Årsrapport 2005 2005 Danske Bank koncernen Årsrapport 2005
Bankens ordinære generalforsamling afholdes tirsdag den 14. marts 2006 kl. 14.00 i Tivolis Koncertsal, København. 2 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
4 LEDELSE 6 RESUME 8 HOVEDTAL 9 LEDELSESBERETNING 9 Årets resultat 12 Forventninger til 2006 13 Northern Bank og National Irish Bank 15 Danske Bank aktien 17 Organisation og selskabsledelse 17 Vision og mission 17 Selskabsledelse 20 Samfundsengagement 22 Miljøpolitik 23 Medarbejdere 25 Forretningsområder 26 Bankaktiviteter 40 Realkredit 42 Danske Markets 44 Danske Capital 46 Danica Pension 49 Kapitalstyring 54 LEDELSESHVERV 58 PÅTEGNINGER 58 Ledelsespåtegning 59 Revisionspåtegninger 61 KONCERNENS REGNSKAB 62 Anvendt regnskabspraksis 76 Koncernregnskab 129 Moderselskabsregnskab DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 3
BESTYRELSE Generalforsamlingsvalgte medlemmer Adm. direktør Alf Duch-Pedersen / formand Direktør Jørgen Nue Møller / næstformand Direktør Eivind Kolding / næstformand Direktør Henning Christophersen Adm. direktør Peter Højland Professor, dr. polit. Niels Chr. Nielsen Adm. direktør Sten Scheibye Professor Majken Schultz Professor, dr. oecon. Claus Vastrup Direktør Birgit Aagaard-Svendsen Medarbejdervalgte medlemmer Privatrådgiver Tove Abildgaard Bankassistent Helle Brøndum Projektleder René Holm Fuldmægtig Peter Michaelsen Ekspeditionsmedarbejder Pia Bo Pedersen Fuldmægtig Verner Usbeck Bankassistent Solveig Ørteby 4 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Ledelse DIREKTION Peter Straarup / ordførende Jakob Brogaard / viceordførende EKSEKUTIVKOMITE Ordførende direktør Peter Straarup / formand Viceordførende direktør Jakob Brogaard / næstformand Økonomidirektør Tonny Thierry Andersen Direktør Thomas Borgen, Bankaktiviteter Norge Direktør Andrew Healy, Bankaktiviteter Irland Direktør Søren Kaare-Andersen, Bankaktiviteter BG Bank Direktør Jørgen Klejnstrup, International forretningsudvikling Direktør Sven Lystbæk, Koncern Service Center Direktør Lars Stensgaard Mørch, Personaleudvikling Direktør Henrik Normann, Danske Markets Direktør Don Price, Bankaktiviteter Nordirland Direktør Steen Reeslev, Kommunikation Direktør Per Skovhus, Bankaktiviteter Danske Bank Direktør Mats Torstendahl, Bankaktiviteter Sverige DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 5
Resume 2005 var et særligt godt år for Danske Bank koncernen. Med et resultat efter skat på 12.822 mio. kr. realiseredes det bedste årsresultat i koncernens historie. I 2004 udgjorde resultatet efter skat 9.317 mio. kr. Resultatet pr. aktie steg 42 pct. Året var præget af betydelig kundeaktivitet på alle markeder. Herudover blev resultatet begunstiget af engangsindtægter og en ekstraordinær gunstig udvikling i udlånsporteføljens bonitet, som medførte indtægtsførsel fra regnskabsposten tab på udlån. Omkostningerne var påvirket af investeringer i detailbankaktiviteterne. Den økonomiske vækst på koncernens hovedmarkeder lå over det europæiske gennemsnit. Generelt lå både renterne og inflationen fortsat på et lavt niveau, og aktiemarkederne var ganske positive. Koncernen konstaterede en stigende låneefterspørgsel fra såvel privat- som erhvervskunder samt en høj aktivitet på aktie- og obligationsmarkederne. Ultimo februar 2005 overtog Danske Bank Northern Bank, Nordirland, og National Irish Bank, Irland, og blev dermed en væsentlig aktør på det nordirske og irske bankmarked. Købsprisen var 10,7 mia. kr. Integrationen af de to banker i Danske Bank koncernen forløber planmæssigt, og den forretningsmæssige udvikling er som forventet. I påsken 2006 vil bankerne blive integreret på koncernens it-platform. I forbindelse med erhvervelsen af de to banker udstedte Danske Bank i marts 2005 hybrid kernekapital og supplerende kapital på i alt 6,8 mia. kr. Koncernens ratings blev i den forbindelse bekræftet af de internationale ratingbureauer. I andet halvår 2005 øgede koncernen sin distributionskraft på boligfinansierings-området yderligere, idet koncernen købte mæglervirksomhederne Krogsveen i Norge og Skandia Mäklarna i Sverige samt indgik en langsigtet samarbejdsaftale med ejendomsmæglerkæden Bjurfors i Sverige. I efteråret offentliggjorde Danske Bank koncernen sin vision og mission. Visionen er En platform exceptionelle brands. Koncernen anvender de samme værktøjer på samtlige markeder, hvor koncernen er til stede. Derved styrkes evnen til effektivt at drive detailbankvirksomhed på tværs af landegrænser. Forretningsmodellen består af en fælles koncernplatform (it-systemer, produktudvikling, kommunikation, kredit- og risikostyring, personaleudvikling og økonomi) samt af ambitionen om at udvikle exceptionelle brands med hver deres unikke kendetegn. 6 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Resume Missionen er at være Den bedste lokale finansielle partner. Gensidighed er nøgleordet for koncernens finansielle partnerskab med den enkelte kunde. Som konsekvens af koncernens strategi om øget fokusering på klassisk detailbankvirksomhed blev Danske Banks filial i New York lukket ultimo året, ligesom aktiviteterne i London blev væsentligt reduceret. Endvidere blev HandelsFinans afhændet i 4. kvartal 2005. Ved udgangen af året var samtlige Bankaktiviteter organiseret efter samme struktur, bestående af regioner med et finanscenter, moderfilialer og tilknyttede lokale filialer. Koncernens beslutning om fokusering på detailbankmarkedet medførte den ønskede reduktion af risikoprofilen og skabte bedre grundlag for fortsat vækst. I konsekvens heraf blev kapitalmålsætningerne tilpasset. Målsætningen for kernekapitalens niveau er reduceret fra 6,5 pct. til 6,0-6,5 pct., og koncernens pay-out ratio forventes fremover at være 30-50 pct. afhængig af den forretningsmæssige udvikling. For 2006 planlægges en pay-out ratio på 40 pct. Koncernen fastholder sine målsætninger om kapitalafkast. Eventuelt overskydende kapital vil fortsat blive udbetalt til aktionærerne i form af udbytte og eventuelt aktietilbagekøb. Det er dog ikke forventningen, at aktietilbagekøb bliver aktuelt i 2006 eller 2007. Danske Banks koncernregnskab er for første gang aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS). Overgangen til regnskabsaflæggelse efter IFRS medførte en række ændringer i anvendt regnskabspraksis og i præsentationen af resultatopgørelse, balance, kapitalbevægelser og pengestrømme. Danske Bank aktien gav i 2005 et positivt afkast på 38,2 pct., sammensat af en kursgevinst på 32,0 pct. og udbytte for regnskabsåret 2004 på 6,2 pct. Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der udbetales 10,00 kr. i udbytte pr. aktie svarende til i alt 6.383 mio. kr. Udbyttet udgør 50 pct. af koncernens overskud efter skat. På baggrund af det særligt gode resultat i 2005 vil medarbejderne i foråret 2006 modtage aktier for et samlet beløb på 118 mio. kr. Ved indgangen til 2006 er Danske Bank koncernens konkurrenceevne og vækstgrundlag styrket ved den øgede detailbankfokusering og de gennemførte opkøb. Da de makroøkonomiske vilkår på koncernens hovedmarkeder fortsat er mere gunstige end det europæiske gennemsnit, er det forventningen, at 2006 bliver endnu et tilfredsstillende år for koncernen. Dog kan der ikke forventes engangsindtægter i samme omfang som i 2005 eller forventes nettoindtægtsførsel af tab på udlån. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 7
Danske Bank koncernens hovedtal ÅRETS RESULTAT (Mio. kr.) 2005 2004 2003 2002 2001 Nettorenteindtægter 17.166 14.752 15.593 15.859 16.754 Nettogebyrindtægter 7.288 5.898 5.910 5.842 5.926 Handelsindtægter 6.504 4.877 5.074 4.971 4.405 Øvrige indtægter 2.256 2.029 1.127 1.278 1.428 Indtjening fra forsikringsaktiviteter 1.677 1.631 1.958 268 1.045 Indtægter i alt 34.891 29.187 29.662 28.218 29.558 Driftsomkostninger 18.198 15.393 14.964 15.634 16.416 Resultat før tab på udlån 16.693 13.794 14.698 12.584 13.142 Tab på udlån -1.096 759 1.662 1.420 1.752 Resultat før skat 17.789 13.035 13.036 11.164 11.390 Skat 4.967 3.718 3.750 2.922 2.677 Årets resultat 12.822 9.317 9.286 8.242 8.713 Heraf minoritetsinteressers andel 4 28 - - - BALANCE (Mio. kr.) Bankudlån 829.603 615.238 523.055 478.840 475.862 Realkreditudlån 569.092 524.428 497.563 469.506 448.159 Aktiver i handelsportefølje 444.521 422.547 588.986 545.719 421.528 Investeringsaktiver 28.712 31.505 - - - Aktiver vedr. forsikringskontrakter 188.342 163.205 - - - Øvrige aktiver 371.775 295.584 216.530 257.488 193.033 Aktiver i alt 2.432.045 2.052.507 1.826.134 1.751.553 1.538.582 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 476.363 353.369 299.880 319.573 241.042 Indlån 631.184 487.863 483.884 427.940 400.491 Udstedte realkreditobligationer 438.675 432.399 603.120 567.912 536.352 Forpligtelser i handelsportefølje 212.042 215.807 142.992 162.453 89.592 Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter 211.834 191.149 - - - Øvrige forpligtelser 343.600 271.249 202.258 182.146 182.249 Efterstillede kapitalindskud 43.837 33.698 33.549 31.210 31.765 Egenkapital 74.510 66.973 60.451 60.319 57.091 Forpligtelser og egenkapital i alt 2.432.045 2.052.507 1.826.134 1.751.553 1.538.582 NØGLETAL Årets resultat pr. aktie (kr.) 20,4 14,4 13,3 11,5 11,9 Årets resultat pr. aktie (udvandet) (kr.) 20,4 14,4 - - - Årets resultat i pct. af gns. egenkapital 18,5 13,9 15,2 14,0 16,0 Omkostninger i pct. af indtægter 52,2 52,7 50,4 55,4 55,5 Solvensprocent 10,3 10,2 11,0 10,5 10,3 Kernekapitalprocent (inkl. hybrid kernekapital) 7,3 7,7 7,7 7,6 7,3 Udbytte pr. aktie (kr.) 10,00 7,85 6,55 4,75 4,75 Børskurs, ultimo 221,2 167,5 138,8 117,4 135,1 Indre værdi pr. aktie (kr.) 118,9 106,7 89,9 84,8 78,0 Heltidsmedarbejdere, ultimo 19.128 16.235 16.935 17.817 18.521 For 2004-2005 er værdiansættelsen foretaget i henhold til IFRS. For 2001-2003 er værdiansættelsen foretaget i henhold til dagældende regnskabsregler. 8 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Årets resultat Årets resultat Koncernens resultat efter skat udgjorde 12.822 mio. kr. mod 9.317 mio. kr. i 2004. Resultatet pr. aktie udviste en stigning på 42 pct. Koncernens resultat før skat udgjorde 17.789 mio. kr., hvilket var bedre end forventet ved offentliggørelsen af kvartalsrapporten for 1.-3. kvartal 2005. I 4. kvartal 2005 udgjorde koncernens resultat før skat 5.051 mio. kr. Året var præget af betydelig kundeaktivitet på alle markeder. Herudover blev resultatet begunstiget af engangsindtægter og en ekstraordinær gunstig udvikling i udlånsporteføljens bonitet, som medførte indtægtsførsel fra regnskabsposten tab på udlån. Omkostningerne var påvirket af investeringer i detailbankaktiviteterne. Indtægter I forhold til 2004 steg indtægterne 20 pct. til 34.891 mio. kr. Indtægter fra Bankaktiviteter Nordirland og Irland bidrog med 45 pct. af indtægtsstigningen. Den øvrige indtægtsfremgang kan tilskrives en god udvikling i samtlige koncernens forretningsområder. Nettorenteindtægterne steg 16 pct. til 17.166 mio. kr. Bankudlånet steg 35 pct. Den faldende rentemarginal var en følge af ændret produktsammensætning og konkurrencepres inden for koncernens kerneområder. Væksten i udlånet var især koncentreret inden for pantsikrede boligfinansieringsprodukter med lav rentemarginal samt præget af en god udvikling i udlån til erhvervskunder. Nettogebyrindtægterne steg 24 pct. Ses der bort fra nettogebyrindtægterne fra Bankaktiviteter Nordirland og Irland var stigningen på 14 pct. Fremgangen var alene drevet af højere volumen primært fra rekordhøj konverteringsaktivitet på realkreditområdet samt øget fondshandel. Handelsindtægterne steg 33 pct. Stigningen kunne tilskrives høj aktivitet på rente- og aktiemarkederne samt gevinster på salg af udlån i forbindelse med reduktionen af engrosbankaktiviteterne i London og New York. Desuden indgik under handelsindtægter en avance på godt 500 mio. kr. fra salget af HandelsFinans. Indtjeningen fra forsikringsaktiviteter steg 3 pct., da øget forretningsomfang samt et forbedret investeringsafkast opvejede et negativt resultat af syge- og ulykkesforretningen. I 2005 blev der indtægtsført udskudt risikotillæg fra tidligere år på 441 mio. kr. mod 445 mio. kr. i 2004. Der udestår således ikke pr. den 1. januar 2006 yderligere udskudt risikotillæg fra tidligere år. Fremgangen i øvrige indtægter på 227 mio. kr. til 2.256 mio. kr. skyldes især en god udvikling inden for operationel leasing og køb af ejendomsmæglerkæden Krogsveen. Driftsomkostninger Driftsomkostningerne steg 18 pct. til 18.198 mio. kr. Korrigeres der for indregningen af Bankaktiviteter Nordirland og Irland var driftsomkostningerne stort set uændrede trods udvidelse af forretningsgrundlaget i Norden samt en resultatbaseret stigning i performanceafhængig aflønning. Den samlede omkostningsprocent blev forbedret fra 52,7 til 52,2. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 9
Tab på udlån Tab på udlån udviklede sig fra en udgiftsførsel på 759 mio. kr. i 2004 til en indtægtsførsel på 1.096 mio. kr. i 2005. Udviklingen kunne tilskrives god bonitet i udlånsporteføjen og gunstige økonomiske konjunkturer, der medførte et lavt niveau for nye nedskrivninger samt tilbageførsel af tidligere foretagne nedskrivninger. Skat Skat af årets resultat er beregnet til 4.967 mio. kr. i 2005 svarende til en effektiv skatteprocent på 28. Som følge af tilbageførsel af nedskrivninger på udlån i medfør af overgang til IFRS betalte koncernen yderligere 1,3 mia. kr. i selskabsskat. Den danske selskabsskatteprocent blev i 2005 nedsat fra 30 pct. til 28 pct. Egenkapital Egenkapitalen udgjorde 75 mia. kr. ved udgangen af 2005 mod 67 mia. kr. ultimo 2004. Ændringen kan i det væsentligste henføres til udlodning af udbytte i marts 2005 samt indregning af årets resultat. Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der udbetales 10,00 kr. i udbytte pr. aktie eller i alt 6.383 mio. kr. svarende til 50 pct. af koncernens overskud. Solvens Solvensprocenten ultimo 2005 blev opgjort til 10,3, hvoraf 7,3 procentpoint kunne henføres til koncernens kernekapital. Kernekapitalprocenten eksklusive hybrid kernekapital udgjorde 6,6. Forrentning Forrentningen af egenkapitalen steg fra 13,9 pct. i 2004 til 18,5 pct. Årets resultat pr. aktie steg fra 14,4 kr. til 20,4 kr. svarende til en stigning på 42 pct. Kapital og solvens Aktiekapital Aktiekapitalen udgjorde 6.383.042.760 kr. eller 638.304.276 stk. aktier ultimo 2005 efter annullering af 33.961.476 stk. aktier som følge af aktietilbagekøbet, der blev gennemført i 2004. Antallet af udestående aktier ultimo 2005 udgjorde 626.704.866 aktier, og det gennemsnitlige antal af udestående aktier i 2005 udgjorde 627.573.906 aktier. Kernekapitalprocenten blev reduceret med 0,7 procentpoint som følge af fradrag for merprisen i forhold til den regnskabsmæssige indre værdi ved køb af de to banker i Nordirland og Irland. I forbindelse med erhvervelsen af Northern Bank og National Irish Bank udstedte Danske Bank i marts 2005 hybrid tier 1 kapital på GBP 150 mio. og supplerende kapital for EUR 700 mio., i alt svarende til 6,8 mia. kr. I juni 2005 indfriede banken supplerende kapital for USD 500 mio., svarende til 3,1 mia. kr. Banken udstedte ny supplerende kapital i september for EUR 500 mio., svarende til 3,7 mia. kr., og i december for NOK 535 mio. svarende til 0,5 mia. kr. 10 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Årets resultat Stigningen i de risikovægtede poster fra 808 mia. kr. ultimo 2004 til 944 mia. kr. ultimo 2005 kan henføres til erhvervelsen af bankerne i Irland og Nordirland samt høj udlånsvækst. Indlån Indlån eksklusive repoforretninger beløb sig til 533 mia. kr. mod 436 mia. kr. ved udgangen af 2004 svarende til en stigning på 97 mia. kr. eller 22 pct. Balance Ultimo 2005 udgjorde koncernbalancen 2.432 mia. kr. mod 2.053 mia. kr. ultimo 2004. Udlån I forhold til ultimo 2004 steg koncernens bankudlån eksklusive repoforretninger med 150 mia. kr. til 621 mia. kr. svarende til en vækst på 32 pct. Bankaktiviteter Nordirland og Irland bidrog til stigningen med 62 mia. kr. Ses bort herfra var der tale om en indlånsstigning på 8 pct. Aktiver i handelsporteføljen Aktiver i handelsporteføljen steg 22 mia. kr. til 445 mia. kr. svarende til en stigning på 5 pct. Stigningen skyldtes en øget obligationsbeholdning. Halvdelen af udlånsvæksten kan tilskrives erhvervelsen af Northern Bank og National Irish Bank. I de danske bankaktiviteter øgedes udlån med 42 mia. kr. svarende til en stigning på 19 pct., mens udlånet i de øvrige nordiske enheder øgedes med 44 mia. kr. svarende til en stigning på 28 pct. Udlånsomfanget blev reduceret som følge af frasalg af udlån fra Bankaktiviteter England og USA. Koncernens samlede renterisiko over for en renteændring på 1 procentpoint udgjorde 508 mio. kr. ultimo 2005 mod 812 mio. kr. ultimo 2004. Realkreditudlån udgjorde 569 mia. kr. ved udgangen af 2005 svarende til en stigning på 9 pct. i forhold til ultimo 2004. Repoudlån steg 64 mia. kr. til 209 mia. kr. i forhold til ultimo 2004 primært som følge af stigende aktivitet på det internationale repomarked. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 11
Forventninger til 2006 Der er for 2006 udsigt til moderat økonomisk vækst i Europa med forventning om svagt stigende rentesatser. Væksten på koncernens hovedmarkeder forventes at blive højere end i Europa som helhed. Nettorente- og gebyrindtægter fra bankaktiviteterne forventes at blive øget i forhold til 2005 som følge af en tocifret udlånsvækst inden for såvel boligfinansiering som erhvervsudlån. Herudover vil indtægterne fra Bankaktiviteter Nordirland og Irland indgå med et fuldt år mod 10 måneder i 2005. Generelt forventes en god vækst i forretningsomfanget igennem året. Den høje aktivitet på realkredit- og fondsmarkedet forventes dog ikke at fortsætte med samme styrke i 2006. Handelsindtægterne forventes at blive lavere end i 2005, som var påvirket af engangsindtægter og et ekstraordinært højt aktivitetsniveau. Koncernens markedsposition forventes fastholdt, men handelsindtægterne vil i betydeligt omfang afhænge af udviklingen på de finansielle markeder, herunder kursniveauerne ultimo året. Forsikringsaktiviteterne forventes også i 2006 at udvise en positiv forretningsudvikling. Som følge af indtægtsførsel i 2005 af risikotillæg fra tidligere år og nye regnskabsregler for opgørelse af unitlink hensættelser forventes indtjeningen fra forsikringsaktiviteter dog at blive lavere end i 2005. Indtægter af engangskarakter udgjorde 1,6 mia. kr. i 2005 hidrørende fra salg af ejendomme, unoterede aktier, herunder HandelsFinans, fra salg af låneporteføljen i New York og London samt indtægtsførsel af risikotillæg fra tidligere år. Desuagtet forventes koncernens samlede indtægter at blive på niveau med 2005. Koncernens omkostninger forventes at blive forøget i niveauet 5 pct., hvoraf Bankaktiviteter Nordirland og Irland tegner sig for godt halvdelen af stigningen. I 2006 vil der i forhold til 2005 både indgå yderligere to driftsmåneder og øgede, planlagte integrationsomkostninger. Eksklusive disse forhold forventes koncernens omkostninger at blive forøget i niveauet 2 pct. Forøgelsen afspejler den generelle omkostningsudvikling og et fortsat højt aktivitetsniveau i de danske, norske og svenske detailbankaktiviteter. Ses bort fra de betydelige engangsindtægter i 2005, forventes resultatet før tab på udlån at stige moderat. På baggrund af den forventeligt gunstige økonomiske udvikling og tilfredsstillende bonitet i låneporteføljen ventes beskedne tab på udlån i 2006. Årets resultat før skat forventes på grund af de betydelige engangsindtægter i 2005 at blive lavere end i 2005. Det endelige resultat vil dog fortsat afhænge af blandt andet aktivitetsniveauet, den økonomiske udvikling og kursudviklingen på de finansielle markeder. Koncernens skatteprocent forventes at blive 28. 12 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Northern Bank og National Irish Bank Northern Bank og National Irish Bank Danske Banks køb af Northern Bank, Nordirland, og National Irish Bank, Irland, blev effektueret den 28. februar 2005. De to banker integreres i påsken 2006 på Danske Bank koncernens teknologiske platform via en itkonvertering, der omfatter i alt omkring 600.000 kunder og 154 filialer. Den forestående integration bevirker et betydeligt løft af de to bankers produktudbud og elektroniske serviceydelser, ligesom kunderne vil opleve ændret design og ny branding. Bankerne indtager forskellige positioner på deres respektive markeder. Northern Bank er en af de førende banker i Nordirland med en markedsandel af privatkunder på 20 pct. og af erhvervskunder på 33 pct. National Irish Bank er en mindre aktør på det irske marked med en andel på omkring 3 pct. De administrerende direktører i de to banker, Don Price, Northern Bank, og Andrew Healy, National Irish Bank, indtrådte i 2005 som medlemmer af Danske Banks eksekutivkomite. På grundlag af organiseringen af koncernens andre Bankaktiviteter er der gennemført en organisationstilpasning i de to banker med etablering af regioner med finanscentre, moderfilialer og tilknyttede lokale filialer. En række administrative funktioner er samlet i et service center med placering i Belfast og reference til Koncern Service Center i Danmark. Service centret betjener både Northern Bank og National Irish Bank. It-udvikling Som forberedelse til it-konverteringen i påsken 2006 er den nødvendige systemudvikling for de omkring 70 tilknyttede udviklingsprojekter gennemført, og de første prøvekonverteringer er gennemført med succes. Med implementering af Danske Bank koncernens systemer, produkter og processer forandres hverdagen for de fleste af bankernes medarbejdere. De mange nuværende rutineopgaver afløses i stor udstrækning af understøttende systemer, hvorved medarbejderne fremover får mere tid til salgs- og serviceorienterede aktiviteter. Den organisatoriske implementering er således omfattende, og de omkring 3.000 medarbejdere skal igennem næsten 10.000 uddannelsesdage foruden selvstudier i grundlæggende pc-færdigheder og systemkendskab. Medarbejdere I påsken 2006 tager 275 medarbejdere fra filialer i Danmark, Norge og Sverige til de irske og nordirske filialer, hvor de i to uger skal assistere deres kolleger i brugen af nye systemer og processer. Som forberedelse til konverteringen har omkring 450 irske og nordirske medarbejdere besøgt koncernens danske filialer. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 13
Der er indgået aftale med den irske/nordirske fagforening IBOA, der positivt støtter integrationens afledte aktiviteter, herunder en omfattende e-learning-uddannelse af medarbejderne i fritiden. Som kompensation for denne indsats har medarbejderne fået tilbudt en hjemme-pc-ordning med bredbånd. Gennemførte målinger af medarbejdertilfredsheden har vist en positiv udvikling i såvel tilfredshed som motivation i begge banker. Finansielle planer Northern Bank og National Irish Bank har udarbejdet finansielle planer indtil 2008 med udgangspunkt i det fremtidige produktudbud og prisstrukturer samt den nye organisering og bemandingsplan for filialer og hovedkontorer. Planerne fastholder de oprindelige synergiforventninger på 350 mio. kr. p.a. med fuld regnskabsmæssig effekt fra 2008 og understøtter samtidig vækstambitionerne for de to banker. Koncernens samlede integrationsomkostninger, inklusive udgifter til it-konverteringen i påsken 2006, forventes fortsat at ville udgøre 1,5 mia. kr., hvoraf godt 550 mio. kr. er afholdt i 2005. Det samlede resultat for de to banker i perioden marts til og med december 2005 udgjorde -83 mio. kr., hvilket var i overensstemmelse med forventningerne. 14 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Danske Bank aktien Danske Bank aktien Danske Banks overordnede finansielle ambition er at realisere et konkurrencedygtigt afkast til aktionærerne. Danske Bank aktien Kurs 230 Mia. kr. 14 Værdi til aktionærerne skabes gennem kursstigninger og udbetaling af udbytte, hvilket muliggøres af en solid udvikling i indtjeningen. Ambitionen søges realiseret via løbende udvikling af koncernens kernevirksomhed, effektivisering af koncernens operative processer og fokus på optimering af kapital- og risikostyring. Danske Bank aktien i 2005 Aktiekapitalen udgjorde 6.383.042.760 kr. ultimo 2005 efter annullering i juni af 33.961.476 stk. aktier som følge af aktietilbagekøbet i 2004. Danske Bank aktiens kurs var 221,18 kr. ved udgangen af 2005. I 2005 steg aktien 32,0 pct. Herudover modtog aktionærerne 7,85 kr. i udbytte pr. aktie, således at årets samlede afkast nåede op på 38,2 pct. Til sammenligning steg MSCI European Banks indekset 18,5 pct., og det danske OMXC20-indeks (tidligere KFX) steg 37,3 pct., begge eksklusive udbytte. Over de seneste fem kalenderår har en investering i Danske Bank aktien i gennemsnit givet et afkast på 13,6 pct. om året. 220 210 200 190 180 170 160 Markedsværdi og omsætning Ved udgangen af 2005 var Danske Banks samlede markedsværdi 141,2 mia. kr., hvilket var 32,0 pct. højere end ultimo 2004. Den gennemsnitlige daglige omsætning i Danske Bank aktien var 284 mio. kr. i 2005 mod 274 mio. kr. i 2004. Danske Bank aktien var den femte mest omsatte aktie på Københavns Fondsbørs med en samlet omsætning på 71,8 mia. kr. i 2005. Målt på markedsværdi ultimo 2005 var Danske Bank det næststørste danske, børsnoterede aktieselskab. 2005 Månedlig omsætning (kursværdi) Aktiekurs 12 10 8 6 4 2 0 SAMLET UDLODNING (Mio. kr.) 2005 2004 2003 2002 2001 Udbytte 6.383 5.277 4.661 3.477 3.477 Aktietilbagekøb - 5.000 5.000 3.000 - I alt 6.383 10.277 9.661 6.477 3.477 Årets resultat 12.822 9.317 9.286 8.242 8.713 I alt i pct. af årets resultat 50 110 104 79 40 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 15
DANSKE BANK AKTIEN 2005 2004 Børskurs, ultimo året, kr. 221,2 167,5 Total markedsværdi, ultimo året, mia. kr. 141,2 106,9 Årets resultat pr. aktie, kr. 20,4 14,4 Udbytte pr. aktie, kr. 10,00 7,85 Indre værdi pr. aktie, kr. 118,9 106,7 Kurs/indre værdi pr. aktie 1,9 1,6 Udbytte for 2005 Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der i 2006 udbetales 10,00 kr. i udbytte pr. aktie for året 2005 svarende til 4,5 pct. af aktiens kursværdi ultimo 2005 eller i alt 6.383 mio. kr. IR information I 2005 blev Investor Relation-aktiviteterne yderligere styrket. På koncernens hjemmeside blev en række nye faciliteter introduceret, herunder interaktivt regnskab, konsensusestimater fra aktieanalytikere, en detaljeret indføring i de nye regnskabsstandarder (IFRS) samt detaljeret information om de to irske banker. I løbet af året afholdt Danske Bank møder med over 300 investorer i Danmark og i finanscentre i Europa, USA og Canada. Aktionærer i Danske Bank Danske Bank havde ved udgangen af 2005 ca. 290.000 aktionærer. Ifølge værdipapirhandelsloven skal aktiebesiddelser over 5 pct. af aktiekapitalen meddeles selskabet, ligesom det skal meddeles, når grænser med 5 procents mellemrum gennembrydes. Ved udgangen af 2005 besad følgende to aktionærgrupper mere end 5 pct. af Danske Banks aktiekapital A.P. Møller og Hustru Chastine Mc-Kinney Møllers Fond til almene formaal og selskaber i A.P. Møller Mærsk Gruppen, København, ejer til sammen over 20 pct. af aktierne Fonden Realdania, København, ejer over 10 pct. af aktierne. Udenlandske aktionærer ejede ultimo 2005 ca. 35 pct. af Danske Bank, hvilket er uforandret i forhold til ultimo 2004. Hovedparten af de udenlandske aktionærer er hjemmehørende i USA og UK. Fondsbørsmeddelelser udsendt i 2005 findes på www.danskebank.dk/ir. Generalforsamling og aktionærmøder Aktionærerne blev i 2005 orienteret om bankens udvikling på den ordinære generalforsamling den 15. marts og på fire aktionærmøder i Aalborg, Århus, Odense og København. Der blev også holdt en række mindre, lokale møder i henholdsvis Bankaktiviteter Danske Bank og BG Bank. Da interessen for aktionærmøder har været vigende de senere år, vil koncernen ikke fremover afholde disse. Derimod vil de enkelte brands fortsat holde lokale møder, der er målrettet lokale forhold og interesser. Invitation til generalforsamlingen annonceres i dagspressen. På generalforsamlingen 2005 var godt 50 pct. af aktiekapitalen repræsenteret. Der var givet fuldmagt til bestyrelsen for et begrænset antal stemmer, som i overensstemmelse med fast praksis i Danske Bank kun gjaldt for dette ene møde. 16 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Organisation og selskabsledelse Organisation og selskabsledelse Koncernens vision og mission Danske Bank fokuserer på klassisk bankvirksomhed udøvet på forkant med det nye århundrede. I efteråret offentliggjorde koncernen sin vision og mission. Visionen En platform exceptionelle brands Koncernen har en såvel robust som skalerbar platform til understøtning af detailbankvirksomheden. Modellen omfatter it-systemer, produktudvikling, kommunikation og branding, kreditog risikostyring, personaleudvikling og økonomi. De enkelte enheder i koncernen arbejder således på tværs af landegrænser på basis af den samme forretningsmodel. En forretningsmodel som udvikles løbende ved best practice -aktiviteter og offensiv udnyttelse af markedsmuligheder. Inden for rammerne af koncernens værdigrundlag er det ambitionen at fastholde og udvikle unikke brands. Hvert brand skal i sit lokale marked skille sig klart ud og i kundernes øjne være differentierede og værdiskabende. Missionen Den bedste lokale finansielle partner De enkelte brands vil i de respektive markeder til stadighed blive udbygget. Missionen er at skabe omfattende og langvarige finansielle partnerskaber med udgangspunkt i gensidighed. Koncernens ambition er at løfte sig over branchen i de lokale markeder ved samlet set at give det bedste tilbud. Koncernens tilbud tager udgangspunkt i høje ambitioner for så vidt angår konkurrencedygtighed, rådgivning, åbenhed og værdiskabelse. Selskabsledelse Ledelsesstrukturen i Danske Bank koncernen er i tillæg til iagttagelse af de selskabsretlige krav opbygget med henblik på at sikre maksimal sikkerhed i forvaltningen af koncernens aktiviteter. Nøgleelementer i ledelsesstrukturen er fastlagte bemyndigelser, krav om løbende rapportering samt betydelig gennemsigtighed omkring koncernens forhold. Koncernen har også i 2005 løbende vurderet relevante standarder for god selskabsledelse i såvel indland som udland. Det er ledelsens ambition fortsat at tilpasse strukturen med henblik på at fastholde højest mulige standard i forvaltningen. Ledelsesstruktur Koncernens ledelsesstruktur afspejler de generelle selskabsretlige krav samt de særlige lovgivningskrav, som følger af den finansielle lovgivning. Generalforsamlingen vælger bestyrelsen og den eksterne revisor. Bestyrelsen ansætter direktionen, bestyrelsessekretæren samt den interne revisionschef og vicerevisionschefen og fastlægger deres respektive aflønning. I medfør af lov om finansiel virksomhed må direktionens medlemmer ikke indgå i bestyrelsen. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 17
Med henblik på at varetage den tværorganisatoriske koordination af koncernen har bestyrelsen godkendt oprettelsen af en eksekutivkomite. Generalforsamling Ifølge Danske Banks vedtægter har alle aktionærer under iagttagelse af nogle enkle formalia adgang til at stille forslag, deltage, ytre sig og stemme på generalforsamlingen. Danske Bank planlægger fra generalforsamlingen i 2006 at transmittere formandens beretning på bankens hjemmeside. Banken har én aktieklasse og ingen ejerlofter, stemmeretsbegrænsninger eller andre begrænsninger i aktionærernes ret til at gøre deres indflydelse gældende. Danske Banks vedtægter udgør sammen med lovgivningen rammerne for koncernens ledelse og generalforsamling. Vedtægterne kan kun ændres på en generalforsamling. Det følger af Danske Banks vedtægter, at bestyrelsesmedlemmer vælges for en fireårig periode. Bestyrelsen stiller på førstkommende generalforsamling forslag om en vedtægtsændring, hvorved valgperioden reduceres til to år. Herved vil halvdelen af bestyrelsens generalforsamlingsvalgte medlemmer være på valg hvert år. Koncernen tilstræber en vis kontinuitet i bestyrelsens sammensætning, hvorfor en toårig valgperiode foretrækkes. Bestyrelse og direktion I december 2005 udtrådte Niels Eilschou Holm efter eget ønske af bestyrelsen, der herefter består af 10 generalforsamlingsvalgte medlemmer. Samtlige generalforsamlingsvalgte medlemmer af Danske Banks bestyrelse er uafhængige. I overensstemmelse med dansk lovgivning vælges et nærmere bestemt antal medarbejderrepræsentanter for en fireårig periode blandt de ansatte. Medarbejderrepræsentanternes nuværende valgperiode udløber i første kvartal 2006, og på det tidspunkt reduceres antallet af medarbejderrepræsentanter fra syv til fem. Den tostrengede ledelsesstruktur indebærer, at bestyrelsen fastlægger de overordnede principper for Danske Banks anliggender. Direktionen udgør koncernens øverste, daglige ledelse og refererer til bestyrelsen. Den præcise arbejdsdeling mellem bestyrelsen og direktionen reguleres af en forretningsorden, hvis hovedindhold er refereret på www.danskebank.dk/cg. Rekruttering og evaluering af bestyrelsesmedlemmer Bestyrelsesmedlemmer kan indstilles af aktionærerne eller af bestyrelsen selv. Bestyrelsen besluttede i 2005 at nedsætte et nomineringsudvalg, som forbereder bestyrelsens behandling af forslag om nye bestyrelsesmedlemmer samt genvalg af eksisterende medlemmer. Nomineringsudvalgets kommissorium kan findes på www.danskebank.dk/cg. Bestyrelsesformanden har ansvaret for at drage omsorg for evaluering af bestyrelsens arbejde og de enkelte medlemmer. Bestyrelsen har besluttet, at den i løbet af 2006 vil tage skridt til at fastlægge en mere formaliseret struktur i den løbende evalueringsprocedure. 18 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Selskabsledelse Bestyrelsesudvalg Ud over det nye nomineringsudvalg har koncernen tre bestyrelsesudvalg: kredit-, revisionssamt løn- og bonusudvalget. Udvalgene har til opgave at føre tilsyn med udvalgte nøgleområder og forberede sager til den samlede bestyrelse. Bestyrelsen udvidede i 2005 kommissorierne for de ovennævnte bestyrelsesudvalg. Disse kan findes på www.danskebank.dk/cg. I overensstemmelse med dansk lovgivning har bestyrelsesudvalgene ikke selvstændig beslutningskompetence. Bestyrelsen besluttede i 2005 at nedlægge risikoudvalget og interessentudvalget. De opgaver, som hidtil blev behandlet af de to udvalg, er inkorporeret i bestyrelsens forretningsorden og vil herefter blive varetaget af den samlede bestyrelse. All Risk komite Med reference til direktionen etableredes i 2005 en All Risk komite, som blandt andet fastlægger koncernens overordnede balance-, kapital- og finansieringsstruktur. Herudover fastlægger All Risk komiteen koncernens overordnede principper for risikostyring, risikopolitikker og investeringsstrategier. Eksekutivkomite Eksekutivkomiteen blev udvidet i 2005. Don Price, administrerende direktør for Northern Bank, udnævntes til medlem af komiteen den 1. marts 2005. Andrew Healy indtrådte som medlem af komiteen den 1. september 2005 ved ansættelsen som administrerende direktør for National Irish Bank. I 4. kvartal 2005 blev det tillige besluttet, at chef for Personaleudvikling, Lars Stensgaard Mørch, og chef for Kommunikation, Steen Reeslev, skulle indtræde i eksekutivkomiteen pr. den 1. januar 2006. Begge blev ved samme lejlighed udnævnt til direktører. Eksekutivkomiteen består herefter af 14 medlemmer og afspejler koncernens større bankrelaterede forretningsområder og stabsfunktioner. Ledelsesaflønning Ledelsens vederlag fastlægges med udgangspunkt i koncernens vederlagspolitik for bestyrelse og direktion. Vederlagspolitikken fremgår af www.danskebank.dk/cg. Bestyrelsesmedlemmerne aflønnes alene med et fast honorar. Bestyrelsen har til hensigt at hæve honoraret fra 250.000 kr. til 325.000 kr. årligt. Formanden vil fortsat modtage tredobbelt honorar, og næstformænd vil fortsat modtage dobbelt honorar. For medlemskab af bestyrelsesudvalg er det hensigten at lade honoraret udgøre 200.000 kr. årligt. Intet bestyrelsesmedlem kan modtage et samlet vederlag på mere end to gange bestyrelseshonoraret. Medlemmer af formandskabet kan dog modtage indtil fire gange bestyrelseshonoraret. Forhøjelsen skal ses på baggrund af dels den ændrede udvalgsstruktur, dels det forhold, at honoraret sidst blev reguleret i 1999. Den samlede årlige udgift til bestyrelses- og udvalgshonorarer ventes efter reguleringen at andrage 9,1 mio. kr. i forhold til 8,4 mio. kr. i 2005. Bestyrelsen fastlægger direktionens lønforhold, som består af fast løn, forskellige former for incitamentsaflønning samt pension. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 19
Individualiserede honorar- og lønoplysninger fremgår af note 5 til resultatopgørelsen. På www.danskebank.dk/cg gives tillige individuelle oplysninger om bestyrelses- og direktionsmedlemmers beholdninger af Danske Bank aktier. Samfundsengagement I 2005 uddelte Danske Studielegater 80 legater a ca. 16.000 kr. til studerende, der gerne ville læse et semester uden for Danmark og bringe deres nye viden med tilbage til Danmark. Danske Ung Talent gav unge mellem 16 og 19 år mulighed for at deltage i en musikkonkurrence og en række koncertforedrag. I 2005 afholdt Danske Bank 18 talentkonkurrencer landet over. Danske Bank koncernen finder det naturligt at engagere sig i de samfund, koncernen agerer i. Derfor bruger Danske Bank koncernen ressourcer på at deltage aktivt i udviklingen af samfundet både på et kulturelt og socialt niveau. Denne ambition udmøntede sig i 2005 i en række nationale, regionale og lokale tiltag både i Danmark og i udlandet. Danske Bank etablerede i 2005 et helt nyt sponsorunivers, Danske Viden. Målet med Danske Viden er blandt andet at bidrage til udviklingen af den danske vidensbase. Danske Viden består af Danske Videnspartnerskaber, Danske Vækstkonferencer, Danske Studielegater, Danske Ung Talent samt Danske Opfinderland. Med Danske Videnspartnerskaber vil Danske Bank skabe et samarbejde mellem banken, institutioner, organisationer og enkeltpersoner. Målet er at fremme den frie, kreative tanke og den gode ide, der skaber inspiration, innovation og vækst. I 2005 indgik Danske Bank videnspartnerskaber med blandt andre Experimentarium, Velfærdskommissionen, Instituttet for Fremtidsforskning og Det Kongelige Teater. Derudover afholdt banken i 2005 en række regionale vækstkonferencer i Danmark. Med Danske Opfinderland kan børn mellem 6 og 9 år besøge et rullende eksperimentarium. I 2005 blev der afholdt 25 dagsarrangementer over hele Danmark med besøg af i alt 5.600 børn og deres familier. Via Danske Kultur støtter banken nogle af Danmarks førende kulturinstitutioner. Støtten gives både til en række teatre og teaterforestillinger og til at sende kulturen på turne rundt i Danmark på de regionale og lokale scener. Gennem de seneste tre år har Danske Kultur besøgt mere end 60 danske byer med i alt ca. 30.000 tilskuere. En af grundstenene i lokalmiljøet er et stærkt idræts- og foreningsliv. Danske Bank Cup er en række lokale idrætsstævner inden for blandt andet fodbold, håndbold og badminton for børn og unge over hele Danmark. Hvert år afholder Danske Bank i samarbejde med lokale idrætsforeninger mere end 200 lokale idrætsstævner for godt 125.000 børn og unge. I 2005 videreførtes BG Banks Litteratursponsorat, der er det største sponsorat i bankens historie. Sigtet med sponsoratet er at fremme dansk litteratur og sprog. Sponsoratet består af BG Banks Litteraturpris på 300.000 kr., BG Banks Debutant- 20 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Samfundsengagement pris på 25.000 kr. og BG Banks Litteraturpulje, BG Banks Forskningspulje samt Årstidens Bog. Pengene fra Litteraturpuljen gik til mere end 200 lokale projekter i Danmark, hvis rammer er brede, men som alle har det til fælles, at de skal medvirke til at fremme læsefærdigheden samt interessen for litteratur og sprog blandt de unge. LitteraTuren, som er et kundeplejearrangement for lokale erhvervskunder, blev afholdt seks steder i Danmark med fortællere og musikere. Disse arrangementer blev besøgt af ca. 3.000 tilskuere. Danica Pension vil inspirere danskerne til at se fremtiden i øjnene. Derfor har Danica Pension sponsoreret en række initiativer, der skal belyse, hvad det gode liv er nu og i fremtiden. Under overskriften Drømmenes Dag har selskabet taget initiativ til en række arrangementer med fremtidsudstillinger og kendte foredragsholdere. Danica Pension har desuden et samarbejde med Kræftens Bekæmpelse. Under overskriften Den attraktive arbejdsplads tilbyder Danica Pension rådgivning til sine virksomhedskunder om, hvordan sundheden og trivslen på arbejdspladsen kan forbedres. Realkredit Danmark er en aktiv deltager i det regionale kulturliv med blandt andet sponsorater og samarbejdsaftaler med Grønnegårdsteateret, Musikhuset Aarhus og Herning Kongrescenter. Fokus Bank uddeler hvert år i samarbejde med en række erhvervsvirksomheder Årets Vekstpris for dermed at være med til at sætte fokus på vækst og vækstskabere. Danske Bank i Sverige uddeler hvert år via Östgöta Enskilda Bank i Linköping Årets Rookie til nystartede teknik- og forskningsbaserede virksomheder, der har samarbejdsrelationer med universitetet i Linköping. Northern Bank har også tradition for samfundsengagement og velgørenhed. Blandt bankens mange samfundsrettede aktiviteter kan nævnes deltagelse i det prisbelønnede frivillighedsprogram Time2Count. Med støtte fra banken giver ansatte fra Northern Banks medarbejderkorps regne- og matematikundervisning til børn fra mindre privilegerede miljøer, ligesom de ansatte i 2005 samlede midler ind til behandling af børn med hjertesygdomme. De samfundsrettede aktiviteter omfatter tillige sponsorater med socialt bredt funderede sportsklubber. Ligesom Northern Bank er National Irish Bank engageret i det omfattende Time2Count-program, og også i National Irish Bank samlede medarbejderne midler ind til behandling af børn med hjertesygdomme. I 2005 var banken for sjette år i træk i partnerskab med Galway Arts Festival, Irlands største og mest prestigefyldte, årlige kunstfestival, hvor en af de mange aktiviteter var fejringen af H.C. Andersens 200 års fødselsdag. Med udgangspunkt i koncernens retailaktiviteter har Danske Bank koncernen til hensigt løbende at udvikle de samfundsrettede aktiviteter både i Danmark og i udlandet. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 21
Miljøpolitik Danske Banks bestyrelse vedtog i efteråret 2004 en miljøpolitik for koncernen. I 2005 påbegyndtes implementeringen af miljøpolitikken efter en faseopdelt aktivitetsplan. Hovedindholdet i fase 1 er opbygning af et miljøledelsessystem til håndtering af de direkte miljøpåvirkninger. De direkte miljøpåvirkninger defineres som de miljøpåvirkninger, der er forbundet med den almene drift, såsom ressourceforbrug, emissioner og affald samt direkte miljøpåvirkninger knyttet til koncernens indkøb. Fase 1 forventes afsluttet i 2006 for de danske aktiviteters vedkommende og i 2007 for aktiviteter uden for Danmark. Fase 2 forventes påbegyndt i 2007 og vil fokusere på udbygning af tiltag, der er relevante i forhold til koncernens indirekte miljøpåvirkninger. De indirekte miljøpåvirkninger defineres som de miljøpåvirkninger, der er forbundet med koncernens forretning, såsom miljøforhold i relation til kreditgivning, finansiering og investering. Koncernen fastsatte i 2005 målsætninger for de direkte miljøpåvirkninger samt identificerede de væsentligste indikatorer for denne påvirkning. Desuden blev der udarbejdet miljømæssige kravspecifikationer, som leverandører af inventar, hardware mv. skal underskrive. I 2006 skal procedurer og handlingsplaner for de miljømæssige tiltag yderligere formaliseres. Der henvises i øvrigt til omtalen af arbejdsmiljø i afsnittet Medarbejdere. Desuden henvises til www.danskebank.dk/cg. MÅLSÆTNINGER FOR DE DIREKTE MILJØPÅVIRKNINGER Ressourceforbrug Affaldsbehandling Leverandørkrav Medarbejderuddannelse Formalisering af procedurer og handlingsplaner for de miljømæssige tiltag til minimering af koncernens ressourceforbrug Opgørelse af indikatorer for ressourceforbrug Formalisering af procedurer og handlingsplaner for de miljømæssige tiltag til at reducere miljøpåvirkningen fra koncernens affald Opgørelse af indikatorer for affald Formalisering af procedurer for miljøscreening af leverandører Gennemførelse og dokumentation af miljøscreening af alle eksisterende leverandører Udarbejdelse af et trænings- og uddannelsesprogram for alle medarbejdergrupper Alle medarbejdere i koncernen skal have kendskab til miljøpolitikken 22 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Medarbejdere Medarbejdere Koncernens mål for Human Resource området er at tiltrække og engagere de mest kompetente og bedst præsterende medarbejdere. Dette indebærer fokus på kontinuerlig udvikling af koncernens medarbejdere og ledere. Koncernen lægger vægt på, at medarbejderne er engagerede og iagttager koncernens kerneværdier, og at nuværende såvel som potentielle medarbejdere opfatter koncernen som en særligt attraktiv arbejdsplads. Indsatsen på HR området var i 2005 i stort omfang rettet mod at understøtte integrationen af Northern Bank og National Irish Bank i Danske Bank koncernen. Medarbejdernes engagement Medarbejdertilfredshed, motivation og loyalitet måles i alle koncernens enheder blandt andet via årlige medarbejderundersøgelser, hvor den enkelte medarbejder vurderer de nærmeste ledere, samarbejdsrelationer og arbejdsbetingelser i øvrigt. Medarbejdernes engagement stabiliserede sig på et højt niveau efter en årrække med en støt stigende trend. Koncernens medarbejdere har fortsat et engagement på et niveau over sektoren generelt. Tilsvarende gjorde sig gældende for loyaliteten over for koncernen. Kompetenceudvikling tager udgangspunkt i den enkelte medarbejders kompetenceprofil og forventes i stadig højere grad at være integreret i hverdagen, hvor de lokale ledere har ansvaret for løbende kompetenceudvikling med henblik på at øge effektiviteten. Egentlig uddannelse sker i mindre moduler, der kan gennemføres fleksibelt i forhold til de konkrete behov. E-learning og andre teknologiske værktøjer inddrages i stigende omfang. Koncernen understøtter relevant ekstern videreog efteruddannelse for medarbejderne i såvel Danmark som i de udenlandske enheder. I 2005 blev gennemført en række tiltag med henblik på at styrke medarbejdernes engelskkundskaber, blandt andet afledt af købet af de to irske banker. Lederudvikling I årets løb blev et nyt, internt lederudviklingsprogram introduceret. Programmet er en integreret del af de øvrige personaleudviklingstiltag. Koncernen benytter sig derudover af en række eksterne tilbud fra faglige konferencer over teoretisk videreuddannelse til lederuddannelse på højt niveau på internationale business schools. Kompetenceudvikling Koncernen har stærk fokus på kompetenceudvikling, dels via kurser, dels via on-the-job-training. De interne uddannelser spænder fra faglige kurser til personlig udvikling og lederudvikling. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 23
Rekrutteringer og fratrædelser I 2005 tiltrådte knap 1.100 nye medarbejdere, heraf 115 elever og 200 it-medarbejdere og andre specialister. Koncernen ønsker fortsat at styrke sit employer brand ved at synliggøre mulighederne i koncernen. Medarbejderantallet udgjorde 19.128 ved udgangen af året, heraf var omkring 5.600 beskæftiget i udlandet. Købet af Northern Bank, National Irish Bank og ejendomsmæglerkæden Krogsveen betød en tilgang på knap 2.900 medarbejdere i udlandet. 1.100 medarbejdere fratrådte den danske del af koncernen i løbet af året, svarende til en personaleomsætning på 8 pct. Heraf fratrådte knap 200 med henblik på pensionering. Der gennemføres systematisk interview med medarbejdere, der vælger at forlade koncernen. Et mindre antal medarbejdere fratrådte efter tidligere indgået aftale med en fratrædelsesordning, som ud over funktionærlovens og overenskomstens godtgørelser indeholdt en yderligere anciennitetsbestemt godtgørelse. Arbejdsmiljø Der er udarbejdet standarder for, hvorledes blandt andet en filial indrettes optimalt i relation til ergonomi, indeklima, arbejdets tilrettelæggelse og trivsel. Arbejdspladsvurderinger (APV), som gennemføres sammen med medarbejderundersøgelser, giver koncernen et samlet overblik over arbejdsforholdene i organisationen. Der blev i 2005 etableret en koordinering af arbejdsmiljøindsatsen i koncernen som helhed, der også omfatter det sikkerhedsmæssige område. Der er således skabt et bedre og bredere grundlag for udbredelsen af lokale initiativer på tværs af brands, selskaber og landegrænser. Der blev på baggrund af den seneste APV indrapporteret 800 lokale handlingsplanforslag til en central database. Som en del af sundhedspolitikken er udarbejdet en rygepolitik. I løbet af året blev en række hovedsædefunktioner røgfri, ligesom mange medarbejdere deltog i de rygeafvænningskurser, som koncernen tilbød. I 2005 konstateredes et fald i antallet af røverier rettet mod koncernens danske filialnet. Antallet er dog fortsat meget højt, og arbejdet med at nedbringe omfanget er fortsat et væsentligt indsatsområde. Medarbejderaktier På baggrund af det særligt gode resultat i 2005 vil medarbejderne i foråret 2006 modtage aktier for et samlet beløb på 118 mio. kr. Bestyrelsen vil fremover på baggrund af en flerårig udvikling diskretionært tage stilling til eventuel ny tildeling af medarbejderaktier. 24 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Forretningsområder Forretningsområder RESULTAT FØR SKAT (Mio. kr.) 2005 2004 Indeks 05/04 Andel 2005 Bankaktiviteter Danske Bank 5.767 3.481 166 32% Bankaktiviteter BG Bank 1.782 1.462 122 10% Bankaktiviteter Sverige 809 665 122 5% Bankaktiviteter Norge 579 321 180 3% Bankaktiviteter Nordirland 23 - - - Bankaktiviteter Irland -106 - - - Bankaktiviteter Øvrige 1.241 714 174 7% Bankaktiviteter 10.095 6.643 152 57% Realkredit 2.755 2.222 124 15% Danske Markets 3.872 2.934 132 22% Danske Capital 509 364 140 3% Danica Pension 1.677 1.631 103 9% Øvrige områder -1.119-759 - -6% Koncernen i alt 17.789 13.035 136 100% Koncernens resultat før skat udviste en stigning på 36 pct. i forhold til 2004. Samtlige forretningsområder bidrog til væksten i koncernens resultat. Øvrige områder omfatter koncernens ejendomsområde samt ikke-allokerede omkostninger til koncernstabsfunktioner og kapital samt fratrædelsesgodtgørelser. Endvidere indgår eliminering af afkast på egne aktier på 319 mio. kr., uagtet at afkastet tilskrives puljeindehavere og livsforsikringstagere. Resultatet fra øvrige områder var positivt påvirket af ejendomsavancer i 2005 samt af valutaafdækning af indtjeningen i udenlandske enheder. Området var negativt påvirket af øgede kapitalomkostninger som følge af erhvervelsen af de to banker i Irland og Nordirland. Udviklingen i de enkelte forretningsområder er beskrevet på de følgende sider. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 25
Bankaktiviteter Danske Bank BANKAKTIVITETER DANSK BANK (Mio. kr.) 2005 2004 Indeks Nettorenteindtægter 6.184 5.775 107 Nettogebyrindtægter 3.319 2.805 118 Handelsindtægter 455 395 115 Øvrige indtægter 15 50 30 Indtægter i alt 9.973 9.025 111 Driftsomkostninger 5.168 5.193 100 Resultat før tab på udlån 4.805 3.832 125 Tab på udlån -962 351 - Resultat før skat 5.767 3.481 166 Udlån (ultimo) 197.674 163.927 121 Indlån inkl. puljeindlån (ultimo) 216.219 189.050 114 Risikovægtede poster (gns.) 186.653 161.466 116 Allokeret kapital (gns.) 12.132 10.495 116 Resultat før skat i pct. af allokeret kapital 47,5 33,2 Omkostninger i pct. af indtægter 51,8 57,5 Bankaktiviteter Danske Bank omfatter bankaktiviteterne i brandet Danske Bank i Danmark. Danske Bank betjener alle typer af privat- og erhvervskunder. Større erhvervskunder og private banking kunder betjenes i finanscentrene. Bankaktiviteter Danske Bank er inddelt i ni regioner med 291 filialer og ni finanscentre og beskæftiger knap 4.300 medarbejdere. Resultatet før skat fra Bankaktiviteter Danske Bank steg 66 pct. til 5.767 mio. kr. mod 3.481 mio. kr. i 2004. Resultat før tab på udlån steg 25 pct. Bankaktiviteter Danske Bank oplevede et år med ekstraordinært høj efterspørgsel efter bankens produkter, god udvikling på fondsmarkederne samt lave tab på udlån. Årets aktiviteter understøttede bankens position som Danmarks førende bank. Nettorenteindtægterne steg 7 pct. i forhold til 2004. Indtægterne var positivt påvirket af høj udlånsvækst til såvel privatkunder som erhvervskunder. Udlånsvæksten mere end kompenserede for lavere udlånsmarginaler på især privatkundeområdet. De lavere marginaler afspejlede en stigning i andelen af pantsikrede boliglån samt en intens konkurrencesituation. 26 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Bankaktiviteter Danske Bank Den høje konverteringsaktivitet på realkreditmarkedet medvirkede til stigningen i nettogebyrindtægterne på 18 pct. Desuden var gebyrindtægterne positivt påvirket af kundernes øgede handel med værdipapirer. Især på aktiemarkedet var omsætningen stor, men også lanceringen af to nye afdelinger i Danske Invest (Mix og Mix med sikring) havde en positiv indvirkning på gebyrindtægterne. Driftsomkostningerne blev fastholdt på niveauet fra 2004. Tab på udlån udgjorde et positivt resultat på 962 mio. kr. mod et tab på udlån på 351 mio. kr. i 2004. Forholdet kunne tilskrives et gunstigt økonomisk klima i Danmark og god bonitet i låneporteføljen. I efteråret lanceredes rådgivningsværktøjet Formueprognose i de ni finanscentre. Dette værktøj giver private banking -kunderne en unik mulighed for at estimere formuens størrelse under forskellige økonomiske forudsætninger. Det gode økonomiske klima i Danmark forventes at fortsætte i 2006. Efter et år med særlig stor efterspørgsel efter bankens produkter forventes en fortsat høj aktivitet i 2006, men også med et fortsat intenst konkurrencepres. For en yderligere beskrivelse af Danske Bank brandets forretningsgrundlag og aktiviteter henvises til publikationen Danske Perspektiv, der er tilgængelig på www.danskebank.dk. Det samlede udlån steg 21 pct. i forhold til ultimo 2004. Udlån til privatkunder steg 22 pct. Væksten kunne især henføres til et tilfredsstillende salg af boligfinansieringsproduktet Danske Prioritet. Udlånet til erhvervsvirksomheder steg 20 pct., hvilket især kunne tilskrives stigende aktivitet over for de mindre og mellemstore erhvervsvirksomheder. I 2005 satte Danske Bank yderligere fokus på erhvervskundernes fordele ved at anvende selvbetjeningsløsningerne i Business Online. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 27
Bankaktiviteter BG Bank BANKAKTIVITETER BG BANK (Mio. kr.) 2005 2004 Indeks Nettorenteindtægter 2.685 2.599 103 Nettogebyrindtægter 1.306 1.182 110 Handelsindtægter 149 126 118 Øvrige indtægter 11 24 46 Indtægter i alt 4.151 3.931 106 Driftsomkostninger 2.392 2.463 97 Resultat før tab på udlån 1.759 1.468 120 Tab på udlån -23 6 - Resultat før skat 1.782 1.462 122 Udlån (ultimo) 63.803 55.505 115 Indlån inkl. puljeindlån (ultimo) 74.607 68.208 109 Risikovægtede poster (gns.) 58.968 54.142 109 Allokeret kapital (gns.) 3.833 3.519 109 Resultat før skat i pct. af allokeret kapital 46,5 41,5 Omkostninger i pct. af indtægter 57,6 62,7 Bankaktiviteter BG Bank omfatter bankaktiviteterne i brandet BG Bank i Danmark. BG Bank betjener alle typer af privatkunder og de fleste erhvervskunder via filialnettet. Derudover betjenes en række landbrugskunder fra særlige landbrugscentre. Bankaktiviteter BG Bank er inddelt i syv områder med 174 filialer og to finansborde og beskæftiger knap 1.900 medarbejdere. Resultatet før skat fra BG Bank steg 22 pct. til 1.782 mio. kr. mod 1.462 mio. kr. i 2004. Resultat før tab på udlån steg 20 pct. BG Bank oplevede en stor efterspørgsel efter bankens produkter, god udvikling på fondsmarkederne samt lave tab på udlån. Disse forhold medvirkede til at fastholde BG Banks position som Danmarks tredjestørste bankenhed. Nettorenteindtægterne steg 3 pct. i forhold til 2004. Indtægterne var positivt påvirket af høj udlånsvækst til såvel privatkunder som erhvervskunder. Udlånsvæksten mere end kompenserede for lavere udlånsmarginaler på især privatkundeområdet. De lavere marginaler afspejlede en stigning i andelen af pantsikrede boliglån samt en intens konkurrencesituation. 28 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Bankaktiviteter BG Bank Den høje konverteringsaktivitet på realkreditmarkedet medvirkede til stigningen i nettogebyrindtægterne. Desuden var gebyrindtægterne positivt påvirket af den gode udvikling på fondsmarkederne. Etableringen af egne finansborde i henholdsvis København og Vejle bidrog til øget kundehandel med værdipapirer. Især på aktieområdet var omsætningen stor, men også lanceringen af to nye afdelinger i BG Invest (Blandet og Blandet med sikring) samt øget efterspørgsel efter kundepakker havde en positiv indvirkning på gebyrindtægterne. Kundernes øgede anvendelse af selvbetjening især på betalingsformidlingsområdet medførte nedgang i gebyrindtægterne, men var samtidig medvirkende til faldende driftsomkostninger. De samlede driftsomkostninger blev reduceret med 3 pct. i forhold til 2004. Tab på udlån udgjorde et positivt resultat på 23 mio. kr. mod et tab på udlån på 6 mio. kr. i 2004. Forholdet kunne tilskrives et gunstigt økonomisk klima i Danmark og god bonitet i låneporteføljen. De senere års positive udvikling på privatkundeområdet blev fastholdt i 2005, hvor antallet af rådgivningskunder blev øget. BG Bank åbnede i oktober 2005 en filial i Brejning, Jylland. Det gode økonomiske klima i Danmark forventes at fortsætte i 2006. BG Bank forventes at kunne fortsætte den positive forretningsmæssige udvikling med en fortsat høj aktivitet, men også med et fortsat intenst konkurrencepres. Der forventes en stadig stigende anvendelse af selvbetjeningsprodukter og som følge heraf fortsat pres på indtjeningen fra betalingsformidlingsområdet. For en yderligere beskrivelse af BG Banks forretningsgrundlag og aktiviteter henvises til publikationen BG Profil, der er tilgængelig på www.bgbank.dk. Det samlede udlån steg 15 pct. i forhold til ultimo 2004. Udlån til privatkunder steg 17 pct. Væksten kunne især henføres til et tilfredsstillende salg af boligfinansieringsproduktet Bolig Plus. Udlånet til erhvervsvirksomheder steg 12 pct. BG Banks landbrugscentre viste også i 2005 en tilfredsstillende udvikling. I årets løb blev der udbudt en række nye serviceydelser og indgået en samarbejdsaftale med LandboUngdom om særlige vilkår for medlemmer heraf. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 29
Bankaktiviteter Sverige BANKAKTIVITETER SVERIGE (Mio. kr.) 2005 2004 Indeks Nettorenteindtægter 1.474 1.369 108 Nettogebyrindtægter 485 436 111 Handelsindtægter 54 44 123 Øvrige indtægter 19 7 271 Indtægter i alt 2.032 1.856 109 Driftsomkostninger 1.257 1.146 110 Resultat før tab på udlån 775 710 109 Tab på udlån -34 45 - Resultat før skat 809 665 122 Resultat før skat i lokal valuta (SEK) 1.012 813 124 Udlån (ultimo) 113.964 91.591 124 Indlån (ultimo) 37.329 30.629 122 Risikovægtede poster (gns.) 84.194 68.910 122 Allokeret kapital (gns.) 5.473 4.479 122 Resultat før skat i pct. af allokeret kapital 14,8 14,8 Omkostninger i pct. af indtægter 61,9 61,7 Bankaktiviteter Sverige omfatter bankaktiviteterne i Östgöta Enskilda Bank og Provinsbankerne i Sverige, der betjener alle typer privat- og erhvervskunder. Bankaktiviteter Sverige er inddelt i fire regioner med 58 filialer og fire finanscentre og beskæftiger ca. 1.000 medarbejdere. Formidlingen af køb og salg af fast ejendom sker blandt andet gennem mæglervirksomheden Skandia Mäklarna, der har 70 forretninger tilknyttet. Resultatet før skat fra de svenske bankaktiviteter steg 22 pct. til 809 mio. kr. mod 665 mio. kr. i 2004. Opgjort i lokal valuta var stigningen på 24 pct. Resultat før tab på udlån steg 9 pct. Den svenske økonomi blev forbedret gennem året blandt andet som følge af nedsættelse af pengemarkedsrenten. Bankaktiviteter Sverige havde en markedsandel på 5 pct. (målt på udlån). Udlånsvæksten lå over markedsvæksten. Nettorenteindtægterne steg 8 pct. i forhold til 2004. Den høje udlånsvækst opvejede faldende markedsrenter og lavere udlånsmarginaler. 30 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Bankaktiviteter Sverige De faldende udlånsmarginaler afspejlede konkurrencepres, og at en større del af udlånsporteføljen bestod af boligfinansieringsprodukter og udlån til middelstore erhvervskunder. Nettogebyrindtægterne steg 11 pct. som følge af stigende forretningsomfang og øget aktiehandel. Driftsomkostningerne øgedes 10 pct., hvilket afspejlede det højere aktivitetsniveau samt udvidelsen af filialnettet fra 46 til 58 filialer i løbet af 2005. Tab på udlån udgjorde et positivt resultat på 34 mio. kr. mod et tab på udlån på 45 mio. kr. i 2004. Forholdet kunne tilskrives et gunstigt økonomisk klima i Sverige og god bonitet i låneporteføljen. I lokal valuta steg udlånet til private 26 pct., mens udlånet til erhvervsvirksomheder steg 31 pct. På erhvervsområdet hidrørte udlånsvæksten primært fra store og mellemstore virksomheder, mens salg af boligfinansieringsprodukter bidrog til udlånsvæksten på privatområdet. På såvel privat- som erhvervskundeområdet var udlånsvæksten højere end markedsvæksten. I 2005 blev Bankaktiviteter Sverige kåret som den svenske full service bank med de mest tilfredse kunder, hvilket blandt andet blev begrundet med de lokale bankers nærhed til kunden. Desuden bedømte kunderne internetbanken til at være en af de bedste i Sverige. Ultimo september købte Bankaktiviteter Sverige ejendomsmæglerkæden Skandia Mäklarna, der har 70 forretninger tilknyttet. I december blev der indgået en langsigtet samarbejdsaftale med ejendomsmæglerkæden Bjurfors. Begge forhold forventes at styrke Danske Banks profil på boligområdet og er et godt grundlag for yderligere vækst på det svenske marked. Resultatet fra Skandia Mäklarna indgik i Bankaktiviteter Sverige fra 1. oktober 2005. Desuden styrkes distributionskraften ved gennemførelsen af den planlagte åbning af tre nye filialer i 2006. Væksten i de svenske bankaktiviteter forventes også at blive høj i 2006, blandt andet begrundet ud fra forventningen om et fortsat godt økonomisk klima i Sverige. Markedsandelen på udlån udgjorde 5 pct., og markedsandelen på indlån udgjorde 4 pct. Nye produkttilbud rettet mod privatmarkedet omfattede blandt andet et nyt guldkort og udbud af flere aktieindekserede obligationer. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 31
Bankaktiviteter Norge BANKAKTIVITETER NORGE (Mio. kr.) 2005 2004 Indeks Nettorenteindtægter 1.286 1.136 113 Nettogebyrindtægter 377 270 140 Handelsindtægter 61 33 185 Øvrige indtægter 113 29 390 Indtægter i alt 1.837 1.468 125 Driftsomkostninger 1.331 1.107 120 Resultat før tab på udlån 506 361 140 Tab på udlån -73 40 - Resultat før skat 579 321 180 Resultat før skat i lokal valuta (NOK) 622 357 174 Udlån (ultimo) 87.309 65.749 133 Indlån (ultimo) 39.315 31.398 125 Risikovægtede poster (gns.) 62.505 48.585 129 Allokeret kapital (gns.) 4.063 3.158 129 Resultat før skat i pct. af allokeret kapital 14,3 10,2 Omkostninger i pct. af indtægter 72,5 75,4 Bankaktiviteter Norge omfatter primært bankaktiviteterne i Fokus Bank, Norge. Fokus Bank betjener alle typer privat- og erhvervskunder. Bankaktiviteter Norge er inddelt i fem regioner med 70 filialer og fem finanscentre og beskæftiger godt 1.100 medarbejdere. Formidlingen af køb og salg af fast ejendom sker blandt andet gennem mæglervirksomheden Krogsveen, der har 21 kontorer. Resultatet før skat fra de norske bankaktiviteter steg 80 pct. til 579 mio. kr. mod 321 mio. kr. i 2004. Opgjort i lokal valuta var stigningen på 74 pct. Resultat før tab på udlån steg 40 pct. Nettorenteindtægterne steg 13 pct. i forhold til 2004. Øget forretningsomfang med eksisterende kunder samt stor tilgang af nye kunder opvejede effekten af lavere rentemarginaler. Nettogebyrindtægterne steg 40 pct. eller 107 mio. kr. Øvrige indtægter steg 84 mio. kr. som følge af indtægter fra ejendomsmæglerkæden Krogsveen, der indregnedes fra den 1. juli 2005. 32 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Bankaktiviteter Norge Udvidelse af medarbejderstaben i de kundevendte funktioner i banken var medvirkende til, at omkostningerne (eksklusive omkostninger fra Krogsveen) steg 13 pct. i forhold til 2004. Tab på udlån udgjorde et positivt resultat på 73 mio. kr. mod et tab på udlån på 40 mio. kr. i 2004. Forholdet kunne tilskrives den meget positive udvikling i norsk økonomi og god bonitet i låneporteføljen. I 2005 etablerede banken en regionsstruktur med fem geografiske regioner med hver sit finanscenter og i alt 70 filialer. Det gode økonomiske klima i Norge forventes at fortsætte i 2006. Med ekspansionen af det norske filialnet, tilpasningen af organisationsstrukturen og købet af ejendomsmæglerkæden Krogsveen forventes de norske bankaktiviteter at have et godt grundlag for yderligere vækst. I lokal valuta steg udlånet til privatkunder 30 pct., og udlånet til erhvervskunder steg 27 pct. i forhold til udgangen af 2004. På såvel privatsom erhvervsmarkedet var udlånsvæksten højere end markedsvæksten. Markedsandelen af udlån til privatkunder udgjorde således 5 pct., og markedsandelen af udlån til erhvervskunder udgjorde 6 pct. ved slutningen af året. I juni 2005 erhvervede Fokus Bank ejendomsmæglerkæden Krogsveen, der har 21 kontorer. Erhvervelsen forventes at øge distributionskraften for bankens produkter. Med udvidelse af filialnettet med en filial i 2005 og gennemførelsen af to planlagte filialåbninger i 2006 vil Bankaktiviteter Norge være repræsenteret i 18 ud af de 20 største, norske byer. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 33
Bankaktiviteter Nordirland BANKAKTIVITETER NORDIRLAND (Mio. kr.) 2005 2004 Indeks Nettorenteindtægter 1.317 - - Nettogebyrindtægter 464 - - Handelsindtægter 9 - - Øvrige indtægter 20 - - Indtægter i alt 1.810 - - Afskrivning på immaterielle aktiver 374 - - Integrationsomkostninger 349 - - Øvrige driftsomkostninger 1.028 - - Driftsomkostninger 1.751 - - Resultat før tab på udlån 59 - - Tab på udlån 36 - - Resultat før skat 23 - - Resultat før skat i lokal valuta (GBP) 2 - - Udlån (ultimo) 40.497 - - Indlån (ultimo) 40.501 - - Risikovægtede poster (gns.) 35.337 - - Allokeret kapital (gns.) 2.297 - - Resultat før skat i pct. af allokeret kapital 1,2 - Omkostninger i pct. af indtægter 96,7 - Øvrige omkostninger i pct. af indtægter 56,8-2005 omfatter perioden marts-december. Bankaktiviteter Nordirland omfatter bankaktiviteterne i Northern Bank, som betjener såvel private kunder som erhvervskunder. Bankaktiviteter Nordirland er inddelt i fire regioner med 95 filialer og fire finanscentre og beskæftiger omkring 2.000 personer. Resultatet før skat fra de nordirske bankaktiviteter udgjorde 23 mio. kr. for månederne marts til og med december 2005, hvilket var i overensstemmelse med forventningerne. Nordirland var i 2005 karakteriseret ved en positiv økonomisk udvikling understøttet af den gradvise bedring i den politiske situation. Northern Bank er en af de førende banker i Nordirland. 34 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Bankaktiviteter Nordirland Af de samlede driftsomkostninger på 1.751 mio. kr. udgjorde afskrivninger på immaterielle aktiver 374 mio. kr. og omkostninger til integration 349 mio. kr. Tab på udlån udgjorde 36 mio. kr., hvilket afspejlede den gode bonitet i låneporteføljen. Udlånet udgjorde 40 mia. kr. ultimo 2005. Siden overtagelsen af Northern Bank er udlån i lokal valuta til privatkunder steget 11 pct. og til erhvervskunder 15 pct. Generel konkurrence især på boligfinansieringsmarkedet kombineret med ændret prissætning på egne udlånsprodukter medførte faldende rentemarginaler. Væksten i udlån kompenserede dog for rentemarginalfaldet. Det gode økonomiske klima i Nordirland forventes at fortsætte i 2006. Udlånsvæksten i koncernens nordirske bankaktiviteter forventes at ligge en anelse under markedsvæksten i 2006. Dette skyldes, at en ikke ubetydelig ressourceindsats især i 1. halvår 2006 vil være rettet mod den planlagte integration af Northern Bank på Danske Bank koncernens it-platform. Indlånet udgjorde 41 mia. kr. ultimo 2005. I lokal valuta steg indlån fra privatkunder 8 pct. og fra erhvervskunder 5 pct. siden overtagelsen. Markedsandelen af privatkunder udgjorde 20 pct., og markedsandelen af erhvervskunder 33 pct. En øget tilgang af privatkunder var blandt andet en følge af lanceringen af et nyt lønkontoprodukt, Current Account Plus, med attraktive rente- og gebyrvilkår og mulighed for at tilknytte en kreditfacilitet. Banken etablerede i løbet af året en regionsstruktur med fire geografiske regioner med hver sit finanscenter. Antallet af filialer var uændret 95 igennem 2005. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 35
Bankaktiviteter Irland BANKAKTIVITETER IRLAND (Mio. kr.) 2005 2004 Indeks Nettorenteindtægter 621 - - Nettogebyrindtægter 111 - - Handelsindtægter 6 - - Øvrige indtægter 15 - - Indtægter i alt 753 - - Afskrivning på immaterielle aktiver 85 - - Integrationsomkostninger 204 - - Øvrige driftsomkostninger 566 - - Driftsomkostninger 855 - - Resultat før tab på udlån -102 - - Tab på udlån 4 - - Resultat før skat -106 - - Resultat før skat i lokal valuta (EUR) -14 - - Udlån (ultimo) 34.028 - - Indlån (ultimo) 21.668 - - Risikovægtede poster (gns.) 23.920 - - Allokeret kapital (gns.) 1.555 - - Resultat før skat i pct. af allokeret kapital -8,2 - Omkostninger i pct. af indtægter 113,5 - Øvrige omkostninger i pct. af indtægter 75,2-2005 omfatter perioden marts-december. Bankaktiviteter Irland omfatter bankaktiviteterne i National Irish Bank, som betjener privatkunder og erhvervskunder. Bankaktiviteter Irland er inddelt i fem regioner med 59 filialer og fem finanscentre og beskæftiger omkring 700 personer. Resultatet før skat fra de irske bankaktiviteter var negativt med 106 mio. kr. for månederne marts til og med december 2005, hvilket var i overensstemmelse med forventningerne. Den irske republik fortsatte den høje økonomiske vækst i 2005, hvilket blandt andet medførte en stærk låneefterspørgsel fra såvel privat- som erhvervskunder. Udlånsvæksten i National Irish Bank lå over markedsvæksten. 36 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Bankaktiviteter Irland Af de samlede driftsomkostninger på 855 mio. kr. udgjorde afskrivninger på immaterielle aktiver 85 mio. kr. og omkostninger til integration 204 mio. kr. Tab på udlån udgjorde 4 mio. kr., hvilket afspejlede en god bonitet i låneporteføljen. Udlånet udgjorde 34 mia. kr. ultimo 2005. Siden overtagelsen af National Irish Bank er udlån i lokal valuta til privatkunder steget 27 pct. og til erhvervskunder 45 pct. Indlånet udgjorde 22 mia. kr. ultimo 2005. I lokal valuta steg indlån fra privatkunder 12 pct., mens indlån fra erhvervskunder steg 37 pct. siden overtagelsen. Markedsandelen af privatkunder udgjorde 3 pct., og markedsandelen af erhvervskunder udgjorde 4 pct. Banken etablerede i løbet af året en regionsstruktur med fem geografiske regioner med hver sit finanscenter. Antallet af filialer var uændret 59 igennem 2005. Det gode økonomiske klima i Irland forventes at fortsætte i 2006. Udlånsvæksten i koncernens irske bankaktiviteter forventes at være på niveau med markedsvæksten i 2006. Det samlede udlån lå over markedsvæksten som følge af en stærk vækst i udlånet til erhvervskunder og inden for boligfinansieringsområdet. Udlånsvæksten mere end opvejede de faldende marginaler på såvel erhvervsudlån som udlån til private, der var en følge af den øgede konkurrence. Lanceringen af et boligfinansieringsprodukt, hvor kunderne kan modregne indestående på andre konti, samt ændret prissætning på andre boligfinansieringsprodukter var medvirkende til en betydelig vækst på dette område. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 37
Bankaktiviteter Øvrige BANKAKTIVITETER ØVRIGE (Mio. kr.) 2005 2004 Indeks Nettorenteindtægter 1.013 1.343 75 Nettogebyrindtægter 254 410 62 Handelsindtægter 273 34 803 Øvrige indtægter 1.292 1.124 115 Indtægter i alt 2.832 2.911 97 Driftsomkostninger 1.510 1.862 81 Resultat før tab på udlån 1.322 1.049 126 Tab på udlån 81 335 24 Resultat før skat 1.241 714 174 Udlån (ultimo) 55.925 79.670 70 Indlån (ultimo) 13.089 54.895 24 Risikovægtede poster (gns.) 64.822 91.266 71 Allokeret kapital (gns.) 4.213 5.933 71 Resultat før skat i pct. af allokeret kapital 29,5 12,0 Omkostninger i pct. af indtægter 53,3 64,0 RESULTAT FØR SKAT (Mio. kr.) 2005 2004 Indeks Bankaktiviteter England 188 232 81 Bankaktiviteter USA 264-192 - Øvrige enheder 789 674 117 Bankaktiviteter Øvrige 1.241 714 174 Bankaktiviteter Øvrige omfatter Nordania og de udenlandske bankaktiviteter i England, USA, Luxembourg, Tyskland, Polen og Finland. Resultatet før skat i Bankaktiviteter Øvrige udgjorde 1.241 mio. kr. mod 714 mio. kr. i 2004. Resultat før tab på udlån steg 26 pct. Resultatet før skat fra de engelske bankaktiviteter udgjorde 188 mio. kr. mod 232 mio. kr. i 2004. Nedgangen i resultatet var en naturlig følge af beslutningen om at reducere aktiviteterne i London. Gevinst ved salg af udlån udgjorde omkring 70 mio. kr. 38 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Bankaktiviteter Øvrige Resultatet før skat fra de amerikanske bankaktiviteter udgjorde 264 mio. kr. mod et underskud på 192 mio. kr. i 2004. Reduktionen af udlånsaktiviteter som led i lukningen af bankens filial i New York medførte gevinster i størrelsesordenen 50 mio. kr. ved salg af udlån samt indtægtsførsel (netto) af nedskrivninger på udlån på omkring 150 mio. kr. Den 8. december 2005 tilbageleverede banken sin amerikanske banklicens til myndighederne. Resultat før skat fra de øvrige bankaktiviteter udviste en fremgang på 115 mio. kr. i forhold til 2004. Samtlige forretningsområder havde en positiv forretningsudvikling i 2005. Resultatet før skat fra Nordania udviste en stigning på 108 mio. kr. til 394 mio. kr. som følge af en god udvikling i forretningsomfanget. Primo oktober 2005 blev HandelsFinans solgt som led i Danske Bank koncernens strategi med øget fokusering på de klassiske bankforretninger. Avancen på godt 500 mio. kr. indgår i indtægter fra investeringsporteføljen i Danske Markets. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 39
Realkredit REALKREDIT (Mio. kr.) 2005 2004 Indeks Nettorenteindtægter 3.423 3.062 112 Nettogebyrindtægter 83 113 73 Handelsindtægter 195 133 147 Øvrige indtægter 178 128 139 Indtægter i alt 3.879 3.436 113 Driftsomkostninger 1.242 1.232 101 Resultat før tab på udlån 2.637 2.204 120 Tab på udlån -118-18 - Resultat før skat 2.755 2.222 124 Realkreditudlån (ultimo) 569.092 524.428 109 Risikovægtede poster (gns.) 271.182 251.958 108 Allokeret kapital (gns.) 17.627 16.377 108 Resultat før skat i pct. af allokeret kapital 15,6 13,6 Omkostninger i pct. af indtægter 32,0 35,9 Realkredit omfatter Danske Bank koncernens danske aktiviteter inden for realkreditbaseret ejendomsfinansiering samt formidling af køb og salg af fast ejendom. Området udbyder sine finansieringsløsninger gennem Realkredit Danmark, Danske Bank, BG Bank og home. Formidlingen af køb og salg af fast ejendom sker gennem mæglervirksomheden home, der har 193 forretninger. Resultat før skat fra de danske realkreditaktiviteter steg 24 pct. til 2.755 mio. kr. mod 2.222 mio. kr. i 2004. Resultat før tab på udlån steg 20 pct. Det danske realkreditmarked var i 2005 præget af rekordhøj udlånsaktivitet som følge af lave renter, stigende ejendomspriser og nye finansieringsformer. Realkredit Danmark tegnede sig for knap en tredjedel af det danske realkreditudlån. Nettorente-indtægterne steg 12 pct., hvilket skyldtes øgede bidragsindtægter som følge af stigende udlånsportefølje samt rekordhøj udlånsaktivitet. Driftsomkostninger blev fastholdt på uændret niveau. Tab på udlån udgjorde en indtægt på 118 mio. kr. mod 18 mio. kr. i 2004. Målt i forhold til den allokerede kapital udgjorde resultat før skat 15,6 pct. i 2005 mod 13,6 pct. året før. Under hensyntagen til den forholdsvist begrænsede risiko, der er forbundet med realkreditaktiviteterne, betragtes resultatet som tilfredsstillende. Bruttoudlånet på det danske realkreditmarked steg 71 pct. til 748 mia. kr. i 2005. I begyndelsen af året skyldtes den høje aktivitet lån med renteloft, som blev introduceret på markedet i slutningen af 2004. Rentefaldet i 1. halvår 2005 medførte stigende interesse for lånekonverteringer og tillægslån. I 4. kvartal, hvor både den lange og særligt den korte rente steg, var der fortsat en meget stor interesse for at optage tillægslån. 40 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Realkredit Realkredit Danmark havde i løbet af 2005 et samlet bruttoudlån på 224 mia. kr. mod 141 mia. kr. i 2004. Udlånsporteføljen steg i 2005 med 45 mia. kr. til 569 mia. kr. Den nominelle obligationsrestgæld steg med 46 mia. kr. Privatmarkedet tegnede sig for 67 pct. af porteføljeudvidelsen i året og 62 pct. af porteføljen ved årets udløb. Markedsandelen for bruttoudlånet udgjorde 29,5 pct. i 2005 mod 32,0 pct. i 2004. For udlånsporteføljen blev markedsandelen 33,4 pct. ultimo 2005 mod 34,2 pct. ultimo 2004. FlexLån udgjorde 30 pct. af Realkredit Danmarks bruttoudlån i 2005 mod 60 pct. i 2004. Den faldende interesse for FlexLån skal især ses i lyset af rentefaldet på fastforrentede lån i 1. halvår 2005 og det fortsat relativt lave renteniveau på disse frem til årets udgang. Ved udgangen af 2005 bestod 45 pct. af udlånsporteføljen af Flex- Lån mod 49 pct. ved årets begyndelse. Ved den årlige refinansiering af obligationer, der finansierer FlexLån, blev der i december 2005 opnået en overtegningsprocent på et meget tilfredsstillende niveau. FlexGaranti opnåede en andel på 18 pct. af bruttoudlånet i 2005 mod 9 pct. i 2004. Stigningen skal ses i lyset af, at FlexGaranti i 2004 kun var på markedet i årets sidste to måneder. Ved udgangen af 2005 bestod 9 pct. af udlånsporteføljen af FlexGaranti mod 2 pct. ved årets begyndelse. RD Cibor6 blev lanceret af Realkredit Danmark i efteråret 2005. Produktet, som tilbydes erhvervskunder, er et variabelt forrentet obligationslån med refinansiering. Renten fastsættes hver den 1. januar og 1. juli på baggrund af 6 måneders CIBOR renten. Ved udgangen af 2005 var der udbetalt RD Cibor6 lån for i alt 9,5 mia. kr., svarende til 2 pct. af udlånsporteføljen. Afdragsfrie lån udgjorde for alle låntyper under ét 33 pct. af Realkredit Danmarks udlånsportefølje på privatmarkedet ved udgangen af 2005. Ved årets begyndelse var andelen 21 pct. Erhvervsmarkedet er et væsentligt fokusområde i Realkredit Danmark. Den lokale tilstedeværelse blev i slutningen af året styrket således, at de fleste erhvervskunder nu kan betjenes på alle realkreditkontorer ud over landet eller i de fire erhvervscentre. Fastforrentede lån tegnede sig for 48 pct. af bruttoudlånet i 2005 mod 31 pct. i 2004. Stigningen skyldtes, som nævnt ovenfor, rentefaldet i 2005. Ved udgangen af 2005 bestod 44 pct. af udlånsporteføljen af fastforrentede lån mod 49 pct. ved årets begyndelse. Den høje udlånsaktivitet forventes ikke at gentage sig i 2006. Med forventninger om et svagt stigende dansk renteniveau forventes den rentedrevne konverteringsaktivitet at blive mere beskeden i 2006. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 41
Danske Markets DANSKE MARKETS (Mio. kr.) 2005 2004 Indeks Indtægter i alt 5.644 4.546 124 Driftsomkostninger 1.779 1.612 110 Resultat før tab på udlån 3.865 2.934 132 Tab på udlån -7 - - Resultat før skat 3.872 2.934 132 Udlån (ultimo) 32.807 20.548 160 Risikovægtede poster (gns.) 106.261 105.070 101 Allokeret kapital (gns.) 6.907 6.830 101 Resultat før skat i pct. af allokeret kapital 56,1 43,0 Omkostninger i pct. af indtægter 31,5 35,5 INDTÆGTER I ALT (Mio. kr.) 2005 2004 Indeks Handelsaktiviteter 3.068 2.353 130 Proprietary trading 378 488 77 Investeringsportefølje 1.742 1.205 145 Institutional banking 456 500 91 Danske Markets i alt 5.644 4.546 124 Danske Markets har ansvaret for koncernens aktiviteter på de finansielle markeder. Handelsaktiviteter omfatter handel med renteprodukter, valuta, aktier og rentebærende papirer samt betjening af de større erhvervs- og investeringskunder med finansielle produkter, rådgivning vedrørende virksomhedsoverdragelser og rådgivning i forbindelse med kundernes fremskaffelse af egen- og fremmedkapital på de internationale finansielle markeder. Proprietary trading omfatter bankens kortsigtede beholdninger. Investeringsportefølje repræsenterer bankens strategiske rente-, valuta- og aktieportefølje. Institutional banking omfatter engagementer med internationale finansielle institutioner uden for Norden. De tilsvarende engagementer i Norden indgår under Bankaktiviteterne. Resultatet før skat fra Danske Markets steg 32 pct. til 3.872 mio. kr. mod 2.934 mio. kr. i 2004. Danske Markets aktiviteter i Skandinavien udviklede sig fortsat tilfredsstillende og medførte en konsolidering af bankens markedsandele på dette område. Den tilfredsstillende udvikling var blandt andet en følge af en høj kundetilfredshed. Indtægterne fra handelsaktiviteterne udgjorde 3.068 mio. kr. svarende til en stigning på 30 pct. i forhold til 2004. Corporate Finance afdelingen deltog i 2005 i en lang række virksomhedshandler og kapitalmarkedstransaktioner. 42 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Danske Markets Indtægterne fra proprietary trading faldt 23 pct., hvilket skal ses i lyset af et ekstraordinært gunstigt resultat i 2004. Indtægterne fra investeringsporteføljen steg 45 pct. Heri indgik avance fra salg af datterselskabet HandelsFinans. Der blev ligeledes realiseret en gevinst i forbindelse med salg af bankrelaterede unoterede aktier samt aktier i ejendomsselskaber. Den samlede salgsavance udgjorde godt 850 mio. kr. Indtægterne fra Institutional banking lå på et stabilt niveau gennem året, hvilket er tilfredsstillende set i lyset af nedlukningen af aktiviteterne i New York. Driftsomkostningerne steg 10 pct. i forhold til 2004 primært som følge af en stigning i den performanceafhængige aflønning. Udviklingen på de nordiske aktiemarkeder var stort set sammenfaldende gennem året, og de væsentlige indeks steg i årets løb med omkring 25 pct. Der var i 2005 en omfattende og konstant interesse for aktier, hvilket resulterede i en tilfredsstillende omsætning i såvel Bankaktiviteterne som i Danske Equities handel med finansielle investorer og større virksomhedskunder. Den positive udvikling betød blandt andet, at den samlede aktieomsætning på Københavns Fondsbørs blev mere end fordoblet. Danske Equities bevarede sin position som den største aktiehandler i Danmark med en gennemsnitlig markedsandel på 18,6 pct. Aktivitetsniveauet i Danske Markets forventes også i 2006 at blive højt. Den høje aktivitet på realkredit- og fondsmarkedet forventes dog ikke at fortsætte med samme styrke som i 2005. Rentemarkederne i EUR og DKK var i årets første tre kvartaler relativt stabile med moderate rentefald, mens stigende såvel korte som lange renter kendetegnede 4. kvartal. Den øgede usikkerhed omkring forventninger til renteudviklingen betød en stigende interesse for risikobegrænsende tiltag, herunder omlægning af finansiering fra variabel til fast rente samt afdækning i rentederivater. Valutamarkederne var i 2005 præget af et brud med de seneste års tendens mod en svagere dollar. USD var således blandt de valutaer, der blev mest styrket i 2005. Valutamarkedet var påvirket af en rigelig, global likviditet, som også afspejledes i aktie- og obligationsmarkederne. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 43
Danske Capital DANSKE CAPITAL (Mio. kr.) 2005 2004 Indeks Indtægter i alt 893 690 129 Driftsomkostninger 384 326 118 Resultat før skat 509 364 140 Risikovægtede poster (gns.) 149 312 48 Allokeret kapital (gns.) 10 20 48 Omkostninger i pct. af indtægter 43,0 47,2 Kapital under forvaltning (mia. kr.) 468 414 113 Danske Capital har ansvaret for porteføljeforvaltning af private og institutionelle formuer, herunder rådgivning af Danske Invest og BG Invest samt porteføljeplejen for Danica Pension, Danske Fund, Puljeinvest og Flexinvest. Kapitalforvaltningsprodukter til private og erhvervskunder bliver solgt gennem bankaktiviteterne i landeorganisationerne samt via eksterne distributører. Institutionelle kunder betjenes direkte fra Danske Capital. Resultat før skat fra Danske Capital steg 40 pct. til 509 mio. kr. mod 364 mio. kr. i 2004. Danske Capital styrkede i 2005 sin position på markedet for kapitalforvaltning med en fortsat betydelig markedsandel på detailmarkedet i Danmark og stigende aktivitet i de øvrige nordiske lande. Indtjeningsfremgangen var især drevet af højere indtægter, der steg 29 pct. i forhold til 2004. Indtægtsfremgangen kom især fra stigende aktivitet i de udenlandske enheder, hvor indtægterne steg 43 pct. Især bidrog Danske Capital Finland med en betydelig fremgang. Danske Capitals enheder uden for Danmark tegnede sig for 24 pct. af de samlede indtægter i 2005 mod 22 pct. i 2004. Driftsomkostningerne steg 58 mio. kr. til 384 mio. kr. væsentligst som følge af tilgang af medarbejdere, aktivitetsudvidelse i de udenlandske enheder samt øgede udgifter til resultatafhængig bonus. 44 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Danske Capital Det samlede salg udgjorde 22,8 mia. kr. i 2005. Blandt årets største succeser var lanceringen af de nye blandede afdelinger Danske Invest Mix og BG Invest Blandet med og uden sikring. Det samlede salg af disse i alt fire nye afdelinger udgjorde 4,9 mia. kr. De to afdelinger med sikring, det vil sige, hvor investoren er sikret sit indskud efter en syvårs periode, repræsenterede en nyskabelse på det danske marked for investeringsforeninger. Markedsandelen af investeringsforeningsbeviser rettet mod detailmarkedet i Danmark udgjorde (målt på formueværdier) 35 pct. ultimo 2005 mod 38 pct. ultimo 2004. Den reducerede markedsandel for Danske Invest og BG Invest var blandt andet et resultat af, at Danske Bank tilbyder en bred vifte af investeringsmuligheder, herunder investeringsforeningsprodukter leveret af andre investeringsforeninger end Danske Invest og BG Invest. Salget af investeringsløsninger uden for Danmark var med et samlet salg på 9,2 mia. kr. på et tilfredsstillende niveau. Med henblik på at styrke det internationale salg yderligere markedsføres investeringsforeningsløsninger nu under navnet Danske Fund. Før oktober 2005 var navnet Firstnordic. Danske Capital skabte i 2005 gode investeringsmæssige resultater. Fremgangen kunne tilskrives en øget fokusering på koncernens hovedmarkeder kombineret med outsourcing af produkter relateret til fjernere markeder. På obligationssiden kan fremhæves kreditobligationer med investerings- KAPITAL UNDER FORVALTNING Andel Andel (Mia. kr.) 2005 2004 2005 2004 Aktier 114 76 24 18 Private Equity 9 8 2 2 Obligationer 337 324 72 78 Kontant 8 6 2 2 I alt 468 414 100 100 KAPITAL UNDER FORVALTNING Andel Andel (Mia. kr.) 2005 2004 2005 2004 Livsforsikring 181 172 38 42 Investeringsforeninger detail 140 109 30 26 Puljer 45 40 10 10 Institutionelle inkl. investeringsforeninger 102 93 22 22 I alt 468 414 100 100 afkast over benchmark. For aktiers vedkommende lå især nordiske, europæiske og østeuropæiske aktier over benchmark. Performance fee udgjorde 97 mio. kr. i 2005 mod 5 mio. kr. i 2004. Danske Capital Norge overtog den 1. oktober kapitalforvaltningsselskabet Fondsfinans Aktiv Forvaltning ASA, der har NOK 2,2 mia. under forvaltning. Købet af det norske kapitalforvaltningsselskab er et led i Danske Capitals strategi om at blive en ledende nordisk porteføljeforvalter. Danske Capital forventes at fortsætte den positive forretningsudvikling i 2006. Styrkelsen af den internationale platform forventes at fortsætte, mens de danske aktiviteter forventes at udvikle sig mere moderat. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 45
Danica Pension DANICA PENSION (Mio. kr.) 2005 2004 Indeks 0,5 pct. af forsikringsmæssige hensættelser 856 776 110 30 pct. af risiko-, omkostnings- og syge- og ulykkesresultat 197 150 131 Risikotillæg i alt 1.053 926 114 Nettoafkast af allokeret kapital 116 125 93 Resultat af unit-link 139 92 151 Sundhedssikring mv. 101 43 235 Overført til livkunder pga. negativt syge- og ulykkesresultat -173 - - Ændring i skyggekonto 441 445 99 Indtjening fra forsikringsaktiviteter i alt 1.677 1.631 103 Forsikringsmæssige hensættelser (inkl. unit-link) 214.190 192.259 111 Allokeret kapital (gns.) 7.971 7.135 112 Indtjening i pct. af allokeret kapital 21,0 22,9 Danica er ansvarlig for koncernens aktiviteter inden for livs- og pensionsforsikring. Området markedsføres under navnet Danica Pension og henvender sig både til private og til virksomhedskunder. Produkterne distribueres bredt gennem Danske Bank koncernen, primært gennem Bankaktiviteter og Danica Pensions egne sælgere og rådgivere. Indtjeningen fra forsikringsaktiviteter steg 3 pct. til 1.677 mio. kr. mod 1.631 mio. kr. i 2004. Stigende forretningsvolumen inden for unit-link og forbedret omkostningsudvikling indebar en positiv udvikling, mens den negative udvikling i syge- og ulykkesresultatet fortsatte. Danica Pension styrkede i 2005 sin position som Danmarks største udbyder af livs- og pensionsforsikringsprodukter. Risikotillægget udgjorde 1.053 mio. kr. eller 0,61 pct. af de forsikringsmæssige hensættelser mod 926 mio. kr. i 2004. Stigningen skyldtes et øget forretningsomfang og lavere omkostninger. Skadesudviklingen i syge- og ulykkesforretningen var fortsat utilfredsstillende. Underskuddet steg 17 mio. kr. til 247 mio. kr. Heraf indregnes 30 pct. eller 74 mio. kr. i risikotillægget. De resterende 70 pct. eller 173 mio. kr. er udgiftsført og dermed godtgjort livsforsikringskunderne i Danica Pension, 46 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Danica Pension idet resultatet af syge- og ulykkesforretningen i henhold til gældende regler over tid ikke må påvirke livsforsikringskunderne negativt. Årets investeringsafkast gav mulighed for at indtægtsføre det resterende udskudte risikotillæg fra tidligere år på 441 mio. kr. KUNDERNES MIDLER, Andel Andel Afkastprocent Afkastprocent BEHOLDNING OG AFKAST 2005 2004 2005 2004 Ejendomme 8 8 11,6 8,9 Obligationer mv. 76 81 11,1 10,3 Aktier 16 11 24,8 12,9 I alt 100 100 12,6 10,3 Bruttopræmierne inklusive indbetalinger på investeringskontrakter udgjorde 16,9 mia. kr. mod 14,7 mia. kr. i 2004. Udviklingen var tilfredsstillende med en stigning på 15 pct. I maj 2005 lancerede Danica et nyt livscyklusprodukt, Danica Balance, der kombinerer trygheden fra det traditionelle produkt med fordelene ved unit-link produktet. De samlede præmier for markedsprodukterne Danica Link og Danica Balance steg 72 pct. til 3,2 mia. kr. mod 1,8 mia. kr. i 2004. Markedsprodukterne tegnede sig i 2005 for 85 pct. af Danicas samlede bestandsvækst mod 50 pct. i 2004. Ca. 48.000 kunder har allerede valgt markedsbaserede produkter. I Sverige, hvor unit-link produkter sælges gennem Danske Bank Sverige og mæglere, oplevedes en pæn fremgang i forretningsomfanget. Til understøtning af den administrative effektivitet udviklede Danica et nyt firmakoncept baseret på en elektronisk administrationsproces mellem arbejdsgiver og forsikringsselskab. Selskabet opnåede en præmieindtægt på 1.284 mio. kr. mod 658 mio. kr. i 2004. Danicas aktiviteter i Norge udviklede sig planmæssigt. Danica har 8 pct. af nytegningen på unit-link markedet, og den samlede præmieindtægt udgjorde 561 mio. kr. Resultatet af de norske aktiviteter blev 47 mio. kr. før skat. I 2006 indføres obligatoriske firmapensionsordninger ved lov i Norge, og i den forbindelse styrker Danica salgsorganisationen på firmamarkedet. Danica har besluttet, at den administrative platform, som håndterer det danske forsikringssystem, skal danne grundlag for videreudviklingen af aktiviteterne i udlandet. Arbejdet hermed blev igangsat i slutningen af året og vil pågå i hele 2006. De forsikringsmæssige driftsomkostninger i koncernen udgjorde 1.111 mio. kr. og var på niveau med 2004. Omkostningsprocenten faldt fra 8,2 pct. i 2004 til 7,1 pct. i 2005. Investeringsafkastet af kundemidler i Danica Pension udgjorde 12,6 pct. i 2005 mod 10,3 pct. i 2004. Under de givne markedsforhold og den valgte risikoprofil var afkastet tilfredsstillende. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 47
Der er truffet beslutning om gradvist at øge den andel af kundemidlerne, der investeres i aktier. Det er således hensigten at lade aktieandelen udgøre 20-25 pct. Kollektivt bonuspotentiale udgjorde 11,4 mia. kr. ultimo 2005. Et aktiekursfald på 30 pct. ville reducere kollektivt bonuspotentiale med ca. 7,7 mia. kr. En rentestigning på 1,0 procentpoint ville reducere kollektivt bonuspotentiale med ca. 2,7 mia. kr. Investeringsafkastet i 2005 samt forventningerne til det fremtidige afkast betød, at kontorenten for 2006 er fastsat til 4,5 pct. Kontorenten er som udgangspunkt gældende for hele 2006. De fleste Danica Link kunder fik også i 2005 et højere afkast end kunderne med Danica Traditionel. Størstedelen af Danica Link kunderne havde Danica Valg med middel risiko, og disse fik et afkast på 21,7 pct. mod 8,7 pct. i 2004. Afkastet for kunder med Danica Balance med middel aktierisiko og 75 pct. aktier blev i perioden fra produktets lancering i maj og frem til 31. december på 14,3 pct. Danica Pensions overskudspolitik for 2006 er ændret. Ændringen medfører, at risikotillægget forventes reduceret fra 0,61 pct. af de forsikringsmæssige hensættelser i 2005 til ca. 0,5 pct. i 2006 inklusive det samlede resultat af syge- og ulykkesforretningen. Endvidere er regnskabsreglerne for beregning af nutidsværdien af fremtidigt administrationsresultat ændret fra 2006, således at hensættelserne i visse tilfælde som minimum skal svare til forsikringernes genkøbsværdi. For Danica indebærer det, at unit-link hensættelserne primo 2006 forøges med op til 0,6 mia. kr., udskudt skat reduceres med 0,2 mia. kr., og egenkapitalen reduceres med op til 0,4 mia. kr. Såfremt regnskabet for 2005 var aflagt efter de nye regnskabsregler, ville resultatet være reduceret med op til 131 mio. kr. I Danicas resultat indgår desuden afkastet af en pulje af aktiver, svarende til selskabets egenkapital. Som følge af den langsigtede investeringsstrategi vil denne pulje fremover i højere grad afspejle aktivsammensætningen af kundemidlerne og dermed en højere aktieandel. Det vil indebære, at afkastet i større omfang vil afhænge af udviklingen på de finansielle markeder. Nærmere redegørelse for Danica Pensions overskudspolitik og indregning i Danske Bank koncernen fremgår af www.danskebank.dk/ir. 48 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Kapitalstyring Kapitalstyring Kapitalstyringen i Danske Bank skal sikre en effektiv kapitalanvendelse set i forhold til den forretningsmæssige udvikling, koncernens risikoprofil og aktionærernes afkast. og realkreditlignende udlånsprodukter med sikkerhed i fast ejendom. Forøgelsen af privatkundeudlånet i perioden 2000-2005 skete således i udlånsprodukter, hvor tabsraten er lav, da de ydes mod sikkerhed i fast ejendom. Danske Banks kapitalstyring tager fra 2006 udgangspunkt i følgende overordnede målsætninger: solvensprocent i niveauet 9,0-10,0 pct. mod tidligere 9,5 pct. kernekapitalprocent (eksklusive hybridkernekapital) i niveauet 6,0-6,5 pct. mod tidligere 6,5 pct. hybridkernekapital i niveauet 0,5-1,0 pct. mod tidligere 0,5 pct. pay-out ratio på 30-50 pct. mod tidligere 50 pct. På baggrund af en forventet fortsat høj forretningsmæssig vækst forventes en pay-out ratio på 40 pct. for regnskabsåret 2006. Tilpasningen af koncernens overordnede målsætninger skal ses i sammenhæng med koncernens reducerede risikoprofil, væksten i koncernens forretninger, de foretagne opkøb samt implementeringen af de kommende kapitaldækningsregler (Capital Requirements Directive CRD) fra 2007. Andel af lån, som vægter 50 pct. eller lavere Pct. 63 60 57 54 2000 2005 De konstaterede tab i perioden 2001 til 2005 faldt markant og udgjorde 0,06 pct. af de samlede udlån og garantier i 2005 mod 0,26 pct. i 2001. Dette er dels et resultat af den ændrede udlånsportefølje, dels et resultat af de gode makroøkonomiske forhold på koncernens hovedmarkeder. Hensættelser og tab på udlån Pct. Pct. 1,6 0,3 1,2 0,2 Den reducerede målsætning for kernekapitalprocenten afspejler den lavere risikoprofil, der især kan tilskrives koncernens øgede fokusering på detailbankmarkedet. 0,8 0,4 0,1 0 Væksten i privatkundeudlånet skyldes hovedsageligt en øget efterspørgsel efter realkreditudlån 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Note: Tal for 2000 til 2003 er baseret på dagældende regnskabsregler -0,1 Korrektivkontoen (ekskl. korrespondenter) i pct. af udlån og garantier Tab på udlån i pct. af krediteksponering DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 49
En anden væsentlig faktor bag ændringen i koncernens risikoprofil er den øgede geografiske spredning af koncernens aktiviteter. Den høje vækst i bankaktiviteterne i Sverige og Norge samt købet af bankerne i Irland og Nordirland betød, at andelen af indtægterne, der stammer fra aktiviteter uden for Danmark, blev øget fra 21 pct. i 2004 til 27 pct. i 2005. Med erhvervelsen af Northern Bank og National Irish Bank samt tilstedeværelsen på det danske, svenske og norske retailmarked har koncernen positioneret sig på nogle af de hurtigst voksende markeder i Europa. Udviklingen medførte, at koncernen oplevede en betydelig vækst i 2005, hvilket forventes at fortsætte i de kommende år. Herved skabes grundlaget for en fortsat fremgang i indtægterne fra koncernens detailbankvirksomhed. Den reducerede, målsatte kernekapitalprocent og den mere fleksible udbyttepolitik betyder, at koncernen har bedre mulighed for at optimere sit kapitalgrundlag til den fremtidige vækst. Det er koncernens politik at iagttage egenkapitalomkostningerne ved igangværende og planlagte aktiviteter. Koncernens tilpassede målsætninger forventes derfor at være værdiskabende for koncernens aktionærer. Det er fortsat målsætningen, at hvert enkelt forretningsområde skal præstere et afkast, der mindst modsvarer koncernens egenkapitalomkostning, samt at kapital i videst muligt omfang allokeres til områder med det bedste afkast set i forhold til risikoprofilen. I det omfang udviklingen efter betaling af udbytte til aktionærerne ikke giver muligheder for at anvende indtjent kapital til rentabel vækst, vil overskydende kapital blive anvendt til aktietilbagekøb. Stress test af Danske Bank koncernen Robustheden i koncernens indtjening og kapital er blevet bekræftet i de stress test, som koncernen løbende gennemfører. Koncernen har siden 1999 arbejdet med økonomisk kapital/raroc begrebet, som giver et mere rigtigt risikobillede end de nuværende kapitaldækningsregler. Koncernens økonomiske kapitalberegninger omfatter markeds-, kredit-, forsikringsrisici samt operationelle risici og en målsætning om fastholdelse af en AA- rating. Desuden er beregningerne baseret på en tidshorisont på et år. Stress test tager grundlæggende afsæt i de samme begreber som økonomisk kapital, men med en længere tidshorisont, ligesom der tages udgangspunkt i pludselige og drastiske hændelser af makroøkonomisk karakter. Desuden inddrager beregningerne flere faktorer herunder koncentrations- og migrationsrisici samt diversifikationseffekter inden for kreditrisici. 50 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Kapitalstyring Der blev i løbet af 2005 gennemført en række stress test af koncernen. Fælles for dem er, at de viser, hvorledes koncernen vil klare sig over en periode på tre til fem år, hvis den udsættes for en række forskellige økonomiske stød. Der er i alt lavet stress test på otte scenarier, blandt andet mild recession og recession, samt scenarier af mere specifik karakter såsom olieprisstigning og ejendomsprisfald. Beregningerne viser, at koncernen har et meget robust indtjeningsgrundlag. Den betydelige og sikre boligfinansieringsportefølje er sammen med den øgede andel af retailkunder og den øgede geografiske diversificering de primære årsager hertil. Gennemførelsen af stress test skal ses som et led i koncernens arbejde med de kommende kapitaldækningsregler (CRD). En mild recession er karakteriseret ved nulvækst i to på hinanden følgende kvartaler, hvilket giver en kortvarig lavkonjunktur. Scenariet er bygget op om de krav til stress test, som CRD stiller. I recessions-scenariet er perioden med negativ og lav vækst længere, og lavkonjunkturen derfor kraftigere. Med udgangspunkt i de makroøkonomiske scenarier er det estimeret, hvordan kreditporteføljen vil blive påvirket, ligesom markedsrisiko og den forretningsmæssige udvikling er beregnet. Ud over koncernens egen historikbase er der taget udgangspunkt i OECD s interlink model, der beskriver, hvordan et eksternt stød, f.eks. stigende oliepriser, påvirker den samlede makroøkonomi. Denne model giver et konsistent, eksternt referencegrundlag og dækker alle de lande, som koncernen er aktiv i. Der er tale om et modelapparat, som OECD har udviklet og anvendt gennem en betydelig årrække. Årets udvikling i koncernens eksponering over for kredit- og markedsrisici samt en yderligere beskrivelse af koncernens styringsmetoder fremgår af koncernregnskabet samt af koncernens hjemmeside, www.danskebank.dk/ir. Kommende kapitaldækningsregler De kommende kapitaldækningsregler for kreditinstitutter (CRD) vil afløse det nuværende regelsæt i 2010 efter en overgangsperiode, gældende fra 2007. Koncernen vil i 2. halvår 2006 ansøge Finanstilsynet om anvendelse af avancerede interne modeller til opgørelse af kapitalkravet til kredit- og markedsrisici. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 51
Der etableres dermed en bedre sammenhæng mellem den faktiske risiko og den kapital, der bindes. Principperne bag de kommende kapitaldækningsregler ligger på mange måder tæt op ad koncernens nuværende regler for beregning af økonomisk kapital. Økonomisk kapital og Raroc Som et væsentligt element i koncernens kapitalog økonomistyring har koncernen gennem flere år anvendt et Raroc-baseret risikostyrings- og rapporteringssystem. (Risk adjusted return on capital Raroc.) Ud over beregning af kapitalkrav til specifikke risici indeholder CRD et krav om, at alle væsentlige risici indgår i vurderingen af størrelsen af det nødvendige kapitalniveau. Heri indgår anvendelsen af stresstest for at søge at indeholde alle væsentlige risici over en konjunkturcyklus. Koncernens beregninger af kapitalbehov under de kommende regler viser, at koncernen sammenlignet med det nuværende regelsæt er overkapitaliseret. Det er koncernens forventning, at gennemførelsen af CRD vil give koncernen en kapitallettelse, samtidig med at koncernen kan fastholde en høj rating. Kapitallettelsens omfang vil afhænge af den konkrete implementering af CRD i dansk lovgivning samt drøftelser med myndigheder og ratingbureauer. Ændringerne i koncernens kapitalmålsætninger efter det bestående regelsæt skal således også ses i lyset af, at koncernen på længere sigt må antages at have et relativt lavere kapitalkrav. Det risikojusterede afkast afviger fra det regnskabsmæssige afkast, idet der indgår forventede, gennemsnitlige, årlige tab over et konjunkturforløb. Ud over forventet tab beregnes den økonomiske kapital, der skal være til stede for at kunne absorbere variationen i de faktiske tab i forhold til de forventede tab (de såkaldte uforventede tab). De parametre, der anvendes i modellen, revurderes løbende i forhold til observerede niveauer i kreditporteføljen. Økonomisk kapital og Raroc ultimo 2005 Økonomisk kapital er den kapital, der er nødvendig for med 99,97 pct. sandsynlighed at kunne dække de statistisk set maksimale tab inden for et år. Koncernens kreditrisiko er inden for de senere år reduceret som følge af en relativ forøgelse af realkredit- og realkreditlignende lån med lav risiko. Engagementer med udvalgte globale finansielle institutioner med høj kreditværdighed er udvidet i samme periode, og der indgås i større grad aftaler om Collateral Management og netting. Koncernens forventede gennemsnitlige årlige tab over et konjunkturforløb er 0,14 pct. af de samlede udlån og garantier. 52 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Kapitalstyring Økonomisk kapital blev opgjort til 34 mia. kr. ultimo 2005, hvilket er 29 mia. kr. lavere end den kapital, som koncernen havde til rådighed ultimo 2005. Fordelingen af den økonomiske kapital ultimo året på henholdsvis kreditrisici, markedsrisici, operationelle risici, forretningsmæssige risici og forsikringsrisici fremgår af tabellen. Stigningen i økonomisk kapital kan især henføres til erhvervelsen af de to irske banker samt den høje udlånsvækst i de øvrige forretningsområder. Koncernens risikojusterede afkast (Raroc) for 2005 udgjorde 44 pct. på en beregnet gennemsnitlig økonomisk kapital på 33 mia. kr. mod 39 pct. i 2004. Koncernens rating Danske Banks risikoprofil vurderes løbende af internationale ratingbureauer. Koncernens rating blev fastholdt på det høje niveau fra 2004. Danske Bank koncernens eksterne ratings har blandt andet en vis betydning for koncernens finansieringsomkostninger. Gode ratings betyder, at koncernen har bedre muligheder for at fremskaffe såvel kapital som likviditet på kapitalmarkedet, og at omkostningerne hermed bliver lavere. ØKONOMISK KAPTAL, ULTIMO (Mia. kr.) 2005 2004 Kreditrisici 20 16 Markedsrisici 2 2 Operationelle risici 4 3 Forretningsmæssige risici 7 6 Forsikringsrisici 1 2 I alt 34 29 RAROC (Pct.) 2005 2004 Bankaktiviteter 30 28 Realkredit 96 66 Danske Markets 79 63 Danske Capital 213 146 Danica Pension 125 73 Koncernen i alt 44 39 Danske Bank koncernens ratings er begrundet i en række konkrete forhold, som ratingbureauerne har lagt vægt på i deres løbende analyser. Særligt vigtige faktorer er koncernens kreditkvalitet og risikostyring. Også den stærke markedsposition, indtjeningsniveauet og omkostningseffektiviteten tillægges vægt. Endelig er koncernens kapitalgrundlag naturligvis af væsentlig betydning ved tildelingen af ratings. For yderligere information om koncernens rating henvises til www.danskebank.dk/ir. DANSKE BANK KONCERNENS RATINGS Moody s Standard & Poor s FITCH Ratings Kortfristet p-1 A-1+ F1+ Langfristet Aa1 AA- AA- Realkredit Danmark obligationer Aaa AAA - Danica Pension - AA- - DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 53
Ledelseshverv bestyrelse Ved bankens ordinære generalforsamling den 15. marts 2005 blev direktør Eivind Kolding og professor Niels Chr. Nielsen genvalgt. Bestyrelsen konstituerede sig ved genvalg af adm. direktør Alf Duch- Pedersen som formand og direktør Jørgen Nue Møller og direktør Eivind Kolding som næstformænd. Arbejdsmiljørådgiver Bolette Holmgaard, der var valgt af medarbejderne, fratrådte sin stilling i banken pr. den 30. juni 2005, og projektleder René Holm, der var suppleant for Bolette Holmgaard, indtrådte i bestyrelsen pr. den 1. juli 2005. Kabinetssekretær Niels Eilschou Holm trådte tilbage fra sine hverv i Danske Bank den 8. december 2005 efter afholdelse af årets sidste bestyrelsesmøde. I 1. kvartal 2006 foretager medarbejderne valg af fem medlemmer til bestyrelsen, svarende til halvdelen af antallet af generalforsamlingsvalgte medlemmer. Nedenfor er oplyst bestyrelsesmedlemmernes stilling, øvrige direktions- og bestyrelsesposter i danske og udenlandske selskaber (bortset fra 100 pct. ejede datterselskaber) samt andre betydende ledelses- og tillidshverv på tidspunktet for årsrapportens offentliggørelse. Adm. direktør Alf Duch-Pedersen Danisco A/S Født den 15.08.1946 Indtrådt i bestyrelsen den 23.03.1999. Senest genvalgt i 2003. Bestyrelsesmedlem i: Dansk Industri Group 4 Securicor plc. (næstformand) Direktør Jørgen Nue Møller Født den 30.06.1944 Indtrådt i bestyrelsen den 30.11.2000. Senest genvalgt i 2004. Bestyrelsesmedlem i: Fonden Realdania (formand) Nordisk Byggedag (næstformand) International Federation for Housing and Planning, Holland Adjungeret professor, Handelshøjskolen i København, Institut for Organisation Direktør Eivind Kolding A.P. Møller-Mærsk A/S Født den 16.11.1959 Indtrådt i bestyrelsen den 27.03.2001. Senest genvalgt i 2005. Bestyrelsesmedlem i: Danmarks Skibskredit A/S (næstformand) The Maersk Company Limited, London Royal P&O Nedlloyd N.V., Rotterdam Direktør Henning Christophersen Kreab Brussels Født den 08.11.1939 Indtrådt i bestyrelsen den 26.03.1996. Senest genvalgt i 2003. Bestyrelsesmedlem i: Rockwool-Fonden Ørestadsselskabet I/S (formand) Frederiksbergbaneselskabet I/S (formand) Østamagerbaneselskabet I/S (formand) The Energy Charter Treaty Conference, Bruxelles (formand) The European Institute of Public Administration, Maastricht (formand) 54 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Ledelseshverv Adm. direktør Peter Højland Transmedica Holding A/S Adm. direktør Sten Scheibye Coloplast A/S Professor, dr. oecon. Claus Vastrup Aarhus Universitet Født den 09.07.1950 Indtrådt i bestyrelsen den 30.11.2000. Senest genvalgt i 2004. Bestyrelsesmedlem i: Amrop-Hever A/S (formand) Bikuben fondene (formand) Center for Ledelse (formand) Danisco A/S Éclair A/S Frederiksbergfonden Ituri Management ApS Nordicom A/S (næstformand) Rambøll Danmark A/S Transmedica Holding A/S Transmedica A/S (formand) Professor, dr. polit. Niels Chr. Nielsen Handelshøjskolen i København Født den 14.01.1942 Indtrådt i bestyrelsen den 05.04.1990. Senest genvalgt i 2005. Bestyrelsesmedlem i: COWI A/S Grundfos A/S Grundfos Finance A/S Grundfos Management A/S Otto Mønsted Aktieselskab Poul Due Jensen's Fond Oticon Fonden, William Demants og Hustru Ida Emilies Fond Født den 03.10.1951 Indtrådt i bestyrelsen den 31.03.1998. Senest genvalgt i 2002. Bestyrelsesmedlem i: Novo Nordisk A/S (næstformand) Dansk Industri Akademiet for de Tekniske Videnskaber Danmark-Amerika Fondet (næstformand) Fulbright Kommissionen i Danmark Adjungeret professor i anvendt kemi, Aarhus Universitet Professor Majken Schultz Handelshøjskolen i København Født den 28.10.1958 Indtrådt i bestyrelsen den 30.11.2000. Senest genvalgt i 2004. Bestyrelsesmedlem i: COWI A/S Fonden Realdania Medlem af direktionen for Reputation Institute, New York Født den 24.03.1942 Ministerudnævnt medlem af bestyrelsen 01.01.1995-31.12.2002. Valgt på generalforsamling 2003. Bestyrelsesmedlem i: Akademiet for de Tekniske Videnskaber Aarhus Universitets Jubilæumsfond Direktør Birgit Aagaard-Svendsen J. Lauritzen A/S Født den 29.02.1956 Indtrådt i bestyrelsen den 28.03.1995. Senest genvalgt i 2002. Bestyrelsesmedlem i: NYK Lauritzen Cool AB, Stockholm Handyventure Singapore Pte., Singapore Danmarks Radio Rådet for Det Norske Veritas, Oslo DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 55
Privatrådgiver Tove Abildgaard Danske Bank A/S Født den 19.05.1949 Indtrådt i bestyrelsen den 19.03.2002. Ekspeditionsmedarbejder Pia Bo Pedersen Danske Bank A/S Født den 25.07.1967 Indtrådt i bestyrelsen den 19.03.2002. Bankassistent Helle Brøndum Danske Bank A/S Født den 26.09.1952 Indtrådt i bestyrelsen den 19.03.2002. Bestyrelsesmedlem i: Danske Kreds Projektleder René Holm Danske Bank A/S Fuldmægtig Verner Usbeck Danske Bank A/S Født den 11.02.1950 Indtrådt i bestyrelsen den 28.06.1990. Senest genvalgt i 2002. Bestyrelsesmedlem i: Danske Kreds Danske Funktionærers Boligselskab S.m.b.A. (næstformand) Født den 17.04.1959 Indtrådt i bestyrelsen den 01.07.2005. Bestyrelsesmedlem i: Danske Kreds Fuldmægtig Peter Michaelsen Danske Bank A/S Født den 11.11.1941 Indtrådt i bestyrelsen den 28.06.1990. Senest genvalgt i 2002. Bankassistent Solveig Ørteby Danske Bank A/S Født den 28.03.1965 Indtrådt i bestyrelsen den 30.11.2000. Senest genvalgt i 2002. Bestyrelsesmedlem i: Danske Kreds (næstformand) Bestyrelsesmedlem i: Danske Kreds (formand) Bank//Pension (næstformand) 56 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Ledelseshverv Ledelseshverv direktion I henhold til lov om finansiel virksomhed 80, stk. 6 skal den finansielle virksomhed mindst én gang årligt offentliggøre oplysninger om de hverv, som bestyrelsen har godkendt for personer, der ifølge lov eller vedtægter er ansat af bestyrelsen, jf. samme lovs 80, stk. 1. Ordførende direktør Peter Straarup Født den 19.07.1951 Indtrådt i direktionen den 01.09.1986. Bestyrelsesmedlem i: Forsikringsselskabet Danica, Skadeforsikringsaktieselskab af 1999 (formand) Danica Pension, Livsforsikringsaktieselskab (formand) Danica Liv III, Livsforsikringsaktieselskab (formand) Danica Pension I, Livsforsikringsaktieselskab (formand) DDB Invest AB, Sverige (formand) DDB Invest Limited, England (formand) Northern Bank Limited, Nordirland (formand) National Irish Bank Limited, Irland (formand) Øvrige hverv (i hovedtræk): Finansrådet (formand) Danmark-Amerika Fondet (medlem af forretningsudvalg og bestyrelse) ICC Danmark (medlem af bestyrelsen) The International Monetary Conference Institut International d'etudes Bancaires Viceordførende direktør Jakob Brogaard Født den 30.06.1947 Indtrådt i direktionen den 01.01.1996. Bestyrelsesmedlem i: LR Realkredit A/S (næstformand) Realkredit Danmark A/S (formand) Forsikringsselskabet Danica, Skadeforsikringsaktieselskab af 1999 Danica Pension, Livsforsikringsaktieselskab Danica Liv III, Livsforsikringsaktieselskab Danica Pension I, Livsforsikringsaktieselskab DDB Invest AB, Sverige (næstformand) Kreditforeningen Danmarks Pensionafviklingskasse (formand) GrønlandsBANKEN, Aktieselskab (formand) indtil 06.04.2005 HandelsFinans A/S (formand) indtil 22.02.2005 Nordania Finans A/S (formand) indtil 22.02.2005 Øvrige hverv: Medlem af Det Finansielle Virksomhedsråd DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 57
Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har i dag behandlet og godkendt årsrapporten for Danske Bank A/S for regnskabsåret 2005. Koncernregnskabet for Danske Bank aflægges efter internationale regnskabsstandarder (IFRS) som godkendt af EU, og årsregnskabet for Danske Bank A/S (moderselskabet) aflægges efter lov om finansiel virksomhed. Årsrapporten aflægges tillige efter danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede finansielle selskaber. Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. den 31. december 2005 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og af koncernens pengestrømme for regnskabsåret 1. januar 31. december 2005. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. København, den 9. februar 2006 Direktionen Peter Straarup ordførende Jakob Brogaard viceordførende Bestyrelsen Alf Duch-Pedersen Jørgen Nue Møller Eivind Kolding formand næstformand næstformand Henning Christophersen Peter Højland Niels Chr. Nielsen Sten Scheibye Majken Schultz Claus Vastrup Birgit Aagaard-Svendsen Tove Abildgaard Helle Brøndum René Holm Peter Michaelsen Pia Bo Pedersen Verner Usbeck Solveig Ørteby 58 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Revisionspåtegninger Revisionspåtegninger Intern revision Vi har revideret den af ledelsen aflagte årsrapport for Danske Bank A/S for regnskabsåret 2005. Koncernregnskabet aflægges efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, og årsregnskabet for moderselskabet aflægges efter lov om finansiel virksomhed. Årsrapporten aflægges herudover i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede finansielle selskaber. Den udførte revision Vi har udført vor revision i overensstemmelse med Finanstilsynets bekendtgørelse om revisionens gennemførelse i finansielle virksomheder og finansielle koncerner samt danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi tilrettelægger og udfører revisionen med henblik på at opnå en høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. Revisionen er endvidere udført i henhold til den arbejdsdeling, der er aftalt med ekstern revision, og hvorefter ekstern revision i videst muligt omfang baserer sit arbejde på det af intern revision udførte arbejde. Revisionen er planlagt og udført således, at vi i løbet af året har vurderet de forretningsgange og interne kontrolprocedurer, herunder den af ledelsen tilrettelagte risikostyring, der er rettet mod koncernens og moderselskabets rapporteringsprocesser og væsentlige forretningsmæssige risici. Revisionen af årsrapporten omfatter stikprøvevis undersøgelse af information, der understøtter de i årsrapporten anførte beløb og oplysninger. Revisionen omfatter endvidere stillingtagen til den af ledelsen anvendte regnskabspraksis og til de væsentlige skøn, som ledelsen har udøvet, samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vor opfattelse, at den udførte revision giver et tilstrækkeligt grundlag for vor konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vor opfattelse, at de udarbejdede forretningsgange og interne kontrolprocedurer, herunder den af ledelsen tilrettelagte risikostyring, der er rettet mod koncernens og moderselskabets rapporteringsprocesser og væsentlige forretningsmæssige risici, fungerer tilfredsstillende. Det er tillige vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. den 31. december 2005 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 2005 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, for så vidt angår koncernregnskabet, i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed, for så vidt angår årsregnskabet for moderselskabet, samt i øvrigt i overensstemmelse med danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede finansielle selskaber. København, den 9. februar 2006 Jens Peter Thomassen Revisionschef Erik Fosgrau Vicerevisionschef DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 59
Revisionspåtegninger Ekstern revision Til aktionærerne i Danske Bank A/S Vi har revideret den af ledelsen aflagte årsrapport for Danske Bank A/S for regnskabsåret 2005. Koncernregnskabet aflægges efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, og årsregnskabet for moderselskabet aflægges efter lov om finansiel virksomhed. Årsrapporten aflægges herudover i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede finansielle selskaber. Den udførte revision Vi har udført vor revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi tilrettelægger og udfører revisionen med henblik på at opnå en høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. Revisionen omfatter stikprøvevis undersøgelse af information, der understøtter de i årsrapporten anførte beløb og oplysninger. Revisionen omfatter endvidere stillingtagen til den af ledelsen anvendte regnskabspraksis og til de væsentlige skøn, som ledelsen har udøvet, samt vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vor opfattelse, at den udførte revision giver et tilstrækkeligt grundlag for vor konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. den 31. december 2005 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for regnskabsåret 2005 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU, for så vidt angår koncernregnskabet, i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed, for så vidt angår årsregnskabet for moderselskabet, samt i øvrigt i overensstemmelse med danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede finansielle selskaber. København, den 9. februar 2006 KPMG C.Jespersen Statsautoriseret Revisionsinteressentskab Grant Thornton Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Per Gunslev Arne Sivertsen Svend Ørjan Jensen Erik Stener Jørgensen statsautoriserede revisorer statsautoriserede revisorer 60 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Koncernens regnskab KONCERNENS REGNSKAB 62 Anvendt regnskabspraksis 76 Resultatopgørelse for Danske Bank koncernen 77 Balance for Danske Bank koncernen 78 Kapitalforhold for Danske Bank koncernen 81 Pengestrømsopgørelse for Danske Bank koncernen 82 Noter til resultatopgørelsen 94 Noter til balancen 108 Erhvervelse af tilknyttede virksomheder 109 Nærtstående parter 110 Forsikringskontrakter 113 Dagsværdi af finansielle instrumenter 114 Risikostyring 123 Koncernoversigt 124 Overgang til IFRS 128 Nøgletalsdefinitioner 129 Regnskab for Danske Bank A/S DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 61
Anvendt regnskabspraksis Generelt Danske Banks koncernregnskab er for første gang aflagt i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU. Overgangen er behandlet efter reglerne i IFRS 1 First-time Adoption of International Financial Reporting Standards. Koncernregnskabet opfylder tillige Københavns Fondsbørs A/S og Finanstilsynets krav til årsrapporter. Følgende standarder/ændringer til standarder er førtidsimplementeret: Fair value optionen i IAS 39 (juni 2005) og IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures (august 2005) Udarbejdelsen af koncernregnskabet forudsætter, at ledelsen foretager en række skøn og vurderinger omkring fremtidige forhold, der har indflydelse på den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser. Således foretager ledelsen skøn og vurderinger ved eksempelvis nedskrivning på udlån samt værdiansættelse af goodwill og investeringsejendomme. Ledelsens anvendte skøn og vurderinger er baseret på forudsætninger, som ledelsen anser for forsvarlige, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede fremtidige begivenheder eller omstændigheder kan opstå. At foretage disse skøn og vurderinger er derfor i sagens natur vanskeligt, og når disse desuden involverer kundeforhold og øvrige modparter vil de være forbundet med usikkerhed, selv i perioder under stabile makroøkonomiske forhold. Ændringer i anvendt regnskabspraksis Koncernen har igennem 2005 bl.a. som følge af dialog med Finanstilsynet arbejdet med at forbedre metoden for opgørelse af nedskrivning på udlån. Effekten af den forbedrede metode er indregnet i åbningsbalancen pr. den 1. januar 2005. Metodeændringen har ultimo 2004 medført en reduktion af udlån med 30 mio. kr., skyldig skat er formindsket med 8 mio. kr., og egenkapitalen er reduceret med 22 mio. kr. De væsentligste ændringer omfatter forøgelse af værdien af tidligere afskrevne fordringer med 777 mio. kr. samt en ny metode for porteføljenedskrivning, der har reduceret udlån med 734 mio. kr. Porteføljenedskrivningen gennemføres på porteføljen af udlån, der efter individuel gennemgang vurderes ikke at være værdiforringet, og omfatter engagementer, hvor der er indtrådt en ratingforværring uden kompenserende renteændring. Herudover har overgangen til regnskabsaflæggelse efter IFRS medført en række ændringer i anvendt regnskabspraksis og i præsentationen af resultatopgørelse, balance, kapitalbevægelser og pengestrømme. Sammenligningstallene for 2004 er tilpasset, og den akkumulerede effekt af ændringerne er indregnet i egenkapitalen pr. den 1. januar 2004. Effekten af overgangen til IFRS er beskrevet i noterne til koncernregnskabet. Anvendt regnskabspraksis svarer til den IFRS-regnskabspraksis, der blev anført i årsrapporten for 2004. Der er dog foretaget enkelte reklassifikationer i balancen samt ovennævnte metodeændring. Konsolidering Tilknyttede virksomheder Koncernregnskabet omfatter Danske Bank A/S og de tilknyttede virksomheder, i hvilke koncernen har bestemmende indflydelse på de økonomiske og driftsmæssige beslutninger. Der er bestemmende indflydelse, når Danske Bank A/S direkte eller indirekte besidder over halvdelen af stemmerettighederne i en virksomhed eller på anden måde har bestemmende indflydelse på de ledelsesmæssige eller driftsmæssige beslutninger, og hovedparten af afkast og risiko i virksomheden samtidig tilfalder/påhviler koncernen. 62 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Anvendt regnskabspraksis Købte virksomheder medtages fra overtagelsestidspunktet. Solgte virksomheder medtages frem til overdragelsestidspunktet. På overtagelsestidspunktet indregnes købte virksomheders nettoaktiver, dvs. aktiver, herunder identificerbare immaterielle aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser til dagsværdi efter overtagelsesmetoden. Hvor kostprisen inklusive direkte transaktionsomkostninger overstiger dagsværdien af nettoaktiverne i den overtagne virksomhed, indregnes det resterende positive forskelsbeløb som goodwill. Goodwill indregnes i den overtagne virksomheds funktionelle valuta. Hvor dagsværdi af nettoaktiverne overstiger kostpris (negativ goodwill), indregnes forskelsbeløbet som en indtægt i resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet. Koncernregnskabet udarbejdes ved sammenlægning af regnskabsposter med ensartet indhold. Der elimineres for interne transaktioner, mellemværender samt avancer og tab ved handel mellem koncernselskaber. Segmentrapportering Der gives oplysninger på forretningsområder, der er koncernens primære segmenteringsformat, og på geografiske områder, som er det sekundære segmenteringsformat. Segmentoplysningerne følger koncernens regnskabspraksis. Transaktioner mellem segmenter afregnes på markedsprisniveau. Centralt afholdte omkostninger, herunder omkostninger i stabs-, administrations- og backoffice funktioner, faktureres til forretningsområderne ud fra en vurdering af den forholdsmæssige andel af det samlede aktivitetsniveau, eller til markedspriser, hvis sådanne findes. Segmentaktiver og -forpligtelser er de driftsaktiver og driftsmæssige forpligtelser, der anvendes i et segments drift henholdsvis er opstået i forbindelse med segmentets drift, og som direkte er tilknyttet eller på rimelig måde kan allokeres til segmentet. I det enkelte segment indgår en beregnet egenkapitalandel. Øvrige aktiver og forpligtelser indgår under segmentet Øvrige. Associerede virksomheder Associerede virksomheder er virksomheder, der ikke er tilknyttede virksomheder, men i hvilke koncernen besidder kapitalandele og udøver en betydelig, men ikke bestemmende indflydelse. Modregning Tilgodehavender og gæld modregnes, når koncernen har en juridisk ret til at modregne de indregnede beløb og samtidig har til hensigt at nettoafregne eller realisere aktivet og indfri forpligtelsen samtidig. Kapitalandele i associerede virksomheder værdiansættes efter indre værdis metode med tillæg af erhvervet goodwill. Den forholdsmæssige andel af de enkelte virksomheders resultat efter skat føres i posten Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder. Der elimineres for den forholdsmæssige andel af avancer og tab ved handel mellem associerede selskaber og selskaber i Danske Bank koncernen. Omregning af transaktioner i fremmed valuta Koncernregnskabet præsenteres i danske kroner, som er Danske Bank A/S funktionelle valuta. Den funktionelle valuta i koncernens enheder er valutaen i det land, hvor enheden er hjemmehørende, idet de fleste indtægter og udgifter afregnes i hjemlandets valuta. Transaktioner omregnes til den funktionelle valuta til transaktionsdagens kurs. Gevinster og tab, som opstår mellem valutakursen på transaktionsdagen og afregningsdagen, indregnes i resultatopgørelsen. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 63
På balancedagen omregnes monetære aktiver og forpligtelser i fremmed valuta til balancedagens kurs. Valutakursreguleringer af monetære aktiver og forpligtelser, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på balancedagen, indregnes i resultatopgørelsen. Ikke-monetære aktiver og forpligtelser i fremmed valuta, der efterfølgende omvurderes til dagsværdi, omregnes til valutakursen på omvurderingsdagen. Valutakursreguleringer indregnes som en bestanddel af ændringen i dagsværdien af aktivet/forpligtelsen. Øvrige ikke-monetære poster i fremmed valuta bibeholdes til transaktionsdagens kurs. Omregning af udenlandske enheder Aktiver og forpligtelser i udenlandske enheder omregnes til danske kroner til balancedagens kurs. Indtægter og omkostninger omregnes til transaktionsdagens kurs. Valutakursgevinster og tab ved omregning af nettoinvesteringen i en udenlandsk enhed indregnes direkte på egenkapitalen. Nettoinvesteringen omfatter ud over enhedens nettoaktiver og goodwill tillige tilgodehavender i form af efterstillet kapital. Valutakursregulering af finansielle instrumenter, der anvendes til sikring af nettoinvesteringer i udenlandske enheder, indregnes tillige direkte på egenkapitalen. Fra den 1. januar 2004 er alle omregningsdifferencer indregnet direkte på egenkapitalen under Valutaomregningsreserve. Finansielle instrumenter generelt Køb og salg af finansielle instrumenter indregnes på afregningsdagen til dagsværdi, der som hovedregel svarer til kostprisen. Indtil afregningsdagen indregnes ændringer i værdien af det erhvervede eller solgte aktiv. Finansielle aktiver klassificeres på indregningstidspunktet i følgende fire kategorier: handelsportefølje, som måles til dagsværdi udlån, som måles til amortiseret kostpris hold til udløb investeringer, som måles til amortiseret kostpris finansielle aktiver designeret til dagsværdi med værdiregulering over resultatopgørelsen Finansielle forpligtelser klassificeres på indregningstidspunktet i følgende tre kategorier: handelsportefølje, som måles til dagsværdi finansielle forpligtelser designeret til dagsværdi med værdiregulering over resultatopgørelsen øvrige finansielle forpligtelser, som måles til amortiseret kostpris Koncernen anvender derivater til sikring af renterisikoen på fastforrentede aktiver og forpligtelser, som måles til amortiseret kostpris, bortset fra Hold til udløb investeringer. Når visse kriterier er opfyldt, behandles sikringen regnskabsmæssigt som sikring af dagsværdi. Renterisikoen på de sikrede aktiver og forpligtelser indregnes til dagsværdi som en værdiregulering af de sikrede poster. Såfremt kriterierne for sikring ikke længere er opfyldt, amortiseres den akkumulerede værdiregulering af den sikrede post over den resterende løbetid. Dagsværdioptionen Finansielle aktiver og forpligtelser designeret til dagsværdi med værdiregulering over resultatopgørelsen Realkreditudlån og udstedte realkreditobligationer Realkreditudlån ydet i henhold til dansk realkreditlovgivning er finansieret med udstedte børsnoterede realkreditobligationer med enslydende betingelser. Sådanne realkreditudlån kan indfries ved at levere de bagvedliggende obligationer. 64 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Anvendt regnskabspraksis Koncernen køber og sælger løbende egne udstedte realkreditobligationer, da disse er en væsentlig del af det danske pengemarked. Hvis realkreditudlån og udstedte realkreditobligationer værdiansættes til amortiseret kostpris, vil køb og salg af egne realkreditobligationer medføre, at der opstår en tidsmæssig forskydning i indregning af gevinster og tab i regnskabet. Købsprisen på beholdningen vil ikke svare til den amortiserede kostpris af de udstedte obligationer, og elimineringen vil medføre indregning af en tilfældig resultateffekt. Hvis beholdningen af egne realkreditobligationer efterfølgende sælges, vil den nye amortiserede kostpris på nyudstedelsen ikke svare til den amortiserede kostpris på de tilhørende realkreditudlån, og forskellen vil blive amortiseret over den resterende løbetid. Derfor indregnes både realkreditudlån og udstedte realkreditobligationer til dagsværdi ved anvendelse af dagsværdioptionen i IAS 39, og der opstår ikke en gevinst eller et tab ved anskaffelse af egne realkreditobligationer. Dagsværdien af de udstedte realkreditobligationer svarer som udgangspunkt til børskursen. En mindre del af de udstedte obligationer er dog illikvide, og dagsværdien opgøres for disse ud fra en værdiansættelsesmodel baseret på tilbagediskontering af cashflow. Dagsværdien af realkreditudlån baseres på dagsværdien af de bagvedliggende udstedte realkreditobligationer justeret for kreditrisikoen på låntager. Dagsværdireguleringen af realkreditudlånene udligner i al væsentlighed dagsværdireguleringen af de udstedte realkreditobligationer. Dagsværdireguleringen af realkreditudlån og udstedte realkreditobligationer indgår under Handelsindtægter bortset fra den del af værdireguleringen, der vedrører kreditrisikoen på realkreditudlånene, som indregnes under Tab på udlån. Øvrige finansielle aktiver værdiansat som handelsporteføljen Øvrige finansielle aktiver omfatter værdipapirer, som hverken er klassificeret under handelsporteføljen, udlån (herunder realkreditudlån) eller hold til udløb investeringer. Disse værdipapirer indgår ikke i handelsporteføljen, da der ikke er et nyligt mønster af kortsigtet realisation af gevinster. Da disse aktiver styres på dagsværdibasis anvendes dagsværdioptionen for at opnå samme regnskabsmæssige behandling som handelsporteføljen. Realiserede og urealiserede kursreguleringer og udbytter indregnes i resultatopgørelsen under Handelsindtægter. Forsikringsaktiviteter generelt Koncernens overskudspolitik i livsforsikringsselskaberne er fastlagt i overensstemmelse med Finanstilsynets bekendtgørelse om kontribution. Resultatet i Danica Pension, der er moderselskab i livkoncernen, er i henhold til overskudspolitikken opgjort på grundlag af investeringsafkastet af en udskilt pulje af aktiver svarende til egenkapitalens størrelse samt et risikotillæg bestemt af de forsikringsmæssige hensættelser tillagt en andel af risiko-, syge- og ulykkes-, samt omkostningsresultatet. Såfremt det realiserede resultat i en given periode ikke kan rumme risikotillægget, kan indregning foretages over kommende år, når resultatet giver mulighed herfor. Den udskilte pulje af aktiver svarende til egenkapitalens størrelse konsolideres med koncernens øvrige aktiver. Livsforsikringspolicerne opdeles på forsikrings- og investeringskontrakter. Forsikringskontrakter er kontrakter, som indeholder væsentlige forsikringsrisici eller giver forsikringstager ret til bonus. Investeringskontrakter er kontrakter med ubetydelig forsikringsrisiko og er typisk unit-link kontrakter, hvor forsikringstageren bærer investeringsrisikoen. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 65
Forsikringskontrakter Forsikringskontrakterne omfatter både et investeringselement og et forsikringselement, der indregnes samlet. De forsikringsmæssige hensættelser vedrørende forsikringskontrakter indregnes til dagsværdi under Forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter. Aktiver, der er allokeret til forsikringskontrakter og hvor hovedparten af afkastet tilfalder forsikringstagerne, indregnes under Aktiver vedrørende forsikringskontrakter. Aktiverne værdiansættes i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis for tilsvarende aktiver. For hovedparten af aktiverne svarer dette til dagsværdi. BALANCE Handelsportefølje (aktiver og forpligtelser) Handelsporteføljen omfatter finansielle aktiver og forpligtelser, som er anskaffet eller indgået med henblik på salg eller genkøb inden for kort sigt. Derudover indgår porteføljer af finansielle aktiver eller forpligtelser, som styres samlet og udviser et mønster af kortsigtet realisation af gevinster. Alle derivater, herunder udskilte indbyggede derivater, indgår i handelsporteføljen. Aktiver i handelsporteføljen omfatter handelsområdernes beholdning af aktier, obligationer og udlån samt derivater med positiv markedsværdi. Forpligtelser i handelsporteføljen omfatter derivater med negativ markedsværdi samt forpligtelser til at overdrage værdipapirer. Indbetalinger vedrørende forsikringskontrakter indregnes under Nettopræmieindtægter, mens ydelser indregnes under Forsikringsydelser. Afkastet af de allokerede aktiver er indregnet under de respektive poster i resultatopgørelsen. Tilskrivningen af afkastet til forsikringstagerne sker under Forsikringsydelser. Investeringskontrakter Investeringskontrakter indregnes som finansielle instrumenter, og indskud/udbetalinger vedrørende investeringskontrakter indregnes derved direkte som en ændring af forpligtelsen. Indlånene indregnes til den opsparede værdi og vises i balancen under Indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter. Handelsporteføljen måles ved første indregning til dagsværdi eksklusive transaktionsomkostninger og efterfølgende til dagsværdi med værdiregulering over resultatopgørelsen. Når der foreligger et aktivt marked, foretages værdiansættelsen med udgangspunkt i sidst kendte markedspris på balancedagen. Når et aktivt marked ikke findes, anvendes almindeligt anerkendte værdiansættelsesteknikker, eksempelvis i form af diskontering af fremtidigt cash flow, sammenligning med tilsvarende instrumenter for hvilke, der findes markedspriser, og andre kendte værdiansættelsesmodeller, hvor der anvendes markedsbaserede input. Opsparingen vedrørende unit-link investeringskontrakter indregnes til dagsværdi under Aktiver i puljer og unit-link investeringskontrakter. Afkastet af aktiverne og tilskrivningen på opsparernes konti indregnes under Handelsindtægter. Finansielle investeringsaktiver Finansielle investeringsaktiver består af hold til udløb investeringer og øvrige finansielle aktiver, som via dagsværdioptionen er værdiansat som handelsporteføljen. Hold til udløb investeringer omfatter obligationer med en noteret pris på et aktivt marked, som er anskaffet med henblik på at indtjene et afkast over perioden frem 66 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Anvendt regnskabspraksis til udløb. Obligationer, der ikke er noteret på et aktivt marked, og som er anskaffet med henblik på at indtjene et afkast over perioden frem til udløb indregnes under Bankudlån. Hold til udløb investeringer måles til amortiseret kostpris. Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker / Bankudlån Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker omfatter tilgodehavender hos andre kreditinstitutter samt tidsindskud i centralbanker. Reverse-forretninger, dvs. køb af værdipapirer, hvor der samtidig træffes aftale om tilbagesalg på et senere tidspunkt, og hvor modparten er et kreditinstitut eller en centralbank, indregnes som tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker. Bankudlån består af udlån, hvor udbetaling er sket direkte til låntager, samt udlån, som er erhvervet efter udbetaling er sket. Udlån etableret eller erhvervet med henblik på videresalg inden for kort sigt indgår i handelsporteføljen. Udlån omfatter bankudlån, finansielle leasingtilgodehavender, pantebreve, reverse-forretninger, hvor modparten ikke er et kreditinstitut eller en centralbank, samt visse obligationer, der ikke har en noteret pris på et aktivt marked. Endvidere indgår udlån ydet mod sikkerhed i ejendomme, bortset fra udlån ydet i henhold til dansk realkreditlovgivning. Første indregning sker til dagsværdien med tillæg af transaktionsomkostninger og med fradrag af stiftelsesprovisioner mv. Efterfølgende måles til amortiseret kostpris ved anvendelse af den effektive rentes metode med nedskrivning for værdiforringelse. Forskellen mellem værdien ved første indregning og nominel værdi amortiseres over restløbetiden og indregnes under Renteindtægter. Når renterisikoen på fastforrentede tilgodehavender/udlån er effektivt sikret med derivater, suppleres amortiseret kostpris med dagsværdien af den sikrede renterisiko. Nedskrivning ved værdiforringelse Er der indtruffet en objektiv indikation på, at et udlån/tilgodehavende er værdiforringet, og den eller de pågældende begivenheder har en indvirkning på størrelsen af de forventede betalinger fra udlånet, som kan måles pålideligt, foretages en individuel nedskrivning. Nedskrivningen svarer til forskellen mellem udlånets regnskabsmæssige værdi og nutidsværdien af de forventede fremtidige betalinger fra udlånet, herunder realisationsværdien af eventuel sikkerhed. Til beregning af nutidsværdien anvendes for fastforrentede udlån den oprindeligt fastsatte effektive rente og for variabelt forrentede udlån den aktuelt fastsatte effektive rente. Der foreligger objektiv indikation på værdiforringelse af et udlån, hvis en eller flere af følgende begivenheder er indtruffet: låntager er i betydelige økonomiske vanskeligheder, låntagers kontraktbrud, eksempelvis i form af manglende overholdelse af betalingspligt for afdrag og renter, koncernen yder låntager lempelser i vilkårene, som ikke ville være overvejet, hvis det ikke var på grund af låntagers økonomiske vanskeligheder, eller det er sandsynligt, at låntager vil gå konkurs eller bliver omfattet af anden økonomisk rekonstruktion. Udlån, hvorpå der ikke foreligger objektiv indikation på værdiforringelse, indgår efterfølgende i en porteføljemæssig vurdering af nedskrivningsbehovet. En porteføljemæssig vurdering foretages på grupper af udlån, der har ensartede karakteristika med hensyn til kreditrisiko. Porteføljenedskrivningen skal bl.a. dække en forværring af betalingsmønsteret fra den pågældende portefølje og ændring i forhold, der erfaringsmæssigt har sammenhæng med omfanget af betalingssvigt i den pågældende gruppe af udlån/tilgodehavender. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 67
Porteføljenedskrivningen beregnes som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi af udlånene i porteføljen og den tilbagediskonterede værdi af forventede fremtidige betalinger. De forventede fremtidige betalinger estimeres på basis af den historiske tabserfaring korrigeret for aktuelle forhold. Som diskonteringsfaktor anvendes det vejede gennemsnit af den aftalte effektive rentesats på de enkelte udlån i porteføljen. Dagsværdien af realkreditudlån tager udgangspunkt i dagsværdien af de matchende udstedte realkreditobligationer justeret for låntagers kreditrisiko. Aktiver og indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter Herunder indgår indskud i puljeordninger og de unitlink kontrakter, som er investeringskontrakter. Nedskrivninger på udlån føres på en korrektivkonto, som modregnes under udlån. Ændringen i korrektivkontoen indgår i resultatopgørelsen under Tab på udlån. Indtræffer der efterfølgende begivenheder, der viser, at værdiforringelsen ikke var af varig karakter, tilbageføres nedskrivningen via Tab på udlån. De aktiver, som kundernes opsparing er placeret i, indregnes til dagsværdi og præsenteres under Aktiver i puljer og unit-link investeringskontrakter. Tilsvarende præsenteres kundernes indlån under Indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter. Indlånene indregnes til den opsparede værdi. Udlån, som vurderes ikke at kunne inddrives, afskrives. Afskrivningen fragår korrektivkontoen. Udlån afskrives, når de sædvanlige inddrivelsesprocedurer er gennemført, og tabet ud fra en individuel vurdering kan opgøres. Beholdningen af aktier og obligationer udstedt af koncernen er reduceret i egenkapitalen henholdsvis elimineret. Som følge heraf overstiger Indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter Aktiver i puljer og unit-link investeringskontrakter. Indtægtsførsel af rente på udlån ophører fra det tidspunkt, hvor der foretages en individuel nedskrivning. I stedet indtægtsføres renter beregnet på den nedskrevne værdi med den oprindeligt aftalte rentesats. Realkreditudlån og udstedte realkreditobligationer Realkreditudlån og udstedte realkreditobligationer måles ved første indregning til dagsværdi eksklusive transaktionsomkostninger og måles efterfølgende til dagsværdi. De udstedte realkreditobligationer indregnes som udgangspunkt til børskursværdi. En mindre del af de udstedte realkreditobligationer er dog illikvide og for sådanne anvendes en beregnet værdi opgjort ud fra tilbagediskontering af cashflows. Aktiver og forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter Aktiver vedrørende forsikringskontrakter omfatter de aktiver, som er allokeret til forsikringstagere, hvorved hovedparten af afkastet tilfalder forsikringstagere. Aktiverne, der består af finansielle aktiver, investeringsejendomme, øvrige materielle ejendomme mv., er specificeret i noterne. Værdiansættelsen svarer til koncernens regnskabspraksis for tilsvarende aktiver. Enkelte ejendomsbesiddelser er samejede og er derfor pro rata konsolideret. Forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter omfatter de forpligtelser, der vedrører koncernens forsikringskontrakter. Forpligtelserne består af livsforsikringshensættelser, hensættelser til unit-link forsikringskontrakter, kollektivt bonuspotentiale, øvrige forsikringsmæssige hensættelser og andre forpligtelser. 68 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Anvendt regnskabspraksis Livsforsikringshensættelser Livsforsikringshensættelserne opgøres til dagsværdi af aktuarer for hver forsikring på basis af en nulkuponrentestruktur reduceret med et risikotillæg. Ved opgørelse af livsforsikringshensættelserne anvendes forudsætninger om dødelighed og invaliditetshyppighed, der er fastlagt på baggrund af erfaringer. Hensættelser til unit-link forsikringskontrakter Opgøres til dagsværdi med udgangspunkt i den enkelte forsikrings andel af de tilknyttede aktiver og under hensyntagen til indgåede ydelsesgarantier. Der foretages fradrag af nutidsværdien af det forventede fremtidige administrationsresultat. Kollektivt bonuspotentiale Opgøres i henhold til kontributionsprincippet og omfatter den del af det akkumulerede realiserede resultat af de forsikringsmæssige aktiver, der ikke er tilskrevet den enkelte forsikringstager. Goodwill og øvrige immaterielle aktiver Goodwill Goodwill består af forskelsværdien mellem kostprisen på overtagne virksomheder og dagsværdien af overtagne nettoaktiver på overtagelsestidspunktet. Goodwill vedrørende associerede selskaber indregnes under Kapitalandele i associerede selskaber. Goodwill vedrørende overtagelser før 2002 er straksafskrevet over egenkapitalen. Goodwill fordeles på pengestrømsgenererende enheder svarende til det niveau, hvorpå ledelsen overvåger investeringen. Goodwill amortiseres ikke, men for hver pengestrømsgenererende enhed testes for værdiforringelse mindst én gang årligt. Goodwill nedskrives til genindvindingsværdi over resultatopgørelsen, såfremt den regnskabsmæssige værdi af den pengestrømsgenererende enheds nettoaktiver overstiger den højeste værdi af nettosalgspris og nytteværdi, der svarer til nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme fra enheden. Øvrige forsikringsmæssige hensættelser Under øvrige forsikringsmæssige hensættelser indgår erstatningshensættelser, præmiehensættelser samt hensættelser til bonus og præmierabatter. Andre forpligtelser Herunder indgår den andel af Danicas øvrige forpligtelser, der i henhold til kontributionsprincippet, er allokeret til forsikringstagerne, bl.a. udskudt pensionsafkastskat. Øvrige gældsforpligtelser værdiansættes i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis for tilsvarende forpligtelser. Beholdningen af aktier og obligationer udstedt af koncernen er reduceret i egenkapitalen henholdsvis elimineret. Forpligtelser vedrørende forsikringskontrakter overstiger derfor Aktiver vedrørende forsikringskontrakter. Øvrige immaterielle aktiver Erhvervet software indregnes til kostpris, der omfatter de omkostninger, som er medgået til at kunne ibrugtage det enkelte software. Erhvervet software amortiseres lineært over den forventede brugstid, typisk tre år. Egenudviklet software indregnes, såfremt kostprisen kan opgøres pålideligt, og analyser viser, at koncernens fremtidige indtjening ved ibrugtagning af det enkelte software, overstiger kostprisen. Kostprisen omfatter de udviklingsomkostninger, som er medgået til at kunne ibrugtage det enkelte software. Efter færdiggørelse af udviklingsarbejdet amortiseres udviklingsomkostninger lineært over den forventede brugstid, der typisk udgør 3 år. Udviklingsomkostningerne består primært af direkte lønomkostninger samt en henførbar andel af øvrige udviklingsomkostninger. Udgifter i planlægningsfasen medregnes ikke, men udgiftsføres i takt med afholdelse. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 69
Identificerbare immaterielle aktiver erhvervet i forbindelse med virksomhedsovertagelser indregnes på overtagelsestidspunktet til dagsværdi og amortiseres efterfølgende lineært over den forventede brugstid, typisk 3 år. Øvrige immaterielle aktiver vurderes for nedskrivningsbehov, når der er indikationer på værdiforringelse. Såfremt analyser viser, at der ikke længere er et positivt afkast af anvendelsen af det enkelte immaterielle aktiv, nedskrives dette til nettorealisationsværdi. Omkostninger, der kan henføres til vedligeholdelse af immaterielle aktiver, udgiftsføres i afholdelsesåret. Investeringsejendomme Investeringsejendomme er ejendomme, som besiddes for at opnå lejeindtægter og/eller kapitalgevinster, herunder ejendomme udlejet under operationelle leasingaftaler. Afgrænsningen mellem domicil- og investeringsejendomme er nærmere beskrevet under afsnittet Domicilejendomme. Investeringsejendomme indregnes ved køb til kostpris inklusive transaktionsomkostninger og måles efterfølgende til dagsværdi. Regulering af dagsværdi samt lejeindtægter indregnes i resultatopgørelsen under Andre indtægter. Dagsværdien af investeringsejendomme opgøres af koncernens egne vurderingsmænd ud fra en systematisk vurdering baseret på ejendommenes forventede afkast. Materielle aktiver Materielle aktiver består af domicilejendomme, driftsmidler, biler, inventar og indretning af lejede lokaler samt udlejningsaktiver. Domicilejendomme Domicilejendomme er ejendomme, som koncernen selv benytter til administration, filial eller øvrig servicevirksomhed. Ejendomme, som indeholder elementer af både domicil- og investeringsejendom, opdeles forholdsmæssigt på de to ejendomstyper, hvis andelene kan frasælges separat. I øvrige tilfælde klassificeres sådanne ejendomme som domicilejendomme, medmindre omfanget af koncernens egen anvendelse udgør mindre end 10 pct. af ejendommens samlede areal. Domicilejendomme værdiansættes til anskaffelsesværdi med tillæg af eventuelle forbedringsudgifter og med fradrag af foretagne af- og nedskrivninger. Afskrivninger foretages lineært, baseret på ejendommenes forventede scrapværdi og en skønnet brugstid på 20-50 år. Ejendomme, som er undergivet hjemfaldspligt, afskrives efter en progressiv skala. Investeringsejendomme, som på grund af ændret anvendelse skifter til at være domicilejendomme, indgår med en anskaffelsessum svarende til dagsværdien på reklassifikationstidspunktet. Domicilejendomme, som reklassificeres til investeringsejendomme, måles på reklassifikationstidspunktet til dagsværdi. En opskrivning indregnes direkte på egenkapitalen. Domicilejendomme, der i henhold til en offentliggjort plan forventes solgt inden for et år, behandles som aktiver holdt for salg og indgår under Andre aktiver. Ejendomme, der er overtaget i forbindelse med afvikling af et engagement, indgår under Andre aktiver. Driftsmidler, biler, inventar og indretning af lejede lokaler Driftsmidler, biler, inventar og indretning af lejede lokaler indregnes til kostpris med fradrag af af- og nedskrivninger. Afskrivninger foretages lineært over aktivernes forventede brugstid, typisk 3 år. For indretning af lejede lokaler foretages afskrivning over lejekontraktens løbetid, dog maksimalt 10 år. 70 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Anvendt regnskabspraksis Udlejningsaktiver Udlejningsaktiver, dvs. de situationer, hvor koncernen er leasinggiver i operationelle leasingaftaler, bortset fra ejendomme, indregnes ligeledes under Materielle aktiver og måles som koncernens øvrige driftsmidler, biler og inventar. Materielle aktiver vurderes for nedskrivningsbehov, når der er indikationer på værdiforringelse, og der nedskrives til genindvindingsværdien, som er den højeste af nettosalgsprisen og nytteværdien. Andre aktiver Andre aktiver omfatter bl.a. tilgodehavende renter og provisioner, periodeafgrænsningsposter samt materielle aktiver overtaget i forbindelse med nødlidende engagementer. Sidstnævnte værdiansættes til laveste værdi af kostpris og nettorealisationsværdi, dvs. dagsværdi med fradrag af forventede salgsomkostninger. Endvidere indgår aktiver holdt for salg, dvs. materielle aktiver, bortset fra investeringsejendomme og udlejningsaktiver, der i henhold til en offentliggjort plan forventes solgt inden for ét år. Fra det tidspunkt, hvor der sker klassificering som hold for salg, måles til laveste værdi af regnskabsmæssig værdi og nettorealisationsværdi. Afskrivning ophører fra dette tidspunkt. I overensstemmelse med overgangsreglerne i IFRS 1 har koncernen valgt at anvende kategorien fremadrettet fra 2005. Andre udstedte obligationer / Efterstillede kapitalindskud Andre udstedte obligationer og efterstillede kapitalindskud omfatter koncernens udstedte obligationer bortset fra udstedte realkreditobligationer. Efterstillede kapitalindskud er gældsforpligtelser i form af ansvarlig indskudskapital og andre kapitalindskud, som i tilfælde af likvidation eller konkurs først fyldestgøres efter de almindelige kreditorkrav. Andre udstedte obligationer og efterstillede kapitalindskud måles til amortiseret kostpris suppleret med dagsværdien af den sikrede renterisiko. For visse udstedte obligationer er forrentningen relateret til et indeks, som ikke er nært forbundet til de økonomiske karakteristika ved obligationen i øvrigt, så som et aktie- eller råvareindeks. Sådanne indbyggede derivater er udskilt og indregnes til dagsværdi under handelsporteføljen. Andre forpligtelser Andre forpligtelser omfatter bl.a. skyldige renter samt periodiserede gebyrer og provisionsindtægter, som ikke indgår som en del af amortiseret kostpris for et finansielt instrument. Andre forpligtelser omfatter tillige pensionsforpligtelser og øvrige hensatte forpligtelser, såsom hensættelser i forbindelse med retssager og garantier. Gæld til kreditinstitutter og centralbanker / Indlån Gæld til kreditinstitutter og centralbanker samt indlån omfatter modtagne beløb under repo-forretninger, dvs. salg af værdipapirer, hvor der samtidig træffes aftale om tilbagekøb på et senere tidspunkt. Gæld til kreditinstitutter og centralbanker og indlån måles til amortiseret kostpris suppleret med dagsværdien af den sikrede renterisiko. Pensionsforpligtelser Koncernen har indgået såvel bidrags- som ydelsesbaserede pensionsordninger med medarbejdere. Ved bidragsbaserede pensionsordninger indbetaler koncernen løbende bidrag til forsikringsselskaber mv. Sådanne indbetalinger indregnes i resultatopgørelsen i takt med medarbejdernes optjening heraf, og forpligtelsen overgår herefter til forsikringsselskaberne mv. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 71
I ydelsesbaserede pensionsordninger er koncernen forpligtet til at betale en bestemt ydelse i forbindelse med pensionering. Indregning af pensionsforpligtelserne baseres på en aktuarmæssig opgørelse af nutidsværdien af de forventede pensionsydelser. Nutidsværdien beregnes bl.a. på grundlag af forventninger om fremtidig lønog renteudvikling, dødelighed og tidspunkt for fratrædelse. Nutidsværdien af pensionsydelser fratrukket dagsværdien af pensionsaktiver indregnes i balancen som pensionsforpligtelse under Andre forpligtelser for hver ordning for sig. Hvis nettobeløbet for en given ydelsesbaseret ordning er positivt, indregnes nettobeløbet under Andre aktiver, i det omfang aktivet enten kan tilbagebetales til koncernen eller vil medføre reduktion af koncernens fremtidige indbetalinger til ordningen. Diskonteringsrenten baseres på markedsrenten af erhvervsobligationer med høj kreditværdighed med en løbetid, der svarer til løbetiden af pensionsforpligtelserne. Forskellen mellem den forventede udvikling i pensionsaktiver og pensionsydelser og den faktiske udvikling vil resultere i aktuarmæssige gevinster eller tab. Aktuarmæssige gevinster eller tab, som ikke overstiger 10 pct. af nutidsværdien af pensionsydelserne eller 10 pct. af dagsværdien af pensionsaktiverne, indregnes ikke i resultatopgørelse og balance, men indgår i korridoren. Hvis de akkumulerede aktuarmæssige gevinster eller tab overstiger disse grænser, bliver det overskydende beløb indregnet i resultatopgørelsen og nettopensionsforpligtelsen over den forventede resterende serviceperiode for medarbejdere omfattet af ordningen. Garantier og uigenkaldelige kredittilsagn Finansielle garantier og uigenkaldelige kredittilsagn indregnes første gang til værdien af den modtagne garantipræmie. Efterfølgende måles garantier til den højeste af den modtagne garantipræmie amortiseret over garantiperioden og en eventuel hensættelse. Der indregnes en hensættelse vedrørende en garanti eller et uigenkaldeligt kredittilsagn, hvis det er sandsynligt, at garantien eller kredittilsagnet vil blive effektueret, og forpligtelsens størrelse kan opgøres pålideligt. Udskudt skat Udskudt skat opgøres ud fra gældsmetoden på alle midlertidige forskelle mellem regnskabs- og skattemæssige værdier på aktiver og forpligtelser. Udskudt skat indregnes i balancen under posterne Udskudte skatteaktiver og Udskudte skatteforpligtelser på grundlag af gældende skattesatser. Skatteaktiver vedrørende uudnyttede underskud og skattefradrag indeholdes alene i udskudt skat, hvis det er sandsynligt, at sådanne underskud og skattefradrag kan udnyttes. Egenkapital Valutaomregningsreserve Valutaomregningsreserven omfatter omregningsdifferencer opstået ved omregning af resultat og nettoinvesteringen i udenlandske enheder fra deres funktionelle valutaer til danske kroner. Derudover indgår valutakursregulering af finansielle forpligtelser, som afdækker nettoinvesteringen i udenlandske enheder. Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringen i en udenlandsk enhed indregnes omregningsdifferencerne vedrørende den pågældende enhed i resultatopgørelsen. Foreslået udbytte Udbytte, som bestyrelsen indstiller til generalforsamlingens godkendelse, indregnes som en særskilt reserve i egenkapitalen. Udbytte indregnes som en forpligtelse, når generalforsamlingens beslutning foreligger. 72 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Anvendt regnskabspraksis Egne aktier Anskaffelses- og afståelsessummer i forbindelse med koncernens køb og salg af Danske Bank aktier indregnes direkte på egenkapitalen. Modtagne/betalte præmier i forbindelse med derivater med levering af egne aktier indregnes ligeledes direkte på egenkapitalen. Kapitalnedsættelse ved annullering af egne kapitalandele reducerer aktiekapitalen med et beløb svarende til kapitalandelenes nominelle værdi på tidspunktet for registrering af kapitalnedsættelsen. Renteindtægter og -udgifter omfatter renter på finansielle instrumenter til dagsværdi, bortset fra renter vedrørende aktiver og indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter, som indregnes under Handelsindtægter. Stiftelsesprovisioner vedrørende dagsværdiansatte realkreditudlån indregnes under Renteindtægter på stiftelsestidspunktet. Indtægtsførsel af renter på udlån med individuel nedskrivning for værdiforringelse sker på baggrund af den nedskrevne værdi. Aktiebaseret vederlæggelse Koncernens aktiebaserede vederlæggelse medfører levering af Danske Bank aktier. Dagsværdien på tildelingstidspunktet omkostningsføres i takt med optjeningen og modposteres på egenkapitalen. På udnyttelsestidspunktet indregnes medarbejdernes betaling som en stigning i egenkapitalen. I lighed med andre køb af Danske Bank aktier reduceres egenkapitalen med anskaffelsessummen for aktier anskaffet til hedge. Minoritetsinteresser Minoritetsinteresser svarer til den regnskabsmæssige værdi af den andel af de tilknyttede virksomheders nettoaktiver, som ikke ejes direkte eller indirekte af Danske Bank A/S. RESULTATOPGØRELSE Renter Renteindtægter og -udgifter vedrørende rentebærende finansielle instrumenter til amortiseret kostpris indregnes i resultatopgørelsen efter den effektive rentes metode baseret på kostprisen for det finansielle instrument. Renter inkluderer amortisering af gebyrer, der er en integreret del af et finansielt instruments effektive afkast, herunder stiftelsesprovisioner, samt amortisering af en eventuel yderligere forskel mellem kostpris og indfrielseskurs. Gebyrer Indtægter vedrørende serviceydelser, som ydes over en periode, periodiseres over serviceperioden. Herunder hører bl.a. garantiprovisioner og honorarer for porteføljemanagement. Indtægter for at gennemføre en given transaktion indtægtsføres, når transaktionen er gennemført. Herunder hører fonds- og depotgebyrer og betalingsformidlingsgebyrer. Handelsindtægter Handelsindtægter omfatter realiserede og urealiserede kursreguleringer af poster i handelsporteføljen, værdipapirer i øvrigt, realkreditudlån og udstedte realkreditobligationer, valutakursreguleringer samt udbytte. Resultateffekten af regnskabsmæssig sikring af dagsværdi indregnes tillige under handelsindtægter. Derudover indgår afkast af aktiver vedrørende puljer og unit-link investeringskontrakter samt tilskrivningen heraf på kundernes konti. Andre indtægter Andre indtægter omfatter huslejeindtægter og leasingindtægter vedrørende operationelle leasingkontrakter, dagsværdiregulering af investeringsejendomme samt gevinst/tab ved salg af materielle og immaterielle aktiver. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 73
Nettopræmieindtægter Løbende præmier og engangspræmier fra forsikringskontrakter medtages i resultatopgørelsen på forfaldstidspunktet. Præmier fra investeringskontrakter indregnes direkte i balancen. Præmier på genforsikringer fragår modtagne præmier. Forsikringsydelser Forsikringsydelser omfatter årets betalte ydelser på forsikringskontrakter. Derudover indeholder posten årets ændring i livsforsikringshensættelser, kollektivt bonuspotentiale, erstatningshensættelser, hensættelser vedrørende unit-link forsikringskontrakter og ændring i udskudt pensionsafkastskat. Genforsikringens andel af forsikringsydelserne fradrages. Bonus og aktiebaseret vederlæggelse Bonus udgiftsføres i takt med optjeningen. En andel af årets bonus udbetales i form af aktieoptioner med levering samt betingede aktier. Aktieoptionerne kan tidligst udnyttes tre år efter tildeling forudsat fortsat ansættelse. Tilsvarende er de betingede aktier betinget af tre års fortsat ansættelse. Dagsværdien af aktiebaseret vederlæggelse på tildelingstidspunktet indregnes som omkostning periodiseret over den serviceperiode, der gør medarbejderen ubetinget berettiget til vederlaget. I optjeningsåret udgiftsføres tildelingernes indre værdi, mens tidsværdien periodiseres over den resterende serviceperiode. Omkostningen modposteres på egenkapitalen. Efterfølgende ændringer i dagsværdien påvirker ikke resultatopgørelsen. Pensionsomkostninger Koncernens bidrag til bidragsbaserede pensionsordninger indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at bidragene optjenes af medarbejderne. For ydelsesbaserede pensionsordninger anvendes korridormetoden, og resultatopgørelsen indeholder derved en aktuarmæssigt opgjort pensionsomkostning. Tab på udlån Herunder indgår tab og nedskrivninger på udlån, tilgodehavender hos kreditinstitutter, garantier samt dagsværdiregulering af kreditrisikoen på realkreditudlån. Udgifter til personale og administration Udgifter til personale Lønninger og øvrige vederlag, der forventes betalt for arbejdsydelser udført i løbet af året, udgiftsføres under Udgifter til personale og administration. Omkostningen omfatter lønninger, bonus, omkostninger vedrørende aktiebaseret vederlæggelse, feriegodtgørelse, jubilæumsgratialer, pensionsomkostninger mv. Skat I resultatopgørelsen indregnes beregnet aktuel og udskudt skat af årets resultat før skat samt efterregulering af tidligere års beregnet skat. Indkomstskat af årets resultat indregnes i resultatopgørelsen på grundlag af skattereglerne i de lande, hvor koncernen driver virksomhed. Skat i forbindelse med poster, der indregnes på egenkapitalen, indregnes direkte på egenkapitalen. Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen for koncernen er opstillet efter den indirekte metode med udgangspunkt i årets resultat og viser koncernens pengestrømme fra drifts-, investerings- og finansieringsaktiviteter samt årets forskydning i likvider. Likvider består af Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker samt Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker med en oprindelig løbetid på under tre måneder. Beregning af hoved- og nøgletal Koncernens hoved- og nøgletal afviger fra opstillingerne i koncernregnskabet. 74 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Anvendt regnskabspraksis Indtægter i segmentet Danske Markets indgår i resultatopgørelsen i koncernregnskabet under såvel Handelsindtægter som Nettorenteindtægter. Udviklingen i de enkelte resultatposter kan variere betydeligt fra år til år, afhængig af de underliggende transaktioner og ændringer i markedsforholdene. I koncernens hovedtal reklassificeres alle indtægter i handelsområderne til Handelsindtægter. I april 2005 er udsendt ændring af IAS 39 benævnt Cash Flow Hedge Accounting of Forecast Intragroup Transaction. Ændringen giver mulighed for, at der kan anvendes regnskabsmæssig sikring af pengestrømme ved afdækning af valutarisikoen på visse fremtidige koncerninterne transaktioner. Denne mulighed vil ikke blive udnyttet, hvorfor implementeringen ikke vil få beløbsmæssig effekt. Indtægter og omkostninger i koncernens forsikringsaktiviteter indgår linie for linie i resultatopgørelsens poster. Koncernens afkast af forsikringsaktiviteterne baseres på et kontributionsprincip, der primært beregnes af livsforsikringsmæssige forpligtelser. Da koncernens afkast således ikke umiddelbart dannes af de enkelte resultatposter, vises indtjeningen fra forsikringsaktiviteter på én linie i hovedtalsoversigten. I femårsoversigten er beløb for 2001 til 2003 opgjort efter tidligere regnskabspraksis. Af noterne til koncernregnskabet fremgår en beskrivelse af forskellene mellem ny og gammel anvendt regnskabspraksis. Standarder, som endnu ikke er trådt i kraft International Accounting Standards Board (IASB) har godkendt en række internationale regnskabsstandarder, der endnu ikke er trådt i kraft. I det følgende er de standarder omtalt, som kan have indflydelse på koncernens regnskabsaflæggelse. I august 2005 er udsendt ændring af IAS 39 og IFRS 4 benævnt Financial Guarantee Contracts. Finansielle garantier skal herefter behandles efter IAS 39 fremfor IFRS 4. Standarden skal implementeres i koncernregnskabet for 2006. Implementeringen forventes ikke at få beløbsmæssig effekt. Regnskabsreglerne for beregning af nutidsværdien af fremtidigt administrationsresultat er ændret fra 2006, således at hensættelserne i visse tilfælde som minimum skal svare til forsikringernes genkøbsværdi. For Danica indebærer det, at unit-link hensættelserne primo 2006 forøges med op til 0,6 mia. kr., udskudt skat reduceres med 0,2 mia. kr., og egenkapitalen reduceres med op til 0,4 mia. kr. Såfremt regnskabet for 2005 var aflagt efter de nye regnskabsregler, ville resultatet være reduceret med op til 131 mio. kr. I december 2004 er udsendt ændring af IAS 19 benævnt Actuarial Gains and Losses, Group Plans and Disclosures. Ændringen indebærer, at korridoren på ydelsesbaserede pensionsordninger kan vælges indregnet direkte på egenkapitalen, samt at oplysningsforpligtelserne vedrørende ydelsesbaserede pensionsordninger udvides. Standarden skal implementeres i koncernregnskabet for 2006. Koncernen forventer ikke at anvende den nye indregningsmetode, hvorfor implementeringen ikke forventes at få beløbsmæssig effekt. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 75
Resultatopgørelse for Danske Bank koncernen Note Mio. kr. 2005 2004 2 Renteindtægter 88.904 68.666 2 Renteudgifter 60.111 42.828 2 Nettorenteindtægter 28.793 25.838 3 Modtagne gebyrer 9.158 7.596 Afgivne gebyrer 2.120 1.811 2 Handelsindtægter 16.870 9.310 4 Andre indtægter 3.776 3.253 34 Nettopræmieindtægter 15.252 13.617 34 Forsikringsydelser 36.796 28.414 Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder 347 411 Avance ved salg af associerede og tilknyttede virksomheder 545 349 5,6 Udgifter til personale og administration 17.030 15.018 8 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 2.102 1.337 9 Tab på udlån -1.096 759 Resultat før skat 17.789 13.035 10 Skat 4.967 3.718 Årets resultat 12.822 9.317 Fordeles på Moderselskabets aktionærer 12.818 9.289 Minoritetsinteresser 4 28 Årets resultat 12.822 9.317 Årets resultat pr. aktie (kr.) 20,4 14,4 Årets resultat pr. aktie (udvandet) (kr.) 20,4 14,4 Foreslået udbytte pr. aktie (kr.) 10,00 7,85 76 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Balance for Danske Bank koncernen Note Mio. kr. 2005 2004 AKTIVER 11 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 13.881 7.741 12 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 274.918 230.690 13 Aktiver i handelsportefølje 444.521 422.547 15 Finansielle investeringsaktiver 28.712 31.505 16 Bankudlån 829.603 615.238 17 Realkreditudlån 569.092 524.428 18 Aktiver i puljer og unit-link investeringskontrakter 35.676 29.207 35 Aktiver vedr. forsikringskontrakter 188.342 163.205 19 Kapitalandele i associerede virksomheder 1.044 1.308 20 Immaterielle aktiver 7.626 447 21 Investeringsejendomme 3.626 4.463 22 Materielle aktiver 7.248 6.468 Aktuelle skatteaktiver 116 132 29 Udskudte skatteaktiver 506 488 23 Andre aktiver 27.134 14.640 Aktiver i alt 2.432.045 2.052.507 FORPLIGTELSER 24 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 476.363 353.369 25 Indlån 631.184 487.863 13 Forpligtelser i handelsportefølje 212.042 215.807 17 Udstedte realkreditobligationer 438.675 432.399 18 Indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter 42.287 35.944 40 Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter 211.834 191.149 Andre udstedte obligationer 251.099 190.255 Aktuelle skatteforpligtelser 621 2.047 29 Udskudte skatteforpligtelser 1.711 563 27 Andre forpligtelser 47.882 42.440 26 Efterstillede kapitalindskud 43.837 33.698 Forpligtelser i alt 2.357.535 1.985.534 EGENKAPITAL Moderselskabets aktionærer 74.463 66.706 Minoritetsinteresser 47 267 Egenkapital i alt 74.510 66.973 Forpligtelser og egenkapital i alt 2.432.045 2.052.507 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 77
Kapitalforhold for Danske Bank koncernen Mio. kr. Kapitalbevægelser Moderselskabets aktionærer Valutaom- Aktie- regnings- Foreslået Overført Minoritetskapital reserve udbytte overskud I alt interesser I alt Egenkapital, primo 2005 6.723-32 5.010 55.005 66.706 267 66.973 Omregning af udenlandske enheder - 706 - - 706-706 Hedge af udenlandske enheder - -686 - - -686 - -686 Skat af egenkapitalposteringer - - - -94-94 - -94 Indkomst indregnet direkte på egenkapitalen - 20 - -94-74 - -74 Årets resultat - - - 12.818 12.818 4 12.822 Indkomst i alt - 20-12.724 12.744 4 12.748 Kapitalnedskrivning -340 - - 340 - - - Udbetalt udbytte - - -5.010 81-4.929 - -4.929 Foreslået udbytte - - 6.383-6.383 - - - Køb af egne aktier - - - -15.897-15.897 - -15.897 Salg af egne aktier - - - 15.617 15.617-15.617 Aktiebaseret vederlæggelse - - - 104 104-104 Medarbejderaktier - - - 118 118-118 Regulering af minoritetsinteresser - - - - - -224-224 Egenkapital, ultimo 2005 6.383-12 6.383 61.709 74.463 47 74.510 På generalforsamlingen den 14. marts 2006 vil der blive foreslået et udbytte vedrørende 2005 på 10,00 kr. pr. aktie. Egenkapital, primo 2004 7.117-4.403 55.498 67.018 256 67.274 Omregning af udenlandske enheder - 105 - - 105-105 Hedge af udenlandske enheder - -137 - - -137 - -137 Værdiregulering af domicilejendomme - - - 4 4-4 Skat af egenkapitalposteringer - - - -78-78 - -78 Indkomst indregnet direkte på egenkapitalen - -32 - -74-106 - -106 Årets resultat - - - 9.289 9.289 28 9.317 Indkomst i alt - -32-9.215 9.183 28 9.211 Kapitalnedskrivning -394 - - 394 - - - Udbetalt udbytte - - -4.403 71-4.332 - -4.332 Foreslået udbytte - - 5.010-5.010 - - - Køb af egne aktier - - - -17.916-17.916 - -17.916 Salg af egne aktier - - - 12.710 12.710-12.710 Aktiebaseret vederlæggelse - - - 49 49-49 Regulering af minoritetsinteresser - - - - - -17-17 Øvrige reguleringer - - - 16 16-16 Egenkapital, ultimo 2004 6.723-32 5.010 55.027 66.728 267 66.995 Metodeændring vedrørende nedskrivning af udlån, jf. anvendt regnskabspraksis - - - -22-22 - -22 Korrigeret egenkapital, ultimo 2004 6.723-32 5.010 55.005 66.706 267 66.973 På generalforsamlingen den 15. marts 2005 blev godkendt et udbytte vedrørende 2004 på 7,85 kr. pr. aktie. 78 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Kapitalforhold for Danske Bank koncernen Mio. kr. 2005 2004 Resultat pr. aktie Årets resultat 12.822 9.317 Gennemsnitligt antal udestående aktier 627.573.906 645.642.650 Antal udvandende aktier vedrørende aktiebaseret vederlæggelse 658.521 248.259 Gennemsnitligt antal udestående aktier (udvandet) 628.232.427 645.890.909 Årets resultat pr. aktie (kr.) 20,4 14,4 Resultat pr. aktie (udvandet) (kr.) 20,4 14,4 Den udstedte aktiekapital er opdelt i aktier à 10 kr. Banken har kun én aktieklasse, idet alle aktier besidder samme rettigheder. Udestående aktier, stk. Udstedte aktier, primo 672.265.752 711.675.849 Tilbagekøbsprogram, foregående år 33.961.476 39.410.097 Udstedte aktier, ultimo 638.304.276 672.265.752 Tilbagekøbsprogram, indeværende år - 33.961.476 Koncernens beholdning af egne aktier 11.599.410 10.513.755 Udestående aktier, ultimo 626.704.866 627.790.521 Beholdning af egne aktier Stk. Stk. Værdi Værdi 2005 2004 2005 2004 Handelsportefølje 6.253.414 5.711.861 1.388 958 Investering på vegne af kunder 5.345.996 4.801.894 1.187 805 I alt 11.599.410 10.513.755 2.575 1.763 Investering Handels- på vegne I alt I alt portefølje af kunder 2005 2004 Beholdning, primo 958 805 1.763 1.239 Køb af egne aktier (ekskl. tilbagekøbsprogram) 15.709 188 15.897 12.916 Salg af egne aktier 15.539 78 15.617 12.710 Kursregulering 260 272 532 318 Beholdning, ultimo 1.388 1.187 2.575 1.763 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 79
Kapitalforhold for Danske Bank koncernen Mio. kr. 2005 2004 Basiskapital og solvensprocent Egenkapital 74.510 60.806 Foreslået udbytte -6.383 - Minoritetsinteresser 2.992 2 Egne aktier - -1.396 Immaterielle aktiver i bankkoncernen -7.740-351 Øvrige -641-643 Kernekapital efter fradrag 62.738 58.418 Hybrid kernekapital 6.376 4.101 Kernekapital (inkl. hybrid kernekapital) efter fradrag 69.114 62.519 Efterstillede kapitalindskud (ekskl. hybrid kernekapital) 35.953 27.953 Opskrivning på ejendomme 664 25 Fradrag for forsikringsdattervirksomheder -8.254-7.622 Øvrige fradrag -37-135 Basiskapital efter fradrag 97.440 82.740 Risikovægtede poster Uden for handelsbeholdningen 882.222 757.491 Med markedsrisiko i handelsbeholdningen 61.941 50.838 Risikovægtede poster i alt 944.163 808.329 Kernekapitalprocent 6,65 7,23 Kernekapitalprocent (inkl. hybrid kernekapital) 7,32 7,73 Solvensprocent 10,32 10,24 Under minoritetsinteresser i 2005 indgår koncernens andel af særlige reserver i associerede virksomheder, der i medfør af lov om finansiel virksomhed pro rata konsolideres ved opgørelse af basiskapitalen. Basiskapital og solvensprocent i 2004 er opgjort i henhold til dagældende regler. 80 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Pengestrømsopgørelse for Danske Bank koncernen Mio. kr. 2005 2004 Pengestrømme fra driftsaktivitet Årets resultat 12.822 9.317 Regulering for ikke-likvide driftsposter Regulering af associerede virksomheder -347-411 Afskrivninger på immaterielle aktiver 640 63 Afskrivninger på ejendomme og inventar 1.339 1.225 Tab på udlån -1.096 759 Regulering for betalt skat -204 903 Andre ikke-kontante poster -4.868 1.441 I alt 8.286 13.297 Pengestrømme fra driftskapital Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 109.626 62.588 Handelsportefølje -22.671-53.521 Andre finansielle instrumenter til dagsværdi 2.793 67.208 Bankudlån -153.082-80.170 Realkreditudlån -46.327-19.062 Indlån 87.840 34.632 Udstedte realkreditobligationer 6.276 35.859 Aktiver/passiver vedr. forsikringskontrakter -4.452-3.801 Andre aktiver/passiver 58.122 23.841 Pengestrømme fra driftsaktivitet 46.411 80.871 Pengestrømme fra investeringsaktivitet Køb af tilknyttede virksomheder og andre enheder -10.964 - Salg af tilknyttede virksomheder og andre enheder 545 349 Køb/salg af egne aktier -57-157 Køb af immaterielle aktiver -459-446 Køb af materielle aktiver -2.738-1.529 Salg af materielle aktiver 1.258 760 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -12.415-1.023 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Ændring i efterstillede kapitalindskud og hybrid kernekapital 8.352 816 Udbytte -4.929-4.332 Tilbagekøb egne aktier - -5.000 Ændring i minoritetsinteresser 220-11 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 3.643-8.527 Likvider, primo 234.830 163.509 Ændring i året 37.639 71.321 Likvider, ultimo 272.469 234.830 Likvider, ultimo Likvider og anfordringstilgodehavender fra centralbanker 13.881 7.741 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker med mindre end 3 mdr. forfald 258.588 227.089 I alt 272.469 234.830 Likvide midler i erhvervede virksomheder udgjorde 12,5 mia. kr. i 2005 (2004: 0 mia. kr.). Likvide midler i afhændede virksomheder udgjorde 0 mia. kr. (2004: 0 mia. kr.). DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 81
Noter til resultatopgørelsen Note 1 Forretningssegmenter Koncernens primære segmenter er de forretningsområder, som organisation, den interne økonomistyring samt rapportering er tilrettelagt efter. Bankaktiviteter omfatter koncernens samlede bankaktiviteter. I Danmark drives bankaktiviteterne under følgende brands; Danske Bank og BG Bank. Uden for Danmark er bankaktiviteter organiseret som landeorganisationer, som hver især har ansvaret for bankforretningen i eget land. Bankaktiviteter drives i udlandet i form af brands - bl.a. Fokus Bank i Norge, Östgöta Enskilda Bank og Provinsbankerne i Sverige samt Northern Bank og National Irish Bank i henholdsvis Nordirland og Irland. Bankaktiviteter Øvrige omfatter blandt andet Nordania Leasing, som yder finansiering af driftsmidler til erhvervslivet. Realkredit omfatter Danske Bank koncernens danske aktiviteter inden for realkreditbaseret ejendomsfinansiering samt formidling af køb og salg af fast ejendom. Området udbyder sine finansieringsløsninger gennem Realkredit Danmark, Danske Bank, BG Bank og home. Formidlingen af køb og salg af fast ejendom sker gennem mæglervirksomheden home, der har 193 forretninger. Danske Markets har ansvaret for koncernens aktiviteter på de finansielle markeder. Handelsaktiviteter omfatter handel med renteprodukter, valuta, aktier og rentebærende papirer samt betjening af de større erhvervs- og investeringskunder med finansielle produkter, rådgivning vedrørende virksomhedsoverdragelser og rådgivning i forbindelse med kundernes fremskaffelse af egen- og fremmedkapital på de internationale finansielle markeder. Proprietary trading omfatter bankens kortsigtede beholdninger. Investeringsportefølje repræsenterer bankens strategiske rente-, valuta- og aktieportefølje. Institutional banking omfatter engagementer med internationale, finansielle institutioner uden for Norden. De tilsvarende engagementer i Norden indgår under Bankaktiviteterne. Danske Capital har ansvaret for porteføljeforvaltning af private og institutionelle formuer, herunder rådgivning af Danske Invest og BG Invest samt porteføljeplejen for Danica Pension, Danske Fund, Puljeinvest og Flexinvest. Kapitalforvaltningsprodukter til private og erhvervskunder bliver solgt gennem bankaktiviteterne i landeorganisationerne samt via eksterne distributører. Institutionelle kunder betjenes direkte fra Danske Capital. Danica er ansvarlig for koncernens aktiviteter inden for livs- og pensionsforsikring. Området markedsføres under navnet Danica Pension og henvender sig både til private og til virksomhedskunder. Produkterne distribueres bredt gennem Danske Bank koncernen, primært gennem Bankaktiviteter og Danica Pensions egne sælgere og rådgivere. "Øvrige" omfatter koncernens ejendomsområde, ikke-allokerede omkostninger til koncernstabsfunktioner og kapital samt fratrædelsesgodtgørelser. Endvidere indgår koncernelimineringer, herunder eliminering af afkast på egne aktier, uagtet at afkastet tilskrives puljeindehavere og livsforsikringstagere. I det enkelte forretningsområde indgår en egenkapitalandel, svarende til 6,5 pct. af forretningsområdets gennemsnitlige risikovægtede poster, beregnet ud fra Finanstilsynets kapitaldækningsregler. Der gælder særlige kapitaldækningsregler for forsikringsselskaber. I konsekvens heraf opgøres den egenkapital, der allokeres til forsikringsaktiviteterne, til lovgivningens minimumskrav. Forretningsområderne tildeles en beregnet indtægt svarende til et passivt afkast af den allokerede kapital. Indtægten fastlægges med udgangspunkt i den korte pengemarkedsrente. 82 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Noter til resultatopgørelsen Note Mio. kr. 1 Forretningssegmenter 2005 fort. Bank- Real- Danske Danske Danica Reklassiaktiviteter kredit Markets Capital Pension Øvrige I alt fikation Hovedtal Renteindtægter 30.363 25.505 51.464 123 6.368-24.919 88.904-54.912 33.992 Renteudgifter 15.783 22.082 46.299 115 116-24.284 60.111-43.285 16.826 Nettorenteindtægter 14.580 3.423 5.165 8 6.252-635 28.793-11.627 17.166 Nettogebyrindtægter 6.316 83 440 922-690 -33 7.038 250 7.288 Handelsindtægter 1.007 195-866 -36 17.082-512 16.870-10.366 6.504 Andre indtægter 1.485 178 142-1.396 575 3.776-1.520 2.256 Nettopræmieindtægter - - - - 15.252-15.252-15.252 - Forsikringsydelser - - - - 36.796-36.796-36.796 - Indtægter fra anlægsaktier - - 763-1 115 15 892-892 - Indtjening fra forsikring - - - - - - - 1.677 1.677 Indtægter i alt 23.388 3.879 5.644 893 2.611-590 35.825-934 34.891 Driftsomkostninger 14.264 1.242 1.779 384 934 529 19.132-934 18.198 Tab på udlån -971-118 -7 - - - -1.096 - -1.096 Resultat før skat 10.095 2.755 3.872 509 1.677-1.119 17.789-17.789 Udlån (ekskl. reversefor.) 589.201 569.648 32.799 15 - -2.700 1.188.963-1.188.963 Øvrige aktiver 219.202 55.786 1.894.797 1.162 219.126-1.146.991 1.243.082-1.243.082 Aktiver i alt 808.403 625.434 1.927.596 1.177 219.126-1.149.691 2.432.045-2.432.045 Indlån (ekskl. repoindlån) 405.007-128.039 126-9 533.181-533.181 Øvrige forpligtelser 369.830 607.807 1.792.650 1.041 211.155-1.158.129 1.824.354-1.824.354 Allokeret kapital 33.566 17.627 6.907 10 7.971 8.429 74.510-74.510 Forpligtelser i alt 808.403 625.434 1.927.596 1.177 219.126-1.149.691 2.432.045-2.432.045 Renteindtægter, interne 4.746 695 13.008 14 1.247-19.710 - - - Anlægsinvesteringer 8.981 4-8 11 1.429 10.433-10.433 Ikke kontante driftsposter -960 4.815 1.581 55-300 -859 4.332-4.332 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 1.586 7 2 1-506 2.102-2.102 Nedskrivninger 1 3 - - - 3 7-7 Tilbageførte nedskrivninger - - - - - 36 36-36 Resultat før skat i pct. af allokeret kapital (gns.) 30,1 15,6 56,1 5.090,0 21,0-23,9-23,9 Omkostninger i pct. af indtægter 61,0 32,0 31,5 43,0 35,8-53,4-52,2 Risikovægtede poster (gns.) 516.399 271.182 106.261 149-15.395 909.386-909.386 Medarbejderantal (gns.) 11.239 751 621 212 825 4.928 18.576-18.576 I koncernens hovedtal er indtjeningen i Danske Markets og Danica Pension indregnet under henholdsvis Handelsindtægter og Indtjening fra forsikring. I reklassifikationskolonnen foretages sammendragning af indtjeningen i disse områder. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 83
Noter til resultatopgørelsen Note Mio. kr. 1 Forretningssegmenter 2004 fort. Bank- Real- Danske Danske Danica Reklassiaktiviteter kredit Markets Capital Pension Øvrige I alt fikation Hovedtal Renteindtægter 25.958 25.394 32.640 57 6.618-22.001 68.666-35.243 33.423 Renteudgifter 13.736 22.332 28.373 50 54-21.717 42.828-24.157 18.671 Nettorenteindtægter 12.222 3.062 4.267 7 6.564-284 25.838-11.086 14.752 Nettogebyrindtægter 5.103 113 470 702-571 -32 5.785 113 5.898 Handelsindtægter 632 133-1.011-19 10.253-678 9.310-4.433 4.877 Andre indtægter 1.229 128 134-1.089 673 3.253-1.224 2.029 Nettopræmieindtægter - - - - 13.617-13.617-13.617 - Forsikringsydelser - - - - 28.414-28.414-28.414 - Indkomst fra anlægsaktier 5-686 - 55 14 760-760 - Indtjening fra forsikring - - - - - - - 1.631 1.631 Indtægter i alt 19.191 3.436 4.546 690 2.593-307 30.149-962 29.187 Driftsomkostninger 11.771 1.232 1.612 326 962 452 16.355-962 15.393 Tab på udlån 777-18 - - - - 759-759 Resultat før skat 6.643 2.222 2.934 364 1.631-759 13.035-13.035 Udlån (ekskl. reversefor.) 448.426 525.072 20.548 556 - -10 994.592-994.592 Øvrige aktiver 279.409 51.074 1.422.258 1.025 196.608-892.459 1.057.915-1.057.915 Aktiver i alt 727.835 576.146 1.442.806 1.581 196.608-892.469 2.052.507-2.052.507 Indlån (ekskl. repoindlån) 341.216-94.359 194 - -262 435.507-435.507 Øvrige forpligtelser 359.035 559.769 1.341.617 1.367 189.473-901.234 1.550.027-1.550.027 Allokeret kapital 27.584 16.377 6.830 20 7.135 9.027 66.973-66.973 Forpligtelser i alt 727.835 576.146 1.442.806 1.581 196.608-892.469 2.052.507-2.052.507 Renteindtægter, interne 4.615 347 13.791 12 1.638-20.403 - - - Anlægsinvesteringer 1.193 3 - - 105 531 1.832-1.832 Ikke kontante driftsposter -1.814-1.790 228 32-14 281-3.077 - -3.077 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 839 4 1 - - 493 1.337-1.337 Nedskrivninger 1 - - - - 23 24-24 Tilbageførte nedskrivninger - - - - - - - - - Resultat før skat i pct. af allokeret kapital (gns.) 24,1 13,6 43,0 1.820,0 22,9-19,5-19,5 Omkostninger i pct. af indtægter 61,3 35,9 35,5 47,2 37,1-54,2-52,7 Risikovægtede poster (gns.) 424.369 251.958 105.070 312-11.345 793.054-793.054 Medarbejderantal (gns.) 8.887 919 607 192 836 5.138 16.579-16.579 I koncernens hovedtal er indtjeningen i Danske Markets og Danica Pension indregnet under henholdsvis Handelsindtægter og Indtjening fra forsikring. I reklassifikationskolonnen foretages sammendragning af indtjeningen i disse områder. 84 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Noter til resultatopgørelsen Note Mio. kr. 1 Geografiske segmenter fort. Nedenfor oplyses om den geografiske fordeling af koncernens aktiviteter. Renteindtægter fra eksterne kunder er fordelt ud fra kundernes bopælsland, mens aktiver og anlægsinvesteringer er fordelt på baggrund af aktivernes placering. Den geografiske fordeling af koncernens renteindtægter, aktiver og anlægsinvesteringer oplyses som følge af krav herom i IFRS, og afspejler ikke den ledelsesmæssige opdeling af koncernen. Det er ledelsens opfattelse, at opdelingen på forretningssegmenter, giver en mere meningsfyldt beskrivelse af koncernens aktiviteter. Renteindtægter Anlægseksterne kunder Aktiver investeringer 2005 2004 2005 2004 2005 2004 Danmark 54.089 43.015 2.138.236 1.881.289 1.841 1.682 Finland 434 461 11.904 10.488 2 - Irland 1.554 341 47.746-3.683 - Luxembourg 104 107 34.060 33.021 2 1 Norge 7.050 4.672 113.173 84.631 352 133 Polen 351 241 3.757 2.788 441 - Sverige 8.340 7.713 307.074 245.688 130 - Tyskland 3.006 2.534 24.385 26.103 1 - UK 8.357 6.833 330.379 174.795 3.981 - USA 3.873 1.116 25 108.936-16 Øvrige 1.746 1.633 - - - - Elimineringer - - -578.694-515.232 - - Koncern 88.904 68.666 2.432.045 2.052.507 10.433 1.832 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 85
Noter til resultatopgørelsen Note Mio. kr. 2 Nettorente- og handelsindtægter Rente- Rente- Nettorente- Handels- 2005 indtægter udgifter indtægter indtægter I alt Finansielle porteføljer til amortiseret kostpris Tilgodehavender og gæld til kreditinstitutter og centralbanker 10.095 18.919-8.824-248 -9.072 Repo- og reverseforretninger 10.228 6.024 4.204-4.204 Bankudlån og indlån 24.399 8.913 15.486 445 15.931 Hold til udløb investeringer 84-84 - 84 Andre udstedte obligationer - 5.030-5.030 294-4.736 Efterstillede kapitalindskud - 2.012-2.012-2.218-4.230 Andre finansielle instrumenter 218 482-264 - -264 I alt 45.024 41.380 3.644-1.727 1.917 Finansielle porteføljer til dagsværdi Realkreditudlån og udstedte realkreditobligationer 25.096 18.731 6.365-6.365 Handelsportefølje og investeringsaktiver 13.779-13.779 2.220 15.999 Aktiver og indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter - - - -242-242 Aktiver vedrørende forsikringskontrakter 5.005-5.005 16.619 21.624 I alt 43.880 18.731 25.149 18.597 43.746 Nettorente- og handelsindtægter, i alt 88.904 60.111 28.793 16.870 45.663 2004 Finansielle porteføljer til amortiseret kostpris Tilgodehavender og gæld til kreditinstitutter og centralbanker 5.944 9.331-3.387 - -3.387 Repo- og reverseforretninger 5.743 3.428 2.315-2.315 Bankudlån og indlån 19.451 6.279 13.172-29 13.143 Andre udstedte obligationer - 1.108-1.108 48-1.060 Efterstillede kapitalindskud - 1.802-1.802-50 -1.852 Andre finansielle instrumenter 231 164 67-67 I alt 31.369 22.112 9.257-31 9.226 Finansielle porteføljer til dagsværdi Realkreditudlån og udstedte realkreditobligationer 24.880 20.716 4.164-4.164 Handelsportefølje og investeringsaktiver 7.253-7.253-497 6.756 Aktiver og indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter - - - -328-328 Aktiver vedrørende forsikringskontrakter 5.164-5.164 10.166 15.330 I alt 37.297 20.716 16.581 9.341 25.922 Nettorente- og handelsindtægter, i alt 68.666 42.828 25.838 9.310 35.148 Under Handelsportefølje og investeringsaktiver indgik ultimo 2005 udbytte af aktier med 1.626 mio. kr. (2004: 1.610 mio. kr.) og valutakursregulering med 1.446 mio. kr. (2004: 699 mio. kr.). 86 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Noter til resultatopgørelsen Note Mio. kr. 2005 2004 3 Modtagne gebyrer Fonds- og depotprovision 1.279 1.170 Realkredit 848 682 Betalingsformidling 1.822 1.587 Omprioriterings- og lånegebyrer 1.240 1.202 Garantiprovision 569 572 Kapitalforvaltning mv. 1.773 1.167 Øvrige 1.627 1.216 I alt 9.158 7.596 Gebyrer, der er en integreret del af den effektive rente på udlån eller indlån, resultatføres under Renteindtægter henholdsvis Renteudgifter. Gebyrer vedrørende Realkreditlån, der optages til markedsværdi, resultatføres under Modtagne gebyrer. 4 Andre indtægter Dagsværdiregulering af investeringsejendomme 123 49 Dagsværdiregulering af investeringsejendomme allokeret til forsikringstagere 590 213 Avance ved salg af domicil- og investeringsejendomme 412 539 Indtægter af udlejningsaktiver og investeringsejendomme 2.306 2.224 Øvrige 345 228 I alt 3.776 3.253 5 Udgifter til personale og administration Personaleudgifter 10.383 9.105 Administrationsudgifter 6.647 5.913 I alt 17.030 15.018 Personaleudgifter Løn 8.208 7.275 Aktiebaseret vederlæggelse 104 49 Medarbejderaktier 118 75 Pension (note 28) 1.042 821 Lønsumsafgift mv. 911 885 I alt 10.383 9.105 Bestyrelseshonorarer (t.kr.) Alf Duch-Pedersen 1.000 1.000 Jørgen Nue Møller 1.000 1.000 Eivind Kolding 875 875 Henning Christophersen 469 375 Niels Eilschou Holm (udtrådt pr. 8.12.2005) 375 375 Peter Højland 500 500 Niels Chr. Nielsen 500 500 Sten Scheibye 500 500 Majken Schultz 375 375 Claus Vastrup 500 500 Birgit Aagaard-Svendsen 375 375 Tove Abildgaard 250 250 Helle Brøndum 250 250 René Holm (indtrådt pr. 1.07.2005) 125 - Bolette Holmgaard (udtrådt pr. 30.06.2005) 125 250 Peter Michaelsen 375 375 Pia Bo Pedersen 250 250 Verner Usbeck 250 250 Solveig Ørteby 250 250 Poul Christiansen (udtrådt pr. 31.03.2004) - 125 Hans Hansen (udtrådt pr. 31.03.2004) - 94 Honorarer i alt 8.344 8.469 Heraf udvalgshonorarer 2.844 2.844 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 87
Noter til resultatopgørelsen Note Mio. kr. 5 Direktionens løn og bonus fort. Fast løn Kontant bonus I alt 2005 I alt 2004 Peter Straarup 5,1 0,8 5,9 5,1 Jakob Brogaard 3,5 0,4 3,9 4,3 I alt 8,6 1,2 9,8 9,4 Direktionens aktiebaserede vederlæggelse fremgår af note 6. Direktionens pensionsvilkår Direktionsmedlemmer kan fratræde med livsvarig pension med udgangen af det regnskabsår, hvori de fylder 60 år, og fratræder senest ved udgangen af den måned, hvori de fylder 65 år. Pension udgør 50 pct. af gagen ved fratrædelse. Forpligtelsen er afdækket gennem indbetalinger til den pensionsfond, der yder pension til koncernens nuværende og tidligere direktionsmedlemmer i Danske Bank A/S og deres efterladte. I henhold til IAS 19 andrager det omkostningsførte beløb for 2005 1,5 mio. kr. (2004 0,9 mio. kr.) for Peter Straarup og 2,1 mio. kr. (2004 1,9 mio. kr.) for Jakob Brogaard. Det omkostningsførte beløb er reduceret med forventet afkast af opsparede midler og er aktuarmæssigt opgjort. Ud over løn- og pensionsvilkår er omkostningen blandt andet afhængig af anciennitet og alder. Pensionsforpligtelser ultimo 2005 2004 Peter Straarup 32 25 Jakob Brogaard 27 23 Pensionsforpligtelsen repræsenterer en forpligtelse for Direktionens Pensionsfond. Pensionsforpligtelsen er aktuarmæssigt opgjort og baseres på en række forudsætninger, jf. også note 28. Det anførte beløb kan ikke betragtes som en betaling eller et skyldigt beløb til det enkelte direktionsmedlem. Ændring i pensionsforpligtelsen kan derfor ikke meningsfuldt tillægges den årlige aflønning. Direktionens fratrædelsesvilkår Der er et gensidigt opsigelsesvarsel på 12 måneder. Ved fratrædelse foranlediget af banken er Peter Straarup berettiget til at modtage livsvarig pension. Ved fratrædelse foranlediget af banken er Jakob Brogaard berettiget til at modtage en fratrædelsesgodtgørelse svarende til 24 måneders løn. Beholdningsoplysninger Bestyrelsen og direktionens samlede beholdning af Danske Bank aktier (eksklusive optioner og køberettigheder til betingede aktier) udgjorde ultimo 2005 i alt 44.930 stk. (ultimo 2004 i alt 41.314 stk.). 6 Aktiebaseret vederlæggelse Koncernen har for ledere samt visse øvrige medarbejdere etableret et incitamentsprogram, der består af aktieoptioner og betingede aktier. Udmålingen baseres på en vurdering af den enkelte medarbejders indsats og afhænger desuden af områdernes finansielle resultat og andre mål for værdiskabelsen. Herudover tildeles medarbejderaktier. Tildelingen baseres på bestyrelsens diskretionære beslutning herom, hvori bla. den flerårige udvikling i resultatet indgår. Aktieoptioner indebærer en ret til at købe aktier i Danske Bank inden for en periode på mellem tre og syv år fra tildeling, under forudsætning af, at medarbejderen ikke har opsagt sin stilling. Købsretten fastsættes på baggrund af gennemsnitskursen for Danske Bank aktier 20 børsdage efter offentliggørelsen af årsrapporten med tillæg af 10 pct. Betingede aktier i Danske Bank, som udgør en andel af den for året fastsatte bonus, er til disposition efter tre år fra tildeling under forudsætning af, at medarbejderen ikke har opsagt sin stilling. Dagsværdien af aktieoptionerne på tildelingstidspunktet opgøres ud fra en udbyttekorrigeret Black & Scholes model med følgende forudsætninger ultimo 2005: Aktiekurs 221,18 (2004: 167,52). Udbytteafkast 3,7 pct. (2004: 3,9 pct.). Rentesats 2,9-3,2 pct.(2004: 2,6-3,2 pct.). Volatilitet 15 pct. (2004: 20 pct.). Gennemsnitlig udnyttelsestidspunkt er 1,13-4,25 år (2004: 1,63-4,25 år). Aktieoptionernes levetid er syv år fra tildeling, hvoraf bindingsperioden udgør tre år og udnyttelsesperioden fire år. Volatiliteten er estimeret med udgangspunkt i historisk volatilitet. Dagsværdien af de betingede aktier på tildelingstidspunktet opgøres som aktiernes kursværdi fratrukket medarbejdernes betaling. Indre værdi af aktieoptioner og betingede aktier udgiftsføres i optjeningsåret, mens tidsværdien udgiftsføres lineært over bindingsperioden på tre år. Der registreres en tilsvarende stigning i egenkapitalen, da forpligtelserne indfries ved levering af aktier i Danske Bank A/S. 88 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Noter til resultatopgørelsen Note 6 Aktiebaseret vederlæggelse 2005 fort. Aktieoptioner Antal Markedsværdi Ledende Øvrige Exercise Udstedelse Ultimo Direktion medarbejdere medarbejdere I alt kurs (kr.) (mio. kr.) (mio. kr.) Tildelt i 2001, primo 83.335 384.415 100.215 567.965 152,9 19,6 36,6 Udnyttet - -231.975 - -231.975 Fortabt - - -26.190-26.190 Øvrige ændringer - -25.195 25.195 - Tildelt i 2001, ultimo 83.335 127.245 99.220 309.800 152,9 10,7 20,0 Tildelt i 2002, primo 112.667 898.066 103.867 1.114.600 140,8 38,5 83,1 Udnyttet - -555.566-30.000-585.566 Fortabt - - - - Øvrige ændringer - -46.500 46.500 - Tildelt i 2002, ultimo 112.667 296.000 120.367 529.034 140,8 18,3 39,4 Tildelt i 2003, primo 138.600 1.080.600 66.800 1.286.000 118,5 25,9 120,1 Udnyttet - -16.000-21.600-37.600 Fortabt - - - - Øvrige ændringer - -112.200 112.200 - Tildelt i 2003, ultimo 138.600 952.400 157.400 1.248.400 118,5 25,2 116,6 Tildelt i 2004, primo 190.667 1.746.383 157.916 2.094.966 157,2 37,7 120,0 Udnyttet - -51.111-13.333-64.444 Fortabt - - -80.139-80.139 Øvrige ændringer - -175.999 175.999 - Tildelt i 2004, ultimo 190.667 1.519.273 240.443 1.950.383 157,2 35,1 111,7 Tildelt i 2005 241.836 2.428.036-2.669.872 190,2 40,7 95,2 Udnyttet - -19.672 - -19.672 Fortabt - - - - Øvrige ændringer - -52.459 52.459 - Tildelt i 2005, ultimo 241.836 2.355.905 52.459 2.650.200 190,2 40,4 94,5 Tildelt i 2001, ultimo Peter Straarup 57.145 - - 57.145 152,9 2,0 3,7 Jakob Brogaard 26.190 - - 26.190 152,9 0,9 1,7 Tildelt i 2002, ultimo - - Peter Straarup 66.667 - - 66.667 140,8 2,3 5,0 Jakob Brogaard 46.000 - - 46.000 140,8 1,6 3,4 Tildelt i 2003, ultimo - - Peter Straarup 81.600 - - 81.600 118,5 1,6 7,6 Jakob Brogaard 57.000 - - 57.000 118,5 1,1 5,3 Tildelt i 2004, ultimo - - Peter Straarup 116.667 - - 116.667 157,2 2,1 6,7 Jakob Brogaard 74.000 - - 74.000 157,2 1,3 4,2 Tildelt i 2005, ultimo - - Peter Straarup 146.754 - - 146.754 190,2 2,2 5,2 Jakob Brogaard 95.082 - - 95.082 190,2 1,5 3,4 Der blev i 2005 udnyttet i alt 939.257 aktieoptioner til en gennemsnitskurs på 183,4. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 89
Noter til resultatopgørelsen Note 6 Aktiebaseret vederlæggelse 2005 fort. Betingede aktier Antal Markedsværdi Ledende Øvrige Udstedelse Ultimo Direktion medarbejdere medarbejdere I alt (mio. kr.) (mio. kr.) Tildelt i 2002, primo 7.969 59.739 261.874 329.582 42,2 72,9 Udnyttet -7.969-59.739-257.721-325.429 Fortabt - - -4.153-4.153 Øvrige ændringer - - - - Tildelt i 2002, ultimo - - - - - - Tildelt i 2003, primo 9.706 71.483 302.097 383.286 41,3 84,8 Udnyttet - -3.114-25.743-28.857 Fortabt - - -2.279-2.279 Øvrige ændringer - -2.922 2.922 - Tildelt i 2003, ultimo 9.706 65.447 276.997 352.150 37,9 77,9 Tildelt i 2004, primo 5.377 52.686 240.178 298.241 42,6 66,0 Udnyttet - -3.126-14.982-18.108 Fortabt - - -7.362-7.362 Øvrige ændringer - -706 706 - Tildelt i 2004, ultimo 5.377 48.854 218.540 272.771 39,0 60,3 Tildelt i 2005 5.623 60.022 411.997 477.642 82,6 105,6 Udnyttet - -444-2.816-3.260 Fortabt - - -14.335-14.335 Øvrige ændringer - - - - Tildelt i 2005, ultimo 5.623 59.578 394.846 460.047 79,6 101,8 Tildelt i 2002, udnyttet i 2005 Peter Straarup 5.247 - - 5.247 Jakob Brogaard 2.722 - - 2.722 Tildelt i 2003, ultimo Peter Straarup 6.377 - - 6.377 0,7 1,4 Jakob Brogaard 3.329 - - 3.329 0,4 0,7 Tildelt i 2004, ultimo Peter Straarup 3.058 - - 3.058 0,4 0,7 Jakob Brogaard 2.319 - - 2.319 0,3 0,5 Tildelt i 2005, ultimo Peter Straarup 3.505 - - 3.505 0,6 0,8 Jakob Brogaard 2.118 - - 2.118 0,4 0,5 Der blev i 2005 udnyttet i alt 375.654 betingede aktier til en gennemsnitskurs på 182,2. 90 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Noter til resultatopgørelsen Note 6 Aktiebaseret vederlæggelse 2004 fort. Aktieoptioner Antal Markedsværdi Ledende Øvrige Exercise Udstedelse Ultimo Direktion medarbejdere medarbejdere I alt kurs (kr.) (mio. kr.) (mio. kr.) Tildelt i 2001, primo 83.335 468.960 70.815 623.110 152,9 21,5 13,3 Udnyttet - -7.145-48.000-55.145 Fortabt - - - - Øvrige ændringer - -77.400 77.400 - Tildelt i 2001, ultimo 83.335 384.415 100.215 567.965 152,9 19,6 12,2 Tildelt i 2002, primo 112.667 1.013.933 81.867 1.208.467 140,8 41,7 35,9 Udnyttet - - -81.867-81.867 Fortabt - - -12.000-12.000 Øvrige ændringer - -115.867 115.867 - Tildelt i 2002, ultimo 112.667 898.066 103.867 1.114.600 140,8 38,5 33,1 Tildelt i 2003, primo 138.600 1.246.600 24.800 1.410.000 118,5 28,4 63,3 Udnyttet - - -108.000-108.000 Fortabt - - -16.000-16.000 Øvrige ændringer - -166.000 166.000 - Tildelt i 2003, ultimo 138.600 1.080.600 66.800 1.286.000 118,5 25,9 57,7 Tildelt i 2004, primo 190.667 2.089.313-2.279.980 157,2 37,7 52,9 Udnyttet - - -98.551-98.551 Fortabt - - -86.463-86.463 Øvrige ændringer - -342.930 342.930 - Tildelt i 2004, ultimo 190.667 1.746.383 157.916 2.094.966 157,2 37,7 52,9 Tildelt i 2001, ultimo Peter Straarup 57.145 - - 57.145 152,9 2,0 1,2 Jakob Brogaard 26.190 - - 26.190 152,9 0,9 0,6 Tildelt i 2002, ultimo Peter Straarup 66.667 - - 66.667 140,8 2,3 2,0 Jakob Brogaard 46.000 - - 46.000 140,8 1,6 1,4 Tildelt i 2003, ultimo Peter Straarup 81.600 - - 81.600 118,5 1,6 3,7 Jakob Brogaard 57.000 - - 57.000 118,5 1,1 2,6 Tildelt i 2004, ultimo Peter Straarup 116.667 - - 116.667 157,2 2,1 2,9 Jakob Brogaard 74.000 - - 74.000 157,2 1,3 1,9 Der blev i 2004 udnyttet i alt 343.563 aktieoptioner til en gennemsnitskurs på 162,3. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 91
Noter til resultatopgørelsen Note 6 Aktiebaseret vederlæggelse 2004 fort. Betingede aktier Antal Markedsværdi Ledende Øvrige Udstedelse Ultimo Direktion medarbejdere medarbejdere I alt (mio. kr.) (mio. kr.) Tildelt i 2002, primo 7.969 62.140 273.049 343.158 43,9 57,5 Udnyttet - - -7.975-7.975 Fortabt - - -5.601-5.601 Øvrige ændringer - -2.401 2.401 - Tildelt i 2002, ultimo 7.969 59.739 261.874 329.582 42,2 55,2 Tildelt i 2003, primo 9.706 74.205 313.902 397.813 42,9 66,6 Udnyttet - - -7.641-7.641 Fortabt - - -6.886-6.886 Øvrige ændringer - -2.722 2.722 - Tildelt i 2003, ultimo 9.706 71.483 302.097 383.286 41,3 64,2 Tildelt i 2004, primo 5.377 56.246 250.115 311.738 42,6 50,0 Udnyttet - - -3.558-3.558 Fortabt - - -9.939-9.939 Øvrige ændringer - -3.560 3.560 - Tildelt i 2004, ultimo 5.377 52.686 240.178 298.241 42,6 50,0 Tildelt i 2002, ultimo Peter Straarup 5.247 - - 5.247 0,7 0,9 Jakob Brogaard 2.722 - - 2.722 0,3 0,5 Tildelt i 2003, ultimo Peter Straarup 6.377 - - 6.377 0,7 1,1 Jakob Brogaard 3.329 - - 3.329 0,4 0,6 Tildelt i 2004, ultimo Peter Straarup 3.058 - - 3.058 0,4 0,5 Jakob Brogaard 2.319 - - 2.319 0,3 0,4 Der blev i 2004 udnyttet i alt 19.174 betingede aktier til en gennemsnitskurs på 151,8. 92 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Noter til resultatopgørelsen Note Mio. kr. 2005 2004 7 Revisionshonorar Samlet honorar til de generalforsamlingsvalgte revisionsvirksomheder, der udfører lovpligtig revision 24 16 Heraf vedrørende andre ydelser end revision 6 3 8 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver Afskrivninger immaterielle aktiver 637 63 Afskrivninger materielle aktiver 1.458 1.250 Nedskrivninger immaterielle aktiver 3 - Nedskrivninger materielle aktiver 4 24 I alt 2.102 1.337 9 Tab på udlån Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker - -8 Bankudlån -982 791 Realkreditudlån -110-17 Garantier, kredittilsagn mv. -4-7 I alt -1.096 759 10 Årets samlede skat Skat af årets resultat 4.967 3.718 Skat af egenkapitalbevægelser 94 78 Skat som følge af overgang til IFRS - 1.333 Skat af årets resultat Aktuel skat 4.326 3.269 Ændring af udskudt skat som følge af nedsættelse af skatteprocent -85 - Ændring af udskudt skat 665 450 Efterregulering af tidligere års skat 39-67 Skat på hensættelser 22 66 I alt 4.967 3.718 Effektiv skatteprocent Pct. Pct. Dansk skatteprocent 28,0 30,0 Efterregulering af tidligere års beregnede skat 0,1-0,4 Nedsættelse af skattesats -0,3 0,0 Ikke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede udgifter -0,6-1,4 Afvigelse i udenlandske enheders skat i forhold til dansk skatteprocent 0,4-0,2 Skat på hensættelser 0,1 0,5 Andet -0,1 0,0 Effektiv skatteprocent 27,6 28,5 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 93
Noter til balancen Note Mio. kr. 2005 2004 11 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker Kassebeholdning 8.292 3.547 Anfordringstilgodehavender hos centralbanker 5.589 4.194 I alt 13.881 7.741 12 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Reverseforretninger 149.822 125.870 Øvrige tilgodehavender 125.105 104.836 Nedskrivninger 9 16 I alt 274.918 230.690 Nedskrivninger Primo 16 26 Nye og forøgede nedskrivninger - 8 Tilbageførte nedskrivninger - 16 Kursreguleringer - -2 Anden til- og afgang -7 - Ultimo 9 16 13 Handelsportefølje, aktiver og forpligtelser Aktiver Derivater med positiv markedsværdi 148.888 163.416 Noterede obligationer 292.258 240.860 Unoterede obligationer 654 17.610 Noterede aktier 2.242 514 Unoterede aktier 479 147 I alt 444.521 422.547 Forpligtelser Derivater med negativ markedsværdi 151.029 171.173 Genkøbsforpligtelse vedrørende reverse-forretninger 61.013 44.634 I alt 212.042 215.807 94 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Noter til balancen Note Mio. kr. 2005 2004 14 Derivater Koncernens aktiviteter på de finansielle markeder omfatter blandt andet handel med derivater. Koncernen har en betydelig handel med de mest gængse rente-, valuta- og aktiebaserede derivater, herunder: Swaps Terminsforretninger og futures Optioner Endvidere handles i begrænset omfang med swaps, hvis værdi bestemmes af udviklingen i en nærmere specificeret kreditrisiko eller udviklingen i visse inflationsindeks. Derivater tilbydes kunder som enkeltstående forretninger eller integreret i andre ydelser, f.eks. gennem udstedelse af obligationer, hvor afkastet er bestemt af udviklingen i et aktie- eller valutaindeks. Desuden anvendes derivater til styring af koncernens egen eksponering overfor valuta-, rente-, aktie- og kreditrisici. Koncernens risikopolitik mv. er nærmere omtalt i afsnittet Risikostyring. Ansvaret for styring af markedsrisici, herunder afdækning, er organisatorisk placeret i forretningsområdet Danske Markets. Derivater indregnes og måles til dagsværdi i regnskabet. En række af koncernens bankudlån, indlån og udstedte obligationer mv. er fastforrentede. Disse indregnes som udgangspunkt til amortiseret kostpris i regnskabet. De grundlæggende regnskabsbestemmelser medfører således, at dagsværdien af renterisikoen på f.eks. fastforrentede udlån ikke indgår i resultatopgørelsen, medens dagsværdiudsving på et risikoreducerende derivat skal resultatføres. For at imødegå en misvisende volatilitet i regnskabet anvender koncernen regnskabsreglerne for sikring til dagsværdi. For hvert fastforrentet bankudlån, indlån og udstedt obligation med en aftalt fast rentesats gældende for en aftalt periode fra indgåelsen, opdeles de fremtidige rentebetalinger i en basisrente og en indtjeningsmarginal samt i perioder. Gennem indgåelse af swaps eller terminsforretninger med modsvarende betalingsmønstre i valuta og perioder påses, at den regnskabsmæssige sikring er effektiv fra indgåelsestidspunktet. Markedsværdien af den sikrede renterisiko og de afdækkende derivater måles hyppigt efterfølgende, og det påses, at ændringer i dagsværdien af den sikrede renterisiko ligger indenfor 80-125 pct. af ændringer i markedsværdien af de sikrende derivater. Der foretages i fornødent omfang tilpasning af porteføljerne af de sikrende derivater. Ved effektiv sikring optages den afdækkede renterisiko på de sikrede aktiver og forpligtelser til dagsværdi og indregnes som en værdiregulering af de sikrede poster. Værdireguleringen indregnes i resultatopgørelsen under Handelsindtægter. En eventuel ineffektivitet i sikringen, som ligger inden for det opstillede bånd for effektivitet, indgår dermed også under Handelsindtægter. I nedenstående tabel vises værdireguleringen af sikrede aktiver og forpligtelser samt sikrende derivater, som er indregnet under Handelsindtægter. Sikring af fastforrentede aktiver Sikrede udlån 17 - Sikrende derivater -20 - Resultateffekt -3 - Sikring af fastforrentede forpligtelser Sikret gæld til kreditinstitutter -248 - Sikrede indlån 105-140 Sikrede udstedte obligationer 294 48 Sikrede efterstillede kapitalindskud -2.218-50 Sikrende derivater 1.814 142 Resultateffekt -253 - Valutakursrisikoen på nettoinvesteringer i udenlandske filialer og datterselskaber sikres gennem optagelse af finansiering i tilsvarende valuta. Valutakursændringen på investeringerne indregnes direkte i egenkapitalen tillige med valutakursændringen på den finansiering, der er defineret til at sikre mod valutakursudsving. De i egenkapitalen indregnede omregningsbeløb fremgår af Kapitalforhold. Der er ikke i 2005 foretaget regnskabsmæssig afdækning af forventet resultat i udenlandske enheder eller andre fremtidige transaktioner. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 95
Noter til balancen Note Mio. kr. 14 Derivater med handelsformål fort. 2005 Nominel værdi Positiv markedsværdi Nominel værdi Negativ markedsværdi Valutakontrakter Terminer og swaps 1.948.829 51.770 1.800.659 53.334 Optioner 54.261 1.094 52.377 1.111 Rentekontrakter Terminer/swaps/FRA 2.496.600 82.720 3.859.667 87.132 Optioner 444.059 7.806 333.679 6.417 Aktiekontrakter Terminer 22-3 - Optioner 1.972 746 2.298 776 Andre kontrakter Råvarekontrakter 405 6 405 6 Købte kreditderivater 261 6 83.153 10 Solgte kreditderivater 224 1 261 2 Derivater med handelsformål, i alt 4.946.633 144.149 6.132.502 148.788 Derivater anvendt til sikring Valutakontrakter 90.491 972 246.819 1.149 Rentekontrakter 107.633 3.767 39.565 1.092 Derivater, i alt 5.144.757 148.888 6.418.886 151.029 Koncernen har i 2005 erhvervet kreditderivater med en samlet nominel værdi på 83 mia. kr. De erhvervede kreditderivater har ultimo 2005 reduceret de risikovægtede poster med i alt 26 mia. kr. 2004 Valutakontrakter Terminer og swaps 2.870.969 77.002 2.877.664 84.505 Optioner 47.021 836 44.072 876 Rentekontrakter Terminer/swaps/FRA 3.557.296 79.535 4.125.583 80.215 Optioner 268.652 4.272 228.307 3.424 Aktiekontrakter Terminer 51 14 25 60 Optioner 180 58 308 60 Andre kontrakter Råvarekontrakter - - - - Købte kreditderivater 334 2 - - Solgte kreditderivater - - 1.526 11 Derivater med handelsformål, i alt 6.744.503 161.719 7.277.485 169.151 Derivater anvendt til sikring Valutakontrakter - - - - Rentekontrakter 76.195 1.697 107.326 2.022 Derivater, i alt 6.820.698 163.416 7.384.811 171.173 96 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Noter til balancen Note Mio. kr. 2005 2004 15 Finansielle investeringsaktiver Finansielle aktiver værdiansat som handelsporteføljen Noterede obligationer 20.575 28.610 Unoterede obligationer 1.106 130 Noterede aktier 1.122 994 Unoterede aktier 1.519 1.625 Øvrige - 146 I alt til dagsværdi 24.322 31.505 Hold til udløb finansielle aktiver Noterede obligationer 4.390 - Finansielle investeringsaktiver, i alt 28.712 31.505 16 Bankudlån Reverseforretninger 209.732 145.074 Øvrige udlån 624.631 476.338 Nedskrivninger 4.760 6.174 I alt 829.603 615.238 Nedskrivninger Primo 6.174 6.725 Nye og forøgede nedskrivninger 2.849 3.090 Tilbageførte nedskrivninger 4.428 4.644 Kursreguleringer 44-18 Anden til- og afgang 121 1.021 Ultimo 4.760 6.174 Koncernen som leasinggiver Koncernen fungerer som leasinggiver inden for områderne fleet management, lastbilleasing, it-leasing og ejendomsleasing. Der tilbydes såvel finansielle som operationelle leasingaftaler. Bankudlån indeholder finansielle leasingkontrakter på 16.011 mio. kr. ultimo 2005 (2004: 14.301 mio. kr.). Finansielle leasingkontrakter Primo 14.301 13.541 Tilgang 6.716 5.990 Afgang 5.006 5.230 Ultimo 16.011 14.301 Finansielle leasingkontrakter Op til 1 år 1.596 1.316 1-5 år 9.612 8.844 Over 5 år 4.803 4.141 I alt 16.011 14.301 Bruttoinvesteringer i finansielle leasingkontrakter Op til 1 år 2.148 1.812 1-5 år 12.930 12.171 Over 5 år 6.461 5.699 I alt 21.539 19.682 Indtægt fra finansielle leasingkontrakter 5.528 5.381 Nedskrivning på finansielle leasingkontrakter udgjorde 184 mio. kr. ultimo 2005 (2004: 196 mio. kr.). DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 97
Noter til balancen Note Mio. kr. 2005 2004 17 Realkreditudlån og udstedte realkreditobligationer Realkreditudlån Nominel værdi 563.153 516.960 Regulering til dagsværdi af renterisiko 6.044 7.707 Regulering for kreditrisiko 105 239 Dagsværdi realkreditudlån 569.092 524.428 Udstedte realkreditobligationer Nominel værdi 737.234 656.415 Regulering til dagsværdi, funding af aktuelt udlån 6.044 7.707 Regulering til dagsværdi vedrørende præemitterede obligationer -1.340 1.749 Beholdning af egne realkreditobligationer 303.263 233.472 Dagsværdi udstedte realkreditobligationer 438.675 432.399 Nominel værdi af udstedte realkreditobligationer svarer til det beløb, der skal tilbagebetales ved udløb. Af den samlede regulering for kreditrisiko på realkreditudlån vedrører 134 mio. kr. ændringer i 2005 (2004: 9 mio. kr.). Af den samlede regulering til dagsværdi på udstedte realkreditobligationer udgør 0 mio. kr. (2004: 0 mio. kr.) ændring i dagsværdien af egen kreditrisiko. Ændring i dagsværdien af kreditrisikoen er opgjort som ændringen, der skyldes andre forhold end ændringen i benchmark renten, som svarer til den gennemsnitlige rente på danske realkreditobligationer ratet AAA. Af den akkumulerede effekt vedrører 0 mio. kr. ændringer i 2005 (2004: 0 mio. kr.). 18 Puljer og unit-link investeringskontrakter Puljer Unit-link i alt 2005 2004 2005 2004 2005 2004 Aktiver Obligationer 21.747 21.548 - - 21.747 21.548 Aktier 12.123 9.329 - - 12.123 9.329 Investeringsforeningsandele 2.643 999 4.509 3.041 7.152 4.040 Kontant indestående mv. 1.208 977 57 50 1.265 1.027 I alt 37.721 32.853 4.566 3.091 42.287 35.944 Egne obligationer 5.055 5.454 - - 5.055 5.454 Egne aktier 599 438 - - 599 438 Øvrige interne mellemværender 957 845 - - 957 845 Aktiver i alt 31.110 26.116 4.566 3.091 35.676 29.207 Forpligtelser Indlån 37.721 32.853 4.566 3.091 42.287 35.944 19 Kapitalandele i associerede virksomheder Kostpris, primo 1.091 1.185 Tilgang 292 236 Afgang 412 330 Valutaomregning - - Kostpris, ultimo 971 1.091 Op- og nedskrivninger, primo 217 207 Andel af resultat 261 362 Andel af reguleringer indregnet direkte i egenkapitalen 5 - Udbytte 115-301 Nedskrivninger - - Tilbageførte op- og nedskrivninger -295-51 Valutaomregning - - Op- og nedskrivninger, ultimo 73 217 Regnskabsmæssig værdi, ultimo 1.044 1.308 98 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Noter til balancen Note Mio. kr. 19 Kapitalandele i associerede virksomheder Ejerandel, pct. Aktiver i alt Forpligtelser i alt Indtægter Resultat fort. Dansk Kapitalanlæg A/S, København DKK 22 1.431 29 5 49 Ejendomsaktieselskabet af 22. juni 1966, København DKK 50 14 3 1 1 Investeringsselskabet af 23. marts 2001 A/S, København DKK 49 5 - - 1 Luxembourg International Consulting S.A., Luxembourg EUR 33 3 3 3 - MVC Holding Ab, Gøteborg SEK 33 1 - - - Medicon Valley Capital Management AB, Gøteborg SEK 31 13 3-1 LR Kredit A/S, København DKK 31 12.898 9.491 419 102 Danmarks Skibskredit A/S, København DKK 24 59.907 50.421 2.323 907 Aktieselskabet Reinholdt W. Jorck, København DKK 28 703 190 58 33 Dankort A/S, Ballerup DKK 26 82 8 36 3 Multidata Holding A/S, Ballerup DKK 44 183 118 398 39 PBS Holding A/S, Ballerup DKK 26 949 547 1.717 176 PBS International Holding A/S, Ballerup DKK 26 868 809 376 353 Realkreditnettet Holding A/S, København DKK 25 129 46 - - I alt 77.186 61.668 5.336 1.665 Regnskabsoplysninger er anført ifølge selskabernes seneste årsrapport. 20 Immaterielle aktiver Egenudviklet 2005 Goodwill Øvrige software I alt Kostpris, primo 94 154 274 522 Tilgang - 46 415 461 Tilgang ved virksomhedskøb 5.629 1.643-7.272 Afgang - - 3 3 Valutaomregning 31 13-44 Kostpris, ultimo 5.754 1.856 686 8.296 Af- og nedskrivning, primo - 73 2 75 Årets afskrivninger - 514 81 595 Årets nedskrivninger - - 3 3 Tilbageførte af- og nedskrivninger - - 3 3 Valutaomregning - - - - Af- og nedskrivning, ultimo - 587 83 670 Regnskabsmæssig værdi, ultimo 5.754 1.269 603 7.626 Afskrives over - 3 år 3 år 2004 Kostpris, primo - 76-76 Tilgang - 78 272 350 Tilgang ved virksomhedskøb 94-2 96 Afgang - - - - Valutaomregning - - - - Kostpris, ultimo 94 154 274 522 Af- og nedskrivning, primo - 12-12 Årets afskrivninger - 61 2 63 Årets nedskrivninger - - - - Tilbageførte af- og nedskrivninger - - - - Valutaomregning - - - - Af- og nedskrivning, ultimo - 73 2 75 Regnskabsmæssig værdi, ultimo 94 81 272 447 Afskrives over - 3 år 3 år DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 99
Noter til balancen Note Mio. kr. 2005 2004 20 Goodwill er fordelt på de pengestrømgenererende forretningsområder; Bankaktiviteter Nordirland (Northern Bank), Bankaktiviteter fort. Irland (National Irish Bank), Bankaktiviteter Norge (Krogsveen), Bankaktiviteter Sverige (Skandia Mäklarne), Danica Pension (Nordenfjeldske Pensionsforsikring og Danica Fondsforsikring) samt øvrige mindre forretningsområder. I note 32 er nærmere omtalt erhvervelse af tilknyttede virksomheder i 2005. Erhvervet goodwill Afkastkrav i pct. Egenkapital Antaget gns. vækst i pct. 1-5 år Antaget gns. vækst i pct. > 5 år Northern Bank, Nordirland 2.506 13 2.230 9,4 2,5 National Irish Bank, Irland 2.937 13 1.514 19,6 3,5 Krogsveen, Norge 133 13 24 2,0 - Skandia Mäklarna, Sverige 45 13 23 2,0 - Nordenfjeldske Pensionsforsikring, Norge 56 13 15 - - Danica Fondsforsikring, Norge 38 13 22 - - Øvrige 8 - - - - Den særlige gældsstruktur i finansielle koncerner medfører, at beregningsgrundlaget for genindvindingsværdien baseres på en forenklet egenkapitalmodel. Egenkapitalmodellen tager udgangspunkt i godkendte indtjeningsestimater for de pengestrømsgenererende forretningsområder for de næste 5 år, kombineret med forsigtige vækstskøn på 0 til 3,5 pct. i terminalperioden (> 5 år). De heraf afledte pengestrømme tilbagediskonteres med koncernens gennemsnitlige afkastkrav før skat. Den i 2005 foretagne værdiforringelsestest har ikke givet anledning til behov for nedskrivning af goodwill til genindvindingsværdien. 21 Investeringsejendomme Dagsværdi, primo 4.463 4.819 Tilgang 213 152 Tilgang ved virksomhedskøb - - Afgang 1.200 555 Dagsværdiregulering 123 49 Valutaomregning - - Øvrige ændringer 27-2 Dagsværdi, ultimo 3.626 4.463 Lejeindtægter fra investeringsejendomme udgjorde i 2005 287 mio. kr. (2004: 347 mio. kr.). Direkte omkostninger vedrørende investeringsejendomme som genererede lejeindtægter udgjorde 50 mio. kr. (2004: 88 mio. kr.) og 3 mio. kr. (2004: 2 mio. kr.) vedrørende investeringsejendomme, som ikke genererede lejeindtægter. Dagsværdien af investeringsejendomme beregnes med udgangspunkt i ejendommenes normaliserede driftsbudget og på grundlag af en individuelt fastsat afkastprocent og reduceres med forhold af tidsbegrænset karakter. I driftsbudgettet indgår en forsigtig skønnet markedsleje på eventuelle uudlejede arealer samt regulering for indgåede lejeaftaler, som afviger væsentligt fra standardbetingelser. Udgifter til reparation og vedligeholdelse beregnes med udgangspunkt i den enkelte ejendoms stand, byggeår, materialevalg mv. Afkastprocenten fastsættes med baggrund i den enkelte ejendoms beliggenhed, anvendelsesmuligheder, vedligeholdelsesstand, lejekontrakters løbetid og bonitet mv. 100 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Noter til balancen Note Mio. kr. 22 Materielle aktiver Domicil Maskiner og 2005 ejendomme inventar Udlejningsaktiver I alt Kostpris, primo 5.028 2.550 2.859 10.437 Tilgang 15 339 1.373 1.727 Afgang 478 677 772 1.927 Overført til ejendomme til salg 223 - - 223 Tilgang ved virksomhedskøb 798 164-962 Valutaomregning 2 11-13 Kostpris, ultimo 5.142 2.387 3.460 10.989 Af- og nedskrivninger, primo 1.190 1.953 826 3.969 Årets afskrivninger 62 307 489 858 Årets nedskrivninger 4 - - 4 Overført til ejendomme til salg 18 - - 18 Tilbageførte af- og nedskrivninger 66 620 386 1.072 Valutaomregning - - - - Af- og nedskrivninger, ultimo 1.172 1.640 929 3.741 Regnskabsmæssig værdi, ultimo 3.970 747 2.531 7.248 Afskrives over 20-50 år 3-10 år 3 år Dagsværdien af domicilejendomme var 4.953 mio. kr. ultimo 2005. 2004 Kostpris, primo 5.290 2.340 2.594 10.224 Tilgang 59 354 964 1.377 Afgang 322 148 699 1.169 Tilgang ved virksomhedskøb - - - - Valutaomregning 1 4-5 Kostpris, ultimo 5.028 2.550 2.859 10.437 Af- og nedskrivninger, primo 1.189 1.844 757 3.790 Årets afskrivninger 41 246 768 1.055 Årets nedskrivninger 23 1-24 Tilbageførte af- og nedskrivninger 63 147 699 909 Valutaomregning - 9-9 Af- og nedskrivninger, ultimo 1.190 1.953 826 3.969 Regnskabsmæssig værdi, ultimo 3.838 597 2.033 6.468 Afskrives over 20-50 år 3-10 år 3 år Dagsværdien af domicilejendomme var 4.815 mio. kr. ultimo 2004. I 2004 blev foretaget nedskrivning af en række domicilejendomme til dagsværdi, jfr. note 21. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 101
Noter til balancen Note Mio. kr. 2005 2004 22 Operationel leasing fort. Koncernen fungerer som leasinggiver indenfor områderne fleet management, lastbilleasing samt ejendomsleasing. Operationelle leasingaktiver indregnes under udlejningsaktiver med 2.533 mio. kr. henholdsvis investeringsejendomme med 2.272 mio. kr. Operationelle leasingaktiver Op til 1 år 948 753 1-5 år 3.134 2.568 Over 5 år 723 884 I alt 4.805 4.205 23 Andre aktiver Tilgodehavende renter og provisioner 10.245 9.103 Øvrige tilgodehavender 16.390 5.304 Pensionsaktiver (note 28) 291 218 Ejendomme sat til salg 205 - Ejendomme overtaget i forbindelse med nødlidende engagementer 3 15 I alt 27.134 14.640 24 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Repoforretninger 88.348 67.875 Øvrig gæld 388.015 285.494 I alt 476.363 353.369 25 Indlån Repoindlån 98.003 52.356 Øvrige indlån 533.181 435.507 I alt 631.184 487.863 102 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Noter til balancen Note 26 Efterstillede kapitalindskud Efterstillede kapitalindskud er gældsforpligtelser i form af ansvarlig lånekapital og hybrid kernekapital, som i tilfælde af bankens likvidation eller konkurs først fyldestgøres efter de almindelige kreditorkrav. Efterstillede kapitalindskud medregnes i basiskapitalen mv. i henhold til lov om finansiel virksomhed 124, 132 og 136. Tilbagebetalings- 2005 2004 Hovedstol Rentesats Modtaget Forfald kurs Mio. kr. Mio. kr. Valuta: Indfriede lån - 2.734 JPY 10.000 6,300 1992 14.09.2010 100 537 527 USD 300 var. 1997 04.04.2009 100 1.897 1.640 USD 500 7,400 1997 15.06.2010 100 3.162 2.734 EUR 700 5,750 2001 26.03.2011 100 5.223 5.207 EUR 400 5,875 2002 26.03.2015 100 2.984 2.975 EUR 500 5,125 2002 12.11.2012 100 3.730 3.719 EUR 500 4,250 2003 20.06.2016 100 3.730 3.719 NOK 1.770 var. 2003 25.05.2014 100 1.654 1.597 GBP 350 5,375 2003 29.09.2021 100 3.810 3.673 NOK 500 var. 2003 15.02.2014 100 467 451 SEK 750 var. 2004 22.12.2013 100 596 619 EUR 700 4,100 2005 16.03.2018 100 5.223 - EUR 500 var. 2005 09.09.2013 100 3.730 - NOK 535 var. 2005 22.03.2014 100 500 - Efterstillede kapitalindskud ekskl. hybrid kernekapital 37.243 29.595 Hybrid kernekapital USD 750 5,914 2004 Perpetual 100 4.743 4.101 GBP 150 5,563 2005 Perpetual 100 1.633 - I alt 6.376 4.101 Efterstillede kapitalindskud, nominelt 43.619 33.696 Underkurs - -6 Sikring af renterisiko til dagsværdi 1.538 778 Beholdning af egne kapitalandele -1.320-770 I alt 43.837 33.698 Ved opgørelse af basiskapitalen er der medregnet 42.329 32.053 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 103
Noter til balancen Note Mio. kr. 2005 2004 27 Andre forpligtelser Diverse kreditorer 26.000 25.710 Skyldige renter og provisioner 16.807 13.603 Pensionsforpligtelser (note 28) 2.214 596 Øvrige personaleforpligtelser 1.894 1.460 Uigenkaldelige kredittilsagn og garantier 150 140 Tilbagebetalingspligtige reserver 449 533 Øvrige forpligtelser 368 398 I alt 47.882 42.440 Uigenkaldelige kredittilsagn mv. Tilbagebetalingspligtige reserver Øvrige forpligtelser Primo 2005 140 533 398 Nye og forøgede forpligtelser 171-222 Tilbageførte forpligtelser 163-15 Forbrugt - 101 237 Ændringer i diskonteringsrente eller løbetid -2 17 - Kursregulering 4 - - Ultimo 2005 150 449 368 Koncernen har ydet en række uigenkaldelige kredittilsagn mv. Der indregnes en forpligtelse vedrørende sådanne, såfremt der konstateres objektiv indikation på værdiforringelse efter regler svarende til nedskrivning på udlån. Tilbagebetalingspligtige reserver i ældre serier hidrører fra lånekontrakter, hvor låntager ved indfrielse af mellemværendet skal have refunderet det oprindelige indskud. Koncernens forpligtelse vil gradvist blive reduceret i takt med låntagernes tilbagebetalingsmønstre på lånekontrakterne. Tilbagebetalingsmønsteret vil blandt andet afhænge af renteudviklingen, afdragsprofilen mv. Øvrige forpligtelser vedrører primært omstruktureringer samt retssager. 28 Pensionsordninger Bidragsbaserede pensionsomkostninger, eksterne 468 356 Bidragsbaserede pensionsomkostninger, interne 399 382 Ydelsesbaserede pensionsomkostninger 175 83 I alt 1.042 821 En væsentlig del af koncernens pensionsordninger er bidragsbaserede, hvor der sker indbetaling til forsikringsselskaber, herunder Danica mv. Disse indbetalinger udgiftsføres løbende. Koncernens ydelsesbaserede pensionsordninger afdækkes typisk gennem indbetalinger fra arbejdsgiver og fra de ansatte til pensionskasser, der varetager medlemmernes interesser ved at investere de indbetalte beløb til dækning af pensionsforpligtelserne. Koncernen har herudover også uafdækkede pensionsordninger, der indregnes direkte i koncernens balance. I Danmark er hovedparten af medarbejderne omfattet af bidragsbaserede pensionsordninger. De ydelsesbaserede pensionsordninger i Danmark afdækkes gennem indbetaling til pensionskasser eller fonde, der typisk er underlagt lovgivningen vedrørende firmapensionskasser. Størstedelen af disse ordninger er lukket for nytilgang af medlemmer. I Norge, Sverige, Irland og Nordirland er medarbejderne enten omfattet af bidragsbaserede eller ydelsesbaserede pensionsordninger. De ydelsesbaserede pensionsordninger er afdækket i pensionskasser, og er i Norge og Nordirland lukket for nytilgang. Ordningerne i Irland og Sverige er åbne for nytilgang af medlemmer, idet forpligtelsen i Sverige er maksimeret til et givet lønniveau. En mindre del af de ydelsesbaserede pensionsordninger i Norge er uafdækkede og indgår derfor i balancen under pensionsforpligtelser i Andre forpligtelser. Nettopensionsforpligtelserne i Nordirland og Irland har været indregnet i balancen siden erhvervelsen af Northern Bank og National Irish Bank ultimo februar 2005. 104 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Noter til balancen Note Mio. kr. 2005 2004 28 Koncernens ydelsesbaserede pensionsordninger opgøres på grundlag af eksterne aktuarmæssige beregninger og de aktuarmæssige fort. gevinster og tab indregnes ved brug af korridormetoden. Den aktuarmæssige opgørelse viser en merforpligtelse på 534 mio. kr. ultimo 2005 (2004: 112 mio. kr.). Nettopensionsaktiver/-forpligtelser for den enkelte pensionskasse indregnes under henholdsvis Andre aktiver og Andre forpligtelser. Ydelsesbaserede ordninger Nutidsværdi af uafdækkede pensionsforpligtelser 158 161 Nutidsværdi af pensionsforpligtelser, som er helt eller delvist afdækkede 13.699 3.406 Dagsværdi af ordningernes aktiver 11.400 3.077 Aktuarmæssige gevinster eller tab som ikke indregnes i nettoforpligtelsen -534-112 Nettoforpligtelse, ultimo 1.923 378 Nettoforpligtelse primo 378 336 Omkostninger for indeværende regnskabsår 298 100 Beregnede renteomkostninger 469 107 Forventet afkast af ordningernes aktiver 591 125 Aktuarmæssige gevinster eller tab som ikke indregnes i nettoforpligtelsen -422-112 Betalte bidrag til ordningen 185 40 Tilgang ved virksomhedsovertagelser 1.554 - Nettoforpligtelse, ultimo 1.923 378 Nettoforpligtelsen er i balancen indregnet således Pensionsaktiver indregnet under andre aktiver 291 218 Hensættelse til pension indregnet under andre passiver 2.214 596 I alt 1.923 378 Aktuarmæssige forudsætninger ultimo Diskonteringsrente 3,3-5,1 4,0-5,5 Afkast af ordningernes aktiver 3,0-7,4 4,0-7,0 Inflation 2,0-2,8 2,0-2,8 Lønreguleringssats 2,7-4,3 2,5-4,3 Pensionsreguleringssats 2,3-5,0 2,3-5,0 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 105
Noter til balancen Note Mio. kr. 2005 2004 29 Udskudt skat Udskudte skatteaktiver 506 488 Udskudte skatteforpligtelser 1.711 563 Udskudt skat, netto 1.205 75 Udover den i balancen afsatte udskudte skat påhviler der eventualskat på 28 mio. kr. (2004: 16 mio. kr.) vedrørende aktier i tilknyttede selskaber ejet under 3 år. Ændring i udskudt skat 2005 Primo Valutakursregulering Tilgang ved køb af virksomheder Indregnet i årets resultat Indregnet i egenkapitalen Ultimo Immaterielle aktiver 46 11 443-24 - 476 Materielle aktiver 1.527-31 220-1.778 Værdipapirer -427 - -4 311 - -120 Hensættelser til forpligtelser -605-16 -437 80 - -978 Fremførbart underskud -11 - - 11 - - Andet -455-12 -42 598-40 49 I alt 75-17 -9 1.196-40 1.205 Heraf regulering af tidligere års skat 616 2004 Immaterielle aktiver -85 - - 131-46 Materielle aktiver 1.208 13-306 - 1.527 Værdipapirer -498 - - 71 - -427 Hensættelser til forpligtelser -553 - - -52 - -605 Fremførbart underskud -74 - - 63 - -11 Andet -386 - - -69 - -455 I alt -388 13-450 - 75 30 Eventualforpligtelser Koncernen anvender forskellige lånerelaterede finansielle instrumenter for at tilgodese kundernes finansielle behov. Herunder udsteder koncernen lånetilbud og andre kreditfaciliteter, garantier mv., der ikke skal medtages i balancen. Garantier mv. Finansgarantier 11.276 17.868 Tabsgarantier for realkreditudlån 3.577 2.755 Tinglysnings- og konverteringsgarantier 11 3 Øvrige garantier 66.235 66.289 I alt 81.099 86.915 Andre forpligtelser Uigenkaldelige kredittilsagn under 1 år 97.102 108.628 Uigenkaldelige kredittilsagn over 1 år 103.715 113.261 Øvrige forpligtelser 1.914 11.136 I alt 202.731 233.025 Danske Bank koncernens størrelse og forretningsomfang indebærer, at koncernen til stadighed er part i diverse retssager. De verserende retssager forventes ikke at få væsentlig indflydelse på Danske Bank koncernens økonomiske stilling. Et begrænset antal medarbejdere er ansat på vilkår, som medfører, at de såfremt de afskediges før opnåelse af pensionstidspunktet, har krav på en ekstraordinær fratrædelses- og/eller pensionsgodtgørelse ud over sædvanlige ansættelsesvilkår. 106 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Noter til balancen Note Mio. kr. 2005 2004 30 Operationelle leasingkontrakter fort. Koncernen er leasingtager i en række operationelle leasingaftaler. Aftalerne omfatter primært leje af ejendomme samt driftsmidler og inventar og er ikke indregnet i koncernens balance. Operationelle leasingforpligtelser 0-1 år 442 363 1-5 år 1.259 924 > 5 år 1.649 1.014 I alt 3.350 2.301 31 Aktiver stillet som sikkerhed Ved udgangen af 2005 har koncernen til sikkerhed deponeret værdipapirer for 203.007 mio. kr. hos indenlandske og udenlandske clearingcentraler mv. (2004: 133.488 mio. kr.). I forbindelse med repoforretninger, det vil sige salg af værdipapirer, hvor der samtidig træffes aftale om tilbagekøb på et senere tidspunkt, forbliver værdipapirerne i balancen og det modtagne beløb indregnes som indlån. Værdipapirer i repoforretninger behandles som aktiver stillet som sikkerhed for forpligtelser. Ultimo 2005 udgjorde sådanne værdipapirer 183.038 mio. kr. (2004: 121.033 mio. kr.). Til sikkerhed for forsikredes opsparing er registreret aktiver vedrørende forsikringskontrakter ultimo 2005 på 206.494 mio. kr. (2004: 187.382 mio. kr.). DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 107
Erhvervelse af tilknyttede virksomheder Note Mio. kr. 32 Erhvervelse af tilknyttede virksomheder Danske Bank koncernen erhvervede i 2005 følgende virksomheder Tidspunkt Dagsværdi af nettoaktiver Erhvervet goodwill Samlet købspris Erhvervelsesomkostninger Indregnet resultat i 2005 Northern Bank, Nordirland 28.02.05 3.391 2.506 5.897 73 285 National Irish Bank, Irland 28.02.05 1.913 2.937 4.850 60-133 Krogsveen, Norge 30.06.05 8 133 141-6 Skandia Mäklarna, Sverige 30.09.05 11 45 56 1-1 Fondsfinans Aktiv Forvaltning, Norge 31.10.05 12 8 20 - - Danske Bank overtog kontant alle aktier i de nævnte virksomheder. Virksomhederne er indregnet i koncernens regnskab fra overtagelsestidspunktet. Såfremt virksomhederne i stedet var overtaget primo året skønnes koncernens resultat og samlede indtægter at have været henholdsvis 2 mio. kr. og 614 mio. kr. højere. Northern Bank og National Irish Bank driver detailbankvirksomhed. Krogsveen og Skandia Mäklarna driver ejendomsformidling i henholdsvis Norge og Sverige, og Fondsfinans Aktiv Forvaltning er et norsk kapitalforvaltningsselskab. Der henvises til beretningens omtale af virksomhedernes aktiviteter. Goodwill repræsenterer værdien af de overtagne virksomheders forventede indtjeningsevne, der ikke pålideligt kan henføres til enkeltaktiver, herunder værdien af medarbejderstabe, virksomhedernes respektive knowhow og placering i samfundet samt forventede synergier ved sammenlægningen med Danske Bank koncernen. Erhvervelse af tilknyttede virksomheder Northern Bank National Irish Bank Øvrige erhvervelser Dagsværdi på overtagelsestidspunktet Regnskabsmæssig værdi før overtagelsen Dagsværdi på overtagelsestidspunktet Regnskabsmæssig værdi før overtagelsen Dagsværdi på overtagelsestidspunktet Regnskabsmæssig værdi før overtagelsen Tilgodehavender hos kreditinstitutter 8.147 8.147 5.190 5.190 25 24 Investeringsaktiver - - 3.065 3.041 2 2 Bankudlån 35.371 35.232 24.699 24.564 - - Immaterielle aktiver 1.338-305 - 1 1 Materielle aktiver 498 534 423 428 13 13 Øvrige aktiver 2.815 2.364 1.364 1.210 53 54 Aktiver i alt 48.169 46.277 35.046 34.433 94 94 Gæld til kreditinstitutter 599 599 13.431 13.409 2 2 Indlån 37.610 37.610 17.651 17.651 - - Efterstillede kapitalindskud 1.000 1.000 696 696 - - Øvrige forpligtelser 5.569 3.862 1.355 891 61 61 Forpligtelser i alt 44.778 43.071 33.133 32.647 63 63 Erhvervede nettoaktiver 3.391 3.206 1.913 1.786 31 31 De anførte regnskabstal er opgjort umiddelbart før overtagelsestidspunktet og er opgjort i henhold til selskabernes anvendte regnskabspraksis. Den anvendte regnskabspraksis afveg i ubetydelig grad fra IFRS. De anførte beløb er omregnet til danske kroner til kursen på indregningstidspunktet. 108 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Nærtstående parter Note Mio. kr. 33 Nærtstående parter Parter med betydelig indflydelse Associerede virksomheder Bestyrelse Direktion 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 Lån og lånetilsagn 11.414-621 173 38 34 2 3 Værdipapirer og derivater 3.474-9.410 590 - - - - Indlån 2.046-63 112 25 10 5 3 Derivater 138-374 1 - - - - Udstedte garantier 4.080 - - - - - - - Modtagne garantier - - - - - - - - Modtagne sikkerheder - - 14 86 11 7 2 2 Afgivne sikkerheder 4 - - - - - - - Parter med betydelig indflydelse omfatter parter med en ejerandel på over 20 pct. af Danske Bank A/S, jf. omtale i beretningen. Der var i 2004 ikke parter med betydelig indflydelse. En fortegnelse over associerede virksomheder fremgår af note 19. Koncernens engagementer og transaktioner med bestyrelses- og direktionsmedlemmer omfatter disse parters personlige engagementer samt deres nærtståendes personlige engagementer. Nærmere oplysning om ledelsens aflønning og aktiebeholdninger fremgår af note 5 og 6. Danske Bank A/S er bankforbindelse for en række af de nærtstående parter i koncernen. Formidling af betalingstransaktioner, handel med værdipapirer mv., placering og forrentning af overskudslikviditet samt fremskaffelse af såvel kort som lang finansiering, er de primære ydelser Danske Bank A/S leverer. Endvidere varetager Danica Pension arbejdsgiveradministrerede pensionsordninger for en række nærtstående parter, ligesom Danske Capital varetager forvaltning af aktiver for en række af koncernens pensionskasser. Eventuel gæld til nærtstående parter i form af udstedte obligationer er ikke medregnet i de anførte mellemværender, idet de nævnte obligationer er ihændehaverpapirer. Koncernen har i disse tilfælde ikke kendskab til kreditors identitet. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 109
Forsikringskontrakter Note Mio. kr. 2005 2004 34 Forsikringskontrakter Nettopræmieindtægter indeholder modregning af præmier betalt til genforsikring med 71 mio. kr. i 2005 (2004: 98 mio. kr.) Forsikringsydelser indeholder modregning af genforsikring med 305 mio. kr. i 2005 (2004: 255 mio. kr.) Forsikringsydelser Udbetalte ydelser 12.880 11.095 Modtaget genforsikring -108-93 Udbetalte erstatninger og bonus 871 793 Ændring i erstatningshensættelser 720 517 Ændring i livsforsikringshensættelser 11.419 11.481 Ændring i kollektivt bonuspotentiale 3.765 531 Ændring i hensættelser for unit-link kontrakter 4.297 2.067 Pensionsafkastskat 2.952 2.023 I alt 36.796 28.414 Indtjening vedrørende forsikringsaktiviteter Unit-link kontrakter 2005 2004 I alt Unit-link kontrakter Forsikringskontrakter Investeringskontrakter Forsikringskontrakter Investeringskontrakter I alt 0,5 pct. af forsikringsmæssige hensættelser 856 - - 856 776 - - 776 30 pct. af risiko-, omkostnings- og syge- og ulykkesresultat 197 - - 197 150 - - 150 Risikotillæg i alt 1.053 - - 1.053 926 - - 926 Nettoafkast af allokeret kapital 116 - - 116 125 - - 125 Resultat af unit-link - 116 23 139-79 13 92 Sundhedssikring mv. 101 - - 101 43 - - 43 70 pct. af syge-og ulykkesresultat -173 - - -173 - - - - Ændring i skyggekonto 441 - - 441 445 - - 445 Indtjening fra forsikringsaktiviteter i alt 1.538 116 23 1.677 1.539 79 13 1.631 Forsikringsm. hensæt. (inkl. unit-link) 197.901 11.723 4.566 214.190 181.532 7.746 2.981 192.259 35 Aktiver vedrørende forsikringskontrakter Tilgodehavender hos kreditinstitutter 202 236 Finansielle investeringsaktiver (note 36) 190.932 171.012 Kapitalandele i associerede virksomheder (note 37) 856 239 Investeringsejendomme (note 38) 14.909 14.499 Øvrige materielle aktiver (note 39) 14 12 Genforsikringsandel af hensættelser (note 41) 2.029 1.832 Andre aktiver 3.294 3.880 Aktiver, i alt før eliminering 212.236 191.710 Egne obligationer 22.626 27.241 Egne aktier 588 367 Øvrige interne mellemværender 680 897 I alt 188.342 163.205 Goodwill på overtagne forsikringsvirksomheder indgår under regnskabsposten Immaterielle aktiver med 98 mio. kr. ultimo 2005 (2004: 94 mio. kr.). 110 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Forsikringskontrakter Note Mio. kr. 2005 2004 36 Finansielle investeringsaktiver Noterede obligationer 131.004 129.932 Noterede aktier 22.996 14.052 Unoterede aktier 1.825 1.532 Investeringsforeningsandele 28.186 21.638 Øvrige 6.921 3.858 I alt 190.932 171.012 37 Kapitalandele i associerede virksomheder Kostpris, primo 102 102 Tilgang 503 - Afgang - - Valutaomregning - - Kostpris, ultimo 605 102 Op- og nedskrivninger, primo 137 81 Andel af resultat 114 56 Andel af reguleringer indregnet direkte i egenkapitalen - - Udbytte - - Nedskrivninger - - Tilbageførte op- og nedskrivninger - - Valutaomregning - - Op- og nedskrivninger, ultimo 251 137 Regnskabsmæssig værdi, ultimo 856 239 Indregnet værdi af goodwill - - Kapitalandele i associerede virksomheder Ejerandel, pct. Aktiver i alt Forpligtelser i alt Indtægter Resultat Ejendomsselskabet af Januar 2002 A/S, København 50 1.069 463 31 131 Dantop Ejendomme ApS, København 50 307 82 6 25 DNP Komplementarselskab ApS, København 50 - - - - DNP Ejendomme P/S, København 50 881 14 38 64 Hovedbanegårdens Komplementarselskab ApS, København 50 - - - - Majorgården A/S, København 25 3 2 16 - Privathospitalet Hamlet af 1994 A/S, Frederiksberg 28 46 20 124 2 Regnskabsoplysninger er anført ifølge selskabernes seneste årsrapport. 38 Investeringsejendomme Dagsværdi, primo 14.499 14.508 Tilgang 247 186 Afgang 427 408 Dagsværdiregulering 590 213 Valutaomregning - - Dagsværdi, ultimo 14.909 14.499 Lejeindtægter fra investeringsejendomme udgjorde i 2005 1.041 mio. kr. (2004: 1.036 mio. kr.). Direkte omkostninger vedrørende investeringsejendomme som generede lejeindtægter udgjorde 218 mio. kr. (2004: 212 mio. kr.). DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 111
Forsikringskontrakter Note Mio. kr. 2005 2004 39 Øvrige materielle aktiver Maskiner og inventar Maskiner og inventar Kostpris, primo 53 48 Tilgang 11 8 Afgang 6 4 Tilgang ved virksomhedskøb - 1 Valutaomregning - - Kostpris, ultimo 58 53 Af- og nedskrivninger, primo 41 38 Årets afskrivninger 8 6 Årets nedskrivninger - - Tilbageførte af- og nedskrivninger 5 3 Valutaomregning - - Af- og nedskrivninger, ultimo 44 41 Regnskabsmæssig værdi, ultimo 14 12 Afskrives over 3-10 år 3-10 år 40 Forpligtigelser vedrørende forsikringskontrakter Livsforsikringshensættelser 179.353 167.793 Hensættelser til unit-link kontrakter 11.723 7.746 Kollektivt bonuspotentiale 11.372 7.610 Andre forsikringsmæssige hensættelser 7.176 6.129 Hensættelser til forsikringskontrakter, i alt (note 41) 209.624 189.278 Andre forpligtelser 2.710 2.315 Interne mellemværender -500-444 I alt 211.834 191.149 41 Ændring i forsikringsmæssige hensættelser og genforsikringsandel af hensættelser Hensættelser Genforsikring 2005 2004 2005 2004 Primo 189.278 172.172 1.832 1.659 Tilgang ved virksomhedskøb - 2.197-9 Indbetalte præmier 14.067 12.648 72 98 Udbetalte ydelser -12.880-11.095-109 -93 Tilskrevet kontorente 8.930 7.449 - - Markedsværdiregulering 6.315 5.482 - - Nutidsværdi af fremtidigt administrationsresultat i unit-link -212-132 - - Valutaomregning -6 25 - - Ændring i kollektivt bonuspotentiale 3.765 531 - - Øvrige ændringer 367 1 234 159 Ultimo 209.624 189.278 2.029 1.832 112 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Dagsværdi af finansielle instrumenter Note Mio. kr. 42 Dagsværdi af finansielle instrumenter Finansielle instrumenter indgår i balancen enten til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Renterisikoen på visse finansielle instrumenter indregnet til amortiseret kostpris er sikret med derivater, jf. note 16. Disse er i regnskabet indregnet efter bestemmelserne for sikring til dagsværdi, dvs. amortiseret kostpris korrigeret for dagsværdien af den afdækkede renterisiko. Nedenstående tabel viser dagsværdien af alle finansielle instrumenter sammenholdt med den regnskabsmæssige værdi, instrumenterne er indregnet til i balancen. Dagsværdien er det beløb som et finansielt aktiv kan sælges for, eller en finansiel forpligtelse indfries til mellem uafhængige parter. Hvis der eksisterer et aktivt marked anvendes markedsprisen. For en række finansielle aktiver og forpligtelser findes der ikke en markedspris på et aktivt marked. I sådanne situationer anvendes i stedet en estimeret værdi ud fra diskonterede betalingsstrømme eller andre anerkendte estimations- og vurderingsteknikker baseret på markedsbetingelser, der eksisterede på balancedagen. Værdiansættelsesteknikker anvendes generelt til OTC derivater, unoterede aktiver og forpligtelser i handelsporteføljen samt unoterede finansielle investeringsaktiver. De oftest anvendte værdiansættelsesmodeller og estimations- og vurderingsteknikker inkluderer prissætning af forretninger med fremtidig afvikling og swap modeller, der anvender nutidsværdiberegninger, kreditprisningsmodeller samt optionsmodeller som eksempelvis Black-Scholes modeller. Dagsværdien af variabelt forrentede finansielle instrumenter er fastsat til amortiseret kostpris med fradrag af nedskrivninger til tab. Dagsværdien reflekterer derfor ikke nødvendigvis ændring i kreditkvaliteten. Den overvejende del af koncernens dagsværdiansatte aktiver og forpligtelser er indregnet på grundlag af offentligt noterede priser eller markedsbetingelser, der eksisterer på balancedagen. Der henvises til note 14 for en redegørelse for indregning af realkreditlån til dagsværdi. Finansielle investeringsaktiver, jf. note 17, omfatter unoterede aktier, der indregnes til dagsværdi ved anvendelse af EVCA (European Private Equity & Venture Capital Association) værdiansættelsesretningslinier. Disse retningslinier tager udgangspunkt i en skønnet dagsværdi af ikke noterede aktier, hvor dagsværdien estimeres som prisen et aktiv kan handles på mellem uafhængige partnere. Regnskabsmæssig Regnskabs- værdi Dagsværdi mæssig værdi Dagsværdi 2005 2005 2004 2004 Finansielle aktiver Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 13.881 13.881 7.741 7.741 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 274.918 274.918 230.690 230.690 Aktiver i handelsportefølje 444.521 444.521 422.547 422.547 Finansielle investeringsaktiver 28.712 28.696 31.505 31.505 Bankudlån 829.603 829.603 615.238 615.238 Realkreditudlån 569.092 569.092 524.428 524.428 Aktiver i puljer og unit-link investeringskontrakter 35.676 35.676 29.207 29.207 Aktiver vedr. forsikringskontrakter 188.342 188.342 163.205 163.205 I alt 2.384.745 2.384.729 2.024.561 2.024.561 Finansielle forpligtelser Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 476.363 476.363 353.369 353.369 Indlån 631.184 631.184 487.863 487.863 Forpligtelser i handelsportefølje 212.042 212.042 215.807 215.807 Udstedte realkreditobligationer 438.675 438.675 432.399 432.399 Indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter 42.287 42.287 35.944 35.944 Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter 211.834 211.834 191.149 191.149 Andre udstedte obligationer 251.099 254.677 190.255 197.470 Efterstillede kapitalindskud 43.837 46.107 33.698 35.461 I alt 2.307.321 2.313.169 1.940.484 1.949.462 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 113
Risikostyring Risikoeksponering Danske Bank koncernen er eksponeret over for forskellige risikotyper, som styres på en række forskellige niveauer i organisationen. De vigtigste risikotyper for koncernen er Kreditrisiko: Risiko for tab som følge af, at modparter helt eller delvist misligholder deres betalingsforpligtelser. Markedsrisiko: Risiko for tab som følge af, at markedsværdien af koncernens aktiver eller forpligtelser ændrer sig på grund af ændringer i markedsforholdene. Operationel risiko: Risiko for tab på grund af utilstrækkelige eller fejlbehæftede interne procedurer, menneskelige eller systemmæssige fejl samt eksterne begivenheder. Forretningsrisiko: Risiko for tab, fordi der sker ændringer i eksterne forhold eller begivenheder, som skader koncernens image eller indtjening. Likviditetsrisiko: Risiko for tab som følge af, at koncernens betalingsforpligtelser ikke kan honoreres ved hjælp af de normale likviditetsreserver. Forsikringsrisiko: Risiko for tab som følge af lavt afkast på kundernes investeringsaktiver samt bristede aktuarmæssige forudsætninger. Årsrapporten 2005 indeholder kvantitative oplysninger vedrørende koncernens kreditrisici, markedsrisici, likviditetsrisici og forsikringsrisici. Yderligere oplysninger om Danske Bank koncernens tilgang til risikostyring kan findes på koncernens hjemmeside www.danskebank.dk/ir. Hjemmesiden rummer yderligere oplysninger om ansvarsfordelingen i relation til koncernens risikostyring samt oplysninger om de risikotyper, som ikke er kvantificeret i årsrapporten. Danica Pension er et 100% ejet datterselskab af Danske Bank. I henhold til dansk lovgivning er Danica Pensions overskudspolitik anmeldt til Finanstilsynet i overensstemmelse med bekendtgørelse om kontributionsprincippet. Kontributionsprincippet og overskudspolitikken medfører, at forsikringstagerne oppebærer afkast og risici på de aktiver, der er allokeret til forsikringstagerne. Aktiver allokeret til forsikringstagerne skal sikre kundernes garanterede ydelser. Markedsrisici mv. vedrørende aktiver og forpligtelser til forsikringstagere er derfor ikke konsolideret i efterfølgende oversigter. Finansielle risici mv. vedrørende forsikringsrisici er indeholdt i afsnittet vedrørende forsikringsrisici. 114 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Risikostyring Mio. kr. 2005 2004 Kreditrisiko Danske Bank lægger vægt på at etablere langvarige relationer til sine kunder. Det forudsætter på den ene side, at banken løbende kan tilbyde konkurrencedygtige finansielle løsninger, og på den anden side, at en ugunstig udvikling i kundernes økonomiske forhold identificeres så tidligt, at det er muligt i dialog med kunden at gennemføre de fornødne tiltag med henblik på at afværge senere tab. Kreditgivning og løbende opfølgning sker derfor ud fra konkrete vurderinger af kunden og de økonomiske forhold. Koncernens krediteksponering er sammensat af udvalgte balanceposter og ikke balanceførte poster. Samlet krediteksponering Balanceførte poster Anfordringstilgodehavender hos centralbanker 5.589 4.194 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 274.918 230.690 Bankudlån 829.603 615.238 Realkreditudlån 569.092 524.428 Ikke-balanceførte poster Garantier 81.099 86.915 Kredittilsagn < 1 år 97.102 108.628 Kredittilsagn > 1 år 103.715 113.261 I alt 1.961.118 1.683.354 Handelsaktiviteter Aktiver i handelsportefølje 444.521 422.547 Finansielle investeringsaktiver 28.712 31.505 I alt 473.233 454.052 Krediteksponering omfatter poster med kreditrisiko, der indgår som en del af den egentlige bankforretning. Handelsaktiviteter omfatter poster med kreditrisiko, der indgår under bankens mere handelsorienterede aktiviteter. Handelsaktiviteter Obligationer 318.983 287.210 Aktier 5.362 3.426 Derivater med positiv markedsværdi 148.888 163.416 I alt 473.233 454.052 Obligationer Investment grade 2005 2004 Noninvestment grade I alt Investment grade Noninvestment grade I alt Obligationer udstedt af stater 105.237 23 105.260 182.084-182.084 Obligationer udstedt af realkreditinstitutter 181.049 484 181.533 56.724-56.724 Øvrige obligationer 31.642 548 32.190 46.583 1.819 48.402 I alt 317.928 1.055 318.983 285.391 1.819 287.210 Obligationsbeholdningen er med udstedere bosiddende i Danmark (55 pct.), Øvrig Europa (42 pct.) og Øvrige (3 pct.). DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 115
Risikostyring Mio. kr. Derivater med positiv markedsværdi 2005 2004 Før netting Efter netting Før netting Efter netting Private kunder 157 143 607 134 Boligselskaber mv. 88 77 472 104 Stater og kommuner mv. 1.157 765 26.083 5.752 Kreditinstitutter 117.774 18.988 104.960 23.146 Forsikring og anden finansiel virksomhed 20.787 7.781 12.176 2.685 Udvinding af olie og naturgas 1.096 1.003 1.329 293 Materialer 1.412 854 2.766 610 Kapitalgoder og erhvervsservice 2.924 2.250 7.473 1.648 Forbrugsgoder 1.365 962 5.061 1.116 Health care 540 465 367 81 IT 610 418 159 35 Telekommunikation 38-789 174 Forsyningsvirksomhed 940 714 1.174 259 I alt 148.888 34.420 163.416 36.037 Krediteksponering Tabellen Branchefordeling viser koncernens samlede krediteksponering fordelt på brancher. Branchefordelingen er foretaget efter en tilnærmet GICS fordeling (Global Industry Classification Standard). Branchefordeling 2005 2004 Private kunder 615.312 514.058 Boligselskaber mv. 136.205 122.019 Stater og kommuner mv. 44.159 36.497 Kreditinstitutter 333.147 301.058 Forsikring og anden finansiel virksomhed 423.807 349.832 Udvinding af olie og naturgas 6.592 7.448 Materialer 37.100 30.913 Kapitalgoder og erhvervsservice 126.589 109.617 Forbrugsgoder 187.074 159.268 Health care 19.395 16.142 IT 9.808 7.362 Telekommunikation 7.956 10.054 Forsyningsvirksomhed 13.974 19.086 I alt 1.961.118 1.683.354 116 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Risikostyring Mio. kr. Geografisk fordeling 2005 2004 Ikke Ikke Finansielle finansielle I alt Pct. Finansielle finansielle I alt Pct. Europæiske Union 572.776 1.094.511 1.667.287 85,0 483.116 937.869 1.420.985 84,4 Heraf: Danmark 167.997 843.069 1.011.066 51,6 142.899 770.039 912.938 54,2 Sverige 76.198 111.879 188.077 9,6 72.655 85.686 158.341 9,4 Irland 11.871 26.774 38.645 2,0 10.510 2.514 13.024 0,8 UK 250.195 70.958 321.153 16,4 198.774 43.155 241.929 14,4 Tyskland 13.904 12.823 26.727 1,4 28.482 13.081 41.563 2,5 Østeuropa 651 360 1.011 0,1 428 54 482 0,0 Resten af Europa 60.092 89.237 149.329 7,6 36.538 70.736 107.274 6,4 Heraf: Norge 52.514 84.777 137.291 7,0 30.223 66.743 96.966 5,8 Nordamerika 115.569 16.475 132.044 6,8 122.210 20.671 142.881 8,5 Mellem- og Sydamerika 715 1.512 2.227 0,1 340 1.204 1.544 0,1 Afrika 220 163 383 0,0 239 154 393 0,0 Asien 6.840 1.567 8.407 0,4 7.952 1.452 9.404 0,6 Oceanien 91 339 430 0,0 67 324 391 0,0 I alt 756.954 1.204.164 1.961.118 100,0 650.890 1.032.464 1.683.354 100,0 Krediteksponeringen er fordelt på lande ud fra kundens residensland. Finansielle kunder omfatter kreditinstitutter samt øvrige kunder, der driver finansiel virksomhed, men som ikke er under et lokalt tilsyn. Koncentrationsrisici Engagementet med én kunde eller gruppe af indbyrdes forbundne kunder må efter fradrag for særligt sikre krav ikke overstige 25 pct. af basiskapitalen i henhold til Lov om finansiel virksomhed 145. Derudover må summen af de engagementer, der efter fradrag for særligt sikre krav udgør 10 pct. eller mere af basiskapitalen, ikke samlet overstige 800 pct. af basiskapitalen. Koncernen har ikke i løbet af 2004 og 2005 haft engagementer, der overstiger disse grænser. Koncernens kreditportefølje er overordnet koncentreret på 3 områder; lån til kunder bosiddende i Danmark, lån til finansiering af fast ejendom samt lån til finansielle kunder. Disse koncentrationer er en følge af koncernens forretningsstrategi. Krediteksponering til specifikke industrier er ikke koncentreret i særlig grad. Den mest koncentrerede industri udgør 2,2 pct. af den samlede krediteksponering. Modtagne sikkerheder Koncernen anvender de muligheder, der er for at reducere risikoen på de enkelte forretninger i form af pant i fysiske aktiver, nettingaftaler, garantier m.m. Risikoreducerende aftaler indgås, hvor det markedsmæssigt er kutyme at stille sikkerhed, eksempelvis på realkreditbelåning, eller hvor det i øvrigt aftales med kunden. Koncernen vurderer løbende værdien af den stillede sikkerhed. Ved opgørelse af risikoen på en modpart medtages stillede sikkerheder efter et tvangsrealisationsprincip. Det vil sige, at der foretages et fradrag for, at aktivet ikke afhændes i fri handel samt et fradrag for diverse omkostninger i forbindelse med realisation af aktivet. Koncernen modtager hovedsageligt værdipapirer og pant i fast ejendom som sikkerhed for lån. Af den samlede værdi af sikkerheder på 1.332 mio. kr. udgøres hovedparten af værdipapirer og pant i fast ejendom. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 117
Risikostyring Mio. kr. Krediteksponering fordelt på ratingkategori 2005 2004 Gennem- Ikke Ikke Ratingkategori snitlig PD Finansielle finansielle I alt Finansielle finansielle I alt 1 0,01 107.266 25.654 132.920 96.077 4.315 100.392 2 0,04 255.758 44.740 300.498 225.088 43.973 269.061 3 0,07 122.812 316.086 438.898 108.413 250.040 358.453 4 0,13 97.569 416.109 513.678 124.365 408.440 532.805 5 0,23 104.546 135.863 240.409 61.479 110.912 172.391 6 0,41 54.048 139.378 193.426 28.666 143.148 171.814 7 1,38 11.117 95.834 106.951 3.711 54.517 58.228 8 6,27 3.105 25.392 28.497 2.642 11.931 14.573 9 20,00 579 3.118 3.697 141 1.966 2.107 10 100,00 154 1.990 2.144 308 3.222 3.530 I alt - 756.954 1.204.164 1.961.118 650.890 1.032.464 1.683.354 Koncernen foretager løbende opfølgning på rating- og scoresystemernes evne til at rangere kunder efter risiko og til at forudsige misligholdelse. Gennemsnitlig PD udtrykker sandsynligheden for misligholdelse indenfor hver ratingkategori (probability of default (PD)). Ratingkategori 1-4 svarer stort set til investmentgrade hos eksterne ratingbureauer. Endvidere sker i koncernen en løbende kreditopfølgning med henblik på at sikre, at eventuelle tegn på pres på en kundes indtjenings- eller likviditetsforhold observeres så tidligt som muligt. For store og mellemstore erhvervskunder er denne overvågning formaliseret ved tildeling af en intern rating, der løbende revurderes. Ved fastsættelse af ratingen tages hensyn til virksomhedens fremtidsudsigter samt branche- og samfundsforhold. Ratingprocessen er tilrettelagt således, at beslutningen om fastsættelse af ratingen af den enkelte kunde er uafhængig af kundebetjeningen. De kunder, der ikke rates, bliver kreditscoret, og resultaterne anvendes konsultativt af kunderådgiverne i forbindelse med den løbende kundebetjening, herunder ydelse af lån og fastsættelse af pris. En kreditscoring er en statistisk beregning af tabsrisikoen på et engagement ud fra nogle veldefinerede karakteristika for kundens økonomiske forhold. Krediteksponering fordelt på ratingkategori og blankoandele 2005 2004 Blankoandele, pct Ratingkategori Krediteksponering 0-10 10-25 25-50 50-75 75-100 Gennemsnitlig blankoandel Krediteksponering Gennemsnitlig blankoandel 1 132.920 65.174 85 143 10 67.508 55,4 100.392 64,3 2 300.499 213.554 28.841 33.212 12.851 12.041 18,7 269.061 46,8 3 438.916 244.368 54.965 43.926 21.499 74.158 26,6 358.455 11,2 4 513.609 359.872 19.155 15.222 6.911 112.449 24,9 532.803 24,9 5 240.488 122.791 14.017 23.115 7.597 72.968 39,2 172.391 42,6 6 193.434 81.960 10.125 15.240 9.325 76.784 46,9 171.814 27,1 7 106.922 42.802 8.309 11.349 4.224 40.238 44,6 58.228 30,1 8 28.489 6.897 1.743 4.339 2.016 13.494 72,1 14.573 38,9 9 3.697 1.460 197 459 68 1.513 31,5 2.107 47,6 10 2.144 406 116 249 68 1.305 31,2 3.530 77,1 I alt 1.961.118 1.139.284 137.553 147.254 64.569 472.458 32,1 1.683.354 30,4 118 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Risikostyring Mio. kr. Branchefordeling af korrektivkontoen Korrektivkontoen omfatter de samlede nedskrivninger på "Bankudlån", "Realkreditudlån", "Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker" samt hensættelse til tab på "Garantier". Kredit- Individuelle Portefølje- 2005 eksponering nedskrivninger nedskrivninger I alt Private kunder 615.312 457 101 558 Boligselskaber mv. 136.205 16 2 18 Stater og kommuner mv. 44.159 116-116 Kreditinstitutter 333.147 9-9 Forsikring og anden finansiel virksomhed 423.807 693 128 821 Udvinding af olie og naturgas 6.592 1-1 Materialer 37.100 134 22 156 Kapitalgoder og erhvervsservice 126.589 1.418 187 1.605 Forbrugsgoder 187.074 1.175 394 1.569 Health care 19.395 6 12 18 IT 9.808 155 18 173 Telekommunikation 7.956 5 1 6 Forsyningsvirksomhed 13.974 - - - I alt 1.961.118 4.185 865 5.050 Korrektivkontoen fordelt på værdiforringede krediteksponeringer 2005 Individuelle nedskrivninger Portefølje nedskrivninger I alt Primo 5.464 1.152 6.616 Nedskrivninger mv. 2.850 273 3.123 Tilbageførsel af nedskrivninger 4.288 562 4.850 Andre poster 159 2 161 Ultimo 4.185 865 5.050 2005 Krediteksponering før nedskrivning Nedskrivning Konkurs 698 521 Betalingsstandsning 111 95 Gældssanering indledt/bevilget 22 17 Akkordforhandling indledt/igangværende 55 43 Engagement opsagt 74 59 Øvrige årsager 5.639 3.450 I alt 6.599 4.185 Øvrige årsager til individuelle nedskrivninger på udlån omfatter begivenheder, hvor kunden har væsentlige økonomiske vanskeligheder eller hvor der er sket kontraktbrud, som eksempelvis kundens misligholdelse af forpligtelsen til at betale renter eller afdrag. Renteindtægter fra nedskrevne finansielle aktiver udgør for 2005 409 mio. kr. Restancer på udlån mv. Koncernen anvender ikke 90 dages restancer som et specifikt kriterium for misligholdelse. Inden 90 dages restance vil der være igangsat en dialog med kunden om lånets videre afvikling, samt en vurdering af værdiforringelsen. 2005 Op til 3 måneder 239 3-6 måneder 25 6-12 måneder 28 Over 1 år 18 I alt 310 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 119
Risikostyring Mio. kr. 2005 2004 Markedsrisiko Markedsrisici vedrører rente-, valuta- og aktiepositioner, og påvirkes af såvel generelle som specifikke markedsbevægelser. I den daglige risikostyring anvendes både de mere traditionelle risikomål og avancerede interne matematiske/statistiske modeller såsom Value-at-Risk. Value-at-Risk er et mål for det maksimale tab på koncernens beholdninger inden for en vis periode med et valgt sandsynlighedsniveau. For at sikre, at de interne modeller har en tilstrækkelig nøjagtighed, foretages der løbende kontrol af resultaterne. Markedsrisikoen kan underopdeles i følgende komponenter: Renterisiko udtrykker generelt det forventede kurstab på rentepositioner, der vil følge af en umiddelbar stigning i renten på 1 procent point. Valutakursrisiko er risiko for tab som følge af ændringer i valutakurser. Aktierisiko er risiko for tab som følge af ændringer i aktiekurser. Ved udgangen af 2005 havde Danske Bank koncernen markedsrisici opgjort efter traditionelle risikomål, som vist i tabellen. Markedsrisici Renterisiko 508 812 Noterede aktier 1.173 502 Unoterede aktier 3.381 3.579 Valutaindikator 2 5 14 Beholdningen af noterede aktier var ultimo 2005 højere end ultimo 2004. Den gennemsnitlige beholdning af unoterede aktier var på niveau med 2004. Valutaeksponeringen, som måles med udgangspunkt i danske kroner, var begrænset igennem 2005. Opgjort efter Finanstilsynets valutaindikator 2 var valutarisikoen 5 mio. kr. ved udgangen af året. Den viste fordeling af renterisiko på løbetider er beregnet ved en renteændring på 1 procent point opgjort ultimo året. 2005 Op til 1 år 1-3 år 3-7 år 7-11 år Over 11 år Renterisiko 28 351-113 -113 355 Koncernens Value-at-Risk udgjorde 203 mio. kr. ultimo 2005 (2004: 130 mio. kr.). Beløbet er udtryk for det statistisk set maksimale tab, som koncernen med 99% sandsynlighed kunne risikere, såfremt positionen blev fastholdt i 10 dage. Koncernens Value-at-Risk var begrænset igennem hele 2005. 10 dage 99% Gns VaR Minimum VaR 2005 2004 Maksimum VaR Ultimo Gns VaR Minimum VaR Maksimum VaR Ultimo Efter risikotype Rente 121 76 218 132 139 50 321 103 Valuta 15 10 15 7 31 11 43 15 Aktie 134 85 162 135 119 88 206 87 Diversifikationsgevinst -91-65 -103-71 -105-51 -169-75 Total VaR 179 106 292 203 184 98 401 130 Back tests og stress tests For at dokumentere, at de interne modeller er tilstrækkeligt robuste til at måle koncernens markedsrisiko, udføres der daglige back-tests. Her sammenholdes modellens beregnede tab med de faktiske tab samt de hypotetiske tab svarende til en situation, hvor koncernens positioner er uændrede, men markedskurserne ændrer sig. For at måle koncernens risiko for tab i situationer, hvor markedsforholdene er unormale, gennemføres en række stress tests og scenarie analyser. Stress tests baseret på worst case scenarier er typisk en kombination af historiske hændelser, mens ad hoc scenarier kan være relateret til aktuelle eller kommende begivenheder. 120 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Risikostyring Mio. kr. Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko er defineret som risikoen for tab som følge af, at: bankens finansieringsomkostninger stiger mere end ventet, banken afskæres fra at indgå nye forretninger pga. manglende finansiering banken i yderste konsekvens bliver ude af stand til at honorere sine forpligtelser pga. manglende finansiering Likviditetsstyringen i Danske Bank er baseret på en løbende overvågning og styring af bankens operationelle og strukturelle likviditetsrisiko under forskellige scenarier. Den operationelle likviditetsrisiko styres med udgangspunkt i de af ledelsen godkendte limits, der foreskriver, at bankens likviditet på kort sigt skal være positiv. Likviditeten opgøres med udgangspunkt i bankens registrering af kendte fremtidige ind- og udbetalinger fra indgåede forretninger. Det primære formål med styringen af bankens operationelle likviditetsrisiko er at sikre, at banken til enhver tid råder over en likviditetsbuffer, der på kort sigt opvejer nettoafløbet fra indgåede forretninger samt den forventede likviditetsmæssige påvirkning. I nedenstående tabel opdeles koncernens finansielle forpligtelser efter kontraktligt forfaldstidspunkt. Finansielle forpligtelser 2005 0-3 måneder 3-12 måneder 1-5 år Over 5 år I alt Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 424.358 31.710 16.946 3.349 476.363 Indlån 608.030 11.975 3.832 7.347 631.184 Forpligtelser i handelsportefølje 116.474 18.130 38.898 38.540 212.042 Udstedte realkreditobligationer 79.359 113.169 137.000 109.147 438.675 Andre gældsforpligtelser 124.371 37.064 79.449 10.215 251.099 Funding behov - - - - - Efterstillede kapitalindskud - - 5.596 38.241 43.837 I alt 1.352.592 212.048 281.721 206.839 2.053.200 2004 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 324.380 27.487 1.488 14 353.369 Indlån 466.810 6.057 4.493 10.503 487.863 Forpligtelser i handelsportefølje 118.802 18.833 43.216 34.956 215.807 Udstedte realkreditobligationer 62.988 73.577 166.678 129.156 432.399 Andre gældsforpligtelser 134.573 29.770 24.973 939 190.255 Funding behov - - - - - Efterstillede kapitalindskud - 1.094 3.807 28.797 33.698 I alt 1.107.553 156.818 244.655 204.365 1.713.391 Den strukturelle likviditetsrisiko styres ud fra en række målsætninger om at styre bankens langsigtede likviditets mis-match og dermed sikre, at banken ikke opbygger et uhensigtsmæssigt stort fremtidigt finansieringsbehov. Den strukturelle likviditetsrisiko styres med udgangspunkt i en gap-rapport, som er baseret på en løbetidsmæssig fordeling af koncernens aktiver, passiver samt ikke balanceførte poster. Der tages udgangspunkt i de kontraktligt fastsatte forfaldstidspunkter for det enkelte produkt. Der foretages korrektioner for at tage højde for, at nogle balanceposter reelt har en løbetid, der afviger væsentligt fra det kontraktligt fastsatte. Bankkoncernens nettolikviditet fordelt på løbetider 2005 Op til 1 måned 1-3 måneder 3-12 måneder 1-5 år 5-10 år over 10 år Ultimo (mia. kr.) 73 9 8 50 102 62 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 121
Risikostyring Forsikringsrisiko Koncernens forsikringsrisici sammensættes af finansielle risici (markedsrisici og kreditrisici) og egentlige forsikringsmæssige risici. De finansielle risici vedrører risikoen for, at et lavt afkast af kundernes investeringsaktiver i forhold til kundernes garanterede ydelser ikke kan dækkes af kollektivt bonuspotentiale og bonuspotentialet på fripolicer. Den mest betydende faktor i de traditionelle livsforsikringsprodukter er samspillet mellem investeringsaktiverne og livsforsikringsforpligtelserne. Såfremt årets afkast af kundemidler ikke er tilstrækkeligt til dækning af kundernes forrentning, nødvendige styrkelser af livsforsikringsforpligtelserne mv., dækkes underskuddet først af kollektivt bonuspotentiale og dernæst af bonuspotentialet på fripoliceydelser. Er der herefter stadig et uafdækket underskud, må egenkapitalen dække. For at sikre sammenhæng mellem investeringsafkastet af kundemidler og kundernes garanterede ydelser overvåges de finansielle risici løbende, og der er opstillet mål for de maksimale kurs- og renterisici. Der foretages løbende stresstest, så det sikres at Danica løbende kan modstå et kursfald på aktier på 30 pct., en halvering af renten eller en stigning på 2,5 pct. point. Kreditrisikoen på Danicas obligationsbeholdning er begrænset, idet hovedparten består af stats- og realkreditobligationer med en AAA rating hos de internationale kreditvurderingsbureauer. Enkeltrisici er begrænsede, og der er modtaget sikkerhedsstillelse for værdien af afledte finansielle renteafdækningspositioner. Likviditetsrisikoen er ligeledes begrænset. En stor del af obligationsbeholdningen er investeret i meget likvide børsnoterede obligationer samt let omsættelige udenlandske aktier. De forsikringsmæssige risici vedrører udviklingen i dødelighed, invaliditet, kritisk sygdom mv. Eksempelvis påvirker en levetidsforlængelse varigheden på udbetalingerne på visse pensionsprodukter, mens udviklingen i antallet af dødsfald, sygemeldinger og efterfølgende raskmeldinger påvirker udgifterne til dødsfalds- og invaliditetsforsikringer. De forskellige risikoelementer underkastes løbende aktuarmæssige analyser med henblik på opgørelsen af de forsikringsmæssige forpligtelser og eventuelle forretningsmæssige tiltag. For at reducere de forsikringsmæssige udgifter er en mindre del af risiciene vedrørende dødsfald og invaliditet afdækket gennem reassurance. Endvidere er foretaget afdækning mod katastrofer. De forsikringsmæssige forpligtelser opgøres under hensyn til forpligtelsernes varighed. For livsforsikringer indregnes således den forventede fremtidige dødelighed, mens invalideforsikringer opgøres under hensyn til forventninger om fremtidige raskmeldinger og genoptagelser af gamle skader. Forventningerne baseres på erfaringer fra Danicas egen bestand af forsikringer. Endvidere opgøres forpligtelsernes følsomhed over for ændringer i de nævnte forudsætninger. Følsomhedsoplysningerne viser effekten af isolerede ændringer i rente, aktiekurs og ejendomspriser samt i aktuarmæssige forudsætninger på Danicas resultat samt på kollektivt bonuspotentiale. Såfremt bonuspotentialet ikke er stort nok til at dække forsikringstagernes andel af effekten, vil den resterende del dækkes af resultatet. Følsomhedsoplysninger Danica 2005 Maksimal påvirkning af Maksimal påvirkning Hændelse Minimum påvirkning af af kollektivt af bonuspotentiale på Mia. kr. basiskapitalen bonuspotentiale fripoliceydelser Rentestigning på 0,7 pct. point -0,1-2,0 3,2 Rentefald på 0,7 pct. point 0,1 2,4-3,1 Aktiekursfald på 12 pct. - -3,1 - Ejendomsprisfald på 8 pct. -0,1-1,0 - Valutakursændring med 0,5 pct. sandsynlighed på 10 dage - -0,3 - Tab på modpart er på 8 pct. -0,1-1,1 - Fald i dødelighedsintensiteten på 10 pct. - -1,6-0,1 Stigning i dødelighedsintensiteten på 10 pct. - 1,4 0,1 Stigning i invaliditetshyppighed på 10 pct. - -0,3 - Der er ved opgørelse af livsforsikringshensættelserne forudsat en forøgelse af levetiden på godt 2 år i forhold til forudsætningerne på tegningstidspunktet. 122 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Koncernoversigt Selskabskapital Resultat Egenkapital Ejerandel 1.000 enheder mio. kr. mio. kr. pct. Danske Bank A/S, København 6.383.043 DKK 12.346 75.059 100 Kreditinstitutter Realkredit Danmark A/S, København 630.000 DKK 2.393 30.831 100 home a/s, København 15.000 DKK - - 100 Omegadane SARL, Paris 8 EUR - - 100 DDB Invest Limited, London 9.310 GBP -5 97 100 Northern Bank Limited, Belfast 88.000 GBP 285 2.579 100 Selskabet har 14 datterselskaber National Irish Bank Limited, Dublin 78.435 EUR -133 2.330 100 Selskabet har 7 datterselskaber DDB Fokus Invest AS, Trondheim 1.650.000 NOK 439 6.012 100 Fokus Bank ASA, Trondheim 1.849.567 NOK - - 100 Selskabet har 3 datterselskaber Danske Bank International S.A., Luxembourg 90.625 EUR 45 1.083 100 Selskabet har 2 datterselskaber Danske Bank Polska S.A., Warszawa 42.225 PLN 50 480 100 DDB Invest AB, Linköping 100.000 SEK 24 814 100 Selskabet har 5 datterselskaber Forsikring Forsikringsselskabet Danica, Skadeforsikringsaktieselskab af 1999, København 1.000.000 DKK 1.486 15.883 100 Danica Pension, Livsforsikringsaktieselskab, København Selskabet har 6 datterselskaber Nordenfjeldske Personforsikring AS, Trondheim Danica Fondsforsikring AS, Trondheim Investeringsselskaber mv. Danske Markets Inc., Delaware 2.000 USD -2 24 100 Nordania Finans A/S, Birkerød 10.000 DKK 124 697 100 Danske Corporation, Delaware 4 USD - 1 100 Danske Private Equity A/S, København 5.000 DKK 20 52 100 Danske Capital Finland Oy, Helsinki 1.000 EUR 32 61 100 Selskabet har 1 datterselskab KHB VI A/S, København 111.700 DKK 10 195 100 Medicon Valley Capital I K/S, København 132.231 SEK -12 72 74 Medicon Valley Capital II K/S, København 26.654 SEK -3 27 99 Ejendomsaktieselskabet Virum-Vang, København 2.000 DKK 14 159 100 Selskabet har 1 datterselskab A/S Conair i likvidation, København 20.000 DKK -4 3 52 5 selskaber uden aktivitet 2.500 DKK - 4 100 Øvrige virksomheder Polonius Inc., London 25 USD - - - Polonius Ltd., London 1 USD 17 29 - Øvrige virksomheder omfatter virksomheder, der indgår i konsolideringen som følge af bestemmende indflydelse gennem administrationsaftaler mv. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 123
Overgang til IFRS Mio. kr. Koncernen er pr. 1. januar 2005 overgået til anvendelse af IFRS som godkendt af EU, og sammenligningstal er med virkning fra 1. januar 2004 tilrettet i overensstemmelse hermed. Effekten af overgangen til IFRS er præsenteret i årsrapporten for 2004, idet der dog er foretaget enkelte reklassifikationer i balancen samt metodeændring vedrørende nedskrivning på udlån, jf. anvendt regnskabspraksis. Ajourført IFRS White paper er tilgængeligt på www.danskebank.dk/ir under særskilt menupunkt IFRS. I IFRS White paper findes bl.a. en detaljeret redegørelse for ændringer i værdiansættelse og præsentation af resultatopgørelse og balance. Koncernens pengestrømme er ikke ændret som følge af overgangen til IFRS. På en række punkter er præsentation af pengestrømsopgørelsen mere detaljeret end efter tidligere praksis og definitionen af likvide midler efter IFRS indeholder ikke visse værdipapirer som det var tilfældet efter tidligere praksis. I nedenstående tab fremgår effekten af overgangen til IFRS på såvel egenkapital som årets resultat 2004. Effekt af IFRS på egenkapital og årets resultat Egenkapital Egenkapital 1. januar Årets resultat 31. december 2004 2004 2004 2004 praksis 60.253 10.558 60.806 Udbytte 4.403-5.010 Korrektion af 2004 praksis 64.656 10.558 65.816 Nedskrivninger på udlån 5.451-797 4.654 Stiftelsesprovisioner -415-34 -449 Personaleforpligtelser -398 3-395 Pensionsforpligtelser -213-90 -303 Eliminering af egne aktier -1.241-387 -1.762 Aktiebaseret vederlæggelse 133 115 296 Ejendomme 470-234 248 Indretning af lejede lokaler 175-47 128 Tilbagebetalingspligtige reserver 146-63 83 Erstatningshensættelser, forsikringskontrakter -27-3 -30 Unit-link -24-18 -42 Regnskabsmæssig sikring af operationel leasing -140-35 -175 Valutaomregning - 32 - Minoritetsinteresser 256 28 267 Udskudt skat -231-66 -297 Øvrige skattemæssige effekter -1.324 355-1.044 Ændring ved overgang til IFRS praksis i alt 2.618-1.241 1.179 IFRS praksis 67.274 9.317 66.995 Metodeændring vedrørende nedskrivning på udlån, jf. anvendt regnskabspraksis - - -22 Korrigeret IFRS praksis 67.274 9.317 66.973 124 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Overgang til IFRS Mio. kr. Effekt af IFRS på resultatopgørelsen 2004 2004 praksis Ændringer IFRS praksis Renteindtægter 67.639 1.027 68.666 Renteindtægter Renteudgifter -48.752 5.924-42.828 Renteudgifter Netto renteindtægter 18.887 6.951 25.838 Nettorenteindtægter Udbytte af kapitalandele 319-319 - - Gebyrer og provisionsindtægter 7.881-285 7.596 Modtagne gebyrer Afgivne gebyrer og provisionsudgifter -1.483-328 -1.811 Afgivne gebyrer Kursreguleringer -437 9.747 9.310 Handelsindtægter Andre ordinære indtægter 1.785 1.468 3.253 Andre indtægter - - 13.617 13.617 Nettopræmieindtægter - - -28.414-28.414 Forsikringsydelser Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder 2.321-1.910 411 Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder - - 349 349 Avance ved salg af associerede og tilknyttede virksomheder Udgifter til personale og administration -14.184-834 -15.018 Udgifter til personale og administration Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver -529-808 -1.337 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver Andre ordinære udgifter -13 13 - - Tab og hensættelser på debitorer 18-777 -759 Tab på udlån Skat -4.007 289-3.718 Skat Årets resultat 10.558-1.241 9.317 Årets resultat Henførsel til minoritetsinteresser - 28 28 Henførsel til minoritetsinteresser DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 125
Overgang til IFRS Mio. kr. Effekt af IFRS på balancen ultimo 2004 2004 praksis Ændringer IFRS praksis Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 7.741-7.741 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 230.440 250 230.690 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Aktier mv. 501.227-78.680 422.547 Aktiver i handelsportefølje Obligationer 13.027 18.478 31.505 Finansielle investeringsaktiver Udlån 1.120.046-504.808 615.238 Bankudlån - - 524.428 524.428 Realkreditudlån - - 29.207 29.207 Aktiver i puljer og unit-link investeringskontrakter - - 163.205 163.205 Aktiver vedr. forsikringskontrakter Kapitalandele i associerede virksomheder 1.350-42 1.308 Kapitalandele i associerede virksomheder Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 14.737-14.737 - - Immaterielle aktiver 351 96 447 Immaterielle aktiver - - 4.463 4.463 Investeringsejendomme Materielle aktiver 5.308 1.160 6.468 Materielle aktiver Egne kapitalandele 1.396-1.264 132 Aktuelle skatteaktiver - - 488 488 Udskudte skatteaktiver Andre aktiver 181.694-167.054 14.640 Andre aktiver Periodeafgrænsningsposter 1.180-1.180 - - Aktiver i alt 2.078.497-25.990 2.052.507 Aktiver i alt Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 353.369-353.369 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Indlån 520.040-32.177 487.863 Indlån - - 215.807 215.807 Forpligtelser i handelsportefølje Udstedte obligationer 840.300-407.901 432.399 Udstedte realkreditobligationer - - 35.944 35.944 Indlån i puljer og unit-link investeringskontrakter - - 191.149 191.149 Forpligtelser vedr. forsikringskontrakter - - 190.255 190.255 Andre udstedte obligationer - - 2.047 2.047 Aktuelle skatteforpligtelser - - 563 563 Udskudte skatteforpligtelser Andre passiver 268.072-225.632 42.440 Andre forpligtelser Periodeafgrænsningsposter 890-890 - - Hensættelser til forpligtelser 1.322-1.322 - - Efterstillede kapitalindskud 33.696 2 33.698 Efterstillede kapitalindskud Minoritetsinteresser 2 265 267 Minoritetsinteresser Egenkapital 60.806 5.900 66.706 Egenkapital Forpligtelser og egenkapital i alt 2.078.497-25.990 2.052.507 Forpligtelser og egenkapital i alt 126 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Overgang til IFRS Anvendt regnskabspraksis 2001-2003 Danske Banks koncernregnskab blev før 1. januar 2004 aflagt i overensstemmelse med Finanstilsynets regler for finansielle virksomheder. Der henvises til IFRS White paper på www.danskebank.dk/ir for en beskrivelse af forskellene mellem den tidligere og nuværende anvendte regnskabspraksis. Nedenfor er i oversigtsform præsenteret områder, hvor regnskabspraksis afveg fra den nuværende regnskabspraksis. Datterselskabet Danica Pension blev indregnet efter indre værdis metode Foreslået udbytte reducerede egenkapitalen og blev præsenteret som en forpligtelse Hensættelser til tab på udlån blev generelt indregnet på et tidligere tidspunkt Stiftelsesprovisioner blev indtægtsført på betalingstidspunktet Personaleforpligtelser blev afsat ud fra skattemæssige regler Jubilæumsgratialer blev udgiftsført på udbetalingstidspunktet Ydelsesbaserede pensionsordninger blev behandlet som bidragsbaserede pensionsordninger Egne aktier blev indregnet som aktiv, bortset fra egne aktier anskaffet med henblik på nedskrivning af aktiekapitalen Den indre værdi af aktiebaseret vederlæggelse blev udgiftsført/hensat på tildelingstidspunktet. Efterfølgende ændringer i indre værdi blev indregnet under handelsindtægter Investeringsejendomme blev optaget til kostpris med fradrag af foretagne af- og nedskrivninger Domicilejendomme blev før 1994 opskrevet, hvis dagsværdien forsigtigt opgjort var væsentligt højere end bogført værdi Indretning af lejede lokaler før 2003 blev ikke aktiveret Valutaomregning af udenlandske enheder blev indregnet direkte i resultatopgørelsen Minoritetsinteresser blev ikke præsenteret som en del af egenkapitalen Udskudt skat i datterselskabet Danica Pension blev tilbagediskonteret Realkreditudlån blev værdiansat til nominel værdi fratrukket eventuelle nedskrivninger Udstedte realkreditobligationer blev værdiansat til nominel værdi Tilbagebetalingspligtige reserver i Realkredit Danmark var indregnet til kurs pari Beholdning af egne udstedte obligationer blev indregnet som aktiv Koncernens securitiseringsaktiviteter blev ikke konsolideret Goodwill erhvervet før 2002 blev straksafskrevet via egenkapitalen. Efter 2002 blev goodwill aktiveret og afskrevet over maksimalt 20 år Operationel leasing blev værdiansat og præsenteret som udlån Kundemidler indsat i puljeopsparing samt tilhørende aktiver blev indregnet linie for linie DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 127
Nøgletalsdefinitioner Nøgletal Årets resultat pr. aktie (kr.) Årets resultat pr. aktie (udvandet) (kr.) Årets resultat i pct. af gns. egenkapital Omkostninger i pct. af indtægter Solvensprocent Kernekapitalprocent Risikovægtede poster Udbytte pr. aktie (kr.) Børskurs, ultimo Indre værdi pr. aktie (kr.) Heltidsmedarbejdere, ultimo Formel Årets resultat divideret med gennemsnitligt antal udestående aktier i året Årets resultat divideret med gennemsnitligt antal udestående aktier i året inkl. udvandingseffekt af aktieoptioner og betingede aktier Årets resultat divideret med gennemsnitlig egenkapital i året Driftsomkostninger divideret med indtægter i alt Basiskapital efter fradrag i alt divideret med risikovægtede poster Kernekapital inkl. hybrid kernekapital efter fradrag divideret med risikovægtede poster Summen af vægtede aktiver og ikke balanceførte poster uden for handelsbeholdningen samt vægtede poster med markedsrisiko i handelsbeholdningen opgjort efter Finanstilsynets regler for kapitaldækning Foreslået udbytte af årets resultat divideret med antal udstedte aktier ultimo året Kurs (alle handler) på Danske Bank aktien ultimo året Egenkapital ultimo året divideret med antal udestående aktier ultimo året Antal fuldtidsansatte (deltidsansatte omregnet til fuldtidsansatte) ultimo året 128 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Regnskab Danske Bank A/S Mio. kr. Moderselskabet Danske Bank A/S regnskab aflægges fra 1. januar 2005 efter lov om finansiel virksomhed herunder Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter m.fl., og sammenligningstal er med virkning fra 1. januar 2004 tilrettet i overensstemmelse hermed. Regelsættet er identisk med koncernens værdiansættelse efter IFRS bortset fra, at domicilejendomme i moderselskabet værdiansættes til skønnet dagsværdi, og der ikke anvendes korridor -metode på pensionsforpligtelser. Kapitalandele i dattervirksomheder værdiansættes efter indre værdis metode, herunder udgiftsføres dattervirksomheders skat under Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder. Desuden afviger opstillingsformen for moderselskabets regnskab fra koncernens opstilling efter IFRS. Ved overgangen til Finanstilsynets nye regelsæt blev moderselskabets egenkapital pr. 31. december 2004 forøget med 6.753 mio. kr. til 67.559 mio. kr. inklusive udbytte for 2004. Såfremt regnskabet for 2004 var aflagt efter det nye regelsæt, ville resultatet for 2004 være reduceret med 1.509 mio. kr. til 9.049 mio. kr. På side 73-74 er vist en mere specificeret præsentation af effekten for 2004 ved moderselskabets overgang til Finanstilsynets nye regelsæt. For resultat og egenkapital er nedenfor præsenteret forskellen mellem koncernens IFRS regnskab og koncernens indberetning til Finanstilsynet. Egenkapital Resultat ultimo 2005 2005 Koncernens opgørelse efter IFRS 12.822 74.510 Domicilejendomme -204 990 Pensionsforpligtelser -422-534 Skattemæssig effekt 154 141 Minoritetsinteresser -4 2.992 Koncernens opgørelse efter Finanstilsynets regelsæt 12.346 78.099 Minoritetsinteresser efter Finanstilsynets regelsæt - -3.040 Moderselskabets opgørelse efter Finanstilsynets regelsæt 12.346 75.059 Minoritetsinteresser efter Finanstilsynets regelsæt omfatter blandt andet andele i særlige reserver i pro rata konsoliderede associerede virksomheder. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 129
Resultatopgørelse Danske Bank A/S Note Mio. kr. 2005 2004 2 Renteindtægter 52.756 36.388 3 Renteudgifter 38.814 23.499 Netto renteindtægter 13.942 12.889 Udbytte af aktier mv. 70 47 4 Gebyrer og provisionsindtægter 7.896 7.115 Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 1.447 1.219 Netto rente- og gebyrindtægter 20.461 18.832 5 Kursreguleringer 165-56 Andre driftsindtægter 1.377 1.202 6 Udgifter til personale og administration 11.144 11.436 12,13 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 1.447 1.240 Andre driftsudgifter - 1 11 Nedskrivninger på udlån mv. -1.162 602 Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder 5.045 4.530 Resultat før skat 15.619 11.229 8 Skat 3.273 2.180 Årets resultat 12.346 9.049 Forslag til resultatdisponering Reserve efter indre værdis metode 4.438 2.941 Udbytte for året 6.383 5.010 Overført overskud 1.525 1.098 Disponeret i alt 12.346 9.049 130 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Balance Danske Bank A/S Note Mio. kr. 2005 2004 AKTIVER Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 8.776 7.077 9 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 378.464 290.104 10 Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris 641.307 509.061 Obligationer til dagsværdi 331.064 299.795 Obligationer til amortiseret kostpris 223 - Aktier mv. 4.772 2.770 Kapitalandele i associerede virksomheder 974 957 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 60.656 51.019 16 Aktiver tilknyttet puljeordninger 36.165 31.648 Immaterielle aktiver 6.148 351 Grunde og bygninger i alt 4.070 4.757 12 Investeringsejendomme 112 548 12 Domicilejendomme 3.958 4.209 13 Øvrige materielle aktiver 2.938 2.467 Aktuelle skatteaktiver 46 35 14 Udskudte skatteaktiver 41 403 Midlertidigt overtagne aktiver - - 17 Andre aktiver 160.763 177.717 Periodeafgrænsningsposter 2.140 1.074 Aktiver i alt 1.638.547 1.379.235 PASSIVER GÆLD 18 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 487.033 371.236 19 Indlån og anden gæld 524.657 453.768 Indlån i puljeordninger 37.721 32.853 20 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris 235.119 174.146 Aktuelle skatteforpligtelser 380 1.616 21 Andre passiver 232.504 242.473 Periodeafgrænsningsposter 682 759 Gæld i alt 1.518.096 1.276.851 HENSATTE FORPLIGTELSER Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser 698 512 14 Hensættelser til udskudt skat 540 69 Hensættelser til tab på garantier 173 159 Andre hensatte forpligtelser 144 387 Hensatte forpligtelser i alt 1.555 1.127 EFTERSTILLEDE KAPITALINDSKUD 22 Efterstillede kapitalindskud 43.837 33.698 EGENKAPITAL Aktiekapital 6.383 6.723 Akkumulerede værdireguleringer 652 602 Reserve efter indre værdis metode 11.231 6.793 Overført overskud 56.793 53.441 Egenkapital i alt 75.059 67.559 Heraf foreslået udbytte 6.383 5.010 Passiver i alt 1.638.547 1.379.235 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 131
Kapitalforhold Danske Bank A/S Mio. kr. Kapitalbevægelser Aktiekapital Valutaomregningsreserve Opskrivningshenlæggelser Reserve efter indre værdis metode Overført overskud I alt 2005 2004 Egenkapital, primo 6.723-32 634 6.793 53.441 67.559 68.038 Omregning af udenlandske enheder - 706 - - - 706 105 Hedge af udenlandske enheder - -686 - - - -686-137 Dagsværdiregulering af domicilejendomme - - 215 - - 215 77 Skat af egenkapitalposteringer - - - - -94-94 -78 Indkomst indregnet direkte på egenkapitalen - 20 215 - -94 141-33 Årets resultat - - - 4.438 7.908 12.346 9.049 Indkomst i alt - 20 215 4.438 7.814 12.487 9.016 Kapitalnedskrivning -340 - - - 340 - - Udbetalt udbytte - - - - -4.929-4.929-4.332 Køb af egne aktier - - - - -15.897-15.897-17.916 Salg af egne aktier - - - - 15.617 15.617 12.710 Aktiebaseret incitamentsprogram - - - - 104 104 48 Medarbejderaktier - - - - 118 118 - Tilbageført ved salg - - -185-185 - - Øvrige reguleringer - - - - - - 17 Egenkapital, ultimo 6.383-12 664 11.231 56.793 75.059 67.581 Metodeændring vedrørende nedskrivning af udlån, jf. anvendt regnskabspraksis - - - - - - -22 Korrigeret egenkapital, ultimo 6.383-12 664 11.231 56.793 75.059 67.559 Aktiekapitalen bestod ultimo 2005 af 638.304.276 stk. aktier à 10 kr. Banken har kun én aktieklasse, idet alle aktier har samme rettigheder. Moderselskabet Danske Bank A/S's beholdning af egne aktier Andel Nominel af aktie- Købs-/ Antal værdi kapitalen salgssum aktier Mio. kr. Pct. Mio. kr. Beholdning, primo 2004 7.108.826 71 1,00 - Køb i 2004 87.518.992 875 12,30 12.951 Salg i 2004 86.303.633 863 12,13 12.796 Beholdning, ultimo 2004 8.324.185 83 1,17 - Køb i 2005 97.374.772 974 15,26 15.757 Salg i 2005 96.746.698 967 15,16 15.572 Beholdning, ultimo 2005 8.952.259 90 1,40 - Erhvervelser i 2005 vedrørte køb til handelsportefølje samt investering på vegne af kunder. I 2004 blev endvidere foretaget aktietilbagekøb for 5 mia. kr. Datterselskabers beholdning af aktier i Danske Bank A/S Andel Nominel af aktie- Købs-/ Antal værdi kapitalen salgssum aktier Mio. kr. Pct. Mio. kr. Beholdning, primo 2004 1.820.570 18 0,26 - Køb i 2004 582.500 6 0,08 87 Salg i 2004 213.500 2 0,03 32 Beholdning, ultimo 2004 2.189.570 22 0,31 - Køb i 2005 701.581 7 0,11 140 Salg i 2005 244.000 2 0,04 45 Beholdning, ultimo 2005 2.647.151 27 0,41 - Erhvervelser i 2005 og 2004 vedrørte alene investering på vegne af kunder. 132 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Kapitalforhold Danske Bank A/S Mio. kr. 2005 2004 Basiskapital Egenkapital 75.059 60.806 Foreslået udbytte -6.383 - Egne aktier - -1.396 Opskrivningshenlæggelser -664-25 Immaterielle aktiver -6.147-351 Udskudte skatteaktiver -41-166 Hybrid kernekapital 6.376 4.101 Kernekapital (inkl. hybrid kernekapital ) efter fradrag 68.200 62.969 Efterstillede kapitalindskud (ekskl. hybrid kernekapital) 35.953 27.953 Opskrivningshenlæggelser 664 25 Fradrag for forsikringsdattervirksomheder -8.254-7.622 Øvrige fradrag -38-135 Basiskapital efter fradrag 96.525 83.190 Minimum kapitalkrav, 8 pct. af risikovægtede aktiver 50.957 45.483 Egenkapital og basiskapital er i 2004 opgjort i henhold til dagældende regler. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 133
Noter til resultatopgørelse Danske Bank A/S Note Mio. kr. 2005 2004 1 Netto rente- og gebyrindtægter samt kursreguleringer fordelt på segmenter Bankaktiviteter 17.453 16.313 Danske Markets 2.355 1.826 Danske Capital 644 510 Øvrige 174 127 I alt 20.626 18.776 Geografiske segmenter Danmark 16.786 14.266 Finland 24 6 Norge 80 - Storbritannien 2.979 2.826 Sverige 474 1.465 Tyskland 249 168 USA 34 45 I alt 20.626 18.776 Fordelingen på geografiske segmenter foretages på grundlag af bogføringsstedet for de enkelte transaktioner. I Danmark indgår finansieringsudgifter vedrørende investeringer i udenlandske aktiviteter. 2 Renteindtægter Reverse repo med kreditinstitutter og centralbanker 5.273 2.746 Kreditinstitutter og centralbanker 10.776 6.247 Reverse repo-udlån 5.000 2.978 Udlån og andre tilgodehavender 17.506 15.850 Obligationer 12.033 9.721 Afledte finansielle instrumenter i alt 2.163-1.213 Valutakontrakter 3.207-582 Rentekontrakter -1.044-631 Øvrige renteindtægter 5 59 I alt 52.756 36.388 3 Renteudgifter Repo med kreditinstitutter og centralbanker 4.662 2.312 Kreditinstitutter og centralbanker 17.469 9.430 Repo-indlån 1.670 1.117 Indlån og anden gæld 6.767 5.506 Udstedte obligationer 5.912 3.281 Efterstillede kapitalindskud 2.012 1.802 Øvrige renteudgifter 322 51 I alt 38.814 23.499 4 Gebyrer og provisionsindtægter Værdipapirhandel og depoter 3.484 2.676 Betalingsformidling 1.335 1.464 Lånesagsgebyrer 1.242 1.255 Garantiprovision 775 784 Øvrige gebyrer og provisioner 1.060 936 I alt 7.896 7.115 134 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Noter til resultatopgørelse Danske Bank A/S Note Mio. kr. 2005 2004 5 Kursreguleringer Udlån til dagsværdi 323 96 Obligationer -2.320 402 Aktier mv. 826 490 Investeringsejendomme 100 329 Valuta 1.192 623 Afledte finansielle instrumenter 1.910-2.438 Aktiver tilknyttet puljeordninger 4.286 1.953 Indlån i puljeordninger -4.462-2.048 Øvrige aktiver 398 671 Øvrige forpligtelser -2.088-134 I alt 165-56 6 Udgifter til personale og administration Løn og vederlag til direktion og bestyrelse Direktion 10 9 Bestyrelse 8 8 I alt 18 17 Personaleudgifter Løn 6.160 6.281 Pension 950 762 Lønsumsafgift mv. 731 720 I alt 7.841 7.763 Øvrige administrationsudgifter 3.285 3.656 Udgifter til personale og administration i alt 11.144 11.436 Heltidsmedarbejdere, gns. antal 13.260 13.473 Vederlag til bestyrelse og direktion mv. er yderligere beskrevet i koncernregnskabet. 7 Revisionshonorar Samlet honorar til de generalforsamlingsvalgte revisionsvirksomheder, der udfører den lovpligtige revision 10 7 Heraf vedrørende andre ydelser end revision 3 2 8 Skat Beregnet skat af årets indkomst 2.752 2.161 Udskudt skat, ændring som følge af nedsættelse af skatteprocent -24 - Udskudt skat i øvrigt 505 65 Efterregulering af tidligere års beregnet skat 20-109 Skat på hensættelser 20 63 I alt 3.273 2.180 Effektiv skatteprocent Pct. Pct. Dansk skatteprocent 28,0 30,0 Ikke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede udgifter -0,2-0,6 Afvigelse i udenlandske enheders skat i forhold til dansk skatteprocent 0,5 0,4 Nedsættelse af skatteprocent -0,2 - Efterregulering af tidligere års skat 0,2-1,0 Skat på hensættelser 0,2 0,6 Effektiv skatteprocent 28,5 29,4 Heraf indregnet under resultat af kapitalandele 7,7 10,2 I alt 20,8 19,2 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 135
Noter til balance Danske Bank A/S Note Mio. kr. 2005 2004 9 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Anfordringstilgodehavender 24.136 20.125 Til og med 3 måneder 320.769 245.171 Fra 3 måneder til og med 1 år 20.128 7.718 Fra 1 år til og med 5 år 9.688 12.901 Over 5 år 3.743 4.189 I alt 378.464 290.104 Tilgodehavender hos kreditinstitutter 276.172 210.480 Tilgodehavender på opsigelse hos centralbanker 102.292 79.624 I alt 378.464 290.104 Heraf udgør reverse repo-forretninger 188.857 125.160 10 Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris Anfordringstilgodehavender 57.288 27.807 Til og med 3 måneder 320.454 237.987 Fra 3 måneder til og med 1 år 87.800 83.123 Fra 1 år til og med 5 år 69.714 72.973 Over 5 år 106.051 87.171 I alt 641.307 509.061 Heraf udgør reverse repo-forretninger 209.732 144.908 Udlån og garantier fordelt på sektorer og brancher Pct. Pct. Offentlige myndigheder 4,0 2,7 Erhverv Landbrug, jagt og skovbrug 1,1 1,1 Fiskeri 0,0 0,1 Fremstillingsvirksomhed, råstofudvinding, el-, gas-, vand- og varmeværker 10,2 10,3 Bygge- og anlægsvirksomhed 1,1 1,4 Handel, restaurations- og hotelvirksomhed 4,3 5,2 Transport, post og telefon 2,5 2,3 Kredit-, finansierings- og forsikringsvirksomhed 47,3 47,5 Ejendomsadministration og -handel samt forretningsservice 8,8 9,5 Øvrige erhverv 0,0 0,8 Erhverv i alt 75,3 78,2 Private 20,7 19,1 I alt 100,0 100,0 136 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Noter til balance Danske Bank A/S Note Mio. kr. 11 Nedskrivninger på udlån og garantier mv. Udlån og Udlån og Andre Andre garantier, garantier, tilgodehav., tilgodehav., individuel gruppevis individuel gruppevis nedskr. nedskr. nedskr. nedskr. I alt Nedskrivninger, primo 2005 4.568 1.047 9-5.624 Nedskrivninger i årets løb 2.190 258 - - 2.448 Tilbageførsel af tidligere foretagne nedskrivninger 3.528 533 - - 4.061 Andre bevægelser 57 1 - - 58 Nedskrivninger, ultimo 2005 3.287 773 9-4.069 Nedskrivninger, primo 2004 6.179-27 - 6.206 Nedskrivninger i årets løb 2.394 313 - - 2.707 Tilbageførsel af tidligere foretagne nedskrivninger 4.257-16 - 4.273 Andre bevægelser 252 734-2 - 984 Nedskrivninger, ultimo 2004 4.568 1.047 9-5.624 2005 2004 Udlån mv., hvor der er indtruffet objektiv indikation for værdiforringelse, udgjorde i alt før nedskrivning. Beløbet inkluderer ikke udlån mv., der er nedskrevet til nul 2.895 3.070 Regnskabsmæssig værdi efter nedskrivning 1.631 1.854 12 Investerings- og domicilejendomme 2005 2004 Investerings- Domicil- Investerings- Domicilejendomme ejendomme ejendomme ejendomme Dagsværdi hhv. omvurderet værdi, primo 548 4.209 954 4.639 Valutakursregulering - - - - Tilgang 13 6 1 - Afgang 457 551 428 304 Afskrivning - 29-33 Værdiregulering ført direkte på egenkapital - 188 - - Værdiregulering ført i resultatopgørelse 8 54 21-5 Andre ændringer - 81 - -88 Dagsværdi hhv. omvurderet værdi, ultimo 112 3.958 548 4.209 Ejendommene er værdiansat af koncernens egne vurderingsmænd. DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 137
Noter til balance Danske Bank A/S Note Mio. kr. 2005 2004 13 Øvrige materielle aktiver Kostpris primo 4.982 4.532 Valutakursregulering -2 - Tilgang 1.568 1.254 Afgang 948 804 Overførsel til andre poster - - Kostpris ultimo 5.600 4.982 Af- og nedskrivninger primo 2.515 2.345 Valutakursregulering -7 8 Afskrivning 706 967 Nedskrivning - - Af- og nedskrivning på afhændede aktiver 552 805 Tilbageførsel af tidligere års nedskrivning - - Af- og nedskrivninger ultimo 2.662 2.515 Regnskabsmæssig værdi ultimo 2.938 2.467 14 Ændring i udskudt skat 2005 Primo Valutakursregulering Indregnet i årets resultat Indregnet i egenkapitalen Ultimo Immaterielle aktiver 47-111 - 158 Materielle aktiver 382-557 - 939 Værdipapirer -34 - -149 - -183 Hensatte forpligtelser -592-239 - -353 Fremførbart underskud - - - - - Andet -137-115 -40-62 I alt -334-873 -40 499 Heraf regulering af tidligere års skat - - 392 - - 2004 Immaterielle aktiver -83-130 - 47 Materielle aktiver 341-41 - 382 Værdipapirer -33 - -1 - -34 Hensatte forpligtelser -581 - -11 - -592 Fremførbart underskud - - - - - Andet 87 - -224 - -137 I alt -269 - -65 - -334 Udskudt skat Udskudte skatteaktiver 41 403 Hensættelse til udskudt skat 540 69 Udskudt skat, netto 499-334 15 Hold-til-udløb aktiver Dagsværdien af hold-til-udløb aktiver udgør 224 - Den regnskabsmæssige værdi af disse aktiver udgør 223-138 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Noter til balance Danske Bank A/S Note Mio. kr. 2005 2004 16 Puljeaktiver Obligationer til dagsværdi 21.747 21.548 Aktier 12.123 9.329 Investeringsforeningsandele 2.643 999 Kontant indestående mv. 1.208 977 Aktiver i alt før eliminering 37.721 32.853 Egne aktier 599 438 Øvrige interne mellemværender 957 767 I alt 36.165 31.648 17 Andre aktiver Positiv markedsværdi af afledte finansielle instrumenter 147.319 164.200 Øvrige aktiver 13.444 13.517 I alt 160.763 177.717 18 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Anfordringsgæld 41.609 35.301 Til og med 3 måneder 423.751 307.696 Fra 3 måneder til og med 1 år 21.132 27.775 Fra 1 år til og med 5 år 537 450 Over 5 år 4 14 I alt 487.033 371.236 Heraf udgør repo-forretninger 86.346 68.374 19 Indlån og anden gæld På anfordring 241.270 208.835 Med opsigelsesvarsel 6.527 6.054 Tidsindskud 161.828 168.259 Repoindlån 96.882 52.356 Særlige indlånsformer 18.150 18.264 I alt 524.657 453.768 På anfordring 241.270 208.835 Til og med 3 måneder 263.563 223.407 Fra 3 måneder til og med 1 år 9.131 6.659 Fra 1 år til og med 5 år 3.349 4.457 Over 5 år 7.344 10.410 I alt 524.657 453.768 20 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris På anfordring - - Til og med 3 måneder 118.853 129.201 Fra 3 måneder til og med 1 år 32.834 20.788 Fra 1 år til og med 5 år 73.597 22.248 Over 5 år 9.835 1.909 I alt 235.119 174.146 21 Andre passiver Negativ markedsværdi af afledte finansielle instrumenter 149.254 171.267 Øvrige passiver 83.250 71.206 I alt 232.504 242.473 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 139
Noter til balance Danske Bank A/S Note Mio. kr. 22 Efterstillede kapitalindskud Efterstillede kapitalindskud er gældsforpligtelser i form af ansvarlig lånekapital og hybrid kernekapital, som i tilfælde af bankens likvidation eller konkurs først fyldestgøres efter de almindelige kreditorkrav. Efterstillede kapitalindskud medregnes i basiskapitalen mv. i henhold til lov om finansiel virksomhed 124, 132 og 136. Tilbage- 31. dec. 31. dec. Nominel Rente- betalings- 2005 2004 Valuta Mio. sats Modtaget Forfald kurs Mio. kr. Mio. kr. Indfriede lån - 2.734 JPY 10.000 6,300 1992 14.09.2010 100 537 527 USD 300 var. 1997 04.04.2009 100 1.897 1.640 USD 500 7,400 1997 15.06.2010 100 3.162 2.734 EUR 700 5,750 2001 26.03.2011 100 5.223 5.207 EUR 400 5,875 2002 26.03.2015 100 2.984 2.975 EUR 500 5,125 2002 12.11.2012 100 3.730 3.719 EUR 500 4,250 2003 20.06.2016 100 3.730 3.719 NOK 1.770 var. 2003 25.05.2014 100 1.654 1.597 GBP 350 5,375 2003 29.09.2021 100 3.810 3.673 NOK 500 var. 2003 15.02.2014 100 467 451 SEK 750 var. 2004 22.12.2013 100 596 619 EUR 700 4,100 2005 16.03.2018 100 5.223 - EUR 500 var. 2005 09.09.2013 100 3.730 - NOK 535 var. 2005 22.03.2014 100 500 - Efterstillede kapitalindskud ekskl. hybrid kernekapital 37.243 29.595 Hybrid kernekapital USD 750 5,914 2004 Perpetual 100 4.743 4.101 GBP 150 5,563 2005 Perpetual 100 1.633 - Hybrid kernekapital i alt 6.376 4.101 Efterstillede kapitalindskud, nominelt 43.619 33.696 Underkurs - -6 Sikring af renterisiko til dagsværdi 1.538 778 Beholdning af egne kapitandele -1.320-770 Efterstillede kapitalindskud i alt 43.837 33.698 For efterstillede kapitalindskud har årets renter mv. udgjort Renter 2.012 1.802 Ekstraordinære afdrag 2.734 3.308 Omkostninger ved optagelse og indfrielse 39 46 Beløb medregnet i basiskapitalen ultimo året 42.329 32.053 140 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Noter til balance Danske Bank A/S Note Mio. kr. 2005 2004 23 Sikkerhedsstillelse Ved udgangen af 2005 har Danske Bank A/S til sikkerhed deponeret værdipapirer for 197.282 mio. kr. hos indenlandske og udenlandske clearingcentraler mv. I 2004 udgjorde beløbet 133.488 mio. kr. Aktiver solgt som led i repo-forretninger Obligationer til dagsværdi 179.888 118.526 Obligationer til amortiseret kostpris - - Aktier mv. 15 29 I alt 179.903 118.555 Den samlede sikkerhedsstillelse for dattervirksomheder 5.725 2.560 24 Eventualforpligtelser Banken hæfter solidarisk for betaling af tidligere års selskabsskat i de selskaber, der indgik i sambeskatningen før 2005. Fra og med 2005 omfatter sambeskatningen alle danske koncernselskaber. Banken er administrationsselskab for sambeskatningen. Hæftelsen vedrørende selskabsskat omfatter alene den del af skatten, der kan henføres til banken selv, og beløb modtaget fra datterselskaber til brug for den fælles afregning. Banken er fællesregistreret for lønsumsafgift og moms med alle væsentlige 100 pct. ejede danske datterselskaber og hæfter solidarisk for afregning heraf. Garantier og andre forpligtelser Garantier mv. Finansgarantier 15.289 23.954 Tabsgarantier for realkreditudlån 40.101 33.840 Tinglysnings- og konverteringsgarantier 16.537 10.820 Øvrige garantier 186.509 156.311 I alt 258.436 224.925 Andre forpligtelser Uigenkaldelige kredittilsagn under 1 år 96.029 106.857 Uigenkaldelige kredittilsagn over 1 år 95.215 106.018 Uægte salgs- og tilbagekøbsforretninger - - Øvrige forpligtelser 817 10.957 I alt 192.061 223.832 Øvrige eventualforpligtelser er yderligere beskrevet i koncernregnskabet. 25 Nærtstående parter Mellemværender med tilknyttede virksomheder. Aktiver Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 120.722 65.296 Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris 8.188 8.390 Obligationer til dagsværdi 75.509 72.109 I alt 204.419 145.795 Passiver Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 28.488 22.697 Indlån og anden gæld 1.099 296 Udstedte obligationer 101.535 76.242 I alt 131.122 99.235 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 141
Noter til balance Danske Bank A/S Note Mio. kr. 25 Danske Bank A/S er bankforbindelse for de tilknyttede virksomheder i koncernen. Formidling af betalingstransaktioner, handel med fort. værdipapirer, placering og forrentning af overskudslikviditet samt fremskaffelse af såvel kort som lang finansiering, er de primære ydelser Danske Bank A/S leverer. Danske Bank A/S og de tilknyttede virksomheder modtager endvidere renter fra eventuelle beholdninger af børsnoterede obligationer udstedt af Realkredit Danmark A/S. Der henvises til note 14 i koncernregnskabet for en specifikation af koncernens beholdning af egne realkreditobligationer. Transaktionerne foretages på markedsbaserede vilkår. Herudover varetager Danske Bank A/S en række administrative funktioner, herunder it-drift og -udvikling, personaleadministration, indkøb og markedsføring for de tilknyttede virksomheder. Det samlede vederlag herfor udgør 1.005 mio. kr. i 2005 (2004: 630 mio. kr.). Danske Bank A/S har endvidere haft følgende transaktioner af større betydning med de tilknyttede virksomheder: Honorar modtaget fra Danica koncernen for salg af forsikringer og betjening af porteføljen udgør 203 mio. kr. i 2005 (2004: 163 mio. kr.). Honorar modtaget fra Realkredit Danmark koncernen for formidling mv. og garantistillelse for realkreditudlån udgør 811 mio. kr. i 2005 (2004: 561 mio. kr.). Afgivet honorar til Realkredit Danmark A/S for henvisning af kunder samt modtagne ejendomsvurderinger udgør 139 mio. kr. i 2005 (2004: 106 mio. kr.). Realkredit Danmark koncernen afholdt frem til 30. september 2004 medgåede omkostninger for udførelse af administrative funktioner vedrørende ejendomsfinansiering. Refusion udgjorde i 2004 106 mio. kr. Danske Bank A/S har i 2005 afhændet ejendomme og ejerlejligheder for i alt 866 mio. kr. til Dantop Ejendomme ApS og DNP Ejendomme A/S begge associerede selskaber af Danica Ejendomsselskab A/S. Transaktioner med nærtstående parter, herunder tilknyttede virksomheder, afregnes på markedsbaserede vilkår eller omkostningsdækkende basis. Transaktioner med nærtstående parter er yderligere beskrevet i koncernregnskabet. 26 Lån mv. til ledelsen Lån og lånetilsagn samt pant, kaution og garantier Gns. rentesats 2005 Gns. rentesats 2004 2005 2004 Direktion - - - - Bestyrelse 5,5 5,5 23 21 27 Regnskabsmæssig sikring 2005 2004 Regnskabsmæssig Amortiseret/ Regnskabsmæssig Amortiseret/ værdi nominel værdi værdi nominel værdi Aktiver Udlån 97.286 96.101 80.064 78.147 Renterisikoafdækkende finansielle instrumenter Derivater 784 92.574 1.917 75.315 Passiver Indlån 40.130 39.958 32.278 31.485 Gæld til kreditinstitutter 252.794 252.867 - - Udstedte obligationer 234.914 235.118 5.782 5.681 Efterstillede kapitalindskud 43.837 42.299 31.166 30.389 I alt 571.675 570.242 69.226 67.555 Renterisikoafdækkende finansielle instrumenter Derivater 2.695 485.402 1.671 70.391 142 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Nøgletal Danske Bank A/S Mio. kr. 2005 2004 2003 2002 2001 HOVEDTAL Netto rente- og gebyrindtægter 20.461 18.832 19.927 18.994 19.305 Kursreguleringer 165-56 -439 165 1.188 Udgifter til personale og administration 11.144 11.436 11.420 11.547 12.071 Nedskrivninger på udlån mv. -1.162 602 1.430 1.312 1.507 Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder 5.045 4.530 5.938 4.528 4.373 Årets resultat 12.346 9.049 9.286 8.242 8.713 Udlån 641.307 509.061 442.428 404.387 411.402 Egenkapital 75.059 67.559 60.451 60.319 57.091 Aktiver i alt 1.638.547 1.379.235 1.187.506 1.139.742 974.316 Nøgletallene er fastlagt i Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter m.fl. Danske Bank A/S har ændret regnskabspraksis fra 2005. Der er foretaget tilpasning af hovedtal og regnskabsmæssige nøgletal for 2004. NØGLETAL Solvensprocent 15,2 14,6 15,8 15,0 14,3 Kernekapitalprocent 10,7 11,1 11,1 10,9 10,2 Egenkapitalforrentning før skat (pct.) 21,9 16,6 21,6 19,0 21,1 Egenkapitalforrentning efter skat (pct.) 17,3 13,3 15,4 14,0 16,1 Indtjening pr. omkostningskrone 2,37 1,85 1,98 1,83 1,79 Renterisiko (pct.) 0,0 0,6 2,2 1,5 2,9 Valutaposition (pct.) 1,6 2,2 8,2 3,7 2,7 Valutarisiko (pct.) 0,0 0,0 0,1 0,1 0,1 Udlån plus nedskrivninger herpå i forhold til indlån (pct.) 114,7 105,6 99,5 104,9 112,8 Udlån i forhold til egenkapital 8,5 7,5 7,3 6,7 7,2 Årets udlånsvækst (pct.) 26,0 14,1 9,4-1,7 39,7 Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet (pct.) 160,2 184,0 215,2 182,1 157,6 Summen af store engagementer (pct.) 173,8 161,2 149,6 140,0 107,7 Årets nedskrivningsprocent -0,1 0,0 0,2 0,2 0,2 Årets resultat pr. aktie (kr.) 18,8 13,1 12,9 11,3 11,7 Indre værdi pr. aktie (kr.) 118 100 85 82 78 Udbytte pr. aktie (kr.) 10,00 7,85 6,55 4,75 4,75 Børskurs/årets resultat pr. aktie 11,7 12,8 10,8 10,4 11,6 Børskurs/indre værdi pr. aktie 1,88 1,67 1,63 1,43 1,73 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 143
Ny regnskabspraksis Danske Bank A/S Mio. kr. Effekt af ny praksis på resultatopgørelsen 2004 Tidligere Ny praksis praksis 2004 Ændring 2004 Renteindtægter 37.676-1.288 36.388 Renteindtægter Renteudgifter 24.737-1.238 23.499 Renteudgifter Netto renteindtægter 12.939-50 12.889 Netto renteindtægter Udbytte af kapitalandele 283-236 47 Udbytte af aktier mv. Gebyrer og provisionsindtægter 7.068 47 7.115 Gebyrer og provisionsindtægter Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 1.172 47 1.219 Afgivne gebyrer og provisionsudgifter Netto rente- og gebyrindtægter 19.118-286 18.832 Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer -252 196-56 Kursreguleringer Andre ordinære indtægter 1.458-256 1.202 Andre driftsindtægter Udgifter til personale Udgifter til personale og administration 11.503-67 11.436 og administration Af- og nedskrivninger på imma- Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver 452 788 1.240 terielle og materielle aktiver Andre ordinære udgifter 13-12 1 Andre driftsudgifter Tab og hensættelser på debitorer 8 594 602 Nedskrivninger på udlån mv. Resultat af kapitalandele i associ- Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder 6.217-1.687 4.530 erede og tilknyttede virksomheder Resultat før skat 14.565-3.336 11.229 Resultat før skat Skat 4.007-1.827 2.180 Skat Årets resultat 10.558-1.509 9.049 Årets resultat Danske Bank har ændret regnskabspraksis fra 2005 i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed og Finanstilsynets nye regnskabsbekendtgørelse. 144 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Ny regnskabspraksis Danske Bank A/S Mio. kr. Effekt af ny praksis på balancen ultimo 2004 Tidligere Ny praksis praksis 2004 Ændring 2004 AKTIVER Kassebeholdning og anfordrings- Kassebeholdning og anfordringstilgodehav. hos centralbanker 7.077-7.077 tilgodehav. hos centralbanker Tilgodehavender hos kreditinsti- Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 290.122-18 290.104 tutter og centralbanker Udlån og andre tilgodehavender Udlån 505.971 3.090 509.061 til amortiseret kostpris Obligationer 324.963-25.168 299.795 Obligationer til dagsværdi - - - - Obligationer til amort. kostpris Aktier mv. 12.591-9.821 2.770 Aktier mv. Kapitalandele i associerede virks. 957-957 Kapitalandele i associerede virks. Kapitalandele i tilknyttede virks. 50.971 48 51.019 Kapitalandele i tilknyttede virks. - - 31.648 31.648 Aktiver tilknyttet puljeordninger Immaterielle aktiver 351-351 Immaterielle aktiver - - 4.757 4.757 Grunde og bygninger i alt - - 548 548 Investeringsejendomme - - 4.209 4.209 Domicilejendomme Materielle aktiver 4.159-1.692 2.467 Øvrige materielle aktiver Egne kapitalandele 1.396-1.396 - - - - 35 35 Aktuelle skatteaktiver - - 403 403 Udskudte skatteaktiver Andre aktiver 176.280 1.437 177.717 Andre aktiver Periodeafgrænsningsposter 1.075-1 1.074 Periodeafgrænsningsposter Aktiver i alt 1.375.913 3.322 1.379.235 Aktiver i alt PASSIVER Gæld til kreditinstitutter Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 371.236-371.236 og centralbanker Indlån 485.828-32.060 453.768 Indlån og anden gæld - - 32.853 32.853 Indlån i puljeordninger Udstedte obligationer 176.895-2.749 174.146 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris - - 1.616 1.616 Aktuelle skatteforpligtelser Andre passiver 246.176-3.703 242.473 Andre passiver Periodeafgrænsningsposter 767-8 759 Periodeafgrænsningsposter Hensættelser til pensioner Hensættelser til forpligtelser 509 3 512 og lignende forpligtelser - - 69 69 Hensættelser til udskudt skat - - 159 159 Hensættelser til tab på garantier - - 387 387 Andre hensatte forpligtelser Efterstillede kapitalindskud 33.696 2 33.698 Efterstillede kapitalindskud Egenkapital Egenkapital Aktiekapital 6.723-6.723 Aktiekapital Reserve for egne kapitalandele 1.396-1.396 - - - - 602 602 Akkumulerede værdireguleringer Opskrivningshenlæggelser 25-25 - - Reserve efter indre værdis metode 5.448 1.345 6.793 Reserve efter indre værdis metode Overført fra tidligere år 43.262-43.262 - - Overført af årets resultat 3.952 49.489 53.441 Overført overskud Egenkapital i alt 60.806 6.753 67.559 Egenkapital i alt Passiver i alt 1.375.913 3.322 1.379.235 Passiver i alt DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 145
146 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005
Denne årsrapport findes på: www.danskebank.dk Foto: Morten Larsen, Scanpix og Gettyimages Tryk: Fr. G. Knudtzons Bogtrykkeri A/S Danske Bank A/S Holmens Kanal 2-12 1092 København K Telefon 33 44 00 00 DANSKE BANK ÅRSRAPPORT 2005 147
Danske Bank A/S Holmens Kanal 2 12 DK 1092 København K Tlf. 33 44 00 00 www.danskebank.dk CVR-nr. 6112 62 28 København