Markedsrapport Saudi-Arabien

Markedsrapport Saudi-Arabien UDGIVET AF DANSK ERHVERV I SAMARBEJDE MED EKSPORT KREDIT FONDEN Baggrund Saudi-Arabien er Golfens og Mellemøstens stormagt, men efter flere år med historisk høje oliepriser, hvor Saudi-Arabien har opbygget anseelige økonomiske buffere, står udfordringer pludselig i kø for Saudi-Arabien. Saudi-Arabien forventes pga. USA s faldende engagement i regionen at skulle medvirke til at løse flere regionale konflikter, herunder krigen i Yemen, der truer med at brede sig ind over landets grænser. Dette skal ske på baggrund af en meget lav oliepris, som eroderer indtægtsgrundlaget for landet. Økonomisk udvikling Pengene fosser ud af statskassen, og på få år er tocifrede overskud på både på de offentlige budgetter og betalingsbalancens løbende poster vendt til store underskud. Samtidig vokser den offentlige gæld i et foruroligende tempo. Selvom gælden er hastigt voksende, vurderer EKF, at gælden fortsat er på et håndterbart niveau. Saudi-Arabien blev dog nedgraderet i april 2016 af Fitch, mens både Moody s og S&P har et negativt outlook på landet, hvilket vidner om presset på landets kreditværdighed. Saudi-Arabien har dog et godt udgangspunkt. De gode år har betydet, at landet har oparbejdet anseelige reserver, herunder valutareserver til ca. 2,5 års import, hvilket er meget højt både i regionalt og globalt henseende. Landet har haft en tocifret økonomisk vækst for bare få år tilbage, og selvom landet nu er ramt af store økonomiske udfordringer, har Saudi-Arabien formået at opretholde en positiv økonomisk vækst. Alligevel bliver det afgørende for landet, at økonomien diversificeres i lyset af den store olieafhængighed, som genererer 80-90 pct. af statens samlede indtægter. Både for at mindske landets økonomiske sårbarhed, men også for at imødekomme et stigende indenlandsk forbrug af energi. Regeringen lancerede i april 2016 landets 2030-plan. Planen skal være med til at mindske landets olieafhængighed, øge andelen af kvinder på arbejdsmarkedet og indeholder desuden en plan for delvis frasalg af den statslige kronjuvel, olieselskabet Saudi Aramco. Regeringens 2030-plan er overordnet meget ambitiøs og tenderer til at være urealistisk, idet regeringen planlægger allerede at være uafhængig af indtægter fra olie i 2020. EKF vurderer, at det bliver afgørende for Saudi-Arabiens stabilitet, om regeringen også på sigt formår at indfri befolkningens forventninger om en høj levestandard. 30 pct. af befolkningen er under 15 år, hvilket stiller store krav til muligheder for uddannelse,

men også en vis grad af frihed. Et arabisk forår er dog ikke sandsynligt. Straffen for alene at tænke på oprør og utilfredshed med det siddende styre er en dødsdom. Økonomiske nøgletal for Saudi-Arabien 2011 2012 2013 2014 2015 Real BNP-vækst (pct.) Kilde: The Economist Intelligence Unit, maj 2016. Politisk udvikling Saudi-Arabien er et af de mindst demokratiske lande i verden, og der er en voksende utilfredshed blandt befolkningen med kong Salman, som overtog posten efter kong Abdullah i januar 2015. Den saudiske økonomi skranter pga. de faldende oliepriser uden udsigt til, at priserne stiger betydeligt på kort sigt. Dertil kommer regeringens manglende resultater i de regionale konflikter, som er omkostningsfulde. Den interne politiske situation er også anspændt. Ud over landets mange udfordringer har den siddende kong Salman brudt med de hidtidige regler om, hvorledes magtfulde poster skal fordeles. Et Saudi-Arabien ramt af interne opgør og konflikter vil få alvorlige konsekvenser for hele regionen, som i forvejen er hårdt plaget. I maj 2016 blev der gennemført en større ministerrokade, hvor der blandt andet blev udpeget en ny olieminister. Derudover blev der også udpeget en ny centralbankdirektør, og omfanget af rokaden er sandsynligvis en del af regeringens ambitiøse reformplaner. Det er dog ikke sandsynligt, at Saudi Arabien vil ændre sin overordnede strategi på oliemarkedet, hvorved fastholdelse af landets markedsandele fortsat vil være en prioritet. Det sunnimuslimske Saudi-Arabien er stor global og regional spiller og konkurrerer med det shiamuslimske Iran om at være Mellemøstens ultimative stormagt. Denne konflikt udspiller sig også i en række stedfortræderkrige i regionen, hvor landene deltager implicit gennem substantiel støtte til lokale grupper. Det iranske atomprogram og atomaftalen mellem Iran og de 5 permanente medlemmer af FN s sikkerhedsråd og Tyskland har da også givet anledning til stor kritik fra Saudi- 2016 (skøn) 10,0 5,4 2,7 3,6 3,4 1,1 Inflation (pct.) 3,9 2,9 3,5 2,7 2,2 4,7 Offentlig budgetbalance af BNP (pct.) 11,6 13,6 6,5-2,3-17,9-16,8 Offentlig gæld (brutto) af BNP (pct.) 11,2 9,5 9,4 9,2 14,8 31,6 Betalingsbalancens løb. poster af BNP (pct.) 23,7 22,4 18,2 9,8-5,5-9,4 Udlandsgæld (brutto) af BNP (pct.) 17,6 19,1 20,9 22,0 26,1 27,3 Privat kreditgivning-vækst -4.080,6-171,3 21,4 122,7 187,6 65,0 Valutakurs SR:USD 3,75 3,75 3,75 3,75 3,75 3,75 MARKEDSRAPPORT SAUDI-ARABIEN DANSK ERHVERV & EKSPORT KREDIT FONDEN 2

Arabien, idet aftalen betyder, at Iran igen bliver tilkoblet det internationale samfund, hvilket alt andet lige vil giver Iranerne øget velstand og indflydelse. Saudi-Arabiens handelsforhold til Danmark Dobbeltbeskatningsaftale med Danmark Mulighed for præferencetold ift. Saudi-Arabien som dansk eksportør/importør Nej Nej/Nej Saudi-Arabiens investeringer i Danmark (beholdning i 2012 i millioner USD) - Danske investeringer i Saudi-Arabiens (beholdning i 2012 i millioner USD) 141 Dansk vareeksport til Saudi-Arabien 2015 Dansk vareimport fra Saudi-Arabien 2015 5,26 mia. DKK 0,97 mia DKK Gennemsnitlig anvendt MFN-toldsats på industrivarer (2014) 5% Gennemsnitlig anvendt MFN-toldsats på landbrugsvarer (2014) 5,9% Kilde: SKAT, Danmarks Statistik, UNCTAD og WTO Markedsmuligheder De meget lave oliepriser har betydet, at Saudi-Arabien har sat økonomisk diversificering højt på dagsordenen for at mindske landets økonomiske sårbarhed. Lave oliepriser og stigende indenlandsk efterspørgsel efter olie og gas stille øgede krav til den eksisterende og evt. ny olie- og gaskapacitet. Optimering af olie- og gassektoren bliver afgørende for, at Saudi-Arabien og også på langt sigt kan tilvejebringe ressourcer nok til både at imødekomme den indenlandske efterspørgsel og tjene penge på eksport. Vedvarende energi er en del af den saudiske diversificeringsstrategi. Vind- og solenergi vil være med til at øge det samlede udbud af energi og give mulighed for at opretholde en større eksport af de konventionelle energiformer. Saudi-Arabien på globale ranglister Forsknings- & udviklingsintensitet (totale investeringer i pct. af BNP) i WIPO s Global Innovation Indexii 43 (ud af 141) Verdensbankens Ease of doing business (samlet score) iii Verdensbankens individuelle parametre: Bureaukrati ved opstart af virksomhed (efter laveste niveau) Adgang til kredit (efter nemmeste adgang) Beskyttelse af mindretalsaktionærer (efter mest effektive beskyttelse) Bureaukrati for virksomheder ved eksport/import (efter laveste niveau) Kontrakthåndhævelse (efter mest effektive håndhævelse) - 82 (ud af 189) 130 (ud af 189) 79 (ud af 189) 99 (ud af 189) 150 (ud af 189) 86 (ud af 189) World Economic Forum s Global Competitiveness Indexiv 24 (ud af 144) Transparency Internationals Corruption by country v (efter laveste niveau) 55 (ud a 175) MARKEDSRAPPORT SAUDI-ARABIEN DANSK ERHVERV & EKSPORT KREDIT FONDEN 3

Kommercielt klima Saudi-Arabiens kommercielle klima har en score på 2 i EKF s model for kommercielt klima (på en skala fra 0-6, hvor 0 er bedst, og 6 er dårligst). Saudi-Arabien scorer bedst i det operationelle klima (0) og dårligst på ekspropriation (4), men klarer sig også godt i kategorierne finansielt system og kontraktbrud, hvor landet scorer 1. Banksektoren er velkapitaliseret og har pæne hensættelser til sine nødlidende lån. Der eksisterer dog en risiko for, at kreditkvaliteten forværres i lyset af sektorens relativt store eksponering over for fast ejendom og den lave oliepris, hvilket vil have en negativ effekt på bankernes profitabilitet. De saudiske banker er godt ratet, og EKF har forhåndsgodkendt en række store banker. 10 Største eksportvarer til Saudi Arabien 1. Tilberedte næringsmidler, fremstillet af mel, stivelse eller maltekstrakt 744.103.355,00 2. 421.149.632,00 3. Tilberedte næringsmidler,ej indhold af mælkefedt, 392.217.891,00 4. Tilberedte næringsmidler med indhold af mælkefedt på 26 vægtprocent og 365.387.076,00 5. Hæmoglobin, blodglobuliner og serumglobuliner 326.102.972,00 6. Lægemidler bestående af blandede eller ublandede produkter 276.443.815,00 7. Lægemidler med indhold a hormoner el steroider 235.838.397,00 8. Smør, naturligt, fedtindhold max 85 vægt%, pakning af nettovægt max 1 kg 190.478.981,00 9. Byg, undt til udsæd 149.765.854,00 10. Lægemidler med indhold af provitaminer, vitaminer 139.044.754,00 Kilde: Danmarks Statistik MARKEDSRAPPORT SAUDI-ARABIEN DANSK ERHVERV & EKSPORT KREDIT FONDEN 4

Dansk vareeksport til Saudi-Arabien fra februar 2015 til februar 2016 og vekselkurs Mia. kr. 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0 DKK pr. 1 SAR 1,95 1,9 1,85 1,8 1,75 1,7 1,65 1,6 Eksport Vekselkurs Kilde: Danmarks Statistik og US Forex Hovedkomponenter i den danske vareeksport til Saudi-Arabien fra januar til februar 2016 Forarbejdede varer, primært halvfabrikata 1% Maskiner og transportmidler 7% Færdigvarer og andre varer 3% Næringsmidler, drikkevarer, tobak mv. 33% Kemikalier og kemiske produkter 56% Kilde: Danmarks Statistik og Udenrigsministeriets eksportudsigt for Saudi-Arabien MARKEDSRAPPORT SAUDI-ARABIEN DANSK ERHVERV & EKSPORT KREDIT FONDEN 5

Dansk vareeksport til Saudi-Arabien fra 2012 til 2017 med vekselkurs Mia. DKK DKK. pr. 100 SAR 6,00 Skøn 200,00 180,00 5,00 160,00 4,00 140,00 120,00 3,00 100,00 80,00 2,00 60,00 1,00 40,00 20,00-0,00 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Total vareeksport år DKK pr. 1 Lira Kilde: Udenrigsministeriets eksportudsigt. Eksportudsigten er en vægtet økonomisk model baseret på den historiske udvikling i dansk vareeksport, antagelser om valutakursudviklingen og en vurdering af makroøkonomiske nøgletal. Skønnet er derfor behæftet med usikkerhed og særligt for relativt små markeder med stor variation i den årlige danske vareeksport. Udviklingen i den saudi-arabiske valutakurs fra januar 2010 til april 2016 DKK pr. 100 SAR USD pr. 100 SAR 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 10 11 12 13 14 15 16 26,7 26,69 26,68 26,67 26,66 26,65 26,64 26,63 26,62 26,61 26,6 26,59 DKK pr. 100 SAR USD pr. 100 SAR Kilde: US Fore MARKEDSRAPPORT SAUDI-ARABIEN DANSK ERHVERV & EKSPORT KREDIT FONDEN 6

Toldprofil EU har gennem lang tid sonderet mulighederne for at påbegynde forhandlinger om en frihandelsaftale med de seks lande i Golf Cooperation Council (Bahrain, Kuwait, Oman, Qatar, Saudi Arabien og De Forenede Arabiske Emirater). I 2008 blev forhandlingerne sat på pause, men eksploratoriske møder har siden været afholdt uden nævneværdig succes. Der er således ikke mulighed for at opnå præferencetold som dansk virksomhed i forhold til Saudi-Arabien. Landet opretholder på den anden side kun en lav toldbeskyttelse med alkohol og tobak som de eneste virkelige undtagelser. Saudi-Arabiens toldsatser: Produktgrupper MFN anvendte toldsatser Gns. Toldfri andel i pct. Import Andel i pct. Toldfri andel i pct. Animalske produkter Mejeriprodukter Frugt og grønsager Kaffe og te Korn og præparater Olieholdige frø, fedtstoffer og olier Sukker, sukkerprodukter og honning Drikkevarer og tobak Bomuld Andre landbrugsprodukter Fisk og Fiskeprodukter Mineraler og metaller Petroleum Kemikalier og kemiske produkter Træ, papir, etc. Tekstiler Beklædning Fodtøj, læder, etc. Ikke-elektrisk maskineri Elektrisk maskineri Transport udstyr Fremstillede varer 3.4 36.7 2.4 30.8 5.0 0 1.1 0 3.5 32.8 1.5 53.0 4.4 37.5 0.7 37.2 3.6 35.2 5.5 75.2 4.8 3.6 1.1 36.4 4.0 29.4 0.6 86.3 43.9 0.7 1.0 0.1 5.0 0 0.0 0 4.4 11.0 0.5 43.5 3.6 28.6 0.4 37.4 5.3 2.3 18.5 14.9 5.3 0 1.1 0 4.6 11.0 9.9 39.3 6.3 5.1 3.1 3.1 5.7 0.2 1.6 2.8 5.1 0 1.9 0 6.0 0 1.9 0 4.7 9.7 16.2 13.3 4.1 26.3 10.5 51.5 4.6 19.3 16.7 7.2 4.7 8.6 3.8 16.4 Kilde: WTO s World Tariff Profiles 2015 MARKEDSRAPPORT SAUDI-ARABIEN DANSK ERHVERV & EKSPORT KREDIT FONDEN 7

Hovedkomponenter i den danske vareeksport til Saudi Arabien Vareeksport i alt, mio. kr. Vækst mio.kr. Vækst i pct. Hovedkomponenter i eksporten 2012 2013 2014 2015 2016 Janfeb Vækst mio. År-t-dato 4.060,7 3.976,6 4.070,9 5.268,6 1.235,4-942,8-84,1 94,3 1.197,7 147,7 147,7 30,2% -2,1% 2,4% 29,4% 13,6% 13,6% Næringsmidler, drikkevarer, tobak mv. 1.664,4 1.288,4 1.565,0 2.200,4 399,5 74,2 Diverse næringsmidler i.a.n. 1.034,2 1.091,4 1.300,9 1.553,6 311,5 69,3 Mejeriprodukter og fugleæg 184,0 152,7 206,5 404,1 78,3 12,4 Korn og kornvarer 372,2 4,4 5,4 157,2 1,3 0,1 Råstoffer, ikke spiselige, undt. brændsel 41,8 23,2 23,7 28,5 6,0-0,1 Animalske og vegetabilske materialer, rå, i.a.n 16,1 19,3 20,0 25,5 5,3-0,7 Malme og metalaffald 18,7 0,7 - - - 0,0 Mineral, brændsels- og smørestoffer o.l. 76,4 67,3 87,4 30,9 0,0-4,2 Kemikalier og kemiske produkter 1.276,7 1.638,8 1.391,8 1.811,2 691,3 94,7 Medicinske og pharmaceutiske produkter 1.022,5 1.357,7 1.149,4 1.513,5 637,4 98,4 Kemiske materialer og produkter i.a.n. 142,5 198,8 153,8 197,9 39,4 0,0 Organiske kemikalier 66,3 59,5 62,8 63,9 10,0 0,4 Forarbejdede varer, primært halvfabrikata 101,9 90,0 115,2 107,9 16,4-0,8 Metalvarer, i.a.n. 22,2 24,0 27,4 19,3 4,8 0,5 Varer af ikke-metalliske mineraler i.a.n. 28,3 16,8 18,8 26,5 2,5-0,6 Jern og stål 21,5 13,6 23,8 12,9 0,5-2,5 Maskiner og transportmidler 700,7 653,6 714,8 908,9 91,2-19,9 Maskiner og -tilbehør til industrien i.a.n. 301,9 221,4 268,2 310,2 43,0-4,0 Specialmaskiner til forskellige industrier 234,4 234,3 229,8 326,4 17,1-16,2 Elektriske maskiner og apparater i.a.n.; tilbehø 32,0 89,9 88,5 139,1 11,2 0,9 Færdigvarer og andre varer 198,5 214,5 172,5 179,8 31,1 3,8 Tekniske og videnskabelige instrumenter i.a.n. 96,2 106,1 55,1 68,6 12,3 4,2 Diverse forarbejdede varer, i.a.n. 22,6 36,1 37,8 40,0 5,4-2,2 Møbler 27,2 24,3 25,4 31,8 5,5 0,3 Kilde: Udenrigsministeriet/Danmarks Statistik MARKEDSRAPPORT SAUDI-ARABIEN DANSK ERHVERV & EKSPORT KREDIT FONDEN 8

Om Markedsrapport Markedsrapport er en del af Dansk Erhvervs løbende overvågning af de internationale markeder og udkommer i opdateret version hvert kvartal. Publikationen udarbejdes i samarbejde med en gruppe samarbejdspartnere, der besidder en helt særlig viden om handels- og forretningsvilkår på de vigtigste danske eksportmarkeder. Samarbejdspartnerne er: Eksport Kredit Fonden (www.ekf.dk) The British Chamber of Commerce in Denmark (www.bccd.dk) Dansk-Tysk Handelskammer (www.handelskammer.dk) Embassy of the United States of America (www.denmark.usembassy.gov) Udenrigsministeriet (www.um.dk) Markedsrapport er baseret på en række solide statistikkilder, som Dansk Erhverv finder troværdige: Danmarks Statistik, Eurostat, IMF, WTO, OECD, Danmarks Nationalbank, Verdensbanken og The Economist Intelligence Unit. Gengivelse af materiale fra Markedsrapport skal ske med Dansk Erhverv anført som kilde. For yderligere information om Markedsrapport, herunder om muligheden for at blive samarbejdspartner, kontakt venligst Michael Bremerskov Jensen, chefkonsulent, EU & International, Dansk Erhverv, på tlf. +45 31 75 24 00 / email: mje@danskerhverv.dk. For mere om Dansk Erhverv se vores hjemmeside på: www.danskerhverv.dk i Kilde: OECD s indikatorer for forsknings- og udviklingsintensitet i enkeltlande. Ranglisten er baseret på både offentlige og private investeringer. For mere om metodologien bag klik her: http://www.oecd.org/sti/msti.htm ii The World Intellectual Property Organization (WIPO) måler hvert år over 100 landes præstation inden for innovation baseret på 79 indikatorer. Undersøgelsen gennemføres i samarbejde med Cornell University og INSEAD. For yderligere om metodologien klik her: http://www.wipo.int/econ_stat/en/economics/gii/ iii For mere om Verdensbankens store årlige undersøgelse af, hvor erhvervsvenlig den nationale lovgivning er i 189 lande, klik her: http://www.doingbusiness.org/rankings iv World Economic Forum udgiver en årlig rapport om de faktorer, der driver produktivitet, konkurrenceevne og velstand i 140 lande. For mere om metodologien bag ranglisten klik her: http://reports.weforum.org/global-competitiveness-report- 2015-2016/competitiveness-rankings/ V Transparency International offentliggør en årlig indekseret rangliste over nationalstater efter korruption. For mere om metodologien bag ranglisten klik her: http://www.transparency.org/whoweare/organisation/ MARKEDSRAPPORT SAUDI-ARABIEN DANSK ERHVERV & EKSPORT KREDIT FONDEN 9