Economic Outlook. PWC Nytårskur. Cheføkonom Helge J. Pedersen København 5. januar 2016

Transkript

1 Economic Outlook PWC Nytårskur Cheføkonom Helge J. Pedersen København 5. januar 2016

2 Global 2016 et nyt år truer De avancerede økonomier i vækst. Emerging Markets har problemer. Fed har netop strammet pengepolitikken. BoE står foran en stramning, mens det varer længe med ECB. Det betyder styrkelse af USD og GBP Sverige fører an i Norden, Danmark foran selvbærende opsving. Grænsekontrol er en ny usikkerhedsfaktor Flygtningstrømmen giver højere vækst på kort sigt, men politisk uro Geopolitiske risici Ukraine/Rusland, Sydøstasien, Mellemøsten

3 Global Det økonomiske temperaturkort for 2015 N/A <-2% % -1-0% 0 0-1% 1-2% 2-5% 5-10% >10% Global vækst 3,1 %

4 Global Det økonomiske temperaturkort for 2016 N/A <-2% % -1-0% 0 0-1% 1-2% 2-5% 5-10% >10% Global vækst 3,5 %

5 Grund til bekymring? Verdenshandlen falder normalt kun i forbindelse med større kriser. Global

6 Lave råvarepriser er et stort problem for producentlandene Fleste Emerging Markets økonomier er netto råvareeksportører Source: The Economist/UNCTAD

7 Lav inflation giver lave renter Renter

8 det et er godt for aktiemarkedet Danmark

9 og boligmarkedet Danmark

10 Det er forbruget, som driver væksten. Betalingsbalancen bugner fordi investeringerne ligger brak. Danmark

11 Arbejdsmarkedet signalerer fortsat fremgang Danmark

12 Demografien taler sit eget sprog, vi har behov for flere unge Flygtninge Asyl ansøgere, tusind personer Befolkning, mio. personer Asyl ansøgere i % af befolkning Vækst påvirkning %-point Sverige Norge Finland Danmark Total Source: UN

13 Sverige indfører grænsekontrol det bliver meget besværligere at rejse med tog til Sverige Grænsekontrol

14 Grænsekontrol Konsekvenser af betydning for togdriften Fjerntog fra Fyn, Jylland og øvrige Sjælland får endestation på Hovedbanegården. Kastrup station er med daglige passagerer en af landets største. Mere end halvdelen af alle flypassagerer ankommer til Kastrup Lufthavn med tog. Det gør mange af de , der arbejder i lufthavnen også. Fremover bliver der kun 20 minutters togdrift mellem Danmark og Sverige. Tidligere var der 10 minutters drift i tidsrummene kl samt ID-kontrolstationer opstilles ved spor 1. Toget til Sverige afgår 10 minutter efter at passagererne er stået af Øresundstoget fra Nivå/København. Ellers er der 20 minutter til næste tog. Sammenlagt ventes mellem minutters længere transport fra København til hhv. Hyllie og Lund. Inden 4. januar tog rejsen fra Hovedbanegården til Malmø Central 35 minutter. Loven om ID-kontrol gælder i tre år og giver den svenske regering ret til at indføre ID-kontrol af højest 6 måneders varighed.

15 Grænsekontrol Fakta om Øresundstrafikkens dagligdag. Øresundsbroen Færge Helsingør- Helsingborg Total Personer Heraf Bil Heraf Tog Kilde: Øresundsinstituttet Rejser Øresundsbroen Personbiler Lastbiler Busser Køretøjer Heraf pendlere 5729 Rejser Helsingør-Helsingborg Køretøjer Total Kilde: Øresundsinstituttet Antal pendlere Total Med tog 8500 Andel af togrejser, % 53 Fra Skåne til Sjælland, % 93 Kilde: Øresundsinstituttet Ekstra omkostninger, mio. kr. pr. måned: ID kontrol 9 Tabte billetindtægter 21 Total 30 Kilde: DSB

16 Danmark Vores prognose fra december er for optimistisk for 2015, men holder (endnu) for 2016 og 2017 Danmark: makroøkonomiske nøgletal (realvækst i pct. med mindre andet er angivet) 2012 (mia. DKK) E 2016E 2017E Privatforbrug Offentligt forbrug Faste bruttoinvesteringer i alt offentlige investeringer boliginvesteringer faste erhvervsinvesteringer Lagerinvesteringer* Eksport Import BNP BNP nominel (mia. DKK) Bruttoarbejdsløshed, % Bruttoarbejdsløshed, 1000 personer Forbrugerpriser, % årsvækst Lønninger i den privat sektor, % årsvækst Nominelle huspriser, enfamilie, % y/y Betalingsbalance (mia. DKK) % af BNP Offentlig budgetsaldo (mia. DKK) % af BNP Offentlig gæld, % af BNP

17 Nordea Markets is the name of the Markets departments of Nordea Bank Norge ASA, Nordea Bank AB (publ), Nordea Bank Finland Plc and Nordea Bank Danmark A/S. The information provided herein is intended for background information only and for the sole use of the intended recipient. The views and other information provided herein are the current views of Nordea Markets as of the date of this document and are subject to change without notice. This notice is not an exhaustive description of the described product or the risks related to it, and it should not be relied on as such, nor is it a substitute for the judgement of the recipient. The information provided herein is not intended to constitute and does not constitute investment advice nor is the information intended as an offer or solicitation for the purchase or sale of any financial instrument. The information contained herein has no regard to the specific investment objectives, the financial situation or particular needs of any particular recipient. Relevant and specific professional advice should always be obtained before making any investment or credit decision. It is important to note that past performance is not indicative of future results. Nordea Markets is not and does not purport to be an adviser as to legal, taxation, accounting or regulatory matters in any jurisdiction. Tak for opmærksomheden Helge J. Pedersen Cheføkonom Economic Research helge.pedersen@nordea.com This document may not be reproduced, distributed or published for any purpose without the prior written consent from Nordea Markets.