Årsrapport RUGHD.UHGLW 5HDONUHGLWDNWLHVHOVNDE &95 QU

Transkript

1 Årsrapport RUGHD.UHGLW5HDONUHGLWDNWLHVHOVNDE &95QU

2 1RUGHD.UHGLWHUHQGHODI1RUGHD1RUGHDHUGHQ I UHQGHILQDQVNRQFHUQL1RUGHQRJ VWHUV UHJLRQHQ 9LJ UGHWPXOLJWIRUYRUHVNXQGHUDWQnGHUHVPnO YHGDWWLOE\GHHWEUHGWXGEXGDISURGXNWHUVHUYLFH \GHOVHURJO VQLQJHULQGHQIRUEDQNNDSLWDOIRUYDOW QLQJRJIRUVLNULQJ1RUGHDKDUFDPLRNXQGHU RYHUILOLDOHURJHQI UHQGHSRVLWLRQLQGHQIRU QHWEDQNLQJPHGPLRHNXQGHU1RUGHDHUQRWHUHW SnIRQGVE UVHUQHL6WRFNKROP+HOVLQNLRJ. EHKDYQ,QGKROG Beretning... 3 Anvendt regnskabspraksis... 5 Årsregnskab... 8 Selskabsoplysninger Fondsbørsmeddelelser i Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsrapport

3 cuhwvuhvxowdwplrnui UVNDW 8GOnQVVWLJQLQJPLDNU±VW UVWHQRJHQVLQGH 6DPOHWXGOnQW WSnPLDNU 0DUNHGVDQGHOH JHVIRUWVDW JHWIRNXVSnHUKYHUYJLYHUUHVXOWDWHU Nordea Kredit Realkreditaktieselskab opnåede i 2005 et resultat på 798 mio. kr. før skat. Efter skat andrager resultatet 575 mio. kr. Som følge af nye sambeskatningsregler indregnes skatten i årsrapporten for selskabet (223 mio. kr.) for I tidligere år har skatteudgiften været afholdt af Nordea Bank Danmark A/S. Den meget betydelige udlånsvækst har betydet en vækst i bidragsindtægterne på 121 mio. kr. i forhold til året før, medens den store konverteringsaktivitet har betydet en vækst i aktivitetsafhængige gebyrer og provisioner på 140 mio. kr. De gebyrer og provisioner, Nordea Kredit har betalt, er ligeledes vokset med 140 mio. kr. Afkastet af kapitalplaceringer i 2005 blev på 293 mio. kr. mod 211 mio. kr. i Stigningen skyldes overvejende betydeligt større kapitalplaceringer end i 2004, idet Nordea Kredit kun påtager sig minimale renterisici, og den korte placeringsrente set over året er steget marginalt. Omkostningerne er øget som følge af den betydelige aktivitet, øget fokusering på udlån til erhvervskunder samt stigning i IT-omkostninger. De samlede tab og nedskrivninger udgjorde 2 mio. kr. mod 1 mio. kr. året før. Nordea Kredit har i årets løb overtaget 15 ejendomme på tvangsauktion og videresolgt 21. Ved årets udgang var beholdningen af overtagne ejendomme 4, bogført til 1,5 mio. kr. Solvensprocenten inklusive årets resultat blev 9,9 ved udgangen af 2005 mod lovens krav om minimum 8 pct. Ved udgangen af 2004 var solvensprocenten 10,4. Der er i 2005 gennemført en kapitaltilførsel på 750 mio. kr. 1RUGHD.UHGLWKRYHGWDO HVXOWDWRSJ UHOVH (mio. kr.) Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer Udgifter til personale og administration Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder Årets resultat før skat Årets resultat efter skat %DODQFH 31. december (mio. kr.) Aktiver i alt Udlån i alt Realkreditudlån nominel værdi Egenkapital JOHWDO Solvensprocent inkl. årets resultat 10,5 9,4 10,0 10,4 9,9 Kernekapitalprocent inkl. årets resultat 10,5 9,4 10,0 10,4 9,9 Egenkapitalforrentning før skat (pct.) 7,6 6,9 8,8 7,5 8,3 Egenkapitalforrentning efter skat (pct.) 7,6 6,9 8,8 7,5 6,0 Indtjening pr. omkostningskrone 3,83 3,65 4,82 5,07 5,43 Valutaposition (pct.) 0,2 0,2 0,1 0,0 0,0 Udlån i forhold til egenkapital 18,4 20,0 18,5 17,9 18,6 Årets udlånsvækst (pct.) 14,8 16,2 19,9 14,4 19,8 Årets nedskrivningsprocent 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Gennemsnitligt antal medarbejdere Sammenligningstallene er ikke tilrettet ny regnskabspraksis, jf. afsnittet Anvendt regnskabspraksis. Nøgletallene er beregnet iht. Finanstilsynets definitioner. Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsrapport

4 Der er ikke efter regnskabsårets udløb indtruffet forhold, der har væsentlig indflydelse på den økonomiske stilling. 2. halvårs aktivitetsomfang og resultat har levet op til de forventninger, som blev oplyst i forbindelse med offentliggørelsen af regnskabet for 1. halvår. 8GOnQ Udlånet er i 2005 vokset med 31,5 mia. kr., eller godt 19 pct., til i alt 190,8 mia. kr. Udlånet til ejerboliger og fritidshuse var ved årets udgang på 149,4 mia. kr., en stigning på 21,7 mia. kr. i forhold til Til erhverv steg udlånet fra 31,7 mia. kr. ultimo 2004 til 41,5 mia. kr. ved udgangen af Heraf udgjorde udlånet til landbrug 22,1 mia. kr. ved udgangen af 2005 mod 18,5 mia. kr. i Nordea Kredits andel af det samlede realkreditudlån i Danmark var ved årets udgang på 11,3 pct., hvilket er en stigning på 0,8 procentpoint i forhold til året før. Fremgangen er sket inden for alle kundegrupper, men især er markedsandelen øget signifikant inden for udlån til erhvervskunder. Nordea Kredit har således igen styrket sin position som det 3. største realkreditselskab målt på udlånet. 5HILQDQVLHULQJ Refinansieringen af rentetilpasningslån blev gennemført i december ved en 5 dages auktion f.s.v. angår de 1-årige rentetilpasningslån. Renten for 2006 blev for et 30-årigt lån fastsat til 2,89% mod 2,44% i Øvrige rentetilpasningslån blev refinansieret ved auktion over 1 dag. Selv om renten blev øget marginalt, ændrede kun ca. 10% af kunder med 1-årige rentetilpasningslån enten tilpasningsfrekvens eller ændret til et fast forrentet lån. )RUYHQWQLQJHUWLO Der forventes fortsat vækst i udlånet til samtlige kundegrupper. Resultatet for 2006 forventes at blive i underkanten af resultatet for )RUVODJWLOJHQHUDOIRUVDPOLQJHQ Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, der holdes den 8. marts 2006 i København, at årets resultat efter skat på 575 mio. kr. overføres til næste år, og at der ikke udbetales udbytte for Halvårsresultatet for 1. halvår 2006 ventes offentliggjort den 19. juli Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsrapport

5 $QYHQGWUHJQVNDEVSUDNVLV *HQHUHOW Nordea Kredit udarbejder regnskabet i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed, Bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. (regnskabsbekendtgørelsen), Københavns Fondsbørs regler for udstedere af børsnoterede obligationer samt god regnskabsskik. Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse nr med ikrafttrædelse den 1. januar 2005 medfører en række ændringer i indregning, måling og præsentation af regnskabsposter i forhold til den hidtil anvendte regnskabspraksis. Ændringerne er indarbejdet i åbningsbalancen pr. 1. januar Bortset herfra er regnskabspraksis ikke ændret i forhold til årsrapporten for 'HY VHQWOLJVWH QGULQJHULUHJQVNDEVSUDNVLVHU - Realkreditudlån værdiansættes til dagsværdi. - Udstedte obligationer værdiansættes til dagsværdi. - Egne obligationer modregnes i udstedte obligationer. - Renter af egne obligationer modregnes i renteudgifter til udstedte obligationer. - Indregning af skat af årets resultat som følge af ny lovgivning om sambeskatning Ændringerne er beskrevet nedenfor under de enkelte regnskabsposter. Værdiansættelsen af balanceposterne realkreditudlån samt udstedte obligationer sker i overensstemmelse med regnskabsbekendtgørelsen til dagsværdi og er en fravigelse af reglerne i 4. selskabsdirektivs artikel 42a (78/660/EØF) med henblik på at give et retvisende billede af aktiver, passiver og resultat. (IIHNWDI QGUHWUHJQVNDEVSUDNVLV Ændringen af regnskabspraksis har ikke effekt på egenkapitalen i åbningsbalancen pr. 1. januar 2005, jfr. skemaet på side 7. 6DPPHQOLJQLQJVWDO Sammenligningstallene for 2004 og tidligere er i henhold til ikrafttrædelsesbestemmelsen i regnskabsbekendtgørelsen udarbejdet i overensstemmelse med tidligere regnskabspraksis for så vidt angår finansielle aktiver og forpligtelser, herunder realkreditudlån, udstedte obligationer samt beholdning af egne obligationer og renter heraf. Åbningsbalancen samt tilhørende noter er tilrettet ny regnskabspraksis. 5HNODVVLILNDWLRQ Posterne restancer før nedskrivninger samt udlæg før nedskrivninger er flyttet til aktivposten Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi. I halvårsrapporten fremgik de under aktivposten Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris. Midlertidigt overtagne ejendomme er reklassificeret fra øvrige materielle anlægsaktiver til at indgå under posten Midlertidigt overtagne aktiver.,qguhjqlqjrjrsk UDILQGUHJQLQJDIILQDQVLHOOH LQVWUXPHQWHU Finansielle aktiver og finansielle forpligtelser indregnes i balancen på det tidspunkt, hvor Nordea Kredit bliver underlagt de kontraktmæssige bestemmelser af de finansielle instrumenter. Et finansielt aktiv ophører med at blive indregnet på det tidspunkt, hvor den kontraktmæssige rettighed til pengestrømmen fra det finansielle aktiv ophører, eller hvor det finansielle aktiv sælges. En finansiel forpligtelse fjernes fra balancen, når den ophører, dvs. når forpligtelsen ifølge kontrakten afvikles, ophæves eller udløber. Indregningskriterierne bevirker, at børsnoterede værdipapirer, valutatransaktioner og afledte finansielle instrumenter inden for handelsbeholdningen indregnes og ophører på handelsdagen, mens transaktioner uden for handelsbeholdningen indregnes og ophører på afregningsdagen. )UHPPHGYDOXWD Nordea Kredits funktionelle valuta er danske kroner. Transaktioner, der er gennemført i en anden valuta end den funktionelle valuta, omregnes til den funktionelle valuta efter valutakursen på transaktionsdagen. På balancedagen omregnes balanceposterne efter lukkekursen på balancedagen, og alle reguleringer, som følge af ændringer i valutakursen, indregnes i resultatopgørelsen. Det er Nationalbankens officielle lukkekurs, som anvendes. 6NDW 6NDWDIRUGLQ UWUHVXOWDW Årets skat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen med den del, der kan henføres til bevægelser direkte i egenkapitalen. 6HOVNDEVVNDWRJXGVNXGWVNDW Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsrapport

6 Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. I de tilfælde, f.eks. vedrørende aktier, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter alternative beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil de forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen. Der er i Nordea Kredit udgiftsført afgift af nedskrivninger på udlån. 5HSRRJUHYHUVHIRUUHWQLQJHU Solgte værdipapirer, der samtidig med salget er købt tilbage på et aftalt senere tidspunkt (repo-forretninger), forbliver i balancen. Modtagne beløb opføres som gæld til erhververen og forrentes som aftalt. Værdipapirerne værdireguleres, som var værdipapirerne stadig i behold. Købte værdipapirer, der samtidig med købet er solgt tilbage på et aftalt senere tidspunkt (reverse-forretninger), optages ikke i balancen som beholdninger af værdipapirer, og afkastet heraf indgår ikke i resultatopgørelsen. De ved købet udbetalte beløb opføres som tilgodehavende hos modparter og forrentes som aftalt. )LQDQVLHOOHDNWLYHU 8GOnQRJDQGUHWLOJRGHKDYHQGHUWLOGDJVY UGL Realkreditudlånet måles til dagsværdi svarende til den aktuelle børskurs på balancedagen. Hvis der foreligger objektiv indikation for, at udlånet og tilgodehavender eller en gruppe heraf er værdiforringet, foretages nedskrivning svarende til værdiforringelsen. Realkreditudlånet er tidligere værdiansat til nominel værdi, og der er alene foretaget individuelle nedskrivninger. 8GOnQRJDQGUHWLOJRGHKDYHQGHUWLODPRUWLVHUHW NRVWSULV Øvrige udlån, som ikke indgår i balanceprincippet, måles til amortiseret kostpris. Øvrige udlån er tidligere værdiansat til nominel værdi. 2EOLJDWLRQHUWLOGDJVY UGL Børsnoterede værdipapirer måles til dagsværdi svarende til den aktuelle børskurs på balancedagen. Ændringer i dagsværdien indregnes direkte i resultatopgørelsen. Beholdning af egne realkreditobligationer modregnes i de udstedte obligationer. Tilgodehavende renter af egne obligationer modregnes tilsvarende under skyldige renter under posten Andre passiver i balancen. Beholdning af egne realkreditobligationer er tidligere opført under aktivposten Obligationer. $IOHGWHILQDQVLHOOHLQVWUXPHQWHU Afledte finansielle instrumenter omfatter uafviklede spot og terminsforretninger. Afledte finansielle instrumenter værdiansættes til dagsværdi. $NWLHUPY Aktier måles til dagsværdi..dslwdodqghohldvvrflhuhghylunvrpkhghu Kapitalandele i associerede virksomheder værdiansættes til indre værdi. Øvrige betydende kapitalandele værdiansættes til dagsværdi.,ppdwhulhoohdnwlyhu It-software og udviklingsudgifter aktiveres, hvis det er større investeringer med en forventet levetid, der overstiger 3 år, og investeringen forventes at generere fremtidig indtjening, og det i øvrigt ikke kan anses at være udgifter vedrørende udskiftning og vedligeholdelse. Immaterielle aktiver afskrives lineært over maksimalt 20 år. Immaterielle aktiver vedr. igangværende projekter afskrives først, når de enkelte projekter er tilendebragt. 0DWHULHOOHDNWLYHU Maskiner og inventar værdiansættes til købspris med fradrag af af- og nedskrivninger. Afskrivning sker ud fra en forsigtig vurdering af aktivets brugstid. Hvis værdien af aktiverne er lavere, og værdiforringelsen ikke kan anses for forbigående, bliver aktiverne nedskrevet til den lavere værdi. Maskiner og inventar afskrives systematisk over maksimalt 5 år. Aktiver på under kr. afskrives fuldt ud i anskaffelsesåret bortset fra aktiver, der er købt som en del af et samlet projekt. Beløbsgrænsen følger den skattemæssige straksafskrivningsgrænse ( kr. i år 2005). Tidligere blev anskaffelser under kr. straksafskrevet. Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsrapport

7 0LGOHUWLGLJWRYHUWDJQHDNWLYHU Overtagne ejendomme indgår under posten Midlertidigt overtagne aktiver. Posten indeholder egne udlån og foranstående prioriteter til andre panthavere samt øvrige kontante udlæg mv. overført fra posten Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi. Posten reduceres med nedskrivninger til tab på disse ejendomme. Ejendommene har tidligere været opført under posten Materielle aktiver. )LQDQVLHOOHIRUSOLJWHOVHU 8GVWHGWHREOLJDWLRQHU Udstedte obligationer måles til dagsværdi, der svarer til den aktuelle børskurs på balancedagen. Publicerede udtrækninger til den kommende termin værdiansættes til den diskonterede værdi. Beholdning af egne realkreditobligationer modregnes i de udstedte obligationer. Udstedte obligationer er tidligere værdiansat til nominel værdi. 3HQVLRQVIRUSOLJWHOVHU Pensionsforpligtelser afdækkes enten i en selvstændig pensionskasse eller i et forsikringsselskab. Der påhviler ikke Nordea Kredit pensionsforpligtelser i forhold til medarbejderne. 1 JOHWDO I 5 årsoversigten oplyses nøgletallene opgjort iht. bilaget til regnskabsbekendtgørelsen for realkreditinstitutter. 3HQJHVWU PVRSJ UHOVHQ Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som resultat før skat reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændringer i driftskapital, betalte renter samt betalt selskabsskat. Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter køb og salg af immaterielle, materielle og andre langfristede aktiver samt køb og salg af værdipapirer, der ikke medregnes som likvider. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af aktiekapital. Likvider omfatter tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker. Mio. kr. MDQXDU GHFHPEHU Aktiver Gæld Egen- Kapital Aktiver Gæld Egenkapital 7LGOLJHUHUHJQVNDEVSUDNVLV Realkreditudlån Udstedte obligationer Andre aktiver/passiver Beholdning af egne obligationer og renter (IIHNWDI QGUHWUHJQVNDEVSUDNVLV Reklassifikation: Fra Materielle aktiver -4-6 Til Midlertidigt overtagne aktiver 4 6 1\UHJQVNDEVSUDNVLV Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsrapport

8 5HVXOWDWRSJ UHOVH Mio. kr. Note Renteindtægter Renteudgifter HWWRUHQWHLQGW JWHU Udbytte af aktier mv. 1 1 Gebyrer og provisionsindtægter Afgivne gebyrer og provisionsudgifter HWWRUHQWHRJJHE\ULQGW JWHU Kursreguleringer Andre driftsindtægter 0 0 Udgifter til personale og administration 8, Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 2 0 Andre driftsudgifter 0 0 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender mv. 24, 25, Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder HVXOWDWI UVNDW Skat cuhwvuhvxowdw YHUVNXGVIRUGHOLQJ Årets resultat I alt til disposition Henlagt til egenkapital I alt anvendt Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsrapport

9 %DODQFHSUGHFHPEHU 1. januar Mio. kr. Note $NWLYHU Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 12, 22, Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi 13, 23, 24, 25, Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris 13, Obligationer til dagsværdi Aktier mv Kapitalandele i associerede virksomheder mv Immaterielle aktiver Øvrige materielle aktiver Midlertidigt overtagne aktiver 18, Andre aktiver 19, $NWLYHULDOW DVVLYHU * OG Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 22, Udstedte obligationer til dagsværdi 20, Aktuelle skatteforpligtelser Andre passiver Periodeafgrænsningsposter * OGLDOW HQVDWWHIRUSOLJWHOVHU Hensættelser til udskudt skat HQVDWWHIRUSOLJWHOVHULDOW (JHQNDSLWDO Aktiekapital Overkurs ved emission Overført overskud eller underskud (JHQNDSLWDOLDOW 1, DVVLYHULDOW ,NNHEDODQFHI UWHSRVWHU Garantier mv ,NNHEDODQFHI UWHSRVWHULDOW Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsrapport

10 3HQJHVWU PVRSJ UHOVH 1. januar Mio. kr 'ULIWVDNWLYLWHW Årets resultat før skat Regulering af beløb i årets resultat uden likviditetseffekt: Af- og nedskrivninger på immaterielle og øvrige materielle aktiver Af- og nedskrivninger på midlertidigt overtagne aktiver Kursreguleringer af kapitalinteresser Periodeafgrænsningsposter (netto) 'ULIWVNDSLWDOHQ Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris Andre aktiver Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Udstedte obligationer til dagsværdi Andre passiver I alt fra driftsaktivitet ,QYHVWHULQJVDNWLYLWHW Obligationer til dagsværdi Aktier mv Kapitalandele i associerede virksomheder mv Øvrige materielle og immaterielle aktiver Midlertidigt overtagne aktiver I alt fra investeringsaktivitet )LQDQVLHULQJVDNWLYLWHW Provenu fra aktieemission I alt fra finansieringsaktivitet Ændring i likviditet Likvider primo /LNYLGHUXOWLPR Beholdningsforskydning i værdipapirer indeholder urealiserede kursavancer/tab. Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsrapport

11 U (JHQNDSLWDO 1. januar Mio. kr Aktiekapital, primo Kapitaludvidelse Aktiekapital, ultimo Overkurs ved emission, primo Kapitaludvidelse Anden afgang Overkurs ved emission, ultimo Overført overskud eller underskud, primo Ændring i regnskabspraksis 0 0 Kapitaludvidelse Anden tilgang Årets overskud Overført resultat, ultimo Egenkapital i alt, ultimo Selskabets aktiekapital består af stk. aktier á nominelt 100 kr. Nordea Bank Danmark A/S, Postboks 850, 0900 København C ejer alle aktier i selskabet. Moderselskabet i Nordea koncernen er Nordea Bank AB (publ), Hamngatan 10, Stockholm. 6ROYHQVRSJ UHOVH Opgjort i henhold til Finanstilsynets bekendtgørelse om kapitaldækning af 22. december DSLWDOVDPPHQV WQLQJVDPWY JWHGHSRVWHUPLRNU Egenkapital (kernekapital) Fradrag for: Immaterielle aktiver Aktiverede skatteaktiver Basiskapital (Kernekapital efter fradrag) Vægtede poster uden for handelsbeholdningen, herunder ikke-balanceførte poster Vægtede poster med markedsrisiko mv Vægtede poster i alt Solvensprocent inkl. årets resultat. Ifølge lov om finansiel virksomhed 124 stk. 1 skal selskabets solvensprocent minimum være 8%. 10,4 10,4 9,9 Kernekapitalprocent 10,4 10,4 9,9 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsrapport

12 r 5HQWHLQGW JWHU Mio. kr Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Udlån og andre tilgodehavender Bidrag Obligationer Afledte finansielle instrumenter i alt Valutakontrakter - - Rentekontrakter Øvrige renteindtægter I alt Heraf udgør renteindtægter af ægte købs- og tilbagesalgsforretninger ført under tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker HQWHXGJLIWHU Kreditinstitutter og centralbanker Udstedte obligationer I alt Heraf udgør renteudgifter til ægte salgs- og tilbagekøbsforretninger ført under Gæld til kreditinstitutter og centralbanker *HE\UHURJSURYLVLRQVLQGW JWHUPY Lånesagsgebyrer mv Kurtage fra kunder Øvrige gebyrer 4 5 I alt $IJLYQHJHE\UHURJSURYLVLRQVXGJLIWHU Garantiprovision mv. betalt til Nordea Bank Danmark A/S Kurtage betalt til Nordea Bank Danmark A/S Øvrige afgivne gebyrer og provisionsudgifter I alt XUVUHJXOHULQJHU Realkreditudlån Obligationer Aktier mv. 4 1 Valuta 0 0 Afledte finansielle instrumenter i alt 5-23 Valutakontrakter - - Rentekontrakter 5-23 Udstedte obligationer I alt Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsrapport

13 U 8GJLIWHUWLOSHUVRQDOHRJDGPLQLVWUDWLRQ Mio. kr Lønninger og vederlag til direktion og bestyrelse Direktion 3 3 Bestyrelse - - I alt 3 3 Personaleudgifter Lønninger Pensioner 5 6 Udgifter til social sikring 8 9 I alt Øvrige administrationsudgifter I alt udgifter til personale og administration 'LUHNWLRQRJEHVW\UHOVH Størrelsen af lån, pant, kaution eller garantier stiftet for medlemmerne af Nordea Kredits Direktion - - Bestyrelse 4 4 5HYLVLRQVKRQRUDU Samlet honorar til de generalforsamlingsvalgte revisionsvirksomheder, der udfører den lovpligtige revision 1 1 Heraf vedrørende andre ydelser end revision - - $QWDOEHVN IWLJHGHPY Det gennemsnitlige antal beskæftigede i regnskabsåret omregnet til heltidsbeskæftigede 'LUHNWLRQHQV YULJHKYHUYJRGNHQGWDIEHVW\UHOVHQ Palle O. Nielsen, administrerende direktør, medlem af bestyrelsen for Realkreditnettet A/S og Realkreditnettet Holding A/S, København 5HVXOWDWDINDSLWDODQGHOHLDVVRFLHUHGHRJWLONQ\WWHGH YLUNVRPKHGHU Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder mv I alt -2-6NDW Nordea Kredit hæfter solidarisk med de øvrige sambeskattede selskaber for den samlede selskabsskat frem til og med Fra og med indkomståret 2005 hæfter selskabet for den andel af skatten af sambeskatningsindkomsten, der vedrører Nordea Kredit, indtil betalingen til administrationsselskabet i Nordea Gruppen har fundet sted. Der påhviler selskabet udskudt skat på 5,6 mio. kr. opgjort ud fra selskabets eget regnskab og egne skattemæssige forhold. Skat af årets resultat udgør 217, 3 mio. kr. I posten indgår afgift af nedskrivninger på udlån. Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsrapport

14 U 7LOJRGHKDYHQGHUKRVNUHGLWLQVWLWXWWHURJFHQWUDOEDQNHU Mio. kr januar Tilgodehavender på opsigelse hos centralbanker Tilgodehavender hos kreditinstitutter I alt GOnQ Realkreditudlån Saldo primo Nye lån (bruttonyudlån) Valutakursregulering Indfrielser og ekstraordinære afdrag Nettonyudlån Ordinære afdrag Saldo ultimo nominel værdi i alt Regulering for renterisiko mv. dagsværdi Regulering for kreditrisiko Restancer og udlæg Realkreditudlån dagsværdi i alt Øvrige udlån Udlån i alt Restancer før nedskrivninger Udlæg før nedskrivninger Nedskrivninger på restancer og udlæg Restancer og udlæg i alt Restancer udgjorde medio januar efterfølgende år EOLJDWLRQHUWLOGDJVY UGL Andre realkreditobligationer Egne realkreditobligationer Egne realkreditobligationer modregnet i udstedte obligationer I alt $NWLHUPY Unoterede aktier optaget til dagsværdi I alt Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsrapport

15 U.DSLWDODQGHOHLDVVRFLHUHGHYLUNVRPKHGHUPY 1. januar Mio. kr Samlet anskaffelsespris primo Tilgang Afgang Samlet anskaffelsespris ultimo Op- og nedskrivninger primo Tilbageførte op- og nedskrivninger Årets op- og nedskrivninger Op- og nedskrivninger ultimo Bogført værdi ultimo Bogført værdi primo Realkreditnettet Holding A/S, København. Serviceydelser til bl.a. realkreditsektoren. Ejerandel 20,25%. YULJHPDWHULHOOHDNWLYHU Samlet anskaffelsespris primo Tilgang 1-3 Afgang 1-1 Samlet anskaffelsespris ultimo Af- og nedskrivninger primo Årets afskrivninger 1-1 Årets nedskrivninger Tilbageførte af- og nedskrivninger 1-1 Af- og nedskrivninger ultimo Bogført værdi ultimo Bogført værdi primo Årets straksafskrivning på driftsmidler LGOHUWLGLJWRYHUWDJQHDNWLYHU Samlet anskaffelsespris primo Tilgang 9-9 Afgang 7-14 Samlet anskaffelsespris ultimo Af- og nedskrivninger primo Årets afskrivninger Årets nedskrivninger 0-0 Tilbageførte af- og nedskrivninger 0-0 Af- og nedskrivninger ultimo Bogført værdi ultimo Bogført værdi primo Seneste offentlige ejendomsvurdering Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsrapport

16 U $QGUHDNWLYHU 1. januar Mio. kr Positiv markedsværdi af afledte finansielle instrumenter Tilgodehavende renter vedr. realkreditudlån mv. inden for balanceprincippet Tilgodehavende renter vedr. obligationer mv Øvrige aktiver I alt GVWHGWHREOLJDWLRQHU Realkreditobligationer udstedt med pant i fast ejendom Saldo primo (nominel værdi) Tilgang Valutakursregulering Udtrækning og opsigelse Indfrielser og ekstraordinære afdrag Saldo ultimo (nominel værdi) Regulering til dagsværdi Egne realkreditobligationer til dagsværdi modregnet Saldo ultimo til dagsværdi Heraf præemitteret (nominel værdi) Udtrukket til førstkommende kreditortermin (nominel værdi) $QGUHSDVVLYHU Negativ markedsværdi af afledte finansielle instrumenter Skyldige renter vedr. udstedte obligationer mv Skyldige renter og provisioner i øvrigt Øvrige passiver I alt JWHVDOJVRJWLOEDJHN EVIRUUHWQLQJHUVDPW JWHN EVRJWLOEDJHVDOJVIRUUHWQLQJHU Af nedenstående aktivposter udgør ægte købs- og tilbagesalgsforretninger: Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Af nedenstående passivposter udgør ægte salgsog tilbagekøbsforretninger følgende: Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Aktiver solgt som led i ægte salgs- og tilbagekøbsforretninger: Aktivpost Obligationer Obligationer modregnet i udstedte obligationer Uafviklede ægte købs- og tilbagesalgsforretninger Uafviklede ægte salgs- og tilbagekøbsforretninger Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsrapport

17 .UHGLWULVLFL 5HDONUHGLWXGOnQIRUGHOWSnHMHQGRPVNDWHJRULHUDQGHOHLSFWQRPLQHOOHY UGLHU 1. januar Ejerboliger Fritidshuse Støttet byggeri til beboelse Private beboelsesejendomme til udlejning Industri- og håndværksejendomme Kontor- og forretningsejendomme Landbrugsejendomme mv Ejendomme til sociale, kulturelle og undervisningsmæssige formål Andre ejendomme I alt ,QGLYLGXHOOHQHGVNULYQLQJHUSnXGOnQ Akkumulleret nedskrivninger primo Bevægelser i året: - Nedskrivninger og værdireguleringer i årets løb Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår Tidligere nedskrevet endeligt tabt 0-2 I alt Udlån til dagsværdi - før nedskrivninger og værdireguleringer Udlån til dagsværdi - efter nedskrivninger og værdireguleringer *UXSSHYLVHQHGVNULYQLQJHUSnXGOnQ Akkumulleret. nedskrivninger primo Bevægelser i året: - Nedskrivninger og værdireguleringer i årets løb Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår Tidligere nedskrevet endeligt tabt I alt Udlån til dagsværdi - før nedskrivninger og værdireguleringer Udlån til dagsværdi - efter nedskrivninger og værdireguleringer HGVNULYQLQJHUSn YULJHWLOJRGHKDYHQGHUKRV NUHGLWLQVWLWXWWHURJDQGUHSRVWHUPHGNUHGLWULVLNR Akkumulleret nedskrivninger primo Bevægelser i året: - Nedskrivninger og værdireguleringer i årets løb Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår Tidligere nedskrevet endeligt tabt 1-0 I alt Udlån til dagsværdi - før nedskrivninger og værdireguleringer Udlån til dagsværdi - efter nedskrivninger og værdireguleringer Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsrapport

18 /LNYLGLWHWVULVLFL / EHWLGVIRUGHOLQJHIWHUUHVWO EHWLG 1. januar Mio. kr LOJRGHKDYHQGHUKRVNUHGLWLQVWLWXWWHURJFHQWUDOEDQNHU Anfordringstilgodehavender Til og med 3 måneder Over 3 måneder og til og med 1 år Over 1 år og til og med 5 år Over 5 år I alt GOnQ På anfordring Til og med 3 måneder Over 3 måneder og til og med 1 år Over 1 år og til og med 5 år Over 5 år I alt * OGWLONUHGLWLQVWLWXWWHURJFHQWUDOEDQNHU Anfordringsgæld Til og med 3 måneder Over 3 måneder og til og med 1 år Over 1 år og til og med 5 år Over 5 år I alt GVWHGWHREOLJDWLRQHU Til og med 3 måneder Over 3 måneder og til og med 1 år Over 1 år og til og med 5 år Over 5 år I alt Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsrapport

19 .RQFHUQLQWHUQHWUDQVDNWLRQHU.RQFHUQLQWHUQHWUDQVDNWLRQHU 1.januar Mio. kr Alle væsentlige koncerninterne transaktioner og koncerninterne transaktioner, hvis værdi overstiger kr., udgør: Renteindtægter mv. Rente af tilgodehavende hos kreditinstitutter Terminspræmie på afledte finansielle instrumenter Renteudgifter mv. Rente til kreditinstitutter Afgivne gebyrer og provisionsudgifter Garantiprovision mv Kurtage Kursregulering af værdipapirer og valuta mv. Kursregulering af afledte finansielle instrumenter 5 23 Udgifter til personale og administration mv. It-driftsomkostninger Øvrige administrationsudgifter 5 6 Andre driftsudgifter It-udviklingsomkostninger Husleje Intern revision 1 1 Aktiver Tilgodehavender hos kreditinstitutter Tilgodehavende renter Passiver Gæld til kreditinstitutter Værdi af afledte finansielle instrumenter Skyldig løn Skyldige it-omkostninger Garantier Nordea Kredits moderselskab Nordea Bank Danmark A/S stiller løbende 5- og 10-årige garantier for de yderste 25% af hovedstolen på udbetalte realkredit udlån Herudover har Nordea Bank Danmark A/S afgivet tinglysningsgarantier, forhåndslånsgarantier samt øvrige lovpligtige garantier. En væsentlig del af selskabets realkreditudlån udbetales gennem Nordea Bank Danmark A/S. Der har i årets løb været handler med værdipapirer og finansielle instrumenter formidlet af Nordea Bank Danmark A/S. Lønninger og pensioner mv. administreres af Nordea Bank Danmark A/S. Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsrapport

20 1RUGHD.UHGLW5HDONUHGLWDNWLHVHOVNDE /HGHOVHVSnWHJQLQJ Vi har dags dato aflagt årsrapporten for Nordea Kredit Realkreditaktieselskab. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver og passiver, finansielle stilling pr. 31. december 2005 samt resultat af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. København, 22. februar 2006 %HVW\UHOVH Jørn Kr. Jensen Michael Rasmussen Peter Lybecker (formand) (næstformand) Jørgen Holm Jensen Jesper Christiansen 'LUHNWLRQ Palle O. Nielsen (adm. direktør) Michael Jensen Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsrapport

21 5HYLVLRQVSnWHJQLQJ *HQHUDOIRUVDPOLQJVYDOJWUHYLVLRQ 7LODNWLRQ UHUQHL1RUGHD.UHGLW5HDONUHGLWDNWLHVHOVNDE Vi har revideret årsrapporten for Nordea Kredit Realkreditaktieselskab for regnskabsåret 2005, der aflægges efter lov om finansiel virksomhed. Selskabets ledelse har ansvaret for årsrapporten. Vort ansvar er på grundlag af vor revision at udtrykke en konklusion om årsrapporten. 'HQXGI UWHUHYLVLRQ Vi har udført vor revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi tilrettelægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. Revisionen omfatter stikprøvevis undersøgelse af information, der understøtter de i årsrapporten anførte beløb og oplysninger. Revisionen omfatter endvidere stillingtagen til den af ledelsen anvendte regnskabspraksis og til de væsentlige skøn, som ledelsen har udøvet, samt vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vor opfattelse, at den udførte revision giver et tilstrækkeligt grundlag for vor konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold..rqnoxvlrq Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2005 samt resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 2005 i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. København, 22. februar 2006 KPMG C. Jespersen Statsautoriseret Revisionsinteressentskab Finn L. Meyer stataut. revisor Anders Duedahl Olesen statsaut. revisor Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsrapport

22 6HOVNDEVRSO\VQLQJHU 6HOVNDEVQDYQ Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Trommesalen København C CVR-nr København %HVW\UHOVH - UQ.ULVWLDQ-HQVHQ(formand) Valgt Født Merkonom. Bankdirektør i Nordea Bank Danmark A/S. Øvrige ledelseshverv: Formand for bestyrelsen for LR Realkredit AS og næstformand for bestyrelsen for Finanssektorens Arbejdsgiverforening og medlem af bestyrelsen for PBS A/S, PBS Holding A/S, PBS International Holding A/S, PBS International A/S, Multidata Holding A/S, Multidata A/S, Ejendomsselskabet Lautrupbjerg A/S, FUHU og Styrelsen for Niels Brock Copenhagen Business College. Medlem af bestyrelsen i interne selskaber: DanBolig A/S, Nordea Pension Danmark, Livsforsikringsselskab A/S og Pensionskassen for direktører i Sparekassen SDS (under afvikling). 0LFKDHO5DVPXVVHQ (næstformand) Valgt Født Cand.polit. Bankdirektør i Nordea Bank Danmark A/S. Øvrige ledelseshverv: Medlem af bestyrelsen for LR Realkredit AS, Danmarks Eksportråd, Industrialiseringsfonden for Udviklingslandene IFU, Investeringsfonden for Østlandene IØ, Investeringsfonden for Vækstmarkeder IFV. Medlem af bestyrelsen i interne selskaber: Formand for Dansk Ejendomsfond I A/S og medlem af bestyrelsen for Nordea Finans Danmark A/S, Nordea Finans Sverige AB, Nordea Finans Finland Ab og Nordea Pension Danmark, Livsforsikringsselskab A/S. 3HWHU/\EHFNHU Valgt Født Cand.polit. Bankdirektør i Nordea Bank Danmark A/S. Øvrige ledelseshverv: Næstformand for bestyrelsen for PBS Holding A/S, PBS A/S, PBS International A/S, PBS International Holding A/S, Multidata Holding A/S, Multidata A/S og Ejendomsselskabet Lautrupbjerg A/S. Formand for Styrelsen for Instituttet for Fremtidsforskning og Kunstindustrimuseets Venner. Medlem af Fondsrådet samt medlem af Insead International Council samt af bestyrelsen for Kunstindustrimuseet. -HVSHU.ODXV&KULVWLDQVHQ Valgt Født Cand.polit. Managing Director i Nordea Bank Danmark A/S. - UJHQ+ROP-HQVHQ Valgt Født Merkonom. Vicedirektør i Nordea Bank Danmark A/S. Øvrige ledelseshverv: Medlem af Finansrådets kreditudvalg. 'LUHNWLRQ Palle O. Nielsen (adm.) Michael Jensen,QWHUQUHYLVLRQ Revisionschef Ane Marie Christensen *HQHUDOIRUVDPOLQJVYDOJWUHYLVLRQ KPMG Statsautoriseret Revisionsinteressentskab Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsrapport

23 )RQGVE UVPHGGHOHOVHUL Nordea Kredit har i løbet af 2005 offentliggjort oplysningerne i listen nedenfor. De nævnte oplysninger kan rekvireres i deres fulde ordlyd ved henvendelse til Nordea Kredit. Nordea Kredit har derudover løbende offentliggjort oplysninger om cirkulerende obligationer iht. Københavns Fondsbørs oplysningsforpligtelser for udstedere af obligationer. 28. januar Finansiel kalender for Nordea Kredit 21. februar Indkaldelse til (ordinær) generalforsamling 23. februar Årsrapport 28. februar Referat af (ordinær) generalforsamling 25. april Ny type rentegarantilån Nordea Kredit 28. april Ny type rentegarantilån fra Nordea Kredit (detaljer) 30. juni Basisprospekt 15. august Indkaldelse til (ekstraord.) generalforsamling 23. august Referat af (ekstraord.) generalforsamling 24. august Halvårsrapport 7. september Tillæg til basisprospekt 27. september Fastsættelse af kuponrenter gældende fra 1. oktober 23. november Auktion over obligationer i Nordea Kredit 28. november Ændring af ledelse/revision 29. november Endelige obligationsvilkår nye fondskoder 1. december Auktion over obligationer detaljer om datoer og papirer 9. december Resultat af auktion Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsrapport

24 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab CVR-nr Trommesalen 4 Postboks København C Tlf Fax Nordea Kredit Realkreditaktieselskab Årsrapport