Regnskabssæson i Danmark
|
|
- Bertram Markussen
- 5 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Regnskabssæson i Danmark Aktietema For tidligt at aflæse vækstoptimismen i 1. kvartalstallene Stærk aktiestart på 2017 Aktiemarkederne er steget markant i de første måneder af Acceptable regnskaber uden store negative overraskelser og en lind strøm af overraskende positive nøgletal har været de væsentligste årsager til kursstigningerne. Den aktuelt gode stemning er forståelig henset til de mere positive vækstudsigter, men rækken af risici, der kan afspore et opsving eller ændre aktiemarkedsstemningen til det værre er lang. Investorerne er ret risikoresistente Årsregnskaberne for tre måneder siden afdækkede ingen stor nervøsitet for Donald Trumps betydning for vækstudsigterne. De mellemliggende tre måneder har nok ikke ændret nævneværdigt på den opfattelse og hvis, er det formentlig kun i positiv retning. Brexit er trukket i baggrunden i investorernes bevidsthed, og selv om de lavpraktiske problemer nu rykker tættere på, forventer vi ingen skelsættende negative meldinger fra virksomhederne i relation til deres britiske aktiviteter i denne omgang. Kan optimismen konverteres til indtjeningsfremgang? Vi forventer ikke, at 1. kvartalsregnskaberne bliver en perlerække af positive overraskelser fra de cykliske selskaber. Dertil er opsvinget formentlig stadig for spædt, og vi anerkender, at vi efter alt at dømme skal frem til halvårsregnskaberne, før vi få flere stærke beviser for, at vækstoptimismen også påvirker indtjeningsfremgangen. De bedre end forventede økonomiske nøgletal i år og den optimisme, de repræsenterer, må dog så småt kunne spores i selskabernes syn på fremtiden. Derfor sætter vi bestemt næsen op efter, at selskaberne under et ser mere optimistisk på fremtidsmulighederne i dag i forhold til ved årsregnskaberne i februar/marts. Ingen store overraskelser på olie- og råvareprissiden i de seneste måneder Olieprisen har i gennemsnit været lige under 54 USD i 1. kvartal Det svarer til en stigning på markante 57% i forhold til samme kvartal sidste år, men det er ikke stort anderledes, end hvad olieprisen for tre måneder siden indikerede, så det har formentlig ikke overrasket selskaberne. Prisudsvingene på andre råvarer i de seneste måneder indikerer ligeledes, at højere end forventede råvarepriser i inputomkostningerne ikke bør blive et tema i de forestående regnskaber. Plads til kursstigninger herhjemme men vi tør ikke udelukke fald Vi ser fortsat C25 CAP-indekset handle i intervallet om 6-12 måneder. Bedre end ventede regnskaber kan løfte vores forventninger til indekset fremover. Indtil videre betyder risiciene på aktiemarkedet dog, at vi fastholder et interval, der også inkluderer en ikke ubetydelig sandsynlighed for kursfald. Selskab Dato Begivenhed Selskab Dato Begivenhed Aktieanalysechef Jacob Pedersen, CFA Direkte tlf.: jacob.pedersen@sydbank.dk Aktietema nr. 3 / april 2017 kl.: 09:30 sydbank.dk Aktieanalysen 1/7 Novozymes Kvartalsregnskab ALK-Abelló Kvartalsregnskab DONG Energy Kvartalsregnskab FLSmidth Kvartalsregnskab Nordea Kvartalsregnskab Nets Kvartalsregnskab Danske Bank Kvartalsregnskab Pandora Kvartalsregnskab DSV Kvartalsregnskab William Demant Kvartalsregnskab Jyske Bank Kvartalsregnskab Genmab Kvartalsregnskab Coloplast Kvartalsregnskab H. Lundbeck Kvartalsregnskab Novo Nordisk Kvartalsregnskab ISS Kvartalsregnskab Carlsberg Kvartalsregnskab A. P. Møller Mærsk Kvartalsregnskab GN Store Nord Kvartalsregnskab Rockwool Kvartalsregnskab TDC Kvartalsregnskab Topdanmark Kvartalsregnskab Vestas Kvartalsregnskab
2 Kommentarer om højere væksttempo lige om hjørnet kan tilfredsstille tålmodige investorer Aktiemarkederne er steget markant i de første måneder af Acceptable regnskaber uden store negative overraskelser og en lind strøm af overraskende positive nøgletal har været de væsentligste årsager til kursstigningerne. Den aktuelt gode stemning er forståelig henset til de mere positive vækstudsigter, men rækken af risici, der kan afspore et opsving eller ændre aktiemarkedsstemningen til det værre er lang. Figur 1. Kursudvikling Set i det perspektiv fremstår mange aktiemarkeder som dyre, og mange af de største aktiemarkeder handler dyrere end de historiske niveauer. På det globale aktiemarked har investorerne dermed allerede taget forskud på et væksttempo, som vi endnu ikke har set beviser for i selskabernes resultater eller prognoser. Kvartalsregnskaberne i denne regnskabssæson bliver et meget vigtigt pejlemærke for, om vækstforhåbningerne holder vand. Investorerne forventer aktuelt en indtjeningsfremgang på ca. 13% i 2017 på det globale aktiemarked. Det er efter alt at dømme for optimistisk - selv med et lidt højere tempo i verdensøkonomien i de kommende kvartaler, som meget indikerer. Figur 2. Sydbanks og IMFs vækstforventninger Sydbank prognose IMF prognose USA 1,7% 2,4% 2,6% 1,75% 2,3% 2,3% 2,3% 2,5% Eurozonen -0,3% 1,1% 2,0% 1,7% 1,8% 1,8% 1,6% 1,6% Tyskland 0,6% 1,6% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% 1,5% Japan 2,0% 0,3% 1,2% 0,8% 0,5% 0,7% 0,8% 0,5% Kina 7,8% 7,3% 6,9% 6,7% 6,5% 6,2% 6,5% 6,0% Danmark -0,2% 1,3% 1,0% 0,9% 1,6% 1,8% 1,3% 1,6% Global 3,3% 3,4% 3,2% 3,0% 3,3% 3,5% 3,4% 3,6% Kilde: Sydbank og IMF Regnskabssæsonen er kun lige skudt i gang i USA og Europa. I USA har 68% af regnskaberne hidtil været bedre, end forventet. Det samme tal i Europa er 55%. Herhjemme har vi fået de første pejlemærker fra selskaber, der har tyvstartet på regnskabssæsonen. Chr. Hansen (Hold) leverede resultater på linje med forventningerne men grundet den dyre prisfastsættelse blev det alligevel til et lille kursfald. B&Os (Sælg) resultater var lidt svagere end forventet men investorerne kvitterede alligevel med en lille kursstigning. Trygs (Hold) bedre end ventede resultat var trukket af et højt investeringsafkast, som investorerne ikke værdsætter voldsomt højt og Tryg måtte også indkassere et lille kursfald. 2/7
3 Figur 3 illustrerer, at det også på det danske aktiemarked har været en festlig begyndelse på året. Langt hovedparten af selskaberne har leveret solide kursstigninger og kun Pandora (Køb) og Nets (Hold) skiller sig alvorligt ud på negativsiden. Figur 3. Kursudviklingen for C20 CAP aktier år til dato Årsregnskaberne for tre måneder siden afdækkede ingen stor nervøsitet for Donald Trumps betydning for vækstudsigterne. De mellemliggende tre måneder har nok ikke ændret nævneværdigt på den opfattelse og hvis, er det formentlig kun i positiv retning. Brexit er trukket i baggrunden i investorernes bevidsthed, og selv om de lavpraktiske problemer nu rykker tættere på, forventer vi ingen skelsættende negative meldinger fra selskaberne i relation til deres britiske aktiviteter i denne omgang. De centrale elementer i 1. kvartalsregnskaberne bliver Prognose for 2017 og markedsudsigter Råvare- og valutakurseffekter Prognose for 2017 Årsregnskaberne giver altid anledning til en sund forventningsafstemning mellem investorer og selskaber. Det var også tilfældet i februar-marts 2017, hvor der faktisk var flere positive kursreaktioner på regnskabsdagene end negative. Som det fremgår af figur 4 var de negative kursreaktioner dog generelt noget kraftigere end de positive. Figur 4. Kursudsving på dagen for årsregnskaberne for ,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% 5,00% 10,00% Kilde: Selskaberne og Sydbank Nu godt fire måneder inde i det nye regnskabsår - er det tid for selskaberne at tage bestik af, hvordan virkeligheden så har udviklet sig kontra de oprindelige forventninger. 3/7
4 Vi forventer ikke, at 1. kvartalsregnskaberne bliver en perlerække af positive overraskelser fra de cykliske selskaber. Dertil er opsvinget formentlig stadig for spædt, og vi anerkender, at vi efter alt at dømme skal frem til halvårsregnskaberne, før vi får flere stærke beviser for, at vækstoptimismen også påvirker indtjeningsfremgangen. De bedre end forventede økonomiske nøgletal i år og den optimisme, de repræsenterer, må dog så småt kunne spores i selskabernes syn på fremtiden. Derfor sætter vi bestemt næsen op efter, at selskaberne under et ser mere optimistisk på fremtidsmulighederne i dag i forhold til ved årsregnskaberne i februar/marts. Selv om aktierne er steget markant i de seneste måneder, er det vores vurdering, at investorerne med den aktuelt positive stemning på aktiemarkederne har tålmodighed, før der skal klare beviser om stærkere indtjeningsudvikling på bordet. Vi forventer derfor som udgangspunkt, at mange selskaber kan slippe uden alvorlige kursmæssige skrammer med en fastholdt prognose og så nogle kommentarer om højere aktivitet blandt kunderne. 1. kvartalsregnskaberne er traditionelt heller ikke højsæson for op- og nedjusteringer. Vi forventer desuden, at det er de færreste selskaber, der allerede nu kan omsætte nøgletalsoptimismen til markant flere indtjeningskroner end forventet for bare tre måneder siden. Med de seneste aktiekursstigninger vil der dog være grænser for tålmodigheden, når det kommer til selskabernes indtjeningsvækst. Allerede i august, når der offentliggøres halvårsregnskaber vil investorerne se en overvægt af opjusteringer, for at de aktuelle aktiekursniveauer kan fastholdes. Mens vi forventer en regnskabssæson uden en opjusteringsfest, så er der lagt op til mere positive kommentarer om markedsudsigterne i en bred vifte af sektorer særligt de cykliske. Udebliver de mere positive kommentarer, kan aktiekurserne få svært ved at holde niveauet i kølvandet på regnskaberne. Kommentarer omkring bedre vækstudsigter bliver derfor et vigtigt målepunkt for den fremtidige indtjenings- og aktiekursudvikling. Olie- og råvareprisudvikling Olieprisen har i gennemsnit været lige under 54 USD i 1. kvartal 2017(se figur 5). Det svarer til en stigning på markante 57% i forhold til samme kvartal sidste år, men det er ikke stort anderledes, end hvad olieprisen for tre måneder siden indikerede, så det har formentlig ikke overrasket virksomhederne. Det har naturligvis stor betydning for olieselskaber som Mærsk Oil og Dong (Sælg), men herudover er det småt med selskaber, der for alvor har brugt olieprisudviklingen som forklaring på sværere indtjeningsudsigter SAS (Hold) er den mest åbenlyse undtagelse. Figur 5. Udviklingen i olieprisen Råvarepriserne er faldet lidt tilbage fra topniveauerne tidligere i 1. kvartal 2017 men ligger stadig på væsentligt højere niveauer end i 1. kvartal 2016 (se figur 6). 4/7
5 Figur 6. Råvareprisudvikling Prisudsvingene på andre råvarer i de seneste måneder indikerer efter vores vurdering, at negative meldinger affødt af højere end forventede råvarepriser i inputomkostningerne ikke bør blive et tema i de forestående regnskaber. På valutakurssiden er det mest nævneværdige udsving GBP-faldet (se figur 7), som allerede indtraf lige efter Brexit. GBP-faldet påvirker især Coloplast og ISS. USD er styrket en smule i kvartalet, men ikke tilstrækkeligt til at rykke alvorligt på regnskabstallene over en bred kam. Blandt de selskaber, der bliver mest gunstigt påvirket af den styrkede USD er Novo Nordisk (Køb), Lundbeck (Køb) og Novozymes (Køb), men også Vestas (Køb) har en høj andel af aktivitet i USA. Herudover er det værd at notere sig, at både NOK og SEK har vist ganske store udsving i forskellig retning. Figur 7. Valutakursudsving ift. 1. kvartal 2016 Plads til stigninger men vi tør ikke udelukke fald Det danske aktiemarked har fået en stærk start på året med en stigning på aktuelt 7% Hertil kan investorerne lægge en udlodning på ca. 2%. Danske aktier handler aktuelt dyrere end historisk (se figur 8) og det reflekterer blandt andet et meget lavt renteniveau og investorernes forventninger om en højere langsigtet indtjeningsvækst (ca. 13%) end historisk (ca. 12%). De danske aktier har i år nogenlunde fulgt udviklingen på de internationale aktiemarkeder, hvor optimismen er høj på grund af udsigten til højere væksttempo i verdensøkonomien og dermed også virksomhedernes indtjening (se AktieStrategi Vækstforhåbningerne overskygger risici på aktiemarkedet ). Risiciene står dog i kø. Høje gældsniveauer og ultralave renter giver strukturelle ubalancer, som før eller siden må løses. Herudover ser vi også politiske risici i form af primært Donald Trump, men også valg i Frankrig og Tyskland. Hertil kommer risikoen for optrapning af konflikter i flere af verdens brændpunkter. 5/7
6 Figur 8. Prisfastsættelse, Danske Aktier Aktuelt får risiciene kun meget begrænset opmærksomhed hos aktieinvestorerne, hvilket også afspejles i at Frygtens Indeks (VIX-indexet) er på et lavt niveau. Det er ikke unaturligt i et miljø, hvor selskaberne bliver mere optimistiske (hvilket vi forventer i denne regnskabssæson), og hvor de økonomiske nøgletal overrasker positivt. Derfor ser vi heller ikke en voldsom negativ kurskorrektion lige om hjørnet. Vi tør dog ikke udelukke, at investorerne har opbygget for høje forventninger, og derfor kan blive skuffede i takt med, at året skrider frem. Derfor holder vi også et skarpt øje på tidlige signaler om, at markedsstemningen ikke holder ved eller at vækstforhåbningerne alligevel ikke materialiserer sig. Vores syn på de danske selskaber er uændret positivt. De cykliske fremstår generelt som stærk positioneret til at få gavn af et lidt højere væksttempo, mens de defensive også har toptunet deres forretninger. Selskaberne har fulgt en effektiviseringsdagsorden i de seneste mange år, og mange har allerede profiteret af produkter, forretningsmodeller og services fra øverste hylde. Den tendens forventer vi også i fremtiden vil skabe et bedre fundament for indtjeningsvækst hos de danske selskaber end hos mange af deres udenlandske konkurrenter. Vi ser fortsat C25 CAP-indekset handle i intervallet om 6-12 måneder. Bedre end ventede regnskaber kan løfte vores forventninger til indekset fremover. Indtil videre betyder risiciene på aktiemarkedet dog, at vi fastholder et interval, der også inkluderer en ikke ubetydelig sandsynlighed for kursfald. 6/7
7 Almindelige oplysninger om udarbejdelse af analyser i Sydbank Denne analyse er udarbejdet af Sydbanks aktieanalyseafdeling, som er en del af Sydbank Markets, en forretningsenhed i Sydbank. Sydbank er under tilsyn af Finanstilsynet. Sydbank har udarbejdet procedurer, der skal forebygge og forhindre interessekonflikter og sikre, at de udarbejdede analyser har en høj standard og er baseret på objektiv og uafhængig analyse. Disse procedurer er indarbejdet i forretningsgangene, der omfatter aktieanalyseaktiviteterne i Sydbank. Sydbanks analyser udarbejdes i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinger og etiske regler. Finansielle modeller og metoder anvendt i denne analyse De anbefalinger og holdninger, der udtrykkes i denne analyse er dannet på basis af en kombination af Discounted Cash Flow-analyse, branchekendskab, peer-group multipel analyse samt selskabsspecifikke og markedstekniske elementer (begivenheder der påvirker både selskabets finansielle og driftsmæssige profil). Analysens omsætnings- og indtjeningsestimater (markeret med E efter det angivne årstal) er baseret på segmenterede modeller under anvendelse af subjektive vurderinger af relevante fremtidige markedstendenser og konjunkturforventninger. De heraf fremkomne resultater er samlet i en værdiansættelsesmodel, som også tager højde for den seneste udvikling i historiske rapporter. Endvidere tages der højde for selskabets egne samt konkurrerende selskabers forventninger. Analysen er udarbejdet på grundlag af information fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Primære kilder: De nævnte selskaber, deres børsnoterede konkurrenter og interessenter samt Thomson Reuters. Risikovurdering og følsomhed En vurdering af de væsentligste risikoforhold og en kategorisering af risikoen (lav, middel eller høj) i forbindelse med anbefalingerne og holdningerne til selskaber i denne analyse, herunder en følsomhedsanalyse, er gengivet i den senest udsendte Aktienyt på det relevante selskab. Heraf fremgår ligeledes en vurdering af selskabets konkurrenceposition, som scores på en skala fra 1 til 5, hvor en høj score er ensbetydende med en stærk konkurrenceposition. De anførte risikofaktorer og følsomhedsanalysen kan dog ikke anses for at være udtømmende. Valutakursrisiko Såfremt aktiekursen er noteret i en anden valuta end danske kroner kan valutakursudsving påføre investorer tab eller gevinst. Interessekonflikter. Denne investeringsanalyse har ikke været forelagt de omhandlede selskaber forud for analysens offentliggørelse. Planlagte opdateringer af analysen Denne analyse planlægges opdateret kvartalsvist. Anbefalingsstruktur Inden for det seneste kvartal har Sydbank haft investeringsanbefalinger på 27 selskaber. Fordelingen af anbefalinger fremgår nedenfor under Fordeling af anbefalinger. Betydningen af anbefalingerne på selskabsniveau fremgår nedenfor under kursudvikling. På selskabsniveau: Anbefaling Kursudvikling Tidshorisont Fordeling af anbefalinger Køb Bedre end gennemsnittet af virksomheden i kategorien 12 måneder 40,7% Hold På linje med gennemsnittet af virksomheder i kategorien 12 måneder 44,4% Sælg Dårligere end gennemsnittet af virksomheder i kategorien 12 måneder 14,8% Vi opdeler virksomhederne i to kategorier - cykliske og defensive aktier. Køb betyder således, at aktien vil klare sig relativt bedre end de øvrige selskaber i kategorien. Hold betyder, at aktien vil klare sig på linje med de øvrige selskaber i kategorien. Endelig betyder sælg, at vi forventer, at aktien vil klare sig dårligere end de øvrige aktier i kategorien. Eventuelle ændringer i anbefalingen i forhold til den seneste anbefaling på selskabet fremgår af denne analyse. Anbefalingsoversigt: Cykliske aktier Køb Hold Sælg Danske Bank A. P. Møller Mærsk Bang & Olufsen Jyske Bank DSV Pandora FLSmidth Vestas Nordea Rockwool SAS Defensive aktier Carlsberg ALK Abelló DONG Energy Genmab Chr. Hansen TDC GN Store Nord Coloplast William Demant H. Lundbeck ISS Novo Nordisk Nets Novozymes Tryg Topdanmark For en uddybning af alle anbefalinger samt en historisk anbefalingsoversigt for selskabet henviser vi til HUwww.sydbank.dk/investering/analyser/aktierUH. Denne investeringsanalyse henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden Sydbanks udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Anbefalinger i analysen er udtryk for bankens generelle holdning og kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger. Anbefalinger kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. I analysen nævnes investeringsprodukter som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder at, der investeres i et investeringsprodukt, hvor der er risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af anbefalinger i analysen. Sydbank eller bankens ansatte kan besidde finansielle instrumenter omhandlet i analysen. Sydbank A/S er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, 2100 København Ø. 7/7
Aktietema. Pengeregn på vej fra de danske selskaber. Udbytte-sæson 2017
Aktietema Udbytte-sæson 2017 Pengeregn på vej fra de danske selskaber De største danske selskaber sender i de næste uger rekordstore beløb retur til aktionærerne i form af udbytter. Indtjeningsrekorder
Læs mereAktietema. Magi i luften blandt de danske aktier. Danske aktier
Aktietema Danske aktier Magi i luften blandt de danske aktier 2.149 dage! Så længe har den igangværende danske aktiefest stået på. Siden den 6. marts 2009 er de danske aktier steget med 302,5 procent.
Læs mereRegnskabssæson i Danmark
Regnskabssæson i Danmark Aktietema Aktiekursstigninger skal nu følges op af overbevisende regnskaber Stærk aktiestart på 2017 Aktieinvestorerne er blevet forkælet med flotte afkast hidtil i 2017. Humøret
Læs mereRegnskabssæson i Danmark
Regnskabssæson i Danmark Aktietema Regnskaber vil understrege dansk kvalitet Aktieanalysechef Jacob Pedersen, CFA Direkte tlf.: 74 37 44 52 jacob.pedersen@sydbank.dk Aktierne har genvundet meget af det
Læs mereAktietema. Nye tiltag fra Kina sender aktier op
Aktietema Nye tiltag fra Kina sender aktier op Mange bække små bliver med tiden også til en hel del. Det synes at være fremgangsmåden i de kinesiske myndigheders håndtering af de vækstmæssige udfordringer
Læs mereAktietema. Danske aktier ryster forskrækkelsen af sig. Danske aktier
Aktietema Danske aktier Danske aktier ryster forskrækkelsen af sig Usikkerheden er aftaget lidt efter at den foreløbig kulminerede i sidste uge som følge af en optrapning i flere af verdens geopolitiske
Læs mereRegnskabssæson i Danmark
Regnskabssæson i Danmark Aktietema 2017-prognoserne kommer under lup i den danske regnskabssæson Fin start på aktieåret 2017 Aktiemarkederne har fået en fin start på 2017 med beherskede kursstigninger
Læs mereRegnskabssæson i Danmark
Regnskabssæson i Danmark Aktietema Flere opjusteringer skal fastholde positiv stemning omkring de danske aktier Flot kursudvikling herhjemme i år De danske aktieinvestorer har nydt rigtig godt af høje
Læs mereAktietema. Alletiders dansk udbyttefest starter i dag. Danske aktier
Aktietema Danske aktier Alletiders dansk udbyttefest starter i dag Regnskabssæsonen for virksomhederne i Sydbanks aktieunivers er overstået for denne gang mens dørene til årets udbyttefest slås op i dag.
Læs mereAktietema. 4-2 med udsigt til intens 2. halvleg! Danske aktier
Aktietema Danske aktier 4-2 med udsigt til intens 2. halvleg! Den danske regnskabssæson er i fuld gang. Med store stigninger i de danske aktier igen i år har forventningerne til regnskaberne på forhånd
Læs mereAktieTema. USD-svækkelse koster 10 mia. indtjeningskroner men afsporer ikke aktierne. USD-svækkelse. Temperaturmåling på danske aktier
AktieTema USD-svækkelse Temperaturmåling på danske aktier USD-svækkelse koster 10 mia. indtjeningskroner men afsporer ikke aktierne Den amerikanske dollar (USD) er siden begyndelsen af året svækket med
Læs mereRegnskabssæson i Danmark Status efter 3. kvartalssæson
Regnskabssæson i Danmark Status efter 3. kvartalssæson Aktietema Stærk formkurve i de danske virksomheder Den danske regnskabssæson er ved at være slut for denne gang. Trods vækstmæssige udfordringer og
Læs mereRekordhøj udbyttehøst kalder smilet frem hos aktionærerne
07-03-2014 1 Rekordhøj udbyttehøst kalder smilet frem hos aktionærerne De kommende uger byder på lidt af en udbyttefest som kan bidrage til at forstærke den positive danske aktiestemning Aktietema nr.
Læs mereRegnskabssæson i Danmark
Regnskabssæson i Danmark Aktietema Intet vækstdrevet opjusteringsboom på vej i danske regnskaber Lavrente- og likviditetslykkepiller støtter aktierne De lave renter og rigelige mængder likviditet holder
Læs mereRegnskabssæson i Danmark
Regnskabssæson i Danmark Aktietema Dæmpede vækstudsigter vil præge pæne danske regnskaber Stigende risici preller af på aktieinvestorerne Aktieinvestorerne har hidtil i år vist en imponerende evne til
Læs mereRegnskabssæson i Danmark Status efter 1. kvartalsregnskaberne
Regnskabssæson i Danmark Status efter 1. kvartalsregnskaberne Aktietema God start på året i mange virksomheder Den danske regnskabssæson for selskaberne i Sydbanks analyseunivers er overstået for denne
Læs mereAktiekommentar Pandora
Aktiekommentar Pandora Køb Uændret Aktuel kurs: 289,60 DKK Begivenhed: Kapitalmarkedsdag i London Ny tendenser giver Pandora nye muligheder Vi fastholder Købs-anbefalingen på Pandora. Pandora har afholdt
Læs mereRegnskabssæson i Danmark Sydbanks forventninger
Regnskabssæson i Danmark Sydbanks forventninger Aktietema Rutsjebanetur i fuld gang på aktiemarkederne Store udsving præger de finansielle markeder i disse dage, hvor en efterhånden lang liste af udfordringer
Læs mereAktietema. De bedste danske aktiemåneder venter forude. Danske aktier
Aktietema Danske aktier De bedste danske aktiemåneder venter forude Det lyder næsten for godt til at være sandt. Danske aktier er steget med 247 procent siden det seneste lavpunkt i marts 2009 og opturen
Læs mereStore virksomheder godt rustet til 2013
22-11-2012 1 Store virksomheder godt rustet til 2013 Aktietema nr. 7 / 2012-22.november 2012 Aktieanalysechef Bjørn Schwarz Direkte tlf.: 74 37 44 56 schwarz@sydbank.dk 22-11-2012 2 Agenda Bundlinjen løber
Læs mereRegnskabssæson i Danmark Sydbanks forventninger
Regnskabssæson i Danmark Sydbanks forventninger Aktietema Stærk formkurve har bidraget til fremgangen i danske aktier Siden den igangværende optur startede på det danske aktiemarked i foråret 2009 er de
Læs mereÅrets to bedste danske aktiemåneder venter forude
30-11-2015 1 Årets to bedste danske aktiemåneder venter forude Aktietema nr. 14 / 2015-30.november 2015 Aktieanalysechef Bjørn Schwarz - Direkte tlf.: 74 37 44 56 - schwarz@sydbank.dk 30-11-2015 2 Agenda
Læs mereAktiekommentar. Novo Nordisk Køb. Derfor bliver Tresiba godkendt i USA. Aktuel kurs: 1002,00 DKK. Uændret
Aktiekommentar Novo Nordisk Køb Uændret Begivenhed: Hjerte-kar-studie vedrørende Tresiba og Ryzodeg Baggrund: Derfor bliver Tresiba godkendt i USA Aktuel kurs: 1002,00 DKK Vi fastholder Køb på Novo Nordisk.
Læs mereEurozonen styrer mod recession. Ordrer
Aktietema 10.10.2014 Relaterede publikationer: Investering Eurozonen styrer mod recession Eurozonens økonomi er bremset op i de seneste måneder. Så hårdt at vi nu forventer, at eurozonen styrer mod recession.
Læs mereAktietema. Omstillingsparathed sender aktier op igen. Danske aktier
Aktietema Danske aktier Omstillingsparathed sender aktier op igen Den danske regnskabssæson for halvårsregnskaberne lakker mod enden. Det har været nogle turbulente uger for investorerne, hvor C20 Cap
Læs mereRegnskabssæson i Danmark Sydbanks forventninger
Regnskabssæson i Danmark Sydbanks forventninger Aktietema To skridt frem og et tilbage Danske aktier fik en forrygende start på året, men har de seneste uger måttet afgive lidt af gevinsterne lige som
Læs mereAktietema. Dyre aktier haves - vækst efterlyses! Amerikanske aktier. Bedre Dårligere På linje 21% 71%
Aktietema Amerikanske aktier Dyre aktier haves - vækst efterlyses! Den amerikanske regnskabssæson nærmer sig sin afslutning. Mere end 2/3 af de amerikanske virksomheder i S&P 500 indekset har offentliggjort
Læs mereAktiekommentar. Novo Nordisk Køb. Positiv Lyxumia-anbefaling bør ikke få Novo Nordisk til at ryste i bukserne. Aktuel kurs: 900,50 DKK.
Aktiekommentar Novo Nordisk Køb Uændret Begivenhed: Positiv anbefaling af Zealand Pharmas Lyxumia Baggrund: Konklusion: Aktuel kurs: 900,50 DKK Positiv Lyxumia-anbefaling bør ikke få Novo Nordisk til at
Læs mereAktieStrategi. Opadgående vækstmomentum forlænger aktiekursstigningernes. Afkastbarometer: Risikobarometer: Globale aktier.
AktieStrategi Afkastbarometer: Globale aktier USA-aktier Europæiske aktier Danske aktier Emerging Markets aktier Fjernøstlige aktier Latinamerikanske aktier Opadgående vækstmomentum forlænger aktiekursstigningernes
Læs mereAktieStrategi. Trump-meldinger vil løbe med overskrifterne. Afkastbarometer: Risikobarometer: Globale aktier. USA-aktier.
AktieStrategi Afkastbarometer: Globale aktier USA-aktier Europæiske aktier Danske aktier Emerging Markets aktier Fjernøstlige aktier Latinamerikanske aktier Trump-meldinger vil løbe med overskrifterne
Læs mereAktietema. Langtfra ligegyldigt om USA s næste præsident bliver en dreng eller en pige. Præsidentvalg, USA
Aktietema Præsidentvalg, USA Langtfra ligegyldigt om USA s næste præsident bliver en dreng eller en pige Amerikanerne skal vælge ny præsident den 8. november. Meget peger lige nu imod en sejr til Demokraternes
Læs mereSvære vilkår for holdbar aktiefest i 2017
AktieStrategi Afkastbarometer: Globale aktier USA-aktier Europæiske aktier Danske aktier Emerging Markets aktier Fjernøstlige aktier Latinamerikanske aktier Svære vilkår for holdbar aktiefest i 2017 AktieStrategi
Læs mereAktieStrategi. Højt aktiehumør på vej ind i tyndt sommermarked. Afkastbarometer: Risikobarometer: Globale aktier. USA-aktier.
AktieStrategi Afkastbarometer: Globale aktier USA-aktier Europæiske aktier Emerging Markets aktier Fjernøstlige aktier Latinamerikanske aktier Danske aktier Højt aktiehumør på vej ind i tyndt sommermarked
Læs mereAktieStrategi. Dyre aktiemarkeder nyder godt af bedre vækstudsigter. Afkastbarometer: Risikobarometer: Globale aktier. USA-aktier.
AktieStrategi Afkastbarometer: Globale aktier USA-aktier Europæiske aktier Emerging markets aktier Fjernøstlige aktier Latinamerikanske aktier Danske aktier Dyre aktiemarkeder nyder godt af bedre vækstudsigter
Læs mereAktieStrategi. Aktieinvestorerne tager tilløb til afmedicinering med ophøjet ro. Afkastbarometer: Risikobarometer: Globale aktier.
AktieStrategi Afkastbarometer: Globale aktier USA-aktier Europæiske aktier Emerging markets aktier Fjernøstlige aktier Latinamerikanske aktier Danske aktier Aktieinvestorerne tager tilløb til afmedicinering
Læs mereAktiekommentar. Novo Nordisk Overvægt. Victoza mod fedme har stort potentiale træerne vokser næppe ind i himlen. Aktuel kurs: 818,00 DKK.
Aktiekommentar Novo Nordisk Overvægt Uændret Begivenhed: Victoza mod fedme Baggrund: Konklusion: Aktuel kurs: 818,00 DKK Victoza mod fedme har stort potentiale træerne vokser næppe ind i himlen Vi fastholder
Læs meremæssigt er et skridt tættere på det globale fedmemarked. Kilde: Novo Nordisk, Arena Pharmaceutical, Vivus
Aktiekommentar Novo Nordisk Køb Uændret Begivenhed: Fase III-data for Victoza mod fedme Baggrund: Aktuel kurs: 927,50 DKK Fedmekandidats milliard-potentiale intakt Vi fastholder Køb på Novo Nordisk. Novo
Læs mereMulighederne blandt de små- og mellemstore aktier i USA synes dog størst
5-11-014 1 USA-aktier: Opturen kan fortsætte hvis selskaberne holder formen Mulighederne blandt de små- og mellemstore aktier i USA synes dog størst Aktietema nr. 19/ 014-5.november 014 Aktieanalysechef
Læs mereAktiekommentar Carlsberg
Aktiekommentar Carlsberg Køb Uændret Aktuel kurs: 546,00 DKK Begivenhed: Carlsbergs muligheder i Rusland Baggrund: Konklusion: Svækkelsen af den russiske valuta kaster et røgslør ud over mulighederne i
Læs mereTårnhøje forventninger - analytikerne kommer til at nedjustere forventningerne
08-10-2014 1 USA-aktier: Dyr prisfastsættelse øger risikoen for en rutsjebanetur Prisfastsættelsen tåler ingen skuffelser de kommende uger hvor virksomhederne er til regnskabseksamen Aktietema nr. 15/
Læs mereAktietema. Første indtjeningsfald siden 2008 i sigte. Amerikanske aktier
Aktietema Amerikanske aktier Første indtjeningsfald siden 2008 i sigte S&P 500 virksomhedernes indtjening ser ud til at falde i år med mere end en procent i forhold til 2014. Det vil være første gang siden
Læs mereBanker presses på overskuddet
N O T A T Banker presses på overskuddet 11. oktober 2012 Bankernes overskud er lavt i disse år både historisk set og når der sammenlignes med andre sektorer. Det viser nye tal fra Finanstilsynet samt en
Læs mereIndividuel Formuepleje
Investering Individuel Formuepleje Individuel Formuepleje 1 Individuel Formuepleje En Individuel Formuepleje aftale henvender sig primært til den formuende investor, der ønsker en individuel investeringsstrategi.
Læs mereFarvel til Total TOTAL SA SÆLG FØR KØB. Farvel til Total: Vi sænker anbefalingen til Sælg og ophører samtidig analysedækningen af Total.
TOTAL SA SÆLG FØR KØB Farvel til Total Dette selskab er valgt på baggrund af Jyske Quant. Jyske Quant er en model, som giver selskaber karakter på baggrund en en lang række faktorer. Herigennem udregner
Læs mereAndelskassen en del af Danske Andelskassers Bank A/S CVR-nr Eksklusiv Formuepleje
Andelskassen en del af Danske Andelskassers Bank A/S CVR-nr. 31843219 Eksklusiv Formuepleje Eksklusiv Formuepleje En Eksklusiv Formuepleje-aftale henvender sig primært til den formuende investor, der ønsker
Læs merePræsentation af analysen. C25 by Numbers Henrik Steffensen Partner og regnskabsekspert, PwC. Marts 2019
Præsentation af analysen C by Numbers 019 Henrik Steffensen Partner og regnskabsekspert, PwC Marts 019 Om PwC s analyse C by Numbers Indgår i C by Numbers De ikke-finansielle selskaber i OMX C-indekset
Læs mereFokus på landbrug - nylige prisfald
DEN DANSKE BANKSEKTOR Fokus på landbrug - nylige prisfald "En perfekt storm" Fra 2009 til foråret 2014 så vi stigende mælkepriser - men fra juni 2014 til oktober 2014 har vi set et markant prisfald fra
Læs merePræsentation af analysen C25 by Numbers. Henrik Steffensen Partner og regnskabsekspert, PwC. PwC C25+ Regnskabspriserne 2018
Præsentation af analysen C25 by Numbers Henrik Steffensen Partner og regnskabsekspert, PwC PwC C25+ Regnskabspriserne 2018 PwC s analyse C25 by Numbers PwC har for sjette år i træk analyseret udviklingen
Læs mereAktieindekseret obligation knyttet til
Aktieindekseret obligation Danske Aktier Aktieindekseret obligation knyttet til kursudviklingen i 15 førende, danske aktieselskaber Notering på Københavns Fondsbørs 100 % hovedstolsgaranti Danske Aktier
Læs mereEksklusiv Formuepleje
Eksklusiv Formuepleje Andelskassen en del af Danske Andelskassers Bank A/S CVR-nr. 31843219 Eksklusiv Formuepleje 1 Eksklusiv Formuepleje En Eksklusiv Formuepleje aftale henvender sig primært til den formuende
Læs mereOversigt over nuværende finansiering
1 1 Oversigt over nuværende finansiering Værdiansættelsesdato 01/07/2016 Analysedato Analyseperioden for porteføljen Gæld i alt Heraf Realkredit Heraf udenlandsk valuta Derivater 30/06/2016-31/12/2040
Læs mereJYK tilbagefører ekstraordinære udtræk for 154 mio. kr. i 1,5% 2047: Institutterne har fortsat gang i omlægningerne trods påskeferie:
Hovedkonklusioner JYK tilbagefører ekstraordinære udtræk for 154 mio. kr. i 1,5% 2047: Låntagere hos JYK har tilbageført tidligere offentliggjorte indfrielser for 154 mio. kr. i 1,5% 2047, hvilket umiddelbart
Læs mereInvesteringsforeningen IR Invest
Investeringsforeningen IR Invest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Investeringsforeningen IR Invest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.irinvest.dk E-mail:
Læs mereNordiske banker: Formkurven er bedre end aktiekurserne udtrykker
16-10-2015 1 Nordiske banker: Formkurven er bedre end aktiekurserne udtrykker Presset på toplinjen fortsætter mens effektiviseringer og lave nedskrivninger sikrer bundlinjefremgang i 2015 Aktietema nr.
Læs mereFokus på udtrækninger
Fokus på udtrækninger Generelt er der en smule mere fart på indfrielserne set i forhold til sidste opsigelsesperiode i oktober. Det meste skyldes dog en del indfrielser i december hvor 1,5% 2050 åbnede.
Læs mereAktieIndsigt Novo Nordisk
AktieIndsigt Novo Nordisk Køb Uændret Køb-anbefaling siden 02.02.2012 Analysedato: 16.10.2017 Aktuel kurs kl. 8.25 297,80 DKK Begivenhed: Semaglutid-indsigt Kæmpe potentiale i semaglutid vigtig eksamen
Læs mereVarigheden i det konverterbare marked rammer nyt lavpunkt: 1% 2050IO handlet lige under 97:
Hovedkonklusioner Varigheden i det konverterbare marked rammer nyt lavpunkt: Den seneste uge er der forsvundet varighed i det konverterbare marked for det der svare til 100 mia. 10-årige statsobligationer.
Læs mereUpdate - Dansk Økonomi
Update - Dansk Økonomi 05.04.2016 Denne publikation giver et hurtigt billede af den seneste udvikling i dansk økonomi. Update Dansk Økonomi udkommer cirka en gang om måneden, og hovedoverskrifterne for
Læs mereFokus på udtrækninger
Fokus på udtrækninger Så er der indfriet for over 137 mia. til oktober-terminen (ekskl. LR, som vi mangler og de kan betyde vi er nærmere 138 mia.). I sidste uge var vi på 110 mia. i indfrielser. Dvs.
Læs mereUSA: Hvad bremser opsvinget?
USA: Hvad bremser opsvinget? Opdatering efter BNP for 2. kvartal 2013 Side 1/10 USA: Hvad bremser opsvinget? Her 5 år inde i opsvinget kigger vi på, hvad der har bremset opsvinget Opsving har været ganske
Læs mereDanmark. Flere årsager til faldende bankudlån. Makrokommentar 31. juli 2013
Makrokommentar 31. juli 213 Danmark Flere årsager til faldende bankudlån Bankernes udlån er faldet markant siden krisens udbrud. Denne analyse viser, at faldet kan tilskrives både bankernes strammere kreditpolitik
Læs mereRenteprognose september 2015
07.09.2015 Renteprognose september 2015 Konklusion: Vi ser pt. to store emner for de danske renter: For de korte renters vedkommende peger pilen opad, da Nationalbanken nu må være tæt på at begynde deres
Læs mereValutarelaterede obligationer
Valutarelaterede obligationer Strategi Uge 24 Se aktuelle anbefalinger på: Vi ser stadig potentiale i EM landene https://markets.sydbank.dk Vigtige kommende nøgletal: Tyrkiet 17/06 Rentemøde 30/06 Handelsbalancen
Læs mereRegnskabssæson i Danmark
Regnskabssæson i Danmark Aktietema Danske regnskaber vil løfte investorernes humør Skidt start på aktieåret Når den danske regnskabssæson over de næste uger for alvor kommer op i fart sker det i skyggen
Læs mereDanmark. Nøglen til det danske boligmarked er gemt godt under måtten. Makrokommentar 20. august 2013
Makrokommentar 20. august 2013 Danmark Relaterede publikationer Makroøkonomi: Økonomisk Oversigt Danmark, maj 2013 Nøglen til det danske boligmarked er gemt godt under måtten Det danske boligmarked har
Læs mereÅrets investeringsforening 2017
Bilag 1 Årets investeringsforening Nykredit Invest blev i december af Jyllands-Posten og Dansk Aktie Analyse kåret som Årets investeringsforening 2017 Dette var andet år i træk og 4. gang på 5 år 02.05.2018
Læs mereBeholdningsoversigt - Ultimo 1. kvartal 2018
Beholdningsoversigt - Ultimo 1. kvartal 2018 Korte obligationer Obligationer Nordea Kredit 5% 04-01-2035 RO 1 86.498 0,0% Nordea Kredit 5% 10-01-2024 RO 1 230.914 0,0% Nordea Kredit 4% 10-01-2035 RO 1
Læs mereUgefokus: QE-nedtrapning fortsætter
29.1.214 Ugefokus: QE-nedtrapning fortsætter UGENS VIGTIGSTE BEGIVENHEDER Begivenhed Ventet (sidst) Onsdag USD Fed-rentemøde Læs mere Udgiver: Jyske Markets Vestergade 8-16 DK - 86 Silkeborg Valutaanalytiker
Læs mereBeholdningsoversigt - Ultimo 3. kvartal 2017
Beholdningsoversigt - Ultimo 3. kvartal 2017 Korte obligationer Obligationer Unikredit 6% 07-01-2019 RO 1 88.732 0,0% Unikredit 6% 07-01-2029 RO 1 11.355.912 0,2% Unikredit 5% 07-01-2029 RO 1 72.534 0,0%
Læs mereAktietema. Investorernes øjne er rettet mod Kina
Aktietema Investorernes øjne er rettet mod Kina Usikkerheden og frygten for, at vækstopbremsningen i mange EM-økonomier og i Kina i særdeleshed vil lægge en voldsom dæmper på de globale vækstudsigter har
Læs mereMed venlig hilsen Aktieinfo
Opdateret den 19-08-2016 Indledning til denne uges tekniske analyser: Alle analyserede indeks er fortsat i stærkt køb. Det svageste signal ses i C20 Cap-indekset, der er kommet tæt på vigtige punkter.
Læs mereBeholdningsoversigt - Ultimo 2. kvartal 2018
Beholdningsoversigt - Ultimo 2. kvartal 2018 Korte obligationer Obligationer Nordea Kredit 5% 04-01-2035 RO 1 81.704 0,0% Nordea Kredit 5% 10-01-2024 RO 1 211.033 0,0% Nordea Kredit 4% 10-01-2035 RO 1
Læs mereSide 1 af 7 Signallisten skifter fra storm til ustadigt. Tre nye køb-signaler på listen 3. februar 2012 - Af Jesper Lund, direktør for Delfin Invest Aktiebarometeret stiger til 40. Det øger muligheden
Læs mereC25 by Numbers Baggrundsmateriale Årsrapporter for
Baggrundsmateriale Årsrapporter for 17 www.pwc.dk/c5 Om s analyse C5 by Numbers Formål Analysens formål er at identificere den økonomiske udvikling og retning, som de største danske selskaber i OMX C5-indekset
Læs merePuljenyt 3. kvartal 2017
Puljenyt Markedskommentar I årets tredje kvartal har aktiemarkederne leveret pæne afkast som følge af et stærkere makroøkonomisk billede, og mens danske statsobligationer ikke har flyttet sig meget i kvartalet,
Læs mereUdstedelse i fastforrentede
Udstedelse i fastforrentede Udstedelsen i fastforrentede tog til i sidste uge og udstedelsen nærmer sig 1 mia. kr. om dagen. Det er cirka mio. kr. mere om dagen end ved samme tidspunkt i oktoberopsigelsesperioden.
Læs merePræsentation af analysen C20 by Numbers 2017
Præsentation af analysen C0 by Numbers 017 Juni 017 1 PwC s analyse C0 by Numbers PwC har for femte år i træk lavet analysen C0 by Numbers, som giver dig et indblik i udviklingen i regnskabstallene for
Læs mereViden til tiden Vejrudsigten for global økonomi: Hvad betyder det for Danmark og din virksomhed November 2015
Viden til tiden Vejrudsigten for global økonomi: Hvad betyder det for Danmark og din virksomhed November 2015 For spørgsmål eller kommentarer kontakt: Kim Fæster 89 89 71 67/60 75 62 90 kf@jyskebank.dk
Læs mereMÅNEDSRAPPORT JULI 2016 FALCON C20 MOMENTUM
MÅNEDSRAPPORT JULI 2016 C20 MOMENTUM OFFENTLIGGJORT 03.08.2016 MÅNEDSRAPPORT JULI 2016 PORTEFØLJEN I DEN FORGANGNE MÅNED På lige fod med de globale aktiemarkeder var der også kursstigninger for det danske
Læs mereBeholdningsoversigt - Ultimo 3. kvartal 2018
Beholdningsoversigt - Ultimo 3. kvartal 2018 Korte obligationer Obligationer Kursværdi i DKK %- af kursværdi Nordea Kredit 5% 04-01-2035 RO 1 78,437 0.0% Nordea Kredit 5% 10-01-2024 RO 1 189,605 0.0% Nordea
Læs mereAktieIndsigt Pandora. Pandora-aktien er attraktiv fortsat Køb. Køb Uændret
AktieIndsigt Pandora Køb Uændret Køb-anbefaling siden 06.11.2012 Analysedato: 23.03.2017 Aktuel kurs kl. 12.08 761,00 DKK Begivenhed: Pandora efter kursfald Pandora-aktien er attraktiv fortsat Køb Vi fastholder
Læs mereRedegørelse vedrørende aktivt ejerskab For Sydbank A/S
Redegørelse vedrørende aktivt ejerskab 2018 For Sydbank A/S Redegørelse for aktivt ejerskab marts 2019 Redegørelse for aktivt ejerskab 2018: I 2016 udarbejdede Komitéen for god selskabsledelse på opfordring
Læs mereC20 by Numbers 2017 Baggrundsmateriale Årsrapporter for
www.pwc.dk/cbynumbers C by Numbers 17 Baggrundsmateriale Årsrapporter for 11-1 Om PwC s analyse C by Numbers Formål Analysens formål er at identificere den økonomiske udvikling og retning, som de største
Læs mereC20+ by Numbers Analyse af udviklingen i C20
www.pwc.dk/c20bynumbers C20+ by Numbers Analyse af udviklingen i C20 s analyse C20+ by Numbers har for tredje år i træk lavet analysen C20 by Numbers, som giver dig et indblik i udviklingen i regnskabstallene
Læs mereMarkedskommentar Orientering Q1 2013
Markedskommentar Temaer på de finansielle markeder i 1. kvartal Året 2013 startede på den samme positive facon, som 2012 sluttede: Investorerne ville have afkast og de var dermed villige til at påtage
Læs mereRebalancering af Nykredits indeks i aften: Udlandet købte 40% af udstedelsen i 1,5% 2050 ere i maj måned:
Hovedkonklusioner Rebalancering af Nykredits indeks i aften: Som vi tidligere har skrevet kommer 1,5% 2050 alm og flex jan-21 ind i indekset, på bekostning af 2,5% 2047 alm og IO. 1,5% 2050IO misser lige
Læs mereRenteprognose juli 2015
Renteprognose juli 15 Konklusion: Den danske og tyske 1-årige rente ligger om et år - bp højere end i dag. Dette er en investeringsanalyse På måneders sigt er vores hovedscenarie uændrede renter, hvilket
Læs mereUgen har budt på nye køb i Rockwool og Topdanmark, mens vi er gjort på PP i Royal Unibrew. Med venlig hilsen Aktieinfo
Opdateret den 23-11-2017 Indledning til denne uges tekniske analyser: Det danske indeks ser svagt ud. Til gengæld er oplægget for de tre amerikanske indeks meget opløftende. DAX kæmper med at holde sig
Læs merePengemarkedsafkast i 3% erne omkring -0,5% til -0,75%: 3% erne skal håbe på 1% 2050 under 97, hvis de skal slå en 1-årig flex.
Hovedkonklusioner Heftig udstedelsesuge: Sidste uges tap-udstedelser nåede 27 mia. kroner en almindelig uge ligger på 5 mia. kroner. CK93 viste indfrielser på 18 mia. kroner på en uge i sidste opsigelsesperiode
Læs mereUdtræk stadig i et højt gear 26 mia. kr. indfriet den seneste uge: 1,5% 2050IO kører sig eget løb:
Hovedkonklusioner Udtræk stadig i et højt gear 26 mia. kr. indfriet den seneste uge: Samlede indfrielser nåede 88 mia. kr. i går, hvor vi i april opsigelsesperioden på samme tidspunkt kun var på 50 mia.
Læs mereMarkedskommentar februar: Meget mere end Trump effekten!
Nyhedsbrev Kbh. 3. mar. 2017 Markedskommentar februar: Meget mere end Trump effekten! Februar blev en rigtig god måned for både aktier og obligationer med positive afkast i alle aktivklasser. Aktier blev
Læs mereRenteprognose. Renterne kort:
08.02.2016 Renteprognose Renterne kort: De korte renter: Inflationsforventningerne er faldet yderligere med de faldende oliepriser. De medfører, at vi ser større sandsynlighed for, at ECB vil sænke renten
Læs mereKan rentestigningen bremse opsvinget? For spørgsmål eller kommentarer kontakt: Kim Fæster
USA: Kan rentestigningen bremse opsvinget? For spørgsmål eller kommentarer kontakt: Kim Fæster 89 89 71 67 kf@jyskebank.dk k k Side 1/9 Rentestigning: hvad skal vi holde øje med? Den 10-årige åi rente
Læs mereØvrige væsentlige begivenheder i aktieuniverset Sydbank (årsregnskab) 16/2/06 16/2/06 420. Source: DATASTREAM
AKTIER Ugen der kommer på aktiemarkedet Uge 8 NYHEDSOVERSIGT HANDEL AKTIEKURSER Danske selskaber indtager scenen med deres regnskaber! UGEN DER KOMMER Hvad siger Fed-medlemmerne og stiger Ifo-indekset
Læs mereHovedkonklusioner. Fixed Income Research
Hovedkonklusioner Udstedelsen 5 gange højere end normalt: Omlægningerne fortsætter i højt gear, og udstedelsen af konverterbare fastforrentede obligationer er 5 gange højere end normalt op mod terminen.
Læs mereInvestering. Investpleje VSO. Investpleje VSO 1
Investering Investpleje VSO Investpleje VSO 1 Investpleje VSO Investering i virksomhedsskatteordningen kræver ikke alene den rigtige strategi, men også at man, grundet skattereglerne for virksomhedsskatteordningen,
Læs mereRenteprognose: Vi forventer at:
Renteprognose: Vi forventer at: den danske og tyske 10-årige rente vil falde lidt tilbage ovenpå den seneste markante rentestigning, men at vi om et år fra nu har højere renter end i dag. første rentestigning
Læs mereMed venlig hilsen Aktieinfo. A.P. Møller B Købt (imod hovedtrenden)
Opdateret den 16-11-2017 Indledning til denne uges tekniske analyser: I denne uge har vi set en koordineret nedadrettet korrektion på alle indeks. De tre amerikanske indeks ligger dog fortsat i stærkt
Læs mereDanmark. Det danske privatforbrug Ketchupflasken er tom. Makrokommentar 28. august 2013
Makrokommentar 28. august 2013 Danmark Relaterede publikationer Økonomisk Oversigt Danmark, maj 2013 Det danske privatforbrug Ketchupflasken er tom Den varme danske sommer har smittet af på humøret blandt
Læs mere