Delårsrapport for perioden 1. januar til 31. marts 2007 (ikke revideret)

Transkript

1 Side 1 af 14 Meddelelse nr. 11/2007 Til OMX Nordic Exchange København, Delårsrapport for perioden 1. januar til 31. marts 2007 (ikke revideret) Curalogics pipeline flytter sig planmæssigt fremad Udviklingen af Curalogic s tre produkter til behandling af allergi over for ragweed (ambrosia), græs og husstøvmider forløber som planlagt. I marts startede Curalogic behandlingen af patienter i det kliniske EU fase III forsøg (RPE 04) med ragweedproduktet. Screening af patienter til RPE 04 forsøget fortsætter til udgangen af maj, og Curalogic vil indtil den 4. juni indrullere de sidste screenede patienter. I perioden januar til marts gennemførte Curalogic succesfuldt behandling af patienter i et klinisk fase II forsøg (GPE 02) med græsproduktet. Resultaterne fra forsøgene viste, at græsproduktet er veltolereret både med og uden forudgående opdosering. I husstøvmideprojektet fortsætter arbejdet med at modne produktionsprocesserne for ekstrakter og mikrokapsler som forberedelse til det første kliniske forsøg, der skal startes i tredje kvartal Økonomiske resultater for perioden 1. januar 2007 til 31. marts 2007 Curalogic realiserede et driftsunderskud (EBIT) på DKK -37,4 mio. i første kvartal 2007 sammenlignet med et driftsunderskud på DKK -3,0 mio. i første kvartal Selskabets likvide beholdninger udgjorde DKK 136,8 mio. pr. 31. marts Curalogic fastholder sine tidligere udmeldte forventninger til årets resultat. Begivenheder i perioden indtil 31. marts 2007 Behandling af patienter i klinisk fase II forsøg med græsproduktet Tidligt i januar startede Curalogic behandling af patienter i et klinisk fase II forsøg med græsproduktet. Alle patienter fuldførte hele det planlagte behandlingsforløb, og i marts måned sluttede behandlingen af den sidste patient. I forlængelse af GPE 02 forsøget behandlede Curalogic en ny gruppe patienter med græsproduktet uden forudgående opdosering (GPE 02 kohorte B). Start af behandling af patienter i klinisk EU fase III forsøg med ragweedproduktet Den 11. marts startede behandlingen af de første patienter i Curalogics kliniske EU fase III forsøg med ragweedproduktet. Forsøget gennemføres i USA, Italien, Ungarn og Serbien. Styrkelse af organisationen Organisationen er blevet styrket med nye medarbejdere, der er tiltrådt 1. januar Det samlede antal medarbejdere pr. 31. marts 2007 er således elleve. Investor Relations Gudme Raaschou Bank og Piper Jaffray har optaget analysedækning på selskabet, således at Curalogic-aktien nu dækkes af Carnegie, Danske Equities, Gudme Raaschou Bank og Piper Jaffray.

2 Side 2 af 14 Vigtige begivenheder efter 31. marts 2007 Resultater fra GPE 02 I begyndelsen af maj offentliggjorde Curalogic resultaterne fra første del af GPE 02 forsøget. Resultaterne viste, at græsproduktet er veltolereret, og at de bivirkninger, som blev observeret i meget høje doser, er magen til dem, som er observeret for ragweedproduktet. Resultater kohorte B Midt i maj offentliggjorde Curalogic resultaterne fra kohorte B af GPE 02 forsøget. Resultaterne viste at græsproduktet er veltolereret uden forudgående opdosering. Resultatet er vigtigt, fordi det er lettere for patienterne at tage samme dosis af produktet gennem hele behandlingsforløbet.

3 Side 3 af 14 Ledelsespåtegning Vi har dags dato behandlet og godkendt Curalogic A/S' delårsrapport for perioden 1. januar til 31. marts Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34, selskabets regnskabspraksis anvendt for regnskabsåret 2006 og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten er ikke revideret. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at delårsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2007 samt af resultatet af selskabets aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar til 31. marts København, Curalogic A/S Bestyrelse Jakob Schmidt Pamela J. Kirby Christian Karsten Hansen Alf A. Lindberg Carl Spana Direktion Peter Moldt For yderligere oplysninger, kontakt venligst: Administrerende direktør Peter Moldt Tlf , mobil Økonomidirektør Helle Busck Fensvig Tlf , mobil Denne meddelelse indeholder fremadrettede udsagn om selskabets fremtidige økonomiske udvikling og resultater og andre udsagn, som ikke er historiske kendsgerninger. Sådanne udsagn er baseret på forudsætninger og forventninger, som efter selskabets overbevisning er rimelige på nuværende tidspunkt, men som senere kan vise sig at være fejlagtige.

4 Side 4 af 14 Status på Curalogics aktiviteter Udviklingsaktiviteter Curalogic har fire produkter i klinisk udvikling til behandling af allergi over for ragweedpollen, græspollen, husstøvmider og kattehår. Ragweed (ambrosia) Curalogics produkt til behandling af ragweedallergi er i klinisk fase III. Ragweedproduktet er blevet grundigt afprøvet i 7 kliniske forsøg med 1066 patienter. Resultaterne af de kliniske forsøg har vist samme gode reduktion af allergisymptomer, som der opnås med injektionsimmunterapi, og at produktet er sikkert og har meget få bivirkninger. Curalogic gennemfører i ragweedpollensæsonen 2007 et klinisk EU fase III forsøg (RPE 04) med patienter i USA, Italien, Ungarn og Serbien. Behandlingen af patienterne startede 11. marts 2007, og screening af patienter til RPE 04 forsøget fortsætter til udgangen af maj. Curalogic vil indtil den 4. juni indrullere de sidst screenede patienter og vil således i begyndelsen af juni kunne udmelde det endelige antal inkluderede patienter i forsøget. Patienter vil blive behandlet indtil november 2007, hvorefter Curalogic forventer at offentliggøre resultater fra forsøget i første kvartal RPE 04 forsøgets primære formål er at evaluere effekten og sikkerheden af en enkelt daglig dosis oralt administreret ragweedekstrakt eller placebo til patienter, der lider af ragweedallergi, hvor behandlingen startes mindst otte uger forud for ragweedpollensæsonen og fortsættes igennem hele sæsonen. På basis af data fra forsøget planlægger Curalogic at indsende en registreringsansøgning i Europa i andet halvår Ca. 4 millioner mennesker i Europa og 29 millioner mennesker i USA lider af ragweedallergi. Ragweedallergi opleves af patienterne som en af de værste allergier, og det skyldes, dels at pollen fra ragweed er meget potent, og dels at pollensæsonen er meget lang (6-8 uger). Græs Curalogics produkt til behandling af græsallergi er i klinisk fase II. Græsproduktet er blevet karakteriseret i to kliniske forsøg. Undersøgelserne har omfattet i alt 93 patienter med moderat til svær græsallergi, der er blevet doseret dagligt i 1-10 uger. Den højeste dosis, der har været testet, er BAU, hvilket er ca. 30 gange højere end den i USA anbefalede vedligeholdelsesdosis med injektionsimmunterapi. Der er ikke blevet rapporteret nogen alvorlige bivirkninger eller anafylaktiske reaktioner i forsøgene, som var forbundet med behandlingen. Græsproduktet har været veltolereret, og bivirkningerne var af samme karakter, som de bivirkninger, der er observeret med ragweedproduktet. Næste skridt i udviklingen er et EU fase III forsøg, og Curalogic er i gang med at diskutere tilrettelæggelsen af dette forsøg med selskabets kliniske rådgivere. Ca. 51 millioner mennesker i Europa og 30 millioner mennesker i USA lider af græsallergi. Det aktive stof i den mikroindkapslede græsproduktkandidat er et ekstrakt af Timothy græspollen (Phleum Pratense L.). Husstøvmider Curalogic produkt til behandling af husstøvmideallergi er i øjeblikket i den prækliniske fase. Udviklingen sigter på at opnå registrering både i USA og Europa. De to mest udbredte arter af husstøvmider i USA og Europa er D. pteronyssinus og D. farinae, som typisk findes i tæpper og sengetøj. De aktive stoffer i produktet mod husstøvmideallergi vil derfor være en blanding af ekstrakter fra disse to husstøvmidearter. Curalogic har i første kvartal arbejdet med yderligere produktionsmodning af husstøvmideproduktet. Curalogic planlægger fortsat at igangsætte det første klinisk fase II forsøg (DME 01) med dette produkt i 3. kvartal 2007.

5 Side 5 af 14 Ca. 30 millioner mennesker i USA og 52 millioner mennesker i Europa lider af husstøvmideallergi. Patienter med allergi overfor husstøvmider oplever allergisymptomer året rundt. Kat Curalogics produktkandidat til behandling af allergi over for kattehår er i fase II. Det aktive stof i det klinisk afprøvede katteprodukt er et ekstrakt fra kattehår. For at udvikle et vellykket oralt produkt til behandling af allergi over for katte, kræves der så mange kattehår, at det overstiger den mængde, der er til rådighed i øjeblikket. Curalogic har vurderet forskellige muligheder for at skaffe katteallergenet og har konkluderet, at etablering af en rekombinant produktion er den kommercielt bedste løsning, og Curalogic er i færd med at undersøge de praktiske muligheder for, hvorledes en sådan produktion kan etableres. Andre aktiviteter Investor Relations Curalogic har også i første kvartal 2007 præsenteret selskabet i forskellige sammenhænge ved arrangementer for såvel institutionelle som private investorer. Gudme Raaschou Bank og Piper Jaffray har i perioden optaget analysedækning på selskabet, således at Curalogic-aktien nu dækkes af Carnegie, Danske Equities, Gudme Raaschou Bank og Piper Jaffray. Styrkelse af organisationen Organisationen er blevet styrket med nye medarbejdere, der er tiltrådt 1. januar Der er ansat en ledende medarbejder med ansvar for de daglige kliniske udviklingsaktiviteter samt en anden ledende medarbejder med ansvar for aktiviteterne vedrørende de regulatoriske forhold samt en yderligere ressource til administrationen. Det samlede antal medarbejdere pr. 31. marts 2007 er således elleve. Styrkelse af Clinical Advisory Board Curalogic har udvidet sit panel af kliniske rådgivere med Dr. Kleine-Tebbe, Allergy & Asthma Center Westend, Berlin i Tyskland, som har en omfattende erfaring med udvikling af immunterapiprodukter. Et curriculum vitae for Dr. Kleine-Tebbe kan findes på Curalogics hjemmeside (

6 Side 6 af 14 Udvalgte finansielle hoved-og nøgletal Resultatopgørelse 1. kvartal 1. kvartal (helt år) DKK'000 DKK'000 DKK'000 Forsknings- og udviklingsomkostninger (35.600) (1.893) (32.569) Administrationsomkostninger (1.777) (1.079) (7.278) Driftsresultat (37.377) (2.972) (39.847) Finansielle indtægter Finansielle omkostninger (10) (294) (1.316) Resultat før skat (36.024) (3.266) (37.600) Skat af periodens resultat Årets resultat (36.024) (3.266) (37.600) Aktuelt og udvandet resultat pr. aktie (EPS), DKK pr. aktie (1,0) (0,2) (1,4) Balance Pr. 31. marts Pr. 31. marts Pr. 31. december DKK'000 DKK'000 DKK'000 Immaterielle aktiver Materielle aktiver Tilgodehavender Likvide beholdninger Aktiver Egenkapital Langfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser Passiver Pengestrømsopgørelse (3 måneder) (3 måneder) (helt år) DKK'000 DKK 000 DKK 000 Pengestrømme vedrørende driftsaktivitet (29.212) (3.366) (31.747) Pengestrømme vedrørende investeringer 0 (5) (36) Pengestrømme vedrørende finansiering Likvider ultimo Nøgletal Pr. 31. marts Pr. 31. marts Pr. 31. december Antal fuldt indbetalte aktier ultimo perioden ** Gennemsnitligt antal aktier i perioden ** Børskurs ultimo perioden DKK 17,00 na. 15,93 Indre værdi pr. aktie DKK 3,4 0,2 4,4 Kurs indre værdi pr. aktie 5,0 na. 3,6 Aktiver/egenkapital 1,1 4,9 1,1 Gennemsnitligt antal medarbejdere i perioden ** Antallet af aktier er blevet korrigeret i forhold til aktiesplit i maj 2006 og udstedelse af fondsaktier i juni 2006.

7 Side 7 af 14 Bemærkninger til perioderegnskabet for de første tre måneder af I de første tre måneder af 2007 er udviklingen i Curalogics aktiviteter forløbet som planlagt. Indtægter Curalogic havde ingen omsætning i de første tre måneder af Forsknings- og udviklingsomkostninger Curalogics forsknings- og udviklingsomkostninger udgjorde DKK 35,6 mio. i de første tre måneder af 2007 i forhold til DKK 1,9 mio. i de første tre måneder af Personaleomkostninger indeholdt i forsknings- og udviklingsomkostningerne udgjorde DKK 1,2 mio. i de første tre måneder af 2007 i forhold til DKK 0,4 mio. i de første tre måneder af Curalogic afholdt udviklingsomkostninger til kliniske forsøg og produktionsmodning på DKK 34,4 mio. i de første tre måneder af 2007 i forhold til DKK 1,5 mio. i de første tre måneder af De væsentligste udviklingsomkostninger i perioden har været omkostninger til det kliniske EU fase III forsøg med produktet mod ragweedallergi samt omkostninger til det kliniske fase II forsøg med produktet mod græsallergi. Administrationsomkostninger Curalogics administrationsomkostninger udgjorde DKK 1,8 mio. i de første tre måneder af 2007 i forhold til DKK 1,1 mio. i de første tre måneder af Af de samlede administrationsomkostninger udgjorde personaleomkostninger, herunder omkostninger vedrørende bestyrelsen, DKK 1,1 mio. i de første tre måneder af 2007 i forhold til DKK 0,7 mio. i de første tre måneder af Omkostninger vedrørende domicil samt honorarer til advokat, revisor og andre rådgivere udgjorde DKK 0,7 mio. i de første tre måneder af 2007 i forhold til DKK 0,4 mio. i de første tre måneder af Driftsresultat Curalogic realiserede et driftsunderskud på DKK 37,4 mio. i de første tre måneder af 2007 i forhold til et driftsunderskud på DKK 3,0 mio. i de første tre måneder af Finansielle poster Curalogics finansielle poster udgjorde en nettoindtægt på DKK 1,4 mio. i de første tre måneder af 2007 i forhold til en nettoudgift på DKK 0,3 mio. i de første tre måneder af De finansielle indtægter kan tilskrives renteindtægter på provenuet fra selskabets børsintroduktion i juni 2006 på Københavns Fondsbørs. Resultat før skat Samlet udgjorde Curalogics resultat før skat et underskud på DKK 36,0 mio. i de første tre måneder af 2007 i forhold til et underskud på DKK 3,3 mio. i de første tre måneder af Skat af ordinært resultat Skat af det ordinære resultat udgjorde DKK 0,0 mio. i både de første tre måneder af 2007 og de første tre måneder af Selskabet har ikke indregnet værdien af skattemæssige underskud som aktiv i balancen, idet ledelsen vurderer, at kriterierne herfor ikke er opfyldt. Likviditet og kapitalberedskab Selskabets pengestrømme fra den primære driftsaktivitet udgjorde et negativt resultat på DKK 30,6 mio. i de første tre måneder af 2007 i forhold til et negativt resultat på DKK 3,4 mio. i de første tre måneder af Pengestrømme fra finansielle poster udgjorde et positivt beløb på DKK 1,4 mio. i de første tre måneder af 2007 mod DKK 0,0 mio. i de første tre måneder af 2006, og derfor udgjorde pengestrømme fra selskabets driftsaktivitet et negativt beløb på DKK 29,2 mio. i de første tre måneder af 2007 i forhold til et negativt beløb på DKK 3,4 mio. i de første tre måneder af Pengestrømmene vedrørende investeringsaktiviteter udgjorde en samlet udbetaling på DKK 0,0 mio. i de første tre måneder af både 2007 og 2006.

8 Side 8 af 14 Der var ingen pengestrømme vedrørende finansiering i de første tre måneder af 2007, mens Curalogic i de første tre måneder af 2006 optog lån mod udstedelse af konvertible gældsbreve til Nordic Biotech K/S på DKK 5,0 mio. I forbindelse med selskabets notering på Københavns Fondsbørs i juni 2006 blev disse konvertible lån konverteret til aktier til udbudskursen. Selskabets likvide beholdninger udgjorde DKK 136,8 mio. pr. 31. marts 2007 i forhold til DKK 10,0 mio. pr. 31. marts Curalogics egenkapital var på i alt DKK 124,4 mio. pr. 31. marts 2007 i forhold til DKK 2,4 mio. pr. 31. marts 2006.

9 Side 9 af 14 Bilag Perioderegnskab for de første tre måneder af 2007 med noter Resultatopgørelse 1. kvartal 1. kvartal (helt år) Note DKK'000 DKK'000 DKK'000 Forsknings- og udviklingsomkostninger 2 (35.600) (1.893) (32.569) Administrationsomkostninger 2 (1.777) (1.079) (7.278) Driftsresultat (37.377) (2.972) (39.847) Finansielle indtægter Finansielle omkostninger (10) (294) (1.316) Resultat før skat (36.024) (3.266) (37.600) Skat af årets resultat Årets resultat (36.024) (3.266) (37.600) Aktuelt og udvandet resultat pr. aktie (EPS), DKK pr. aktie 3 (1,0) (0,2) (1,4)

10 Side 10 af 14 Balance - aktiver Pr. 31. marts Pr. 31. marts Pr. 31. december Note DKK'000 DKK'000 DKK'000 Erhvervede patenter og rettigheder Immaterielle aktiver Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Materielle aktiver Langfristede aktiver Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavender Likvide beholdninger Kortfristede aktiver Aktiver Balance - passiver Pr. 31. marts Pr. 31. marts Pr. 31. december Note DKK'000 DKK'000 DKK'000 Aktiekapital Andre reserver Overført overskud og underskud (2.849) Egenkapital Konvertibelt gældsbrev Langfristede forpligtelser Leverandører af varer og tjenesteydelser Anden gæld Kortfristede forpligtelser Forpligtelser Passiver

11 Side 11 af 14 Egenkapitalopgørelse pr. 31. marts 2007 Foreslået Overført udbytte Aktie- Andre overskud og for regnkapital reserver underskud skabsåret I alt DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 Egenkapital pr. 1. januar Årets resultat 0 0 (36.024) 0 (36.024) Indtægter og omkostninger i alt 0 0 (36.024) 0 (36.024) Indregning af aktiebaseret vederlæggelse Egenkapitalandel af konvertibel obligation Kapitalforhøjelse: - Udstedelse af aktier mod kontanter og konvertibel obligation Udstedelse af fondsaktier Overkurs ved emission overført til overført overskud og underskud Øvrige transaktioner Egenkapital pr. 31. marts Egenkapitalopgørelse pr. 31. marts 2006 Foreslået Overført udbytte Aktie- Andre overskud og for regnkapital reserver underskud skabsåret I alt DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 Egenkapital pr. 1. januar Årets resultat 0 0 (3.266) 0 (3.266) Indtægter og omkostninger i alt 0 0 (3.266) 0 (3.266) Indregning af aktiebaseret vederlæggelse Egenkapitalandel af konvertibel obligation Kapitalforhøjelse: - Udstedelse af aktier mod kontanter og konvertibel obligation Udstedelse af fondsaktier Overkurs ved emission overført til overført overskud og underskud Øvrige transaktioner Egenkapital pr. 31. marts (2.849) Egenkapitalopgørelse pr. 31. december 2006 Foreslået Overført udbytte Aktie- Andre overskud og for regnkapital reserver underskud skabsåret I alt DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 DKK'000 Egenkapital pr. 1. januar Årets resultat 0 0 (37.600) 0 (37.600) Indtægter og omkostninger i alt 0 0 (37.600) 0 (37.600) Indregning af aktiebaseret vederlæggelse Egenkapitalandel af konvertibel obligation Kapitalforhøjelse: - Udstedelse af aktier mod kontanter og konvertibel obligation (5.368) Udstedelse af fondsaktier (15.938) 0 0 Overkurs ved emission overført til overført overskud og underskud Øvrige transaktioner (1.949) Egenkapital pr. 31. december Omkostninger i forbindelse med selskabets notering på Københavns Fondsbørs er blevet fratrukket i "overkurs ved emission" med et beløb på DKK 20,2 millioner. "Overkurs ved emission" er blevet overført til "overført overskud og underskud".

12 Side 12 af 14 Pengestrømsopgørelse (3 måneder) (3 måneder) (helt år) Note DKK'000 DKK 000 DKK 000 Driftsresultat (37.377) (2.972) (39.847) Af- og nedskrivninger Aktiebaseret vederlæggelse Ændring i tilgodehavender (4.346) Ændring i leverandørgæld mv (568) Pengestrømme vedrørende primær drift (30.575) (3.366) (35.309) Modtagne finansielle indtægter Pengestrømme vedrørende drift (29.212) (3.366) (31.747) Køb mv. af immaterielle anlægsaktiver Køb mv. af materielle anlægsaktiver 0 (5) (36) Pengestrømme vedrørende investeringer 0 (5) (36) Provenu fra aktieudstedelse Provenu fra udstedelse af konvertibelt gældsbrev Pengestrømme vedrørende finansiering Ændring i likvider (29.212) Likvider primo Likvider ultimo

13 Side 13 af 14 Noter 1. Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsrapporter, og yderligere danske oplysningskrav til børsnoterede selskaber. Den i delårsrapporten anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til den regnskabspraksis, der er anvendt i selskabets årsrapport for 2006, og som er i overensstemmelse med International Financial Reporting Standard (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. Følgende nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag er trådt i kraft med virkning for regnskabsåret 2007: IAS 32, Finansielle instrumenter: Præsentation IFRS 7, Finansielle instrumenter: Oplysninger IFRIC 7, Anvendelse af omregningsmetoden i IAS 29, Regnskabsaflæggelse i hyperinflationsøkonomier IFRIC 8, IFRS 2's anvendelsesområde IFRIC 9, Omvurdering af indbyggede afledte finansielle instrumenter IFRIC 10, Delårsrapporter og nedskrivninger Anvendelsen af disse nye og ændrede standarder og fortolkningsbidrag har ikke medført ændringer i anvendt regnskabspraksis for så vidt angår indregning og måling. Anvendelse af IFRS 7 i årsrapporten for 2007 vil i forhold til årsrapporten for 2006 medføre ændringer i og tilføjelser til de noteoplysninger, der vil blive givet vedrørende finansielle instrumenter. IFRS 7 er ikke relevant for delårsrapporten. Segmentoplysninger Selskabet har alene ét forretningsområde, der består i udvikling af lægemidler til behandling af allergiske sygdomme. Da selskabet ikke frembringer indtægter i form af nettoomsætning til eksterne kunder, indeholder delårsrapporten for 1. kvartal 2007 ikke segmentoplysninger for geografiske områder. 1. kvartal 1. kvartal (helt år) DKK'000 DKK'000 DKK' Personale omkostninger Bestyrelseshonorar Gager og lønninger Aktiebaseret vederlæggelse Andre omkostninger til social sikring Øvrige personalemkostninger I alt Der fordeles på følgende funktioner: Forsknings- og udviklingsomkostninger Administrationsomkostninger I alt Gennemsnitligt antal medarbejdere

14 Side 14 af 14 Noter 3. Aktuel og udvandet resultat pr. aktie (EPS), DKK pr. aktie Beregning af aktuel og udvandet resultat pr. aktie er baseret på følgende grundlag: 1. kvartal 1. kvartal (helt år) DKK'000 DKK'000 DKK'000 Årets resultat (36.024) (3.266) (37.600) Gennemsnitligt antal udstedte aktier Ved beregningen af antallet af aktier, der gennemsnitligt har været i omløb, er antallet af udstedte A-aktier medregnet, idet den præference, der er knyttet til A-aktierne, kun er effektiv i tilfælde af selskabets opløsning. Den præference, der var knyttet til A-aktierne, bortfaldt ved børsnoteringen, idet aktieklasserne blev sammenlagt, således at alle aktier herefter har samme rettigheder. Da årets resultat er et underskud, er der ikke foretaget reguleringer for udvandingseffekter (udvandet resultat pr. aktie), da disse er anti-udvandede. 4. Aktiekapital Aktiekapitalen består af aktier a DKK 0,5. Ændringer i aktiekapitalen i perioden 1. januar 2007 til 31. marts 2007: Dato DKK Aktiekapital pr. 1. januar Aktiekapital pr. 31. marts Ændringer i aktiekapitalen i perioden 1. januar 2006 til 31. december 2006: Dato DKK Aktiekapital pr. 1. januar Kapitalforhøjelse i forbindelse med børsnoteringen af selskabet på Københavns Fondsbørs Kapitalforhøjelse ved konvertering af konvertibel obligation Kapitalforhøjelse i forbindelse med udnyttelse af overallokeringsoption Kapitalforhøjelse ved udstedelse af fondsaktier Aktiekapital pr. 31. december kvartal 1. kvartal (helt år) DKK'000 DKK'000 DKK' Andre forpligtelser Der er indgået huslejekontrakt med opsigelsesvarsel på 6 måneder Leasingforpligtelser, operationel leasing Købsforpligtelser (primært klinisk udvikling) I alt Andre forpligtelser forfalder således: 0-1 år år Over 5 år I alt