Delårsrapport for 1. kvartal 2008 Brødrene A & O Johansen A/S Rørvang 3 * 2620 Albertslund Tlf.: 70 28 00 00 * Fax: 70 28 01 01 CVR-nr.: 58 21 06 17 side 1/6
(Alle beløb er i hele 1.000 kr.) Resultatopgørelse 1. kvartal 2008 1. kvartal 2007 Året 2007 Nettoomsætning 684.523 697.428 2.904.569 Bruttoresultat 193.647 201.511 806.937 Driftsomkostninger i alt (190.224) (174.819) (726.182) Resultat af primær drift 3.423 26.692 80.755 Finansielle poster, netto (6.412) (4.266) (21.083) Resultat før skat (2.989) 22.426 59.672 Skat af periodens resultat 666 (6.226) (13.188) Resultat efter skat (2.323) 16.200 46.484 Periodens resultat (2.323) 16.200 46.484 Balance Immaterielle aktiver 137.943 74.189 138.738 Materielle aktiver 485.553 470.673 475.638 Andre langfristede aktiver 500 500 500 Varebeholdninger 476.105 420.139 491.568 Tilgodehavender 457.352 473.949 434.809 Periodeafgrænsningsposter 2.152 0 3.083 Værdipapirer 9.453 7.403 9.523 Likvide beholdninger 16.553 4.785 4.245 Aktiver i alt 1.585.611 1.451.638 1.558.104 Egenkapital 601.553 573.762 603.817 Langfristede forpligtelser 109.592 106.056 109.858 Kortfristede gældsforpligtelser 874.466 771.820 844.429 Passiver i alt 1.585.611 1.451.638 1.558.104 Pengestrømsopgørelse Pengestrømme fra driftsaktiviteter 16.521 48.879 (31.690) Pengestrømme fra investeringsaktiviteter (22.298) (15.164) (117.584) Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 18.026 (30.750) 151.826 Periodens likviditetsvirkning 12.249 2.965 2.552 Gennemsnitligt antal medarbejdere 1.000 936 1.000 Beholdning af egne aktier (nominel værdi) 1.298 1.298 1.298 Investeringer i materielle aktiver 19.049 23.482 53.552 Nøgletal Bruttoavance i % 28,3 28,9 27,8 Overskudsgrad 0,5 3,8 2,8 Afkastningsgrad 0,2 1,8 5,2 Egenkapitalforrentning (0,4) 2,8 7,8 Soliditetsgrad 37,9 39,5 38,8 Indre værdi 1.055 1.007 1.059 Børskurs 2.219 1.760 2.369 Price Earnings basic (P/E Basic) (532,1) 60,5 28,4 Resultat pr. aktie (EPS Basic) (4) 29 83 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) (4) 29 83 Nøgletal er beregnet på baggrund af de respektive perioder. side 2/6
Egenkapitalspecifikation 2008: Aktiekapital Øvrige reserver Reserve for valutakursregulering Overført resultat Foreslået udbytte I alt Egenkapital 1. januar 2008 57.000 200.000 (728) 347.545 0 603.817 Periodens resultat 0 0 0 (2.323) 0 (2.323) Valutakursregulering vedrørende udenlandske dattervirksomheder 0 0 59 0 0 59 Totalindkomst i alt 0 0 59 (2.323) 0 (2.264) Udbetalt udbytte 0 0 0 0 0 0 Egenkapital 31. marts 2008 57.000 200.000 (669) 345.222 0 601.553 2007: Aktiekapital Øvrige reserver Reserve for valutakursregulering Overført resultat Foreslået udbytte I alt Egenkapital 1. januar 2007 57.000 200.000 268 300.464 26.220 583.952 Periodens resultat 0 0 0 16.200 0 16.200 Valutakursregulering vedrørende udenlandske dattervirksomheder 0 0 (767) 0 0 (767) Totalindkomst i alt 0 0 (767) 16.200 0 15.433 Udbetalt udbytte 0 0 0 0 (26.220) (26.220) Udbytte af egne aktier 0 0 0 597 0 597 Egenkapital 31. marts 2007 57.000 200.000 (499) 317.261 0 573.762 side 3/6
Bestyrelsen for Brødrene A & O Johansen A/S har dags dato behandlet og godkendt selskabets delårsrapport for 1. kvartal 2008. Koncernregnskabet omfatter Brødrene A & O Johansen A/S, filialen AO-MAVAB i Sverige samt de 100 % ejede datterselskaber AO Invest A/S, E-byg.com A/S, Vaga Tehnika Eesti OÜ, Estland og Ervex AB, Sverige. Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med indregnings- og målingsbestemmelserne i International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Den anvendte regnskabspraksis i delårsrapporten er i overensstemmelse med den, der er anvendt i årsrapporten for 2007. Delårsrapporten er ikke revideret. Resume I 1. kvartal 2008 realiserede AO-koncernen en omsætning på i alt 684,5 mio. kr. mod 697,4 mio. kr. i samme periode sidste år. Resultat af primær drift udgjorde 3,4 mio. kr. mod 26,7 mio. kr. i 1. kvartal 2007. Koncernen realiserede et negativt resultat før skat på 3,0 mio. kr. mod et positivt resultat på 22,4 mio. kr. i 1. kvartal 2007. På baggrund af den negative omsætnings- og resultatudvikling i 1. kvartal 2008 nedjusteres forventningerne til årets resultat før skat til ca. 45 mio. kr. mod ca. 60 mio. kr. som meddelt i årsrapporten for 2007. Kommentarer til delårsrapporten AO-koncernen realiserede i 1. kvartal 2008 en omsætning på 684,5 mio. kr. mod 697,4 mio. kr. i samme periode sidste år. Faldet i omsætningen kan primært henføres til koncernens danske aktiviteter, mens der har været en positiv omsætningsudvikling i koncernens udenlandske aktiviteter. Omsætningstilbagegangen relaterer sig blandt andet til et mindre antal arbejdsdage i 1. kvartal 2008 set i forhold til 2007. Bruttoresultatet faldt fra 201,5 mio. kr. i 1. kvartal 2007 til i alt 193,6 mio. kr. i 2008. Tilbagegangen i bruttoresultatet skyldes nedgang i omsætningen samt et fald i bruttoavanceprocenten på 0,6 % til i alt 28,3 %. Faldet kan henføres til den øgede konkurrencesituation. De samlede omkostninger udgjorde 190,2 mio. kr. mod 174,8 mio. kr. i samme periode sidste år. Omkostningsstigningen kan især henføres til øgede personaleomkostninger blandt andet som følge af implementering af nyt IT-system på salgs- og administrationsområdet samt købet af Ervex AB. Endvidere har der været en stigning i transportomkostningerne på grund af øgede brændstofpriser. AO-koncernen realiserede et negativt resultat før skat på 3 mio. kr. mod et positivt resultat på 22,4 mio. kr. i samme kvartal sidste år. Det realiserede resultat er ikke tilfredsstillende. Pr. 31. marts 2008 udgjorde balancen i alt 1.585,6 mio. kr. mod 1.451,6 mio. kr. året før. Immaterielle aktiver steg med 63,8 mio. kr. primært forårsaget af investeringer i Ervex AB samt nyt IT-system. Varebeholdninger er steget med 56,0 mio. kr. som følge af købet af Ervex AB samt åbning af nye afdelinger. Koncernens likviditet er i 1. kvartal 2007 påvirket positivt med 16,5 mio. kr. fra driften mod 48,9 mio. kr. i samme periode 2007. side 4/6
Investeringerne udgjorde 22,3 mio. kr. mod 15,2 mio. kr. i samme periode sidste år. På baggrund af ovenstående var periodens nettolikviditetsvirkning positiv med 12,2 mio. kr. mod en positiv nettolikviditetsvirkning i samme periode 2007 på 3,0 mio. kr. Som omtalt i fondsbørsmeddelelse nr. 12 2008 besluttede Konkurrencerådet den 14. maj 2008 at forbyde overdragelsen af samtlige stamaktier i Brødrene A & O Johansen A/S til J-F. Lemvigh-Müller Holding A/S. Parternes overvejelse, jf. fondsbørsmeddelelse nr. 12 2008, er endnu ikke afsluttet. Fremtidsudsigter I årsrapporten for 2007 udtrykte ledelsen forventning om en større tilbagegang i boligbyggeriet blandt andet på grund af stigende renter og bankernes skærpede kreditgivning. Det forventedes også, at en stigning i erhvervsbyggeriet og et fortsat højt aktivitetsniveau på ReMoVe-markedet delvist kunne kompensere for det faldende boligbyggeri. Det samlede marked for 2008 ansloges at være mindre end det samlede marked i 2007. Den skærpede likviditetskrise i den finansielle sektor samt kommunernes opbremsning i anlægsarbejder gør det nu vanskeligere og mere usikkert at forudse udviklingen sammenlignet med tidligere år. I 1. kvartal 2008 har omsætningsudviklingen samt bruttoavancen været lavere end budgetteret, og denne udvikling forventes at fortsætte i den resterende del af 2008. Som planlagt vil der fortsat skulle afholdes betydelige omkostninger til implementering af nyt IT-system på salgs- og administrationsområdet samt omkostninger til udvikling af logistikområdet. Yderligere tilpasninger af de øvrige omkostninger til de herskende markedsforhold er iværksat, men vil først få effekt i 2. halvår 2008 og slå fuldt igennem i 1. halvår 2009. På den baggrund samt det realiserede resultat for perioden 1. januar 31. marts 2008 nedjusterer koncernen forventningerne til årets resultat før skat til ca. 45 mio. kr. mod ca. 60 mio. kr. som meddelt i årsrapporten for 2007. side 5/6
Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 31. marts 2008 for Brødrene A & O Johansen A/S. Delårsrapporten er urevideret og aflagt i overensstemmelse med indregnings- og målingsbestemmelserne i International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2008 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme i perioden 1. januar 31. marts 2008. Albertslund, den 27. maj 2008 Direktionen: Niels A. Johansen Adm. direktør Jens Johansen Bestyrelsen: Henning Dyremose Michael Kjær René Alberg Formand Næstformand Thomas Drue Carsten Jensen Jens Johansen Niels A. Johansen Preben Damgaard Nielsen Kontaktpersoner: Niels A. Johansen/Bettina Winther Telefon: 70 28 00 00 Fondsbørsmeddelelse nr. 13/2008 side 6/6