Hovedtræk ved Den Sammenlæggende Fond og Den Modtagende Fond

Transkript

1 DETTE DOKUMENT ER VIGTIGT OG KRÆVER DERES ØJEBLIKKELIGE OPMÆRKSOMHED. Hvis De er i tvivl om, hvad De bør gøre, bør De omgående kontakte Deres børsmægler, bankrådgiver, advokat, revisor, formidler eller anden professionel rådgiver. Dette dokument er tilgængeligt på andre sprog end engelsk, og De kan få kopi af dokumentet på eller anmode om kopi ved at kontakte os telefonisk på (britisk nummer) (der henvises til hjemmesiden for internationale telefonnumre). Til investorerne i ishares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF 4. september 2014 Kære Investor Bestyrelsen ("Bestyrelsen") i ishares plc ("Selskabet") skriver til Dem for at underrette Dem om forslaget om at sammenlægge ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Lux) (en afdeling i ishares (Lux), der er en investeringsfond, der er stiftet i Luxembourg) ("Den Sammenlæggende Fond") med ishares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (en afdeling i Selskabet) ("Den Modtagende Fond") ("Sammenlægningen"). Alle ændringer, der fremgår af dette dokument, forventes at træde i kraft den 20. oktober 2014 ("Ikrafttrædelsesdatoen"), medmindre andet specifikt fremgår, og dette dokument udgør meddelelse til investorerne derom. Årsager til Sammenlægningen Baggrund Efter BlackRock købte Credit Suisses børshandlede fondsaktiviteter den 1. juli 2013, mente man, at det var hensigtsmæssigt at overveje en rationalisering af de tilkøbte fonde sammen med det eksisterende ishares-udvalg. Investeringsforvalteren for Den Sammenlæggende Fond og Den Modtagende Fond, BlackRock Advisors (UK) Limited ("Investeringsforvalteren"), har gennemgået en række træk i det udvidede ishares-udvalg, herunder fondenes størrelse, gentagne strategier i udvalget samt driftsmæssig effektivitet. Efter gennemgangen og på investeringsforvalterens anbefaling har Bestyrelsen i BlackRock (Luxembourg) S.A., der er forvaltningsselskab for ishares (Lux), og Selskabets Bestyrelse foreslået Sammenlægningen som del af rationaliseringen af ishares-udvalget. Selv om de benchmarks, der følges af de to fonde, ikke er identiske (se bilag A for yderligere oplysninger), giver de ens eksponering, og Bestyrelsen mener, at konsolideringen af de to fonde vil medføre større driftsmæssig effektivitet. Desuden forventes det, at Sammenlægningen vil medføre øget sekundær markedslikviditet i Den Modtagende Fond, da Fonden efterfølgende vil være større. Der vil ikke ske en stigning i Den Modtagende Fonds samlede omkostningsgrad. Bestyrelsen mener, at det er i investorernes bedste interesse at sammenlægge Den Sammenlæggende Fond med Den Modtagende Fond pr. Ikrafttrædelsesdatoen. Hovedtræk ved Den Sammenlæggende Fond og Den Modtagende Fond Der henvises til bilaget til dette dokument for en yderligere sammenligning af nøgletrækkene i Den Sammenlæggende Fond og Den Modtagende Fond. Både Den Sammenlæggende Fond og Den Modtagende Fond er ETF'er (Exchange Traded Funds), der er etableret i overensstemmelse med Europa-Parlamentets og Rådets direktiv nr. 2009/65/EF af 13. juli 2009 med senere ændringer ("Direktivet om investeringsinstitutter"). Investeringsstrategierne for Den Sammenlæggende Fond og Den Modtagende Fond ligner hinanden, idet de begge er fysiske

2 ikke-replikerende fonde, der bruger optimeringsteknikker og giver eksponering for virksomheder på tværs af 21 nye vækstsmarkedslande. Dog følger Den Sammenlæggende Fond MSCI Emerging Markets Index, der kun omfatter large cap- og mid cap-virksomheder, hvorimod Den Modtagende Fond følger MSCI Emerging Markets Investable Market Index (IMI), der er et bredere baseret indeks, der omfatter small cap-virksomheder samt large cap- og mid cap-virksomheder og derfor har flere bestanddele. Den Sammenlæggende Fonds og Den Modtagende Fonds risikoprofiler ligner hinanden, og de har lignende risici, som beskrevet i de respektive prospekter, bortset fra at en investering i Den Modtagende Fond også indebærer risikoen for eksponering for små virksomheder. Pr. ultimo august 2014 har Den Sammenlæggende Fond en syntetisk risk/reward-indikator ("SRRI", der er en generel indikator for en fonds generelle risikoniveau på en skala fra 1-7) på "6", hvorimod Den Modtagende Fond har en SRRI på "6", som dette også fremgår af det relevante dokument med central investorinformation. Hverken Den Sammenlæggende Fond eller Den Modtagende Fond anvender gearing. Samlet omkostningsgrad Den Sammenlæggende Fonds samlede variable omkostningsgrad er 0,63 % (baseret på den senest reviderede regnskabsrapport pr. 31. maj 2013). Den Modtagende Fonds samlede faste omkostningsgrad er 0,25 %. Den Modtagende Fonds driftsomkostninger er derfor lavere. Den Modtagende Fonds samlede omkostningsgrad forbliver uændret efter Sammenlægningen. Konsekvens for investorerne i Den Modtagende Fond Med undtagelse af en stigning i de forvaltede aktiver, som kan medføre et marginalt fald i porteføljens handelsomkostninger, forbedre trackingfejl, give øget sekundær markedslikviditet og lavere sekundære handelsomkostninger, forventes det ikke, at der vil være nogen anden konsekvens for investorerne i Den Modtagende Fond som følge af Sammenlægningen. På Ikrafttrædelsesdatoen sammenlægges nettoaktiverne i Den Sammenlæggende Fond med Den Modtagende Fond, og andelshaverne i Den Sammenlæggende Fond modtager et antal aktier i Den Modtagende Fond samt hvis det er relevant et kontant restbeløb, hvor den samlede værdi svarer til den samlede værdi af deres andele i Den Sammenlæggende Fond, og denne fastsættes ved at multiplicere antallet af andele i Den Sammenlæggende Fond med ombytningsforholdet. Ombytningsforholdet beregnes ved at dividere den indre værdi pr. andel i Den Sammenlæggende Fond med den indre værdi pr. aktie i Den Modtagende Fond beregnet på værdiansættelsestidspunktet for Den Sammenlæggende Fond og Den Modtagende Fond (som dette fremgår af bilag A) den 17. oktober Omkostninger Ingen af de omkostninger, der opstår i forbindelse med Den Modtagende Fonds forberedelser til og gennemførelse af Sammenlægningen, opkræves til betaling af Den Modtagende Fond eller af investorerne i Den Modtagende Fond. Sammenlægningen forventes ikke at medføre en stigning i de gebyrer og omkostninger, der betales af Den Modtagende Fond og/eller dennes investorer. Omkostningerne ved Sammenlægningen med Den Modtagende Fond, herunder advokatsalær, administrations- og rådgivningsomkostninger og overdragelsesafgifter, som Den Modtagende Fond pålægges, betales af BlackRock. Hvis det desuden er nødvendigt at omgruppere porteføljen i Den Sammenlæggende eller Modtagende Fond for dermed at strukturere den hensigtsmæssigt for Sammenlægningen, betales transaktionsomkostninger på investeringsniveau (f.eks. mæglergebyrer) og overdragelsesafgifter, som pålægges Den Sammenlæggende eller Modtagende Fond i forbindelse med sådan omgruppering af den relevante portefølje, af BlackRock. Investorrettigheder

3 Indløsning af aktier Hvis De ikke ønsker at forblive som investor i Den Modtagende Fond efter Ikrafttrædelsesdatoen for Sammenlægningen, kan De til enhver tid frem til skæringstidspunktet for handel den 10. oktober 2014 (som dette fremgår af Selskabets prospekt) søge om at indløse Deres aktier, og De kan købe aktier i en alternativ ishares- eller anden fond hos BlackRock for indløsningsprovenuet (i overensstemmelse med de bestemmelser, der fremgår af det relevante prospekt). En sådan indløsningsanmodning skal udføres i overensstemmelse med de betingelser, der fremgår af Selskabets prospekt. Der skal (med undtagelse af gebyrer, der kan tilbageholdes af Den Modtagende Fond for dermed at opfylde afviklingsomkostninger) ikke betales indløsningsgebyr, og indløsningen skal udføres gennem den mægler, forhandler, centrale værdipapirdepositar eller anden form for mellemmand, som De ejer deres aktier igennem (bemærk, at De kan pådrage Dem yderligere kurtage og/eller øvrige omkostninger, der opkræves direkte af disse). Hvis De ønsker yderligere oplysninger, bedes De kontakte BlackRock ud fra nedenfor anførte oplysninger. Investorer bør søge egen rådgivning om, hvorvidt alternative investeringsvalg er egnede. Hvis De vælger at indløse Deres aktier, udbetales indløsningsprovenuet til Dem i overensstemmelse med de bestemmelser, der fremgår af Selskabets prospekt og af aftalerne med Deres mægler eller depotbank. Hvis De vælger at købe aktier i en anden fond hos BlackRock, anvendes Deres indløsningsprovenu til at købe aktier i de(n) relevante fond(e), der er angivet af Dem, til den gældende aktiekurs for de(n) pågældende fond(e) i overensstemmelse med de bestemmelser, der fremgår af prospektet for de(n) relevante fond(e). Investorer, der har købt aktier gennem en relevant anerkendt fondsbørs, som aktierne er optaget til handel på, skal indgive deres ordrer via deres mægler/forhandler, såfremt de ønsker at sælge deres aktier. Ret til yderligere oplysninger Vi vedlægger kopi af de fælles vilkår for sammenlægningen, der ligeledes fås på andre sprog på Den Modtagende Fonds produktside på De kan vederlagsfrit og på anmodning rekvirere kopi af revisionsrapporten for Sammenlægningen. Denne er tilgængelig på Selskabets hjemsted eller fra Deres lokale repræsentant, eller De kan rekvirere dokumenterne via info@ishares.com eller (britisk nummer) (der henvises til websiden, hvis De ønsker de internationale telefonnumre). Der henvises til Den Modtagende Fonds produktside på hvis De ønsker yderligere oplysninger i forbindelse med Sammenlægningen. Beskatning Konvertering eller indløsning af Deres aktier kan få indvirkning på Deres skattemæssige stilling. De bør derfor rådføre Dem med Deres professionelle rådgivere angående gældende skatter og afgifter i det land, hvor De har statsborgerskab, hjemsted, eller hvor De er bosiddende. Anbefaling Bestyrelsen mener, at Sammenlægningen er i den bedste interesse for investorerne i Den Modtagende Fond. Bestyrelsen påtager sig ansvaret for indholdet af dette dokument og de deri indeholdte oplysninger. Efter Bestyrelsens bedste overbevisning er oplysningerne i dette dokument overensstemmende med sandheden, og intet, der menes at kunne påvirke oplysningernes virkning, er udeladt (idet der er taget alle rimelige foranstaltninger for at sikre, at dette er tilfældet).

4 Med venlig hilsen Bestyrelsesmedlem ishares plc

5 Bilag Sammenligning af hovedtrækkene ved Den Sammenlæggende Fond og Den Modtagende Fond ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Lux) (en afdeling i ishares (Lux)) (Den Sammenlæggende Fond) ishares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (en afdeling i ishares plc) (Den Modtagende Fond) Fondskategori ETF i investeringsselskab ETF i investeringsselskab Fondsstruktur Fælles fond Aktieselskab Hjemsted Luxembourg Irland Tilsynsmyndighed Investeringsstrategi Investeringspolitik og -strategi/ Investeringsmål og -politik Commission de Surveillance du Secteur Financier Fysisk ikke-replikerende Inden for rammerne af de investeringsprincipper, der beskrives i prospektet for ishares (Lux), anvender Den Sammenlæggende Fond egenkapitalinstrumenter og værdipapirer, der ligner egenkapitalinstrumenter (herunder amerikanske indskudsbeviser [ADR], europæiske indskudsbeviser [EDR] og globale indskudsbeviser [GDR]) til at reproducere MSCI Emerging Markets Index. Med forbehold for investeringsbegrænsningerne kan Forvaltningsselskabet desuden anvende afledte finansielle instrumenter for derved at følge benchmarket, for så vidt angår likvide aktiver og kortfristede gældsbeviser, som Den Sammenlæggende Fonds portefølje kan omfatte. Optimering Det er hensigten for Den Sammenlæggende Fond at anvende optimeringsteknikker for derved at opnå et afkast svarende til benchmarket, og det forventes derfor ikke, at Den Sammenlæggende Fond til enhver tid ejer hver enkelt af de underliggende bestanddele af benchmarket, eller at Fonden ejer dem i samme forhold som vægtningerne i benchmarket. Den Sammenlæggende Fond kan eje visse værdipapirer, der ikke indgår som bestanddele i Central Bank of Ireland Fysisk ikke-replikerende Den Modtagende Fonds investeringsmål er at give investorerne et samlet afkast ved medregning af såvel kapitalafkast som indkomst, som afspejler afkastet i MSCI Emerging Markets Investable Market Index (IMI). For at opfylde dette investeringsmål er det Den Modtagende Fonds investeringspolitik at investere i en portefølje af egenkapitalinstrumenter, der så vidt og praktisk muligt består af de værdipapirer, der indgår i MSCI Emerging Markets Investable Market Index (IMI), der er Den Modtagende Fonds benchmark. Den Modtagende Fond har til hensigt at anvende optimeringsteknikker for derved at opnå et afkast svarende til benchmarket, og det forventes derfor ikke, at Den Modtagende Fond til enhver tid ejer hver enkelt af de underliggende bestanddele af benchmark, eller at Fonden ejer dem i samme forhold som vægtningerne i benchmarket. Den Modtagende Fond kan eje visse værdipapirer, der ikke indgår som bestanddele i benchmarket, hvor disse værdipapirer giver tilsvarende resultater (med en tilsvarende risikoprofil) som visse værdipapirer, der indgår i benchmarket. Dog kan Den Modtagende Fond til enhver tid eje alle bestanddele, der indgår i benchmarket.

6 ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Lux) (en afdeling i ishares (Lux)) (Den Sammenlæggende Fond) benchmarket, hvor disse værdipapirer giver tilsvarende resultater (med en tilsvarende risikoprofil) som visse værdipapirer, der indgår i benchmarket. Dog kan Den Sammenlæggende Fond til enhver tid eje alle bestanddele, der indgår i benchmarket. ishares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (en afdeling i ishares plc) (Den Modtagende Fond) Benchmark MSCI Emerging Markets Index MSCI Emerging Markets Investable Market Index (IMI) Benchmarkbeskrivelse (pr. datoen for det relevante prospekt) Benchmarket (MSCI Emerging Markets Index) måler resultaterne i large capog mid cap-segmenterne på tværs af 21 nye vækstmarkedslande og tilbyder eksponering for lande, der overholder MSCI's kriterier om størrelse, likviditet og fri varians. Benchmarket dækker med ca. 825 bestanddele omtrent 84 % af den frit variable børsværdi i hvert land. Nye vækstmarkedslande omfatter: Brasilien, Chile, Kina, Colombia, Tjekkiet, Egypten, Ungarn, Indien, Indonesien, Korea, Malaysia, Mexico, Marokko, Peru, Filippinerne, Polen, Rusland, Sydafrika, Taiwan, Thailand og Tyrkiet. Den Sammenlæggende Fond kan i overensstemmelse med de vægtninger, der gælder for værdipapirerne i MSCI Emerging Markets Index, investere direkte i værdipapirer, der er noteret eller handles på de regulerede markeder i Rusland. Pr. 31. august 2012 bestod 6,10 % af MSCI Emerging Markets Index af sådanne værdipapirer. Investering i russisk noterede eller handlede værdipapirer begrænses til de værdipapirer, der er noteret eller handles på fondsbørsen i Moskva MICEX-RTS. Benchmarket opgøres hvert kvartal. Yderligere oplysninger om benchmarket (herunder dets bestanddele) findes på indeksudbyderens webside på censing/constituents.html. Benchmarket (MSCI Emerging Markets Investable Market Index (IMI)) har til formål at repræsentere large cap-, mid cap- og small cap-virksomheder på tværs af 21 nye vækstmarkedslande. Benchmarket dækker pr. januar 2014 med ca bestanddele omtrent 99 % af den frit variable børsværdi i hvert land. Pr. januar 2014 er de omfattede lande: Brasilien, Chile, Kina, Colombia, Tjekkiet, Egypten, Grækenland, Ungarn, Indien, Indonesien, Korea, Malaysia, Mexico, Peru, Filippinerne, Polen, Rusland, Sydafrika, Taiwan, Thailand og Tyrkiet. Listen over lande kan til enhver tid være ændret. Den Modtagende Fond kan i overensstemmelse med de vægtninger, der gælder for værdipapirerne i benchmarket investere direkte i værdipapirer, der er noteret eller handles på de regulerede markeder i Rusland. Pr. januar 2014 bestod 5,41 % af benchmarket af sådanne værdipapirer. Investering i russisk noterede eller handlede værdipapirer begrænses til de værdipapirer, der er noteret eller handles på fondsbørsen i Moskva MICEX-RTS. Benchmarket opgøres hvert kvartal. Yderligere oplysninger om benchmarket (herunder dets bestanddele) findes på indeksudbyderens webside på censing/constituents.html. Referencevaluta/ basisvaluta USD USD

7 ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF (Lux) (en afdeling i ishares (Lux)) (Den Sammenlæggende Fond) ishares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (en afdeling i ishares plc) (Den Modtagende Fond) Brug af derivater Kun til effektiv porteføljeforvaltning Kun til effektiv porteføljeforvaltning Forvaltningsproces for derivatrisiko metodologi Eksponeringsmetode VaR-metode Forventet trackingfejl Syntetisk risk/rewardindikator (SRRI) Op til 2,00 % Op til 1,50 % 6 6 Udlodningspolitik Akkumulerende Akkumulerende TER 0,63 % (baseret på den senest reviderede regnskabsrapport pr. 31. maj 2013) 0,25 % Kursfastsættelse Sidst handlet Sidst handlet Værdiansættelsestidspunkt Noteringer Anden hele bankdag i Luxembourg efter den respektive Handelsdag (tegning-/indløsningsdag). Tyskland Frankfurts fondsbørs Italien Borsa Italiana Schweiz SIX Swiss Exchange Storbritannien ikke noteret, men optaget til handel på London Stock Exchange 22:15 (i Dublin) på Handelsdag + 1. Tyskland Frankfurts fondsbørs Schweiz SIX Swiss Exchange Storbritannien hovedmarked på London Stock Exchange Der er indsendt en ansøgning om at notere aktierne i Italien på Borsa Italiana, og det forventes, at denne er gennemført pr. Ikrafttrædelsesdatoen for Sammenlægningen. Ultimo dato for afrapportering Omtrentlig fondsstørrelse pr. ultimo august maj hvert år Sidste dag i februar hvert år USD 707m USD 42m