KOMMISSIONENS DELEGEREDE FORORDNING (EU) / af

Transkript

1 EUROPA- KOMMISSIONEN Bruxelles, den C(2017) 1658 final KOMMISSIONENS DELEGEREDE FORORDNING (EU) / af om ændring af delegeret forordning (EU) 2015/2205, (EU) 2016/592 og (EU) 2016/1178 for så vidt angår fristen for overholdelse af clearingforpligtelser for visse modparter, der handler med OTC-derivater (EØS-relevant tekst) DA DA

2 BEGRUNDELSE 1. BAGGRUNDEN FOR DEN DELEGEREDE RETSAKT I henhold til artikel 5, stk. 2, i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 648/2012 af 4. juli 2012 om OTC-derivater, centrale modparter og transaktionsregistre (EMIR) tillægges Kommissionen beføjelse til efter at have fået forelagt et udkast til standarder af Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed (ESMA) og i overensstemmelse med artikel i forordning (EU) nr. 1095/2010 at vedtage delegerede retsakter vedrørende clearingforpligtelsen, særlig de datoer, hvor clearingforpligtelsen får virkning. I overensstemmelse med dette mandat har Kommissionen vedtaget tre delegerede forordninger 1 om clearingforpligtelsen, som er trådt i kraft 2. For at sikre, at clearingforpligtelsen anvendes gnidningsløst og på en velordnet måde, opdeles modparterne i fire kategorier med forskellige anvendelsesdatoer for hver kategori. For kategori 3, dvs. finansielle modparter (og visse fonde, der klassificeres som ikkefinansielle modparter), som tilhører en koncern, hvis samlede positioner i OTCderivater svarer til 8 mia. EUR eller derunder, får clearingforpligtelsen virkning fra den 21. juni 2017, for så vidt angår OTC-rentederivater udstedt i EUR, GBP, JPY og USD, og fra den 9. februar 2018, for så vidt angår OTC-index credit default swaps og OTC-rentederivater udstedt i NOK, PLN og SEK. Den 10. november 2016 forelagde ESMA Kommissionen et udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder om ændring af den dato for anvendelse af clearingforpligtelsen, som er fastsat i Kommissionens tre delegerede forordninger, for kategori 3 til den 21. juni 2019 for at tage højde for de vanskeligheder, som visse finansielle modparter med en begrænset aktivitetsmængde har med forberedelserne i forbindelse med clearingforpligtelsen. ESMA offentliggjorde sin endelige rapport den 14. november Kommissionen skal i henhold til artikel 10, stk. 1, i forordning (EU) nr. 1095/2010 senest tre måneder efter modtagelsen af udkastet til reguleringsmæssige tekniske standarder beslutte, om den vil godkende det forelagte udkast. 2. HØRINGER FORUD FOR VEDTAGELSE AF RETSAKTEN ESMA har i henhold til artikel 10, stk. 1, tredje afsnit, i forordning (EU) nr. 1095/2010 foretaget en offentlig høring om det udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder, som blev forelagt Kommissionen. Et høringsdokument med udkastet til standarder blev offentliggjort den 13. juli 2016 på ESMA's websted, og høringsperioden udløb den 5. september ESMA har sammen med udkastet til reguleringsmæssige tekniske standarder og i henhold til artikel 10, stk. 1, tredje afsnit, i forordning (EU) nr. 1095/2010 forelagt en analyse af omkostningerne og fordelene ved udkastet til reguleringsmæssige tekniske standarder, og en rapport om, hvordan der er taget hensyn til resultaterne af den offentlige høring. Den endelige rapport om udkastet til tekniske standarder findes på: 1 2 Kommissionens delegerede forordning (EU) 2015/2205 af 6. august 2015 (EUT L 314 af , s. 13), Kommissionens delegerede forordning (EU) 2016/592 af 1. marts 2016 (EUT L 103 af , s. 5.) og Kommissionens delegerede forordning (EU) 2016/1178 af 10. juni 2016 (EUT L 195 af , s. 3). OTC-rentederivater udstedt i EUR, GBP, JPY og USD, OTC-index credit default swaps og OTCrentederivater udstedt i NOK, PLN og SEK. DA 2 DA

3 1565_final_report_on_clearing_obligation.pdf. ESMA forelagde i sin rapport ny dokumentation for manglende adgang til central clearing for modparter i kategori 3, som ikke forefandtes, da Kommissionens delegerede forordninger, der vil blive ændret ved denne delegerede retsakt, blev vedtaget, og som berettiger ændringerne. Denne udsættelse er i overensstemmelse med de konklusioner, der indgik i den rapport om EMIR, som Kommissionen vedtog den 23. november ESMA har også anmodet interessentgruppen for værdipapirer og markeder nedsat ved artikel 37 i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1095/2010 om en udtalelse og hørt Det Europæiske Udvalg for Systemiske Risici. 3. JURIDISKE ASPEKTER AF DEN DELEGEREDE RETSAKT Ved den delegerede retsakt ændres artikel 3, stk. 1, litra c), i hver af Kommissionens tre delegerede forordninger, således at indfasningsperioderne for modparter i kategori 3 forlænges til den 21. juni Derved koordineres således den dato, hvor alle tre clearingforpligtelser får virkning for modparter i kategori 3. 3 COM/2016/0857 final, DA 3 DA

4 KOMMISSIONENS DELEGEREDE FORORDNING (EU) / af om ændring af delegeret forordning (EU) 2015/2205, (EU) 2016/592 og (EU) 2016/1178 for så vidt angår fristen for overholdelse af clearingforpligtelser for visse modparter, der handler med OTC-derivater (EØS-relevant tekst) EUROPA-KOMMISSIONEN HAR under henvisning til traktaten om Den Europæiske Unions funktionsmåde, under henvisning til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 648/2012 af 4. juli 2012 om OTC-derivater, centrale modparter og transaktionsregistre ( 1 ), særlig artikel 5, stk. 2, og ud fra følgende betragtninger: (1) Ved Kommissionens delegerede forordning (EU) 2015/2205( 2 ), (EU) 2016/592( 3 ) og (EU) 2016/1178( 4 ) opdeles modparter i 4 kategorier med henblik på fastsættelse af de datoer, hvor de respektive clearingforpligtelser får virkning. Modparter opdeles i kategorier efter omfanget af deres retlige og operationelle kapacitet og efter deres handelsaktivitet i forhold til OTC-derivater. (2) For at sikre, at clearingforpligtelsen anvendes rettidigt og på en velordnet måde, er der indført forskudte indfasningsperioder for nævnte forskellige kategorier af modparter. (3) Ved fastsættelsen af den dato, hvor clearingforpligtelsen får virkning for modparter i kategori 3, tages der hensyn til, at de fleste af nævnte modparter kun kan få adgang til en central modpart (CCP) ved at blive direkte eller indirekte kunde hos et clearingmedlem. (4) Kategori 3 omfatter de modparter, som har det laveste aktivitetsniveau i OTCderivater. I henhold til nylig dokumentation har modparterne i nævnte kategori store vanskeligheder med at forberede de ordninger, der er nødvendige for at cleare nævnte derivataftaler. Det skyldes de komplekse forhold, der gør sig gældende i forbindelse med begge typer adgang til clearingordninger, dvs. kundeclearing og indirekte kundeclearing. (5) For det første synes der i forbindelse med kundeclearingordninger på grund af omkostningsaspektet kun at være et yderst begrænset incitament for EUT L 201 af , s. 1. Kommissionens delegerede forordning (EU) 2015/2205 af 6. august 2015 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 648/2012 for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder for clearingforpligtelsen (EUT L 314 af , s. 13). Kommissionens delegerede forordning (EU) 2016/592 af 1. marts 2016 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 648/2012 for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder for clearingforpligtelsen (EUT L 103 af , s. 5). Kommissionens delegerede forordning (EU) 2016/1178 af 10. juni 2016 om supplerende regler til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 648/2012 for så vidt angår reguleringsmæssige tekniske standarder for clearingforpligtelsen (EUT L 195 af , s. 3). DA 4 DA

5 clearingmedlemmer til at fremme deres kundeclearingudbud væsentligt. Det gælder i endnu højere grad for modparter med en begrænset aktivitetsvolumen i OTCderivativer. Endvidere er de rammebestemmelser vedrørende kapitalkrav, der finder anvendelse på kundeclearingaktiviteter, ved at blive ændret, hvilket skaber usikkerhed, der for clearingmedlemmerne fungerer som en hindring for at fremme en række kundeclearingtilbud. (6) For det andet kan modparter i forbindelse med indirekte kundeclearingordninger, på grund af det manglende udbud, ikke i øjeblikket få adgang til CCP'er ved at blive indirekte kunde hos et clearingmedlem. (7) I betragtning af nævnte vanskeligheder og for at give nævnte modparter en længere periode til at færdiggøre de nødvendige clearingordninger bør de datoer, hvor clearingforpligtelsen får virkning for modparter i kategori 3, ændres til senere. Der er dog allerede taget højde for incitamenterne til at centralisere risikostyring inden for en koncern i forhold til koncerninterne transaktioner, og ændringen af datoerne til senere har ikke nogen indvirkning på disse incitamenter og på datoerne for visse OTCderivataftaler mellem modparter, der tilhører den samme koncern. (8) I lyset af de positive følger det vil få at etablere clearingordninger og for at undgå dobbeltarbejde med at forberede clearing af forskellige aktivklasser, som er omfattet af clearingforpligtelsen, bør de nye datoer, hvor clearingforpligtelsen får virkning for modparter i kategori 3, koordineres. (9) Delegeret forordning (EU) 2015/2205, delegeret forordning (EU) 2016/592 og delegeret forordning (EU) 2016/1178 bør derfor ændres. (10) Denne forordning er baseret på udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder, som Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed (ESMA) har forelagt Kommissionen. (11) ESMA har afholdt en åben offentlig høring om det udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder, som denne forordning er baseret på, analyseret de potentielle omkostninger og fordele, anmodet interessentgruppen for værdipapirer og markeder nedsat ved artikel 37 i Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1095/ om en udtalelse og hørt Det Europæiske Udvalg for Systemiske Risici VEDTAGET DENNE FORORDNING: Artikel 1 Ændring af delegeret forordning (EU) 2015/2205 Artikel 3, stk. 1, litra c), i delegeret forordning (EU) 2015/2205 affattes således: "c) 21. juni 2019 for modparter i kategori 3". 5 Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) nr. 1095/2010 af 24. november 2010 om oprettelse af en europæisk tilsynsmyndighed (Den Europæiske Værdipapir- og Markedstilsynsmyndighed), om ændring af afgørelse nr. 716/2009/EF og om ophævelse af Kommissionens afgørelse 2009/77/EF (EUT L 331 af , s. 84). DA 5 DA

6 Artikel 2 Ændring af delegeret forordning (EU) 2016/592 Artikel 3, stk. 1, litra c), i delegeret forordning (EU) 2016/592 affattes således: "c) 21. juni 2019 for modparter i kategori 3". Artikel 3 Ændring af delegeret forordning (EU) 2016/1178 Artikel 3, stk. 1, litra c), i delegeret forordning (EU) 2016/1178 affattes således: "c) 21. juni 2019 for modparter i kategori 3". Artikel 4 Ikrafttræden Denne forordning træder i kraft på tyvendedagen efter offentliggørelsen i Den Europæiske Unions Tidende. Denne forordning er bindende i alle enkeltheder og gælder umiddelbart i hver medlemsstat. Udfærdiget i Bruxelles, den På Kommissionens vegne Formand Jean-Claude JUNCKER DA 6 DA