Delårsrapport for Københavns Lufthavne A/S for perioden 1. januar 30. juni 2003

Transkript

1 Postboks 74 Lufthavnsboulevarden Kastrup Kontaktpersoner: Adm. direktør Niels Boserup IR-chef Flemming Petersen Fondsbørsmeddelelse Telefon Fax ibr@cph.dk CVR nr / august 2003 Delårsrapport for Københavns Lufthavne A/S for perioden 1. januar 30. juni 2003 Koncernens resultat før skat udgør DKK 232,9 mio., hvilket ligger i den øvre ende af forventningen og svarer til en fremgang på 9,4% i forhold til Moderselskabets driftsresultat er DKK 48,3 mio. højere end for samme periode i 2002 væsentligst som følge af øgede koncessionsindtægter. Resultatet af koncernens hotelaktivitet ligger over resultatet for samme periode i Resultatet for Newcastle International Airport for 2. kvartal 2003 er forbedret med DKK 11,6 mio. i forhold til 2. kvartal 2002 væsentligst som følge af et restruktureringsprogram. Selskabets øvrige internationale aktiviteter udvikler sig positivt i forhold til samme periode sidste år. Resultat før skat for 2003 forventes at ligge i den øvre ende af det tidligere udmeldte interval, DKK 515,0 590,0 mio.

2 Delårsrapport - 1. halvår 2003 Hoved- og nøgletal for Koncernen Resultatopgørelse (DKK mio.) Nettoomsætning EBITDA EBIT Resultat af kapitalandele Nettofinansieringsomkostninger Resultat før skat Resultat efter skat Balance (DKK mio.) Materielle anlægsaktiver Finansielle anlægsaktiver Aktiver i alt Egenkapital Rentebærende gæld Investeringer i materielle anlægsaktiver Investeringer i finansielle anlægsaktiver Pengestrømsopgørelse (DKK mio.) Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Likvider ultimo Nøgletal EBITDA-margin 60,0% 57,7% 56,4% 54,7% 56,4% EBIT-margin 39,5% 36,6% 34,6% 31,4% 34,4% Aktivernes omsætningshastighed * 0,34 0,32 0,32 0,29 0,31 Afkastningsgrad * 13,5% 11,8% 11,1% 9,2% 10,8% Egenkapitalforrentning * 13,3% 12,9% 9,5% 8,1% 10,7% Soliditetsgrad 37,2% 37,6% 37,2% 37,6% 38,0% Resultat pr. aktie á DKK 100 (EPS) * 46,6 46,2 34,7 28,8 38,2 Cash Earnings pr. aktie á DKK 100 (CEPS) * 100,0 98,0 88,4 80,8 90,2 Indre værdi i DKK pr. aktie á DKK ,1 354,7 359,1 354,7 355,4 NOPAT margin 28,0% 24,0% 22,1% 19,3% 22,0% Den investerede kapitals omsætningshastighed * 0,32 0,29 0,29 0,27 0,28 ROCE * 9,0% 7,0% 6,5% 5,1% 6,2% *) Nøgletallene er omregnet til helårsbasis, hvor dette er nødvendigt af hensyn til sammenligneligheden. De anvendte nøgletalsdefinitioner er i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings anbefalinger bortset fra dem, der ikke er defineret heri. Definitioner af de anvendte nøgletal er offentliggjort på Københavns Lufthavne A/S Side 2 af 12

3 Delårsrapport - 1. halvår 2003 KOMMENTARER TIL DELÅRSRAPPORTEN Delårsrapporten er udarbejdet efter samme regnskabspraksis, som er anvendt i årsrapporten for Resultat i forhold til forventning Koncernen opnåede i 1. halvår 2003 et resultat før skat på DKK 232,9 mio. Korrigeret for kurstab knyttet til investeringerne i kapitalandele på DKK 15,4 mio. ligger resultatet i den øvre ende af det tidligere offentliggjorte forventede resultatinterval. I moderselskabet er 1. halvårs trafik- og koncessionsindtægter negativt påvirket af krigen i Irak samt lungesygdommen SARS. De eksterne omkostninger er lavere end forventet primært som følge af en stram omkostningsstyring. Endelig er resultatet negativt påvirket af de tidligere nævnte kurstab. Resultatet af koncernens hotelaktivitet (KLHE) og internationale aktivitet har udviklet sig henholdsvis på linie med og lidt dårligere end forventet. Resultat i forhold til 2. kvartal 2002 Koncernens resultat før skat for 2. kvartal 2003 udgør DKK 153,6 mio., hvilket er et fald på DKK 12,8 mio. i forhold til samme periode sidste år. Nedgangen i resultatet før skat kan tilskrives kurstab vedrørende afvikling af sikring af investeringerne i kapitalandele i 2. kvartal Dette modsvares delvist af en stigning i omsætningen på DKK 8,0 mio., som primært kan henføres til en stigning i koncessionsindtægterne samt af en reduktion i koncernens omkostninger på DKK 10,4 mio. primært som følge af lavere personaleomkostninger og afskrivninger. Stigningen i resultaterne af koncernens kapitalandele på DKK 9,7 mio. i forhold til samme periode sidste år kan hovedsagelig henføres til et forbedret resultat i Newcastle International Airport. Moderselskabet Nettoomsætning 1.004,5 960,4 44,1 4,6% EBITDA 595,8 552,2 43,6 7,9% EBIT 376,0 327,7 48,3 14,7% Resultat af kapitalandele -33,5-34,5 1,0 2,9% Nettofinansieringsomkostninger 109,6 80,2 29,4 36,7% Resultat før skat 232,9 212,9 20,0 9,4% Stigningen i nettoomsætning relaterer sig primært til øgede koncessionsindtægter. Faldet i omkostninger kan hovedsagelig tilskrives en reduktion i personaleomkostningerne samt færre afskrivninger på moderselskabets anlægsaktiver, der delvist opvejes af en stigning i eksterne omkostninger. Moderselskabets nettofinansieringsomkostninger stiger væsentligst som følge af kurstab knyttet til investeringerne i kapitalandele. Københavns Lufthavnes Hotel- og Ejendomsselskab (KLHE) Nettoomsætning 62,2 57,7 4,5 7,8% EBITDA 4,4 2,6 1,8 69,2% EBIT -8,1-9,7 1,6 16,5% Nettofinansieringsomkostninger 12,2 12,9-0,7-5,4% Resultat før skat -20,3-22,6 2,3 10,2% Den positive udvikling i resultatet skyldes en øget nettoomsætning som følge af øget aktivitet. Egenkapital Koncernens egenkapital udgjorde primo året DKK 3.234,0 mio. og udgør pr. 30. juni 2003 DKK 3.103,7 mio. Bevægelserne er specificeret på side 12. Nedgangen kan væsentligst henføres til koncernens køb af egne aktier samt udlodning af udbytte for regnskabsåret Resultat i forhold til 1. halvår 2002 Koncernens resultat før skat er i forhold til samme periode sidste år steget med DKK 19,9 mio. Fremgangen i resultatet kan henføres til moderselskabets driftsresultat, der delvist modsvares af en stigning i nettofinansieringsomkostningerne jf. nedenfor. Københavns Lufthavne A/S Side 3 af 12

4 Delårsrapport - 1. halvår 2003 RESULTATOPGØRELSE Nettoomsætning Trafikindtægter Passagerer (pass. '000) Udv. % 1. kvartal 3.775, ,6-153,6-3,9% 2. kvartal 4.677, ,1-269,4-5,4% 1. halvår 8.452, ,7-423,0-4,8% Det samlede antal passagerer i Københavns Lufthavn er negativt påvirket af krigen i Irak samt af lungesygdommen SARS og faldt i 1. halvår 2003 med 4,8 procent til 8,5 mio. Antallet af afgående passagerer faldt med 0,2 mio. til 4,3 mio. svarende til 4,6 procent. Faldet kan væsentligst henføres til et fald på 13,8 procent for transfererende passagerer, der delvis modsvares af en stigning i antallet af lokalt afgående passagerer på 3,8 procent. For yderligere kommentarer til trafikudviklingen henvises der til den tidligere offentliggjorte meddelelse vedrørende trafikstatistik for juni Trafikindtægter Startafgifter 231,9 237,0-5,1-2,2% Passagerafgifter 295,1 290,2 4,9 1,7% Øvrige afgifter 15,4 13,8 1,6 11,6% Koncernen i alt 542,4 541,0 1,4 0,3% Stigningen i trafikindtægter skyldes væsentligst forhøjede takster pr. 1. januar 2003 for benyttelse af lufthavnen i Kastrup. Stigningen modsvares delvis af et fald i den totale startvægt og antallet af passagerer. Koncessionsindtægter Forretningscenter 193,6 158,4 35,2 22,2% Handling 40,0 41,3-1,3-3,1% Øvrige 84,7 80,5 4,2 5,2% Koncernen i alt 318,3 280,2 38,1 13,6% Stigningen i indtægter fra lufthavnens forretningscenter skyldes hovedsagelig en ny forpagtningsaftale med The Nuance Group, der har fuld effekt for 1. halvår 2003, i forhold til samme periode Øvrige koncessionsindtægter omfatter blandt andet parkering, bankvirksomhed og restauranter. Stigningen kan primært henføres til parkeringskoncessionen som følge af øget omsætning m.v. Lejeindtægter Udlejning af lokaler 62,2 60,1 2,1 3,5% Udlejning af arealer 21,2 22,0-0,8-3,6% Øvrige lejeindtægter 4,9 5,3-0,4-7,5% Koncernen i alt 88,3 87,4 0,9 1,0% Stigningen i lejeindtægter kan væsentligst tilskrives kontraktuelle lejereguleringer samt udlejning af nye arealer i transithallen. Salg af tjenesteydelser med videre Hotelaktivitet 62,2 57,7 4,5 7,8% Øvrige 54,0 49,5 4,5 9,1% Koncernen i alt 116,2 107,2 9,0 8,4% Stigningen i koncernens salg af tjenesteydelser relaterer sig til øget international rådgivningsassistance til associerede virksomheder, herunder Hainan Meilan Airport, samt til koncernens hotelaktivitet, hvor indtægterne fra restaurationerne er højere end for 1. halvår Omkostninger Eksterne omkostninger Drift & vedligeholdelse 121,7 117,4 4,3 3,7% Energi 23,6 18,8 4,8 25,5% Administration 40,5 45,9-5,4-11,8% Øvrige 17,6 12,0 5,6 46,7% Koncernen i alt 203,4 194,1 9,3 4,8% KLHE 57,8 55,0 2,8 5,1% Den samlede stigning i eksterne omkostninger skyldes at omkostningerne til forsikring er steget med DKK 4,6 mio., større driftsomkostninger i hotellet som følge af den øgede aktivitet samt øgede omkostninger til energi. Stigningerne modsvares delvist af reducerede omkostninger til administration væsentligst som følge af lavere markedsførings- og rejseomkostninger ligesom hotellets administrationsomkostninger er reduceret i forhold til samme periode sidste år. Københavns Lufthavne A/S Side 4 af 12

5 Delårsrapport - 1. halvår 2003 Personaleomkostninger Gager og lønninger 262,5 262,0 0,5 0,2% Øvrige 13,1 14,8-1,7-11,5% Aktiveret løn -15,0-10,4-4,6 44,2% Koncernen i alt 260,6 266,4-5,8-2,2% Antal ansatte, gns ,2% Reduktionen i personaleomkostninger kan væsentligst henføres til en stigning i aktiveret løn som primært vedrører implementering af nyt edbsystem. Korrigeret for gager og lønninger til fritstillede medarbejdere i 2002 samt øgede refusioner andrager den årlige gennemsnitlige lønregulering cirka 3,1 procent. Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver Koncernen i alt 232,3 236,8-4,5-1,9% KLHE 12,6 12,3 0,3 2,4% Faldet i afskrivninger vedrører anlægsaktiver, der er færdigafskrevne. Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder før skat NIAL -36,0-30,3-5,7-18,8% ITA 8,8 11,1-2,3-20,7% ASUR 5,9 6,8-0,9-13,2% Meilan 7,1 0,0 7,1 - Øvrige i alt 21,8 17,9 3,9 21,8% Koncernen i alt -14,2-12,4-1,8-14,5% Resultatandelen fra koncernens investeringer i de mexicanske lufthavne er faldet i forhold til samme periode i Den væsentligste årsag hertil er valutakursudviklingen, der delvist modsvares af en stigning i antallet af passagerer på cirka 9 procent i forhold til 1. halvår 2002 samt af omkostningsreduktioner. Nettofinansieringsomkostninger Renter 98,9 97,3 1,6 1,6% Kursreguleringer 15,4-9,3 24,7-265,6% Øvrige 7,6 5,1 2,5 49,0% Koncernen i alt 121,9 93,1 28,8 30,9% KLHE 12,2 12,9-0,7-5,4% Koncernen har valgt fremover ikke at valutakurssikre sine strategiske investeringer. Stigningen i nettofinansieringsomkostningerne kan primært tilskrives et kurstab vedrørende afvikling af sikring af investeringen i Newcastle International Airport, der delvist modsvares af kursgevinster vedrørende økonomisk sikring af selskabets investeringer i ASUR og Hainan Meilan Airport. Kursreguleringerne forventes at blive modsvaret af lavere fremtidige finansieringsomkostninger. Skat af periodens resultat Skat af periodens resultat er for moderselskabet og de danske dattervirksomheder beregnet med gældende skatteprocent af det regnskabsmæssige resultat før skat, medens skat af periodens resultat for de udenlandske associerede virksomheder er indregnet på baggrund af den forholdsmæssige andel af den estimerede skat beregnet på helårsbasis. Det lavere resultat i Newcastle International Airport skyldes primært restruktureringsomkostninger, herunder fratrædelsesgodtgørelser og pensionsforpligtelser afholdt i 1. kvartal Newcastle International Airport har i 2. kvartal 2003 forbedret resultatet i forhold til samme periode sidste år som følge af restruktureringsprogrammet samt en stigning i passagerantallet på 10,7%. Investeringen i Hainan Meilan Airport bidrager fortsat med en positiv resultatandel på trods af, at antallet af passagerer i 1. halvår er faldet med cirka 12 procent i forhold til samme periode i 2002 som følge af lungesygdommen SARS. Københavns Lufthavne A/S Side 5 af 12

6 Delårsrapport - 1. halvår 2003 BALANCE Aktiver Anlægsaktiver Immaterielle 42,0 34,9 7,1 20,3% Materielle 6.237, ,8-297,5-4,6% Finansielle 1.604, ,3 89,6 5,9% Omsætningsaktiver Tilgodehavender 333,0 342,3-9,3-2,7% Likvide beholdninger 120,6 152,6-32,0-21,0% Koncernen i alt 8.337, ,9-242,1-2,8% Faldet i materielle anlægsaktiver kan tilskrives en reduceret investeringsaktivitet på områder, der ikke har effekt på koncernens indtægtsudvikling. Koncernens finansielle anlægsaktiver stiger som følge af investeringen i Hainan Meilan. Stigningen modsvares af valutakursregulering vedrørende koncernens udenlandske investeringer samt af den negative resultatandel fra Newcastle International Airport. Reduktionen i tilgodehavender kan væsentligst henføres til afvikling af sikring af indgåede terminsforretninger. Passiver Gældsforpligtelser Langfristede 2.602, ,7-991,6-27,6% Kortfristede 1.815,7 971,9 843,8 86,8% Koncernen i alt 4.417, ,6-147,8-3,2% Reduktionen i langfristede gældsforpligtelser skyldes primært, at en række stående lån er kommet tættere på udløb ligesom trækket på de langfristede kreditfaciliteter er nedbragt. Af den langfristede variabelt forrentede gæld har koncernen via renteswaps omlagt DKK 1.000,0 mio. til fast forrentet gæld med henblik på at forlænge gældens varighed. Stigningen i den kortfristede gæld kan væsentligst tilskrives at den kortfristede del af gæld til kreditinstitutter er steget med DKK 700,8 mio., hvilket skyldes, at en række stående lån er kommet tættere på udløb. Den resterende del af den kortfristede gæld er steget med DKK 143,0 mio. Dette skyldes primært urealiserede tab vedrørende sikring af lån, samt en stigning i skyldige skatter og afgifter. Koncernen søger kontinuerligt at tilpasse finansieringen, således at den i højere grad matcher aktivernes økonomiske levetid. PENGESTRØMSOPGØRELSE (DKK mio.) Udv. Pengestrømme fra Driftsaktivitet 483,0 308,8 174,2 Investeringsaktivitet -66,5-128,7 62,2 Finansieringsaktivitet -343,4-208,0-135,4 Pengestrømme i alt 73,1-27,9 101,0 Likvider primo 47,5 180,5-133,0 Likvider ultimo 120,6 152,6-32 Pengestrømme fra driftsaktivitet Stigningen skyldes væsentligst en øget nettoomsætning samt en forbedring af driftskapitalen. Pengestrømme fra investeringsaktivitet Den reducerede investeringsaktivitet i Københavns Lufthavn samt udbytte fra associerede virksomheder kan forklare ændringen i pengestrømme fra investeringsaktivitet. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Den forøgede negative pengestrøm fra finansieringsaktivitet kan primært henføres til køb af egne aktier i 2003 på DKK 120,1 mio. SEGMENTKOMMENTARER Trafik Ekstern omsætning 604,5 605,0-0,5-0,1% Driftsresultat 117,0 119,2-2,2-1,8% Resultat før renter 117,0 119,2-2,2-1,8% Den eksterne omsætning er på niveau med samme periodes sidste år, hvilket kan tilskrives at det Københavns Lufthavne A/S Side 6 af 12

7 Delårsrapport - 1. halvår 2003 faldende antal afgående passagerer modsvares af takstforhøjelsen pr. 1. januar Det faldende resultat før renter kan primært tilskrives øgede omkostninger til lufthavnsansvarsforsikring. Kommerciel Ekstern omsætning 449,4 403,9 45,5 11,3% Driftsresultat 257,0 211,1 45,9 21,7% Resultat før renter 257,0 211,1 45,9 21,7% Den eksterne omsætning er steget som følge af den nye forpagtningsaftale med The Nuance Group der har fuld effekt for 1. halvår 2003 samt som følge af øgede indtægter fra koncernens hotelaktivitet i forhold til samme periode Driftsresultatet er endvidere påvirket af øgede omkostninger til drift og vedligehold som følge af den øgede aktivitet på hotellet, en stigning i energiomkostningerne samt større omkostninger til forsikring. Dette modsvares delvist af reducerede personaleomkostninger på grund af øget lønaktivering samt færre afskrivninger. antal passagerer i 2003 på cirka 3 procent i forhold til 2002 og et forventet resultat før skat i størrelsesordenen DKK 590,0 mio. Det blev samtidig tilkendegivet, at et krigsudbrud i Irak ville betyde et yderligere fald i antallet af passagerer på op til 5 procent. Det blev tillige oplyst, at hvert %-point ville medføre en reduktion i resultat før skat på cirka DKK 15,0 mio., svarende til et resultat før skat i intervallet DKK 515,0 590,0 mio. På baggrund af den faktiske udvikling i 1. halvår 2003, samt forventningen til udviklingen i antallet af passagerer i 2. halvår af 2003 forventes der på nuværende tidspunkt et fald i passagerantallet på maksimalt 5% i København i forhold til Dette sammen med en kontinuerlig tilpasning af omkostningerne til det aktuelle aktivitetsniveau betyder, at koncernen forventer et resultat før skat for 2003 for de nuværende aktiviteter i niveauet DKK 560,0 590,0 mio. Med venlig hilsen Københavns Lufthavne A/S International Ekstern omsætning 11,3 6,9 4,4 63,8% Kurt Bligaard Pedersen Bestyrelsesformand Niels Boserup Adm. direktør Driftsresultat -5,1-11,8 6,7 56,8% Resultat af kapitalandele -14,2-12,4-1,8-14,5% Kastrup, den 20. august 2003 Resultat før renter -19,3-24,2 4,9 20,2% Stigningen i den eksterne omsætning vedrører et øget salg af rådgivningsydelser til associerede virksomheder. Driftsresultatet er endvidere positivt påvirket af færre rejse- og konsulentomkostninger. Faldet i resultat af kapitalandele i associerede virksomheder kan væsentligst henføres til et lavere resultat fra Newcastle International Airport, der delvist opvejes af resultaterne i koncernens øvrige associerede virksomheder jf. tidligere omtale heraf. FORVENTNINGER TIL 2003 Koncernen gav i sin årsregnskabsmeddelelse for 2002 udtryk for et forventet fald i det samlede Københavns Lufthavne A/S Side 7 af 12

8 Bilag Resultatopgørelse 1. januar juni DKK Koncern Trafikindtægter Koncessionsindtægter Lejeindtægter Salg af tjenesteydelser med videre Nettoomsætning Eksterne omkostninger Personaleomkostninger Af- og nedskrivninger af immaterielle og materielle anlægsaktiver Driftsresultat Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder før skat Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Skat af periodens resultat Periodens resultat Københavns Lufthavne A/S Side 8 af 12

9 Bilag Balance 30. juni Aktiver DKK Koncern ANLÆGSAKTIVER Immaterielle anlægsaktiver i alt Materielle anlægsaktiver Grunde og bygninger Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Materielle anlægsaktiver under udførelse Materielle anlægsaktiver i alt Finansielle anlægsaktiver Kapitalandele i associerede virksomheder Andre finansielle anlægsaktiver Finansielle anlægsaktiver i alt Anlægsaktiver i alt OMSÆTNINGSAKTIVER Tilgodehavender Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavender i alt Likvide beholdninger Omsætningsaktiver i alt Aktiver i alt Københavns Lufthavne A/S Side 9 af 12

10 Bilag Balance 30. juni Passiver DKK Koncern EGENKAPITAL Aktiekapital Reserve for valuta- og rentesikring Reserve for valutakursomregning Overført overskud Egenkapital i alt LANGFRISTEDE FORPLIGTELSER Hensættelser til udskudt skat Kreditinstitutter Langfristede forpligtelser i alt KORTFRISTEDE FORPLIGTELSER Kreditinstitutter Modtagne forudbetalinger fra kunder Leverandører af varer og tjenesteydelser Selskabsskat Anden gæld Periodeafgrænsningsposter Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser i alt Passiver i alt Københavns Lufthavne A/S Side 10 af 12

11 Bilag Pengestrømsopgørelse 1. januar juni DKK Koncern PENGESTRØMME FRA DRIFTSAKTIVITET Indbetalt fra kunder Udbetalt til personale, leverandører med videre Pengestrømme fra drift før finansielle poster Renteindbetalinger med videre Renteudbetalinger med videre Pengestrømme fra ordinær drift før skat Betalt selskabsskat Pengestrømme fra driftsaktivitet PENGESTRØMME FRA INVESTERINGSAKTIVITET Betalinger for køb af immaterielle og materielle anlægsaktiver (netto) Kapitalindskud i associerede virksomheder Udbytte fra associerede virksomheder Pengestrømme fra investeringsaktivitet PENGESTRØMME FRA FINANSIERINGSAKTIVITET Afdrag på gæld med lang løbetid Afdrag på gæld med kort løbetid Optagelse af gæld med kort løbetid Køb af egne aktier Betalt udbytte Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Netto ændring i likviditet Likvide beholdninger ved årets begyndelse Likvide beholdninger ved periodens udgang Københavns Lufthavne A/S Side 11 af 12

12 Bilag Egenkapitalopgørelse Koncern DKK Aktiekapital Reserve for valuta- og rentesikring Reserve for valutakursomregning Overført overskud Forslag til udbytte I alt 1. januar juni 2003 Saldo 1. januar Periodens resultat Valutakursregulering af kapitalandele i associerede virksomheder Valutakurssikring af kapitalandele i associerede virksomheder Sikring af renterisiko ved renteswaps Skatteeffekt af sikring Køb af egne aktier Vedtaget udbytte Udbytte vedrørende egne aktier Saldo 30. juni Koncern DKK Aktiekapital Reserve for valuta- og rentesikring Reserve for valutakursomregning Overført overskud Forslag til udbytte I alt 1. januar juni 2002 Saldo 1. januar Periodens resultat Valutakursregulering af kapitalandele i associerede virksomheder Valutakurssikring af kapitalandele i associerede virksomheder Skatteeffekt af valutakurssikring Vedtaget udbytte Saldo 30. juni Københavns Lufthavne A/S Side 12 af 12