BIG 5 A/S. Årsrapport 2005

Transkript

1 BIG 5 A/S Årsrapport 2005

2 Selskabsoplysninger Indhold Bestyrelse Direktion Revision Ib Mardahl-Hansen, formand Per Bang Hansen Karsten Havkrog Pedersen Per Bang Hansen, direktør KPMG C. Jespersen Statsautoriseret Revisionsinteressentskab Hoved- og nøgletalsoversigt Ledelsens påtegning Revisionspåtegning Ledelsesberetning Bestyrelse og direktion CVR-nr Bankforbindelse Roskilde Bank A/S Layout BankInvest Gruppen Produktion Kailow Graphic Anvendt regnskabspraksis Resultatopgørelse Balance pr. 31. december Noter Adresse BIG 5 A/S Østergade København K

3 Hoved- og nøgletalsoversigt 2005 *) (t.kr.) Netto renteindtægter Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer 1 Udgifter til personale og administration Årets resultat Aktiver i alt Egenkapital Egenkapitalforrentning før skat 44,19% Egenkapitalforrentning efter skat 31,82% * Regnskabsåret omfatter perioden Årsrapport

4 Ledelsens påtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 20. september december 2005 for BIG 5 A/S. Årsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed herunder bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. og de af Københavns Fondsbørs A/S fastlagte retningslinier. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten, efter vor opfattelse, giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver, finansielle stilling samt resultat. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. København, den 30. marts 2006 Bestyrelse Direktion Ib Mardahl-Hansen Formand Per Bang Hansen Direktør Per Bang Hansen Karsten Havkrog Pedersen 4 BIG 5 A/S

5 Revisionspåtegning Til aktionæren i BIG 5 A/S Vi har revideret årsrapporten for BIG 5 A/S for regnskabsåret 20. september december 2005, der aflægges efter lov om finansiel virksomhed. Selskabets ledelse har ansvaret for årsrapporten. Vores ansvar er, på grundlag af vores revision, at udtrykke en konklusion om årsrapporten. Den udførte revision Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi tilrettelægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. Revisionen omfatter stikprøvevis undersøgelse af information, der understøtter de i årsrapporten anførte beløb og oplysninger. Revisionen omfatter endvidere stillingtagen til den af ledelsen anvendte regnskabspraksis og til de væsentlige skøn, som ledelsen har udøvet samt vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vores opfattelse, at den udførte revision giver et tilstrækkeligt grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling per 31. december 2005 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 20. september december 2005 i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. København, den 30. marts 2006 KPMG C. Jespersen Statsautoriseret Revisionsinteressentskab Torben Bender Statsautoriseret revisor Lars Rhod Søndergaard Statsautoriseret revisor Årsrapport

6 Ledelsesberetning Præsentation af selskabet BIG 5 A/S er en sparevirksomhed i henhold til lov om finansiel virksomhed og som følge heraf underlagt tilsyn fra Finanstilsynet. BIG 5 A/S s formål er at udstede strukturerede obligationer til private og institutionelle investorer og dermed give disse mulighed for at investere i aktier eller aktieindeks uden samtidig at påtage sig den risiko, som normalt er forbundet med aktieinvesteringer. BIG 5 A/S ejes ligesom søsterselskaberne BIG 2 A/S, BIG 3 A/S, BIG 4 A/S og BIG 6 A/S 100 procent af BIG 2 Holding A/S, hvis formål er at eje kapitalandele i selskaber, som udsteder strukturerede obligationer. BIG 2 Holding A/S ejes af BIG Fonden, der ligeledes ejer BIG 1 Holding A/S med datterselskabet BIG 1 A/S. BIG 5 A/S s ledelse, som fremgår af side otte er identisk med de øvrige BIG-selskabers ledelse. Selskabet har outsourcet hele selskabets administration. Ud over selskabets direktør, Per Bang Hansen, har selskabet ingen ansatte og anvender som følge heraf eksterne finansielle rådgivere som arrangør af de enkelte obligationsudstedelser. Rådgivning omkring indfrielser, løbende beregning af teoretiske markedsværdier samt afkastrapportering foretages ligeledes af eksterne rådgivere. Udviklingen i økonomiske aktiviteter og forhold I december 2004 udstedte selskabet de to indekserede obligationer PLUS 5 Vækst Index 2009 og PLUS Østeuropa Den samlede nominelle tegning blev på 89,3 millioner EUR. Obligationerne henvender sig til investorer, der satser på et attraktivt afkast, men som samtidig ønsker en høj grad af sikkerhed, hvilket ligeledes er gældende for selskabets øvrigt udstedelser. Afkastet på de to obligationsudstedelser har været særdeles tilfredsstillende i 2005: Indre værdi 2005 PLUS Østeuropa ,3 PLUS 5 Vækst Index ,9 Afkast Afkast 2005 siden start PLUS Østeuropa ,5% 11,2% PLUS 5 Vækst Index ,9% 45,4% De attraktive afkast på PLUS 5 Vækst Index 2009 skyldes en positiv udvikling i samtlige fem underliggende indeks, der indgår i optionsaftalen. I december 2005 blev CECE Traded Index EUR s afkast fastlåst til 147,8 procent. Det pæne afkast i PLUS Østeuropa 2009 skyldes positiv udvikling i det underliggende aktieindek CECE Tradad Index EUR. Udstedelsen er noteret på Københavns Fondsbørs. Finanstilsynet har ultimo året gennemført inspektion i selskabet, hvilket ikke har givet anledning til væsentlige bemærkninger. Risici Udstedelserne af strukturerede obligationer medfører ikke usædvanlige risici for BIG 5 A/S, idet obligationerne er udstedt uden personlig hæftelse for BIG 5 A/S og alene med sikkerhed i de pantsatte sikkerhedsaktiver, som består af sikkerhedsobligationer, optioner samt afkastet heraf. I året er der foretaget følgende førtidige indfrielser i selskabets udstedelser: Selskabets egne midler placeres på bankkonti i danske kroner og euro samt i korte danske obligationer eller i investeringsforeningsbeviser med tilsvarende risiko. Indfrielse (t.kr.) Nominelt Kursværdi PLUS Østeuropa PLUS 5 Vækst Index Kommentarer til årsrapporten Resultatet for regnskabsåret 2005, som er selskabets første regnskabsår, blev et overskud på t.kr. før skat og t.kr. efter skat. Der vil på den ordinære generalforsamling bliver foreslået et udbytte for regnskabsåret på 650 t.kr. Selskabets egenkapital udgør t.kr. per BIG 5 A/S

7 Årets resultat er bedre end ledelsens forventninger i forbindelse med selskabets stiftelse og de efterfølgende obligationsudstedelser, hvilket primært skyldes de ekstraordinære store administrationsindtægter ved indfrielser i regnskabsåret. Den forventede økonomiske udvikling For regnskabsåret 2006 forventes et mere moderat resultat i forhold til resultatet for 2005 afhængig af antallet af førtidige indfrielser og størrelsen heraf. Selskabet forventer at foretage nyudstedelser i første halvår af Disse vil have en fremtidig positiv resultateffekt for selskabet. Begivenheder efter regnskabsårets afslutning Der er fra balancedagen og frem til i dag ikke indtrådt forhold, som påvirker vurderingen af årsrapporten for BIG 5 A/S. Årsrapport

8 Bestyrelse & direktion Vi kan oplyse følgende om bestyrelses- og direktionsmedlemmer i BIG 5 A/S: Bestyrelse Direktion Ib Mardahl-Hansen, bestyrelsesformand Direktør for Mardahl Consult ApS Per Bang Hansen Afdelingsdirektør i Roskilde Bank A/S Bestyrelsesformand for: BIG Fonden, BIG 1 Holding A/S, BIG 2 Holding A/S, BIG 1 A/S, BIG 2 A/S, BIG 3 A/S, BIG 4 A/S, BIG 6 A/S Medlem af bestyrelsen for: Erhvervsudviklingsforeningen BankInvest Biomedicinsk Venture I, A/S BI Biomedicinsk Venture II, P/S BI Biomedicinsk Venture III, P/S BI IT Venture, P/S BI New Energy Solutions, K/S BI Biomedical Venture Annex I, K/S BI Biomedical Venture Annex II, K/S BI Biomedical Venture Annex III, Roskilde Bank A/S, K/S BI Biomedical Venture IV, PreVenture A/S, Investeringsforeningen LD Invest Per Bang Hansen Afdelingsdirektør i Roskilde Bank A/S Medlem af bestyrelsen for: BIG Fonden, BIG 1 Holding A/S, BIG 2 Holding A/S, BIG 1 A/S, BIG 2 A/S, BIG 3 A/S, BIG 4 A/S, BIG 6 A/S Direktør for: BIG 1 Holding A/S, BIG 2 Holding A/S, BIG 1 A/S, BIG 2 A/S, BIG 3 A/S, BIG 4 A/S, BIG 6 A/S Karsten Havkrog Pedersen Advokat Medlem af bestyrelsen for: BIG Fonden, BIG 1 Holding A/S, BIG 2 Holding A/S, BIG 1 A/S, BIG 2 A/S, BIG 3 A/S, BIG 4 A/S, BIG 6 A/S, Genmab A/S, Erik K. Jørgensens Fond 8 BIG 5 A/S

9 Anvendt regnskabspraksis Selskabet er omfattet af reglerne om sparevirksomheder i lov om finansiel virksomhed. Årsrapporten er som følge heraf aflagt efter lov om finansiel virksomhed og bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. Årsrapporten er i øvrigt udarbejdet i overensstemmelse med de af Københavns Fondsbørs A/S fastlagte retningslinier. Generelt om indregning og måling Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når selskabet som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Måling efter første indregning sker som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med, at de indtjenes, mens omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser indregnes i resultatopgørelsen som finansielle indtægter eller finansielle omkostninger. Fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Aktiver og forpligtelser i fremmed valuta omregnes til officielle valutakurser på balancedagen. Realiserede og urealiserede valutakursreguleringer indregnes i resultatopgørelsen. Resultatopgørelsen Aktuel skat og udskudt skat Selskabet er omfattet af de danske regler om tvungen sambeskatning af BIG-koncernens selskaber. BIG 1 Holding A/S er administrationsselskab for sambeskatningen og afregner som følge heraf alle betalinger af selskabsskat med skattemyndighederne. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles ved afregning af sambeskatningsbidrag mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. Årets skat, der består af årets sambeskatningsbidrag og ændring i udskudt skat indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen. Efter sambeskatningsreglerne afvikles datterselskabernes hæftelse over for skattemyndighederne for egne selskabsskatter i takt med betaling af sambeskatningsbidrag til administrationsselskabet. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Balancen Obligationer Sikkerhedsobligationer indregnes til kostpris ved første indregning, og måles efterfølgende til dagsværdi på balancedagen. Aktier m.v. Investeringsbeviser erhvervet for egne midler indregnes til kostpris ved første indregning, og måles efterfølgende til dagsværdi på balancedagen. Årsrapport

10 Andre aktiver Andre aktiver omfatter positiv dagsværdi af afledte finansielle instrumenter samt tilgodehavende renter. Udstedte obligationer Udstedte obligationer indregnes til kostpris ved første indregning, og måles efterfølgende til dagsværdi på balancedagen. Opgørelsen af dagsværdi af udstedte obligationer baseres på dagsværdien af de underliggende aktiver. Afledte finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. 10 BIG 5 A/S

11 Resultatopgørelse Balance pr. 31. december 2005* (t.kr.) 2005 (t.kr.) 1 Renteindtægter Netto renteindtægter Udbytter af aktier m.v. 316 Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer 1 Andre driftsindtægter Resultat af finansielle poster Aktiver: Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Obligationer til dagsværdi Aktier m.v Udskudte skatteaktiver 2 7 Andre aktiver Aktiver i alt Udgifter til personale og administration Resultat før skat Skat Passiver: 8 Udstedte obligationer til dagsværdi Andre passiver Gæld i alt Årets resultat Resultatdisponering Overført af årets resultat Udbytte 650 Anvendt i alt Egenkapital: 10 Aktiekapital Overkurs ved emission Overført overskud Egenkapital i alt Heraf foreslået udbytte 650 Passiver i alt Nærtstående parter * Regnskabsåret omfatter perioden Årsrapport

12 Noter 2005* (t.kr.) 2005 (t.kr.) 1 Renteindtægter Tilgodehavende hos kreditinstitutter og centralbanker 50 Obligationer til dagsværdi Renteindtægter i alt Kursreguleringer Obligationer til dagsværdi Optioner Udstedte obligationer til dagsværdi Aktier m.v. -8 Valuta 9 Kursreguleringer i alt 1 3 Udgifter til personale og administration Vederlag til bestyrelse 86 Revisionshonorar 60 Revisionshonorar, obligationsejernes repræsentant 66 Øvrige administrationsudgifter Udgifter til personale og administration i alt Revisionshonorar (lovpligtig revision) KPMG C. Jespersen 60 4 Skat Sambeskatningsbidrag Udskudt skat -2 Skat i alt Effektiv skatteprocent 28% 6 Aktier m.v. Tilgang Anskaffelsessum 31. december Værdireguleringer -8 Værdireguleringer 31. december -8 Regnskabsmæssig værdi 31. december Andre aktiver Optionskontrakter: PLUS 5 Vækst Index PLUS Østeuropa Tilgodehavende renter 175 Andre aktiver i alt Optionskontrakter PLUS Vækst Index 2009 omfatter call-optioner med en samlet hovedstol på t.euro med udløb den 4. bankdag i december 2009 baseret på en række underliggende indeks (CECE Traded Index EUR, Nikkei 225, polske zloty per euro, en industrimetal-kurv samt en Fjernøstenaktiekurv). Optionskontrakter PLUS Østeuropa 2009 omfatter call-optioner med en samlet hovedstol t.euro med udløb den 4. bankdag i december 2009 baseret på det underliggende indeks (CECE Traded Index EUR). Der er krav om, at optionsmodparten har en langsigtet kreditvurdering på minimum A eller tilsvarende rating. 5 Obligationer til dagsværdi Erhvervet ved udstedelse november 2004 CDO Plus 5 Vækst Index CDO Plus Østeuropa Obligationer til dagsværdi i alt Udstedte obligationer til dagsværdi Består af følgende udstedt november 2004: PLUS 5 Vækst Index PLUS Østeuropa Udstedte obligationer til dagsværdi i alt Selskabets beholdning af sikkerhedsobligationer udgør pr nom t.eur. svarende til t.kr. Ovenstående forfalder til betaling ved udløb eller i henhold til de i prospekterne beskrevne retningslinier for førtidig indfrielser. Sikkerhedsobligationerne til de to udstedelser er inkonverterbare af typen Credit Linked Note. Obligationerne er AAA ratede og variabelt forrentede med udløb den 16. december Renten udgør pr. 31. december ,45 % p.a. Udstedelserne af strukturerede obligationer medfører ikke usædvanlige risici for BIG 5 A/S, idet obligationerne er udstedt uden personlig hæftelse for BIG 5 A/S og alene med sikkerhed i de pantsatte sikkerhedsaktiver, som består af sikkerhedsobligationer, optioner samt afkastet heraf. * Regnskabsåret omfatter perioden BIG 5 A/S

13 Noter 2005 (t.kr.) 9 Andre passiver Sambeskatningsbidrag Øvrig gæld 833 Andre passiver i alt Aktiekapital Selskabets aktiekapital er fordelt på aktier af 1 t.kr. eller multipla heraf. Ingen aktier er tillagt særlige rettigheder. 11 Egenkapitalopgørelse Aktie- Overkurs Overført kapital v/ emission resultat I alt Egenkapital 20. september Kapitalindskud (stiftelse) Overført overskud Egenkapital 31. december Nærtstående parter Selskabets nærtstående parter omfatter BIG Fonden, de øvrige BIG-selskaber samt selskabets bestyrelse og direktion. Transaktioner mellem nærtstående parter sker på markedsvilkår. Der er i regnskabsåret ikke foretaget transaktioner med selskabets bestyrelse og direktion, bortset fra vederlag til bestyrelse. Årsrapport

14 14 BIG 5 A/S

15

16