. Årsrapport 2012 for
Selskabsoplysninger Selskabets navn og adresse mv.: Vesterbro 91 9000 Aalborg CVR-nr. 27 29 93 34 Telefon & Fax: Telefon (+45) 9813 0900 Telefax (+45) 9813 8600 Internet & E-mail: Web: www.danilund.dk E-mail: info@danilund.dk Hjemsted: Aalborg Kommune Vedtægtsmæssigt Selskabets formål er investeringsvirksomhed i aktier, obligationer, formål: fordringer og udlån, ejendomme og valuta samt anden virksomhed relateret til ovennævnte aktiviteter. Selskabet kan tillige drive virksomhed via dattervirksomheder og associerede virksomheder. Bestyrelsen: Bestyrelsen består af følgende medlemmer: Bestyrelsesformand Bo L. Pedersen Direktør, cand.jur. Jens Jørgen Jensen Teknisk chef Eugene Crean Direktionen: Direktionen består af: Direktør, cand.jur. Jens Jørgen Jensen Regnskabsår: 1. januar til 31. december (kalenderåret) Bank: SAXO PRIVATBANK A/S Side 2
Indholdsfortegnelse. Side Selskabsoplysninger 2 Indholdsfortegnelse 3 Selskabets ledelse 4 Ledelsespåtegning 5 Ledelsesberetning 6 Handel med aktier 10 Resultat- og totalindkomstopgørelse 11 Balance pr. 31. december 12 Noter og specifikationer 13 Aktionær information 19 Årsrapport 2012 Side 3
Selskabets ledelse Jens Jørgen Jensen, direktør og bestyrelsesmedlem Beskæftigelse: Direktør i Direktør i DEP Invest A/S Direktør i DK Formuepleje A/S Indehaver af Aalborg Regnskabskontor ApS Bestyrelsesformand i Ejerforeningen Lindholm Stationscenter Bestyrelsesmedlem i Ejerforeningen Vesterbro 82 Bestyrelsesmedlem i Ejerforeningen Bethaniagade Erhvervsmæssig baggrund og tidligere beskæftigelse: Cand.merc. aud. (statsaut. revisor-studiet) - Aalborg Universitet Cand.jur. (jurist) - Aarhus Universitet Master of Business Administration, Aalborg Business Institute Financial Manager - United Nations Development Programme, Laos (Sydøst Asien) Pensions- og forsikringsrådgiver BM-Assurance A/S Kunderådgiver Sparekassen Nordjylland Aktionærrådsmedlem - Spar Nord Bank E-mail: jens.jensen@danilund.dk Bo L. Pedersen, bestyrelsesformand Beskæftigelse: Selvstændig virksomhed Bestyrelsesarbejde Erhvervsmæssig baggrund og tidligere beskæftigelse: Selvstændig virksomhed Assurandør, Assurancekontoret, Sindal. Forsikringskonsulent, Forsikringscentret, Esbjerg E-mail: bo.pedersen@danilund.dk Eugene Crean, bestyrelsesmedlem Beskæftigelse: Teknisk chef, DTE Stampen A/S, Flauenskjold Bestyrelsesarbejde Erhvervsmæssig baggrund og tidligere beskæftigelse: SMD-tekniker, Flextronics, Pandrup SMD-tekniker, Bosch/Siemens, Pandrup Teknisk uddannelse fra Cork, Irland E-mail: eugene.crean@danilund.dk Side 4
Ledelsespåtegning. Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2012 for. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav til virksomheder i klasse B samt selskabsvedtægternes krav til regnskabsaflæggelsen. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af resultat af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 01. januar 2012 til 31. december 2012. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og af selskabets finansielle stilling, samt en beskrivelse af de væsentlige risici og usikkerhedsfaktorer, som påvirker selskabets aktiviteter. I henhold til lov nr. 245 af 27.03.2006 besluttede selskabets ordinære generalforsamling den 22.05.2006, at selskabets regnskaber fritages for revision i det omfang selskabet opfylder lovens betingelser herfor. Ledelsen erklærer herved, at betingelserne er opfyldte for regnskabsåret 2012. Aalborg, den 24. januar 2013. Direktionen Jens Jørgen Jensen direktør, cand.jur., cand.merc.aud., MBA Bestyrelsen Bo L. Pedersen Jens Jørgen Jensen Eugene Crean bestyrelsesformand bestyrelsesmedlem bestyrelsesmedlem Årsrapport 2012 Side 5
Ledelsesberetning Direktør Jens Jørgen Jensen udtaler om årsrapporten: fik i 2012 et overskud på 3.132.344 kr. svarende til 6,8 % af egenkapitalen ved årets begyndelse. Ledelsen anser resultatet for acceptabelt under de nuværende markedsforhold, som præges af usikkerhed og manglende vækst i økonomierne i de fleste vestlige lande. Vore samlede investeringer udgjorde pr. 31. december 2012 et beløb på 52,2 mio.kr., mens selskabets gæld kun udgjorde 0,8 mio.kr., og vi kan derfor glæde vore aktionærer med, at fortsat er en velkonsolideret og solid virksomhed. indgik i november 2012 aftale med Dansk OTC omkring etablering af en handelsfacilitet for aktier i selskabet, således at aktier i vil være noteret på Dansk OTC fra den 15. marts 2013. Jens Jørgen Jensen direktør, cand.jur. Udviklingen i selskabets økonomiske aktiviteter og forhold År 2012 blev endnu et år præget af betydelige usikkerheder og manglende vækst i de vestlige lande, hvilket har betydet, at vi i stadig er forsigtige i vor investeringsstrategi, og vi har gennem de seneste år fastholdt en strategi, hvor vi primært investerer for egne penge og kun i beskedent omfang anvender lånefinansiering, og vi har således stort set investeret uden gearing. Graden af gearing er udtryk for, i hvilket omfang selskabet låner penge til at finansiere sine investeringer, eller om man "nøjes" med at investere for selskabets egne penge, dvs. selskabets egenkapital. I hvilket omfang vil anvende lånefinansiering, afhænger af flere faktorer, herunder afkastmulighederne i forhold til risiko ved investeringerne samt omkostninger ved fremmedfinansiering. Investering i er rettet mod langsigtede investorer, og et vigtigt element i vor investeringsstrategi er, at kapitalen søges beskyttet fornuftigt mod tab under lavkonjunkturer, som den finans- og kreditkrise, som har præget de fleste vestlige økonomier de sidste godt 4 år. fik i 2012 et overskud på 3.132.344 kr., svarende til 6,8 % af selskabets egenkapital på 46,1 mio.kr. ved årets begyndelse. Selskabet har i 2012 foretaget kapitaludvidelser, hvorved selskabet er tilført yderligere egenkapital med et provenu på 2,2 mio.kr., og havde pr. 31.12.2012 en egenkapital på kr. 51,4 mio.kr. efter henlæggelse af årets resultat til reserverne. Selskabets aktiver udgjorde ved udgangen af 2012 i alt 52,2 mio.kr., hvoraf 51,4 mio.kr. var finansieret via egenkapitalen, mens gældsforpligtigelserne udgjorde 0,8 mio.kr. Side 6
. Det svarer til, at selskabets soliditetsgrad er på over 95 %, hvilket bestyrelsen finder meget tilfredsstillende. Selskabets beskedne fremmedfinansiering i forhold til selskabets investeringer betyder, at ikke direkte generes væsentligt af de vanskelige finansieringsforhold, som i disse år gør sig gældende for selskaber med investeringer i ejendomssektoren. havde for år 2012 en målsætning om at forrente selskabets egenkapital med et gennemsnit af OMX-C20-afkastet og obligationsrenten, hvilket vi ikke nåede, idet afvigelsen primært skyldtes, at aktierne i vor portefølje klarede sig dårligere end OMX-C20 indekset generelt. Særligt lå afkastet på vore investeringer i Danske Bank A/S og Jeudan A/S under gennemsnittet for OMX-C20-aktier. Vi tror stadig, at der er et betydeligt kurstigningspotentiale i danske bankaktier, idet de betydelige pris- og rentestigninger, som er gennemført inden for såvel bankforretninger og realkredit, må forventes at forbedre bankernes indtægter. Også i et omfang som går over behovet for yderligere hensættelser til tab. Nye fremtidige kapitalkrav til finanssektoren betyder, at banksektoren har behov for en højere egenkapital for at drive bankvirksomhed af samme omfang som i dag. Og tilsyneladende er der konsensus i branchen om, at den ekstra kapital delvis skal komme fra større indtjening på kunderne. Som investeringsselskab med bankaktier i porteføljen glæder vi os over, at der er udsigt til større indtjening i banksektoren. Og med en meget lille bankfinansiering, er ikke i nævneværdigt omfang negativt påvirket af de højere rentesatser på udlån i pengeinstitutsektoren. Selskabets investeringsstrategi er fokuseret på en styret aktivsammensætning, hvorigennem det søges sikret, at der under normale markedsforhold opnås et attraktivt afkast af den investerede formue samtidig med, at der føres en aktiv risikostyring af selskabets investeringer. Strategien for investeringer i værdipapirer er koncentreret omkring udvælgelse af investeringsemner ud fra fundamentalanalyse, således at der investeres i værdipapirer, som vurderes lavt prissat af markedet i forhold til det forventede fremtidige cash-flow. I forbindelse med vurderingen af investeringsmulighederne lægges betydelig vægt på eksponeringen på ejendomsmarkedet. Vor største aktieinvestering er i ejendomsselskabet Jeudan A/S, som investerer i danske ejendomme med en samlet ejendomsportefølje på cirka 16 mia.kr. Gennem vor investering på 5,5 mio.kr. i Jeudan-aktier har vi en eksponering i ejendomsmarkedet på cirka 20 mio.kr., idet Jeudan finansierer ejendommene med omkring 75 % lån og 25 % egenkapital. Når gennem Jeudan-aktier har en ejendomseksponering på cirka 20 mio.kr., betyder det - alt andet lige - at et prisfald eller en prisstigning på ejendomsmarkedet på 10 % vil betyde et tab henholdsvis gevinst på 2 mio.kr. for. Dette gælder naturligvis under den antagelse, at Jeduan-ejendommenes værdi svinger på samme måde som det øvrige ejendomsmarked. Selskabets afkast på fordringer og udlån har været tilfredsstillende. Udlånsstrategien har gennem årene været forsigtig, og selskabet har ikke lidt tab på udlånene trods de svære tider for ejendomsfinansiering. Udlån til ejendomme er alene sket til projekter, som vurderes at have det fornødne kapitalberedskab til også at finansiere ejendommenes drift i tilfælde af tomgang i lejemålene. Der har derfor ikke været behov for at foretage hensættelser på udlånene. Årsrapport 2012 Side 7
Skattemæssige forhold er fra indkomstår 2012 blevet omfattet af reglerne for skattefrie investeringsselskaber efter Selskabsskattelovens 1, stk. 3, nr. 19, jfr. Aktieavancebeskatningslovens 19. Det betyder, at selskabet generelt ikke skal betale selskabsskat, bortset fra udbytteskat med 15 % af aktieudbytte mv. fra danske selskaber. Grundlaget for at være skattefrit investeringsselskab er en investeringsstrategi udarbejdet af ledelsen i i juli 2012, hvorefter selskabet vil holde en investeringsportefølje, som overholder kravene til at være skattefrit investeringsselskab i henhold til den danske skattelovgivning. Kravene til skattefrie investeringsselskaber er forenklet sagt, at mindst 85 % af investeringsselskabets værdier skal være placeret i udlån, fordringer, obligationer, aktier eller finansielle instrumenter. Selskabets formål Selskabets formål er i henhold til vedtægterne investeringsvirksomhed i aktier, obligationer, fordringer og udlån, ejendomme og valuta samt anden virksomhed relateret til ovennævnte aktiviteter. Selskabet kan tillige drive virksomhed via dattervirksomheder og associerede virksomheder. Selskabet ønsker at sikre sine investorer langsigtede attraktive afkast af deres opsparing, idet selskabet skal være et attraktivt alternativ til traditionel pensionsopsparing i banker og pensionskasser. Betydningsfulde hændelser indtruffet efter regnskabsårets afslutning Der har ikke i den forløbne tid efter regnskabsårets udløb været specielle forhold, som i væsentlig grad har påvirket eller vil påvirke selskabets drift eller selskabets balance pr 31.12.2012. Forventninger til fremtiden Ledelsen forventer, at selskabets nuværende forsigtige investeringsstrategi med begrænset lånefinansiering af investeringerne fastholdes i hele 2013, og i øvrigt så længe usikkerhederne efter finans- og kreditkrisen præger finansmarkederne. Denne lave gearing betyder mindre risici på afkastsiden, men omvendt modsvares det af, at der må påregnes et lavere afkast på den i selskabet investerede egenkapital. Ledelsen foretager løbende en afvejning af risikoforhold og afkast og lægger vægt på at begrænse selskabets risici, idet vi hellere accepterer lidt lavere afkast mod at opnå en lavere risikoprofil. Side 8
. Selskabets investeringer i aktier betyder, at afkastet i de enkelte år er afhængig af kursudviklingen på aktierne i beholdningen, og derfor må der også påregnes udsving i afkast af selskabets investeringer i takt med kursudsvingene på aktiemarkederne. har større investeringer i ejendomsselskabet Jeudan A/S og i bankaktier (Danske Bank, Nordea Bank og Spar Nord Bank), og selskabets resultater er derfor særligt afhængigt af kursudviklingen i disse aktier, så længe disse aktier indgår i investeringsporteføljen. Udlånsaktiviteterne i selskabet giver et løbende stabilt afkast, hvilket sammen med spredningen af investeringerne i forskellige aktier, anses for at give en sund risikospredning af selskabets samlede investeringer. På denne basis har selskabets ledelse valgt at udtrykke afkastforventningerne til år 2013 som et gennemsnit af obligationsafkastet og afkastet på OMX-C20-aktieindekset i København for samme periode. Risici og afkast Enhver investering er forbundet med risici, og det gælder naturligvis også de investeringer, som foretager. Som aktionær i er man medejer af selskabet, og dermed bliver afkastet af aktieinvesteringen afhængigt af selskabets evne til at forrente den i selskabet investerede kapital. Forrentningen af egenkapitalen i selskabet er underlagt svingningerne i samfundsøkonomien, ligesom det er afgørende for selskabets resultater, at ledelsen har evne og dygtighed til at træffe de rigtige valg for selskabet, når der træffes beslutninger omkring selskabets investeringer, finansiering og administration. Ledelsen i søger at forvalte den i selskabet investerede kapital bedst muligt og træffer i den forbindelse en række beslutninger omkring selskabets investeringer mv. Der sker her løbende afvejninger mellem afkast og gevinstmuligheder samt usikkerheder og tabsrisici, men ingen heller ikke ledelsen i Danilund kan se ind i fremtiden, og derfor er der ingen garantier for, at afkastet af investeringerne bliver, som forventet af ledelsen på investeringstidspunktet. Som aktionær i skal man være sig bevidst, at aktieinvestering er forbundet med risici, og at afkastet i selskabet må påregnes at svinge i takt med konjunkturerne i samfundsøkonomien og ledelsens evne til at udvælge de rigtige investeringer. Der må påregnes såvel gode som dårlige år, ligesom år med negativt afkast og underskud vil kunne forekomme, uanset at selskabet søger at sprede investeringerne for at begrænse udsvingene i selskabets resultater. Årsrapport 2012 Side 9
Handel med aktier i Handel med aktier via Dansk OTC Aktier i vil fra 15. marts 2013 være optaget til notering på Dansk OTC, og placering af købs- og salgsordre i aktien kan således ske gennem Dansk OTC. Aktiehandlerne afvikles gennem et fondsmæglerselskab, der er undergivet tilsyn af Finanstilsynet. Handlen med aktier foregår hos Dansk OTC - ligesom på andre handelsplatforme - ved, at købere og sælgere af aktier enten kan acceptere et af de bud der ligger i markedet, eller selv afgive et bud, som registreres i markedet af Dansk OTC. Ønsker man således at købe aktier, skal man ved registrering af købsønsket angive det antal aktier, som ønskes købt, samt den købskurs, som man er villig til at betale ved erhvervelsen af aktierne. Tilsvarende skal man ved aktiesalg angive det antal aktier, som ønskes solgt, samt den minimumskurs, som kræves for aktierne ved salget. Der er mere information om Dansk OTC på www.danskotc.dk. Rådgivning omkring køb og salg af aktier Dansk OTC yder ikke rådgivning omkring køb eller salg af aktier. Derfor yder Dansk OTC heller ikke rådgivning om, hvorvidt det kan anbefales at købe eller sælge aktier i og hvilken aktiekurs man skal kræve eller byde. Dansk OTC oplyser alene omkring det praktisk i forbindelse med registrering af handelsønsker og afviklingen af handlerne. Vi opfordrer i stedet vore aktionærer til at søge rådgivning om investeringsbeslutninger hos egen bank eller sparekasse mv. Samtidigt opfordrer vi også vore aktionærer til løbende at besøge vor hjemmeside www.danilund.dk, hvor nyheder, selskabs- og regnskabsinformation bliver offentliggjort. Side 10
Resultat- og totalindkomstopgørelse. RESULTAT- OG TOTALINDKOMSTOPGØRELSE Note År 2012 År 2011 2 Renteindtægter 1.955.750 1.903.024 3 Renteomkostninger -113.635-181.453 4 Udbytte af kapitalandele 121.957 69.086 5 Kursreguleringer 1.607.329-1.278.055 Finansielle nettoindtægter i alt 3.571.401 512.603 Drift/admin. af ejendomme 47.034 69.407 Resultat før adminstrationsomkostninger 3.618.435 582.010 6 Administrationsomkostninger -463.270-437.298 Omkostninger i alt -463.270-437.298 Resultat af primær drift 3.155.165 144.712 Periodens skatter -22.821-36.228 Periodens resultat og totalindkomst 3.132.344 108.484 Ledelsens forslag til resultatdisponering: Overførsel til reserver under egenkapital 3.132.344 108.484 Resultatdisponering i alt 3.132.344 108.484 Årsrapport 2012 Side 11
Balance Note AKTIVER Balance pr. 31.12.2012 Balance pr. 31.12.2011 7 Fordringer og udlån 32.459.307 33.939.808 8 Aktiebeholdning 19.085.503 13.933.521 Ejendomme 650.766 695.600 Andre tilgodehavender / periodiseringer 31.250 0 AKTIVER I ALT 52.226.826 48.568.929 PASSIVER Gæld Gæld til kredit- og pengeinstitutter mv. 803.080 2.249.289 Skyldig selskabsskat 0 891 Skydig Ambi & A-skatter og moms 0 9.245 Anden kortfristet gæld 14.700 190.643 Gældsforpligtelser i alt 817.780 2.450.067 9 Egenkapital 10 Aktiekapital 4.022.500 40.883.960 Reserver 44.254.202 5.126.418 Årets resultat 3.132.344 108.484 Egenkapital i alt 51.409.046 46.118.862 PASSIVER I ALT 52.226.826 48.568.929 1 Anvendt regnskabspraksis 11 Sikkerhedsstillelser 12 Eventualforpligtelser 13 Aktionærer omfattet af Selskabslovens 56 14 Nærstående parter 15 Finansielle risici og finansielle instrumenter Side 12
Noter og specifikationer. Note 1: Anvendt regnskabspraksis Grundlaget for udarbejdelse Årsrapporten 2012 for er udarbejdet i overensstemmelse med Årsregnskabsloven for virksomheder i klasse B samt selskabsvedtægternes krav til regnskabsaflæggelsen. Den skematiske opstilling er tilpasset selskabets aktiviteter. Årsregnskabet præsenteres i danske kroner. Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor, er anvendt konsistent i regnskabsåret og for eventuelle sammenligningstal. Regnskabsmæssige skøn og vurderinger Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtigelser indebærer skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af de pågældende aktiver og forpligtigelser på balancedagen. Ledelsens anvendte skøn og vurderinger er baseret på forudsætninger, som ledelsen anser for forsvarlige, men som i sagens natur er usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede fremtidige begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, omfatter bl.a. vurderingen af finansielle instrumenter, herunder afledte finansielle instrumenter, i det omfang sådanne anvendes. Vurderinger udøves i forbindelse med fastsættelsen af dagsværdien af finansielle instrumenter på følgende områder: a) valg af værdiansættelsesmetode, b) fastsættelse af hvornår tilgængelige noterede priser ikke repræsenterer dagsværdien, c) opgørelse af dagsværdireguleringer for at tage højde for relevante risikofaktorer, og d) vurderingen af hvilke markedsparametre, der skal iagttages. I disse situationer er beslutningerne baseret på professionel vurdering i overensstemmelse med selskabets regnskabs- og værdiansættelsesprincipper. Valutaomregning Regnskabet præsenteres i danske kroner. Transaktioner i udenlandsk valuta omregnes efter de på transaktionstidspunktet gældende kurser. Aktiver og forpligtigelser i udenlandsk valuta omregnes til officielle valutakurser på balancedagen. Realiserede og urealiserede valutakursreguleringer indregnes i resultatopgørelsen. Generelt om indregning og måling I resultatopgørelsen indregnes indtægter i takt med at de indtjenes, herunder værdireguleringer af aktiver og forpligtigelser. Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtigelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske forpligtigelser påhviler selskabet, og forpligtigelsens værdi kan måles pålideligt. Aktiver og forpligtigelser måles i øvrigt som beskrevet nedenfor. Årsrapport 2012 Side 13
Noter og specifikationer RESULTATOPGØRELSEN Finansielle poster Finansielle indtægter og omkostninger indeholder modtagne og betalte renter, realiserede og urealiserede kursreguleringer på værdipapirer og udlån samt afledte finansielle instrumenter. Renter periodiseres over transaktionens løbetid og indregnes med den andel, der vedrører regnskabsperioden. Udbytter indregnes i resultatopgørelsen fra det tidspunkt, hvor det udbyttegivende selskab har afholdt generalforsamling eller besluttet udlodning af a'conto udbytte. Omkostninger Selskabets omkostninger periodiseres efter det tidspunkt, som udgifterne vedrører. Skat Selskabet er skattefrit i henhold til selskabsskattelovens 3, stk. 1, nr. 19. Dog påhviler det selskabet at betale en endelig skat på 15 % af danske aktieudbytter. Indkomster fra udlandet kan være pålignet forskellige kildeskatter, som selskabet ikke kan tilbagesøge, hvorfor disse anses for endelige skatter for selskabet. Selskabets skattefrihed modsvares af, at selskabets aktionærer løbende beskattes af udbytteudlodninger og stigninger i aktiernes værdi under anvendelse af lagerprincippet. BALANCEN Børsnoterede aktier og obligationer Børsnoterede aktier og obligationer måles til dagsværdi således at værdireguleringer føres over resultatopgørelsen. Dagsværdien svarer normalt til seneste børskurs, medmindre denne i det konkrete tilfælde undtagelsesvist ikke kan anses for et retvisende udtryk for værdipapirets markedsværdi. Kan børskursen undtagelsesvist ikke anvendes, anvendes i stedet en skønnet værdi. Ikke børsnoterede aktier og obligationer Ikke-børsnoterede værdipapirer indregnes i balancen til skønnet markedsværdi under hensyn til tilgængelig information, herunder indtjeningsforventninger, renteniveau og likviditetsforhold, samt kendte handelspriser for tilsvarende værdipapirer. Afledte finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter måles til dagsværdi med løbende indregning af værdiændringer i resultatopgørelsen. Udlånsforretninger og tilgodehavender Udlån og tilgodehavender medtages i balancen til skønnet markedsværdi under hensyn til tilgængelig information, herunder markedsrenteniveau, kreditrisici for udlån og likviditetsforhold, og værdireguleringerne indgår i resultatopgørelsen. Gældsforpligtigelser Gæld indregnes ved første indregning til det modtagne nettoprovenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles gælden til amortiseret kostpris, således at forskellen mellem provenuet og nominel værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden under renteomkostninger. Egne aktier Egne aktier indregnes ikke som aktiver i balancen. Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne aktier indregnes direkte i egenkapitalen. Udbytteudlodning Ledelsens forslag til udlodning af udbytte for regnskabsåret vises som en post under egenkapitalen. Udbytte fragår egenkapitalen, når udlodningen er besluttet af generalforsamlingen. Side 14
. Note 2: Renteindtægter År 2012 Renteindtægter fra obligationer i danske kroner 0 Renteindtægter fra obligationer i fremmed valuta 0 Renteindtægter fra fordringer i danske kroner 1.838.068 Renteindtægter fra fordringer i fremmed valuta 117.682 Modtagne gebyrer og lign. 0 I alt 1.955.750 Note 3: Renteomkostninger Renteomkostninger på lån i danske kroner 113.635 Renteomkostninger på lån i fremmed valuta 0 Gebyrer og Andre låneomkostnigner 0 I alt 113.635 Note 4: Udbytte af kapitalandele Modtagne aktieudbytte af danske aktier 67.739 Modtagne aktieudbytte af udenlandske aktier * 54.218 Andre udbytter og lign. 0 I alt 121.957 * vedrører aktier i Nordea Bank AB og G4S PLC (begge noteret i København) Note 5: Kursreguleringer Kursregulering af obligationer i danske kroner 0 Kursregulering af obligationer i fremmed valuta 0 Kursregulering af fordringer i danske kroner 0 Kursregulering af fordringer i fremmed valuta -444 Kursreguerling af danske aktier 1.332.786 Kursregulering af udenlandske aktier * 274.987 Andre kursreguleringer 0 I alt 1.607.329 * vedrører aktier i Nordea Bank AB og G4S PLC (begge noteret i København) Note 6: Administrationsomkostninger Udgifter til bestyrelse 38.755 Udgifter til direktionen 278.616 Andre personaleudgifter 52.440 Pensionsforpligtigelser 0 Øvrige administrationsudgifter 93.459 I alt 463.270 Gennemsnitligt antal medarbejdere (oprundet) 1 Årsrapport 2012 Side 15
Noter og specifikationer År 2012 Note 7: Fordringer og udlån Værdi primo 33.939.808 Årets tilgang 1.502.494 Arets afgang -2.982.551 32.459.751 Kursreguleringer -444 Bogført værdi ultimo 32.459.307 Der specificeres således: Udlån i danske kroner 31.127.012 Udlån i fremmed valuta 1.332.295 I alt 32.459.307 Aktiebeholding i alt ultimo 19.085.503 Note 8: Aktiebeholdning Antal aktier Aktiekurs Ultimoværdi Danske Bank A/S 50.000 95,65 4.782.500 DK Formuepleje A/S 39.049 123,53 4.823.723 G4S PLC 20.000 23,41 468.200 Jeudan A/S 12.000 437,00 5.244.000 Københavns lufthavn A/S 45 1.996,00 89.820 Nordea Bank AB 40.000 54,15 2.166.000 Spar Nord Bank A/S 50.000 25,80 1.290.000 Victoria Properties A/S 7.400 29,90 221.260 Note 9: Egenkapital Aktiekapital Reserver Egenkapital i alt Saldo pr. 01.01.2012 40.883.960 5.234.902 46.118.862 Kapitalforhøjelse i 2012 2.157.840 0 2.157.840 Køb/salg af egne aktier 0 0 0 Overførsel fra aktiekapital til reserver -39.019.300 39.019.300 0 Årets resultat 0 3.132.344 3.132.344 Saldo pr. 31.12.2012 4.022.500 47.386.546 51.409.046 Aktiekapitalen specificeres således: A-aktier: 3.040 stk. aktier á kr. 100 304.000 B-aktier: 37.185 stk. aktier á kr. 100 3.718.500 Side 16
. Note 10: Cirkulerende aktiekapital Aktiekapital A-aktier Aktiekapital B-aktier Aktiekapital i alt Registreret aktiekapital 304.000 3.718.500 4.022.500 Selskabets beholdning af egne aktier -73.800-73.800 Cirkulerende aktiekapital 304.000 3.644.700 3.948.700 Idet egne aktier ikke optages til værdi i selskabets regnskab, er selskabets egenkapital fordelt på den cirkulerende aktiekapital. Note 11: Sikkerhedsstillelser Til sikkerhed for forpligtigelser over for pengeinstitutter er der stillet sikkerhed i form af værdipapirer, hvis regnskabsmæssige værdi pr. 31.12.2012 er opgjort til kr.14.261.780. Note 12: Eventualforpligtelser Selskabet har ikke påtaget sig garanti- eller kautionsforpligtigelser af nogen art, ligesom selskabet i øvrigt ikke er involveret i retssager eller tvister af anden art. Note 13: Aktionærer omfattet af Selskabslovens 56. Følgende aktionærer er noteret i selskabets fortegnelse over aktionærer, som besidder mere end 5 % af stemmerettighederne eller mere end 5 % af aktiekapitalen i selskabet, jfr. selskabslovens 56: Jens Jørgen Jensen, Vesterbro 82, 9000 Aalborg Christina Jensen, Vesterbro 82, 9000 Aalborg DEP Invest A/S, Vesterbro 91, 9000 Aalborg Note 14: Nærtstående parter Selskabet har ingen nærtstående parter med bestemmende indflydelse, Selskabets nærtstående parter omfatter bestyrelsesmedlemmer, direktion samt relaterede familiemedlemmer hertil. Der er ikke ydet lån til eller stillet pant, kaution eller garantier for medlemmer af bestyrelsen og direktionen samt disses familiemedlemmer. Årsrapport 2012 Side 17
Noter og specifikationer Note 15: Finansielle risici og finansielle instrumenter er et investeringsselskab, som har til formål at levere et attraktivt afkast til sine investorer under hensyntagen til de tilknyttede risici ved selskabets investeringer. Ved enhver investering sker der således en afvejning af afkastmulighederne i forhold til risici. En afgørende faktor i selskabets investeringsstrategi er risikospredning, hvormed menes, at selskabet gennem spredning af sine investeringer reducerer dets afhængighed af de enkelte investeringer. Når risikospredning kombineres med erfaring og indsigt i de forretningsområder, som investeringerne foretages i, opnås gode forudsætninger for at opnå attraktive afkast af formuen. At forudsætningerne er gode, er imidlertid ingen garanti for, at investeringerne kommer til at give de forventede afkast, idet resultaterne i vidt omfang også afhænger af udefra kommende faktorer. Generelle fald i kursen på værdipapirer kan påvirke selskabets formue, ligesom kreditrisici på udlånsforretninger og obligationer kan påvirke selskabets resultater. Tilsvarende kan ændringer i renteniveauet påvirke værdien af de foretagne investeringer og størrelsen af de gældsforpligtigelser, som påhviler virksomheden. Selskabets resultat kan tilsvarende påvirkes af svingninger i valutakurser, både i form af direkte og indirekte påvirkninger. Ved direkte påvirkninger menes gevinst og tab relateret til direkte transaktioner i de pågældende valutaer, fx køb af obligationer i euro. Indirekte valutakurspåvirkninger kan eksempelvis forekomme, når der investeres i danske ejendomsselskaber, som ejer ejendomme i fx Sverige eller Tyskland. Her vil værdien af investeringerne påvirkes af udviklingen i svenske kroner og euro, medmindre der er foretaget fuld afdækning af valutakursrisikoen af ejendomsselskabet. Selskabet kan benytte afledte finansielle instrumenter til at påtage sig og afdække finansielle positioner på finansmarkederne. Når selskabet vælger at benytte sådanne instrumenter, skyldes dette typisk, at omkostninger ved benyttelse af sådanne instrumenter er mindre end ved oprettelse eller lukning af direkte positioner i de pågældende markeder. Brugen af afledte finansielle instrumenter er en integreret del af selskabets strategi med henblik på opnåelse af attraktive afkast af den investerede formue, og indgår i selskabets risikostyring på lige fod med investering direkte i de pågældende markeder. Side 18
Aktionær information. Siden august 2010 har anvendt elektronisk kommunikation med sine aktionærer, således at information tilsendes aktionærerne via e-mail og annoncering på selskabets hjemmeside på internettet under www.danilund.dk. Som aktionær bør man derfor være opmærksom på, at man skal holde selskabet opdateret med sin aktuelle e-mail adresse, og at selskabet skal have meddelelse, såfremt information ønskes sendt til en anden e-mail adresse, fx ved en aktionærs skift af internetudbyder. Information om holdes løbende opdateret på vor hjemmeside www.danilund.dk og vi anbefaler, at man som investor løbende besøger hjemmesiden, således at man er orienteret om nyheder fra selskabet. Ligeledes bør man som aktionær være opmærksom på, at indkaldelser til selskabets generalforsamlinger alene sker via www.danilund.dk under fanebladet Generalforsamling. Brug af e-mail og internet er effektivt, hurtigt og skånsomt for miljøet samt omkostningsbesparende, da der ikke skal trykkes og udsendes breve. Dermed er den elektroniske kommunikation i overensstemmelse med de værdier, som bygger på. Henvendelse fra aktionærer til selskabet kan ske ved at sende en mail til investor@danilund.dk, eller ved at sende et brev til os eller ringe til os på telefonnummeret angivet nedenfor. Postadresse: Vesterbro 91 9000 Aalborg Telefon (+45) 9813 0900 Telefax (+45) 9813 8600 E-mail: investor@danilund.dk Årsrapport 2012 Side 19
Investering til pension og anden langsigtet opsparing!. Telefon 9813 0900 Vesterbro 91 Telefax 9813 8600 DK - 9000 Aalborg Web: www.danilund.dk CVR nr. 27 29 93 34 E-mail: info@danilund.dk Side 20