MAKROØKONOMI ØKONOMIEN PÅ LANGT SIGT. Mankiw kap. 3, 6, 7 & årsprøve, 2. semester

Transkript

1 MAKROØKONOMI 1. årsprøve, 2. semester Forelæsning 2 Pensum: Mankiw kapitel 3 ØKONOMIEN PÅ LANGT SIGT Mankiw kap. 3, 6, 7 & 8. Husk grundlæggende forudsætning vedr. langt sigt: Priserne er fleksible. Statiske vs. dynamiske modeller. Vi vil her primært anvende statiske modeller. Claus Thustrup Kreiner Modellerne beskriver økonomien på et givet tidspunkt efter alle pristilpasninger har fundet sted.

2 MANKIW KAP. 3: DEN GRUNDLÆGGENDE KLASSISKE MODEL Betragter forsimplende en lukket økonomi (åben økonomi i kap. 8) Fire spørgsmål: 1. Hvad bestemmer den totale produktion/indkomst i samfundet? 2. Hvordan bliver indkomstfordelingen? 1. DEN TOTALE PRODUKTION/INDKOMST (BNP) Produceres en repræsentativ vare, Y S,vha. kapital, K, ogarbejdskraft,l (målt i hhv. maskintimer og arbejdstimer) iflg. Y S = F (K, L), hvor F udviser konstant skalaafkast. Kan da udledes udfra n ens virksomheder, som alle har adgang til produktionsteknologien F ( ): Y S = nf (k, l) =F (nk, nl) =F (K, L) F opfylder loven om aftagende marginal produkt 3. Hvordan anvendes den totale produktion? 4. Hvad skaber ligevægt mellem udbud af - og efterspørgsel efter produktion?

3 2. INDKOMSTFORDELING Udbud af kapital og arbejdskraft antages at være eksogen: K og L. Hvad er da antaget om udbudskurven for hhv. kapital og arbejdskraft? Pga. fleksible priser får vi: K = K, L = L Virksomheden... hyrer arbejdskraft til lønsatsen W lejer maskinydelser til lejesatsen R Sælger output til prisen P og dermed Y = Y S = F ³ K, L. Antag, at markederne er kompetitive. Dvs. på langt sigt bestemmer UDBUDSSIDEN BNP. Maksimering af økonomisk profit : max Π = PF (K, L) WL RK K,L implicerer (jf. MIKRO) MP L (K, L) =W/P MP K (K, L) =R/P

4 Ligevægt på begge markeder samtidigt: Dvs. værdien af produktionen fordeler sig på lønindkomst og kapitalindkomst: PF ³ K, L = W L + R K. Fordelingen bestemmes af produktionsteknologi samt udbud af kapital og arbejdskraft. Indkomstfordeling med Cobb-Douglas produktionsfunktion: Y = AK α L 1 α MP L =(1 α) AK α L α Dvs. realløn og real leje pris på kapital er givet ved MP L ³ K, L = W/P, MP K ³ K, L = R/P CASE: Den sorte død, Økonomisk profit: Π = PF ³ K, L W L R K = P h F ³ K, L W P L P R K i = P h F ³ ³ ³ K, L MP L K, L L MP K K, L K i =0 MP L = (1 α) AKα L 1 α L MP L =(1 α) Y L Real lønsum er da lig W L =(1 α) Y P WL PY =1 α Dvs. lønandelen af produktionen/indkomsten er konstant (uafhængig af K, L og A). Hvad siger empiri?

5 3. ANVENDELSE AF BNP Lønandel i USA og Danmark, : I lukket økonomi er der 3 efterspørgselskomponenter: privat forbrug, C, private investeringer, I, offentlig efterspørgsel. Share of domestic factor incomes USA Denmark Dvs. Y D = C + I + G. PRIVAT FORBRUG Er givet ved C = C (Y D T ), hvor T er skatter Year Marginal forbrugstilbøjelighed, MPC = C 0 (Y D T ), ligger mellem 0 og 1. Fx.

6 INVESTERINGER Investeringer, I, i nyt kapitalapparat afhænger negativt af realrenten, r, idet man alternativt kunne sætte sine penge i fx. banken og opnå r. Dvs. I = I (r), hvor I 0 (r) < 0. Da I er en real investering, skal r også være realrenten (og ikke den nominelle rente). Realrenten er (approksimativt) lig den nominelle rente minus inflation. OFFENTLIG EFTERSPØRGSEL G = off. køb af varer og tjenesteydelser. T = nettoskatter. Finanspolitik sker via. ændringer i G og T. Dettevilviikkeforklareimodellen. Dvs. G og T er eksogene: Ḡ og T.

7 4. SAMLET LIGEVÆGT Den samlede model Y S = F (K, L) K = K L = L Y D = C + I + G C = C (Y D T ) I = I (r) G = Ḡ T = T En models struktur kan analyseres via KAUSAL- ANALYSE. MEGET VIGTIGT REDSKAB! Struktur illustreret via pileskema: Y S = Y D Eksogene: K, L, Ḡ og T. Endogene: Y S,Y D,K,L,C,I,G,T og r. OBS: Vi ser her bort fra ligningerne, der bestemmer realløn og real lejepris på kapital.

8 Sammenpresset model: Y = F ³ K, L (1) Y = C + I + Ḡ (2) C = C ³ Y T (3) I = I (r) (4) Struktur illustreret via pileskema: Hvordan kører modellen rundt? Y bestemmes fra udbudssiden, dvs. af prod.teknologi samt K og L. Y og T bestemmer C. I tilpasser sig, så der bliver plads til Ḡ og C. Dette opnås ved tilpasning af r. Dvs. r skaber ligevægt mellem udbud og efterspørgsel. Hvad er intuitionen bag dette?

9 Betragt en endnu mere sammenpresset udgave af modellen: Ȳ = C ³ Ȳ T + I (r)+ḡ, hvor Ȳ F ³ K, L og r dermed er eneste endogene variable. Dvs. realrenten tilpasser sig, så der bliver ligevægt på de finansielle markeder: Omskriv Ȳ C ³ Ȳ T Ḡ = I (r) hvor S = Ȳ C ³ Ȳ T Ḡ er den samlede opsparing, som også kan skrives som den private opsparing plus den offentlige opsparing: S = h Ȳ T C ³ Ȳ T i + h T Ḡ i

10 Konsekvens af ekspansiv finanspolitik (G eller T )? Ȳ C ³ Ȳ T Ḡ = I (r) Konsekvens af øget investeringslyst? Opsparingen, S, falder, realrenten, r, stiger, dermed falder investeringerne. I = Ḡ. Dvs. fuld crowding out af investeringerne. Effekt på Y og C? Hvordan kan BNP øges? Hvordan ændres modellens egenskaber, hvis C afhænger af r? LÆS SELV CASE: Krige i UK Udgifter til militær stiger kraftigt, og renten stiger samtidig.