Å R S R A P P O R T /1 3

Transkript

1 ÅRSRAPPORT 2012/13

2 B IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 LEDELSESBERETNING

3 2 INDLEDNING 5 HOVED- OG NØGLETAL 6 STRATEGI OG KAPITALSTRUKTUR 11 FORVENTNINGER 12 SEGMENTRESULTATER 20 KONCERNRESULTAT 24 RISIKOSTYRING 28 SAMFUNDSANSVAR 34 CORPORATE GOVERNANCE 38 DIREKTION OG BESTYRELSE 40 AKTIONÆRFORHOLD OG AKTIEKURS 45 KONCERNREGNSKAB 77 MODERSELSKABSREGNSKAB 91 DEFINITION AF NØGLETAL 92 PÅTEGNING OG ERKLÆRINGER 94 KONCERNOVERSIGT 95 HOVED- OG NØGLETAL, KVARTALSVIS FOR 2012/13 (IKKE REVIDERET) LEDELSESBERETNING ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 1

4 ET ÅR MED STORE FORANDRINGER FOR IC COMPANYS Strategi og organisation på plads Regnskabsåret 2012/13 var et markant år for IC Companys. De seneste års arbejde med at tilpasse koncernstrukturen og formuleringen af en klar porteføljestrategi for koncernen har udmøntet sig i, at IC Companys nu fremstår med en mere transparent, simpel og fleksibel struktur og med en klar plan for fremtiden vi skal skabe vækst og øget indtjening i koncernens Premium brands, og vi skal styrke indtjeningsevnen i koncernens Mid Market brands. Ny segmentering og større fokus Afkomplicering af koncernens struktur og transparens i alle dele af forretningen har været centrale fokusområder igennem året. En direkte udløber af den nye porteføljestrategi blev en ny segmentering af koncernens aktiviteter og ændrede ansvarsområder for koncernledelsen. Implementeringen af den nye segmentering af koncernens aktiviteter i tre kernesegmenter og ét ikke-kernesegment, har gjort det muligt i endnu større grad at fokusere på de klart definerede målsætninger, som er beskrevet i strategien. Premium brands leverer tilfredsstillende resultater Således er det meget tilfredsstillende at konstatere, at koncernens to Premium segmenter i regnskabsåret har leveret resultater i overensstemmelse med de definerede strategier, hvilket bekræfter potentialet for de tre omfattede brands Peak Performance, Tiger of Sweden og By Malene Birger. The Original Group etableret Segmenteringen af koncernens aktiviteter medførte dannelsen af en ny forretningsenhed i Mid Market Contemporary segmentet under navnet The Original Group. Etableringen af The Original Group, som blev annonceret i 3. kvartal, er blevet sat godt i gang, og med den seneste restrukturering er de første store skridt taget mod en forbedring af forretningsenhedens langsigtede indtjeningsevne i en mindre kompleks struktur, og hvor der forventes forbedrede resultater allerede i 2013/14. 2 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 LEDELSESBERETNING

5 Kapacitet tilpasset I løbet af regnskabsåret er koncernens fællesfunktioner løbende blevet tilpasset, hvilket medvirker til en forbedret indtjeningsmargin for koncernens brands. Det har ligeledes medført, at fællesfunktionernes kapacitet bedre og hurtigere kan tilpasses til koncernens fremtidige aktivitetsniveau. Endelig har tilpasningen gjort det muligt at eliminere den overskudskapacitet, som fremkom ved salget af to af koncernens brands Jackpot og Cottonfield. Vigtigt strategisk frasalg af Jackpot og Cottonfield Frasalget af Jackpot og Cottonfield til COOP i maj måned markerede en vigtig milepæl på rejsen mod en mindre kompliceret forretningsmodel. De to brands, som igennem længere tid har haft faldende omsætning og negative driftsresultater, udgjorde et komplicerende element i det samlede billede af koncernen, da deres forretninger i høj grad var baseret på retaildrift i Østeuropa, hvilket ligger uden for koncernens kerne-kompetence. Med frasalget gennemført kan der nu i højere grad fokuseres på koncernens indtjeningsskabende aktiviteter. Hovedkontor sat til salg Frasalget af de Jackpot og Cottonfield, løbende restruktureringer, samt etableringen af The Original Group i et af koncernens andre lejemål, har reduceret anvendelsen af koncernens hovedkontor kraftigt. Det blev derfor besluttet at sætte ejendommen på Raffinaderivej til salg. Salgsprocessen er igangsat, og en afklaring forventes inden udløbet af kalenderåret Da koncernens aktiviteter fortsat forventes at generere en væsentlig positiv pengestrøm fra driften, vil den forbedrede kapitalstruktur medføre, at koncernen fremover vil udlodde al overskudslikviditet til aktionærerne, i en kombination af udbytter og aktietilbagekøb. Ny CEO og Koncernchef Umiddelbart efter udløbet af regnskabsåret blev Mads Ryder udpeget som ny CEO og Koncernschef for IC Companys. Mads Ryder er tiltrådt pr. 1. august 2013, og han skal stå i spidsen for at eksekvere, nu hvor strategi og organisation er på plads. Blandede resultater for koncernen, men samlet ikke tilfredsstillende Koncernens vigtige Premium segmenter har realiseret tilfredsstillende resultater gennem året, men de utilfredsstillende resultater for Mid Market Contemporary segmentet samt ophørte aktiviteter påvirker koncernens samlede årsresultat markant. Koncernen realiserede en omsætning for året på mio. DKK for koncernens fortsættende aktiviteter, men blot et samlet resultat efter skat på 6 mio. DKK, hvilket ikke er tilfredsstillende. Resultat for fortsættende aktiviteter som forventet Eksklusive engangsomkostninger for regnskabsåret på 53 mio. DKK, realiserede de fortsættende aktiviteter et resultat af primær drift på 210 mio. DKK (209 mio. DKK), hvilket er i overensstemmelse med ledelsens forventninger. Høje frie pengestrømme og solid kapitalstruktur Med det forventede salg af hovedkontoret vil et andet af koncernens vigtige mål også blive realiseret, nemlig en samlet netto rentebærende gæld på nul. Over de seneste år har koncernen løbende anvendt de frie pengestrømme til at nedbringe den rentebærende gæld, og i 4. kvartal blev den kortfristede netto rentebærende gæld således vendt til et positivt nettoindestående. Koncernen fremstår således med en langt mere solid og fleksibel kapitalstruktur, som vil understøtte eventuelle behov for investeringer i koncernens Premium segmenter. Et stærkere IC Companys Ledelsen ser tilbage på et år med store forandringer, som alle er gennemført for at sikre et stærkere IC Companys. Strategien er klar. Organisation og kapacitet er tilpasset. Omkostnings- og kapitalstrukturen er optimeret. Øverst på dagsordenen er nu den eksekvering, som skal skabe øget omsætning og indtjeningsvækst. LEDELSESBERETNING ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 3

6 * * EBITDA-margin korrigeret for engangsomkostninger Alle ovennævnte nøgletal vedrører fortsættende aktiviteter 4 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 LEDELSESBERETNING

7 HOVED- OG NØGLETAL Mio. DKK 2012/ /12 1) 2010/11 1) 2009/10 1) 2008/09 1) RESULTATOPGØRELSE Nettoomsætning 3.314, , , , ,1 Bruttoresultat 1.868, , , , ,8 Resultat af primær drift før afskrivninger (EBITDA) 248,5 290,5 415,0 346,3 250,2 Resultat af primær drift før afskrivning, korrigeret for engangsomkostninger 301,5 304,5 443,0 354,3 365,2 Resultat af primær drift (EBIT) 157,0 195,2 318,2 242,2 140,5 Finansielle poster, netto (13,1) (0,7) (13,4) (5,2) (10,8) Resultat før skat 143,9 194,5 304,8 237,0 129,7 Årets resultat af fortsættende aktiviteter 111,5 134,1 243,1 201,5 93,6 Årets resultat af ophørte aktiviteter (105,7) (44,7) 3,2 34,3 15,6 Årets resultat 5,8 89,4 246,3 235,8 109,2 Totalindkomst (3,8) 157,4 186,0 249,1 113,9 BALANCE Langfristede aktiver i alt 520,3 722,9 770,7 793,3 803,7 Kortfristede aktiver i alt 1.502, , , ,5 981,0 Aktiver klassificeret som bestemt for salg 144, Aktiver i alt 2.022, , , , ,7 Aktiekapital 169,4 169,4 169,4 169,4 169,4 Egenkapital i alt 808,8 830,6 742,7 747,2 509,1 Langfristede forpligtelser i alt 82,5 246,8 246,1 196,6 222,8 Kortfristede forpligtelser i alt 1.131,0 930,1 937,6 860, ,8 Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 140, Passiver i alt 2.022, , , , ,7 PENGESTRØMSOPGØRELSE Pengestrømme fra driftsaktiviteter 232,1 258,4 179,7 424,4 335,1 Pengestrømme fra investeringsaktiviteter (66,3) (108,2) (103,2) (122,5) (135,8) Pengestrømme fra investering i materielle aktiver (58,2) (71,5) (79,3) (92,1) (129,5) Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktiviteter af fortsættende aktiviteter 182,5 135,9 64,3 231,3 185,2 Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktiviteter af ophørte aktiviteter (16,7) 14,3 12,2 70,6 14,1 Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter (34,8) (86,7) (142,8) (44,3) (83,0) Ændring i likviditet 131,0 63,5 (66,3) 257,6 116,3 FINANSIELLE NØGLETAL - FORTSÆTTENDE AKTIVITETER Bruttomargin (%) 56,4 55,7 58,4 59,6 58,6 EBITDA-margin (%) 7,5 8,8 12,6 11,9 8,4 EBITDA-margin, korrigeret for engangsomkostninger (%) 9,1 9,2 13,4 12,2 12,3 EBIT-margin (%) 4,7 5,9 9,6 8,3 4,7 Egenkapitalforrentning (%) 13,6 17,0 32,7 32,1 19,1 Soliditetsgrad (%) 40,0 41,4 38,6 41,4 28,5 Gennemsnitlig investeret kapital inklusive goodwill 1.402, , , , ,1 Afkast på investeret kapital (%) 11,2 14,8 26,3 20,6 12,1 Rentebærende gæld ultimo, netto 118,2 248,1 310,9 243,4 533,1 Finansiel gearing (%) (2,7) 29,9 41,9 32,6 104,7 AKTIERELATEREDE NØGLETAL* Gennemsnitlige antal aktier eksklusive egne aktier udvandet (t.stk) , , , , ,4 Børskurs ultimo perioden, DKK 122,0 97,5 221,0 176,0 103,0 Resultat pr. aktie, DKK 0,2 5,4 14,8 13,9 6,1 Resultat pr. aktie udvandet, DKK 0,2 5,4 14,7 13,9 6,1 Cash flow pr. aktie udvandet, DKK 14,2 15,8 11,0 25,9 20,3 Indre værdi pr. aktie udvandet, DKK 49,1 50,5 44,7 44,7 30,0 Price earnings udvandet, DKK 2) 610,0 18,2 15,1 12,7 16,8 MEDARBEJDERE Antal ansatte omregnet til fuldtidsansatte ultimo (fortsættende aktiviteter) ) Sammenligningstal i resultatopgørelsen er blevet tilpasset, således at Jackpot og Cottonfield er udskilt som ophørte aktiviteter. 2) Price earnings udvandet i 2012/13 beregnet på fortsættende aktiviteter er 18,2. * I udvandede værdier er effekten af IC Companys programmer for aktieoptioner og warrants medregnet. Nøgletallene er beregnet efter Finansanalytikerforeningens Anbefalinger og Nøgletal Der henvises til nøgletalsdefinitioner på side 91. LEDELSESBERETNING ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 5

8 KLAR STRATEGI FOR IC COMPANYS Det er IC Companys vision at være blandt de bedste udviklere af mode- og sportsbrands. Koncernens brands udvikles igennem en veldefineret forretningsmodel og en effektiv fælles serviceplatform, hvilket er fundamentet for vores mission om at opbygge succesrige brands ved at forene forretningsekspertise med kreativitet og innovation. Det er vores ambition at en stadig stigende andel af koncernens samlede omsætning og indtjening skal komme fra brands i Premium segmentet. Markedet for mode- og sportstøj IC Companys opererer på markedet for mode- og sportstøj, som er et af de største markeder for forbrugsgoder i verden. Det er dog også et meget fragmenteret og regionalt opdelt marked, hvor selv de største internationale markedsdeltagere blot har små markedsandele. Markedet for mode- og sportstøj kan groft opdeles i fire segmenter, baseret på faktorer som pris, brandopfattelse og distributionsnetværk. De fire segmenter er: Luksus segmentet, hvor eksempler på brands er Gucci, Louis Vuitton, Prada og Burberry. Premium segmentet, hvor eksempler på brands er Peak Performance, Tiger of Sweden, By Malene Birger, Hugo Boss, Filippa K og Acne. Mid Market segmentet, hvor eksempler på brands er InWear, Matinique, Part Two, Soaked in Luxury, Esprit, GAP og French Connection. Fast Fashion segmentet, hvor eksempler på brands er H&M, ZARA, Topshop og Mango. Endelig findes der et stort massemarked for ikke-brandede produkter samt private labels. IC Companys opererer med en kerneforretning i Premium og Mid Market segmenterne. IC Companys forretningssegmenter IC Companys er blandt de største mode- og sportstøjsvirksomheder i Norden med en kerneforretning bestående af syv brands i to markedssegmenter Premium (Outdoor og Contemporary) og Mid Market (Contemporary). Premium segmentet udgjorde for fem år siden under 60% af koncernens omsætning, men har over de seneste 5 år haft en gennemsnitlig årlig vækst på 5%. I dag udgør Premium segmentets andel af koncernens omsætning ca. 70%. Mid Market segmentet har derimod haft en gennemsnitlig tilbagegang på 5% om året i samme periode. MARKEDSSEGMENTER Marked for mode- og sportstøj LUXURY PREMIUM MID MARKET FAST FASHION 6 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 LEDELSESBERETNING

9 Indtjeningen er højest i koncernens Premium segment, som de seneste år har haft en EBIT-margin i niveauet 8-10%, mens Mid Market segmentet har været under pres og har realiseret EBITmarginer på under 5%. For koncernens Mid Market segment vil fokus være koncentreret omkring en styrkelse af positionen i de nordiske kernemarkeder samt udnyttelse af synergipotentialet imellem de fire brands i segmentet med henblik på en forbedring af indtjeningen. Fokuseret porteføljestrategi med klare målsætninger IC Companys har en klar porteføljestrategi med en portefølje af brands inden for Premium og Mid Market segmenterne samt et matchende sæt af centrale nøglekompetencer til at operere succesrigt i disse to. Koncernens forretning i Premium segmentet, med de tre brands Tiger of Sweden, By Malene Birger og Peak Performance, opererer i attraktive markeder med betydelige vækstmuligheder. Porteføljen af Mid Market brands opererer på et marked under særdeles udfordrende markedsforhold. Koncernens forretningssegmenter drives alle med stærkt fokus på indtjening, men inden for Premium segmenterne (Contemporary og Outdoor) fokuseres der også på omsætningsvækst, hvorfor disse segmenter fremover forventes at udgøre en voksende andel af kerneforretningen. Kapital og øvrige ressourcer vil derfor primært blive allokeret til at skabe vækst i disse forretningssegmenter. Væksten i disse segmenter forsøges opnået gennem organisk vækst. På længere sigt kan vækst via opkøb være en mulighed i Premium segmentet. Organisk vækst og øget indtjening i Premium segmenterne ventes realiseret igennem øgede markedsandele i eksisterende markeder samt internationalisering i nye markeder. Der er på nuværende tidspunkt ingen konkrete planer for opkøb. Ikke-kerneforretning De to brands Saint Tropez og Designers Remix ligger uden for koncernens definerede kerneforretning. Saint Tropez er et Fast Fashion-brand og opererer dermed i et marked uden for koncernens strategiske fokus. IC Companys udøver aktivt ejerskab, men brandet er ikke integreret på IC Companys fælles driftsplatform. Saint Tropez vil fortsætte med at operere selvstændigt og forventes på længere sigt solgt. Designers Remix er et Premium brand, der i dag kun er delvist ejet af IC Companys, hvorfor det ikke er en del af kerneforretningen. Koncernens forretningsmodel Koncernens forretningsmodel søger at maksimere værdien af koncernens portefølje af Premium og Mid Market brands samtidig med en anerkendelse af deres forskellige potentialer. Fokus er at accelerere de individuelle brands performance gennem en kombination af strategisk udvikling, forretningssupport og fælles servicefunktioner. Det fundamentale ledelsesprincip for koncernens Premium brands, som er rodfæstet med stor respekt for de individuelle brands, er, at hvert brand skal have fuldt ejerskab over de dele af værdikæden, der har størst betydning for at sikre en stærk positionering i markedet. For Koncernens Mid Market brands er det centrale ledelsesprincip rodfæstet i ønsket om at dele så meget som muligt med henblik på at optimere udnyttelsen af synergipotentialet. IC COMPANYS FORRETNINGSENHEDER Koncernens brands inddelt i markedssegmenter PREMIUM MID MARKET Outdoor Contemporary Contemporary LEDELSESBERETNING ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 7

10 Fælles for Premium og Mid Market brands er deling af best practice vedrørende centrale områder af værdikæden såvel som en deling af koncernens fælles serviceplatform. Koncernens forretningsmodel er baseret på tre delelementer, som er: Strategi, forretningsudvikling og support Koncernens fællesfunktioner Mennesker og kultur Denne fælles forståelse kaldes Leadership Beliefs og omfatter egenskaber og karaktertræk, som er særligt vigtige for at opretholde en performancekultur, der gennemsyrer hele koncernen og den måde, forretningen drives på. Koncernens Leadership Beliefs danner rammen for, hvordan mennesker arbejder i IC Companys, og hvordan vi tiltrækker, fastholder og udvikler dygtige medarbejdere, der bidrager til at realisere IC Companys strategiske mål. Strategi, forretningsudvikling og support IC Companys har fastlagte rammer for, hvordan vi driver forretning. Disse omfatter veldefinerede strukturer og processer for udvikling, implementering og opfølgning af brandstrategier for alle koncernens brands. De omfatter ligeledes principper, retningslinjer og værktøjer for, hvordan vi praktiserer helt centrale discipliner som retail, franchise, e-commerce og wholesale excellence, kollektionsudvikling og sourcing af kollektioner, samt marketing og brand-building. Rammerne er udviklet i et samarbejde imellem brands og koncernledelsen samt understøttet af Corporate Business Development. Koncernens fælles servicefunktioner Koncernens fælles servicefunktioner er etableret på områder, hvor der er identificeret betydelige operationelle eller vidensrelaterede synergier. Fællesfunktioner består af afdelingerne Finans, Global Sourcing, HR, IT, Jura og Ejendomme, samt Logistik. Disse fællesfunktioner deles af alle brands for at simplificere den daglige drift og for at yde enten skalafordele med hensyn til omkostninger/kompetencer eller en centraliseret kontrol. Fællesfunktionerne tilbyder et mere effektivt og service-mindet setup for koncernens brands, end disse alternativt selv ville kunne levere eller finde uden for koncernen. Ordet effektivitet henføres til et setup, som er transparent og strømlinet, og som derfor kan tilbyde konkurrencedygtige priser for de tilbudte ydelser, og som i tillæg tilbyder kompetent, relevant og konkret rådgivning. Ordet service-mindet henføres til, at fællesfunktionerne har et pro-aktivt setup, som er kundefokuseret, forretningsorienteret og pålideligt. Fællesfunktionerne gør, at koncernens brands kan fokusere på kernen i deres egen forretning udvikling af brandet samt vækst i omsætning og indtjening. Mennesker og kultur I IC Companys spiller mennesker en central rolle i eksekveringen af koncernens strategi. Forskelligheder anerkendes og respekteres både imellem mennesker og imellem de forskellige brands og deres individuelle kulturer - men eksistensen af en fælles forståelse overalt i organisationen er dog af afgørende betydning. Investeringer i Premium segmentet understøttes af en solid kapitalstruktur. Vækststrategi og rationale for fremtidige investeringer Den forventede fremtidige omsætningsudvikling bygger på en vækst- og internationaliseringsstrategi i koncernens Premium segmenter. Da denne strategi for koncernens Premium segmenter i høj grad vil være drevet af distributørpartnerskaber og franchiseaftaler, vil investeringer i koncernens Premium brands primært omfatte eksempelvis udvalgte konceptbutikker eller særligt vigtige lokationer i centrale markeder samt brandopbyggende tiltag. Investeringer i koncernens Mid Market segment, hvor fokus er på indtjening, vil næsten udelukkende begrænse sig til optimering og tilpasning af aktiviteten i kernemarkederne. Således vil investeringer primært ske i Premium segmentet. På koncernniveau betyder en velfungerende serviceplatform, at der kun kræves begrænsede investeringer for at understøtte en voksende forretning. Fremover forventes koncernens årlige investeringer stort set at svare til de årlige afskrivninger. Koncernens investeringsniveau forventes fremadrettet i størrelsesordenen 3% af årlig omsætning. Arbejdskapitalen forventes fortsat at ligge i niveauet 12% af den årlige omsætning og forventes dermed på lang sigt at stige i takt med aktivitetsudviklingen. Pengestrømme og gældsniveau Koncernen forventes fortsat at generere en solid positiv pengestrøm fra driften. I årets løb er den genererede overskudslikviditet løbende blevet anvendt til at nedbringe koncernens netto rentebærende gæld. I årets 4. kvartal blev den kortfristede netto rentebærende gæld vendt til et netto indestående, og med et forventet salg af hovedkontoret på Raffinaderivej i løbet af 2013 vil den samlede netto rentebærende gæld vendes til et positivt indestående. Da koncernens samlede likviditetsmæssige udvikling forventes at være positiv også i de kommende år, forventes en betydelig overskudslikviditet akkumuleret fra regnskabsåret 2013/14. For at opretholde størst mulig fleksibilitet fremover og dermed understøtte vækststrategierne for Premium segmenterne bedst muligt har koncernen besluttet at fastholde et niveau for netto 8 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 LEDELSESBERETNING

11 rentebærende gæld på 0 DKK. Således skal koncernens kreditfaciliteter primært anvendes til at finansiere sæsonmæssige udsving i arbejdskapitalen. Den netto rentebærende gæld pr. 30. juni 2013 var 118 mio. DKK. Koncernen har endvidere besluttet, at den netto rentebærende gæld, inklusive koncernens leasingforpligtelser, fremover maksimalt kan øges til 3 gange EBITDA, såfremt det måtte være nødvendigt. Koncernen har på nuværende tidspunkt ingen planer om at udnytte den maksimale gearing. Udbyttepolitik Minimum 30% af koncernens resultat efter skat udloddes i form af ordinært udbytte. Al overskydende likviditet efter udbetaling af ordinært udbytte, og set i forhold til et niveau for den netto rentebærende gæld på 0 DKK opgjort den 30. juni, vil koncernen ligeledes udlodde til aktionærerne i form af aktietilbagekøb eller ekstraordinært udbytte. På baggrund af resultatet for koncernens fortsættende aktiviteter i 2012/13 vil ledelsen indstille til den ordinære generalforsamling 2013, at der for regnskabsåret 2012/13 udloddes et ordinært udbytte til aktionærerne på 2,00 DKK pr. aktie svarende til 33 mio. DKK. Ledelsen påregner endvidere at udlodde 100 mio. DKK i løbet af regnskabsåret 2013/14 som en kombination af aktietilbagekøb og ekstraordinært udbytte. LEDELSESBERETNING ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 9

12

13 FORVENTNINGER Realisering af forventninger til 2012/13 Forventninger til 2013/14 Koncernens fortsættende aktiviteter realiserede en omsætning på mio. DKK (3.293 mio. DKK) svarende til en fremgang på 1%. Den seneste udmeldte forventning for de fortsættende aktiviteter var mio. DKK. I forbindelse med regnskabet for 3. kvartal 2012/13 blev ledelsens forventninger til indtjeningen i de fortsættende aktiviteter præciseret. Forventningen var et resultat af primær drift i niveauet mio. DKK eksklusive engangsomkostninger i 4. kvartal. I årets 4. kvartal har der været engangsomkostninger på 38 mio. DKK. Resultat af primær drift for de fortsættende aktiviteter blev 157 mio. DKK. Korrigeres der for afholdte engangsomkostninger i 4. kvartal, blev resultat af primær drift 195 mio. DKK og er således i overensstemmelse med de seneste forventninger. Der har i regnskabsåret været samlede engangsomkostninger på 53 mio. DKK relateret til de fortsættende aktiviteter. Når der korrigeres for disse, blev resultat af primær drift for de fortsættende aktiviteter 210 mio. DKK (209 mio. DKK) svarende til en EBIT-margin på 6,3%. For koncernens Premium brands forventes den positive udvikling at fortsætte med en pæn vækst i 2013/14. Som følge af udfordringerne i Mid Market segmentet, hvor omsætningen vil gå tilbage, forventes kun en beskeden omsætningsvækst for den samlede koncern. Indtjeningen forventes imidlertid øget i alle segmenter og koncernens samlede indtjening forventes således at vokse væsentligt i forhold til 157 mio. DKK i 2012/13. Der forventes et investeringsniveau på mio. DKK primært til udvidelse af distributionen i de to Premium segmenter. Ledelsen indstiller til generalforsamlingen at udlodde ordinært udbytte på 2 kr. pr. aktie svarende til 33 mio. DKK. Ledelsen påregner endvidere at udlodde 100 mio. DKK i løbet af regnskabsåret 2013/14 ved en kombination af aktietilbagekøb og ekstraordinært udbytte. Investeringerne for den fortsættende forretning blev med 66 mio. DKK (108 mio. DKK) lavere end forventet (seneste udmeldte forventning var på niveau med 2011/12 ). Der har primært været tale om investeringer i koncernens Premium segmenter. LEDELSESBERETNING ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 11

14 PREMIUM OUTDOOR Peak Performance er koncernens brand i Premium Outdoor segmentet. Målsætningen er en øget omsætning og indtjening, som skal nås med afsæt i en ny strategiplan, hvor øget fokus på produktudvikling og salg til slutkunderne er vigtige elementer. Organisationen er i regnskabsåret blevet styrket med en ny brand CEO i spidsen Premium Outdoor Hovedfokus for brandet er vækst gennem øget markedspenetrering og internationalisering for dermed at øge både omsætning og indtjening. Brandets produkter sælges via salgspunkter. 86 af disse er brandede butikker med 46 franchise butikker og 40 egne retail butikker. Engroskunderne repræsenterer salgspunkter. Derudover sælges Peak Performance via egen samt 3. parts e-commerce kanaler. Peak Performance er Skandinaviens største brand inden for teknisk og moderne sportstøj. Brandet har sit udspring inden for skiløb og blev grundlagt i 1986 af dedikerede skiløbere. Siden oprindelsen har Peak Performance været blandt de førende producenter i verden, når det kommer til teknisk performance sportstøj. De Nordiske hjemmemarkeder udgør størstedelen af omsætning i Peak Performance, og især Sverige er et stort marked. De fire nordiske lande stod i 2012/13 for 67% af den samlede omsætning. Brandet har et godt fodfæste i Europa, hvor markederne i alperegionen især er vigtige. Således udgjorde det øvrige Europa 29% af omsætningen i 2012/13, mens omsætningen i markeder uden for Europa udgjorde 4%. For at læse mere om Peak Performance henvises til brandets hjemmeside Udvikling i 2012/13 Peak Performance har i regnskabsåret fået en ny og veldefineret strategi på plads. Den nye strategiplan er et vigtigt udgangspunkt i arbejdet med at få udnyttet brandets store potentiale. Med særligt fokus på produktudviklingen og salg til slutkunden er den strategiske målsætning, at Peak Performance skal være det foretrukne brand for skiløbere og den livsstil, de elsker at leve. PREMIUM OUTDOOR Hoved- og nøgletal Omsætningsudvikling Mio. DKK Udvikling i EBIT og EBIT-margin Mio. DKK % / / / / / / Geografisk fordeling af omsætning Norden 67% Resten af Europa 29% EBIT EBIT-margin Resten af verden 4% 12 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 LEDELSESBERETNING

15 Det stærke fokus på produktudvikling, som adskiller brandet positivt fra andre brands i samme kategori, og en øget fokusering på at vinde slutkunderne dér hvor de handler, er begge centrale elementer af strategiplanen. Med en ny brand CEO i spidsen er der i årets løb blevet arbejdet på at forstærke organisationen med nyansættelser til centrale nøglepositioner og ledelsesposter bl.a. inden for salg, marketing og produktudvikling. Et stærkt team er nu på plads, og med en revitalisering af den stærke kultur, som altid har gennemsyret Peak Performance, fremstår organisationen solidt sammentømret og med et klart fokus på brandets målsætninger. Det øgede fokus på produktudvikling tager udgangspunkt i det tekniske performance sportstøj, som altid har været brandets spidskompetence, hvor især overtøj er vigtige produkter. Med udviklingsprojekter som det meget innovative Project 9 og en genintroduktion af R&D konceptet er det målsætningen, at Peak Performance skal være førende inden for denne type beklædning, samt overføre de innovative elementer til Casual kollektionen. En optimeret Outdoor kollektion til friluftssegmentet er lanceret, og her er ambitionen ligeledes, at Peak Performance skal adskille sig markant fra konkurrenterne. I løbet af året har Peak Performance taget vigtige skridt i retning mod en større internationalisering. Der er i årets løb indgået distributøraftaler i Østeuropa, Kina og Hong Kong. På kort sigt vil disse aftaler ikke bidrage stort til omsætningen, men det er forventningen, at disse markeder på længere sigt kan bidrage til en signifikant vækst for brandet. Resultatudvikling Peak Performance realiserede i 2012/13 en omsætning på 931 mio. DKK (976 mio. DKK) svarende til en tilbagegang på ca. 5%. Tilbagegangen skyldes primært, at brandets engroskunder generelt har været under pres - især i det store svenske hjemmemarked. Omsætningen i 4. kvartal var 99 mio. DKK (80 mio. DKK) svarende til en vækst på 24%. At brandets engroskunder har været pressede i regnskabsåret, afspejles i en tilbagegang i engrosomsætningen på 9%. Salget via egne salgskanaler (retail, e-commerce og outlets) gik frem med ca. 6% i forhold til 2011/12. Salgsfremgangen var primært drevet af et godt e-commerce salg samt øget salg via outlets. Retaildriften realiserede en same-store tilbagegang på 0,2%, som dækker over en tilbagegang i fysiske butikker og en fremgang inden for e-commerce. Resultat af primær drift blev realiseret med en fremgang på 25% til 69 mio. DKK (55 mio. DKK), svarende til en EBIT-margin på 7,4% (5,6%). Om end dette er en markant forbedring, forventes det, at indtjeningsmarginen for Peak Performance fortsat kan forbedres. Den positive udvikling i EBIT-marginen kan især tilskrives en markant forbedring i bruttomarginen som følge af forbedret indkøb og sourcing, samt færre lagernedskrivninger. En reduktion af kapacitetsomkostningerne bidrog også til den forbedrede indtjening på trods af en lavere omsætning sammenlignet med 2011/12. PREMIUM OUTDOOR Resultatoversigt 4. kvartal 4. kvartal År År DKK mio. 2012/ / / /12 Omsætning 99,0 79,8 930,5 975,5 Engros og franchise 49,4 30,7 625,2 686,6 Retail, e-commerce og outlet 49,6 49,1 305,3 288,9 Resultat før afskrivninger og fi nansielle poster (EBITDA) (44,1) (47,1) 95,5 85,4 Af- og nedskrivninger (6,4) (9,5) (26,6) (30,6) Resultat af primær drift (EBIT) (50,5) (56,6) 68,9 54,8 EBIT-margin (%) (51,0) (70,9) 7,4 5,6 LEDELSESBERETNING ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 13

16 PREMIUM CONTEMPORARY Premium Contemporary segmentet omfatter de to brands Tiger of Sweden og By Malene Birger, som begge i årets løb har realiseret vækst og succes med den internationale ekspansion. Premium Comtemporary Koncernens Premium Contemporary segment omfatter de to brands Tiger of Sweden og By Malene Birger. Hovedfokus for de to brands er vækst gennem øget markedspenetrering og internationalisering for dermed at øge både omsætning og indtjening. Tiger of Sweden blev etableret i 1903 i Sverige. Brandets fundament hviler på stærke traditioner inden for herrekonfektion og solidt håndværk i form af skrædderkunst, som er blevet forfinet over 110 år. I dag er Tiger of Sweden et moderne unisex mærke, som adskiller sig ved at tilbyde et design karakteriseret ved a different cut. By Malene Birger er et højtprofileret dansk designbrand til kvinder, som tilbyder luksusprodukter til overkommelige priser. Brandet har efter 10 års succes og konstant fremgang opnået stor anerkendelse på den internationale modescene. Geografisk fordeler størstedelen af segmentets omsætning sig på de Nordiske hjemmemarkeder. Danmark, Sverige, Norge og Finland udgjorde i 2012/13 78% af segmentets omsætning. 15% af omsætningen kom fra øvrige Europæiske markeder, mens 7% af segmentets omsætning kom fra markeder udenfor Europa. Samlet set har segmentet salgspunkter, som er fordelt på engroskunder, 29 franchise butikker, 18 egne retail butikker og 18 koncessioner. Derudover sælges segmentets produkter både via egne samt 3. parts e-commerce kanaler. For at læse mere om Tiger of Sweden og By Malene Birger henvises til deres hjemmesider: Udvikling i 2012/13 Tiger of Sweden Der har været fremgang og vækst på alle Tiger of Sweden s geografiske markeder og på alle salgskanaler, hvilket er særdeles positivt. Brandet har oplevet et gennembrud på de vigtige strategiske fokusmarkeder Storbritanien og Tyskland. Tiger of Sweden har været blandt de bedst sælgende herrebrands i det internationalt kendte stormagasin Selfridges i London, og i august 2013 åbner Tiger of Sweden en ny stor flagship store på St. James, London en meget vigtig begivenhed for brandet s fortsatte ekspansion både i Storbritanien og internationalt. I Tyskland har Tiger of Sweden ligeledes klaret sig godt med nyåbnede shop-inshops i anerkendte stormagasiner som Oberpollinger i München og Galleries Lafayette i Berlin. Endelig har Tiger of Sweden igen- PREMIUM CONTEMPORARY Hoved- og nøgletal Omsætningsudvikling Mio. DKK / / / /13 Udvikling i EBIT og EBIT-margin Geografisk fordeling af omsætning Mio. DKK % / /12 Norden 78% Resten af Europa 15% EBIT EBIT-margin Resten af verden 7% 14 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 LEDELSESBERETNING

17 nem året udbygget sin position i de Nordiske hjemmemarkeder med både butiksåbninger og øget salg til engroskunder. Med anderledes marketing kampagner som for eksempelvis Dressing Room Sessions, Working 9 to 5 og Tiger Jeans kampagnen Paint it Black har Tiger of Sweden succes med branding initiativer, som er anderledes, og som adskiller brandet markant fra de nærmeste konkurrenter. Dermed understreges Tiger of Sweden s stærke identitet forankret i a different cut. Tiger of Sweden har i regnskabsåret gennemført en insourcing af hele virksomhedens kollektion af accessories. Den forventede fremtidige effekt af dette bliver en væsentlig forøgelse af omsætningen fra accessories, som tidligere kun bestod af royalties. Samtidig bliver sourcing- og kapacitetsomkostningerne forøget, da hele værdikæden fremover ligger hos Tiger of Sweden. By Malene Birger Med en ny brand CEO i spidsen oplever By Malene Birger en stærk vækst i de Nordiske hjemmemarkeder og gør store fremskridt i den internationalisering, som er et vigtigt fokusområde for brandet. I Paris er der arbejdet på åbningen af en ny butik i det kendte stormagasin Galleries Lafayette samt egen retail butik i Palais Royal - begge med planlagt åbning i august Derudover er der blandt andet underskrevet aftaler med udvalgte distributører i Japan og Mellemøsten markeder som begge er karakteriseret ved en høj købekraft og en stor efterspørgsel efter forbrugsgoder, og som dermed er vigtige markeder for By Malene Birger. By Malene Birger var i januar 2013 vært ved et af de mest markante modeshows i Danmark i længere tid, da det Kongelige Teater dannede rammen for brandet s 10-års jubilæums show. Det var et show, som efterfølgende har fået megen positiv omtale i både den danske og udenlandske modeverden, og et show som i særlig grad var med til at understrege By Malene Birger som et stærkt internationalt modebrand. Resultatudvikling Premium Contemporary segmentet realiserede en omsætning på mio. DKK svarende til en vækst på 18%. Begge brands bidrager til den positive udvikling i omsætningen, men Tiger of Sweden havde dog den største vækst af de to brands. For 4. kvartal isoleret realiseredes en omsætning på 243 mio. DKK svarende til en imponerende vækst på 33%. Der var omsætningsfremgang i engroskanalen såvel som salg via egne butikker og e-commerce. Der har især været en stærk fremgang i engroskanalen, hvor væksten var hele 19%. Her bidrog Tiger of Sweden mest til den positive udvikling. I retailkanalen har fremgangen på 14% været drevet ligeligt af de to brands, og kan henføres til såvel nye butikker som øget salg igennem eksisterende. Retaildriften realiserede en same-store fremgang på 13% drevet af såvel egne butikker som e-commerce. Resultat af primær drift i segmentet blev 95 mio. DKK (98 mio. DKK), og segmentet realiserede en EBIT-margin på 8,9% mod 10,8% i 2011/12. Investeringer i den fremtidige vækst og fortsatte internationale ekspansion har præget resultatet i kraft af øgede driftsomkostninger, ligesom den omtalte insourcing af accessories i Tiger of Sweden har medført øgede omkostninger. Bruttomarginen for segmentet var på niveau med sidste regnskabsår. Afskrivningerne var større end i 2011/12. De afspejler som forventet de væsentlige investeringer i vækst og ekspansion, som segmentet har gennemført over de seneste par år. PREMIUM CONTEMPORARY Resultatoversigt 4. kvartal 4. kvartal År År DKK mio. 2012/ / / /12 Omsætning 242,6 182, ,6 905,1 Engros og franchise 137,5 90,9 676,7 566,8 Retail, e-commerce og outlet 105,1 91,3 386,9 338,3 Resultat før afskrivninger og fi nansielle poster (EBITDA) 14,0 11,8 120,9 119,7 Af- og nedskrivninger (7,0) (5,3) (25,9) (21,9) Resultat af primær drift (EBIT) 7,0 6,5 95,0 97,8 EBIT-margin (%) 2,9 3,6 8,9 10,8 LEDELSESBERETNING ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 15

18 MID MARKET CONTEMPORARY Mid Market Contemporary segmentet omfatter fire brands, organiseret i en selvstændig division kaldet The Original Group. Divisionen har siden etableringen i foråret 2013 iværksat en række omstruktureringer, som forventes at bidrage til en forbedring af indtjeningsevnen. Mid Market Contemporary Koncernens Mid Market segment omfatter fire brands som er organiseret i en fælles division under navnet The Original Group. De tre brands InWear, Part Two og Soaked in Luxury producerer modetøj til kvinder, mens Matinique udelukkende producerer herretøj. Udover de fire brands omfatter divisionen også multibrand butikskonceptet Companys. Hovedfokus for The Original Group er at udnytte synergierne imellem de fire brands, forbedre indtjeningsevnen, samt at styrke positionen i de nordiske kernemarkeder. Geografisk fordeler segmentets omsætning sig med størstedelen af omsætningen, 63%, i de nordiske hjemmemarkeder, Danmark, Sverige, Norge og Finland, mens 30% af omsætningen kommer fra andre Europæiske markeder især Matinique har en stor andel af omsætningen i andre europæiske markeder end de nordiske. Den resterende del af omsætningen på 7% kommer fra markeder uden for Europa. The Original Group har salgspunkter, hvoraf udgøres af segmentets engroskunder. Segmentet har 71 franchise butikker, hvoraf 40 er Companys butikker. Endelig sælges de fire brands også igennem 24 egne retail butikker, samt 47 koncessioner. Derudover sælges de fire brands produkter via egne samt 3. parts e-commerce kanaler. For at læse mere om segmentets fire brands henvises til deres hjemmesider: Udvikling i 2012/13 Som følge af en ny segmentering af koncernens brand portefølje blev de fire Mid Market brands, sammen med Companys butikskonceptet, i februar 2013 samlet under én division med en fælles ledelse, som blev etableret under navnet The Original Group. Divisionen flyttede i løbet af foråret til et selvstændigt domicil i et af koncernens andre lejemål. I forbindelse med etableringen, den indledende omstrukturering, og selve flytningen blev der i 3. kvartal realiseret engangsomkostninger på 8 mio. DKK. The Original Group står fortsat over for store udfordringer i form af stor kompleksitet i forretningen især i antallet af distributionskanaler og i geografiske markeder. Derfor arbejdes der nu på at reducere kompleksiteten i forretningen ved at fokusere på de Nordiske kernemarkeder med engroskunder, koncessioner, outlets og Companys butikskonceptet som de primære distributionskanaler. MID MARKET CONTEMPORARY Hoved- og nøgletal Omsætningsudvikling Mio. DKK Udvikling i EBIT og EBIT-margin Mio. DKK % (20) (40) (8) 2010/ / / / / /13 Norden 63% (4) Geografisk fordeling af omsætning Resten af Europa 30% EBIT EBIT-margin Resten af verden 7% 16 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 LEDELSESBERETNING

19 De største og mest lønsomme distributøraftaler på øvrige geografiske markeder fastholdes, og der vil ske en optimering af segmentets e-commerce løsning. Inden for retail kanalen vil der udelukkende blive fokuseret på koncessioner og Companys konceptbutikker, og på visse geografiske engros-markeder vil der ske en konvertering til et mere fleksibelt salgs-setup. Tilpasningerne i antallet af geografiske markeder og distributionskanaler vil forventeligt medføre en betydelig reduktion i divisionens samlede omsætning og omkostningsbase i det kommende regnskabsår. Ifølge planen vil forretningsmodellen blive forsimplet med fokus på at forbedre indtjeningsevnen. En mere kommerciel tilgang til kollektionsudvikling med smallere kollektioner og forbedrede prispunkter, realisering af synergier inden for sourcing, mere prisbillige logistikløsninger, samt fokusering af marketingindsatsen i de nordiske kernemarkeder er blandt de tiltag, som forventes at bidrage til en bedre indtjening fremover. En del af de besparelser, som forventes opnået ved restruktureringen, vil blive geninvesteret i den Nordiske kerneforretning bl.a. i form af mere konkurrencedygtige prispunkter samt øget marketingindsats. Restruktureringsplanen i divisionen har betydet, at The Original Group i 4. kvartal har gennemført strukturelle ændringer i organisationen med personalereduktioner til følge både i salgsleddet og på divisionens hovedkontor. Resultatudvikling Segmentet realiserede en omsætning på 891 mio. DKK (995 mio. DKK) svarende til en tilbagegang på 11%. Tilbagegangen er drevet i lige stor grad af en tilbagegang inden for retail, engros og franchise. Segmentets same-store udvikling viste en tilbagegang på 7% drevet af lavere salg igennem egne butikker. Resultat af primær drift var negativt med 37 mio. DKK (positiv med 40 mio. DKK) svarende til en negativ EBIT-margin på 4,2% mod en positiv EBIT-margin 4,0% i 2011/12. Resultatet var dog væsentligt påvirket af samlede engangsomkostninger i regnskabsåret på 46 mio. DKK. Korrigeret for engangsomkostninger realiserede segmentet et resultat af primær drift på 9 mio. DKK. Det utilfredsstillende resultat sker som konsekvens af tilbagegangen i omsætningen, som ikke har kunnet imødegås af en tilstrækkelig stor tilpasning af kapacitetsomkostningerne. I tillæg bidrog en forværring i bruttomarginen også negativt til indtjeningen. Over de kommende to regnskabsår forventes de omtalte initiativer at have en samlet negativ effekt på segmentets omsætning i niveauet mio. DKK, mens der forventes en positiv effekt på indtjeningen i niveauet mio. DKK, når initiativerne er fuldt implementeret. Samlet set har de iværksatte initiativer i 4. kvartal medført engangsomkostninger til blandt andet lukning af showroom og retailbutikker og afskedigelse af personale. Engangsomkostningerne på 38 mio. DKK i årets 4. kvartal fordeler sig således: Lukning af showrooms og retailbutikker 19 mio. DKK Personalereduktioner 14 mio. DKK Øvrige omkostninger i forbindelse med restruktureringsplanen 5 mio. DKK MID MARKET CONTEMPORARY Resultatoversigt 4. kvartal 4. kvartal År År DKK mio. 2012/ / / /12 Omsætning 179,1 200,1 890,5 995,2 Engros og franchise 96,5 120,7 580,6 647,1 Retail, e-commerce og outlet 82,6 79,4 309,9 348,1 Resultat før afskrivninger og fi nansielle poster (EBITDA) (51,1) 8,5 (9,1) 71,8 Af- og nedskrivninger (7,6) (7,2) (28,0) (31,7) Resultat af primær drift (EBIT) (58,7) 1,3 (37,1) 40,1 EBIT-margin (%) (32,8) 0,6 (4,2) 4,0 LEDELSESBERETNING ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 17

20 IKKE-KERNEFORRETNING En del af koncernens brand portefølje er defineret som ikke-kerneforretning. Det skyldes enten at der er tale om en forretning, som ligger uden for koncernens kernekompetencer, eller fordi der er tale om en forretning, som ikke er 100% ejet af IC Companys. Ikke-kerneforretning Resultatudvikling Koncernens aktiviteter omfatter to brands, der er klassificeret som ikke-kerneforretning. Disse brands er Saint Tropez og Designers Remix, som begge er profitable. Saint Tropez er et brand i Fast Fashion segmentet, som ikke er integreret på IC Companys fælles driftsplatform. Brandet fortsætter med at operere selvstændigt og kan på længere sigt blive afhændet. Designers Remix er et Premium brand, som har udviklet sig pænt over de seneste år. Brandet er 51% ejet af IC Companys og 49% af stifterne Niels og Charlotte Eskildsen, og det fremtidige ejerskab skal afklares. Segmentet har haft en fremgang i omsætningen på 3% og realiserede en omsætning på 430 mio. DKK (417 mio. DKK). I segmentets retail kanal har nye butikker bidraget til den positive udvikling, mens salget til segmentets wholesale og franchise kunder har været nærmest uændret. Same-store væksten var svagt negativ, dog med en fremgang inden for e-commerce. Saint Tropez, som udgør størstedelen af segmentet, har i årets løb haft et øget fokus på indtjeningsforbedring som følge af en skuffende indtjening i 2011/12. Fokuseringen har resulteret i en markant forbedret indtjening, som bidrager væsentligt til segmentets resultat af primær drift på 30 mio. DKK (3 mio. DKK), svarende til en EBIT-margin på 7,0% (0,6%). Den tilfredsstillende fremgang i indtjeningen kan tilskrives en forbedret bruttomargin samt lavere kapacitetsomkostninger. Saint Tropez har således formået at genskabe den solide indtjeningsevne, som brandet over de seneste par år har kunnet dokumentere. IKKE-KERNEFORRETNING Resultatoversigt 4. kvartal 4. kvartal År År DKK mio. 2012/ / / /12 Omsætning 102,9 105,8 429,7 416,6 Engros og franchise 47,1 52,0 234,7 234,2 Retail, e-commerce og outlet 55,8 53,8 195,0 182,4 Resultat før afskrivninger og fi nansielle poster (EBITDA) 7,3 (0,9) 41,1 13,6 Af- og nedskrivninger (2,8) (2,8) (10,9) (11,0) Resultat af primær drift (EBIT) 4,5 (3,7) 30,2 2,5 EBIT-margin (%) 4,4 (3,5) 7,0 0,6 18 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 LEDELSESBERETNING

21

22 RESTRUKTURERINGER PÅVIRKER KONCERNENS SAMLEDE RESULTAT For koncernens fortsættende aktiviteter realiseredes en omsætning på mio. DKK svarende til en svag fremgang på 1%. Koncernens Premium segmenter og ikke-kerneforretningen har samlet set bidraget med en forbedret indtjening, men engangsomkostninger til restruktureringer, primært i koncernens Mid Market Contemporary segment, påvirker i væsentligt omfang årets resultat. En reduktion i koncernens arbejdskapital og den samlede rentebærende gæld er dog med til at sikre, at koncernen igen realiserer et markant forbedret cash flow. Resultatudvikling Udvikling i omsætningen Omsætningen for fortsættende aktiviteter blev for regnskabsåret 2012/13 realiseret med mio. DKK (3.293 mio. DKK) og gik dermed frem med 1%. Omsætningen blev positivt påvirket af valutaomregning med 94 mio. DKK. Omsætningsudviklingen for fortsættende aktiviteter i 4. kvartal blev realiseret med 624 mio. DKK (568 mio. DKK) svarende til en vækst på 10%. Omsætningen blev positivt påvirket af valutaomregning med 6 mio. DKK. Svagt stigende bruttomargin Bruttoresultatet for regnskabsåret 2012/13 blev mio. DKK (1.835 mio. DKK) svarende til en stigning på 2%. Bruttomarginen blev realiseret med 56,4% (55,7%) svarende til en fremgang på 0,7%-point i forhold 2011/12. Den stigende bruttomargin skyldes primært en bedre lagersituation end sidste år. Mængden af varer ved sæsonafslutning var betydeligt mindre, når der bortses fra nye varer, hvilket har ført til lavere lagernedskrivninger. Endvidere har der været en forbedret styring af koncernens sourcingaktiviteter. Markedspresset har til gengæld været hårdt gennem hele 2012/13, og den forventede reduktion i rabatter til kunder har ikke fuldt ud kunnet realiseres. Engangsomkostninger realiseres til restrukturering i Mid Market Contemporary Omkostningerne inklusive andre driftsindtægter og -omkostninger blev mio. DKK (1.639 mio. DKK) svarende til en stigning på 4%. Omkostningerne blev negativt påvirket af valutaomregning med 45 mio. DKK. Omkostningsprocenten blev realiseret med 51,7% (49,8%) og øgedes således med 1,9%-point. Kapacitetsomkostningerne i 4. kvartal blev negativt påvirket af engangsomkostninger på 38 mio. DKK primært i form af hensættelser til restruktureringer i Mid Market Contemporary, herunder lukning af showrooms, retailbutikker, afskedigelse af personale samt en række øvrige gennemførte initiativer. Koncernens samlede engangsomkostninger for de fortsættende aktiviteter udgjorde 53 mio. DKK sammenlignet med 14 mio. DKK året før. Korrigeres både 2012/13 og 2011/12 for engangsomkostninger og valutaomregning blev omkostningerne reduceret med 11 mio. DKK i forhold til 2011/12. Omkostningsreduktionen sker til trods for øgede omkostninger i Premium Contemporary som følge af den vækst, der realiseres og ligeledes forventes fremover. For 4. kvartal blev bruttoresultatet 336 mio. DKK (327 mio. DKK) svarende til en stigning på 3%. Bruttomarginen i 4. kvartal blev realiseret med 53,9% (57,6%) svarende til et fald på 3,7%-point. Den faldende bruttomargin skyldes primært forskydninger mellem 3. og 4. kvartal, hvor bruttomarginen blev realiseret med en fremgang på 3%-point i 3. kvartal. Omkostningerne blev i 4. kvartal 435 mio. DKK (380 mio. DKK) svarende til en stigning på 14%. Omkostningerne blev negativt påvirket af valutaomregning med 5 mio. DKK. Korrigeres 4. kvartal i 2012/13 og 2011/12 for engangsomkostninger og valutaomregning steg omkostningerne med 12 mio. DKK drevet af øgede omkostninger i Premium Contemporary som følge af den realiserede vækst og investering i fremtidig vækst. 20 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 LEDELSESBERETNING

23 Korrigeret for engangsomostninger var driftsresultat på niveau med sidste år Resultat af primær drift for fortsættende aktiviteter blev realiseret med 157 mio. DKK (195 mio. DKK) svarende til et fald på 19%. Dermed bliver EBIT-marginen 4,7% (5,9%). Korrigeres resultat af primær drift for engangsomkostninger i både 2012/13 og 2011/12 realiseres resultatet på niveau med sidste år med 210 mio. DKK (209 mio. DKK) I 4. kvartal blev resultat af primær drift realiseret med et tab på 98 mio. DKK (tab på 53 mio. DKK) svarende til et fald på 45 mio. DKK. Årets resultat er negativt påvirket, idet salgsprovenuet ikke overstiger, de foretagne hensættelser og nedskrivninger vedrørende afviklingsaktiviteten efter salget til COOP. Årets resultat Årets resultat faldt med 93% til 6 mio. DKK (89 mio. DKK). Totalindkomst Totalindkomsten blev opgjort til et underskud på 4 mio. DKK (157 mio. DKK). Totalindkomsten blev påvirket positivt af værdiregulering af valutasikringsinstrumenter med 1 mio. DKK (positiv med 85 mio. DKK) og negativt af valutakursregulering af datterselskaber med 10 mio. DKK (positiv med 11 mio. DKK). Finansielle poster De finansielle nettoomkostninger steg med 12 mio. DKK til 13 mio. DKK (omkostning på 1 mio. DKK). Stigningen skyldes, at afledte finansielle sikringsinstrumenter blev realiseret med et tab på 4 mio. DKK (gevinst på 8 mio. DKK). Renteomkostningerne til kreditinstitutter blev realiseret på et lavere niveau end 2011/12 som følge af en lavere gæld i løbet af året. Balance og likviditet Balance Koncernens aktiver steg med 14 mio. DKK til mio. DKK pr. 30. juni 2013 (2.008 mio. DKK). Stigningen skyldes en forøgelse af koncernens kortfristede aktiver. I 4. kvartal blev de finansielle nettoomkostninger realiseret med 4 mio. DKK (indtægt på 4 mio. DKK). Faldet skyldes, at 2011/12 var positivt påvirket af gevinster på afledte finansielle sikringsinstrumenter. Skat af årets resultat Koncernens skatteomkostning var 8 mio. DKK (40 mio. DKK) svarende til 56% (31%) af resultat før skat. De langfristede aktiver faldt med 203 mio. DKK sammenlignet med sidste år. Dette kan primært tilskrives, at 144 mio. DKK klassificeres som aktiver bestemt for salg. Koncernens immaterielle aktiver faldt med 23 mio. DKK til 258 mio. DKK (281 mio. DKK). Udviklingen skyldes begrænsede investeringer samt af- og nedskrivninger på koncernens softwareog IT systemer. Den højere skatteprocent i forhold til sidste år skyldes hovedsageligt, at koncernen har revurderet sine skatteaktiver i 2012/13, og den resultatførte skat blev i denne forbindelse påvirket negativt med 9 mio. DKK. Den betalbare skat er opgjort til 40 mio. DKK (39 mio. DKK) efter udnyttelse af tidligere års fremførbare underskud. Der blev anvendt 55 mio. DKK af de tidligere års indregnede fremførbare underskud svarende til en skatteværdi på 14 mio. DKK. Årets resultat af fortsættende aktiviteter Årets resultat faldt med 16% til 112 mio. DKK (134 mio. DKK). Årets resultat af ophørte aktiviteter Årets resultat faldt med 136% til et underskud på 106 mio. DKK (underskud på 45 mio. DKK). Materielle aktiver faldt med 194 mio. DKK til 144 mio. DKK (338 mio. DKK) primært som følge af, at 144 mio. DKK klassificeres som aktiver bestemt for salg samt nedskrivninger i forbindelse med ophørte aktiviteter. Endvidere har koncernen generelt investeret mindre, end der er afskrevet. De kortfristede aktiver steg med 217 mio. DKK til mio. DKK (1.285 mio. DKK), idet overskudslikviditet er investeret i værdipapirer, og koncernens hovedkvarter er reklassificeret som aktiver bestemt for salg. Koncernens varebeholdninger blev med 529 mio. DKK realiseret på samme niveau som sidste år (529 mio. DKK). Der har i LEDELSESBERETNING ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 21

24 regnskabsåret været et fortsat fokus på at nedbringe lagerbeholdningen og -risikoen gennem clearing af gamle varer, hvilket har forbedret aldersfordelingen på koncernens lager i forhold til 30. juni Som følge af lagerclearing blev nedskrivningerne på lageret reduceret med 17 mio. DKK til 90 mio. DKK (107 mio. DKK). Lagerets omsætningshastighed er med 3,1 uændret fra sidste år. Koncernens tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser er med 391 mio. DKK på samme niveau som sidste år (392 mio. DKK). Bruttotilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser steg med 12 mio. DKK til 460 mio. DKK (448 mio. DKK). Udviklingen er udtryk for koncernens planlagte leveringsforskydninger, hvor kollektionerne leveres hurtigere ud til butikkerne. Derudover har der været en forringet aldersfordeling af debitormassen. Debitordage er dog på samme niveau som sidste år. Nedskrivningen til tab på tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser blev øget med 13 mio. DKK til 69 mio. DKK (56 mio. DKK) som følge af en forværret aldersfordeling. Andre tilgodehavender faldt til 72 mio. DKK (137 mio. DKK). Dette skyldes hovedsageligt, at periodisering af finansielle valutakontrakter sidste år indgik med en ikke-realiseret gevinst på 76 mio. DKK mod en ikke-realiseret gevinst i år på 26 mio. DKK. Gevinsten er primært et resultat af stigende salgsvalutaer gennem regnskabsåret 2012/13. Periodeafgrænsningsposter faldt med 14 mio. DKK som følge af et fald i periodiserede huslejer og øvrige poster. Overskudslikviditet er investeret i værdipapirer som udgør 101 mio. DKK (0 mio. DKK). Herudover har der været en stigning i likvide beholdninger på 27 mio. DKK til 110 mio. DKK (83 mio. DKK). Arbejdskapitalen korrigeret for ikke-likvide poster udgør samlet set 403 mio. DKK (410 mio. DKK), hvilket er uændret i forhold til sidste år. Arbejdskapitalen udgør 11% af årets omsætning (11%). De langfristede forpligtelser faldt med 164 mio. DKK til 83 mio. DKK (247 mio. DKK). Faldet skyldes primært, at 140 mio. DKK klassificeres som forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg. De kortfristede forpligtelser steg med 201 mio. DKK til mio. DKK (930 mio. DKK). 140 mio. DKK klassificeres som forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg under kortfristede forpligtelser. Endvidere er kortfristede hensatte forpligtelser øget med 99 mio. DKK, som følge af hensættelser til ophørte aktiviteter og restruktureringer i Mid Market Contemporary. Gældsforpligtelser til kreditinstitutter faldt 2 mio. DKK, mens leverandørgælden steg 23 mio. DKK. Andre gældsforpligtelser blev reduceret med 72 mio. DKK til 252 mio. DKK (324 mio. DKK), hvilket hovedsageligt skyldtes et fald i ikke-realiserede tab på finansielle kontrakter og øvrige skyldige omkostninger. Pengestrømme Årets pengestrømme fra driftsaktiviteter blev positive med 232 mio. DKK (positive med 258 mio. DKK) svarende til et fald på 26 mio. DKK. Udviklingen skyldes faldet i resultat af primær drift på 104 mio. DKK. Koncernen har opnået en reduceret binding i arbejdskapital på 7 mio. DKK i år mod en reduktion i arbejdskapitalbindingen på 31 mio. DKK sidste år. Investeringerne faldt med 42 mio. DKK til 66 mio. DKK i 2012/13 (108 mio. DKK). Investeringerne blev hovedsageligt anvendt til indretning af nye butikker og investering i IT. Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter i regnskabsåret 2012/13 blev negative med 35 mio. DKK (negative med 87 mio. DKK). Den samlede likviditetsvirkning for 2012/13 blev positiv med 131 mio. DKK (positiv med 64 mio. DKK) svarende til en stigning på 67 mio. DKK. Likviditetsforhold Koncernens netto-rentebærende gæld udgjorde pr. 30. juni mio. DKK (248 mio. DKK) svarende til et fald på 130 mio. DKK. Pr. 30. juni 2013 udgjorde kredittilsagnene 924 mio. DKK inklusive remburser og garantier (1.097 mio. DKK). Heraf blev 329 mio. DKK udnyttet via kort- og langfristet gæld til kreditinstitutter, og 188 mio. DKK blev udnyttet til trade-financefaciliteter og garantier. Herved udgjorde uudnyttede kreditfaciliteter 407 mio. DKK. Alle kredittilsagn, undtagen koncernens lån i hovedsædet, er standby kreditter, der kan udnyttes med dags varsel. På intet tidspunkt har trækningsrettighederne i regnskabsåret 2012/13 været udnyttet mere end 63% inklusive reservationer til trade finance faciliteter, bankgarantier mv. Egenkapitaludvikling Egenkapitalen pr. 30. juni 2013 faldt med 22 mio. DKK til 809 mio. DKK i forhold til 30. juni 2012 (831 mio. DKK). Faldet er primært drevet af en negativ valutakursregulering af datterselskaber og intercompany lån, mens udbyttebetaling for regnskabsåret 2011/12 reducerede egenkapitalen med 25 mio. DKK. Soliditetsgraden pr. 30. juni 2013 blev 40,0% (41,4%). Begivenheder efter balancedagen Mads Ryder er den 1. august 2013 tiltrådt stillingen som CEO og koncernchef i IC Companys A/S. Herudover er der ikke efter regnskabsårets afslutning indtruffet hændelser af betydning, som ikke er indregnet eller omtalt i årsrapporten. 22 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 LEDELSESBERETNING

25

26 EFFEKTIV RISIKOSTYRING I MODE- OG SPORTSBRANCHEN Som aktør i mode- og sportsbranchen er koncernen underlagt en række risici. Gennem udvikling af et innovativt videnscenter og mere end 30 års erfaring har koncernen opbygget unikke kompetencer til at styre de forskellige risici. I det omfang effektivitet, fleksibilitet og serviceniveau i forhold til brands ikke kompromitteres, outsources risici, der ligger uden for koncernens kernekompetencer, til eksterne partnere IC Companys er eksponeret imod en række risici som følge af de aktiviteter, koncernen beskæftiger sig med. Disse omfatter meget forskellige risici, der alle er naturlige inden for sports- og modebranchen. Ledelsen i IC Companys betragter effektiv risikostyring som en integreret del af alle koncernens aktiviteter og har derfor foretaget en dybere gennemgang af koncernens risici med henblik på at reducere usikkerhed og derved skabe værdi for vore interessenter. Der gennemføres årligt en vurdering af, hvorvidt koncernens risikobillede har ændret sig, og hvorvidt de risikoreducerende tiltag er tilstrækkelige og relevante. Generelt arbejder IC Companys med risici på et strategisk niveau, hvor risici opdeles i kernerisici og ikke-kernerisici. Begge typer af risici styres med det formål at begrænse usikkerheden i virksomhedens pengestrømme. Hvor den første gruppe risici repræsenterer områder, hvor IC Companys besidder særlige kompetencer, repræsenterer den anden gruppe imidlertid risici områder, som enten er kernerisici for andre virksomheder, eller som ikke kan styres effektivt. Kernerisici Enhver driftsaktivitet giver anledning til diverse risici og virksomheders succes afhænger af at være i stand til at kontrollere disse risici, reducere usikkerheden og dermed optimere afkastet. Koncernen skaber værdi for sine interessenter ved at kunne håndtere og begrænse usikkerheden inden for kerneaktiviteter bedre end sine konkurrenter. IC Companys betragter mode-, leverandør-, logistik-, lager-, debitor-, og medarbejderrisiko samt risiko for tab af brandværdi som sådanne risici. Det er ledelsens holdning, at disse kernerisici bør accepteres som en naturlig del af koncernens forretningsgrundlag. Koncernens processer er tilrettelagt således, at risici styres effektivt ud fra de erfaringer og kompetencer, som koncernen over tid har oparbejdet i mode- og sportsbranchen. gennemløbstid, er der risiko for, at produkterne ikke falder i forbrugernes smag og dermed ikke kan afsættes i det forventede omfang og til forventede priser. Hvert brand arbejder med en kommerciel og faktabaseret tilgang til kollektionsudvikling med henblik på at reducere denne risiko. På koncernniveau er der endvidere indbygget en høj grad af diversifikation som følge af antallet af forskellige og selvstændige brands. Risiko for tab af brandværdi Koncernen driver ni stærke brands, der alle repræsenterer betydelige immaterielle værdier, opbygget over en længere årrække. Kontinuerlig kollektionsudvikling medfører løbende risiko for fejl, der kan skade det enkelte brands værdi. En stærk kontrol med moderisiko i koncernens brands og en selektiv distribution er med til at reducere denne risiko. Endvidere arbejdes der løbende med brandbuilding og marketing i koncernens brands for at vedligeholde og opbygge de immaterielle værdier. Negativ omtale i nationale og internationale medier eller hos brandets kerneforbrugere kan medføre betydelige tab af brandværdi. Koncernen har en aktiv politik for samfundsansvar, der stiller en række krav til koncernens brands. Dertil kommer et yderligere fokus på samfundsansvar hos de enkelte brands. Risikoen for at koncernens brands involveres i uhensigtsmæssige forhold, der kan medføre tab af brandværdi, bliver herigennem reduceret. Leverandørrisiko Koncernens produkter fremstilles udelukkende hos underleverandører, hvilket giver en høj grad af fleksibilitet. Samarbejdet med eksterne leverandører omfatter dog en række risici relateret til korrekt produktion af bestilte varer. Moderisiko Koncernens brands har alle et højt modeindhold. Da kollektionerne skifter minimum fire gange pr. år og har en lang Sourcing for alle brands håndteres via egne fælles sourcingkontorer i Kina (herunder Shanghai og Hong Kong), Indien og Rumænien samt i begrænset omfang via brug af agenter. 24 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 LEDELSESBERETNING

27 Koncernens sourcingstrategi, der har til formål at udnytte relevante synergier mellem koncernens brands ved at systematisere samspillet mellem brands og foretrukne sourcingpartnere, sikrer at de enkelte brands producerer i de rigtige lande og samarbejder med de bedste leverandører. Strategien forstærker kontrollen med overholdelse af koncernens forretningsmæssige og etiske standarder gennem en systematisk scoring af alle leverandører. Endvidere arbejdes med at øge volumen pr. leverandør samt at videreudvikle samarbejdet med koncernens bedste leverandører. Dermed følger en reduktion i antallet af leverandører, hvorved kompleksiteten i koncernens sourcing reduceres. Sourcingstrukturen gør det endvidere muligt for alle brands hurtigt og sikkert at håndtere geografiske sourcingomlægninger og flytte produktionen hen, hvor kombination af pris, kvalitet og leveringssikkerhed er mest fordelagtig. Dermed udnyttes nye sourcingmuligheder effektivt, og IC Companys operationelle risiko reduceres. I 2012/13 fandt 63% af produktionen sted i Kina, 10% i øvrige Asien, 24% i Europa og 2% i Afrika. Koncernen har i alt 314 leverandører, hvoraf de 10 største står for 30% af den samlede produktionsværdi. Den største enkeltleverandør står for 5% af den samlede produktionsværdi, og koncernen er således ikke væsentlig afhængig af en enkelt leverandør. IC Companys arbejder desuden med en målsætning om at øge antallet af leverandører, som har gennemgået et BSCI-uddannelsesforløb. Dette arbejde er beskrevet nærmere under afsnittet om Samfundsansvar på side 28. Andelen af koncernens leverandører, som aktivt arbejder med BSCI processer, var i 2012/13 62%. Arbejdet med leverandørrisiko bygger på koncernens mere end 40-årige erfaring med at source internationalt. Lagerrisiko Salg gennem egne butikker samt nødvendigheden af lager- og suppleringsprodukter til forhandlere medfører risiko for, at produkter, der gennem året er disponeret til salg, forbliver usolgte LEDELSESBERETNING ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 25

28 ved sæsonens udgang, ligesom koncernen ofte forpligter sig til indkøb af materialer 6-9 måneder før varerne når butikkerne. Ved at arbejde målrettet med kollektionsudvikling og formålet med de enkelte styles i brandets distribution kan en stor del af lagerrisikoen reduceres. En betydelig del af det samlede indkøb er forudbestilt af koncernens engroskunder, hvilket også bidrager til, at lagerrisikoen reduceres. Koncernen har endvidere et netværk af outlets til løbende salg af overskydende lagerbeholdninger. Kapaciteten i dette netværk justeres op og ned efter behov. Eventuelle restvarer, der ikke kan afsættes i egne outlets, søges afhændet til brokers for videresalg uden for koncernens etablerede markeder. Med salget af Jackpot og Cottonfield og afviklingen af disse brands butikker, vil antallet af egne butikker i koncernen falde markant og lagerrisikoen dermed reduceres. Logistikrisiko Kollektionsvarer har af natur en begrænset levetid. Hvis de rigtige varer ikke er tilgængelige i butikkerne på det rigtige tidspunkt, kan det betyde mistet omsætning eller en risiko for et øget antal af returneringer og overskudsvarer, hvilket giver anledning til nedskrivninger. For sent leverede varer, fejlleveringer eller leveringssvigt udgør derfor en risiko. Koncernens varer håndteres generelt på to måder: Fladt pakkede varer og hængende varer, hvor fladt pakket er den primært anvendte transportløsning. Langt størstedelen af koncernens asiatisk sourcede varer transporteres via containerskibe til Europa, men i tilfælde, hvor det vurderes hensigtsmæssigt, bliver luftfragt anvendt i stedet. Målt på samlet volumen transporteres ca. 85% af varerne via skib, mens ca. 15% transporteres med luftfragt. Alle koncernens europæisk sourcede varer transporteres med lastbiler, som er en meget fleksibel transportløsning. Fleksibel geografisk sourcing og muligheden for at overflytte fragt fra containerskibe til luftfragt bidrager til at reducere logistikrisikoen. Kernen i koncernens logistikstruktur består af tre større lagerfaciliteter: Et moderne lager i Brøndby, Danmark, der håndterer fladt pakkede varer for hovedparten af koncernens brands, et lager på Raffinaderivej, København, Danmark, der håndterer koncernens hængende varer for hovedparten af koncernens brands, og et lager i Herning, Danmark, der håndterer brandet Tiger of Sweden s hængende varer. Mange års erfaring med logistik og distribution i mode- og sportsbranchen reducerer logistikrisikoen betydeligt. Koncernens fælles logistikfunktion arbejder løbende med effektiviseringer og forbedring af planlægningssystemer. Investering i et nyt Warehouse Management System forventes at bidrage yderligere til styring og effektivisering at koncernens logistikfunktion. At sikre rettidige leverancer til egne og vores kunders butikker udgør en central del af koncernens fælles servicefunktioner. Debitorrisiko Risikoen for manglende eller for sen betaling fra koncernens engroskunder udgør en central risiko for koncernen. Koncernens brands forhandles af over salgspunkter. Men da et stort antal af koncernens engroskunder dog forhandler flere af koncernens brands, er antallet af engroskunder således noget lavere. Ingen af koncernens kunder står for mere end 3% af koncernens engrosomsætning. Kunder vurderes altid ud fra koncernens debitorpolitik og deres distributionsmæssige betydning både inden samhandel påbegyndes, men også løbende derefter. Tab kan forekomme, men ved at sikre en sund base af kunder reduceres risikoen for tab. Endvidere forventes et nyt bankintegrationssystem at bidrage til et hurtigere og forbedret overblik over koncernens engroskunder. Der anvendes typisk kreditforsikring i lande, hvor kreditrisikoen vurderes for værende høj, og hvor dette er muligt. Dette gælder primært for fjernmarkeder, hvor IC Companys ikke er repræsenteret ved et selvstændigt salgssetup. Kredittider varierer i overensstemmelse med de enkelte markeders kutymer. Koncernen har de seneste år realiseret tab på tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser, der ligger under 1% af engrosomsætningen. Således har koncernen realiseret et tab på tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser på 0,6% af engrosomsætningen i 2012/13. Ikke-kernerisici Koncernen er eksponeret mod en række andre risici. Disse risici vedrører aktiviteter, hvor koncernen ikke besidder særlige forudsætninger for at udføre effektiv risikostyring. I videst mulig omfang outsources disse risici, for så vidt effektivitet, fleksibilitet og serviceniveau i forhold til koncernens brands ikke kompromitteres. Outsourcing af ikke-kernerisici beror på et strategisk ledelsesmæssigt skøn. Politisk risiko En væsentlig andel af koncernens indkøb sker i markeder med en ikke uvæsentlig politisk risiko. Koncernens største afhængighed vedrører stabile leverancer fra Kina, hvor 63% af koncer- 26 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 LEDELSESBERETNING

29 nens varekøb foregår. Sourcing funktionen monitorerer løbende forholdene i de globale sourcing markeder, og bidrager dermed med et opdateret billede af situationen. Som tidligere omtalt kan geografiske sourcingomlægninger hurtigt gennemføres, hvis det vurderes nødvendigt. Finansielle risici Koncernens finansielle risici består af valutarisiko, renterisiko og likviditetsrisiko, herunder modpartsrisiko. Koncernen overvåger og styrer alle finansielle risici centralt i moderselskabets treasuryfunktion. Anvendelsen af finansielle instrumenter og risikorammerne herfor reguleres i henhold til en bestyrelsesgodkendt treasurypolitik. Koncernen benytter udelukkende finansielle instrumenter til at reducere finansielle risici. Alle finansielle transaktioner tager udgangspunkt i afdækning af kommercielle aktiviteter, og der indgås ikke spekulative forretninger. Valutarisiko Koncernen har væsentlige valutakursrisici, der opstår gennem varekøb og varesalg i fremmed valuta. Størstedelen af koncernens varekøb foretages i Fjernøsten i USD og USD-relaterede valutaer, mens størsteparten af indtægterne og kapacitetsomkostningerne er i DKK, SEK, EUR og øvrige europæiske valutaer. Der er således kun en begrænset naturlig afdækning af valutarisikoen. Koncernen kurssikrer som udgangspunkt alle væsentlige transaktionsmæssige risici på løbende 15 måneders basis. Der anvendes primært valutaterminskontrakter til at afdække koncernens valutakursrisiko. Renterisiko Koncernens renterisici er relateret til koncernens rentebærende aktiver og passiver. Koncernens renterisici styres gennem låneoptagelse af variabelt og fastforrentede lån og/eller finansielle instrumenter afpasset med renterisikoen på den underliggende investering. Likviditetsrisiko Likviditetsberedskab og kapitalstruktur tilrettelægges med henblik på til enhver tid at sikre og underbygge koncernens løbende drift og planlagte investeringer. Initiativer til nedbringelse af likviditetsrisiko er beskrevet under afsnittet Pengestrømme og gældsniveau på side 8. IT-risiko Koncernen er afhængig af effektive og driftssikre IT-systemer til afvikling af den daglige drift, herunder til at sikre kontrol over produktfremskaffelsen samt forøge effektiviteten i koncernens forsyningskæde. Der arbejdes løbende med afdækning af de risici som relaterer sig hertil. Arbejdet omfatter primært udvikling og forandringshåndtering af IT systemer, samt løbende drift af disse. Adgangskontroller og implementerede nødplaner bidrager ligeledes til at øge sikkerheden ved brugen af koncernens IT systemer. En solid IT-understøttelse af alle momenter i sourcing, distribution, logistik, administration og salg gør det muligt for de enkelte brands at fokusere på den kreative og kommercielle udvikling. Point of Sale IT-systemet medfører en markant forbedring i koncernens retaildata, hvilket muliggør en mere effektiv udnyttelse af salgsarealer. Det forventes at et nyt Warehouse Management System vil bidrage med en markant forbedring af logistikfunktionen, og et bankintegrationssystem vil øge kontrollen af betalinger fra forhandlere. På en lang række områder medfører fællesdriften af IT-platformen dermed en betydelig risikoreduktion for de enkelte brands og for koncernen. Medarbejderrisiko For at lykkes med koncernstrategien tilstræber IC Companys at skabe en højtydende præstationskultur, hvor passionerede og dedikerede medarbejdere kan skabe det afgørende konkurrencemæssige forspring. At tiltrække, udvikle og fastholde effektive medarbejdere udgør derfor en risiko for koncernen. IC Companys stræber efter at være en attraktiv arbejdsgiver, som tilbyder enestående karrieremuligheder, talentudvikling samt muligheden for at rokere inden for koncernens forskellige funktioner og brands. Koncernen har en erfaren og professionel HR afdeling, der understøtter udviklingen af IC Companys som videnscenter. Derudover forestår HR afdelingen udvikling og vedligeholdelse af retningslinjer, værktøjer, processer og uddannelse, samtidig med at der udføres medarbejderundersøgelser for at sikre, at koncernen er godt på vej til at blive en arbejdsgiver, som er i verdensklasse. Dette er med til at understøtte udviklingen af koncernens præstationskultur og sikre, at alle medarbejdere har klart definerede mål og kan agere som ansvarlige, pålidelige ambassadører for vores brands og koncern. Der henvises i øvrigt til koncernregnskabets note 31 for yderligere informationer om koncernens finansielle risici pr. 30. juni LEDELSESBERETNING ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 27

30 SAMFUNDSANSVAR I IC COMPANYS Rammerne for IC Companys samfundsansvar, som er inddelt i People, Planet og Profit, bygger på internationale principper og FNs Global Compact. Arbejdet med disse principper spiller fortsat en vigtig rolle for IC Companys med hensyn til at træffe de korrekte beslutninger samtidig med, at det har rustet koncernen til bedre at imødegå fremtidige udfordringer. Som en naturlig forlængelse af arbejdet med at tilpasse koncernens samfundsansvar til international best practice og for at videreudvikle implementeringsrammerne er IC Companys blevet medlem af Sustainable Apparel Coalition. Politik for samfundsansvar IC Companys erkender, at koncernen er en del af en branche med udfordringer inden for samfundsansvar, både hvad angår en kompleks leverandørkæde og ressourceudfordringer. Disse problemstillinger tages alvorligt, og det er koncernens generelle holdning at sikre, at den bæredygtige udvikling ikke hindres. Koncernen går dog gerne et skridt videre, og hvor det er muligt, er ønsket at vende disse udfordringer til muligheder. IC Companys bestræber sig på at anvende sin kreativitet og stærke innovative viden til at gøre en forskel og bidrage til bæredygtig udvikling. For IC Companys drejer samfundsansvar sig ikke kun om at sikre sig, at produkterne lever op til koncernens høje kvalitetskrav og kundernes forventninger. Det drejer sig også om, at de produceres på en ansvarlig måde. IC Companys betragter samfundsansvar som en integreret del af forretningen og en vigtig bestanddel i rentabiliteten. Ydermere er indsatsen inden for samfundsansvar et vigtigt led i at sikre, at IC Companys kan imødegå fremtidige udfordringer. IC Companys arbejde med samfundsansvar bygger på de 10 principper i FNs Global Compact, som er baseret på internationalt aftalte deklarationer og konventioner vedrørende menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder, miljø og anti-korruption. Disse principper samt FNs Guiding Principles anvendes som den overordnede ramme for koncernens politikker og implementeringsprocedurer vedrørende samfundsansvar. IC Companys har forpligtet sig til at arbejde proaktivt både internt og eksternt med sine leverandører for at understøtte overholdelse af disse principper. Koncernen vil aldrig kunne garantere 100% overholdelse, men der arbejdes ihærdigt på at gøre en positiv forskel og der arbejdes procesmæssigt med rettidig omhu (due diligence) for at undgå overtrædelsessager. Endvidere anvender koncernen en Compliance Hotline for at afhjælpe eventuelle tilfælde af overtrædelser. En vigtig del af IC Companys arbejdstilgang er den løbende vurdering af risici og muligheder inden for samfundsansvar, hvilket er afgørende i arbejdet for at sikre overholdelse af koncernens krav. Denne vurdering er ligeledes vigtig i arbejdet med at prioritere og fordele resourcerne til de områder, hvor der opnås den største forskel. Ydermere er koncernen af den overbevisning, at hvis samfundsansvar skal være bæredygtigt, skal det integreres i de relevante funktioner i koncernen og brands. Dette indebærer, at relevante afdelinger i organisationen, baseret på løbende vurderinger, bliver tildelt ansvaret for både problemstillinger og målsætninger inden for samfundsansvar. For at læse den fulde ordlyd af IC Companys samfundsansvarspolitik henvises til koncernens hjemmeside ansvarlighed/. Hovedaktiviteter i 2012/13 Videreudvikling af implementeringsrammer Koncernen har i dette regnskabsår fokuseret på at videreudvikle de procedurer, der skal medvirke til at implementere koncernens strategi for samfundsansvar. Dette indbefatter bl.a. en meget grundig revision og opdatering af IC Companys liste over farlige kemikalier, således at denne kan blive endnu mere omfattende og justeret i overensstemmelse med koncernens forsigtighedsprincip. Derudover har IC Companys introduceret en kemikalie-arbejdsproces, som har til formål at hjælpe medarbejdere i at hindre brugen af farlige kemikalier i de forskellige trin i kollektionsudviklingen. IC Companys har også indført en ny risikostyringsprocedure, som er baseret på landerisikoanalyser til at vurdere risici i de nuværende sourcinglande samt i nye mulige sourcinglande. IC Companys implementeringsrammer for samfundsansvar tjener fortsat som vejledning i koncernens daglige arbejde, hvor procedurerne beskriver den praktiske udførsel af selve arbejdet. Første danske medlem af Sustainable Apparel Coalition IC Companys blev i løbet af regnskabsåret medlem af Sustainable Apparel Coalition (SAC), der er et multistakeholdersamarbejde etableret af en gruppe førende globale bæredygtige virksomheder inden for tøj og fodtøj. Medlemmerne anerkender, at det både er en nødvendighed og en mulighed i fællesskab at 28 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 LEDELSESBERETNING

31 adressere industriens udfordringer inden for samfundsansvar. Medlemmerne består af mere end 90 tøj- og fodtøjsvirksomheder, leverandører og NGO er, som arbejder for at reducere produkternes negative sociale og miljømæssige effekter globalt. IC Companys mener, at et medlemskab af SAC giver mulighed for at tage skridtet videre og være med til at definere spillereglerne. Koncernen er overbevist om, at dét at arbejde sammen om at udarbejde fælles løsninger er vejen frem i stedet for, at hver virksomhed introducerer egne tiltag, hvilket skaber frustration hos leverandørerne og forvirring blandt forbrugerne IC Companys tror på, at koncernen, gennem samarbejde med de andre deltagere i SAC og en fælles industristandard, har en mulighed for at bidrage til en mere gennemsigtig og bæredygtig modeindustri. Dette vil være til gavn for både forbrugere, leverandører og brands. Derudover ligger et medlemskab af SAC i tråd med vores fokus på, hvordan koncernen, gennem medlemskab af Dansk Initiativ for Etisk Handel (DIEH), Business Social CompIiance Initiative (BSCI) og Kemikaliegruppen, kan finde løsninger og påvirke udviklingen, udover hvad IC Companys kan opnå alene. Endelig er det helt i overensstemmelse med koncernens fokus på uddannelse, der er et af de vigtigste midler til at kunne identificere potentielle problematikker og løsninger inden for samfundsansvar. I SAC får koncernen adgang til et meget kvalificeret netværk, hvilket giver værdifuld indsigt i nye trends, udfordringer og muligheder. Koncernen har i dette regnskabsår anvendt sit medlemskab i SAC til at bl.a. at deltage i udviklingen af indekset The Higg Index. Dette indeks anvendes primært som et indikatorværktøj inden for tøjindustrien, som gør det muligt for virksomheder at evaluere tekstiltyper, produkter, fabrikker og processer ud fra en række muligheder inden for miljø- og produktmæssigt design. Vi har afprøvet The Higg Index på både produktniveau og på brandniveau for at hjælpe med at definere målene inden for samfundsansvar. Denne test har også vist uddannelsesværdien ved at anvende The Higg Index, idet det fremhæver mulighederne for, hvorledes man kan forbedre et produkts bæredygtighed. For at læse mere om SAC og The Higg Index henvises til hjemmesiden Samarbejdet med leverandørerne IC Companys betragter sine leverandører som vigtige partnere i arbejdet med samfundsansvar. I løbet af dette regnskabsår har koncernen således fortsat fokuseret på at fremme en bæredygtig styring af leverandørkæden via samarbejde med leverandørerne. Dette indebærer, at koncernen ikke kun har hjulpet sine leverandører til at finde frem til de mest bæredygtige løsninger, men også har lyttet til deres ideer om, hvorledes processerne kan blive forbedret. Et eksempel på samarbejdet med leverandørerne er brandet Peak Perfomances langsigtede sourcingstrategi, hvis hovedformål er at skabe et tættere samarbejde med leverandørerne. Peak Performance tilstræber at blive det bedste brand på verdensplan inden for relations baseret sourcing modsat prisbaseret sourcing. For at nå dette mål skal Peak Perfomance have et tættere samarbejde med sine leverandører, hvilket der bl.a. er arbejdet henimod gennem afholdte strategi-workshops og fremsatte leverandørkrav inden for samfundsansvar. Koncernen har i dette regnskabsår også påbegyndt implementeringen af sit leverandør-scorecard, som ud over parametre som kvalitet, pris og levering også medtager parametre inden for samfundsansvar. Dette anvendes som et redskab til at fremme dialogen med leverandørerne og fremhæve, at dét at opnå resultater inden for samfundsansvar er en vigtig del af at være leverandør for IC Companys. Implementering af leverandørscorecard er stadig i opstartsfasen, men koncernen har allerede nu modtaget meget positiv feedback fra de leverandører, som har deltaget. Et vigtig aspekt i koncernens arbejde med ansvarlig leverandørstyring tager udgangspunkt i IC Companys medlemskab i BSCI. Koncernen anvender BSCIs auditeringsprocedure, men lægger fuldt ud lige så meget vægt på arbejdet med BSCIs leverandørudviklingprogram. IC Companys har således fortsat igennem regnskabsåret med at være et aktivt medlem i arbejdsgruppen inden for BSCIs leverandørudviklingprogram og har løbende arbejdet for at få koncernens leverandører til at gennemgå BSCI-udannelsesforløb. Med andre ord, auditeringen er et vigtigt redskab, men kan aldrig stå alene. Det er gennem uddannelse og leverandørsamarbejde, at koncernen forventer at se de største forbedringer. Ydermere har IC Companys revideret sine standardprocedurer, således at de er i overensstemmelse med koncernens syn på samfundsansvar, herunder koncernens fokus på bl.a. leverandørsamarbejde og uddannelse. Ligeledes er der blevet udarbejdet nye procedurer for koncernens foretrukne leverandører inden for tekstiler og tilbehør. Igennem regnskabsåret har koncernen reduceret antallet af leverandører fra 349 til 314. Dansk Initiativ for Etisk Handel Som en af medstifterne af Dansk Initiativ for Etisk Handel (DIEH) spiller IC Companys forsat en markant rolle i dette initiativ. IC Companys CR Manager har i løbet af regnskabsåret været næstformand og i en periode konstitueret formand. Dette faldt sammen med aftalen om Partnerskab for Ansvarlig Tekstilpro- LEDELSESBERETNING ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 29

32 duktion i Bangladesh mellem udenrigsministeriet og den danske tekstilbranche, som blev vedtaget umiddelbart efter den tragiske ulykke i en tekstilfabrik i Savar i Bangladesh. DIEH førte an, både i forhold til at skaffe støtte til partnerskabet fra den danske tekstilbranche, men også med opfølgningsarbejdet ved at foreslå konkrete foranstaltninger og med at få den danske branche til at skrive under på den internationale aftale om bygnings- og brandsikkerhed i Bangladesh. Aftalen, som IC Companys også har skrevet under på, fokuserer på at sikre brand og bygningssikkerhed på fabrikkerne via inspektionerne samt uddannelse af fabriksmedarbejdere og bygningsinspektører. for implementering af nye tiltag på tværs af hele organisationen. Derudover vil koncernens medlemskab i SAC samt implementeringen af The Higg Index udgøre en vigtig faktor for koncernens arbejde med samfundsansvar i 2013/14. IC Companys vil ydermere færdiggøre implementeringen af koncernens antikorruptionspolitik, som ikke er blevet fuldt ud implementeret i dette regnskabsår. Med hensyn til at anvende flere måleredskaber inspireret af Global Reporting Initiative (GRI) vil koncernen vurdere de nye retningslinjer (G4) og derefter tage stilling til, om koncernen bør anvende disse nye måleredskaber i den fremtidige rapportering. IC Companys engagement i DIEH afspejler koncernens tro på at arbejde sammen via en multistakeholder-tilgang for at skabe bæredygtige løsninger til de udfordringer, der er i branchen. Samtidig afspejler det også den stigende bevidsthed i branchen om at denne komplekse udfordring ikke kan løses alene af nogen part. Tværtimod ligger der et stort potentiale i at samarbejde og i at identificere, hvor den enkelte part med sine kompetencer bedst kan bidrage til bæredygtige løsninger. Implementering af Compliance Hotline IC Companys har i dette regnskabsår implementeret en Compliance Hotline, som gør det muligt for medarbejdere/ ledere samt agenter, der arbejder på vegne af IC Companys, at indrapportere mistænksom opførsel på en sikker og fortrolig måde. Denne Compliance Hotline spiller en vigtig rolle i at sikre, at IC Companys efterlever alle interne politikker og lovmæssige krav, og den er samtidig et vigtigt redskab i koncernens løbende arbejde med rettidig omhu (due diligence). IC Companys har i løbet af regnskabsåret kun modtaget én indrapportering, som blev behandlet af samfundsansvarskomiteen. Målsætninger for 2013/14 IC Companys vil i det kommende regnskabsår fortsat støtte stærkt op om principperne under FNs Global Compact og arbejde ihærdigt for at opnå endnu bedre systemer og procedurer Endvidere vil koncernen fokusere på nedenstående: Fuld udrulning af arbejdsredskabet leverandør-scorecard Fortsætte arbejdet med øget gennemsigtighed hvad angår leverandørers resultater inden for samfundsansvar og deres placering Løbende uddannelse og dialog med foretrukne leverandører Aktivt medlemskab af BSCI herunder deltagelse i arbejdsgrupper Aktivt medlemskab i SAC Aktivt medlemskab i DIEH Løbende opdatering af koncernens liste over farlige kemikalier Arbejdsredskaber og uddannelse vedrørende farlige kemikalier for brands og produktionskontorer Øget uddannelse inden for The Higg Index for koncernens afdelinger inden for sourcing og design Implementering af fabriks- og produktmodulerne inden for The Higg Index Fortsætte med at støtte DIEH samt fremme multistakeholderbaserede løsninger De ovenstående afsnit samt efterfølgende tabel udgør den lovpligtige redegørelse for samfundsansvar, jf. Årsregnskabsloven 99a. For yderligere oplysninger om koncernens aktiviteter inden for samfundsansvar henvises til den særskilte samfundsansvarsrapport på koncernens hjemmeside Med Sustainable Apparel Coalition kan vi løfte i flok og samarbejde om at skabe fælles standarder for industrien, som vi mener, der er behov for. 30 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 LEDELSESBERETNING

33

34 AKTIVITETER OG RESULTATER INDEN FOR SAMFUNDSANSVAR 2012/13 PRINCIPPER FORPLIGTELSER PROCEDURER HANDLINGER RESULTATER PEOPLE SOCIALT ANSVAR Princip 1: Støtte og respektere beskyttelsen af internationalt erklærede menneskerettigheder Princip 2: Sikre sig, at vi ikke medvirker til krænkelse af menneskerettigheder Princip 3: Opretholde organisationsfrihed og effektivt anerkende retten til kollektiv forhandling Princip 4: Støtte udryddelse af alle former for tvangsarbejde Princip 5: Støtte effektiv afskaffelse af børnearbejde Princip 6: Eliminere diskrimination i arbejds- og ansættelsesforhold IC Companys støtter og respekterer Verdenserklæringen om Menneskerettigheder, som er skitseret i FNs Global Compact under princip 1-6. Vi opfylder dette ved løbende at identificere og vurdere mulige krænkelser af menneskerettigheder både internt i IC Companys samt i samarbejde med vores leverandører. Derudover anvender vi uddannelse både eksternt hos leverandørerne og internt i virksomheden for at udvikle kompetencerne og forståelsen for vigtigheden og værdien ved at arbejde med menneskerettigheder Integration af samfundsansvar i relevante funktioner under ledelse af Corporate CR Manager, som refererer direkte til virksomhedens CEO Konsultationsråd, hvor ledelsen og medarbejderrepræsentanter deltager Standarder inden for samfundsansvar inkorporeret i retningslinjer for arbejdsmiljø Årlig medarbejderundersøgelse Compliance Hotline Business Social Compliance Initiative (BSCI) Code of Conduct (omfattende princip 3-6) Leverandør-scorecard herunder indikatorer for samfundsansvar forbundet med BSCI-procedure Vurdering af risici og muligheder inden for samfundsansvar igennem landerisikoanalyse Medarbejderundersøgelse Bidrag til og medlemskab af BSCI kompetencearbejdsgruppe Vurdering af leverandører, som anvender BSCIprocedurer Påbegyndt vurdering af vores leverandører (leverandør-scorecard) i henhold til udviklingen i BSCI-proceduren Øget bevidsthed hvad angår udfordringer inden for samfundsansvar i eksisterende og nye leverandørlande Øget dialog med leverandører, hvorledes man hindrer mulig overtrædelse Resultat for medarbejderundersøgelse: Tilfredshed, Motivation og Loyalitet blandt medarbejdere i ICC lå på samme niveau som 2012 I 2012 uddannede BSCI fabriks- og landbrugsarbejdere 62% af produktionen fra risikolande var fra leverandører, der havde afsluttet eller var i gang med at afslutte BSCI s auditeringsproces Landerisikoanalyse Global Sourcing-projekt Udarbejdet landerisikoanalyser på eksisterende leverandørlande Reduktion i antallet af leverandører i 2012/13 var 10% til et samlet antal på 314 (349) Socialt og arbejdsmiljødel af The Higg Index Testet og givet bidrag til områderne socialt og arbejdsmiljøansvar inden for The Higg Index Øget bevidsthed internt og hos udvalgte leverandører med hensyn til sociale og arbejdsvilkår samt forbedring af disse Underskrevet international aftale om bygningsog brandsikkerhed i Bangladesh PLANET MILJØMÆSSIGT ANSVAR Princip 7: Støtte en forsigtighedstilgang til miljømæssige udfordringer IC Companys støtter FNs Global Compact miljøprincipper. Vi gør dette ved løbende at vurdere vores miljømæssige udfordringer og følge det generelle princip om at støtte en forsigtighedstilgang til miljømæssige udfordringer Koncernens videnscenter for kemikalier Risiko-matrix og understøttende retningslinjer for undgåelse af farlige kemikalier Fortsat uddannelse af koncernens videnscenter vedrørende kemikalier samt deltagelse i månedlige Swerea-møder Forbedrede kvalifikationer hos egne medarbejdere og leverandører med hensyn til undgåelse af farlige kemikalier i vores produkter 32 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 LEDELSESBERETNING

35 PRINCIPPER FORPLIGTELSER PROCEDURER HANDLINGER RESULTATER PLANET MILJØMÆSSIGT ANSVAR Princip 8: Tage initiativ til at fremme en større miljømæssig ansvarlighed Princip 9: Tilskynde udvikling og spredning af miljøvenlige teknologier Ydermere fokuserer vi på at uddanne vores medarbejdere til at blive endnu bedre til at identificere, hvor i leverandørkæden vi kan minimere vores belastning på miljøet, og hvor vi kan samarbejde med vores leverandører for at gøre det lettere at anvende, f.eks., miljøvenlige teknologier Liste over farlige kemikalier Database til at overvåge testresultater for farlige kemikalier Uddannelse af koncernens videnscenter vedrørende bæredygtig læderproduktion Revideret og opdateret liste over farlige kemikalier En-til-en samtaler med leverandører vedrørende anvendelse af uskadelige kemikalier Øgede kompetencer til at arbejde med bæredygtig læderproduktion Forbedret liste over farlige kemikalier omfattende de seneste ændringer inden for REACH (Registration, Evaluation, Authorisation and Restriction of Chemical substances) Arbejdsprocedure for kemikalier Workshop med brands vedrørende farlige kemikalier og hvorledes man kan undgå anvendelse af disse i de forskellige faser af kollektionsudviklingen Øgede kompetencer hos brands til at ungå anvendelse af farlige kemikalier Interne retningslinjer for arbejdsprocedure for kemikalier Leverandører klassificeret i henhold til kemikalieresultater Leverandør-scorecard herunder indikatorer for samfundsansvar i forbindelse med farlige kemikalier Medlem af Swerea The Swedish Chemicals Group som indbefatter løbende opdatering af den nyeste forskning og udvikling inden for kemikalier i tekstilvarer Øget gennemsigtighed og forståelse hos leverandører hvad angår overholdelse af vores liste over farlige kemikalier Øget viden hos egne medarbejdere og leverandørerne med hensyn til at undgå anvendelse af farlige kemikalier Kursusforløb for medarbejdere på kontorerne i Hong Kong og Shanghai samt for leverandører vedrørende undgåelse af farlige kemikalier Compliance Hotline Landerisikoanalyse Miljødel af The Higg Index Risiko-matrix Testet og givet bidrag til miljøansvar inden for The Higg Index Anvendelse af risiko-matrix på alle produkter for at sikre at de korrekte produkter bliver testet for farlige kemikalier PROFIT ØKONOMISK ANSVAR Princip 10: Modarbejde alle former for korruption, herunder afpresning og bestikkelse Hvad angår antikorruption støtter vi det 10. princip i FNs Global Compact og udviser en nultolerance over for alle former for korruption, herunder afpresning og bestikkelse. For at sikre at vores selskab ikke deltager i ulovligheder og for at identificere korrupte metoder, anvender vi en whistleblower-ordning, hvorigennem medarbejdere kan indrapportere overtrædelser på en fortrolig måde Anti-korruptionspolitik Compliance Hotline Code of Conduct Udarbejdet en anti-korruptionspolitik Oprettet en Compliance Hotline Behandling af en sag, som er blevet indrapporteret igennem Compliance Hotline LEDELSESBERETNING ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 33

36 IC COMPANYS ARBEJDE MED CORPORATE GOVERNANCE I IC Companys betragtes god selskabsledelse som et naturligt og afgørende element i realisering af koncernens strategiske målsætninger. Derfor foregår der en løbende udvikling af og opfølgning på koncernens ledelse. Målsætningen er at sikre en effektiv, hensigtsmæssig, betryggende og forsvarlig ledelse af IC Companys, der er i overensstemmelse med gældende anbefalinger for god selskabsledelse. Her følger lovpligtig redegørelse for virksomhedsledelse, jf. regnskabslovens 107b. overtagelsestilbud er der ingen væsentlige aftaler, som vil blive påvirket. IC Companys bestyrelse anser det som sin primære opgave at varetage selskabets og dermed samtlige aktionærers langsigtede interesser. Dette arbejde varetages ved seks almindelige bestyrelsesmøder pr. år samt via løbende kontakt mellem formandskab og direktion. Bestyrelsen har i koncernens redegørelse for Corporate Governance forholdt sig til koncernens hensyn over for interessenter og omgivelser samt til bestyrelsens og direktionens arbejde og deres indbyrdes samarbejde. Skema over redegørelsen kan downloades fra under Om os/corporate Governance. Redegørelsen beskriver arbejdsgrundlaget for IC Companys ledelse i forbindelse med tilrettelæggelsen af arbejdsprocedurer og principper for blandt andet: Koncernens forhold til sine interessenter, herunder offentligheden og pressen Koncernens eksterne kommunikation, herunder Investor Relationspolitikken Bestyrelsens sammensætning og arbejde, herunder bestyrelsens forretningsorden Direktionens arbejde, herunder direktionens forretningsorden Forholdet mellem bestyrelse og direktion Vederlæggelse af og incitamentsprogrammer for selskabets ledelse og medarbejdere Målsætningen med dette arbejdsgrundlag er at sikre en effektiv, hensigtsmæssig, betryggende og forsvarlig ledelse af IC Companys. Arbejdsgrundlaget er udarbejdet inden for de rammer, som defineres af IC Companys vedtægter, forretningsidé, vision, mission og værdigrundlag samt af gældende love og regler for danske børsnoterede selskaber. I relation til ejerstruktur henvises til afsnit om Aktionærforhold og udvikling i aktiekurs på side 40. I tilfælde af gennemførte Selskabsvedtægter Vedtægtsændringer vedtages på generalforsamlingen. Alle beslutninger på generalforsamlingen vedtages med simpelt stemmeflertal, medmindre selskabsloven foreskriver særlige regler om repræsentation og majoritet. I tilfælde af stemmelighed ved valg træffes beslutningen ved lodtrækning. Forholdet om stemmeflertal kan alene ændres med tilslutning fra mindst 9/10 af de på generalforsamlingen afgivne stemmer. Afstemning på generalforsamlingen foregår ved håndsoprækning, medmindre generalforsamlingen vedtager skriftlig afstemning, eller dirigenten finder denne ønskelig. Bestyrelsen Selskabet ledes af en bestyrelse bestående af fire til otte medlemmer, der vælges af generalforsamlingen for ét år ad gangen. Genvalg kan finde sted, dog udtræder medlemmer ved første generalforsamling efter de er fyldt 70 år. Forud for valg af bestyrelsesmedlemmer på generalforsamlingen skal der gives oplysninger om de opstilledes ledelseshverv i andre danske og udenlandske aktieselskaber bortset fra 100% ejede datterselskaber. I sammensætningen af bestyrelsen lægges der vægt på et solidt erfaringsgrundlag inden for både modebranchen og generel ledelse. Derudover lægges der vægt på, at den samlede bestyrelse skal have en faglig bredde, solid erhvervserfaring og dokumenterede strategiske og ledelsesmæssige kompetencer, således at bestyrelsen kan udføre sit hverv på bedst mulig vis. 34 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 LEDELSESBERETNING

37 Ved vurderingen af indstilling af nye kandidater tages der hensyn til behovet for fornyelse og til behovet for mangfoldighed i relation til bl.a. international erfaring, køn og alder. IC Companys har underskrevet Anbefalinger for flere kvinder i bestyrelser, og det er vores målsætning i de kommende år at yde en særlig målrettet indsats for at øge antallet af kvindelige ledere i virksomheden generelt samt at øge andelen af kvinder, som indgår i kandidatfeltet til bestyrelsesposter i danske aktieselskaber. Andelen af kvinder i IC Companys bestyrelse udgør 17% pr. 30. juni 2013, og koncernen arbejder løbende på at rekruttere og udvikle nye kvindelige ledere. IC Companys medarbejdere har ikke valgt at benytte selskabslovgivningens regler om medarbejderrepræsentation i bestyrelsen. Anbefalinger om god selskabsledelse Selskabet er omfattet af anbefalingerne for god selskabsledelse, som er tilgængelige på Komitéen for God Selskabsledelses hjemmeside Bestyrelsen har i overensstemmelse med NASDAQ OMX Copenhagen s anbefalinger vurderet behovet for særlige faste bestyrelsesudvalg, herunder revisions-, vederlags- og nomineringsudvalg. I forlængelse heraf har bestyrelsen oprettet et revisionsudvalg og et vederlagsudvalg. Endvidere vil bestyrelsen løbende vurdere hensigtsmæssigheden ved at anvende særlige ad hoc udvalg. Revisionsudvalget overvåger regnskabsaflæggelsesprocessen, og hvorvidt virksomhedens interne kontrolsystem og risikostyringssystem fungerer effektivt. Endvidere overvåger revisionsudvalget den lovpligtige revision af årsregnskabet og afgiver indstilling om valg af revisor til den samlede bestyrelse. Endelig overvåger og kontrollerer revisionsudvalget revisors uafhængighed, herunder særligt leveringen af yderligere tjenesteydelser til IC Companys A/S og datterselskaber. Revisionsudvalgets arbejde varetages ved mindst tre årlige udvalgsmøder. Vederlagsudvalget har til opgave at indstille vederlagspolitikken, herunder overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning gældende for bestyrelse og direktion til beslutning i bestyrelsen. Endvidere fremlægger vederlagsudvalget forslag til bestyrelsen omkring ethvert vederlag til bestyrelse og koncerndirektion, og sikrer herunder, at dette vederlag er i overensstemmelse med vederlagspolitikken. Endelig overvåger vederlagsudvalget, at oplysningerne i årsrapporten om vederlagsforhold til bestyrelse og koncerndirektion er korrekt, retvisende og fyldestgørende. Vederlagsudvalgets arbejde varetages ved mindst to årlige udvalgsmøder. Bestyrelsen gennemfører årligt en selvevaluering med det formål systematisk, og ud fra klare kriterier, at bedømme resultatet af bestyrelsens, formandens og de enkelte medlemmers indsats. IC Companys følger med en enkelt undtagelse, der forklares i det efterfølgende anbefalingerne fra NASDAQ OMX Copenhagen om god selskabsledelse af maj 2013, der er baseret på anbefalingerne fra Komitéen for god selskabsledelse. NASDAQ OMX Copenhagen anbefaler, at det øverste ledelsesorgan nedsætter et nomineringsudvalg. Formandskabet for bestyrelsen varetager i sin helhed de forberedende opgaver, som anbefalingen henlægger til nomineringsudvalget. Henset til IC Companys størrelse og struktur, findes det ikke hensigtsmæssigt at nedsætte et egentligt nomineringsudvalg. Principperne for og størrelsen af bestyrelsens og direktionens vederlag fremgår af afsnittet Vederlagspolitik samt koncernregnskabets note 4. Regnskabsaflæggelse og interne kontroller Koncernens risikostyring og interne kontroller i forbindelse med regnskabsaflæggelsen er tilrettelagt med henblik på at reducere risikoen for væsentlige fejl og mangler i regnskabsrapporteringen. LEDELSESBERETNING ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 35

38 Bestyrelsen og den daglige ledelse vurderer løbende væsentlige risici og interne kontroller i forbindelse med koncernens regnskabsaflæggelsesproces. Bestyrelsen har etableret et revisionsudvalg, der løbende overvåger regnskabsaflæggelses processen samt tilstrækkeligheden og effektiviteten af de etablerede interne kontroller, herunder nye regnskabsstandarder, anvendt regnskabspraksis og væsentlige regnskabsmæssige skøn. Revisionsudvalget rapporterer til den samlede bestyrelse. Direktion og ledende medarbejderes incitamentsaflønning indeholder bonus- og aktieincitamentsprogrammer. I overensstemmelse med IC Companys corporate governance retningslinjer deltager bestyrelsen ikke i incitamentsprogrammer. Direktion og en række ledende medarbejdere er omfattet af et bonusprogram, der belønner i forhold til opnåede finansielle resultater inden for eget ansvarsområde. Bonuspotentialet er i størrelsesordenen 20-50% af årsgagen. Bonusprogrammet belønner resultatdannelse inden for det enkelte regnskabsår og er medvirkende til at sikre indfrielse af koncernens resultatmål, idet fuld bonus kun tildeles, såfremt koncernen når sine mål. Bestyrelsen overvåger og kontrollerer den eksterne revisors uafhængighed samt overvåger planlægning, udførelse og konklusion på den eksterne revision. Koncernen har tidligere tildelt warrants og optioner til en række ledere og nøglemedarbejdere. De nærmere detaljer for disse programmer fremgår af koncernregnskabets note 4. Bestyrelse og direktion udstikker retningslinjer for forretningsgange og interne kontroller, der skal overholdes, herunder: Incitamentsaflønning Løbende opfølgning på opnåede mål og resultater i forhold til godkendte budgetter Retningslinier for den overordnede ledelse Code of Conduct Finanspolitik Forsikringspolitik Investor Relations politik Handel med selskabets aktier og dertil knyttede finansielle instrumenter Vederlagspolitik samt overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning for direktionen Rules of Authority De vedtagne politikker, manualer og procedurer opdateres og kommunikeres løbende. Væsentlige konstaterede svagheder, mangler og overtrædelse af vedtagne politikker, forretningsgange og interne kontroller rapporteres til bestyrelsen og revisionsudvalget. Vederlagspolitik IC Companys fulde vederlagspolitik er tilgængelig på koncernens hjemmeside For at skabe interessesammenfald mellem aktionærer, direktion og andre ledende medarbejdere og bidrage til, at alle fokuserer på at indfri koncernens målsætninger, har IC Companys bonusog aktieincitamentsprogrammer. Fra og med regnskabsåret 2010/11 har direktionen været omfattet af et warrantprogram. I overensstemmelse med bemyndigelsen fra den ordinære generalforsamling blev direktionen i 2010 omfattet af et 3-årigt warrantprogram, hvor der for hvert af regnskabsårene 2010/11, 2011/12 og 2012/13 kunne tildeles warrants med en værdi af op til 100% af det enkelte direktionsmedlems faste gage. De tildelte warrants giver adgang til, mod kontant betaling, at tegne et antal aktier svarende til de tildelte warrants. Erhvervelsen kan ske i umiddelbar forlængelse af selskabets offentliggørelse af årsrapport efter hhv. 3, 4 og 5 år. I tilfælde af beslutning fra et direktionsmedlems side om ophør af ansættelsesforholdet, vil tildelte warrants, som ikke er modne ved ansættelsens ophør, bortfalde. Udnyttelsesprisen for disse warrants blev fastsat som den højeste kurs af enten lukkekursen for selskabets aktie på NASDAQ OMX på dagen for offentliggørelse af koncernens årsregnskab for henholdsvis 2010/11, 2011/12 og 2012/13 eller gennemsnittet af lukkekurserne de fem forudgående børsdage. Programmet har været fuldt performanceafhængigt. Størrelsen af tildelingen for det enkelte regnskabsår var opgjort ved hjælp af Black & Scholes-modellen som følger: 0-50% tildeltes pro rata for realisering af vækst i nettoomsætningen på 5-15% i forhold til det foregående regnskabsår 0-50% tildeltes pro rata for realisering af en EBIT-margin på 5-15% 36 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 LEDELSESBERETNING

39 Direktionen blev tildelt warrants på baggrund af resultaterne for regnskabsåret 2010/11, hvorimod der ikke blev tildelt warrants for regnskabsåret 2011/12. På baggrund af koncernens realiserede resultater tildeles direktionen og andre ledende medarbejdere ingen warrants for regnskabsåret 2012/13. Direktionen modtager dog en kontantbonus for regnskabsåret 2012/13 baseret på resultaterne for de fortsættende aktiviteter. Det samlede vederlag for direktionen og øvrige ledende medarbejdere fremgår af note 4. Warrantprogram for 2013/14 Bestyrelsen har besluttet at direktionen for regnskabsåret 2013/14 er omfattet af et warrantprogram, som i struktur svarer til det netop afsluttede program, og hvor der kan tildeles warrants med en værdi af op til 100% af den faste årlige gage. De tildelte warrants giver adgang til, mod kontant betaling, at tegne et antal aktier svarende til de tildelte warrants. Erhvervelsen kan ske i umiddelbar forlængelse af selskabets offentliggørelse af årsrapport efter hhv. 3, 4 og 5 år. I tilfælde af beslutning fra et direktionsmedlems side om ophør af ansættelsesforholdet, vil tildelte warrants, som ikke er modne til udnyttelse ved ansættelsens ophør, bortfalde. Udnyttelsesprisen for disse warrants vil blive fastsat som den højeste kurs af enten lukkekursen for selskabets aktie på NAS- DAQ OMX på dagen for offentliggørelse af koncernens årsregnskab for 2013/14 eller gennemsnittet af lukkekurserne de fem forudgående børsdage. Programmet vil være fuldt performanceafhængigt. Størrelsen af tildelingen for det enkelte regnskabsår opgøres ved hjælp af Black & Scholes-modellen som følger: 0-50% tildeles pro rata for realisering af vækst i nettoomsætningen på 3-15% i forhold til det foregående regnskabsår 0-50% tildeles pro rata for realisering af en EBIT-margin på 3-15%. Ved en EBIT-margin på 3% eller mindre tildeles ingen warrants. LEDELSESBERETNING ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 37

40 DIREKTION MADS RYDER Group Chief Executive Officer (2013). Født Medlem af bestyrelsen i Jensen s Bøfhus A/S Medlem af bestyrelsen i MLA-Gruppen A/S Mads Ryder har været Reserveofficer i Hæren og er siden uddannet cand.merc.jur fra Århus Universitet. Mads Ryder har senest arbejdet som CEO i Royal Copenhagen og har været ansat som Senior Vice President i WeightWatchers. Før dette var han CEO for LEGOLAND Parks med bopæl i bl.a. London, Tyskland, Korea og Japan. Han begyndte sin karriere i LEGO Company, hvor han bl.a. arbejdede som Global Head of HR. Medlem af direktionen siden 2013 Aktiebeholdning: 0 stk. Aktieoptioner: 0 stk. CHRIS BIGLER Chief Financial Officer (2004). Født Medlem af bestyrelsen i BLS Invest Chris Bigler er uddannet HA-jur fra Aalborg Universitet, cand. merc.aud. fra Handelshøjskolen i Århus samt har bestået eksamen som statsautoriseret revisor i Chris Bigler har tidligere arbejdet som koncernregnskabschef i IC Companys A/S. Endvidere har han arbejdet som statsautoriseret revisor i Arthur Andersen og Deloitte. Medlem af direktionen siden 2008 Aktiebeholdning: stk. Aktieoptioner: stk. Fratræder pr. 31. august 2013 ANDERS CLEEMANN Executive Vice President (2008). Født Medlem af bestyrelsen i Muuto A/S Anders Cleemann er uddannet cand. merc. i afsætningsøkonomi fra Handelshøjskolen i København og har tidligere arbejdet som Brand Director for Part Two i IC Companys A/S og international marketingchef i InWear Group A/S. Endvidere har han arbejdet med salg og marketing i Reebok A/S og Carlsberg A/S samt været adm. direktør i Valtech A/S. Medlem af direktionen siden 2008 Aktiebeholdning: stk. Aktieoptioner: stk. PETER FABRIN Executive Vice President (2009). Født Medlem af bestyrelsen i Ball Group A/S Medlem af bestyrelsen i Prefa A/S Peter Fabrin er uddannet akademiøkonom suppleret med efteruddannelse bl. a. fra IMD, Lausanne og har tidligere arbejdet som adm. direktør for Diesel Nordic. Endvidere har han været ansat som koncernsalgsdirektør, og før det retaildirektør i InWear Group A/S, direktør for Kilroy Travels Danmark og landechef for Norge i Carli Gry International A/S. Medlem af direktionen siden 2009 Aktiebeholdning: 0 stk. Aktieoptioner: IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 LEDELSESBERETNING

41 BESTYRELSE NIELS MARTINSEN Formand. Født Direktør i Friheden Invest A/S Formand for bestyrelsen i A/S Sadolinparken og A/S Rådhusparken. Medlem af bestyrelsen i Friheden Invest A/S Niels Martinsen har som grundlægger af InWear og mangeårig direktør for InWear Group A/S og siden IC Companys A/S opbygget en bred national og international ledelseserfaring samt en solid erfaring med den internationale modebranche. Niels Martinsen har endvidere erfaring fra bestyrelseshverv i andre virksomheder. Medlem af bestyrelsen (2001), revisionsudvalget (2009) og vederlagsudvalget (2011) Anses for afhængigt bestyrelsesmedlem Aktiebeholdning: stk. via Friheden Invest A/S, der er kontrolleret af Niels Martinsen HENRIK HEIDEBY Næstformand. Født Koncernchef og CEO i PFA Holding A/S og PFA Pension Formand for bestyrelsen i FIH Holding A/S, Kirk & Thorsen Invest A/S, PFA Ejendomme A/S, PFA Professional Forening og PFA Invest International A/S med tilhørende selskaber. Næstformand for bestyrelsen i FIH Erhvervsbank A/S og Forsikring & Pension. Medlem af bestyrelsen i C.P. Dyvig & Co. A/S, PFA Kapitalforvaltning, fondsmæglerselskab A/S og PFA Brug Livet Fonden. Henrik Heideby har en bred national og international ledelseserfaring som direktør i PFA Pension og tidl. i bl.a. Alfred Berg Bank og FIH samt erfaring i finansiering og risikostyring og fra bestyrelseshverv i andre virksomheder. Medlem af bestyrelsen (2005) og formand for revisionsudvalget (2009) Anses for uafhængigt bestyrelsesmedlem Aktiebeholdning: PER BANK Bestyrelsesmedlem. Født Adm. direktør i Dansk Supermarked A/S Per Bank har en bred national og international ledelseserfaring gennem blandt andet hans nuværende job som adm. direktør i Dansk Supermarked A/S, samt tidligere som Commercial Director of Clothing, General Merchandising and e-commerce og medlem af direktionen i Tesco UK, CEO for Tesco Stores Ltd. Hungary og adm. direktør i Coop Danmark og Coop Norden A/S. På den baggrund har Per Bank en solid viden og erfaring inden for europæisk detailhandel. Endvidere har han erfaring fra bestyrelseshverv i andre virksomheder. Medlem af bestyrelsen (2008) Anses for uafhængigt bestyrelsesmedlem Aktiebeholdning: 0 stk. OLE WENGEL Næstformand. Født Ole Wengel har som tidligere direktør for koncernanliggender i InWear Group A/S erfaring vedrørende ledelse af en større international modevirksomhed samt den internationale modebranche. Gennem sit mangeårige virke i koncernen har han endvidere en solid indsigt i og kendskab til virksomheden. Medlem af bestyrelsen (2003), formand for vederlagsudvalget (2011) og medlem af revisionsudvalget (2009) Anses for uafhængigt bestyrelsesmedlem Aktiebeholdning: ANDERS COLDING FRIIS Bestyrelsesmedlem. Født Adm. direktør i Scandinavian Tobacco Group A/S Formand for bestyrelsen i Dagrofa A/S og Monberg & Thorsen A/S. Næstformand for Industriens Arbejdsgivere i København Medlem af bestyrelsen i Topdanmark A/S og DI s Forretningsudvalg og Hovedbestyrelse Anders Colding Friis har en bred national og international ledelseserfaring som direktør i Scandinavian Tobacco Group samt erfaring fra bestyrelseshverv i andre virksomheder. Medlem af bestyrelsen (2005) og vederlagsudvalget (2011) Anses for uafhængigt bestyrelsesmedlem Aktiebeholdning: stk. ANNETTE BRØNDHOLT SØRENSEN Bestyrelsesmedlem. Født Managementkonsulent i VS Consulting Annette Brøndholt Sørensen har som tidligere Business & Finance Director og bestyrelsesmedlem i By Malene Birger A/S erfaring med den internationale modebranche samt bestyrelsesarbejde. Gennem flere ledende stillinger i SAS koncernen har Annette Brøndholt Sørensen endvidere en solid erfaring med ledelse, strategi, økonomistyring og procesoptimering. Medlem af bestyrelsen (2010) Anses for afhængigt bestyrelsesmedlem Aktiebeholdning: 253 stk. LEDELSESBERETNING ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 39

42 AKTIONÆRFORHOLD OG UDVIKLING I AKTIEKURS En stærk udvikling i frit cash flow og en nedbringelse af koncernens netto-rentebærende gæld i løbet af året sikrer en sund finansiel position til understøttelse af koncernens strategiske målsætninger. Koncernen vil fremover udlodde al overskudslikviditet til aktionærerne i form af udbytte og aktietilbagekøb. 2012/13 har været et år præget af væsentlige begivenheder. Årets resultater og større strategiske udmeldinger fra koncernen i løbet af regnskabsåret har haft signifikant indvirkning på aktiekursen, som dog i løbet af året har haft en markant positiv udvikling. I tråd med Koncernens strategi er det IC Companys finansielle målsætning at realisere et langsigtet konkurrencedygtigt afkast til selskabets aktionærer. Aktieudvikling 2012/13 IC Companys aktie er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen. Målt ved daglige lukkepriser er aktien steget med 25% fra kurs 97,5 pr. 29. juni 2012 til kurs 122 pr. 28. juni Ved udgangen af regnskabsåret var markedsværdien af IC Companys 2,1 mia. DKK. Aktiens højeste lukkekurs blev noteret den 4. april til kurs 138. Den totale omsætning af IC Companys aktier i regnskabsåret 2012/13 beløb sig til 334 mio. DKK (369 mio. DKK) ved en stykomsætning på i alt 2,9 mio. stk. (2,9 mio. stk.). Udviklingen i egne aktier IC Companys ejer pr. 30. juni aktier til afdækning af udestående aktieoptioner. Aktieposten svarer til 3,2% af det samlede antal udstedte aktier og er uændret siden 30. juni KURSUDVIKLING (29. juni 2012 = index 100) Indeks Jul 12 Aug 12 Sep 12 Okt 12 Nov 12 Dec 12 Jan 13 Feb 13 Mar 13 Apr 13 Maj 13 Jun 13 IC Companys A/S NASDAQ OMX MidCap NASDAQ OMX C20 40 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 LEDELSESBERETNING

43 Aktionærgruppens sammensætning Investor relations Pr. 30. juni 2013 havde selskabet navnenoterede aktionærer, som tilsammen ejer 96,8% af den samlede aktiekapital. Stemmeandelen er lig med kapitalandelen for koncernens aktionærer. Den totale aktionærgruppe fordeler sig som følger: Kapital- Aktionærer pr. 30. juni 2013 Antal andel Friheden Invest A/S* (DK) ,4% Hs 2.G Aps (DK) ,6% Arbejdsmarkedets Tillægspension (DK) ,6% Øvrige danske institutionelle investorer ,7% Danske private investorer ,8% Udenlandske institutionelle investorer ,6% Udenlandske private investorer ,3% Egne aktier ,2% Ej grupperede ,8% Koncernen har som målsætning at opretholde et højt og ensartet informationsniveau samt at føre en åben og aktiv dialog med investorer, analytikere og andre interessenter. Yderligere informationer om investor relations politik, regnskaber, præsentationer, koncernens selskabsmeddelelser samt øvrige relevante investoroplysninger kan findes på koncernens hjemmeside I løbet af regnskabsåret har koncernen været vært ved fire webcasts i forbindelse med offentliggørelsen af kvartalsrapporter og årsrapporten. Derudover deltager selskabet løbende i roadshows, investor seminarer og holder løbende møder med enkeltinvestorer og aktieanalytikere. IC Companys afholder ikke investormøder i en periode på fire uger op til offentliggørelsen af regnskabsmeddelelser eller andre væsentlige meddelelser. I alt ,0% *Friheden Invest A/S kontrolleres af koncernens bestyrelsesformand LEDELSESBERETNING ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 41

44 FINANSKALENDER 2013/14 Dato Begivenhed 25. september 2013 Forventet afholdelse af ordinær generalforsamling oktober 2013 Forventet udbetaling af udbytte for regnskabsåret 2012/ november 2013 Forventet offentliggørelse af kvartalsmeddelelse for 1. kvartal 2013/14 4. februar 2014 Forventet offentliggørelse af halvårsmeddelelse for 1. halvår 2013/ maj 2014 Forventet offentliggørelse af kvartalsmeddelelse for 3. kvartal 2013/ august 2014 Forventet deadline for indgivelse af emner til optagelse på generalforsamlingen august 2014 Forventet offentliggørelse af årsrapport 2013/ september 2014 Forventet afholdelse af ordinær generalforsamling september 2014 Forventet udbetaling af udbytte for regnskabsåret 2013/14 SELSKABSMEDDELELSER Dato Nummer Emne 24. juli (2012) Informationsmøde 7. august (2012) Årsrapport 2011/ august (2012) Indkaldelse til ordinær generalforsamling september (2012) Referat af ordinær generalforsamling oktober (2012) Selskabsvedtægter 24. oktober (2012) Informationsmøde 7. november (2012) Regnskabsmeddelelse for 1. kvartal 2012/ januar (2013) Informationsmøde 29. januar (2013) Ændret finanskalender for 2012/13 5. februar (2013) Regnskabsmeddelelse for 1. halvår 2012/ april (2013) Historiske sammenligningstal for nye forretningssegmenter 16. april (2013) CFO Chris Bigler fratræder 1. maj (2013) Informationsmøde 15. maj (2013) Regnskabsmeddelelse for 3. kvartal 2012/ maj (2013) Rettelse til regnskabsmeddelelse for 3. kvartal 2012/ maj (2013) Indberetning om insiderhandel 28. maj (2013) Salg af Jackpot og Cottonfield 10. juni (2013) Finanskalender for 2013/ juli (2013) IC Companys får ny topchef 8. august (2013) Informationsmøde 21. august (2013) Ny CFO i IC Companys AKTIEANALYTIKERE Børshus Analytikere Carnegie Jonas Guldborg [email protected] Danske Bank Kristian T. Johansen [email protected] Handelsbanken Fasial Kalim Ahmad [email protected] Nordea Dan Wejse [email protected] Forespørgsler fra aktionærer, finansanalytikere og andre interesserede kan rettes til: Investor Relations Manager Jens Bak-Holder IC Companys A/S, Raffi naderivej København S Telefon: [email protected] 42 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 LEDELSESBERETNING

45 Generalforsamling 2013 Den ordinære generalforsamling afholdes onsdag d. 25. september 2013 kl på selskabets hovedkontor beliggende Raffi naderivej 10, 2300 København S. Dagsordenen vil være: 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed. 2. Forelæggelse af årsrapport for perioden 1. juli juni 2013 med den uafhængige revisors påtegning og beslutning om godkendelse af årsrapporten. 3. Beslutning om anvendelse af årets overskud, herunder fastsættelse af udbyttets størrelse eller om dækning af underskud i henhold til den godkendte årsrapport. Bestyrelsen foreslår, at der betales udbytte på 32,8 mio. DKK svarende til 2,00 DKK pr. udbytteberettiget aktie. 4. Valg af medlemmer til bestyrelsen. Bestyrelsen foreslår genvalg af den siddende bestyrelse. 5. Godkendelse af bestyrelsens vederlag for regnskabsåret 2013/ Valg af revisor. 7. Bemyndigelse af bestyrelsen til i tiden indtil næste ordinære generalforsamling for selskabet at erhverve indtil 10% af selskabets aktier til den aktuelle børskurs +/- 10%. 8. Eventuelt. LEDELSESBERETNING ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 43

46

47 KONCERNREGNSKAB RESULTATOPGØRELSE SIDE 46 TOTALINDKOMSTOPGØRELSE SIDE 46 BALANCE SIDE 47 EGENKAPITALOPGØRELSE SIDE 48 PENGESTRØMSOPGØRELSE SIDE 49 NOTER TIL KONCERNREGNSKABET 1. GRUNDLAG FOR UDARBEJDELSE AF KONCERNREGNSKABET SIDE REGNSKABSMÆSSIGE SKØN OG VURDERINGER SIDE SEGMENTOPLYSNINGER SIDE PERSONALEOMKOSTNINGER SIDE ANDRE EKSTERNE OMKOSTNINGER SIDE ANDRE DRIFTSINDTÆGTER OG -OMKOSTNINGER SIDE FINANSIELLE INDTÆGTER OG OMKOSTNINGER SIDE ÅRETS SKAT AF FORTSÆTTENDE AKTIVITETER SIDE OPHØRTE AKTIVITETER SIDE RESULTAT PR. AKTIE SIDE UDBYTTE SIDE IMMATERIELLE OG MATERIELLE AKTIVER SIDE FINANSIELLE AKTIVER SIDE UDSKUDT SKAT SIDE VAREBEHOLDNINGER SIDE TILGODEHAVENDER FRA SALG AF VARER OG TJENESTEYDELSER SIDE ANDRE TILGODEHAVENDER SIDE PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, AKTIVER SIDE AKTIEKAPITAL SIDE PENSIONSFORPLIGTELSER SIDE HENSATTE FORPLIGTELSER SIDE LANGFRISTEDE GÆLDSFORPLIGTELSER TIL KREDITINSTITUTTER SIDE KORTFRISTEDE GÆLDSFORPLIGTELSER TIL KREDITINSTITUTTER SIDE ANDRE GÆLDSFORPLIGTELSER SIDE AKTIVER OG FORPLIGTELSER KLASSIFICERET SOM BESTEMT FOR SALG SIDE OPERATIONEL LEASING SIDE ØVRIGE ØKONOMISKE FORPLIGTELSER OG EVENTUALFORPLIGTELSER SIDE ÆNDRING I ARBEJDSKAPITAL SIDE VÆRDIPAPIRER SIDE LIKVIDER SIDE FINANSIELLE RISICI OG AFLEDTE FINANSIELLE INSTRUMENTER SIDE TRANSAKTIONER MED NÆRTSTÅENDE PARTER SIDE BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN SIDE GODKENDELSE AF ÅRSRAPPORTEN TIL OFFENTLIGGØRELSE SIDE ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS SIDE 69

48 RESULTATOPGØRELSE Note Mio. DKK 2012/ /12 3 Nettoomsætning 3.314, ,5 Vareforbrug (1.445,3) (1.457,9) Bruttoresultat 1.868, ,6 5 Andre eksterne omkostninger (756,6) (727,7) 4 Personaleomkostninger (865,9) (827,7) 6 Andre driftsindtægter og -omkostninger 2,1 11,2 12 Af- og nedskrivninger (91,5) (95,2) Resultat af primær drift 157,0 195,2 7 Finansielle indtægter 9,3 35,7 7 Finansielle omkostninger (22,4) (36,4) Resultat før skat 143,9 194,5 8 Skat af årets resultat af fortsættende aktiviteter (32,4) (60,4) Årets resultat af fortsættende aktiviteter 111,5 134,1 9 Årets resultat af ophørte aktiviteter (105,7) (44,7) Årets resultat 5,8 89,4 Resultatet fordeler sig således: Aktionærer i IC Companys A/S 3,7 88,1 Minoritetsinteresser 2,1 1,3 Årets resultat 5,8 89,4 Resultat pr. aktie 10 Resultat pr. aktie, DKK 0,2 5,4 10 Udvandet resultat pr. aktie, DKK 0,2 5,4 10 Resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie, DKK 6,7 8,2 10 Udvandet resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie, DKK 6,7 8,2 TOTALINDKOMSTOPGØRELSE Note Mio. DKK 2012/ /12 Årets resultat 5,8 89,4 ANDEN TOTALINDKOMST Poster, der kan blive reklassifi ceret til resultatopgørelsen: Valutakursregulering af udenlandske datterselskaber 2,9 (14,7) Valutakursregulering af intercompany-lån (12,7) 25,5 31 Dagsværdiregulering, gevinster på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme 25,7 56,4 31 Dagsværdiregulering, tab på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme (6,0) (37,9) 31 Overførsel til resultatopgørelsen af gevinster på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af realiserede pengestrømme (56,4) (2,0) 31 Overførsel til resultatopgørelsen af tab på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af realiserede pengestrømme 37,9 68,2 8 Skat af anden totalindkomst (1,0) (27,5) Anden totalindkomst i alt (9,6) 68,0 Totalindkomst i alt (3,8) 157,4 Totalindkomsten fordeles således: Aktionærer i IC Companys A/S (5,9) 156,1 Minoritetsinteresser 2,1 1,3 I alt (3,8) 157,4 46 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 KONCERNREGNSKAB

49 BALANCE AKTIVER Note Mio. DKK LANGFRISTEDE AKTIVER Goodwill 205,5 205,1 Software og IT systemer 36,9 48,5 Lejerettigheder 15,4 17,5 IT systemer under udvikling - 9,5 12 Immaterielle aktiver i alt 257,8 280,6 Grunde og bygninger 8,6 151,7 Indretning af lejede lokaler 70,4 97,7 Driftsmateriel og inventar 57,6 86,0 Materielle aktiver under opførelse 6,9 2,5 12 Materielle aktiver i alt 143,5 337,9 13 Finansielle aktiver 39,3 40,3 14 Udskudt skat 79,7 64,1 Andre langfristede aktiver i alt 119,0 104,4 Langfristede aktiver i alt 520,3 722,9 KORTFRISTEDE AKTIVER 15 Varebeholdninger 529,4 528,5 16 Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser 390,8 391,9 8 Tilgodehavende selskabsskat 60,5 34,8 17 Andre tilgodehavender 71,5 137,4 18 Periodeafgrænsningsposter 95,0 109,4 29 Værdipapirer 100,9-30 Likvide beholdninger 109,6 82, , ,6 25 Aktiver klassifi ceret som bestemt for salg 144,3 - Kortfristede aktiver i alt 1.502, ,6 AKTIVER I ALT 2.022, ,5 PASSIVER Note Mio. DKK EGENKAPITAL 19 Aktiekapital 169,4 169,4 Reserve for sikringstransaktioner 16,8 15,9 Reserve for valutakursregulering (46,6) (36,1) Overført resultat 665,5 679,5 Egenkapital tilhørende moderselskabets aktionærer 805,1 828,7 Egenkapital tilhørende minoritetsinteresser 3,7 1,9 Egenkapital i alt 808,8 830,6 FORPLIGTELSER 20 Pensionsforpligtelser 8,1 12,9 14 Udskudt skat 36,6 52,2 21 Hensatte forpligtelser 12,3 7,1 24 Andre gældsforpligtelser 25,5 34,6 22 Gældsforpligtelser til kreditinstitutter - 140,0 Langfristede forpligtelser i alt 82,5 246,8 23, 30 Gældsforpligtelser til kreditinstitutter 188,7 190,7 Leverandører af varer og tjenesteydelser 420,1 396,5 8 Selskabsskat 30,7 19,0 24 Andre gældsforpligtelser 252,3 323,9 21 Hensatte forpligtelser 99,2-991,0 930,1 25 Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 140,0 - Kortfristede forpligtelser i alt 1.131,0 930,1 Forpligtelser i alt 1.213, ,9 PASSIVER I ALT 2.022, ,5 KONCERNREGNSKAB ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 47

50 EGENKAPITALOPGØRELSE Egenkapital Reserve for tilhørende Egenkapital sikrings- Reserve for modersel- tilhørende Aktie trans- valutakurs- Overført skabets minoritets- Mio. DKK kapital aktioner regulering resultat aktionærer aktionærer I alt Egenkapital 1. Juli ,4 (47,7) (40,6) 657,5 738,6 4,1 742,7 Totalindkomst 2011/12 Årets resultat ,1 88,1 1,3 89,4 Anden totalindkomst Valutakursregulering af datterselskaber - - (14,7) - (14,7) - (14,7) Valutakursregulering af intercompany-lån ,5-25,5-25,5 Dagsværdiregulering, gevinster på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme - 56, ,4-56,4 Dagsværdiregulering, tab på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme - (37,9) - - (37,9) - (37,9) Overførsel til resultatopgørelsen af gevinster på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af realiserede pengestrømme - (2,0) - - (2,0) - (2,0) Overførsel til resultatopgørelsen af tab på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af realiserede pengestrømme - 68, ,2-68,2 Skat af anden totalindkomst - (21,1) (6,4) - (27,5) - (27,5) Anden totalindkomst i alt - 63,6 4,5-68,0-68,0 Udbetalt udbytte (73,8) (73,8) (3,5) (77,3) Aktiebaseret vederlæggelse ,7 7,7-7,7 Egenkapital 30. juni ,4 15,9 (36,1) 679,5 828,7 1,9 830,6 Totalindkomst 2012/13 Årets resultat ,7 3,7 2,1 5,8 Anden totalindkomst Valutakursregulering af datterselskaber - - 2,9-2,9-2,9 Valutakursregulering af intercompany-lån - - (12,7) - (12,7) - (12,7) Dagsværdiregulering, gevinster på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme - 25, ,7-25,7 Dagsværdiregulering, tab på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme - (6,0) - - (6,0) - (6,0) Overførsel til resultatopgørelsen af gevinster på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af realiserede pengestrømme - (56,4) - - (56,4) - (56,4) Overførsel til resultatopgørelsen af tab på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af realiserede pengestrømme - 37, ,9-37,9 Skat af anden totalindkomst - (0,3) (0,7) - (1,0) - (1,0) Anden totalindkomst i alt - 0,9 (10,5) - (9,6) - (9,6) Udbetalt udbytte (24,6) (24,6) (0,2) (24,8) Aktiebaseret vederlæggelse ,9 6,9-6,9 Egenkapital 30. juni ,4 16,8 (46,6) 665,5 805,1 3,7 808,8 48 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 KONCERNREGNSKAB

51 PENGESTRØMSOPGØRELSE Note Mio. DKK 2012/ /12 PENGESTRØMME FRA DRIFTSAKTIVITETER 3 Resultat af primær drift, fortsættende aktiviteter 157,0 195,2 3, 9 Resultat af primær drift, ophørte aktiviteter (130,6) (64,8) Resultat af primær drift 26,4 130,4 Tilbageførte af- og nedskrivninger samt gevinster og tab ved salg af langfristede aktiver 137,5 128,7 Resultatført aktiebaseret vederlæggelse 6,9 (7,7) Hensatte forpligtelser 104,4 - Andre reguleringer 13,2 13,2 28 Ændring i arbejdsskapital 6,7 31,2 Pengestrømme fra primær drift 295,1 295,8 Modtagne fi nansielle indtægter 22,7 11,6 Betalte fi nansielle udgifter (31,8) (19,5) Pengestrømme fra drift 286,0 287,9 8 Betalt selskabsskat (53,9) (29,5) Pengestrømme fra driftsaktiviteter i alt 232,1 258,4 PENGESTRØMME FRA INVESTERINGSAKTIVITETER 12 Investeringer i immaterielle aktiver (16,1) (34,3) 12 Investeringer i materielle aktiver (58,2) (71,5) Ændring i deposita og andre fi nansielle aktiver 6,3 (4,9) Køb og salg af øvrige langfristede aktiver 1,7 2,5 Pengestrømme fra investeringsaktiviteter i alt (66,3) (108,2) Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktiviteter i alt 165,8 150,2 PENGESTRØMME FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Afdrag på langfristede gældsforpligtelser (10,0) (9,4) Aktietilbagekøb Udbetalt udbytte (24,8) (77,3) Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter i alt (34,8) (86,7) ÆNDRING I LIKVIDER 131,0 63,5 LIKVIDER Likvider pr. 1. juli (108,1) (170,9) Valutakursregulering af likvider pr. 1. juli (1,1) (0,7) Ændring i likvider 131,0 63,5 30 Likvider pr. 30. juni 21,8 (108,1) Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale. KONCERNREGNSKAB ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 49

52 NOTER TIL KONCERNREGNSKAB 1. Grundlag for udarbejdelse af koncernregnskabet Koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet for 2012/13 for henholdsvis koncernen og IC Companys A/S afl ægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS), som er godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber (Regnskabsklasse D), jf. IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven. Koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet opfylder tillige IFRS standarder udstedt af International Accounting Standards Board (IASB). Koncernregnskabet og moderselskabsregnskabet afl ægges i danske kroner (DKK), der anses for at være den primære valuta for koncernens aktiviteter og den funktionelle valuta for moderselskabet. Den anvendte regnskabspraksis er anvendt konsistent i regnskabsåret og for sammenligningstallene. Der er foretaget enkelte reklassifi kationer og tilpasning af sammenligningstallene afl edt af brug af regnskabsstandarden for ophørte aktiviteter og kravet om klassifi kation som ophørte aktiviteter. Segmentrapporteringen er ændret i regnskabsåret og vil fremover være baseret på koncernens tre kerne forretningssegmenter: Premium Outdoor, Premium Contemporary og Mid Market Contemporary. Denne inddeling afspejler rapporteringen til koncernens øverste operationelle ledelse. Den nye rapportering giver en øget transparens, hvad angår de enkelte kernesegmenters performance fremover. Der henvises til note 3 for yderligere beskrivelse af segmenterne. Nye regnskabsstandarder i 2012/13 Implementering af nye standarder og fortolkningsbidrag IC Companys har implementeret alle nye og reviderede regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag (IFRIC er), der er godkendt af EU, og som har virkning for regnskabsåret 1. juli juni IC Companys har på baggrund af en analyse vurderet, at de IFRS er, der har virkning fra 1. juli 2012, enten ikke er relevante for koncernen eller ikke har nogen væsentlig indfl ydelse på koncernregnskabet. Nye og ændrede regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag, der endnu ikke er obligatoriske IASB har udstedt en række IFRS-standarder, ændringer og fortolkningsbidrag, som er obligatoriske for regnskabsperioder, der begynder den 1. juli 2013 og fremover. IC Companys har nøje vurderet betydningen af de IFRS-standarder, ændringer og fortolkningsbidrag, der endnu ikke er trådt i kraft. Det vurderes, at de ikke vil have væsentlig betydning for koncernregnskabet eller moderselskabsregnskabet i de kommende år. Der henvises til note 35 for yderligere beskrivelse af anvendt regnskabspraksis. 2. Regnskabsmæssige skøn og vurderinger Ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen. Skøn, der er væsentlige for regnskabsafl æggelsen, foretages bl.a. ved opgørelsen af af- og nedskrivninger, værdiansættelsen af varebeholdninger og tilgodehavender, skatteaktiver, goodwill, hensatte forpligtelser og ophørte aktiviteter. De regnskabsmæssige skøn vedrørende hensættelser og nedskrivninger relateret til ophørte aktivititer er i særlig grad baseret på ledelsens bedste skøn af forudsætninger og vurderinger. Grundet usikkerhed i afviklingsforløbet vil disse skøn dog kunne påvirkes væsentlig af ændringer i de anvendte forudsætninger og vurderinger. De anvendte skøn er baseret på forudsætninger, som ledelsen vurderer, er forsvarlige, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. I koncernen vil målingen af varebeholdninger og tilgodehavender kunne påvirkes betydeligt af væsentlige ændringer i skøn og forudsætninger, der ligger til grund for beregningen af nedskrivning på varebeholdninger og tilgodehavender. Derudover vil målingen af goodwill ligeledes kunne blive påvirket af væsentlige ændringer i skøn og forudsætninger, der ligger til grund for beregningen af værdierne. For en beskrivelse af nedskrivningstest for immaterielle aktiver henvises til note 12. Målingen af varebeholdninger baserer sig på en individuel sæson- og aldersvurdering samt hvilken realisationsrisiko, der vurderes at være på de enkelte varer. Der foretages nedskrivning på skatteaktiver såfremt ledelsen vurderer, at det ikke er tilstrækkeligt sandsynligt, at der kan skabes positiv drift for det enkelte skatteobjekt (selskab) eller en gruppe af sambeskattede selskaber inden for en overskuelig horisont (typisk 3-5 år). Eller hvis den forventede skattepligtige indkomst er utilstrækkelig til, at skatteaktivet kan udnyttes fuldt ud, eller der på balancedagen er usikkerhed om opgørelsen af skatteaktivet, eksempelvis som følge af en uafsluttet skatterevision eller skattesag. 50 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 KONCERNREGNSKAB

53 3. Segmentoplysninger Forretningssegmenter Rapporteringen til direktionen, der anses for den øverste operationelle ledelse (Chief Operating Decision Maker), er baseret på koncernens tre kerne forretningssegmenter: Premium Outdoor, Premium Contemporary og Mid Market Contemporary. IC Companys to brands, Saint Tropez og Designers Remix, er ikke en del af koncernens kerneforretning og præsenteres derfor under forretningssegmentet: Ikke-kerneforretning. 28. maj 2013 indgik IC Companys en aftale med COOP om overtagelse af de to brands Jackpot og Cottonfi eld (selskabsmeddelelse 10/2013), efter en formel salgsproces for disse aktiviteter havde været iværksat. Disse to brands klassifi ceres derfor særskilt som ophørte aktiviteter i resultatopgørelsen. Direktionen vurderer driftsresultatet for forretningssegmenterne separat for at kunne træffe beslutninger i relation til ressourceallokering og resultatmåling. Segmenternes resultat evalueres på basis af resultat af primær drift, som opgøres på samme måde som i koncernregnskabet. Finansielle indtægter og omkostninger samt selskabsskat håndteres på koncernniveau og allokeres ikke ud på forretningssegmenterne. Der fi nder ikke væsentlig samhandel eller andre transaktioner sted mellem forretningssegmenterne. Omsætningen fra eksterne kunder, der rapporteres til ledelsen, måles på samme måde som i resultatopgørelsen. Omkostningsfordelingen mellem forretningssegmenterne foretages på individuel basis med tillæg af enkelte, systematisk fordelte indirekte omkostninger for at vise rentabiliteten i forretningssegmenterne. Aktiver og forpligtelser for forretningssegmenterne indgår ikke i den løbende ledelsesrapportering. Ingen enkeltstående kunde udgør mere end 10% af nettoomsætningen. Premium Outdoor og Premium Contemporary Premium Outdoor indeholder følgende brand: Peak Performance samt øvrig ekstern 3. parts omsætning i brandets butikker. Premium Contemporary indeholder følgende brands: Tiger of Sweden og By Malene Birger samt øvrig ekstern 3. parts omsætning i disse brands butikker. Hovedfokus for Premium Outdoor og Premium Contemporary er vækst gennem øget markedspenetrering og internationalisering for dermed at øge både omsætning og indtjening. Kravene, der er en forudsætning for fremtidige investeringer, er, at forretningssegmenterne skal: være blandt de mest succesrige på deres hjemmemarkeder inden for segmentet kunne dokumentere internationalt vækstpotentiale have et højt afkast på investeret kapital Mid Market Contemporary Mid Market Contemporary indeholder følgende brands: InWear, Matinique, Part Two og Soaked in Luxury samt øvrig ekstern 3. parts omsætning i disse brands butikker samt koncernens Companys-butikker. Disse brands drives i en selvstændig division under fælles ledelse. Hovedfokus for brands i Mid Market Contemporary er defi neret til at være optimering og konsolidering på deres kernemarkeder. Kravene til disse brands er, at de skal: være relevante inden for deres segment i deres kernemarkeder kunne generere tilfredsstillende indtjening kunne konvertere indtjening til cash fl ow Ikke-kerneforretning Ikke-kerneforretning indeholder følgende brands: Saint Tropez og Designers Remix. Saint Tropez operer selvstændigt og uafhængigt af IC Companys fælles driftsplatform og kan på længere sigt blive afhændet. Designers Remix er kun delvist ejet af IC Companys, og det fremtidige ejerskab skal afklares. Koncernen forhandler tøj inden for en række brands, der alle kategoriseres som Modetøj. Koncernen har derfor ikke produkter eller services, der differentierer væsentligt indbyrdes, og der gives derfor ikke separate oplysninger om enkelte produkter eller services. KONCERNREGNSKAB ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 51

54 Premium Premium Mid Market Ikke-kerne- Fortsæt. Ophørte Outdoor Contemp. Contemp. forretning aktiviteter aktiviteter Koncern Mio. DKK 2012/ / / / / / /13 Nettoomsætning i alt 930, ,6 890,5 429, ,2 468, ,0 Vækst i forhold til 2011/12 (%) (5) 18 (11) 3 1 (11) (1) Resultat før afskrivninger og finansielle poster (EBITDA) 95,5 120,9 (9,1) 41,1 248,5 (84,6) 163,8 EBITDA-margin (%) 10,3 11,4 (1,0) 9,6 7,5 (18,0) 4,3 Afskrivninger (26,2) (25,9) (27,4) (10,9) (90,5) (17,4) (108,1) Nedskrivninger (0,4) - (0,6) - (1,0) (28,6) (29,6) Resultat af primær drift (EBIT) 68,9 95,0 (37,1) 30,2 157,0 (130,6) 26,4 EBIT-margin (%) 7,4 8,9 (4,2) 7,0 4,7 (27,9) 0,7 Afstemning af segmentoplysninger for fortsættende aktiviteter Segmentresultat (EBIT) 157,0 Finansielle indtægter 9,3 Finansielle omkostninger (22,4) Resultat før skat 143,9 Skat af periodens resultat (32,4) Periodens resultat 111,5 Premium Premium Mid Market Ikke-kerne- Fortsæt. Ophørte Outdoor Contemp. Contemp. forretning aktiviteter aktiviteter Koncern Mio. DKK 2011/ / / / / / /12 Nettoomsætning i alt 975,5 905,1 995,2 416, ,4 526, ,1 Resultat før afskrivninger og finansielle poster (EBITDA) 85,4 119,7 71,8 13,6 290,4 (31,3) 259,1 EBITDA-margin (%) 8,8 13,2 7,2 3,3 8,8 (5,9) 6,8 Afskrivninger (28,1) (21,9) (27,6) (11,0) (88,6) (21,4) (110,0) Nedskrivninger (2,5) - (4,1) - (6,6) (12,1) (18,7) Resultat af primær drift (EBIT) 54,8 97,8 40,1 2,5 195,2 (64,8) 130,4 EBIT-margin (%) 5,6 10,8 4,0 0,6 5,9 (12,3) 3,4 Afstemning af segmentoplysninger for fortsættende aktiviteter Segmentresultat (EBIT) 195,2 Finansielle indtægter 35,7 Finansielle omkostninger (36,4) Resultat før skat 194,5 Skat af periodens resultat (60,4) Periodens resultat 134,1 Geografisk information Omsætningen allokeres på de geografi ske områder på grundlag af kundens geografi ske placering. Aktiverne allokeres på grundlag af aktivernes geografi ske placering. Aktiverne måles på samme måde som i balancen. Koncernens omsætning og aktiver kan i al væsentlighed opdeles geografi sk som følger: Omsætning Rapporteringspligtige aktiver* vækst vækst andel andel andel andel Mio. DKK 2012/ / / / / / Norden 2.379, ,1 8% 3% 72% 67% 359,4 540,0 90% 87% Øvrig Europa 759,0 915,9 (17%) (8%) 23% 28% 33,2 72,1 8% 12% Øvrig verden 175,4 177,4 (1%) 10% 5% 5% 8,7 6,4 2% 1% I alt 3.314, ,4 1% 0% 100% 100% 401,3 618,5 100% 100% * Rapporteringspligtige aktiver består af langfristede aktiver eksklusive finansielle aktiver og udskudt skat. 52 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 KONCERNREGNSKAB

55 4. Personaleomkostninger Mio. DKK 2012/ /12 De samlede lønninger og vederlag m.m. kan specificeres således: Bestyrelseshonorar 2,3 2,3 Revisionsudvalgshonorar 0,4 0,4 Vederlagsudvalgshonorar 0,2 0,2 Gage og lønninger* 731,4 693,8 Bidragsbaserede pensionsordninger, jf. note 20 38,2 36,4 Ydelsesbaserede pensionsordninger, jf. note 20 (2,0) 1,1 Andre omkostninger til social sikring 67,2 62,4 Aktiebaseret vederlæggelse 6,8 7,7 Øvrige personaleomkostninger 21,4 23,4 I alt 865,9 827,7 Koncernens gennemsnitlige antal ansatte * Der er i posten gage og lønninger indregnet omkostninger til eksterne agenter for 92,3 mio. DKK (79,3 mio. DKK). Afl ønning af bestyrelse, direktion og andre ledende medarbejdere: Andre ledende Andre ledende Bestyrelse Direktion medarbejdere* Bestyrelse Direktion medarbejdere* Mio. DKK 2012/ / / / / /12 Bestyrelseshonorar 2, ,3 - - Revisionsudvalgshonorar 0, ,4 - - Vederlagsudvalgshonorar 0, ,2 - - Gager og lønninger - 16,4 22,5-15,7 20,1 Bonus - 4,0 3, ,6 Pension - - 1, ,4 Aktiebaseret vederlæggelse - 2,8 2,4-3,1 2,9 I alt 2,9 23,2 29,9 2,9 18,8 25,0 * Andre ledende medarbejdere udgøres af Vice Presidents og adm. direktører. Andre ledende medarbejdere har sammen med direktionen ansvar for planlægning, gennemførelse og kontrol af aktiviteterne i koncernen. I 2012/13 indgår 15 medarbejdere under andre ledende medarbejdere (15 medarbejdere). Vice Presidents udnævnt pr. 1. juli 2013 indgår ikke i ovenstående tal, men fremgår af listen med ledende medarbejdere på side DKK 2012/ /12 Bestyrelsens samlede aflønning: Niels Martinsen (formand) 625,0 625,0 Henrik Heideby (næstformand) 650,0 650,0 Ole Wengel (næstformand) 660,0 660,0 Per Bank 300,0 300,0 Anders Colding Friis 350,0 350,0 Annette Brøndholt Sørensen 300,0 300,0 I alt 2.885, ,0 Heraf revisionsudvalgets aflønning: Henrik Heideby (formand) 175,0 175,0 Niels Martinsen 100,0 100,0 Ole Wengel 100,0 100,0 I alt 375,0 375,0 Heraf vederlagsudvalgets aflønning: Ole Wengel (formand) 85,0 85,0 Anders Colding Friis 50,0 50,0 Niels Martinsen 50,0 50,0 I alt 185,0 185,0 Mio. DKK 2012/ /12 Direktionens aflønning: Niels Mikkelsen (Chief Executive Offi cer) 9,8 8,3 Chris Bigler (Chief Financial Offi cer) 4,3 3,4 Anders Cleemann (Executive Vice President) 4,7 3,6 Peter Fabrin (Executive Vice President) 4,4 3,5 I alt 23,2 18,8 KONCERNREGNSKAB ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 53

56 Direktionen og ledende medarbejdere er omfattet af et bonusprogram, der belønner i forhold til opnåede fi nansielle resultater inden for eget ansvarsområde. Bonuspotentialet er i størrelsesordenen 20-50% af årsgagen. Bonusprogrammet belønner resultatdannelse inden for det enkelte regnskabsår og er medvirkende til at sikre indfrielse af koncernens vækstmål. Vederlagspolitik Bestyrelsen sikrer, at direktionens samlede individuelle vederlag afspejler værdien for selskabet af deres indsats. Direktionens afl ønning består af en kontantløn, årlig bonus, options- og warrantsprogrammer, bilordning samt sædvanlige benefi ts. Den overordnede sammensætning af direktionens afl ønning forventes, når der ikke tages hensyn til den fratrådte CEO, i al væsentlighed at være uændret for 2013/14, hvorved vederlagspolitikken gennemføres på samme måde som i 2012/13. Såfremt et medlem af moderselskabets direktion opsiges af selskabet inden pensionstidspunktet, er selskabet pligtig til at betale løn i opsigelsesperioden på måneder, men som i særlige tilfælde vil kunne udgøre op til 24 måneder. Incitamentsprogrammer Generelle oplysninger IC Companys har etableret incitamentsprogrammer bestående af optioner og warrants med henblik på at motivere og fastholde medarbejdere, ledende medarbejdere og direktionen. Desuden skal de iværksatte incitamentsprogrammer sikre sammenfald mellem medarbejdernes og aktionærernes interesser. Alle udnyttelseskurser er fastsat på baggrund af børskursen på tildelingstidspunktet. Options- og warrantprogrammerne kan kun udnyttes ved medarbejdernes kontante køb af aktierne. Forpligtelsen vedrørende incitatmentsprogrammerne afdækkes delvist af IC Companys beholdning af egne aktier. Forudsætninger Markedsværdien af IC Companys optioner og warrants er beregnet ved brug af den såkaldte Black-Scholes model til værdiansættelse af optioner. Den forventede volatilitet er baseret på volatiliteten i de seneste år for IC Companys aktien, der er sammenholdt med ledelsens forventninger på tildelingstidspunktet. Den risikofrie rente er fastsat tilsvarende renten på en statsobligation med en tilsvarende løbetid som det tildelte program. De anvendte forudsætninger fremgår af tabellen nedenfor: Angivet i % 2012/ /12 Forventet volatilitet 25,0-46,4 25,0-46,4 Forventet udbytterate i forhold til aktiekursen 1,3-4,1 1,3-4,1 Risikofri rente (baseret på danske statsobligationer i forhold til løbetiden) 2,7-4,4 2,7-4,4 Specifikation af udestående aktieoptioner: Gennemsnitlig Direktionen Øvrige med- Antal i alt udnyttelseskurs pr. (stk.) arbejdere (stk.) (stk.) option (DKK) Udestående pr. 1. juli ,3 Udløbet/bortfaldet (60.000) - (60.000) 171,2 Fortabt grundet ophør af ansættelsesforhold - (23.167) (23.167) 239,5 Udestående pr. 30. juni ,9 Udløbet/bortfaldet ( ) - ( ) 151,4 Fortabt grundet ophør af ansættelsesforhold - (5.404) (5.404) 223,8 Udestående pr. 30. juni ,0 Optioner, der kan udnyttes pr. 30. juni ,0 Udnyttelseskurs Udnyttelsesperiode 4 uger efter Regnskabsår Udestående pr. option (DKK) offentliggørelse af årsrapport Øvrige medarbejdere 2007/ ,4 + 5% pa. 2012/13 Direktion 2007/ ,4 + 5% pa. 2012/13 Direktion 2007/ ,0 + 5% pa. 2012/13 Direktion 2008/ ,0 + 5% pa. 2012/13 Direktion 2008/ ,0 + 5% pa. 2012/13 Øvrige medarbejdere 2009/ ,0 fra 2012/13 til 2013/14 Direktion 2010/ ,3 2012/13 Aktieoptioner i alt ,9 Der er ikke udnyttet aktieoptioner i 2012/ IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 KONCERNREGNSKAB

57 I 2012/13 udgør indregnet dagsværdi af aktieoptioner for koncernen en omkostning på 0,3 mio. DKK i resultatopgørelsen (1,3 mio. DKK). I 2012/13 udgør indregnet dagsværdi af aktieoptioner for moderselskabet en omkostning på 0,4 mio. DKK i resultatopgørelsen (0,8 mio. DKK). Specifikation af udestående warrants: Gennemsnitlige Direktion Øvrige med- Antal i alt udnyttelsespris pr. (stk.) arbejdere (stk.) (stk.) warrant (DKK) Udestående pr. 1. juli ,8 Tildelt i regnskabsåret ,9 Fortabt grundet ophør af ansættelsesforhold - (11.097) (11.097) 211,7 Udestående pr. 30. juni ,2 Fortabt grundet ophør af ansættelsesforhold - (3.250) (3.250) 263,8 Udestående pr. 30. juni ,4 Warrants, der kan udnyttes pr. 30. juni Udnyttelseskurs Udnyttelsesperiode 14 dage efter Regnskabsår Udestående pr. warrant (DKK) offentliggørelse af årsrapport Øvrige medarbejdere 2010/ ,8 fra 2012/13 til 2014/15 Direktion 2011/ ,8 fra 2013/14 til 2015/16 Øvrige medarbejdere 2011/ ,0 fra 2013/14 til 2015/16 Warrants i alt ,4 Der er ikke udnyttet warrants i 2012/13. I 2012/13 udgør indregnet dagsværdi af warrants for koncernen en omkostning på 6,5 mio. DKK i resultatopgørelsen (6,4 mio. DKK). I 2012/13 udgør indregnet dagsværdi af warrants for moderselskabet en omkostning på 4,5 mio. DKK i resultatopgørelsen (3,8 mio. DKK). 5. Andre eksterne omkostninger I andre eksterne omkostninger indgår det samlede honorar for det indeværende regnskabsår til de generalforsamlingsvalgte revisorer. Mio. DKK 2012/ /12 Lovpligtig revision 3,5 3,6 Andre erklæringer med sikkerhed 0,1 0,1 Skatterådgivning 1,0 1,9 Andre ydelser 0,4 0,4 I alt 5,0 6,0 Et af koncernens mindre datterselskaber revideres ikke af Deloitte, en af disses udenlandske samarbejdspartnere eller af en anerkendt international revisionsvirksomhed. Omkostninger hertil udgør 0,1 mio. DKK (0,1 mio. DKK). 6. Andre driftsindtægter og -omkostninger Mio. DKK 2012/ /12 Tab ved salg af immaterielle og materielle aktiver (0,3) (2,6) Fortjeneste ved afståelse af butikslejemål 1,2 13,8 Andet 1,2 - I alt 2,1 11,2 KONCERNREGNSKAB ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 55

58 7. Finansielle indtægter og omkostninger Mio. DKK 2012/ /12 Finansielle indtægter: Renter af bankindestående 1,5 5,2 Renter af tilgodehavender 5,0 5,0 Øvrige fi nansielle indtægter 0,1 1,5 Renteindtægter fra finansielle aktiver, der ikke måles til dagsværdi 6,6 11,7 Renteindtægter af værdipapirer 0,1 - Realiseret gevinst på afl edte fi nansielle instrumenter 2,6 22,8 Valutakursgevinster, netto - 1,2 I alt 9,3 35,7 Finansielle omkostninger: Renter af gældsforpligtelser til kreditinstitutter (7,0) (14,4) Renter af prioritetsgæld (2,7) (4,9) Øvrige renteomkostninger (3,9) (3,1) Renteomkostninger fra finansielle forpligtelser, der ikke måles til dagsværdi (13,6) (22,4) Dagsværdiregulering af værdipapirer (0,4) - Realiseret tab på afl edte fi nansielle instrumenter (6,9) (14,0) Valutakurstab, netto (1,5) - I alt (22,4) (36,4) Finansielle poster, netto (13,1) (0,7) 8. Årets skat af fortsættende aktiviteter Mio. DKK 2012/ /12 Aktuel skat Aktuel skat i indeværende år 33,2 36,3 Reguleringer til tidligere år, aktuel skat 5,3 0,3 Udenlandske ikke-indkomstafhængige skatter 1,7 2,1 I alt 40,2 38,7 Udskudt skat Ændring i udskudt skat (18,4) 28,7 Reguleringer til tidligere år, udskudt skat (7,5) - Regulering vedrørende ændring i skatteprocenter, udskudt skat (5,8) 0,4 I alt (31,7) 29,1 Årets skat 8,5 67,8 Der er indregnet således: Skat af årets resultat af fortsættende aktiviteter 32,4 60,4 Skat af ophørte aktiviteter (24,9) (20,1) Skat af anden totalindkomst 1,0 27,5 Årets skat 8,5 67,8 Tilgodehavende/(skyldig) selskabsskat pr. 1. juli, netto 15,8 25,0 Betalbar skat af årets resultat (40,2) (39,2) Betalt selskabsskat i regnskabsåret 53,9 29,5 Valutakursregulering mv. 0,3 0,5 Tilgodehavende selskabsskat pr. 30. juni, netto 29,8 15,8 Der er indregnes således: Tilgodehavende selskabsskat 60,5 34,8 Skyldig selskabsskat (30,7) (19,0) Tilgodehavende selskabsskat pr. 30. juni, netto 29,8 15,8 56 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 KONCERNREGNSKAB

59 Skat af årets resultat af fortsættende aktiviteter kan forklares således: Mio. DKK 2012/ /12 Beregnet skat af resultat før skat, 25% 24,6 52,5 Effekt af ikke-skattepligtige indtægter og ikke-fradragsberettigede omkostninger i øvrigt 3,7 5,3 Effekt af regulering vedrørende ændringer i skatteprocenter, udskudt skat (5,8) 0,4 Effekt af afvigelse i udenlandske datterselskabers skat i forhold til 25%, netto (0,2) (1,1) Udenlandske ikke-indkomstafhængige skatter 1,7 2,1 Reguleringer vedrørende tidligere år (2,0) 0,6 Revurdering af skattemæssige underskud mv. 8,5 - Øvrige reguleringer 1,9 0,6 I alt 32,4 60,4 Effektiv skatteprocent 22,5 31,0 Skat af anden totalindkomst Valutakursregulering af udenlandske datterselskaber (0,7) (6,4) Dagsværdiregulering af fi nansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme (0,3) (21,1) I alt (1,0) (27,5) 9. Ophørte aktiviteter Mio. DKK 2012/ /12 Nettoomsætning 468,8 526,6 Omkostninger (570,8) (579,3) Årets resultat før skat (102,0) (52,7) Skat af årets resultat 19,4 16,3 Årets resultat efter skat (82,6) (36,4) Nedskrivninger (28,6) (12,1) Skat af nedskrivninger 5,5 3,8 Værdiregulering efter skat (23,1) (8,3) Årets resultat af ophørte aktiviteter (105,7) (44,7) Pengestrømsopgørelse: Pengestrømme fra driftsaktivitet (14,9) 3,2 Pengestrømme fra investeringsaktivitet (1,8) 11,1 Pengestrømme fra fi nansieringsaktivitet - - Pengestrømme i alt (16,7) 14,3 EPS - Resultat pr. aktie af ophørte aktiviteter (6,4) (2,7) EPS - Resultat pr. aktie af ophørte aktiviteter, udvandet (6,4) (2,7) En formel salgsproces for koncernens Jackpot og Cottonfi eld aktiviteter blev igangsat i starten af kalenderåret Afl edt heraf blev aktiviteterne præsenteret som ophørende aktiviteter, og relaterede aktiver og forpligtelser blev præsenteret som henholdsvis aktiver bestemt for salg og forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg i delårsrapporten for 3. kvartal 2012/13. Salgsprocessen resulterede i en indgåelse af en aftale med COOP den 28. maj 2013 om overtagelse af rettighederne til de to brands Jackpot og Cottonfi eld mens øvrige aktiver og forpligtelser relateret til Jackpot og Cottonfi eld, herunder eksisterende retailbutikker, gradvis vil blive afviklet i løbet af regnskabsåret 2013/14. Resultatet af overdragelsen og afviklingen i øvrigt præsenteres derfor fortsat som ophørt aktivitet. Distribution til engroskunder vil fortsætte frem til 31. december COOP har ikke ønsket at overtage distributionen, da Jackpot og Cottonfi eld skal omsættes inden for deres egen distributionskæde. Salgsprovenuet er indregnet som en indtægt under omkostninger. 10. Resultat pr. aktie Mio. DKK/1.000 stk. aktier 2012/ /12 Årets resultat: IC Companys A/S aktionærers andel af årets resultat 3,7 88,1 IC Companys koncernens resultat af fortsættende aktiviteter 109,4 132,8 Gennemsnitligt antal aktier Udstedte aktier , ,8 Egne aktier (540,7) (540,7) Antal aktier i omløb , ,1 Udestående aktier og warrants udvandingseffekt - 4,2 Antal aktier eksklusive egne aktier udvandet , ,3 Resultat pr. aktie (EPS) Resultat pr. aktie, DKK 0,2 5,4 Udvandet resultat pr. aktie, DKK* 0,2 5,4 Resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie, DKK 6,7 8,2 Udvandet resultat af fortsættende aktiviteter pr. aktie, DKK* 6,7 8,2 * Ved beregning af udvandet resultat pr. aktie er udeholdt aktieoptioner ( aktieoptioner), der er out-of-the-money, men som potentielt kan udvande resultat pr. aktie i fremtiden. KONCERNREGNSKAB ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 57

60 11. Udbytte Der henvises til moderselskabsregnskabets note Immaterielle og materielle aktiver IMMATERIELLE AKTIVER IT Imma- Software Vare- systemer terielle og IT mærke Leje- under aktiver Mio. DKK Goodwill systemer rettigheder rettigheder udvikling i alt Kostpris pr. 1. juli ,4 204,4 8,1 99,6 13,8 525,3 Valutakursregulering 5, ,7 Reklassifi kation af aktiver under opførelse - 6,0 - - (6,0) - Tilgang - 28,3-4,4 1,6 34,3 Afgang - (0,1) - (12,9) - (13,0) Kostpris pr. 30. juni ,1 238,6 8,1 91,1 9,4 552,3 Valutakursregulering 0,4 - - (0,2) 0,1 0,3 Reklassifi kation af aktiver under opførelse - 9,5 - - (9,5) - Tilgang - 11,7-4,4-16,1 Afgang - (1,8) - (2,1) - (3,9) Kostpris pr. 30. juni ,5 258,0 8,1 93,2-564,8 Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 1. juli (175,8) (8,0) (79,1) - (262,9) Valutakursregulering - (0,2) (0,1) (0,3) - (0,5) Af- og nedskrivninger på afhændede aktiver - 0,2-10,9 0,1 11,1 Årets af- og nedskrivninger - (14,3) - (5,1) - (19,4) Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 30. juni (190,1) (8,1) (73,6) 0,1 (271,7) Valutakursregulering - 0,1-0,2 (0,1) 0,2 Af- og nedskrivninger på afhændede aktiver - 0,8-1,2-2,0 Årets af- og nedskrivninger - (31,9) - (5,6) - (37,5) Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 30. juni (221,1) (8,1) (77,8) - (307,0) Regnskabsmæssig værdi pr. 30. juni ,5 36,9-15,4-257,8 Regnskabsmæssig værdi pr. 30. juni ,1 48,5-17,5 9,5 280,6 MATERIELLE AKTIVER Indretning Drifts- Aktiver Materielle Grunde & af lejede materiel under aktiver Mio. DKK bygninger lokaler & inventar opførelse i alt Kostpris pr. 1. juli ,3 406,9 424,0 5, ,1 Valutakursregulering 0,7 2,1 2,2 0,1 5,1 Overførsel - - 0,2 (0,2) - Tilgang 1,1 35,1 38,6 (3,3) 71,5 Afgang - (74,0) (61,0) - (135,0) Kostpris pr. 30. juni ,1 370,1 404,0 2,5 970,7 Valutakursregulering - (2,5) (1,8) - (4,3) Overførsel 5,3 (5,3) Tilgang 2,8 27,9 23,0 4,5 58,2 Afgang (0,1) (15,1) (18,6) (0,1) (33,9) Reklassifi kation af aktiver bestemt for salg (184,9) (184,9) Kostpris pr. 30. juni ,2 375,1 406,6 6,9 805,8 Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 1. juli 2011 (37,3) (288,9) (327,4) - (653,6) Valutakursregulering (0,2) (1,8) (2,3) - (4,4) Af- og nedskrivninger på afhændede aktiver - 76,0 58,4-134,4 Årets af- og nedskrivninger (4,9) (57,7) (46,7) - (109,3) Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 30. juni 2012 (42,4) (272,4) (318,0) - (632,8) Valutakursregulering - 1,7 1,5-3,2 Af- og nedskrivninger på afhændede aktiver 0,2 12,7 13,8-26,7 Årets af- og nedskrivninger (3,2) (50,5) (46,3) - (100,0) Overførsel (3,8) 3, Reklassifi kation af aktiver bestemt for salg 40, ,6 Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 30. juni 2013 (8,6) (304,7) (349,0) - (662,3) Regnskabsmæssig værdi pr. 30. juni ,6 70,4 57,6 6,9 143,5 Regnskabsmæssig værdi pr. 30. juni ,7 97,7 86,0 2,5 337,9 58 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 KONCERNREGNSKAB

61 Goodwill Goodwill opstået i forbindelse med virksomhedssammenslutninger fordeles på overtagelsestidspunktet til de pengestrømsfrembringende enheder, som forventes at opnå økonomiske fordele af overtagelsen. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill er fordelt således på de respektive pengestrømsfrembringende enheder: Mio. DKK Tiger of Sweden AB (Premium Contemporary) 87,4 87,2 Peak Performance AB (Premium Outdoor) 53,7 53,5 Saint Tropez A/S (Ikke-kerneforretning) 37,0 37,0 IC Companys Norway AS - Peak Performance-aktiviteten i selskabet (Premium Outdoor) 27,4 27,4 Regnskabsmæssig værdi af goodwill 205,5 205,1 Goodwill testes minimum en gang årligt for værdiforringelse og hyppigere, hvor der er indikatorer på værdiforringelse. Genindvindingsværdien for de enkelte pengestrømsfrembringende enheder, som goodwillbeløbene er fordelt til, opgøres med udgangspunkt i beregninger af enhedernes kapitalværdi, hvilket vil sige en tilbagediskontering af forventede fremtidige pengestrømme, som sammenholdes med de regnskabsmæssige værdier. De fremtidige pengestrømme baseres på virksomhedernes forretningsplaner og budgetter i strategiperioden for 2013/ /18. De væsentligste parametre i beregningen af kapitalværdien er nettoomsætning, EBITDA og arbejdskapital. Forretningsplanerne er baseret på ledelsens konkrete vurdering af forretningsenhedernes forventede udvikling i strategiperioden. Ved beregningen af kapitalværdien er der anvendt en diskonteringssats før skat på 13,78%/efter skat på 10,35%, som er uændret i forhold til 2011/12. I regnskabsåret 2012/13 er der ikke foretaget nedskrivning af goodwill (0 mio. DKK). Lejerettigheder med udefinerbar brugstid Ud af den totale regnskabsmæssige værdi af lejerettigheder relaterer 6,2 mio. DKK (6,2 mio. DKK) sig til lejerettigheder med en udefi nerbar brugstid, hvilket er bestemt ud fra de kontraktlige vilkår forbundet med lejemålet. Der er derfor gennemført en værdiforringelsestest pr. 30. juni 2013, og ledelsen har vurderet, at genindvindingsværdien overstiger den regnskabsmæssige værdi. Anlægsaktiver, herunder lejerettigheder med definerbar brugstid, i koncernens butikker Koncernens anlægsaktiver, der forefi ndes i koncernens butikker, testes årligt for nedskrivningsbehov. Genindvindingsværdien for de enkelte butikker (pengestrømsfrembringende enheder) opgøres med udgangspunkt i beregninger af butikkens kapitalværdi. De fremtidige pengestrømme baseres på butikkens individuelle budget i en periode svarende til den gennemsnitlige forventede levetid for butikkens aktiver. Ved beregningen af kapitalværdien er der anvendt en diskonteringssats før skat på 13,78%/efter skat på 10,35%, som er uændret i forhold til 2011/12. Der er i regnskabsåret 2012/13 foretaget nedskrivninger af anlægsaktiver og lejerettigheder for 29,6 mio. DKK (18,7 mio. DKK), som anført i note Finansielle aktiver Langfristede Finansielle udlån til sam- Aktier og aktiver Mio. DKK arbejdspartnere obligationer Deposita mv. i alt Regnskabsmæssig værdi pr. 1. juli ,4 0,7 32,7 33,8 Årets netto til-/afgang samt kursregulering (0,2) 6,6 0,1 6,5 Regnskabsmæssig værdi pr. 30. juni ,2 7,3 32,8 40,3 Årets netto til-/afgang samt kursregulering (0,2) (1,3) 0,5 (1,0) Regnskabsmæssig værdi pr. 30. juni ,0 33,3 39,3 Langfristede udlån til samarbejdspartnere Koncernen havde pr. 30. juni 2012 ydet ansvarlige lån til deres samarbejdspartnere for 0,4 mio. DKK. Heraf var 0,2 mio. DKK klassifi ceret som langfristede udlån til samarbejdspartnere. I regnskabsåret 2012/13 har koncernen modtaget 0,2 mio. DKK, svarende til den langfristede del af udlånet. Den kortfristede del, som udgør 0,2 mio. DKK er indregnet under andre tilgodehavender. Alle fordringer er rentebærende. Der er ikke modtaget sikkerhed for fordringerne. Den regnskabsmæssige værdi for fi nansielle aktiver svarer til dagsværdien. Aktier Året afgang på 1,3 mio. DKK vedrører regulering af aktier til afdækning af pensionsforpligtelser i et af koncernens selskaber. KONCERNREGNSKAB ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 59

62 14. Udskudt skat Mio. DKK Udskudt skat pr. 1. juli 11,9 42,7 Regulering vedrørende tidligere år 7,5 - Regulering vedrørende ændringer i skatteprocenter 5,8 (0,4) Valutakursreguleringer (0,5) (1,8) Udskudt skat af anden totalindkomst (1,0) (27,5) Ændring i udskudt skat af årets resultat 19,4 (1,1) Udskudt skat pr. 30. juni, netto 43,1 11,9 Der er indregnet som følger: Udskudte skatteaktiver 79,7 64,1 Udskudte skattepassiver (36,6) (52,2) Udskudt skat pr. 30. juni, netto 43,1 11,9 Udskudt skat fordeler sig pr. 30. juni således: Udskudte brutto skatteaktiver og -passiver 104,8 64,5 Ikke-indregnede skatteaktiver (61,7) (52,6) Udskudt skat pr. 30. juni, netto 43,1 11,9 De ikke-indregnede skatteaktiver vedrører skattemæssige underskud, hvor det er vurderet, at det ikke er tilstrækkeligt sandsynligt, at underskuddene vil blive udnyttet inden for en overskuelig fremtid. De ikke-indregnede skattemæssige underskud er i al væsentlighed tidsubegrænsede. Midlertidige forskelle og ændringer heri i årets løb udgør: Indregnet Overført til ak- Indregnet Balance Valutakurs- i årets tiver bestemt i anden total- Balance Mio. DKK regulering resultat for salg indkomst Immaterielle aktiver 6,4 - (0,6) - - 5,8 Materielle aktiver 27,5 (0,2) 0,6 (1,7) - 26,2 Tilgodehavender 1,7 (0,1) 1, ,1 Varebeholdninger 22,0 0,1 (6,2) ,9 Hensatte forpligtelser 3,3-31, ,0 Øvrige forpligtelser (48,8) (0,3) 16,9 - - (32,2) Finansielle instrumenter (10,5) - 9,6 - (1,0) (1,9) Skattemæssige underskud 62,9 0,2 (10,2) ,9 Ikke-indregnede skatteaktiver (52,6) (0,2) (8,9) - - (61,7) I alt 11,9 (0,5) 34,4 (1,7) (1,0) 43,1 Indregnet Indregnet Balance Valutakurs- i årets i anden total- Balance Mio. DKK regulering resultat indkomst Immaterielle aktiver 7,4 0,1 (1,1) - 6,4 Materielle aktiver 15,4 (0,1) 12,2-27,5 Tilgodehavender 1,2 0,1 0,4-1,7 Varebeholdninger 26,9 0,2 (5,1) - 22,0 Hensatte forpligtelser - - 3,3-3,3 Øvrige forpligtelser (50,8) (2,1) 4,1 - (48,8) Finansielle instrumenter 17,0 - - (27,5) (10,5) Skattemæssige underskud 76,9 0,2 (14,2) - 62,9 Ikke-indregnede skatteaktiver (51,3) (0,2) (1,1) - (52,6) I alt 42,7 (1,8) (1,5) (27,5) 11,9 15. Varebeholdninger Mio. DKK Råvarer og hjælpematerialer 37,2 42,3 Færdigvarer og handelsvarer 328,2 341,0 Svømmende varer 164,0 145,2 Varebeholdninger i alt 529,4 528,5 Årets ændringer i lagernedskrivninger: Mio. DKK Lagernedskrivninger pr. 1 juli 107,3 120,6 Årets tilgang 37,9 47,8 Årets afgang (54,9) (61,1) Lagernedskrivninger i alt 90,3 107,3 Andelen af varebeholdninger, der er opgjort til nettorealisationsværdi, udgør 75,9 mio. DKK pr. 30. juni 2013 (87,3 mio. DKK). 60 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 KONCERNREGNSKAB

63 16. Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser (brutto) kan specifi ceres som følger: Mio. DKK Ej forfaldne 277,7 279,6 Forfaldne mellem 1-60 dage 65,7 67,3 Forfaldne mellem dage 33,3 41,7 Forfaldne over 120 dage 83,4 59,3 Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser (brutto) i alt 460,1 447,9 Tilgodehavenderne er ikke rentebærende før normalt dage efter faktureringstidspunktet. Herefter tilskrives renter af det udestående beløb. Koncernen har i året indregnet 5,0 mio. DKK (5,0 mio. DKK) i renter vedrørende overforfaldende tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser. Ændring i nedskrivning vedrørende tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser: Mio. DKK Nedskrivning pr. 1. juli 56,0 49,1 Valutakursreguleringer 0,6 2,9 Ændring af nedskrivning i året 27,0 18,1 Realiseret tab i året (14,3) (14,1) Nedskrivning i alt 69,3 56,0 Nedskrivninger foretages til nettorealisationsværdi svarende til summen af de fremtidige nettoindbetalinger, som tilgodehavenderne forventes at indbringe. Nedskrivninger foretages på baggrund af en individuel vurdering af tilgodehavenderne. Tilgodehavendernes regnskabsmæssige værdi svarer i al væsentlighed til deres dagsværdier. 17. Andre tilgodehavender Mio. DKK Merværdiafgift 9,2 12,0 Tilgodehavende fra forhandlerejede forretninger 0,6 9,4 Kreditkort tilgodehavender 18,1 10,0 Ikke-realiserede gevinster på fi nansielle kontrakter 25,9 76,2 Øvrige tilgodehavender 17,7 29,8 Andre tilgodehavender i alt 71,5 137,4 Samtlige andre tilgodehavender forfalder inden for 1 år. Det er ledelsens vurdering, at den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender pr. 30. juni 2013 i al væsentlighed svarer til dagsværdien, og at der ikke er særlige kreditrisici forbundet med tilgodehavenderne. 18. Periodeafgrænsningsposter, aktiver Mio. DKK Kollektionsprøver 43,5 44,2 Reklame 6,6 6,5 Husleje mv. 25,8 29,0 Øvrige 19,1 29,7 Periodeafgrænsningsposter i alt 95,0 109,4 19. Aktiekapital Aktiekapitalen består af aktier à nominelt DKK 10. Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder. Hele aktiekapitalen er fuldt indbetalt. KONCERNREGNSKAB ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 61

64 Der er foretaget følgende kapitalreguleringer de seneste 5 år: Nominel værdi Antal tdkk Aktiekapital pr. 1 juli Nedsættelse af aktiekapital som følge af gennemførte aktietilbagekøbsprogrammer ( ) (9.768) Aktiekapital pr. 30. juni Aktiekapital pr. 30. juni Aktiekapital pr. 30. juni Aktiekapital pr. 30. juni Aktiekapital pr. 30. juni Egne aktier kan specifi ceres således: % af aktie- Nominel værdi kapitalen Antal tdkk Egne aktier pr. 1. juli , Egne aktier pr. 1. juli , Egne aktier pr. 30. juni , Selskabet kan i henhold til generalforsamlingsbeslutning erhverve egne aktier svarende til maksimalt 10% af aktiekapitalen. Selskabet har ikke foretaget aktiekøb i 2012/13. Værdien af egne aktier til børskursen pr. 30. juni 2013 udgør 65,9 mio. DKK (52,7 mio. DKK). 20. Pensionsforpligtelser Danske selskabers pensionsforpligtelser er forsikringsmæssigt afdækket, hvilket ligeledes gør sig gældende for pensionsforpligtelser i en lang række af koncernens udenlandske datterselskaber. Udenlandske datterselskaber, hvori pensionsforpligtelser ikke er eller kun delvist er afdækket forsikringsmæssigt (ydelsesbaserede ordninger), opgøres de uafdækkede pensionsforpligtelser aktuarmæssigt til nutidsværdi på balancetidspunktet. Koncernens ydelsesbaserede ordninger eksisterer i Holland og Norge. Disse pensionsordninger afdækkes i pensionsfonde for medarbejderne. I koncernregnskabet er der under forpligtelser indregnet 2,7 mio. DKK (6,3 mio. DKK) vedrørende koncernens forpligtelser over for nuværende og tidligere medarbejdere efter fradrag af de til ordningerne knyttede aktiver. Moderselskabet har kun bidragsbaserede pensionsordninger. Der indgår yderligere 5,4 mio. DKK vedrørende pensionsforpligtelser i et af koncernens selskaber (6,6 mio. DKK), der er afdækket af aktier indregnet under fi nansielle aktiver. For ydelsesbaserede ordninger foretages en aktuarmæssig beregning af kapitalværdien af de fremtidige ydelser, som virksomheden skal udbetale i henhold til ordningen. Kapitalværdien beregnes på grundlag af forudsætninger om bl.a. opgørelsesrente, stigning i lønninger og pensioner, investeringsafkast, medarbejderfratrædelse og dødelighed. Kapitalværdien beregnes alene for de ydelser, som de ansatte har optjent ret til gennem deres hidtidige ansættelse i virksomheden. I resultatopgørelsen for koncernen er der indregnet 38,2 mio. DKK (36,4 mio. DKK) som omkostninger vedrørende forsikringsmæssigt afdækkede ordninger (bidragsbaserede). Vedrørende ikke-forsikringsmæssigt afdækkede ordninger (ydelsesbaserede ordninger) er der for koncernen indregnet en indtægt på 2,0 mio. DKK (1,1 mio. DKK som omkostning). I bidragsbaserede pensionsordninger er arbejdsgiver forpligtet til at indbetale et bestemt bidrag (f.eks. et fast beløb eller en fast procentdel af lønnen). I en bidragsbaseret ordning har koncernen ikke risikoen med hensyn til den fremtidige udvikling i rente, infl ation, dødelighed og invaliditet. Mio. DKK Resultatført: Bidrag til bidragsbaserede pensionsordninger 38,2 36,4 Pensionsomkostninger vedrørende det aktuelle regnskabsår 1,3 1,2 Kalkulerede renter vedrørende forpligtelse 1,3 1,4 Forventet afkast på ordningens aktiver mv. (1,3) (1,1) Regulering vedrørende tidligere år (0,1) - Indregnet aktuarmæssige gevinster/tab (3,2) (0,4) Indregnet i alt for ydelsesbaserede ordninger (2,0) 1,1 Resultatført i alt 36,2 37,5 Udviklingen i indregnet forpligtelse: Nettoforpligtelse ydelsesbaserede pensionsordninger 1. juli 6,3 5,8 Kursregulering af primo forpligtelse (0,1) 0,1 Nettoomkostningsført i resultatopgørelsen (2,0) 1,1 Koncernens indbetalinger til ordningens aktiver (1,5) (0,7) Nettoforpligtelse i alt 2,7 6,3 62 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 KONCERNREGNSKAB

65 Pensionsforpligtelsen kan specifi ceres således: Mio. DKK Nutidsværdi af ydelsesbaserede ordninger 39,2 40,3 35,8 35,0 25,0 Dagsværdi af ordningernes aktiver (36,5) (34,0) (30,0) (28,1) (20,4) Nettoforpligtelse i alt 2,7 6,3 5,8 6,9 4,6 Forudsætningerne for de aktuarmæssige beregninger pr. balancedagen kan gennemsnitligt oplyses som følger: Angivet i % Gennemsnitlig benyttet diskonteringsrente 3,7 3,1 Forventet afkast på ordningernes aktiver 3,7 3,7 Fremtidig lønstigningstakt 2,8 2,6 Ordningernes aktiver består af almindelige investeringsaktiver, blandt andet aktier og obligationer. Der er ikke investeret i koncernens egne aktier. Det forventede afkast på ordningerne er baseret på langfristede forventninger til aktivernes afkast i de respektive lande. Det faktiske afkast af ordningernes aktiver udgjorde i 2012/13 1,2 mio. DKK (positiv med 9,5 mio. DKK). Koncernens forventede bidrag til ordninger i 2013/14 udgør 1,6 mio. DKK. 21. Hensatte forpligtelser Hensættelse til imødegåelse af tab Hensættelse Hensættelse i forbindelse med til tabsgivende til restruk- Øvriger Mio. DKK verserende retssager kontrakter tureringer hensættelser I alt Hensatte forpligtelser pr. 1. juli Hensat for året 1,5 5, ,1 Hensatte forpligtelser pr. 30. juni ,5 5, ,1 Hensat for året - 30,0 30,6 43,8 104,4 Hensatte forpligtelser pr. 30. juni ,5 35,6 30,6 43,8 111,5 Hensatte forpligtelser fordeles således i balancen: Kortfristede forpligtelser 1,5 5, ,1 Hensatte forpligtelser på. 30. juni ,5 5, ,1 Langfristede forpligtelser - 8,7 3,6-12,3 Kortfristede forpligtelser 1,5 26,9 27,0 43,8 99,2 Hensatte forpligtelser på. 30. juni ,5 35,6 30,6 43,8 111,5 Koncernen er løbende part i retssager af forskellig art. Ledelsen har vurderet, at der ikke er væsentlige økonomiske risici ved udfaldet af de igangværende retssager. Hensættelse til tabsgivende kontrakter relaterer sig primært til lukninger af showrooms og retail-lejemål vedørende ophørte aktiviteter. Hensættelse til restruktureringer vedrører de iværksatte initiativer i Mid Market Contemporary. Der henvises til Mid Market Contemporary side 17 i årsrapporten for en yderligere uddybning heraf. Øvriger hensættelser relaterer sig primært til personaleafskedigelser i ophørte aktiviteter. 22. Langfristede gældsforpligtelser til kreditinstitutter Mio. DKK Kreditinstitutter forfalder således: Efter 5 år fra balancedagen - 140,0 Langfristede gældsforpligtelser i alt - 140,0 Nominel værdi - 140,0 Lånet vedrører koncernens hovedkvarter, som er sat til salg. Derfor er lånet reklassifi ceret til forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg. Der henvises i øvrigt til note 25. KONCERNREGNSKAB ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 63

66 23. Kortfristede gældsforpligtelser til kreditinstitutter Koncernens samlede kortfristede gældsforpligtelser til kreditinstitutter udgøres af danske og udenlandske kassekreditter med en gennemsnitlig variabel rentesats på 2,09% p.a. (3,22%). De kortfristede gældsforpligtelser forfalder på anfordring, hvorfor den regnskabsmæssige værdi svarer til dagsværdien. De kortfristede gældsforpligtelser til kreditinstitutter fordeler sig på følgende valutaer: Angivet i % DKK 40 4 SEK EUR 7 13 USD - - PLN - 13 CHF - 1 CAD - 4 GBP 4 1 Andre 5 3 I alt Andre gældsforpligtelser Mio. DKK Merværdiafgift, told og indeholdt A-skat 79,1 73,9 Løn, sociale omkostninger og skyldige feriepenge 126,0 116,1 Ikke-realiserede tab på fi nansielle kontrakter 15,6 39,1 Fratrædelsesgodtgørelser 9,1 6,3 Øvrige skyldige omkostninger 48,0 123,1 Andre gældsforpligtelser i alt 277,8 358,5 I øvrige skyldige omkostninger er der indregnet 25,6 mio. DKK (34,6 mio. DKK), der forfalder efter 12 måneder. Den regnskabsmæssige værdi af skyldige poster under andre gældsforpligtelser svarer i al væsentlighed til forpligtelsernes dagsværdi. 25. Aktiver og forpligtelser klassificeret som bestemt for salg Mio. DKK Materielle aktiver 144,3 - Aktiver klassificeret som bestemt for salg 144,3 - Gældsforpligtelser til kreditinstitutter 140,0 - Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 140,0 - Koncernens hovedkvarter er sat til salg, hvorfor bygningen er klassifi ceret som aktiver bestemt for salg. Den langfristede gældsforpligtelse pr. 30. juni 2013 til kreditinstitutter er et realkreditlån i DKK, baseret på 6 måneders CIBOR rente. Lånet blev optaget den 26. januar 2010, med sikkerhed i koncernens hovedsæde på Raffi naderivej 10. Den gennemsnitlige rente udgjorde i 2012/13 1,44% p.a. (2,03% p.a.). Lånet er fra den 30. juni 2011 rentesikret ved en 2-årig renteswap. Der modtages 6 måneders CIBOR rente og betales en fast rente på 1,17% p.a. 26. Operationel leasing Mio. DKK Uopsigelige operationelle leasingydelser er som følger: Butikslejemål og øvrige grunde og bygninger 0-1 år 210,0 262,8 1-5 år 242,9 340,1 > 5 år 32,9 40,5 I alt 485,8 643,4 Leasing af driftsmateriel mv. 0-1 år 14,0 16,3 1-5 år 9,6 23,2 > 5 år - - I alt 23,6 39,5 Koncernen leaser ejendomme under operationelle leasingkontrakter. Leasingperioden er typisk en periode mellem 3-10 år med mulighed for forlængelse efter periodens udløb. En lang række af huslejekontrakterne indeholder bestemmelser om omsætningsbestemt husleje. 64 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 KONCERNREGNSKAB

67 Koncernen leaser derudover biler og andet driftsmateriel under operationelle leasingkontrakter. Leasingperioden er typisk en periode mellem 3-5 år med mulighed for forlængelse efter periodens udløb. Der er i resultatopgørelsen for koncernen for 2012/13 indregnet 394,5 mio. DKK (360,2 mio. DKK) vedrørende operationel leasing. En del af de lejede butikslejemål videreudlejes til franchisebutikker m.v., og i forbindelse hermed er der modtaget en lejeindtægt vedrørende uopsigelige lejekontrakter på 19,7 mio. DKK (16,7 mio. DKK). Den forventede fremtidige minimums lejeindtægt i henhold til uopsigelige lejekontrakter udgør 87,7 mio. DKK i regnskabsårene 2013/ /19 (90,4 mio. DKK). 27. Øvrige økonomiske forpligtelser og eventualforpligtelser Mio. DKK Garantier og anden sikkerhedsstillelse 594,9 682,3 Koncernen har indgået bindende aftaler med leverandører vedrørende levering af kollektioner frem til 31. december 2013, hvoraf størstedelen knytter sig til indgåede salgsordrer med preordrekunder. Koncernen har endvidere, overfor af koncernen godkendte leverandører og mod sikkerhed i varerne, garanteret rettidig og korrekt betaling for en samarbejdspartner i Kina. Koncernen er pr. 30. juni 2013 ikke part i retssager, der kan have væsentlig påvirkning på koncernens økonomiske stilling. Der påhviler koncernen normale branchemæssige returforpligtelser. Ledelsen forventer ikke væsentlige tab herpå. 28. Ændring i arbejdskapital Mio. DKK Ændring i varebeholdninger (1,0) 28,0 Ændring i tilgodehavender ekskl. afl edte fi nansielle instrumenter 31,6 (54,3) Ændring i kortfristede forpligtelser ekskl. skat og afl edte fi nansielle instrumenter (23,9) 57,5 I alt 6,7 31,2 29. Værdipapirer Mio. DKK Børsnoterede obligationer 100,9 - Værdipapirer i alt 100,9 - Koncernens værdipapirbeholdning, der måles til dagsværdi, udgøres af nominelt DKK 100 mio. 0,71% Nykredit 21E Likvider Mio. DKK Likvide beholdninger 109,6 82,6 Kreditinstitutter, kortfristet (188,7) (190,7) (79,1) (108,1) Børsnoterede obligationer 100,9 - Likvider jf. pengestrømsopgørelsen (21,8) (108,1) Koncernens samlede kredittilsagn udgør 924 mio. DKK pr. 30. juni 2013 (1.097 mio. DKK). Heraf er 329 mio. DKK udnyttet via kort og langfristede gældsforpligtelser til kreditinstitutter, og 188 mio. DKK er udnyttet til trade fi nance faciliteter og garantier. Herved udgør de uudnyttede kreditfaciliteter 407 mio. DKK. Alle kredittilsagn er standby kreditter, der kan udnyttes med dags varsel. 31. Finansielle risici og afledte finansielle instrumenter Valutarisiko Koncernens valutarisiko (transaktionsrisiko) håndteres centralt af koncernens treasury afdeling. DKK er moderselskabets funktionelle valuta, og valutapositioner afdækkes som udgangspunkt over for DKK. Koncernens primære transaktionsrisiko opstår ved køb og salg af varer i fremmed valuta. Afdækningen af de regnskabsmæssige såvel som forventede risici sker i form af terminsforretninger og/eller optioner. Sikringen sker som udgangspunkt løbende for en 15 måneders periode. Risikoafdækningen af koncernens transaktionseksponering foretages ud fra en samlet vurdering af pengestrømme og behov for de kommende 15 måneder. Der foretages som udgangspunkt sikring af pengestrømme i alle valutaer undtagen EUR. Valutaterminskontrakter vedrører udelukkende sikring af varesalg og varekøb, jf. koncernens politik herfor. Risikoafdækningen af koncernens transaktionseksponering foretages ud fra en samlet vurdering af cashfl ow behov for de kommende 15 måneder. KONCERNREGNSKAB ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 65

68 Koncernens valutaeksponering afdækkes centralt, dog har få dattervirksomheder uafdækket eksponering i valuta i de tilfælde, hvor der er indgået huslejekontrakter i anden valuta end den lokale. Koncernens risici pr. 30. juni 2013 for de kommende 0-15 mdr. kan specifi ceres således i mio.: Forventede Forventede Gns. Netto- Pr. 30 juni 2013 indbe- udbe- Sikring Sikring Sikring sikrings- Netto- position Mio.: talinger talinger 0-6 mdr mdr mdr. kurs position mio. DKK EUR 96,7 (45,7) ,0 380,4 USD 4,9 (124,8) 48,1 52,4 19,4 572,8 - - HKD - (225,0) 87,0 95,0 43,0 73,8 - - SEK 610,6 (20,2) 298,0 204,4 88,0 85,1 - - NOK 381,5 (2,2) 174,0 147,0 58,3 97,3 - - GBP 11,5 (0,3) 5,7 4,0 1,5 900,6 - - CHF 19,3 (0,5) 9,1 6,7 3,0 612,8 - - PLN 16,0 (1,0) 15, ,0 - - CZK 32,0-32, ,2 - - HUF 105, ,4 2,7 CAD 15,8-7,5 5,8 2,5 546,3 - - Forventede Forventede Gns. Netto-- Pr. 30 juni 2012 indbe- udbe- Sikring Sikring Sikring sikrings- Netto- position Mio.: talinger talinger 0-6 mdr mdr mdr. kurs position mio. DKK EUR 96,5 (38,6) ,9 430,4 USD 2,4 (149,7) 73,6 55,5 18,2 547,9 - - HKD - (297,4) 153,2 104,0 40,2 70,3 - - SEK 708,9 (8,9) (300,0) (280,0) (120,0) 81,2 - - NOK 379,8 - (174,5) (147,3) (58,0) 95,4 - - GBP 13,9 - (6,0) (6,0) (1,9) 870,3 - - CHF 20,8 - (11,4) (5,6) (3,8) 627,8 - - PLN 31,9 - (15,0) (11,9) (5,0) 173,1 - - CZK 65,4 - (31,0) (23,8) (10,6) 30,0 - - HUF 180,4 - (75,0) - - 2,6 105,4 2,7 CAD 17,4 - (7,6) (7,3) (2,5) 546,3 - - Nettoudestående valutaterminskontrakter pr. 30. juni 2013 for koncernen og moderselskabet, som anvendes til og opfylder betingelserne for regnskabsmæssig sikring af fremtidige transaktioner: dagsværdi- dagsværdiregulering regulering Bereg- indregnet Bereg- indregnet nings- i anden Rest- nings- i anden Restmæssig total- Dags- løbetid mæssig total- Dags- løbetid Mio. DKK hovedstol* indkomst værdi i mdr. hovedstol* indkomst værdi i mdr. USD 119,9 (4,8) 682, ,5 46,9 727, HKD 225,0 (1,2) 164, ,6 9,5 162, SEK (590,4) 3,6 (498,8) 0-15 (700,0) (20,1) (588,5) 0-15 NOK (379,3) 13,4 (355,7) 0-15 (379,8) (9,2) (371,5) 0-15 Øvrige - 8,7 (179,6) (8,6) (206,4) 0-15 I alt pr. 30. juni 19,7 (187,0) 18,5 (276,3) *Positive hovedstole af valutaterminskontrakter er køb af den pågældende valuta, og negative hovedstole er salg. I 2012/13 er der i resultatopgørelsen indregnet en omkostning på DKK 4,7 mio. vedrørende ineffektive cash fl ow sikringstransaktioner (indtægt på 8,8 mio. DKK). Ineffektive cash fl ow sikringstransaktioner er indregnet i resultatopgørelsen under fi nansielle poster. Åbentstående valutaterminskontrakter for koncernen og moderselskabet, der opfylder betingelserne for regnskabsmæssig sikring af indregnede aktiver og forpligtelser: dagsværdi- dagsværdi- Bereg- regulering Bereg- regulering nings- indregnet Rest- nings- indregnet Restmæssig i resultat- Dags- løbetid mæssig i resultat- Dags- løbetid Mio. DKK hovedstol* opgørelse værdi i mdr. hovedstol* opgørelse værdi i mdr. HKD 65,0 (2,2) 47, ,8 7,4 63, USD 20,9 (4,7) 119, ,8 12,3 113, SEK (70,0) (2,0) (59,5) I alt pr. 30. juni (8,9) 107,5 19,7 177,7 * Positive hovedstole af valutaterminskontrakter er køb af den pågældende valuta, og negative hovedstole er salg. Dagsværdireguleringerne pr. 30. juni 2013 er indregnet i resultatopgørelsen under vareforbrug. 66 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 KONCERNREGNSKAB

69 De beregnede dagsværdier er opgjort på baggrund af aktuelle rentekurver og valutakurser pr. 30. juni Koncernen og moderselskabet har ingen åbenstående valutaterminskontrakter, der ikke opfylder betingelserne for regnskabsmæssig sikring pr. 30. juni 2013 eller pr. 30. juni De under egenkapitalen indregnede positive/negative markedsværdier er behandlet efter reglerne for sikring af fremtidige pengestrømme, og de afvikles/reguleres i årets løb efter hedge accounting principperne. Koncernens nettoposition vil udregnet efter value at risk metoden maksimalt kunne påføre et tab på DKK 1,0 mio. DKK. Beregningen er foretaget udfra et 95% konfi densinterval med en løbetid på 6 mdr. Value at risk er et udtryk for hvor meget, der maksimalt kan tabes på en position beregnet ud fra historiske volatiliteter på de forskellige valutaer, samt korrelationer mellem valutaerne. Bortset fra afl edte fi nansielle instrumenter indgået til sikring af valutarisici i balancen er der i resultatopgørelsen ikke indregnet ændringer i dagsværdien for unoterede fi nansielle aktiver og forpligtelser. De eksisterende kategorier af fi nansielle aktiver og forpligtelser er vist nedenfor: Mio. DKK Noterede værdipapirer 100,9 - Unoterede aktier og obligationer indregnet under langfristede aktiver (aktier) 6,0 7,3 Finansielle aktiver til dagsværdi indregnet i resultatopgørelsen 106,9 7,3 Afl edte fi nansielle instrumenter indgået til sikring af indregnede aktiver og forpligtelser, indregnet under kortfristede aktiver (andre tilgodehavender) - 19,7 Afl edte fi nansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme, indregnet under kortfristede aktiver (andre tilgodehavender) 25,7 56,4 Finansielle aktiver anvendt som sikringsinstrumenter 25,7 76,1 Deposita (fi nansielle aktiver) 33,3 32,8 Langfristede udlån (fi nansielle aktiver) - 0,2 Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser 390,8 391,9 Andre tilgodehavender 45,7 61,2 Likvide beholdninger 109,6 82,6 Udlån og tilgodehavender 579,4 568,7 Finansielle aktiver i alt 712,0 652,1 Gæld til kreditinstitutter (langfristede forpligtelser) - 140,0 Gæld til kreditinstitutter (kortfristede forpligtelser) 188,7 190,7 Leverandører af varer og tjenesteydelser 420,1 396,5 Andelen af andre gældsforpligtelser der indregnes til amortiseret kostpris (langfristet) 25,5 34,6 Andelen af andre gældsforpligtelser der indregnes til amortiseret kostpris (kortfristet) 236,5 284,8 Finansielle forpligtelser målt til amortiseret kostpris 870, ,6 Afl edte fi nansielle instrumenter indgået til sikring af indregnede aktiver og forpligtelser, indregnet under kortfristede forpligtelser (andre gældsforpligtelser) 8,9 - Afl edte fi nansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme, indregnet under kortfristede forpligtelser (andre gældsforpligtelser) 6,0 37,9 Renteswap indgået for at sikre renteniveauet for koncernens lån i hovedsædet på Raffi naderivej 10-1,1 Finansielle forpligtelser anvendt som sikringsinstrumenter 14,9 39,0 Finansielle forpligtelser i alt 885, ,7 Dagsværdihierarki for finansielle instrumenter, der måles til dagsværdi i balancen Dagsværdihierarkiet kan opdeles i 3 niveauer: Noterede priser i et aktivt marked for samme type instrument (niveau 1) Noterede priser i et aktivt marked for lignende aktiver eller forpligtelser eller andre værdiansættelsesmetoder, hvor alle væsentlige input er baseret på observerbare markedsdata (niveau 2) Værdiansættelsesmetoder, hvor eventuelle væsentlige input ikke er baseret på observerbare markedsdata (niveau 3) Beregninger af dagsværdireguleringen af koncernens cash fl ow hedge og renteswap sker på baggrund af noterede priser i et aktivt marked for lignende aktiver, hvor alle væsentlige input er baseret på observerbare markedsdata (niveau 2). Input til værdiansættelsen af koncernens unoterede aktier er ikke baseret på observerbare markedsdata (niveau 3). Likviditetsrisiko IC Companys sikrer et tilstrækkeligt likviditetsberedskab ved en kombination af likviditetsstyring og ikke-garanterede kreditfaciliteter. Forfaldsoversigt over fi nansielle aktiver og forpligtelser fremgår nedenfor. Renterisiko Koncernens renterisiko overvåges løbende af treasury afdelingen i overensstemmelse med koncernens politikker på området. Koncernen benytter sig af matching af løbetiden på de enkelte aktiver/passiver. Den typiske neutrale løbetid for koncernen er 2 måneder. Ved eventuel afdækning af renterisici benyttes FRA s og/eller renteswaps. KONCERNREGNSKAB ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 67

70 Koncernens renterisiko relaterer sig til den rentebærende gæld samt beholdning af DKK 100 mio. 0,71% Nykredit 21E Koncernens låneportefølje består af kortfristet bankgæld, samt et langfristet lån der fi nansierer virksomhedens ejendomsbesiddelse. Følsomheden ved en renteændring på +/-1% udgør ca. DKK +/-6,5 mio. DKK (+/- 3,8 mio. DKK) udregnet efter BPV metoden. Følgende løbetids-/revurderingstidspunkt er gældende for koncernens fi nansielle aktiver og forpligtelser: Revurderings-/forfaldstidspunkt Fast- Effektiv Pr. 30. juni 2013 i mio. DKK 0-1 år 1-5 år > 5 år forrentet rente Kortfristede udlån til samarbejdspartner 0,2 - - Nej 1,70% Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser 390,8 - - Nej 2-24% Noterede værdipapirer 100,9 - - Nej 0,71% Leverandører af varer og tjenesteydelser 420,1 - - Nej - Kreditinstitutter, kortfristet 188,7 - - Nej 2,09% Kreditinstitutter, langfristet* Nej 1,44% Revurderings-/forfaldstidspunkt Fast- Effektiv Pr. 30. juni 2012 i mio. DKK 0-1 år 1-5 år > 5 år forrentet rente Langfristede udlån til samarbejdspartnere - 0,2 - Nej 2,06% Kortfristede udlån til samarbejdspartner 0,2 - - Nej 2,06% Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser 391,9 - - Nej 2-24% Leverandører af varer og tjenesteydelser 396,5 - - Nej - Kreditinstitutter, kortfristet 190,7 - - Nej 3,22% Kreditinstitutter, langfristet* ,0 Nej 2,03% * Revurderingstidspunktet er inden for perioden 1-5 år. Lånet er reklassifi ceret til forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg. Misligholdelse af låneaftaler Koncernen har ikke i regnskabsåret eller sammenligningsåret forsømt eller misligholdt låneaftaler. Kreditrisiko Koncernen samarbejder kun med internationale, anerkendte banker med høj kreditvurdering. Kreditrisikoen på terminsforretninger og kontoindeståender anses derfor for lav. I forhold til tilgodehavender fra salg, anvendes der typisk kreditforsikring i lande, hvor kreditrisikoen vurderes for værende høj, og hvor dette er muligt. Dette gælder primært for eksportmarkeder, hvor IC Companys ikke er repræsenteret ved et selvstændigt salgsselskab. Herudover er kreditrisikoen vedrørende tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser og andre tilgodehavender begrænset, da koncernen ikke har nogen betydelig koncentration af kreditrisiko, idet eksponeringen er spredt på et stort antal modparter og kunder på en lang række markeder. Kapitalstruktur Selskabets ledelse vurderer løbende, om koncernens kapitalstruktur er i overensstemmelse med selskabets og aktionærernes interesser. Det overordnede mål er at sikre en kapitalstruktur, som understøtter en langsigtet økonomisk vækst og samtidig maksimerer afkastet til koncernens interessenter ved en optimering af forholdet mellem egenkapital og gæld. Koncernens overordnede strategi er uændret i forhold til sidste år. Koncernens kapitalstruktur består af gæld, der omfatter fi nansielle forpligtelser i form af prioritetsgæld, bankgæld og likvide beholdninger og egenkapital, herunder aktiekapital, andre reserver samt overført resultat. 32. Transaktioner med nærtstående parter IC Companys A/S nærtstående parter omfatter datterselskaber, som vist bagerst i årsrapporten, samt selskabernes bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere samt disses nære familiemedlemmer. Nærtstående parter omfatter tillige selskaber, hvori førnævnte har væsentlige interesser. IC Companys A/S har ingen nærtstående parter med bestemmende indfl ydelse på selskabet. IC Companys A/S har betydelig samhandel med alle datterselskaber. Samhandel foregår på markedsvilkår. Samhandel med datterselskaber har omfattet følgende: Moder- Moder- Koncern Koncern selskab selskab Mio. DKK Køb af færdigvarer og hjælpematerialer fra datterselskaber , ,3 Salg af fremstillede færdigvarer og handelsvarer til datterselskaber , ,2 Salg af tjenesteydelser til datterselskaber ,8 136,3 Transaktioner med datterselskaber er elimineret i koncernregnskabet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis. Ledelsens, bestyrelsens og ledende medarbejderes afl ønning, aktieafl ønningsprogrammer og erhvervelse er omtalt i koncernregnskabets note 4. Direktionens og bestyrelsens aktiebeholdning er omtalt under Direktion og bestyrelse under afsnittet IC Companys arbejde med Corporate Governance. Forrentning af mellemværender med datterselskaber fremgår af moderselskabets regnskab note IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 KONCERNREGNSKAB

71 Moderselskabets mellemværender med datterselskaber udgør almindelige forretningsmellemværender, der er indgået på samhandelsbetingelser svarende til koncernens og moderselskabets øvrige kunder og leverandører. Moderselskabet har tillige ydet lån til datterselskaber, som pr. 30. juni 2013 udgør 33,1 mio. DKK (945,8 mio. DKK), bestående af to stående lån uden aftalt forfaldstidspunkt. Der er i regnskabsåret indfriet lån svarende til 912,8 mio. I moderselskabets nettotilgodehavender hos datterselskaber er der hensat 149,8 mio. DKK (164,0 mio. DKK) til imødegåelse af sandsynlige fremtidige tab i datterselskaber med negativ indre værdi. Moderselskabet har afgivet støtteerklæringer over for visse datterselskaber. Moderselskabet har indregnet 69,6 mio. DKK (221,3 mio. DKK) i udbytte fra datterselskaber. Selskabet har i årets løb haft andre transaktioner med selskabets tidligere administrerende direktør samt bestyrelsesformanden og selskaber kontrolleret af bestyrelsesformanden. Transaktionerne er alle indgået på markedsvilkår og overstiger ikke 1 mio. DKK i regnskabsåret. Der har ikke hverken i indeværende eller tidligere år, bortset fra koncerninterne transaktioner, der er elimineret i koncernregnskabet samt normalt ledelsesvederlag, været gennemført andre transaktioner end ovenfor nævnte, med bestyrelse, direktion, ledende medarbejdere, væsentlige aktionærer eller andre nærtstående parter. 33. Begivenheder efter balancedagen Mads Ryder er den 1. august 2013 tiltrådt stillingen som CEO og koncernchef i IC Companys A/S. Herudover er der ikke efter regnskabsårets afslutning indtruffet hændelser af betydning, som ikke er indregnet eller omtalt i årsrapporten. 34. Godkendelse af årsrapporten til offentliggørelse Bestyrelsen har på bestyrelsesmødet den 22. august 2013 godkendt nærværende årsrapport til offentliggørelse. Årsrapporten forelægges IC Companys A/S aktionærer til godkendelse på den ordinære generalforsamling den 25. september Anvendt regnskabspraksis Anvendt regnskabspraksis er, ud over den i note 1 og 2 beskrevne, som beskrevet nedenfor. BESKRIVELSE AF ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter IC Companys A/S (moderselskabet) og datterselskaber, hvori selskabets stemmerettigheder direkte eller indirekte overstiger 50%, eller selskabet på anden måde har bestemmende indfl ydelse. Koncernregnskabet udarbejdes på grundlag af årsregnskaber for selskabet og de enkelte datterselskaber ved at sammenlægge regnskabsposter af ensartet karakter. Der foretages eliminering af aktiebesiddelser, interne transaktioner, interne mellemværender, ikke-realiserede interne avancer på varelagre og udbytte. I koncernregnskabet indregnes datterselskabers regnskabsposter 100%. Minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af resultatet indgår som en del af årets resultat for koncernen. Virksomhedssammenslutninger Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet, henholdsvis stiftelsestidspunktet. Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor kontrollen over virksomheden faktisk overtages. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes frem til henholdsvis afhændelses- og afviklingstidspunktet. Afhændelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor kontrollen over virksomheden faktisk overgår til tredjemand. Ved køb af nye virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter de nytilkøbte virksomheders identifi cerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Langfristede aktiver, der overtages med salg for øje, måles dog til dagsværdi fratrukket forventede salgsomkostninger. Omstruktureringsomkostninger indregnes alene i overtagelsesbalancen, såfremt de udgør en forpligtelse for den overtagne virksomhed. Der tages hensyn til skatteeffekten af de foretagne omvurderinger. Kostprisen for en virksomhed består af dagsværdien af det erlagte vederlag. Hvis vederlagets endelige fastsættelse er betinget af en eller fl ere fremtidige begivenheder, indregnes effekten af disse til dagsværdien heraf på overtagelsestidspunktet. Omkostninger der direkte kan henføres til virksomhedsovertagelser indregnes direkte i resultatet ved afholdelsen. Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem på den ene side kostprisen for den erhvervede virksomhed, værdien af minoritetsinteresser i den overtagne virksomhed og dagsværdien af tidligere erhvervede kapitalinteresser og på den anden side dagsværdien af de overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser indregnes som et aktiv under immaterielle aktiver og testes minimum en gang årligt for værdiforringelse. Hvis den regnskabsmæssige værdi af aktivet overstiger dets genindvindingsværdi, foretages der nedskrivning til den lavere genindvindingsværdi. KONCERNREGNSKAB ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 69

72 Ved negative forskelsbeløb (negativ goodwill) foretages en revurdering af de opgjorte dagsværdier og den opgjorte kostpris for virksomheden, værdien af minoritetsinteresser i den overtagne virksomhed og dagsværdien af tidligere erhvervede kapitalinteresser. Hvis forskelsbeløbet fortsat er negativt, indregnes forskelsbeløbet som en indtægt i resultatopgørelsen. Køb af minoritetsandele i en dattervirksomhed behandles i koncernregnskabet som en egenkapitaltransaktion, og forskellen mellem vederlaget og den regnskabsmæssige værdi allokeres til moderselskabets andel af egenkapitalen. Fortjeneste eller tab ved salg eller afvikling af datterselskaber opgøres som forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiverne på afhændelses- eller afviklingstidspunktet, inklusive goodwill, akkumulerede valutakursreguleringer indregnet i anden totalindkomst samt forventede omkostninger til salg eller afvikling. Salgssummen måles til dagsværdien af det modtagne vederlag. Omregning af fremmed valuta For hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre valutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta. Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta efter transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis nettoomsætning, vareforbrug eller fi nansielle indtægter og omkostninger. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til funktionel valuta efter balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller forpligtelsens opståen eller indregning i seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis nettoomsætning, vareforbrug eller fi nansielle indtægter og omkostninger. Materielle og immaterielle aktiver, varebeholdninger og andre ikke-monetære aktiver, der er anskaffet i fremmed valuta, og måles med udgangspunkt i historiske kostpriser, omregnes til transaktionsdagens kurs. Udenlandske datterselskabers balancer omregnes til DKK til balancedagens valutakurs, mens resultatopgørelserne omregnes henover året til DKK til månedernes gennemsnitlige valutakurser. Kursdifferencer, opstået ved omregning af udenlandske datterselskabers egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra gennemsnitskurser til balancedagens valutakurser, indregnes i anden totalindkomst. Kursregulering af tilgodehavender og ansvarlig lånekapital i udenlandske datterselskaber, der anses for at være en del af den samlede investering i datterselskaber, indregnes i anden totalindkomst i koncernregnskabet mens de indregnes i resultatet i moderselskabets årsregnskab. Afledte finansielle instrumenter og sikringsaktiviteter Afl edte fi nansielle instrumenter måles ved første indregning i balancen til dagsværdi. Positive og negative dagsværdier af afl edte fi nansielle instrumenter indgår i andre tilgodehavender henholdsvis andre gældsforpligtelser som henholdsvis ikke-realiseret gevinst på fi nansielle instrumenter og ikke-realiserede tab på fi nansielle instrumenter. Ændringer i dagsværdien af afl edte fi nansielle instrumenter, der er klassifi ceret som og opfylder betingelserne for sikring af forventede fremtidige transaktioner, indregnes i anden totalindkomst. Indtægter og omkostninger vedrørende sådanne sikringstransaktioner overføres fra anden totalindkomst ved realisation af det sikrede og indregnes i samme regnskabspost som det sikrede. Ændringer i dagsværdien af afl edte fi nansielle instrumenter, som anvendes til sikring af nettoinvesteringer i selvstændige udenlandske datterselskaber og i øvrigt opfylder betingelserne herfor, indregnes i anden totalindkomst i koncernregnskabet (net investment hedge). For afl edte fi nansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i dagsværdi i resultatopgørelsen under fi nansielle indtægter og omkostninger. Ophørte aktiviteter og langfristede aktiver bestemt for salg Ophørte aktiviteter er væsentlige brands eller geografi ske områder, der er solgt eller i henhold til en samlet plan er bestemt for salg. Resultatet af ophørte aktiviteter præsenteres i resultatopgørelsen som en særskilt post bestående af driftsresultat efter skat for den pågældende aktivitet og eventuelle gevinster eller tab ved dagsværdiregulering eller salg af aktiverne tilknyttet aktiviteten. Pengestrømme fra ophørte aktiviteter er i koncernens pengestrømsopgørelse inkluderet i pengestrømme fra drifts-, investerings- og fi nansieringsaktiviteter for fortsættende aktiviteter og specifi ceret i noterne. Langfristede aktiver og grupper af aktiver, der er bestemt for salg, herunder aktiver tilknyttet ophørte aktiviteter, præsenteres særskilt i balancen som kortfristede aktiver. Forpligtelser direkte tilknyttet de pågældende aktiver og ophørte aktiviteter præsenteres som kortfristede forpligtelser i balancen. Aktiver klassifi ceres som bestemt for salg når deres regnskabsmæssige værdi primært vil blive genindvundet gennem et salg indenfor 12 måneder i henhold til en formel plan frem for fortsat anvendelse. Nedskrivninger, som opstår ved den første klassifi kation som bestemt for salg, og gevinster og tab ved efterfølgende måling til laveste værdi af den regnskabsmæssige værdi eller dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger, indregnes i resultatopgørelsen under de poster, de vedrører. Gevinster og tab oplyses i noterne. Langfristede aktiver bestemt for salg afskrives ikke, men nedskrives til dagsværdi fratrukket forventede salgsomkostninger, såfremt denne værdi er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Sammenligningstal i balancen tilpasses ikke. 70 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 KONCERNREGNSKAB

73 RESULTATOPGØRELSE Nettoomsætning Nettoomsætning ved salg af varer indregnes i resultatopgørelsen, når levering og risikoovergang til køber har fundet sted, og såfremt indtægten kan måles pålideligt og forventes modtaget. Nettoomsætningen måles eksklusive moms, afgifter og med fradrag af forventede returneringer og rabatter i forbindelse med salget. Nettoomsætningen måles til dagsværdien af det modtagne eller tilgodehavende vederlag. Nettoomsætningen indeholder ud over salg af handelsvarer også licensindtægter. Vareforbrug Vareforbrug omfatter direkte omkostninger, der afholdes for at opnå årets nettoomsætning. Virksomheden indregner vareforbrug i takt med omsætningen. Personaleomkostninger Personaleomkostninger indeholder lønninger, vederlag, pensioner, aktiebaseret vederlæggelse og øvrige personaleudgifter til koncernens ansatte, herunder direktion og bestyrelse. Tillige indgår agentkommissioner til eksterne salgsagenter. Af- og nedskrivninger Af- og nedskrivninger indeholder afskrivninger på immaterielle og materielle aktiver samt årets nedskrivninger som følge af værdiforringelse. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger indeholder årets afholdte øvrige udgifter til indkøb, salg og administration, tab på tilgodehavender mv. Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært over leasingperioden i resultatopgørelsen under andre eksterne omkostninger. Andre driftsindtægter og -omkostninger Andre driftsindtægter og -omkostninger indeholder poster, der er af sekundær karakter i forhold til hovedaktiviteterne, herunder avance og tab ved salg af immaterielle og materielle aktiver. Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, realiserede og ikke-realiserede valutakursreguleringer, dagsværdiregulering af afl edte fi nansielle instrumenter, der ikke opfylder betingelserne for behandling som sikring samt tillæg, fradrag og godtgørelse i forbindelse med betaling af selskabsskat. Renteindtægter og omkostninger periodiseres med udgangspunkt i hovedstolen og den effektive rentesats. Den effektive rentesats er den diskonteringssats, der skal anvendes ved tilbagediskontering af de forventede fremtidige betalinger tilknyttet det fi nansielle aktiv eller den fi nansielle forpligtelse, for at nutidsværdien af disse svarer til den regnskabsmæssige værdi af aktivet henholdsvis forpligtelsen. Skat af årets resultat Årets skat, der består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og i anden totalindkomst eller direkte på egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer henholdsvis i anden totalindkomst eller direkte på egenkapitalen. Valutakursreguleringer af udskudt skat indregnes som en del af årets reguleringer af udskudt skat. Ved beregning af årets aktuelle skat anvendes de på balancedagen gældende skattesatser og regler. Moderselskabet er sambeskattet med alle danske datterselskaber, som indgår i konsolideringen. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede danske selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster (fuld fordeling med refusion vedrørende skattemæssige underskud). De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen. Udskudt skat måles på grundlag af gældende skatteregler og skattesatser af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes med den værdi, der forventes at kunne anvendes ved opgørelse af fremtidig skattepligtig indkomst og modregnes i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske enhed og jurisdiktion. I de tilfælde udskudt skat er et aktiv, optages posten under langfristede aktiver efter en vurdering af mulighederne for fremtidig realisation. Den udskudte skat opgøres med udgangspunkt i den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv henholdsvis afvikling af den enkelte forpligtelse. Udskudt skat måles ved anvendelse af de skattesatser og -regler i de respektive lande, der baseret på vedtagne eller i realiteten vedtagne love på balancedagen forventes at gælde, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser eller -regler indregnes i resultatopgørelsen, med mindre den udskudte skat kan henføres til transaktioner der tidligere er indregnet i anden totalindkomst eller direkte på egenkapitalen. Der indregnes udskudt skat af midlertidige forskelle forbundet med kapitalandele i datterselskaber, medmindre moderselskabet har mulighed for at kontrollere, hvornår den udskudte skat realiseres, og det er sandsynligt, at den udskudte skat ikke vil blive udløst som aktuel skat i en overskuelig fremtid. KONCERNREGNSKAB ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 71

74 BALANCE, AKTIVER Immaterielle aktiver Goodwill indregnes og måles ved første indregning som beskrevet under afsnittet Virksomhedssammenslutninger. Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Goodwill afskrives ikke, men testes minimum én gang årligt for værdiforringelse, som beskrevet i afsnittet Værdiforringelse nedenfor. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til koncernens pengestrømsfrembringende enheder på overtagelsestidspunktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring. Betalinger for overtagelse af lejemål ( nøglepenge ) klassifi ceres som lejerettigheder. Lejerettigheder amortiseres over den gældende lejeperiode eller brugstiden, hvis denne er kortere. Amortiseringsgrundlaget reduceres med eventuelle nedskrivninger. Lejerettigheder med en udefi nerbar levetid afskrives ikke, men testes årligt for værdiforringelse. Software og IT-udvikling afskrives over brugstiden, der udgør 3-7 år. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Afskrivning foretages lineært over den forventede brugstid. Materielle aktiver Materielle aktiver måles til historisk kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger som følge af værdiforringelse. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Afskrivning på forskel mellem kostpris og den forventede scrapværdi foretages lineært over aktivets forventede økonomiske levetid. Afskrivningsperioden er fastlagt på basis af ledelsens erfaring indenfor koncernens forretningsområde og afspejler efter ledelsens vurdering det bedste estimat for aktivernes økonomiske levetid, som er følgende: Indretning af lejede lokaler Bygninger Driftsmateriel og inventar op til 10 år år 3-5 år Ved ændring i afskrivningsperioden eller scrapværdien indregnes virkningen for afskrivninger fremadrettet, som en ændring i regnskabsmæssigt skøn. Fortjeneste og tab ved afhændelse af materielle aktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter og -omkostninger. Materielle anlægsaktiver nedskrives til genindvindingsværdi hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi, som beskrevet i afsnittet Værdiforringelse nedenfor. Værdiforringelse Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes minimum én gang årligt for værdiforringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i den pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er allokeret, og nedskrives til genindvindingsværdi over resultatopgørelsen, såfremt den regnskabsmæssige værdi er højere. Genindvindingsværdien opgøres som hovedregel som nutidsværdien af de forventede fremtidige pengestrømme fra den pengestrømsfrembringende enhed som goodwill er knyttet til. Den regnskabsmæssige værdi af langfristede aktiver, bortset fra goodwill, immaterielle aktiver med udefi nerbar brugstid, udskudte skatteaktiver og fi nansielle aktiver, vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi. Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrømsfrembringende enhed overstiger aktivets eller den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi. Tab ved værdiforringelse indregnes i resultatopgørelsen under af- og nedskrivninger. Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke overstiger den regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter afskrivninger, såfremt aktivet ikke havde været nedskrevet. Finansielle aktiver Værdipapirer måles til dagsværdi på balancedagen. Andre fi nansielle aktiver måles til kostpris eller til dagsværdien på balancedagen, hvor denne er lavere. Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden. Er nettorealisationsværdien lavere end kostprisen, nedskrives der til denne lavere værdi. Kostpris for råvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffelsespris og direkte hjemtagelsesomkostninger. 72 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 KONCERNREGNSKAB

75 Kostprisen for færdigvarer omfatter kostpris for råvarer, hjælpematerialer, eksterne produktionsomkostninger samt hjemtagelsesomkostninger. Nettorealisationsværdien for færdigvarer opgøres som forventet salgssum med fradrag for omkostninger, der afholdes for at effektuere salget. Tilgodehavender Tilgodehavender omfatter tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser og andre tilgodehavender. Tilgodehavender indgår i kategorien udlån og tilgodehavender, der er fi nansielle aktiver med faste eller bestemmelige betalinger, som ikke er noteret på et aktivt marked og som ikke er afl edte fi nansielle instrumenter. Tilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi og efterfølgende til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af forventede tab. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår, herunder kollektionsprøver, husleje, forsikring m.v. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris. EGENKAPITAL Udbytte Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling. Egne aktier Køb og salg af egne aktier samt udbytter heraf føres direkte på egenkapitalen under overført resultat. Reserve for valutakursregulering Reserve for valutakursregulering omfatter moderselskabsaktionærernes andel af valutakursdifferencer, opstået ved omregning af regnskaber for udenlandske datterselskaber fra deres funktionelle valuta til IC Companys koncernens præsentationsvaluta (DKK). Reserve for sikringstransaktioner Reserve for sikringstransaktioner indeholder den akkumulerede netto-ændring i dagsværdien af sikringstransaktioner, der opfylder kriterierne for sikring af fremtidige pengestrømme, og hvor den sikrede transaktion endnu ikke er realiseret. Aktiebaserede incitamentsprogrammer Aktiebaserede incitamentsprogrammer, hvor medarbejderne alene kan vælge at købe eller tegne aktier i moderselskabet (egenkapitalordninger), måles til egenkapitalinstrumenternes dagsværdi på tildelingstidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger over den periode, hvor medarbejderne opnår ret til at købe aktierne. Modposten hertil indregnes direkte på egenkapitalen. Dagsværdien af egenkapitalinstrumenter opgøres ved anvendelse af Black & Scholes modellen med de parametre, som er angivet i koncernregnskabets note 4 BALANCE, FORPLIGTELSER Pensionsforpligtelser Koncernen har indgået pensionsaftaler og lignende aftaler med hovedparten af koncernens ansatte. Forpligtelser vedrørende bidragsbaserede pensionsordninger medtages i resultatopgørelsen i den periode, de optjenes, og skyldige indbetalinger medtages i balancen under andre gældsforpligtelser. For ydelsesbaserede ordninger foretages en årlig aktuarmæssig beregning af kapitalværdien af de fremtidige ydelser, som skal udbetales i henhold til ordningen. Kapitalværdien beregnes på grundlag af forudsætninger om den fremtidige udvikling i bl.a. lønniveau, rente, infl ation og dødelighed. Kapitalværdien beregnes alene for de ydelser, som de ansatte har optjent ret til gennem deres hidtidige ansættelse i koncernen. Den aktuarmæssigt beregnede kapitalværdi med fradrag af dagsværdien af eventuelle aktiver knyttet til ordningen medtages i balancen under pensionsforpligtelser, jf. dog nedenfor. Forskelle mellem den forventede udvikling af pensionsaktiver og forpligtelser og de realiserede værdier betegnes aktuarmæssige gevinster eller tab. Efterfølgende indregnes alle aktuarmæssige gevinster eller tab i resultatopgørelsen. Såfremt en pensionsordning netto er et aktiv, indregnes aktivet alene i det omfang, det modsvarer fremtidige tilbagebetalinger fra ordningen, eller det vil reducere fremtidige indbetalinger til ordningen. Hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen har en retlig eller faktisk forpligtelse som følge af begivenheder i regnskabsåret eller tidligere år, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et træk på virksomhedens økonomiske ressourcer. Hensatte forpligtelser måles som det bedste skøn over de omkostninger, der er nødvendige for på balancedagen at afvikle forpligtelserne. Hensatte forpligtelser med forventet forfaldstid over et år fra balancedagen måles til nutidsværdi. KONCERNREGNSKAB ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 73

76 Ved planlagte omstruktureringer i koncernen hensættes alene til forpligtelser vedrørende omstruktureringer, som på balancedagen er besluttet i henhold til en specifi k plan, og hvor de berørte parter er oplyst om den overordnede plan. Prioritetsgæld Prioritetsgæld måles på tidspunktet for låneoptagelse til dagsværdi fratrukket eventuelle transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles prioritetsgæld til amortiseret kostpris. Andre finansielle forpligtelser Andre fi nansielle forpligtelser, herunder bankgæld og leverandørgæld, måles ved første indregning til dagsværdi. Efterfølgende måles forpligtelserne til amortiseret kostpris ved anvendelse af den effektive rentes metode, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen som en fi nansiel omkostning over låneperioden. PENGESTRØMSOPGØRELSE Pengestrømsopgørelsen viser koncernens og moderselskabets pengestrømme for året fordelt på driftsaktivitet, investeringsaktivitet og fi nansieringsaktivitet, årets ændring i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrømsopgørelsen opstilles således, at pengestrømme fra driftsaktiviteter præsenteres indirekte med udgangspunkt i resultat af primær drift. Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som driftsresultatet reguleret for ikke-kontante driftsposter, hensættelser, betalte fi nansielle poster, ændring i arbejdskapital samt betalinger vedrørende selskabsskat. Arbejdskapitalen omfatter kortfristede aktiver eksklusive poster, der indgår i likvider eller er henført til investeringsaktiviteten, med fradrag af kortfristede forpligtelser eksklusive bankgæld, prioritetsgæld og skyldig selskabsskat. Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af langfristede aktiver og værdipapirer, herunder kapitalandele i virksomheder. Pengestrømme fra fi nansieringsaktivitet omfatter betalinger til og fra aktionærer samt optagelse af og afdrag på prioritetsgæld og andre langfristede forpligtelser, der ikke indgår under arbejdskapitalen. Likvider omfatter likvide beholdninger, børsnoterede værdipapirer og kortfristet bankgæld netto, der indgår som en integreret del af koncernens likviditetsstyring. SEGMENTOPLYSNINGER Segmentoplysningerne er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens anvendte regnskabspraksis og følger koncernens interne ledelsesrapportering til direktionen. Segmentindtægter og omkostninger dækker over indtægter og omkostninger der direkte kan henføres til det enkelte segment og de poster, der kan fordeles på de enkelte segmenter på et pålideligt grundlag. Sammenligningstallene for 2011/12 er blevet tilpasset til de nye forretningssegmenter. De tilpassede sammenligningstal blev offentliggjort d. 16. april 2013 (selskabsmeddelelse nr. 4/2013). Der er ikke oplyst segmenternes andel af balance konti eller pengestrømme idet direktionen ikke anvender segment split i den interne rapportering af balancen og pengestrømme. 74 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 KONCERNREGNSKAB

77

78

79 MODERSELSKABS- REGNSKAB RESULTATOPGØRELSE SIDE 78 TOTALINDKOMSTOPGØRELSE SIDE 78 BALANCE SIDE 79 EGENKAPITALOPGØRELSE SIDE 80 PENGESTRØMSOPGØRELSE SIDE 81 NOTER TIL MODERSELSKABSREGNSKAB 1. GRUNDLAG FOR UDARBEJDELSE AF MODERSELSKABSREGNSKAB SIDE REGNSKABSMÆSSIGE SKØN OG VURDERINGER SIDE NETTOOMSÆTNING SIDE PERSONALEOMKOSTNINGER SIDE ANDRE DRIFTSINDTÆGTER OG -OMKOSTNINGER SIDE ANDRE EKSTERNE OMKOSTNINGER SIDE FINANSIELLE INDTÆGTER OG OMKOSTNINGER SIDE ÅRETS SKAT SIDE UDBYTTE SIDE IMMATERIELLE AKTIVER OG MATERIELLE AKTIVER SIDE KAPITALANDELE I DATTERSELSKABER SIDE FINANSIELLE AKTIVER SIDE UDSKUDT SKAT SIDE VAREBEHOLDNINGER SIDE TILGODEHAVENDER FRA SALG AF VARER OG TJENESTEYDELSER SIDE ANDRE TILGODEHAVENDER SIDE PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, AKTIVER SIDE AKTIEKAPITAL SIDE KORTFRISTEDE GÆLDSFORPLIGTELSER TIL KREDITINSTITUTTER SIDE ANDRE GÆLDSFORPLIGTELSER SIDE HENSATTE FORPLIGTELSER SIDE OPERATIONEL LEASING SIDE ØVRIGE ØKONOMISKE FORPLIGTELSER OG EVENTUALFORPLIGTELSER SIDE ÆNDRING I ARBEJDSKAPITAL SIDE VÆRDIPAPIRER SIDE LIKVIDER SIDE FINANSIELLE RISICI OG AFLEDTE FINANSIELLE INSTRUMENTER SIDE TRANSAKTIONER MED NÆRTSTÅENDE PARTER SIDE BEGIVENHEDER EFTER BALANCEDAGEN SIDE GODKENDELSE AF ÅRSRAPPORTEN TIL OFFENTLIGGØRELSE SIDE ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS SIDE 90

80 RESULTATOPGØRELSE Note Mio. DKK 2012/ /12 3 Nettoomsætning 1.423, ,3 Vareforbrug (1.322,5) (1.360,0) Bruttoresultat 100,6 204,3 6 Andre eksterne omkostninger (178,4) (168,1) 4 Personaleomkostninger (265,4) (260,9) 5 Andre driftsindtægter og - omkostninger 168,8 135,9 10 Af- og nedskrivninger (40,8) (20,1) Resultat af primær drift (215,2) (108,9) 11 Indtægter af kapitalandele i datterselskaber 83,8 217,5 7 Finansielle indtægter 113,4 135,9 7 Finansielle omkostninger (38,6) (48,2) Resultat før skat (56,6) 196,3 8 Skat af årets resultat 42,6 (3,5) Årets resultat (14,0) 192,8 Disponering af årets resultat: 9 Foreslået udbytte 32,8 24,6 Overført til næste år (46,8) 168,2 Årets resultat (14,0) 192,8 TOTALINDKOMSTOPGØRELSE Note Mio. DKK 2012/ /12 Årets resultat (14,0) 192,8 ANDEN TOTALINDKOMST Poster, der kan blive reklassifi ceret til resultatopgørelsen: 27 Dagsværdireguleringer, gevinster på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme 25,7 56,4 27 Dagsværdireguleringer, tab på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme (6,0) (37,9) 27 Overførsel til resultatopgørelsen af gevinster på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af realiserede pengestrømme (56,4) (2,0) 27 Overførsel til resultatopgørelsen af tab på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af realiserede pengestrømme 37,9 68,2 8 Skat af anden totalindkomst (1,0) (21,1) Anden totalindkomst i alt 0,2 63,6 Totalindkomst i alt (13,8) 256,4 78 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 MODERSELSKABSREGNSKAB

81 BALANCE AKTIVER Note Mio. DKK LANGFRISTEDE AKTIVER Software og IT systemer 33,6 46,2 IT systemer under udvikling - 9,5 10 Immaterielle aktiver i alt 33,6 55,7 Indretning af lejede lokaler 2,0 2,4 Driftsmateriel og inventar 12,4 18,9 Materielle aktiver under opførelse 2,5 1,7 10 Materielle aktiver i alt 16,9 23,0 11 Kapitalandele i datterselskaber 1.462,7 546,7 12 Finansielle aktiver 36,8 949,6 13 Udskudt skat 39,5 15,5 Andre langfristede aktiver i alt 1.539, ,8 Langfristede aktiver i alt 1.589, ,5 KORTFRISTEDE AKTIVER 14 Varebeholdninger 323,7 352,4 15 Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser 22,1 33,3 Tilgodehavender hos datterselskaber 406,0 380,7 8 Tilgodehavende selskabsskat 12,0 8,7 16 Andre tilgodehavender 26,9 77,5 17 Periodeafgrænsningsposter 11,2 12,0 25 Værdipapirer 100,9-26 Likvide beholdninger 0,8 34,3 Kortfristede aktiver i alt 903,6 898,9 AKTIVER I ALT 2.493, ,4 PASSIVER Note Mio. DKK EGENKAPITAL 18 Aktiekapital 169,4 169,4 Reserve for sikringstransaktioner 16,1 15,9 Overført resultat 1.092, ,1 Egenkapital i alt 1.277, ,4 FORPLIGTELSER 20 Andre gældsforpligtelser 25,5 34,6 Langfristede forpligelser i alt 25,5 34,6 19, 26 Gældsforpligtelser til kreditinstitutter 91,7 102,4 Leverandører af varer og tjenesteydelser 45,1 34,2 Gæld til datterselskaber 920,9 880,1 20 Andre gældsforpligtelser 120,4 128,7 21 Hensatte forpligtelser 11,6 - Kortfristede forpligtelser i alt 1.189, ,4 Forpligtelser i alt 1.215, ,0 PASSIVER I ALT 2.493, ,4 MODERSELSKABSREGNSKAB ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 79

82 EGENKAPITALOPGØRELSE Reserve for sikrings- Egen- Aktie- trans- Overført kapital Mio. DKK kapital aktioner resultat i alt Egenkapital 1. Juli ,4 (47,7) 996, ,5 Totalindkomst 2011/12 Årets resultat ,8 192,8 Anden totalindkomst Dagsværdireguleringer, gevinster på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme - 56,4-56,4 Dagsværdireguleringer, tab på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme - (37,9) - (37,9) Overførsel til resultatopgørelsen af gevinster på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af realiserede pengestrømme - (2,0) - (2,0) Overførsel til resultatopgørelsen af tab på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af realiserede pengestrømme - 68,2-68,2 Skat af anden totalindkomst - (21,1) - (21,1) Anden totalindkomst i alt - 63,6-63,6 Udbetalt udbytte - - (73,8) (73,8) Aktiebaseret vederlæggelse - - 7,7 7,7 Andre reguleringer - - 0,6 0,6 Egenkapital 30. juni ,4 15, , ,4 Totalindkomst 2012/13 Årets resultat - - (14,0) (14,0) Anden totalindkomst Dagsværdireguleringer, gevinster på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme - 25,7-25,7 Dagsværdireguleringer, tab på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af fremtidige pengestrømme - (6,0) - (6,0) Overførsel til resultatopgørelsen af gevinster på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af realiserede pengestrømme - (56,4) - (56,4) Overførsel til resultatopgørelsen af tab på fi nansielle instrumenter indgået til sikring af realiserede pengestrømme - 37,9-37,9 Skat af anden totalindkomst - (1,0) - (1,0) Anden totalindkomst i alt - 0,2-0,2 Udbetalt udbytte - - (24,6) (24,6) Aktiebaseret vederlæggelse - - 6,9 6,9 Egenkapital 30. juni ,4 16, , ,9 80 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 MODERSELSKABSREGNSKAB

83 PENGESTRØMSOPGØRELSE Note Mio. DKK 2012/ /12 PENGESTRØMME FRA DRIFTSAKTIVITETER Resultat af primær drift (215,2) (108,9) Tilbageførte af- og nedskrivninger samt gevinst og tab ved salg af langfristede aktiver 40,8 20,4 Resultatført aktiebaseret vederlæggelse 4,9 4,6 Andre reguleringer 30,6 (37,5) 24 Ændring i arbejdskapital 107,5 (13,1) Pengestrømme fra primær drift (31,4) (134,5) Modtagne fi nansielle indtægter 90,7 110,1 Betalte fi nansielle udgifter (13,9) (25,3) Pengestrømme fra drift 45,4 (49,7) 8 Betalt selskabsskat 14,4 18,0 Pengestrømme fra driftsaktiviteter i alt 59,8 (31,7) PENGESTRØMME FRA INVESTERINGSAKTIVITETER 10 Investeringer i immaterielle aktiver (8,7) (28,5) 10 Investeringer i materielle aktiver (7,9) (10,0) Salg af øvrige langfristede aktiver - 2,0 Ændring i deposita og andre fi nansielle aktiver (0,1) (0,1) Modtaget udbytte, likvidationsprovenu mv. 69,6 221,3 Pengestrømme fra investeringsaktiviteter i alt 52,9 184,7 Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktiviteter i alt 112,7 153,0 PENGESTRØMME FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER 9 Udbetalt udbytte (24,6) (73,8) Afdrag på langfristede gældsforpligtelser (10,0) (9,4) Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter i alt (34,6) (83,2) ÆNDRING I LIKVIDER 78,1 69,8 LIKVIDER Likvider pr. 1. juli (68,1) (137,9) Ændring i likvider 78,1 69,8 26 Likvider pr. 30. juni 10,0 (68,1) Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale. MODERSELSKABSREGNSKAB ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 81

84 NOTER TIL MODERSELSKABS- REGNSKAB 1. Grundlag for udarbejdelse af moderselskabsregnskabet Moderselskabsregnskabet for 2012/13 for IC Companys A/S afl ægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber (Regnskabsklasse D), jf. IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven. Moderselskabsregnskabet opfylder tillige IFRS-standarder udstedt af International Accounting Standards Board (IASB). Moderselskabsregnskabet afl ægges i danske kroner (DKK), der anses for at være den funktionelle valuta for moderselskabet. Moderselskabets regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Der henvises til note 30 for yderligere beskrivelse af anvendt regnskabspraksis. 2. Regnskabsmæssige skøn og vurderinger Der henvises til koncernregnskabets note Nettoomsætning Mio. DKK 2012/ /12 Salg af varer til datterselskaber 1.250, ,1 Salg af varer til ikke-koncernforbundne parter 172,7 159,2 I alt 1.423, ,3 4. Personaleomkostninger Mio. DKK 2012/ /12 De samlede lønninger og vederlag m.m. kan specificeres således: Bestyrelseshonorar 2,3 2,3 Revisionsudvalgshonorar 0,4 0,4 Vederlagsudvalgshonorar 0,2 0,2 Gage og lønninger 234,6 231,0 Bidragsbaserede pensionsordninger 14,2 15,2 Andre omkostninger til social sikring 1,5 1,6 Aktiebaseret vederlæggelse 4,9 4,6 Øvrige personaleomkostninger 7,3 5,6 I alt 265,4 260,9 Moderselskabets gennemsnitlige antal ansatte Vederlag til bestyrelse og direktion samt aktieincitamentsprogrammer for ledelse og medarbejdere fremgår af koncernregnskabets note Andre driftsindtægter og -omkostninger Mio. DKK 2012/ /12 Serviceydelser ydet over for datterselskaber 134,8 136,3 Tab i forbindelse med salg af anlægsaktiver (1,1) (0,4) Salgsprovenue og øvriger driftsindtægter og -omkostninger 35,1 - I alt 168,8 135,9 82 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 MODERSELSKABSREGNSKAB

85 6. Andre eksterne omkostninger I andre eksterne omkostninger indgår det samlede honorar for det indeværende regnskabsår til de generalforsamlingsvalgte revisorer. Mio. DKK 2012/ /12 Lovpligtig revision 0,7 1,0 Andre erklæringer med sikkerhed 0,1 - Skatterådgivning 0,5 0,7 Andre ydelser 0,1 - I alt 1,4 1,7 7. Finansielle indtægter og omkostninger Mio. DKK 2012/ /12 Finansielle indtægter: Renter af tilgodehavender hos datterselskaber 107,0 83,2 Renter af bankindestående 0,7 2,5 Andre fi nansielle indtægter 0,1 1,1 Renteindtægter fra finansielle aktiver, der ikke måles til dagsværdi 107,8 86,8 Renteindtægter af værdipapirer 0,1 - Realiseret gevinst på afl edte fi nansielle instrumenter 2,6 22,8 Valutakursgevinst, netto 2,9 26,3 I alt 113,4 135,9 Finansielle omkostninger: Renter af gældsforpligtelser til kreditinstitutter (9,5) (11,2) Renter af gæld til datterselskaber (21,3) (23,4) Renteudgifter fra finansielle forpligtelse, der ikke måles til dagsværdi via resultat (30,8) (34,6) Dagsværdiregulering af værdipapirer (0,4) - Realiseret tab på afl edte fi nansielle instrumenter (7,4) (13,6) I alt (38,6) (48,2) Finansielle poster, netto 74,8 87,7 8. Årets skat Mio. DKK 2012/ /12 Aktuel skat Aktuel skat i indeværende år (11,1) (8,1) Reguleringer til tidligere år, aktuel skat (6,6) - I alt (17,7) (8,1) Udskudt skat Ændring i udskudt skat (23,0) 27,6 Regulering vedrørende ændringer i skatteprocent 1,0 - Reguleringer til tidligere år, udskudt skat (1,9) 5,1 I alt (23,9) 32,7 Årets skat (41,6) 24,6 Der er indregnes således: Skat af årets resultat (42,6) 3,5 Skat af anden totalindkomst 1,0 21,1 Årets skat (41,6) 24,6 Tilgodehavende selskabsskat pr. 1. juli, netto 8,7 18,6 Betalbar skat af årets resultat 17,7 8,1 Betalt selskabsskat i regnskabsåret (14,4) (18,0) Tilgodehavende selskabsskat pr. 30. juni, netto 12,0 8,7 Der er indregnes således: Tilgodehavende selskabsskat 12,0 8,7 Tilgodehavende selskabsskat pr. 30. juni, netto 12,0 8,7 MODERSELSKABSREGNSKAB ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 83

86 9. Udbytte Der er i regnskabsåret 2012/13 udbetalt 24,6 mio. DKK i udbytte fra IC Companys A/S til selskabets aktionærer (73,8 mio. DKK). For regnskabsåret 2012/13 foreslår bestyrelsen, at der udloddes 32,8 mio. DKK i udbytte svarende til 2,00 DKK pr. aktie. (1,50 DKK pr. aktie). 10. Immaterielle og materielle aktiver IMMATERIELLE AKTIVER IT Imma- Software Vare- systemer terielle og IT mærke under aktiver Mio. DKK systemer rettigheder udvikling i alt Kostpris pr. 1. juli ,9 8,1 13,8 222,8 Overførsel 6,1 - (6,1) - Tilgang 26,7-1,8 28,5 Afgang (0,1) - - (0,1) Kostpris pr. 30. juni ,8 8,1 9,5 251,3 Overførsel 9,5 - (9,5) - Tilgang 8, ,7 Afgang (1,6) - - (1,6) Kostpris pr. 30. juni ,4 8,1-258,4 Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 1. juli 2011 (174,2) (8,0) - (182,2) Af- og nedskrivninger på afhændede aktiver Årets af- og nedskrivninger (13,3) (0,1) - (13,4) Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 30. juni 2012 (187,5) (8,1) - (195,6) Af- og nedskrivninger på afhændede aktiver 0, ,8 Årets af- og nedskrivninger (30,0) - - (30,0) Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 30. juni 2013 (216,8) (8,1) - (224,8) Regnskabsmæssig værdi pr. 30. juni , ,6 Regnskabsmæssig værdi pr. 30. juni ,2-9,5 55,7 MATERIELLE AKTIVER Indretning Drifts- Aktiver Materielle af lejede materiel under aktiver Mio. DKK lokaler & inventar opførelse i alt Kostpris pr. 1. juli ,0 58,2 4,3 72,5 Overførsel - 4,3 (4,3) - Tilgang - 8,3 1,7 10,0 Afgang - (5,9) - (5,9) Kostpris pr. 30. juni ,0 64,9 1,7 76,6 Overførsel Tilgang 2,0 5,1 0,8 7,9 Afgang (5,0) (3,1) - (8,1) Kostpris pr. 30. juni ,0 66,9 2,5 76,5 Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 1. juli 2011 (6,2) (44,9) - (51,1) Af- og nedskrivninger på afhændede aktiver - 4,2-4,2 Årets af- og nedskrivninger (1,4) (5,3) - (6,7) Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 30. juni 2012 (7,6) (46,0) - (53,6) Overførsel Af- og nedskrivninger på afhændede aktiver 3,8 1,1-4,9 Årets af- og nedskrivninger (1,2) (9,6) - (10,8) Akkumulerede af- og nedskrivninger pr. 30. juni 2013 (5,0) (54,5) - (59,6) Regnskabsmæssig værdi pr. 30. juni ,0 12,4 2,5 16,9 Regnskabsmæssig værdi pr. 30. juni ,4 18,9 1,7 23,0 84 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 MODERSELSKABSREGNSKAB

87 11. Kapitalandele i datterselskaber Mio. DKK Kostpris pr. 1. juli 905,9 905,9 Tilgang 916,0 - Kostpris 30. juni 1.821,9 905,9 Nedskrivninger pr. 1. juli (359,2) (359,2) Nedskrivninger pr. 30. juni (359,2) (359,2) Regnskabsmæssig værdi i alt 1.462,7 546,7 Oversigt over koncernens datterselskaber fremgår bagerst i årsrapporten. Indtægter fra kapitalandele i datterselskaber udgør netto 83,8 mio. DKK (positiv med 217,5 mio. DKK) og omfatter udbytte fra datterselskaber fratrukket årets nedskrivninger af kapitalandele og tilgodehavender. Der er i regnskabsåret 2012/13 indtægtsført 14,2 mio. DKK på tidligere nedskrivninger på kortfristede tilgodehavender hos datterselskaber (nedskrivning på 3,8 mio. DKK). Udlån til ICe Companys Sweden Holding AB er i regnskabsåret 2012/13 indfriet og konverteret til kapitalandele i datterselskabet. 12. Finansielle aktiver Langfristede tilgode- Langfristede havender udlån til Finansielle hos datter- samarbejds- aktiver Mio. DKK selskaber partnere Deposita, mv. i alt Anskaffelsessum pr. 1. juli ,0 0,4 3,5 36,9 Tilgang 875,3-0,1 875,4 Afgang - (0,2) - (0,2) Anskaffelsessum pr. 30. juni ,3 0,2 3,6 912,1 Tilgang - - 0,1 0,1 Afgang (875,3) (0,2) - (875,5) Anskaffelsessum pr. 30. juni ,0-3,7 36,7 Værdireguleringer pr. 1. juli , ,4 Årets valutakursreguleringer mv. 37, ,1 Værdireguleringer pr. 30. juni , ,5 Årets valutakursreguleringer mv. (40,3) - - (40,3) Afgang 2, ,9 Værdireguleringer pr. 30. juni , ,1 Regnskabsmæssig værdi pr. 30. juni ,1-3,7 36,8 Regnskabsmæssig værdi pr. 30. juni ,8 0,2 3,6 949,6 Moderselskabet har ikke foretaget udlån i regnskabsåret 2012/13. Moderselskabet har konverteret et tilgodehavende hos et datterselskab i regnskabsåret svarende til en regnskabsmæssig værdi på 916 mio. DKK Alle fordringer er rentebærende. Der er ikke modtaget sikkerhed for fordringerne. Den regnskabsmæssige værdi for fi nansielle aktiver svarer til dagsværdien. MODERSELSKABSREGNSKAB ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 85

88 13. Udskudt skat Mio. DKK Udskudt skat pr. 1. juli 15,5 48,3 Regulering vedrørende tidligere år 1,9 (5,2) Regulering vedrørende ændringer i skatteprocent (1,0) - Udskudt skat af anden totalindkomst (1,0) (21,1) Ændring i udskudt skat af årets resultat 24,0 (6,5) Udskudt skat, netto 39,5 15,5 Der er indregnet som følger: Udskudt skat 39,5 15,5 Udskudt skat, netto 39,5 15,5 Udskudt skat fordeler sig pr. 30. juni således: Udskudt skat, brutto 45,5 21,5 Ikke-indregnede skatteaktiver (6,0) (6,0) Udskudte skat, netto 39,5 15,5 De ikke-indregnede skatteaktiver vedrører skattemæssige underskud, hvor det er vurderet, at det ikke er tilstrækkeligt sandsynligt, at underskuddene vil blive udnyttet inden for en overskuelig fremtid. De ikke-indregnede skattemæssige underskud er tidsubegrænsede. Ændringer i midlertidige forskelle i årets løb udgør: Indregnet Indregnet Balance i årets i anden Balance Mio. DKK resultat totalindkomst Immaterielle aktiver 6,6 (2,6) - 4,0 Materielle aktiver 14,1 (2,0) - 12,1 Tilgodehavender Hensatte forpligtelser 0,3 31,7-32,0 Øvrige forpligtelser Finansielle instrumenter (11,9) 9,6 (1,0) (3,3) Skattemæssige underskud 12,4 (11,7) - 0,7 Ikke-indregnede skatteaktiver (6,0) - - (6,0) I alt 15,5 25,0 (1,0) 39,5 Indregnet Indregnet Balance i årets i anden Balance Mio. DKK resultat totalindkomst Immaterielle aktiver 6, ,6 Materielle aktiver 8,5 5,6-14,1 Tilgodehavender Hensatte forpligtelser 0,4 (0,1) - 0,3 Øvrige forpligtelser (0,2) 0,2 - - Finansielle instrumenter 16,5 (7,3) (21,1) (11,9) Skattemæssige underskud 22,5 (10,1) - 12,4 Ikke-indregnede skatteaktiver (6,0) - - (6,0) I alt 48,3 (11,7) (21,1) 15,5 14. Varebeholdninger Mio. DKK Færdigvarer og handelsvarer 153,1 191,1 Svømmende varer 170,6 161,3 Varebeholdninger i alt 323,7 352,4 Årets ændringer i lagernedskrivninger: Mio. DKK Lagernedskrivninger pr. 1. juli 27,3 35,6 Årets tilgang 21,4 17,1 Årets afgang (36,9) (25,4) Lagernedskrivninger i alt 11,8 27,3 Andelen af varebeholdninger der er opgjort til nettorealisationsværdi udgør pr. 30. juni ,7 mio. DKK (34,8 mio. DKK). 86 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 MODERSELSKABSREGNSKAB

89 15. Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser (brutto) kan specifi ceres som følger: Mio. DKK Ej forfaldne 14,8 22,0 Forfaldne mellem 1-60 dage 7,2 10,3 Forfaldne mellem dage - 1,0 Forfaldne over 120 dage 3,9 0,9 Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser i alt (brutto) 25,9 34,2 Tilgodehavendernes regnskabsmæssige værdi svarer i al væsentlighed til deres dagsværdier. Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser er ikke rentebærende før normalt dage efter faktureringstidspunktet. Herefter tilskrives tilgodehavenderne renter af det udestående beløb. Ændringer i nedskrivninger vedrørende tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser: Mio. DKK Nedskrivning pr. 1. juli 0,9 2,9 Valutakursreguleringer - - Ændring i nedskrivning i året 3,7 (1,3) Realiseret tab i året (0,8) (0,7) Nedskrivning i alt 3,8 0,9 Der henvises i øvrigt til koncernregnskabets note Andre tilgodehavender Mio. DKK Merværdiafgift 0,1 0,1 Øvrige tilgodehavender 0,9 1,2 Ikke-realiserede gevinst på fi nansielle instrumenter 25,9 76,2 Andre tilgodehavender i alt 26,9 77,5 Samtlige andre tilgodehavender forfalder inden for 1 år. Det er ledelsens vurdering, at den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender pr. 30. juni 2013 i al væsentlighed svarer til dagsværdien, og at der ikke er særlige kreditrisici forbundet med tilgodehavenderne. 17. Periodeafgrænsningsposter, aktiver Mio. DKK Kollektionsprøver 4,1 5,0 Reklame 0,4 1,2 Øvrige 6,7 5,8 Periodeafgrænsningsposter i alt 11,2 12,0 18. Aktiekapital Oplysninger om aktiekapitalens fordeling på antal aktier m.v. fremgår af note 19 til koncernregnskabet. MODERSELSKABSREGNSKAB ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 87

90 19. Kortfristede gældsforpligtelser til kreditinstitutter Moderselskabets samlede kortfristede gældsforpligtelser til kreditinstitutter udgøres af danske og udenlandske kassekreditter med en gennemsnitlig variabel rentesats på 2,09% p.a. (3,22% p.a.). De kortfristede gældsforpligtelser forfalder på anfordring, hvorfor dagsværdien svarer til den regnskabsmæssige værdi. De kortfristede gældforpligtelser til kreditinstitutter fordeler sig på følgende valutaer: Angivet i % DKK 70 6 SEK 6 45 EUR USD - - PLN 1 19 CHF - 2 CAD - 6 GBP 9 1 Andre 4 4 I alt Andre gældsforpligtelser Mio. DKK Merværdiafgift, told og indeholdt A-skat 26,8 32,6 Løn, sociale omkostninger og skyldige feriepenge 35,2 31,8 Ikke-realiserede tab på fi nansielle kontrakter 14,8 37,9 Fratrædelsesgodtgørelser 1,2 1,1 Øvrige skyldige omkostninger 67,9 59,9 Andre gældsforpligtelser i alt 145,9 163,3 I øvrige skyldige omkostninger er der indregnet 25,5 mio. DKK (34,6 mio. DKK), der forfalder efter 12 måneder. Den regnskabsmæssige værdi af skyldige poster under andre gældsforpligtelser svarer i al væsentlighed til forpligtelsernes dagsværdi. 21. Hensatte forpligtelser Hensættelse til restruk- Øvriger Mio. DKK tureringer hensættelser I alt Hensatte forpligtelser pr. 1. juli Hensatte forpligtelser pr. 30. juni Hensat for året 2,5 9,1 11,6 Hensatte forpligtelser pr. 30. juni ,5 9,1 11,6 22. Operationel leasing Mio. DKK Uopsigelige operationelle leasingydelser er som følger: Butikslejemål og øvrige grunde og bygninger: 0-1 år 17,5 24,6 1-5 år 27,3 35,7 I alt 44,8 60,3 Leasing af driftsmateriel mv.: 0-1 år 3,6 3,4 1-5 år 3,8 3,6 I alt 7,4 7,0 88 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 MODERSELSKABSREGNSKAB

91 Moderselskabet leaser ejendomme under operationelle leasingkontrakter. Leasingperioden er typisk en periode mellem 3-10 år med mulighed for forlængelse efter periodens udløb. Moderselskabet leaser derudover biler og andet driftsmateriel under operationelle leasingkontrakter. Leasingperioden er typisk en periode mellem 3-5 år med mulighed for forlængelse efter periodens udløb. Der er i resultatopgørelsen for moderselskabet for 2012/13 indregnet 23,1 mio. DKK (26,2 mio. DKK) vedrørende operationel leasing. 23. Øvrige økonomiske forpligtelser og eventualforpligtelser Mio. DKK Garantier og anden sikkerhedsstillelse i tilknytning til datterselskaber 540,5 618,7 Øvrige garantier og anden sikkerhedsstillelse 11,4 23,0 Moderselskabet har afgivet støtteerklæringer overfor visse datterselskaber. 24. Ændring i arbejdskapital Mio. DKK Ændring i varebeholdninger 28,7 36,9 Ændring i tilgodehavender 56,1 (45,9) Ændring i kortfristede forpligtelser ekskl. skat 22,7 (4,1) I alt 107,5 (13,1) 25. Værdipapirer Mio. DKK Børsnoterede obligationer 100,9 - I alt 100,9 - Koncernens værdipapirbeholdning, der måles til dagsværdi, udgøres af nominelt DKK 100 mio. 0,71% Nykredit 21E Likvider Mio. DKK Likvide beholdninger 0,8 34,3 Kreditinstitutter, kortfristet (91,7) (102,4) (90,9) (68,1) Børsnoterede obligationer 100,9 - Likvider jf. pengestrømsopgørelsen 10,0 (68,1) 27. Finansielle risici og afledte finansielle instrumenter Der henvises til koncernregnskabets note Transaktioner med nærtstående parter Der henvises til koncernregnskabets note Begivenheder efter balancedagen Der henvises til koncernregnskabets note 33. MODERSELSKABSREGNSKAB ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 89

92 30. Godkendelse af årsrapporten til offentliggørelse Der henvises til koncernregnskabets note Anvendt regnskabspraksis Anvendt regnskabspraksis for moderselskabet er ud over punkterne nedenfor, den samme som for koncernen, som fremgår af koncernregnskabets note 35. Andre driftsindtægter og -omkostninger Administrationsbidrag fra datterselskaber til moderselskabet for deres andel af koncernens fællesomkostninger indregnes som andre driftsindtægter under andre driftsindtægter og omkostninger. Udbytte af kapitalandele i datterselskaber i moderselskabsregnskabet Udbytte fra kapitalandele i datterselskaber indtægtsføres i resultatopgørelse i det regnskabsår, hvor udbyttet deklareres. Kapitalandele i datterselskaber i moderselskabsregnskabet Kapitalandele i datterselskaber måles til kostpris. Hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi. Tilgodehavender hos datterselskaber i moderselskabsregnskabet Tilgodehavender hos datterselskaber i moderselskabsregnskabet måles ved første indregning til dagsværdi og efterfølgende til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi med fradrag af nedskrivning til imødegåelse af forventede tab. 90 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13 MODERSELSKABSREGNSKAB

93 DEFINITION AF NØGLETAL Bruttoresultat Bruttomargin (%) = Nettoomsætning Resultat af primær drift før afskrivninger og amortiseringer EBITDA-margin (%) = Nettoomsætning Resultat af primær drift EBIT-margin (%) = Nettoomsætning Årets resultat Egenkapital forrentning (%) = Gennemsnitlig egenkapital Egenkapital ultimo Soliditet (%) = Aktiver i alt ultimo Gnsnl. arbejdskapital netto + immaterielle og materielle anlægsaktiver hensatte forpligtelser. Gennemsnitlig investeret kapital = Inkluderet goodwill udgør den samlede erhvervede goodwill efter nedskrivning for værdiforringelse. Resultat af primær drift før goodwill nedskrivning og særlige poster Afkast på investeret kapital (%) = Gennemsnitlig investeret kapital inkl. goodwill Kort- og langfristede gældsforpligtelser til kreditinstitutter samt Rentebærende gæld, netto = leasinggæld fratrukket likvide beholdninger Rentebærende gæld, netto Finansiel gearing (%) = Egenkapital ultimo Resultat henførbart til moderselskabets aktionærer Resultat pr. aktie = Gennemsnitligt antal aktier ekskl. egne aktier Resultat henførbart til moderselskabets aktionærer Resultat pr. aktie udvandet = Gennemsnitligt antal aktier ekskl. egne aktier udvandet Pengestrømme fra driftsaktivitet Cash flow pr. aktie udvandet = Gennemsnitligt antal aktier ekskl. egne aktier udvandet Koncernens egenkapital ultimo ekskl. minoritetsinteresser Indre værdi pr. aktie udvandet = Antal aktier ultimo ekskl. egne aktier udvandet Børskurs ultimo året pr. aktie Price earnings udvandet = Resultat pr. aktie udvandet En same-store butik er en butik med uændret lokation, salgsareal og Same-store definition = facadenavn, hvor der foreligger sammenligningstal for et helt regnskabsår. Vareforbrug Omsætningshastighed på varelager = Varebeholdninger ultimo Tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser ultimo x 182 Debitordage = Engrosomsætning 2. halvår ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 91

94 PÅTEGNING OG ERKLÆRINGER Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. juli juni 2013 for IC Companys A/S. Årsrapporten afl ægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og fi nansielle stilling pr. 30. juni 2013 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. juli juni Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultater og selskabets fi nansielle stilling og den fi nansielle stilling som helhed for de virksomheder, der er omfattet af koncernregnskabet, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står overfor. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. København, 22. august 2013 Direktionen: MADS RYDER CHRIS BIGLER ANDERS CLEEMANN PETER FABRIN Group Chief Executive Offi cer Chief Financial Offi cer Executive Vice President Executive Vice President Bestyrelsen: NIELS ERIK MARTINSEN HENRIK HEIDEBY OLE WENGEL Formand Næstformand Næstformand ANDERS COLDING FRIIS PER BANK ANNETTE BRØNDHOLT SØRENSEN 92 IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13

95 Den uafhængige revisors erklæringer TIL AKTIONÆRERNE I IC COMPANYS A/S Påtegning på koncernregnskabet og årsregnskabet Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for IC Companys A/S for regnskabsåret 1. juli juni 2013, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og fi nansielle stilling pr. 30. juni 2013 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. juli juni 2013 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gennemførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet. København, den 22. august 2013 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Kirsten Aaskov Mikkelsen statsautoriseret revisor Lars Siggaard Hansen statsautoriseret revisor ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 93

96 KONCERNOVERSIGT 30. JUNI 2013 Selskabskapital Selskab Land Valuta enheder Datterselskaber, 100% ejet IC Companys Danmark A/S Danmark DKK IC Companys Danmark Premium Brands A/S Danmark DKK 500 Saint Tropez af 1993 A/S Danmark DKK 500 By Malene Birger A/S Danmark DKK 500 Raffi naderivej 10 A/S Danmark DKK 500 IC Companys Norway AS Norge NOK ICe Companys Sweden AB Sverige SEK Tiger of Sweden AB Sverige SEK 501 ICe Companys Sweden Holding AB Sverige SEK Vingåker Factory Outlet AB Sverige SEK 200 Carli Gry International Sweden AB Sverige SEK Peak Performance AB Sverige SEK Peak Performance Production AB Sverige SEK 400 S T Sweden AB Sverige SEK 100 By Malene Birger AB Sverige SEK 100 IC Companys Finland Oy Finland EUR 384 IC Companys Holding & Distributie B.V. Holland EUR IC Companys Nederland B.V. Holland EUR 16 IC Companys B.V. Holland EUR 23 IC Companys Belgium N.V. Belgien EUR IC Companys (UK) Ltd. England GBP IC Companys Germany G.m.b.H. Tyskland EUR 26 IC Companys Verwaltungs G.m.b.H. Tyskland EUR IC Companys Austria G.m.b.H. Østrig EUR 413 IC Companys AG Schweiz CHF IC Companys Spain S.A. Spanien EUR IC Companys France SARL Frankrig EUR 457 IC Companys Canada Inc. Canada CAD IC Companys Poland Sp. Z o.o. Polen PLN 126 IC Companys Hungary Kft. Ungarn HUF IC Companys Cz s.r.o. Tjekkiet CZK IC Companys Hong Kong Ltd. Hong Kong HKD IC Companys (Shanghai) Ltd. Kina CNY IC Companys Romania SRL Rumænien ROL Peak Performance Italy SRL Italien EUR 10 Datterselskab, 51% ejet Designers Remix A/S Danmark DKK IC COMPANYS ÅRSRAPPORT 2012/13

97 HOVED- OG NØGLETAL KVARTALSTAL FOR 2012/13 (IKKE-REVIDERET) Mio. DKK 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal RESULTATOPGØRELSE 1) Nettoomsætning 1.050,7 734,3 905,6 623,6 Bruttoresultat 601,6 415,3 515,8 336,2 Resultat af primær drift før afskrivninger (EBITDA) 187,2 32,8 102,4 (73,8) Resultat af primær drift før afskrivninger, korrigeret for engangsomkostninger 187,2 39,8 110,4 (35,9) Resultat af primær drift (EBIT) 165,2 10,4 79,2 (97,7) Finansielle poster, netto (1,8) (5,5) (2,1) (3,7) Resultat før skat 163,4 4,9 77,0 (101,4) Periodens resultat af fortsættende aktiviteter 122,6 3,7 60,0 (74,8) Periodens resultat af ophørte aktiviteter 0,4 (12,1) (16,4) (77,6) Periodens resultat 123,0 (8,4) 43,6 (152,4) Totalindkomst 65,4 (7,2) 66,7 (128,7) BALANCE Langfristede aktiver i alt 730,5 727,9 533,6 520,3 Kortfristede aktiver i alt 1.501, , , ,0 Aktiver klassificeret som bestemt for salg ,1 144,3 Aktiver i alt 2.231, , , ,3 Aktiekapital 169,4 169,4 169,4 169,4 Egenkapital i alt 873,3 868,0 936,4 808,8 Langfristede forpligtelser i alt 241,8 232,0 98,4 82,5 Kortfristede forpligtelser i alt 1.116,7 840,6 972, ,0 Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg ,1 140,0 Passiver i alt 2.231, , , ,3 PENGESTRØMSOPGØRELSE Pengestrømme fra driftsaktiviteter (182,1) 310,0 (77,7) 181,9 Pengestrømme fra investeringsaktiviteter (6,7) (25,9) (10,9) (22,8) Pengestrømme fra investering i materielle anlægsaktiver (13,4) (16,7) (7,0) (21,1) Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter (24,6) (9,7) - (0,5) Ændring i likvider (213,4) 274,4 (88,6) 158,6 FINANSIELLE NØGLETAL - FORTSÆTTENDE AKTIVITETER Bruttomargin (%) 57,3 56,6 57,0 53,9 EBITDA-margin (%) 17,8 4,5 11,3 (11,8) EBITDA-margin (%), korrigeret for engangsomkostninger 17,8 5,4 12,2 (5,8) EBIT-margin (%) 15,7 1,4 8,8 (15,7) Egenkapitalforrentning (%) 14,1 0,4 6,8 (9,0) Soliditetsgrad (%) 39,1 44,7 46,6 40,0 Gennemsnitlig investeret kapital inklusive goodwill 1.452, , , ,1 Afkast på investeret kapital (%) 11,4 0,7 6,4 (7,0) Rentebærende gæld ultimo, netto 463,2 188,5 277,3 118,2 Finansiel gearing (%) 53,0 21,7 29,6 14,6 AKTIERELATEREDE NØGLETAL* Gennemsnitlige antal aktier eksklusive egne aktier udvandet (t.stk) , , , ,1 Børskurs ultimo perioden, DKK 102,5 134,0 134,0 122,0 Resultat pr. aktie, DKK 7,4 (0,5) 2,6 (9,3) Resultat pr. aktie udvandet, DKK 7,4 (0,5) 1,9 (9,3) Cash flow pr. aktie udvandet, DKK (11,2) 18,8 (4,7) 11,1 Indre værdi pr. aktie udvandet, DKK 53,0 51,0 56,8 49,6 Price earnings udvandet, DKK 13,9 (268,0) 70,5 (13,1) MEDARBEJDERE Antal ansatte omregnet til fuldtidsansatte ultimo (fortsættende aktiviteter) ) Sammenligningstal i resultatopgørelsen er blevet tilpasset til at Jackpot og Cottonfield er udskilt som ophørte aktiviteter. * I udvandede værdier er effekten af IC Companys programmer for aktieoptioner og warrants medregnet. Nøgletallene er beregnet efter Finansanalytikerforeningens Anbefalinger og Nøgletal Der henvises til nøgletalsdefinitioner på side 91. LEDELSESBERETNING ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 95

98

99 ANDRE LEDENDE MEDARBEJDERE NAVN Frederik Aakerlund Henrik Bunge Martin Christiansen Charlotte Egelund Niels Eskildsen Hans-Peter Henriksen Tine Knarreborg Christian Heireth Levorsen Morten Linnet Alexander Martensen-Larsen David Thunmarker Charlotte Witmeur STILLING Vice President, IT Adm. direktør, Peak Performance Vice President, Group Legal & Real Estate Adm. direktør, By Malene Birger Adm. direktør, Designers Remix Adm. direktør, Saint Tropez Vice President, Finance Vice President, Logistics Vice President, Group HR Senior Vice President, Corporate Business Development Adm. direktør, Tiger of Sweden Vice President, Sourcing REVISION Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab IC COMPANYS STAMDATA Aktiekapital Adresse IC Companys A/S Antal aktier Raffi naderivej 10 Aktieklasser en klasse 2300 København S ISIN-kode DK CVR nr Telefon: Fax: Reuterkode IC.CO [email protected] Bloombergkode IC DC Hjemmeside: ÅRSRAPPORT 2012/13 IC COMPANYS 97

100