KonjunkturNYT - uge 49

Transkript

1 KonjunkturNYT - uge 9. december 7. december Danmark Industriproduktionen er faldet tilbage i efteråret fra et højt niveau i sommeren Stigning i antal ledige stillinger i. kvartal Stigning i dankortomsætningen i november Faldende huspriser i september Fald i antallet af tvangsauktioner i november Fald i antallet af erklærende konkurser i november Nordea skønner vækst i dansk økonomi i - Internationalt USA: Faldende erhvervstillid i fremstillingssektoren, fald i ledigheden Euroområdet: Fald i BNP i. kvartal (reviderede tal) Storbritannien: Stigning i erhvervstilliden i fremstillingssektoren, men fald i servicesektoren Sverige: Stort set uændret erhvervstillid i fremstillingssektoren Renter, oliepriser, valuta- og aktiemarkeder Den Europæiske Centralbank og Bank of England fastholder deres pengepolitiske rente Stigende aktiekurser og faldende oliepris Dansk Økonomi / Makropolitik Redaktionen er afsluttet fredag kl. Henvendelse rettes til hco@oim.dk

2 DANSK KONJUNKTURNYT Industriproduktionen er faldet tilbage i efteråret fra et højt niveau i sommeren Industriproduktionen faldt fra september til oktober med, pct., når der korrigeres for normale sæsonudsving, jf. figur.. Det er tredje måned i træk med fald efter en kraftig fremgang i juli. Omsætningen i industrien (løbende priser, ekskl. værfter mv., sk.) steg med, pct. i oktober, hvilket afspejler et lille fald i omsætningen på hjemmemarkedet, mens der var en fremgang i eksportomsætningen på, pct. Ordreindgangen (løbende priser ekskl. værfter mv., sk.) faldt fra september til oktober med, pct. Det skyldes særligt et fald i ordreindgangen på eksportmarkedet på 7,8 pct., mens ordreindgangen på hjemmemarkedet gik frem med, pct. Der er traditionelt store udsving i ordreindgangen, men et tremåneders glidende gennemsnit viser fald på både hjemme- og eksportmarkedet, jf. figur.. Faldet er specielt forårsaget af tilbagegang i ordreindgangen fra investeringsgodeindustrien (inkl. vindmøller, motorer og pumper) og mellemproduktindustrien. Figur. Industriproduktion Figur. Ordreindgangen deflateret ( mdr. glidende gns.) Indeks (=) Indeks (=) Indeks (=) Indeks (=) Industriens produktionsindeks mdr. glidende gns. af produktionsindeks Eksportmarkedet Hjemmemarkedet Anm. Ordreindgangen i figur. er for industri ekskl. fremstilling af skibe og andre transportmidler. Omsætningen i de virksomheder, som indgår i ordrestatistikken, udgør ca. halvdelen af industriproduktionen. Ordreindgangen er deflateret med prisindekset for industriproduktionen. Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger. 6

3 Stigning i antal ledige stillinger i. kvartal Der var i. kvartal næsten. flere ledige stillinger end i samme kvartal sidste år, jf. figur.. I. kvartal var antallet af ledige stillinger på niveau med året før. let af ledige stillinger er højere i samtlige regioner i år, jf. figur.. Region Hovedstaden havde flest ledige stillinger, mens antallet af ledige stillinger steg mest i Region Sjælland set i forhold til. kvartal. Figur. ledige stillinger Figur. ledige stilligner regionalt fordelt ledige stillinger. ledige stillinger. ledige stillinger. ledige stillinger kvt.. kvt.. kvt.. kvt. Hovedstaden Sjælland Syddanmark Midtjylland Nordjylland Anm.: Danmarks Statistik sæsonkorrigerer ikke tallene som følge af for kort tidsserie. Figur. viser antal ledige stillinger i. kvartal i det pågældende år. Kilde: Danmarks Statistik.

4 Stigning i dankortomsætningen i november Ifølge Nets steg dankortomsætningen med godt pct. i november sammenlignet med oktober, når der tages højde for normale sæsonudsving. Som et glidende gennemsnit var dankortomsætningen godt pct. højere end i august, jf. figur.. I forhold til samme måned sidste år er dankortomsætningen steget med godt 6½ pct., jf. figur.6. Hvis der tages hensyn til prisudviklingen i perioden, er dankortomsætningen steget med godt pct. Dankortomsætningen ligger for året frem til og med november godt pct. højere end sidste år. Hvis der tages højde for udviklingen i priserne, er der en stigning på ca.,7 pct. i forhold til de første måneder sidste år. I modsætning til dankortomsætningen er detailomsætningen (nominelt) kun steget beskedent det seneste år. Den stigende dankortomsætning skal dog ses i lyset af, at udbredelsen af anvendelsen af dankortet fortsat tager til. Dankortet bruges til stadigt flere transaktioner, og den gennemsnitlige størrelse for de enkelte transaktioner er faldende over tid. Figur. Dankort- og detailomsætning (sk), -mdrs. glidende gennemsnit, indeks Figur.6 Årlig vækst i dankortomsætning (sk) Indeks (jan. 7=) Indeks (jan. 7=) Pct. (å/å) Pct. (å/å) Dankortomsætning Detailomsætningsindeks Kilde: Nets, Danmarks Statistik og egne beregninger.

5 Faldende huspriser i september Priserne på enfamilieshuse faldt ifølge Danmarks Statistik med,9 pct. fra august til september. Huspriserne har større udsving fra måned til måned, end de har fra kvartal til kvartal. Priserne faldt i. kvartal med, pct. i forhold til kvartalet forinden. Igennem de første ni måneder i har huspriserne ligget ret stabilt efter de kraftige fald i andet halvår, jf. figur.7. Niveauet for huspriserne ligger i september,6 pct. lavere end i samme måned året før. Den første offentliggørelse bygger på ca. 7 pct. af handlerne, og opgørelsen af priserne bliver løbende revideret i de efterfølgende måneder typisk i opadgående retning, jf. figur.8. Priserne på ejerlejligheder steg med, pct. i september sammenlignet med august. Set over hele. kvartal er priserne steget med, pct. i forhold til. kvartal. Prisniveauet ligger,6 pct. over niveauet i samme måned året før. Priserne på sommerhuse steg i september,8 pct. i forhold til august. Priserne på sommerhuse har betydelige månedlige udsving, men set over hele har de ligget ret stabilt. I. kvartal faldt priserne med pct. Sammenlignet med samme måned ligger prisniveauet i september,7 pct. lavere. Figur.7 Boligpriser Figur.8 Revision af månedsvækstrater for huspriser siden statistikkens start Indeks (6=) Indeks (6=) Pct. Pct.-point Sommerhuse Ejerlejligheder Enfamiliehuse 7 - Okt. Nov.Dec. Jan. Feb.Mar. Apr. Maj Jun. Jul. Aug Sep Revision ift. første offentliggørelse (h. akse) Første offentliggørelse Seneste reviderede tal Anm.: Prisindeksene er ikke sæsonkorrigerede som følge af, at perioden fra januar 6 til september dels er forholdsvis kort og dels indeholder relativt store udsving, som ikke er sæsonrelaterede og derfor forstyrrer korrektionen af sæsonudsvingene. Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger -

6 Fald i antallet af tvangsauktioner i november let af bekendtgjorte tvangsauktioner var i november, når der korrigeres for normale sæsonudsving, jf. figur.9. Det er 8, pct. højere end måneden forinden, men,9 pct. lavere sammenlignet med samme måned sidste år. Der er betydelige månedlige udsving i antallet af tvangsauktioner. Et tremåneders glidende gennemsnit viser en stigning i november på, pct. Set i et historisk perspektiv er antallet af tvangsauktioner lavt og markant under niveauet i begyndelsen af 99 erne, hvor antallet var over. pr. måned, jf. figur.. Stigningen i tvangsauktionerne i november er sket i alle regionerne på nær Region Nordjylland, hvor antallet af tvangsauktioner faldt. Især i Region Syddanmark var der i november en relativt stor stigning i antallet af tvangsauktioner. Figur.9 Bekendtgjorte tvangsauktioner Figur. Bekendtgjorte tvangsauktioner Sæsonkorrigeret mdr. gl. gns., sæsonkorrigeret Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger 6

7 Fald i antallet af erklærende konkurser i november I november var antallet af konkurser, når der korrigeres for normale sæson- udsving, jf. figur.. Det er et fald på godt 7¼ pct. i forhold til oktober. Set over perioden september-november faldt antallet af konkurser med knap ½ pct. i forhold til den foregående tremåneders periode. Historisk set er antallet af konkurser stadig på et relativt højt niveau, jf. figur.. Den samlede beskæftigelse i de konkursramte virksomheder var på knap. fuldtidsansatte, hvilket er en stigning på godt 8¾ pct. i forhold til oktober. Stigningen kommer efter fald de to forudgående måneder. Omsætningen for de konkursramte virksomheder steg til. mio. kr. i november mod. mio. kr. i oktober. Gennemsnitsalderen for konkursramte selskaber faldt i september til 7,6 år. Branchegruppen handel og transport stod for godt pct. af konkurserne i november, mens byggeri og anlæg stod for godt pct. og erhvervsservice for ½ pct. let af konkurser steg i alle regioner med undtagelse af Region Midtjylland, som oplevede et fald. Figur. Erklærede konkurser og samlet beskæftigelse i de konkursramte virksomheder Figur. Erklærede konkurser Konkurser (sk.) Samlet beskæftigelse, mdr. gl. gnst. (h. akse) Kilde: Danmarks Statistik og egne beregninger. 7

8 Nordea skønner vækst i dansk økonomi i - Nordea har offentliggjort en ny prognose for dansk økonomi, hvor der skønnes en BNP-vækst på -, pct.,, pct. og,7 pct. i henholdsvis, og, jf. tabel.. Den økonomiske politik forventes af Nordea at være understøttende for den økonomiske vækst i. Skattereformen vil medføre højere disponible indkomster i, som vil styrke forbruget. Desuden forventer Nordea, at investeringsvinduet vil blive brugt mere i, hvilket hjælper til at løfte de private erhvervsinvesteringer. I kommer fremgangen ifølge Nordea primært fra en øget indenlandsk efterspørgsel. Husholdningerne har ifølge Nordea et stort uforløst forbrugspotentiale, som kan udløses i takt med en forbedring af forventningerne til fremtiden. Der forventes i prognosen fortsat, men moderat fremgang i eksporten i takt med forbedringen af de internationale konjunkturer. Nordea forventer ikke yderligere større prisfald på boligmarkedet, da prisniveauet i gennemsnit er stabiliseret omkring langsigtsligevægten. Underskuddet på de offentlige finanser skønnes af Nordea til,9 pct. af BNP næste år og, pct. af BNP i. Nordea gør opmærksom på at engangsbeløbet, der potentielt kan tilgå statskassen fra de ændrede regler for beskatning af kapitalpensioner, kan være større end lagt til grund i deres prognose. Tabel. Seneste vækstskøn for Danmark ifølge Nordea s prognose Realvækst, pct. BNP -,,,7 Privat forbrug,9,,8 Offentligt forbrug,,7,8 Faste bruttoinvesteringer,,7, - Boliginvesteringer -9,,,8 - Erhvervsinvesteringer 6,8 7,8, - Offentlige investeringer,9 -,6 -, Lagerinvesteringer ) -,,, Eksport,8,, Import,,, Pct. af BNP Betalingsbalance,7,8, Offentlig saldo -,9 -,9 -, Bruttoledighed (. pers.) ) Ændring i lagerinvesteringer i pct. af BNP Kilde: Nordea, Økonomisk Perspektiv, december 8

9 INTERNATIONALT KONJUNKTURNYT USA Erhvervstilliden i fremstillingssektoren, målt ved ISM-indikatoren, faldt, indeksenheder til indeks 9, i november, jf. figur.. Indikatoren ligger igen under indeks, som markerer grænsen mellem stigende og faldende aktivitet. Erhvervstilliden i servicesektoren steg, indeksenheder til indeks,7 i november. Indekset har været svagt stigende siden sommeren. Ledigheden faldt med, pct.-point til 7,7 pct. af arbejdsstyrken i november, jf. figur.. Ledigheden er dermed på det laveste niveau siden december 8. Den samlede beskæftigelse steg med 6. personer, hvilket skyldes en stigning i den private beskæftigelse, mens beskæftigelsen i den offentlige sektor var stort set uændret, jf. figur.. Figur. Erhvervstillid, USA Figur. Ledighed, USA Indeks 7 Indeks 7 Pct. af arbejdsstyrken Pct. af arbejdsstyrken Fremstilling Service Kilde: Reuters Ecowin. Euroområdet Den første reviderede opgørelse af nationalregnskabet for euroområdet viser et fald i BNP i. kvartal på, pct. (k/k), jf. figur.. Det er uændret i forhold til første opgørelse. Væksten i de tre største lande i euroområdet var ligeledes uændret på henholdsvis -,8 pct. i Italien,, pct. i Frankrig og, pct. i Tyskland. Figur. Ledighed, USA Figur. BNP-vækst, udvalgte lande. personer. personer 6 6 Pct. (k/k) Pct. (k/k) Privat beskæftigelse Offentlig beskæftigelse Euroområdet Tyskland Frankrig Italien Kilde: Reuters Ecowin. 9

10 Storbritannien Erhvervstilliden i fremstillingssektoren, målt ved PMI-indikatoren, steg,8 indeksenheder til indeks 9, i november, jf. figur.. Stigningen kommer efter et fald de tre forudgående måneder. Det er syvende måned i træk, at indikatoren ligger under værdien, der markerer grænsen mellem stigende og faldende aktivitet. PMI-indikatoren for erhvervstilliden i servicesektoren faldt, indeksenheder til indeks,, hvilket er det laveste niveau i knap to år, jf. figur.. Figur. Erhvervstillid, Storbritannien Figur.6 Erhvervstillid, Sverige Indeks 7 Indeks 7 Indeks 8 Indeks PMI fremstilling PMI service PMI fremstilling PMI service Kilde: Reuters Ecowin. Sverige Erhvervstilliden i fremstillingssektoren, målt ved PMI-indikatoren, steg, indeksenheder til indeks, i november, jf. figur.6. Indikatoren har været faldende de seneste tre måneder. Indekset ligger fortsat betydeligt under værdien, der markerer grænsen mellem stigende og faldende aktivitet. PMI-indikatoren for servicesektoren faldt,8 indeksenheder til indeks 6, i november, jf. figur.6. Indekset har med betydelige udsving ligget omkring indeksværdien siden midten af.

11 RENTER, OLIEPRISER, VALUTA- OG AKTIEMARKE- DER Den Europæiske Centralbank besluttede på mødet den 6. december at fastholde den pengepolitiske rente på,7 pct. Ligeledes annoncerede Bank of England samme dag, at de fastholder deres rente på, pct. Både det danske og de internationale aktiekursindeks (med undtagelse af det amerikanske) er steget siden sidste fredag, jf. tabel.. Olieprisen er faldet knap pct. siden sidste fredag. Tabel. Renter og valutakurser mv. Danske renter og valutakurser mv. Internationale renter og valutakurser mv. Fredag Ændring ift. Fredag Ændring ift. 7/ sidste fredag 7/ sidste fredag Renter, pct. p.a.: -md. pengemarkedsrente Ledende renter, pct. p.a.:,, pct.point USA (federal funds rate),, pct.point Japan (unc. call rate),, pct.point Stat. -årig, -, pct.point Sverige (repo),, pct.point Realkreditrenter : Euroområdet (min. bid),7, pct.point Kort realkreditlån,8 -, pct.point Storbritannien (repo),, pct.point Langt realkreditlån, -, pct.point Danmark (udlånsrenten),, pct.point Nationalbankens satser: Rente på -årige statsobligationer, pct. p.a.: Diskonto,, pct.point USA,9 -, pct.point Indskud på folio,, pct.point Japan,69 -, pct.point Indskudsbeviser -,, pct.point Tyskland, -,8 pct.point Udlån,, pct.point Storbritannien,7 -, pct.point Rentespænd til Tyskland (pct.-point): Valutakurser : Kort (-md.) -,6,6 pct.point USD/JPY 8,9 -,7 pct. Langt (-årigt),, pct.point GBP/USD 6,8, pct. Aktiekurser (kursindeks): OMXC (/7-89 = ) 97,7, pct. Aktiekurser (kursindeks): EUR/USD 9,67 -, pct. USD, S&P -,6 pct. Valutakurser : Japan, Nikkei 97,86 pct. EUR/DKK 7,9 -, pct. USD/DKK 7,9, pct. Euroomr., Eurostoxx indeks 8, pct. SEK/DKK 86,69,7 pct. Storbritannien, FTSE 9,9 pct. NOK/DKK,78,7 pct. GBP/DKK 9,,9 pct. Oliepriser: JPY/DKK 6,98, pct. Brent (USD) 9, -, USD Effektiv kronekursindeks (98 = ),9, point Brent (DKK) 6 -, DKK ) Den korte realkreditrente består af et gennemsnit af realkreditrenter med - og -årig løbetid. Den lange realkreditrente består af et gennemsnit af -årige realkreditrenter. ) X/Y betyder pris i valuta Y for enheder af valuta X. Når tallet fx vokser, betyder det, at værdien af den første valuta (X) øges i forhold til værdien af den anden valuta (Y). ) Pris i yen for én dollar. Kilde: Reuters Ecowin og Danmarks Nationalbank

12 Figur. Pengepolitisk rente Figur. Kort og lang rente og rentespænd i forhold til Tyskland Pct. Pct USA Danmark Euroområdet Kilde: Reuters Ecowin Pct. Pct.-point,,8,6,,, -, -, -,6 -,8 -, jan maj sep jan maj sep jan -årig, rentespænd (h.a.) -mdr., rentespænd (h.a.) -årig, dansk -mdr., dansk Figur. Rentespænd i forhold til Tyskland Figur. Prisen pr. tønde Brent-olie i USD og Euro Pct.-point Pct.-point - - jan sep maj jan Italien Grækenland Spanien Portugal Irland Frankrig Kilde: Reuters Ecowin Euro Dollar jan maj sep jan maj sep jan Euro Dollar (h. akse) Figur. Udvalgte aktieindeks Figur.6 Udvalgte valutakurser Indeks (=) Indeks (=) jan maj sep jan maj sep jan USD/EUR USD/JPY,9,9 9,8 9,8 8,7,7 8,6 7 jan maj sep jan maj sep jan Eurostoxx OMX C Nikkei S&P Kilde: Reuters Ecowin USD/EUR USD/JPY (h. akse)