HALVÅRSRAPPORT 2013 JURISTERNES OG ØKONOMERNES PENSIONSKASSE. joep.dk

Transkript

1 HALVÅRSRAPPORT JURISTERNES OG ØKONOMERNES PENSIONSKASSE joep.dk

2 Juristernes og Økonomernes Pensionskasse Dirch Passers Allé Frederiksberg Tlf.: CVR-NR:

3 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning 4 Ledelsespåtegning 6 Halvårsregnskab Resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse 7 Balance 8 Noter 10 3

4 Ledelsesberetning Oversigt Samlet afkast på 1,4 pct. finansielle markeder. Det er pensionskassens opfattelse, at tilbagefald kan give gode købsmuligheder, da undertonen i markederne er i favør af aktier og lignende konjunkturfølsomme aktiver og i disfavør af især lange renter. Det samlede investeringsafkast blev i første halvår på 1,4 pct. samlet for pensionskassen. Vækst i medlemsbidrag på 6,0 pct. Vækst i udbetalinger på 43,0 pct. Lave omkostninger ÅOP på 0,5 pct. Pensionsvirksomhed Investeringsprofil Investeringsprofil 1 Investeringsprofil 2 Investeringsprofil 3 Afkast før PAL 1,4 pct. -2,4 pct. 3,0 pct. 1,5 pct. Resultatet for første halvår blev et underskud på 708 mio. kr. Underskuddet skyldes hovedsageligt den gennemførte omtegning i efteråret. Medlemmer som valgte at omtegne i efteråret fik omtegningsbonus på mellem 39,6 og 55,4 pct. afhængig af medlemmets tilhørende kontributionsgruppe. Samlet set blev der udloddet en omtegningsbonus på 1,3 mia. kr., hvoraf de 650 mio. kr. er udloddet fra egenkapitalen. Over 90 pct. af medlemmernes depoter er nu på ordninger med 0 pct. i grundlagsrente. s medlemsbidrag steg til 1262 mio. kr. i første halvår, mod 1191 mio. kr. i første halvår, hvilket er en stigning på 6,0 pct. s pensionsudbetalinger steg til 720 mio. kr. i første halvår, mod 503 mio. kr. i første halvår, hvilket er en stigning på 43,0 pct. Investeringsvirksomhed De internationale konjunkturer viste i perioden generelt tegn på fremgang i et meget afdæmpet tempo. Fremgangen er fortsat meget skrøbelig og forskellig fra region til region. Undtagelsen er euro og emerging markets områderne, hvor den økonomiske aktivitet fortsat er svag. Dette har betydet en stor spredning i aktieafkast mellem regionerne. I første halvår var der store markedsmæssige udsving grundet frygt for politiske og økonomiske nedsmeltninger. Fælles for alle truslerne mod den finansielle stabilitet er dog, at markederne relativt hurtigt har fundet fodfæste igen. Verdens aktie-, kredit- og obligationsmarkeder har de seneste år nydt godt af stimuliene fra de ledende centralbanker. Risikoen for en tilbagegang heraf og usikkerheden om den generelle makroøkonomiske udvikling forventes dog at give store udsving i de Investeringsprofil 1 fik et samlet afkast på 2,4 pct., investeringsprofil 2 på 3,0 pct. og investeringsprofil 3 på 1,5 pct., alle før PAL-skat. De store forskelle i afkast skyldes forskellen i aktivsammensætningen i de tre profiler. Andel i pct. Profil 1 Profil 2 Profil 3 Obligationer 91,6 46,6 61,0 Aktier 0,0 32,0 22,6 Kredit 0,0 5,2 5,6 Ejendomme 8,4 5,7 7,0 Andre alt. 0,0 10,5 3,8 I alt 100,0 100,0 100,0 Investeringsprofil 1 investerer udelukkende i obligationer, renteafdækning og ejendomme. Investeringsresultatet for første halvår endte med et negativt afkast på 2,4 pct. for investeringsprofil 1. Tabene skyldes pensionskassens beholdning af obligationer, der gav et afkast på -0,6 pct., og afdækningsporteføljen, der gav et negativt afkast på 4,9 pct. s beholdning af børsnoterede aktier gav et afkast på 7,9 pct., kreditobligationer og lån gav et afkast på 1,4 pct., hvilket trak afkastet op i hhv. investeringsprofil 2 og 3. Afkastet på ejendomme og andre alternative investeringer blev på hhv. 1,5 pct. og 2, 5 pct. Investeringsprofil 2 og 3 har i første halvår øget eksponeringen til aktier med hhv. 5 og 6 pct., og kredit med hhv. 1,2 og 5,6 pct. De samlede investeringsaktiver var pr. på mio. kr., hvilket er 568 mio. kr. højere end pr. 31. december. 4

5 Risici og kapitalforhold s kapitalforhold er ved halvåret fortsat betryggende med en solvensoverdækning på 584 pct. Finanstilsynet udsender i løbet af 2. halvår nye retningslinjer for beregning af liv- og pensionsselskabers individuelle solvensbehov med forventet ikrafttrædelse fra 1. januar har siden årsrapporten ændret metoden bag opgørelsen af det individuelle solvensbehov, så den er i tråd med de nye krav fra Finanstilsynet. Der forventes dog fortsat præciseringer til metodeopgørelsen. brugte tidligere bl.a. Finanstilsynets røde lys til opgørelse af markedsrisiko. Den nye metode til opgørelsen af det individuelle solvensbehov er baseret på de kommende Solvens II regelsæt. I Solvens II regelsættet kræves langt større buffere til at modstå markedsudsving på de finansielle markeder, samt risici for at pensionskassens medlemmer lever længere. Med baggrund i ovenstående forventninger til afkastet, og størrelsen af de aktuelle kollektive reserver i de enkelte rentegrupper fastholdes kontorenterne ved indgangen til 2. halvår. Rentegruppe Grundlag Kontorente Rentegruppe A 0 pct. 4,6 pct. Rentegruppe B 0,00 0,25 pct. 6,5 pct. Rentegruppe C 0,25 1,25 pct. 6,5 pct. Rentegruppe D 1,25 2,25 pct. 3,8 pct. Rentegruppe E 2,25 3,25 pct. 3,5 pct. Rentegruppe F 3,25 4,25 pct. 3,5 pct. Rentegruppe H 0 pct. 4,4 pct. Der henvises til pensionskassens hjemmeside for yderligere forklaring omkring rentegrupper ( /). Metodeændringen har medført, at kravet til pensionskassens basiskapital er steget fra 755 mio. kr. til 1304 mio. kr. opgjort den. JØP opgør på daglig basis markedsværdien af investeringsaktiverne og de forsikringsmæssige hensættelser samt kassens solvens. Der foretages endvidere dagligt afkastberegning samt risikoanalyser omfattende stresstest af solvensoverskuddet ved ændringer i renter og aktiekurser Omkostninger De samlede administrative omkostninger blev på 49 mio. kr. for første halvår. Heraf udgør 22,7 mio. kr. omkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed. s omkostninger er fortsat blandt branchens laveste. Det gennemsnitlige medlem i pensionskassen har ved den seneste opgørelse for et ÅOP på 0,5 pct. Forventninger til forventer forbedrede makroøkonomiske forhold, hvilket giver anledning til en forsigtig optimistisk tilgang til investeringsprocessen, hvor markedsmæssige tilbagefald er gode købsmuligheder for aktier og lignende konjunkturfølsomme aktiver. 5

6 Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten for perioden 1. januar for Juristernes og Økonomernes Pensionskasse. Halvårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed samt pensionskassens vedtægter. Halvårsregnskabet og koncernregnskabet giver et retvisende billede af pensionskassens og koncernens aktiver og passiver, finansielle stilling pr. samt resultatet for perioden 1. januar. Ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i pensionskassens og koncernens aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som pensionskassen og koncernen kan påvirkes af. Halvårsrapporten har ikke været genstand for revision eller review. København, den 26. august Direktion: Torben Visholm Bestyrelse: Agnete Raaschou-Nielsen Lars Qvistgaard Tina Aggerholm Formand Næstformand Torben Huss Peter Løchte Jørgensen Martin Randrup Klintholm Charlotte Münter Sven-Karsten Topp 6

7 Resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse RESULTATOPGØRELSE OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE FOR PERIODEN 1. JANUAR JUNI Koncern (1.000 KR.) Note Medlemsbidrag Indtægter fra tilknyttede virksomheder Indtægter fra associerede virksomheder Indtægter af investeringsejendomme Renteindtægter og udbytter m.v Kursreguleringer Renteudgifter Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed Investeringsafkast i alt Pensionsafkastskat Investeringsafkast efter pensionsafkastskat Udbetalte pensionsydelser Ændring i erstatningshensættelser Pensionsydelser i alt Ændring i pensionshensættelser Ændring i kollektivt bonuspotentiale Ændring i særlige bonushensættelser Bonus i alt Pensionsmæssige driftsomkostninger Overført investeringsafkast PENSIONSTEKNISK RESULTAT Egenkapitalens investeringsafkast RESULTAT FØR SKAT Pensionsafkastskat for egenkapitalen KONCERNRESULTAT Minoritetsinteressers andel af resultat PENSIONSKASSENS ANDEL AF RESULTAT Periodens resultat Pensionisttillæg Anden totalindkomst PERIODENS TOTALINDKOMST

8 Balance AKTIVER Koncern (1.000 KR.) Note Software IMMATERIELLE AKTIVER Driftsmidler MATERIELLE AKTIVER Investeringsejendomme Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Udlån til tilknyttede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder i alt Kapitalandele Investeringsforeningsandele Obligationer Pantesikrede udlån Indlån i kreditinstitutter Øvrige, renteswaptioner mv Andre finansielle investeringsaktiver i alt INVESTERINGSAKTIVER I ALT Tilgodehavender hos medlemmer Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Andre tilgodehavender TILGODEHAVENDER I ALT Udskudt PAL aktiv ANDRE AKTIVER I ALT Tilgodehavende renter Andre periodeafgrænsningsposter PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER I ALT AKTIVER I ALT

9 PASSIVER Koncern (1.000 KR.) Note Grundkapital Overført overskud PENSIONSKASSENS ANDEL AF EGENKAPITAL Minoritetsinteresser EGENKAPITAL I ALT Garanterede ydelser Bonuspotentiale på fremtidige medlemsbidrag Bonuspotentiale på hvilende pensioner Pensionshensættelser i alt Erstatningshensættelser Kollektivt bonuspotentiale Individuelle særlige bonushensættelser Kollektive særlige bonushensættelser PENSIONSMÆSSIGE HENSÆTTELSER I ALT Gæld til kreditinstitutter Afledte finansielle instrumenter Pensionsafkastskat Anden gæld GÆLD I ALT Periodeafgrænsningsposter PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER I ALT PASSIVER I ALT Anvendt regnskabspraksis 10 9

10 Noter Koncern (1.000 KR.) 1. Renteindtægter og udbytter mv. Renter Renteindtægter, danske obligationer Renteindtægter, danske indeksobligationer Indeksregulering Renteindtægter, udenlandske obligationer Renteindtægter, pantesikrede udlån Renteindtægter, andre I alt Udbytte af aktier mv. Børsnoterede danske aktier Børsnoterede udenlandske aktier Unoterede aktier I alt Renter og udbytter mv. i alt Kursreguleringer Investeringsejendomme Børsnoterede danske aktier Børsnoterede udenlandske aktier Unoterede aktier Investeringsforeningsandele Danske obligationer Indeksobligationer Udenlandske obligationer Pantesikrede udlån Finansielle instrumenter, renteswaptioner, valutaafdækning og futures I alt Administrationsomkostninger Personaleudgifter Andre administrationsomkostninger Forvaltningsafgifter og handelsomkostninger I alt

11 Noter Koncern (1.000 KR.) 3. Administrationsomkostninger (fortsat) Administrationsomkostninger er fordelt på følgende måde: Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed Pensionsmæssige driftsomkostninger I alt Personaleudgifter specificeres således: Løn og vederlag Pensionsbidrag Andre udgifter til social sikring Lønsumsafgift I alt Gennemsnitligt antal beskæftigede Pensionsafkastskat Periodens pensionsafkastskat - individuel Periodens pensionsafkastskat - institut Periodens regulering af udskudt PAL aktiv Regulering af pensionsafkastskat for tidligere år I alt Skattesats 15,3% 15,3% 15,3% 15,3% Udskudt PAL aktiv primo Periodens regulering af udskudt PAL aktiv Regulering vedrørende tidligere år Udskudt PAL aktiv ultimo Udbetalte pensionsydelser Alderspension Invalidepension Ægtefællepension Børnepension Engangsydelser ved død Udtrædelsesgodtgørelser Særlige bonushensættelser Forsikringspræmier I alt

12 Noter (1.000 KR.) Koncern 6. Grundkapital Saldo primo Henlagt Saldo ultimo Overført overskud Saldo primo s andel af periodens resultat Anden totalindkomst Saldo ultimo Pensionshensættelser Pensionshensættelser specificeret efter rentegruppe: Rentegruppe A (0%) Garanterede ydelser Bonus på fremtidige medlemsbidrag Bonus på hvilende pensioner I alt Rentegruppe B (0% - 0,25%) Garanterede ydelser Bonus på fremtidige medlemsbidrag Bonus på hvilende pensioner I alt Rentegruppe C (0,25% - 1,25%) Garanterede ydelser Bonus på fremtidige medlemsbidrag Bonus på hvilende pensioner I alt

13 Noter (1.000 KR.) Koncern 8. Pensionshensættelser (fortsat) Rentegruppe D (1,25% - 2,25%) Garanterede ydelser Bonus på fremtidige medlemsbidrag Bonus på hvilende pensioner I alt Rentegruppe E (2,25% - 3,25%) Garanterede ydelser Bonus på fremtidige medlemsbidrag Bonus på hvilende pensioner I alt Rentegruppe F (3,25% - 4,25%) Garanterede ydelser Bonus på fremtidige medlemsbidrag Bonus på hvilende pensioner I alt Rentegruppe H (0%) Garanterede ydelser Bonus på fremtidige medlemsbidrag Bonus på hvilende pensioner I alt Kollektivt bonuspotentiale Kollektivt bonuspotentiale fordeles således: Rentegruppe A (0%) Rentegruppe B (0% - 0,25%) Rentegruppe C (0,25% - 1,25%) Rentegruppe D (1,25% - 2,25%) Rentegruppe E (2,25% - 3,25%) Rentegruppe F (3,25% - 4,25%) Rentegruppe H (0%) Risikogrupper Omkostningsgrupper I alt

14 Noter 10. Anvendt regnskabspraksis Generelt Halvårsrapporten er aflagt efter lov om finansiel virksomhed, Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser og pensionskassens vedtægter. Den anvendte regnskabspraksis for pensionskassen og koncernen er uændret og fremgår af årsrapporten for. Ejerstruktur i EMD Invest Danske aktier I er ændret i, hvorefter JØP s ejerandel udgør 69,25% (mod 100% i ). Regnskabspraksis for indarbejdelse af minoritetsinteresser i Koncernregnskabet er beskrevet nedenfor: Minoritetsinteresser Minoritetsinteressers forholdsmæssige andel af de konsoliderede virksomheders resultat og egenkapital opføres særskilt ved opgørelse af koncernresultat og koncernegenkapital. 14