Velkommen til analytiker- og investormøde. Torsdag den 22. august 2002

Transkript

1 Velkommen til analytiker- og investormøde Torsdag den 22. august 2002

2 1. halvår 2002 Vækst i indtægterne vanskeliggøres af markedsmæssige forhold Omkostningerne falder som planlagt Tab og hensættelser fortsat på lavt niveau Liv og Pensions resultat væsentligt negativt påvirket af turbulente aktiemarkeder

3 Agenda Side : 1. Resumé af 1. halvår Makroøkonomi 6 3. Finansielle hovedtal Udvikling i regnskabsposter Kapitalforhold Udvikling i forretningsområder Forventninger til

4 1. Resumé af 1. halvår 2002 Aktiviteter i Fortsat indsats for at øge indtjening Filialsammenlægninger og personalereduktion IT konvertering af girosystem og opgradering af svensk kontosystem Introduktion af ny filialstruktur Introduktion af nye kundepakker i Danmark Introduktion af unit link i Norge Åbning af filialer i Norge og Sverige Åbning af merchant bank i Norge Reduktion af krediteksponering i USA Reduktion af investeringsrisiko i Danica Kraftig fremgang i unit link salg Aktietilbagekøb på 3 mia. kr. gennemført i 2. kvartal 2002 Nedbringelse af ejerandele i Værdipapircentralen og KF 4

5 1. Resumé af 1. halvår 2002 Resumé af 1. halvår Svært at øge indtægter, men rationalisering følger plan Overskud efter skat på mio. kr. Basisindtjening før hensættelser fastholdt på niveauet fra 1. halvår 2001 Driftsomkostninger og afskrivninger reduceret med 9 pct. Basisindtægter 5 pct. under niveauet fra 1. halvår Markedsmæssige forhold vanskeliggør indtægtsvækst Liv og Pensions resultat før skat viser underskud på 75 mio. kr., stærkt påvirket af de turbulente aktiemarkeder 5

6 2. Makroøkonomi Makroøkonomi - Fortsat afdæmpet konjunktur forløb (pct.) E Danmark BNP-vækst 0,9 1,8 Inflation 2,4 2,3 Sverige BNP-vækst 1,4 2,3 Inflation 2,6 2,4 Norge BNP-vækst 1,5 2,1 Inflation 1,4 1,3 Usikkerhed vedrørende tidspunkt og styrke af kommende økonomisk opsving Kapacitet begrænser vækstmulighederne Ingen vækst i udlån i Danmark Begrænset volumen på kapitalmarkederne Udvidelse af spænd mellem korte og lange renter Kilde: Danske Analyse 6

7 2. Makroøkonomi Renteudvikling - Lav fundingrente rammer nettorenteindtægter 6,0% 5,0% 4,0% Fundingrente i Danmark Dansk diskonto Den lavere forrentning af overskudslikviditet og kapital påvirker basisindtægterne negativt Lavere fundingrente i investeringsporteføljen, og kursgevinst ved fald i lang rente 3,0% Fundingrente i Sverige jan- 01 maj- 01 sep- 01 jan- 02 maj- 02 sep- 02 jan- 03 Ingen forventning om stigning i fundingrente i Danmark i 2002 Kilde: Danske Analyse 7

8 2. Makroøkonomi Kapitalmarkeder - Faldende markedsværdi og omsætning reducerer indtjening Q Q Q Q Q Q Stockholmsbörsen Københavns Fondsbørs Stockholmsbörsen (højre akse) Københavns Fondsbørs (højre akse) Oms. i pct. af markedsværdi Markedsværdi Mia. kr Månedlig omsætning i forhold til markedsværdi faldet 13 pct. i Sverige siden primo 2001 Markedsværdi i Sverige og Danmark var i 2. kvt faldet med henholdsvis 31 pct. og 44 pct. siden 1. kvt Gebyrer og provisioner er ramt af den lave omsætning samt fald i markedsværdier 8

9 2. Makroøkonomi Udlånsvækst - Begrænset efterspørgsel efter udlån i Danmark Mia. kr Økonomisk afmatning påvirker efterspørgsel efter udlån negativt Stagnerende bankudlån i Danmark Voksende realkreditlån i Danmark 500 Q Q Realkreditudlån Q Q Q Bankudlån, ex. fin. Q Voksende udlån på de øvrige kernemarkeder i Danske Bank Finansielle institutioner Kilde: Danmarks Nationalbank 9

10 3. Finansielle hovedtal Resultat - Stram omkostningsstyring fastholder basisindtjening Mio. kr. 1H H 2001 Indeks 02/01 Basisindtægter Omkostninger Tab og hensættelser Basisindtjening Periodens resultat Periodens resultat eksklusiv frasalg som følge af fusion Resultat pr. aktie eksklusiv frasalg som følge af fusion ,8 5,

11 3. Finansielle hovedtal Balance - Moderat balancevækst Mia. kr. 1H 1H Indeks /01 Bankudlån Realkreditudlån Obligationer og aktier Gæld til kreditinst. mm Indlån Udstedte obligationer Efterstillede kapitalindskud Egenkapital Aktiver i alt

12 3. Finansielle hovedtal Nøgletal - Positiv udvikling fortsætter 1H H 2001 Året 2001 Resultat pr. aktie (kr.) 6,0 5,9 11,9 Omkostningsprocent 55,5 57,8 57,5 Egenkapitalforrentning i pct. p.a. 14,5 16,1 16,0 Solvensprocent 9,8 9,5 10,3 Kernekapitalprocent 7,0 6,4 7,3 Indre værdi pr. aktie (kr.) 84,1 76,8 78,0 12

13 4. Udvikling i regnskabsposter Nettorenteindtægter - Niveau fastholdt i forhold til 1. halvår 2001 Mia. kr Basisindtægterne presset af fald i pengemarkedsrente på 2 pct. point i forhold til 1. halvår 2001 Bankaktiviteter Udland og Danske Markets viste vækst i nettorenteindtægter 6 5 1H H H 2002 Ophøret i 2001 af aktiviteter i Hong Kong og Singapore har negativ effekt 13

14 4. Udvikling i regnskabsposter Mia. kr Gebyrer og provisioner - Diversifikation holder gebyrer stabile Fremgang på omprioritering/ lånegebyrer, dog påvirket af periodisering Fremgang på betalingsformidling i forhold til 1. halvår H H H 2002 Omprioritering/lånegebyrer Betalingsformidling Fonds- og depotprovision Garantiprovision og øvrige provisioner Tilbagegang på fonds- og depotprovision på grund af lavere værdi og aktivitet på fondsmarkederne 14

15 4. Udvikling i regnskabsposter Omkostninger - Fortsat forbedring af omkostningsprocent Mia. kr. 8,5 8 pct Omkostningsprocenten er faldet til 55,5 108 filialer er lukket siden ultimo ,5 7 1H H H Medarbejderantallet er reduceret med som følge af fusionen Der er indgået aftale om fratrædelse med yderligere 500 medarbejdere Omkostninger Omkostningsprocent (højre akse) 15

16 4. Udvikling i regnskabsposter Tab og hensættelser - Lidt lavere end forventet Mio. kr Tab og hensættelser tilbage på niveau med1. halvår 2001 Ingen store negative overraskelser i 2002 Hensættelser til tab lidt lavere end forventet i 1. halvår. Boniteten i låneporteføljen er tilfredsstillende uanset den økonomiske stagnation 0 1H H H

17 5. Kapitalforhold Kapitalforhold - Tilbagekøb forløb tilfredsstillende Udestående aktier primo Opkøbt ved book building maj Opkøbt i markedet i 2. kvartal efter 17. maj Samlet tilbagekøb Antal udestående aktier ultimo 1. halvår Tilbagekøb gennemført i 2. kvartal 2002 Kursværdi: 3 mia. kr. Tilbagekøb af aktier til gennemsnitskurs 147,61 kr. Annullering af aktierne forventes vedtaget på generalforsamling i marts

18 5. Kapitalforhold Solvensprocent - Kernekapitalprocent over målsætning pct Mål for kernekapital: 6,5 pct. Mål om pay-out ratio på 40 6,5% 8 Aktietilbagekøbsprogram Kernekapitalprocent Inkl. periodens resultat * Ekskl. periodens resultat Refinansiering af supplerende kapital Høj kapitalisering har medført lavere egenkapitalforrentning i forhold til 1. halvår 2001 * Beregnet med en pay-out ratio på 40 pct. 18

19 6. Udvikling i forretningsområder Basisindtjening før hensættelser - Bankaktiviteter udgør stadigt stigende andel Andel 1H 1H 1H 1H (Mio. kr.) Bankaktiviteter % 60% - Bankaktiviteter Danmark % 41% - Bankaktiviteter Udland % 19% Realkredit % 18% Danske Markets % 8% Liv og Pension % 9% Danske Capital % 4% Danske Securities % -1% Øvrige områder % 2% Koncernen i alt % 100% 19

20 6. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter Danmark - Reducerer omkostninger Basisindtjening før hensættelser Mio. kr Forretningsområdet udgør næsten halvdelen af koncernens samlede basisindtjening før hensættelser Markant omkostningsreduktion på 14 pct. Omkostningsprocent forbedret til 59,9 i 1. halvår 2002 fra 66,9 i 1. halvår 2001 Gebyrindtægterne fastholdt Resultatet negativt påvirket af fald i kort rente H H H 2002 Ny organisation i filialnettet Indførelse af kassefrie filialer 20

21 6. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter Udland - På rette spor Basisindtjening før hensættelser Mio. kr H H H 2002 Norge Sverige England USA Øvrige udl. aktiviteter Området bidrog med omkring 20 pct. af koncernens basisindtjening før hensættelser Samlet set en stigning i basisindtjeningen før hensættelser på 3 pct. i forhold til 1. halvår 2001 Indtægtsfremgang specielt i norske og svenske aktiviteter 21

22 6. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter Norge - Turn around giver markant indtjeningsfremgang Basisindtjening før hensættelser Mio. kr H H H 2002 Vækst på 55 pct. i basisindtjeningen før hensættelser Fremgang i udlån på 3 pct. korrigeret for valutaeffekt Større salg især inden for privatkundesegmentet Øget effektivitet, blandt andet som følge af IT konvertering i 2001 Tre nyåbnede og en afhændet filial 22

23 6. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter Sverige - Indtægtsfremgang, men omkostninger påvirket af integration Basisindtjening før hensættelser Mio. kr. 1H H H 2002 Basisindtjening før hensættelser lidt lavere end i 1. halvår Vækst på 27 pct. eksklusiv opgradering af kundekontosystem og korrigeret for fald i valutakurs Indbetaling til den svenske pensionsfond Voksende rentemarginal og udlån opvejer lavere gebyrer fra kapitalmarkedsaktiviteter Udlånsvækst på 14 pct. Vækst i indtægter på 21 pct. korrigeret for fald i valutakurs Etablering af to nye filialer 23

24 6. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter UK - Indtjeningsvækst Basisindtjening før hensættelser Mio. kr Stigning i basisindtjening før hensættelser på 8 pct. Større del af forretning fra eksisterende kunder 200 1H H H

25 6. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter USA - Neddrosling af aktiviteter fortsætter Basisindtjening før hensættelser Mio. kr Fremgang i basisindtjening før hensættelser på 10 pct. eksklusiv valutaeffekt Fokus på institutionelle kunder og virksomheder med forretningsaktiviteter på bankens hovedmarkeder 50 pct. fald i engagementer med multinationale US kunder i forhold til ultimo H H H

26 6. Udvikling i forretningsområder Realkredit - Lavere konverteringsaktivitet og rente påvirker indtjening Basisindtjening før hensættelser Mio. kr H H H 2002 Fald i basisindtjening som følge af lavt niveau for rente og konverteringsaktivitet i 2002 Markedsandelen af bruttoudlånet steg fra 33,2 pct. til 34,0 pct., mens andelen af nettonyudlånet faldt fra 30,9 pct. til 29,6 pct. i forhold til 1. halvår 2001 Omkostninger i procent af basisindtægter udgjorde 38,9 pct. mod 37,9 pct. i 1. halvår

27 6. Udvikling i forretningsområder Danske Markets - Klarer sig godt i vanskelige markeder Basisindtjening før hensættelser Mio. kr Fremgang i basisindtjening på 6 pct. i forhold til 1. halvår 2001 opnået under vanskelige markedsforhold Omkostningerne faldt 9 pct. Stigende interesse for afledte finansielle instrumenter til afdækning af risici 0 1H H H

28 6. Udvikling i forretningsområder Liv og Pension - Basisindtjening som ventet, men negativt investeringsresultat Basisindtjening Mio. kr H H H 2002 Basisindtjening på niveau med det forventede Lavt investeringsafkast som følge af turbulente aktiemarkeder Samlede bruttopræmier steg 21 pct. til 6,1 mia. kr. Vækst på firmamarkedet på 27 pct. Vækst på 25 pct. i salget af sundhedssikringer Vækst i salget af unit link produkter Bonusreserve på 7,6 mia. kr. ultimo 1. halvår

29 6. Udvikling i forretningsområder Liv og Pension - Basisindtjening som ventet, men negativt investeringsresultat Mio. kr. 1H 1H Basisindtjening af forsikring Beholdningsindtjening Udskydning af risikotillæg -383 Investeringsafkast -297 Resultat før skat Kurssikring i bank 157 Fundingomkostninger Netto før skat Risikotillægget reducerer beholdningsindtjeningen i 1. halvår 2002 som følge af negativt investeringsafkast Investeringsafkast i Danicas livsselskaber udgjorde -0,8 pct. Kurssikring af koncernens andel af investeringsaktiverne i forsikring gav gevinst 29

30 6. Udvikling i forretningsområder Danica - Konservativ portefølje allokering Danica kan modstå: - rentefald til 2,5 pct. - aktiekursfald på 30 pct. uden at svække egenkapitalen Aktier udgør 15 pct. af porteføljen mod 20 pct. ultimo 2001 Obligationer Udenlandske aktier Øvrige aktiver Danske aktier Ejendomme 30

31 6. Udvikling i forretningsområder Danske Capital - Faldende gebyrer under vanskelige markedsforhold Basisindtjening før hensættelser Mio. kr H H H 2002 Fald i basisindtjening med 20 pct. Lavere gebyrindtægter fra aktierelaterede pm- og rådgivningsaftaler Fortrinsvis vækst i obligationsprodukter Kapital under forvaltning ultimo 1. halvår 2002: 356 mia. kr. Sammenlagt forvalter koncernen 520 mia. kr. Tilgang af nye aftaler og midler på 8,3 mia. kr. 31

32 6. Udvikling i forretningsområder Danske Securities - Kæmper fortsat i et vanskeligt marked Basisindtjening før hensættelser Mio. kr Basisindtjening før hensættelser udviste et underskud på 28 mio. kr. Fortsat vanskelige forhold på Danske Securities væsentlige aktiemarkeder i 2002 Markedsandelene er fastholdt Omkostninger faldet 127 mio. kr. i forhold til 1. halvår H H H

33 6. Udvikling i forretningsområder Beholdningsindtjening - Tilfredsstillende afkast Mio. kr. 1H H 2001 Nettorenteindtægter Udbytte af kapitalandele Gebyr- og provisionsindtægter Nettorente- og gebyrindtægter Markedsværdireguleringer Obligationer Aktier Finansielle instrumenter mv Kapitalandele Omkostninger Andre ordinære indtægter Beholdningsindtjening, bank Beholdningsindtjening, forsikring I alt Renteresultat positivt påvirket af faldende renter og en stejl rentekurve Nedbringelse af ejerandel i Københavns Fondsbørs og Værdipapircentralen Gevinst på valuta som følge af faldende USD Gevinst på kurssikring af risici i Danica etableret ultimo april på 157 mio. kr. 33

34 7. Forventninger til 2002 Forventninger til 2002 Danske Bank venter ikke væsentlig forbedring i markedsforholdene i 2002 Koncernens basisindtægter i 2002 kan derfor blive moderat lavere end basisindtægterne i 2001 Omkostningerne vil vise et fald i Omkostningsprocenten kan dog forblive på niveauet 55 som følge af vigende indtægter i 2002 Boniteten i låneporteføljen er tilfredsstillende. Derfor forventes fortsat en forholdsvis lav hensættelsesprocent Basisindtjeningen for 2002 vil fortsat udvikle sig positivt, dog kun svagt i forhold til 2001 Beholdningsindtjeningen i både bank og forsikring vil som vanligt afhænge af udviklingen på de finansielle markeder Koncernens skat ventes at udgøre 28 pct. af resultatet før skat 34