Briefing. Resume af de vigtigste begivenheder i branchen 28. udgave, februar 2012

Transkript

1 Briefing Resume af de vigtigste begivenheder i branchen 28. udgave, februar 2012 Indhold Rustfrit stål et hurtigt blik PMI (økonomisk indikator) Eksport fra Kina Branchenyt Europa Relevante emner i Damstahl-land Damstahl 2012 This report was published by Damstahl a member of the NEUMO-Ehrenberg Group. It may not be copied without the permission of the publisher.

2 Rustfrit stål Omstrukturering af den europæiske industri begynder Indtil videre har det europæiske rustfri stålmarked ikke været påvirket af de negative følger af den svækkede økonomi og euro-krisen. Efterspørgslen fra slutbrugere forblev stabil i januar. Særligt efterspørgslen fra procesindustrien den største forbruger af rustfrit stål i Europa forblev robust. Efterspørgslen fra grossister er forbedret siden begyndelsen af året specielt for at kunne genopfylde den tomme forsyningskæde inden for plader. Samtaleemnet over alle i den rustfri branche har været Outokumpus opkøb af Inoxum. Mega-Fusion: Outokumpu planlægger at overtage Inoxum til den operationelle ledelse af Outokumpu for 2,7 milliarder. Dette inkluderer en kontant betaling af 1 milliard til ThyssenKrupp (TK) plus 29,9% aktier (ved < 30% skal resultaterne ikke konsolideres i TK s indrapporteringer) hertil udstedelse af et gældsbrev fra Outokumpu til TK på 235 millioner. Ud over det overtager Outokumpu alle økonomiske forpligtelser inkl. pensionsindbetalinger. De nuværende større aktionærer har tilsammen forpligtet sig til at tegne sig for 37% af aktierne de resterende 63% er garanteret af J.P. Morgan og Nordea Bank. Det er planlagt at lukke smelteværker i Tyskland (Krefeld ved udgangen af 2013 / Bochum ved udgangen af 2016) og reducere koldvalsning af tynde plader i Sverige. Dette vil øge kapacitetsudnyttelsen i Tornio og Terni betydeligt. Krefeld bliver (sammen med Terni og Tornio) Outokumpus center for koldvalsning og overfladebehandling med en kapacitet på 660 KTÅ (nu: 440 KTÅ). Outokumpu har til hensigt inden udgangen af i år at gennemføre aftalen, som nu ligger til godkendelse hos EU-Kommissionen. Ud over synergier og besparelser er formålet bag handlen at skabe en stærk modpart til den kinesiske dominans på det globale rustfri marked. TISCO og Baosteel planlægger en udvidelse til en årlig produktion på mellem 4 og 5 millioner t, og Inoxum vil være på samme niveau, når den nye fabrik i Alabama i 2013 er fuldt kørende. Kina eksporterede i 2011 næsten 2 millioner t (ny rekord), heraf ca t til Europa. Særligt i første halvår 2011 kom der store mængder fra Kina, hvilket faldt en smule i andet halvår. Den fortsat voksende prisforskel mellem Europa og Kina p.t. ca gør igen Europa til et mere attraktivt marked for materiale fra Kina. PMI (næste side): Europa er fortsat i fare for at forblive stagnerende, men indkøbscheferne ser dog mere lyst på de kommende seks måneder. Damstahl a member of the NEUMO-Ehrenberg Group - 2 -

3 PMI Forretningsklima (status: december 2011) i fremstillingsindustrien Europa fortsat under 50 men: betydelig bedring i forhold til tidligere måneder 65 EU USA China 60 Index of 50 = Break Even Point * below 50 the industry contracts / above 50 it is expected to expand Damstahl a member of the NEUMO-Ehrenberg Group - 3 -

4 Kinas eksport pr. måned (inkl. ~ tpy intern levering af varmtvalsede coils til Yusco/Taiwan) Ny rekord for eksport af rustfrit stål i 2011 (Plader: 1,7 millioner t, stangstål: 300 kt) Dec-11 * ekskl. samhandel Kina-Hong Kong Damstahl a member of the NEUMO-Ehrenberg Group - 4 -

5 Europæisk branchenyt Lav indtjening i Q4/11 Håb om en (i det mindste) moderat forbedring i Q1/12 Den europæiske produktion af rustfrit råstål var - bortset fra sommermånederne næsten i alle måneder på et niveau højere end t. Fortsat højt niveau i Q4/11 inkl. november (største mængder siden Q1/11) men faldt betydeligt i december, hvor produktionen dykkede med uventet kraft (- 33%). Damstahl-landene: Den samlede produktion af rustfrit stål i Sverige og Storbritannien (mest Outokumpu men også Sandvik) steg i 2011 med 12%, mens de tyske værker i 2011 producerede samme mængde rustfrit råstål som i De europæiske værker led også i Q4/11 under lav indtjening. De største europæiske værker håber at præstere overskud i løbet af de første tre måneder af Særligt den øgede efterspørgsel fra rustfri stålgrossister i en tid med relativt lave lagerbeholdninger af pladeprodukter forventes at føre til et løft. Andre faktorer er prisstigninger under indflydelse af råvarepriserne samt moderate justeringer af basispriserne. Outokumpu måtte notere sig et tab på 71 millioner EUR (Q3/11: -53 millioner EUR) inkl. råvarerelaterede lagernedskrivninger på ca. 24 millioner EUR (Q3/2011: ca. -38 millioner EUR). Salget af rustfrit faldt fra 340 kt i Q3/11 til 323 kt i Q4/11. Aperam fik et driftsunderskud på 29 millioner USD (~21 millioner EUR) ved fortsat stabile leverancer på 429 kt inkl. elektrostål fremstillet i Brasilien. Optimistiske forventninger til Q1/12. Inoxum udviste i Q4/11 (Q1 11/12 i TK s regnskabsår) et tab på 57 millioner (EBIDA). EBIT var værre med et tab på 321 millioner inkl. et negativt resultat i Stainless USA (minus 51 millioner ) og prisrelaterede lagernedskrivninger (minus 40 millioner ). Virksomheden led under en svag grossistaktivitet, men oplevede en stabil og robust efterspørgsel drevet af slutbrugere. Forsendelser steg en smule: 467 kt (457 kt i Q3/11). Acciai Speciali Cogne har meldt ud at ville reducere produktionen fra og med december som følge af en svækket efterspørgsel efter valset stangstål i anden halvdel af Særligt efterspørgslen efter valsetråd er aktuelt meget presset. Damstahl a member of the NEUMO-Ehrenberg Group - 5 -

6 Relevante emner i -land TYSKLAND: Handelsaktiviteten i Tyskland svækkedes i januar og der hersker stadig usikkerhed, selv om flere store rustfri stålforbrugere har udtrykt optimisme for så vidt andet halvår. Ordreindgangen var tilfredsstillende i februar. Køberne fortsætter med at bestille til lager i forventning om længere leveringstider. Udbuddet af rustfri pladeprodukter er forholdsvis lavt, mens der er noget større lagre af stangstål. Ordreindgangen inden for byggeri og anlæg steg i 2011 med 7% (i værdi). Inden for det private boligbyggeri var stigningen på ~20%, mens ordrer til offentligt byggeri og anlæg i samme periode faldt med 5%. Den tyske byggeri- og anlægsforening, HDB (Hauptverband Deutsche Bauindustrie), forventer for 2012 en stigning i investeringer på ~2,5% (størst vækst fra boligbyggeri). Tysk bilproduktion steg med 11%, mens der ikke er noteret nogen stigning i antallet af nyindregistreringer i januar. På de fleste øvrige europæiske markeder er antallet af nyindregistreringer faldet dramatisk (år-til-år), fx i Frankrig -20% og Italien -17%. Damstahl købte i februar 2012 virksomheden Edelstahlservice i Frankfurt. Edelstahlservice har ~40 medarbejdere i Frankfurt (salg af fittings og rørtilbehør) og Ungarn (produktion af fittings). Edelstahlservice bliver en del af Damstahl GmbH (Tyskland). SVERIGE: Fremragende start på Januar lidt bedre end februar. Der ventes prisstigninger, da køberne bestilte store mængder i begyndelsen af Efterspørgslen fra slutbrugere er også stærk. Sandvik: SMT rapporterede om et driftstab i Q4/11 på SEK 841 millioner (Q4/10: overskud på SEK 326 millioner). Ifølge Sandvik var specielt de lavere metalpriser medvirkende årsag til virksomhedens resultat. Stærk ordreindgang fra olie-/gas- og luftfartsindustrien blev opvejet af svag ordreindgang fra andre segmenter. Alfa Laval: Ordreindgangen i Q4/11 steg 6% (år-til-år). Stigningen i ordreindgangen var dog over 30% i de foregående 2011-kvartaler. I Q4/11 steg salget med 14% til 8,1 milliarder SEK. Damstahl a member of the NEUMO-Ehrenberg Group - 6 -

7 Relevante emner i -land DANMARK: Aktiviteten var igen på et højt niveau i februar. Efterspørgslen efter rustfrit stål forblev robust såvel fra slutbrugere som fra grossister. Også ind i marts forventes en stærk ordreindgang. Dansk økonomi inden for fremstilling vendte i slutningen af 2011 tilbage til en stærkere vækst efter et kort svækkelse i midten af 2011.Trods denne bedring er output stadig 10% under topniveauet i 2007/08 før krisen. Det danske forbrugertillidsindeks overraskede ved en stærk forbedring i december Forbrugerne forventer betydelig bedring i økonomien både for dem selv og for landet som helhed for Hvad angår makroøkonomien, vil EU-Kommissionen undersøge dansk økonomi nærmere som følge af EU s nye regler om økonomisk ledelse. Årsag: Stor gæld i den private sektor og faldende konkurrencedygtighed. STORBRITANNIEN: Her er slutforbrugermarkedet for rustfrit stabilt. Situationen for grossister er dog fortsat udfordrende. Det forventes at det britiske marked kun i ringe grad vil acceptere værkernes basisprisstigninger. UK s økonomi skrumpede i Q4/11 med 0,2%. Landets økonomiske eksperter forudser for første halvår 2012 en moderat recession. Ifølge en oversigt fra Institute of Directors' (IoD) over erhvervsledere ser 53% af disse også en moderat risiko for recession, men flertallet af erhvervslederne forventer en væsentlig bedring i andet halvår Her og nu støttes Storbritanniens industri af en stærk vækst i produktionen inden for kapitalgoder, som gennem flere måneder har udvist betydeligt fremskridt. Stigningen nåede i december % år-til-år men: produktionen af forbrugsgoder (-5%) og halvfabrikata (-2%) faldt i den samme periode. NORGE: Godt gået! Stærk efterspørgsel fra rustfri grossister. Norge er ikke plaget af krisen som det ses mange steder i Europa. Stor investeringsaktivitet med positiv indflydelse på rustfrit. Det forventes, at der i 2012 kommer god gang i byggebranchen som følge af stor efterspørgsel efter nye bygninger. Statoils netto driftsindtægter beløb sig i Q4/11 til NOK 60,7 milliarder, en stigning på 42% i forhold til NOK 42,8 milliarder i Q4/10. Statoil har også rapporteret, at gasreserverne på deres Snøhvit-felt er større end ventet. Damstahl a member of the NEUMO-Ehrenberg Group - 7 -