Delårsrapport for 3. kvartal 2014

Transkript

1 Delårsrapport for 3. kvartal 2014 Dantherm realiserede en omsætning på DKK 80 mio. i 3. kvartal 2014 for de fortsættende aktiviteter, som var på niveau med samme periode af Driftsresultatet (EBIT) blev et overskud på DKK 3,5 mio., som er en forbedring i forhold til 3. kvartal 2013, hvor driftsresultatet udgjorde DKK 0,7 mio. Samlet for hele året opvejer den bedre udvikling i 2. halvår 2014 ikke fuldt ud det svagere 1. halvår, og forventningen til hele året er derfor en lidt lavere omsætning og driftsresultat (EBIT) end tidligere udmeldt. Administrerende direktør Torben Duer udtaler: Driftsresultatet i 3. kvartal 2014 blev forbedret både i forhold til de første to kvartaler og 3. kvartal 2013, og vi forventer ligeledes en god slutning på året, omend vi ser en lidt lavere aktivitet end tidligere forventet. Efter den snarligt forventede gennemførelse af Telecom frasalget er fokus rettet mod strategisk udvikling af de tilbageværende forretningsområder med henblik på at øge omsætningen og lønsomheden. Vi arbejder på at øge omsætningen såvel gennem organiske tiltag som tilkøb af aktiviteter med henblik på bedre at kunne udnytte det eksisterende produktionsapparat. Frasalg af forretningssegmentet Telecom Som nævnt i selskabsmeddelelse nr. 11, den 29. august 2014 var det forventningen, at Closing vedrørende frasalg af forretningssegmentet Telecom kunne gennemføres inden for den nærmeste fremtid. Gennemførelse af Closing tager længere tid end parterne havde antaget som følge af sagsbehandlingen i Kina, men forventes fortsat gennemført snarligt. Salgsprisen på gældfri basis forventes i niveauet DKK 138 mio., hvilket ventes at resultere i et regnskabsmæssigt tab i 2014 i niveauet DKK 15 mio. (hvoraf DKK -14,6 mio. er indregnet i kvartal 2014) inklusiv omkostninger til salgsprocessen og resultateffekt i 2014 af de frasolgte aktiviteter frem til Closing. Udvikling i 3. kvartal 2014 Omsætningen for de fortsættende aktiviteter blev DKK 80 mio. i forhold til DKK 81 mio. i 3. kvartal Driftsresultatet (EBIT) for de fortsættende aktiviteter blev et overskud på DKK 3,5 mio. mod DKK 0,7 mio. i 3. kvartal Det forbedrede driftsresultat skyldes bedre dækningsgrader og lavere omkostninger. Pengestrømme fra driftsaktivitet blev positive med DKK 7,7 mio. mod DKK 0,7 mio. i 3. kvartal Udvikling i kvartal 2014 Omsætningen for de fortsættende aktiviteter blev på DKK 217 mio. mod DKK 239 mio. i samme periode af Driftsresultatet (EBIT) for de fortsættende aktiviteter blev et underskud på DKK 3,9 mio. mod et overskud på DKK 1,8 mio. i kvartal Pengestrømme fra driftsaktivitet blev positive med DKK 3,6 mio. mod DKK 1,0 mio. i samme periode af Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, Side 1 af 18

2 Finansieringsforhold Dantherm indgik i februar 2014 en aftale om forlængelse af sine garanterede faciliteter med sine primære bankforbindelser frem til 31. marts Aftalen indeholder sædvanlige Covenants. Covenants ved udgangen af 2. og 3. kvartal 2014 var fastsat med forventning om, at Closing vedrørende frasalget af forretningssegmentet Telecom ville være gennemført på dette tidspunkt, men på grund af processens forsinkelse har Dantherm ikke kunnet overholde disse Covenants, og har modtaget en waiver. Dantherm er i en god dialog med sine bankforbindelser, og Closing forventes at ske snarligt. Efter Closing af frasalget af forretningssegmentet Telecom vil Dantherm indfri driftsfinansieringen under de garanterede faciliteter med kreditinstitutterne og den nettorentebærende gæld forventes reduceret til niveauet DKK 87 mio. (ultimo 2013: DKK 203 mio.), der primært relaterer sig til bygningsfinansiering i Danmark og Norge. Dantherm er i dialog med kreditinstitutterne om etablering af en mindre driftsfacilitet til de fortsættende aktiviteter efter Closing. Kapitalstruktur og strategisk udvikling Med de gennemførte omkostningsbesparelser og de markant lavere finansomkostninger efter frasalg af Telecom forretningen, forventes Dantherm fremadrettet at kunne realisere et positivt resultat før skat ved samme omsætningsniveau som i de senere år. Ledelsen i Dantherm vil i den kommende tid igangsætte tiltag til at øge omsætningen såvel gennem organiske tiltag som tilkøb af aktiviteter med henblik på bedre at kunne udnytte det eksisterende produktionsapparat. Mulighederne for yderligere at styrke Dantherms kapitalgrundlag vil fortsat blive vurderet. Forventninger til 2014 Dantherm forventer for de fortsættende aktiviteter i 2014 en omsætning i niveauet DKK 300 mio. (tidligere DKK mio.) og et driftsresultat (EBIT) omkring DKK 0 mio. (tidligere DKK 5 10 mio.). Driftsresultatet (EBIT) i 3. kvartal 2014 var bedre end i samme periode af 2013 og forventes samlet for 2. halvår 2014 bedre end i Samlet for hele året opvejer den bedre udvikling i 2. halvår 2014 ikke fuldt ud det svagere 1. halvår som følge af lavere salg til specielt Rusland og Tyskland. Eventuelle henvendelser vedrørende denne meddelelse kan ske til adm. direktør Torben Duer på telefon Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, Side 2 af 18

3 Indhold Hoved- og nøgletal... 4 Ledelsesberetning... 5 Forventninger til Ledelsespåtegning... 8 Resultatopgørelse... 9 Totalindkomstopgørelse Balance Pengestrømsopgørelse Egenkapitalopgørelse Noter Om Dantherm Dantherm blev grundlagt i 1958 af Ejlert Olsen. Virksomhedens første produkt var et varmluftsaggregat til opvarmning af værksteder og industribygninger. I 1970 erne blev produktprogrammet udvidet med affugtere og ventilationsprodukter, i 1980 erne med mobile varme- og køleenheder til forsvaret og nødhjælpsorganisationer og i 1990 erne med klimastyringsprodukter til teleindustrien. Dantherm har indtil frasalget af Telecom forretningssegmentet været struktureret i de to forretningssegmenter HVAC (Heating, Ventilation, Air Conditioning) og Telecom. Inden for forretningsområdet HVAC er Dantherm en betydende europæisk leverandør af produkter og løsninger, der bygger på mere end 50 års erfaring inden for opvarmning, ventilation, køling og affugtning af luft. Dantherms kompetencer er kendetegnet ved omfattende know-how inden for klimastyring, produktudviklingsviden og moderne produktions- og testfaciliteter. Dantherm blev børsnoteret i 2002 på Nasdaq OMX Copenhagen og har i dag ca aktionærer. Læs mere på Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, Side 3 af 18

4 Hoved- og nøgletal DKK mio. 3. kvartal kvartal Året Resultatopgørelse: Nettoomsætning 79,6 80,8 217,2 238,8 328,6 Resultat før afskrivninger m.v. (EBITDA) 7,6 4,5 8,0 12,3 20,3 Driftsresultat (EBIT) 3,5 0,7-3,9 1,8 6,0 Finansielle poster, netto -3,7-3,2-11,0-10,1-13,6 Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder 0,0 0,0 0,0 0,0-18,5 Resultat før skat (EBT) -0,2-2,5-14,9-8,3-26,1 Periodens resultat for ophørte aktiviteter -0,2-1,6-14,6-1,2-1,7 Periodens resultat -0,4-4,1-29,5-9,5-28,0 Balance ultimo: Arbejdskapital 20,4 66,5 20,4 66,5 70,3 Netto rentebærende gæld 199,1 199,7 199,1 199,7 203,2 Balancesum 396,8 427,7 396,8 427,7 404,5 Egenkapital 58,7 105,7 58,7 105,7 86,6 Investeret kapital 257,8 305,4 257,8 305,4 289,8 Pengestrømme: Pengestrøm fra driftsaktivitet 7,7 0,7 3,6 1,0 6,6 Pengestrøm fra investeringsaktivitet -1,5-1,9-6,1-7,4-9,3 Pengestrøm fra finansieringsaktivitet -2,8-1,1-4,3-4,6-6,9 Periodens pengestrøm 2,9 2,8-10,3-17,0-22,4 NØGLETAL Regnskabsmæssige nøgletal: Vækstrate (omsætningsvækst) -1,5% -16,8% -9,0% -12,5% -10,7% Overskudsgrad (EBIT-%) 4,4% 0,9% -1,8% 0,8% 1,8% Egenkapitalandel 14,8% 24,7% 14,8% 24,7% 21,4% Gennemsnitligt antal medarbejdere Aktierelaterede nøgletal: Resultat pr. aktie (fortsættende aktiviteter) (EPS), DKK 0,0-0,4-2,1-1,2-3,7 Udvandet resultat pr. aktie (fortsættende aktiviteter) (EPS-D), DKK 0,0-0,4-2,1-1,2-3,7 Cash flow pr. aktie, DKK 1,1 0,1 0,5 0,1 0,9 Indre værdi ultimo, DKK 8,2 14,7 8,2 14,7 12,1 Børskurs ultimo, DKK 11,1 13,0 11,1 13,0 14,2 K/IV 1,4 0,9 1,4 0,9 1,2 Antal 1000 aktier ultimo á DKK Omfatter resultat af Telecom-aktiviteterne i 2014, forventede transaktionsomkostninger og nedskrivninger i forbindelse med frasalget. Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, Side 4 af 18

5 Ledelsesberetning Frasalg af forretningssegmentet Telecom og klassifikation i fortsættende og ophørende aktiviteter Dantherm indgik den 24. marts 2014 bindende aktieoverdragelsesaftale om frasalg af forretningssegmentet Telecom. Aktiviteterne omfattet af aktieoverdragelsesaftalen er i delårsrapporten klassificeret som ophørende aktiviteter, og sammenligningstallene er i resultatopgørelsen tilpasset i overensstemmelse med IFRS 5. Som nævnt i selskabsmeddelelse nr. 11, den 29. august 2014 var det forventningen, at Closing vedrørende frasalg af forretningssegmentet Telecom kunne gennemføres inden for den nærmeste fremtid. Gennemførelse af Closing tager længere tid end parterne havde antaget som følge af sagsbehandlingen i Kina, men forventes fortsat gennemført snarligt. Salgsprisen på gældfri basis forventes i niveauet DKK 138 mio., hvilket ventes at resultere i et regnskabsmæssigt tab i 2014 i niveauet DKK 15 mio. (hvoraf DKK -14,6 mio. er indregnet i kvartal 2014) inklusiv omkostninger til salgsprocessen og resultateffekt i 2014 af de frasolgte aktiviteter frem til Closing. De fortsættende aktiviteter omfatter herefter moderselskabet Dantherm A/S og selskaberne i Danmark (uden udskilte Telecomaktiviteter), Norge, England og Polen. Beskrivelsen i ledelsesberetningen omfatter med mindre andet fremgår alene de fortsættende aktiviteter. Finansieringsforhold Dantherm indgik i februar 2014 en aftale om forlængelse af sine garanterede faciliteter med sine primære bankforbindelser frem til 31. marts Aftalen indeholder sædvanlige Covenants. Covenants ved udgangen af 2. og 3. kvartal 2014 var fastsat med forventning om, at Closing vedrørende frasalget af forretningssegmentet Telecom ville være gennemført på dette tidspunkt, men på grund af processens forsinkelse har Dantherm ikke kunnet overholde disse Covenants, og har modtaget en waiver. Dantherm er i en god dialog med sine bankforbindelser, og Closing forventes at ske snarligt. Efter Closing af frasalget af forretningssegmentet Telecom vil Dantherm indfri driftsfinansieringen under de garanterede faciliteter med kreditinstitutterne og den nettorentebærende gæld forventes reduceret til niveauet DKK 87 mio. (ultimo 2013: DKK 203 mio.), der primært relaterer sig til bygningsfinansiering i Danmark og Norge. Dantherm er i dialog med kreditinstitutterne om etablering af en mindre driftsfacilitet til de fortsættende aktiviteter efter Closing. Kapitalstruktur og strategisk udvikling Med de gennemførte omkostningsbesparelser og de markant lavere finansomkostninger efter frasalg af Telecom forretningen, forventes Dantherm fremadrettet at kunne realisere et positivt resultat før skat ved samme omsætningsniveau som i de senere år. Ledelsen i Dantherm vil i den kommende tid igangsætte tiltag til at øge omsætningen såvel gennem organiske tiltag som tilkøb af aktiviteter med henblik på bedre at kunne udnytte det eksisterende produktionsapparat. Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, Side 5 af 18

6 Mulighederne for yderligere at styrke Dantherms kapitalgrundlag vil fortsat blive vurderet. Kommentarer til regnskabet for 3. kvartal Omsætningen for de fortsættende aktiviteter blev DKK 80 mio. i forhold til DKK 81 mio. i 3. kvartal OMSÆTNING PR. KVARTAL Beløb i DKK mio. 100 Kommentarer til regnskabet for kvartal Omsætningen for de fortsættende aktiviteter blev på DKK 217 mio. mod DKK 239 mio. i samme periode af Den lavere omsætning skyldes primært forretningsområderne affugtning og Telecom reservedelssalg, mens der var vækst i salget inden for ventilation og mobil varme og køl. OMSÆTNING ÅR TIL DATO Beløb i DKK mio kvartal 2. kvartal 3. kvartal kvartal 2. kvartal 3. kvartal Driftsresultatet (EBIT) for de fortsættende aktiviteter blev et overskud på DKK 3,5 mio. mod DKK 0,7 mio. i 3. kvartal Det forbedrede driftsresultat skyldes bedre dækningsgrader og lavere omkostninger. EBIT PR. KVARTAL Beløb i DKK mio. 5 Andre eksterne omkostninger og personaleomkostninger er i kvartal % lavere end i samme periode af 2013, og der er fortsat fokus på omkostningstilpasninger. Driftsresultatet (EBIT) for de fortsættende aktiviteter blev et underskud på DKK 3,9 mio. mod et overskud på DKK 1,8 mio. i kvartal kvartal 2. kvartal 3. kvartal Beløb i DKK mio. EBIT ÅR TIL DATO kvartal 2. kvartal 3. kvartal Dantherms resultat før skat (EBT) blev et underskud på DKK 0,2 mio. mod et underskud på DKK 2,5 mio. i 3. kvartal Resultat af ophørte aktiviteter blev et underskud på DKK 14,6 mio., der omfatter resultat af Telecom aktiviteterne i kvartal Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, Side 6 af 18

7 2014, forventede transaktionsomkostninger og nedskrivninger i forbindelse med frasalget. Dantherms resultat før skat (EBT) blev et underskud på DKK 14,9 mio. mod et underskud på DKK 8,3 mio. i kvartal Pengestrømme og rentebærende gæld Pengestrømme fra driftsaktivitet i 3. kvartal 2014 blev som følge af den forbedrede driftsudvikling positive med DKK 7,7 mio. mod DKK 0,7 mio. i 3. kvartal I kvartal 2014 blev pengestrømme fra driftsaktivitet positive med DKK 3,6 mio. mod DKK 1,0 mio. i samme periode af Pengestrømme fra investeringsaktivitet og finansieringsaktivitet er i kvartal 2014 lavere end i samme periode af Dantherms rentebærende nettogæld for de fortsættende aktiviteter udgjorde DKK 199 mio. pr. 30. september 2014 mod en samlet rentebærende nettogæld på DKK 203 mio. ved udgangen af Efter Closing forventes den rentebærende nettogæld reduceret til niveauet DKK 87 mio., der primært relaterer sig til bygningsfinansiering i Danmark og Norge. Ophørte aktiviteter og aktiver og forpligtelser bestemt for salg Ophørte aktiviteter og aktiver og forpligtelser bestemt for salg omfatter Dantherm Cooling Holding A/S (tidligere Dantherm Air Handling Holding A/S) med datterselskaberne i Kina, USA, Sverige, Tyskland og Danmark (udskilte Telecom-aktiviteter). Omsætningen i 3. kvartal 2014 for Telecomaktiviteterne blev DKK 49 mio. mod DKK 44 mio. i 3. kvartal I kvartal 2014 udgjorde omsætningen for Telecomaktiviteterne DKK 138 mio. mod DKK 146 mio. i samme periode af Resultat før skat (EBT) blev på DKK 0,0 mio. i 3. kvartal 2014 mod et underskud på DKK 1,6 mio. i samme periode af I kvartal 2014 blev underskuddet før skat på DKK 1,0 mio., som var på niveau med samme periode af Aktiver og forpligtelser bestemt for salg i balancen vedrører Telecom aktiviteterne herunder goodwill. Dantherm Power Dantherm ejer ca. 39 % af det associerede selskab Dantherm Power, hvis omsætning ikke indgår i Dantherms koncernomsætning. Dantherms ejerandel i selskabet blev nedskrevet til 0 i 2013, og Dantherms andel af resultatet indregnes således ikke. Aktiviteterne i Dantherm Power omfatter udvikling og salg af nødstrømsanlæg primært inden for Telecom og kraftvarmeanlæg til private hjem, baseret på brændselscelleteknologien. Forventninger til 2014 Dantherm forventer for de fortsættende aktiviteter i 2014 en omsætning i niveauet DKK 300 mio. (tidligere DKK mio.) og et driftsresultat (EBIT) omkring DKK 0 mio. (tidligere DKK 5 10 mio.). Driftsresultatet (EBIT) i 3. kvartal 2014 var bedre end i samme periode af 2013 og forventes samlet for 2. halvår 2014 bedre end i Samlet for hele året opvejer den bedre udvikling i 2. halvår 2014 ikke fuldt ud det svagere 1. halvår som følge af lavere salg til specielt Rusland og Tyskland. Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, Side 7 af 18

8 Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har i dag behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar september 2014 for Dantherm A/S. Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede virksomheder. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. september 2014 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar 30. september Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og for koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. Skive, den 29. oktober 2014 Direktion: Torben Duer Administrerende direktør Bjarke Brøns Økonomidirektør Bestyrelse: Jørgen Møller-Rasmussen Preben Tolstrup Nils R. Olsen Formand Næstformand Henrik Sørensen Conni-Dorthe Laursen Søren Ø. Hansen Per F. Pedersen Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, Side 8 af 18

9 Resultatopgørelse DKK mio. 3. kvartal kvartal Året Nettoomsætning 79,6 80,8 217,2 238,8 328,6 Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer -40,0-41,0-108,5-120,6-165,0 Andre eksterne omkostninger -5,7-6,8-20,4-21,8-30,0 Personaleomkostninger -26,3-28,5-80,3-84,1-113,3 Resultat før afskrivninger m.v. (EBITDA) 7,6 4,5 8,0 12,3 20,3 Af- og nedskrivninger af materielle og immaterielle aktiver -4,1-3,8-11,9-10,5-14,3 Driftsresultat (EBIT) 3,5 0,7-3,9 1,8 6,0 Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder 0,0 0,0 0,0 0,0-18,5 Finansielle poster, netto -3,7-3,2-11,0-10,1-13,6 Resultat før skat (EBT) -0,2-2,5-14,9-8,3-26,1 Skat af periodens resultat 0,0 0,0 0,0 0,0-0,2 Periodens resultat -0,2-2,5-14,9-8,3-26,3 Resultat af ophørte aktiviteter, note 3-0,2-1,6-14,6-1,2-1,7 Periodens resultat -0,4-4,1-29,5-9,5-28,0 Fordeles således: Aktionærerne i Dantherm A/S -0,4-4,1-29,5-9,5-28,0 Resultat pr. aktie Resultat pr. aktie (EPS), DKK -0,1-0,6-4,1-1,3-3,9 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D), DKK -0,1-0,6-4,1-1,3-3,9 Resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie, DKK 0,0-0,4-2,1-1,2-3,7 Udvandet resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie (EPS-D), DKK 0,0-0,4-2,1-1,2-3,7 Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, Side 9 af 18

10 Totalindkomstopgørelse DKK mio. 3. kvartal kvartal Året Periodens resultat -0,4-4,1-29,5-9,5-28,0 Anden totalindkomst: Poster der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: Valutakursregulering, udenlandske virksomheder 4,0-1,5 3,3-1,2-2,1 Værdiregulering af sikringsinstrumenter -0,1 1,0-1,7 4,5 4,9 Anden totalindkomst efter skat 3,9-0,5 1,6 3,3 2,8 Totalindkomst i alt 3,5-4,6-27,9-6,2-25,3 Der fordeles således: Aktionærerne i Dantherm A/S 3,5-4,6-27,9-6,2-25,3 Totalindkomst i alt 3,5-4,6-27,9-6,2-25,3 Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, Side 10 af 18

11 Balance DKK mio. 30/ / / Immaterielle aktiver 18,1 97,8 97,1 Materielle aktiver 102,6 115,7 113,9 Finansielle aktiver 0,0 18,2 0,0 Andre langfristede aktiver 4,4 10,1 11,2 Langfristede aktiver i alt 125,1 241,8 222,2 Varebeholdninger 60,6 102,6 98,0 Tilgodehavender fra salg 37,7 68,4 78,1 Andre tilgodehavender 4,0 7,7 3,0 Likvide beholdninger 2,3 7,2 3,2 Aktiver bestemt for salg, note 3 167,1 0,0 0,0 Kortfristede aktiver i alt 271,7 185,9 182,3 AKTIVER I ALT 396,8 427,7 404,5 Aktionærerne i Dantherm A/S' andel af egenkapitalen 58,7 105,7 86,6 Egenkapital i alt 58,7 105,7 86,6 Hensatte forpligtelser 0,6 0,6 0,5 Kreditinstitutter, note 4 0,0 91,0 89,2 Langfristede forpligtelser i alt 0,6 91,6 89,7 Hensatte forpligtelser 1,4 2,3 2,3 Kreditinstitutter, note 4 201,4 115,9 117,1 Leverandørgæld 35,1 68,4 60,4 Anden kortfristet gæld 46,8 43,8 48,4 Passiver bestemt for salg, note 3 52,8 0,0 0,0 Kortfristede forpligtelser i alt 337,5 230,4 228,2 Forpligtelser i alt 338,1 322,0 317,9 PASSIVER I ALT 396,8 427,7 404,5 Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, Side 11 af 18

12 Pengestrømsopgørelse DKK mio. 3. kvartal kvartal Året Resultat før skat (EBT) -0,2-2,5-14,9-8,3-26,1 Regulering for ikke likvide driftsposter m.v. 9,4 5,9 22,9 20,3 44,5 Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital 9,2 3,4 8,0 12,0 18,4 Ændring i varebeholdninger 1,1-4,7 3,8-7,1-3,8 Ændring i tilgodehavender -8,4 0,9-4,5 5,1 4,6 Ændring i leverandører af varer og tjenesteydelser 9,5 5,6 8,1 3,4 2,5 Pengestrøm fra primær drift 11,4 5,2 15,4 13,4 21,7 Finansielle poster, betalt -3,7-4,5-11,0-11,4-15,4 Pengestrøm fra ordinær drift 7,7 0,7 4,4 2,0 6,3 Betalt selskabsskat 0,0 0,0-0,8-1,0 0,3 Pengestrøm fra driftsaktivitet 7,7 0,7 3,6 1,0 6,6 Pengestrøm fra investeringsaktivitet -1,5-1,9-6,1-7,4-9,3 Pengestrøm fra finansieringsaktivitet -2,8-1,1-4,3-4,6-6,9 Pengestrømme fra ophørende aktiviteter -0,5 5,1-3,5-6,0-12,8 Periodens pengestrøm 2,9 2,8-10,3-17,0-22,4 Likvider, primo -121,3-104,6-107,9-85,2-85,2 Kursregulering af likvider -0,2-0,1-0,4 0,3-0,3 Likvider, ultimo -118,6-101,9-118,6-101,9-107,9 Likvide beholdninger ultimo specificeres således: Likvide beholdninger 8,3 7,2 8,3 7,2 3,2 Kortfristet bankgæld -126,9-109,1-126,9-109,1-111,1 Likvider, ultimo -118,6-101,9-118,6-101,9-107,9 Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, Side 12 af 18

13 Egenkapitalopgørelse DKK mio. 30/ / / Egenkapital pr ,6 111,9 111,9 Totalindkomst Periodens resultat efter skat -29,5-9,5-28,0 Anden totalindkomst Poster der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: Valutakursregulering, udenlandske virksomheder 3,3-1,2-2,1 Værdiregulering af sikringsinstrumenter -1,7 4,5 4,9 Anden totalindkomst i alt 1,6 3,3 2,8 Totalindkomst i alt -27,9-6,2-25,3 Egenkapital i alt 58,7 105,7 86,6 Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, Side 13 af 18

14 Noter Note 1: Skøn og estimater Udarbejdelsen af delårsrapporter kræver, at ledelsen foretager regnskabsmæssige skøn og estimater, som påvirker anvendelsen af regnskabspraksis og indregnede aktiver, forpligtelser, indtægter og omkostninger. Faktiske resultater kan afvige fra disse skøn. De væsentlige skøn, som ledelsen foretager ved anvendelsen af koncernens regnskabspraksis og den væsentlige skønsmæssige usikkerhed forbundet hermed, er de samme ved udarbejdelsen af den sammendragne delårsrapport som ved udarbejdelsen af årsrapporten pr. 31. december Note 2: Segmentoplysninger Dantherms rapporteringspligtige segmenter har tidligere omfattet de to strategiske forretningsområder HVAC og Telecom. Som nævnt i note 3 nedenfor er der indgået aftale om frasalg af forretningssegmentet Telecom, og Dantherm har således alene et rapporteringspligtigt segment, og der er ikke givet separate segmentoplysninger. Note 3: Ophørte aktiviteter og aktiver og forpligtelser bestemt for salg Dantherm indgik den 24. marts 2014 bindende aktieoverdragelsesaftale om frasalg af forretningssegmentet Telecom. Som nævnt i selskabsmeddelelse nr. 11, den 29. august 2014 var det forventningen, at Closing vedrørende frasalg af forretningssegmentet Telecom kunne gennemføres inden for den nærmeste fremtid. Gennemførelse af Closing tager længere tid end parterne havde antaget som følge af sagsbehandlingen i Kina, men forventes fortsat gennemført snarligt. Aktiviteterne omfattet af aktieoverdragelsesaftalen er i resultatopgørelsen klassificeret som ophørte aktiviteter. Det forventede regnskabsmæssige tab er indregnet i resultatopgørelsen under ophørte aktiviteter og indeholder forventede transaktionsomkostninger, resultat af de ophørte aktiviteter og nedskrivning af aktiver. Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, Side 14 af 18

15 Hovedtal for ophørte aktiviteter DKK mio. 3. kvartal kvartal Året Omsætning 49,4 44,1 137,6 146,1 190,2 Omkostninger -49,4-45,7-138,6-147,3-192,9 Resultat før skat (EBT) 0,0-1,6-1,0-1,2-2,7 Skat af periodens resultat 0,0 0,0 0,0 0,0 1,0 Periodens resultat efter skat 0,0-1,6-1,0-1,2-1,7 Nedskrivninger til forventet dagsværdi -0,2 0,0-13,6 0,0 0,0 Periodens resultat af ophørte aktiviteter -0,2-1,6-14,6-1,2-1,7 Pengestrømme fra driftsaktivitet 1,1 7,5 0,4-0,3-5,6 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -1,6-2,4-3,9-5,7-7,2 Pengestrømme i alt -0,5 5,1-3,5-6,0-12,8 Immaterielle aktiver 71,7 Øvrige langfristede aktiver 11,0 Varebeholdninger 37,1 Tilgodehavender 41,3 Likvider 6,0 Aktiver bestemt for salg i alt 167,1 Kreditinstitutter 16,4 Øvrige forpligtelser 36,4 Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg i alt 52,8 Note 4: Finansieringsforhold Dantherm indgik i februar 2014 en aftale om forlængelse af sine garanterede faciliteter med sine primære bankforbindelser frem til 31. marts Aftalen indeholder sædvanlige Covenants. Covenants ved udgangen af 2. og 3. kvartal 2014 var fastsat med forventning om, at Closing vedrørende frasalget af forretningssegmentet Telecom ville være gennemført på dette tidspunkt, men på grund af processens forsinkelse har Dantherm ikke kunnet overholde de aftalte covenants relateret til Rentebærende nettogæld / EBITDA, EBITDA / renteomkostninger og Soliditet ved udgangen 2. og 3. kvartal Der er efter balancedagen modtaget en waiver fra kreditinstitutterne på overholdelse af Covenants, og langfristet gæld til kreditinstitutter er klassificeret som kortfristet gæld til kreditinstitutter i balancen. Dantherm er i en god dialog med sine bankforbindelser, og Closing forventes at ske snarligt. Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, Side 15 af 18

16 Note 5: Dagsværdimåling af finansielle instrumenter Datterselskabet Dantherm Air Handling A/S har indgået en fast renteswap til afdækning af den variable rente på lån i bygningen i Skive. Dagsværdien af den udestående renteswap udgør pr. 30. september 2014 en gæld på DKK 13,6 mio. Den regnskabsmæssige værdi svarer til dagsværdien. Renteswappen har samme løbetid som lånet i bygningen, og løber frem til juni Den 31. december 2013 udgjorde dagsværdien og den regnskabsmæssige værdi af renteswappen en gæld på DKK 11,8 mio. Renteswappen værdiansættes på niveau 2 i dagsværdihierakiet med tilbagevendende dagsværdimålinger. Værdiansættelser sker efter almindeligt anerkendte værdiansættelsesteknikker. Note 6: Anvendt regnskabspraksis Delårsregnskabet aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber, som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede virksomheder. Koncernregnskabet og årsregnskabet for 2013 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis med undtagelse af aktiver bestemt for salg og præsentation af ophørte aktiviteter jf. nedenfor. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten 2013 bortset fra, at koncernen har implementeret nye regnskabsstandarder (IFRS og IAS) og fortolkningsbidrag (IFRIC), som tråder i kraft i De nye regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag har ikke påvirket indregning og måling. Aktiver bestemt for salg Aktiver bestemt for salg omfatter langfristede aktiver og afhændelsesgrupper, som er bestemt for salg. Afhændelsesgrupper er en gruppe af aktiver, som skal afhændes samlet ved salg eller lignende i en enkelt transaktion. Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg er forpligtelser direkte tilknyttet disse aktiver, som vil blive overført ved transaktionen. Aktiver klassificeres som bestemt for salg, når deres regnskabsmæssige værdi primært vil blive genindvundet gennem et salg inden for 12 måneder i henhold til en formel plan frem for gennem fortsat anvendelse. Aktiver eller afhændelsesgrupper, der er bestemt for salg, måles til den laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi på tidspunktet for klassifikationen som bestemt for salg eller dagsværdien med fradrag af salgsomkostninger, Der afskrives og amortiseres ikke på aktiver fra det tidspunkt, hvor de klassificeres som bestemt for salg. Nedskrivninger, som opstår ved den første klassifikation som bestemt for salg, og gevinster eller tab ved efterfølgende måling til laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi eller dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger indregnes i resultatopgørelsen under de poster, de vedrører. Gevinster og tab oplyses i noterne. Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, Side 16 af 18

17 Aktiver og dertil tilknyttede forpligtelser udskilles i særskilte linjer i balancen, og hovedposterne specificeres i noterne. Sammenligningstal i balancen tilpasses ikke. Præsentation af ophørte aktiviteter Ophørte aktiviteter udgør en betydelig del af virksomheden, hvis aktiviteter og pengestrømme operationelt og regnskabsmæssigt klart kan udskilles fra den øvrige virksomhed, og hvor enheden enten er afhændet eller er udskilt som bestemt for salg, og salget forventes gennemført inden for ét år i henhold til en formel plan. Ophørte aktiviteter omfatter desuden virksomheder, som i forbindelse med opkøbet er klassificeret bestemt for salg. Resultatet efter skat af ophørte aktiviteter og værdireguleringer efter skat af tilhørende aktiver og forpligtelser samt gevinst/tab ved salg præsenteres i en særskilt linje i resultatopgørelsen med tilpasning af sammenligningstal. I noterne oplyses omsætning, omkostninger, værdireguleringer og skat for den ophørte aktivitet. Aktiver og dertil tilknyttede forpligtelser for ophørte aktiviteter udskilles i særskilte linjer i balancen uden tilpasning af sammenligningstal, jf. afsnittet Aktiver bestemt for salg, og hovedposterne specificeres i noterne. Pengestrømme fra drifts-, investerings- og finansieringsaktiviteter for de ophørte aktiviteter oplyses i en note. Koncernoversigt (100%) Dantherm Air Handling A/S (DK) Dantherm A/S (DK) (100%) Dantherm HVAC Holding A/S (100%) Dantherm AS (DK) (NO) Dantherm Cooling Holding A/S (DK) (100%) Dantherm Ltd. (GB) (100%) Dantherm Air Handling Sp.z.o.o. (PL) (100%) (100%) (100%) (38,7%) Dantherm Power A/S (DK) Dantherm Cooling A/S (DK) (100%) Dantherm Air Handling (Suzhou) Co. Ltd. (CN) Dantherm Cooling Inc. (US) (100%) Dantherm Cooling AB (SE) (100%) Dantherm Cooling GmbH (DE) Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, Side 17 af 18

18 Disclaimer Denne meddelelse indeholder fremadrettede udsagn, som afspejler ledelsens nuværende opfattelse af fremtidige begivenheder og økonomiske resultat. Udsagnene om 2014 er i sagens natur forbundet med usikkerhed, og Dantherms faktiske resultater kan derfor afvige fra forventningerne. Forhold, som kan medføre, at de opnåede resultater afviger fra forventningerne, er blandt andre, men ikke udelukkende, ændringer i koncernens aktiviteter og markedsforhold som eksempelvis råvarepriser, valutakurser og konjunkturer. Denne delårsrapport er ikke en opfordring til at købe eller sælge aktier i Dantherm. Dantherm A/S, Marienlystvej 65, 7800 Skive, Side 18 af 18