ECB Månedsoversigt December 2009
|
|
- Magdalene Mogensen
- 6 år siden
- Visninger:
Transkript
1 LEDER På baggrund af dets regelmæssige økonomiske og monetære analyse besluttede Styrelsesrådet på mødet den 3. december 2009 at fastholde s officielle renter. s aktuelle renter er fortsat passende. Tages alle nye informationer og analyser siden Styrelsesrådets møde den 5. november 2009 i betragtning, ventes prisudviklingen at forblive afdæmpet på det for pengepolitikken relevante sigt. De seneste data bekræfter endvidere den ventede bedring i den økonomiske aktivitet i 2. halvår 2009, samtidig med at væksten i realt BNP i euroområdet igen blev positiv i 3. kvartal Nogle af de faktorer, som på nuværende tidspunkt understøtter denne bedring, er dog ikke vedvarende. Styrelsesrådet forventer en moderat økonomisk vækst i euroområdet i 2010 vel vidende, at bedringen sandsynligvis bliver ujævn, og udsigterne fortsat er meget usikre. Resultatet af den monetære analyse bekræfter i betragtning af den fortsat aftagende vækst i pengemængden og kreditgivningen vurderingen af et lavt inflationært pres på mellemlangt sigt. Samlet set forventer Styrelsesrådet prisstabiliteten fastholdt på mellemlangt sigt, hvilket vil understøtte købekraften hos euroområdets husholdninger. Inflationsforventningerne på mellemlangt til langt sigt er fortsat fast forankrede på et niveau, der er i overensstemmelse med Styrelsesrådets målsætning om at holde inflationen under, men tæt på 2 pct. på mellemlangt sigt. På mødet den 3. december besluttede Styrelsesrådet også, så længe det er nødvendigt og i hvert fald indtil udgangen af den tredje reservekravsperiode i 2010 den 13. april fortsat at gennemføre de primære markedsoperationer som fastrenteauktioner med fuld tildeling. Denne auktionsprocedure vil fortsat blive anvendt ved markedsoperationer på særlige vilkår med en løbetid på én reservekravsperiode, som i hvert fald vil fortsætte de første tre reservekravsperioder i Styrelsesrådet besluttede endvidere, at renten ved den sidste langfristede markedsoperation med en løbetid på 12 måneder, som bliver tildelt den 16. december 2009, bliver den gennemsnitlige minimumsbudrente ved de primære markedsoperationer i operationens løbetid. Endelig besluttede Styrelsesrådet med hensyn til de langfristede markedsoperationer i 1. kvartal 2010, at den sidste langfristede markedsoperation med en løbetid på seks måneder gennemføres den 31. marts Operationen bliver gennemført som auktion til fast rente med fuld tildeling, hvilket som det allerede er blevet annonceret for 1. kvartal 2010 også gælder de regelmæssige langfristede markedsoperationer med en løbetid på tre måneder, som gennemføres hver måned. 1
2 De forbedrede forhold på de finansielle markeder har indikeret, at der ikke er i samme omfang som tidligere er behov for alle likviditetstiltag. Med disse beslutninger fortsætter eurosystemet med at yde likviditetsstøtte til banksektoren i euroområdet i en længere periode på meget gunstige vilkår samt med at fremme kreditgivningen til økonomien i euroområdet. For så vidt angår den økonomiske analyse, blev den økonomiske aktivitet i euroområdet yderligere forbedret i 3. kvartal 2009, hvor væksten i realt BNP igen blev positiv efter fem kvartaler med nedgang. I henhold til Eurostats første skøn steg realt BNP med 0,4 pct. kvartal-til-kvartal. Foreliggende konjunkturbarometre tyder på, at bedringen er fortsat i 4. kvartal For tiden nyder euroområdet godt af udviklingen i lagerbeholdningerne, en stigning i eksporten, de omfattende makroøkonomiske stimuli samt de tiltag, der er gennemført for igen at få det finansielle system til at fungere. En række understøttende faktorer er imidlertid ikke vedvarende, og aktiviteten vil sandsynligvis i endnu nogen tid fremover blive påvirket af den løbende balancetilpasning i såvel den finansielle som den ikke-finansielle sektor både inden og uden for euroområdet. Der ventes derfor kun en moderat økonomisk vækst i euroområdet i 2010, og bedringsprocessen bliver sandsynligvis ujævn. Eurosystemets stab forventer i december 2009-fremskrivningerne en årlig vækst i realt BNP på mellem -4,1 pct. og -3,9 pct. i 2009, mellem +0,1 pct. og +1,5 pct. i 2010 og mellem +0,2 pct. og +2,2 pct. i Intervallet for 2010 er blevet opjusteret i forhold til de makroøkonomiske fremskrivninger, som s stab offentliggjorde i september Prognoser udarbejdet af en række internationale organisationer er stort set på linje med eurosystemets stabs decemberfremskrivninger. Styrelsesrådet ser fortsat de risici, som knytter sig til disse udsigter, som stort set afbalancerede. Det trækker i positiv retning, at den aktuelle omfattende makroøkonomiske stimulering og andre gennemførte politiktiltag kan få en større effekt end hidtil antaget. Tilliden kan også blive yderligere forbedret, og opsvinget i udenrigshandlen kan komme hurtigere end forventet. Den fortsatte bekymring for en kraftigere eller mere langvarig negativ feedback-effekt end forventet mellem realøkonomien og den finansielle sektor, nye prisstigninger på olie og andre råvarer, intensiveringen af protektionistiske pres og muligheden for ugunstige markedsbevægelser i forbindelse med korrektionen af globale ubalancer trækker dog i modsat retning. 2
3 Hvad angår prisudviklingen, er den årlige HICP-inflation i euroområdet som forventet igen blevet positiv, efter i fem måneder at have været negativ. I henhold til Eurostats foreløbige skøn steg den fra -0,1 pct. i oktober til +0,6 pct. i november. Stigningen afspejler hovedsagelig opadrettede basiseffekter som følge af faldet i de globale råvarepriser for et år siden. Inflationen ventes primært som følge af opadrettede basiseffekter i komponenterne energi og fødevarer at stige yderligere i den nærmeste fremtid. På længere sigt forventes inflationen at forblive moderat på det for pengepolitikken relevante sigt, hvor det ventes, at den samlede pris-, omkostnings- og lønudvikling analogt med en langsom bedring i efterspørgslen både i og uden for euroområdet forbliver afdæmpet. Det er i denne sammenhæng vigtigt endnu en gang at understrege, at inflationsforventningerne på mellemlangt til langt sigt fortsat er fast forankrede på et niveau, der er i overensstemmelse med Styrelsesrådets målsætning om at holde inflationen under, men tæt på 2 pct. på mellemlangt sigt. I overensstemmelse med denne vurdering venter eurosystemets stab i december fremskrivningerne, at den årlige HICP-inflation bliver 0,3 pct. i 2009, mellem 0,9 pct. og 1,7 pct. i 2010 og mellem 0,8 pct. og 2,0 pct. i I forhold til de fremskrivninger, som s stab offentliggjorde i september 2009, er inflationsfremskrivningerne for 2010 stort set uændrede. Foreliggende prognoser fra en række internationale organisationer giver stort set samme billede. De risici, der knytter sig til disse udsigter, er fortsat stort set afbalancerede. De vedrører især udsigterne for den økonomiske aktivitet og udviklingen i råvarepriser. Som følge af behovet for budgetkonsolidering i de kommende år kan stigninger i indirekte skatter og administrativt fastsatte priser desuden blive kraftigere end ventet på nuværende tidspunkt. For så vidt angår den monetære analyse, bekræfter data for oktober det vedvarende fald i den årlige M3-vækst og udlånet til den private sektor til henholdsvis 0,3 pct. og -0,8 pct. Disse parallelle fald støtter fortsat vurderingen af et moderat underliggende tempo i pengemængdevæksten og et lavt inflationært pres på mellemlangt sigt. Samtidig faldt den årlige M1-vækst fra 12,8 pct. i september til 11,8 pct. i oktober 2009, hvilket hovedsagelig skyldtes en basiseffekt. Det aktuelle fald i den årlige vækst i pengemængdemålene påvirkes af en række særlige faktorer og angiver sandsynligvis en for stor opbremsning i den underliggende pengemængdevækst. For det første har basiseffekter i tilknytning til tilspidsningen af den finansielle uro i efteråret 2008 haft en negativ effekt på den årlige M3-vækst i de seneste 3
4 to måneder. For det andet, og det er mere grundlæggende, giver den stejle rentekurve et incitament til at skifte fra M3 til langfristede indskud og værdipapirer og derved dæmpe M3-væksten. Den aktuelle rentekonstellation fører også fortsat til omlægninger af midler inden for M3, idet det snævre spænd mellem renterne på forskellige kortfristede indskud reducerer alternativomkostningerne ved at holde de mest likvide aktiver i M1. Den årlige vækstrate i banklån til den ikke-finansielle private sektor blev noget mere negativ i oktober. De seneste data for udlån til husholdningerne er endnu en bekræftelse af, at vækstraten er ved at stabilisere sig på et lavt niveau. Det er med hensyn til udlånet til ikke-finansielle selskaber værd at bemærke, at væksten i udlån til virksomheder typisk først begynder at stige med en vis forsinkelse i forhold til den økonomiske aktivitets konjunkturcyklus. I denne sammenhæng vil den stadig afdæmpede produktion og handel samt den fortsatte usikkerhed om udsigterne for erhvervslivet sandsynligvis dæmpe virksomhedernes efterspørgsel efter bankfinansiering, og især efter kortfristede lån, i de kommende måneder. Samtidig bliver de overordnede finansieringsforhold stadig bedre, hvilket bør understøtte låneefterspørgslen i den kommende tid. Bankernes udfordring for tiden er at styre deres samlede balances størrelse og sammensætning, samtidig med at det sikres, at den ikke-finansielle sektor har adgang til kredit. På grund af bankernes forbedrede likviditetsforhold og adgang til markedsfinansiering, bør de tage udfordringen op ved at træffe passende foranstaltninger til yderligere at styrke deres kapitalgrundlag og, hvor det er nødvendigt, udnytte regeringernes støtteforanstaltninger til rekapitalisering fuldt ud. Sammenfattende er de aktuelle renter fortsat passende. Tages alle nye informationer og analyser siden Styrelsesrådets møde den 5. november 2009 i betragtning, ventes prisudviklingen at forblive afdæmpet på det for pengepolitikken relevante sigt. De seneste data bekræfter endvidere den ventede bedring i den økonomiske aktivitet i 2. halvår 2009, samtidig med at væksten i realt BNP i euroområdet igen blev positiv i 3. kvartal Nogle af de faktorer, som på nuværende tidspunkt understøtter denne bedring, er dog ikke vedvarende. Styrelsesrådet forventer en moderat økonomisk vækst i euroområdet i 2010 vel vidende, at bedringen sandsynligvis bliver ujævn, og udsigterne fortsat er meget usikre. Krydstjekket mellem resultatet af den økonomiske analyse og resultatet af den monetære analyse bekræfter i betragtning af den fortsat aftagende vækst i pengemængden og kreditgivningen vurderingen af et lavt inflationært pres på mellemlangt sigt. Samlet set forventer Styrelsesrådet prisstabiliteten fastholdt på mellemlangt sigt, hvilket vil understøtte købekraften hos euroområdets husholdninger. 4
5 Styrelsesrådet har med alle de foranstaltninger, som det har truffet som reaktion på tilspidsningen af den finansielle krise, understøttet både banksektorens adgang til likviditet og en bedring af euroområdets økonomi. Da transmissionen af pengepolitikken sker med en vis forsinkelse, forventes det, at de pengepolitiske tiltag fortsætter med at slå igennem i økonomien lidt efter lidt. Det er Styrelsesrådets hensigt at fortsætte det udvidede kreditprogram i forhold til banksektoren, alt imens det tager højde for den løbende forbedring af forholdene på de finansielle markeder og forhindrer forvridninger, som kan opstå i forbindelse med, at ekstraordinære tiltag fastholdes for længe. De ekstraordinære likviditetstiltag, som ikke længere er nødvendige i samme udstrækning som tidligere, vil gradvist og på et passende tidspunkt blive udfaset. For effektivt at imødegå alle trusler mod prisstabilitet på mellemlangt til langt sigt bliver den tilførte likviditet opsuget, når det er nødvendigt. Styrelsesrådet fortsætter på denne måde med at sikre en fast forankring af inflationsforventningerne på mellemlangt sigt. En sådan forankring er påkrævet for at kunne understøtte vedvarende vækst og beskæftigelse og bidrage til finansiel stabilitet. Følgelig vil udviklingen i den kommende tid blive overvåget meget nøje. For så vidt angår finanspolitikken, understreger Styrelsesrådet endnu en gang, hvor vigtigt det er, at ambitiøse finanspolitiske konsolideringsstrategier rettidigt udvikles, kommunikeres videre og gennemføres af regeringerne. Strategierne skal være baseret på realistiske antagelser om produktionsvæksten, og der skal sættes fokus på strukturelle udgiftsreformer, ikke mindst med henblik på at lette den budgetmæssige byrde i tilknytning til befolkningens aldring. Som vedtaget på Ecofin-Rådets møde den 2. december 2009 er det nødvendigt, at regeringerne udstikker konkrete og målbare tilpasningstiltag, som fører til en holdbar korrektion af de finanspolitiske balanceproblemer. Adskillige lande bliver nødt til at begynde konsolideringen i 2010 og alle andre senest i Hvad angår strukturreformer, tyder de fleste skøn på, at den finansielle krise har mindsket produktionskapaciteten i eurolandenes økonomier, og at denne udvikling vil fortsætte i nogen tid endnu. For at understøtte holdbar vækst og beskæftigelse bliver der behov for fleksibilitet på arbejdsmarkedet og mere effektive incitamenter til at arbejde. Der er også akut behov for en konkurrence- og innovationsfremmende politik til at fremskynde omstruktureringer og investeringer samt til at skabe nye forretningsmuligheder. En hensigtsmæssig omstrukturering af banksektoren bør også spille en vigtig rolle. Sunde balancer, en effektiv risikostyring og gennemsigtige og robuste forretningsmodeller er 5
6 afgørende for at styrke bankernes modstandsdygtighed over for stød. Herved lægges fundamentet for vedvarende økonomisk vækst og finansiel stabilitet. 6
ECB Månedsoversigt Januar 2010
LEDER På baggrund af dets regelmæssige økonomiske og monetære analyse besluttede Styrelsesrådet på mødet den 14. januar 2010 at fastholde s officielle renter. s aktuelle renter er fortsat passende. Tages
Læs mereECB Månedsoversigt August 2009
LEDER På baggrund af den regelmæssige økonomiske og monetære analyse besluttede Styrelsesrådet på mødet den 6. august at fastholde s officielle renter. De informationer og analyser, der er blevet offentliggjort
Læs mereECB Månedsoversigt Marts 2009
LEDER På baggrund af den regelmæssige økonomiske og monetære analyse besluttede Styrelsesrådet på mødet den 5. marts 2009 at nedsætte s officielle renter med yderligere 50 basispoint. Renten ved eurosystemets
Læs mereECB Månedsoversigt Marts 2011
LEDER På baggrund af dets regelmæssige økonomiske og monetære analyse besluttede Styrelsesrådet på mødet den 3. marts 2011 at fastholde s officielle renter. De data, som er blevet tilgængelige siden mødet
Læs merepengemængdemålets mest likvide komponenter, idet den årlige vækst i det snævre pengemængdemål (M1) var på 6,2 pct. i oktober.
LEDER På baggrund af dets regelmæssige økonomiske og monetære analyser og i overensstemmelse med dets forward guidance (vejledning om den fremtidige pengepolitik) besluttede Styrelsesrådet på mødet den
Læs mereECB Månedsoversigt September 2014
LEDER På baggrund af dets regelmæssige økonomiske og monetære analyser besluttede Styrelsesrådet på mødet den 4. september 2014 at nedsætte renten ved Eurosystemets primære markedsoperationer med 10 basispoint
Læs mereECB Månedsoversigt September 2011
LEDER På baggrund af dets regelmæssige økonomiske og monetære analyse besluttede Styrelsesrådet på mødet den 8. september 2011 at fastholde s officielle renter uændret. Inflationen er fortsat høj og vil
Læs mereløbende balancetilpasning i forskellige sektorer, forventningen om en lav kapacitetsudnyttelse og svage udsigter for arbejdsmarkederne.
LEDER På baggrund af dets regelmæssige økonomiske og monetære analyse besluttede Styrelsesrådet på mødet den 6. maj 2010 at fastholde s officielle renter. s aktuelle renter er fortsat passende. Tages alle
Læs mereECB Månedsoversigt Oktober 2006
LEDER s styrelsesråd besluttede på mødet den 5. oktober 2006 at forhøje minimumsbudrenten på eurosystemets primære markedsoperationer med 25 basispoint til 3,25 pct. Renten på den marginale udlånsfacilitet
Læs mereend på et historisk lavt niveau. Disse indikationer bør dog bekræftes på et bredere grundlag.
LEDER På baggrund af den regelmæssige økonomiske og monetære analyse besluttede Styrelsesrådet på mødet den 5. februar 2009 at fastholde s officielle renter. Som Styrelsesrådet forudså i forbindelse med
Læs mereECB Månedsoversigt Oktober 2007
LEDER På baggrund af den regelmæssige økonomiske og monetære analyse besluttede Styrelsesrådet på mødet den 4. oktober 2007 at fastholde s officielle renter. Den information, der er blevet tilgængelig
Læs merevækstøkonomier, ventes den eksterne efterspørgsel også fremover at understøtte euroområdets eksport.
LEDER På baggrund af den regelmæssige økonomiske og monetære analyse besluttede Styrelsesrådet på mødet den 10. januar 2008 at fastholde s officielle renter. I henhold til den information, der er blevet
Læs mereECB Månedsoversigt December 2006
LEDER Styrelsesrådet besluttede på mødet den 7. december 2006 at forhøje minimumsbudrenten på eurosystemets primære markedsoperationer med 25 basispoint til 3,50 pct. Det blev ligeledes besluttet at forhøje
Læs mereECB Månedsoversigt September 2006
LEDER Styrelsesrådet besluttede på mødet den 31. august 2006 at fastholde s officielle renter. De informationer, der var blevet tilgængelige siden det forrige møde, underbyggede yderligere ræsonnementet
Læs merefremskrivningerne til at ligge mellem 2,4 pct. og 2,8 pct. i 2007, mellem 1,5 pct. og 2,5 pct. i 2008 og mellem 1,6 pct. og 2,6 pct. i I forhold
LEDER På baggrund af den regelmæssige økonomiske og monetære analyse besluttede Styrelsesrådet på mødet den 6. december 2007 at fastholde s officielle renter. Den information, der er blevet tilgængelig
Læs mereECB Månedsoversigt November 2007
LEDER På baggrund af den regelmæssige økonomiske og monetære analyse besluttede Styrelsesrådet på mødet den 8. november 2007 at fastholde s officielle renter. Den information, der er blevet tilgængelig
Læs mereAlle ekstraordinære foranstaltninger truffet i løbet af perioden med akutte spændinger på de finansielle markeder er midlertidige i deres udformning.
LEDER På baggrund af dets regelmæssige økonomiske og monetære analyse besluttede Styrelsesrådet på mødet den 6. oktober 2011 at fastholde s officielle renter uændret. Inflationen er fortsat høj, og nye
Læs mereECB Månedsoversigt August 2007
LEDER På baggrund af den regelmæssige økonomiske og monetære analyse besluttede Styrelsesrådet på mødet den 2. august 2007 at fastholde s officielle renter. Den information, der er blevet tilgængelig siden
Læs mereECB Månedsoversigt November 2013
LEDER På mødet den 7. november traf Styrelsesrådet en række beslutninger om 's officielle renter, orienteringen om den fremtidige renteudvikling og likviditetstilførslen. For det første besluttede Styrelsesrådet
Læs mereECB Månedsoversigt November 2006
LEDER Styrelsesrådet besluttede på mødet den 2. november 2006 at fastholde s officielle renter. De informationer, der var blevet tilgængelige, siden Styrelsesrådet den 5. oktober besluttede at forhøje
Læs merePå en telekonference har ECBs styrelsesråd truffet følgende pengepolitiske beslutninger:
BESLUTNINGER AF 8. OKTOBER 2008 for denne måned var afsluttet inden Styrelsesrådet den 8. oktober 2008 besluttede at nedsætte s officielle rentesatser og ændre auktionsproceduren og rentekorridoren for
Læs mereECB Månedsoversigt Juni 2014
LEDER For at opfylde sit mandat til at fastholde prisstabilitet besluttede Styrelsesrådet på mødet den 5. juni 2014 at indføre en kombination af foranstaltninger til at lempe pengepolitikken yderligere
Læs mereECB Månedsoversigt September 2004
LEDER s styrelsesråd besluttede på mødet den 2. september 2004 at fastholde minimumsbudrenten på Eurosystemets primære markedsoperationer på 2,0 pct. Renten på den marginale udlånsfacilitet og indlånsfaciliteten
Læs meremarkedsoperationer i den pågældende markedsoperations løbetid. Renten betales, når den respektive markedsoperation udløber.
LEDER På baggrund af dets regelmæssige økonomiske og monetære analyse besluttede Styrelsesrådet på mødet den 8. december 2011 at nedsætte 's officielle renter med 25 basispoint efter nedsættelsen med 25
Læs mereECB Månedsoversigt August 2006
LEDER Styrelsesrådet besluttede på mødet den 3. august 2006 at forhøje minimumsbudrenten på eurosystemets primære markedsoperationer med 25 basispoint til 3,0 pct. Renten på den marginale udlånsfacilitet
Læs mereville få. I mellemtiden er den generelle vurdering dog, at følgerne bliver begrænsede og kortfristede.
LEDER s styrelsesråd besluttede på mødet den 6. oktober 2005 at fastholde minimumsbudrenten på eurosystemets primære markedsoperationer på 2,0 pct. Renten på den marginale udlånsfacilitet og indlånsfaciliteten
Læs mereØkonomisk Bulletin. Oversigt
Økonomisk Bulletin Oversigt 4. udgave / 2018 Den økonomiske og monetære udvikling 1 Oversigt På det pengepolitiske møde 14. juni 2018 konkluderede Styrelsesrådet, at der indtil videre er gjort betydelige
Læs meredisponible realindkomst opstår der desuden et spillerum for et opsving i det private forbrug i euroområdet.
LEDER s styrelsesråd besluttede på mødet den 7. oktober 2004 at fastholde minimumsbudrenten på Eurosystemets primære markedsoperationer på 2,0 pct. Renten på den marginale udlånsfacilitet og indlånsfaciliteten
Læs mereØkonomisk Bulletin. Oversigt
Økonomisk Bulletin Oversigt 4. udgave / 2019 Den økonomiske og monetære udvikling Oversigt På baggrund af en grundig vurdering af udsigterne for økonomien og inflationen i euroområdet og under hensyntagen
Læs mereØkonomisk Bulletin. Oversigt
Økonomisk Bulletin Oversigt 6. udgave / 2019 Den økonomiske og monetære udvikling Oversigt På det pengepolitiske møde den 12. september traf Styrelsesrådet en række pengepolitiske beslutninger i bestræbelsen
Læs mereECB Månedsoversigt Oktober 2012
LEDER På baggrund af dets regelmæssige økonomiske og monetære analyser besluttede Styrelsesrådet på mødet den 4. oktober 2012 at fastholde 's officielle renter. Som følge af de høje energipriser og stigningerne
Læs mereForårsprognose 2013: EU s økonomi er langsomt ved at komme sig efter en langvarig recession
EUROPA-KOMMISSIONEN PRESSEMEDDELELSE Bruxelles, den 3. maj 2013 Forårsprognose 2013: EU s økonomi er langsomt ved at komme sig efter en langvarig recession Efter den recession, der kendetegnede 2012, forventes
Læs mereMAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF EUROSYSTEMETS STAB
MAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF EUROSYSTEMETS STAB Eurosystemets stab har på grundlag af de informationer, der var tilgængelige pr. 27. maj 2010, udarbejdet fremskrivninger
Læs mereForårsprognose : mod en langsom genopretning
EUROPA-KOMMISSIONEN PRESSEMEDDELELSE Forårsprognose 2012-13: mod en langsom genopretning Bruxelles, den 11. maj 2012 Efter nedgangen i output sidst i 2011 skønnes økonomien i EU i øjeblikket at være inde
Læs mereMAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF EUROSYSTEMETS STAB
MAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF EUROSYSTEMETS STAB Eurosystemets stab har på grundlag af de informationer, der var tilgængelige pr. 19. november 2010, udarbejdet fremskrivninger
Læs mereMAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF EUROSYSTEMETS STAB
MAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF EUROSYSTEMETS STAB Eurosystemets stab har på grundlag af de informationer, der var tilgængelige pr. 20. november 2009, udarbejdet fremskrivninger
Læs mereMakroøkonomiske fremskrivninger for euroområdet udarbejdet af Eurosystemets stab
Makroøkonomiske fremskrivninger for euroområdet udarbejdet af Eurosystemets stab Eurosystemets stab har på grundlag af de informationer, der forelå pr. 20. november 2004, udarbejdet fremskrivninger af
Læs mereMakroøkonomiske fremskrivninger for euroområdet udarbejdet af Eurosystemets stab
Makroøkonomiske fremskrivninger for euroområdet udarbejdet af Eurosystemets stab Eurosystemets stab har på grundlag af de informationer, der var tilgængelige pr. 17. maj 2004, udarbejdet fremskrivninger
Læs mereMAKROØONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF EUROSYSTEMETS STAB
MAKROØONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF EUROSYSTEMETS STAB Eurosystemets stab har på grundlag af de informationer, der var tilgængelige pr. 24. maj 2012, udarbejdet fremskrivninger
Læs mereMAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF EUROSYSTEMETS STAB
MAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF EUROSYSTEMETS STAB Eurosystemets stab har på grundlag af de informationer, der var tilgængelige pr. 20. maj 2008, udarbejdet fremskrivninger
Læs mereMAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF EUROSYSTEMETS STAB
MAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF EUROSYSTEMETS STAB Eurosystemets stab har på grundlag af de informationer, der var tilgængelige pr. 20. november 2008, udarbejdet fremskrivninger
Læs mereMÅNEDSOVERSIGT DECEMBER
1129 2129 3129 4129 5129 6129 7129 8129 9129 1129 11129 12129 MÅNEDSOVERSIGT I DECEMBER I 29 vil alle publikationer bære et motiv taget fra en 2-euroseddel Den Europæiske Centralbank, 29 Adresse Kaiserstrasse
Læs mereMAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF EUROSYSTEMETS STAB 1
MAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF EUROSYSTEMETS STAB 1 Eurosystemets stab har på grundlag af de informationer, der var tilgængelige pr. 22. maj 2013, udarbejdet fremskrivninger
Læs mereMAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF EUROSYSTEMETS STAB
MAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF EUROSYSTEMETS STAB Eurosystemets stab har på grundlag af de informationer, der var tilgængelige pr. 23. november 2012, udarbejdet fremskrivninger
Læs mereMAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF ECB'S STAB
Boks MAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF 'S STAB De nuværende økonomiske udsigter er meget usikre, da de helt afhænger af forestående politiske beslutninger og af, hvordan repræsentanter
Læs mereMAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF EUROSYSTEMETS STAB
MAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF EUROSYSTEMETS STAB Eurosystemets stab har på grundlag af de informationer, der var tilgængelige pr. 22. maj 2009, udarbejdet fremskrivninger
Læs mereDen økonomiske efterårsprognose 2014 Langsom genopretning med meget lav inflation
Europa-Kommissionen - Pressemeddelelse Den økonomiske efterårsprognose 2014 Langsom genopretning med meget lav inflation Bruxelles, 04 november 2014 Kommissionens efterårsprognose forudser svag økonomisk
Læs mereMAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF ECB'S STAB
Boks MAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF 'S STAB 's stab har på grundlag af de informationer, der var tilgængelige pr. 22. februar 2013, udarbejdet fremskrivninger af den makroøkonomiske
Læs mereØkonomisk analyse. Renteforhøjelser i horisonten
Økonomisk analyse 7. marts 2018 Axelborg, Axeltorv 3 1609 København V T +45 3339 4000 F +45 3339 4141 E info@lf.dk W www.lf.dk Renteforhøjelser i horisonten ECB er begyndt på en gradvis normalisering af
Læs mereMAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF EUROSYSTEMETS STAB
MAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF EUROSYSTEMETS STAB Eurosystemets stab har på grundlag af de informationer, der var tilgængelige pr. 25. november 2011, udarbejdet fremskrivninger
Læs mereMAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF ECB'S STAB
Boks MAKROØKONOMISKE FREMSKRIVNINGER FOR EUROOMRÅDET UDARBEJDET AF 'S STAB 's stab har på grundlag af de informationer, der var tilgængelige pr. 23. august 2013, udarbejdet fremskrivninger af den makroøkonomiske
Læs mereEuropa-Kommissionen - Pressemeddelelse
Europa-Kommissionen - Pressemeddelelse K hospodářskému růstu v Evropské unii přispívají pozitivní ekonomické impulsy. Oživení unijního hospodářství, které by za jiných okolností bylo mírné a cyklické,
Læs mereHenstilling med henblik på RÅDETS HENSTILLING
EUROPA- KOMMISSIONEN Bruxelles, den 29.5.2013 COM(2013) 379 final Henstilling med henblik på RÅDETS HENSTILLING om gennemførelsen af de overordnede retningslinjer i den økonomiske politik i de lande, der
Læs mereDansk økonomi på slingrekurs
Dansk økonomi på slingrekurs Af Steen Bocian, cheføkonom, Danske Bank I løbet af det sidste halve år er der kommet mange forskellige udlægninger af, hvordan den danske økonomi rent faktisk har det. Vi
Læs mereDEN EUROPÆISKE PENGEPOLITIK
DEN EUROPÆISKE PENGEPOLITIK Det Europæiske System af Centralbanker (ESCB) omfatter ECB og alle EUmedlemsstaternes centralbanker. Hovedmålet for ESCB er at fastholde prisstabilitet. For at nå sin primære
Læs mere2007 M Å N E D S O V E R S I G T 2007 M A R T S
1127 2127 3127 4127 5127 6127 7127 8127 9127 1127 11127 MÅNEDSOVERSIGT MARTS I 27 vil alle publikationer bære et motiv taget fra en 2 euro pengeseddel M Å NEDSOVERSIGT MARTS 27 Den Europæiske Centralbank,
Læs mereD E N E U R OPÆ I S KE C E NTR ALB ANK 12 I 2005 MÅNEDSOVERSIGT DECEMBER MÅ NEDSOVERSIGT DEN EUROPÆ ISKE CENTRALBANK
DA D E N E U R OPÆ I S KE C E NTR ALB ANK 12 I 25 MÅNEDSOVERSIGT DEN EUROPÆ ISKE CENTRALBANK 1125 2125 3125 4125 5125 6125 7125 8125 9125 1125 11125 12125 MÅ NEDSOVERSIGT DECEMBER DEN EUROPÆI SKE CENTRALBANK
Læs mereHenstilling med henblik på RÅDETS HENSTILLING. om Sveriges nationale reformprogram for 2015
EUROPA- KOMMISSIONEN Bruxelles, den 13.5.2015 COM(2015) 276 final Henstilling med henblik på RÅDETS HENSTILLING om Sveriges nationale reformprogram for 2015 og med Rådets udtalelse om Sveriges konvergensprogram
Læs mereDEN EUROPÆISKE PENGEPOLITIK
DEN EUROPÆISKE PENGEPOLITIK Det Europæiske System af Centralbanker (ESCB) omfatter ECB og alle EUmedlemsstaternes centralbanker. Hovedmålet med ESCB er at fastholde prisstabilitet. For at nå sin primære
Læs mere9021/19 aan/ht/ipj 1 ECOMP 1A
Rådet for Den Europæiske Union Bruxelles, den 3. maj 2019 (OR. en) 9021/19 ECOFIN 468 UEM 139 SOC 346 EMPL 260 NOTE fra: til: Vedr.: Generalsekretariatet for Rådet De Faste Repræsentanters Komité (2. afdeling)/rådet
Læs mereBETÆNKNING. DA Forenet i mangfoldighed DA. Europa-Parlamentet 2016/2063(INI)
Europa-Parlamentet 2014-2019 Økonomi- og Valutaudvalget 2016/2063(INI) 9.6.2016 BETÆNKNING om Den Europæiske Centralbanks årsberetning for 2015 (2016/2063(INI)) Økonomi- og Valutaudvalget Ordfører for
Læs mereAnalyser og anbefalinger i Dansk Økonomi, forår 2009
Analyser og anbefalinger i Dansk Økonomi, forår 2009 Formandskabet for Det Økonomiske Råd 28. maj 2009 Konjunktursituationen og aktuel økonomisk politik Udsigt til produktionsfald både i Danmark og internationalt
Læs mereHenstilling med henblik på RÅDETS HENSTILLING. om Finlands nationale reformprogram for 2015
EUROPA- KOMMISSIONEN Bruxelles, den 13.5.2015 COM(2015) 275 final Henstilling med henblik på RÅDETS HENSTILLING om Finlands nationale reformprogram for 2015 og med Rådets udtalelse om Finlands konvergensprogram
Læs mere9263/15 aan/aan/ikn 1 DG B 3A - DG G 1A
Rådet for Den Europæiske Union Bruxelles, den 15. juni 2015 (OR. en) 9263/15 UEM 198 ECOFIN 404 SOC 366 COMPET 278 ENV 361 EDUC 184 RECH 175 ENER 218 JAI 380 EMPL 239 NOTE fra: til: Komm. dok. nr.: Vedr.:
Læs mereForslag til RÅDETS UDTALELSE. om det økonomiske partnerskabsprogram for SLOVENIEN
EUROPA- KOMMISSIONEN Bruxelles, den 15.11.2013 COM(2013) 911 final 2013/0396 (NLE) Forslag til RÅDETS UDTALELSE om det økonomiske partnerskabsprogram for SLOVENIEN DA DA 2013/0396 (NLE) Forslag til RÅDETS
Læs mereFinansudvalget (2. samling) FIU Alm.del endeligt svar på spørgsmål 31 Offentligt. Det talte ord gælder.
Finansudvalget 2014-15 (2. samling) FIU Alm.del endeligt svar på spørgsmål 31 Offentligt Det talte ord gælder. 1 Af Økonomisk Redegørelse der offentliggøres senere i dag fremgår det, at dansk økonomi er
Læs mereSvar på Finansudvalgets spørgsmål nr. 269 af 2. september 2010 (Alm. del - 7).
Finansudvalget 2009-10 FIU alm. del, endeligt svar på 7 spørgsmål 269 Offentligt Folketingets Finansudvalg Christiansborg Finansministeren 7. september 2010 Svar på Finansudvalgets spørgsmål nr. 269 af
Læs merePejlemærker december 2018
Udlandet Gunstig udvikling i verdensøkonomien. Usikkerheden tager til BNP-Vækst Udsigt til moderat vækst i BNP Beskæftigelse 60.000 nye jobs, og stor efterspørgsel på højt kvalificeret arbejdskraft Arbejdsløshed
Læs mereKlima-, Energi- og Bygningsudvalget 2014-15 KEB Alm.del Bilag 261 Offentligt
Klima-, Energi- og Bygningsudvalget 2014-15 KEB Alm.del Bilag 261 Offentligt Klima-, Energi- og Bygningsudvalget Folketingets Økonomiske Konsulent F Til: Dato: Udvalgets medlemmer 7. maj 2015 Medfører
Læs mere2009 M Å N E D S OV E R S I G T J U N I
1129 2129 3129 4129 5129 6129 7129 8129 9129 1129 11129 12129 MÅNEDSOVERSIGT I JUNI I 29 vil alle publikationer bære et motiv taget fra en 2-euroseddel Den Europæiske Centralbank, 29 Adresse Kaiserstrasse
Læs merePejlemærker for dansk økonomi, juni 2017
Pejlemærker for dansk økonomi, juni 2017 - De gode tendenser fortsætter, opsvinget tager til Den 15. juni 2017 Sagsnr. S-2011-319 Dok.nr. D-2017-9705 bv/mab Det tegner til, at opsvinget i verdensøkonomien
Læs mere2006 Å R S B E R E T N I N G 2006 2 0 0 6 ÅRSBERETNING 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 OPÆISKE CENTRALBANK
DA DEN EUROPÆISKE CENTRALBANK ÅRSBERETNING ÅRSBERETNING I 2007 vil alle publikationer bære et motiv taget fra en 20 euroseddel ÅRSBERETNING Den Europæiske Centralbank, 2007 Adresse Kaiserstrasse 29 D-60311
Læs mereDANMARKS NATIONALBANK
DANMARKS NATIONALBANK ØKONOMISK UDVIKLING I DANMARK OG UDLANDET Nationalbankdirektør Per Callesen, Vækst og Ledelse 219 Kan vi undgå, at højkonjunkturen følges af et markant tilbageslag? Dybe lavkonjunkturer
Læs mereD E N E U R OPÆ I S KE C E NTR ALB ANK 06I 2005 MÅNEDSOVERSIGT JUNI MÅ NEDSOVERSIGT DEN EUROPÆ ISKE CENTRALBANK
DA D E N E U R OPÆ I S KE C E NTR ALB ANK 6I 25 MÅNEDSOVERSIGT DEN EUROPÆ ISKE CENTRALBANK 1125 2125 3125 4125 5125 6125 7125 8125 9125 1125 11125 12125 MÅ NEDSOVERSIGT JUNI DEN EUROPÆI SKE CENTRALBANK
Læs mereDEN EUROPÆISKE CENTRALBANK ÅRSBERETNING ÅRSBERETNING
DA DEN EUROPÆISKE CENTRALBANK ÅRSBERETNING ÅRSBERETNING I 2009 vil alle publikationer bære et motiv taget fra en 200 euroseddel Å RSBERETNING Den Europæiske Centralbank, 2009 Adresse Kaiserstrasse 29 D-60311
Læs merePejlemærker for dansk økonomi, december 2017
Pejlemærker for dansk økonomi, december 2017 - Fri af krisen - opsvinget tegner til at være robust Den 21. december 2017 Sagsnr. S-2011-319 Dok.nr. D-2017-20930 bv/mab Det tegner til, at opsvinget i verdensøkonomien
Læs mereFremskridt med den økonomiske situation
#EURoad2Sibiu Fremskridt med den økonomiske situation Maj 219 PÅ VEJ MOD EN MERE FORENET, STÆRKERE OG MERE DEMOKRATISK UNION EU s ambitiøse dagsorden for beskæftigelse, vækst og investeringer og bestræbelserne
Læs mereEuropaudvalget 2016 KOM (2016) 0339 Offentligt
Europaudvalget 2016 KOM (2016) 0339 Offentligt EUROPA- KOMMISSIONEN Bruxelles, den 18.5.2016 COM(2016) 339 final Henstilling med henblik på RÅDETS HENSTILLING om Nederlandenes nationale reformprogram for
Læs mereDEN EUROPÆISKE CENTRALBANK ÅRSBERETNING ÅRSBERETNING
DA DEN EUROPÆISKE CENTRALBANK ÅRSBERETNING ÅRSBERETNING I 2009 vil alle publikationer bære et motiv taget fra en 200 euroseddel Å RSBERETNING Den Europæiske Centralbank, 2009 Adresse Kaiserstrasse 29 D-60311
Læs mereMÅNEDSOVERSIGT SEPTEMBER
1129 2129 3129 4129 5129 6129 7129 8129 9129 1129 11129 12129 MÅNEDSOVERSIGT I SEPTEMBER I 29 vil alle publikationer bære et motiv taget fra en 2-euroseddel Den Europæiske Centralbank, 29 Adresse Kaiserstrasse
Læs mereDA Forenet i mangfoldighed DA A8-0383/1. Ændringsforslag
31.1.2018 A8-0383/1 1 Dimitrios Papadimoulis, Patrick Le Hyaric, Matt Carthy, Lola Sánchez Caldentey, Marisa Matias, Stelios Kouloglou Punkt 11 11. mener, i betragtning af de nuværende pengepolitiske transmissionskanalers
Læs mereDDA 09I 2006 MÅNEDSOVERSIGT SEPTEMBER MÅ NEDSOVERSIGT DEN EUROPÆ ISKE CENTRALBANK
DDA DEN EUROPÆISKE CENTRALBANK 9I 26 MÅNEDSOVERSIGT DEN EUROPÆ ISKE CENTRALBANK 1126 2126 3126 4126 5126 6126 7126 8126 9126 1126 11126 MÅ NEDSOVERSIGT SEPTEMBER DEN EUROPÆI SKE CENTRALBANK MÅNEDSOVERSIGT
Læs mereP E R I S K O P E T F I N A N S U G E N
Første kvartal, 2014 P E R I S K O P E T Redaktion Cheføkonom Lone Kjærgaard Chefanalytiker Bjarne Kogut Senioranalytiker Thomas Germann Opsvinget vokser sig stærkere Udsigterne er gode for amerikansk
Læs mereRådet for Den Europæiske Union Bruxelles, den 11. juli 2016 (OR. en)
Rådet for Den Europæiske Union Bruxelles, den 11. juli 2016 (OR. en) 10796/16 ECOFIN 678 UEM 264 LOVGIVNINGSMÆSSIGE RETSAKTER OG ANDRE INSTRUMENTER Vedr.: RÅDETS AFGØRELSE om konstatering af, at Portugal
Læs mereDEN EUROPÆISKE CENTRALBANK MÅNEDSOVERSIGT
DEN EUROPÆISKE CENTRALBANK MÅNEDSOVERSIGT September 2003 Den Europæiske Centralbank, 2003 Adresse Kaiserstraße 29 D-60311 Frankfurt am Main Postadresse Postfach 16 03 19 D-60066 Frankfurt am Main Telefon
Læs mereKOMMISSIONEN FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER. Forslag til RÅDETS FORORDNING
KOMMISSIONEN FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER Bruxelles, den 20.4.2005 KOM(2005) 154 endelig 2005/0064 (SYN) Forslag til RÅDETS FORORDNING om ændring af Rådets forordning (EF) nr. 1466/97 om styrkelse af
Læs mere#7.. juni 2013 #17. Nybyggeriet står stadigvæk stille. Side 1 ØKONOMISK TEMA
Nybyggeriet står stadigvæk stille Byggeriet holdes for tiden oppe af boligreparationer og anlægsinvesteringer, mens nybyggeriet af både boliger og erhvervsbygninger ligger historisk lavt. Vendingen er
Læs mereEuropaudvalget 2016 KOM (2016) 0294 Offentligt
Europaudvalget 2016 KOM (2016) 0294 Offentligt EUROPA- KOMMISSIONEN Bruxelles, den 7.7.2016 COM(2016) 294 final Henstilling med henblik på RÅDETS AFGØRELSE om konstatering af, at Spanien ikke har truffet
Læs mereFremgang i økonomien usikkerhed om vending på arbejdsmarkedet
Fremgang i økonomien usikkerhed om vending på arbejdsmarkedet Nye nationalregnskabstal bekræfter, at der fortsat er fremgang i dansk økonomi. Der var pæn vækst i 1. kvartal 2010 og en overraskende om end
Læs mereDokumentationsnotat for offentlige finanser i Dansk Økonomi, efterår 2015
d. 02.10.2015 Dokumentationsnotat for offentlige finanser i Dansk Økonomi, efterår 2015 Notatet uddyber elementer af vurderingen af de offentlige finanser i Dansk Økonomi, efterår 2015. Indhold 1 Offentlig
Læs mereFinansudvalget FIU Alm.del endeligt svar på spørgsmål 339 Offentligt
Finansudvalget 2013-14 FIU Alm.del endeligt svar på spørgsmål 339 Offentligt Økonomi- og indenrigsminister Margrethe Vestagers talepapir Det talte ord gælder Anledning: Fælles samråd ( nationalt semester
Læs mereHvem kan bringe EU ud af krisen? København og Aarhus, den 24. og 26. februar 2015
Hvem kan bringe EU ud af krisen? København og Aarhus, den 24. og 26. februar 2015 Status for eurozonen i 2015 europæiske økonomier i krise siden start af finanskrise i 2007-08: produktion stagnerende,
Læs mereHenstilling med henblik på RÅDETS HENSTILLING. om Maltas nationale reformprogram for 2015
EUROPA- KOMMISSIONEN Bruxelles, den 13.5.2015 COM(2015) 267 final Henstilling med henblik på RÅDETS HENSTILLING om Maltas nationale reformprogram for 2015 og med Rådets udtalelse om Maltas stabilitetsprogram
Læs mereRådet for Den Europæiske Union Bruxelles, den 27. januar 2017 (OR. en)
Rådet for Den Europæiske Union Bruxelles, den 27. januar 2017 (OR. en) 5734/17 RESULTAT AF DRØFTELSERNE fra: til: Generalsekretariatet for Rådet delegationerne Tidl. dok. nr.: 5188/17 Vedr.: ECOFIN 50
Læs mereECB-STATISTIK EN KORT OVERSIGT AUGUST 2005
ECB-STATISTIK EN KORT OVERSIGT AUGUST 5 DA Hovedformålet med de statistikker, som Den Europæiske Centralbank (ECB) udarbejder, er at understøtte ECBs pengepolitik og andre opgaver, som udføres af Eurosystemet
Læs mereDEN EUROPÆISKE CENTRALBANK
DEN EUROPÆISKE CENTRALBANK Den Europæiske Centralbank,2000 Adresse Kaiserstraße 29 D-60311 Frankfurt am Main Tyskland Postadresse Postfach 16 03 19 D-60066 Frankfurt am Main Tyskland Telefon +49 69 1344
Læs mereDokumentationsnotat for offentlige finanser i Dansk Økonomi, efterår 2016
d. 06.10.2016 Dokumentationsnotat for offentlige finanser i Dansk Økonomi, efterår 2016 Notatet uddybet elementer af vurderingen af de offentlige finanser i Dansk Økonomi, efterår 2016. Indhold 1 Offentlig
Læs mereDEN EUROPÆISKE CENTRALBANK ÅRSBERETNING ÅRSBERETNING 2009
DA DEN EUROPÆISKE CENTRALBANK ÅRSBERETNING ÅRSBERETNING I 2010 vil alle publikationer bære et motiv taget fra en 500-euroseddel Den Europæiske Centralbank, 2010 Adresse Kaiserstrasse 29 D-60311 Frankfurt
Læs mereDet peger op for renten
Det peger op for renten Renterekorderne lever på lånt tid. Siden finanskrisen har den europæiske centralbank, ECB, holdt de europæiske renter, herunder danske boligrenter, rekordlave. Formålet har været
Læs mere