1. halvår Regnskabspræsentation. København, 21. august 2003

Transkript

1 1. halvår 2003 Regnskabspræsentation København, 21. august 2003

2 Indhold Side 1. Resumé af første halvår Rente og valuta 4 3. Finansielle hovedtal 5 4. Udvikling i regnskabsposter 8 5. Kapitalforhold Udvikling i forretningsområder Forventninger til Ny IR-hjemmeside 36 2

3 1. Resumé af første halvår 2003 Resumé af 1. halvår Tilfredsstillende resultat Overskud efter skat stiger 11 pct. til mio. kr. Egenkapitalforrentning stiger fra 14,5 pct. til 15,4 pct. Resultat pr. aktie stiger med 13 pct. Basisindtægterne stiger 3 pct. Driftsomkostninger og afskrivninger uændrede på trods af højere fratrædelsesomkostninger og bonus Tab og hensættelser fortsætter på et lavt niveau i forhold til konjunkturerne Basisindtjeningen stiger 1 pct. Beholdningsindtjeningen stiger 83 pct. Aktietilbagekøb i 1. halvår 2003 afsluttet Nye aktietilbagekøb i 2. halvår

4 2. Rente og valuta Rente- og valutaudvikling - Fortsat pres på basisindtægterne fra lavere renter Gennemsnitlig T/N rente 1H H 2002 D i bp Danmark 2,62 3,45-83 Sverige 3,53 3,98-45 Norge 5,69 6,40-71 Valuta (ultimokurser) 1H H 2002 D i % SEK/DKK 80,3 81,6-2% NOK/DKK 89,6 100,0-10% EUR/DKK 743,0 742,9 0% GBP/DKK 1.071, ,3-6% USD/DKK 650,2 744,8-13% Kilde: Danske Analyse Den lavere forrentning af overskudslikviditet og kapital påvirker basisindtægterne negativt Hedge mod indlånets rentefølsomhed medfører gevinst på 286 mio. kr. (bogført under beholdningsindtjening) Yderligere rentefald ventes i år Den danske krone er styrket over for de valutaer hvor banken har forretningsaktivitet (ekskl. Euroen) Samlet resultateffekt på -67 mio. kr. i udenlandske enheder 4

5 3. Finansielle hovedtal Resultat - Fremgang i indtægter og indtjening Mio. kr. 1H H 2002 Indeks 03/02 Basisindtægter Omkostninger Basisindtjening før hensættelser Tab og hensættelser Basisindtjening Beholdningsindtjening Resultat før skat Skat Periodens resultat

6 3. Finansielle hovedtal Balance - Vækst i realkreditudlånene Mia. kr. 1H H 2002 Indeks 03/02 Bankudlån Heraf erhverv Heraf privat Realkreditudlån Obligationer og aktier Gæld til kreditinst. m.m Indlån Udstedte obligationer Efterstillede kapitalindskud Egenkapital Aktiver i alt

7 3. Finansielle hovedtal Nøgletal - Forbedring i centrale nøgletal 1H H 2002 Periodens resultat pr. aktie (kr.) 6,8 6,0 Periodens resultat i pct. af gns. egenkapital (p.a.) 15,4 14,5 RAROC (før skat) 33,9 29,0 Solvensprocent 10,0 9,8 Kernekapitalprocent 7,2 7,0 Indre værdi pr. aktie (kr.) 91,1 84,1 Omkostninger i pct. af basisindtægter 54,0 55,5 7

8 4. Udvikling i regnskabsposter Nettorenteindtægter - Niveau fastholdt på trods af faldende renter Nettorenteindtægter eksklusive Mia. kr. handelsindtægter 7,5 5 2,5 0 1H H H 2003 Nettorenteindtægter Gns pengemarkedsrente (DK) pct. 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% Nettorenteindtægterne på niveau med 1. halvår 2002 Faldende pengemarkedsrente påvirker nettorenteindtægterne negativt - positivt afkast af hedge indgår under beholdningsindtjeningen Høj konverteringsaktivitet på realkredit bidrager med 110 mio. kr. på nettorenteindtægterne Rentefald anvendes til tilpasning af udlånsmarginalerne - med positiv effekt Norge og Sverige bidrager via øget forretningsaktivitet ligeledes positivt 8

9 4. Udvikling i regnskabsposter Gebyrer og provisionsindtægter (netto) - Høj konverteringsaktivitet opvejer svagt kapitalmarked Mia. kr. 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 1H H H 2003 Omprioriterings- og lånegebyrer Betalingsformidling Fonds- og depotprovision Garantiprovision og øvrige provisioner Note: Eksklusive handelsaktiviteter og beholdningsindtjeningen Mindre fremgang i gebyr- og provisionsindtægterne (netto) i forhold til 1. halvår 2002 Fremgang på omprioriterings- og lånegebyrer som følge af høj konverteringsaktivitet Fald i fonds og depotprovisioner relateret til lavere aktivitet på kapitalmarkederne Tilbagegang på betalingsformidling som følge af øget brug af selvbetjeningsløsninger Stigning i garantiprovision og øvrige provisioner 9

10 4. Udvikling i regnskabsposter Omkostninger - Fortsat forbedring af omkostningsprocenten Mia. kr H H H 2003 Restrukturering Bonus og fratrædelsesgodtgørelser Omkostninger O/I nøgle Pct. 60% 58% 56% 54% 52% 50% Omkostningsprocenten forbedres til 54 i 1. halvår 2003 Omkostningerne påvirkes negativt af fratrædelsesgodtgørelser og performancerelateret bonus Medarbejderantallet nedbragt med 4,3 pct. siden juni 2002 Omkostningsudviklingen afspejler ikke til fulde de gennemførte effektiviseringer 10

11 4. Udvikling i regnskabsposter Omkostninger - Reelt fald i omkostningerne på 6 pct. 1H H 2002 Indeks Omkostninger Bonus Fratrædelsesgodtgørelser Underliggende omkostningsbase Medarbejderantal (ultimo) (Inkl. Danica)

12 4. Udvikling i regnskabsposter Driftnedbrud IT sikkerhed - Risiko for fremtidige driftsnedbrud minimeres Rutinemæssig udskiftning af en defekt strømforsyningsenhed i et disksystem fra IBM forårsagede IT-nedbrud Koncernen foretog duplikering af udvalgte data, men var for en del af programmerne afhængige af et systemkompleks Nye tiltag Koncernens driftscenter i Brabrand flyttet til DMdata s i Brøndby. Der er nu etableret synkron spejling af koncernens centrale data mellem driftscentrene i Ejby og Brøndby Det samlede system består i efteråret 2003 af to helt identiske dele, der begge er i stand til at afvikle koncernens IT-drift Yderligere investering i tilgængelighed igangsat med leverancer i 2003 og

13 4. Udvikling i regnskabsposter Siden fusionen - Markant fremgang og stor udbetaling til aktionærerne Omkostningerne i 2003 er reduceret med 3,2 mia. kr. eller 20% siden fusionen Mia. kr , omkostninger plus inflation Realiserede omk. 03 er lig 2 gange 1H 03 Resultatet pr. aktie er steget med over 60% Kr Resultat pr. aktie er lig 2 gange 1H 03 Samlet udbytte og tilbagekøb siden fusionen svarer til prisen for RealDanmark Mia. kr RD-pris Pris for RealDanmark Aktietilbagekøb Udbytte 03: Udbyttet lig 02, aktietilbagekøb lig 5 mia. kr. 13

14 4. Udvikling i regnskabsposter Tab og hensættelser - Fortsat på lavt niveau Mio. kr kvt 2. kvt 3. kvt kvt kvt kvt kvt 4. kvt 1. kvt. 2. kvt Tab og hensættelser udgør 18 basispunkter p.a. af udlån og garantier Forventet langsigtet gennemsnitligt tabsniveau på 23 basispunkter p.a. over en konjunkturcyklus 50 pct. af udlånsporteføljen udgøres af realkreditlån med lav risiko 14

15 4. Udvikling i regnskabsposter Korrektivkontoen - Stadig væsentlig overdækning af rentenulstillede lån Akkumulerede hensættelser (mio. kr.) Tab og hensættelser (drift 1H 03) Direkte tab Indgået på tidligere afskrevne fordringer Valutakursregulering Tidligere hensat nu afskrevet Anden af- og tilgang Akkumulerede hensættelser Nøgletal Rentenulstillede lån (mio. kr) Overdæknings ratio Akk. hensættelser i pct. af udlån og garantier 1H % 1,19% % 1,20% 15

16 4. Udvikling i regnskabsposter Udlån - Realkredit udlån nu større end bankudlån Fordeling af udlån ultimo 1H 2003 Realkredit 51% Repo 8% USA 1% Norden og UK 21% Danmark 19% Halvdelen af koncernens udlån er sikre realkreditudlån Bankudlån er koncentreret i Danmark, resten af Norden og UK Eksponeringen uden for kernemarkederne er reduceret Valutakurseffekten reducerer det samlede bankudlån med 15 mia. kr. Eksklusive valutakurseffekten ligger bankudlån 1 pct. højere end ultimo 1. halvår

17 5. Kapitalforhold Kapitalforhold - 5 pct. af aktierne er købt siden primo 2002 Antal udestående aktier (mio. stk.) Primo mia. kr. tilbagekøb 2002 Primo mia. kr. tilbagekøb 1H 2003 (á 122,7 DKK pr. stk.) Ultimo 1. halvår ,0 20,3 711,7 16,3 695,4 Tilbagekøb for 2 mia. kr. gennemført i 1. halvår pct. af aktierne er tilbagekøbt siden primo 2002 Siden 2000 vil der ved udgangen af 2003 være udbetalt 27 mia. kr. til aktionærerne i form af udbytter og tilbagekøb 17

18 5. Kapitalforhold Solvensprocent - Grundlag for yderligere aktietilbagekøb Pct H H H 2003 Tier II 6,5% Tier I Fortsat solid kapitalbase Kernekapitalprocenten udgør 7,2, mens solvensprocenten udgør 10,0 (eksklusive periodens resultat) Målsætning for kernekapital på 6,5% Målsætning for pay-out på 40 pct. Tilbagekøb i 1. halvår 2003 medførte reduktion i egenkapitalen på 2 mia. kr. Nyt tilbagekøb for 3 mia. kr. i 2. halvår Tilbagekøbet forventes gennemført efter bookbuilding-metoden med eventuel efterfølgende direkte markedskøb 18

19 6. Udvikling i forretningsområder Udvikling i forretningsområder - Gunstig udvikling for især Markets og Realkredit Basisindtjening før hensættelser Andel Mio. kr. Bankaktiviteter 1H H H % 1H % - Bankaktiviteter Danmark % 48% - Bankaktiviteter Udland % 20% Realkredit % 17% Danske Markets % 8% Danica Pension % 8% Danske Capital % 3% Øvrige områder % -4% Koncernen i alt % 100% 19

20 6. Udvikling i forretningsområder RAROC - Tilfredsstillende fremgang i koncernens risikojusterede afkast RAROC før skat 1H 1H (Pct.) Bankaktiviteter Realkredit Danske Markets Danica Pension 24 5 Danske Capital Finansielle Beholdninger Koncernen i alt Fremgang i koncernens risikojusterede afkast Fremgangen er bredt funderet Kun Danske Capital viser tilbagegang, som følge af de ugunstige kapitalmarkeder og lavere andel af aktier i porteføljen Cost of equity 13 pct. før skat 20

21 6. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter Danmark - Yderligere omkostningsreduktion forbedrer indtjeningen Basisindtjening før hensættelser Mia. kr. 3,0 2,9 2,8 2,7 2,6 2,5 1H H H 2003 Området bidrager med 46 pct. af koncernens basisindtjening før hensættelser Rentefald påvirker indtægterne negativt Omkostningsfald på 8 pct. Omkostningsprocenten forbedres til 57,7 i 1. halvår 2003 fra 59,9 i 1. halvår 2002 Salget af kundepakker forløber tilfredsstillende Stabil handel med investeringsbeviser og obligationer - fortsat lav aktivitet for handel med aktier 21

22 6. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter Udland - 11 pct s vækst - eksklusive valutakurseffekten Mio. kr Basisindtjening før hensættelser 1H H H 2003 Norge Sverige England USA Øvrige udl. 5 pct s fremgang i basisindtjening før hensættelser i danske kroner 11 pct s fremgang når der korrigeres for valutakurseffekten Fremgang i Sverige på 47 pct. og 21 pct. i USA (i lokal valuta) I Norge medfører pensionsindbetalinger og svagt kapitalmarked tilbagegang på 5 pct. i basisindtjeningen før hensættelser (i lokal valuta) 22

23 6. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter Norge - Indtægter påvirkes af svagt kapitalmarked Mio. kr Basisindtjening før hensættelser 1H H H 2003 Målt i DKK Ved uændret valutakurs i forhold til 1H 2002 Basisindtjeningen før hensættelser falder med 43 mio. kr. Eksklusive valutakurseffekten er nedgangen på 16 mio. kr. Vækst i udlånet til private på 14 pct. og 18 pct. til erhverv (i lokal valuta) Markedsandelen udgør 4 pct. Kundetilgang Fornuftig udvikling i kreditporteføljen og boniteten Svag aktivitet på kapitalmarkederne hæmmer gebyrindtægterne 23

24 6. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter Sverige - Fortsat vækst i forretningsomfang Mio. kr Basisindtjening før hensættelser 1H H H 2003 Målt i DKK Ved uændret valutakurs i forhold til 1H 2002 Vækst i basisindtjeningen før hensættelser på 95 mio. kr. svarende til 45 pct. (47 pct. i lokal valuta) Fremgang i basisindtægterne på 6 pct. (i lokal valuta) Omkostningerne falder 9 pct. grundet bortfald af de omkostninger der i 2002 blev anvendt til IT-opgradering (i lokal valuta) Vækst i udlån til private på 15 pct. og 16 pct. til erhverv (i lokal valuta) Markedsandel på knap 8 pct. på udlån og 3 pct. på indlån 24

25 6. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter UK - Stigning i basisindtjening målt i lokal valuta Basisindtjening før hensættelser Mio. kr H H H 2003 Målt i DKK Ved uændret valutakurs i forhold til 1H 2002 Basisindtjeningen før hensættelser falder med 12 mio. kr. til 363 mio. kr. Fremgang på 11 mio. kr. når der ses bort fra valutakurseffekten Indtægterne stiger 15 pct. i lokal valuta Omkostninger påvirket af øget hensættelse til bonus og pensionsforpligtigelse 25

26 6. Udvikling i forretningsområder Bankaktiviteter USA - Stigende basisindtjening før hensættelser Basisindtjening før hensættelser Mio. kr H H H 2003 Målt i DKK Ved uændret valutakurs i forhold til 1H 2002 Stigning i basisindtjening før hensættelser på 13 pct. til 153 mio. kr. I lokal valuta udgør stigningen 21 pct. Udlånsaktiviteter fortsat koncentreret om virksomheder med forretningsaktiviteter på bankens hovedmarkeder i Nordeuropa Stigende forretningsvolumen med globale finansielle institutioner medførte stigende indtjening 26

27 6. Udvikling i forretningsområder Realkredit - Høj konverteringsaktivitet og fortsat udlånsvækst Basisindtjening før hensættelser Mio. kr H H H 2003 Stigning i basisindtjening før hensættelser på 9 pct. i forhold til 1. halvår 2002 Porteføljen stiger 15 mia. kr. i 1. halvår, 26 mia. kr. siden 1. halvår 2002 Indtægt på 225 mio. kr. fra den rekordhøje konverteringsaktivitet Stigning i omkostningerne på 8 pct. på grund af IT-udvikling til nye afdragsfrie lån Salg af afdragsfrie lån påbegyndes 1. oktober - uddannelse og systemtilpasninger forløber planmæssigt Positiv udvikling i markedsandelen fra 1. kvartal til 2. kvartal Andelen af nettonyudlån stiger fra 26,7 pct. til 28,0 pct. i 2. kvartal Tildeling af AAA rating i maj - den højst opnåelige hos Standard & Poors 27

28 6. Udvikling i forretningsområder Danske Markets - Tilfredsstillende udvikling i basisindtjeningen Basisindtjening før hensættelser Mio. kr H H H 2003 Note: Inkl. tidligere Danske Securities, men ekskl. restruktureringsomkostninger Basisindtjening før hensættelser stiger med 33 pct. i forhold til 1. halvår pct. stigning i basisindtægter især drevet af indtægter på rentebærende instrumenter Positivt resultat af spread positioner, hvor billig EURO og Dollar funding placeres på det danske rentemarked Fastholdelse af markedsposition og stigende kundeinteresse for afdækningsprodukter 28

29 6. Udvikling i forretningsområder Danske Markets - Øget profitabel positionstagning 1. kvt. 2002= Økonomisk kapital 1. kvt kvt Risikovægtede poster 3. kvt kvt kvt kvt Profitabel øget risikotagning Øgede risikovægtede aktiver pga. regulativ opgørelsesmetode Positivt resultat fra spread positioner Det risikojusterede afkast stiger fra 27 pct. i 1. halvår 2002 til 30 pct. i 1. halvår

30 6. Udvikling i forretningsområder Danica Pension - Vækst på 18 pct. i bruttopræmierne Bruttopræmier (inkl. unit-link) Mia. kr H H H pct. stigning i bruttopræmierne (inkl. unit-link) i forhold til 1. halvår 2002 Salget af sundhedssikringer fortsat i vækst. Over 16 pct. stigning i antallet af forsikrede i forhold til ultimo 2002 To-cifret vækst i præmierne fra firmamarkedet Bruttopræmier fra unit-link på niveau med 1. halvår

31 6. Udvikling i forretningsområder Danica Pension - Indtjeningsfremgang Mio. kr. Risikofrit afkast af egenkapitalen ,5 pct. af livsforsikr.hensæt. mv pct. af SUL resultat pct. af risikoresultat pct. af omkostningsresultat Unit-link FD (sundhedssikring mv.) 11-7 Basisindtægter forsikringsakt Funding, netto Basisindtjening forsikringsakt Udgør risikotillægget 1H H 2002 Basisindtjening på ventet niveau med 551 mio. kr., 9 pct s vækst i forhold til tilsvarende periode sidste år Rentefaldet påvirker risikofrit afkast af egenkapitalen negativt Aktivfordeling ultimo 1. halvår 03: Aktier: 8 pct. Obligationer: 83 pct. Ejendomme: 9 pct. Det kollektive bonuspotentiale udgør 4,3 mia. kr. og kan modstå et aktiekursfald på godt 40 pct. 31

32 6. Udvikling i forretningsområder Pct Danica Pension - Investeringsafkast muliggør indtægtsførsel af risikotillæg 1H 02 2H 02 1H 03 Værdiregulering af hensættelserne Investeringsafkast efter PAL * PAL: Beskatning af afkastet på 15 pct. Risikotillæg kan tages Garanteret ydelse Risikotillæg kan ikke tages Afkast af investeringsaktiverne på 4,8 pct. i 1. halvår Efter PAL* ligger afkastet på 4,2 pct. Opgørelsesrenten er faldet Ultimo ,81 pct. Ultimo 1H ,56 pct. Værdireguleringen af hensættelserne svarende til 1,7 pct. af investeringsaktiverne Afkast efter PAL og værdiregulering af hensættelserne udgør 2,4 pct. Afkastet ligger over den gennemsnitlige garanterede ydelse på 1,6 pct., hvorved risikotillægget kan tages 32

33 6. Udvikling i forretningsområder Danske Capital - Lavere andel af aktier i porteføljen Basisindtjening før hensættelser Mio. kr H H H 2003 Basisindtjeningen før hensættelser reduceret med 31 pct. Fald i andelen af aktier i porteføljen fra 29 pct. til 16 pct. reducerer den gennemsnitlige marginal fra 0,22 pct. til 0,19 pct. Målt på samlet formueværdi udgør markedsandelen i Danmark 32 pct. Markedsandel på privatmarkedet for investeringsforeninger fastholdt på 42 pct. Kapital under forvaltning udgjorde 365 mia. kr. ultimo 1. halvår svarende til en stigning på 9 mia. kr. 33

34 6. Udvikling i forretningsområder Beholdningsindtjening - Fald i korte renter forbedrer indtjening Beholdningsindtjening Mio. kr. Rentepositioner 1H H Aktier Unoterede Noterede Valuta Kurssikring, Danica Pension Omkostninger Beholdningsindtjening, bank Andel af inv. afk., Danica Risikotillæg, Danica Beholdningsindtjening, Danica Beholdningsindtjening, i alt Den samlede beholdningsindtjening stiger med 580 mio. kr. til mio. kr. Hedge mod indlånets rentefølsomhed medfører gevinst på 286 mio. kr. Afkast på noterede aktier er i forhold til ønsket risikoprofil tilfredsstillende Gevinst ved salg af PBS indgår under unoterede aktier Indtægtsførsel af risikotillægget for Danica i 1. halvår Danica bidrager dermed positivt med 141 mio. kr. 34

35 7. Forventninger til 2003 Forventninger til Fastholdelse i forhold til tidligere udmeldinger Basisindtjeningen forventes at blive på nogenlunde samme niveau som i 2002 Omkostninger forventes at vise en nedgang i 2003 Boniteten i låneporteføljen er tilfredsstillende. Hensættelsesniveauet forventes af blive på et relativt lavt niveau Beholdningsindtjeningen i både bank og forsikring vil som vanligt afhænge af udviklingen på de finansielle markeder Koncernens skat ventes at udgøre 29 pct. af resultatet før skat 35

36 8. Ny IR-hjemmeside Ny Investor Relations hjemmeside - Bedre information om banken 36

37