Halvårsrapport for perioden 1. januar juni 2008

Transkript

1 PENSIONDANMARK HOLDING A/S Halvårsrapport for perioden 1. januar juni 2008 Langelinie Allé 41 Postboks København Ø CVR. nr

2 LEDELSESBERETNING Hovedpunkter for 1. halvår 2008 PensionDanmark-koncernen har i første halvår opnået et tilfredsstillende resultat, markedsudviklingen taget i betragtning. > Præmier udgjorde 5,0 mia. kr., hvilket er 16 pct. mere end i samme periode sidste år. > Antallet af medlemmer er i halvåret steget med til > Investeringsafkastet blev på -6,1 pct., hvilket var 0,6 pct. point dårligere end det af bestyrelsen fastsatte benchmark. > Forsikringsydelser udgjorde 1,1 mia. kr., og er uændrede i forhold til 1. halvår > Administrationsomkostninger udgjorde 154 kr. pr. medlem svarende til 1,9 pct. af præmien mod 2,2 pct. i samme periode sidste år. > Det regnskabsmæssige resultat før hensættelser til bonus blev på -2,3 mia. kr. > Den samlede balance udgjorde 76,1 mia. kr. hvilket er en vækst på 1,7 pct. i forhold til balancen primo året og en vækst på 12 > De samlede reserver udgjorde 6,0 mia. kr. ved udgangen af 1. halvår. Resultatopgørelsen Præmierne udgjorde i første halvår ,0 mia. kr., hvilket er en stigning på 16 pct. i forhold til sidste år. Fremgangen i præmier skyldes flere beskæftigede, højere bidragssatser samt den generelle lønvækst. På de finansielle markeder var halvåret præget af kreditkrisen og den tiltagende afmatning i verdensøkonomien, som forårsagede betydelige kursfald på aktiemarkederne. Samtidig betød de kraftige prisstigninger på olie og andre råvarer, at markedsudviklingen også var præget af øget frygt for stigende inflation, hvilket trods den stadig tydeligere afmatning i verdensøkonomien forårsagede stigende renter og dermed kursfald på obligationsmarkederne. Pension Danmark Holdings investeringsafkast er præget af de vanskelige markedsforhold og udgjorde for halvåret som helhed -6,1 pct., hvilket var 0,6 pct. point lavere end det af bestyrelsen fastsatte benchmark. Pct. Aktiv fordeling 30/ Afkast Børsnoterede aktier 30,0-17,1 Unoterede aktier 3,1 0,6 Højrenteobligationer 4,8 0,2 Indeksobligationer 8,8 6,1 Nominelle obligationer 39,0-2,4 Ejendomme 5,3 7,0 Kredit- og infrastrukturfonde 7,5-4,2 Afledte finansielle renteinstrumenter -0,5 Total 100,0-6,1 Anm.: Afkastet er opgjort tidsvægtet før skat og omkostninger. Det samlede afkast er opgjort pengevægtet og svarer til nøgletallet Afkast før pensionsafkastskat Med et afkast på -17,1 pct. var det især investeringerne i børsnoterede aktier, som bidrog negativt til halvårets investeringsafkast. Samtidig betød kreditkrisen og de heraf følgende kursfald på forskellige typer af erhvervslån, at investeringerne i kredit- og infrastrukturfonde gav et negativt afkast på 4,2 pct. Endvidere var der som følge af halvårets rentestigning også negative bidrag til afkastet fra investeringerne i nominelle obligationer samt beholdningen af afledte 1

3 finansielle renteinstrumenter, som har til formål at opnå den tilsigtede rentefølsomhed i den samlede portefølje. På plussiden gav investeringerne i ejendomme og indeksobligationer et afkast på henholdsvis 7,0 og 6,1 pct. Indeksobligationerne er karakteriseret ved, at obligationernes renter og afdrag løbende reguleres med udviklingen i inflationen. Det er derfor primært den tiltagende bekymring for stigende inflation, som er årsagen til at indeksobligationerne har klaret sig bedre end andre typer af obligationer. Endelig gav investeringerne i unoterede aktier (Private Equity) et positivt afkast på 0,6 pct., hvilket var væsentlig bedre end udviklingen på de børsnoterede aktiemarkeder. I løbet af halvåret er andelen af børsnoterede aktier nedbragt til 30 pct., mens kreditkrisen er udnyttet til at øge formueandelen i kreditfonde med investeringer i erhvervslån. Set i lyset af de seneste års meget betydelige svækkelse af den amerikanske dollar, er valutaafdækningen af de amerikanske aktieinvesteringer i løbet af halvåret desuden nedbragt, således at det ved halvårsskiftet alene var omkring halvdelen af de amerikanske aktieinvesteringer som fortsat var valutaafdækket. Opsparingen til kapital- og ratepension forrentes med det faktiske markedsafkast (unitlinked forsikringer). For halvåret er der opnået følgende afkast: Afkast før skat i pct. Medlemmer under 45 år, middel risiko -6,6 Medlemmer på 55 år, middel risiko -5,6 Medlemmer på 65 år, middel risiko -3,8 Medlemmerne har i første halvår 2008 modtaget 1,1 mia. kr. som forsikringsydelser i forbindelse med alderspensionering, førtidspensionering, kritisk sygdom, udbetaling til de efterladte ved dødsfald samt overførsler af opsparingen til andre pensionsordninger, når medlemmer skifter overenskomstområde. Omkostningerne pr. medlem var på 154 kr. mod 171 kr. sidste år. Omkostningerne som andel af præmierne faldt fra 2,2 pct. sidste år til 1,9 pct. For hele året ventes omkostningerne dog at blive højere end i I forbindelse med ophævelse af PAL-skattefritagelsen for indeksobligationer vil PensionDanmarks medlemmer modtage kompensation på i alt 464 mio. kr. Opgaven med at fordele disse midler forventes at medføre en række engangsomkostninger. Balance og reserver Den samlede balance er siden årsskiftet øget med 1,3 mia. kr. til 76,1 mia. kr. Livsforsikringshensættelserne er øget med 1,5 mia. kr. til 42,9 mia. kr., mens hensættelser for unit-linked kontrakter er øget med 0,6 mia. kr til 20,5 mia kr. Kapitalen, opgjort for reglerne efter finansielt holdingselskab, skal mindst svare til 8 pct. af de risikovægtede aktiver. PensionDanmark Holding A/S har en kapitaldækning på 99 pct. Forventninger til hele 2008 for koncernen Som følge af den i 1. halvår realiserede udvikling, herunder udviklingen i præmier og investeringsafkast, er forventningerne til hele året revideret jf. nedenfor. 2

4 Forventninger til 2008 Præmier, mia. kr. 10,6 Forsikringsydelser, mia. kr. 2,1 Administrationsomkostninger, mio. kr. 217 Resultat før hensættelser til bonus, mio. kr Halvårsregnskab og koncernstruktur Regnskabspraksis er ændret for så vidt angår indregningskriteriet for præmieindtægter vedrørende unit-linked kontrakter. Ændringen består i, at præmieindtægter nu indregnes når de er forfaldet i regnskabsåret. Efter hidtidig regnskabspraksis blev præmieindtægter indregnet på indbetalingstidspunktet. Ændringen i regnskabspraksis har ingen indvirkning på egenkapital eller resultat. Indvirkningen på aktiver og forpligtelser er som følger: 1. januar juni 2007 Mio. kr. Aktiver Forpligtelser Aktiver Forpligtelser I henhold til hidtidig regnskabspraksis Tilgodehavender hos forsikringstagere Hensættelser for unit-linked kontrakter I henhold til ændret regnskabspraksis Bortset fra ovenstående ændring er halvårsregnskabet for PensionDanmark Holding A/S udarbejdet efter uændret regnskabspraksis i forhold til tidligere perioder. Halvårsrapporten er ikke revideret. Koncernen består af PensionDanmark Holding A/S og datterselskaberne PensionDanmark pensionsforsikringsaktieselskab og Administration og Service A/S. PensionDanmark pensionsforsikringsaktieselskab er et arbejdsmarkedsrelateret livsforsikringsaktieselskab. Administration og Service A/S er et administrationsselskab, der administrerer overenskomstaftalte uddannelsesfonde. 3

5 HOVED- OG NØGLETAL 1. Halvår Mio. kr *) Hovedtal Præmier for egen regning Afkast af investeringsaktiver Indtægter i alt Forsikringsydelser f.e.r Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r Tilskrevet bonus Ændring i kollektivt bonuspotentiale Ændring i særlig bonushensættelse Ændringer i hensættelser for unit-linked kontrakter f.e.r Pensionsafkastskat og selskabsskat Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. i alt Andre indtægter Andre omkostninger Udgifter i alt Årets resultat Forsikringsteknisk resultat Aktiver Investeringsaktiver Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter Andre aktiver Aktiver i alt Passiver Egenkapital i alt Livsforsikringshensættelser m.v Særlige bonushensættelser Kollektivt bonuspotentiale Forsikringsmæssige hensættelser f.e.r. i alt Hensættelser for unit-linked kontrakter f.e.r Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter, i Andre passiver Passiver i alt Solvenskrav (moderselskab) Basiskapital (moderselskab) *) Omfatter alene perioden 26/10-31/12 4

6 HOVED- OG NØGLETAL 1. Halvår *) Afkastnøgletal Afkast før pensionsafkastskat, pct. -6,1 1,6 2,6 6,9 2,6 Afkast efter pensionsafkastskat, pct. -5,2 1,4 2,3 6,0 2,3 Omkostnings- og resultatnøgletal Omkostningsprocent af præmier 1,9 2,2 2,0 2,0 2,3 Omkostninger i kr. pr. forsikret Konsolideringsnøgletal Bonusgrad, pct. 0,7 11,6 6,2 10,2 10,4 Overdækningsgrad, pct. 9,4 9,5 10,3 9,5 10,2 *) Omfatter alene perioden 26/10-31/12 5

7 REGNSKAB Moderselskab RESULTATOPGØRELSE Mio. kr. Koncern Note Bruttopræmier Præmier for egen regning i alt Indtægter fra tilknyttede virksomheder Indtægter fra associerede virksomheder Indtægter af investeringsejendomme Renteindtægter og udbytter m.v Kursreguleringer Renteudgifter Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed Investeringsafkast i alt Pensionsafkastskat Investeringsafkast efter pensionsafkastskat Udbetalte ydelser Ændring i erstatningshensættelser Forsikringsydelser for egen regning i alt Ændring livsforsikringshensættelser Ændring i livsforsikringshensættelser for egen regning i alt Årets tilskrevne bonus Ændring i gruppelivsbonushensættelse Ændring i kollektivt bonuspotentiale Ændring i særlig bonushensættelse Bonus i alt Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakter Administrationsomkostninger Forsikringsmæssige driftomkostninger for egen regning i alt Overført investeringsafkast FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT Egenkapitalens investeringsafkast Andre indtægter Andre omkostninger RESULTAT FØR SKAT Skat ÅRETS RESULTAT

8 REGNSKAB Moderselskab BALANCE ultimo - Mio. kr. Koncern AKTIVER - - Driftsmidler MATERIELLE AKTIVER I ALT Investeringsejendomme Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Kapitalandele i associerede virksomheder Udlån til associerede virksomheder Investeringer i tilknyttede og associerede virksomheder i alt Kapitalandele Investeringsforeningsandele Obligationer Øvrige Andre finansielle investeringsaktiver i alt INVESTERINGSAKTIVER INVESTERINGSAKTIVER TILKNYTTET UNIT-LINKED KONTRAKTER Tilgodehavender hos forsikringstagere Tilgodehavender i forbindelse med direkte forsikringskontrakter i alt Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder Andre tilgodehavender TILGODEHAVENDER I ALT Tilgodehavende pensionsafkastskat Likvide beholdninger ANDRE AKTIVER I ALT Tilgodehavende renter samt optjent leje Andre periodeafgrænsningsposter PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER I ALT AKTIVER I ALT

9 REGNSKAB Moderselskab BALANCE ultimo - Mio. kr. Koncern PASSIVER Aktiekapital Reserve for nettoopskrivning efter indre værdis metode Nettoopskrivning af ejendomme Overført overskud EGENKAPITAL I ALT Garanterede ydelser Bonuspotentiale på fremtidige præmier Bonuspotentiale på fripolicer Livsforsikringshensættelser i alt Erstatningshensættelser Gruppelivsbonushensættelse Kollektivt bonuspotentiale Særlig bonushensættelse Hensættelser for unit-linked kontrakter HENSÆTTELSER TIL FORSIKRINGS- OG INVESTERINGSKONTRAKTER, I ALT Gæld til kreditinstitutter Gæld til tilknyttede virksomheder Aktuelle skatteforpligtelser Anden gæld GÆLD, I ALT PASSIVER I ALT

10 Ledelsens påtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og vedtaget halvårsrapporten for 2008 for Pension- Danmark Holding A/S. Halvårsrapporten er aflagt i henhold til Lov om finansiel virksomhed. Vi anser den anvendte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultatet. København, den 27. august 2008 Direktion Torben Möger Pedersen Adm. direktør Bestyrelse Poul Erik Skov Christensen Formand Ole Krog Næstformand Arne Grevsen Karsten Hansen Niels Jørgen Hansen Henrik Holmer Arne Johansen Allan Søgaard Larsen John Larsen Ellen Lykkegård Tina Møller Madsen Karin Retvig Lars Storr-Hansen Jan Villadsen Gerner Wolff-Sneedorff 9