Asiatiske AKTIER 2007/2012. Aktieindekseret obligation

Transkript

1 Asiatiske AKTIER 2007/2012 Aktieindekseret obligation

2 Asiatiske AKTIER 2007/ aktieinvestering med hovedstolsgaranti Garantiobligationen Asiatiske AKTIER 2007/2012 er en ny aktieindekseret obligation, hvor afkastet relateres til udviklingen i aktiekurserne på tre af Asiens mest interessante aktiemarkeder. Afkastet på obligationerne afhænger af kurserne på de toneangivende aktier i henholdsvis Japan, Taiwan og Singapore. Jo mere de stiger i de kommende år, des højere bliver indfrielseskursen, når obligationerne indfries ved udløb om 5 år. For at begrænse risikoen er garantiobligationerne forbundet med fuld hovedstolsgaranti, hvilket indebærer, at de som minimum vil blive indfriet til kurs 100 ved udløb. Også selvom aktiekurserne på de tre aktiemarkeder måtte være faldet. Garantiobligationerne Asiatiske AKTIER 2007/2012 giver dermed investorerne mulighed for at investere på de internationale aktiemarkeder samtidig med at risikoen for kurstab er yderst begrænset. Asien i vækst I takt med den tiltagende globalisering bliver verden til stadighed mindre. Aktieinvestering uden for landets grænser er dermed en mere naturlig del af investeringsuniverset for såvel professionelle som private investorer. En række af verdens højvækstregioner er dermed kommet i fokus hos mange investorer, og netop de asiatiske lande har i den forbindelse tiltrukket sig stor opmærksomhed. Dynamiske og vækstorienterede virksomheder samt en billig og veluddannet arbejdsstyrke har givet Asien en verdensledende position inden for blandt andet informations- og højteknologi. De asiatiske virksomheder synes dermed godt positioneret til også i de kommende år at levere gode resultater, hvilket giver positive forventninger til de asiatiske aktiemarkeder. De asiatiske aktiemarkeder har dog også tradition for at være forbundet med en betydelig risiko, dels på grund af relativt store kursudsving og dels på grund af valutakursrisikoen. Ved investering via Asiatiske AKTIER 2007/2012 er valutakursrisikoen helt elimineret, og risikoen for kurstab er stærkt begrænset. Holdes obligationerne til udløb, vil et eventuelt kurstab således - i værste fald - udgøre differencen mellem udstedelseskursen (forventet niveau omkring 101,50*) og den garanterede minimums indfrielseskurs på 100,0. Japan på vej ud af dvalen Med en status som verdens næststørste økonomi har Japan i mange år været det naturlige økonomiske omdrejningspunkt for de asiatiske lande. Efter en dyb finansiel krise i begyndelsen af 1990 erne har den japanske økonomi imidlertid befundet sig i en dvale-lignende tilstand præget af lav eller faldende økonomisk vækst samt faldende priser. Den økonomiske krise har afstedkommet en række strukturelle økonomiske reformer, som generelt har forbedret dynamikken i den japanske økonomi. Hvor det i mange år alene har været eksporten, der har holdt økonomien i gang, er der langt om længe også ved at komme gang i det indenlandske forbrug, hvilket er af afgørende betydning for den fremtidige vækst. Denne brochure er en forenklet fremstilling af det af KommuneKredit offentliggjorte informationsmateriale. Brochuren kan ikke betragtes som fuldstændig, og investorer opfordres derfor til at rekvirere og gennemlæse informationsmaterialet før beslutning om investering foretages. I tilfælde af uoverensstemmelse i beskrivelsen af obligationerne vil beskrivelsen i informationsmaterialet være gældende.

3 Det har betydet, at troen på et robust økonomisk opsving - efter mange års skepsis - endelig er ved at få fodfæste. Den økonomiske vækst er således for opadgående, og såvel ejendomspriserne som aktiekurserne er igen begyndt at stige. De asiatiske tigre Fire asiatiske lande har siden starten af 1960 erne oplevet en bemærkelsesværdig økonomisk vækst, og har derfor fået tilnavnet de asiatiske tigre. Blandt disse fire lande regnes Taiwan og Singapore, som i denne periode i gennemsnit har oplevet en økonomisk vækst på omkring 7-8 % om året. I Taiwan har den økonomiske vækst været drevet af en støt stigende eksport, som i de senere år har været koncentreret omkring højteknologiske produkter. Taiwan er eksempelvis en af verdens allerstørste producenter af computerskærme. Den kraftige vækst i eksporten har givet Taiwan et næsten kronisk overskud på handelsbalancen, og genereret verdens tredjestørste valutareserve. Levestandarden for den gennemsnitlige borger er steget markant, således at den i dag er på niveau med gennemsnittet i EU. Fremgangen i levestandarden betyder, at også det indenlandske forbrug forventes at påvirke økonomien positivt i de kommende år. Den økonomiske udvikling i Singapore minder på mange måder om det økonomiske mirakel, som Taiwan har oplevet. Singapore har således gennemlevet en tilsvarende økonomisk vækst i de seneste årtier, som ligeledes har været drevet af en kraftig fremgang i eksporten. Med landets geografisk vigtige placering har Singapore manifesteret sig som et vigtigt handelscentrum for hele Sydøstasien. Singapore er eksempelvis verdens fjerdestørste finanscentrum efter New York, London og Tokyo og rummer en af verdens største industrihavne. En dynamisk finanssektor og en højtuddannet arbejdsstyrke i eksportindustrien udgør således rygraden i landets stærke økonomi. Både Taiwan og Singapore blev ramt af den såkaldte Asien-krise i årene Krisen afstedkom en voldsom økonomisk opbremsning, som dog viste sig at blive relativ kortvarig. Begge lande er således kommet tilbage i gear, og vækstforventningerne til de kommende år er igen positive. Historisk udvikling indekseret - Indekskurv Indeks dec-01 jun-02 dec-02 jun-03 dec-03 jun-04 dec-04 jun-05 dec-05 jun-06 dec-06 Grafen viser den indekserede udvikling i den underliggende indekskurv fra den 7. december 2001 til den 15. december I indekskurven indgår de tre underliggende aktieindeks med 1/3 hver. Det fremgår, at indekskurven over de seneste 5 år er steget godt 50 %.

4 Garanti Invest...for en sikkerheds skyld! Fakta om obligationerne Afkastet på Asiatiske AKTIER 2007/2012 er relateret til kursudviklingen i en kurv bestående af nationale aktieindeks fra henholdsvis Japan, Taiwan og Singapore. De tre aktieindeks TOPIX (Japan), MSCI Singapore og MSCI Taiwan indgår hver med 1/3 i indekskurven. Værdien af de tre aktieindeks beregnes alene på baggrund af aktiekursudviklingen i de underliggende selskaber. Eventuelle udbyttebetalinger blandt selskaberne indgår således ikke i beregningen af de pågældende aktieindeks. De aktieindekserede obligationer udstedes af KommuneKredit. Obligationerne har en løbetid på 5 år og indfries som minimum til kurs 100 ved forfald i 2012 også selvom værdien af indekskurven måtte være faldet. Skulle værdien af den underliggende indekskurv være steget, lægges hele den procentuelle stigning oven i indfrielsesbeløbet. Obligationerne forventes udstedt til kurs 101,50* med en deltagelsesgrad på 100,0 %. Ud over depotomkostninger er der ingen administrations- eller forvaltningsomkostninger i løbetiden. Obligationerne udstedes i danske kroner, og såvel hovedstol som afkast afregnes i danske kroner. Eventuelle ændringer i kursen på de tre landes lokale valuta har således ingen betydning for afkastet. Obligationerne noteres på Københavns Fondsbørs og kan frit omsættes. Stykstørrelsen på obligationerne er kr., mens mindste nominelle tegningsbeløb er kr. Tegningsperioden løber fra den 22. januar til den 9. februar 2007 begge dage inklusive. Fondskode: DK Sådan opgøres afkastet Obligationerne oppebærer ikke kupon, men indfries i stedet til en kurs, der afhænger af kursudviklingen i den underliggende indekskurv i obligationernes løbetid. Indfrielseskursen beregnes som den fulde hovedstol, dvs. kurs 100, tillagt 100 % af en eventuel værdistigning i indekskurven. En stigning i den underliggende indekskurv på eksempelvis 50,0 % vil således give en indfrielseskurs på 150,0. Omvendt vil indfrielseskursen som minimum udgøre kurs 100, såfremt aktiekurserne skulle være faldet. Indfrielseskurs ved udløb Indfrielseskurs 200,00 180,00 160,00 140,00 120,00 100,00 80,00 80% 100% 120% 140% 160% 180% 200% Værdi af indekskurv ved udløb Grafen illustrerer obligationernes indfrielseskurs ved forskellige slutværdier på den underliggende indekskurv. Indekskurvens startværdi udgør 100 %. *) Baseret på markedsforholdene den 15. december 2006 er den forventede udstedelseskurs opgjort til ca. 101,50. Den endelige udstedelseskurs vil blive fastlagt på baggrund af markedsvilkårene den 20. februar 2007 og vil frem for alt afhænge af det danske renteniveau samt volatiliteten på de underliggende aktieindeks. Udstedelseskursen kan dermed blive såvel højere som lavere end det opgivne niveau. Emissionen vil dog kun blive gennemført, såfremt der kan opnås en udstedelseskurs på højest 106,0.

5 J pan n pore Afkasttabel Værdi af indekskurv ved udløb Indfrielseskurs Afkast Årligt afkast (IRR) 70 % 100,0-1,5 % -0,30 % 80 % 100,0-1,5 % -0,30 % 90 % 100,0-1,5 % -0,30 % 100 % 100,0-1,5 % -0,30 % 110 % 110,0 8,4 % 1,62 % 120 % 120,0 18,2 % 3,41 % 130 % 130,0 28,1 % 5,07 % 140 % 140,0 37,9 % 6,64 % 150 % 150,0 47,8 % 8,12 % 160 % 160,0 57,6 % 9,53 % 170 % 170,0 67,5 % 10,87 % 180 % 180,0 77,3 % 12,14 % 190 % 190,0 87,2 % 13,36 % 200 % 200,0 97,0 % 14,53 % Årligt afkast er opgjort før skat men efter emissionsomkostninger. Der er ikke medregnet depotomkostninger. Der er i beregningerne taget udgangspunkt i en udstedelseskurs på 101,50. Garanti Invest blev i januar 2006 kåret som bedste danske udbyder af strukturerede obligationer af det ansete, britiske finansmagasin Euromoney Magazine.

6 Hvem står bag? Udsteder af obligationerne er KommuneKredit. KommuneKredit er en forening oprettet ved lov af 19. marts 1898 og er under tilsyn af Indenrigsministeriet. KommuneKredits formål er at yde finansiering til kommuner og regioner samt til selskaber/institutioner mod kommunegaranti. Medlemmerne i KommuneKredit er kommuner og regioner, der har udestående lån i KommuneKredit eller har afgivet garantier for lån ydet af KommuneKredit. Medlemmerne i KommuneKredit hæfter solidarisk for alle KommuneKredits forpligtelser inklusive låneoptagelser. Udstedelsen af Asiatiske AKTIER 2007/2012 arrangeres af Garanti Invest A/S, som er en af Danmarks førende udviklere af garantiobligationer. Garanti Invest A/S ejes af omkring 60 lokale danske pengeinstitutter, og obligationerne udbydes gennem disse og øvrige samarbejdende pengeinstitutter. Siden 1998 har Garanti Invest pengeinstitutterne udbudt i alt 54 garantiobligationer med en samlet tegningssum på over 10 mia. kr. Handel med obligationerne Obligationerne har en løbetid på 5 år og egner sig bedst for investorer med en tilsvarende investeringshorisont. Obligationerne bliver noteret på Københavns Fondsbørs og kan derfor omsættes inden udløb. Ved salg før udløb vil markedsværdien på obligationerne bl.a. være afhængig af kursudviklingen i den underliggende indekskurv samt renteniveauet i Danmark. Markedsværdien på obligationerne før udløb kan derfor være såvel over som under kurs 100. For at sikre investor det fulde afkastpotentiale anbefales det at beholde obligationerne frem til udløb. Investor bør således betragte obligationerne som en KØB og BEHOLD investering. Kurser kan løbende følges på Hvem er obligationerne interessante for? Asiatiske AKTIER 2007/2012 er en investeringsmulighed for den forsigtige investor, som sætter sikkerheden i højsædet. Obligationerne er især interessante for: Private og selskaber, som nu investerer i obligationer, men som er villige til at sætte den årlige kuponrente på spil for at opnå et højere afkast. Private og selskaber, som nu har penge placeret på en kontantkonto, og som gerne vil opnå et højere afkast uden at gå på kompromis med sikkerheden. Pensionsinvestorer med minimum 5 år til pensionstidspunktet og som ønsker fuld sikkerhed for hovedstolen. Her får du mere at vide Kontakt dit lokale Garanti Invest pengeinstitut for at rekvirere det fulde informations- og tegningsmateriale. Tegning kan ske ved at udfylde og indsende tegningsblanketten fra den 22. januar til den 9. februar Læs mere om Asiatiske AKTIER 2007/2012 og aktieindekserede obligationer på: