PARVEST EQUITY USA MID CAP

Transkript

1 Afdeling i SICAV-selskabet PARVEST, et investeringsselskab med variabel kapital Forenklet prospekt September 2010 Dette forenklede prospekt indeholder generelle oplysninger om PARVEST (SICAV-selskabet) og afdelingen. Hvis du ønsker yderligere informationer, kan du til enhver tid og uden omkostninger få udleveret den nyeste, gældende version af prospektet samt af års- og halvårsrapporterne ved at rette henvendelse til SICAV-selskabets hovedkontor eller på Enhver reference til bilag eller kapitler i dokumentet skal anses som reference til det komplette prospekt. FORVALTNING OG REFERENCEVALUTA Forvalter Optimum Investment Advisors, LLC, Chicago, USA Referencevaluta USD INVESTERINGSPOLITIK OG RISIKO Investeringsmål: At øge værdien af afdelingens aktiver på mellemlangt sigt. Investeringspolitik: Afdelingen skal investere mindst 2/3 af sine aktiver i aktier og/eller værdipapirer, som kan sidestilles med aktier fra selskaber, som indgår i de indekser, som bruges om reference for mellemstore selskaber (Russell MidCap, S&P MidCap 400, Dow Jones U.S. Mid-Cap Growth IndexSM), og/eller som har en børsværdi, som er lavere end den højeste børsværdien og/eller højere end den mindste børsværdien for disse indekser (fastsat ved begyndelsen af hvert regnskabsår), og som har hjemsted eller en betydelig del af sine økonomiske aktiviteter i USA, samt i finansielle instrumenter baseret på denne type aktiver. De resterende aktiver, dvs. maksimalt 1/3 af afdelingens aktiver, kan investeres i alle andre omsættelige værdipapirer, i pengemarkedsinstrumenter, finansielle derivatinstrumenter og/eller likvide midler og, forudsat at investeringerne ikke overstiger 15 % af aktiverne, i gældspapirer af enhver art og, forudsat at investeringerne ikke overstiger 10 % af aktiverne, i UCITS eller andre institutter for kollektiv investering. I de to sidste måneder før afvikling eller sammenlægning af en afdeling kan der afviges fra bestemmelserne i den her beskrevne investeringspolitik. Afdelingernes risikoprofil: Potentielle investorer bør læse hele prospektet omhyggeligt igennem, før de foretager en investering. Det kan ikke garanteres, at målsætningerne for investeringerne i SICAV-afdelingen nås, og historiske afkast er ingen garanti for fremtidige afkast. Alle investeringer kan også påvirkes af ændringer i reglerne om kontrol af valutakurser, i beskatningen eller i forholdene for økonomisk politik og pengepolitik. Sluttelig informeres investoren om, at afdelingernes afkast kan være i overensstemmelse med målsætningerne, og at hele den investerede kapital (minus oprettelsesgebyrer) måske ikke kan tilbagebetales. Risici, der gælder specifikt for afdelingen, er beskrevet nedenfor. Risici i forbindelse med aktiemarkedet: Risiciene i forbindelse med investeringer i aktier (og lignende instrumenter) omfatter betydelige kursudsving, negativ information om udsteder eller marked og aktiernes underordnede position i forhold til obligationer udstedt af samme selskab. Der vil for øvrigt ofte forekomme store udsving i løbet af kort tid. Risikoen for at et eller flere selskaber registrerer en tilbagegang eller ikke vokser, kan påvirke afkastet i hele porteføljen negativt på et givet tidspunkt. Der gives ingen garanti for, at investorernes investeringer vil stige i værdi. Investeringerne og de dermed genererede indtjeninger kan lige så vel falde som stige i værdi, og det er muligt, at investorerne ikke får det beløb tilbage, de oprindeligt investerede. Det garanteres ikke, at investeringsmålet faktisk vil blive nået. 1

2 Visse afdelinger kan investere i selskaber, som står foran en børsintroduktion (Initial Public Offering). Risikoen er i så fald, at aktiekursen i den indledende fase er meget volatil som følge af faktorer som f.eks. fravær af et tidligere offentligt marked, ikke-sæsonmæssige transaktioner, begrænset antal omsættelige værdipapirer og manglende information om udsteder. En afdeling kan eje sådanne værdipapirer i en meget kort periode, hvilket er med til at øge udgifterne. Afdelinger, der investerer i vækstpapirer, kan være mere volatile end markedet i sin helhed og kan reagere forskelligt på økonomiske og politiske forhold på markedet og forhold, der er specifikke for udsteder. Vækstpapirer har traditionelt set en højere volatilitet end andre værdipapirer, i særdeleshed i meget korte perioder. Sådanne værdipapirer kan for øvrigt være dyrere i forhold til udbyttet end markedet generelt. Følgelig kan vækstpapirer reagere kraftigere på udsving i udbyttet. Visse afdelinger kan basere deres mål på store børsudsving, hvilket giver en overgennemsnitlig volatilitet. Forvalteren kan efter eget skøn indtage en midlertidig defensiv holdning, hvis børsen eller økonomien i de lande, hvor afdelingen investerer, er for volatile, eller hvis der opleves en vedvarende generel nedgang eller andre negative forhold. I sådanne tilfælde kan det vise sig, at afdelingen ikke er i stand til at forfølge sit investeringsmål. Modpartsrisiko: Denne risiko er forbundet med kvaliteten af den modpart, som forvaltningsselskabet er i forhandling med vedrørende enten vilkår for/levering af finansielle instrumenter eller indgåelse af terminskontrakter for finansielle instrumenter. Denne risiko er forbundet med modpartens evne til at overholde forpligtelserne (eksempelvis betaling, levering, indløsning). Likviditetsrisiko: Der foreligger en risiko for, at investeringerne i afdelingerne bliver illikvide, fordi et marked bliver for begrænset (ofte genspejlet af en meget stor bid-ask-forskel eller store kursudsving), fordi deres "rating" forringes, eller fordi den økonomiske situation forringes, hvilket kan medføre, at disse investeringer ikke kan sælges eller købes hurtigt nok til at forhindre eller reducere tabet i afdelingerne til et minimum. Risici i forbindelse med derivater: For at sikre porteføljens afkast (en strategi, der indebærer brug af derivater til sikringsformål (hedging)) og/eller for at optimere porteføljens afkast (strategi, der indebærer brug af derivater til investeringsformål (trading)) har afdelingen tilladelse til at bruge metoder og derivatinstrumenter i henhold til de vilkår, som er beskrevet i bilag I og II til prospektet (herunder køberettigheder til værdipapirer, swaps på værdipapirer, rente, valuta, inflation, volatilitet og andre finansielle derivatinstrumenter, contracts for difference (CFD), credit default swaps (CDS), EMTN, terminskontrakter, optioner på værdipapirer, rente eller terminskontrakter osv.). Investorer gøres opmærksomme på, at brug af derivater til investeringsformål (trading) kan medføre en gearingseffekt. Dette øger volatiliteten af afdelingernes afkast yderligere. Risici i forbindelse med inflation: Det kan ske, at afkastet af kortsigtede investeringer ikke udvikler sig i samme tempo som inflationen, og det medfører en reduktion af investorernes købekraft. Skatterisici: Værdien af en investering kan påvirkes af skattereglerne i forskellige lande, herunder kildeskat, regeringsskifte eller ændringer i den økonomiske politik eller pengepolitikken i de berørte lande. Det gives følgelig ingen garanti for, at de finansielle mål faktisk vil blive nået. Risici i forbindelse med nye markeder og lave børsværdier: Afdelinger, der investerer i nye markeder, selskaber med lav børsværdi eller specialiserede eller afgrænsede sektorer, kan være overgennemsnitligt volatile som følge af høj koncentrationsgrad, have en større usikkerhed som følge af mindre information, have mindre likviditet eller være mere følsom over for ændringer i markedsforholdene (sociale, politiske og økonomiske forhold). Visse nye markeder tilbyder desuden mindre sikkerhed end de fleste udviklede internationale markeder. Af den grund kan tjenester i forbindelse med transaktioner i porteføljen samt den opgørelse og bevaring, der udføres for fonde, som investerer i nye markeder, være forbundet med større risiko. Selskabet og investorerne accepterer disse risici. Hvad angår investeringer på det russiske marked, foretages disse på "Russian Trading System Stock Exchange" eller "RTS Stock Exchange", som samler et stort antal russiske udstedere og tilbyder en næsten komplet dækning af det russiske aktieunivers. Ved at vælge RTS Stock Exchange kan der drages nytte af likviditeten på det russiske marked uden at skulle handle i lokal valuta, da RTS Stock Exchange muliggør handler direkte i USD med alle udstedere. De mindste selskaber kan vise sig ikke at være i stand til at skaffe ny kapital til at sikre selskabets vækst og udvikling, kan mangle visioner for forretningsdriften eller kan udvikle produkter til usikre nye markeder. Enkelte af disse markeder anses på nuværende tidspunkt ikke for at være regulerede markeder, og direkte investeringer i disse markeder (med undtagelse af ADR-er og GDR-er), kumuleret med investeringer i ikke-noterede værdipapirer, begrænses til 10 % af nettoaktiverne. Investorprofil: Andele i SICAV-selskabets afdeling tilbydes både til private kunder og institutionelle kunder. Sidstnævnte får adgang til en specifik andelskategori, når deres investeringer overstiger en bestemt grænse. 2

3 AKTIVE ANDELSKATEGORIER Andelskategori Vækstandele Udbytteandele Tilbydes Classic Ja Ja Fysiske og juridiske personer Classic H EUR Ja Nej Fysiske og juridiske personer I Ja Nej Institutionelle kunder og selskaber for kollektiv investering Privilege Ja Nej Fysiske og juridiske personer N Ja Nej Fysiske og juridiske personer Ovenstående begreber defineres på følgende måde: Institutionelle kunder: Juridiske personer, der er særligt godkendt af SICAV-selskabet, og som tegner andele i) for egen regning eller ii) på vegne af fysiske personer inden for rammerne af en kollektiv opsparingsordning eller lignende ordninger. Selskab for kollektiv investering: Selskaber for kollektiv investering, der er særligt godkendt af SICAV-selskabet. AFKAST Afkastet beregnes pr. kalenderår for afdelinger, der har eksisteret i mindst et helt kalenderår, og er uden omkostninger. Eventuelle udgifter og gebyrer i forbindelse med tegning eller indløsning af andele bliver imidlertid ikke medregnet. SICAV-selskabets investeringer påvirkes af markedsudsving, og investorerne risikerer derfor at få mindre tilbage end det, de har investeret. Historiske afkast kan ikke anvendes som rettesnor for fremtidige resultater. Afkast pr (netto efter omkostninger) Kategori Classic - 8,88 % -42,73 % 54,37 % Classic H EUR - 19,17 % -47,75 % 56,37 % I - 10,08 % -42,10 % 56,07 % Privilege - 10,01 % -42,25 % 55,54 % N - 8,06 % -43,16 % 53,23 % Afkastet offentliggøres for vækstandelene, når disse foreligger, hvis ikke offentliggøres afkastet for udbytteandelene. MINIMUMSINVESTERINGER Andelskategori Mindste tegningsbeløb ved førstegangstegning og mindste andelsbeholdning Classic Ingen Ingen Classic H EUR Ingen Ingen I 3 mio. EUR pr. afdeling eller 10 mio. EUR i samlet tegningsbeløb i SICAV-selskabet Der stilles ingen krav til mindstetegning/mindstebeholdning ved tegninger, som stammer fra selskaber for kollektiv investering. Mindstetegning ved senere tegning Ingen (forudsat at mindstekravet til andele er indfriet) Privilege 1 mio. EUR pr. afdeling Ingen (forudsat at mindstekravet til andele er indfriet) N Ingen Ingen 3

4 PROVISIONER OG GEBYRER Tegnings-, indløsnings- og konverteringsprovisioner/-gebyrer: Disse provisioner/gebyrer gælder for investorerne ved ovennævnte transaktioner. Konverteringsgebyret bliver om nødvendig pålagt i tillæg til eventuelle tegnings- og/eller indløsningsprovisioner. Provisioner til fonden Classic I Privilege N Tegningsprovision Nul Nul Nul Nul Maks. indløsningsgebyr for indløsninger/konverteringer, som omfatter over 10 % af den pågældende afdelings aktiver en given værdiansættelsesdag 1 % 1 % 1 % 1 % Maks. indløsningsprovision for andre transaktioner Nul Nul Nul Nul Honorarer til distributørerne Classic I Privilege N Maks. tegningsgebyr 5 % 5 % 5 % Nul Maks. indløsningsgebyr Nul Nul Nul 5 % Maks. konverteringsgebyr mellem afdelinger eller mellem godkendte kategorier i denne afdeling i) 2 % eller ii) differencen mellem det maksimale tegningsgebyr og satsen ved førstegangstegning Provisioner og gebyrer, som benyttes i kategorierne Classic, I og Privilège kan også benyttes i tilsvarende kategori H. Årlige provisioner og gebyrer (total expense ratio eller TER): Disse provisioner og gebyrer er proratariske i forhold til gennemsnitlige nettoaktiver i et givet regnskabsår og udtrykkes som en procentandel af disse aktiver. Andelskategori Maks. forvaltningshonorar 1 Resultatafhængigt honorar Maks. distributionsgebyr 2 Andre udgifter 3 Classic 1,75 % Nej Nej 0,35 % 2,29 % Classic H EUR 1,75 % Nej Nej 0,35 % 2,30 % I 0,70 % Nej Nej 0,30 % 1,22 % Privilege 1,00 % Nej Nej 0,35 % 1,55 % N 1,75 % Nej 0,75 % 0,35 % 3,05 % TER for regnskabsåret Beregnet på grundlag af de gennemsnitlige nettoaktiver for hver andelskategori i løbet af den foregående måned. Dette gebyr inkluderer gebyrer, som betales til forvalterne og underforvalterne. 2 Til distributører og beregnet hver dag på grundlag af den daglige NAV. 3 Vil blive brugt til at dække generelle udgifter i forbindelse med deponering af aktiver (godtgørelse til depotbank), den daglige administration (beregning af NAV, registerføring, hjemsted, ) ("andre udgifter"), med undtagelse af kurtageudgifter, transaktionsgebyrer, som ikke er forbundet med deponeringen, renter og bankudgifter, ekstraordinære udgifter og gældende registreringsafgifter i og alle andre skatter, som SICAV måtte være pålagt. POLITIK I FORBINDELSE MED TRANSAKTIONER Nettoværdi (NAV): Til hver ugedag, der er en bankdag i (), hører der en NAV, som er dateret den pågældende værdiansættelsesdag, og som beregnes og offentliggøres den første bankdag efter ("beregningsdag for NAV"). Tegnings-, indløsnings- og konverteringsordrer behandles på grundlag af en ukendt NAV, i henhold til de nedenstående regler. Det er kun bankdage i, der kommer i betragtning, og det nævnte klokkeslæt er i -tid: Centralisering af ordrer 1 NAV-dato for udføring af ordrer Dato for beregning og offentliggørelse af NAV Betalingsdato Valutaer for notering af NAV og betaling af tegning/indløsning Kl på J = Dagen efter (J+1) Maks. fire arbejdsdage efter (J+4) EUR og USD 1 Konverteringsordrer (til og fra afdelinger, hvor centraliseringen af ordrer er fastsat til kl dagen før ) skal være modtaget inden kl dagen før. 4

5 NAV beregnes ikke for afdelingen, hvis mindst 50 % af afdelingens aktiver er noteret på børsen i New York, og denne børs er lukket. Andelene i afdelingen kan tegnes og indløses til NAV den gældende værdiansættelsesdag. Den gældende NAV ved tegning kan øges med tegningsprovision og/eller tegningseller distributionsgebyr. NAV ved indløsning kan reduceres med et indløsningsgebyr, som betales til distributøren, og/eller en indløsningsprovision, som betales til SICAV-selskabet. Andelskategorierne og -klasserne, som kan tegnes gennem en personlig opsparingsplan, vil i påkommende tilfælde være angivet i prospekterne og/eller i bilagene til prospekterne og/eller på tegningsblanketterne, der anvendes i de lande, hvor markedsføring er tilladt. Omkostninger og gebyrer i forbindelse med en personlig opsparingsplan kan aldrig udgøre mere end en tredjedel af det betalte beløb i det første år af den personlige opsparingsplan. Det anbefales, at investorer indhenter oplysninger om eventuelle omkostninger og udgifter, som kan pålægges investorer i forbindelse med tegning eller indløsning gennemført af en betalingsagent, som har hjemsted i den jurisdiktion, hvor andelene tilbydes. Oplysninger om samtlige nettoværdier (NAV) kan fås ved henvendelse til SICAV-selskabets hovedkontor, hos forvaltningsselskabet, i bankerne, som fungerer som betalingsagenter, og på hjemmesiden Konvertering af andele til andele i andre afdelinger: Vilkårene for tegning og indløsning gælder også for konvertering af andele. Konvertering kan beskrives som en indløsnings- og tegningstransaktion på én og samme tid. Dermed kan en sådan transaktion kun behandles den første fælles værdiansættelsesdag for begge berørte afdelinger. Konvertering af andele er kun mulig, når de krav, som gælder for den nye kategori/klasse (mindste tegningsbeløb, investortype osv.), er opfyldt. SKATTEMÆSSIGE FORHOLD I henhold til gældende ret og praksis er SICAV-selskabet forpligtet til at betale en årlig registreringsafgift. Pr. dette prospekts dato beløber den årlige sats sig til 0,05 %, undtagen for afdelingerne PARVEST Short Term CHF, PARVEST Short Term USD, PARVEST Short Term Euro og PARVEST Short Term GBP, kategori X og andelskategorier, som kun tilbydes til institutionelle kunder og selskaber for kollektiv investering (som præciseret i kapitel IV.1.A). Disse skal erlægge en årlig sats på 0,01 %. Denne afgift skal betales kvartalsvist og beregnes på grundlag af SICAV-selskabets nettoaktiver ved udgangen af det pågældende kvartal. SICAV-selskabets indtægter kan være skattepligtige i oprindelseslandet, og tilfalder SICAV-selskabet, efter at skatten er fratrukket. Disse indtægter kan hverken udgiftsføres eller kræves tilbagebetalt. I henhold til luxembourgsk lov af 21. juni 2005, som implementerer EU-direktivet 2003/48/EF af 3. juni 2003 om skat på indtægter af opsparing i form af renter, blev der den 1. juli 2005 indført kildeskat af indtægter af opsparing i form af renter, som udbetales af en betalingsagent i til faktiske modtagere/fysiske personer i form af skatter til et andet EU-medlemsland. I skal der af sådanne indtægter betales kildeskat på 15 % frem til den 30. juni 2008, 20 % frem til den 30. juni 2011 og 35 % fra den 1. juli Tegneren skal selv opgive de oplysninger, som måtte være nødvendige i det land, hvor skatten pålignes. 5

6 GENERELLE OPLYSNINGER Juridisk status Afdeling i PARVEST. PARVEST er et investeringsselskab med variabel kapital (SICAV), som har flere afdelinger. Det er underlagt luxembourgsk ret og er etableret af BNP Paribas-koncernen. SICAV-selskabet er godkendt i overensstemmelse med luxembourgsk lov af 20. december 2002 om selskaber for kollektiv investering. SICAV-selskabet blev stiftet i den 27. marts 1990 for et ubegrænset tidsrum. Regnskabsår Regnskabsåret begynder den 1. marts hvert år og slutter den sidste dag i februar hvert år. Hovedkontor 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange, Markedsfører BNP Paribas S.A., 16, boulevard des Italiens, F Paris, Frankrig Forvaltningsselskab BNP Paribas Investment Partners, 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange, Forvalter Optimum Investment Advisors, LLC, 100 South Wacker Drive, Suite 2100, Chicago, IL 60606, USA Depotbank BNP Paribas Securities Services, succursale de, 33, rue de Gasperich, L-5826 Howald-Hesperange, Revisor PricewaterhouseCoopers, 400, route d Esch, L-1014, Kontrolorgan Commission de Surveillance du Secteur Financier, 110, route d Arlon, L-2991, 6