Briefing. Resume af de vigtigste begivenheder i branchen 24. udgave - december 2010

Transkript

1 Briefing Resume af de vigtigste begivenheder i branchen 24. udgave - december 2010 Indhold Rustfrit stål PMI (økonomisk indikator) Kinas eksport Branchenyt Europa Relevante emner i Damstahl-land Damstahl, Neumo Ehrenberg Group This report was published by Damstahl, Neumo Ehrenberg Group. It may not be copied without the permission of the publisher.

2 Rustfrit stål 2010 slutter en anelse tamt, men 2011 kan gå hen og blive en positiv overraskelse Det rustfri marked: efterspørgslen forblev god i Tyskland, Sverige og Danmark, mens andre vigtige markeder som Italien og Storbritannien fortsat stagnerer på et lavt niveau. Hen mod slutningen af året har mange rustfri købere et særligt øje til deres lagerniveauer. Pladeværkernes ordrebøger er fortsat tynde, og uden nogen form for stimulans fra Ni, som for tiden ikke viser nogen klar retning, ændrer dette sig ikke på denne side af årsskiftet. Der er dog berettiget grund til at tro på en styrket situation i Europa i Q1/2011, da væksten i slutforbruget stadig er intakt. Den alvorlige brand hos Roldan i Spanien i november påvirker markedet for stangstål: leveringstider og basispriser er allerede på vej op i Europa. Mange købere, særligt af blank stangstål, bekymrer sig om forsyningssituationen i Q1. Derfor vil det sædvanlige spil med kun at acceptere 50% af værkernes annoncerede prisstigninger formentlig ikke virke denne gang. Plader: markedet er svagere end markedet for stangstål. Værkerne melder om dårlige resultater i Q3 på grund af fald i både priser og mængder. Outokumpu, ThyssenKrupp og selv Acerinox har igen meldt om tab i det kvartal. I Q4 er aktiviteten en anelse forbedret i forhold til det foregående kvartal, men dog fortsat lavere end i årets to første kvartaler. Indtjeningen for plader synes for tiden mest at være styret af nikkelpriserne. Mens salget til slutforbrugere steg i Q4, forblev salget til grossister på et forholdsvis lavt niveau. Pladeværkerne har været meget forsigtige med deres produktionsmængder i Q4 for ikke at opbygge interne lagre og for at stabilisere priserne. Som resultat af denne tilbageholdenhed steg efterspørgslen efter nikkel og rustfrit stålskrot ikke som ellers vanligt i forhold til det traditionelt lave tredje kvartal. Overkapacitet på det europæiske marked har ført til en fornyet diskussion om fusioner. ThyssenKrupp har meldt ud, at de lukker deres afdeling ved Benrath i nærheden af Düsseldorf og flytter produktionen af 409 og 430 til Krefeld. ArcelorMittal vil kapitalisere sin rustfri division i Q1/2011 ved anmeldelse på flere europæiske børser. Markedet vil således opleve nogle strukturelle ændringer i den nærmeste fremtid, men der er ikke anmeldt nogen konkret fusion endnu. Asiatisk materiale på banen igen: Kina har øget sin eksport betydeligt gennem de seneste 12 måneder til før-krise-niveau (og over). Hoveddestinationerne for det kinesiske materiale er de asiatiske naboer og ikke Europa. På den anden side har Sydkorea og Taiwan på det seneste øget deres tilstedeværelse i Europa. Damstahl, Neumo Ehrenberg Group - 2 -

3 Nov-10 apr-10 jul-10 Oct-10 PMI forretningsklima (november 2010) i fremstillingsindustrien Verden går med fuld damp ind i 2011, hvor optimismen dominerer! 65 EU USA Kina Index of 50 = Break Even Point 30 * under 50: en nedgang forventes / over 50: en bedring forventes Jan-05 apr-05 jul-05 Oct-05 Jan-06 apr-06 jul-06 Oct-06 Jan-07 apr-07 jul-07 Oct-07 Jan-08 apr-08 jul-08 Oct-08 Jan-09 apr-09 jul-09 Oct-09 Jan-10 Damstahl, Neumo Ehrenberg Group - 3 -

4 Vil Kina oversvømme verden med rustfri plader? Eksporten fra Kina er de seneste måneder vendt tilbage på det høje før-krise-niveau Damstahl, Neumo Ehrenberg Group - 4 -

5 Vil Kina oversvømme verden med rustfrit stangstål? Eksporten af sømløse rør er steget betragteligt siden starten af dette år Damstahl, Neumo Ehrenberg Group - 5 -

6 Branchenyt Europa Eurolæiske værker overvejer at regulere den europæiske overkapacitet Den europæiske produktion af rustfrit råstål faldt betydeligt i Q3. De fleste leverandører reducerede deres produktion med tocifrede procenter i forhold til det foregående kvartal. I Damstahl-landene faldt produktionen med ca. 20% til omkring t. På grund af den store produktionsmængde i årets første to kvartaler er en årlig vækst i den europæiske produktion på omkring 20% stadig realistisk (den europæiske produktion af råstål når i år op på 7,5 mio. t) ArcelorMittal forfølger muligheden for spin-off af deres rustfri stålforretning i Q1/2011 for at gøre denne division mere fokuseret og rentabel. ArcelorMittal forventer, at efterspørgslen i Europa efter rustfrit stål vil forbedres gradvist, men må lægge dertil, at overkapaciteten fortsat er et (globalt) problem, og at industrien blive nødt til at finde sammen. Resultaterne fra koncernens globale rustfri division: salget nåede i Q3/2010 op på 1,35 mia. US$ (minus 12% i forhold til kvartalet før), EBITDA 103 mio. US$ (minus 46%) de kan som det eneste europæiske værk melde om overskud i Q3. Produktionen (minus 23% til efter t i Q2) var endda fortsat under niveauet for produktionen i Q3/2009 ( t). ThyssenKrupp vil fortsætte sin standalone -strategi for rustfrit stål. ThyssenKrupp er optimistisk i troen på, at de globale aktiviteter inden for rustfri stål i fremtiden kan give koncernen en indtjening i størrelsesordenen mio. før skat. Et første skridt i den retning er lukningen af anlægget i Benrath (ferritiske koldtvalsede plader, inkl. blankglødede). Resultaterne for forretningsåret 2009/10 (med afslutning den 30. september): nettosalget steg til 5,9 mia. (+32%), EBIT blev væsentligt forbedret, men dog fortsat negativ med minus 121 mio. (-926 mio. ) Acerinox smelteproduktion i Spanien faldt i Q3/10 med 29% til t (Q2: t). Virksomheden led i Q3 et tab på næsten 4,5 mio. (Q2: +37 mio. ). Salget faldt til 387 mio. (460 mio. i Q2) Roldan: stangstålsfabrikken, Roldan, SA, beliggende i Ponferrada (León), blev den 20. november udsat for brand i sit varmvalseanlæg. Heldigvis forårsagede branden ingen personskader. Anlægget for valsetråd og rundt stangstål er lukket for øjeblikket, mens anlægget for vinkelstål kun er påvirket i mindre grad. Roldan er en støre europæisk leverandør af valsetråd, polerdrejet stangstål og især blankstål. Deres midlertidige manglende tilstedeværelse på disse markeder påvirker både udbud og priser. Damstahl, Neumo Ehrenberg Group - 6 -

7 Relevante emner i -land TYSKLANDS økonomi vokser fortsat hurtigere end de fleste øvrige europæiske landes. Forventninger og vurderinger fa de aktuelle forretningsaktiviteter er tilbage på et niveau svarende til før-krise-niveauet i Især eksportører inden for maskinindustrien forventer et udmærket første halvår Efterspørgslen efter rustfrit stål (særligt for stangstål) fra slutforbrugere forblev stærk i november/december. BNP-prognoserne for i år (2010) er mere og mere optimistiske (mellem 3,5% og 4,0%). For 2011 er der enighed om et forventet BNP i størrelsen 2,0% til 2,5%. Den tyske bilindustri når i år 5,6 mio. enheder, svarende til en vækst på >10%. Væksten er fuldstændig drevet af eksporten, mens registreringen af biler på hjemmemarkedet i år falder med mere end 20%. GEA Group (som fremstiller varmevekslere og andet procesudstyr) har øget sin ordreindgang med 8% i Q1-Q3/2010 til 3,3 mia. i forhold til Q1-Q3/09. I samme periode faldt omsætningen fra 3,2 mia. til 3,1 mia.. Koncernen har for nylig vundet betydelige ordrer fra oliefelter og naturgasprojekter i Papua Ny Guinea og Brasilien. Byggeri & anlæg: omsætningen i den tyske bygge- og anlægsindustri (virksomheder med mere end 20 ansatte) faldt i årets første ni måneder med 4% til 55 mia.. I samme periode steg ordretilgangen med 2,5%. Denne stigning var dog fra et meget lavt niveau, og ordretilgangen nåede kun 37 mia.. STORBRITANNIEN: Efterspørgslen efter rustfrit stål har været svag gennem hele november og ind i december. Grossisterne kæmper for at opretholde deres markedsandele, hvilket indebærer risiko for svagere priser i Q1/11. Denne risiko styrkes ved det faktum, at import fra kilder uden for Europa tager til i øjeblikket. Der forventes for 2010 en BNP-vækst på ca. 2,5%. For næste år forudses en vækst i BNP på et sted mellem 2,5% og 3,0%. Industriproduktionen viser livstegn: produktionen steg i Q3 med 1,0% i forhold til Q2 (en langsomt voksende mine- /stenbrudssektor er ikke medtaget) og den vigtige Norsøolie- og gassektor har frigivet flere projekter. Nyt produkt: Det engelske firma Evolution Life lancerede drikkeflasker i rustfrit stål for de miljøbevidste forbrugere. Disse flasker er tænkt anvendt til hjemmelavet danskvand (i stedet for glas- og plastikflasker). Damstahl, Neumo Ehrenberg Group - 7 -

8 Relevante emner i -land DANMARK: Markedet rykker i den rigtige retning der spores øget optimisme hos slutforbrugerne på grund af en øget og bæredygtig ordretilgang og produktionsaktivitet. BNP steg i Q3 i Danmark med 3% (år-til-år) drevet af en vækst i eksporten (+ 5%). Væksten på hjemmemarkedet forblev dog på et lavt niveau. Går til Kina: som en reaktion på den stagnerende efterspørgsel i Europa lukker Vestas (Danmarks største vindmølleproducent) fire fabrikker i Danmark, da det er billigere at bygge vindmøllerne i Kina og sende dem til Europa. Forbrugere af rustfrit stål inden for fødevare- og mejeriindustrien er villige til næste år at øge deres investeringer i udstyr fremstillet af rustfrit stål. Danfoss: nettosalget steg med 29% i årets første tre kvartaler (år-til-år). I samme periode nåede overskuddet op på 2,4 mia. DKK i forhold til sidste års tab på 164 mio. DKK. Prognosen for hele 2010 er nu også opjusteret. SVERIGE: ret stabile priser, forbruget af rustfrit stål er gradvist ved at vende tilbage Det svenske BNP steg i Q3 med næsten 7% (år-til-år) og nåede dermed i 2010 rekordhøjde. Den overraskende vækst skyldes øget investeringslyst og øget aktivitet inden for byggeriet i Sverige. Sammenlignet med andre europæiske lande fandt det eksportorienterede Sverige tidligere en bedring og er i øjeblikket sammen med Tyskland lyspunkterne blandt de europæiske økonomier. Forbrugerne er også ved at være mere optimistiske i Sverige, de øgede forbruget med 3,5% i Q3 (år-til-år) Alfa Laval Sverige vandt en ordre I størrelsesordenen 50 mio. SEK på varmevekslere til indiske raffinaderiprojekter. Ifølge virksomheden er ca. 80% af eksportordrerne de seneste måneder kommet fra Indien, hvor procesindustrien i øjeblikket oplever et boom. NORGE: den rustfri situation er fortsat usikker, der opleves intet løft i efterspørgslen i Q4, og det forventes heller ikke at indfinde sig. Norsk økonomi er så småt i bedring. BNP steg i Q3 med 0,9% efter en vækst på kun 0,5% i de foregående to kvartaler. Væksten er drevet af et stigende forbrug og en bedring inden for byggeriet. Den samlede industriproduktion halter stadig bagefter (-1,6%) på grund af et betydeligt fald i olie- og gasproduktionen og efterforskningen inden for dette område. Statoil er også begyndt at producere olie og gas i det norske felt (projekt Vega). Virksomheden forventer en snarlig øgning i produktionen. Damstahl, Neumo Ehrenberg Group - 8 -