Udfordringer for Danmarks økonomi nu og i fremtiden

Transkript

1 Udfordringer for Danmarks økonomi nu og i fremtiden Senioranalytiker Jan Størup Nielsen Køge Handelsgymnasium d. 30. januar 2013

2 2013 byder på højere økonomisk vækst men det er desværre langt fra Danmarks grænser 2

3 Stigende risikovillighed på de finansielle markeder 225 Indeks Indeks OMXC20>> << Nordea Risk perception indeks (Main)

4 betyder, at investorerne nu igen tør forlader de sikre havne EUR/DKK <<EUR/DKK Nationalbankens interventionskøb>> Mia. kr. pr. måned Centralpariteten

5 Danmark det nye Schweiz eller kejserens nye klæder? 5

6 Norden er den sikre havn under gældskrisen 15 Public debt and budget surplus 2013 Norway 10 Budget surplus, % of GDP Sweden Denmark Finland Germany Netherlands Austria Euro area Belgium France Spain United Kingdom Italy Portugal Ireland Greece Public debt, % of GDP,

7 Danmark som sikker havn 7

8 Præmien har været historisk lave renteniveauer 8.0 pct. 10-årige statsrenter pct Italien Spanien Danmark

9 2 års stilstand i dansk økonomi Mia DKK << Niveau % ,1% Kvartalsvis vækst >>

10 Specielt det private forbrug har det fortsat svært 10

11 Specielt det private forbrug har det fortsat svært 11

12 Boligmarkedet viser tegn på stabilisering indeks Huspriser antal Antal boliger til salg >> << Priser

13 understøttet af solide fundamentale forhold Indeks 100=2002 Huspriser og husholdningernes disponible indkomster Disponibel indkomst Huspriser Indeks 100= ,0 pct., å/å Boligpriser og beskæftigelse pct., å/å 4,0 25,0 Beskæftigelse >> 3,0 20,0 2,0 15,0 1,0 10,0 0,0 5,0-1,0 0,0-2,0-5,0 << Boligpriser -3,0-10,0-4,0-15,0-5,0 Note: Boligpriserne er forskudt 2 kvartaler frem i tiden -20,0-6, pct. 8.0 Boligrenter pct Fast lang rente Kort variabel rente

14 Arbejdsmarkedet er den centrale kamplads både for økonomer og politikere mio. Brutoledighed>> omvendt akse <<Beskæftigelse '000 fuldtidsledige

15 Stigende strukturel arbejdsløshed November Marts 2004 November August Arbejdsløshedspct

16 Eksporten har klaret sig fornuftigt Mia. kr., kvt priser Model for eksport Mia. kr., kvt priser Eksport Note: Modellen er baseret på månedlige tal for vareeksporten i løbende priser og industriens konjunkturbarometer

17 God diversificering på tværs af varegrupper og lande. Vi rammes ikke direkte af recessionen i sydeuropa mia. kr. Vareeksport (rullende år) mia. kr Maskiner Næringsmidler Færdigvarer Kemiske produkter Halvfabrikata Brændsel- og smørrestoffer Råstoffer undt. brændsel Transportudstyr

18 Konkurrenceevnen forsvandt i løbet af nullerne håb forude? 18

19 Demografisk hurdle mio. personer I den erhvervsaktive alder Befolkning mio. personer U. for den erhvervsaktive alder I den erhvervsaktive alder omfatter personer på år. Tilbagetrækningsreformen: Efterlønsalderen hæves gradvist til 62 år frem til Dermed forkortes den maksimale efterlønsperiode, så den fra 2017 er 3 år. Fra 2018 hæves efterlønsalderen yderligere, så den i 2023 er 64 år. Folkepensionsalderen hæves fra 2018 med ½ år ad gangen, så den er 67 år i Fra 2025 vil både pensionsalder og efterlønsalder stige i takt med udviklingen i den gennemsnitlige levealder. 19

20 Fordeling af personer i den erhvervsaktive alder 2011 Beskæftigelse 2,531, % Arbejdsløse 88,342 Arbejdsstyrken 2,620, % Midlertidigt uden for arbejdsstyrken* 158,806 Efterløn 115,783 Førtidspensionister 226,325 Andre uden for arbejdsstyrken** 438,279 Uden for arbejdsstyrken 939, % I alt 3,559,514 * Personer på aktivering og orlov fra ledighed ** Kontanthjælpsmodtagere (matchgruppe 2 og 3) og personer under uddannelse 20

21 Udsigterne for de kommende år Accelererende vækst i den amerikanske økonomi Europæiske gældskrise vil fortsat være et tema, men effekten vil blive gradvist mindre På kort sigt vil dansk økonomi fortsat lide under et svagt privatforbrug og en stor usikkerhed Men længere ind i 2013 vil en stabilisering på boligmarkedet skabe fundamentet for en stigende efterspørgsel og højere økonomisk vækst Ind i 2. halvår vil det skabe fundamentet for en vending på arbejdsmarkedet Set i et længere perspektiv har krisen styrket dansk konkurrenceevne både økonomisk og i den politiske bevidsthed 21

22 Nordea Markets er en fælles betegnelse for afdelingerne Markets i Nordea Bank Norge ASA, Nordea Bank AB (publ), Nordea Bank Finland Plc og Nordea Bank Danmark A/S. Oplysningerne i dette materiale er udelukkende ment som generel information og henvender sig alene til de modtagere, som materialet er rettet mod. Vurderinger samt øvrige oplysninger i materialet er gældende pr. udgivelsesdatoen og kan ændres uden varsel. Dette er ikke en udtømmende beskrivelse af det omtalte produkt eller de dermed forbundne risici, og der gives ingen garanti for, at oplysningerne er nøjagtige eller komplette. Materialet er gennemgået omhyggeligt, og vurderingerne er foretaget efter vores bedste skøn. Oplysningerne i dette materiale er ikke investeringsrådgivning og skal ej heller ses som et tilbud om eller en opfordring til køb eller salg af finansielle instrumenter. Oplysningerne heri tager ikke højde for bestemte modtageres investeringsformål, finansielle situation eller behov. Det tilrådes altid at indhente relevant og konkret professionel rådgivning, inden der træffes investerings- eller kreditbeslutninger. Det bemærkes, at historiske afkast ikke er nogen garanti for fremtidige afkast. Jan Størup Nielsen Senior Analyst Research Nordea Markets Nordea Markets er ikke rådgiver for så vidt angår juridiske, skattemæssige, regnskabsmæssige eller lovgivningsmæssige forhold. Dette dokument må ikke gengives, distribueres eller offentliggøres uden forudgående skriftligt tilsagn fra Nordea Markets. 22