OMKOSTNINGSANALYSE 2006
|
|
- Oscar Jakobsen
- 7 år siden
- Visninger:
Transkript
1 ANALYSE 30. marts 2007 OMKOSTNINGSANALYSE 2006 Den store formuestigning i de danske investeringsforeninger i de senere år betyder, at opsparing i investeringsbeviser nu er danskernes foretrukne opsparingsform. Det har øget offentlighedens og de cirka investorers interesse for både produktudbud, afkast og omkostningsudvikling. Denne omkostningsanalyse analyserer de samlede omkostninger på branche- og hovedkategoriniveau for alle de offentlige afdelinger, som indgår i IFR s statistikker (424 afdelinger ultimo 2006). Formuerekord og rekordhøje udbytter i 2006 Formuen i de danske investeringsforeninger nåde 848 mia. kr. ultimo 2006, og der blev købt nye beviser for 112 mia. kr. i Foreningerne forventer at udbetale udbytter på over 20 for året. Både private (pensionsopsparing og frie midler) og institutionelle investorer investerer i investeringsbeviser. Ultimo 2006 var der investeret 450 mia. kr. i detailafdelingerne, mens formuen i de i institutionelle afdelinger var på 385 mia. kr. Året var kendetegnet ved vigende afkast i obligationsafdelingerne, men gode afkast i afdelinger med udenlandske papirer. Bl.a. som en følge heraf købte investorerne relativt mange nye beviser i udenlandske obligations- og aktieafdelinger i Det har betydning for omkostningsudviklingen. Afdelinger, som investerer i udenlandske papirer - og særligt i specialiserede og på fjerntliggende obligations- og aktiemarkeder - er nemlig dyrere at administrere og formidle end eksempelvis afdelinger med almindelige danske obligationer. Amaliegade København K Tlf Fax info@ifr.dk
2 Side 2/14 Omkostningsnøgletal for de enkelte investeringsforeninger Omkostningerne i investeringsforeningerne er fuldt offentlige og fremgår af foreningernes regnskaber. Derudover viser IFR sammenlignelige opgørelser for alle afdelinger på IFR viser de vigtigste nøgletal fra alle afdelingernes omkostninger i en omkostningstabel, som opdateres hvert forår. Her kan alle interesserede sammenligne afdelingernes omkostninger med tilsvarende afdelinger i de enkelte kategorier og med kategoriernes median - over de seneste tre kalenderår. De enkelte omkostningselementer i en investeringsforening er beskrevet i bilag 3. IFR har desuden offentliggjort sammenlignelige afkaststatistikker for de danske foreninger siden 1980 erne. Foreningerne opgør tallene efter IFR s branchestandarder. Det betyder, at tallene er fuldt sammenlignelige for investorerne. Analyse af medianomkostningerne 2006 i foreningerne Medianomkostningerne viser omkostningsniveauet i den typiske afdeling, men fortæller ikke omkostningerne for den typiske investor. Den bestemmes i højere grad af afdelingerne med de største formuer. Tabel 1 i bilaget viser kategoriernes median-omkostninger for Medianen for administrationsomkostningerne ligger på omtrent det samme niveau som de foregående år. Som det fremgår af bilag 1, falder omkostningsprocenten for medianafdelingen i 12 af 22 kategorier. 2. Medianerne for de maksimale emissionstillæg og indløsningsfradrag er stort set uændrede. De maksimale tillæg og fradrag har begrænset indflydelse på investorernes reelle handelsudgifter, idet de fleste beviser handles på InvesteringsForeningsBørsen (IFX), hvor forskellen mellem bud- og udbudskurser for de enkelte beviser er langt lavere end de maksimale tillæg. Investor kan altså typisk handle til bedre kurser, end de maksimale tillæg og fradrag indikerer. 3. Medianen for handelsomkostningerne er steget i over halvdelen af kategorierne, specielt i obligationsafdelingerne. Det skyldes ikke mindst, at handelsomkostningerne for 2006 som noget nyt nu også omfatter de indirekte handelsomkostninger i form af kursspread. Dermed får investorer nu et bedre indblik i disse omkostninger. Specielt i obligationsafdelingerne kan der være indirekte handelsomkostninger, da foreningerne som regel aftaler én samlet pris når de handler obligationer med andre professionelle aktører.
3 Side 3/14 Foreningernes handelsomkostninger ved emission og indløsning indgår ikke, da nye og udtrædende investorer betaler disse som en del af emissionstillæg/indløsningsfradrag. Har en afdeling meget lave handelsomkostninger, kan dette enten skyldes meget lav handel, eller at foreningen har kunnet omlægge porteføljen ved hjælp af de køb og salg af værdipapirer, som forårsages af investorernes ind- og udtræden. Sådan fordelte administrationsomkostninger sig i 2006 Administrationsomkostningerne i de offentlige investeringsforeninger steg fra 3,3 mia. kroner i 2005 til 4,6 mia. kr. i Formuen i disse afdelinger var ultimo 2006 på 497 mia. kr. (59 % af den samlede brancheformue) mod 431 mia. kr. ultimo De største delomkostninger i de danske investeringsforeninger består af depotgebyrer, omkostninger til porteføljepleje og markedsføringsomkostninger (dækker især formidlingshonorar). Som det ses af figuren nedenfor, udgjorde depotomkostningerne i 2006 cirka 7 % af de samlede omkostninger (304 mio. kr.), udgifter til porteføljepleje 1,5 mia. kr. eller cirka 32 % og udgifter til markedsføring 2,2 mia. kr. eller cirka 51 % af omkostningerne. Tilsammen udgjorde de tre delposter 89 % af foreningernes udgifter, mens de resterende poster, herunder løn, husleje, IT mv. udgjorde 11 %. Omkostningerne er beregnet i procent af den gennemsnitlige formue i løbet af året, som udgjorde 467 mia. kr. i Fordeling af adm inistrationsom kostninger ,72% 6,58% 32,19% Depotbankomk. Porteføljeplejeomk. Markedsføringsomk. øvrige omk. 50,52%
4 Side 4/14 De samlede administrationsomkostninger fordelt på omkostningsarter i 2005 og 2006 fremgår af figur 2: Omkostninger fordelt efter omkostningsart i 2005 og 2006 Mio.kr Depotbankomkostninger Markedsføringsomkostninger Porteføljeplejeomkostninger Andre omkostninger Handelsomkostningers betydning Handelsomkostningerne ved den løbende drift (den del af handelsomkostningerne, som ikke dækkes af ind- og udtrædende medlemmer), udgjorde i alt 994 mio. kr., eller 18 % af de samlede omkostninger til administration og handel. Handelsomkostningernes andel af de samlede omkostninger er lavest i de danske obligationsafdelinger, mens den er højest i aktieafdelingerne. Tabel 1 på næste side viser andelen af handelsomkostningerne og fordelingen af administrationsomkostningerne i hovedkategorierne. Tabel 1: Administrationsomkostninger og handelsomkostninger i hovedkategorier for 2006 Administrationsomkostninger Handelsomkostninger i mio. kr. i mio. kr. i % af total* Danske aktier Udenlandske aktier Danske obligationer Udenlandske Blandede I alt *total er summen af administrationsomkostninger og handelsomkostninger
5 Gennemsnitlige omkostningsprocenter Side 5/14 Omkostningsprocenter i de enkelte afdelinger er beregnet som administrationsomkostningerne i procent af afdelingens gennemsnitlige formue i løbet af året. Bilag 2 viser de gennemsnitlige omkostningsprocenter i alle kategorier i 2005 og Der er her tale om aritmetiske gennemsnit, som fortæller omkostningerne for den typiske investor i de enkelte kategorier. 1 Tabellen nedenfor er et uddrag, som viser de gennemsnitlige omkostningsprocenter i hovedkategorierne. Tabel 2 Gennemsnitlig omkostningsprocent i hovedkategorierne og gennemsnitlig formue ( ) Gns. omkostningsprocent Gennemsnitlig formue Danske aktier 1,09% 1,13% Udenlandske aktier 1,35% 1,35% Danske obl. 0,54% 0,54% Udenlandske obl. 1,05% 1,06% Blandede 0,93% 1,08% I alt 0,90% 0,99% Den gennemsnitlige omkostningssats har ikke ændret sig fra 2005 til 2006 for udenlandske aktier og danske obligationer, mens den er steget for danske aktier, udenlandske obligationer og blandede afdelinger. Foreningerne har siden slutningen af 2005 etableret en række blandede lagerbeskattede afdelinger med en større aktieandel end tidligere. Det har fået omkostningsprocenten i hovedkategorien blandede afdelinger til at stige i 2006, fordi aktier er dyrere at administrere end obligationer. Formuerne i aktiekategorierne og de udenlandske obligationskategorier er steget meget. Det skyldes dels kursstigningerne, dels - og navnlig - øget efterspørgsel fra investorerne efter investeringsbeviser i disse kategorier. Derimod har investorerne ikke haft interesse for at købe flere beviser i de danske obligationsafdelinger. Den øgede efterspørgsel efter beviser i de udenlandske obligations- og aktiekategorier, som er dyrere at administrere og formidle, er hovedårsagen til, at de samlede omkostninger stiger. Det er nærmere analyseret nedenfor. 1 Kan ikke sammenlignes med medianomkostningerne for de enkelte kategorier, som udtrykker omkostningerne i den typiske afdeling, mens de gennemsnitlige omkostninger udtrykker omkostningerne for den enkelte investor.
6 Side 6/14 Analyse af omkostningsudviklingen i kroner De stigende samlede omkostninger i investeringsforeninger kan skyldes flere faktorer, nemlig a) ændret omkostningsniveau i investeringsforeningerne b) flere penge under forvaltning = danskerne ejer flere investeringsbeviser c) ændret formuefordeling (f.eks. at investorerne ejer relativt flere aktiebaserede beviser) I det følgende har vi analyseret den samlede omkostningsstigning fra 2005 til 2006 (cirka 1,3 mia. kroner). Formålet er at få belyst, hvorfor omkostningerne målt i kroner er steget. Figur 3: Omkostningsudviklingen 2006 mio. kr ændrede satser formuestigning 876 ændret formuefordeling formue 2005 pct formue 2006 pct formue 2005 fordeling 2006 pct formue 2006 pct. Figuren viser, at ændrede satser (ændret omkostningsniveau i foreningerne) kun kan forklare 16 mio. af omkostningsstigningen fra 2005 til Det fremgår af ændringen mellem de to første søjler. I tredje søjle viser vi de samlede omkostninger i 2006 med formuefordelingen fra 2005 vi antager her at formuen er steget lige meget i alle kategorier. Som det ses betyder formuestigningen (altså at investorerne ejer beviser for et større beløb) alene at omkostningerne er steget med 876 mio. kr. I fjerde søjle bruger vi den faktiske formuefordeling i 2006 og tager derfor højde for, at investorerne efterspørger andre typer af beviser. De sidste 376 mio. kr. skyldes, at investorerne har efterspurgt udenlandske obligations- og aktieafdelinger, som er dyrere at administrere og få formidlet end eksempelvis danske obligationsafdelinger.
7 Side 7/14 Konklusion: Ændring som følge af ændret omkostningsniveau: Ændring som følge af generel formuevækst i foreningerne: Ændring som følge af ændret investoradfærd: Samlet ændring i mio. kr. 876 mio. kr. 376 mio. kr mio. kr. Analyse af omkostningsudviklingen i pct. Spørgsmålet er, hvad ovenstående ændringer betyder for omkostningsprocenterne Tabel 3 nedenfor viser omkostningsprocenterne i de fire søjler i figuren overfor, samt omkostningsprocenterne opdelt på omkostningsarter. Tabel 3: Stigende omkostningsprocent, hvorfor? Samlede omkostninge Omkostningsprocent heraf heraf heraf heraf Mio.kr Total depot porteføljeplejmarkedsføring øvrige omk tal ,904 0,06 0,29 0,46 0,09 prisstigning , ,01 + 0,01 + 0, formue med 2006 omk. procent ,908 0,06 0,28 0,47 0,1 ændret adfærd hos investorer , ,01 + 0,04 + 0,03 + 0, tal ,989 0,07 0,32 0,5 0,11 De ændrede omkostningsprocenter i de enkelte afdelinger i 2006 får omkostningerne til at stige med 16 mio. kr. og den gennemsnitlige omkostningsprocent til at stige fra 0,904 til 0,908. Stigningen i omkostningerne fra mio. kr. til mio. kr. skyldes formuestigningen i 2006 og en ændret formuesammensætning. Det er hovedforklaringen på stigningen i den gennemsnitlige omkostningsprocent fra 0,908 til 0,989. Yderligere oplysninger Jens Jørgen Holm Møller eller Henrik F. Hansen, InvesteringsForeningsRådet, på telefon
8 ANALYSE BILAG Bilag 1: Medianer af omkostningsmål Bilag 2: Gennemsnitlige omkostningsprocenter Bilag 3: Forklaring til de væsentligste omkostningskomponenter Amaliegade København K Tlf Fax info@ifr.dk
9 ANALYSE Bilag 1 Median af div. omkostningsmål (i pct.) Administrationsomkostninger Emission Indløsning Handelsomkostninger Omsætningshastighed Danske aktier 1,33 1,20 1,19 1,75 1,80 1,98 0,50 0,50 0,55 0,19 0,15 0,16 0,25 0,27 0,30 Globale aktier 1,26 1,29 1,29 2,00 2,00 2,00 0,50 0,55 0,55 0,20 0,29 0,35 0,26 0,30 0,42 Europæiske aktier 1,26 1,32 1,30 2,00 2,10 2,08 0,50 0,55 0,55 0,37 0,38 0,38 0,34 0,38 0,34 Nordiske aktier 1,62 1,44 1,36 1,75 2,00 2,00 0,50 0,60 0,58 0,20 0,14 0,21 0,20 0,56 0,31 Østeuropæiske aktier 1,31 1,38 1,36 2,60 2,70 2,70 1,25 1,30 1,26 0,40 0,29 0,12 0,15 0,14 0,14 Nordamerikanske aktier 0,98 0,93 0,91 1,75 1,56 1,05 0,45 0,50 0,50 0,13 0,35 0,33 0,27 0,41 0,14 Latinamerikanske aktier 1,27 1,25 1,30 2,62 2,64 2,58 0,98 1,01 1,00 0,67 0,88 0,69 0,27 0,32 0,52 Fjernøstlige aktier 1,32 1,40 1,33 2,35 2,56 2,60 1,00 1,00 1,10 0,32 0,53 0,36 0,16 0,49 0,27 Japanske aktier 1,15 1,14 1,13 2,00 1,95 1,95 0,50 0,50 0,50 0,19 0,28 0,16 0,18 0,31 0,33 Emerging markets aktier 1,27 1,23 1,25 2,42 2,47 2,60 0,92 0,97 1,10 0,46 0,31 0,56 0,18 0,18 0,41 Enkeltlande aktier 1,38 1,47 1,34 2,73 2,80 2,90 0,83 0,95 1,00 0,53 0,61 0,69 0,21 0,49 0,35 Branche aktier 1,50 1,38 1,40 2,15 2,15 2,25 0,67 0,67 0,81 0,18 0,17 0,12 0,34 0,32 0,37 Health care aktier 1,39 1,34 1,38 2,00 2,04 2,26 0,54 0,55 0,65 0,36 0,19 0,22 0,40 0,33 0,32 IT-branche aktier 1,33 1,37 1,48 2,00 2,00 2,00 0,54 0,55 0,60 0,27 0,31 0,36 0,29 0,41 0,32 Korte danske obligationer 0,45 0,47 0,47 1,00 0,87 0,83 0,10 0,10 0,10 0,05 0,00 0,00 0,87 0,82 0,81 Øvrige danske obligationer 0,53 0,53 0,56 1,20 1,20 1,10 0,13 0,15 0,15 0,04 0,00 0,00 0,58 0,82 1,05 Danske indeksobligationer 0,66 0,65 0,65 0,00 0,00 0,00 0,50 0,50 0,40 0,00 0,00 0,00 0,09 0,10 0,15 Globale obligationer 0,73 0,74 0,73 1,43 1,40 1,40 0,25 0,25 0,25 0,13 0,06 0,00 0,30 0,22 0,59 Europæiske obligationer 0,67 0,68 0,66 1,30 1,35 1,40 0,15 0,18 0,20 0,02 0,01 0,00 0,36 0,44 0,62 Emerging markets obligationer 1,02 1,03 1,09 1,75 1,75 1,85 0,50 0,60 0,60 0,39 0,08 0,15 0,82 0,60 0,68 Erhverv obligationer 0,91 0,98 1,00 1,50 1,50 1,68 0,35 0,35 0,48 0,10 0,01 0,02 0,35 0,54 0,49 Blandede 0,93 1,08 1,16 1,83 1,91 1,86 0,25 0,27 0,27 0,15 0,14 0,18 0,54 0,48 0,38 Hedgeforeninger Amaliegade København K Tlf Fax info@ifr.dk
10 Bilag 2 Tabel 1 Gennemsnitlige omkostningsprocenter Adm.omk heraf heraf heraf Andre 2005 I ALT depot formue markedsføring Danske aktier 1,09% 0,04% 0,33% 0,58% 0,15% Globale aktier 1,40% 0,09% 0,55% 0,66% 0,10% Europæiske aktier 1,21% 0,10% 0,37% 0,60% 0,14% Nordiske aktier 1,25% 0,10% 0,27% 0,66% 0,21% Østeuropæiske aktier 1,49% 0,15% 0,69% 0,56% 0,08% Nordamerikanske aktier 0,98% 0,07% 0,41% 0,40% 0,09% Latinamerikanske aktier 1,41% 0,29% 0,27% 0,76% 0,10% Fjernøstlige aktier 1,44% 0,21% 0,30% 0,82% 0,12% Japanske aktier 1,40% 0,08% 0,66% 0,58% 0,07% Emerging markets aktier 1,32% 0,16% 0,50% 0,56% 0,11% Enkeltlande aktier 1,50% 0,12% 0,48% 0,63% 0,27% Branche aktier 1,40% 0,12% 0,45% 0,72% 0,11% Health care aktier 1,40% 0,16% 0,35% 0,77% 0,12% IT-branche aktier 1,40% 0,27% 0,28% 0,72% 0,13% Udenlandske aktier i alt 1,35% 0,11% 0,49% 0,63% 0,11% Korte danske obligationer 0,49% 0,04% 0,08% 0,27% 0,10% Øvrige danske obligationer 0,55% 0,03% 0,09% 0,35% 0,08% Danske indeksobligationer 0,63% 0,06% 0,15% 0,32% 0,11% Danske obligationer i alt 0,54% 0,03% 0,09% 0,33% 0,08% Globale obligationer 0,79% 0,08% 0,21% 0,42% 0,08% Europæiske obligationer 0,52% 0,07% 0,16% 0,22% 0,07% Emerging markets obligationer 1,11% 0,08% 0,42% 0,53% 0,09% Erhverv obligationer 1,08% 0,06% 0,47% 0,47% 0,07% Udenlandske obligationer i alt 1,05% 0,07% 0,42% 0,48% 0,08% Blandede 0,93% 0,07% 0,27% 0,45% 0,15% I alt 0,90% 0,06% 0,29% 0,46% 0,09% Amaliegade 31 DK 1256 København k, Tlf Fax info@ifr.dk
11 Bilag 2 Tabel 2 Gennemsnitlige omkostningsprocenter Adm.omk heraf heraf heraf Andre 2006 I ALT depot formue markedsføring Danske aktier 1,13% 0,04% 0,35% 0,62% 0,12% Globale aktier 1,40% 0,09% 0,49% 0,62% 0,20% Europæiske aktier 1,23% 0,09% 0,42% 0,61% 0,11% Nordiske aktier 1,27% 0,09% 0,31% 0,70% 0,17% Østeuropæiske aktier 1,51% 0,14% 0,70% 0,59% 0,08% Nordamerikanske aktier 0,95% 0,07% 0,37% 0,42% 0,09% Latinamerikanske aktier 1,47% 0,23% 0,31% 0,83% 0,10% Fjernøstlige aktier 1,43% 0,18% 0,31% 0,82% 0,11% Japanske aktier 1,52% 0,08% 0,68% 0,66% 0,10% Emerging markets aktier 1,22% 0,09% 0,47% 0,57% 0,09% Enkeltlande aktier 1,41% 0,13% 0,46% 0,62% 0,20% Branche aktier 1,43% 0,10% 0,27% 0,78% 0,28% Health care aktier 1,54% 0,15% 0,38% 0,89% 0,11% IT-branche aktier 1,44% 0,25% 0,27% 0,79% 0,13% Udenlandske aktier i alt 1,35% 0,10% 0,47% 0,63% 0,15% Korte danske obligationer 0,50% 0,04% 0,08% 0,29% 0,08% Øvrige danske obligationer 0,55% 0,03% 0,10% 0,35% 0,07% Danske indeksobligationer 0,62% 0,05% 0,17% 0,30% 0,10% Danske obligationer i alt 0,54% 0,03% 0,09% 0,33% 0,08% Globale obligationer 0,79% 0,06% 0,19% 0,46% 0,08% Europæiske obligationer 0,38% 0,04% 0,13% 0,14% 0,08% Emerging markets obligationer 1,18% 0,08% 0,42% 0,60% 0,08% Erhverv obligationer 1,03% 0,06% 0,46% 0,45% 0,06% Udenlandske obligationer i alt 1,06% 0,07% 0,40% 0,52% 0,07% Blandede 1,08% 0,06% 0,38% 0,53% 0,12% I alt 0,99% 0,07% 0,32% 0,50% 0,11%
12 Bilag 3: Forklaring til de væsentligste omkostningskomponenter Administrationsomkostninger Administrationsomkostninger er en fælles betegnelse for omkostninger ved driften. Administrationsomkostningerne er opgjort i henhold til Finanstilsynets bekendtgørelser. I omkostningsanalysen deler IFR disse udgifter op i fire hovedelementer: Markedsføringsomkostninger. Er i al væsentlighed foreningens betaling for kunderådgivning og distribution (formidlingshonorar). Ikke alle foreninger betaler formidlingshonorar. Porteføljeplejeomkostninger. Er foreningens betaling for porteføljerådgivning om køb og salg af værdipapirer. Hvis en forening/et investeringsforvaltningsselskab har ansatte til at håndtere porteføljeplejen, indgår porteføljeplejeudgifterne under øvrige omkostninger. Depotbankomkostninger. Er foreningens betaling for blandt andet den lovpligtige depotbankfunktion, hvor et pengeinstitut f.eks. sikrer, at der går papirer ind i foreningens depot, når der hæves penge på kontoen. Øvrige omkostninger. Er f.eks. lønninger, bestyrelseshonorar, husleje, udgifter til kontorhold, IT-omkostninger og gebyrer til offentlige myndigheder. Beløbene fremgår af foreningernes årsrapporter. De aftalte satser såfremt foreningen køber ydelserne hos depotbanken fremgår af prospekterne. Handelsomkostninger Handelsomkostningerne opstår, når foreningen handler obligationer og aktier mv. i forbindelse med den købende porteføljepleje. I handelsomkostningerne for 2006 indgår både direkte handelsomkostninger i form af kurtage og indirekte handelsomkostninger i form af kursspread. Dermed har investorer nu fået bedre indblik i disse omkostninger. Handelsomkostninger ved emission og indløsning indgår ikke, da nye og udtrædende investorer betaler dem via hhv. emissionstillæg og indløsningsfradrag. Denne opgørelsesmetode benyttes fra 2006 i henhold til Finanstilsynets nye regnskabsbekendtgørelse og er ikke sammenlignelig med tidligere år. I handelsomkostningerne for 2004 og 2005 indgår ikke de indirekte handelsomkostninger, men der indgår handelsomkostninger ved emissions- og indløsningsaktivitet. Derfor er handelsomkostninger fra tidligere år ikke med i IFR omkostningsanalyse 2006.
13 Maksimale emissionstillæg og indløsningsfradrag Emissionstillæg Når en forening skal udstede nye investeringsbeviser, skal den opkræve de nødvendige omkostninger i den forbindelse. Det sker ved, at beviserne udstedes til en kurs, der er højere end den regnskabsmæssige værdi (den indre værdi). Forskellen mellem indre værdi og emissionskursen kaldes for emissionstillægget. Det dækker de omkostninger, som er forbundet med afdelingens køb af værdipapirer, tegningsprovision samt eventuelle andre omkostninger. Tillægget sikrer, at medlemmer, der køber nye beviser direkte hos foreningen, selv betaler de omkostninger, foreningen får i den forbindelse. Emissionstillægget er højest i aktiebaserede afdelinger og lavest i obligationsbaserede. Emissionstillægget er kun en mulig omkostning. I praksis køber investorerne beviser i deres bank eller på InvesteringsForeningsBørsen. Det sker ofte til en bedre kurs end emissionskursen. Indløsningsfradrag Når en forening skal indløse investeringsbeviser, skal den opkræve de nødvendige omkostninger i den forbindelse. Det sker ved, at beviserne bliver indløst til en kurs, der er lavere end den regnskabsmæssige værdi (den indre værdi). Forskellen mellem indre værdi og indløsningskursen kalder indløsningsfradraget. Det dækker typisk de handelsomkostninger m.v., der er forbundet med salg af værdipapirer og valuta samt eventuelle andre omkostninger. Fradraget sikrer, at de medlemmer, der sælger deres beviser direkte til foreningen, selv betaler de omkostninger foreningen får i den forbindelse. Indløsningsfradraget er højest i aktiebaserede afdelinger og lavest i obligationsbaserede. Indløsningsfradraget er kun en mulig omkostning. I praksis sælger investorerne beviser i deres bank eller på InvesteringsForeningsBørsen. Det sker ofte til en bedre kurs end indløsninhgskursen. Omsætningshastighed Omsætningshastigheden viser, hvor stor en andel af den enkelte afdelings portefølje, der omsættes inden for et regnskabsår som led i den løbende porteføljepleje. Afdelinger med høje omsætningshastigheder har normalt højere handelsomkostninger
14 end afdelinger med lave omsætningshastigheder. Handler i forbindelse med emission/indløsning af beviser tæller ikke med i dette nøgletal.
InvesteringsForeningsRådets omkostningsanalyse 2010
InvesteringsForeningsRådets omkostningsanalyse 2010 2010 blev et godt år for de danske investeringsforeninger og deres 820.000 private investorer. De bedste afdelinger gav afkast på over 40 pct. til investorerne.
Læs mereOmkostningerne i de danske investeringsforeninger er lave i forhold til det øvrige Europa
ANALYSE 11. juni 2008 Omkostningerne i de danske investeringsforeninger er lave i forhold til det øvrige Europa På basis af en omkostningsrapport fra det internationalt anerkendte analysefirma Lipper Fitzrovia
Læs mere2012 blev et godt investeringsår
Analyse januar 2013 2012 blev et godt investeringsår 2012 sluttede som et rigtigt godt år for de 800.000 investorer i de danske investeringsforeninger. Næsten alle investeringsbeviserne gav positive afkast.
Læs mereBaggrundspapir til kapitel 3 Besparelsespotentiale for
Baggrundspapir til kapitel Besparelsespotentiale for detailinvestering... af 7-08-0 :56 Baggrundspapir til kapitel Besparelsespotentiale for detailinvesteringsforeninger Journal nr. /006-000-0007/ISA//JKM
Læs mereANALYSE. Markedsstatistik
ANALYSE 2016 Markedsstatistik 27. januar 2017 Markedsstatistik 2016 Formuen i de danske investeringsfonde fortsatte væksten i 2016 og steg til 1.974 mia. kr. Samtidig udbetalte de danske investeringsforeninger
Læs mereOfficiel omkostningsanalyse 2009
Officiel omkostningsanalyse 2009 I denne omkostningsanalyse sætter vi fokus på, hvordan omkostningssiden ved at eje investeringsbeviser udviklede sig i 2008 et år, der på alle måder stod i finanskrisens
Læs mereMarkedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger
Markedsudviklingen i 2005 for investeringsforeninger, specialforeninger og fåmandsforeninger Konklusioner Foreningernes samlede formue er vokset med 206 mia. kr. i 2005, og udgjorde ved udgangen af året
Læs mereEt portræt af de 810.000 private investorer i de danske investeringsforeninger
Analyse februar 2012 Et portræt af de 810.000 private investorer i de danske investeringsforeninger Investering i forening er et alternativ til at spare direkte op i aktier og obligationer. Når investor
Læs mereValue for money i de danske investeringsforeninger
Value for money i de danske investeringsforeninger Ved udgangen af 2007 havde private danskere, institutionelle investorer m.v. i alt sparet 919 mia. kroner op i investeringsbeviser. Der blev købt nye
Læs mereMarkedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1
Markedsudviklingen i 2004 for investeringsforeninger og specialforeninger 1 Konklusioner: Foreningernes samlede formue er vokset med knap 208 mia. kr. i 2004, og udgjorde ultimo året i alt knap 571 mia.
Læs mereEn guide til Central investorinformation den nye varedeklaration på alle investeringsbeviser
En guide til Central investorinformation den nye varedeklaration på alle investeringsbeviser Klar varedeklaration på alle investeringsbeviser Det kan være vanskeligt at overskue de mange forskellige investeringsmuligheder
Læs mereInvesteringsForeningsRådets omkostningsanalyse 2011
25. maj 2012 InvesteringsForeningsRådets omkostningsanalyse 2011 2011 blev et blandet år for de danske investeringsforeninger og deres 810.000 private investorer. De fleste aktieafdelinger lå trykket,
Læs mereHalvårsrapport Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening)
Halvårsrapport 2016 Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Indhold Resultat og formue Ledelsesforhold Regnskabspraksis og revision Ledelsespåtegning Læsevejledning Afdelingens udvikling
Læs mereVærdiskabelse og omkostninger i investeringsfonde
2015 Værdiskabelse og omkostninger i investeringsfonde IFR BLIVER TIL IFB 1 Forord Investeringsfonde giver alle danskere nem adgang til at investere i værdipapirer, uanset hvor mange penge, de har. Dermed
Læs mereEt portræt af de 800.000 private investorer i de danske investeringsforeninger
Analyse marts 213 Et portræt af de 8. private investorer i de danske investeringsforeninger Investeringsbeviser er et alternativ til at købe aktier og obligationer direkte. Når investor køber investeringsbeviser,
Læs mereDanske investeringsforeninger tal og tendenser 2010
Janua Januar 2011 Danske investeringsforeninger tal og tendenser 2010 De danske investeringsforeninger og deres investorer slutter 2010 med fremgang De fleste aktieområder havde luft under vingerne sidste
Læs mereNøgletallet Arbejdsgruppen er blevet enige om beregning af et ÅOP - lignende nøgletal.
Finanstilsynet 21. juni 2007 FOIN/FORM J.nr.5460-0002 aba Rapport om indførelse af et ÅOP lignende nøgletal for investeringsforeninger. Men baggrund i anbefaling i Konkurrenceredegørelsen fra 2006 om at
Læs mereOm investering og investeringsforeninger. v. Susanne Bolding markedskonsulent, Sydinvest
og investeringsforeninger v. Susanne Bolding markedskonsulent, Sydinvest Agenda Hvorfor skal jeg investere? Hvad er en investeringsforening? Hvad tilbyder investeringsforeninger? Hvordan kommer jeg godt
Læs mereInvesteringsForeningsRådets omkostningsanalyse 2012
31. maj 2013 InvesteringsForeningsRådets omkostningsanalyse 2012 Ultimo året ejede 800.000 private investorer investeringsbeviser for 330 mia. kroner. Derfor har investeringsbeviserne afkast og omkostninger
Læs mereEt portræt af de investorer i de danske investeringsforeninger
Analyse januar 2009 Et portræt af de 850.000 investorer i de danske investeringsforeninger InvesteringsForeningsRådet har taget initiativ til at udarbejde denne samlede beskrivelse af de 850.000 danskere,
Læs mereHalvårsregnskab Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r
Halvårsregnskab 2015 Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r Forening Hedgeforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) CVR-nr.: 33 87 04 50 Strandgade 3,
Læs mereJyske Invest afkast for 1. halvår 2012
Jyske Invest afkast for 1. halvår 2012 Jyske Invest Fund Management A/S Vestergade 8-16 8600 Silkeborg CVR-nr. 1550 1839 Side 1/13 Vilkår Oplysningerne i denne præsentation er ikke udtømmende og skal ikke
Læs mereBilag 4: Supplerende informationsforpligtelser og principper for foreningernes kommunikation
Bilag 4: Supplerende informationsforpligtelser og principper for foreningernes kommunikation 1) Formålet Bilaget definerer: Vedtaget af generalforsamlingen 10. december 2013 generelt branchekodeks for
Læs mereMarkedsrapport 2015 for de danske investeringsfonde
Markedsrapport 215 for de danske investeringsfonde Formuen i de danske investeringsfonde steg i 215 til 1.853 mia. kr. Investeringsfonde målrettet privatkunder gav kursgevinster inklusive udbytter på i
Læs mereINVESTOR- PORTRÆT 2015
INVESTOR- PORTRÆT 215 Analyse marts 216 FORORD Investeringsfonde tilbyder en nem og ukompliceret adgang til at investere på finansielle markeder over hele verden. Det er der næsten 8. danskere, der har
Læs mereÅOK og ÅOP i Skandia. Skandia Link Livsforsikring A/S
ÅOK og ÅOP i Skandia Skandia Link Livsforsikring A/S Skandia oplyser de to nøgletal ÅOK og ÅOP på kundernes årlige pensionsoverblik. ÅOK og ÅOP står for Årlige omkostninger i kroner og Årlige omkostninger
Læs mereMarkedet for investeringsforeninger i 2012
Analyse januar 2013 2011 28. januar 2013 Markedet for investeringsforeninger i 2012 Gode afkast og fortsat medlemstilgang sendte formuen i de danske investeringsforeninger op i rekordniveauet 1.214 mia.
Læs mereAfkastrapport for danske investeringsfonde
Afkastrapport for danske investeringsfonde 2 ANALYSE INDLEDNING Det finansielle marked er et vigtigt element i at skabe et samfund rigere på muligheder. For selvom der er andet end penge her i livet, er
Læs mereMarkedet for investeringsfonde i 2013
Analyse januar 2014 2011 20. januar 2014 Markedet for investeringsfonde i 2013 Gode afkast og store nyindskud sendte formuen i de danske investeringsforeninger op i rekordniveauet 1.385 mia. kroner ultimo
Læs mereEt portræt af de private investorer i de danske investeringsforeninger
Analyse marts 2014 Et portræt af de private investorer i de danske investeringsforeninger Investering gennem investeringsfonde er et alternativ til at købe aktier og obligationer direkte. Når investor
Læs mereGuide til lagerbeskatning - februar 2008
Guide til lagerbeskatning - februar 2008 Siden foråret 2005 har investeringsforeningerne haft mulighed for at udstede såkaldte lagerbeskattede investeringsbeviser. Hvis du har investeret frie midler i
Læs mereJyske Invest afkast for 1. halvår 2013
Jyske Invest afkast for 1. halvår Jyske Invest Fund Management A/S Vestergade 8-16 8600 Silkeborg CVR-nr. 1550 1839 Side 1/13 Vilkår Oplysningerne i denne præsentation er ikke udtømmende og skal ikke opfattes
Læs mereJyske Invest afkast for 2013
Jyske Invest afkast for 2013 Jyske Invest Fund Management A/S Vestergade 8-16 8600 Silkeborg CVR-nr. 1550 1839 Side 1/10 Vilkår Oplysningerne i denne præsentation er ikke udtømmende og skal ikke opfattes
Læs mereJyske Invest afkast 2012
Jyske Invest afkast 2012 Jyske Invest Fund Management A/S Vestergade 8-16 8600 Silkeborg CVR-nr. 1550 1839 Side 1/13 Vilkår Oplysningerne i denne præsentation er ikke udtømmende og skal ikke opfattes som
Læs mereFinanstilsynet har foretaget kontrol af Investeringsforeningen Alternativ Invests årsrapport for 2008.
FONDSRÅDET Bestyrelsen for Investeringsforeningen Alternativ Invest og direktionen for Forvaltningsselskabet SEBinvest A/S Landemærket 10 1119 København K 18. januar 2010 Ref. bi J.nr. 6445-0318; F11165
Læs mereIndholdsfortegnelse. Ledelsesberetning for 1. halvår 2008... 3. Foreningsforhold... 4. Henton Invest, Afdeling Aktier 0-100... 6
Halvårsrapport 2008 Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning for 1. halvår 2008... 3 Foreningsforhold... 4 Henton Invest, Afdeling Aktier 0-100... 6 Henton Invest, Afdeling Bond Fund... 8 Ledelsespåtegning...
Læs mereSkattebrochure 2013. Information vedrørende beskatning af investeringer i SKAGEN Fondene. Kunsten at anvende sund fornuft
Skattebrochure 2013 Information vedrørende beskatning af investeringer i SKAGEN Fondene Kunsten at anvende sund fornuft 2013 Beskatning af afkast og udbytte Denne brochure beskriver reglerne for afkast
Læs mereÅOK og ÅOP i Skandia. Skandia Link Livsforsikring A/S
ÅOK og ÅOP i Skandia Skandia Link Livsforsikring A/S Skandia oplyser hvert år de to nøgletal ÅOK og ÅOP på kundernes årlige pensionsoverblik. ÅOK og ÅOP står for Årlige omkostninger i kroner og Årlige
Læs mereHalvårsregnskab Værdipapirfonden Lokalinvest
Halvårsregnskab 2017 Værdipapirfonden Lokalinvest Indholdsfortegnelse 3 Selskabsoplysninger 4 Ledelsens beretning for 1. halvår 2017 4 Resume 1. halvår 4 Ledelsens beretning 4 Udviklingen i Værdipapirfonden
Læs mereDanske Invest og skatten. Forår 2009
09 Danske Invest og skatten Forår 2009 Investeringsforeningen Danske Invest Specialforeningen Danske Invest Strødamvej 46 2100 København Ø Telefon 33 33 71 71 E-mail: danskeinvest@danskeinvest.com www.danskeinvest.dk
Læs mereHalvårsregnskab Værdipapirfonden Sparinvest
Halvårsregnskab 2017 Værdipapirfonden Sparinvest Indholdsfortegnelse 3 Selskabsoplysninger 4 Ledelsens beretning for 1. halvår 2017 4 Resume 1. halvår 4 Ledelsens beretning 4 Udviklingen i Værdipapirfonden
Læs merePrivate Banking Portefølje. et nyt perspektiv på dine investeringer
Private Banking Portefølje et nyt perspektiv på dine investeringer Det er ikke et spørgsmål om enten aktier eller obligationer. Den bedste portefølje er som regel en blanding. 2 2 Private Banking Portefølje
Læs mereInvesteringsforeninger, specialforeninger, godkendte fåmandsforeninger og hedgeforeninger. Markedsudvikling 2010
Investeringsforeninger, specialforeninger, godkendte fåmandsforeninger og hedgeforeninger Markedsudvikling 2010 1. Konklusioner... 3 2. Hovedtendenser i foreningernes årsregnskaber... 4 Tabel 1. Uddrag
Læs mereGuide til selvangivelsen. Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2010 behandles skattemæssigt
Guide til selvangivelsen Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2010 behandles skattemæssigt 10 13 Indhold Indledning Udloddende obligationsbaserede afdelinger danske obligationer Dannebrog,
Læs mereANALYSE 2016 INVESTORPORTRÆT
216 INVESTORPORTRÆT INVESTORPORTRÆT 216 Revideret udgave Dette er en revideret udgave af investorportrættet 216. Den oprindelige udgave blev offentliggjort d. 21. april 217. I forhold til den oprindelige
Læs mereInvesteringsforeningen Danske Invest Select Bilag til dagsordenens pkt. 5.17 5.20 16. april 2013
16. april 2013 De af bestyrelsen fremsatte forslag indebærer nedenstående ændringer af vedtægterne. De berørte formuleringer er markeret med kursiv. Ad dagsordenens pkt. 5.17: 4: 4: For afdelingerne Aktier,
Læs mereStockRate Asset Management. Din uafhængige formueforvalter
StockRate Asset Management Din uafhængige formueforvalter StockRate Asset Management Din uafhængige formueforvalter StockRate Asset Management Din uafhængige formueforvalter kvalitet og sikkerhed StockRate
Læs mereUdbytter for Investeringsforeningen Nordea Invest Portefølje for 2015 udbetalt i 2016 (kr. pr. andel)
Udbytter for Investeringsforeningen Nordea Invest Portefølje for 2015 udbetalt i 2016 Hvis en afdeling ikke fremgår af listen skyldes det, at der ikke udloddes udbytte for 2015 - KL2 4,80 0,00 4,80 0,00
Læs mereHalvårsregnskab Investeringsinstitutforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r
Halvårsregnskab 2015 Investeringsinstitutforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) Afkast med ansva r Forening Investeringsinstitutforeningen Nordea Invest Portefølje (Kapitalforening) CVR-nr.:
Læs mereInvestering Danmark afkast- og markedsrapport 2017
Investering Danmark afkast- og markedsrapport 2017 HOVEDKONKLUSIONER: Flotte afkast i 2017 Investeringsfondene fik pæne afkast i 2017. Stort set alle fonde opnåede positive afkast, og alle kategorier havde
Læs mereInvesteringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger. Markedsudvikling 2011
Investeringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger Markedsudvikling 2011 1. Konklusioner... 3 2. Hovedtendenser i foreningernes årsregnskaber... 4 Tabel 1. Uddrag af balance og resultatopgørelse,
Læs mereR E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T
R E T N I N G S L I N J E R F O R D A N S K E B A N K S A D M I N I S T R A T I O N A F P U L J E I N V E S T Gælder fra den 1. juli 2016 1. Generelt Vi investerer efter vores eget skøn i aktiver (værdipapirer
Læs mereDanske Invest og skatten. Juni 2010
10 Danske Invest og skatten Juni 2010 Investeringsforeningen Danske Invest Specialforeningen Danske Invest Strødamvej 46 2100 København Ø Telefon 33 33 71 71 E-mail: danskeinvest@danskeinvest.com www.danskeinvest.dk
Læs mereB L A N D E D E A F D E L I N G E R
BLANDEDE AFDELINGER Om Sparinvest Sparinvest er en investeringsforening, der blev etableret i 1968. Vi har specialiseret os i langsigtede investeringsprodukter og tilbyder både private og professionelle
Læs mereSkatteguide gældende for udbytter og avancer/tab i 2013
Januar 20 13 Skatteguide gældende for udbytter og avancer/tab i 2013 Skattereglerne er komplekse og meget omfattende. Det er ikke muligt i en generel publikation som denne at dække alle individuelle forhold
Læs meremixinvest Halvårsrapport 2019
mixinvest Halvårsrapport 2019 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsmi.dk E-mail: lsmi@invest-administration.dk
Læs mereInvesteringsforeningen Lån & Spar Rationel Invest. Forenklet fællesprospekt. for obligationsafdelingerne
Investeringsforeningen Lån & Spar Rationel Invest Forenklet fællesprospekt 2009 for obligationsafdelingerne KORTE OBLIGATIONER OBLIGATIONER LANGE OBLIGATIONER 1 Indholdsfortegnelse Side Ansvar for prospektet...
Læs mereDanske Invest og skatten
Danske Invest og skatten Januar 2010 OBS! OBS! OBS! OBS! OBS! OBS! Teksten på side 12 er ikke korrekt, da der forventes nye regler for beskatning af såkaldt blåstemplede obligationer. De nye regler forventes
Læs mereRETNINGSLINJER FOR BANKENS ADMINISTRATION AF PULJEINVEST
RETNINGSLINJER FOR BANKENS ADMINISTRATION AF PULJEINVEST Gælder fra den 1. november 2014 Danske Bank A/S. CVR-nr. 61 12 62 28 - København 1. Generelt Banken investerer efter eget skøn i aktiver (værdipapirer
Læs mereÅOK og ÅOP i Skandia Livsforsikring A A/S
ÅOK og ÅOP i Skandia Livsforsikring A A/S Skandia oplyser hvert år de to nøgletal ÅOK og ÅOP på kundernes årlige pensionsoverblik. ÅOK og ÅOP står for Årlige omkostninger i kroner og Årlige omkostninger
Læs mere10 ÅR MED MAJ INVEST
10 ÅR MED MAJ INVEST Investering er en langsigtet disciplin. Det er over en årrække, at man ser forskellen på tilfældigheder og kvalitet. December 2015 er derfor en særlig måned for Maj Invest. Det er
Læs mereGuide til selvangivelsen. Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2009 behandles skattemæssigt
09 Guide til selvangivelsen Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2009 behandles skattemæssigt 17 Indhold Indledning Danske obligationsafdelinger Dannebrog, Fonde, Indeksobligationer, Korte
Læs mereInvesteringsforeningsprojekt - Oversigtsnotat
Investeringsforeningsprojekt - Oversigtsnotat 19. juli 2001 Indledning Projektet har indsamlet materiale fra 7 danske investeringsforeninger bestående af dels offentligt tilgængeligt materiale, dels fortrolige
Læs mereBornholms Regionskommune
Return on Knowledge Bornholms Regionskommune Danske Capital - porteføljeforvaltning Tirsdag d. 26.08.2014 Afkast siden 2008 2 Status for porteføljen i år Status pr. 31.07.2014 Afkast 3,16% 4.745.572 kr.
Læs mereFormidlingsprovision ved investeringsbeviser 1
Formidlingsprovision ved investeringsbeviser 1 Rapport udarbejdet for Penge- og Pensionspanelet 12. marts 2012 Ken L. Bechmann, professor, Copenhagen Business School Peter Wendt, cand.polit., tidligere
Læs mereInvesteringsforeningen Danske Invest Bilag til dagsordenens pkt. 5.1 5.12 16. april 2013
16. april 2013 De af bestyrelsen fremsatte forslag indebærer nedenstående ændringer af vedtægterne. De berørte formuleringer er markeret med kursiv: Ad dagsordenens pkt. 5.1: [udgår] International: Omfatter
Læs mereB L A N D E D E A F D E L I N G E R
BLANDEDE AFDELINGER Om Sparinvest Sparinvest er en investeringsforening, der blev etableret i 1968. Vi har specialiseret os i langsigtede investeringsprodukter og tilbyder både private og professionelle
Læs mereOmkostningsoverblik Ved investeringer i Fynske Bank /september 2018
Omkostningsoverblik Ved investeringer i Fynske Bank /september 2018 Overblikket på de følgende sider giver dig en oversigt over de estimerede, der er forbundet med handel og opbevaring af udvalgte værdipapirer
Læs mereRetningslinjer for administration af KontoInvest Gældende fra den
Retningslinjer for administration af KontoInvest Gældende fra den 22.01.2019. Generelt KontoInvest puljeopsparing sker på en indlånskonto, kaldet en puljekonto, hvorpå der indskydes midler. Puljekontoen
Læs mereGuide til selvangivelsen. Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2011 behandles skattemæssigt
11 Guide til selvangivelsen Sådan skal gevinst og tab af Danske Invest-beviser i 2011 behandles skattemæssigt 13 Investeringsforeningen Danske Invest og Specialforeningen Danske Invest Parallelvej 17 2800
Læs mereOmkostningseksempler Værdipapirer
Omkostningseksempler Værdipapirer Eksempler på handel via rådgiver Dansk aktie Dansk investeringsforeningsbevis Dansk obligation Nordisk aktie Tysk aktie Udenlandsk obligation på handel via netbank Dansk
Læs mereFå mere til dig selv med SaxoInvestor
Få mere til dig selv med SaxoInvestor Vi har gjort det enkelt for dig at vælge de bedste investeringer til din pensionsopsparing eller dine frie midler Fuldautomatisk porteføljepleje Test din risiko og
Læs mereSkattebrochure 2014. Kunsten at anvende sund fornuft. Information vedrørende beskatning af investeringer i SKAGEN Fondene
Juledag. 1990. Af Michael Ancher. Billedet tilhører Skagens Museum. Billedet er blevet manipuleret. Skattebrochure 2014 Information vedrørende beskatning af investeringer i SKAGEN Fondene Kunsten at anvende
Læs mereMiFID II forandrede markedet - status og perspektiver. Eric Christian Pedersen, Formand for Investering Danmark
MiFID II forandrede markedet - status og perspektiver Eric Christian Pedersen, Formand for Investering Danmark MiFID II ændrer produkter og tilbud til investorerne AGENDA MiFID II giver bedre oplysninger
Læs mereIndhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger
Halvårsrapport 2017 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsmi.dk E-mail: lsmi@invest-administration.dk
Læs mereSkattebrochure 2012. Information vedrørende beskatning af investeringer i SKAGEN Fondene. Kunsten at anvende sund fornuft
Skattebrochure 2012 Information vedrørende beskatning af investeringer i SKAGEN Fondene Kunsten at anvende sund fornuft 2012 Beskatning af afkast og udbytte Denne brochure beskriver reglerne for afkast
Læs mereFLEXINVEST FRI- FAKTAARK
FLEXINVEST FRI- FAKTAARK - professionel investeringspleje til private investorer Danske Bank A/S. CVR-nr. 61 12 62 28 - København Når værdipapirer overvåges dagligt, giver det bedre muligheder for et godt
Læs mereSpecialforeningen TRP Invest
Specialforeningen TRP Invest alvårsrapport 2012 CVR nr. 26 08 65 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 alvårsregnskab... 9... Global igh Yield
Læs mereflexinvest forvaltning
DANSkE FORVALTNING flexinvest forvaltning aktiv investeringspleje og MuligHed for Højere afkast Professionel investeringspleje for private investorer Når værdipapirer plejes dagligt, øges muligheden for,
Læs mereDanske Invest og skatten. Januar 2011
11 Danske Invest og skatten Januar 2011 Investeringsforeningen Danske Invest Specialforeningen Danske Invest Strødamvej 46 2100 København Ø Telefon 33 33 71 71 E-mail: danskeinvest@danskeinvest.com www.danskeinvest.dk
Læs merePRISER INVESTERING. INDHOLD Side DEPOTADMINISTRATION 2 FORMUEPLEJEAFTALER 5 PULJEADMINISTRATION 5 VÆRDIPAPIRER KØB OG SALG 6 01.06.
INDHOLD Side DEPOTADMINISTRATION 2 FORMUEPLEJEAFTALER 5 PULJEADMINISTRATION 5 VÆRDIPAPIRER KØB OG SALG 6 01.06.2014/SIDE 1 DEPOTADMINISTRATION DEPOTADMINISTRATION PRIS BEMÆRKNINGER Obligationer registreret
Læs mereSpecialforeningen TRP-Invest
Specialforeningen TRP-Invest Halvårsrapport 2011 CVR nr. 26 08 65 31 Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Global... High Yield Bonds 8 Anvendt...
Læs mereInvesteringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger. Markedsudvikling 2013
Investeringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger Markedsudvikling 2013 1. Konklusioner... 3 2. Hovedtendenser i foreningernes årsregnskaber... 4 2.1 Hovedtendenser samlet... 4 Tabel 1. Uddrag
Læs merePFA BANK. får du fuldt udbytte af din samlede formue?
PFA BANK får du fuldt udbytte af din samlede formue? EN ENKEL BANK MED EN ENKEL MODEL Nogle banker er gode til at rådgive om lån til bil, bolig og alt muligt andet. I PFA Bank arbejder vi udelukkende
Læs mereSkatteguide gældende for udbytter og avancer/tab i 2017
Januar 2018 Skatteguide gældende for udbytter og avancer/tab i 2017 Tiden for udfyldelse af din selvangivelse nærmer sig. SKAT arbejder heldigvis på at gøre forløbet så let som muligt, og modtager automatisk
Læs mereÅOK og ÅOP i Skandia Link Livsforsikring A/S
ÅOK og ÅOP i Skandia Link Livsforsikring A/S Skandia oplyser hvert år de to nøgletal ÅOK og ÅOP på kundernes årlige pensionsoverblik. ÅOK og ÅOP står for Årlige omkostninger i kroner og Årlige omkostninger
Læs mereHalvårsrapport 1. halvår 2011 Specialforeningen Nykredit Invest
Halvårsrapport 2011 Specialforeningen Nykredit Invest Indholdsfortegnelse Foreningsoplysninger...2 edelsespåtegning...3 edelsesberetning...4 Balance Mellem Akk...9 Balance ang Akk...11 Foreningens noter...13
Læs mereALTERNATIV INVEST. Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer. CVR nr.
Halvårsrapport, 30. juni 2007 Investeringsforeningen Alternativ Invest Afdeling Globale Garanti Investeringer CVR nr. 29 93 81 64 Foreningsoplysninger 2 Ledelsesberetning 3 Regnskabspraksis 4 Hoved- og
Læs mereSkatteguide gældende for udbytter og avancer/tab i 2014
Marts 2015 Skatteguide gældende for udbytter og avancer/tab i 2014 Tiden for udfyldelse af din selvangivelse nærmer sig. SKAT arbejder heldigvis på at gøre forløbet så let som muligt, og modtager automatisk
Læs mereI N V E ST E R I NGSF OR E N I NGE N M AJ I N V E ST
I N V E S T E R I NG S F O R E N I NG E N M AJ I N V E S T HALVÅRSRAPPORT 2019 Investeringsforeningen Maj Invest Bernstorffsgade 50 1577 København V Telefon 33 28 28 28 info@majinvest.dk www.majinvest.dk
Læs mereFaktaark Alm. Brand Bank
Faktaark Alm. Brand Bank Hvad er OpsparingPlus? OpsparingPlus er et fuldmagtsprodukt som Alm. Brand Bank (Banken) forvalter på dine vegne. Målet med OpsparingPlus er at give dig det bedst mulige risikojusterede
Læs mereRetningslinjer for administration af KontoInvest
Retningslinjer for administration af KontoInvest Gældende fra den 1. april 2019 Generelt KontoInvest puljeopsparing sker på en indlånskonto, kaldet en puljekonto, hvorpå der indskydes midler. Puljekontoen
Læs mereGuide til selvangivelsen
2008 Danske Invest Guide til selvangivelsen Sådan skal avance og tab af Danske Invest-beviser i 2008 behandles skattemæssigt 17 Indhold Indledning Danske obligationsafdelinger Dannebrog, Fonde, Indeksobligationer,
Læs mereSkattebrochure 2015. Kunsten at anvende sund fornuft. Information vedrørende beskatning af investeringer i SKAGEN Fondene
= Juledag, 1990. Af Michael Ancher. Billedet tilhører Skagens Museum. Billedet er blevet manipuleret. Skattebrochure 2015 Information vedrørende beskatning af investeringer i SKAGEN Fondene Kunsten at
Læs mereIndhold. Foreningsoplysninger. Foreningsoplysninger... 2
Halvårsrapport 2018 Foreningsoplysninger Forening Kapitalforeningen Lån & Spar MixInvest Badstuestræde 20 1209 København K Telefon: 38 14 66 00 Hjemmeside: www.lsmi.dk E-mail: lsmi@invest-administration.dk
Læs mereHalvårsrapport 1. halvår 2012. Hedgeforeningen HP
Halvårsrapport 1. halvår 2012 Hedgeforeningen HP ndholdsfortegnelse Foreningsoplysninger... 2 Ledelsespåtegning... 3 Ledelsesberetning... 4 Halvårsregnskab... 10... Danske Obligationer 10... Anvendt regnskabspraksis
Læs mereRåd om værdipapirhandel
Rådgivning Den rådgivning, du får i banken, tager altid udgangspunkt i din investeringsprofil. Profilen fastlægger du og din rådgiver ud fra dine oplysninger om blandt andet formålet med investeringen,
Læs mereDanske Invest og skatten. Januar 2012
12 Danske Invest og skatten Januar 2012 Investeringsforeningen Danske Invest Specialforeningen Danske Invest Parallelvej 17 2800 Kgs. Lyngby Telefon 33 33 71 71 E-mail: danskeinvest@danskeinvest.com www.danskeinvest.dk
Læs merePFA Bank. Får du fuldt udbytte af din formue?
PFA Bank Får du fuldt udbytte af din formue? 1 2 En enkel bank med en enkel model Nogle banker er gode til at rådgive om lån til bil, bolig og alt muligt andet. I PFA Bank arbejder vi udelukkende for at
Læs mereHvad er indirekte handelsomkostninger? En teknisk gennemgang
Marts 2018 Hvad er indirekte handelsomkostninger? En teknisk gennemgang INTRODUKTION På baggrund af ny lovgivning fra EU, har Investering Danmark og Finans Danmark indgået en ny aftale med de øvrige parter
Læs mere