Foreningsoplysninger Påtegninger // Ledelsespåtegning Overblik Halvårsregnskab // Formuepleje Merkur KL... 6

Transkript

1 Side 1

2 INDHOLD Foreningsoplysninger... 3 Påtegninger // Ledelsespåtegning... 4 Overblik... 5 Halvårsregnskab // Formuepleje Merkur KL... 6 Beholdninger // Formuepleje Merkur KL... 8 Anvendt regnskabspraksis... 9 Side 2

3 Foreningsoplysninger Kapitalforeningen Formuepleje Merkur blev stiftet den 10. juli 2013 som Hedgeforeningen Formuepleje Merkur. Foreningen ændrede pr. 22. maj 2014 status til en alternativ investeringsfond (kapitalforening) under lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. Foreningen viderefører investeringsstrategien i Formuepleje Merkur A/S stiftet i Foreningen havde pr. 30. juni 2018 én afdeling: Formuepleje Merkur KL På hjemmesiden kan udviklingen i foreningen løbende følges. Navn og adresse Kapitalforeningen Formuepleje Merkur Værkmestergade Aarhus C Telefon: Fax: CVR nr.: Finanstilsynets reg. nummer: Foreningen har hjemsted i Aarhus Kommune. Forvalter Formuepleje A/S Værkmestergade Aarhus C Telefon: CVR nr: Depositar Nordea Danmark Strandgade 3 Christiansbro 1401 København K CVR.nr Revision Ernst & Young Godkendt Revisionspartnerselskab Osvald Helmuths Vej Frederiksberg CVR-nr: Porteføljerådgiver Formuepleje A/S Værkmestergade Aarhus C Telefon: CVR nr.: Side 3

4 Påtegninger // Ledelsespåtegning Bestyrelsen og forvalter har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten 2018 for Kapitalforeningen Formuepleje Merkur. Halvårsregnskabet er aflagt i overensstemmelse med lov om forvaltere af alternative investeringsfonde med tilvalg af regnskabsbestemmelserne i lov om investeringsforeninger m.v. Halvårsregnskabet for foreningen og afdelingen giver et retvisende billede af afdelingens aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultatet. Aarhus, den 30. august 2018 Forvalter Formuepleje A/S Direktion Søren Astrup Bestyrelse Carsten With Thygesen formand Jørn Nielsen næstformand Michael Vinther Børge Obel Lars Sylvest Side 4

5 Overblik Afdelingens profil Nøgletal Bevisudstedende og børsnoteret Afkast (%) 2,75 Basisvaluta: DKK Indre værdi 112,77 Fondskode (ISIN): DK Omkostningsprocent 0,59 Introduceret: Juli 2013 (1997*) Omkostningsprocent ekskl. resultathonorar 0,34 Rådgiver: Formuepleje A/S Sharpe Ratio 0,45 Skattestatus: Akkumulerende ÅOP** 2,03 Benchmark: Intet benchmark ÅOP ekskl. Resultathonorar 1,78 Afkastmål: 50% på 5 år High Water Mark (resultathonorar) 113,44 * Investeringsstrategien er startet i Formuepleje Merkur A/S i 1997 og videreført i Kapitalforeningen Formuepleje Merkur. ** ÅOP er beregnet ud fra helårsperiodiserede omkostninger med tillæg af realiserede resultathonorarer for første halvår. AFKAST Afdelingen leverede et afkast i regnskabsperioden på 2,75%, hvilket er mindre tilfredsstillende, når der sammenlignes med at afdelingens mål er at levere et årligt gennemsnitligt afkast på 8,4 % for at opnå et 5-årigt afkast på 50 %. De seneste 5 år (1/ / ) har afdelingens investeringsstrategi givet et afkast på 15,9%. PERIODENS RESULTAT OG FORMUE Afdelingen realiserede i første halvår af 2018 et resultat på 3,6 mio. kr. Afdelingens samlede formue er i perioden faldet med 23,6 mio. kr. Formueudviklingen har endvidere været påvirket af netto indløsninger på 27,2 mio. kr. Afdelingen havde ved regnskabsperiodens udgang en formue på 124 mio. kr. De finansielle markeder har i den første halvdel af 2018 budt på store udsving. I starten af året var der stor optimisme i kølvandet af fremgang i den globale økonomi samt øget indtjening i specielt amerikanske virksomheder. Dette blev dog afløst af øget usikkerhed som følge af nedlukning af store spekulative væddemål på, at udsvingene på aktiemarkederne ville forblive på et meget lavt niveau. Derefter begyndte den amerikanske præsident Donald Trump at annoncere nye toldafgifter på udvalgte varer fra især Kina, men også andre store handelspartnere som Europa, Canada og Mexico er blevet ramt. Denne handelskrig er i de efterfølgende måneder eskaleret, da de berørte lande har gengældt med stort set tilsvarende afgifter på amerikanske varer, hvilket har fået Trump til at indføre yderligere toldafgifter. Handelskrigen har lagt en dæmper på aktiemarkederne, og det har også bredt sig til Emerging Markets, hvor afkastene har været negative i årets første seks måneder. I USA har Den Amerikanske Centralbank hævet renten to gange i kølvandet af fortsat lav arbejdsløshed og lidt stigende inflation, og det har været med til at løfte dollarkursen, som er steget med knap tre procent i første halvdel af Den Europæiske Centralbank har annonceret, at den forventer at afslutte deres opkøbsprogram af obligationer ved udgangen af i år. Der er dog stadig lange udsigter, før de begynder at hæve renterne, da den europæiske inflation fortsat er lav. Det har også været medvirkende til, at de danske renter stort set ligger uforandret i forhold til ved årets start. Der har dog været væsentlige udsving også på rentesiden i det første halvår. Figuren nedenfor viser udviklingen i indre værdi for Kapitalforeningen Formuepleje Merkur i regnskabsperioden. VÆSENTLIGE BEGIVENHEDER Der har ikke været væsentlige begivenheder i regnskabsperioden. VÆSENTLIGE BEGIVENHEDER EFTER REGNSKABSPERIODENS AFSLUTNING Der er ikke efter regnskabsperiodens afslutning indtruffet hændelser, der har betydning for halvårsrapporten. Side 5

6 Halvårsregnskab // Formuepleje Merkur KL Resultatopgørelse (i kr.) Note 1H H 2017 Renter og udbytter Kursgevinster og -tab Administrationsomkostninger Resultat før skat Skat HALVÅRETS NETTORESULTAT Balance (i kr.) AKTIVER Likvide midler Kapitalandele AKTIVER I ALT PASSIVER Investorernes formue Anden gæld PASSIVER I ALT Noter, hvortil der ikke henvises: 1 Finansielle instrumenter (i % af investorernes formue) : 2 Hoved- og nøgletal Side 6

7 Noter ( i kr.) Noter, hvortil der ikke henvises Note Finansielle instrumenter (i % af investorernes formue): Børsnoterede finansielle instrumenter 51,0% 81,5% Øvrige finansielle instrumenter 48,4% 18,3% Finansielle instrumenter i alt 99,4% 99,8% Øvrige aktiver og gæld 0,6% 0,2% I alt 100,0% 100,0% Børsnoterede finansielle instrumenter består af aktier, investeringsforeninger mv. Øvrige finansielle instrumenter består af unoterede aktier, investeringforeninger mv. Øvrige aktiver og gæld består af andre aktiver, skyldige omkostninger, handelsafvikling mv. Værdipapirspecifikation kan rekvireres ved henvendelse til Formuepleje A/S Hoved- og nøgletal Netto resultat (1.000 kr.) Formue (1.000 kr.) Gennemsnitlig formue (1.000 kr.) Cirkulerende andele (stk.) Indre værdi pr. andel 112,77 109,75 109,22 Periodens afkast i pct. 2,75 1,63 1,14 Administrationsomkostninger i pct.* 0,59 0,50 0,33 Administrationsomkostninger i pct. ekskl. resultathonorar* 0,34 0,50 0,33 Nøgletal for risiko: Sharpe ratio Standardafvigelse 0,45 0,39 0,41 6,72 6,93 7,26 * Omkostningsnøgletal er beregnet ud fra periodens omkostninger, og er således ikke omregnet til p.a. satser Side 7

8 Beholdninger // Formuepleje Merkur KL Afdelingens investeringer i % af investorernes formue Pct. Formuepleje Forbrugsaktier 24,50 Winton Alt. Diver. Lux B serie 08/06/15 20,18 GCCF - Greater China Credit Fund LP 17,03 Absalon - Global High Yield I 10,47 AXA IM Novalto - Rhea 9,69 Formuepleje Lux SICAV - Emerging Markets Equities 9,51 ABI EM Virksomhedsobligationer 6,49 Øvrige 1,53 Side 8

9 Anvendt regnskabspraksis Halvårsregnskabet er udarbejdet i overensstemmelse med lov om forvaltere af alternative investeringsfonde m.v. med tilvalg af regnskabsbestemmelserne i lov om investeringsforeninger m.v. Halvårsrapporten er i lighed med foreningens seneste årsrapport aflagt efter gældende regler for indregning og måling, som angivet i bekendtgørelse om finansielle rapporter for danske UCITS. Halvårsrapporten har i overensstemmelse med lovgivningens bestemmelser ikke været genstand for revision eller review. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til seneste årsrapport. Side 9

10 Side 10