Regler for udstedere af investeringsbeviser NASDAQ OMX Copenhagen A/S 01-07-2009

Regler for udstedere af investeringsbeviser NASDAQ OMX Copenhagen A/S 01-07-2009 Regler for udstedere af investeringsbeviser 1

Indholdsfortegnelse Ordliste... 6 1 Betingelser for investeringsbevisers optagelse til handel... 8 1.1 Lovkrav...8 1.2 Spredning og markedsværdi...8 1.3 Optagelse til handel af investeringsbeviser fra samme klasse...8 1.4 Generelle vilkår for optagelse til handel...8 1.5 Fri omsættelighed...8 1.6 Interne regler...9 1.7 Kapacitet til at formidle oplysninger til markedet...9 1.8 Egnethed...9 1.9 Observationslisten...9 1.10 Matching halt...10 1.11 Sletning fra handel...10 2 Optagelsesprocessen... 11 2.1 Generelt...11 2.2 Optagelsesprocessen for investeringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger...11 2.2.1 Ansøgning om optagelse til handel... 11 2.2.2 Kapitalkrav... 12 2.2.3 Finanstilsynets godkendelse... 12 2.2.4 Prospekt... 12 2.2.5 Tegningsblanket... 12 2.2.6 Erhvervs- og Selskabsstyrelsen/SE-nummer... 12 2.2.7 Foreningers offentliggørelse af oplysninger inden første handelsdag... 13 2.3 Optagelsesprocessen for andre kollektive investeringsordninger, jf. 115 i Lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investerings-ordninger m.v....15 2.3.1 Ansøgning om optagelse til handel... 15 2.3.2 Udbudsdokument... 15 2.3.3 Tegningsblanket... 16 2.3.4 Erhvervs- og Selskabsstyrelsen... 16 2.3.5 Investeringsordningens offentliggørelse af oplysninger inden første handelsdag... 16 2.4 Optagelsesprocessen for øvrige investeringsinstitutter med vedtægtsmæssigt hjemsted i Danmark...18 2.4.1 Ansøgning om optagelse til handel... 18 2.4.2 Udbudsdokument/prospekt... 18 2.4.3 Tegningsblanket... 19 2.4.4 Erhvervs- og Selskabsstyrelsen... 19 2.4.5 Investeringsinstituttets offentliggørelse af oplysninger inden første handelsdag... 19 2.5 Optagelsesprocessen for udenlandske investeringsinstitutter godkendt i hjemlandet i henhold til UCITS-direktivet...21 2.5.1 Ansøgning om optagelse til handel... 21 2.5.2 Finanstilsynets tilladelse til markedsføring... 21 2.5.3 Prospekt... 21

2.5.4 Ansvarserklæring fra investeringsinstituttets bestyrelse... 22 2.5.5 Tegningsblanket... 22 2.5.6 Investeringsinstituttets offentliggørelse af oplysninger inden første handelsdag... 22 2.6 Optagelsesprocessen for øvrige udenlandske investeringsinstitutter...24 2.6.1 Ansøgning om optagelse til handel... 24 2.6.2 Finanstilsynets tilladelse til markedsføring... 24 2.6.3 Prospekt/udbudsdokument... 24 2.6.4 Ansvarserklæring fra investeringsinstituttets bestyrelse... 25 2.6.5 Tegningsblanket... 25 2.6.6 Investeringsinstituttets offentliggørelse af oplysninger inden første handelsdag... 25 3 Løbende forpligtelser for investeringsinstitutter... 27 3.1 Generelt...27 3.2 Offentliggørelse...27 3.3 Offentliggørelsesmåde...27 3.4 Sprog...27 3.5 Meddelelsens form...28 3.6 Meddelelsens indhold...28 3.7 Interne regler...28 3.7.1 Interne regler til sikring af at oplysningsforpligtelserne overholdes... 28 3.7.2 Interne regler til sikring af at intern viden ikke uberettiget videregives... 29 3.7.3 Interne regler for handel med investeringsbeviser... 29 3.8 Oplysningsforpligtelser...29 3.8.1 Generelt... 29 3.8.2 Indre værdi, emissionspris og indløsningspris... 29 3.8.3 Antal cirkulerende investeringsbeviser... 30 3.8.4 Udsættelse af indløsning... 30 3.8.5 Acontoudbytte... 30 3.8.6 Investeringsstrategi... 30 3.8.7 Ændring i ledelse, revision og investeringsforvaltningsselskab eller administrationsselskab 30 3.8.8 Væsentlige aftaler... 30 3.8.9 Generalforsamling... 31 3.8.10 Opdateret/ændret prospekt... 31 3.8.11 Handel på andre regulerede markeder... 31 3.8.12 Finanskalender... 31 3.8.13 Årsregnskabsmeddelelse... 32 3.8.14 Årsrapport... 32 3.8.15 Delårsrapport... 32 4 Corporate Actions... 34 4.1 Generelt...34 4.2 Navneændring...34 4.3 Fusion og spaltning...34 4.4 Flytning af afdeling til andet investeringsinstitut...35 4.5 Tildeling af fondsandele...35 4.6 Ændring af investeringsbevisers nominelle værdi...35

5 Overtrædelse... 37 6 Dispensation... 37 Skema A - Årsregnskabsmeddelelse...38 Skema B - Delårsrapport...39 Skema C Udbudsdokumentets struktur og indhold...40

Indledning Nedenfor er beskrevet de forhold, som investeringsinstitutter er underlagt i forbindelse med optagelse til handel på NASDAQ OMX Copenhagen A/S, og de efterfølgende løbende oplysningsforpligtelser. Reglerne skelner mellem følgende grupper af investeringsinstitutter: Investeringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger Andre kollektive investeringsordninger, jf. 115 i Lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. Øvrige investeringsinstitutter med vedtægtsmæssigt hjemsted i Danmark Udenlandske investeringsinstitutter godkendt i hjemlandet i henhold til UCITS-direktivet Øvrige udenlandske investeringsinstitutter. Reglerne er opdelt i: a) betingelser for optagelse til handel, b) optagelsesprocessen og c) oplysningsforpligtelser. Optagelsesbetingelserne er fælles for alle grupper af investeringsinstitutter, medens optagelsesprocessen har særskilt beskrivelse for de forskellige grupper. Afsnittet om løbende forpligtelser behandler alle grupper. Regler for udstedere af investeringsbeviser 5

Ordliste Acontoudbytte Administrationsselskab Afdeling Børsen Cirkulerende antal investeringsbeviser Corporate Action Emissionspris Ex kupon investeringsbeviser Fondsandele Udbytte som ikke vedtages på ordinær generalforsamling, og som ikke udloddes på baggrund af en godkendt årsrapport. Et udenlandsk selskab, hvis virksomhed består i administration af investeringsinstitutter omfattet af UCITS-direktivet. Investeringsinstitutter kan oprette afdelinger med hver sin investeringsprofil, eller med andre kendetegn, som er specifikke for den pågældende afdeling. En afdeling optages til handel med særskilt ISIN-kode. NASDAQ OMX Copenhagen A/S Det antal investeringsbeviser, der er udstedt af et investeringsinstitut og ikke efterfølgende indløst. Begivenhed initieret af investeringsinstituttet; fx navneændring og tildeling af fondsandele. Emissionsprisen er den højeste pris en investor kommer til at betale for et investeringsbevis, hvis det bliver købt på det tidspunkt, hvor den indre værdi er beregnet. Udgangspunkt for beregning er indre værdi. Investeringsforeninger og specialforeninger kan, såfremt det fremgår af vedtægterne, oprette midlertidige investeringsbeviser uden ret til udbytte. Sådanne oprettes typisk omkring årsskiftet og lukkes igen i forbindelse med den kommende generalforsamling, hvor de slås sammen med moderafdelingens investeringsbeviser fra og med børsdagen efter generalforsamlingen, og har herefter samme rettigheder som disse. Tildeling af investeringsbeviser til eksisterende ejere, uden at disse skal betale herfor. Regler for udstedere af investeringsbeviser 6

Første handelsdag Indløsningspris Indre værdi Investeringsbevis Investeringsforvaltningsselskab Investeringsinstitut Nominel værdi OMX Company News Service Spaltning Split UCITS-direktiv XML Den dag et investeringsinstitut bliver optaget til handel på NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Indløsningsprisen er den pris, investor som minimum vil få for et bevis på det tidspunkt, hvor indre værdi er beregnet. Udtrykker værdien af ét investeringsbevis. Udregnes som værdien af investeringsinstituttets hhv. afdelingens aktiver fratrukket passiver divideret med antallet af beviser. De beviser som investeringsinstitutter udsteder. Kaldes også andele eller aktier. Et dansk selskab, som har godkendelse som investeringsforvaltningsselskab i henhold til lov om finansiel virksomhed. Fælles betegnelse for alle de typer af kollektive investeringsformer, som er optaget til handel på børsen, og som ikke er aktieselskaber med vedtægtsmæssigt hjemsted i Danmark. Kaldes også pålydende værdi eller stykstørrelse. Børsens elektroniske system for udstederes indrapportering af meddelelser til brug for offentliggørelse og/eller til brug for børsens overvågning af markedet. Et investeringsinstitut eller en afdeling kan spaltes, således at visse af de underliggende aktiver overføres til og videreføres under en anden afdeling. Ét investeringsbevis i det spaltede institut ombyttes dermed til ét bevis i hvert af de to investeringsinstitutter eller afdelinger. Forøgelse af antallet af investeringsbeviser i et investeringsinstitut eller en afdeling. EU kommissionens direktiv (85/611) af 20. december 1985 med efterfølgende ændringer. Børsens web-baserede elektroniske portal for indberetning af indre værdi, emissionspris, indløsningspris og antal cirkulerende investeringsbeviser. Regler for udstedere af investeringsbeviser 7

1 Betingelser for investeringsbevisers optagelse til handel 1.1 Lovkrav Investeringsbeviser kan optages til handel på NASDAQ OMX Copenhagen A/S, når de opfylder følgende betingelser: Stiftelse Udstederen skal være retsmæssigt stiftet eller på anden måde gyldigt etableret ifølge gældende retsforskrifter på stiftelses- eller etableringsstedet. Gyldighed Udsteders investeringsbeviser skal: (i) være i overensstemmelse med de retsforskrifter, der gælder på udstederens stiftelsessted, og (ii) have de nødvendige lovmæssige eller andre godkendelser. 1.2 Spredning og markedsværdi På tidspunktet for optagelse til handel skal der være en tilstrækkelig spredning. Spredningskravet finder ikke anvendelse på andele i kollektive investeringsordninger omfattet af Lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. Den forventede markedsværdi af investeringsbeviserne, der skal optages til handel, skal udgøre et beløb svarende til mindst 1 mio. EUR. Dette gælder dog ikke i tilfælde af løbende udstedelse af investeringsbeviser. 1.3 Optagelse til handel af investeringsbeviser fra samme klasse Ansøgningen om optagelse til handel skal omfatte alle investeringsbeviser fra samme klasse. 1.4 Generelle vilkår for optagelse til handel Investeringsinstituttet skal acceptere og underskrive Generelle Vilkår for optagelse til handel på NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Blanketten skal være børsen i hænde inden første handelsdag. 1.5 Fri omsættelighed Investeringsbevisernes frie omsættelighed er en generel forudsætning for at blive offentligt handlet på børsen. Hvis investeringsinstituttets vedtægter indskrænker investeringsbevisernes Regler for udstedere af investeringsbeviser 8

omsættelighed, vil sådanne indskrænkninger typisk anses for at begrænse den frie omsættelighed som defineret her, og andre foranstaltninger med tilsvarende virkning kan føre til lignende fortolkninger. 1.6 Interne regler Investeringsinstituttet skal udarbejde interne regler i henhold til afsnit 3.8 nedenfor. 1.7 Kapacitet til at formidle oplysninger til markedet Investeringsinstituttet skal i god tid før første handelsdag etablere og opretholde hensigtsmæssige procedurer, kontroller og systemer, herunder systemer og procedurer for indberetning af indre værdier, for at kunne opfylde sine oplysningsforpligtelser og give markedet rettidige, pålidelige, nøjagtige og ajourførte oplysninger, som påkrævet af børsen. 1.8 Egnethed Selvom alle betingelser for optagelse til handel på børsen er opfyldt, kan børsen afslå en ansøgning, såfremt den skønner, at optagelsen vil være i modstrid med investorernes og værdipapirmarkedets interesse. Et investeringsinstitut, som ansøger om optagelse til handel, kan i særlige tilfælde anses for uegnet på trods af, at det opfylder alle betingelser. Dette kan fx være tilfældet, hvor det vurderes, at optagelse til handel af instituttets investeringsbeviser vil være til skade for tilliden til værdipapirmarkedet generelt. 1.9 Observationslisten Børsen kan beslutte at overføre et investeringsinstituts investeringsbeviser til observationslisten, hvis (i) investeringsinstituttet ikke længere opfylder betingelserne for optagelse til handel, og den manglende opfyldelse anses for at være væsentlig (ii) et alvorligt brud på andre af de regler der gælder for optagne investeringsinstitutter er forestående (iii) investeringsinstituttet har anmodet om at blive slettet fra handel (iv) det skønnes, at særlige forhold bevirker, at prisfastsættelsen bør ske med agtpågivenhed (v) andre omstændigheder gør, at der hersker væsentlig usikkerhed om indre værdi, emissionskurs eller indløsningkurs. Børsen træffer beslutning om overførsel til observationslisten på grundlag af investeringsinstituttets offentliggjorte meddelelser eller på anmodning fra investeringsinstituttet. Såfremt overførsel initieres af børsen, informeres investeringsinstituttet, og børsen offentliggør meddelelse om overførslen. Regler for udstedere af investeringsbeviser 9

Såfremt overførsel initieres af investeringsinstituttet, offentliggør instituttet, efter aftale med børsen, meddelelse herom via OMX Company News Service. 1.10 Matching halt Matching halt følger reglerne herom i Norex Member Rules. Beslutning om matching halt træffes af børsen. Hvis et investeringsinstitut ønsker at stoppe handlen i SAXESS med sine investeringsbeviser, kontaktes børsen med anmodning herom og begrundelse for ønsket. 1.11 Sletning fra handel Børsen kan slette et investeringsbevis fra handel, hvis beviset ikke længere opfylder børsens regler. Sletning må dog ikke foretages, hvis der er sandsynlighed for, at det vil være til væsentlig skade for investorernes interesser eller markedets ordentlige funktion. Hvis et investeringsinstitut anmoder om sletning af dets investeringsbeviser fra handel, skal sådan anmodning ifølge værdipapirhandelsloven tages til følge, medmindre der er sandsynlighed for, at det vil være til væsentlig skade for investorernes interesser eller markedets ordentlige funktion. Et investeringsinstitut har ret til at få sine investeringsbeviser slettet fra handel, hvis beviserne i forbindelse hermed optages til handel eller er optaget til handel på et andet reguleret marked. Regler for udstedere af investeringsbeviser 10

2 Optagelsesprocessen 2.1 Generelt Optagelsesprocessen afhænger af typen af investeringsinstitut. Processen er beskrevet nedenfor for hver af følgende grupper: Investeringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger, afsnit 2.2 Andre kollektive investeringsordninger, jf. 115 i Lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v., afsnit 2.3 Øvrige investeringsinstitutter med vedtægtsmæssigt hjemsted i Danmark, afsnit 2.4 Udenlandske investeringsinstitutter godkendt i hjemlandet i henhold til UCITS-direktivet, afsnit 2.5 Øvrige udenlandske investeringsinstitutter, afsnit 2.6. 2.2 Optagelsesprocessen for investeringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger 2.2.1 Ansøgning om optagelse til handel Foreningen skal fremsende en ansøgning om optagelse til handel på NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Ansøgningen skal indeholde oplysning om: Foreningens formue. Hvis ansøgningen vedrører en afdeling, skal kun afdelingens formue oplyses Udbuddets minimumsstørrelse, hvis en sådan findes Garantistiller for udbuddets minimumsstørrelse, hvis en sådan findes Navn på det selskab der forestår optagelsen på foreningens vegne ISIN-koden Antal investorer og antal foreningsandele, såfremt ansøgningen vedrører en allerede eksisterende forening hhv. afdeling. Ansøgningen skal være vedlagt følgende dokumenter: Finanstilsynets godkendelse af foreningen hhv. afdelingen, såfremt den foreligger, jf. nedenfor Prospekt, jf. nedenfor Udkast til tidsplan Tegningsblanket, jf. nedenfor Vedtægter Dokumentation for foreningens registrering i Erhvervs- og Selskabsstyrelsen, såfremt den foreligger. Hvis ansøgningen vedrører en afdeling, skal alene afdelingens SE-nummer oplyses, jf. nedenfor Foreningens seneste årsrapport. Hvis foreningen/afdelingen er nystiftet, eller allerede er optaget til handel på børsen, skal årsrapporten ikke vedlægges Regler for udstedere af investeringsbeviser 11

Foreningens seneste delårsrapport. Hvis foreningen/afdelingen er nystiftet, eller allerede er optaget til handel på børsen, skal delårsrapporten ikke vedlægges. 2.2.2 Kapitalkrav Krav til formuens størrelse følger de i lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. fastsatte bestemmelser; børsen stiller ikke yderligere krav til formuens størrelse. 2.2.3 Finanstilsynets godkendelse Godkendelse af foreningen hhv. afdelingen er en forudsætning for optagelse til handel, og skal være børsen i hænde inden prospektet offentliggøres. 2.2.4 Prospekt Foreningens prospekt hhv. afdelingens prospekt skal være udfærdiget i henhold til Finanstilsynets bekendtgørelse nr. 715 af 21. juni 2007 om oplysninger i investeringsforeningers, specialforeningers, professionelle foreningers, godkendte fåmandsforeningers og hedgeforeningers prospekter. Fremsætter børsen yderligere betingelser om supplerende og/eller yderligere informationer i forhold til, hvad der er oplyst i prospektet, kan foreningen vælge at tilføje sådanne informationer i prospektet eller i særskilt meddelelse, som skal offentliggøres samtidig med prospektet. Er et prospekt udarbejdet i andre sproglige udgaver end dansk, skal disse også fremsendes til børsen. Et prospekt med underskrifter fra de ansvarlige skal være børsen i hænde senest kl. 10.00 børsdagen før første handelsdag. Prospektet kan sendes med ordinær post eller via e-mail. 2.2.5 Tegningsblanket Det skal af tegningsblanketten fremgå, at der foreligger et prospekt, og hvor prospektet er gjort tilgængeligt for investorerne. Dette gælder dog ikke, såfremt tegningsblanketten er en integreret del af prospektet. Udbuddet må ikke tilrettelægges således, at investorerne har mulighed for at tegne alene på baggrund af tegningsblanket og salgsmateriale. Dette er dog tilladt, såfremt prospektet er tilgængeligt på investeringsinstituttets hjemmeside, og salgsmateriale og tegningsblanket tydeligt henviser hertil. 2.2.6 Erhvervs- og Selskabsstyrelsen/SE-nummer Dokumentation for foreningens registrering i Erhvervs- og Selskabsstyrelsen hhv. afdelingens SE-nummer skal være børsen i hænde senest to børsdage før første handelsdag. Regler for udstedere af investeringsbeviser 12

2.2.7 Foreningers offentliggørelse af oplysninger inden første handelsdag 2.2.7.1 Generelt Foreningen er, fra tidspunktet for indgivelse af anmodning om optagelse til handel, omfattet af de forpligtelser, der følger af afsnit 3 nedenfor om løbende forpligtelser for investeringsinstitutter. Foreningen/afdelingen skal i perioden fra godkendelse om optagelse til handel, og indtil første handelsdag, offentliggøre informationerne beskrevet nedenfor. Offentliggørelse skal ske gennem børsen via OMX Company News Service. 2.2.7.2 Offentliggørelse af prospekt Prospektet skal offentliggøres senest to børsdage før tegningsperiodens start. I de tilfælde hvor der ikke er en tegningsperiode, skal prospektet offentliggøres senest to børsdage før første handelsdag. Er prospektet, udover på dansk, tillige udarbejdet på engelsk, skal den engelske udgave også offentliggøres, og være påført tekst at det er en oversættelse, og at i tilfælde af uoverensstemmelse er det den danske udgave, der er den gældende. 2.2.7.3 Supplerende og/eller yderligere informationer Eventuelle supplerende og/eller yderligere informationer skal offentliggøres samtidig med prospektet og i øvrigt i overensstemmelse med afsnittene 3.3, 3.4, 3.5 og 3.6 nedenfor. 2.2.7.4 Offentliggørelse af tegningsperiodens forløb/antal investorer Når udbuddet af investeringsbeviser er afsluttet, skal foreningen offentliggøre en meddelelse, hvoraf det fremgår, hvordan udbuddet er forløbet. Antallet af investorer skal fremgå af meddelelsen. Meddelelsen skal offentliggøres senest kl. 10.00 børsdagen før første handelsdag. Hvor der er tale om en allerede eksisterende forening hhv. afdeling, eller i tilfælde af at der ikke afholdes en tegningsperiode, skal foreningen offentliggøre meddelelse om antallet af investorer. Meddelelsen skal offentliggøres senest kl. 10.00 børsdagen før første handelsdag. 2.2.7.5 Finanskalender Foreningen skal offentliggøre en meddelelse, der angiver de forventede datoer for, hvornår i det resterende regnskabsår foreningen forventer at offentliggøre regnskabsmeddelelser og års- Regler for udstedere af investeringsbeviser 13

rapport, og hvornår foreningen forventer at afholde ordinær generalforsamling. Dette gælder dog ikke, såfremt finanskalenderen for det pågældende år er indeholdt i foreningens hhv. afdelingens prospekt. Meddelelsen skal offentliggøres senest kl. 10.00 børsdagen før første handelsdag. 2.2.7.6 Ex kupon investeringsbeviser En investeringsforening og en specialforening kan, såfremt vedtægterne indeholder bestemmelse herom, udstede midlertidige investeringsbeviser uden ret til udbytte (ex kupon). Senest fem børsdage forud for optagelse til handel af ISIN-koder for ex kupon investeringsbeviser skal børsen modtage: prospekt, eventuelt i udkast vedtægter udkast til meddelelse. Børsen kommenterer alene på meddelelsen, som skal indeholde oplysning om: 1) baggrunden for etablering, 2) dato for næste ordinære generalforsamling, 3) investeringsbevisernes forventede levetid og 4) ISIN-kode. Senest tre børsdage før første handelsdag skal foreningen offentliggøre meddelelsen, og senest kl. 09.00 på første handelsdag, skal foreningen offentliggøre prospektet. Børsen sletter de midlertidige ISIN-koder for ex kupon investeringsbeviserne fra handel fra og med børsdagen efter generalforsamlingen. Forud for sådan sletning offentliggør børsen meddelelse herom. Regler for udstedere af investeringsbeviser 14

2.3 Optagelsesprocessen for andre kollektive investeringsordninger, jf. 115 i Lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investerings-ordninger m.v. 2.3.1 Ansøgning om optagelse til handel Investeringsordningen skal fremsende en ansøgning om optagelse til handel på NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Ansøgningen skal indeholde oplysning om: Investeringsordningens formue hvis der er en sådan på ansøgningstidspunktet Investeringsordningens eventuelle krav til minimum formue Udbuddets minimumsstørrelse, hvis en sådan findes Hvorvidt investeringsordningen er af den åbne eller lukkede type Navn på det selskab der forestår optagelsen, hvis det er andre end investeringsordningen selv ISIN-koden Antal investorer og antal investeringsbeviser, såfremt ansøgningen vedrører en allerede eksisterende investeringsordning. Ansøgning skal være vedlagt følgende dokumenter: Investeringsordningens vedtægter Investeringsordningens udbudsdokument, jf. nedenfor. Udkast til tidsplan Tegningsblanket, jf. nedenfor Dokumentation for registrering i Erhvervs- og Selskabsstyrelsen, såfremt den foreligger på ansøgningstidspunktet, jf. nedenfor Investeringsordningens seneste årsrapport, medminde investeringsordningen er nystiftet Investeringsordningens seneste delårsrapport, medmindre investeringsordningen er nystiftet. 2.3.2 Udbudsdokument I det omfang kollektive investeringsordninger ikke er underlagt særlig offentligretlig prospektregulering, skal udbudsdokumentet indeholde og opfylde de krav, der fremgår af Skema C om udbudsdokumentets opbygning og indhold. Udbudsdokumenter udarbejdet i henhold til Skema C skal godkendes af børsen. Er udbudsdokumentet udarbejdet i andre sproglige udgaver end dansk, skal disse også fremsendes til børsen. Et udbudsdokument med underskrifter fra de ansvarlige skal være børsen i hænde senest kl. 10.00 børsdagen før første handelsdag. Dokumentet kan sendes med ordinær post eller via e- mail. Regler for udstedere af investeringsbeviser 15

2.3.3 Tegningsblanket Det skal af tegningsblanketten fremgå, at der foreligger et udbudsdokument, og hvor dokumentet er gjort tilgængeligt for investorerne. Dette gælder dog ikke, såfremt tegningsblanketten er en integreret del af dokumentet. Udbuddet må ikke tilrettelægges således, at investorerne har mulighed for at tegne alene på baggrund af tegningsblanket og salgsmateriale. Dette er dog tilladt, såfremt udbudsdokumentet er tilgængeligt på investeringsinstituttets hjemmeside, og salgsmateriale og tegningsblanket tydeligt henviser hertil. 2.3.4 Erhvervs- og Selskabsstyrelsen Dokumentation for investeringsordningens registrering i Erhvervs- og Selskabsstyrelsen skal være børsen i hænde senest to børsdage før første handelsdag. 2.3.5 Investeringsordningens offentliggørelse af oplysninger inden første handelsdag 2.3.5.1 Generelt Investeringsordningen er, fra tidspunktet for indgivelse af anmodning om optagelse til handel, omfattet af de forpligtelser, der følger af afsnit 3 nedenfor om løbende forpligtelser for investeringsinstitutter. Investeringsordningen skal i perioden fra godkendelse om optagelse til handel, og indtil første handelsdag, offentliggøre informationerne beskrevet nedenfor. Investeringsordninger af den åbne type skal offentliggøre oplysninger gennem børsen via OMX Company News Service. Investeringsordninger af den lukkede type skal offentliggøre oplysninger på samme måde som offentliggørelse af oplysninger efter værdipapirhandelslovens 27a, stk. 1. Samtidig skal oplysningerne indsendes til børsen via OMX Company New Service. 2.3.5.2 Offentliggørelse af udbudsdokument Udbudsdokumentet skal offentliggøres senest to børsdage før tegningsperiodens start. I de tilfælde hvor der ikke er en tegningsperiode, skal udbudsdokumentet offentliggøres senest to børsdage før første handelsdag. Er udbudsdokumentet, udover på dansk, tillige udarbejdet på engelsk, skal også den engelske udgave også offentliggøres, og være påført tekst at det er en oversættelse, og at i tilfælde af uoverensstemmelse er det den danske udgave, der er den gældende. Regler for udstedere af investeringsbeviser 16

2.3.5.3 Offentliggørelse af tegningsperiodens forløb/antal investorer Når udbuddet af investeringsbeviser er afsluttet, skal investeringsordningen offentliggøre en meddelelse, hvoraf det fremgår, hvordan udbuddet er forløbet. Antallet af investorer skal fremgå af meddelelsen. Meddelelsen skal offentliggøres senest kl. 10.00 børsdagen før første handelsdag. Hvor der er tale om en allerede eksisterende investeringsordning, eller i tilfælde af at der ikke afholdes en tegningsperiode, skal investeringsordningen offentliggøre meddelelse om antallet af investorer. Meddelelsen skal offentliggøres senest kl. 10.00 børsdagen før første handelsdag. 2.3.5.4 Finanskalender Investeringsordningen skal offentliggøre en meddelelse, der angiver de forventede datoer for, hvornår i det resterende regnskabsår investeringsordningen forventer at offentliggøre regnskabsmeddelelser og årsrapport, og hvornår investeringsordningen forventer at afholde ordinær generalforsamling. Dette gælder dog ikke, såfremt finanskalenderen for det pågældende år er indeholdt i investeringsordningens udbudsdokument. Meddelelsen skal offentliggøres senest kl. 10.00 børsdagen før første handelsdag. Regler for udstedere af investeringsbeviser 17

2.4 Optagelsesprocessen for øvrige investeringsinstitutter med vedtægtsmæssigt hjemsted i Danmark 2.4.1 Ansøgning om optagelse til handel Investeringsinstituttet skal fremsende en ansøgning om optagelse til handel på NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Ansøgningen skal indeholde oplysning om: Instituttets formue, hvis der er en sådan på ansøgningstidspunktet Instituttets eventuelle krav til minimum formue Udbuddets minimumsstørrelse, hvis en sådan findes Hvorvidt instituttet er af den åbne eller lukkede type Navn på det selskab der forestår optagelsen, hvis det er andre end instituttet selv ISIN-koden Antal investorer og antal investeringsbeviser, såfremt ansøgningen vedrører et allerede eksisterende institut. Ansøgningen skal være vedlagt følgende dokumenter: Instituttets vedtægter Udkast til udbudsdokument for vidt angår institutter af den åbne type, jf. nedenfor Godkendt prospekt eller prospekt i udkast for så vidt angår institutter af den lukkede type, jf. nedenfor Udkast til tidsplan Tegningsblanket, jf. nedenfor Dokumentation for registrering i Erhvervs- og Selskabsstyrelsen, såfremt den foreligger, jf. nedenfor Instituttets seneste årsrapport, medmindre instituttet er nystiftet Instituttets seneste delårsrapport, medmindre instituttet er nystiftet. 2.4.2 Udbudsdokument/prospekt Investeringsinstitutter af den åbne type skal udfærdige udbudsdokument efter børsens krav til opbygning og indhold, som fremgår af Skema C. Udbudsdokumentet skal godkendes af børsen. Investeringsinstitutter af den lukkede type skal udfærdige prospekt efter Finanstilsynets bekendtgørelse om prospekter for værdipapirer, der optages til notering eller handel på et reguleret marked, og ved første offentlige udbud af værdipapirer over 2.500.000 euro, og dermed også efter Kommissionens Forordning (EF) nr. 809/2004 af 29. april 2004. Fremsætter børsen yderligere betingelser for investeringsinstitutter af den lukkede type om supplerende og/eller yderligere information i forhold til, hvad der er oplyst i prospektet, kan instituttet vælge at tilføje sådanne informationer enten i prospektet, eller i et appendiks eller lignende til prospektet, eller i særskilt meddelelse, som skal offentliggøres samtidig med prospektet. Er et udbudsdokument hhv. prospekt udarbejdet i andre sproglige udgaver end dansk, skal disse også fremsendes til børsen. Regler for udstedere af investeringsbeviser 18

Et udbudsdokument hhv. prospekt med underskrifter fra de ansvarlige skal være børsen i hænde senest kl. 10.00 børsdagen før første handelsdag. Udbudsdokumentet hhv. prospektet kan sendes med ordinær post eller via e-mail. 2.4.3 Tegningsblanket Det skal af tegningsblanketten fremgå, at der foreligger et udbudsdokument hhv. prospekt, og hvor udbudsdokumentet hhv. prospektet er gjort tilgængeligt for investorerne. Dette gælder dog ikke, såfremt tegningsblanketten er en integreret del af udbudsdokumentet hhv. prospektet. Udbuddet må ikke tilrettelægges således, at investorerne har mulighed for at tegne alene på baggrund af tegningsblanket og salgsmateriale. Dette er dog tilladt, såfremt udbudsdokumentet hhv. prospektet er tilgængeligt på investeringsinstituttets hjemmeside, og salgsmateriale og tegningsblanket tydeligt henviser hertil. 2.4.4 Erhvervs- og Selskabsstyrelsen Dokumentation for foreningens registrering i Erhvervs- og Selskabsstyrelsen skal være børsen i hænde senest to dage før første handelsdag. 2.4.5 Investeringsinstituttets offentliggørelse af oplysninger inden første handelsdag 2.4.5.1 Generelt Investeringsinstituttet er, fra tidspunktet for indgivelse af anmodning om optagelse til handel, omfattet af de forpligtelser, der følger af afsnit 3 nedenfor om løbende forpligtelser. Investeringsinstituttet skal i perioden fra godkendelse om optagelse til handel, og indtil første handelsdag, offentliggøre informationerne beskrevet nedenfor. Investeringsinstitutter af den åbne type skal offentliggøre oplysninger gennem børen via OMX Company News Service. Investeringsinstitutter af den lukkede type skal offentliggøre oplysninger på samme måde som offentliggørelse af oplysninger efter værdipapirhandelslovens 27a, stk. 1. Samtidig skal oplysningerne indsendes til børsen via OMX Company New Service. 2.4.5.2 Offentliggørelse af udbudsdokument hhv. prospekt Udbudsdokumentet hhv. prospektet skal offentliggøres senest to børsdage før tegningsperiodens start. I de tilfælde hvor der ikke er en tegningsperiode, skal udbudsdokumentet hhv. prospektet offentliggøres senest to børsdage før første handelsdag. Regler for udstedere af investeringsbeviser 19

Er udbudsdokumentet hhv. prospektet, udover på dansk, tillige udarbejdet på engelsk, skal også den engelske udgave offentliggøres, og være påført tekst at det er en oversættelse, og at i tilfælde af uoverensstemmelse er det den danske, der er den gældende. 2.4.5.3 Supplerende og/eller yderligere informationer til investeringsinstitutter af den lukkede type Eventuelle supplerende og/eller yderligere informationer, jf. afsnit 2.4.2 ovenfor, skal offentliggøres samtidig med prospektet og i øvrigt i overensstemmelse med afsnittene 3.3, 3.4, 3.5 og 3.6 nedenfor. 2.4.5.4 Offentliggørelse af tegningsperiodens forløb/antal investorer Når udbuddet af investeringsbeviser er afsluttet, skal investeringsinstituttet offentliggøre en meddelelse, hvoraf det fremgår, hvordan udbuddet er forløbet. Antallet af investorer skal fremgå af meddelelsen. Meddelelsen skal offentliggøres senest kl. 10.00 børsdagen før første handelsdag. Hvor der er tale om et allerede eksisterende institut, eller i tilfælde af at der ikke afholdes en tegningsperiode, skal instituttet offentliggøre meddelelse om antallet af investorer. Meddelelsen skal offentliggøres senest kl. 10.00 børsdagen før første handelsdag. 2.4.5.5 Finanskalender Investeringsinstituttet skal offentliggøre en meddelelse, der angiver de forventede datoer for, hvornår i det resterende regnskabsår instituttet forventer at offentliggøre regnskabsmeddelelser og årsrapport, og hvornår instituttet forventer at afholde ordinær generalforsamling. Dette gælder dog ikke, såfremt finanskalenderen for det pågældende år er indeholdt i instituttets prospekt. Meddelelsen skal offentliggøres senest kl. 10.00 børsdagen før første handelsdag. Regler for udstedere af investeringsbeviser 20

2.5 Optagelsesprocessen for udenlandske investeringsinstitutter godkendt i hjemlandet i henhold til UCITS-direktivet 2.5.1 Ansøgning om optagelse til handel Investeringsinstituttet skal fremsende en ansøgning om optagelse til handel på NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Ansøgningen skal indeholde oplysning om: Instituttets formue, hvis der er en sådan på ansøgningstidspunktet Instituttets eller hjemlandets minimumskrav til formue, hvis der er et sådant krav Udbuddets minimumsstørrelse, hvis en sådan findes Navn på det selskab der forestår optagelsen, hvis det ikke er instituttet selv ISIN-koden Antal investorer og antal foreningsandele, såfremt ansøgningen vedrører et allerede eksisterende institut. Ansøgningen skal være vedlagt følgende dokumenter: Finanstilsynets tilladelse til markedsføring, hvis den foreligger på ansøgningstidspunktet, jf. nedenfor Prospekt, jf. nedenfor Ansvarserklæring fra bestyrelsen, jf. nedenfor Udkast til tidsplan Tegningsblanket, jf. nedenfor Vedtægter Instituttets seneste årsrapport, medmindre instituttet er nystiftet Instituttets seneste delårsrapport, medmindre instituttet er nystiftet 2.5.2 Finanstilsynets tilladelse til markedsføring Tilladelsen skal være børsen i hænde senest tre børsdage før den tidligste dato af: a) første tegningsdag og b) første handelsdag. I tilfælde hvor investeringsinstituttet ønsker at blive optaget til handel, inden tilladelse til markedsføring foreligger, og de i dansk lovgivning fastsatte regler for markedsføring er opfyldt, skal instituttet over for børsen erklære, hvornår anmodning til Finanstilsynet er sendt og bekræfte, at anmodningen var vedlagt de i dansk lovgivning krævede dokumenter. Sådan erklæring skal være børsen i hænde senest tre børsdage før tidligste dato af: a) første tegningsdag og b) første handelsdag. 2.5.3 Prospekt Børsen skal modtage det prospekt, som er godkendt af hjemlandets myndighed. Såfremt prospektet er oversat til dansk, skal børsen tillige modtage oversættelsen. Fremsætter børsen yderligere betingelser om supplerende og/eller yderligere informationer i forhold til, hvad der er oplyst i prospektet, kan instituttet vælge at tilføje sådanne informationer enten i prospektet, eller i et appendiks eller lignende til prospektet, eller i en særskilt Regler for udstedere af investeringsbeviser 21

meddelelse, som skal offentliggøres samtidig med prospektet. Sådanne krav kan være en beskrivelse af skattemæssige forhold for danske investorer, oplysning om finansielle formidlere og oplysning om afvikling af investeringsinstituttets investeringsbeviser. 2.5.4 Ansvarserklæring fra investeringsinstituttets bestyrelse Investeringsinstituttets bestyrelse skal afgive erklæring om, hvorvidt bestyrelsesprotokoller, revisionsprotokoller eller andre interne dokumenter indeholder oplysninger, der kan forvanske det billede af instituttet, som prospektet skal give investorerne og deres investeringsrådgivere. Erklæringen skal have følgende ordlyd: Vi erklærer herved, at oplysningerne i prospektet os bekendt er rigtige, og at prospektet os bekendt ikke er behæftet med undladelser, der vil kunne forvanske det billede, som prospektet skal give, herunder at alle relevante oplysninger i bestyrelsesprotokoller, revisionsprotokoller og andre interne dokumenter er medtaget i prospektet. Hvor supplerende og/eller yderligere informationer, jf. afsnit 2.5.3 ovenfor, er beskrevet i et appendiks eller lignende til prospektet eller i særskilt meddelelse, skal sådanne være omfattet af ansvarserklæringen. Ansvarserklæringen kan indarbejdes i starten af prospektet eller kan være et tillæg til prospektet. Ansvarserklæringen med originale underskrifter fra de ansvarlige skal være børsen i hænde senest kl. 10.00 børsdagen før første handelsdag. 2.5.5 Tegningsblanket Det skal af tegningsblanketten fremgå, at der foreligger et prospekt, og hvor prospektet er gjort tilgængeligt for investorerne. Dette gælder dog ikke, såfremt tegningsblanketten er en integreret del af prospektet. Udbuddet må ikke tilrettelægges således, at investorerne har mulighed for at tegne alene på baggrund af tegningsblanket og salgsmateriale. Dette er dog tilladt, såfremt prospektet er tilgængeligt på investeringsinstituttets hjemmeside, og salgsmateriale og tegningsblanket tydeligt henviser hertil. 2.5.6 Investeringsinstituttets offentliggørelse af oplysninger inden første handelsdag 2.5.6.1 Generelt Investeringsinstituttet er, fra tidspunktet for indgivelse af anmodning om optagelse til handel, omfattet af de forpligtelser, der følger af afsnit 3 nedenfor om løbende forpligtelser for investeringsinstitutter. Regler for udstedere af investeringsbeviser 22

Investeringsinstituttet skal i perioden fra godkendelse om optagelse til handel, og indtil første handelsdag, offentliggøre informationerne beskrevet nedenfor. Offentliggørelse skal ske gennem børsen via OMX Company News Service. 2.5.6.2 Offentliggørelse af prospekt Prospektet skal offentliggøres senest to børsdage før tegningsperiodens start. I de tilfælde hvor der ikke er en tegningsperiode, skal prospektet offentliggøres senest to børsdage før første handelsdag. Er det en dansk oversættelse af det af hjemlandet godkendte prospekt, der offentliggøres, skal det fremgå af prospektet, at der er en oversættelse, og det skal fremgå, hvilken sproglig version er den gældende i tilfælde af uoverensstemmelse. Er prospeket udarbejdet på engelsk, skal også den engelske udgave offentliggøres. 2.5.6.3 Supplerende og/eller yderligere informationer Eventuelle supplerende og/eller yderligere informationer, jf. afsnit 2.5.3 ovenfor, skal offentliggøres samtidig med prospektet og i øvrigt i overensstemmelse med afsnittene 3.3, 3.4, 3.5 og 3.6 nedenfor. 2.5.6.4 Offentliggørelse af tegningsperiodens forløb/antal investorer Når udbuddet af investeringsbeviser er afsluttet, skal foreningen offentliggøre en meddelelse, hvoraf det fremgår, hvordan udbuddet er forløbet. Antallet af investorer skal fremgå af meddelelsen. Meddelelsen skal offentliggøres senest kl. 10.00 børsdagen før første handelsdag. Hvor der er tale om et allerede eksisterende investeringsinstitut, eller i tilfælde af at der ikke afholdes en tegningsperiode, skal instituttet offentliggøre meddelelse om antallet af investorer. Meddelelsen skal offentliggøres senest kl. 10.00 børsdagen før første handelsdag. 2.5.6.5 Finanskalender Investeringsinstituttet skal offentliggøre en meddelelse, der angiver de forventede datoer for, hvornår i det resterende regnskabsår instituttet forventer at offentliggøre regnskabsmeddelelser og årsrapport, og hvornår instituttet forventer at afholde ordinær generalforsamling. Dette gælder dog ikke, såfremt finanskalenderen for det pågældende år er indeholdt i instituttets prospekt. Meddelelsen skal offentliggøres senest kl. 10.00 børsdagen før første handelsdag. Regler for udstedere af investeringsbeviser 23

2.6 Optagelsesprocessen for øvrige udenlandske investeringsinstitutter 2.6.1 Ansøgning om optagelse til handel Investeringsinstituttet skal fremsende en ansøgning om optagelse til handel på NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Ansøgningen skal indeholde oplysning om: Instituttets formue, hvis der en sådan på ansøgningstidspunktet Instituttets eller hjemlandets minimumskrav til formue, hvis der er et sådant krav Udbuddets minimumsstørrelse, hvis en sådan findes Hvorvidt instituttet er af den åbne eller lukkede type Navn på det selskab der forestår optagelsen, hvis det ikke er instituttet selv ISIN-koden Antal investorer og antal investeringsbeviser, såfremt ansøgningen vedrører et allerede eksisterende institut. Ansøgningen skal være vedlagt følgende dokumenter: Finanstilsynets tilladelse til markedsføring, jf. nedenfor Prospekt/udbudsdokument, jf. nedenfor Ansvarserklæring fra bestyrelsen, jf. nedenfor Udkast til tidsplan Tegningsblanket, jf. nedenfor Vedtægter Instituttets seneste årsrapport, medmindre instituttet er nystiftet Instituttets seneste delårsrapport, medmindre instituttet er nystiftet. 2.6.2 Finanstilsynets tilladelse til markedsføring Tilladelsen skal være børsen i hænde senest tre børsdage før den tidligste dato af: a) første tegningsdag og b) første handelsdag. 2.6.3 Prospekt/udbudsdokument Hvor der foreligger et prospekt godkendt af hjemlandets myndighed, skal børen modtage det. Hvis prospektet er oversat til dansk, skal børsen tillige modtage oversættelsen. Fremsætter børsen yderligere betingelser om supplerende og/eller yderligere informationer i forhold til, hvad der er oplyst i prospektet, kan instituttet vælge at tilføje sådanne informationer enten i prospektet, eller i et appendiks eller lignende til prospektet, eller i en særskilt meddelelse, som skal offentliggøres samtidig med prospektet. Sådanne krav kan være en beskrivelse af skattemæssige forhold for danske investorer, oplysning om finansielle formidlere og oplysning om afvikling af investeringsinstituttets investeringsbeviser. Hvor der ikke foreligger et prospekt godkendt af hjemlandets myndighed, og i det omfang investeringsinstituttet ikke er underlagt særlig offentligretlig prospektregulering, skal instituttet udarbejde et udbudsdokument, der skal indeholde og opfylde de krav, der fremgår af Skema C. Regler for udstedere af investeringsbeviser 24

2.6.4 Ansvarserklæring fra investeringsinstituttets bestyrelse Instituttets bestyrelse skal afgive erklæring om, hvorvidt bestyrelsesprotokoller, revisionsprotokoller eller andre interne dokumenter indeholder oplysninger, der kan forvanske det billede af instituttet, som prospektet skal give investorerne og deres investeringsrådgivere. Erklæringen skal have følgende ordlyd: Vi erklærer herved, at oplysningerne i prospektet os bekendt er rigtige, og at prospektet os bekendt ikke er behæftet med undladelser, der vil kunne forvanske det billede, som prospektet skal give, herunder at alle relevante oplysninger i bestyrelsesprotokoller, revisionsprotokoller og andre interne dokumenter er medtaget i prospektet. Hvor supplerende og/eller yderligere informationer vedr. investeringsinstitutter af den lukkede type, jf. afsnit 2.6.3 ovenfor, er beskrevet i et appendiks eller lignende til prospektet, skal sådanne være omfattet af ansvarserklæringen. Ansvarserklæringen kan indarbejdes i starten af prospektet eller kan være et tillæg til prospektet. Ansvarserklæringen med originale underskrifter fra de ansvarlige skal være børsen i hænde senest kl. 10.00 børsdagen før første handelsdag. 2.6.5 Tegningsblanket Det skal af tegningsblanketten fremgå, at der foreligger et prospekt, og hvor prospektet er gjort tilgængeligt for investorerne. Dette gælder dog ikke, såfremt tegningsblanketten er en integreret del af prospektet. Udbuddet må ikke tilrettelægges således, at investorerne har mulighed for at tegne alene på baggrund af tegningsblanket og salgsmateriale. Dette er dog tilladt, såfremt prospektet er tilgængeligt på investeringsinstituttets hjemmeside, og salgsmateriale og tegningsblanket tydeligt henviser hertil. 2.6.6 Investeringsinstituttets offentliggørelse af oplysninger inden første handelsdag 2.6.6.1 Generelt Investeringsinstituttet er, fra tidspunktet for indgivelse af anmodning om optagelse til handel, omfattet af de forpligtelser, der følger af afsnit 3 nedenfor om løbende forpligtelser for investeringsinstitutter. Investeringsinstituttet skal i perioden fra godkendelse om optagelse til handel, og indtil første handelsdag, offentliggøre informationerne beskrevet nedenfor. Regler for udstedere af investeringsbeviser 25

Investeringsinstitutter af den åbne type skal offentliggøre oplysninger gennem børsen via OMX Company News Service. Investeringsinstitutter af den lukkede type skal offentliggøre oplysninger på samme måde som offentliggørelse af oplysninger efter værdipapirhandelslovens 27a, stk. 1. Samtidig skal oplysningerne indsendes til børsen via OMX Company New Service. 2.6.6.2 Offentliggørelse af prospekt/udbudsdokument Prospektet hhv. udbudsdokumentet skal offentliggøres senest to børsdage før tegningsperiodens start. I de tilfælde hvor der ikke er en tegningsperiode, skal prospektet hhv udbudsdokumentet offentliggøres senest to børsdage før første handelsdag. Er prospektet hhv. udbudsdokumentet udarbejdet på både dansk og engelsk, skal begge udgaver offentliggøres. Der skal påføres tekst på oversættelsen, at det er en oversættelse, og der skal påføres tekst, hvilken udgave er den gældende i tilfælde af uoverensstemmelse. 2.6.6.3 Supplerende og/eller yderligere informationer Eventuelle supplerende og/eller yderligere informatioiner, jf. afsnit 2.6.3 ovenfor, skal offentliggøres samtidig med prospektet og i øvrigt i overensstemmelse med afsnittene 3.3, 3.4, 3.5 og 3.6 nedenfor. 2.6.6.4 Offentliggørelse af tegningsperiodens forløb/antal investorer Når udbuddet af investeringsbeviser er afsluttet, skal foreningen offentliggøre en meddelelse, hvoraf det fremgår, hvordan udbuddet er forløbet. Antallet af investorer skal fremgå af meddelelsen. Meddelelsen skal offentliggøres senest kl. 10.00 børsdagen før første handelsdag. Hvor der er tale om et allerede eksisterende investeringsinstitut, eller i tilfælde af at der ikke afholdes en tegningsperiode, skal instituttet offentliggøre meddelelse om antallet af investorer. Meddelelsen skal offentliggøres senest kl. 10.00 børsdagen før første handelsdag. 2.6.6.5 Finanskalender Investeringsinstituttet skal offentliggøre en meddelelse, der angiver de forventede datoer for, hvornår i det resterende regnskabsår instituttet forventer at offentliggøre regnskabsmeddelelser og årsrapport, og hvornår instituttet forventer at afholde ordinær generalforsamling. Dette gælder dog ikke, såfremt finanskalenderen for det pågældende år er indeholdt i instituttets prospekt. Meddelelsen skal offentliggøres senest kl. 10.00 børsdagen før første handelsdag. Regler for udstedere af investeringsbeviser 26

3 Løbende forpligtelser for investeringsinstitutter 3.1 Generelt Investeringsinstitutter optaget til handel på børsen, eller for hvilke der er indgivet anmodning om optagelse til handel, skal overholde de forpligtelser, der følger af dette afsnit. Investeringsinstitutterne skal sikre, at alle får lige adgang til væsentlige oplysninger, der kan antages at få betydning for kursdannelsen på investeringsbeviserne. Investeringsinstitutterne skal videre sikre, at ingen uvedkommende får adgang til sådan information, før den er offentliggjort. Investeringsinstitutterne skal tilrettelægge deres markedsførings- og informationsaktiviteter med respekt for gældende oplysningsforpligtelser og princippet om ligebehandling af investorer, og skal ved tilrettelæggelsen og udøvelsen af disse aktiviteter opretholde en høj standard herfor. 3.2 Offentliggørelse Alle forhold omfattet af investeringsinstituttets oplysningspligt skal hurtigst muligt offentliggøres. Forhold der er omfattet af oplysningspligten skal offentliggøres, når beslutningen reelt er truffet. I situationer hvor oplysningsforpligtelsen endnu ikke er indtrådt, men hvor der foreligger risiko for, at oplysninger er kommet eller kommer til uvedkommendes kendskab, skal investeringsinstituttet, hvis offentliggørelse ikke kan ske, straks tage kontakt til børsen med henblik på at træffe fornødne foranstaltninger for at sikre, at ingen kan misbruge denne viden. Oplysningsforpligtelsen anses for opfyldt, når meddelelsen er offentliggjort via OMX Company News Service for investeringsinstitutter af den åbne type, og for investeringsinstitutter af den lukkede type når offentliggørelse er sket i overensstemmelse med værdipapirhandelslovens 27a, stk. 1. 3.3 Offentliggørelsesmåde Investeringsinstitutter af den åbne type skal offentliggøre oplysninger gennem børsen via OMX Company News Service. Dog skal offentliggørelse af indre værdi, emissionspris, indløsningspris og cirkulerende antal investeringsbeviser ske via børsens indberetningsportal XML enten direkte eller gennem en serviceprovider på instituttets eget ansvar. Investeringsinstitutter af den lukkede type skal offentliggøre oplysninger i overensstemmelse med værdipapirhandelslovens 27a, stk. 1; herunder også indre værdi, emissionspris, indløsningspris og cirkulerende mængde. Samtidig med sådan offentliggørelse skal oplysningerne indsendes til børsen via OMX Company News Service eller XML. 3.4 Sprog Offentliggørelse af meddelelser skal for danske investeringsinstitutter ske på dansk. Regler for udstedere af investeringsbeviser 27

Udenlandske investeringsinstitutter kan vælge at offentliggøre meddelelser på dansk, svensk, norsk eller engelsk. 3.5 Meddelelsens form Meddelelser skal indeholde oplysninger om dato, investeringsinstituttets navn og telefonnummer, og skal i øvrigt angive en kontaktperson. I overskriften anføres, hvilken type meddelelse, der er tale om. Det skal af hver enkelt side fremgå, hvor mange sider meddelelsen omfatter, hvilken slags meddelelse det drejer sig om, og hvilket investeringsinstitut meddelelsen vedrører. Alle meddelelser skal, medmindre de er korte, indledes med et resumé, og væsentlige informationer skal altid gives først. 3.6 Meddelelsens indhold Meddelelser fra investeringsinstitutter skal være nøjagtige, tydelige og fyldestgørende. De skal formuleres på en måde, der giver umiddelbart grundlag for at forstå indholdet og vurdere betydningen af den givne information. Enhver meddelelse skal indeholde instituttets egen vurdering af konsekvenserne af den givne information. 3.7 Interne regler 3.7.1 Interne regler til sikring af at oplysningsforpligtelserne overholdes Investeringsinstitutterne skal - tilpasset det enkelte instituts individuelle karakter - udarbejde interne regler med det formål at sikre, at afsnit 3.8 nedenfor om oplysningsforpligtelser for udstedere af investeringsbeviser overholdes. Reglerne skal efter anmodning udleveres til børsen. Af de interne regler bør det blandt andet fremgå: - hvilke forhold, der typisk er omfattet af oplysningsforpligtelserne for det pågældende investeringsinstitut - hvornår en oplysning er offentliggjort - hvilke procedurer, der sikrer, at børsen altid underrettes senest samtidig med anden offentliggørelse - for investeringsinstitutter af den lukkede type: hvilke procedurer der sikrer, at oplysningerne offentliggøres i overensstemmelse med værdipapirhandelslovens 27a, stk. 1. Investeringsinstituttets ledelse bør med jævne mellemrum og mindst én gang årligt revurdere indholdet af de interne regler. Investeringsinstituttet skal til stadighed sikre sig, at ledelsen og andre relevante medarbejdere er bekendt med indholdet af de interne regler. Regler for udstedere af investeringsbeviser 28

3.7.2 Interne regler til sikring af at intern viden ikke uberettiget videregives Efter værdipapirhandelslovens 37, stk. 2, 1. pkt. skal investeringsinstitutterne - tilpasset det enkelte instituts individuelle karakter - udarbejde interne regler med det formål at hindre, at intern viden er tilgængelig for andre end dem, der har et behov herfor. Investeringsinstituttets ledelse bør med jævne mellemrum og mindst én gang årligt revurdere indholdet af de interne regler. Investeringsinstituttet skal til stadighed sikre sig, at ledelsen og andre relevante medarbejdere er bekendt med indholdet af de interne regler. Reglerne skal efter anmodning udleveres til børsen. 3.7.3 Interne regler for handel med investeringsbeviser Efter værdipapirhandelslovens 37, stk. 1 skal et investeringsinstitut udarbejde interne regler for bestyrelsesmedlemmers, direktørers og andre medarbejderes adgang til for egen eller tredjemands regning at handle med de af instituttet udstedte investeringsbeviser optaget til handel. Bestyrelsesmedlemmer, direktører og medarbejdere i et til instituttet knyttet investerings-forvaltningsselskab eller administrationsselskab er omfattet heraf. Reglerne skal efter anmodning udleveres til børsen. Investeringsinstituttets ledelse bør med jævne mellemrum og mindst én gang årligt revurdere indholdet af de interne regler. Instituttet skal til stadighed sikre sig, at de berørte personer er bekendt med indholdet af de interne regler. 3.8 Oplysningsforpligtelser 3.8.1 Generelt Investeringsinstitutter skal hurtigst muligt offentliggøre intern viden, som defineret i værdipapirhandelslovens 34, stk. 2, såfremt denne viden direkte vedrører instituttets virksomhed. Hvis et investeringsinstitut har offentliggjort sådanne oplysninger, og der efterfølgende sker betydelige ændringer i forhold til det offentliggjorte, skal dette offentliggøres. Alle forhold der kan antages at få betydning for kursdannelsen på et instituts investeringsbeviser skal offentliggøres. De forhold der er nævnt nedenfor er ikke en udtømmende liste. 3.8.2 Indre værdi, emissionspris og indløsningspris Investeringsinstitutter skal i børsens normale åbningstid for investeringsbeviser offentliggøre indre værdi, emissionspris og indløsningspris for hver ISIN-kode. Der skal ske offentliggørelse mindst tre gange dagligt. Første gang inden markedets åbningstid og derefter mellem kl. 12.00 Regler for udstedere af investeringsbeviser 29

og kl. 13.00 samt mellem kl. 15.30 og kl. 16.30. Der skal endvidere ske offentliggørelse, når der sker væsentlige ændringer i værdierne. Udover de nævnte tidspunkter kan institutterne offentliggøre løbende hen over dagen. Tidspunkterne såvel som offentliggørelse på daglig basis kan i særlige tilfælde fraviges, såfremt instituttets karakteristika bevirker, at offentliggørelse ikke kan foretages med disse intervaller. Hvis et investeringsinstitut ikke kan beregne indre værdi, emissionspris eller indløsningspris, skal instituttet hurtigst muligt offentliggøre dette. 3.8.3 Antal cirkulerende investeringsbeviser Investeringsinstitutter skal dagligt og inden markedets åbningstid offentliggøre cirkulerende antal investeringsbeviser for hver ISIN-kode. Offentliggørelse på daglig basis kan i særlige tilfælde fraviges, såfremt det ikke vil være relevant i relation til instituttets karakteristika. 3.8.4 Udsættelse af indløsning Hvis indløsning af investeringsbeviser udsættes, skal dette hurtigst muligt offentliggøres. 3.8.5 Acontoudbytte Oplysning om acontoudbytte skal offentliggøres. Meddelelsen skal indeholde information om: dato for sidste handelsdag til gammel kurs dato for første handelsdag uden udbytte dato for registrering i Værdipapircentralen hvornår udbyttet indsættes på investors konto. 3.8.6 Investeringsstrategi Væsentlige ændringer i et investeringsinstituts investeringsstrategi i forhold til den senest offentliggjorte strategi skal hurtigst muligt offentliggøres. 3.8.7 Ændring i ledelse, revision og investeringsforvaltningsselskab eller administrationsselskab Alle ændringer i investeringsinstituttets bestyrelse, direktion eller investeringsforvaltningsselskab hhv. administrationsselskab, væsentlige ændringer i den ledende medarbejderstab, samt til- og fratræden af revisorer tilknyttet foreningen skal hurtigst muligt offentliggøres. 3.8.8 Væsentlige aftaler Såfremt der indgås væsentlige aftaler, herunder aftaler mellem investeringsinstituttet og dets investeringsforvaltningsselskab eller administrationsselskab, depotbank m.v., skal det hurtigst muligt offentliggøres. Aftalens væsentligste indhold skal beskrives. Regler for udstedere af investeringsbeviser 30

Såfremt der foretages væsentlige ændringer i eksisterende aftaler, skal det offentliggøres. 3.8.9 Generalforsamling Investeringsinstitutter skal offentliggøre indkaldelse til ordinære og ekstraordinære generalforsamlinger. Senest ved indkaldelsen til en generalforsamling skal indkaldelsen med samtlige forslag offentliggøres. Når der er truffet beslutning om afholdelse af ekstraordinær generalforsamling, skal dette hurtigst muligt offentliggøres. Umiddelbart efter generalforsamlingens afholdelse skal forløbet med oplysning om trufne beslutninger offentliggøres. 3.8.10 Opdateret/ændret prospekt Når et investeringsinstitut foretager opdatering eller ændring i sit prospekt, skal instituttet som minimum offentliggøre, at der er sket opdatering/ændring og samtidig beskrive, hvor prospektet kan findes. 3.8.11 Handel på andre regulerede markeder Søger et investeringsinstitut sine investeringsbeviser optaget til handel på et andet reguleret marked end børsen, skal dette hurtigst muligt offentliggøres. Det skal endvidere meddeles, om ansøgningen imødekommes eller afslås. Bliver et investeringsinstitut bekendt med, at dets investeringsbeviser handles på et andet reguleret marked, skal instituttet hurtigst muligt offentliggøre dette. Investeringsinstitutter hvis investeringsbeviser er optaget til handel på udenlandske regulerede markeder skal via børsen offentliggøre om de samme forhold, som skal offentliggøres til de udenlandske myndigheder. Informationerne skal afgives samtidig til alle markeder. 3.8.12 Finanskalender Et investeringsinstitut skal inden udgangen af første måned af hvert regnskabsår offentliggøre en finanskalender, der skal indeholde en angivelse af de forventede datoer for, hvornår i det pågældende regnskabsår instituttet forventer at offentliggøre regnskabsmeddelelser, årsrapport og hvis relevant delårsrapport, samt hvornår instituttet forventer at afholde ordinær generalforsamling. Ændrer instituttet de i finanskalenderen offentliggjorte datoer for offentliggørelse af regnskabsmeddelelser, årsrapport og hvis relevant delårsrapport, skal instituttet senest en uge før den pågældende dag meddele hvilken dato, der nu forventes at ske offentliggørelse. Regler for udstedere af investeringsbeviser 31

Ændrer instituttet den i finanskalenderen offentliggjorte dato for afholdelse af ordinær generalforsamling, skal dette hurtigst muligt offentliggøres. 3.8.13 Årsregnskabsmeddelelse Investeringsinstitutter skal umiddelbart efter afholdelsen af det bestyrelsesmøde, hvor den reviderede årsrapport godkendes, offentliggøre en årsregnskabsmeddelelse, der skal fremtræde som en kort udgave af årsrapporten. Såfremt der efterfølgende ændres i årsrapporten i forhold til den offentliggjorte årsregnskabsmeddelelse, skal der hurtigst muligt offentliggøres en meddelelse herom. Offentliggørelse af årsregnskabsmeddelelsen skal ske senest tre måneder efter regnskabsårets afslutning. De nærmere bestemmelser om indholdet af årsregnskabsmeddelelsen findes i Skema A. Det skal af årsregnskabsmeddelelsen fremgå, at den opfylder de af børsen stillede krav hertil. Investeringsinstituttet kan undlade at offentliggøre en årsregnskabsmeddelelse, såfremt instituttet umiddelbart efter afholdelsen af det bestyrelsesmøde, hvor den reviderede årsrapport godkendes, offentliggør denne. 3.8.14 Årsrapport Har et investeringsinstitut ikke offentliggjort en årsregnskabsmeddelelse forud for offentliggørelsen af årsrapporten, skal årsrapporten indeholde oplysningerne i Skema A om årsregnskabsmeddelelser. Undtaget herfra er investeringsforeninger, specialforeninger, og hedgeforeninger. Det skal af årsrapporten fremgå, at den opfylder de af børsen stillede krav til regnskabsaflæggelse. Undtaget herfra er investeringsforeninger, specialforeninger, og hedgeforeninger. Udenlandske investeringsinstitutter skal, medmindre dansk lovgivning fastlægger andet, aflægge en revideret årsrapport i overensstemmelse med regnskabslovgivningen i deres hjemland, og skal følge god regnskabsskik i hjemlandet. Institutterne skal hurtigst muligt og senest otte dage før generalforsamlingen offentliggøre årsrapporten via børsen. 3.8.15 Delårsrapport Investeringsinstitutter skal offentliggøre en delårsrapport for de første seks måneder af hvert regnskabsår. Regler for udstedere af investeringsbeviser 32

Det anbefales, at investeringsinstitutter tillige offentliggør delårsrapporter for de første henholdsvis tre og ni måneder af hvert regnskabsår. Delårsrapporten skal offentliggøres umiddelbart efter det bestyrelsesmøde, hvor den godkendes, dog senest to måneder efter delårsperiodens udløb. Delårsrapportens indhold er beskrevet i Skema B. Undtaget herfra er investeringsforeninger, specialforeninger og hedgeforeninger. Er de ovennævnte indholdsmæssige og tidsmæssige krav ikke overholdt, må redegørelsen ikke betegnes som kvartalsrapport, kvartalsregnskab, halvårsrapport eller delårsrapport, og det skal fremgå, at meddelelsen ikke opfylder disse krav. Regler for udstedere af investeringsbeviser 33

4 Corporate Actions 4.1 Generelt Corporate Actions er omfattet af oplysningsforpligtelserne. Dette afsnit beskriver nogle af de corporate action typer, som investeringsinstitutter kan foretage. De nævnte typer er ikke en udtømmende liste. I tilfælde af corporate actions, som ikke er beskrevet nedenfor, vil børsen behandle sådanne fra sag til sag. 4.2 Navneændring Umiddelbart efter generalforsamlingen har besluttet navneændring, skal investeringsinstituttet offentliggøre meddelelse herom. I god tid inden navneændringen skal gennemføres, sender investeringsinstituttet anmodning til børsen vedlagt følgende: Finanstilsynets eller anden relevant myndigheds godkendelse hvis den foreligger på ansøgningstidspunktet. Skal dog være børsen i hænde inden ændringen kan gennemføres vedtægter hvoraf det nye navn fremgår dokumentation for registrering i Erhvervs- og Selskabsstyrelsen. Hvor ændringen vedrører en afdeling, skal børsen modtage dokumentation for registrering hos Skat. Dato for ændringen aftales mellem instituttet, Værdipapircentralen og børsen. Børsen offentliggør meddelelse om ændringen børsdagen før ændringen gennemføres. 4.3 Fusion og spaltning Umiddelbart efter generalforsamlingen i de involverede investeringsinstitutter har godkendt fusion eller spaltning, skal investeringsinstituttet/investeringsinstitutterne offentliggøre meddelelse herom. Meddelelsen skal som minimum indeholde information om: a) hvilket institut, hhv. hvilken afdeling, der bliver slettet fra handel på børsen, såfremt der er tale om et institut hhv. afdeling optaget til handel; b) hvilken dato dette forventes at ske; og c) de eventuelle forhold som fusionen hhv. spaltningen afhænger af. I god tid inden ændringen skal gennemføres, sender investeringsinstituttet/investeringsinstitutterne anmodning til børsen vedlagt følgende: Finanstilsynets eller anden relevant myndigheds godkendelse, hvis den foreligger på ansøgningstidspunktet. Den skal dog være børsen i hænde inden fusionen/-spaltningen kan gennemføres vedtægter for det fortsættende institut hhv. afdeling prospekt for det fortsættende institut hhv. afdeling Regler for udstedere af investeringsbeviser 34

vedtægter for det institut, der afgiver afdelingen, hvis relevant prospekt for det institut der afgiver afdelingen, hvis relevant dato for forventet gennemførsel i Værdipapircentralen dato for, hvornår det ophørende institut hhv. afdeling skal slettes fra handel på børsen, såfremt der er tale om et institut hhv. afdeling optaget til handel. Når endelig dato for fusionens hhv. spaltningens gennemførelse er fastlagt, skal børsen informeres herom. Børsen offentliggør meddelelse om ændringen børsdagen før ændringen gennemføres. 4.4 Flytning af afdeling til andet investeringsinstitut Umiddelbart efter generalforsamlingen i de involverede institutter har besluttet flytning, skal instituttet/institutterne offentliggøre meddelelse herom. I god tid inden flytningen skal gennemføres, sender investeringsinstituttet anmodning til børsen vedlagt følgende: Finanstilsynets eller anden relevant myndigheds godkendelse, hvis den foreligger på ansøgningstidspunktet. Den skal dog være børsen i hænde inden flytning kan gennemføres nye vedtægter for det modtagende institut nye vedtægter for det afgivende institut, såfremt det er optaget til handel på børsen prospekt for det modtagende institut prospekt for det afgivende institut, såfremt det er optaget til handel på børsen dato for forventet gennemførsel. Børsen offentliggør meddelelse om ændringen børsdagen før ændringen gennemføres. 4.5 Tildeling af fondsandele Ved tildeling af fondsandele skal investeringsinstituttet umiddelbart efter den generalforsamling, hvor tildelingen er vedtaget, offentliggøre meddelelse herom via børsen. Meddelelsen skal indeholde oplysning om: hvornår tildeling sker i Værdipapircentralen sidste dag hvor investeringsbeviser handles inklusive ret til nye fondsandele første dag hvor investeringsbeviser handles uden ret til nye fondsandele og indvirkning på indre værdi. Investeringsinstituttet skal, inden handelssystemets åbningstid, på den første dag hvor der handles uden ret til fondsandele, indberette ny cirkulerende mængde og ny indre værdi via XML. 4.6 Ændring af investeringsbevisers nominelle værdi Umiddelbart efter beslutning om ændring af investeringsbevisers nominelle værdi skal ændringen offentliggøres. Regler for udstedere af investeringsbeviser 35

Dato for gennemførsel af ændringen aftales mellem investeringsinstituttet, Værdipapircentralen og børsen. Børsen offentliggør meddelelse om ændringen børsdagen før ændringen gennemføres. Regler for udstedere af investeringsbeviser 36

5 Overtrædelse I tilfælde af at en udsteder overtræder sine forpligtelser i henhold til dette regelsæt kan børsen give udsteder en påtale. Børsen kan endvidere pålægge udsteder en afgift på op til tre gange den årlige afgift for optagelse til handel, dog minimum kr. 25.000 og maksimum kr. 1 mio. Afgørelser om påtale eller afgift truffet af børsen offentliggøres med udstederens identitet. Hvor der er tale om mindre alvorlige påtaler, eller hvor særlige hensyn gør sig gældende, kan børsen undlade at offentliggøre udstederens identitet. Overtrædelse af en udsteders oplysningsforpligtelser i henhold til dette regelsæt vil sædvanligvis medføre, at børsen direkte over for den pågældende udsteder påtaler overtrædelsen, og at denne påtale bliver offentliggjort med udstederens identitet. Der er alene tale om offentliggørelse af en udsteders identitet, når denne har fået en påtale. Børsen kan således give sin holdning til kende og beklage et forhold over for en udsteder uden, at dette fører til en offentliggørelse af udstederens identitet, men hvor sagen blive beskrevet i anonymiseret form. Som elementer i valg af sanktionsform kan indgå, at der ikke er kontinuitet i de offentliggjorte meddelelser, eller at der et sket en vis vildledning af markedet. Kan det påvises, at udstederen har haft til hensigt at skjule væsentlig information for markedet eller at fremstille virkeligheden lysere eller lignende, vil dette kunne indgå som en skærpende omstændighed i forbindelse med valg af sanktionsform, herunder også i forbindelse med fastsættelsen af størrelsen af en eventuel afgift. Gentagne overtrædelser vil kunne danne grundlag for offentliggørelse eller pålæggelse af afgift, selv om den enkelte overtrædelse ikke isoleret set har en sådan grovhed, at den vil kunne føre til offentliggørelse eller pålæggelse af en afgift. 6 Dispensation Børsen kan i særlige tilfælde dispensere fra Regler for udstedere af investeringsbeviser. Regler for udstedere af investeringsbeviser 37

Skema A - Årsregnskabsmeddelelse Årsregnskabsmeddelelsen skal indeholde regnskabstal samt nøgletal og kommentarer vedrørende udviklingen i investeringsinstituttet og de enkelte afdelinger i den pågældende periode samt andre forhold, der har påvirket instituttets og de enkelte afdelingers formue. Årsregnskabsmeddelelsen skal som minimum indeholde følgende hoved- og nøgletal for det enkelte investeringsinstitut/afdeling: Væsentligste hovedtal for regnskabsåret og det foregående regnskabsår: - nettoresultat - cirkulerende antal investeringsbeviser - renter og udbytter - kursgevinster og kurstab - administrationsomkostninger Væsentligste hovedtal og nøgletal for regnskabsåret og de foregående fire regnskabsår: - medlemmernes formue - afkast i % - indre værdi - omkostninger i % - udlodning (inkl. forventet udlodning for seneste år). Sharpe Ratio vises for ét år uden sammenligningstal. Investeringsinstitutter/afdelinger der har eksisteret i mindre end tre år skal ikke angive Sharp Ratio. Investeringsinstitutter/afdelinger der har eksisteret mellem tre år og fem år skal angive Sharp Ratio på baggrund af den længst mulige periode. Investeringsinstitutter der har eksisteret i mere end fem år, skal angive Sharp Ratio på baggrund af udviklingen i de seneste fem år. Årsregnskabsmeddelelsen skal herudover indeholde: beskrivelse af investeringsinstituttets/afdelingens profil oplysning om, hvor værdipapirspecifikation for investeringsinstituttet/de enkelte afdelinger kan rekvireres. Alternativt oplyses om investeringsinstituttets/de enkelte afdelinger fem største beholdningspositioner illustration af investeringsinstituttets/afdelingens sektor- og regionsfordeling/typer og varighed eller tilsvarende illustrationer kommentar til afkast og udvikling i seneste periode forventninger til udvikling i kommende periode. Eventuelle bilag: Hvis det for forståelsen af udviklingen i investeringsinstituttet eller de enkelte afdelinger kræver bilag vedlagt til årsregnskabsmeddelelsen, skal disse vedlægges. Regler for udstedere af investeringsbeviser 38

Skema B - Delårsrapport Delårsrapporten skal indeholde regnskabstal samt nøgletal og kommentarer vedrørende udviklingen i investeringsinstituttet og de enkelte afdelinger i den pågældende periode samt andre forhold, der har påvirket instituttets og afdelingens formue. Delårsrapporten skal som minimum indeholde følgende hoved- og nøgletal for det enkelte investeringsinstitut/afdeling: Væsentligste hovedtal og nøgletal for perioden og for samme periode det foregående år: - nettoresultat - cirkulerende antal investeringsbeviser - renter og udbytter - kursgevinster og kurstab - administrationsomkostninger - medlemmernes formue - afkast i % - indre værdi - omkostninger i % - udlodning Acontoudbytte der er udbetalt eller skal udbetales Sharpe Ratio vises for ét år uden sammenligningstal. Investeringsinstitutter/afdelinger der har eksisteret i mindre end tre år skal ikke angive Sharp Ratio. Investeringsinstitutter/afdelinger der har eksisteret mellem tre år og fem år skal angive Sharp Ratio på baggrund af den længst mulige periode. Investeringsinstitutter der har eksisteret i mere end fem år, skal angive Sharp Ratio på baggrund af udviklingen i de seneste fem år. Delårsrapporten skal herudover indeholde følgende: beskrivelse af investeringsinstituttets/afdelingens profil investeringsinstituttets/afdelingens fem største beholdningspositioner (alternativt oplyses værdipapirspecifikation på instituttets/afdelingens hjemmeside) illustration af investeringsinstituttets/afdelingens sektor- og regionsfordeling / typer og varighed eller tilsvarende illustrationer kommentar til afkastet og udvikling i seneste periode forventninger til udvikling i kommende periode. Eventuelle bilag: Hvis det for forståelsen af udviklingen i investeringsinstituttets eller de enkelte afdelinger kræver bilag vedlagt til delårsrapporten, skal disse vedlægges. Regler for udstedere af investeringsbeviser 39

Skema C Udbudsdokumentets struktur og indhold Struktur Udbudsdokumentet skal indledes med en erklæring fra investeringsinstituttets bestyrelse, hvorvidt bestyrelsesprotokoller, revisionsprotokoller eller andre interne dokumenter indeholder oplysninger, der kan forvanske det billede af foreningen, som udbudsdokumentet skal give investorerne og deres investeringsrådgivere. Udbudsdokumentet må ikke indeholde billedmateriale, medmindre det er nært knyttet til de oplysninger, som medtages i prospektet. Udbudsdokumentet skal være dateret umiddelbart inden offentliggørelsestidspunktet. Investeringsinstituttets vedtægter skal vedlægges udbudsdokumentet som en bestanddel af dette. Udbudsdokumenter fra danske investeringsinstitutter skal udarbejdes på dansk. Udenlandske investeringsinstitutter kan vælge at udarbejde udbudsdokumentet på dansk, svensk, norsk eller engelsk. Er der flere sproglige udgaver af et udbudsdokument, skal det fremgå af dokumentet. Alle eventuelle forskelle, herunder forskelle der er begrundet i særlige nationale forhold, skal fremgå. Indhold Udbudsdokumentet skal indeholde følgende oplysninger om investeringsinstituttet: Erklæring fra investeringsinstituttets bestyrelse: Erklæringen skal have følgende ordlyd: Vi erklærer herved, at oplysningerne i udbudsdokumentet os bekendt er rigtige, og at udbudsdokumentet os bekendt ikke er behæftet med undladelser, der vil kunne forvanske det billede, som udbudsdokumentet skal give, herunder at alle relevante oplysninger i bestyrelsesprotokoller, revisionsprotokoller og andre interne dokumenter er medtaget i udbudsdokumentet. Oplysninger af generel karakter: 1. Navn og adresse 2. Registreringsnummer i henholdsvis Finanstilsynet og Erhvervs- og Selskabsstyrelsen for danske institutter. Udenlandske institutter skal oplyse om registreringsnummer hos hjemlandets myndighed(er) 3. Datoen for stiftelse 4. Hvem instituttet retter henvendelse til, herunder en profil af det typiske medlem, som instituttet henvender sig til. Oplysninger vedr. ledelsen og organisationen: 5. Bestyrelsesmedlemmernes navne og deres hovedbeskæftigelse ved angivelse af deres stilling, ansættelsessted og ansættelses- eller bopælsadresse 6. Navnet på investeringsinstituttets direktør (direktører), eller navnet på instituttets administrationsselskab og navnet på dettes direktør (direktører) Regler for udstedere af investeringsbeviser 40

7. Revisors (revisorernes) navn (navne) og revisionsfirmaets (revisionsfirmaernes) navn (navne) og adresse (adresser) 8. Navn og adresse på instituttets depotselskab og oplysning om indholdet af aftalen med depotselskabet. Oplysningerne skal omfatte en beskrivelse af ydelsen, prisen for ydelsen samt aftalens opsigelsesvarsel. 9. Navn og adresse på virksomheder, som instituttet har indgået aftale med om rådgivning samt angivelse af disses hovedvirksomhed samt oplysning om, hvorvidt rådgiver er instituttets depotselskab eller er et selskab, som er koncernforbundet med depotselskabet eller administrationsselskabet. Såfremt rådgiver er foreningens depotselskab eller er et selskab, som er koncernforbundet med depotselskabet eller administrationsselskabet, skal indholdet af aftalen oplyses. Oplysningerne skal omfatte en beskrivelse af ydelsen, prisen for ydelsen samt aftalens opsigelsesvarsel. 10. Hvorvidt instituttet har indgået aftale om markedsføring og formidling af investeringsbeviserne med depotselskabet eller et selskab, som er koncernforbundet med depotselskabet eller administrationsselskabet. Såfremt dette er tilfældet skal indholdet af aftalen oplyses. Oplysningerne skal omfatte en beskrivelse af ydelsen, prisen for ydelsen samt aftalens opsigelsesvarsel. Oplysninger vedrørende årsrapporten 11. Efter hvilken lovgivning årsrapporten aflægges 12. Udbytte siden investeringsinstituttets oprettelse; dog maksimalt fem års historik 13. Indtjening siden investeringsinstituttets oprettelse; dog maksimalt fem års historik 14. Formue i henhold til det seneste årsregnskab eller den seneste halvårlige formueopgørelse, medmindre investeringsinstituttet er nyt 15. Størrelsen, eller den budgetterede størrelse, af vederlaget til bestyrelse, direktion eller administrationsselskab, og hjemlandets myndighed specificeret på de enkelte poster 16. Regnskabsår, samt 1. regnskabsperiode ved et nyt investeringsinstitut 17. Hvor investeringsinstituttets årsrapport, delårsrapport, og vedtægter udleveres. Oplysninger om investeringsinstituttet af specifik karakter 18. Er investeringsinstituttet bevisudstedende eller kontoførende 19. Hvorvidt investeringsinstituttet udsteder fysiske investeringsbeviser, eller hvorvidt beviserne udstedes gennem og registreres i en værdipapircentral, når instituttet er bevisudstedende 20. Er investeringsinstituttet udloddende eller akkumulerende. Ved udlodning angives, at dette sker via indehaverens kontoførende institut 21. ISIN 22. Gældende skatte- og afgiftsregler, herunder hvorledes investeringsinstituttets afkast beskattes hos medlemmerne 23. Vedtægternes bestemmelse om administrationsomkostninger 24. Vedtægternes bestemmelse om medlemmernes stemmeret 25. Under hvilke forhold generalforsamlingen kan beslutte at opløse investeringsinstituttet. Oplysninger om investeringsbeviserne 26. Hvor investeringsbeviserne kan erhverves og en eventuel emissionsperiode, begge dage inkl., herunder hvorvidt der er løbende emission uden fastsat højeste beløb 27. Hvorledes emissionsprisen fastsættes, herunder hvor stor en del af emissionsprisen der skønnes at gå til omkostninger ved investeringsinstituttets køb af værdipapirer, Regler for udstedere af investeringsbeviser 41

administration, depotselskab, formidling, markedsføring samt medlemmets kurtageudgifter m.v. specificeret på de enkelte poster 28. Betaling for og fristen for udlevering af investeringsbeviserne. Angivelse af hvorledes og hvor udveksling af investeringsbeviser og penge sker 29. Størrelsen af investeringsinstituttets formue ved emissionens begyndelse angivet i mio. kr. 30. Et investeringsbevis størrelse og minimumsindskud, såfremt minimumsindskuddet afviger fra investeringsbevisets størrelse 31. Navnet på det regulerede marked, som investeringsbeviserne handles eller vil søge optagelse til handel på 32. Hvorvidt investeringsbeviserne udstedes til ihændehaver eller noteres på navn, når investeringsinstituttet er bevisudstedende 33. Hvor investeringsbeviserne kan noteres på navn, når investeringsinstituttet er bevisudstedende, og investeringsbeviserne udstedes til ihændehaver 34. Medlemmernes indløsningsret, herunder i hvilke tilfælde indløsning kan udsættes 35. Reglerne om fastsættelse af indløsningsprisen 36. Hvor emissions- og indløsningspris og indre værdi offentliggøres 37. Hvorvidt der gælder indskrænkninger i medlemmernes ret til videresalg af investeringsbeviser 38. Hvor ofte investeringsinstituttet udbetaler udbytte, herunder hvorvidt instituttet indeholder skat af eventuelle udbytter til medlemmerne 39. Hvilke faciliteter der er til rådighed med henblik på udbetalinger til medlemmerne eller indløsning af investeringsbeviser. Oplysninger om investeringspolitik 40. Investeringsinstituttets investeringsmål og investeringspolitik, herunder en redegørelse for hvilke værdipapirer instituttets midler anbringes i. Denne redegørelse skal blandt andet indeholde oplysninger om eventuelle benchmark og eventuelle andre elementer, der indgår i investeringspolitikken såsom geografiske områder, industrielle sektorer og virksomheds-størrelser. Såfremt værdipapirerne udvælges på baggrund af deres kreditmæssige rating, skal de investeringsrestriktioner, investeringsinstituttet har i forhold til ratingen, også beskrives i redegørelsen 41. De seneste fem års performance for benchmark, hvis et sådant anvendes samt investeringsinstituttets performance til sammenligning 42. Hvorvidt investeringsinstituttet vil anvende finansielle instrumenter. Oplysninger om risikofaktorer 43. En fyldestgørende beskrivelse af de risikofaktorer, der knytter sig til investeringsinstituttet, herunder den forventede følsomhed over for disse 44. Eventuelle restriktioner på risikofaktorer 45. Såfrem investeringsinstituttet udvælger de underliggende aktiver på baggrund af aktivernes kreditmæssige rating, skal de investeringsrestriktioner, instituttet har i forhold til ratingen af de aktiver der vil indgå i instituttet, beskrives. Regler for udstedere af investeringsbeviser 42