Aktier AktiePilen. USA Markante stigninger på regnskabstung dag. Dow Jones 1,87% Nasdaq 1,65% S&P 500 1,66% Indeks Top3 Bund 3

Transkript

1 Aktier AktiePilen USA Markante stigninger på regnskabstung dag Dow Jones 1,87% Nasdaq 1,65% S&P 500 1,66% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones McDonald s, 3M, Boeing American Express, UnitedHealth, Pfizer S&P 500 Sektorer Materials, Industrials, Technology Healthcare, Utilities, Consumer Cyclicals De amerikanske aktier steg markant efter et par opløftende regnskabsmeddelelser samt på meldingen fra ECB s Draghi om en mulig forlængelse af det igangværende opkøbsprogram til ud over september 2016, såfremt inflationen ikke bevæger sig op mod målsætningen på ca. 2%. 9 ud af 10 delsektorer deltog i festen, og endnu engang blev healthcare sat bagud og sektoren faldt 0,5%. McDonald s(+8,1%) steg efter et bedre end ventet Q3 regnskab, hvor både indtjening og omsætning overgik markedets forventninger. Same store salget steg i perioden med 4%, hvilket var den første stigning i mere end et år og samtidig højere end forventningerne i markedet på 1,9% stigning. I USA viste same store salget en stigning på 0,9%, hvilket var den første stigning i 2 år. Analytikerne havde på forhånd ventet et fald på 0,2%. Med til at trække selskabets globale salgsvækst var en stærk performance i Kina, der sidste år var ramt af en fødevareskandale. 3M(+4,1%) leverede en fin indtjening på 2,05 USD pr. aktie mod ventet 2,0 USD. Til gengæld missede omsætningen med 140 mio. og landede på 7,71 mia. USD. 3M sænkede forventningerne til indtjeningen en smule og annoncerede, at selskabet vil gennemføre et besparelsesprogram, der blandt andet betyder en reduktion af medarbejderstaben på 1500 personer. Dow Chemical(+5,1%) steg ligeledes efter regnskabet, der viste en indtjening på 0,82 USD pr. aktie mod ventet 0,69 USD. Omsætningen var dog 340 mio. USD under estimatet og landede på 12,04 mia. USD. Dow Chemical har to tredjedele af omsætningen uden for USA og den stærke USD har ramt selskabet de seneste kvartaler. Dow meddelte i forbindelse med regnskabet, at dividenden hæves med 10% til 0,46 USD pr. kvartal, og at man vil accelererer det igangværende 3 årige aktietilbagekøbsprogram på 5 mia. USD ved at tilbagekøbe for 1 mia. USD i Q4 og den resterende del i Eli Lilly(+0,0%) kom ud af kvartalet med en indtjening pr. aktie på 0,89 USD mod analytikernes forventninger på 0,76 USD mens omsætningen stort set matchede forventningerne med 4,96 mia. USD. Eli Lilly fastholdt forventningerne til omsætningen, der forventes at lande på 19,7-20,0 mia. USD, men opjusterede indtjeningsforventningerne til 3,40-3,45 USD pr. aktie mod tidligere 3,20-3,30 USD pr. aktie. Caterpillar(+2,9%) sænkede forventningerne til 2015 efter Q3 rapporten, der viste en indtjening pr. aktie på 0,75 USD mod konsensus på 0,77 USD, og en omsætning på 11,0 mia. USD (ventet 11,3 mia. USD). Indtjeningen pr. aktie blev sænket til 4,60 USD mod tidligere udmelding på 5,0 USD, konsensus i markedet lå dog på 4,62 USD. Ole Kjær Jensen Afdelingsdirektør tlf okjensen@ :11:01 1/5

2 Blandt onsdagens regnskabsaktuelle selskaber i eftermarkedet steg Texas Instruments(+11,9%) og ebay(13,9%) mens American Express(-5,2%) med faldet var svageste selskab i Dow Jones indekset. I eftermarkedet kom Amazon.com(+1,5%) med regnskab og aktien steg efterfølgende ca. 10%. Indtjeningen blev på 0,17 USD pr. aktie mod et forventet tab på 0,13 USD og omsætningen havnede på 25,36 mia. USD, hvilket var 450 mio. USD højere end konsensus. For Q4 ser Amazon en omsætning på 33,5-36,75 mia. USD mod konsensus på 35,2 mia. USD. Microsoft(+1,8%) steg yderligere ca. 8% i eftermarkedet efter et kvartalsresultat, der viste en indtjening på 0,67 USD pr. aktie og dermed over analytikernes estimater på 0,59 USD. Omsætningen slog ligeledes markedets forventninger og landede på 21,7 mia. USD, 670 mio. USD mere end forventet. Alphabet(+1,4%), der sikkert stadig bedre kendes som Google, steg ca. 9% i eftermarkedet ovenpå et stærkt resultat, der viste en indtjening på 7,35 USD pr. aktie mod ventet 7,21 USD mens omsætningen var 140 mio. USD højere end ventet, og blev på 18,67 mia. USD. Indtjeningen pr. click steg 6% Q/Q og 23% på årsbasis. Alphabet lancerede i forbindelse med regnskabet et aktietilbagekøbsprogram på hele 5 mia. USD. AT&T(+1,1%) steg ca. 2% i eftermarkedet ovenpå regnskabet, der viste en indtjening på 0,74 USD pr. aktie og dermed 0,05 USD mere end forventet. Omsætningen blev på 39,1 mia. USD og var således 1,32 mia. USD lavere end konsensus. AT&T opjusterede indtjeningsforventningerne til 2,68-2,74 USD pr. aktie. Her lå konsensus på 2,64 USD. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat American Airline Procter & Gamble Royal Carribbean Cruise Whirlpool Nøgletal Begivenhed Estimat 15:45 Markit US Manufacturing PMI 52,7 Asien Håbet om nye stimuli løfter aktierne Nikkei (08.00) 2,11% Hang Seng (08.00) 1,44% Shanghai (03.00) 1,15% De asiatiske aktiemarkeder følger udviklingen fra Europa og USA torsdag og stiger her fredag morgen. Udsigten til yderligere stimuli til økonomien fra ECB samt spekulationer om, at Bank of Japan næste fredag vil komme med nye pengepolitiske lempelser trækker godt op i aktiemarkederne i regionen. Med til at løfte stemningen er ligeledes en stribe fornuftige regnskaber i det amerikanske eftermarked samt et godt japansk PMI indeks for industrien, der blev opgjort til 52,5 i oktober mod ventet 50,5. I skrivende stund ligger MSCI Asia Pacific indekset 1,7% højere. Fra Kina er der kommet tal for prisudviklingen i boligpriserne i landets 70 største byer. For første gang i 17 måneder er der tale om stigninger i mere end halvdelen af byerne i september, hvor priserne steg i 39 byer mod prisstigninger i 35 byer i august. På det japanske aktiemarked er især eksportaktierne i vælten efter JPY er svækket til det laveste niveau overfor USD i en måned. Således ses stigninger i eksempelvis Honda Motor(+4,1%). Også banker og brokerfirmaer ligger stærkt med stigninger til Nomura(+4,0%) og Mitsubishi UFJ(+2,4%). 2/5

3 Europa Udsigt til nye stigninger. Future Point Procent Dax ,2% Euro Stoxx ,0% Dow Jones ,2% S&P ,8 0,2% Nasdaq 4573,75 0,5% Olie (Nymex) 45,49 0,2% Copper ,1% Guld ,2% Euro-Bund 157,60 0,1% Vi venter, at gårsdagens gode stemning følges op af en stærk åbning på de europæiske aktiemarkeder her til morgen. Gode regnskaber i det amerikanske eftermarked ses sammen med den fortsatte stimuleringssnak som katalysator for de forventede stigninger. Mens det øvrige Europa ikke har de store regnskabspræsentationer i dag, er der en del regnskaber fra Norden og i særdelshed fra Sverige i dagens marked. På nøgletalskalenderen vil PMI-indeksene for service- og industrierhvervene fra eurozonen påkalde sig opmærksomhed, mens der fra USA kommer PMI-indeks for industrien. I Danmark kommer der fokus på Mærsk, der netop har nedjusteret forventningerne grundet en svag udvikling i Mærsk Line. Mærsk gruppen er kommet ud af Q3 med et foreløbigt resultat på 778 mio. USD og ser nu et underliggende resultat i 2015 på 3,4 mia. USD mod tidligere 4,0 mia. USD. For Mærsk Line ventes et resultat på 1,6 mia. USD, hvilket er 600 mio. under selskabets forventninger ved halvåret. Der ventes fortsat fokus på Novozymes efter stigningen på næsten 11% i gårsdagens marked. Goldman Sachs sænker anbefalingen på William Demant til neutral fra køb men fastholder kursmålet på 590 kr. Regnskabet fra Volvo ser lidt blandet ud og viser et EBIT-resultat på 4,653 mia. SEK mod konsensus på 4,068 mia. SEK. Omsætningen blev i Q3 73,309 mia. SEK mod forventningerne på 72,8 mia. SEK. Ordreindgangen er svagere end ventet med lastbiler mod konsensus på stk. I Sydamerika er ordreindgangen faldet hele 54% mens den er faldet 40% på det nordamerikanske marked. Volvo hæver forventningerne til de europæiske marked til stk. mod tidligere stk. og ser fortsat momentum i Europa i 2016, hvor man venter et salg på stk. På det Nordamerikanske marked fastholder selskabet forventningerne. Volvo sænker forventningerne til det kinesiske marked for maskiner til bygningsindustrien til et fald i 2015 på nu 45-55% mod tidligere 35-45%, og ser yderligere fald i 2016 på 10-20%. Ericsson er ligeledes kommet med regnskab, der umiddelbart skuffer. Ericsson kom ud af kvartalet med et EBIT-resultat på 5,1 mia. SEK mod ventet 5,6 mia. SEK. Bruttomarginen blev på 33,9% mod konsensus på 35,0% og i kvartalet omsatte Ericsson for 59,2 mia. SEK, hvor der var ventet 61,0 mia. SEK. Elektrolux har netop offentliggjort regnskab og det ser ved første øjekast stærkt ud med et EBIT-resultat på 1,506 mia. SEK mod ventet 1,201 mia. SEK. Det er blandt andet en stærk udvikling på det nordamerikanske marked, der er baggrunden for det flotte resultat og selskabet opjusterer da også vækstforventningerne til nu 4-6% mod tidligere 3-5%. 3/5

4 Gjensidige Forsikring kom stærkt ud af Q3 med et resultat før skat på 952 mio. NOK mod ventet 796 mio. NOK. Resultatet af skadesvirksomheden blev 1,091 mia. NOK mod ventet 758 mio. NOK efter et combined ratio på 80,1% mod estimeret 85,9%. Gjensidige fastholder forventningerne til helåret. Lloyds Bank ventes at skulle hensætte yderligere 1 mia. GBP i dette halvår i forbindelse med fejlsolgte forsikringer. De nye hensættelser underminerer oprydningen af banken, hvor regeringen planlægger frasalg af en stor aktiepost. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Volvo Saab Gjensidige Fors. Electrolux Sandvik PGS Investor Boliden Autoliv Ericsson Stora Enso Kinnevik Nøgletal Begivenhed Estimat 09:00 FR Markit manufacturing 09:30 GE Markit Manufacturing 10:00 EZ Markit Manufacturing 50,2 51,7 51,7 Op og nedjustering DNB: Citigroup sænker til neutral fra køb William Demant: Goldman Sachs sænker til neutral fra køb Dagens Teknik 4/5

5 Torsdagens markante stigning i Dax indekset betød, at vores forventede scenarie om en stigning til holdt vand. Indekset lukkede i MACD indikatoren er naturligvis fortsat i køb mens RSI med 64,55 begynder at nærme sig et overkøbt niveau. Der er dog plads til yderligere stigninger og en test af 100 dgs. gns på er bestemt inden for rækkevidde. Der er et gammelt gap tilbage fra august mellem I nedadgående retning er det værd at holde øje med 50 dages gns som dog efterhånden befinder sig noget væk og pt. ligger i Modstand: 10593, 10655, 10675, Støtte: 10512, 10492, 10380, 10336, Vidste du at Alphabet i forbindelse med gårsdagens regnskab lancerede det første aktietilbagekøbsprogram i selskabets historie. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5