Halvårsrapport Fondsbørsmeddelelse nr. 10/ august DANSKE BANK 1. halvår /39

Transkript

1 Halvårsrapport 2006 Fondsbørsmeddelelse nr. 10/ august 2006 DANSKE BANK 1. halvår /39

2 Danske Bank koncernens hovedtal 3 Beretning 4 Resultat 4 Kapital og solvens 5 Balance 5 Integration af nordirsk og irsk bank 5 Corporate Social Responsibility 6 Nye kapitaldækningsregler 6 Ledelsesændring 6 Ekstraordinær generalforsamling 6 Forretningsområder 7 Bankaktiviteter Danske Bank 8 Bankaktiviteter BG Bank 9 Bankaktiviteter Sverige 10 Bankaktiviteter Norge 11 Bankaktiviteter Nordirland 12 Bankaktiviteter Irland 13 Bankaktiviteter Øvrige 14 Realkredit 15 Danske Markets 16 Danske Capital 17 Danica Pension 18 Øvrige områder 19 Forventninger til Danske Bank koncernens hovedtal 21 Regnskab for Danske Bank koncernen 22 Anvendt regnskabspraksis 22 Resultatopgørelse 23 Balance 24 Kapitalbevægelser 25 Solvensopgørelse 26 Pengestrømsopgørelse 27 Segmentregnskab 28 Eventualforpligtelser 30 Regnskab for Danske Bank A/S 31 Supplerende information 39 DANSKE BANK 1. halvår /39

3 Hovedtal Danske Bank koncernen PERIODENS RESULTAT 1. halvår 1. halvår Indeks Året Mio. kr / Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtjening fra forsikringsaktiviteter Indtægter i alt Driftsomkostninger Resultat før tab på udlån Tab på udlån Resultat før skat Skat Periodens resultat Heraf minoritetsinteressers andel BALANCE 30. juni 30. juni Indeks 31. dec. Mio. kr / Bankudlån Realkreditudlån Aktiver i handelsportefølje Investeringsaktiver Aktiver vedr. forsikringskontrakter Øvrige aktiver Aktiver i alt Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Indlån Udstedte realkreditobligationer Forpligtelser i handelsportefølje Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter Øvrige forpligtelser Efterstillede kapitalindskud Egenkapital Forpligtelser og egenkapital i alt NØGLETAL 1. halvår 1. halvår xx Året xx 2005 Periodens resultat pr. aktie (kr.) 9,7 9,5 xx 20,2 Periodens resultat pr. aktie (udvandet) (kr.) 9,7 9,5 xx 20,2 Periodens resultat i pct. p.a. af gns. egenkapital 16,6 17,9 xx 18,4 Omkostninger i pct. af indtægter 54,7 51,6 xx 52,4 Solvensprocent (inkl. periodens resultat) 9,8 9,4 xx 10,3 Kernekapitalprocent (inkl. periodens resultat og hybrid kernekapital) 7,1 6,8 xx 7,3 Risikovægtede poster, ultimo (mia. kr.) xx 944 Børskurs, ultimo 221,5 185,3 xx 221,2 Indre værdi pr. aktie (kr.) 117,5 107,7 xx 118,2 Heltidsmedarbejdere, ultimo xx DANSKE BANK 1. halvår /39

4 Beretning Koncernens resultat efter skat udgjorde mio. kr. mod mio. kr. i 1. halvår Niveauet var samlet set som forventet Resultatfremgang i Bankaktiviteterne og Danske Markets Negativt investeringsafkast i Danica medførte udskydelse af indtægtsførsel af risikotillæg Periodens resultat pr. aktie steg 2 pct. på trods af afholdte integrationsomkostninger Indtægterne steg 6 pct. Indtægtsførsel (netto) på tab på udlån Vækst i bankudlån (ekskl. reverseforretninger) på 23 pct. På baggrund af resultatet i 1. halvår fastholdes forventningen samlet set til resultatet for 2006 Resultat for 1. halvår 2006 Danske Bank koncernens overskud efter skat udgjorde mio. kr. i 1. halvår 2006 mod mio. kr. i 1. halvår Periodens resultat pr. aktie steg fra 9,5 kr. til 9,7 kr. Koncernens overskud før skat udgjorde mio. kr. En større resultatfremgang end forventet i Bankaktiviteterne og Danske Markets mere end opvejede udskydelse af indtægtsførsel af risikotillæg i Danica som følge af negativt investeringsafkast. Indtægter I forhold til 1. halvår 2005 steg indtægterne med mio. kr. eller 6 pct. til mio. kr. Indtægtsfremgangen fra bankaktiviteterne var mio. kr. svarende til 15 pct., hvoraf Nordirland og Irland bidrog med 602 mio. kr. Nettorenteindtægterne steg 12 pct. til mio. kr. Ses bort fra nettorenteindtægter fra Bankaktiviteter Nordirland og Irland var stigningen 7 pct. Stigningen i nettorenteindtægterne skal ses i lyset af fortsat pæn vækst i udlånet, som mere end kompenserede for fortsat faldende udlånsmarginaler. Væksten i udlån var primært koncentreret om pantsikrede boligfinansieringsprodukter og et stigende udlån til erhvervssegmentet. På indlånssiden bidrog det højere renteniveau til forbedrede marginaler. Nettogebyrindtægterne steg 11 pct., hvoraf Bankaktiviteter Nordirland og Irland tegnede sig for de 2 procentpoint af stigningen. Den øvrige fremgang på 9 pct. hidrørte primært fra høj aktivitet på fondsmarkederne samt enkeltstående større transaktioner. Den meget høje aktivitet på fondsmarkederne gennem 1. kvartal blev dog, som forventet, ikke fastholdt i 2. kvartal. Handelsindtægterne steg 5 pct. i forhold til 1. halvår Indtjeningen fra forsikringsaktiviteter faldt fra 721 mio. kr. i 1. halvår 2005 til 33 mio. kr. i 1. halvår 2006, væsentligst som følge af et utilfredsstillende resultat fra syge- og ulykkesforretningen samt udskydelse af risikotillæg. Øvrige indtægter steg med 14 pct. til mio. kr. Indtægtsfremgangen kunne primært henføres til provisionsindtægter fra tilkøbte ejendomsmæglerkæder. Driftsomkostninger Driftsomkostningerne steg 12 pct. til mio. kr. Korrigeres der for tilkøbte enheder samt performanceafhængig aflønning, var omkostningerne på niveau med 1. halvår I 1. halvår 2005 indregnedes de irske aktiviteter alene i perioden marts til juni. Omkostningsprocenten steg fra 51,6 til 54,7. Tab på udlån Regnskabsposten tab på udlån udviste et positivt resultat på 443 mio. kr. mod 225 mio. kr. i 1. halvår Indtægtsførslen skyldes fortsat de gunstige økonomiske konjunkturer, der medførte et lavt niveau for nye nedskrivninger kombineret med tilbageførsel af tidligere foretagne nedskrivninger. Forrentning Forrentningen af egenkapitalen udgjorde 16,6 pct. mod 17,9 pct. i 1. halvår Periodens resultat pr. aktie steg fra 9,5 kr. til 9,7 kr. svarende til en stigning på 2 pct. Kapital og solvens Egenkapital Egenkapitalen udgjorde 73 mia. kr. ved udgangen af juni 2006 mod 74 mia. kr. ultimo Ændringen kan i det væsentligste henføres til udlodning af udbytte i marts 2006 samt indregning af periodens resultat. DANSKE BANK 1. halvår /39

5 Aktiekapitalen udgjorde kr. eller stk. aktier ultimo juni Antallet af udestående aktier ultimo juni 2006 udgjorde aktier, og det gennemsnitlige antal af udestående aktier i 1. halvår 2006 udgjorde aktier. Solvens Med virkning fra 1. januar 2006 indregnes periodens resultat med fradrag af forventet udbytte ved opgørelse af solvensprocenten. Ultimo juni 2006 blev solvensprocenten opgjort til 9,8, hvoraf 7,1 procentpoint kunne henføres til koncernens kernekapital, mod henholdsvis 10,3 og 7,3 ultimo Kernekapitalprocenten eksklusive hybrid kernekapital udgjorde 6,5 mod 6,7 ultimo Stigningen i de risikovægtede poster fra 944 mia. kr. ved årsskiftet til mia. kr. ved udgangen af juni 2006 kunne primært tilskrives vækst i udlån. Balance Udlån Koncernens bankudlån eksklusive reverseforretninger steg fra ultimo juni 2005 med 130 mia. kr. til 699 mia. kr. ultimo juni 2006 svarende til en stigning på 23 pct. I forhold til årsskiftet var der tale om en stigning på 13 pct. I de danske bankaktiviteter øgedes udlån med 46 mia. kr. svarende til en stigning på 18 pct. De udenlandske bankaktiviteter bidrog med en udlånsvækst på 82 mia. kr. svarende til en stigning på 30 pct. Heraf kunne 8 mia. kr. henføres til en ny nettingmetode i Northern Bank. Udlån i Danske Markets steg 2 mia. kr. i forhold til ultimo juni 2005 svarende til en stigning på 6 pct. Siden ultimo juni 2005 er koncernens bankudlån til privatkunder steget med 20 pct., mens udlån til erhvervskunder er steget med 25 pct. Realkreditudlån, målt til dagsværdi, udgjorde 573 mia. kr. ved udgangen af juni 2006 svarende til en stigning på 5 pct. i forhold til ultimo juni Privatmarkedet tegnede sig for 62 pct. af porteføljen ultimo juni Den nominelle obligationsrestgæld steg i 1. halvår med 23 mia. kr. til 586 mia. kr. Reverseforretninger steg 76 mia. kr. til 274 mia. kr. i forhold til ultimo juni 2005 primært som følge af stigende aktivitet på det internationale repo-marked. Indlån Indlån eksklusive repoforretninger steg til 604 mia. kr. mod 546 mia. kr. ved udgangen af juni 2005 svarende til en stigning på 11 pct. I forhold til ultimo 2005 var der tale om en stigning på 6 pct. Aktiver i handelsporteføljen Aktiver i handelsporteføljen faldt fra ultimo juni 2005 med 161 mia. kr. til 394 mia. kr. ultimo juni 2006, svarende til en nedgang på 29 pct. Nedgangen skyldtes en reduceret obligationsbeholdning og et fald i markedsværdier på derivater. Markedsrisikoen på koncernens positioner opgøres på daglig basis ved risikomålet value-atrisk, der udtrykker det maksimale tab på koncernens beholdninger inden for 10 dage med et sandsynlighedsniveau på 99 pct. Koncernens rente-var ekskl. Danica udgjorde 105 mio. kr. ultimo juni 2006 mod 147 mio. kr. ultimo juni I gennemsnit for 1. halvår 2006 udgjorde rente-var 170 mio. kr. mod 110 mio. kr. i samme periode året før. Integration af nordirsk og irsk bank Northern Bank og National Irish Bank er nu fuldt ud integreret på Danske Banks fælles itplatform, hvilket har betydet nye effektive administrative og forretningsmæssige arbejdsprocesser samt markant forbedrede muligheder i forhold til bankernes kunder. Bankerne har nu væsentligt udvidet paletten af produkter og serviceydelser til såvel det private marked som til erhverv. Dette inkluderer en markedsførende internet bank samt lancering af kundepakker til det private marked og cash management værktøjer til erhvervsmarkedet. Med udgangspunkt i det fremtidige produktudbud har Northern Bank og National Irish Bank udarbejdet finansielle planer dækkende perioden indtil På baggrund af konverteringen er der skabt forudsætning for realisering af synergier i de irske banker. Efter konverteringen er hovedparten af de indgåede overdragelsesaftaler med National Australia Bank udløbet, hvorved betaling for serviceydelser modsvarende 360 fuldtidsansatte er bortfaldet. De oprindelige synergiforventninger på 350 mio. kr. forventes fortsat realiseret med udgangen af 2007 med fuld regnskabsmæssig effekt fra De samlede omkostninger til integrationen forventes fortsat at udgøre i størrelsesordenen 1,5 DANSKE BANK 1. halvår /39

6 mia. kr. Ultimo juni 2006 var 1,2 mia. kr. afholdt, hvoraf de 0,2 mia. kr. var aktiveret som udviklingsomkostninger under immaterielle anlægsaktiver. De resterende omkostninger til færdiggørelse af integrationen forventes afholdt inden udgangen af Corporate Social Responsibility (CSR) Bestyrelsen vedtog i 1. halvår 2006 en Corporate Social Responsibility (CSR) politik. CSRpolitikkens fokusområder er kunder, medarbejdere, miljø og samfund. Der henvises til for yderligere beskrivelse heraf. Nye kapitaldækningsregler Nye kapitaldækningsregler træder i kraft 1. januar 2007 og får fuld effekt i Reglerne muliggør en mere nuanceret opgørelse af bankers risici og dermed kapitalkrav. På Danske Banks hjemmeside for investor relations findes dybdegående information om det kommende regelsæt og Danske Banks metoder, se Ledelsesændring Den 1. september 2006 udvides koncernens direktion med 3 medlemmer. De nye medlemmer er økonomidirektør Tonny Thierry Andersen med ansvar for Koncernøkonomi, direktør Sven Lystbæk med ansvar for Koncern Service Center og direktør Per Skovhus med ansvar for Kreditafdelingen. Direktør Henrik Normann tiltræder i løbet af indeværende kvartal som ny chef for Bankaktiviteter Danske Bank. Direktør Steen Blaafalk tiltræder herefter som chef for Danske Markets og medlem af koncernens eksekutivkomite. Ekstraordinær generalforsamling På en ekstraordinær generelforsamling den 8. august 2006 blev det vedtaget at antage Danske Bank International A/S, Danske Bank Polska A/S, Fokus Bank A/S, National Irish Bank A/S og Northern Bank A/S som nye binavne til banken. De nye binavne antages i forbindelse med bestræbelser på at omdanne udenlandske datterbanker til filialer og for også at beskytte navnene og sikre retten til at bruge dem fremover. DANSKE BANK 1. halvår /39

7 Koncernens forretningsområder Andel Andel RESULTAT FØR SKAT 1. halvår 1. halvår Indeks 1. halvår 1. halvår Året Mio. kr / Bankaktiviteter Danske Bank % 28% Bankaktiviteter BG Bank % 11% Bankaktiviteter Sverige % 5% 809 Bankaktiviteter Norge % 3% 579 Bankaktiviteter Nordirland % 1% 23 Bankaktiviteter Irland % Bankaktiviteter England, USA mv % 528 Bankaktiviteter Øvrige % 2% 713 Bankaktiviteter % 55% Realkredit % 17% Danske Markets % 22% Danske Capital % 2% 509 Danica Pension % Øvrige områder % -5% Koncernen i alt % 100% Andel Andel INDTÆGTER 1. halvår 1. halvår Indeks 1. halvår 1. halvår Året Mio. kr / Bankaktiviteter Danske Bank % 29% Bankaktiviteter BG Bank % 12% Bankaktiviteter Sverige % 6% Bankaktiviteter Norge % 5% Bankaktiviteter Nordirland % 4% Bankaktiviteter Irland % 2% 753 Bankaktiviteter England, USA mv % 468 Bankaktiviteter Øvrige % 7% Bankaktiviteter % 67% Realkredit % 11% Danske Markets % 16% Danske Capital % 2% 893 Danica Pension % Øvrige områder % Koncernen i alt % 100% For Bankaktiviteter Nordirland og Bankaktiviteter Irland indeholder 1. halvår 2005 alene resultatet for marts-juni måned. Koncernens resultat før skat udviste en stigning på 2 pct. i forhold til 1. halvår Koncernens indtægter steg 6 pct. i samme periode. Af de samlede indtægter kan 72 pct. henføres til koncernens bankaktiviteter og lidt over en tredjedel heraf vedrører de udenlandske bankaktiviteter. Udviklingen i de enkelte forretningsområder er beskrevet på de følgende sider. DANSKE BANK 1. halvår /39

8 Bankaktiviteter Danske Bank Bankaktiviteter Danske Bank omfatter bankaktiviteterne i brandet Danske Bank i Danmark. Danske Bank betjener alle typer af privatog erhvervskunder. Større erhvervskunder og private banking kunder betjenes i finanscentrene. Bankaktiviteter Danske Bank er inddelt i ni regioner med 289 filialer og ni finanscentre og beskæftiger omkring medarbejdere. BANKAKTIVITETER DANSKE BANK 1. halvår 1. halvår Indeks 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal Året Mio. kr / Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtægter i alt Driftsomkostninger Resultat før tab på udlån Tab på udlån Resultat før skat Udlån (ultimo) Indlån inkl. puljeindlån (ultimo) Risikovægtede poster (gns.) Allokeret kapital (gns.) Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. 45,9 40,7 43,8 48,1 61,5 45,9 44,2 47,5 Omkostninger i pct. af indtægter 50,0 53,9 49,7 50,3 51,6 48,2 54,2 51,8 Resultat før skat steg 33 pct. Indtægtsfremgang på 14 pct. Forbedret omkostningsprocent Udlånsvækst til privatkunder på 19 pct. og erhvervskunder på 18 pct. Forventning om fortsat høj forretningsaktivitet i 2006 Resultatet før skat fra Bankaktiviteter Danske Bank steg 33 pct. til mio. kr. mod mio. kr. i 1. halvår Resultat før tab på udlån steg 24 pct. Bankaktiviteter Danske Bank oplevede også i 1. halvår 2006 stor efterspørgsel efter bankens produkter, høj aktivitet på fondsmarkederne samt lave tab på udlån. Stigningen i nettorenteindtægterne på 11 pct. var en følge af høj udlånsvækst i alle kundesegmenter. Udlånsmarginalerne faldt dog også gennem 1. halvår Andelen af pantsikrede boliglån viste fortsat stigning, hvilket sammen med den intense konkurrencesituation bidrog til nedgang i udlånsmarginalerne. Den stigende rente medførte derimod en udvidelse af indlånsmarginalen og øget afkast af allokeret kapital. Den høje aktivitet på fondsmarkederne medvirkede til stigningen i nettogebyrindtægterne på 21 pct. På aktiemarkedet var omsætningen især betydelig i 1. kvartal, og salg af strukturerede produkter havde en positiv indvirkning på gebyrindtægterne i hele perioden. Omkostningsstigningen på 6 pct. afspejlede den almindelige løn- og inflationsudvikling, afholdte omkostninger forbundet med forbedringer af bankens it-systemer samt stigning i de aktivitetsdrevne omkostninger. De øgede indtægter medførte, at omkostningsprocenten blev forbedret til 50,0. Tab på udlån udgjorde et positivt resultat på 399 mio. kr. mod et positivt resultat på 142 mio. kr. i 1. halvår Udviklingen kunne tilskrives et fortsat gunstigt økonomisk klima i Danmark og god bonitet i låneporteføljen. Det samlede udlån steg 18 pct. i forhold til ultimo juni 2005, mens indlånet steg 8 pct. Siden ultimo 2005 har der været en udlånsvækst på 12 pct. Udlån til privatkunder steg 19 pct. Væksten i privatkundeudlånet kunne især henføres til et tilfredsstillende salg af boligfinansieringsprodukter. Udlånet til erhvervsvirksomheder steg 18 pct. som følge af stigende efterspørgsel fra såvel mindre og mellemstore erhvervsvirksomheder som store virksomheder. Der forventes også et højt aktivitetsniveau i den resterende del af 2006 og et fortsat intenst konkurrencepres. DANSKE BANK 1. halvår /39

9 Bankaktiviteter BG Bank Bankaktiviteter BG Bank omfatter bankaktiviteterne i brandet BG Bank i Danmark. BG Bank betjener alle typer af privatkunder og de fleste erhvervskunder via filialnettet. Derudover betjenes en række landbrugskunder fra særlige landbrugscentre. Bankaktiviteter BG Bank er inddelt i syv områder med 174 filialer og to finansborde og beskæftiger knap medarbejdere. BANKAKTIVITETER BG BANK 1. halvår 1. halvår Indeks 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal Året Mio. kr / Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtægter i alt Driftsomkostninger Resultat før tab på udlån Tab på udlån Resultat før skat Udlån (ultimo) Indlån inkl. puljeindlån (ultimo) Risikovægtede poster (gns.) Allokeret kapital (gns.) Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. 44,1 48,7 44,6 43,6 46,3 42,6 48,2 46,5 Omkostninger i pct. af indtægter 54,5 58,9 54,4 54,5 58,3 54,6 59,1 57,6 Resultat før skat steg 1 pct. Indtægtsfremgang på 10 pct. Forbedret omkostningsprocent Udlånsvækst til privatkunder på 17 pct. og erhvervskunder på 21 pct. Forventning om fortsat høj forretningsaktivitet Resultatet før skat fra BG Bank steg 1 pct. til 915 mio. kr. mod 907 mio. kr. i 1. halvår Resultat før tab på udlån steg 22 pct. BG Bank oplevede også i 1. halvår 2006 stor efterspørgsel efter bankens produkter og høj aktivitet på fondsmarkederne. Stigningen i nettorenteindtægterne på 7 pct. skyldes høj udlånsvækst til såvel privatkunder som erhvervskunder. Udlånsvæksten mere end kompenserede for lavere udlånsmarginaler på især privatkundeområdet. De lavere marginaler afspejlede en stigning i andelen af boliglåneprodukter samt en intens konkurrencesituation. Stigende renter bidrog til udvidelse af indlånsmarginalen og øget afkast af allokeret kapital. Den høje aktivitet på fondsmarkederne medvirkede til stigningen i nettogebyrindtægterne på 14 pct. Omkostningsstigningen på 2 pct. afspejlede den almindelige løn- og inflationsudvikling samt opgradering af bankens it-systemer. Omkostningsprocenten forbedredes i forhold til 1. halvår 2005 fra 58,9 til 54,5. Tab på udlån, som udgjorde 93 mio. kr. mod et positivt resultat på 81 mio. kr. i 1. halvår 2005, kunne tilskrives enkeltstående nedskrivninger forårsaget af højere energipriser. Det samlede udlån steg 19 pct. i forhold til ultimo 1. halvår 2005, mens indlånet steg 6 pct. Udlån til privatkunder steg 17 pct. Væksten kunne især henføres til et tilfredsstillende salg af boligfinansieringsprodukter. Udlånet til erhvervsvirksomheder steg 21 pct. I første halvår lancerede BG Bank et nyt koncept for erhvervskunders elektroniske fakturering. Konceptet, der kaldes Collection Service, er en af markedets mest avancerede løsninger, og vil medvirke til at styrke BG Banks position i erhvervskundesegmentet. Der forventes også et højt aktivitetsniveau i den resterende del af 2006 og et fortsat intenst konkurrencepres. DANSKE BANK 1. halvår /39

10 Bankaktiviteter Sverige Bankaktiviteter Sverige omfatter bankaktiviteterne i Östgöta Enskilda Bank og Provinsbankerne i Sverige, der betjener alle typer privatog erhvervskunder. Bankaktiviteter Sverige er inddelt i fire regioner med 57 filialer og fire finanscentre og beskæftiger knap medarbejdere. Formidlingen af køb og salg af fast ejendom sker bl.a. gennem mæglervirksomheden Skandia Mäklarna, der har 70 forretninger tilknyttet. BANKAKTIVITETER SVERIGE 1. halvår 1. halvår Indeks 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal Året Mio. kr / Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtægter i alt Driftsomkostninger Resultat før tab på udlån Tab på udlån Resultat før skat Resultat før skat i lokal valuta (SEK) Udlån (ultimo) Indlån (ultimo) Risikovægtede poster (gns.) Allokeret kapital (gns.) Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. 13,5 16,7 17,7 9,1 13,5 12,7 19,6 14,8 Omkostninger i pct. af indtægter 60,3 61,8 60,3 60,2 62,5 61,3 61,9 61,9 Resultat før skat steg 2 pct. Indtægtsfremgang på 21 pct. Forbedret omkostningsprocent Udlånsvækst på 25 pct. i lokal valuta Forventning om høj vækst også i resten af 2006 Resultatet før skat fra de svenske bankaktiviteter steg 2 pct. til 438 mio. kr. mod 429 mio. kr. i 1. halvår Opgjort i lokal valuta var stigningen ligeledes 2 pct. Resultat før tab på udlån steg 26 pct. Nettorenteindtægterne steg 16 pct. i forhold til 1. halvår Den høje udlånsvækst mere end opvejede lavere udlånsmarginaler, som var en følge af konkurrencepres og udlånsporteføljens stigende andel af boligfinansieringsprodukter og udlån til større erhvervskunder. Fremgangen i nettogebyrindtægterne på 31 pct. kunne henføres til stigende forretningsomfang, øget fondshandel samt stigning i antallet af betalingstransaktioner. Øvrige indtægter steg 15 mio. kr. primært som følge af indtægter fra ejendomsmæglerkæden Skandia Mäklarna, der indregnedes fra 1. oktober Omkostningsstigningen på 18 pct. afspejlede det højere aktivitetsniveau, udvidelsen af filialnettet og indregning af Skandia Mäklarna. Som følge af en porteføljenedskrivning og enkeltstående tab steg tab på udlån til 33 mio. kr. mod et positivt resultat på 56 mio. kr. i 1. halvår I lokal valuta steg udlånet til private 26 pct. i forhold til ultimo juni 2005, mens udlånet til erhvervsvirksomheder steg 25 pct. På erhvervsområdet hidrørte udlånsvæksten primært fra store og mellemstore virksomheder, mens salg af boligfinansieringsprodukter bidrog til udlånsvæksten på privatområdet. På såvel privat- som erhvervskundeområdet var udlånsvæksten højere end markedsvæksten. I 1. halvår 2006 etableredes en ny filial i Stockholm, mens to mindre filialer i den østre region blev nedlagt. I løbet af 2. halvår 2006 forventes yderligere to filialer åbnet. Med et nu fuldt udbygget distributionsnet forventes de svenske bankaktiviteter at have et godt grundlag for fortsat rentabel vækst i det konkurrenceprægede marked. DANSKE BANK 1. halvår /39

11 Bankaktiviteter Norge Bankaktiviteter Norge omfatter primært bankaktiviteterne i Fokus Bank, Norge. Fokus Bank betjener alle typer privat- og erhvervskunder. Bankaktiviteter Norge er inddelt i fem regioner med 70 filialer og fem finanscentre og beskæftiger omkring medarbejdere. Formidlingen af køb og salg af fast ejendom sker via mæglervirksomheden Fokus Krogsveen, der samlet råder over 38 kontorer. BANKAKTIVITETER NORGE 1. halvår 1. halvår Indeks 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal Året Mio. kr / Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtægter i alt Driftsomkostninger Resultat før tab på udlån Tab på udlån Resultat før skat Resultat før skat i lokal valuta (NOK) Udlån (ultimo) Indlån (ultimo) Risikovægtede poster (gns.) Allokeret kapital (gns.) Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. 19,7 13,9 24,5 14,5 13,9 15,2 10,8 14,3 Omkostninger i pct. af indtægter 64,9 73,4 62,0 68,1 71,6 71,9 74,5 72,5 Resultat før skat steg 74 pct. Indtægtsfremgang på 37 pct. Forbedret omkostningsprocent Udlånsvækst på 25 pct. i lokal valuta Forventning om høj vækst også i resten af 2006 Resultatet før skat fra de norske bankaktiviteter steg 74 pct. til 457 mio. kr. mod 262 mio. kr. i 1. halvår Opgjort i lokal valuta var stigningen på 70 pct. Resultat før tab på udlån steg 81 pct. Nettorenteindtægterne steg 24 pct. i forhold til 1. halvår Øget forretningsomfang med eksisterende kunder samt stor tilgang af nye kunder mere end opvejede effekten af fortsat konkurrence på rentemarginalerne. Stigningen i nettogebyrindtægterne på 18 pct. var primært en afledt effekt af stigende kundeaktivitet. Øvrige indtægter steg 114 mio. kr. primært som følge af indtægter fra ejendomsmæglerkæden Fokus Krogsveen, der indregnedes fra 1. juli Udvidelse af medarbejderstaben i de kundevendte funktioner og styrkelse af det centrale kompetencemiljø i forhold til erhvervskunderne medvirkede til, at omkostningerne (eksklusive omkostninger fra Fokus Krogsveen) steg 6 pct. i forhold til 1. halvår Tab på udlån udgjorde et positivt resultat på 62 mio. kr. mod et positivt resultat på 44 mio. kr. i 1. halvår Det fortsat lave tabsniveau kunne tilskrives det gunstige økonomiske klima i Norge og god bonitet i låneporteføljen. I lokal valuta steg udlånet 25 pct. i forhold til ultimo juni På såvel privat- som erhvervsmarkedet var udlånsvæksten højere end markedsvæksten. Fokus Bank s ejendomsmæglerkæde Fokus Krogsveen overtog i juni samtlige aktier i Meglerhuset Nylander, en af Midtnorge s ledende ejendomsmæglere. Overtagelsen gør Fokus Krogsveen til en af Norge s førende ejendomsmæglerkæder og styrker distributionskraften over for privatkundesegmentet. Indregningen af Meglerhuset Nylander foretages fra og med 3. kvartal Med ekspansionen af det norske filialnet gennem de senere år, tilpasningen af organisationsstrukturen og købet af ejendomsmæglerkæder forventes de norske bankaktiviteter at have et godt grundlag for yderligere rentabel vækst. DANSKE BANK 1. halvår /39

12 Bankaktiviteter Nordirland Bankaktiviteter Nordirland omfatter bankaktiviteterne i Northern Bank, som betjener såvel private kunder som erhvervskunder. Bankaktiviteter Nordirland er inddelt i fire regioner med 95 filialer og fire finanscentre og beskæftiger omkring personer. BANKAKTIVITETER NORDIRLAND 1. halvår 1. halvår Indeks 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal Året Mio. kr / Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtægter i alt Afskrivning på immaterielle aktiver Integrationsomkostninger Øvrige driftsomkostninger Driftsomkostninger Resultat før tab på udlån Tab på udlån Resultat før skat Resultat før skat i lokal valuta (GBP) Udlån (ultimo) Indlån (ultimo) Risikovægtede poster (gns.) Allokeret kapital (gns.) Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. -16,1 7,1-25,3-6,9-8,2 3,8 3,4 1,2 Omkostninger i pct. af indtægter 117,1 90,0 127,2 107,1 109,1 93,4 93,8 96,7 Omkostninger ekskl. integrationsomkostninger i pct. af indtægter 87,6 77,6 91,8 83,5 75,2 79,5 77,3 77,5 1. halvår 2005 indeholder alene resultatet for marts-juni måned. Resultat før skat som forventet Udlånsvækst på 23 pct. i lokal valuta Branding og produktlancering som planlagt Forventning om høj vækst i 2006 Resultatet før skat fra de nordirske bankaktiviteter var negativt med 204 mio. kr. i 1. halvår 2006, hvilket var i overensstemmelse med forventningerne. Lavere aktivitet i forbindelse med it-konverteringen medførte lavere gebyrindtjening i 2. kvartal sammenlignet med 1. kvartal. Af de samlede driftsomkostninger på mio. kr. udgjorde afskrivninger på immaterielle aktiver 223 mio. kr. og omkostninger til integration 324 mio. kr. Den resterende stigning i øvrige driftsomkostninger skyldtes overarbejde samt højere omkostninger til markedsføring og rebranding i kølvandet på integrationen. pct. Udlånsvæksten mere end opvejede de faldende marginaler, der var en følge af den øgede konkurrence. Korrigeret for ny nettingmetode steg det samlede indlån med 17 pct. Northern Bank opererer nu på koncernens centrale og skalerbare it-platform efter den succesfulde konvertering i påsken. Markedsføringskampagner og lancering af nye og forbedrede produkter til konkurrencedygtige priser fulgte i kølvandet på konverteringen. Salget af kundepakker har i 2. kvartal udvist en positiv udvikling og sammen med re-branding af filialer over hele Nordirland er der således skabt grundlag for en fremtidig rentabel vækst. Det samlede udlån steg med 16 mia. kr., hvoraf ca. 8 mia. kr. skyldtes ophør med regnskabsmæssig modregning af nettingberettigede udlån. Korrigeret herfor udgjorde udlånsvæksten 20 DANSKE BANK 1. halvår /39

13 Bankaktiviteter Irland Bankaktiviteter Irland omfatter bankaktiviteterne i National Irish Bank, som primært betjener privatkunder og større erhvervskunder. Bankaktiviteter Irland er inddelt i fem regioner med 59 filialer og beskæftiger omkring 700 personer. BANKAKTIVITETER IRLAND 1. halvår 1. halvår Indeks 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal Året Mio. kr / Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtægter i alt Afskrivning på immaterielle aktiver Integrationsomkostninger Øvrige driftsomkostninger Driftsomkostninger Resultat før tab på udlån Tab på udlån Resultat før skat Resultat før skat i lokal valuta (EUR) Udlån (ultimo) Indlån (ultimo) Risikovægtede poster (gns.) Allokeret kapital (gns.) Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. -12,5 2,1-16,7-8,0-18,7-7,8-5,0-8,2 Omkostninger i pct. af indtægter 120,8 95,8 125,0 116,3 136,8 113,6 106,8 113,5 Omkostninger ekskl. integrationsomkostninger i pct. af indtægter 92,5 84,0 99,6 84,9 87,2 89,2 90,4 86,5 1. halvår 2005 indeholder alene resultatet for marts-juni måned. Resultat før skat som forventet Udlånsvækst på 54 pct. i lokal valuta Væksten overstiger markedsvæksten Branding og produktlancering som planlagt Forventning om høj vækst i 2006 Resultatet før skat fra de irske bankaktiviteter var negativt med 129 mio. kr. i 1. halvår 2006, hvilket var som forventet. Af de samlede driftsomkostninger på 627 mio. kr. udgjorde afskrivninger på immaterielle aktiver 51 mio. kr. og omkostninger til integration 147 mio. kr. Endvidere har positioneringen af National Irish Bank i det irske marked øget markedsføringsomkostningerne i 2. kvartal. Tab på udlån udgjorde 21 mio. kr. Det relativt lave niveau afspejlede den gode bonitet i låneporteføljen. I forhold til ultimo juni 2005 steg det samlede udlån 54 pct. Stigningen i udlån oversteg markedsvæksten. Udlånsvæksten mere end opvejede de faldende marginaler, som følge af den øgede konkurrence, på såvel erhvervsudlån som udlån til private. Indlån viste en nedgang fra ca. 19 mia. kr. til 17 mia. kr. Udviklingen omfattede en reel fremgang på ca. 3 mia. kr., idet der overførtes ca. 5 mia. kr. indlån fra større erhvervsvirksomheder til Danske Markets. Efter den succesfulde integration og rebranding af National Irish Bank har banken væsentligt udvidet sin palette af produkter og serviceydelser til såvel det private marked som til erhverv. Dette inkluderer bl.a. en markedsførende internet bank samt lancering af Irlands første kundepakker til det private marked og cash management til erhvervsmarkedet. Som led i vækststrategien planlægges åbning af 15 nye filialer inden for de næste 3 år, en udvidelse af filialnettet med 25 pct. DANSKE BANK 1. halvår /39

14 Bankaktiviteter Øvrige Bankaktiviteter Øvrige omfatter Nordania og de udenlandske bankaktiviteter i Luxembourg, Tyskland, Polen og Finland. BANKAKTIVITETER ØVRIGE 1. halvår 1. halvår Indeks 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal Året Mio. kr / Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtægter i alt Driftsomkostninger Resultat før tab på udlån Tab på udlån Resultat før skat Udlån (ultimo) Indlån (ultimo) Risikovægtede poster (gns.) Allokeret kapital (gns.) Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. 28,6 10,8 27,1 30,2 34,2 26,3-9,6 21,0 Omkostninger i pct. af indtægter 60,1 61,2 60,0 60,2 58,6 61,3 61,3 60,6 RESULTAT FØR SKAT 1. halvår 1. halvår Indeks 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal Året Mio. kr / Nordania Udenlandske Bankaktiviteter Bankaktiviteter Øvrige Resultat før tab på udlån steg 12 pct. Samtlige udenlandske bankaktiviteter havde en god forretningsmæssig udvikling Resultatet før skat i Bankaktiviteter Øvrige udgjorde 562 mio. kr. mod 176 mio. kr. i 1. halvår Resultat før tab på udlån steg 12 pct. Resultatet før tab på udlån fra Nordania udviste en stigning på 4 mio. kr. til 204 mio. kr. primært som følge af fortsat god udvikling i forretningsomfanget. Samtlige udenlandske forretningsområder, der indgår i Bankaktiviteter Øvrige, havde gennem 1. halvår 2006 en positiv forretningsudvikling. Resultatet før tab på udlån udgjorde 309 mio. kr. mod 260 mio. kr. i 1. halvår 2005 svarende til en stigning på 19 pct. Tab på udlån for Bankaktiviteter Øvrige udgjorde et positivt resultat på 49 mio. kr. mod et tab på 284 mio. kr. i 1. halvår var negativt påvirket af enkeltstående nedskrivninger. Udviklingen i 2006 kunne tilskrives de lave tabsniveauer og gode økonomiske klimaer. DANSKE BANK 1. halvår /39

15 Realkredit Realkredit omfatter Danske Bank koncernens danske aktiviteter inden for realkreditbaseret ejendomsfinansiering samt formidling af køb og salg af fast ejendom. Finansieringsløsninger udbydes gennem Realkredit Danmark, Danske Bank, BG Bank og home. Formidlingen af køb og salg af fast ejendom sker gennem mæglervirksomheden home, der har 197 forretninger tilknyttet. REALKREDIT 1. halvår 1. halvår Indeks 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal Året Mio. kr / Nettorenteindtægter Nettogebyrindtægter Handelsindtægter Øvrige indtægter Indtægter i alt Driftsomkostninger Resultat før tab på udlån Tab på udlån Resultat før skat Realkreditudlån (ultimo) Risikovægtede poster (gns.) Allokeret kapital (gns.) Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. 13,9 15,9 14,1 13,6 15,1 15,7 15,8 15,6 Omkostninger i pct. af indtægter 33,2 32,4 33,3 33,0 33,6 29,6 32,1 32,0 Resultat før skat faldt 8 pct. Lavere konverteringsaktivitet Nominel udlånsvækst på 10 pct. Markedsandelen for nettonyudlånet steg fra 27,5 pct. i 2005 til 31,1 pct. i 1. halvår halvår 2006 var præget af et mere normalt aktivitetsniveau efter flere år med hyppige konverteringsbølger og adskillige produktlanceringer. Resultat før skat faldt 8 pct. til mio. kr. mod mio. kr. i 1. halvår Stigningen i nettorenteindtægterne på 5 pct. afspejlede øgede bidragsindtægter som følge af stigende udlånsportefølje. Reduktionen i nettogebyrindtægterne skyldtes den lavere konverteringsaktivitet og ændret afregningsmodel i forhold til koncernens danske bankaktiviteter. Driftsomkostningerne blev reduceret med 4 pct. Omkostningsprocenten udviste en lille stigning grundet de lavere indtægter. Tab på udlån udgjorde en indtægt på 63 mio. kr. mod en indtægt på 76 mio. kr. i 1. halvår Det danske realkreditmarked havde et samlet bruttoudlån på 226 mia. kr. i 1. halvår 2006 mod 748 mia. kr. i hele året Udlånsporteføljen steg med 4 mia. kr. i forhold til ultimo Privatmarkedet tegnede sig for 62 pct. af porteføljen ultimo juni Den nominelle obligationsrestgæld steg med 23 mia. kr. til 586 mia. kr. Markedsandelen for bruttoudlånet opgjort til dagsværdi steg til 31,5 pct. i 1. halvår 2006 sammenholdt med 29,5 pct. i hele For udlånsporteføljen blev markedsandelen 33,0 pct. ultimo juni 2006 mod 33,4 pct. ultimo Målt på nettonyudlån steg markedsandelen fra 27,5 pct. i 2005 til 31,1 pct. i 1. halvår I forhold til hele året 2005 ændredes sammensætningen af bruttoudlånet i 1. halvår FlexLån steg som følge af udlån til erhvervsmarkedet til 38 pct., fastforrentede lån faldt til 38 pct., FlexGaranti forblev uændret 18 pct. og RD Cibor6 lån steg til 6 pct. Afdragsfrie lån androg for alle låntyper under ét 36 pct. af Realkredit Danmarks udlånsportefølje på privatmarkedet ved udgangen af juni Med et svagt stigende dansk renteniveau forventes den rentebårne konverteringsaktivitet at blive mere beskeden gennem den resterende del af 2006 sammenholdt med Realkredit Danmark havde i 1. halvår 2006 et nominelt bruttoudlån på 75 mia. kr. mod 224 mia. kr. i hele DANSKE BANK 1. halvår /39

16 Danske Markets Danske Markets har ansvaret for koncernens aktiviteter på de finansielle markeder. Handelsaktiviteter omfatter handel med renteprodukter, valuta, aktier og rentebærende papirer samt betjening af de større erhvervs- og investeringskunder med finansielle produkter, rådgivning vedrørende virksomhedsoverdragelser og rådgivning i forbindelse med kundernes fremskaffelse af egen- og fremmedkapital på de internationale finansielle markeder. Proprietary trading omfatter bankens kortsigtede beholdninger. Investeringsportefølje repræsenterer bankens strategiske rente-, valuta- og aktieportefølje. Institutional banking omfatter engagementer med internationale finansielle institutioner uden for Norden. De tilsvarende engagementer i Norden indgår under Bankaktiviteterne. DANSKE MARKETS 1. halvår 1. halvår Indeks 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal Året Mio. kr / Indtægter i alt Driftsomkostninger Resultat før tab på udlån Tab på udlån Resultat før skat Udlån (ultimo) Risikovægtede poster (gns.) Allokeret kapital (gns.) Res. før skat i pct. p.a. af allok. kap. 52,0 60,0 38,9 65,5 63,0 48,3 60,8 57,5 Omkostninger i pct. af indtægter 36,2 33,7 42,0 32,1 26,3 36,4 32,2 32,4 INDTÆGTER I ALT 1. halvår 1. halvår Indeks 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal Året Mio. kr / Handelsaktiviteter Proprietary trading Investeringsportefølje Institutional banking Danske Markets i alt Resultat før skat steg 4 pct. Indtægterne steg 7 pct. Porteføljeindtægter præget af faldende markeder gennem 2. kvartal 2006 Resultatet før skat fra Danske Markets steg 4 pct. til mio. kr. mod mio. kr. i 1. halvår Det danske rentemarked bød i 1. halvår 2006 på rentestigninger på op til 90 bp., hvilket stort set svarede til udviklingen på EUR- og USDmarkedet. I samme periode sidste år faldt renten med op til 75 bp. Handelsaktiviteterne i såvel indland som udland udviste en tilfredsstillende indtjening, som følge af øget volatilitet og dermed øget omsætning. Renteudviklingen medførte, at mange virksomheder gik fra variabel- til fastrenteeksponering. Til gengæld medførte den stigende rente en reduktion i konverteringsaktiviteterne set i forhold til sidste år. Samlet steg indtægterne fra handelsaktiviteter 31 pct. i forhold til 1. halvår Indtægterne fra proprietary trading var negativt påvirket af de nedadgående markedsbevægelser i aktiemarkedet gennem 2. kvartal Også indtægterne fra investeringsporteføljen var påvirket af den volatile udvikling på aktiemarkedet. Reduceret risiko mindskede imidlertid effekten heraf. I 2005 blev beholdningen af unoterede bankrelaterede aktier samt aktier i ejendomsselskaber i investeringsporteføljen nedbragt. Den reducerede indtjening herfra blev opvejet af øget indtjening fra placering i investeringsfonde. Den stabile indtjening fra institutional banking, herunder kunder i London, var tilfredsstillende. Driftsomkostningerne steg 15 pct. primært som følge af en stigning i den performanceafhængige aflønning. Aktivitetsniveauet i Danske Markets forventes også i resten af 2006 at blive højt. Den høje aktivitet på markedet for realkreditobligationer kan dog ikke forventes at opnå samme niveau som i DANSKE BANK 1. halvår /39

17 Danske Capital Danske Capital har ansvaret for porteføljeforvaltning af private og institutionelle formuer, herunder rådgivning af Danske Invest og BG Invest samt porteføljeplejen for Danica Pension, Danske Fund, Puljeinvest og Flexinvest. Kapitalforvaltningsprodukter til private og erhvervskunder bliver solgt gennem bankaktiviteterne i landeorganisationerne samt via eksterne distributører. Institutionelle kunder betjenes direkte fra Danske Capital. DANSKE CAPITAL 1. halvår 1. halvår Indeks 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal Året Mio. kr / Indtægter i alt Driftsomkostninger Resultat før skat Risikovægtede poster (gns.) Allokeret kapital (gns.) Omkostninger i pct. af indtægter 48,0 47,4 47,6 48,5 37,5 43,1 49,2 43,0 Kapital under forvaltning (mia. kr.) Resultat før skat steg 18 pct. Fortsat betydelig resultatfremgang i udenlandske enheder Investeringsmæssige resultater påvirket af faldende aktiemarked gennem 2. kvartal Forventning om fortsat positiv forretningsudvikling i 2006 Resultat før skat fra Danske Capital steg 18 pct. til 239 mio. kr. mod 202 mio. kr. i 1. halvår Markedsandelen på investeringsforeningsbeviser rettet mod detailmarkedet i Danmark udgjorde (målt på formueværdier) 34 pct. ultimo juni 2006 mod 37 pct. ultimo juni Danske Capitals investeringsmæssige resultater var påvirket af de volatile markeder i maj og juni De norske, svenske, europæiske og globale aktiemandater opnåede fortsat investeringsafkast over benchmark. Investeringsafkastet på danske aktier lå en anelse under benchmark i 1. halvår De fleste obligationsprodukter opnåede afkast omkring benchmark. Indtægtsfremgangen kom især fra stigende aktivitet i de udenlandske enheder, hvor indtægterne steg 39 pct. i forhold til 1. halvår Danske Capitals enheder uden for Danmark tegnede sig for 26 pct. af de samlede indtægter i 1. halvår 2006 mod 23 pct. i 1. halvår Omkostningsstigningen skyldes i al væsentlighed tilgang af medarbejdere, aktivitetsudvidelse i de udenlandske enheder samt øgede udgifter til resultatafhængig aflønning. Det samlede salg udgjorde 3,4 mia. kr. i 1. halvår Salget var positivt påvirket af, at Danske Capital i samarbejde med Danske Markets lancerede en aktieindekseret obligation KI Norden med afkast relateret til Danske Capitals aktivt forvaltede nordiske aktier og med indbygget hovedstolsgaranti ved udløb i Endvidere lanceredes funds til salg i Irland og Nordirland. DANSKE BANK 1. halvår /39

18 Danica Pension Danica er ansvarlig for koncernens aktiviteter inden for livs- og pensionsforsikring. Området markedsføres under navnet Danica Pension og henvender sig både til private og til virksomhedskunder. Produkterne distribueres bredt gennem Danske Bank koncernen, primært gennem Bankaktiviteter og Danica Pensions egne sælgere og rådgivere. DANICA PENSION 1. halvår 1. halvår Indeks 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal Året Mio. kr / Andel af forsikringsmæs. hens. mv Syge- og ulykke, forsikringsres Syge- og ulykke, investeringsres Risikotillæg i alt Forsikringsresultat, Unit Link & Personskade Investeringsresultat Finansieringsresultat Udskudt risikotillæg Indtjening fra forsikringsaktiviteter Præmier, forsikringskontrakter Præmier, investeringskontrakter Forsikringsmæssige hensæt. (gns.) Allokeret kapital (gns.) Indtjening i pct. p.a. af allok. kapital 0,8 17,6-8,4 9,1 26,3 16,6 17,7 19,6 Syge- og ulykkesresultaterne i kvartal 2005 indgår kun med 30 pct. i henhold til dagældende overskudspolitik. Fremgang i præmierne på 11 pct. Investeringsafkastet af kundemidler på -3,7 pct. Fortsat utilfredsstillende resultat af syge- og ulykkesforretningen Indtægtsførsel af risikotillægget udskudt Den forretningsmæssige udvikling i 1. halvår 2006 var tilfredsstillende med en stigning i præmierne på 11 pct. til 8,8 mia. kr. i forhold til 1. halvår Præmierne på de markedsbaserede produkter steg i Danmark med 150 pct. og i Sverige med 37 pct. Indtjeningen fra forsikringsaktiviteter faldt til 33 mio. kr., som følge af et negativt investeringsafkast. Investeringsafkast af kundemidler i Danica Pension udgjorde -3,7 pct. i 1. halvår 2006 mod 8,5 pct. i 1. halvår Afkastet var påvirket af kursfald på aktier og obligationer i 2. kvartal 2006, herunder lavere markedsværdi på swaptionsafdækning af minimumsforpligtelser på forsikringskontrakter. Det negative investeringsafkast indebar, at indtægtsførsel af risikotillæg for 1. halvår 2006 blev udskudt. Det negative investeringsafkast til trods fik kunderne tilskrevet en kontorente i 1. halvår 2006 svarende til 4,5 pct. p.a. efter PAL-skat. Kollektivt bonuspotentiale faldt med kun 0,3 mia. kr. til 11,0 mia. kr. ultimo 1. halvår 2006, idet det stigende renteniveau medførte reduktion i forsikringshensættelserne. Et aktiekursfald på 30 pct. ville ultimo juni 2006 reducere kollektivt bonuspotentiale med ca. 10,0 mia. kr. og egenkapitalen med 0,8 mia. kr. En rentestigning på 1,0 procentpoint ville reducere kollektivt bonuspotentiale med 1,4 mia. kr. og egenkapitalen med 39 mio. kr. Danica har udvidet direktionen med direktør Jørgen Klejnstrup, der får ansvar for øget internationalisering ved salg af pensionsprodukterne gennem koncernens udenlandske bankbrands samt kundeservice og HR. DANSKE BANK 1. halvår /39