Formandens beretning v. Bo Heide-Ottosen
Året - Velkommen Tredje år som ejendomsinvesteringsselskab Victoria Properties investeringer omfatter velbeliggende lav-risiko erhvervs- og boligejendomme i det vestlige Tyskland og Berlin Bogførte værdi af ejendommene udgør EUR 240 mio. Ejendomsporteføljen er veldiversificeret på 2.330 lejemål fordelt på 134.278 kvadratmeter i Hamborg, Frankfurt og Berlin. Besparelser på salgs- og administrationsomkostninger samt tilpasning af organisationen Årets resultat før skat: EUR -3,5 mio. Årets resultat efter skat: EUR -3,1 mio. Egenkapital: EUR 50,3 mio. Aktiekapital: k EUR 30,5 mio. 2
Årets resultat Beløb i EUR 1.000 2008 Nettoomsætning 13.131131 9.529 Driftsomkostninger -2.519-1.303 Regulering til dagsværdi, netto -6.359 10.543 Bruttoresultat 4.253 18.769 Adm. omkostninger mv. -3.877-4.436 Resultat af primær drift 376 14.333 Finansielle poster -3.869-19.391 Heraf dagsværdireguleringer af afledte finansielle instrumenter 3.833-13.061 Resultat før skat -3.493-5.058 Skat af årets resultat 446 1.789 Årets resultat -3.047-3.269
Udvalgte balanceposter - aktiver Beløb i EUR 1.000 2008 Immaterielle anlægsaktiver 1.274 1.938 Investeringsejendomme 240.058058 246.295295 Øvrige langfristede aktiver 5.478 4.775 Langfristede aktiver i alt 246.810 253.008 Kortfristede aktiver i alt 5.949 7.246 Aktiver i alt 252.759 260.254
Udvalgte balanceposter - passiver Beløb i EUR 1.000 2008 Egenkapital 50.316 53.447 Langfristede gældsforpligtelser i alt 168.509 190.733 Kortfristede gældsforpligtelser i alt 33.934 16.074 Passiver i alt 252.759 260.254
Ejendomsporteføljen Victoria Properties investeringer omfatter velbeliggende lav-risiko erhvervs- og boligejendomme i det vestlige Tyskland og Berlin. Bogført porteføljeværdi: EUR 240,1 mio. (ultimo ). Porteføljen er veldiversificeret på 2.331 lejemål fordelt på 131.718 kvadratmeter i Hamborg, Frankfurt og Berlin. Gennemsnitlig tomgang: 5,6 % Gennemsnitligt afkast på portefølje: 5,2 % Fordeling af m2 på byer Fordeling af m2 på typer af lejemål Øvrige 8% Berlin 43% Hamburg 18% Erhverv 49% Frankfurt 39% Bolig 43% 6
Ejendomsporteføljen Lejeindtægter fordelt på typer af lejemål Øvrige 5% Lejeindtægter fordelt på byer Hamburg 19% Erhverv 61% Bolig 34% Frankfurt 43% Berlin 38% 7
Årets aktiviteter Fokus på omkostningsbesparelser - herunder tilpasning af organisationen og fornyelse af direktionen. På ekstraordinær generalforsamling 4. november valgtes Lars Johansen ind i selskabets bestyrelse i stedet for Mads N. Clausen. Peter Westphal vil tiltræde senest den 1. oktober 2010. Reduktion af administrationsomkostninger - Besparelse i 2010 ca. 40% i forhold til 2008 og ca. 32% i forhold til. Rentemarginalen for finansiering i FIH Erhvervsbank A/S genforhandlet - fra 1. juli låst fast for en periode på 18 måneder. Igangsættelse af forbedringsarbejder på dele af ejendomsporteføljen Ny administrator i Hamborg ved årsskiftet /2010. Ny adresse fra november - Tuborg Boulevard 12, Hellerup. 8
Årets aktiviteter Markedsforholdene i Tyskland 120 100 Index: Jan. 2005 = 100 ifo Business Survey Industry and trade, Tyskland 80 60 40 Business Climate Business Expectations 20 0 Jan. 2005 Jun. 2005 Nov. 2005 Apr. 2006 Sep. 2006 Feb. 2007 Jul. 2007 Dec. 2007 Maj. 2008 Okt. 2008 Mar. Aug. Jan. 2010 Kilde: ifo businees survey, Marts 2010. Omsætning af erhvervsejendomme i EUR 10,3 mia. 47% lavere end 2008 Otte ud af ti adspurgte i Ernst & Youngs Real Estate Trend Barometer betragter det tyske ejendomsmarked som attraktivt Efterspørgsel efter ejendomme med lav risiko (såkaldte core-produkter) Det traditionelle investor mantra location, location, location blev i ændret til Location, quality and security Fortsat skærpede finansieringsvilkår 9
Kursudvikling Victoria Properties A/S 220 Aktiekursudvikling, Victoria Properties 200 180 160 140 Victoria Properties 120 100 80 60 Jan. Jan. Feb. Mar. Apr. Maj Juni Juli Aug. Sep. Okt. Nov. Dec. Jan. Feb. Mar. 2010 2010 2010 Kilde: NASDAQ OMX Stock Exchange Antal aktier pr. 31-12-: 2.276.641 stk. Omsætning : DKK 2,0 mio. Aktiekurs 01-01-: DKK 165 Aktiekurs 31-12-: DKK 125 Aktiekurs 13-04-2010: DKK 160 Kursfald i : 24% Kursfald fra til nu: 3% 10
Kursudvikling Victoria Properties ift. OMX C20 450 Aktiekursudvikling, Victoria Prop. ift. OMX C20 Indeks:100 = Aktiekurs d. 1. juni. 2006 400 350 300 250 Victoria Properties 200 150 100 OMX C20 50 0 Kilde: NASDAQ OMX Stock Exchange 11 Juni 2006 Juli 2006 Aug. 2006 Okt. 2006 Nov. 2006 Jan. 2007 Feb. 2007 Mar. 2007 Maj 2007 Juni 2007 Aug. 2007 Sep. 2007 Nov. 2007 Dec. 2007 Feb. 2008 Mar. 2008 Maj 2008 Juni 2008 Juli 2008 Sep. 2008 Okt. 2008 Dec. 2008 Jan. Mar. Apr. Juni Juli Aug. Okt. Nov. Jan. 20100 Feb. 20100 Apr. 20100
Kursudvikling Victoria Properties 250 Aktiekursudvikling for et udvalg af ejendomsselskaber Indeks: 100 = Lukkepris d. 2. jan. 200 150 100 50 0 Jan. Jan. Feb. Mar. Apr. Maj Juni Juli Aug. Sep. Okt. Nov. Dec. Jan. 2010 Feb. 2010 Mar. 2010 Tower Group Jeudan Victoria Properties Kilde: NASDAQ OMX Stock Exchange
Status for danske investeringer i Tyskland Danske selskaber har frem til 2008 investeret kraftigt i tyske investeringsejendomme baseret på høj finansiering fra pengeinstitutterne. Finansieringsomkostningerne er steget betydeligt fra 2008 med negativt cash-flow til følge. Kravene til pengeinstitutterne er skærpet, hvilket har skærpet lånebetingelserne til selskaberne. Ejendomsporteføljeværdierne er faldet. Danske pengeinstitutter har direkte eller indirekte betydelige ejendomsporteføljer på egne balancer. Danske pengeinstitutter har ikke kompetencer til administration af disse porteføljer i særdeleshed ikke i Tyskland.
Vision, strategi og handlingsplan Vision Førende danske børsnoterede ejendomsaktieselskab med hovedfokus på udenlandske (primært tyske) ejendomme Strategiplan Strategier t til opnåelse af vision i har fokus på elementerne: beliggenhed/rentabilitet; finansiering; organisation; ejendomsadministration; fund og asset management Handlingsplan Fokus på medvirken til konsolidering på det danskejede tyske ejendomsmarked. Etablering af tysk ejendomsadministration samt fortsat omkostningstilpasning.
Overskudsdeling Bestyrelsen foreslår, at der ikke udloddes udbytte for (pkt. 3)
Godkendelse af årsrapport Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse (pkt. 2)