Valutaindekseret obligation

Transkript

1 Valutaindekseret obligation

2 Højrente Valuta 2006/ valutainvestering med hovedstolsgaranti Nye økonomier nye muligheder Internationale investorer har de seneste år vist stor interesse for investering i såkaldte nye økonomier. Dette skyldes bl.a. landes høje renteniveau og en høj økonomisk vækst. Brasilien, Tyrkiet og Indonesien er alle kendetegnet ved et højt renteniveau og en høj økonomisk vækst og repræsenterer dermed attraktive investeringsområder i hver sin verdensdel. Alle tre lande har de senere år oplevet en markant økonomisk fremgang, som har tiltrukket store investeringer fra udlandet. Brasilien har efter præsident Lulas tiltræden i 2002 gennemført en alvorlig økonomisk opstramning, som har genskabt tilliden til Brasilien både økonomisk og Der er tale om en investering med lav risiko og 100 % hovedstolsgaranti og princippet er ganske enkelt: Er valutakurven efter to år faldet i værdi, indfries obligationerne til kurs 100 dvs. 100 % hovedstolsgaranti Er valutakurven steget i værdi tillægges 100 % af værdistigningen dog minimum kurs 123 Hvad kan styrke højrente valutaerne? Brasilien, Tyrkiet og Indonesien betegnes alle som såkaldte højrente lande i kraft af et særdeles højt renteniveau. Den høje rente er resultatet af en høj økonomisk vækst og tilhørende høj inflation. Den høje rente gør det imidlertid også attraktivt at købe den lokale valuta, hvilket kan have en gunstig effekt på valutakursen. politisk. Udvalgte 12 måneders renter Tyrkiet har i bestræbelserne på at kunne indlede optagelsesforhandlinger med EU gennemført betydelige strukturreformer, som har smittet gunstigt af på økonomien. Indonesien har efter den dybe krise, som ramte Asien i 1997/1998, fået genoprettet økonomien og samtidig etableret et solidt fundament for fremtidig økonomisk vækst. % Japan Schweiz Tjekkiet Euro-land Danmark UK USA Thailand Australien Sydafrika New Zealand Mexico Argentina Indonesien Tyrkiet Brasilien Pengeinstitutterne bag Garanti Invest tilbyder nu en valutaindekseret obligation, hvor afkastet er relateret til udviklingen i en valutakurv bestående af de tre højrente Udover den høje rente, som er et fællestræk for de tre lande, er der en række individuelle forhold, som kan understøtte fremtidige valutakursstigninger. valutaer; brasilianske real, tyrkiske lira og indonesiske rupiah. Denne brochure er en forenklet fremstilling af det af KommuneKredit offentliggjorte informationsmateriale. Brochuren kan ikke betragtes som fuldstændig, og investorer opfordres derfor til at rekvirere og gennemlæse Informationsmaterialet, før beslutning om investering foretages. I tilfælde af uoverensstemmelse i beskrivelsen af obligationerne vil beskrivelsen i Informationsmaterialet være gældende.

3 Tyrkiske lira Den tyrkiske regerings reformprogrammer har bragt orden i de offentlige finanser, og inflationen er bremset og ligger nu på det laveste niveau nogensinde. Renteniveauet er højt, hvilket tiltrækker udenlandske investorer, og optagelsesforhandlinger, som er indledt med EU, vil knytte Tyrkiet tættere til det øvrige Europa. Brasilianske real Den brasilianske økonomi er i disse år kendetegnet ved en høj vækst. Det er lykkedes præsident Lula via stram penge- og finanspolitik at genvinde de internationale finansmarkeders tillid, og på den baggrund har Brasilien oplevet en betydelig kapitaltilstrømning. Brasiliens eksportmarked boomer, hvilket har resulteret i et betydeligt handelsbalanceoverskud. Indonesiske rupiah Indonesien er med ca. 220 millioner indbyggere Sydøstasiens folkerigeste nation. Landet har et stort økonomisk potentiale i kraft af store naturressourcer, billig arbejdskraft samt den strategiske placering i en af verdens mest dynamiske regioner. En økonomisk genopretningsplan efter kriseårene har båret frugt i form af en høj økonomisk vækst. Hvad er en valutaindekseret obligation? En valutaindekseret obligation er en kombination af en obligation og en valutainvestering, som kan være et attraktivt supplement til aktie- og obligationsinvesteringer. I stedet for at udbetale rente købes optioner på de udvalgte valutaer, som giver mulighed for at opnå en fortjeneste i tilfælde af en styrkelse af højrente valutaerne overfor danske kroner. Obligationsdelen sikrer dig, at du som minimum får hovedstolen tilbage på udløbsdagen, mens optionsdelen giver dig mulighed for at drage fordel af en styrkelse af højrente valutaerne Historisk kursudvikling Kilde: Bloomberg BRL/DKK IDR/DKK TRY/DKK Grafen viser den indekserede udvikling i de tre højrente valutaer fra den 1. januar 2001 til den 9. december En stigning i værdien udtrykker en styrkelse af højrente valutaerne i forhold til kroner og vice versa.

4 Fakta om obligationerne Afkastet på obligationerne er relateret til kursudviklingen i en ligevægtet valutakurv bestående af de tre højrente valutaer: Sådan opgøres indfrielseskursen Indfrielseskursen beregnes i forhold til kursudviklingen i valutakurven i obligationernes løbetid. Brasilianske real (BRL/DKK) Tyrkiske lira (TRY/DKK) Indonesiske rupiah (IDR/DKK) Obligationerne udstedes af KommuneKredit, og såvel hovedstol som afkast afregnes i danske kroner. Obligationerne har en løbetid på 2 år og indfries som minimum til kurs 100 i 2008 også selv om værdien af valutakurven skulle være faldet. Obligationerne forventes udstedt omkring kurs 103,0* med en fast deltagelsesgrad på 100,0 %. Obligationerne oppebærer en kuponrente på 0,05 % p.a., som udbetales én gang om året. Ud over depotomkostninger er der ingen administrations- eller forvaltningsomkostninger i løbetiden. Obligationerne noteres på Københavns Fondsbørs og kan frit omsættes. Mindste nominelle tegningsbeløb er kr. Tegningsperiode: 23. januar til 10. februar Er værdien af valutakurven ved forfald faldet i forhold til startværdien, indfries obligationerne til kurs 100 dvs. 100 % hovedstolsgaranti. Er værdien af valutakurven ved forfald derimod steget (eller lig med) startværdien, beregnes indfrielseskursen som kurs 100,0 tillagt 100 % af den procentvise værdistigning, dog minimum kurs 123,0. Er værdien af valutakurven eksempelvis steget med 30,0 % efter to år, indfries obligationerne til kurs 130,0. Er værdien af valutakurven steget med blot 5,0 %, vil indfrielseskursen blive 123,0. Obligationernes særlige afkastprofil betyder at tabsrisikoen er yderst begrænset. Omvendt kan obligationerne give et højt afkast, så længe værdien af valutakurven ikke er faldet, når obligationerne skal indfries. Indfrielseskurs ved udløb 150 Indfrielseskurs % 0% 10% 20% 30% 40% 50% Udvikling i valutakurv ved udløb *) Baseret på markedsforholdene den 3. januar 2006 er den forventede udstedelseskurs opgjort til ca. 103,0 %. Den endelige udstedelseskurs vil blive fastlagt på baggrund af markedsvilkårene den 21. februar 2006 og vil frem for alt afhænge af renteniveauet i Danmark, Brasilien, Tyrkiet og Indonesien samt volatiliteten på de 3 højrente valutaer. Udstedelseskursen kan dermed blive såvel højere som lavere end det opgivne niveau. Udstedelsen forudsætter, at der kan opnåes en udstedelseskurs på højest 106,0. Er dette ikke muligt aflyses udstedelsen.

5 Id Indonesiske ik Rupiah ih donesiske Rupiah Højrente Valuta 2006/2008 Afkasttabel Udvikling i valutakurv Indfrielseskurs Kupon p.a. Afkast inkl. kupon Årligt afkast (IRR) -10 % 100,00 0,05 % -2,8 % -1,4 % -5 % 100,00 0,05 % -2,8 % -1,4 % 0 % 123,00 0,05 % 19,5 % 9,3 % 5 % 123,00 0,05 % 19,5 % 9,3 % 10 % 123,00 0,05 % 19,5 % 9,3 % 15 % 123,00 0,05 % 19,5 % 9,3 % 20 % 123,00 0,05 % 19,5 % 9,3 % 25 % 125,00 0,05 % 21,5 % 10,2 % 30 % 130,00 0,05 % 26,3 % 12,4 % 35 % 135,00 0,05 % 31,2 % 14,5 % 40 % 140,00 0,05 % 36,0 % 16,6 % 45 % 145,00 0,05 % 40,9 % 18,7 % 50 % 150,00 0,05 % 45,7 % 20,7 % Brasilianske R Årligt afkast er opgjort før skat men efter emissionsomkostninger. Der er ikke medregnet depotomkostninger. Der er i beregningerne taget udgangspunkt i en udstedelseskurs på 103,0. Brasilianske Real Tyrkiske Lira

6 Hvem står bag? Udsteder af obligationerne er KommuneKredit, som er en forening der har til formål at yde finansiering mod kommunegaranti. KommuneKredit har den samme høje kreditvurdering som den danske stat. Medlemmerne er alle danske kommuner. Udstedelsen af Højrente Valuta 2006/2008 arrangeres af Garanti Invest A/S, som er en af Danmarks førende udviklere af garanti obligationer. Garanti Invest A/S ejes af flere end 50 lokale danske pengeinstitutter, og obligationerne udbydes gennem disse og øvrige samarbejdende pengeinstitutter. Siden 1998 har Garanti Invest pengeinstitutterne udbudt i alt 43 garanti obligationer med en samlet tegningssum på over 5 mia. kr. Handel med obligationerne Obligationen har en løbetid på 2 år og egner sig bedst for investorer med en tilsvarende investeringshorisont. Obligationerne bliver noteret på Københavns Fondsbørs og kan derfor omsættes inden udløb. Ved salg før udløb vil markedsværdien på obligationerne bl.a. være afhængig af kursudviklingen på højrente valutaerne samt renteniveauet i Danmark. Markedsværdien på obligationerne før udløb kan derfor være såvel over som under kurs 100. For at sikre investor det fulde afkastpotentiale anbefales det at beholde obligationerne frem til udløb. Investor bør således betragte obligationerne som en KØB og BEHOLD eal investering. Kurser kan løbende følges på Hvem er obligationerne interessante for? Højrente Valuta 2006/2008 er en investeringsmulighed for den forsigtige investor, som sætter sikkerheden i højsædet. Obligationerne er især interessante for: Investorer, som ønsker større risikospredning i forhold til investering i aktier og obligationer. Private og selskaber, som nu investerer i obligationer, men som er villige til at sætte den årlige kuponrente på spil for at opnå et højere afkast. Private og selskaber, som nu har penge placeret på en kontantkonto, og som gerne vil opnå et højere afkast uden at gå på kompromis med sikkerheden. Pensionsinvestorer med minimum 2 år til pensionstidspunktet og som ønsker fuld sikkerhed for hovedstolen. Her får du mere at vide Kontakt dit lokale Garanti Invest pengeinstitut for at rekvirere det fulde prospekt og tegningsmateriale. Tegning kan ske ved at udfylde og indsende tegningsblanketten fra den 23. januar til den 10. februar Læs mere om Højrente Valuta 2006/2008 og valutaindekserede obligationer på: