ANALYSE. Markedsstatistik

Transkript

1 ANALYSE 2016 Markedsstatistik

2 27. januar 2017 Markedsstatistik 2016 Formuen i de danske investeringsfonde fortsatte væksten i 2016 og steg til mia. kr. Samtidig udbetalte de danske investeringsforeninger rekordhøje udbytter. Samlet set endte kursgevinsterne i de danske fonde målrettet private investorer på 45,4 mia. kr. 1 Hovedkonklusioner i markedsrapporten for 2016 er: Formuen i investeringsfonde steg til mia. kr. i 2016 Formuen i investeringsfonde målrettet private investorer (detailfonde) steg til i alt 822 mia. kr. Formuen i de institutionelle investeringsfonde steg til mia. kr. Formuen i fonde målrettet udenlandske investorer steg til 50 mia. kr. Nettokøb af nye investeringsbeviser på 31 mia. kr. Der blev indskudt yderligere 55,5 mia. kr. i detailfonde målrettet private investorer. Det er det højeste nettokøb i detailfonde siden I fonde målrettet institutionelle investorer var der samlet tilbagesalg på 29,3 mia., mens nettokøbet i fonde for udenlandske investorer blev 4,8 mia. kr. Det samlede indskud blev på 31 mia. kr. Samlede kursgevinster på 45,4 mia. kr. Investeringsfonde målrettet private fik samlede kursgevinster på 45,4 mia. kr. i De største afkast tilfaldt investorer med udenlandske aktier, som samlet fik kursgevinster på 19,9 mia. kr. Rekordhøje udbytter på 34,4 mia. kr. Investorer i fonde målrettet private investorer fik udbetalt udbytter på i alt 34,4 mia. kr. Størstedelen af udbytterne blev udbetalt i investeringsfonde med udenlandske aktier. Det er det højeste niveau nogensinde for udbytter i de danske investeringsfonde. Den positive udvikling i antal investorer fortsatte i 2016 Med en tilgang på nye private investorer i 2016 havde de danske detailfonde ultimo private investorer det højeste antal i mere end 5 år. Globale aktiefonde mest populære i 2016 Investorerne foretrak i 2016 at placere størstedelen af de nye investeringer i aktiefonde. Netto blev der investeret 25 mia. kr. i aktiefonde. Globale aktier var den mest populære kategori. 1 IFB s markedsstatistik dækker kun investeringsforeninger, som er medlem af IFB. IFB s medlemmer udgør dog tæt på 100 pct. af det danske fondsmarked. 1

3 Formuen hos IFB s medlemmer steg til mia. kr. i 2016 I 2016 steg den samlede formue hos IFB s medlemmer med 121 mia. kr. til mia. kr., jf. figur 1. Dermed fortsatte den historiske udvikling, som investeringsfondene har været igennem siden midten af 90 erne. I 1999 udgjorde den samlede formue i danske investeringsfonde ca. 130 mia. kr., korrigeres dette for generelle prisstigninger, svarer det til, at investorernes samlede opsparing i investeringsfonde har haft en gennemsnitlig årlig realvækst på ca. 15 pct. fra 1999 til Væksten stammer dels fra nye indskud, dels fra kursstigninger. De to største fondstyper er detail og institutionelle. Ultimo 2016 udgjorde de hhv. 822 mia. kr. (42 pct.) og mia. kr. (56 pct.). Dertil kommer fonde målrettet udenlandske investorer. 2 I 2016 voksede formuen i detailfondene med 9,5 pct. eller 71 mia. kr. Det er lidt højere end sidste år. Formuen i de institutionelle fonde voksede med blot 4 pct. i Det er lavere end de seneste år. Figur 1 Formueudvikling, Mia. kr Detail Institutionelle Udenlandske Anm.: Fra 2013 til 2014 er formuen i de institutionelle fonde påvirket af, at en stor udbyder af institutionelle fonde blev medlem af IFB og begyndte at indgå i statistikken. Kilde: IFB. 2 Fonde, der er målrettet private investorer, kaldes detailfonde. 2

4 Investorerne købte nye investeringsbeviser i detailfonde for 55,5 mia. kr. i 2016 Udviklingen i den samlede formue afhænger af, hvor mange nye investeringsbeviser, der bliver købt, samt af afkastet på de underliggende aktiver i investeringsfondene. I 2016 købte investorerne i detailfonde netto nye beviser for 55,5 mia. kr., jf. tabel 1 3. Det er det højeste niveau siden Det høje niveau skal blandt andet ses i lyset af rekordhøje udbyttebetalinger, jf. nedenfor. Årsagen er, at mange investorer vælger at geninvestere en væsentlig andel af det udbytte, som de modtager fra investeringsfondene. I de institutionelle fonde var der et tilbagesalg på 29,3 mia. kr. Det er blandt andet årsagen til den lave vækst i den samlede formue i de institutionelle fonde. Tabel 1 Formueudvikling i detailfonde Formue Udvikling 2016 Kursværdi - mio. kroner % Nettokøb Udbytter Kursstigninger Aktier Danmark , Udenlandske aktier , Danske obligationer , Udenlandske obligationer , Blandede , Kapitalforeninger Hedgestrategier , Øvrige , I alt , Anm.: Kursstigninger er inkl. udbyttebetaling. Det vil sige, at kurstigninger er beregnet som formue 2016-formue nettokøb + udbytter. Beregningen er korrigeret for kategoriskift. Kilde: IFB Blandt de fonde, som er målrettet private investorer, er kategorien udenlandske aktier den største med en samlet formue på 297 mia. kr. Det var samtidig den kategori, som havde det største nettokøb i 2016 på 28,6 mia. kr. Set i forhold til kategoriens størrelse var det dog kategorien blandede, som oplevede den største fremgang med et nettokøb på 12,8 mia. kr., svarende til 19,2 pct. af formuen, i De seneste år er kategorien blandede vokset markant, jf. figur 3 nedenfor. I tabel 3 bagerst i analysen er alle kategorier vist. Fonde med danske aktier havde et tilbagesalg på 3,5 mia. kr. Det er en kraftig vending i forhold til 2015, hvor nettokøbet var 2,9 mia. kr. I 2014 og 2015 var det formuevægtede afkast efter omkostninger hhv. 20,4 og 35,5 pct. i fonde med danske aktier. I 2016 ligger medianafkastet for fonde med danske aktier på 1,5 pct. 3 En del af nettokøbet er geninvesterede udbytter. 3

5 Detailfonde gav investorer samlede kursstigninger på 45,4 mia. kr. i 2016 Kursstigninger består både af stigningen i den indre værdi, som følge af kursstigninger i de underliggende aktiver i investeringsfondene, samt af de udbytter som foreningen har udbetalt i løbet af året. Kursstigninger er således beregnet som formuestigningen tillagt udbytter og fratrukket nettokøb. Der var samlede kursstigninger til investorerne i detailfondene på 45,4 mia. kr. Heraf udgjorde kursstigningen i fonde med udenlandske aktier den største del med 19,9 mia. kr., mens fonde med udenlandske obligationer fik 13,3 mia. kr. Set i forhold til kategoriens størrelse var det kategorien kapitalforeninger Hedgestrategier, som havde de højeste kursstigninger med 1,6 mia. kr. En del af kursstigningen udgøres af udbyttebetalinger fra investeringsfonden til dens investorer. Princippet er det samme som i almindelige børsnoterede virksomheder. Når udbyttet udbetales, fragår værdien i investeringsbevisets kurs. I fondene målrettet private investorer blev der samlet udbetalt udbytter på 34,4 mia. kr. i 2016, hvoraf størstedelen blev udbetalt i forårsmånederne marts og april. Hovedparten af udbytterne, nemlig 28 mia. kr., gik til aktieinvestorerne, heraf alene 5 mia. kr. til investorerne i danske aktier. Udbytterne i 2016 er rekordhøje og er blandt andet optjent som følge af relativt høje afkast de foregående år. Den positive udvikling i formuen er således både drevet af positive kursstigninger og af positive nettokøb. Dette hænger blandt andet sammen med, at antallet af investorer er stigende. Således er den positive udvikling i antal investorer fortsat i 2016 og har bidraget til formueudviklingen. Med en tilgang på nye private investorer i 2016 har de danske detailfonde ultimo private investorer det højeste antal i mere end 5 år 4. Figur 2 Udviklingen i antal private investorer Personer Kilde: vpanalyse, VP Securities 4 IFB s investorportræt for 2016, som indeholder en detaljeret analyse af udviklingen, vil blive udsendt i foråret

6 Globale aktiefonde mest populære i 2016 Investeringsfonde med udenlandske værdipapirer har fortsat den højeste andel af formuen, jf. figur 3. Formuen i investeringsfonde med udenlandske aktier er på 297 mia. kr. og har en markedsandel på 36 pct. Formuen i fonde med udenlandske obligationer har en formue på 217 mia. kr. og en andel på 26 pct. Danske aktie- og obligationsfonde udgør henholdsvis 4 pct. og 21 pct. af formuen i detailfonde. I forhold til 2011 er andelen af fonde med danske aktier steget en smule fra 3 til 4 pct., hvilket bl.a. skyldes meget høje afkast de seneste år, særligt i Fonde med udenlandske aktier har dog fået en markant større vægt i porteføljerne, og andelen er steget fra 31 pct. til 36 pct. Andelen af fonde med danske obligationer er faldet markant fra 33 pct. i 2011 i forhold til 22 pct. i Andelen af blandede fonde er steget fra 6 pct. til 10 pct., det skyldes primært, at der har været stabile og positive nettokøb i disse fonde. Figur 3 Kategorifordeling for detailfonde 2011 og 2016 Pct ,2 36,1 32,9 21,1 26,4 26, ,2 3,6 5,9 10,3 0,0 0,9 0,4 1,6 Kilde: IFB

7 Passive aktiefonde udgør 6,2 pct. af formuen i aktiefonde hos IFB s medlemmer Investeringsfonde, der følger en såkaldt passiv investeringsstrategi, har i de seneste år vundet markedsandele udenfor Danmark. Andelen er også vokset i Danmark, men ikke i samme omfang som det ses i flere lande, som for eksempel USA. Formuen i passive detailfonde steg fra 19,7 mia. kr. i 2015 til 21,8 mia. kr. i 2016, og andelen af passive fonde udgør 2,6 pct. af detailformuen. Langt størstedelen af formuen i passive fonde findes i aktiefonde. Ses der alene på aktiefonde udgør passive fonde således 6,2 pct. af formuen i Det er en lille stigning i forhold til 2015, hvor andelen var 5,9 pct. Ultimo 2016 er der i alt 43 passive fonde, hvoraf 40 er passive aktiefonde, mens der er 3 passive obligationsfonde. Andelen af formuen i passive aktiefonde er fortsat under det europæiske gennemsnit, som er 10,3 pct. 5 I formuestatistikken indgår dog ikke passive ETF-fonde. Den samlede passive andel for private investorer vil derfor være højere. ETF ernes markedsandel i Danmark er ukendt. Flere nye markedsaktører er i slutningen af 2016 begyndt at udbyde investeringsløsninger med online rådgivning ( robo-advisors ). Disse løsninger benytter sig typisk af passivt forvaltede investeringsfonde, herunder ETF ere. Det virker derfor sandsynligt, at passive investeringsfondes markedsandel vil stige yderligere. Fonde og klasser Det danske fondsmarked udvikler sig hele tiden. Hvert år bliver der lukket og åbnet afdelinger og klasser. Samlet set er der 579 afdelinger og klasser målrettet private, 357 målrettet institutionelle og 144 målrettet udenlandske investorer. Det samlede antal investeringsfonde og klasser steg fra i 2015 til i Der blev lanceret 42 nye detailfonde målrettet private investorer i 2016, mens der blev lukket 27 fonde. Af de nye fonde var hele 16 blandede fonde, mens der ikke lukkede nogen blandede fonde. Samtidig var der 17 aktiefonde, der lukkede. Tabel 2 - Nye og lukkede detailfonde, 2016 Nye Lukkede Ultimo 2016 Aktier danske Aktier udenlandske Obligationer danske Obligationer udenlandske Blandede Øvrige Hedgestrategier I alt Anm.: Lukkede fonde er enten lukket ved indløsning af formuen eller fusioneret ind i andre fonde. Tabellen viser kun afdelinger, ikke klasser. Kilde: IFB 5 Kilde: Morningstar, European Fund Expenses are decreasing in percentage, August

8 Markedsstatistikken 2016 Investeringsfondsbranchens markedsstatistik beskriver formuen i branchen samt antallet af fonde i branchen. Den danske markedsstatistik er en af de mest omfattende i Europa. IFB ønsker med afkaststatistikken og markedsstatikken at bidrage til en åben og gennemsigtig fondsbranche. Nærmere oplysninger hos adm. direktør, Anders Klinkby, tlf Tabel 3 - Formueudvikling, alle kategorier, Formue Formueudvikling 2016 Kursværdi - mio. kroner % Nettokøb Kursstigninger Udbytter Aktier Danmark , Aktier Brancher , Aktier Ejendomme 0 0 0, Aktier Emerging markets , Aktier Enkeltlande , Aktier Europa , Aktier Fjernøsten , Aktier Globale , Aktier Health Care , Aktier IT , Aktier Japan , Aktier Kina , Aktier Klima & Miljø , Aktier Latinamerika , Aktier Nordamerika , Aktier Norden , Aktier Tyskland , Aktier Østeuropa , Kapitalforeninger aktier , Udenlandske aktier i alt , Obligationer Korte danske , Obligationer Lange danske , Obligationer Øvrige danske , Obligationer indeks danske , Danske obligationer i alt , Obligationer, Investment Grade , Obligationer, Non-Investment Grade , Obligationer, Emerging Markets , Obligationer, Øvrige , Obligationer, udenlandske indeksobl , Kapitalforeninger, Obl. udenlandske , Udenlandske obligationer i alt , Pengemarkedsforeninger , Øvrige , Blandede , Kapitalforeninger Blandede , Kapitalforeninger Øvrige , Kapitalforeninger Hedgestrategier , Andre alternative investeringsfonde , ,