FORENKLET PROSPEKT DEL A VEDTÆGTER

Transkript

1 Investeringsinstitut i henhold til europæisk standard FORENKLET PROSPEKT DEL A VEDTÆGTER KORT PRÆSENTATION Betegnelse : Edmond de Rothschild Ecosphere Juridisk form : Fond til kollektiv investering i værdipapirer i henhold til fransk lov Forvaltningsselskab : EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT Administration : EDMOND DE ROTHSCHILD INVESTORS ASSISTANCE Regnskabsmæssig assistance : CACEIS FASTNET Planlagt levetid : 99 år fra oprettelsen af Investeringsfonden Depotbank : LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE Revision : K.P.M.G. SA Distributør : EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT OPLYSNINGER OM INVESTERINGER OG ADMINISTRATION Klassifikation: Internationale aktier Investeringsmålsætning: Målsætningen for Fonden til kollektiv investering i værdipapirer (Investeringsfonden) er at deltage i miljøtemaer ved skønsmæssigt at udvælge værdipapirer hovedsagelig inden for det Europæiske Fællesskab, Island og Norge og med særlig vægt på alternativ og vedvarende energi (solenergi, vandkraft, vindkraft, biomasseenergi, kernekraft, brændselscelleenergi...), kampen mod drivhuseffekten og den globale opvarmning. Forvaltningen af Investeringsfonden søger over en anbefalet investeringshorisont på mere end 5 år at opnå en performance, der er højere end indekset Stoxx Europe 600 (udtrykt i EUR for andelene udstedt i EUR og i USD for andelene udstedt i USD) med ikkegeninvesteret nettodividende. Referenceindeks: Investeringsfondens performance kan sammenlignes med indekset Stoxx Europe 600, med ikkegeninvesteret nettodividende, udtrykt i EUR (udtrykt i EUR for andelene udstedt i EUR og i USD for andelene udstedt i USD). Indekset Stoxx Europe 600 (ticker Bloomberg: SXXP Index) er et referenceindeks for børser baseret på et udvalg af 600 aktier, der er repræsentative for markederne i Europazonen. De aktier, der indgår i sammensætningen af indekset, er udvalgt ud fra deres kapitalisering og likviditet. Indekset beregnes og offentliggøres af Stoxx Limited. Da forvaltningen af Investeringsfonden ikke er indeksreguleret, kan Investeringsfondens performance fjerne sig væsentligt fra referenceindekset, som kun anvendes til sammenligning. Investeringsstrategi: Investeringsfonden foretager aktiv udvælgelse af noterede værdipapirer ( stockpicking ) i et univers af værdipapirer hovedsagelig inden for det Europæiske Fællesskab, Island og Norge, og som især har forbindelse til miljømæssige temaer, som udgør mindst 75 % af nettoaktiverne. Disse aktier udvælges i henhold til nedenstående strategi: Ved udvælgelsen af investeringsunivers anvendes der kvantitative filtre til at definere de værdipapirer, der anses for mulige, og som derefter skal analyseres yderligere. Universet af værdipapirer, som Investeringsfonden investeres i, omfatter aktier uden kapitaliseringsrestriktion. 1 Forenklet prospekt

2 Formålet med at anvende eksterne analyser er at hjælpe forvalteren til at rette sin egen søgning mod et begrænset antal værdipapirer inden for investeringsuniverset. Eksterne analytikere skal findes gennem en udvælgelsesproces, der defineres af forvaltningsselskabet. Der skal først foretages en kvantitativ analyse og senere en kvalitativ analyse af de således udvalgte værdipapirer. Forvalteren udvælger de værdipapirer, der har det bedste potentiale for vækst og performance. Summen af eksponeringerne på aktier fra lande uden for det Europæiske Fællesskab, Island og Norge må ikke overstige 25 % af nettoaktiverne. Da Fonden har som målsætning at investere i europæiske værdipapirer, kan værdipapirer udstedt i andre valutaer end valutaer inden for det Europæiske Fællesskab udgøre op til 25 % af nettoaktiverne. Som led i likviditetsstyringen og med udgangspunkt i forvalterens forventning til udviklingen på aktiemarkederne kan Investeringsfonden investere i gældsbeviser og pengemarkedsinstrumenter, der handles på de europæiske markeder, med højst 25 % af nettoaktiverne. Disse instrumenter med en restløbetid på generelt under tre måneder vil blive udstedt uden fordelingsrestriktioner mellem offentlig gæld/privat gæld af suveræne stater, sidestillede institutioner eller enheder med en rating på eller over A2 fra Standard & Poor s eller enhver anden tilsvarende rating fra et uafhængigt vurderingsinstitut. Investeringsfonden kan investere højst én gang sine nettoaktiver i langsigtede finansielle instrumenter, der handles på internationale regulerede, organiserede markeder eller OTCmarkeder med henblik på at indgå aftaler om: aktieoptioner og aktieindeksoptioner med henblik på at reducere aktiernes volatilitet samt øge Investeringsfondens eksponering på et begrænset antal aktier. futures på aktieindekser med henblik på at styre aktieeksponeringen. valutafutures eller valutaswaps med henblik på at sikre eksponeringen for visse valutaer. Investeringsfonden kan i øvrigt investere højst 10 % i andele eller aktier i investeringsinstitutter: indeksregulerede, noterede, kollektive franske eller europæiske med henblik på at øge eksponeringen på aktiemarkederne eller sprede eksponeringen til andre klasser af aktiver (for eksempel: investering af kapital i værdipapirer for selskaber inden for råvare eller ejendomssektoren). kollektive franske eller europæiske, uanset klassifikationen af disse, med henblik på at opnå eksponering inden for klasser af aktiver med spredning, idet der benyttes specialiserede forvaltningsteam. Disse investeringsinstitutter kan være under forvaltningsselskabets eller et forbundet selskabs forvaltning. Investeringsfonden, hvis målsætning er at investere i internationale værdipapirer, der primært stammer fra det Europæiske Fællesskab, Island og Norge, kan besidde værdipapirer, der ikke er udstedt i EUR, og kan derfor være eksponeret for en valutakursrisiko. Med udgangspunkt i forvalterens forventninger til en faldende valutakursudvikling og med henblik på risikoinddækning kan Investeringsfonden anvende valutafutures eller valutaswaps til afdækning af visse valutaer. Med henblik på at styre likviditeten kan Fonden anvende højst 10 % af nettoaktiverne til kontant låntagning, overtagelse af pensioner samt andele/aktier i investeringsinstitutter, der investerer i obligationer eller pengemarkeder. Alle anvendte aktiver fremgår af de detaljerede noter. Risikoprofil: Deres penge investeres hovedsagelig i finansielle instrumenter, der udvælges af forvaltningsselskabet. Disse instrumenter vil være præget af udviklingen og usikkerheden i markedet. Hovedrisici:. Risiko for tab af kapital: 2 Forenklet prospekt

3 Investeringsinstituttet er ikke dækket af nogen garanti eller beskyttelse, og det er således muligt, at den oprindeligt investerede kapital ikke tilbagebetales fuldstændigt.. Risiko ved skønsmæssig porteføljepleje: Skønsmæssig porteføljepleje bygger på den forventede udvikling i aktiemarkederne. Der er en risiko for, at Investeringsinstituttet ikke hele tiden er investeret i de værdipapirer, der har højest performance. Investeringsfondens performance stemmer ikke nødvendigvis overens med målsætningen.. Aktierisiko: Forvalteren søger efter aktier, der overperformer i forhold til markederne, hvad enten disse går nedad eller opad. Hvis aktiemarkedet går nedad, kan Investeringsfondens indre værdi falde. Da Investeringsfonden kan have en kraftig eksponering på disse markeder (op til 110 % af nettoaktiverne, især i tilfælde af større ændringer ved tegninger/tilbagekøb), kan dens værdi falde hurtigere end markederne. Investeringsfonden, hvis målsætning er hovedsagelig at investere i selskaber uden kapitaliseringsrestriktioner, kan således investere i selskaber med lav kapitalisering. Investorer skal være opmærksomme på, at markeder med lav kapitalisering (small caps) omfatter virksomheder, der på grund af deres særlige karakteristika kan udgøre en risiko for investorerne.. Sektorrisiko: Investeringsfonden har en sektorrisiko på grund af sine investeringer i værdipapirer inden for én og samme sektor, nemlig miljøsektoren. Denne sektor er især afhængig af udviklingen af de regler, der gælder for miljø og bæredygtig udvikling. Falder dette marked, vil dette medføre et fald i den indre værdi.. Valutakursrisiko: Kapitalen kan være eksponeret for en valutakursrisiko, hvis dens værdipapirer eller investeringer er udstedt i en anden valuta end Investeringsfondens valuta. Valutakursrisikoen svarer til risikoen for tab af kapital, når en investering realiseres i en anden valuta end EUR, og når denne valuta falder i værdi over for EUR på valutamarkedet. Da Fonden har som målsætning at investere i europæiske værdipapirer, kan værdipapirer udstedt i andre valutaer end valutaer inden for det Europæiske Fællesskab udgøre op til 25 % af nettoaktiverne.. Risiko forbundet med, at andele er udstedt i en anden valuta end Investeringsfondens valuta: En ihændehaver, der har tegnet sig for anden valuta end Investeringsfondens referencevaluta (EUR), er eksponeret for en valutakursrisiko med op til 110 % af nettoaktiverne. Værdien af Investeringsinstituttets aktiver kan falde, hvis valutakurserne ændres, hvilket kan medføre et fald i fondens indre værdi. Sekundære risici:. Renterisiko. Kreditrisiko. Likviditetsrisiko. Risiko forbundet med udviklingsmarkeder Yderligere oplysninger om hovedrisiciene for Fonden fremgår af de detaljerede noter. Garanti eller beskyttelse: Ingen. Tegnere og profil af en typisk investor: A og Eandele er beregnet på alle tegnere, der ønsker at tegne i EUR. Eandele er særligt beregnet på markedsføring gennem distributører, der er udvalgt til dette formål af forvaltningsselskabet. Bandelene er beregnet på samtlige tegnere, der ønsker at tegne i USD. I og Randele er beregnet på juridiske personer, der ønsker at tegne i EUR og kan tegne sig for EUR ved startinvestering. Mindste startinvestering: A, B og Eandele: 1 andel 3 Forenklet prospekt

4 I og Randele: EUR Denne Investeringsfond henvender sig især til investorer, der særligt ønsker at aktivere deres opsparede midler ved målrettet støtte af miljøsektoren. Andelene af dette investeringsinstitut er ikke og vil ikke blive registreret i USA i medfør af U.S. Securities Act fra 1933 med ændringer ("Securities Act 1933") eller anerkendt i medfør af en amerikansk lov. Disse andele må hverken udbydes, sælges eller overføres til USA (herunder til amerikanske territorier og besiddelser) eller direkte eller indirekte komme en amerikansk person til gavn (i betydningen i bestemmelse S i Securities Act fra 1933). Det beløb, der bør investeres i Investeringsfonden, afhænger af Deres personlige vilkår. For at fastsætte dette beløb, anbefales det, at ihændehaveren rådfører sig med en ekspert med henblik på at sprede sine investeringer og fastsætte den forholdsmæssige størrelse af den finansielle portefølje eller af formuen, der skal investeres i Investeringsfonden, særligt for så vidt angår den anbefalede investeringsperiode og eksponeringen for ovennævnte risici, den personlige formue, personlige behov og målsætninger. Alle ihændehavere skal under alle omstændigheder sørge for at sprede deres portefølje i tilstrækkelig grad, så de ikke alene er eksponeret for denne Investeringsfonds risici.. Korteste anbefalede investeringsperiode: > 5 år. OPLYSNINGER OM OMKOSTNINGER, GEBYRER OG BESKATNING Omkostninger og gebyrer: Tegnings og tilbagekøbsgebyrer: Tegnings og tilbagekøbsgebyrer lægges til den tegningskurs, som investoren betaler, eller trækkes fra tilbagekøbskursen. De gebyrer, der opkræves af Investeringsinstituttet, er beregnet på at kompensere Investeringsinstituttet for udgifter i forbindelse med køb og salg af aktiverne. Gebyrer, der ikke opkræves af Investeringsinstituttet, sendes videre til forvaltningsselskabet, distributøren etc. Omkostninger, der afholdes af investor, og som opkræves ved tegning og tilbagekøb Tegningsgebyr, der ikke opkræves af Investeringsfonden Tegningsgebyr, der opkræves af Investeringsfonden Tilbagekøbsgebyr, der ikke opkræves af Investeringsfonden Tilbagekøbsgebyr, der opkræves af Investeringsfonden Beregningsgrundlag Indre værdi x antal andele Indre værdi x antal andele Gebyrsats Parts A, B, E, I og Randele Højst 4,50 % Intet Intet Drifts og administrationsomkostninger: Disse omkostninger omfatter alle de omkostninger, der faktureres direkte til Investeringsinstituttet, bortset fra transaktionsomkostninger. Transaktionsomkostninger omfatter formidlingsomkostninger (kurtage, lokale afgifter etc.) og eventuelle gebyrer for bevægelser, der kan opkræves af især depotbanken og forvaltningsselskabet. Ud over drifts og administrationsomkostningerne kan følgende forekomme: Gebyrer for overperformance. Disse gebyrer tilfalder forvaltningsselskabet, når Investeringsinstituttet har nået mere end sin målsætning. De faktureres derfor til Investeringsinstituttet; Gebyrer for bevægelser faktureret til Investeringsinstituttet; En del af indtægten fra midlertidige købs og tilbageførselsforretninger i forbindelse med værdipapirer. Yderligere oplysninger om de faktiske omkostninger, der faktureres til Investeringsinstituttet, findes i del B af dette forenklede prospekt. 4 Forenklet prospekt

5 Omkostninger, der faktureres til Investeringsinstituttet Drifts og administrationsomkostninger inkl. afgifter (herunder alle omkostninger bortset fra transaktionsomkostninger, omkostninger ved overperformance og omkostninger forbundet med investeringer i investeringsinstitutter eller ) Gebyr for overperformance (**) Opkrævning af gebyr for bevægelser: Depotbanken: mellem 0 % og 50 % Forvaltningsselskabet: mellem 50 % og 100 % Beregningsgrundlag Investeringsfondens nettoaktiver Investeringsfondens nettoaktiver På transaktionsbeløbet A og B andele Højst 2,00 % inkl. afgifter* Gebyrsats Eandele Iandele R andele Højst 2,40 % inkl. afgifter* Højst 1,00 % inkl. afgifter* Højst 1,15 % ink. afgifter* 15 % af overperformance sammenlignet med indekset Stoxx Europe 600 (udtrykt i EUR for andelene udstedt i Intet EUR og i USD for andelene udstedt i USD) med ikkegeninvesteret nettodividende Variabel på baggrund af instrument og særligt: Per transaktion: fra 0 til højst 0,50 % + moms Ved indløsning af kuponer: fra 0 til højst 5 % + moms * Inkl. afgifter = indeholder alle afgifter. For denne aktivitet har forvaltningsselskabet valgt ikke at inkludere moms. (**) Gebyr for overperformance opkræves for Forvaltningsselskabet i henhold til følgende betingelser: Referenceindeks: Stoxx Europe 600 (udtrykt i EUR for andele udstedt i EUR, I USD for andele udstedt i USD), med ikkegeninvesteret dividende, Gebyret for overperformance beregnes ved at sammenligne Investeringsfondens performance med referenceindeksets. Så snart Investeringsfonden overperformer i forhold til referenceindekset vil der blive lagt et gebyr på 15 % uden afgifter på denne overperformance. Referenceperioderne afsluttes med den seneste indre værdi for december. Gebyr for overperformance fratrækkes ved hver beregning af den indre værdi. Dette gebyr for overperformance betales årligt efter den seneste beregning af den indre værdi i referenceperioden. Der beregnes ikke gebyr for overperformance, når Investeringsfondens performance er lavere end referenceindeksets for beregningsperioden. I tilfælde af underperformance justeres beløbet for gebyret for overperformance på ny ved hjælp af nye øvre grænser for gebyret svarende til den indskudte kapital. I tilfælde af tilbagekøb af andele vil andelen af gebyret for overperformance svarende til de tilbagekøbte andele definitivt blive opkrævet af forvaltningsselskabet. Beskatning: Beskatning af Investeringsinstituttet: Investeringsfonde er fælleseje, og de beskattes derfor retligt ikke som selskaber, og de kaldes gennemsigtige. Berettigelse til skattemæssigt begunstiget opsparing i aktier, P.E.A. Alt efter den beskatning, der gælder for Dem, kan den merværdi og de indtægter, der eventuelt er forbundet med Deres andele i Investeringsinstituttet, blive beskattet. Vi råder Dem til at søge oplysninger om dette hos Investeringsinstituttets distributør. 1 Forenklet prospekt

6 OPLYSNINGER AF KOMMERCIEL ART Tegnings og tilbagekøbsbetingelser: Tegnings og tilbagekøbsbetingelser: Anmodningerne om tegning og tilbagekøb samles centralt alle dage hos LA COMPAGNIE FINANCIÈRE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE senest kl og skal udføres i hele andele eller tusindedele andele på baggrund af den indre værdi på den samme dag og med den følgende hverdag som beregningsdag. Skifter en andel kategori, anses dette skattemæssigt som en tilbagekøbsforretning efterfulgt af en ny tegning. Derfor afhænger beskatningen af den enkelte tegner af de skatteregler, der gælder for tegnerens særlige forhold og/eller jurisdiktionen for fondens investeringer. I tvivlstilfælde anbefales alle tegnere at kontakte deres rådgiver for at få oplysninger om den beskatning, der gælder for dem. Mindste startinvestering: A, B og Eandele: 1 andel I og Randele: EUR Mindste supplerende køb: A, B, E, I og Randele: 1 tusindedel andel Adresse på den organisation, der er udpeget til at modtage tegninger og tilbagekøb: LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg SaintHonoré PARIS CEDEX 08 Frankrig Dato for regnskabsårets afslutning: Sidste børsdag i december. Indtægternes fordeling: Kapitalisering. Dato for og hyppighed af beregning af den indre værdi: Hver dag bortset fra helligdage og lukkedage på det franske marked (officiel kalender for EURONEXT PARIS S.A.). Offentliggørelses eller kommunikationssted og måde for den indre værdi: LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg SaintHonoré PARIS CEDEX 08 Frankrig Andelenes udstedelsesvaluta: Andelstype ISINkode Indtægternes fordeling Oprindelig indre værdi Valuta Aandele FR Kapitalisering 100 EUR EUR Bandele FR Kapitalisering 100 USD USD Eandele FR Kapitalisering 100 EUR EUR Iandele FR Kapitalisering 100 EUR EUR Randele FR Kapitalisering 100 EUR EUR Stiftelsesdato: Dette Investeringsinstitut er godkendt af tilsynsmyndigheden for de finansielle markeder AUTORITÉ DES MARCHÉS FINANCIERS (AMF) den 24. august Investeringsinstituttet blev stiftet den 28. september Forenklet prospekt

7 YDERLIGERE OPLYSNINGER Det komplette prospekt for Investeringsinstituttet samt de seneste årsrapporter og periodiske rapporter sendes inden for en uge efter ihændehavers skriftlige anmodning til: LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg SaintHonoré PARIS CEDEX 08 Frankrig Telefon: +33 (0) Handelsafdelingen i hovedsædet for EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT kan kontaktes for yderligere oplysninger om eller spørgsmål til Investeringsfonden. Département commercial EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT Hovedsæde: 47 rue du Faubourg SaintHonoré PARIS CEDEX 08 Frankrig Telefon: +33 (0) contact@edram.fr Fax: +33 (0) Website: I overensstemmelse med paragraf , og i AMF s generelle bestemmelser kan dokumentet Politique de vote med den gældende politik for stemmeafgivelse samt en rapport, hvori der redegøres for de betingelser, hvorunder stemmeretten er blevet udøvet, ligeledes rekvireres på denne adresse. Dato for offentliggørelse af prospektet: 18. juli 2011 AMF s website ( indeholder yderligere oplysninger om regler og bestemmelser vedrørende beskyttelse af investorer. Dette forenklede prospekt skal udleveres til tegnerne inden tegning. 1 Forenklet prospekt

8 DEL B STATISTIK Denne del indeholder statistiske oplysninger om Investeringsfondens performance, de faktiske fakturerede omkostninger og transaktioner gennemført med parter, der er forbundet med forvaltningsselskabet. PERFORMANCE FOR INVESTERINGSINSTITUTTET PR 31. DECEMBER 2010 AANDELE EUR PERFORMANCE PR. ÅR Annualiseret performance Investeringsinstituttet Stoxx Europe 600 (EUR) 1 år 3 år 5 år 10,84% 17,45% 8,63% 8,88% Performanceberegningen indeholder geninvestering af nettoværdien af kuponer. Derimod tages der ikke højde for resultatudlodning i beregningen af referenceindekset. BEMÆRKNINGER Historisk performance kan ikke anvendes som rettesnor for fremtidig performance. Performance er ikke konstant over tid. Den anførte performance tager ikke højde for afholdte omkostninger og gebyrer ved emission og tilbagekøb af andelene. PERFORMANCE FOR INVESTERINGSINSTITUTTET PR. 31. DECEMBER 2010 EANDELE EUR PERFORMANCE PR. ÅR Annualiseret performance Investeringsinstituttet Stoxx Europe 600 (EUR) 1 år 3 år 5 år 11,20 % 8,63 % Performanceberegningen indeholder geninvestering af nettoværdien af kuponer. Derimod tages der ikke højde for resultatudlodning i beregningen af referenceindekset. BEMÆRKNINGER Historisk performance kan ikke anvendes som rettesnor for fremtidig performance. Performance er ikke konstant over tid. Den anførte performance tager ikke højde for afholdte omkostninger og gebyrer ved emission og tilbagekøb af andelene. 2 Forenklet prospekt

9 PERFORMANCE FOR INVESTERINGSINSTITUTTET PR. 31. DECEMBER 2010 IANDELE EUR PERFORMANCE PR. ÅR Annualiseret performance 1 år 3 år 5 år Investeringsinstituttet 9,91% Stoxx Europe 600 (EUR) * 50% du MSCI World + 50% de l EuroMTS 35 ans 8,63% Performanceberegningen indeholder geninvestering af nettoværdien af kuponer. Derimod tages der ikke højde for resultatudlodning i beregningen af referenceindekset. BEMÆRKNINGER Historisk performance kan ikke anvendes som rettesnor for fremtidig performance. Performance er ikke konstant over tid. Den anførte performance tager ikke højde for afholdte omkostninger og gebyrer ved emission og tilbagekøb af andelene. PERFORMANCE FOR INVESTERINGSINSTITUTTET FOR BANDELE USD Bandelen blev udstedt den 31. januar 2011, og årlig performance er endnu ikke offentliggjort. PERFORMANCE FOR INVESTERINGSINSTITUTTET FOR RANDELE EUR Randelen blev udstedt den 4. februar 2010, og årlig performance er endnu ikke offentliggjort. OVERSIGT OVER OMKOSTNINGER FAKTURERET TIL INVESTERINGSINSTITUTTET I LØBET AF DET SENESTE REGNSKABSÅR, DER BLEV AFSLUTTET DEN 31. DECEMBER 2010 AANDELE EUR Drifts og administrationsomkostninger: 2,00 % Udgifter som følge af investeringer i andre investeringsinstitutter eller Disse udgifter er bestemt ud fra:. udgifter i forbindelse med køb af investeringsinstitutter og. fradrag af genkøb forhandlet af forvaltningsselskabet for det investerende investeringsinstitut Andre omkostninger faktureret til Investeringsinstituttet Disse andre omkostninger omfatter: 0,71 %. gebyr for overperformance. gebyr for bevægelser 0,71 % Total faktureret til Investeringsinstituttet i løbet af det senest afsluttede regnskabsår 2,71 % OVERSIGT OVER OMKOSTNINGER FAKTURERET TIL INVESTERINGSINSTITUTTET I LØBET AF DET SENESTE REGNSKABSÅR, DER BLEV AFSLUTTET DEN 31. DECEMBER 2010 EANDELE EUR 3 Forenklet prospekt

10 Drifts og administrationsomkostninger 2,40 % Udgifter som følge af investeringer i andre investeringsinstitutter eller Disse udgifter er bestemt ud fra:. udgifter i forbindelse med køb af investeringsinstitutter og. fradrag af genkøb forhandlet af forvaltningsselskabet for det investerende investeringsinstitut Andre omkostninger faktureret til Investeringsinstituttet: Disse andre omkostninger omfatter: 0,71 %. gebyr for overperformance. gebyr for bevægelser 0,71 % Total faktureret til Investeringsinstituttet i løbet af det senest afsluttede regnskabsår 3,11 % OVERSIGT OVER OMKOSTNINGER FAKTURERET TIL INVESTERINGSINSTITUTTET I LØBET AF DET SENESTE REGNSKABSÅR, DER BLEV AFSLUTTET DEN 31. DECEMBER 2010 IANDELE EUR Drifts og administrationsomkostninger: 1,00 % Udgifter som følge af investeringer i andre investeringsinstitutter eller Disse udgifter er bestemt ud fra:. udgifter i forbindelse med køb af investeringsinstitutter og. fradrag af genkøb forhandlet af forvaltningsselskabet for det investerende investeringsinstitut Andre omkostninger faktureret til Investeringsinstituttet Disse andre omkostninger omfatter: 0,71 %. gebyr for overperformance. gebyr for bevægelser 0,71 % Total faktureret til Investeringsinstituttet i løbet af det senest afsluttede regnskabsår 1,71 % OVERSIGT OVER OMKOSTNINGER FAKTURERET TIL INVESTERINGSINSTITUTTET I LØBET AF DET SENESTE REGNSKABSÅR, DER BLEV AFSLUTTET DEN 31. DECEMBER 2010 RANDELE EUR Randelene blev udstedt den 4. februar Alle anførte satser er annualiserede. Drifts og administrationsomkostninger 1,15 % Udgifter som følge af investeringer i andre investeringsinstitutter eller Disse udgifter er bestemt ud fra:. udgifter i forbindelse med køb af investeringsinstitutter og. fradrag af genkøb forhandlet af forvaltningsselskabet for det investerende investeringsinstitut Andre omkostninger faktureret til Investeringsinstituttet: Disse andre omkostninger omfatter: 0,71 %. gebyr for overperformance 4 Forenklet prospekt

11 . gebyr for bevægelser 0,71 % Total faktureret til Investeringsinstituttet i løbet af det senest afsluttede regnskabsår 1,86 % Drifts og administrationsomkostninger: Disse omkostninger omfatter alle omkostninger, der er faktureret direkte til Investeringsinstituttet, bortset fra transaktionsomkostninger og eventuelt gebyr for overperformance. Transaktionsomkostningerne omfatter formidlingsomkostninger (kurtage, lokale afgifter etc.) og gebyr for bevægelser (se nedenfor). Drifts og administrationsomkostningerne omfatter især omkostninger i forbindelse med finansiel forvaltning, administrativ og regnskabsmæssig forvaltning, opbevaring og revision samt depotbankens omkostninger. Udgifter som følge af køb af investeringsinstitutter og/eller : Nogle investeringsinstitutter investerer i andre investeringsinstitutter eller under udenlandsk lov (målinvesteringsinstitutter). Køb eller ihændehavelse af et målinvesteringsinstitut (eller investeringsfond) indebærer to typer omkostninger for det købende investeringsinstitut, der her er estimeret således: Tegnings/tilbagekøbsgebyrer. Andelen af de gebyrer, der opkræves af målinvesteringsinstituttet, sidestilles med transaktionsomkostninger og er ikke indregnet her. Omkostninger faktureret direkte til målinvesteringsinstituttet, der udgør indirekte udgifter for det købende investeringsinstitut. I visse tilfælde kan det købende investeringsinstitut forhandle genkøb, det vil sige rabatter på visse omkostninger. Disse rabatter bevirker, at det købende investeringsinstituts faktiske totale omkostninger reduceres. Andre omkostninger faktureret til Investeringsinstituttet: Andre omkostninger kan faktureres til Investeringsinstituttet. Det drejer sig om: Gebyrer for overperformance. Disse gebyrer tilfalder forvaltningsselskabet, når Investeringsinstituttet har nået mere end sin målsætning. Gebyrer for bevægelser. Der faktureres et gebyr for bevægelser til Investeringsinstituttet for hver porteføljeforretning. Det komplette prospekt indeholder nærmere oplysninger om disse gebyrer. Forvaltningsselskabet kan benytte disse under de betingelser, der fremgår af det forenklede prospekt, del A. Investor gøres opmærksom på, at disse andre omkostninger kan variere kraftigt fra år til år, og at de tal, der vises her, stammer fra det foregående regnskabsår. OPLYSNINGER OM TRANSAKTIONER I LØBET AF DET SENESTE REGNSKABSÅR, DER BLEV AFSLUTTET DEN 31. DECEMBER 2010 Transaktionsomkostningerne for aktieporteføljen udgjorde 11,08 % af de gennemsnitlige aktiver. Aktieporteføljens omsætningshastighed var 28,00 % af de gennemsnitlige aktiver. Transaktioner mellem forvaltningsselskabet på vegne af de investeringsinstitutter, det forvalter, og forbundne selskaber: Ingen 5 Forenklet prospekt