Er boligkrisen bag os? Efter boligkrisen - hvad kan vi forvente os?

Transkript

1 Er boligkrisen bag os?

2 Danskerne skruer ned for sortsynet Nettotal Under 40 år Nykredits Huspristillid Over 40 år

3 Boligbyrden på laveste niveau siden starten af % Boligbyrden - parcelhuse, hele landet Boligbyrden - ejerlejlighed, hele landet

4 Ledigheden tæt på toppen Personer Bruttoledigheden

5 Det københavnske ejerlejlighedsmarked viser tegn på bedring 200 Indeks 2004 = 100, 3 m. glidende gns Nybolig handler - ejerlejligheder København Historisk gennemsnit Indeks 2004 = 100, 3. glidende gns. Nybolig kvm. pris - ejerlejligheder København Historisk gennemsnit

6 Kan brede sig til resten af boligmarkedet 40 Huspris. ændring år/år gns Hele landet København (stiplet ejerlejlighed) Nordsjælland Østsjælland Vestsjælland

7 Historisk lav boligbyrde Er de lave renter kommet for at blive?

8 Historisk lave tilpasningsrenter

9 3.0 Parrenter, % Danske statsobligationer 60 Andel af BNP (%) 2.5 Tyske statsobligationer Valutareserve - Schweiz Valutareserve - Danmark Tid til udløb Udenlandsk ejerandel, % 18% Udenlandsk ejerandel, 18% 16% 16% 14% 14% 12% 12% 10% 10% 8% 8% 6% 6% 4% 4% 2% 2% År 0% År 0% Nationalbankens ISV rente, udlånsrente % Udlånsrente 2 1 ISV rente

10 Danmark en sikker havn 2 Budgetbalance 2011, % af BNP NO (13,6;29,0) 0 SE FI DE DK AT BE EUR-17 PT IT NL FR GR (-9,1;165,3) Gæld, % of BNP

11 Danmark en sikker havn Betalingsbalance 2011, % of GDP NL NO SE DK DE AT FI EUR-15 IE EU-27 BE UK FR IT ES PT GR Arbejdsløshed 2011, % af arbejdsstyrken

12 Danmark en sikker havn

13 Hvem er AAA? S&P ratings AAA 12,00 AA+ 11,00 AA 10,00 AA- 9,00 A+ 8,00 A7,00 A-6,00 BBB+ 5,00 BBB 4,00 BBB- 3,00 BB+ 2,00 BB1,00 0,00 Danmark Norge Sverige UK Tyskland Finland Frankrig USA Italien Spanien Portugal Stable outlook Negative outlook

14 Nye handelsmønstre på boligmarkedet Beliggenhed, beliggenhed, beliggenhed?

15 Faldet i huspriserne har ramt landet skævt Nordjylland (3.kvt. 2010) Vestjylland (1.kvt. 2008) Sydjylland (3.kvt. 2008) Østjylland (4.kvt. 2007) Fyn (2.kvt. 2008) Bornholm (3.kvt. 2007) Huse, hele landet (2.kvt. 2007) Vestsjælland (4.kvt. 2007) København (4.kvt. 2006) Østsjælland (4.kvt. 2006) Nordsjælland (4.kvt. 2006) Prisfald siden toppen parcelhus 140 kvm. (kr.) Stigning 1. kvt til top Østjylland (4.kvt. 2007) Sydjylland (3.kvt. 2008) Nordjylland (3.kvt. 2012) Fyn (2.kvt. 2008) Huse, hele landet (2.kvt. 2007) Vestjylland (1.kvt. 2008) Vestsjælland (4.kvt. 2007) Bornholm (3.kvt. 2007) København (4.kvt. 2006) Nordsjælland (4.kvt. 2006) Østsjælland (4.kvt. 2006) Fald fra top til 2. kvt

16 Udnytter danskerne prisfaldet til at købe større boliger? 1,4 Andel af handler (%) - hele landet 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0, (Middel 147 kvm.) 2007 (Middel 145 kvm.) 2011 (Middel 146 kvm.) Kvm

17 Køber danskerne så boliger med en mere attraktiv beliggenhed? Andel af handler (%) - hele landet ,6 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0, Kommuner (rangeret efter kvm. pris)

18 Sjælland driver udviklingen Andel af handler (%) - Sjælland* ,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1, Kommuner (rangeret efter pris pr. kvadratmeter)

19 mens effekten synes at udeblive i resten af landet Andel af handler (%) 4, ,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0, Kommuner (rangeret efter kvm. pris)

20 Danskerne vender igen hjem fra Sverige Hvad betyder det for hovedstadens boligmarked?

21 Hej då Malmö 600 Antal personer Nettoflytning fra København til Malmø Antal personer Nettoflytning fra København til Malmø Merpris, mio. DKK Hus på 140 m2 København vs. Malmø ,8 1,6 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,

22 Giver hjælpende hånd til hovedstadens boligmarked 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 Merpris, mio. DKK Hus på 140 m2 København vs. Malmø Nettoflytning fra København til Malmø Antal personer Indeks 2006 = 100 Priseffekt af aftagende nettotilflytning fra København til Sverige

23 Boligejernes sårbarhed Risikoen for et rentechok

24 Rentefølsomheden har aldrig været højere 3,5 3,0 2,5 Increased Øget renteudgift interest expenses som % af as indkomst % of income Hele Entire landet country 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 apr06 sep-07 feb-09 sep-09 jun-10 jun-11 dec

25 Lave boligrente så langt øjet rækker F1 F3 F5 3,5% NYK 2044 A Aktuelt 0.5% 0.8% 1.4% 3.6% 01-Jan % 0.9% 1.4% 3.7% 01-apr % 0.9% 1.5% 3.7% 01-Jul % 0.9% 1.5% 3.8% 01-okt % 1.0% 1.6% 3.6% Historiske lave renter - hvor længe?

26 Der skal rentetilpasses for 550 mia. kr. DKK mia. NYK RD NDA BRF DLR Total % RTL 1 60,3 111,6 63,5 39,4 29,5 304,2 75% RTL 2 1,7 2,7 0,5 1,7 1,0 7,6 2% RTL 3 9,1 33,3 7,6 8,3 1,9 60,3 15% RTL 4 1,1 9,9 0,1 0,9 0,2 12,3 3% RTL 5 3,3 8,6 0,4 3,7 0,9 16,9 4% RTL 6+ 0,6 1,0 0,1 0,7 0,0 2,4 1% I alt 76,1 167,1 72,2 54,8 33,4 403,6 100% % 19% 41% 18% 14% 8% 100%

27 Nye lån danskerne vælger mere sikre lån

28 Flere F3- og F5-lån i bestanden 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% % Fixed rate RenteMax F1 F3 F

29 Låntagerne har prøvet det før!

30 Friværdiernes rutsjetur

31 Friværdiernes rutsjetur Friværdi, hele landet, mia. kr

32 Er boligkrisen bag os?

33 Prisfaldet er bremset op Kroner pr. kvm. Indeks 2006 = Boligsidens Markedsindeks Danmarks Statistiks husprisindeks, h.a

34 Lavere udbud af boliger til salg Antal Boliger til salg - faktiske tal Boliger til salg - sæsonkorrigeret

35 Men rekordhøje udbudstider 345 Gns. udbudstid, dage Parcelhuse

36 Fortsat mange der giver op eller skifter ejendomsmægler 2,6 Faktor 2,4 2,2 2,0 Nedtagne bolig pr. solgt bolig (sæsonkorrigeret) 1,8 1,6 1,4 1,2 1,

37 Køber og sælger fortsat langt fra hinanden Kvm. pris Kvm. pris Udbudspris Endelig handelspris Prisnedslag h.a

38 Vores boligprisprognose ligger på linje med vismændene Huspris - indeks 2000 = 100 DST (sæsonkorrigeret) Prognose Nykredi (pba. Realkreditrådets tal) Regeringen DØRS Husprisprognose, gns. årsvækstrater Dørs Regeringen Nykredit ,7% -2,7% -2,7% ,7% -3,5% -4,8% ,8% 2,5% -0,2%

39 DISCLOSURE Investeringsanalyser og markedsføringsmateriale Analyser til offentligheden eller distributionskanaler udarbejdet af analytikere i Nykredit Markets' analysefunktioner anses for at være investeringsanalyser. Dette materiale er en specialanalyse udarbejdet af en analytiker i Nykredit Markets' analysefunktioner. Materialet er ikke udarbejdet til eller tiltænkt udbredt til offentligheden eller via Nykredit Markets' sædvanlige distributionskanaler, men anvendes alene i forbindelse med investeringsrådgivning af de investorer, som vi har udleveret materialet til. DISCLAIMER Dette materiale er udarbejdet af Nykredit Markets, der er en del af Nykredit Bank A/S, til personlig orientering for de investorer, som Nykredit Markets har udleveret materialet til. Materialet er udelukkende baseret på offentligt tilgængelige oplysninger. Nykredit Markets påtager sig intet ansvar for rigtigheden, nøjagtigheden eller fuldstændigheden af informationerne i materialet. Anbefalinger skal ikke opfattes som tilbud om køb eller salg af de pågældende finansielle instrumenter, og Nykredit Markets påtager sig intet ansvar for dispositioner foretaget på baggrund af oplysninger i materialet. Nykredit Bank A/S og/eller andre selskaber i Nykredit koncernen kan have positioner i finansielle instrumenter, der er omtalt i materialet, samt foretage køb eller salg af samme, ligesom disse selskaber kan være involverede i corporate finance-aktiviteter eller andre aktiviteter for virksomheder, der er omtalt i materialet. Oplysninger i materialet om tidligere afkast, simulerede tidligere afkast eller fremtidige afkast kan ikke anvendes som en pålidelig indikator for fremtidige afkast, og afkast kan blive negative. Oplysninger i materialet om kursudvikling kan ikke anvendes som en pålidelig indikator for fremtidig kursudvikling, og kursudviklingen kan blive negativ. Såfremt materialet indeholder oplysninger om en særlig skattebehandling, skal investorer være opmærksomme på, at skattebehandlingen afhænger af den enkelte investors individuelle situation og kan ændre sig fremover. Såfremt materialet indeholder oplysninger baseret på bruttoafkast, kan gebyrer, provisioner og andre omkostninger påvirke afkastet i nedadgående retning. Materialet må ikke mangfoldiggøres eller distribueres uden samtykke fra Nykredit Markets