Et portræt af de investorer i de danske investeringsforeninger

Transkript

1 Analyse januar 2009 Et portræt af de investorer i de danske investeringsforeninger InvesteringsForeningsRådet har taget initiativ til at udarbejde denne samlede beskrivelse af de danskere, der ejer investeringsbeviser. Formålet er at tegne et portræt af de private investorer i de danske investeringsforeninger og analysere, hvordan de bruger investeringsforeningerne. Investeringsforeninger er et alternativ til at spare direkte op i aktier og obligationer. Når investor køber investeringsbeviser, får han eller hun løbende pleje og spredning af risikoen. Der er fuld åbenhed om de afkast, der er resultatet af dette arbejde. Formueudviklingen i branchen og omkostningerne ved at investere i forening er også velbelyst gennem vores officielle statistikker. Men hvordan ser de egentlig ud de investorer, der indtil nu har valgt at betro investeringsforeningerne hele eller dele af deres opsparing. Er der forskel på mænd og kvinders investeringsvaner? Hvordan investerer de unge? Og adskiller danske investorer sig fra investorer i det øvrige Europa? Det er nogle af de spørgsmål, vi forsøger at besvare i denne analyse, som er den første af sin art. Analysen er baseret på de seneste opdaterede tal og statistikker fra Værdipapircentralen, Danmarks Statistik, investeringsforeningernes europæiske brancheorganisation EFAMA, samt InvesteringsForeningsRådets egne officielle opgørelser. INDHOLD Danskernes foretrukne investering 16 pct. af danskerne ejer investeringsbeviser En nemmere måde at investere på Kvinder investerer mere forsigtigt Mænd ejer to ud af tre aktiebaserede beviser Investeringsbeløbet stiger med alderen Når familiens yngste investerer Investorerne søger mod de udenlandske markeder Obligationer: Ja tak Mænd handler lidt mere end kvinder Investeringsbeviser mest populære i whiskybæltet Lidt flere aktiebaserede beviser i depoterne i 2008 Kvinder i alderen år ejer flere investeringsbeviser end mændene Finanskrisen ændrede investeringsfordelingen God fornøjelse med læsningen. Jens Jørgen Holm Møller Direktør

2 2 2 Privates investeringer i VP-registrerede papirer. Ultimo Mia. kroner. Investeringsbeviser Obligationer Aktier Danskernes foretrukne investering Investeringsbeviser er for længst blevet danskernes foretrukne investering. Ultimo 2008 ejede private investorer danske aktier for 113 mia. kroner og danske obligationer for 144 mia. kroner. Opsparingen i investeringsbeviser udgjorde til sammenligning hele 199 mia. kroner. Tallene omfatter kun direkte ejerskab og kun papirer registreret i Værdipapircentralen. Privates direkte investeringer i udenlandske aktiver tæller således ikke med. Privates opsparing i investeringsbeviser blev i 2008 påvirket af tre faktorer, som alle pegede i samme retning: Et mindre tilbagesalg af beviser fra investorerne, udbetaling af udbytter til investorerne samt kurstab på især de aktiebaserede beviser som følge af finanskrisen. Samlet faldt kursværdien af investeringsbeviserne fra 278 til 199 mia. kroner i løbet af Kursværdien af privates direkte aktieinvesteringer blev til sammenligning mere end halveret i Værdien af privates direkte obligationsinvesteringer steg et par procent.

3 % af danskerne investerer i forening Finanskrisen og den økonomisk afmatning smittede af på antallet af investorer i I løbet af året faldt antallet af investorer fra cirka til altså svarende til cirka Et medlemstal på svarer til, at 16 procent af danskerne ejede investeringsbeviser ultimo Det er lavere end eksempelvis i Norge og Sverige. Cirka 29 pct. af nordmændene ejer beviser. I Sverige er andelen langt højere. Der er store forskelle mellem de enkelte aldersgrupper. Der er flest investorer i aldersgruppen år. Her ejer næsten et eller flere investeringsbeviser. De årige følger lige efter med godt investorer. Målt i forhold til befolkningen er investeringsbeviser mest udbredte i aldersgruppen år. Her ejer flere end hver fjerde dansker et eller flere investeringsbeviser (se grafen herunder). I aldersgrupperne til og med årige er der flest mandlige investorer. Herefter ejer flere kvinder end mænd investeringsbeviser. Antal investorer i forskellige aldersgrupper og som procent af befolkningen Antal % af befolkningen Antal investorer (venstre akse) Andel af befolkningen (højre akse)

4 4 4 En nemmere måde at investere på Investeringsbeviser giver alle investorer fordele i form af løbende pleje og risikospredning fra den første krone. For en investering på måske bare eller kroner kan investor f.eks. blive medejer af en vifte af Europas mest spændende aktier uden at skulle bekymre sig om at passe og pleje investeringerne. Private kan investere frie midler (penge, der ikke er bundet) pensionsopsparing (kapitalpension, ratepension eller selvpension) midler under virksomhedsordningen børneopsparinger Langt de fleste private investorer køber investeringsbeviser gennem landets banker. Her kan de få råd om investering, her kan de få afdækket deres investeringsprofil og her kan de handle beviserne. Investeringsbeviser kan naturligvis også købes og sælges via netbanker på lige fod med andre værdipapirer. direkte i investeringsbeviser. Derudover kan private købe investeringsbeviser gennem eksempelvis unit link-selskaber og ATP s Folkebørsen Flere mio. danskere er indirekte medlemmer af investeringsforeningerne i kraft af, at danske pensionskasser og livsforsikringsselskaber investerer milliardbeløb gennem investeringsforeningerne. Disse investeringer, som stammer fra danskernes pensionsopsparing, indgår ikke i denne analyse.

5 5 5 Kvinder investerer mere forsigtigt Kvinder er traditionelt lidt mere forsigtige, når de investerer. Og da obligationer normalt er en mere kursstabil investering end aktier, så har kvinder også en større andel af opsparingen placeret i obligationsafdelinger end mændene. Ultimo 2008 havde kvinder 70 pct. af opsparingen investeret i obligationsbaserede afdelinger. Mændene havde kun 56 pct. I 2008 gav danske obligationer flotte afkast. Derfor fik kvinderne sikkert et bedre afkast end de mandlige investorer sidste år. Men de hidtidige erfaringer viser, at aktier på langt sigt giver bedre afkastmuligheder end obligationer så på langt sigt risikerer kvinderne at få et lavere afkast. Andelen af opsparingen placeret i de blandede afdelinger, som mikser aktier og obligationer, var på 6 pct. for begge køn. Investeringsfordeling mænd kontra kvinder ultimo 2008 Mænd Kvinder 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Obligationsafdelinger Aktieafdelinger Blandede

6 6 6 Mænd ejer to ud af tre aktiebaserede beviser De samlede investeringer i aktiebaserede beviser udgjorde cirka 62 mia. kroner ultimo Heraf ejede mændene 2/3 altså for cirka 41 mia. kroner. Men alder påvirker investorernes valg af beviser: Særligt i aldersgruppen år har mænd en større appetit på aktier end kvinderne, og mændene ejer syv ud af 10 kroner investeret i aktieafdelinger. Til gengæld får kvinderne revanche senere i livet: Blandt de ældste investorer dem over 79 ejer kvinderne mere end halvdelen af alle aktiebaserede beviser. Andel af aktiebaserede beviser ultimo Alle investorer % 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Kvinder ejer Mænd ejer

7 7 7 Når familiens yngste investerer Investeringsbeviser er velegnede til investering af børneopsparinger men familiens yngste kan naturligvis også købe beviser for frie midler. Små investorer under 20 ejer investeringsbeviser. Det svarer til hver syvende i den aldersgruppe. Og investeringsforeningernes yngste investorer har investeret et ret stort beløb faktisk kroner i gennemsnit i investeringsbeviser. De yngste investorer har en ret høj andel af obligationsafdelinger nemlig næsten 70 % i gennemsnit ultimo Investeringsbeløbet stiger med alderen De investorer ejer i gennemsnit investeringsbeviser for kroner. Men beløbet varierer ganske naturligt meget mellem aldersgrupperne. De ældre aldersgrupper, som har haft mulighed for at spare op gennem et langt liv, bruger investeringsforeninger mest. For investorer over 79 er gennemsnitsinvesteringerne i omegnen af ½ mio. kroner. De ældre investorer har investeret de største beløb i investeringsbeviser kroner Alle investorer

8 8 8 Investorerne søger mod de udenlandske markeder Investor får en bedre risikospredning i sin portefølje ved at kombinere danske og udenlandske papirer. Kun de færreste private investorer har en tilstrækkelig formue til at opnå en fornuftig spredning på papirer, hvis de investerer på egen hånd på finansmarkederne fra New York i vest til Tokyo i øst. Obligationer: Ja tak Gennem de senere år har de private investorer da også investeret en stadig større andel af deres opsparing i udenlandske papirer gennem investeringsforeningerne. For 10 år siden ultimo 1998 var cirka 31 pct. af den samlede opsparing i detailrettede afdelinger placeret i afdelinger med udenlandske papirer. Ultimo 2008 var andelen steget til 55 pct. Fordeling ultimo % 41% 55% Udland Danmark Andet På basis af tal fra EFAMA investeringsforeningernes europæiske brancheorganisation - kan man sammenligne investeringsfordelingen på tværs af landegrænserne. Danske investorer udmærker sig ved at være blandt de europæere, der har den suverænt største andel af deres formue placeret i obligationsafdelinger. Andelen, som måler på alle detailrettede af- delinger UCITS), var på cirka 55 pct. pr. 30. september Gennemsnittet i Europa er på kun lidt over 20 pct. Det hænger blandt andet sammen med, at pengemarkedsfonde der minder om korte obligationsafdelinger er ret udbredte i mange andre europæiske lande. Danmark Østrig Tyskland Hele Europa England Holland % placeret i obligationsafdelinger

9 9 9 Antal handler med investeringsbeviser i Gjort op i Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec Mænd handler lidt mere end kvinder Mænd har en tendens til at handle deres investeringsbeviser lidt hyppigere end kvinderne. I 2008, hvor der i alt blev gennemført cirka 1,2 mio. handler, stod mændene for de Det svarer til 61 pct. af alle handler (se lagkagen). Hvis mændene lægger deres investeringer om til beviser med bedre afkastmuligheder, er det en god ide at handle men man skal være opmærksom på, at der løber omkostninger på ved hver handel. Investorerne er mest aktive i januar. En forklaring kan være, at mange vælger at placere decembers indskud på pensionskontiene. En anden forklaring kan være, at mange investorer justerer deres investeringer efter årsskiftet, hvor man tager fat på et nyt afkastår. 39% Hvem handlede i 2008? Mænd Kvinder 61% Investeringsbeviser mest populære nord for København Cirka hver sjette dansker ejer investeringsbeviser, men der er ret store forskelle mellem de enkelte områder. Whiskybæltet nord for København topper ikke overraskende listen. Her ejer næsten hver fjerde et eller flere investeringsbeviser. Men kører man bare 25 kilometer sydpå til København og Frederiksberg, så har kun cirka hver tiende sat penge i investeringsbeviser.

10 10 10 Lidt flere aktiebaserede beviser i depoterne i Noget kunne tyde på, at investorerne har benyttet de lavere aktiekurser til at købe ekstra ind i For målt på antal styk som er et mål for investorernes aktive valg af køb og salg af beviser lå der lidt flere aktie- baserede beviser i depoterne ultimo 2008 end ved indgangen til året. Både mænd og kvinder købte ekstra aktiebeviser ind til depoterne, men reducerede omvendt lidt i obligationsbaserede beviser Kvinder i alderen 20 til 29 år ejer flere investeringsbeviser end mænd 96 dec- 07 mar- 08 jun-08 sep- 08 dec- 08 Indeks obligationsafdelinger Indeks aktieafdelinger Mændene har generelt investeret lidt mere i investeringsbeviser end kvinderne. Gennemsnittet er på kroner for mænd mod kroner for kvinder ultimo Men yngre kvinder i alderen skiller sig ud fra det generelle billede. De ejer nemlig investeringsbeviser for kroner i gennemsnit mod mændenes kroner. Opsparingen i investeringsbeviser fordelt på køn og alder. Ultimo kroner Alle investorer Kvinder Mænd

11 11 11 Finanskrisen ændrede investeringsfordelingen Obligationer er typisk mere kursstabile end aktier. Til gengæld er afkastmuligheder ofte bedst ved aktier. Fordelingen på aktier og obligationer kan derfor have stor betydning for det langsigtede afkast og næppe to af foreningernes investorer investerer helt ens. Når investor vælger en blandet afdeling, står investeringsforeningen for arbejdet med at fordele investeringerne på aktier og obligationer rede finanskrisen afgørende på den typiske investors investeringer. Ved indgangen til 2008 havde investorerne placeret cirka 42 pct. i aktiebaserede og 53 pct. i obligationsbaserede beviser. Men ultimo 2008 var aktieandelen faldet til 32 pct. blandt trukket ned af aktiekursskreddet - mens obligationsandelen omvendt var steget til 62 pct. Andelen i blandede afdelinger udgjorde cirka 6 pct. gennem hele året. Men vælger investor som flertallet at investere separat i aktieafdelinger og obligationsafdelinger, så skal man være opmærksom på utilsigtede ændringer i investeringsfordelingen. Og i 2008 ænd- Ingen kan sige på forhånd, om en aktieandel på 20, 40 eller 60 pct. er det bedste. Det afhænger helt af markederne og den enkelte investors investeringsprofil. Men det er en god ide at få vurderet investeringerne med jævne mellemrum. Aktieandelen i investorernes porteføljer faldt som følge af aktiekrisen i % 80% 60% 40% 20% 0% 4. kvartal kvartal kvartal kvartal kvartal 08 Obligationsafdelinger Aktieafdelinger Blandede InvesteringsForeningsRådet er interesseorganisation for de danske investeringsforeninger. Læs mere på Analysen er udarbejdet af økonom Christian Kaasen (ck@ifr.dk) og kommunikationschef Torben Groth Hansen (tgh@ifr.dk). Du er velkommen til at kontakte os, hvis du har spørgsmål eller kommentarer til analysen.