For yderligere oplysninger kontakt venligst adm. koncerndirektør Viggo Mølholm eller koncerndirektør Hans Barslund på tlf

Transkript

1 NASDAQ OMX Herning, den 4. marts 2009 hb/ls Regnskabsmeddelelse for kvartal 2008/09 for BoConcept Holding A/S Bestyrelsen for BoConcept Holding A/S har den 4. marts 2009 godkendt regnskabet for kvartal 2008/09, der omfatter perioden fra 1. maj 2008 til 31. januar Udbredt finansiel uro og markant makroøkonomisk tilbagegang over hele verden har medført, at markedsvilkårene for producenter af langsigtede forbrugsgoder er blevet væsentligt forringet i 3. kvartal 2008/09. År til dato: Nettoomsætningen udgør 781 mio. kr., svarende til en tilbagegang på 9% i forhold til samme periode sidste år. Omsætningen til brand stores er faldet med 4,4%, og samestore-sales er reduceret med 14% i perioden Bruttoavancen udgør 39,5%, hvilket er på niveau med sidste år Overskudsgraden udgør 1,8% mod 7,3% i samme periode sidste år Negativt resultat før skat på 4,2 mio. kr. mod overskud på 52,5 mio. kr. året før Der er i perioden åbnet 39 nye BoConcept Brand Stores og lukket 8 Negativt cash flow på 54,7 mio. kr. før afdrag på langfristet gæld som følge af reduceret indtjening og stigende tilgodehavender 3. kvartal 2008/09: Nettoomsætningen udgør 219 mio. kr., svarende til en tilbagegang på 18% i forhold til samme periode sidste år. Same-store-sales er reduceret med 20% Overskudsgraden i kvartalet udgør -9,5% mod 5,1% sidste år Resultat før skat udviser underskud på 26,1 mio. kr. mod overskud på 10,5 mio. kr. sidste år Betydelige effektiviseringer og kapacitetstilpassende tiltag iværksat. Forventes at give anledning til besparelser på min. 50 mio. kr. på helårsbasis Forventninger til regnskabsåret 2008/09: Som konsekvens af de forværrede markedsvilkår nedjusteres forventningerne til regnskabsåret 2008/09 yderligere Nettoomsætningen forventes at falde med 12-14% i forhold til sidste år, og der forventes nu et negativt resultat før skat i niveauet mio. kr. som følge af aktivitetsnedgang og restruktureringsomkostninger. Overskudsgraden forventes realiseret med 0% Der forventes et negativt cash flow før afdrag på langfristet gæld i niveauet mio. kr. Før restruktureringsomkostninger og valutakurstab forventes resultatet til trods for den kraftige omsætningsreduktion at være positivt De igangsatte omkostningsreduktioner vil betyde, at der kan realiseres et positivt resultat i det kommende år ved en endnu lavere omsætning For yderligere oplysninger kontakt venligst adm. koncerndirektør Viggo Mølholm eller koncerndirektør Hans Barslund på tlf Kvartalsmeddelelse /2009 Side 1 af 12

2 Koncernens hovedtal 2008/09 3. kvartal 3. kvartal År til dato År til dato 2008/ / / /08 Resultatopgørelse (mio. kr.) Nettoomsætning 218,5 266,1 781,3 859,8 Bruttooverskud 83,7 106,5 308,7 338,8 Resultat før finansielle poster -20,7 13,5 13,9 63,0 Finansielle poster -5,4-3,0-18,1-10,5 Resultat før skat -26,1 10,5-4,2 52,5 Balance (mio. kr.) Anlægsaktiver 251,4 234,5 Omsætningsaktiver 313,1 313,2 Balancesum 564,5 547,7 Egenkapital, ultimo 173,3 181,7 Rentebærende gæld 241,7 180,5 Cash flow (mio. kr.) Cash flow før afdrag på lang gæld -53,6 13,3 Nøgletal Overskudsgrad, % -9,5 5,1 1,8 7,3 Afkastningsgrad (for perioden), % 2,5 11,5 Resultat før skat pr. aktie -9,9 4,0-1,6 20,2 Indre værdi pr. aktie Egenkapitalforrentning før skat -2,3 31,8 Egenkapitalandel 30,7 33,2 Egenkapitalforklaring: (mio. kr.) Egenkapital pr. 30. april ,8 Periodens resultat før skat -4,2 Beregnet skat 1,2 Aktietilbagekøb m.v. -19,5 Egenkapital pr. 31. januar ,3 Perioderegnskabet er udarbejdet efter samme regnskabsprincipper som årsregnskabet 2007/08. Sammenligningstal for sidste år er tilpasset efter samme principper. Kvartalsmeddelelse /2009 Side 2 af 12

3 Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. maj 2008 til 31. januar 2009 for BoConcept Holding A/S. Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 'Interim Financial Reporting' som godkendt af EU, og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten er ikke revideret eller reviewet. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig og de udøvede regnskabsmæssige skøn for forsvarlige. Vi finder endvidere den samlede præsentation af delårsrapporten retvisende. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for delperioden. Herning, den 4. marts 2009 Direktion Viggo Mølholm Hans Barslund Bestyrelse Svend Sigaard Ebbe Pelle Jacobsen Christian Majgaard Formand Næstformand Karen Marie Grummesgaard Jette Håhr Nielsen Kvartalsmeddelelse /2009 Side 3 af 12

4 Resultatmæssig udvikling kraftigt påvirket af makroøkonomisk opbremsning BoConcept Holding A/S' nettoomsætning for kvartal 2008/09 udgjorde i alt 781,3 mio. kr. mod 859,8 mio. kr. i samme periode sidste år. Af periodens nettoomsætning er 89% genereret gennem BoConcept Brand Stores, mens resten er realiseret i BoConcept Studios. Omsætningstilbagegangen på 78,5 mio. kr. eller 9,1% sammenlignet med kvartal 2007/08 sammensættes af en nettotilbagegang på 4,4% i omsætningen til brand stores, konsekvensen af udfasning af produktkunder og studios, som reducerer nettoomsætningen med 43,4 mio. kr., samt en negativ påvirkning fra valuta på 3,9 mio. kr. Mio. kr. Realiseret år til dato 2007/08 859,8 Valutaeffekt -3,9 Udfasning af produktkunder og studios -43,4 Nettoudvikling i brand stores -31,2 Realiseret år til dato 2008/09 781,3 Den negative udvikling i markedsvilkårene for afsætning af langsigtede forbrugsgoder blev forværret i november og december 2008, efterhånden som den globale makroøkonomiske recession fik yderligere momentum. Over hele verdenen er privatforbruget således bremset voldsomt op i takt med, at forbrugertilliden er faldet, ledigheden er vokset og købekraften er reduceret. Dette mønster præger i væsentlig udstrækning udviklingen på BoConcept A/S' markeder, hvor tendensen med faldende trafik til brand stores er fortsat i januar Same-store-sales er i kvartal 2008/09 således faldet 14%, og end ikke effekten af 39 nye butikker siden sidste år til i alt 256 pr. 31. januar 2009 har kunnet opveje ordrenedgangen. Hårdest ramt er det spanske, amerikanske og danske marked, men også det franske marked er nu begyndt at vise tegn på tilbagegang. Den alvorlige markedssituation var et af hovedtemaerne ved BiC, BoConcepts franchisekonference og -messe, i december. Som modtræk til de vanskelige markedsbetingelser blev der på BiC præsenteret opdaterede salgsstrategier, lanceret nye markedsføringsværktøjer og introduceret en ny kommunikationsplatform. Et nyt offensivt salgstiltag er lanceringen 'Interior Decoration' et tilbud om professionel indretningsrådgivning i kundernes egne hjem. Sammen med de allerede igangsatte initiativer såsom tilpasning af kollektion og produktnyheder til ændrede efterspørgselsmønstre samt målrettet lokal markedsføring skal udrulningen af disse tiltag medvirke til at styrke trafikken til og ordreindgangen i butikkerne. På driftssiden har BoConcept i 3. kvartal 2008/09 fortsat bestræbelserne på at gøre egenproduktionen og omkostningsbasen variabel. Der sources ved udgangen af 3. kvartal 2008/09 godt 75% af omsætningen, og produktionen af plademøbler i Herning er afviklet og flyttet til Ølgod, hvilket forventes at medføre årlige omkostningsbesparelser på minimum 10 mio. kr. fra 2009/10. Til trods for lavere aktivitet og ekstraordinære omkostninger til afvikling af Herning-produktionen er bruttoavancen opretholdt og udgør for kvartal 2008/09 39,5% mod 39,4% i samme periode sidste år. Resultat af primær drift er for kvartal 2008/09 realiseret med 13,9 mio. kr. mod 63,0 mio. kr. sidste år. Omsætningsreduktionen, øgede hensættelser til tab, som reducerer resultatet med 18,1 mio. kr. i forhold til sidste år, samt 1,8 mio. kr. i nedlukningsomkostninger af fabrikken i Herning er de væsentligste årsager hertil. Overskudsgraden (EBIT%) for de første ni måneder af 2008/09 er i alt faldet til 1,8% fra 7,3% sidste år. Kvartalsmeddelelse /2009 Side 4 af 12

5 BoConcept har for at tilpasse omkostningsbasen til det faldende aktivitetsniveau nedlagt ca. 25 funktionærstillinger i 3. kvartal 2008/09. Det skærpede fokus på at sikre koncernens profitabilitet medfører, at der i alle led i værdikæden vil blive gennemført effektiviseringer og besparelser. BoConcept planlægger således at gennemføre yderligere omkostningstilpasninger inden regnskabsårets udgang, primært i koncernens datterselskaber og markedsorganisationer. Hensigten er at opnå en slankere og mere omkostningseffektiv koncernstruktur, som dog på alle punkter skal være i stand til at levere en høj service til butikker og franchisetagere. Samlet forventes tilpasningerne gennemført i 2. halvår 2008/09 at nedbringe kapacitetsomkostningerne med min. 50 mio. kr. på helårsbasis. De finansielle poster for perioden udviser en nettoomkostning på 18,1 mio. kr., hvoraf valutakurstab udgør 12,7 mio. kr., hvilket i al væsentlighed kan tilskrives urealiserede tab på terminskontrakter på JPY, som siden terminssikringen i foråret 2008 er steget mere end 30% mod DKK. Resultatet før skat for kvartal 2008/09 er realiseret med et tab på 4,2 mio. kr. mod et overskud på 52,5 mio. kr. sidste år. I 3. kvartal 2008/09 er resultat før skat faldet med 36,6 mio. kr. i forhold til sidste år, og udgør et tab på 26,1 mio. kr. Resultatnedgang og stigende tilgodehavender reducerer cash flow Pr. 31. januar 2009 udgør BoConcepts balancesum 564,5 mio. kr., svarende til en stigning på 25,2 mio. kr. i forhold til primo regnskabsåret. Der er i perioden gennemført investeringer i anlægsaktiver på 22,1 mio. kr., og BoConcept har i de tre første kvartaler af 2008/09 overtaget i alt fire brand stores og frasolgt en. BoConcept er pr. 31. januar 2009 ejer 17 af i alt 256 brand stores. Alle er disponeret for senere salg, da det ikke er hensigten på længere sigt at være ejer af butikker. I forhold til samme tidspunkt sidste år er balancen samlet set steget med 16,8 mio. kr., væsentligst som konsekvens af øgede langfristede aktiver, bl.a. som følge af øget antal egne butikker. Tilgodehavender fra salg udgør i alt 142,4 mio. kr. og er på niveau med samme tidspunkt sidste år trods den faldende omsætning. Udviklingen i tilgodehavender afspejler, at debitordagene er stigende som følge af ringere betalingsevne hos udvalgte franchisetagere. BoConcept har implementeret tiltag til imødegåelse af en yderligere stigning i debitordage. Der er i perioden kvartal 2008/09 realiseret et negativt cash flow før afdrag på langfristet gæld på 53,6 mio. kr. som følge af indtjeningstilbagegang og øget kapitalbinding i arbejdskapital. Egenkapitalen udgør ved periodens udgang 173,3 mio. kr., hvilket giver en soliditet på 30,7%. Fortsat vækst i antal brand stores, men skærpede krav til franchisetagere BoConcepts afsætning baseres primært på salg gennem den franchisebaserede kæde af BoConcept Brand Stores og sekundært gennem BoConcept Studios. Afsætningsstrategien fokuserer på udviklingen af same-store-sales i de eksisterende brand stores samt ekspansion via eksisterende og nye franchisetagere på selskabets hovedmarkeder og udvalgte nye vækstmarkeder. Der er i kvartal 2008/09 åbnet 39 nye BoConcept Brand Stores og lukket otte, hvormed det samlede antal Brand Stores pr. 31. januar 2009 udgør 256. I 3. kvartal 2008/09 er i alt 19 butikker åbnet, hvilket er rekord for et enkelt kvartal. Der er åbnet syv butikker alene i Frankrig, hvortil kommer åbninger i USA, Spanien, Kina, Rusland, Singapore, Mexico m.v. Kvartalsmeddelelse /2009 Side 5 af 12

6 BoConcept har gennem hele regnskabsåret 2008/09 modtaget mange henvendelser fra eksisterende og nye franchisetagere, som ønsker at åbne nye butikker. Der er således primo februar butikker i projektafdelingen. Selvom interessen således er intakt, har det seneste makroøkonomiske tilbageslag medført, at BoConcept har skærpet kravene til franchiseansøgningernes forretningsplan og finansiering. Uanset at dette på mellemlang sigt vil medvirke til at udtynde pipelinen, er det BoConcepts opfattelse, at der ikke må gås på kompromis med BoConcept-brandets seriøsitet og kravene til butikkernes driftsøkonomi. Inden udgangen af april 2009 forventer BoConcept, at der åbnes yderligere syv butikker, men der forventes et større antal lukninger i 4. kvartal, således at nettotilgangen forventes at blive ca. 30 mod et oprindeligt mål om en nettotilgang på brand stores i 2008/09. Begivenheder efter regnskabsperiodens afslutning BoConcept er i slutningen af februar 2009 blevet gjort bekendt med, at en franchisetager med i alt fem BoConcept Brand Stores i det storkøbenhavnske område har indgivet konkursbegæring, lukket butikkerne og opsagt personalet. Butikkerne er beliggende på Frederiksberg og Amager samt i Ishøj, Lyngby og Hillerød. For at sikre BoConcepts tilstedeværelse i det storkøbenhavnske område har BoConcept A/S sammen med den danske masterfrachisetager, BoConcept Danmark A/S, efterfølgende afgivet tilbud til boet om at overtage butikkerne på Frederiksberg, i Ishøj og i Hillerød, som skønnes at have det største potentiale. Samtidig arbejdes der intenst på at finde en løsning, der sikrer levering til de kunder, som har købt produkter i de berørte butikker. Overtagelsen af butikkerne forventes afklaret snarest, og BoConcept Holding har som følge af ovenstående hensat 5,2 mio. kr. til tab på debitorer. Forventninger til 2008/09 nedjusteres yderligere Som følge af en reduceret underliggende efterspørgsel måtte BoConcept i forbindelse med offentliggørelsen af regnskabsmeddelelsen for 1. halvår 2008/09 nedjustere forventninger til regnskabsåret 2008/09. Same-store-sales stod for et fald på 8% og nettoomsætningen for et fald på 2-5%. Ved samme lejlighed blev overskudsgrad og resultat før skat justeret til henholdsvis 5,5-6,0% og mio. kr. (inklusive omkostninger til produktionsnedlukning i Herning på 10 mio. kr.) Den globale økonomiske tilbagegang, som karakteriserede afsætningssituationen i 1. halvår 2008/09, tog for alvor til i styrke i november og december og er yderligere skærpet i starten af Faldende boligpriser, recession og højere ledighed har forårsaget betydelig usikkerhed blandt forbrugerne. Konsekvensen har været en øjeblikkelig opbremsning i forbrugstilbøjeligheden, som i det seneste kvartal har givet sig udslag i endnu lavere tilstrømning og ordreindgang til BoConcepts butikker. Med baggrund i den alvorlige globale makroøkonomiske udvikling er det BoConcepts ledelses vurdering, at der ikke er udsigt til en stabilisering af markedsvilkårene. Den stærkt udfordrende trend forventes således at fortsætte i 4. kvartal 2008/09 og ind i regnskabsåret 2009/10. Derfor nedjusteres forventningerne til regnskabsåret 2008/09 til et fald i same-store-sales på 16% i forhold til sidste år og et tilbagegang i nettoomsætningen på 12-14%. Omsætningsreduktionen forventes sammen med øgede valutakurstab at påvirke driftsindtjeningen negativt med ca. 40 mio. kr. i forhold til de tidligere udmeldte forventninger. Hertil kommer, at BoConcept som følge af den negative markedsudvikling i 3. kvartal 2008/09 har øget hensættelse til tab på tilgodehavender, hvilket belaster driftsresultatet med 15 mio. kr. udover de tidligere forventninger. Som anført vil BoConcept foruden en skærpelse af de salgsunderstøttende og trafikskabende tiltag intensivere sit fokus på at sikre koncernens profitabilitet ved at implementere effektiviseringer og omkostningstilpasninger. Tiltagene, der omfatter produktionsnedlukning i Kvartalsmeddelelse /2009 Side 6 af 12

7 Herning og reduktion af kapacitetsomkostninger, indebærer restruktureringsomkostninger på mio. kr. i 2008/09. I forhold til de tidligere udmeldte forventninger vil den accelererede aktivitetstilbagegang og de engangsomkostninger, der i 2008/09 afholdes i forbindelse med kapacitetstilpasninger, samlet påvirke resultat før skat med mio. kr. Således forventer BoConcept nu at realisere et negativt resultat før skat i niveauet mio. kr. med en overskudsgrad på ca. 0%. Før restruktureringsomkostninger og valutakurstab forventes resultatet til trods for den kraftige omsætningsreduktion at være positivt. De igangsatte omkostningsreduktioner vil betyde, at der kan realiseres et positivt resultat i det kommende år ved en endnu lavere omsætning. Investeringer i anlægsaktiver forventes fortsat at udgøre ca. 30 mio. kr. i regnskabsåret 2008/09, mens cash flow påvirkes væsentligt af det faldende overskud og større tilgodehavender. Således forventes et negativt cash flow før afdrag på langfristet gæld i niveauet mio. kr. Finanskalender Årsregnskabsmeddelelse 2008/09 Oversigt over udsendte fondsbørsmeddelelser fra 1. maj 2008 til 4. marts Regnskabsmeddelelse Insideres handler Indkaldelse til generalforsamling i BoConcept Holding A/S Årsrapport 2007/ Kvartalsrapport, 1. kvartal 2008/ Forløb af ordinær generalforsamling Insideres handler Besiddelse af egne aktier 25,11.08 Samling af produktionsaktiviteter Delårsrapport, 1. halvår 2008/ Storaktionærmeddelelse Finanskalender - opdatering Med venlig hilsen BoConcept Holding A/S Svend Sigaard Bestyrelsesformand Viggo Mølholm Adm. koncerndirektør Bilag: Resultatopgørelse Balance Cash flow Noter Kvartalsmeddelelse /2009 Side 7 af 12

8 RESULTATOPGØRELSE År-til-dato 1. nov nov maj - 1. maj jan. 31. jan. 31. jan. 31. jan tkr. tkr. tkr. tkr. Omsætning Produktionsomkostninger Bruttoresultat Salgs- og distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Andre driftsindtægter Andre driftsomkostninger Resultat af primær drift Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Skat af årets resultat Periodens resultat Resultat pr. aktie -7,59 2,91-1,22 14,33 Udvandet resultat pr. aktie -7,64 2,99-1,23 14,72 8

9 BALANCE 31. jan. 31. jan. 30. april tkr. tkr. tkr. AKTIVER Goodwill Masterrettigheder Software Immaterielle aktiver i alt Grunde og bygninger Indretning lejede lokaler Teknisk anlæg og maskiner Driftsmateriel og inventar Materielle aktiver under udførelse Materielle aktiver i alt Udskudt skat Andre finansielle aktiver Deposita Andre langfristede aktiver i alt Langfristede aktiver i alt Varebeholdninger Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Andre tilgodehavender Likvide beholdninger Kortfristede aktiver i alt AKTIVER I ALT

10 BALANCE 31. jan. 31. jan. 30. april tkr. tkr. tkr. PASSIVER Aktiekapital Reserve for sikringstransaktioner Reserve for kursregulering Overført resultat Foreslået udbytte Egenkapital i alt Udskudt skat Medarbejderobligationer Realkredit- og kreditinstitutter Langfristede forpligtelser i alt Realkredit- og kreditinstitutter Leverandørgæld Forudbetaling fra kunder Andre gældsforpligtelser Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser i alt PASSIVER I ALT

11 EGENKAPITAL Reserve for Aktie- sikringstrans- Reserve for Overført Foreslået kapital aktioner kursreguleringer resultat udbytte I alt Egenkapital 1. maj Periodens resultat Indtægt salg egne aktier Reserve for kursreguleringer Totalindkomst Aktiebaseret vederlæggelse Køb egne aktier Udloddet udbytte Foreslået udbytte Udbytte egne aktier Øvrige egenkapitalbevægelser Egenkapital 31. januar Egenkapital 1. maj Aktiekapitaludvidelse medarbejderaktier Periodens resultat Indtægt salg egne aktier Omkostninger aktieoptioner Reserve for valutakursreguleringer Værdiregulering af sikringsinstrumenter, primo Værdiregulering af sikringsinstrumenter, ultimo 0 0 Totalindkomst Foreslået udbytte Udbytte egne aktier Egenkapital 31. januar

12 KONCERNPENGESTRØMSOPGØRELSE 1. maj - 1. maj jan. 31. jan tkr. tkr. Omsætning og andre driftsindtægter Driftsomkostninger Afskrivninger Ændring i driftskapital Pengestrømme fra drift før finansielle poster Renteindbetalinger og lignende Renteudbetalinger Pengestrømme fra ordinær drift Betalt selskabsskat Pengestrømme fra driftsaktivitet Køb af immaterielle aktiver Salg af immaterielle aktiver 0 0 Køb af materielle aktiver Salg af materielle aktiver Køb af finansielle aktiver Salg af finansielle aktiver 20 0 Andre udlån Køb af virksomheder 0 0 Salg af virksomheder Pengestrømme til investeringsaktivitet Pengestrømme før afdrag på bankgæld Afdrag på langfristet gæld Medarbejderobligationer Aktionærerne: Medarbejderaktier netto Fortjeneste salg egne aktier Køb egne aktier Betalt udbytte Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Årets pengestrøm Likvider med fradrag af kortfristet bankgæld, primo Kursregulering af likvider Likvider ultimo Beløbet kan specificeres således: Likvide beholdninger uden rådighedsbegrænsninger Kortfristet gæld til kreditinstitutter