HALVÅRSRAPPORT 30. JUNI 2012

Transkript

1 DIP - det logiske valg DIP - det logiske valg Danske civil- og akademiingeniørers Pensionskasse Gl. Kongevej København V Tlf.: Fax: CVR-nr.: august 2011 SHO HALVÅRSRAPPORT 30. JUNI 2012 Danske civil- og akademiingeniørers Pensionskasse Dirch Passers Allé Frederiksberg

2 LEDELSESBERETNING HOVEDTAL FOR 1. HALVÅR: OVERSIGT POSITIVT AFKAST PÅ MELLEM 3,4 % OG 6,4 % VÆKST I MEDLEMSBIDRAG PÅ 7 % VELKONSOLIDERET MED BALANCE PÅ 30 MIA.KR. POSITIV START PÅ 2012 Efter 1. halvår 2012 kan DIP fremvise en vækst i medlemsbidrag på godt 7 % det seneste år til i alt 368 mio. kr. Væksten skyldes primært en fortsat stor medlemstilgang. Dertil kommer et afkast på 5,4 %, som betyder, at vi nu er tæt på 30 mia. kr. i formue. Samtidig med væksten lykkes det DIP at holde ÅOP nede på blot 0,6 %, hvilket gør DIP til et af de billigste selskaber i pensionsbranchen. Efter første halvår fastholder DIP en bonusgrad på 15,1 %, hvilket også betyder, at der foreløbig ikke er ændret på depotrenten på 5,3 % før skat. Trods et tilfredsstillende afkast i 1. halvår 2012 må DIP erkende, at pensionsbranchen er under pres, hvilket også er blevet illustreret af Erhvervsog Videnskabsministeriets krav til renteaftale. Derfor overvejer DIP løbende, om der er behov for at foretage tilpasninger af depotrenten. Højt afkast på risikofyldte aktiver DIP har i 2012 fastholdt sin eksponering i risikofyldte aktiver som aktier, kreditobligationer og non-euroobligationer, hvilket har givet store afkast i årets 6 første måneder. Samlet har disse aktivgrupper givet et afkast på 8,2 %, hvilket har bidraget til det samlede afkast på 5,4 % før skat. Det har dermed kunnet betale sig at holde de lidt mere risikable papirer, og det er en tendens, der er fortsat efter halvårets afslutning Markedsrentepuljen Aktiemax har i første halvår givet et afkast på 6,4 %, og dette er steget til 8,6 % ved udgangen af juli For medlemmer med markedsrenteprodukter fordeler afkastet i DIP s investeringspuljer sig således: Aktiemax: 6,4 % DIP vælger: 5,4 % Obligationsmax: 3,4 % Afkastene på både gennemsnitsrente og markedsrente er nogle af branchens bedste. 1

3 NØGLETAL (%) 1. halvår 2012 Realiseret halvår 2011 Afkast før PAL-skat 5,4 0,1 0,5 Afkast efter pensionskassens PAL-skat 4,5 0,1 0,5 Bonusgrad 15,1 12,2 12,2 Solvensdækning Regnskabsmæssigt havde DIP i 1. halvår 2012 et resultat på 318 mio. kr., der blev overført til egenkapitalen. Resultatet indeholder regulering på 146 mio. kr. vedrørende kontributionsgrupperne, jf. afsnittet om bidrag og pensioner. De finansielle markeder var i starten af 2012 præget af forsigtig optimisme. Aktiekurserne er steget på baggrund af den Europæiske Centralbanks positive påvirkning af likviditeten samt positive nøgletal. EU s gældskrise er genopblusset efter problemer i de spanske banker samt det politiske kaos i Grækenland, og renterne er blevet presset ned i blandt andet Danmark og Tyskland, mens de et steget i fx Spanien. DIP s beholdning af volatile aktiver er efter 1. halvår sluttet med et afkast på i alt 8,2 %. DIP s AKTIVSAMMENSÆTNING PR. 30. JUNI 2012 Aktivgruppe Andel Danske aktier 4 % Udenlandske aktier 30 % Danske obligationer 34 % Danske indeksobligationer 1 % Udenlandske statsobligationer 8 % Kredit og EM obligationer 12 % Fast ejendom 6 % Øvrige investeringsaktiver 5 % TOTAL 100 % Aktieporteføljen er efter 1. halvår sluttet med et afkast på i alt 9,3 % før valutaafdækning og et afkast på 8,1 % efter valutaafdækning. Danske aktier gav et afkast på 12,5 % mod benchmark på 10,8 %. Udenlandske aktier har givet et afkast på 8,9 % mod benchmark på 8,1 %. Afkastet er før valutaafdækning. Valutaafdækning har bidraget negativt til afkastet med 113 mio. kr. Kredit og EMD har givet et afkast på 7,6 % og udenlandske obligationer i non-euro et afkast på 12,2 %. Afkastene er før valutaafdækning. Valutaafdækning har bidraget negativt til afkastet med 42 mio. kr. DIP s beholdning af stabile aktiver er efter 1. halvår sluttet med et afkast på i alt 2,5 %. Stats- og realkreditobligationer har givet et afkast på 1,9 % mod et benchmark på 1,7 %, udenlandske obligationer i euro et afkast på 9,7 % mod et benchmark på 5,4 % og indeksobligationer et afkast på 0,6 % mod et benchmark på 4,3 %. DIP s beholdning af fast ejendom og øvrige investeringsaktiver har givet et afkast på 3,7%. Ud af en balance på 30 mia. kr. har DIP i dag en egenkapital på 5,6 mia. kr., så pensionskassen er velkonsolideret. Afkastet på 5,4 % før skat er beregnet ud fra Finanstilsynets retningslinjer (det officielle nøgletal N1). Dette kan afvige fra andre beregninger af afkast, som nogle selskaber vælger at offentliggøre. DIP har ikke investeret i renteafdækning. Den overordnede porteføljesammensætning har ikke ændret sig markant i 1. halvår. 2

4 Vækst i bidrag og pensioner Medlemsbidragene var i 1. halvår 465 mio. kr. Dette tal fordeler sig med 398 mio. kr. på traditionelle ordninger samt 67 mio. kr. på unit-linkordninger. Væksten i indbetalingerne har været 7 % i forhold til 1. halvår Væksten skyldes dels en fortsat medlemstilgang og dels en øget fokusering på salg til nye og eksisterende medlemmer. I samme periode er pensionsudbetalingerne steget med 4,7 % fra 575 mio. kr. til 602 mio. kr. Depotrenten før skat for 2012 er foreløbigt fastsat til 5,3 % for medlemmer på Regulativ 3 og 4 og 3,5 % for medlemmer på Regulativ 1 og 2. Da pensionskassen den 1. januar 2011 overgik til at anvende kontributionsgrupper, skulle det samlede kollektive bonuspotentiale fordeles mellem de anmeldte kontributionsgrupper. Bestanden er bl.a. delt op i 4 rentegrupper, hvor den enkelte polices placering bestemmes af den gennemsnitlige grundlagsrente på policen. For Rentegruppe 2-4 har det positive afkast i første halvår betydet, at der kunne tilbagebetales 119 mio. kr. af disse rentegruppers skyggekonti. Rentegruppe 2 har tilbagebetalt hele skyggekontoen og har nu opbygget er kollektivt bonuspotentiale på 13 mio. kr. Rentegruppe 3 og 4 har nu en skyggekonto på 400 mio. kr. Risikogrupperne har haft positive resultater og har kunnet tilbagebetale 27 mio. af deres skyggekonti. Den samlede regulering er foretaget over resultatopgørelsen og påvirker dermed egenkapitalen. Skyggekontoen udgør 404 mio. kr. pr. 30. juni Risici og forventninger til 2012 Med udgangspunkt i rente og kursniveauet pr. 31. juli 2012 forventes et positivt resultat ved udgangen af Der er fortsat stor usikkerhed omkring udviklingen på de finansielle markeder, og det medfører, at forventningerne skal tages med forbehold, da der er stor usikkerhed om udviklingen i resten af året. DIP s risiko vurderes dagligt, og aktiver og passiver opgøres til markedsværdi. I risikostyringen tages der højde for udviklingen både på lang og kort sigt. DIP har et godt økonomisk fundament efter pensionsvalget i 2006 og kan derfor klare store udsving i de finansielle markeder uden at komme i solvensproblemer. I forlængelse af aftale mellem Forsikring & Pension og Erhvervs- og Videnskabsministeriet, har DIP besluttet at nedsætte depotrenten på regulativ 1 og 2 til 2 % DIP søger at mindske den samlede investeringsrisiko både ved at sprede sine investeringer på flere aktivgrupper i både ind- og udland såvel som ved at sprede investeringerne i de enkelte delporteføljer. Desuden ønsker DIP at opretholde en passende formuebuffer til imødegåelse af udsving i aktivværdierne. En mere detaljeret beskrivelse af DIP s risikostyring og risici fremgår af årsrapporten for 2011, hvortil der henvises. Der er ikke ændret væsentligt på DIP s risiko- og usikkerhedsfaktorer siden aflæggelse af årsrapporten for Invaliditeten er lav, og medlemmerne lever ganske længe. Levetid er en af de væsentligste risici for pensionskassen, og over de senere år er der hensat ekstra levetid for medlemmerne set i forhold til det oprindelige beregningsgrundlag. DIP er i Finanstilsynets grønne lys ved udgangen af 1. halvår

5 REGNSKABSPRAKSIS Halvårsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser. Anvendt regnskabspraksis er uændret og fremgår af årsrapporten for Udover koncernrapporten er der aflagt halvårsrapport for DIP, som indgår i koncernrapporten. Halvårsrapporten har ikke været genstand for revision eller review. Ledelsespåtegning Vi har dags dato aflagt halvårsrapporten for 2012 for DIP. Halvårsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed. Halvårsregnskabet giver et retvisende billede af pensionskassens og koncernens aktiver og passiver pr. 30. juni 2012, den finansielle stilling samt resultatet for perioden 1. januar til 30. juni Ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse af udviklingen i pensionskassens og koncernens aktiviteter og økonomiske forhold i første halvår af 2012 samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som pensionskassen og koncernen kan påvirkes af de resterende 6 måneder af året. København den 28. august Direktion: Søren Kolbye Sørensen / Regnskabschef: Steen Nielsen Bestyrelse: Jens Hald Mortensen formand Torben Arnbjerg-Nielsen næstformand Peter Falkenham Sara Grex Jens Otto Veile 4

6 RESULTATOPGØRELSE (beløb i mio. kr.) Note Koncern DIP 1. halvår 1. halvår 1. halvår 1. halvår Medlemsbidrag for egen regning Indtægter fra tilknyttede virksomheder Indtægter fra associerede virksomheder Indtægter af investeringsejendomme Renteindtægter og udbytter m.v Kursreguleringer Renteudgifter Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed Investeringsafkast, i alt Pensionsafkastskat Investeringsafkast efter pensionsafkastskat Udbetalte ydelser Modtaget genforsikringsdækning Pensionsydelser for egen regning Ændring i bruttopensionshensættelser Ændring i pensionshensættelser for egen regning Årets tilskrevne bonus Ændring i kollektivt bonuspotentiale Bonus, i alt Hensættelser til unit-linked kontrakter Pensionsmæssige driftsomkostninger for egen regning Overført investeringsafkast PENSIONSTEKNISK RESULTAT Egenkapitalens investeringsafkast RESULTAT FØR SKAT Pensionsafkastskat for egenkapitalen PERIODENS RESULTAT Periodens resultat Anden totalindkomst: Pensionstillæg Anden totalindkomst i alt: PERIODENS TOTALINDKOMST

7 BALANCE, AKTIVER (beløb i mio. kr.) Note Koncern DIP 1. halvår halvår Driftsmidler Domicilejendomme Materielle aktiver, i alt Investeringsejendomme Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder, i alt Kapitalandele Investeringsforeningsandele Obligationer Pantesikrede udlån Indlån i kreditinstitutter Andre finansielle investeringsaktiver, i alt Investeringsaktiver, i alt Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter Genforsikringsandele af pensionshensættelser Tilgodehavende hos medlemmer Reguleringskonto gruppeforsikring Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Tilgodehavender, i alt Udskudte skatteaktiver Øvrige aktiver Andre aktiver, i alt Tilgodehavende renter Andre periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, i alt AKTIVER, I ALT

8 BALANCE, PASSIVER (beløb i mio. kr.) Koncern DIP 1. halvår halvår Opskrivningshenlæggelser Vedtægtsmæssige henlæggelser Pensionstillæg Socialfond Reserver, i alt Overført resultat Egenkapital, i alt Garanterede ydelser Bonuspotentiale på fremtidige bidrag Bonuspotentiale på hvilende pensioner Pensionsafdelingen, i alt Opsparingsafdelingen Pensionshensættelser, i alt Kollektivt bonuspotentiale Hensættelser til unit-linked kontrakter Pensionsmæssige hensættelser for egen regning, ialt Medlemmer, gæld Domicil- og investeringsejendomme, gæld Domicil- og investeringsejendomme, prioritetsgæld Pensionsafkastskat Reserveret til skade, gruppeforsikring Anden gæld Gæld, i alt PASSIVER, I ALT

9 NOTER til resultatopgørelsen (beløb i mio. kr.) Koncern DIP 1. halvår 1. Halvår 1. halvår 1. Halvår Note 1. Medlemsbidrag for egen regning Ordinære bidrag Indskud Arbejdsmarkedsbidrag Note 2. Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed Lønninger Forvaltnings, handels- og depotomkostninger Øvrige omkostninger Note 3. Udbetalte ydelser Ordinære pensioner Ordinære alderssummer Udtrædelsesgodtgørelser Pensionsydelser Gruppelivspræmie Gruppeulykkespræmie Note 4. Pensionsmæssige driftsomkostninger for egen regning Lønninger Afskrivninger, inventar, edb-anlæg m.v Øvrige administrationsomkostninger

10 NOTER til balancen (beløb i mio. kr.) Koncern DIP 1. halvår halvår Note 5. Egenkapital i alt Saldo 1. januar Årets totalindkomst Egenkapitalen består af: Solvensmargin Reguleringsreserve Socialfond Opskrivningshenlæggelse Skyggekonto fordelt på kontributionsgrupper Rentegruppe Rentegruppe Rentegruppe Risikogruppe Risikogruppe Note 6. Pensionsafdelingen i alt Pensionshensættelser 1. januar Akkumuleret værdiregulering 1. januar Retrospektive hensættelser 1. januar Bruttopræmier Rentetilskrivning Pensionsydelser Omkostningstillæg efter tilskrivning af omkostningsbonus Risikogevinst efter tilskrivning af risikobonus Retrospektive hensættelser 30. juni Akkumuleret værdiregulering 30. juni Pensionshensættelser 30. juni