COMENDO A/S - DELÅRSRAPPORT

Transkript

1 COMENDO A/S - DELÅRSRAPPORT 1. JULI DECEMBER 2007

2 INDHOLDSFORTEGNELSE RESUMÉ...3 HALVÅRSRAPPORT FOR PERIODEN 1. JULI DECEMBER HOVED- OG NØGLETAL...4 HOVEDTAL...4 NØGLETAL...4 LEDELSESBERETNING...5 KOMMENTARER TIL UDVIKLINGEN I 1. HALVÅR...5 LEDELSESPÅTEGNING...8 RESULTATOPGØRELSE...9 BALANCE...10 AKTIVER PASSIVER EGENKAPITALOPGØRELSE DECEMBER DECEMBER PENGESTRØMSOPGØRELSE 1. JULI JUNI...14 NOTER ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS SEGMENTOPLYSNINGER KØB OG SALG AF MATERIELLE AKTIVER EVENTUALFORPLIGTELSER ÆNDRING AF DRIFTSKAPITAL EFTERFØLGENDE BEGIVENHEDER KØB AF TILKNYTTEDE VIRKSOMHEDER...17 Side 2 af 18

3 RESUMÉ HALVÅRSRAPPORT FOR PERIODEN 1. JULI DECEMBER Koncernens samlede omsætning voksede i halvåret med 31,8 mio kr. til 48,4, en stigning på 191%. Bruttoavancen blev på 56,6% sammenlignet med 66,3%, hvilket primært skyldes et ændret produktmiks som følge af koncernens satsning på IP-telefoni. Resultat af primær drift blev 1,7 mio. kr. mod 1,1 mio. i 1. halvår 06/07, en forbedring på 0,6 mio. kr. Selskabets resultater inden for sikkerhedsservices har udviklet sig tilfredsstillende, hvorimod resultaterne inden for IP-telefoni har udviklet sig mindre tilfredsstillende Selskabets resultat indenfor hosting har udviklet sig særdeles tilfredsstillende Selskabet har i delperioden erhvervet aktiemajoriteten i selskabet Netmore A/S Efter delperiodens afslutning, har selskabet erhvervet aktiemajoriteten i Cura Digital Insurance A/S, underskrevet betinget købsaftale om akkvisitionen af aktierne i ComX Holding A/S, samt underskrevet en hensigtserklæring om erhvervelse af de resterende 80% af aktiekapitalen i IPDanmark A/S På baggrund af af selskabets akkvisition af ComX Holding A/S, ændres forventningerne til regnskabsårets omsætning til mio. kr, og forventningerne til årets resultat justeres til 0,5 3,0 mio. kr. Thorkil Sten Hansen Bestyrelsesformand Martin Sundahl Administrerende direktør Side 3 af 18

4 HOVED- OG NØGLETAL HOVEDTAL 1/7 31/ /7 31/ / / Nettoomsætning 48,4 16,6 46,8 Bruttoresultat 27,4 11,0 29,7 Resultat af ordinær primær drift 1,7 1,1 1,2 Resultat af finansielle poster -0,1-0,3-0,8 Periodens/årets resultat 1,6 0,8 0,1 Langfristede aktiver 116,0 26,2 85,8 Kortfristede aktiver 50,7 22,7 48,6 Aktiver i alt 166,7 48,9 134,4 Aktiekapital 23,3 16,5 21,1 Egenkapital 117,2 28,1 88,4 Hensatte forpligtelser 0,0 0,0 0,0 Langfristede forpligtelser 12,7 9,0 12,3 Kortfristede forpligtelser 36,8 11,8 33,7 Pengestrøm fra driften 13,7 2,5 14,2 Pengestrøm til investering, netto -34,4-2,9-65,7 Heraf til investering i materielle aktiver -0,9-1,8-8,9 Pengestrøm fra finansiering 23,9 8,9 55,3 Pengestrøm i alt 3,2 8,5 3,8 NØGLETAL Bruttomargin 56,6% 66,2% 63,4% Overskudsgrad 3,5% 6,6% 2,5% Aktiver/egenkapital 1,4 1,7 1,5 Egenkapitalforrentning 0,0 0,1 0,0 Resultat pr. aktie (EPS Basic), kr. 0,1 0,1 0,0 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D), kr. 0,1 0,1 0,0 Gennemsnitligt antal ansatte Hoved og nøgletal er beregnet efter Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger og Nøgletal 2005". Der henvises til definitioner og begreber under anvendt regnskabspraksis. Hoved og nøgletal for 2004/05, 2005/06 og 2006/07 er udarbejdet i overensstemmelse med IFRS. Sammenligningstal for 2002/03 og 2003/04 er ikke tilpasset IFRS, hvorfor der skal tages højde herfor ved sammenligning. Side 4 af 18

5 LEDELSESBERETNING KOMMENTARER TIL UDVIKLINGEN I 1. HALVÅR. Det har været et spændende halvår for Comendo A/S. I perioden har Comendo opkøbt yderligere et selskab, Netmore A/S. Koncernen er i perioden vokset med 191% i omsætning og antallet af medarbejdere er steget fra 61 til 82. Comendo A/S har i perioden anvendt mange ressourcer på integrationen af de opkøbte virksomheder. Koncernen har arbejdet meget med udvikling af interne processer og systemer, for herigennem at sikre selskabets evne til at skalere. Udviklingen i selskabets nettoomsætning med en stigning på 31,8 mio. kr. fra 16,6 mio. kr. i halvåret 2006 til 48,4 mio. kr. i halvåret 2007 svarende til 191% anses for at være meget tilfredsstillende. Af den samlede omsætning kan de 45,7 mio. kr. henføres til it-sikkerhed og Managed Services og 2,7 mio. kr. kan henføres til hosting ydelser. De samlede omkostninger er i forhold til samme periode sidste år steget med 31,2 mio. kr. eller 201%. Denne stigning skal ses i sammenhæng med væksten i aktiviteterne. I særdeleshed har integrationsomkostningerne i forbindelse med Comendos opkøbsstrategi medført et forhøjet omkostningsniveau i forhold til det forventede. It-sikkerhed og Managed Services Omsætningen i dette forretningsområde udgjorde 45,7 mio. kr. i året. Omsætningen er positivt påvirket af opkøb af Netmore A/S. Dette selskab har samlet set bidraget med 13 mio. kr. Desuden er forudbetalte abonnementer steget med 2,5 mio. kr. i siden 30/ så den udgør 17,6 mio. pr. 31. december Dette beløb vil blive indtægtsført over kontrakternes løbetid, i stedet for på faktureringstidspunktet. Generelt vælger koncernens kunder i stigende grad at tegne længerevarende aftaler ved fornyelse. Det resulterer i en større kontraktværdi, men med en lavere enhedspris. Selskabet opfatter dog dette som positivt, da tegning af længerevarende kontrakter afspejler en høj kundetilfredshed. Koncernens afsætning af sikkerhedsprodukter har levet op til forventningerne, og er i en positiv udvikling. Afsætningsstrategien er sporet mere ind på større virksomheder, som typisk stiller større krav til ydelserne, samt de tekniske og faglige kompetencer hos deres leverandører. Afsætningen af IP-telefoni produkter, har i perioden ikke helt levet op til forventningerne. Datterselskabet Telsome har således perioden ikke levet helt op til de vækstkrav, som forventet ved regnskabsårets begyndelse. Årsagen skal dels findes i en integrationsfase som viste sig sværere end først forventet, dels at indtjeningen på indgåede engrosaftaler har vist sig lavere end forudsat ved aftalens indgåelse. Omsætningen på disse aftaler har været lavere end forventet, og omkostningerne ved at etablere setuppet til aftalerne har været højere end forventet. Ydermere har Telsomes partnerstrategi ikke været så effektiv som forventet, da afsætningen igennem denne kanal har vist sig at kræve langt flere ressourcer end forventet. Derfor vil koncernen i fremtiden sætte ekstra fokus på det direkte salg. Desuden har koncernen efter halvårets udgang, indgået en hensigtserklæring om akkvisition af IPDanmark A/S, med henblik på at styrke vores IP-telefoniprodukter yderligere. Hosting Omsætningen fra Hosting2 ApS udgjorde 2,7 mio. kr. i perioden, mod 0,9 mio. kr., i samme periode Koncernen oplever, at der er en stor efterspørgsel efter Hosting2 s produkter hvilket bekræftes af denne kraftige vækst. I forbindelse med at Comendo 31. januar 2008 indgik en betinget købsafale om akkvisition af ComX Holding A/S, får Hosting 2 adgang til et af Danmarks største og mest moderne datacentre, som i dag står ubrugt hen. Dette giver Hosting 2 yderligere muligheder for at penetrere markedet for hosting. Desuden har koncernen d. 25. januar 2008 købt aktiemajoriteten i Cura Digital Insurance A/S, som leverer remote backup. Dette produkt komplemeterer Hosting 2's eksisterende produktportefølje, hvorfor der forventes betydelige afsætningsmæssige synergier mellem Hosting 2 og Cura. Side 5 af 18

6 Internationale aktiviteter Koncernen har etableret selskaber i kontor i Norge, Sverige samt Spanien. De skandinaviske aktiviteter udvikler sig støt og roligt i positiv retning. Koncernen har derimod ikke opnået de ønskede resultater i Spanien, hvorfor de strategiske muligheder af de spanske aktiviteter overvejes nøje. Produktionsomkostninger Produktionsomkostningerne er steget fra 5,6 mio kr. til 21,0 mio kr., hvilket afspejler et større aktivitetsniveau. Selskabet oplever en faldende dækningsgrad, da dækningsgraden på IP-telefoni ikke er så høj som koncernens øvrige produkter, og derfor er endnu mere baseret på kritisk masse. Koncernens øvrige produkter befinder sig i et marked med prispres, på såvel kortsigtede og længerevarende aftaler. Distributionsomkostninger Distributionsomkostningerne er steget fra 6,1 mio. kr. til 13,8 mio. kr. i halvåret 2007 svarende til en stigning på 126 %. Administrationsomkostninger Administrationsomkostningerne er steget fra 3,8 mio kr. i 2006 til 11,9 mio kr. i 2006/07. Det skyldes en øget medarbejderstab i forbindelse med børsnoteringen i december 2006, og deraf forøgede løbende omkostninger ved at være noteret på OMX. Selskabet har ligeledes investeret ressourcer på at skabe en administrationsplatform der kan understøtte virksomhedens vækststrategi. Finansielle forhold Selskabets finansielle nettoomkostninger er på 0,1 mio. Kr, hvilket primært skyldes finansiel leasing og leverandørrenter. Periodens resultat Resultatet for perioden 1. juli december 2007 blev 1,6 mio. kr. mod et resultat i halvåret 2006 på 0,8 mio. Pengestrømsopgørelse Pengestrømme fra driftsaktivitet udgør 13.7 mio. kr. mod 2.5 mio.kr. I samme periode sidste år. Pengestrømme fra investeringsaktivitet vedrører Netmore A/S og køb af materielle anlægsaktiver, og androg -34,4 mio. i perioden, mod -2,9 i samme periode sidste år. Pengestrømme fra investering udgør 23,9 mio. kr. og vedrører primært kapitaludvidelse vedr. Netmore A/S, samt afdrag på gæld og finansiel leasing. Samlet er koncernens likvide beholdninger steget med 3,2 mio. kr. Forventninger til 2007/2008 Koncernen har tidligere udmeldt en forventning til omsætningen for indeværende regnskabsår på 100 mio. kr. samt en EBIT på 6,5 9 mio. kr. I forbindelse med købet af ComX Holding A/S, ændrer koncernen sine forventninger til nettoomsætningen for Side 6 af 18

7 indeværende regnskabsår. Da ComX forventes at bidrage med en omsætning for perioden 1. januar juni 2008 med 40 mio. kr. opjusterer Comendo A/S sine forventninger til omsætningen for indeværende regnskabsår til mio. kr. I forbindelse med integrationen af ComX forventes det at resultatet bliver påvirket med -6 mio. kr. som kan henføres til 3 mio i integrationsomkostninger, samt en forventning om at ComX påvirker EBIT med -3 mio i perioden 1. januar juni EBIT for indeværende regnskabsår forventes derfor at være 0,5 3 mio. kr. Forventninger til 2008/09 Forventningerne til regnskabsåret 2008/2009 er, at Comendo A/S opnår en realiseret nettoomsætning på 220 mio. kr. Koncernen forventer en EBITDA på 30 mio. DKK og en EBIT på 12 mio. DKK. Side 7 af 18

8 LEDELSESPÅTEGNING Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. juli december 2007 for Comendo A/S. Delårsrapporten der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34, som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernen aktiver, passiver, finansielle stilling pr. 31. december 2007, samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. juli december Søborg, den 21. februar 2008 Direktion: Martin Sundahl Bestyrelse: Thorkil Sten Hansen, Formand Mads Roikjer Pia Thim Jensen Side 8 af 18

9 RESULTATOPGØRELSE 1/7 31/ /7 31/ / / (mio.kr.) Nettoomsætning 48,4 16,6 46,8 Produktionsomkostninger -21,0-5,6-17,1 Bruttoresultat 27,4 11,0 29,7 Distributionsomkostninger -13,8-6,1-17,6 Administrationsomkostninger -11,9-3,8-10,9 Resultat af primær drift 1,7 1,1 1,2 Finansielle indtægter 0,2 0,1 0,0 Finansielle omkostninger -0,3-0,4-0,8 Resultat før skat 1,6 0,8 0,4 Skat af periodens resultat 0,0 0,0-0,3 0,0 Periodens resultat 1,6 0,8 0,1 Forslag til resultatdisponering Aktionærene i Comendo A/S -0,3 0,8 0,2 Minoritetsinteresser 1,9 0,0-0,1 1,6 0,8 0,1 Side 9 af 18

10 BALANCE AKTIVER Note 31/ / / (mio.kr.) Langfristede aktiver Immaterielle aktiver Goodwill 87,4 13,0 60,0 Kundekontrakter 9,5 0,0 6,5 Udviklingsprojekter under udførelse 1,0 5,7 1,0 Færdiggjorte udviklingsprojekter 5,9 0,0 5,7 Immaterielle aktiver 103,8 18,7 73,2 Materielle aktiver Indretning af lejede lokaler 0,2 0,0 0,1 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 10,0 7,3 12,0 3 Materielle aktiver i alt 10,2 7,3 12,1 Andre langfristede aktiver Deposita 2,0 0,2 0,5 Andre langfristede aktiver i alt 2,0 0,2 0,5 Langfristede aktiver i alt 116,0 26,2 85,8 Kortfristede aktiver Varebeholdninger 1,9 0,0 0,4 Periodeafgrænsningsposter 11,1 0,0 0,9 Tilgodehavender fra salg 27,1 7,7 12,4 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 0,0 0,0 0,0 Andre tilgodehavender 3,0 5,9 30,5 Likvide beholdninger 7,6 9,1 4,4 Kortfristede aktiver i alt 50,7 22,7 48,6 AKTIVER I ALT 166,7 48,9 134,4 Side 10 af 18

11 PASSIVER Note 31/ / / (mio.kr.) Egenkapital Aktiekapital 23,3 16,5 21,1 Overkurs v. emission 25,3 0,0 0,0 Overført overskud 66,8 11,6 67,4 Foreslået udbytte 0,0 0,0 0,0 Aktionærene i Comendo A/S' andel 115,4 28,1 88,5 Minoritetsinteresser 1,8 0,0-0,1 Egenkapital i alt 117,2 28,1 88,4 Forpligtelser Langfristede gældsforpligtelser Forudbetalinger fra kunder 6,6 3,0 6,0 Udskudt skat 2,0 1,8 2,0 Finansiel leasing 2,5 0,0 2,7 Gældsbreve 1,6 4,2 1,6 Langfristede gældsforpligtelser i alt 12,7 9,0 12,3 Kortfristede gældsforpligtelser Gæld til pengeinstitutter 0,0 0,0 3,3 Finansiel leasing 1,0 0,0 1,6 Forudbetalinger fra kunder 11,0 4,7 9,1 Leverandørgæld 10,1 7,1 10,8 Selskabsskat 0,5 0,0 0,3 Anden gæld 14,2 0,0 8,6 Kortfristet gældsforpligtelser alt 36,8 11,8 33,7 Forpligtelser i alt 49,5 20,8 46,0 PASSIVER I ALT 166,7 48,9 134,4 Side 11 af 18

12 EGENKAPITALOPGØRELSE 31. DECEMBER 2007 Aktiekapital Overkurs v. Emission Overført resultat I alt Minoritetsinteresser Egenkapital i alt Primo 21,1 67,4 88,5-0,1 88,4 Afventet kapitalforhøjelse Netmore A/S 2,2 25,3 27,5 27,5 Omkostninger ved rettet emission -0,3-0,3-0,3 Årets resultat -0,3-0,3 1,9 1,6 Ultimo 23,3 25,3 66,8 115,4 1,8 117,2 Aktiekapital består af aktier af nominelt 1 kr. Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder. Efter regnskabsårets afslutning er der udstedt stk. aktier i forbindelse med betaling for Netmore A/S, som er indarbejdet under Afventet kapitalforhøjelse Netmore A/S. Side 12 af 18

13 31. DECEMBER 2006 Aktiekapital Overkurs v. Emission Overført resultat I alt Minoritetsinteresser Egenkapital i alt Primo 0,5 6,4 6,9 6,9 Kapitalforhøjelse ved konvertering af gæld til kurs DKK 150 per aktie af DKK 1 0,1 7,6 7,7 7,7 Kontant kapitalforhøjelse ,4 0,4 0,4 Kapitalforhøjelse per ved udstedelse af fondsaktier a DKK 1 13,9-8,1-5,8 0,0 0,0 Kapitalforhøjelse ved børsemission 2,0 13,0 15,0 15,0 Omkostinger ved børsemission -2,7-2,7-2,7 Årets resultat 0,8 0,8 0,8 Ultimo 16,5 12,9-1,3 28,1 0,0 28,1 Side 13 af 18

14 PENGESTRØMSOPGØRELSE 1. JULI JUNI Note (mio.kr.) 31/ / / Resultat før skat 1,6 0,8 0,3 Regulering for ikke-likvide driftsposter: Af- og nedskrivning 4,2 1,5 4,7 Finansielle indtægter -0,2-0,1 0,0 Finansielle omkostninger 0,3 0,4 0,8 Pengestrøm fra primær drift før ændring af driftskapital 5,9 2,6 5,8 5 Ændring af driftskapital 7,9 0,5 9,2 Pengestrøm fra primær drift 13,8 3,1 15,0 Renteindtægter, betalt 0,2 0,1 0,0 Renteomkostninger, betalt -0,3-0,4-0,8 Pengestrøm fra ordinær drift 13,7 2,8 14,2 Betalt selskabsskat 0,0-0,3 0,0 Pengestrøm fra driftsaktivitet 13,7 2,5 14,2 Køb af immaterielle aktiver -32,2-1,0-56,3 Køb af materielle aktiver -0,9-1,8-8,9 Køb af finansielle aktiver -1,5-0,1-0,4 Salg af materielle aktiver 0,2 0,0 0,0 Pengestrøm til investeringsaktivitet -34,4-2,9-65,6 Fremmedfinansiering: Udbytte 0,0 0,0 0,0 Forøgelse af/(afdrag på) gæld til kreditinstitutter -3,3-3,8 0,0 Kapitalforhøjelse, netto 27,2 12,7 63,4 Optagelse af gæld hos kreditinstitutter 0,0 0,0-0,5 Forøgelse af/(afdrag på) konvertible obligationer 0,0 0,0-7,7 Pengestrøm fra finansieringsaktivitet 23,9 8,9 55,2 Årets Pengestrøm 3,2 8,5 3,8 Likvider primo 4,4 0,6 0,6 Likivider Ultimo 7,6 9,1 4,4 Side 14 af 18

15 NOTER 1 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Delårsrapporten for Comendo A/S er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 og yderligere danske regnskabskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Yderligere danske oplysningskrav er stillet i delårsrapportbekendgørelsen samt af OMX Den Nordiske Børs København. IFRS er implementeret således at delårsrapporten tillige overholder bestemmelserne i regnskabsstandarder godkendt af Den Europæiske Union. Anvendt regnskabspraksis og beregninsmetoder i delårsrapporten er uændrede i forhold til årsrapporten 2006/07. Der er ikke udarbejdet halvårsrapport for moderselskabet. 2 - SEGMENTOPLYSNINGER IT Sikkerhed og managed Services Hosting I alt Primære segment 1. juli 31. december 2007 Nettoomsætning 45,7 2,7 48,4 Segmentresultat 0,8 0,8 1,6 Primære segment 1. juli 31. december 2006 Nettoomsætning 15,7 0,9 16,6 Årets resultat -0,1 0,8 0,7 Primære segment 1. juli juni 2007 Nettoomsætning 43,6 3,2 46,8 Årets resultat -1,3 1,4 0,1 3 KØB OG SALG AF MATERIELLE AKTIVER Koncernen anskaffede i 1. halvår materielle anlægsaktiver for i alt 0,9 mio kr. (1. juli 31. december 2006: 1,9 mio. kr.). Anskaffelserne vedrører primært driftsmateriel. Der er afhændet driftsmidler i perioden for i alt 0,2 mio. kr. Der blev ikke afhændet driftsmidler i perioden 1. juli 31. december EVENTUALFORPLIGTELSER Koncernen har i perioden annuleret ejerpantebreve på 0,2 mio. grundet afhændelse af det underliggende aktiv. Side 15 af 18

16 5 ÆNDRING AF DRIFTSKAPITAL (mio.kr.) 31/ / / Ændring i tilgodehavender mm. Ændring i leverandører og anden gæld mm. 1,1-4,0-16,6 6,8 4,5 25,8 7,9 0,5 9,0 6 - EFTERFØLGENDE BEGIVENHEDER Comendo A/S har ingået aftale om køb af 55% af aktiekapitalen i Cura Digital Insurance A/S. Købet er beskrevet i meddelelse nr. 47 af 15. januar 2008 og meddelelse nr. 51 af 25. januar Comendo A/S har efter regnskabsårets udløb indgået en købsaftale om køb af ComX A/S. Aftalen forventes afsluttet medio april. Comendo har ingået letter of intent om at erhverve de resterende 80% af aktiekapitalen i IPDanmark A/S. Købet er beskrevet i meddelelse nr. 60 af 19. februar Selskabet forventer i februar 2008 at offentliggøre prospekt omhandlende rettet emission og udstedelse af nye aktier til optagelse på OMX Den Nordiske Børs København A/S. Side 16 af 18

17 7 KØB AF TILKNYTTEDE VIRKSOMHEDER Virksomheder anskaffet i perioden. (mio.kr.) Regnskabsmæssig værdi før overtagelse Reguleringer Dagsværdi på overtagelses tidspunkt Immaterielle anlægsaktiver 0,0 3,0 3,0 Materielle anlægsaktiver 0,0 0,0 0,0 Varebeholdninger 0,0 0,0 0,0 Tilgodehavender 1,3 0,0 1,3 Likvide beholdninger 0,0 0,0 0,0 Udskudt skat 0,0 0,0 0,0 Hensatte forpligtelser 0,0 0,0 0,0 Realkredit 0,0 0,0 0,0 Bankgæld -1,3 0,0-1,3 Leverandørgæld -1,2 0,0-1,2 Anden gæld -1,8 0,0-1,8 Overtagne nettoaktiver -3,0 3,0 0,0 Goodwill 0,0 0,0 27,5 Transaktionsomkostninger 0,0 0,0 0,0 Anskaffelsessum -3,0 3,0 27,5 Heraf likvid beholdning 0,0 0,0 0,0 Vederlag i form af aktier 0,0 0,0-27,5 Likviditetseffekt, netto -3,0 3,0 0,0 Købet vedrører købet af 60% af aktiekapitalen i Netmore A/S. Netmore A/S er overtaget pr. 1. september De samlede omkostninger ved sammenslutningen er endnu ikke opgjort, men anslåes at andrage 0,4 mio. Som betaling for aktierne har Comendo efter regnskabsårets udgang udstedet stk. aktier til en samlet værdi af 27,5 mio. kr. Der er i forbindelse med købet optaget goodwill på 27,5 mio. kr, i det Comendos distributionskanaler vil kunne afsætte Netmore A/S' produkter til Comendos eksisterende kunder. Desuden vil Netmore kunne tilbyde sine eksisterende kunder Comendos produktportefølje. Netmore har i delårsrapporten bidraget med et resultat på 4,8 mio. kr. Såfremt Netmore have været ejet i hele perioden, ville den have været indregnet med 4,1 mio. kr. Side 17 af 18

18 Virksomheder anskaffet efter delårets udløb, men inden godkendelse af delårsrapportens godkendelse. (mio.kr.) Regnskabsmæssig værdi før overtagelse Reguleringer Dagsværdi på overtagelses tidspunkt Immaterielle anlægsaktiver 0,0 0,0 0,0 Materielle anlægsaktiver 0,3 0,0 0,3 Varebeholdninger 0,0 0,0 0,0 Tilgodehavender 0,4 0,0 0,4 Likvide beholdninger 0,0 0,0 0,0 Udskudt skat 0,0 0,0 0,0 Hensatte forpligtelser 0,0 0,0 0,0 Realkredit 0,0 0,0 0,0 Bankgæld 0,0 0,0 0,0 Leverandørgæld 0,0 0,0 0,0 Anden gæld -0,4 0,0-0,4 Overtagne nettoaktiver 0,3 0,0 0,3 Goodwill 0,0 0,0 4,4 Transaktionsomkostninger 0,0 0,0 0,3 Anskaffelsessum 0,3 0,0 5,0 Heraf likvid beholdning 0,0 0,0 0,2 Vederlag i form af aktier 0,0 0,0 0,0 Likviditetseffekt, netto 0,3 0,0 5,2 Købet vedrører købet af 55% af aktiekapitalen i Cura Digital Insurance A/S, som blev overtaget endeligt den 25. Januar De samlede omkostninger ved sammenslutningen er foreløbige, men anslåes at andrage 0,3 mio. Der forventes i forbindelse med købet at blive optaget goodwill på 4,4 mio. kr., men da kundeporteføljen endnu ikke har kunnet opgøres nøjagtig, er opgørelsen foreløbig. Selskabet indgik d. 31. januar 2008 en betinget aftale om overtagelse af 100% af aktiekapitalen i ComX Holding A/S. Da aftalen er betinget og endnu ikke afsluttet, er det ikke praktisk muligt at indarbejde de talmæssige oplysninger. Side 18 af 18