ALM. BRAND. Årsregnskab 2001 BANK. Alm. Brand Bank

Transkript

1 Årsregnskab 2001 ALM. BRAND BANK Alm. Brand Bank

2 Alm.Brand Bank Beretning og regnskab 2001 ALM. BRAND BANK Alm. sund fornuft

3 Indhold Ledelse Koncernoversigt Koncernens hoved- og nøgletal Beretning 6 Ledelsens beretning 8 Koncernens regnskabsberetning 10 Mål og strategier Fremtiden 12 Koncernens forretningsaktiviteter 18 Koncernens risikostyring 20 Medarbejdere 21 Informationsteknologi Regnskabspraksis Regnskabspåtegninger Revisionspåtegninger Resultatopgørelse og overskudsfordeling Balance Noter Pengestrømsopgørelse Resultatopgørelse ekskl. puljeordninger Balance ekskl. puljeordninger Puljepensionsordninger Adresseoversigt

4 Ledelse Bestyrelse Christian N.B. Ulrich, formand, Christian G. Kjøller, næstformand, Søren Boe Mortensen, Ole Joachim Jensen, Christian Hjorth-Andersen, Per Hansen, Ole Bach. Direktion Direktør Henrik Nordam Revisorer KPMG C.Jespersen Deloitte & Touche Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Registrering Adresse Bankaktieselskabet Alm. Brand Bank CVR-nr Jarmers Plads 7, 1551 København V Telf.: Telefax: Telex: alm bk dk Internet: almbrand-bank@almbrand.dk 2

5 Koncernoversigt ALM. BRAND BANK 29,3% 100% 100% 100% 100% ALM. BRAND PANTEBREVE ALM. BRAND BILKREDIT ALM. BRAND LEASING EJENDOMS- SELSKABET MIDTERMOLEN 1-3 KØBENHAVN ALM. BRAND INVEST Banken har fire datterselskaber: Alm. Brand Pantebreve A/S, Alm. Brand Bilkredit A/S, Alm. Brand Leasing A/S og Ejendomsselskabet Midtermolen 1-3, København A/S. Derudover er banken depotselskab for Investeringsforeningen Alm. Brand Invest. Ejerforhold Banken er et 100% ejet datterselskab af det børsnoterede Alm. Brand A/S, København. Årsregnskabet for Alm. Brand A/S indgår i koncernregnskabet for Alm. Brand af 1792 G/S, Kgs. Lyngby. 3

6 Koncernens hoved- og nøgletal Resultatopgørelse Mio.kr Renteindtægter Renteudgifter Netto renteindtægter Gebyrer og provisionsindtægter (netto) samt udbytte m.v Netto rente- og gebyrindtægter Kursregulering af værdipapirer og valuta Andre ordinære indtægter Resultat af finansielle poster Omkostninger i alt Afskrivninger og hensættelser på debitorer (netto) Kursregulering af kapitalandele Ordinært resultat før skat Skat Årets resultat Balance Heraf minoritetsinteressers andel Udlån Indlån Minoritetsinteresser Egenkapital Nøgletal m.v. Balance Antal ansatte omregnet til heltid, gennemsnit Antal filialer, ultimo Rentemarginal (netto) 3,3% 2,5% 2,6% 2,4% 2,5% Egenkapitalforrentning før skat 15,0% 8,6% 9,7% 9,1% 10,3% Egenkapitalforrentning efter skat 8,3% 5,7% 6,7% 7,8% 8,4% Merafkast i forhold til pengemarkedsrenten 10,2% 4,1% 6,6% 5,0% 6,8% Nøgletal er beregnet efter bekendtgørelse om regnskabsaflæggelse for pengeinstitutter m.v. Primær indtjening er defineret som resultat af finansielle poster. Omkostninger er defineret som udgifter til personale og administration, af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver samt andre driftsudgifter. 4

7 Ledelsens beretning Mio.kr Resultat før skat Bankens mål om fokus på indtjening frem for vækst har været medvirkende til, at banken i 2001 har opnået sit hidtil bedste resultat. Resultatet i 2001 for Alm. Brand Bank Koncernen blev 113,6 mio.kr. før skat. Resultatet før skat er 85% større end i 2000 og mere end 60% større end forventningerne for året, som offentliggjort i årsrapporten for Nettorenteindtægterne er i 2001 steget med 60 mio.kr. fra 214 mio.kr. i 2000 til 274 mio.kr. i Som vederlag for overdragelsen modtager Alm. Brand af 1792 G/S aktier i Alm. Brand A/S. Værdien af porteføljen vil blive fastsat af uafhængige vurderingsmænd. Nye tiltag i Alm. Brand Bank Bankens pensionspuljer blev i november 2001 besluttet nedlagt til fordel for et mere fleksibelt og tidssvarende koncept, hvor kunderne får mulighed for at placere deres midler i Alm. Brand Invest, som har afdelinger særligt målrettet til pensionsformål Nettorente- og gebyrindtægter udgjorde i mio.kr., hvilket er 69 mio.kr. mere end i Alm. Brand Bank styrkede i 2001 sit udbud over for kunderne ved at tilbyde rådgivning inden for boligfinansiering og realkreditprodukter Afskrivninger og hensættelser på debitorer Mio.kr Koncernens udlån er i 2001 steget til mio.kr., hvilket er en stigning på mio.kr. i forhold til Af stigningen udgør udlån vedrørende leasingaktiviteter 849 mio.kr., der ikke indgik i Koncernens indlån er i 2001 faldet fra mio.kr. til mio.kr. Der er i 2001 opnået en højere rentemarginal, hvilket har medvirket til en højere renteindtjening. På investeringsområdet har der været en høj aktivitet, hvilket har medført stigning i gebyrindtjeningen med mere end 7% i forhold til På trods af fokusering på indtjening frem for vækst har det 2001 været muligt at fastholde indog udlån stort set på niveau med Årets resultat anses for at være tilfredsstillende. Omstrukturering af Alm. Brand Koncernen Den 21. marts 2002 afholdes der ekstraordinært repræsentantskabsmøde i det gensidige forsikringsselskab Alm. Brand af 1792 G/S, hvor Tilsynsrådet for Alm. Brand af 1792 G/S vil indstille til repræsentantskabet, at alle aktiviteter i Alm. Brand af 1792 G/S og i dette selskabs 100% ejede datterselskaber overdrages til det børsnoterede selskab Alm. Brand A/S. Samme dag afholdes der ordinær generalforsamling i Alm. Brand A/S, hvor bestyrelsen for Alm. Brand A/S vil indstille til generalforsamlingen, at Alm. Brand A/S erhverver ovennævnte portefølje. Udlån uden sikkerhed blev introduceret i Blankolån distribueres via Koncernens filialer og samarbejdspartnere. Det nye koncept skal ses i sammenhæng med ønsket om at kunne tilbyde produkter til et bredere udsnit af forsikringskoncernens kunder. Alm. Brands nye finansielle hus på internettet er hvor 1792 er stiftelsesåret for Alm. Brand. er for unge mellem 18 og 30 år, der tilbydes produkter, som i vid udstrækning er skræddersyet efter unges finansielle behov. Alm. Brand Bank etablerede i efteråret 2001 en landbrugsafdeling. Landbrugsfinansiering er et nyt forretningsområde for banken, og forretningsideen er at drage fordel af Alm. Brand Koncernens stærke markedsposition på landbrugsforsikringsområdet. Banken tilbyder et fuldt produktsortiment til store produktive fuldtidslandbrug, omfattende driftskreditter, anlægslån, leasing og formidling af realkreditlån. Alm. Brand Bank færdiggjorde i 2001 grundlaget for etableringen af Alm. Brand Private Equity, som har til opgave at administrere et nyt investeringsselskab inden for miljøteknologi. Denne type investeringsselskaber har vist sig at være et succesfuldt koncept for institutionelle investorer, og det forventes at aktiviteten, kombineret med Alm. Brands hidtidige erfaringer, vil udgøre et attraktivt koncept. 5

8 Koncernens regnskabsberetning Mio.kr Mia.kr Netto renteog gebyrindtægter Indlån og udlån Koncernens resultat Nettorente- og gebyrindtægter m.v. er steget fra 337,6 mio.kr. i 2000 til 405,9 mio.kr. i Baggrunden for den fortsatte stigning er blandt andet, at der i året er opnået en højere rentemarginal samt den fortsat høje aktivitet på gebyr- og provisionsbaserede områder som værdipapir- og pantebrevshandel. Andre ordinære indtægter udgør 28,5 mio.kr. i 2001 mod 54,0 mio.kr. i 2000 og omfatter overskud af ejendomsdrift og administrationshonorarer fra andre selskaber i Alm. Brand Koncernen. I 2000 omfattede administrationshonoraret fra andre selskaber i Alm. Brand Koncernen honorar fra Alm. Brand Leasing A/S, som i 2001 er konsolideret ind i Alm. Brand Bank Koncernen. Resultatet før skat i Alm. Brand Leasing A/S udgør et overskud på 4,8 mio.kr. Alm. Brand Bilkredit A/S har som følge af det stadig faldende bilsalg haft en tilbagegang i udlånet. Resultatet før skat udgør 18,9 mio.kr. i 2001 mod 12,7 mio.kr. i Den samlede udlånsportefølje i Alm. Brand Bilkredit var ved udgangen af året mio.kr. Alm. Brand Pantebreve A/S har i 2001 opnået et resultat før skat på 8,5 mio.kr, hvilket har givet aktionærerne et tilfredsstillende afkast på 11,5% før skat. Selskabets position vil primo 2002 blive yderligere styrket gennem en kapitalforhøjelse på nominel 35 mio.kr. Ejendomsselskabet Midtermolen 1-3, København A/S har i 2001 opnået et resultat før skat på 10,5 mio.kr. Resultatet før skat udgjorde for 2000 et underskud på 25,5 mio.kr. Bankkoncernens resultat af finansielle poster er i 2001 steget med 18,5 mio.kr. til i alt 417,9 mio.kr. Bankkoncernens omkostninger inklusiv afskrivninger på maskiner og inventar udgør 288,6 mio.kr. i 2001 mod 317,7 mio.kr. i Omkostningerne i 2000 var påvirket af en nedskrivning på ejendomme med 30 mio.kr. I 2001 er 13,4 mio.kr. af denne nedskrivning tilbageført. Omkostningerne ekskl. nedskrivninger vedrørende ejendomme er således steget med i alt 14,3 mio.kr. til i alt 302,0 mio.kr. i De samlede udgiftsførte tab og hensættelser på debitorer er faldet fra 21,3 mio.kr. i 2000 til 17,5 mio.kr. i Udviklingen skyldes, at det i banken har været muligt at tilbageføre tidligere foretagne hensættelser med i alt 13,9 mio.kr. Bankens driftsførte hensættelser og afskrivninger i 2001 udgør kun 0,26% af de samlede udlån, hvilket er et fald på 0,11% i forhold til Årsagen er dels bankens lave risikoprofil, dels den stabile konjunkturudvikling. Opdelingen i A- og B- hensættelser er i henhold til Finanstilsynets retningslinier. A-hensættelser defineres som hensættelser til imødegåelse af en sandsynliggjort risiko for tab, mens B-hensættelser foretages, når tab vurderes som uundgåeligt, men hvor størrelsen endnu ikke kan opgøres. Af de samlede hensættelser var 78,3% A-hensættelser og resten B-hensættelser. Resultatet før skat er 113,6 mio.kr. i 2001, hvilket er tilfredsstillende. Resultatet før skat i 2000 udgjorde 61,4 mio.kr. Resultatet for 2000 var påvirket af ejendomshandler med i alt 24 mio.kr. Hvis der ses bort fra ejendomshandler ville resultatet i 2000 have udgjort 85,4 mio.kr. Skat i 2001 udgør 50,1 mio.kr. Resultatet efter skat udgør således 63,5 mio.kr. Resultatet efter skat udgjorde 40,9 mio.kr. i Koncernens balance Pr. 31. december 2001 var Koncernens indlån mio.kr. og udlån mio.kr. Indlån er i Indlån Udlån 6

9 2001 faldet med 395 mio.kr. Udlån er i 2001 steget med mio.kr. I årets stigning udgør indregning af leasingaktiviteterne ultimo året 849 mio.kr. I 2000 udøvedes leasingaktiviteterne i et søsterselskab til banken. Således er udlånene i 2001 steget med 210 mio.kr. ekskl. leasingaktiviteterne. I stigningen på udlån indgår fald i bankens biludlån gennem Alm. Brand Bilkredit med 255 mio.kr. Koncernens udlån via pantebrevsbeholdningen er i 2001 faldet med 66,2 mio.kr. til 971,2 mio.kr. ultimo Banken udbetaler ikke udbytte for Faldet i bankens indlån skal ses i sammenhæng med bankens rådgivning til kunderne om en aktiv formuepleje, således at indlån er omlagt til værdipapirinvesteringer. Bankkoncernens udlån m.v. fordelt på aktivtype Mio.kr Udlån til biler Udlån til bolig Udlån til investeringsejendomme Udlån til værdipapirer, herunder finansiering af pantebreve Pengemarkedsudlån m.v Pantebreve i egenbeholdning Øvrige udlån Udlån i alt Garantistillelse Tilgodehavende hos kreditinstitutter m.v Udlån fordelt på forretningsområder Indlån fordelt på forretningsområder Bilkredit Højrente Ejendomsområdet Leasing Lønkonti Senior Pension Privatkundeområdet Øvrige Øvrige 7

10 Mål og strategier 16 % Egenkapitalforrentning før skat Alm. Brand Bank har positionen som Danmarks opsparings- og investeringsbank, og banken søger generelt at adskille sig fra andre pengeinstitutter ved at servicere kunderne på en bedre og anderledes måde. Det vil sige, at bankens sortiment af produkter vil indeholde rådgivningsydelser inden for investering, pension, seniorprodukter, forsikring, realkredit, bil og bolig samt diverse ind- og udlånsprodukter Det er Alm. Brand Banks vision at være den bedste samarbejdspartner i Danmark i forbindelse med finansielle løsninger til private kunder, der er karakteriseret ved Alm. sund fornuft. Kunder i Alm. Brand Bank skal altid kunne forvente noget mere af banken - til en fornuftig pris sammenlignet med konkurrenterne. Alm. Brand Bank ønsker at være udbyder af mærkevarer. Finansielle produkter er lette at kopiere, mens rådgivningsydelser er afhængig af de rette mennesker. En konsekvens heraf er, at banken anvender mange ressourcer på uddannelse af medarbejderne. Kunderne sikres således en professionel rådgivning og den bedst mulige service, og får hermed en optimal kundeoplevelse Egenkapitalforrentning Indtjeningsmål Alm. Brand Bank skal fortsat være kendt for at være et solidt, sikkert og forsigtigt pengeinstitut. Bankens indtjeningsmål før skat er mindst at forrente egenkapitalen med pengemarkedsrenten plus 5%-point. Banken skal benytte potentialet for krydssalg af Alm. Brands forsikringsprodukter og bankens produkter. Kreditgivning til privatkunder er et område præget af en stærk konkurrence. Banken arbejder derfor på udvikling af et kreditscoresystem, således at de rigtige produkter bliver udbudt til de rigtige priser. Strategien er kun at tilbyde kreditmæssige løsninger på områder, hvor banken har opbygget en ekspertise og en administration, der er blandt de bedste i branchen. Banken vil tilstræbe at sikre, at tabene fortsat er blandt de laveste i branchen. 1,5 1,2 0,9 0,6 Indtjening pr. omkostningskrone Banken skal fastholde sin konkurrenceevne ved årligt at øge indtjeningen pr. omkostningskrone med 2,5%. Bankens forretningsidé er at tiltrække indlånskunder ved hjælp af særlige opsparings- og investeringsprodukter. Indlånet anvendes herefter som udlån til forbrug, bil og bolig gennem såvel filialer som samarbejdspartnere. Bankens rådgivnings-, investerings- og børskoncept sikrer kunderne et bredt udbud af muligheder. Kendskabet til Alm. Brand Bank bliver løbende målt. Resultatet af den seneste måling viste, at 80% af de adspurgte kunne nævne banken. Målet er at fastholde kendskabet på det pågældende niveau. Banken vil i fremtiden sikre en mangeartet distribution af ydelser, hvor kunden har mulighed for at blive betjent i et større tidsrum end i dag og gennem flere kanaler. Kunden vil kunne benytte sig af både filialnet, call-center og internettet, alt efter behovet for rådgivning. De forskellige distributionskanaler indgår på hver sin måde som et væsentligt element i produkt- og markedsstrategien. Banken har i den forbindelse opbygget en række internetaktiviteter, som skal understøtte den fortsatte udvikling af eksisterende og nye finansielle produkter og rådgivningsydelser samt skabe basis for flere nye partnerskaber. 0,3 0, Alm. Brand Bank vil fremover tilbyde kunderne hele paletten af bankprodukter og rådgivningsydelser. Banken vil stille den rette rådgivning til rådighed og have fokus på kvaliteten i ydelserne. 8

11 Fremtiden Resultatet af Alm. Brand Bank Koncernens aktiviteter forventes i 2002 at udvise et overskud før skat i niveauet 100 mio.kr. Danmarks opsparings- og investeringsbank. Banken vil i fremtiden fortsat være kendt som en rådgivningsbank, der tilbyder kunden rådgivning og produkter inden for alle finansielle områder. Markedet Velfærdssamfundets generelt høje uddannelsesniveau og den teknologiske udvikling har gennem de seneste årtier gjort bankkunderne mere kritiske og dermed mindre loyale. I fremtiden vil en bankkunde i højere grad gå på internettet for at søge informationer om de enkelte pengeinstitutters tilbud. Et afgørende konkurrenceparameter bliver det enkelte pengeinstituts evne til at differentiere serviceydelserne i forhold til den enkelte kundes behov og samtidig sikre, at ressourceforbruget står i et fornuftigt forhold til indtjeningen. Produktudbudet har allerede vist tendens til at blive mere differentieret med standardiserede lavprisprodukter og et lavt serviceniveau i den ene ende og kvalitetsprodukter med et højt know-how og rådgivningsindhold i den anden ende af skalaen. Der er på nordisk plan en kraftig konsolidering i sektoren, hvilket ikke umiddelbart forventes at påvirke Alm. Brand Banks position i markedet. Tværtimod er bankens fokus alene rettet på det danske marked. En anden dimension af den fremtidige bank er distribution, hvor nøgleord som tilgængelighed og synlighed spiller ind. Banken forventer et øget pres på tilgængeligheden og dermed åbningstiderne for rådgivere, filialer, call-centre og netbank. Alm. Brand Bank vil derfor distribuere rådgivningsydelser og finansielle produkter via flere kanaler. Banken Salget til bankens nuværende kunder vil blive søgt øget, dels gennem en bredere produktpalette, dels gennem en konstant kvalitetsudvikling af bankens rådgivningsydelser. Det er et overordnet mål at skabe helkunder det vil sige bankkunder, som også har deres forsikringer og/eller liv- og pensionaftaler i Alm. Brand Koncernen. Alm. Brand Bank vil til trods for en udvidet produktpalette fortsætte med at profilere sig som Banken forventer i 2002 en konjunkturudvikling, der nødvendiggør større fokus på rentabilitet og mindre på vækst. Forrentning af egenkapitalen før skat forventes dermed at blive højere end det langsigtede forrentningsmål. I 2003 og fremefter vil banken igen have fokus på vækst, og bankens resultat forventes i de kommende år at stabilisere sig på et niveau, der mindst svarer til en forrentning før skat af egenkapitalen på pengemarkedsrenten plus 5%-point. Bankens ind- og udlån forventes efter 2002 at have en højere vækst end den generelle vækst i husholdningernes opsparing og låntagning. Indlånet i banken vil i overvejende grad være placeret på højrentekonti, mens udlån i overvejende grad fortsat vil være baseret på sikkerhed i fast ejendom og biler. Derfor vil en eventuel reduceret betalingsevne hos kunderne i første omgang kun have begrænset virkning på bankens drift. Handels- og serviceaktiviteterne forventes også at vokse. Dette er ikke i sig selv balanceskabende, men vil kunne mærkes på indtjening og kundeloyalitet. Der planlægges vækst i alle nuværende forretningsområder. Bankens indtjeningsmarginal ventes ikke ændret. Omkostninger som følge af et øget serviceniveau skal bæres af de øgede aktiviteter inden for forvaltning og rådgivning samt ved udbud af nye typer produkter. Bankens rentefølsomhed, der i væsentlig grad baserer sig på handelsbeholdningen af pantebreve, har i det forløbne år holdt sig på samme niveau, hvilket søges fastholdt fremover. Banken vil fortsat satse på at tiltrække dygtige, initiativrige og resultatorienterede medarbejdere i takt med den naturlige afgang. Det samlede medarbejdertal vil dog blive søgt fastholdt på det nuværende niveau, og der vil blive gennemført løbende videreuddannelse på alle niveauer. 9

12 Koncernens forretningsaktiviteter Vicedirektør Jens-Peter Pedersen Privatkundeområdet Alm. Brand Banks forretningsaktiviteter er fordelt på følgende måder: Privatkundeområdet Ejendomsfinansieringsområdet Alm. Brand Børs Alm. Brand Bilkredit A/S Alm. Brand Leasing A/S slutninger af mere vidtrækkende karakter. Kunden forventer og har krav på ekspertise og den har Alm. Brand Bank. Et grundlæggende princip i banken er, at alle kunder i videst muligt omfang skal betale for de serviceydelser, de modtager, og de skal kunne stole på, at de ikke er med til at finansiere andre kunders forbrug eller serviceydelser. Princippet betyder, at kunden vil tilpasse sit forbrug således, at omkostningerne for såvel kunde som bank bliver mindst mulig Mio.kr. Forretningsområdernes resultat før skat Privatkundeområdet Ejendomsfinansiering Alm. Brand Børs Bilkredit/Leasing Øvrige Koncernens forretningsaktiviteter er funktionsopdelt i centrale enheder, og kunden sikres således et sortiment af kvalitetsydelser fra alle områder. Privatkundeområdet Alm. Brand Banks privatkundeområde tilbyder mere end en traditionel bank. Banken ønsker at give kunderne maksimal finansiel sikkerhed og frihed ved at levere finansielle løsninger af høj kvalitet efter den enkelte kundes behov til en fornuftig pris. Resultatet for privatkundeområdet i 2001 er 11,4 mio.kr. før skat. Banken tilbyder rådgivning inden for opsparing og investering, pension og seniorprodukter samt forsikring. Herudover varetager banken også rådgivning og finansiering inden for bil, bolig og betalingsformidling og værdipapirhandel. Filosofi Alm. Brand Bank ønsker at tilbyde kunderne en produktpalette med udvalgte typer finansielle ydelser. Banken skal hurtigt danne sig et billede af kundens adfærd, og hvilke behov kunden har. Ud fra dette skal kunden tilbydes en individuel tilpasset service. Det er den leverandør, som er i stand til at give kunden det rigtige overblik i forbindelse med komplicerede økonomiske beslutninger, der står mest gunstigt. Målgruppen er privatkunder, som er i stand til at tage vare på deres daglige økonomi. I praksis vil det sige kunder, der kun har behov for at søge råd i banken i forbindelse med økonomiske be- Produktion og distribution Bankens rådgivning og salg af produkter sker via Koncernens 42 filialer, call-center og via e-banking. Banken har filialer i alle Alm. Brand Koncernens kontorer rundt om i landet, hvilket i sig selv medvirker til lave omkostninger ved at drive bankfilialer. Via filialnettet tilbydes kunden rådgivning inden for både simple og komplekse problemstillinger, hvor der er tale om mere vidtgående beslutninger. Call-centret er bindeleddet mellem filialen og netbanken, som giver kunden en hurtig og let adgang til service. Der vil her være tale om relative simple bank- og rådgivningsydelser. Koncernens finansielle hus på internettet er bankens tilbud til unge mellem 18 og 30 år med skræddersyede finansielle produkter. Netbanken er ligeledes Koncernens univers for afprøvning af nye ideer og løsninger til brug for Koncernens øvrige kunder. Alm. Brand Netbank giver kunden mulighed for at udføre alle typer bankforretninger på internettet. Denne udvikling følges op med et tilbud om Alm. Brand Mobiltelefonbank, hvor kunden med få undtagelser kan foretage samme type forretninger som via netbanken. De administrative funktioner samt alle specialfunktioner er samlet i bankens hovedkontor. Strukturen gør det muligt at opnå stordriftsfordele i produktionen, samtidigt med at bankens rådgivere kan koncentrere sig om salg og rådgivning til kunder. 10

13 Produkter Alm. Brand Bank er en rådgivningsbank, hvis hovedområde er rådgivning inden for opsparing, investering og pension. Herudover tilbyder banken også betalingsformidling, værdipapirhandel og forsikring. Blankolån er et nyt område for banken. I 2001 udviklede banken et koncept for blankolån og yder i dag lån og lønkontokreditter uden krav om sikkerhedsstillelse. Banken distribuerer sine blankolån gennem Koncernens filialer og samarbejdspartnere. Banken tilbyder endvidere finansiering af biler. Rådgivning og finansiering sker blandt andet i samarbejde med bilimportører, som et led i bankens strategi om at anvende eksterne distributionskanaler, når det er gensidigt fordelagtigt. Realkredit For at styrke Alm. Brand Banks service over for kunderne udbyggede banken i 2001 sit udbud af rådgivning og produkter inden for boligfinansiering. Banken tilbyder således almindelig finansiering og efterfinansiering af bolighandler med og uden udbetaling. Pension I løbet af året er der på pensionsområdet gennemført en række væsentlige omlægninger og forbedringer af forretningsprocesserne og de grundlæggende IT-systemer gennem samarbejdet med bankens datacentral. Resultatet er blevet enklere og hurtigere administrative processer. For kunderne har det betydet en forbedring af ekspeditionstiderne. For at øge produktudbudets gennemsigtighed vil puljeprodukterne i 2002 blive afviklet. Banken vil i stedet tilbyde mere fleksible og tidssvarende produkter/koncepter, herunder muligheden for, i samarbejde med Alm. Brand Invest, at investere i afdelinger særligt målrettet pensionsformål. Udviklingen af pensionsområdet, herunder Alm. Brand Link, vil fortsat ske på tværs af bank- og pensionsforsikringsselskab. Investeringsrådgivning Alm. Brand Bank tilbyder på forskellige niveauer rådgivning om investering, der tilgodeser ethvert behov. Kunden kan som udgangspunkt vælge præcis den løsning der er behov for. Alm. Brand Bank har i 2001 haft et nært samarbejde med Investeringsforeningen Alm. Brand Invest. Alm. Brand Invest tilbyder en bred palette af investeringsmuligheder med hver sin afkast- og risikoprofil, således at kundens individuelle behov og ønsker dækkes. Den brede palette giver også kunden mulighed for at sprede risikoen på flere afdelinger og dermed sikre et mere stabilt afkast. Alm. Brand Invest har på trods af de generelle fald i aktiekurserne haft en tilfredsstillende udvikling i 2001, og har blandt andet øget sin formue under forvaltning til mio.kr. ultimo 2001, hvilket er en stigning på 19% i

14 Vicedirektør Peter Reedtz Ejendomsfinansieringsområdet Ejendomsfinansieringsområdet Ejendomsfinansieringsområdet har specialiseret sig i finansiering af fast ejendom og de dertil knyttede serviceydelser. Det omfatter finansiering af boliger og investeringsejendomme, handel med og investering i pantebreve samt finansiering og administration af pantebrevsporteføljer. Her har banken en førende position. Resultatet for ejendomsfinansieringsområdet er 37,3 mio.kr. før skat. Forretningsområdet har i 2001 haft en betydelig vækst i udlånet på 11%, og porteføljen var ved udgangen af året mio.kr. Boligfinansiering Bankens boligfinansiering dækker efterfinansiering af bolighandler. Der tilbydes lån til bolighandler såvel med som uden udbetaling, samt tillægsbelåning af ejerboliger. Udlånet sker dels direkte til boligkunder i Alm. Brand Koncernen, dels i samarbejde med EDC Mæglerne som et led i bankens strategi om at anvende flere distributionskanaler. Boligmarkedet har været kendetegnet ved en afmatning i omsætningen og overordnet ved uændrede ejendomspriser. På trods af en forventning om øgede restancer har debitorernes betalingsevne generelt været god i 2001, men der spores en tendens til øgede betalingsproblemer. Koncernens markedsandel af den samlede nyudstedelse af sælgerpantebreve i ejerboliger skønnes fortsat at ligge på 20%. Bankens salg af boligkreditter udviklede sig tilfredsstillende i 2001, og det vurderes, at salget i 2002 vil stige yderligere. Pantebreve Bankens pantebrevsafdeling tilbyder et servicekoncept til store, professionelle pantebrevsinvestorer, som omfatter porteføljehandel, finansiering og administration samt inkassoservice via debitorafdelingen i moderselskabet Alm. Brand A/S. Pantebrevsmarkedet har i 2001 været præget af en forholdsvis flad rentestruktur og en reduceret rentemarginal på gearede pantebrevsinvesteringer, hvilket dog ikke har svækket investorernes efterspørgsel. Banken er blandt markedslederne på pantebrevsmarkedet. Afdelingen har i 2001 oplevet en stor fremgang i forretningsomfanget, og administrerede ultimo 2001 pantebreve for ca mio.kr. Bankens børsnoterede datterselskab Alm. Brand Pantebreve A/S, giver private investorer mulighed for at investere i pantebreve på vilkår, der matcher markedets krav til risikospredning og omkostningseffektivitet. Selskabet har haft et tilfredsstillende resultat i 2001 med en egenkapitalforrentning på 11,5% før skat. Interessen for at investere i selskabets aktier har været stor. Selskabet forventer i februar 2002 at foretage en kapitaludvidelse med henblik på at kunne videreføre de senere års vækst i forretningsomfanget. Investeringsejendomme Et af bankens kompetenceområder er finansiering af velbeliggende, fuldt udlejede investeringsejendomme, der fortrinsvis anvendes til butiksformål eller boligudlejning. Efterspørgslen i markedet efter finansiering af investeringsejendomme har i 2001 været stærkt stigende, og banken har på dette område således oplevet en markant vækst. Bankens gode erfaringer med en stram kreditpolitik fastholdes. En hovedregel er blandt andet at ejendomsprojekter skal have en likviditetsdækkende drift fra første dag. Landbrug Banken etablerede i efteråret 2001 en landbrugsafdeling. Landbrugsfinansiering er et nyt forretningsområde for Alm. Brand Bank, og forretningsideen er at benytte Alm. Brand Koncernens stærke markedsposition på landbrugsforsikringsområdet som platform for at skabe et nyt forretningsområde for banken. Banken tilbyder et fuldt produktsortiment til store produktive fuldtidslandbrug, omfattende driftskreditter, anlægslån, leasing og formidling af realkreditlån. Kundebetjeningen vil foregå i et tæt samarbejde med Koncernens landbrugsassurandører. 12

15 Vicedirektør Brian Kudsk Alm. Brand Børs Alm. Brand Børs Alm. Brand Børs har ansvaret for bankkoncernens engrosaktiviteter inden for handel med obligationer, aktier, valuta, kapitalforvaltning samt obligations- og aktieanalyse. Alm. Brand Børs' mission er at være den bedste børsmægler for både kunder og medarbejdere i kraft af en bedre og anderledes pleje og servicering. Forretningsområdet har i flere år arbejdet efter fire mål. Målene er formuleret inden for kundetilfredshed, markedsandel, driftsresultat og medarbejdertilfredshed, og alle målene er indfriet. Resultatet for børsområdet er 28,5 mio.kr. før skat mod 26,3 mio.kr. i var et særdeles turbulent år med store omslag i konjunkturerne. Både aktie- og obligationshandlen på Københavns Fondsbørs faldt i forhold til tidligere år. Udviklingen har kunnet mærkes blandt børsmæglerne, og mange markedsdeltagere har været gennem tilpasninger. Alm. Brand Børs har i årets løb ikke alene fået flere midler under forvaltning, men har også opnået forbedrede resultater ved vækst inden for både aktie-, obligations- og valutahandel. Alm. Brand Børs undlod tidligt at genbesætte en række stillinger, ligesom organisationen løbende blev tilpasset den nye markedssituation. Alm. Brand Børs er dog fortsat gearet til ekspansion, så snart markedsvilkårerne bliver mere gunstige. Det primære forretningsområde for Alm. Brand Børs er rådgivning af professionelle investorer, som via en bred vifte af produkter får mulighed for en aktiv og målrettet styring af deres finansielle aktiver. Som en vigtig del af forretningsområdet tilbydes kunderne også hjælp med en række andre opgaver. Således bistås kunderne med afkastrapportering, udvikling af arbejdsgange, arbejdsbeskrivelser og værktøjer til styring af risici samt inspiration til salgsarbejde og kundepleje. Alm. Brand Bank har i 2001 arbejdet med etableringen af Alm. Brand Private Equity. Aktiviteten vil dels styrke Alm. Brand Banks position og kontakt til institutionelle investorer, dels styrke Alm. Brand Invests Miljøteknologiske afdeling, idet man vil kunne benytte de vidensressourcer, der skabes af Alm. Brand Private Equity. Analyseafdelingen øgede i 2001 indsatsen inden for rådgivning om aktivsammensætning. Årets gang understøttede denne prioritering, idet kundeinteressen for makroøkonomisk rådgivning var betydelig. Tiltaget har konkret udmøntet sig i indlæg på kundearrangementer og nye månedlige publikationer. Herudover er arbejdet med prisfastsættelsesmodeller for aktiemarkedet blevet udvidet. Webportalen Minbors.dk er blevet videreudviklet. Portalen viser blandt andet kundens beholdning, risiko og afkast på porteføljen samt benchmark. Dette giver maksimal gennemsigtighed over for kunden og en deraf afledt tryghed og tillid. Kunden har tillige adgang til diverse aktieanalyser fra børsafdelingen. Alm. Brand Børs har bekræftet sin GIPS-verificering (Global Investment Performance Standard) som kun cirka 15 pengeinstitutter i Norden, heraf fire i Danmark, har opnået. I bestræbelsen på fortsat at levere rapporteringsydelser af en international høj standard til børskunder, samt leve op til de fortsat skærpede krav til måling af afkast i branchen, har Alm. Brand Børs valgt at følge disse standarder. Alm. Brand Børs har som politik ikke at have egenbeholdninger, da det kan fjerne opmærksomheden fra kundernes interesser. 13

16 Alm. Brand Bilkredit A/S Alm. Brand Bilkredit A/S er et bilfinansieringsselskab, hvor distribution af produkter sker gennem bilforhandlere, og qua samarbejde med flere større bilimportører markedsføres selskabets produkter under den pågældende importørs navn. Alm. Brand Leasing A/S Alm. Brand Leasing A/S har sin hovedaktivitet inden for leasing af person- og varebiler. Salget sker gennem bilforhandlere og udvalgte importører. Samtidig sker et direkte salg af operationel leasing og administration af bilflåder. Direktør Torsten Aa. Juel Alm. Brand Bilkredit A/S Alm. Brand Leasing A/S Selskabet vil udbygge og styrke det velfungerende samarbejde med VW, Audi, SEAT og Skoda. Alm. Brand Bilkredit A/S målsætning er at udbygge positionen som en væsentlig aktør på det danske bilfinansieringsmarked med vægt på lav risiko og derved selektiv kreditpolitik. Resultatet for bilkreditområdet er trods faldet i bilsalget øget til 18,9 mio.kr. før skat. Stigningen i forhold til 2000 er et resultat af selskabets organisationstilpasninger. Bilsalget i Danmark fortsatte med at falde i 2001, og antallet af solgte biler i 2001 var således ca. 12% lavere end i Selskabet har som følge heraf haft en tilbagegang i nytegningen, og den samlede udlånsportefølje var ved udgangen af året mio.kr. Medregnes porteføljen i banken administrerer selskabet for i alt mio.kr Alm. Brand Bilkredit A/S indgik i efteråret 2001 en aftale med Roskilde Bank om køb af en delportefølje af DanFinans A/S. Aftalen omfatter en portefølje af købekontrakter, primært til private kunder, med en samlet restgæld på knap 200 mio.kr. Forventningen til 2002 er en mindre fremgang i bilsalget, og at nytegningen i Alm. Brand Bilkredit vil stige. Selskabet vil dermed fastholde sin markedsposition og fortsat tilbyde konkurrencedygtige produkter i samarbejde med de valgte bilimportører i Desuden vil der i det kommende år stadig være fokus på effektivitetsforbedringer og lavere omkostninger. Det er Alm. Brand Leasing A/S målsætning at dække økonomisk velfunderede virksomheders finansieringsbehov via leasing af biler, samt være en aktiv leasingpartner for professionelle leasingformidlere. Resultatet for leasingområdet er 4,8 mio.kr. før skat. Selskabet fravalgte i 2000 forretningsområdet»leasing af kontorudstyr«. Det er vurderingen, at hovedparten af leasingkontrakterne på dette område vil være afviklet i løbet af to år. I forbindelse med en leverandørs konkurs er selskabet blevet involveret i en række tvister med dennes kunder. Den første sag har endnu ikke nået en afgørelse, men Alm. Brand Leasing A/S forventer ikke tab på disse tvister. Porteføljen er i 2001 blevet nedbragt med 168 mio.kr. Forventningen til 2002 er, at væksten inden for finansiering og administration af erhvervsvirksomheders bilportefølje i Danmark fortsætter. Det er hensigten, at dette forretningsben skal udbygges i den kommende periode, ligesom mulighederne for at træde ind på helt nye markeder vil blive undersøgt. Hermed vil Alm. Brand Leasing A/S muligheder for øgede synergier og krydssalg med resten af Alm. Brand Koncernen blive styrket. Strategien med at sikre at kundernes finansierings- og forsikringsmæssige behov kan løses ét sted skal fastholdes og yderligere udbygges i

17 Koncernens risikostyring Over 10 år Restløbetid på obligationer Til og med 1 år Fra 1 til 5 år Fra 5 til 10 år Alm. Brand Bank Koncernens kreditgivning og risikoeksponering sker i overensstemmelse med bankens målsætning om lav risiko og konkurrencedygtige produkter. Bankens bestyrelse har i en instruks fastlagt rammerne for kredit- og markedsrisici, samt for anvendelsen af finansielle instrumenter. Rammerne følges løbende op. Kreditrisiko Kreditrisiko er risikoen for, at kunden ikke kan eller vil opfylde sine betalingsforpligtelser over for banken, som dermed lider et tab. Bankkoncernens korrektivkonto udgør 3,07% af de samlede udlån og garantier. Kontoen indeholder de samlede hensættelser på udlån og garantier, og der sigtes mod, under de nuværende konjunkturforhold, at fastholde kontoen på omkring 3%. I Alm. Brand Bank Koncernen har kreditsekretariatet ansvaret for overvågning af og rapportering til bestyrelse og direktion om bankens kreditrisiko. Bankkoncernen søger at begrænse risikoen ved hjælp af stor spredning, samtidig med at der fortrinsvis sker belåning af aktiver, hvor koncernen har ekspertise i forbindelse med prisfastsættelse og realisering. Det gælder for alle forretningsområder, at koncernen påtager sig begrænsede risici. Det vil sige, at udlån overvejende ydes mod fuld sikkerhedsstillelse. Undtagelsen er udlån til store, institutionelle investorer og virksomheder med høj kreditværdighed samt kontokort. Finansiering af værdipapirer og pantebrevsporteføljer er baseret på, at investor indskyder en kapital, der som minimum svarer til forskellen mellem lånebeløbet og den belåningsværdi, Koncernen har beregnet for de pågældende værdipapirer. Ved ejendomsbelåning lægger bankkoncernen megen vægt på ejendommens kvalitet og genudlejningspotentiale, samt at investor typisk deltager med en egenkapitalandel. Likviditeten i engagementerne skal være positiv, således at der inden for de bevilligede rammer er tilstrækkelige indtægter til at dække ydelserne til Koncernen. Markedsrisiko Koncernens mellemværender med kunder på fonds- og valutaområdet samt placeringer af overskudslikviditet kan medføre forskellige former for markedsrisici, som opstår i forbindelse med ændringer i renter og aktie- og valutakurser. Koncernen har lagt detaljerede rammer for, hvilke markedsrisici banken må påtage sig. Det er risikoafdelingens opgave konstant at overvåge bankkoncernens markedsrisiko og aflægge rapport. Afdelingen udvikler og forbedrer løbende opgørelsesmetoder og -principper i forbindelse med Koncernens finansielle aktiviteter for at være på forkant med udvikling og tendenser på området. Renterisiko Renterisikoen udtrykker Koncernens tab i tilfælde af en generel rentestigning på ét procentpoint. Renterisikoen for Alm. Brand Bank Koncernen opgjort efter Finanstilsynets retningslinier var 45,8 mio.kr. pr. 31. december 2001 svarende til 6,1% af Koncernens kernekapital. Ultimo 2000 var renterisikoen 56,4 mio. kr. eller 7,9%. Ifølge bankkoncernens egen opgørelsesmetode var renterisikoen ultimo 2001 på 24,3 mio.kr. Ved den interne opgørelse af Koncernens samlede renterisiko korrigeres ydelsesrækken på Koncernens pantebrevsbeholdning med forventede førtidsindfrielser. Det skyldes, at risikoen i forhold til Finanstilsynets metode reelt er lavere. Rammerne for bankens samlede renterisiko efter en 15

18 generel rentesænkning på ét procentpoint er fastlagt til maksimalt 5% af bankens egenkapital svarende til 37,4 mio.kr. Banken følger indfrielsesforløbet af pantebrevsporteføljen tæt og korrigerer løbende den vurderede renterisiko. Førtidsindfrielser af pantebreve med samme rente og alder er temmelig konstante. Aktierisici Banken tager kun egenpositioner for mindre beløb i forbindelse med prisstillelse, til transaktionsformål og som market-maker for Alm. Brand A/S og Alm. Brand Pantebreve A/S. Bankens beholdning af børsnoterede aktier og investeringsforeningsbeviser udgjorde 161 mio.kr. pr. 31. december Heraf udgør pensionspuljer 133 mio.kr. Justeringen af bankens produktmix anvendes som en aktiv del af den langsigtede styring af renterisikoen. Bankens overskudslikviditet placeres overvejende i børsnoterede danske gældsinstrumenter, ved pengemarkedsplaceringer i større danske børsnoterede virksomheder samt hos danske og internationale finansielle virksomheder. Valutarisici Det er Alm. Brand Banks politik ikke at have nogle nævneværdige egenpositioner i fremmed valuta. Pr Eksponering på egenkapitalen Eksponering Procent af Markedsværdi mio.kr. Parameterændring Mio.kr. egenkapitalen Renterisiko på balancen % effektiv rente 24 3% Aktier inkl. puljer 1) % kursniveau 3 0% Ejendomme 314 0,5% afkastkrav 22 3% Valuta inden for blokke 5 2% kursniveau i blok 0 0% Valuta mellem blokke 1 5% kursniveau mellem 0 0% blokke Omkostninger 292 5% stigning 15 2% Udlån % tab og hensættelser 68 9% på udlån 1) Heraf udgør puljer 133 mio.kr. 16

19 Medarbejdere I en finansiel virksomhed som Alm. Brand Bank er det kvaliteten i den personlige rådgivning, der er afgørende for succes. Derfor har tilfredse og loyale medarbejdere stor betydning for at banken når sine mål. Det er i den enkelte medarbejders betjening af kunden, at Alm. Brand Bank differentierer sig i forhold til konkurrenterne. Det er derfor vigtigt for banken at være en arbejdsplads, der er attraktiv for markedets bedst kvalificerede medarbejdere. Der var ultimo 2001 ansat 339 medarbejdere i banken og 394 i bankkoncernen mod henholdsvis 317 og 386 i Alm. Brand Bank har en uformel kultur, som med en flad og ikke-bureaukratisk organisation giver en kort afstand mellem ledere og medarbejdere. handler om at sætte både faglige og personlige målsætninger op for medarbejderen og bidrage til dennes udvikling. Uddannelse og individuelle arbejdsvilkår er naturlige bestanddele, når bankens medarbejdere skal kunne udfylde de specialistroller, som bliver mere og mere fremtrædende i branchen. Banken sikrer dette ved at tilbyde den enkelte medarbejder ansvar og kompetence, indflydelse på egen situation samt udfordringer og muligheder for personlig udvikling Antal medarbejdere omregnet til heltid Gennemsnitsalder Gennemsnitsanciennitet (år) 5,0 4,5 Det er et vigtigt mål, at bankens ledere og mellemledere har fokus på lederrollen, som ud over at lede og fordele arbejdet i lige så høj grad 17

20 Informationsteknologi Aktiviteterne på IT-området er i de kommende år i høj grad rettet mod en fornyelse og forenkling af infrastrukturen, en udskiftning af en række af de nuværende systemer samt en øget IT-understøttelse af såvel eksisterende som nye distributionskanaler. Det er bankens moderselskab Alm. Brand A/S, som varetager hovedparten af bankens IT. Alm. Brand har valgt at basere systemudviklingen på standardsystemer, således at Koncernens ITafdeling i fremtiden primært vil beskæftige sig med integration, såvel på tværs af de underliggende forretningssystemer som mod eksisterende og nye distributionskanaler. Et sådant arbejde er udviklingen af et fælles kundeoverblikssystem, der forventes implementeret i foråret Systemet skal skabe kundeoverblik på tværs af forretningsområderne og understøtter hermed Koncernens forretningsstrategi omkring helkunder blev året hvor Alm. Brands satsning på internettet tog en drejning mod en mere offensiv anvendelse. Der er sket en markant udvikling af såvel den design- som indholdsmæssige del af hele Alm. Brands internetset-up. Et af de bærende elementer i den samlede strategi er Netbanken, der løbende videreudvikles. En række forretningsmæssige og teknologiske nyskabelser blev således i 2001 introduceret i forbindelse med lanceringen af der er en satsning udelukkende rettet mod segmentet unge mellem 18 og 30 år. Bankens kontosystemer udvikles og drives af datacentralen Bankdata. Banken deltager løbende i systemudvikling af nye services, blandt andet selvbetjeningselementer i Netbanken. I 2002 igangsættes og gennemføres arbejdet med at udskifte det nuværende leasingsystem med et nyt standardsystem, som dels skal understøtte partnersamarbejdet, dels skal effektivisere sagsgangene. Alm. Brand Koncernen har gennem de seneste år satset på opsamling og brug af informationer fra forretningssystemerne i et fælles Data Warehouse. Det er en løbende proces, hvor Data Warehouse dels udbygges med nye områder dels understøttes bedre med nye brugerværktøjer. 18

21 Regnskabspraksis Generelt Årsregnskabet og koncernregnskabet for 2001 er udarbejdet i henhold til reglerne i Lov om banker og sparekasser m.v. samt de af Finanstilsynet udsendte bekendtgørelser og vejledninger om pengeinstitutters aflæggelse af årsregnskab og koncernregnskab. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Indtægter og udgifter i udenlandsk valuta omregnes efter de på transaktionstidspunktet gældende kurser. Valutakursreguleringer indgår i resultatopgørelsen. Koncerninterne handler Ydelser, der leveres som led i den normale drift til såvel koncerneksterne som koncerninterne kunder, afregnes på markedsvilkår. Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter moderselskabet, Bankaktieselskabet Alm. Brand Bank, samt dattervirksomheder, hvori Bankaktieselskabet Alm. Brand Bank råder over mere end 50% af stemmerne. Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af regnskaber for Bankaktieselskabet Alm. Brand Bank og dattervirksomhederne ved sammenlægning af regnskabsposter af ensartet karakter. De regnskaber, der anvendes til brug for konsolideringen, aflægges i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis. Ved konsolideringen foretages eliminering af interne indtægter og udgifter, interne mellemværender samt gevinster og tab ved dispositioner mellem de konsoliderede virksomheder. Moderselskabets kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes regnskabsmæssige indre værdi (past-equity metoden). Nyerhvervede virksomheder medtages fra anskaffelsestidspunktet. Afhændede eller likviderede virksomheder medtages i koncernregnskabet indtil afhændelses-/likvidationstidspunktet. Sammenligningstal omarbejdes ikke for frasolgte virksomheder eller for virksomheder tilgået ved køb eller fusion. Handel med aktiver, og andre finansielle investeringsaktiver, sker til markedspriser. Andre koncerninterne ydelser afregnes på omkostningsdækkende basis. Resultatopgørelsen Renter, gebyrer, provisioner m.v. Gebyrer og provisioner m.v. resultatføres på tilskrivningstidspunktet. Renteindtægter og renteudgifter vedrørende swap-kontrakter og terminspræmier opgøres netto og indgår i posten»renteindtægter af afledte finansielle instrumenter«. Der foretages fuld periodisering af renter og provisioner. De periodiserede renter og provisioner optages under andre aktiver/andre passiver. Udbytte af aktier m.v. Aktieudbytter indtægtsføres, når de udloddes. Resultat af kapitalandele i tilknyttede virksomheder Kursreguleringer af kapitalandele i tilknyttede virksomheder indeholder resultaterne før skat i dattervirksomheder efter fradrag af intern avance. Skat i dattervirksomheder medtages i posten»skat af årets resultat«. Valutaomregning Aktiver og passiver i fremmed valuta omregnes til danske kroner efter balancedagens valutakurser. Selskabsskat I resultatopgørelsen udgiftsføres den beregnede skat med 30% af regnskabsårets skattepligtige indkomst. 19

22 Selskabet er sambeskattet med Alm. Brand A/S. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud). Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Kapitalandele i dattervirksomheder værdiansættes efter den indre værdis metode til den forholdsmæssigt ejede andel af virksomhedernes egenkapital med fradrag for urealiseret koncernintern fortjeneste. Kapitalandele i øvrige tilknyttede børsnoterede selskaber er optaget til børskurs på balancedagen. Udskudte skatteforpligtelser og udskudte skatteaktiver indregnes i balancen med 30% af alle midlertidige forskelle mellem regnskabs- og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser. Udskudte skatteaktiver indregnes med den indre værdi, de efter vurdering forventes at kunne realiseres til enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller ved udligning i skat af fremtidig indtjening. Balancen Udlån Hensættelserne til imødegåelse af tab på udlån m.v. foretages ud fra en individuel vurdering af bankens engagementer. Tilgodehavender, der må anses for uerholdelige, afskrives fuldt ud i resultatopgørelsen. Når et engagement skønnes nødlidende, indstilles den løbende renteberegning på engagementet. Bankens anlægsbeholdning af pantebreve nedskrives, således at forrentningen mindst svarer til markedsrenten for tilsvarende fordringer. De foretagne nedskrivninger og tilbageførsler heraf føres i resultatopgørelsen under»kursregulering af fastforrentede udlån«. Obligationer og aktier Børsnoterede aktier og obligationer er optaget til børskurs på balancedagen. Unoterede værdipapirer værdiansættes til anskaffelseskurs eller en forsigtig vurderet markedsværdi, hvis denne er lavere. Unoterede investeringsforeningsbeviser værdiansættes til indre værdi. Materielle aktiver Maskiner og inventar m.v. optages til anskaffelsespris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Afskrivning foretages lineært over aktivernes forventede brugstid. Aktiver med en anskaffelses- /kostpris under kr. pr. enhed udgiftsføres i anskaffelsesåret. Fast ejendom værdiansættes til anskaffelsesprisen med tillæg af eventuelle forbedringer og med fradrag af foretagne af- og nedskrivninger, eller til markedsværdi hvis denne skønnes lavere. Ejendommes anskaffelsesværdi, reduceret med en skønnet scrapværdi, afskrives over bygningernes skønnede brugstid. Der afskrives ikke på grunde. Ejendomme overtaget på tvangsauktion i forbindelse med nedbringelse eller afvikling af et engagement, og som søges afhændet, værdiansættes til skønnede markedsværdier. Disse ejendomme afskrives som konsekvens heraf ikke. Andre aktiver og passiver Uafviklede terminsforretninger, spotforretninger, futures, optioner og swaps opgøres til markedsværdien på balancedagen, og positive markedsværdier optages under»andre aktiver«, og negative markedsværdier optages under»andre passiver«. Urealiserede gevinster og tab føres i resultatopgørelsen. Swaps, der er indgået til afdækning af renterisiko på fastforrentede aktiver, kursreguleres ikke. Ægte salgs- og tilbagekøbsforretninger Solgte værdipapirer, der samtidig med salget er købt tilbage på et aftalt senere tidspunkt, forbliver i balancen. Modtagne beløb opføres som gæld til 20