Damstahl Markedsrapport - Briefing Marts 2015

Transkript

1 Damstahl Markedsrapport - Briefing Marts 2015 Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 1 -

2 Markedsrapport Indhold Rustfrit stål - et hurtigt blik Europæisk branchenyt & forretningsklima (PMI) Markedsudvikling: Relevante temaer i Tyskland Holland Danmark Sverige Norge Slovenien Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 2 -

3 Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Rustfrit stål - et hurtigt blik Forårstegn Efterspørgsel: Efterspørgslen efter rustfrit stål steg i 2014 med 4% til 5,8 mio. t (2013: 5,6 mio. t). De europæiske vækstplaner for 2015 er sat konservativt på 2%, og den generelle stemning er fortsat positiv. Aktiviteten i slutbruger-segmenterne har været relativt stabil, og den sæsonbetingede nedgang inden for byggeri og anlæg ophører i marts. Værker: De europæiske værker har blikket rettet mod den 26. marts, hvor EU-Kommissionen meddeler sin foreløbige afgørelse i antidumping-sagen mod Kina og Taiwan. I tilfælde af et betragteligt brud på de globale handelsregler vil de europæiske værker kunne erstatte disse mængder og øge udnyttelsen af egen kapacitet. De håber også på højere basispriser i Q2/15, men det er dog tvivlsomt, da konkurrencen fortsat er hård (to nye aktører i form af Posco Assan og AST). Basispriser: Markedsdynamikken oplevede et løft i februar, dog fortsat med svækkelse i basispriserne. Flere forsøg på at øge basisprisen for plader i begyndelsen af februar mislykkedes. På trods af faldende Ni-priser midt i februar steg legeringstillægget for marts, mest som følge af en svækket euro. Lagre: I januar 2015 overskred lagerrækkevidden for plader i Tyskland 70 dage, hvilket svarer til en forøgelse på 25% sammenlignet med januar Svag efterspørgsel ved årsskiftet samtidig med en stærk stigning i importen fra Asien begrænsede de europæiske grossisters sædvanlige nedbygning af lagrene hen mod årsslut. Frygt for den forestående antidumping-told reducerede den europæiske import fra Kina, da tolden vil blive udregnet med tilbagevirkende kraft fra december 2014 og fremover, når beslutningen er truffet. Slutbrugersegmenter: Byggeri og anlæg: Eurostat melder for 2014 om en årlig stigning på rundt regnet 3% inden for anlægsproduktion i EU28-landene. Rumænien (+15,0%) og Sverige (+9,4) viste størst vækst blandt landene i statistikken, mens Slovakiet (-9,8%) and Tjekkiet (-7,8%) faldt mest. Forbrugsgoder: Eksporten af tyske forbrugsgoder nåede i 2014 et nyt rekordniveau på 165,5 mia. EUR, hvilket er en stigning på 4,9% sammenlignet med Tysklands største kunde var Kina, som bidrog med 9% af den samlede sum. Bilindustrien: I 2014 steg Spaniens bilproduktion med 11% år-til-år til mere end 2,4 mio. enheder. For 2015 er der planlagt en volumen på 3 mio. køretøjer. Dette mål understøttes af virksomheder som Renault og Ford, som har øget deres volumen betragteligt til bygning af nye modeller på de spanske fabrikker. Ifølge foreningen for europæiske bilproducenter, The European Automobile Manufacturers' Association (ACEA), vil også antallet af nyindregistrerede personbiler i Europa stige med ca. 2% i 2015 (2014: +5,7%). Procesindustrien: Ifølge den tyske brancheforening VDMA (Verband Deutscher Maschinen- und Anlagenbau e.v.) var Tyskland i 2014 fortsat det største eksportland, selv om den tyske eksport faldt med 5% i VDMA s prognose for 2015 lyder på en stigning på 3% for den tyske procesindustri. Også Italien forventes at opleve en vis fremgang i 2015, bortset fra segmentet for olie og gas.

4 Europæisk branchenyt/ Forretningsklima Branchenyt Forretningsklima - et hurtigt blik PMI Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 4 -

5 Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Europæisk branchenyt 5% vækst i smelteproduktionen i 2014 Den europæiske produktion af rustfrit råstål steg i 2014 til 7,3 mio. t fra ca. 7,1 mio. t i Et svagt Q4/14, særligt i november (-24% år-til-år) bragte den årlige vækst ned på blot 1,5%. Outokumpu: I sin årlige økonomiske rapport oplyser virksomheden om en mindre nedgang i de rustfrie leverancer, som faldt fra 2,59 mio. t i 2013 til 2,55 mio. t i 2014 (-1,5% år-til-år). Omsætningen steg med 1,5% til mio. EUR. Outokumpu nåede i 2014 en EAT på -439 mio. EUR efter -1 mia. EUR i Aperam: Aperams salg af rustfrit stål og elektrostål beløb sig i 2014 til 4,4 mia. USD (+10% år-til-år). Leverancerne steg med 5% til 1,74 mio. t sammenlignet med 1,65 mio. t i I Q4/14 måtte disse segmenter kæmpe mod faldende salgspriser (-8% kvartal-til-kvartal). Såvel leverancerne (-2% kvartal-til-kvartal) som salget (-10% kvartal-tilkvartal) var lavere end i Q3/14. EAT for hele 2014 var på 95 mio. sammenlignet med -100 mio. USD i 2013 Acerinox: I 2014 steg Acerinox produktion af råstål med 4,5% sammenlignet med 2013 (2013: t). Produktion af koldtvalsede produkter på Bahru Stainless-værket steg med 38%. Gruppens salg steg til 4,38 mia. EUR, hvilket er 10,4% over 2013-salget. Den samlede 2014-EAT beløb sig til 136 mio. EUR, hvilket er 6,2 mere end i Acerinox forbedringsprogram, Excellence Plan III, sluttede med en succesrate på 88%, hvormed de opnåede tilbagevendende besparelser på 53 mio. EUR. Schmolz & Bickenbach: Omsætningen i Schmolz + Bickenbach-gruppen påvirkes negativt af euroens devaluering over for schweizerfrancen. Eksporten fra S+B s to schweiziske produktionsanlæg står for 80% af deres omsætning i Schweiz. Virksomheden har oplyst, at det vil være nødvendigt med en stigning på 20% for at udligne valutakurspåvirkningen på længere sigt. S+B s årsrapport bliver offentliggjort den 12. marts TK AST: ThyssenKrupps italienske datterselskab har afsløret sin plan om at flytte bearbejdningslinjen fra deres anlæg i Turin (lukket siden 2008) til hovedfabrikken i Terni. Konsolideringen af alle bearbejdningslinjer under samme tag forventes tidligst gennemført i Q1/15 og vil øge Ternis kapacitet for bearbejdede produkter med ca. 20%. Tubacex: Det konsoliderede salg for hele 2014 faldt med 1,4% til 546,7 mio. EUR, mens EAT blev øget med 58,2% til 23,8 mill. EUR sammenlignet med Tubacex oplyser, at de i 2014 med succes har gennemført første fase af virksomhedens strategiplan (styrke og bedre resultaterne), og fase 2 (organisk og uorganisk vækst) er allerede påbegyndt her tidligt i 2015.

6 Indeks på 50 = Break Even Point Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Hvor befinder vi os i den aktuelle forretningscyklus?? PMI Status januar 2015 Det går dårligt for forretningsklimaet i USA, og Kina er gået lidt tilbage under fejringen af det kinesiske nytår EU USA Kina

7 [metric t] Kinas eksport pr. måned december 2014 Efter højdepunktet i april 2014 på t faldt eksporten af plader med 1/3 frem til december og viser dermed, at Kina finder det stadigt mere vanskeligt at eksportere sig ud af overkapaciteten Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Plader Stangstål

8 Markedsudvikling i Damstahl-land Resumé: Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland Holland Danmark Sverige Norge Slovenien Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 8 -

9 Relevante temaer i Damstahl-land Tyskland, Holland Tyskland: Virksomhederne viser forsigtig optimisme, da det tyske marked for rustfrit stål synes at være tilbage på sporet igen. Både grossister og slutbrugerne er på eller over budget En mindre stigning i legeringstillægget i marts forventes ikke at få nogen betydelig indflydelse på den aktuelle køberadfærd. Store mængder materiale, som blev købt med højere legeringstillæg, ligger stadig på lager, hvilket lægger pres på indtjeningen. GEA Group: For regnskabsåret 2014 forventer gruppen en stigning i omsætningen på 4,5% til 4,52 mia. EUR. Ordreindgangen faldt fra 4,63 mia. EUR i 2013 til 4,52 mia. EUR i Arbejdsstyrken i GEA Group steg til employees (+2,8% år-til-år). BSH: Virksomheden har udvist interesse for at købe producenten af husholdningsudstyr Fagor Mastercook, som gik konkurs i november Den tilbudte købesum er på 22 mio. EUR; herudover er der planer om yderligere at ville investere 29 mio. EUR. BSH har sat den 17. april som deadline for en endelig beslutning og har oplyst at ville trække sit tilbud tilbage, hvis Fagor på det tidspunkt fortsat nægter at underskrive en foreløbig aftale. Fagor Mastercooks produktionsaftale udløber pr. udgangen af marts, hvilket, hvis den ikke forlænges, vil medføre 800 tabte job i Polen. Bilindustrien: Ifølge den tyske brancheforening for bilindustrien, Verband der Automobilindustrie (VDA), var både den tyske produktion og den tyske eksport i januar % lavere end i januar 2014 (01/14: enheder). Alligevel er de tyske bilproducenter fortsat optimistiske, da indgangen af ordrer fra udlandet steg med mere end 16% i januar Holland: Hollandsk økonomi er i bedring, om end langsomt. Kunderne er stadig tilbageholdende over for at købe mere materiale end nødvendigt, og der er langt imellem investeringer, der medfører brug af rustfri produkter. Det stigende legeringstillæg i marts forventes at afdæmpe efterspørgslen i markedet på kort sigt. Der er en vis frygt for, at styrtdykket i oliepriserne vil påvirke hollandsk industri mere end andre økonomier i EU. Omsætningen i hollandsk produktion faldt for tredje år i træk ifølge CBS Netherlands (~Hollandsk Statistik) (2014: - 0.5%). Omsætningen på hjemmemarkedet faldt i Q4/14 med 7,5%, mens eksportsalget er næsten uændret. Royal Dutch Shell plc (RDS): Olie- og gasvirksomheden har meldt om en korrigeret EBITDA på 3,3 mia. USD for Q4/14 og 22,6 mia. USD for for hele 2014 (+16% år-til-år). RDS Q4/14-EAT faldt med 67% til 595 mio. USD. EAT for hele 2014 var 14,9 mia. USD, et fald på 9% sammenlignet med Virksomheden vurderer, at hvert fald i olieprisen på 10 USD/tønde vil medføre en omsætningsreduktion på 3,3 mia. USD pr. år. Akzo Nobel: Det årlige salg for den hollandske producent af specialkemikalier og coatings faldt i 2014 med 3% til 14,3 mia. EUR. EAT faldt fra 724 mio. EUR i 2013 til 546 mio. EUR i 2014 (-25% år-til-år). Omsætningen af virksomhedens segment for specialkemikalier faldt med 1,3% til 4,9 mia. EUR. Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 9 -

10 Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Relevante temaer i Damstahl-land Danmark, Sverige Danmark: Aktiviteten på det danske marked for rustfrit stål betragtes stadig som okay. Branchen for procesudstyr er i god form og viser tegn på yderligere fremgang. Legeringstillægget i marts steg svagt, og priserne er allerede steget hos nogle grossister. Alligevel er grossisterne skeptiske over for yderligere prisstigninger, da legeringstillægget højst sandsynligt i april vil falde til under februars niveau. Den 20. februar stod den danske krone svagest nogensinde siden 1999 over for euroen. Danish Crown: De to danske ikke-børsnoterede slagterier Danish Crown og Tican underskrev i slutningen af februar en fusionsaftale. Begge er andelsvirksomheder ejet af landmænd, og de har begge måttet kæmpe mod faldende priser, siden Rusland i juni 2014 indførte forbud mod import af fødevarer fra Europa. Endelig godkendelse af fusionen er sat til slutningen af marts Arla Foods: Mejerivirksomheden omsatte i ,6 mia. EUR, en stigning på 7,5% sammenlignet med EAT steg i 2014 med 6,4% til 314 mio. EUR. De største vækstmarkeder var Kina, Mellemøsten og Afrika. Arla Foods beskriver situationen på mejerimarkedet som ekstremt svingende og har derfor besluttet ikke at lave nogen prognose for Sverige: Årsrapporter, som blev offentliggjort i begyndelsen af februar for børsnoterede grossister, viser, at det svenske marked fortsat er svagt og konkurrencen hård. Selv om købsaktiviteten fra slutbrugerne steg i begyndelsen af februar, er der ikke nogen synlige tegn på bedring endnu. Priserne er fortsat under pres, da legeringstillægget snarere flytter sig sidelæns end opad. Garden Growth Industries: I slutningen af januar 2015 indgik det svenske private investeringsfirma en købsaftale med norske Scana Industrier. Aftalen omfatter komplet opkøb af Scanas anlæg for rustfrit stål og specialstål i Söderfors, Sverige, til en værdi af 30 mio. SEK. Handlen blev lukket i midten af februar. SSAB: Virksomheden lukker to coating-linjer i Sverige og har frasolgt en forarbejdningsenhed i Finland. SSAB s rustfri division, grossisten Tibnor Oy, bliver solgt til den svenske producent af konstruktionsstål Ovako - købesummen er ikke oplyst. Servicecentre i Halmstad, Sverige, og Naantali, Finland samt 50% af aktierne i Norsk Stål Tynnplater er solgt til indiske Tata Steel. SSAB s 50% andel i den norske grossistvirksomhed, Norsk Stål AS, blev for nylig købt af Leif Hübert Stål AS. Frasalgene er en del af EU-kravene i forbindelse med SSAB s fusion i 2014 med den finske stålproducent Rautaruukki. BE Group: 2014-omsætningen faldt med 3% til 1,01 mia. SEK. Efter en EBIT på -4 mio. SEK i 2013 nåede virksomheden endnu rødere tal i 2014 med en EBIT på -9 mio. SEK. BE s tjekkiske aktiviteter, som for nylig var ved at blive klargjort til salg, er igen vendt tilbage til normal daglig forretning. Breaking news: Virksomheden har besluttet at gennemføre en emission med fortegningsret på ca. 250 MSEK (27 MEURO) blot et år efter den seneste emission på 154 MSEK (16,5 MEURO). Bestyrelsesforman Anders Ullberg har meldt ud, at han ikke ønsker at fortsætte som formand efter næste generalforsamling. Han bliver afløst af Peter Stillström, der er CEO for BE Groups hovedaktionær Traction AB. Traction er et investeringsfirma, som har set sin oprindelige investering i BE Group på 235 MSEK (25 MEURO) svinde ind til 40 MSEK (4,3 MEURO), siden BE Group-aktien har tabt så meget i værdi.

11 Relevante temaer i Damstahl-land Norge, Slovenien Norge: Norsk økonomi lider voldsomt under de styrtdykkende oliepriser. Off-shore-felter, som er udviklet på den norske fastlandssokkel er ikke længere rentable. Siden olieprisen begyndte sit fald, har mere end medarbejdere inden for olie- og gasindustrien mistet deres arbejde (i hvert fald midlertidigt). Da den norske energiindustri står for 15% af landets økonomi, mere end 50% af eksporten og 80% af statens indtægt, er en hurtig bedring ikke i syne. Aker Solutions: Som reaktion på det svage oliemarked planlægger Aker Solutions at reducere antallet af medarbejdere i Norge med ca. 300 i Især projekter i Nordsøen her blevet forsinket på grund af omkostningsbesparelsesprogrammer i olie- og gasindustrien. Nedskæringer og omstruktureringer i virksomheden kommer oven i afskedigelsen af 500 medarbejdere i Statoil: Virksomhedens økonomiske resultat er hårdt ramt af olieprisernes fald i andet halvår Statoil s EBIT i 2014 faldt med 30% til 109,5 mia. NOK. Annulleringen af en boreplatformskontrakt til en værdi af 2,1 mia. NOK samt netto værditab på ca. 20,6 mia. NOK påvirkede Q4/14-resultaterne negativt. EBIT i Q4/14 faldt til 9,0 mia. NOK (-80% år-til-år). Trods de barske markedsvilkår planlægger Statoil at opnå årlig organisk produktionsvækst på 2% frem til 2016 og 3% fra 2016 til Yara International: Kemiproducenten fra Oslo Yara International og tyske BASF SE har bekræftet at ville bygge en større ammoniakfabrik i Freeport, Texas. Ejerforholdet for anlægget til 600 mio. USD bliver 68% til Yara International og 32% til BASF. Ingeniørarbejde, indkøb og anlæg vil blive udført af virksomheden KBR, som ligger i Houston. Opførelsen ledes af Yara, og når anlægsarbejdet er færdigt, vil BASF drive fabrikken og eksportterminalen. Slovenien: Slovensk økonomi viser de første tegn på bedring, og udsigten for den næste måned er bedret noget. Tallene for slovensk eksport af rustfrit stål viser igen en vis bedring, men eksporten lider stadig under den voldsomme økonomiske opbremsning i Rusland kombineret med den drastiske devaluering af rubelen og de politiske spændinger i Ukraine. Efterspørgslen fra slutbrugerne er øget en smule og forventes at stige yderligere i marts og arpil, mens grossisterne stadig forholder sig tøvende for så vidt genopbygning af lagre. Gorenje Group: Trods en vanskelig markedssituation for den slovenske producent af husholdningsudstyr vurderer Gorenje at have øget omsætningen i 2014 med ca. 0,3% til 1,24 mia. EUR. Efter en EAT på -25 mio. EUR i 2013 forventer Gorenje igen at have sorte tal på bundlinjen. Gruppens prognose for 2015 lyder på et fald i omsætningen hovedsageligt som følge af den store usikkerhed på nøglemarkederne. Slovenian Steel Group (SIJ): Gruppen har for nylig offentliggjort sine første ureviderede økonomiske nøgletal for hele SIJ øgede sin omsætning med ca. 7% til 708 mio. EUR i EAT var i 2014 lige under 25 mio. EUR in 2014 efter et negativt resultat i I 2014 blev 86% af SIJ s samlede omsætning genereret fra eksportsalg. Damstahl 2015, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

12 Rapport: Stainless Steel in Damstahl-Land, No. February 2014 Damstahl 2013, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group