Årsrapport Andersen & Martini A/S. CVR-nr

Transkript

1 Årsrapport 2013 Andersen & Martini A/S CVR-nr

2 Indholdsfortegnelse Indholdsfortegnelse Side Selskabsoplysninger... 3 Hoved- og nøgletal... 5 Ledelsesberetning... 6 Aktionærinformation Regnskabsberetning Ledelsespåtegning Den uafhængige revisors erklæringer Koncernens resultat- og totalindkomstopgørelse Koncernens balance 31. december Pengestrømsopgørelse Noteoversigt Noter til koncernregnskab Moderselskabets resultat- og totalindkomstopgørelse Moderselskabets balance 31. december Moderselskabets balance 31. december Egenkapitalopgørelse Årets totalindkomst består udelukkende af årets resultat Pengestrømsopgørelse Noteoversigt Noter til regnskab Andersen & Martini A/S 2

3 Selskabsoplysninger Selskabsoplysninger Selskabet Andersen & Martini A/S Agenavej Greve Telefon: Telefax: Hjemmeside: CVR-nr.: Hjemsted: Greve Regnskabsår: 1. januar december Bestyrelse Henning Hürdum, formand Erik Justesen, næstformand Jens Erik Christensen Lars Taarn Pedersen Direktion Peter Hansen, administrerende direktør Revisor PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Strandvejen Hellerup Koncernregnskab Omfatter moderselskabet Andersen & Martini A/S samt 100% ejet datterselskab Andersen & Martini Biler A/S Generalforsamling Ordinær generalforsamling afholdes fredag d. 25. april 2014, kl i selskabets afdeling på Agenavej 15, 2670 Greve. Andersen & Martini A/S 3

4

5 Ledelsesberetning Hoved- og nøgletal (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) Hovedtal Nettoomsætning Omkostninger EBITDA Resultat før skat og afskrivninger, efter renter Resultat af primær drift Resultat af finansielle poster Resultat før skat Selskabsskat Årets resultat Balancesum Aktiekapital Egenkapital Gæld og hensatte forpligtelser Investering i materielle anlægsaktiver Investering i immaterielle anlægsaktiver Af- og nedskrivninger Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme til investeringsaktivitet Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Årets pengestrøm Nøgletal Resultat pr. aktie, kr. (gnst.) 0,59-2,29 0,73 3,47 0,48 Pengestrømme fra drift pr. aktie 0,90 6,05-12,40-11,19 10,29 Fri pengestrøm pr. aktie -15,19 3,42-32,33-13,55 8,88 Udbytte pr. aktie (kr.) Indre værdi pr. aktie Bruttomargin 12,5% 10,8% 10,8% 10,9% 12,0% Overskudsmargin 1,1% 0,1% 1,0% 1,8% 1,1% Egenkapitalandel (soliditet) 23,8% 25,8% 26,7% 32,2% 37,9% Egenkapitalforrentning 1,4% -5,1% 1,6% 8,0% 1,2% Gennemsnitligt antal ansatte Antal aktier (ultimo) Antal aktier (gennemsnitligt) Note: Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings Anbefalinger & Nøgletal Årene omfatter moderselskab og 2013 omfatter koncernen (datterselskabet kom til i 2013) Andersen & Martini A/S 5

6 Ledelsesberetning Ledelsesberetning Andersen & Martini A/S har i 2013 forbedret resultatet før skat med næsten kr. 8 mio. i forhold til 2012 til trods for et fald i omsætningen. Denne resultatforbedring er i høj grad et resultat af de tiltag på omkostningssiden, som blev gennemført ultimo Samtidig er satsningen på Peugeot med til at skabe grobund for fremtiden. Der er oplevet et mindre fald i salget af nye og brugte biler samt en større tilgang til værkstederne i forhold til 2012, men med et ændret pris- og produktmix. Dette skyldes hovedsageligt nedgang i salget af flådebiler i relation til det her svigtende marked i kombination med et stigende salg af mindre biler. Samtidig hermed er satsningen på privatmarkedet intensiveret, og salget af privatbiler er steget. Satsningen på privatmarkedet udmønter sig blandt andet i en forstærket CEM (Customer Experience Management) funktion, hvor fokus på kundens oplevelser hos Andersen & Martini i endnu højere grad bliver sat i højsædet. Selskabet har i regnskabsåret 2013 stiftet det 100% ejede datterselskab, Andersen & Martini Biler A/S. Dette selskab har indgået aftale med K.W. Bruun A/S (Peugeot Danmark) om at drive autoriseret forhandling af bilmærket Peugeot i Ballerup. Etableringen af den nye Peugeot forretning har i 2013 påvirket resultatet negativt, men driften har i de første måneder af 2014 været positiv som forventet. Idegrundlag Andersen & Martini A/S idegrundlag er at levere og servicere nye og brugte biler til forbrugere og virksomheder enten direkte eller gennem samarbejdspartnere - herunder leasing- og udlejningsselskaber. Det er ikke afgørende, om den enkelte bil sælges, leases eller lejes. Det afgørende er at opfylde kundernes transportbehov med størst mulig kvalitet og kundeservice. Selskabet forhandler og servicerer bilmærkerne Opel, Kia, Peugeot, Fiat, Saab, Cadillac og Corvette i det storkøbenhavnske område. Mission: Vores mission er, at enhver kundekontakt ved salg og service giver den højeste kundetilfredshed inden for bilbranchen i Danmark. Dette skal sikre fastholdelse af eksisterende og tiltrækning af nye kunder og dermed en stigende afsætning og indtjening. Vision: Vi vil være blandt Danmarks allerbedste bilforhandlere målt på kundetilfredshed og indtjening. Værdier: Vores værdisæt skal guide vores daglige arbejde for at sikre, at alle virksomhedens medarbejdere arbejder i samme retning for at opnå vores fælles vision. Service - Vi skal altid behandle kunden, så han/hun føler sig velkommen, godt tilpas og fuldt tilfreds Andersen & Martini A/S 6

7 Ledelsesberetning Kompetence - Vi skal udføre arbejdet rigtigt første gang af altid opdaterede og veluddannede medarbejdere Troværdighed - Vi skal levere den bestilte service til den aftalte tid. Ærlighed - Vi skal til enhver tid svare vores kunder ærligt. Forandringsparat - Vi skal løbende tilpasse vores services og produktsortiment til kundens behov (privat/erhverv). Vores medarbejdere - Vi skal sikre et sundt arbejdsmiljø til de rigtige medarbejdere. Salg Andersen & Martini A/S leverede nye Opel, Kia, Peugeot og Fiat personbiler i 2013, hvilket svarer til en fremgang på knap 2% i forhold til 2012, hvor der blev leveret nye personbiler. Aktiviteten med Peugeot i Andersen & Martini Biler A/S startede op i april 2013, og der er solgt 262 Peugeot personbiler på 8 måneder med en stigende tendens. For så vidt angår varebiler, leverede Andersen & Martini A/S 459 styk i 2013 mod 705 styk i 2012, svarende til en tilbagegang på 35%. Årsagen er primært at finde i Opels ændrede prisstrategi på dette område. Andersen & Martini A/S solgte 19% af alle Opel (person- og varebiler) i Danmark i 2013 mod knap 21% i For Kias vedkommende solgte Andersen & Martini A/S 12,5% i 2013 mod knap 12% i Andersen og Martini A/S andel af det danske Fiat-salg faldt til knap 2% i Totalmarkedet for person- og varebiler i Danmark steg fra i 2012 til i Andersen & Martini A/S solgte flere personbiler i 2013 end i 2012, og fortsat med større vægt på de mindre biler. Salget af Opel personbiler generelt i Danmark er faldet i Andersen & Martini s salg af Opel til private er steget, mens salget til flåde er faldet. Salget af Kia i Danmark er stabilt, men er steget hos Andersen & Martini A/S. Der har således generelt været tilgang af privatkunder hos Andersen & Martini A/S. Ligesom i markedet generelt er hovedparten af salget flyttet over på mindre og billigere biler. Det samlede salg af brugte biler blev 2.149, hvilket er 470 færre end året før. Andersen & Martini A/S 7

8 Ledelsesberetning Drift Andersen & Martini A/S opnåede i 2013 et resultat af primær drift på t.kr mod t.kr. 585 året før svarende til en stigning på t.kr I regnskabsåret har Andersen & Martini A/S haft et stabilt salg af nye biler, men et faldende salg af brugte biler. Søgningen til selskabets værksteder er steget i forhold til året før, men omsætningen er faldet. Selskabets totale omsætning er faldet fra godt kr. 774 mio. til godt kr. 677 mio. Bruttoresultatet er holdt stabilt på kr. 83 mio. Bruttomarginen er steget til 12,5% mod 10,8% i Omkostningerne er i 2013 faldet med knap kr. 7 mio. eller 9,2% til godt kr. 76 mio. fra kr. 83 mio. i Hovedårsagen til dette fald ligger i de tiltag til bedring af driften, der blev foretaget ultimo Resultatet før skat i 2013 blev t.kr mod minus t.kr i Pengestrømme Andersen & Martini A/S har i regnskabsåret 2013 haft en positiv pengestrøm fra den primære drift før ændring af driftskapital på t.kr Stigning i lagre og fald i debitorer samt leverandørgæld har netto haft en negativ nettovirkning på pengestrømmen med t.kr Renter netto belaster pengestrømmene med t.kr Den samlede pengestrøm fra driftsaktiviteten var positiv i 2013 med t.kr Ved køb og salg af aktiver herunder to ejendomme - har virksomheden investeret netto t.kr Gæld med pant i fast ejendom er afdraget med t.kr Bankgæld og leasinggæld er steget med t.kr Investeringer Som tidligere nævnt har selskabet i regnskabsåret 2013 stiftet det 100% ejede datterselskab, Andersen & Martini Biler A/S. Dette selskab har indgået aftale med K.W. Bruun A/S (Peugeot Danmark) om at drive autoriseret forhandling af mærket Peugeot i Ballerup. Dette selskab har i opstartsåret haft et underskud på t.kr. 966 efter skat, men resultatet for de to første måneder af 2014 har været positivt, som planlagt. Selskabet har i regnskabsåret erhvervet ejendommene Tempovej 17 samt 19 til 21. Den samlede købesum er kr. 27,3 mio. Købet er gjort dels for at eliminere en forholdsmæssig dyr husleje og dels for at fremtidssikre selskabets tilstedeværelse i Ballerup. Begge ejendomme er p.t. under renovering for fremtidigt at huse 3 selvstændige forretninger, med hvert sit mærke, nemlig Opel, Kia og Peugeot, hvor Peugeot forretningen er færdiggjort primo 2014, og de to øvrige forventes færdiggjort i løbet af sommeren Der er i regnskabsåret investeret knap kr. 2,7 mio. i opgraderinger af lokaler og udstyr for at fastholde, at virksomhedens forretninger altid fremstår tidssvarende og i god og forsvarlig stand. Selskabet købte i regnskabsåret 2012 en aktiepost i First Lease A/S. Denne er afhændet ultimo 2013 til købsprisen kr. 1,7 mio. Andersen & Martini A/S 8

9 Ledelsesberetning Selskabets ejendom i Lyngby Ejendommen i Lyngby er solgt på betingelse af, at den omhandlende lokalplan godkendes. Koncernen havde en forventning om, at dette ville være sket i 2013, men af politiske årsager - herunder kommunalvalget, er projektet forsinket. Efter kommunalvalget og efter, at et ny projekt for ejendommens udvikling er blevet udarbejdet, er processen med lokalplanen genoptaget således, at ejendommen fortsat forventes fraflyttet omkring udgangen af 2014, idet koncernen forventer at have en aftale om en ny lokation til erstatning for den nuværende på plads i løbet af Årets resultat Andersen & Martini A/S har i 2013 forbedret resultatet før skat med næsten kr. 8 mio. i forhold til 2012 til trods for et fald i omsætningen. Denne resultatforbedring er i høj grad et resultat af de tiltag på omkostningssiden, som blev gennemført ultimo Andersen & Martini A/S opnåede i 2013 et resultat før skat på t.kr mod minus t.kr i Efter skat blev resultatet t.kr mod minus t.kr året før. Forrentningen af egenkapitalen er i ,4%. Set i relation til det svigtende salg af Opel er resultatforbedringen tilfredsstillende, men isoleret set er resultatet utilfredsstillende, og selskabet arbejder løbende på driftsmæssige forbedringer og andre tiltag til som kompensation for den mistede omsætning. Begivenheder efter regnskabsårets afslutning Der er ved regnskabsårets afslutning ikke indtruffet begivenheder, som væsentligt vil kunne påvirke selskabets finansielle stilling. Fremtiden Aktivitetsniveauet i de første måneder af 2014 har for Andersen & Martini A/S samlet set ligget på niveauet for samme periode i fjor og forventes fastholdt resten af året. På den baggrund forventes for året 2014 et positivt resultat i størrelsesordenen kr. 2 til 5 mio. før effekt af salget af ejendommen i Lyngby. Andersen & Martini A/S 9

10 Ledelsesberetning Risici Generelle risici Andersen & Martini A/S væsentligste driftsrisiko er knyttet til totalmarkedet for salg af biler generelt og den generelle markedsposition for de mærker, som selskabet forhandler. Samtidig ligger der en risiko i, om værkstedskunderne fortsat har den samme søgning til virksomhedens værksteder. Andersen & Martini A/S har gennemført og gennemfører produktivitets- og effektivitetsforbedringer for at øge indtjeningen og samtidig fastholde konkurrencedygtige priser på værkstedsarbejde for at imødegå konkurrencen fra såvel andre autoriserede som de uautoriserede værksteder, hvilket har betydet større søgning til og omsætning på selskabets værksteder i 2013 end i 2012, men til lavere priser og dermed indtjening. Endelig er det fortsat Andersen & Martini A/S opfattelse, at kundens største krav til en bilforhandler og det tilhørende værksted er tillid, troværdighed, kvalitet og venlighed, hvilket er ord som går igen i alle Andersen & Martini A/S uddannelsesprogrammer. Der henvises i øvrigt til note 26 vedrørende beskrivelse af øvrige risici, samt samme note vedrørende kontrol- og risikostyring i regnskabsaflæggelsen. Lovpligtig redegørelse for samfundsansvar og det underrepræsenteret køn Der henvises til selskabets hjemmeside hvor disse emner er beskrevet. Corporate Governance De reviderede Anbefalinger for god selskabsledelse udsendt af Komiteen for god selskabsledelse, som er gældende for børsnoterede aktieselskabers årsrapporter, har bestyrelse og direktion vurderet og forholdt sig til. Den detaljerede stillingtagen til de enkelte anbefalinger kan findes på selskabets hjemmeside Det er bestyrelsens og direktionens opfattelse, at Andersen & Martini A/S i al væsentlighed efterlever de anførte anbefalinger med følgende afvigelser: Åbenhed og transparens Selskabet har fravalgt at bringe orienteringer på engelsk med baggrund i, at kun 1½% af selskabets navnenoterede aktionærer er bosiddende uden for Skandinavien. Der anvendes ikke kvartalsrapporter, idet selskabet finder halvårsrapportering i kombination med udsendelse af periodemeddelelser tilstrækkelig. Andersen & Martini A/S 10

11 Ledelsesberetning Det øverste ledelsesorgans sammensætning og organisering I Andersen & Martini A/S er det kutyme med 4-6 generalforsamlingsvalgte bestyrelsesmedlemmer. Der har ikke været fremsat ønske om medarbejderrepræsentanter. Ved bestyrelsens sammensætning tilstræbes, at 3 medlemmer er uafhængige af selskabet, hovedaktionæren og væsentlige leverandør- eller kundeinteresser. Andersen & Martini A/S har valgt at afstå fra at fastsætte en øvre aldersgrænse, idet man ønsker at kunne disponere frit. Det anses ikke at være formålstjenligt at offentliggøre rekrutteringskriterierne for bestyrelsen samt bestyrelsens kompetencer. Det anses ikke som værende noget problem for selskabet, at nogle af bestyrelsesmedlemmerne har mere end 3 menige bestyrelsesposter, da de pågældende i deres øvrige virke kun arbejder på strategisk og ikke operationelt niveau. Grundet selskabets og bestyrelsens størrelse gennemføres ikke en formel selvevaluering, men formanden, og næstformanden drøfter løbende bestyrelsens arbejde og kompetencer. Uddybende information angående bestyrelsesarbejdet fremgår af Forretningsorden for bestyrelsen, som er på selskabets hjemmeside Som led i Andersen & Martini A/S vederlagspolitik anvendes ikke aktieoptioner, incitamentsprogrammer mv. til bestyrelse og direktion. Dette forventes ikke ændret i Andersen & Martini A/S har et revisionsudvalg, men har valgt at afstå fra at nedsætte andre udvalg og kommissioner. Den relativt snævre og velfungerende bestyrelse og direktion påtager sig arbejdet. Det udelukker ikke, at man lejlighedsvis benytter sig af ekstern bistand og/eller ad hoc udvalg. Whistleblower-ordning Andersen & Martini A/S har ikke nogen egentlig whistleblower-ordning. Til gengæld er der så stor fortrolighed mellem den enkelte medarbejder og selskabets direktion. Andersen & Martini A/S 11

12 Ledelsesberetning Aktionærinformation Aktiekapital Selskabets aktiekapital er opdelt i A- og B-aktier, således: Aktie Fondskode Nominel værdi Stemmeret A-aktier Ej noteret B-aktier DK Udbytte Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der ikke udbetales udbytte for regnskabsåret Kapital og stemmer Selskabets aktiekapital på t.kr. består af stk. A-aktier med hver 10 stemmer og stk. B-aktier med hver 1 stemme. Der er ikke præferencemæssige forskelle forbundet med de to aktieklasser bortset fra stemmeretsdifferentieringen. Ultimo 2013 var registreret 199 navnenoterede aktionærer i selskabets aktiebog som tilsammen tegnede 83,2% af aktiekapitalen og 98,1% af stemmerne. Nominel beholdning af egne aktier: styk. Aktionærsammensætning ultimo 2013 fremgår nedenfor: Antal Antal Antal Kapital Stemmer A-aktier B-aktier aktier (%) (%) Helmsman Holding ApS og adm. direktør Peter Hansen incl. familie ,47 91,54 Bestyrelse incl. familie ,37 0,16 Direktion, bestyrelse og familie i alt ,84 91,70 Øvrige navnenoterede aktionærer ,38 6,46 Ikke navnenoterede aktionærer ,10 1,84 Egne aktier ,68 I alt ,00 100,00 Andersen & Martini A/S direkte hovedaktionær er Helmsman Holding ApS, Charlottenlund, som igen er 100% ejet af Commander Holding ApS, Charlottenlund. Dette selskab ejes 100% af Andersen & Martini A/S adm. direktør, Peter Hansen. Årsregnskabet for Andersen & Martini A/S indgår i koncernregnskabet for Commander Holding ApS. Andersen & Martini A/S 12

13 Ledelsesberetning Fondsbørsmeddelelser i 2013 & 2014 Andersen & Martini A/S har i 2013 udsendt følgende fondsbørsmeddelelser: 21/ : Meddelelse nr. 01/2013 Årsrapport / : Meddelelse nr. 02/2013 Per Martini genopstiller ikke ved generalforsamlingen 25/ : Meddelelse nr. 03/2013 Forløb af generalforsamlingen 24. april / : Meddelelse nr. 04/2013 Ændring af vedtægter 14/ : Meddelelse nr. 05/2013 Periodemeddelelse 30/ : Meddelelse nr. 06/2013 Periodemeddelelse 02/ : Meddelelse nr. 07/2013 Storaktionærmeddelelse 02/ : Meddelelse nr. 08/2013 Transaktioner med aktier i Andersen & Martini A/S 04/ : Meddelelse nr. 09/2013 Transaktioner med aktier i Andersen & Martini A/S 06/ : Meddelelse nr. 10/2013 Transaktioner med aktier i Andersen & Martini A/S 06/ : Meddelelse nr. 11/2013 Tilbagekøb af egne aktier i Andersen & Martini A/S 07/ : Meddelelse nr. 12/2013 Periodemeddelelse 3. kvartal / : Meddelelse nr. 13/2013 Finanskalender 2014 Andersen & Martini A/S har i 2014 på datoen for offentliggørelse af regnskabet udsendt følgende fondsbørsmeddelelser: Ingen Finanskalender for 2014 Finanskalenderen for Andersen & Martini A/S er således: Årsrapport 2013: 31. marts Ordinær generalforsamling: 25. april Periodemeddelelse 1. kvartal 2014: 14. maj Offentliggørelse af delårsrapport: 29. august Periodemeddelelse 3. kvartal november Andersen & Martini A/S 13

14 Ledelsesberetning Forslag til generalforsamlingen På selskabets generalforsamling 25. april 2014 vil bestyrelsen fremsætte forslag om, - at selskabet fortsat kan erhverve egne aktier Kontaktperson Forespørgsler vedrørende relationer til investorer og aktiemarkedet kan rettes til: Adm. direktør Peter Hansen Telefon: ph@a-m.dk Andersen & Martini A/S 14

15 Regnskabsberetning Regnskabsberetning Årsrapporten for Andersen & Martini A/S - koncern- og årsregnskab - for 2013 er aflagt i overensstemmelse med IFRS samt de krav NASDAQ OMX Copenhagen A/S i øvrigt stiller til regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber. Resultatopgørelse Nettoomsætning Nettoomsætningen i 2013 andrager t.kr , hvilket er et fald på t.kr i forhold til Dette skyldes hovedsageligt ændring i segmenteringen i nyvognssalget, idet antallet af nye biler ikke er faldet væsentligt, men der er solgt mindre og dermed billigere biler. Samtidig har der været et fald i salget af brugte biler og et fald i salget af reservedele. Produktionsomkostninger og andre omkostninger Produktionsomkostninger er faldet fra t.kr til t.kr således, at bruttoresultatet udgør t.kr mod t.kr året før. Det primære driftsresultat er steget med godt kr. 7 mio. Bruttomarginalen er steget fra 10,8% til 12,5%. Salgsomkostninger er faldet fra 2012 til 2013 med godt kr. 2,3 mio. til t.kr Faldet skyldes den rationalisering, der blev gennemført ultimo Administrationsomkostninger er faldet fra 2012 til 2013 med knap kr. 4 mio. til t.kr Faldet ligger hovedsageligt inden for personaleomkostninger og facility management. Andersen & Martini A/S 15

16 Regnskabsberetning Finansielle poster De finansielle indtægter er steget med t.kr. 67. De finansielle omkostninger er faldet med knap kr. 1 mio. til godt kr. 6 mio., hvilket hovedsageligt skyldes lavere prioritetsrenter og lavere rentesatser på reduceret gæld vedr. demo- og udlejningsbiler. Skat af årets resultat Selskabets effektive skatteprocent er normalt 25 %. Forskellen kan henføres til ikke-fradragsberettigede omkostninger, samt regulering som følge af ændring i den fremtidige skatteprocent. Årets resultat Resultat af primær drift er steget fra t.kr. 585 til t.kr Årets resultat efter skat t.kr mod minus t.kr sidste år. Udbytte Af hensyn til selskabets konsolidering foreslår bestyrelsen, at der ikke udloddes udbytte for Balancen Materielle anlægsaktiver Tekniske anlæg og maskiner er faldet fra t.kr til t.kr Årsagen skal ses i mindre tilgang i forhold til de foretagne afskrivninger. Indretning af lejede lokaler er faldet fra t.kr til t.kr , hvilket primært kan henføres til køb af det tidligere lejemål Tempovej 17. Ejendommene er efter afskrivninger og tilgang i form af forbedringer samt tilkøb af 2 ejendomme i Ballerup steget fra t.kr til t.kr Andre anlæg og driftsmateriel er efter afskrivninger og tilgang steget fra t.kr til t.kr , hvilket skyldes, at årets forbedringer overstiger årets afskrivninger, uanset selskabets løbende investerer i tidssvarende teknologi og værktøj. Der er ultimo året indgået 22 nye leasingaftaler med privatkunder vedr. biler til en værdi af t.kr Varebeholdninger De samlede varebeholdninger er steget med godt 1% til t.kr Tilgodehavender fra salg Tilgodehavender fra salg er fra 2012 til 2013 faldet fra t.kr til t.kr blandt andet som følge af stram og effektiv debitorstyring. Langfristede forpligtigelser Langfristede forpligtigelser er steget fra t.kr til t.kr , hvilket skyldes optagelse af kreditforeningslån i de to nyerhvervede ejendomme i Ballerup. Andersen & Martini A/S 16

17 Regnskabsberetning Garantiforpligtelser, der omfatter garanti- og reklamationsforpligtelser vedrørende salg af brugte biler, udgør t.kr Garantiforpligtelse vedrørende nye biler refunderes af importør og forventes ikke at påføre koncernen forpligtelser. Herudover er der hensat t.kr. 523 til fremtidige jubilæumsgratialer, heraf t.kr. 499 som langfristet forpligtelse. Gæld vedrørende leasede demo- og udlejningsbiler Gælden vedrørende leasede demo- og udlejningsbiler er faldet fra t.kr til t.kr Faldet skyldes dels, at der er anvendes mindre og billige biler og dels, at selskabets har rationaliseret i såvel udlejnings- som demobilsflåden. Gæld til pengeinstitutter Gæld til pengeinstitutter er fra 2012 til 2013 steget fra t.kr til t.kr som følge af dels købet af de 2 ejendomme i Ballerup og dels, at mange biler efterhånden sælges med forholdsmæssig afgift, hvilket gør, at selskabet ikke længere nyder godt af den finansiering, der ligger i, at registreringsafgiften, som betales kontant at kunden, først afregnes til SKAT måneden efter. Gæld til leverandører Gæld til leverandører er steget fra t.kr til t.kr Udviklingen i virksomhedens kapitalstruktur fra kan illustreres således: Selskabets soliditetsgrad er faldet fra 25,8% ultimo 2012 til 23,8% ultimo Faldet skyldes hovedsageligt købet af de to ejendomme i Ballerup. Andersen & Martini A/S 17

18 Regnskabsberetning Pengestrømsopgørelse Pengestrømme fra primær drift før ændring i driftskapital udgør t.kr , hvilket er t.kr mere end i Pengestrømme fra den samlede driftsaktivitet udgør t.kr mod t.kr året før. Den positive pengestrøm fra den samlede driftsaktivitet stammer fra driftsoverskuddet i kombination med faldende tilgodehavender samt leverandørgæld og anden gæld. Samlet udgør koncernens likvide midler t.kr pr. 31/ Koncernens likviditetsberedskab pr. 31. december 2013 kan opgøres således: (t.kr.) Likvide beholdninger Uudnyttede trækningsfaciliteter I alt Uudnyttede trækningsfaciliteter består af trækningsretter på virksomhedens pengeinstitutter (kassekreditter). Egenkapital Virksomhedens egenkapital udgør pr. 31. december 2013 t.kr sammenholdt med t.kr ved udgangen af Udviklingen i egenkapitalen og dennes forrentning kan illustreres således: Faldet i egenkapitalen i 2010 skyldes tilbagekøb af egne aktier for godt kr. 9 mio. i I 2012 er årsagen årets resultat. I 2013 er faldet i egenkapitalen en kombination af overskuddet og tilbagekøb af aktier for t.kr Andersen & Martini A/S 18

19 Regnskabsberetning Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 1. januar 31. december 2013 for Andersen & Martini A/S. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar 31. december Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens og selskabets aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og den finansielle stilling for koncernen og selskabet, samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen og selskabet står overfor. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Greve, den 31. marts 2014 Direktion Peter Hansen (administrerende direktør) Bestyrelse Henning Hürdum (formand) Erik Justesen (næstformand) Jens Erik Christensen Lars Taarn Pedersen Andersen & Martini A/S 19

20

21 Påtegninger Den uafhængige revisors erklæringer Til kapitalejerne i Andersen & Martini A/S Påtegning på koncernregnskab og årsregnskab Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for Andersen & Martini A/S for regnskabsåret 1. januar 31. december 2013, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som selskabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregnskabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnskabet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Andersen & Martini A/S 21

22 Påtegninger Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2013 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar 31. december 2013 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregnskabet og årsregnskabet. Hellerup, den 31. marts 2014 PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Mikkel Sthyr statsautoriseret revisor Henrik Mikkelsen statsautoriseret revisor Andersen & Martini A/S 22

23 Årsrapport 1. januar december 2013 Koncernens resultat- og totalindkomstopgørelse Note (t.kr.) (t.kr.) Nettoomsætning Produktionsomkostninger Bruttoresultat Salgsomkostninger Administrationsomkostninger 3, Resultat af primær drift Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Skat af ordinært resultat Årets resultat Totalindkomstopgørelse Årets resultat Anden totalindkomst 0 0 Totalindkomst Forslag til resultatdisponering: Udbytte for regnskabsåret 0 0 Overført overskud eller underskud Disponeret i alt Fordelt således: Kapitalejerne i Andersen & Martini A/S Resultat pr. aktie af kr ,53-2,29 Udvandet resultat pr. aktie af kr ,59-2,29 Andersen & Martini A/S 23

24 Årsrapport 1. januar december 2013 Koncernens balance 31. december Aktiver Note (t.kr.) (t.kr.) Software og licenser Immaterielle anlægsaktiver Grunde og bygninger Indretning af lejede lokaler Tekniske anlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Leasingbiler Materielle anlægsaktiver under udførelse Materielle anlægsaktiver Andre værdipapirer og kapitalandele Deposita Andre langfristede aktiver Langfristede aktiver i alt Nye og brugte biler samt reservedele Varebeholdninger Tilgodehavender fra salg Igangværende arbejder for fremmed regning Andre tilgodehavender Forudbetalte omkostninger Tilgodehavender Likvide beholdninger Kortfristede aktiver i alt Aktiver i alt Andersen & Martini A/S 24

25 Årsrapport 1. januar december 2013 Koncernens balance 31. december Passiver Note (t.kr.) (t.kr.) Aktiekapital Reservefond Overført resultat Foreslået udbytte 0 0 Egenkapital i alt Udskudt skat 7, Leasinggæld Realkreditinstitutter Jubilæumsforpligtelser Depositum Langfristede forpligtelser i alt Kortfristet del af langfristede forpligtelser Garantiforpligtelser Gæld til pengeinstitutter Gæld vedrørende leasede demo- og udlejningsbiler Forudbetalinger fra kunder Leverandørgæld Anden gæld Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser i alt Passiver i alt Andersen & Martini A/S 25

26 Årsrapport 1. januar december 2013 Egenkapitalopgørelse Aktiekapital Reservefond Overført resultat Foreslået udbytte I alt (t.kr) (t.kr) (t.kr) (t.kr) (t.kr) Egenkapital Årets totalindkomst Foreslået udbytte for Egenkapital Årets totalindkomst Køb egne aktier Foreslået udbytte for Egenkapital Årets totalindkomst består udelukkende af årets resultat. Andersen & Martini A/S 26

27 Årsrapport 1. januar december 2013 Pengestrømsopgørelse Note t.kr. t.kr. Resultat før skat Afskrivninger, netto Fortjeneste ved salg af anlægsaktiver Ændring i garantiforpligtelser Ændring i jubilæumsforpligtelser Finansielle indtægter Finansielle udgifter Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital Ændring i driftskapital Pengestrøm fra primær drift Renteindtægter, modtaget Renteomkostninger, betalt Betalt selskabsskat 0 0 Pengestrøm fra driftsaktivitet Salg af finansielle anlægsaktiver Køb af finansielle anlægsaktiver Køb af immaterielle anlægsaktiver Salg af immaterielle anlægsaktiver 0 0 Køb af leasingbiler Salg af leasingbiler Køb af øvrige materielle anlægsaktiver Salg af øvrige materielle anlægsaktiver Køb af materielle anlægsaktiver under udførelse Pengestrøm fra investeringsaktivitet Fremmedfinansiering Afdrag på langfristet gæld Indfrielse af langfristet gæld Provenu ved optagelse af langfristet gæld Ændring i gæld til pengeinstitutter Ændring i gæld vedr. leasede demo- og udlejningsbiler Køb af egne aktier Aktionærer Udbetalt udbytte 0 0 Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Årets pengestrøm Likvider, primo Likvider, ultimo Som sikkerhed for registreringsafgiften er deponeret likvider svarende til t.kr Andersen & Martini A/S 27

28 Årsrapport 1. januar december 2013 Noteoversigt Note 1: Note 2: Note 3: Note 4: Note 5: Note 6: Note 7: Note 8: Note 9: Note 10: Note 11: Note 12 Note 13: Note 14: Note 15: Note 16: Note 17: Note 18: Note 19: Note 20: Note 21: Note 22: Note 23: Note 24: Note 25: Note 26: Note 27: Note 28: Regnskabsmæssige skøn og vurderinger Nettoomsætning Omkostninger Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Årets skat Immaterielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver Andre langfristede aktiver Resultat pr. aktie Varebeholdning Tilgodehavender Likvider Egenkapital Udskudt skat Gæld til leasing-, realkredit-, pengeinstitutter mv. Anden gæld Eventualforpligtigelser og sikkerhedsstillelse Ændring i driftskapital Oplysninger om nærtstående parter og transaktioner med disse Bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere Ejendomsoversigt Lejeoversigt Anvendt regnskabspraksis Risici og interne kontroller Ændring i regnskabspraksis, herunder præsentation og implementering af regnskabsstandarder Begivenheder efter balancedagen Andersen & Martini A/S 28

29 Årsrapport 1. januar december 2013 Noter til koncernregnskab Note 1 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger Ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen. De foretagne skøn er baseret på historiske erfaringer og andre faktorer, som ledelsen vurderer, er forsvarlige, men som i sagens natur kan være usikre og uforudsigelige. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt normale forretningsmæssige risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra disse skøn. Generelle risici for Andersen & Martini A/S er omtalt i ledelsens beretning samt i note 26. For Andersen & Martini A/S vil skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages blandt andet ved opgørelsen af af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver, værdi af varebeholdninger, tilgodehavender, udskudt skat, hensatte forpligtelser samt eventualforpligtelser. I forbindelse med anskaffelse af materielle anlægsaktiver foretages en vurdering af de forventede brugstider af anlægsaktiverne. Der henvises i øvrigt til anvendt regnskabspraksis. Endvidere foretages skøn over de enkelte anlægsaktivers restværdi. Restværdi vedrører væsentligst grunde og bygninger. Restværdier revurderes årligt, hvilket indebærer et væsentligt element af skøn. Materielle anlægsaktiver udgør i alt kr. 169,2 mio., heraf grunde og bygninger med kr. 150,9 mio. Der henvises i øvrigt til note 9 og ejendomsoversigten i note 23. Ledelsen foretager vurdering af, hvorvidt lejeaftaler vedrørende biler skal klassificeres som finansiel leasing eller operationel leasing, baseres på en helhedsvurdering af hver enkelt leasingaftale. Biler, som er anskaffet ved finansiel leasing, med henblik på videresalg indregnes i varebeholdninger. Biler, som er opført som driftsmateriel, er selskabets biler som anvendes af selskabet typisk i en kortere periode, hvorefter bilerne sædvanligvis sælges til tredjepart. I forbindelse med regnskabsaflæggelsen har ledelsen foretaget vurdering af ukurant del af selskabets beholdning af biler og reservedele. Lager af biler udgør i alt brutto t.kr pr. 31. december 2013 og nedskrivning t.kr Lager af reservedele udgør i alt brutto t.kr og nedskrivning t.kr Der henvises til specifikation heraf i note 12. Ledelsen anvender skøn i forbindelse med vurdering af erholdeligheden af tilgodehavender pr. balancedagen. Risikoen for større tab på tilgodehavender vurderes begrænset og at primært vedrører fakturerede værkstedsarbejder og reservedelssalg. Tilgodehavender fra salg udgør pr. 31. december 2013 t.kr brutto og nedskrivning til tab t.kr. 403, der henvises til note 13. Udskudt skat, herunder værdien af fremførselsberettigede underskud indregnes med den værdi de forventes at kunne udnyttes til ved fremtidig indtjening eller modregning i udskudte skatteforpligtelser. Andersen & Martini A/S 29

30 Årsrapport 1. januar december 2013 Note 1 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger (fortsat) Ledelsen foretager derfor skøn over den fremtidige indtjening i forbindelse med vurdering af om og hvornår udskudte skatteaktiver vil blive anvendt. Udskudt skat er nærmere beskrevet i note 16. Den regnskabsmæssige værdi af fremførselsberettigede underskud udgør t.kr , der er modregnet i negativ udskudt skat, primært vedrørende selskabets grunde og bygninger. Ved opgørelsen af hensatte forpligtelser, herunder garantiomkostninger og jubilæumsforpligtelser er der anvendt skøn baseret på selskabets historiske erfaringer for afholdte garantiomkostninger henholdsvis sammensætningen af medarbejdernes anciennitet. Der er endvidere foretaget skøn over tilbagediskonteringsrenten, der er fastsat til 4 %. Garantiforpligtelser vedrørende brugte biler udgør pr. 31. december 2013 i alt t.kr Jubilæumsforpligtelsen udgør pr. 31. december 2013 i alt t.kr Hensatte forpligtelser fremgår af note 17. Selskabet har tilbagekøbsforpligtelse på 37 biler, der udgør i alt kr. 9,2 mio. Der er foretaget skøn over forpligtelsen og det er ledelsens vurdering at de omfattede biler efterfølgende under ét vil kunne realiseres med positiv avance, hvorfor der ikke er foretaget indregning heraf. Eventualforpligtelser er yderligere beskrevet i note 19. Note 2 - Nettoomsætning Nettoomsætningen består af salg af nye og brugte biler samt værkstedsydelser og reservedele m.m. Koncernen betragter ovenstående som ét forretningssegment. Salget foregår til kunder i det storkøbenhavnske område. Specifikation af nettoomsætning (t.kr.) (t.kr.) Salg af biler, reservedele og andet Salg af ydelser I alt Andersen & Martini A/S 30

31 Årsrapport 1. januar december 2013 Note 3 - Omkostninger (t.kr.) (t.kr.) Honorar til moderselskabets bestyrelse Gager og lønninger Pensioner Andre omkostninger til social sikring Personaleomkostninger i alt Personaleomkostninger indregnes således i de enkelte regnskabslinjer: Produktionsomkostninger Salgsomkostninger Administrationsomkostninger Personaleomkostninger i alt Gennemsnitligt antal medarbejdere Honorar til selskabets bestyrelse, t.kr. 400 fordeler sig således: Henning Hürdum, formand Erik Justesen, næstformand Jens Erik Christensen Lars Taarn Pedersen Per Martini, kommitteret Peter Villumsen 0 85 Honorar i alt Gage til selskabets direktion udgør t.kr (2012 t.kr ) og pensioner udgør t.kr. 388 (2012 t.kr. 388). Direktionen har 2 års opsigelse fra selskabets side og 6 måneders opsigelse fra egen side. Af- og nedskrivninger (t.kr.) (t.kr.) Immaterielle anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver Småanskaffelser Gevinst ved salg Af- og nedskrivninger i alt Af- og nedskrivninger indregnes således i de enkelte regnskabslinjer: Produktionsomkostninger Salgsomkostninger Administrationsomkostninger Af- og nedskrivninger i alt Andersen & Martini A/S 31

32 Årsrapport 1. januar december 2013 Note 3 Omkostninger (fortsat) Produktionsomkostninger kan i øvrigt specificeres som følger: (t.kr.) (t.kr.) Vareforbrug biler Vareforbrug reservedele Øvrigt vareforbrug Øvrige produktionsomkostninger Produktionsomkostninger i alt Note 4 - Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer Revision Andre erklæringsopgaver med sikkerhed Skatterådgivning Anden rådgivning Samlet honorar Note 5 - Finansielle indtægter Renteindtægter mv Rykkergebyrer mv Kursavance 11 0 Finansielle indtægter i alt Note 6 - Finansielle omkostninger Renteomkostninger til realkreditinstitutter Renteomkostninger til pengeinstitutter Øvrige renteomkostninger mv Finansielle omkostninger i alt Note 7 - Årets skat Aktuel skat 0 0 Udskudt skat Skat af ordinært resultat kan forklares således: Beregnet 25% skat af ordinært resultat før skat skatteeffekt af : Ikke skattepligtige indtægter 0 0 Ikke fradragsberettigede omkostninger i øvrigt Regulering vedr. ændring af skatteprocent Regulering af skat vedrørende tidligere år Andersen & Martini A/S 32

33 Årsrapport 1. januar december 2013 Note 8 - Immaterielle aktiver Software og licenser (t.kr.) Kostpris Tilgang 409 Afgang 0 Kostpris Ned- og afskrivninger Afskrivninger 144 Afgang 0 Ned- og afskrivning Regnskabsmæssig værdi Kostpris Tilgang 128 Afgang 0 Kostpris Ned- og afskrivninger Afskrivninger 108 Afgang 0 Ned- og afskrivning Regnskabsmæssig værdi Andersen & Martini A/S 33

34 Årsrapport 1. januar december 2013 Note 9 Materielle anlægsaktiver Grunde og bygninger Indretning af lejede lokaler Tekniske anlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Leasingbiler Anlægsaktiver under udførelse (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) Kostpris Tilgang Afgang Kostpris Ned- og afskrivninger Afskrivninger Afgang Ned- og afskrivning Regnskabsmæssig værdi Heraf leaset aktiv Leasingydelser vedr. leasingbiler i 2014 udgør t.kr. 963 og 2015 og frem t.kr eller i alt t.kr (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) Kostpris Tilgang Afgang Kostpris Ned- og afskrivninger Afskrivninger Afgang Ned- og afskrivning Regnskabsmæssig værdi Heraf leaset aktiv Leasingydelser vedr. leasingbiler i 2013 udgør t.kr. 113 og 2014 og frem t.kr. 0 eller i alt t.kr. 113 I alt Note 10 - Andre langfristede aktiver Deposita Værdipapirer (t.kr.) (t.kr.) Regnskabsmæsig værdi Tilgang 18 0 Afgang Regnskabsmæsig værdi Regnskabsmæsig værdi Tilgang Afgang Regnskabsmæsig værdi Andersen & Martini A/S 34

35 Årsrapport 1. januar december 2013 Note 11 - Resultat pr. aktie Resultat pr. aktie beregnes som følger: Årets resultat - t.kr Gennemsnitlig antal aktier Resultat pr. aktie 0,53-2,29 Udvandet resultat pr. aktie beregnes som ovenfor, med reduktion af selskabets egne aktier: Årets resultat - t.kr Gennemsnitlig antal aktier Resultat pr. aktie 0,59-2,29 Note 12 Varebeholdninger Som sikkerhed for varekredit vedrørende nye biler er der sædvanligt ejendomsforbehold i biler til lagerværdi på kr. 32,5 mio. Varebeholdningerne kan endvidere opgøres som følger: Værdi før Samlet Nettoværdi nedskrivning nedskrivning (t.kr.) (t.kr.) (t.kr.) 2013 Biler Reservedele I alt Heraf leasede demo-/udlejningsbiler Biler Reservedele I alt Heraf leasede demo-/udlejningsbiler Nedskrivning reservedele: (t.kr.) (t.kr.) Nedskrivning Årets konstaterede tab - salg/skrotning ukurante varer Årets nedskrivning Nedskrivning Nedskrivning biler: Nedskrivning Årets konstaterede tab - salg Årets nedskrivning Nedskrivning Andersen & Martini A/S 35

36 Årsrapport 1. januar december 2013 Note 13 - Tilgodehavender (t.kr.) (t.kr.) Tilgodehavender fra salg, brutto Nedskrivning til tab Tilgodehavender fra salg Igangværende arbejder for fremmed regning Andre tilgodehavender Forudbetalte omkostninger Tilgodehavender i alt Ikke forfaldent Op til 4 måneder Ældre end 4 måneder Total Alle tilgodehavender forfalder indenfor 1 år. Hensat til dækning af tab vedrører tilgodehavender ældre end 4 måneder. Afstemning af nedskrivning til tab Hensat til dækning af tab Årets konstaterede tab Nedskrivning til tab Hensat til dækning af tab Note 14 - Likvider Som sikkerhed for registreringsafgift er deponeret likvider for 0,2 mio.kr. Note 15 - Egenkapital Aktiekapitalen består af: A-aktier af 10 kr B-aktier af 10 kr. For hver A-aktie gives ret til 10 stemmer, mens 1 B-aktie giver ret til 1 stemme. Fem års bevægelse på aktiekapitalen År Bevægelse 2009 Ingen 2010 Ingen 2011 Ingen 2012 Ingen 2013 Ingen Selskabets ledelse vurderer løbende om virksomhedens kapitalstruktur er i overensstemmelse med selskabets og aktionærernes interesser. Det overordnede mål er at opretholde en kapitalstruktur som sikrer selskabets evne til at operere som en going concern, og som giver mulighed for et tilfredsstillende afkast til virksomhedens aktionærer. Andersen & Martini A/S 36

37 Årsrapport 1. januar december 2013 Note 15 Egenkapital (fortsat) Andersen & Martini A/S har i 2013 foretaget køb af egne aktier svarende til 3,24% af aktiekapitalen eller i alt styk B - aktier. Selskabets kapitalstruktur består af egenkapital, herunder aktiekapital, frie reserver og overført resultat. Der er ikke i 2013 foretaget ændringer i selskabets principper for kapitalstyring. Selskabet er ikke underlagt eksterne kapitalkrav. Selskabets beholdning af egne aktier sammensætter sig således Antal A- aktier Antal B- aktier Antal aktier i alt Beløb Kapital Egne aktier pr. 1. januar ,44% Årets køb ,24% Egne aktier pr. 31.december ,68% Note 16 - Udskudt skat (t.kr.) (t.kr.) Udskudt skat Regulering vedr. tidligere år 0 0 Årets udskudte skat Regulering vedr. ændring af skatteprocent Udskudt skat Udskudt skat vedrører: Materielle anlægsaktiver Immaterielle anlægsaktiver Omsætningsaktiver Gældsforpligtigelser Fremførselsberettigede skattemæssige underskud Udskudt skat indgår under langfristede forpligtelser Skatteværdien af de fremførelsesberettigede skattemæssige underskud forventes at kunne realiseres inden for en kortere årrække, idet der forventes positiv skattepligtig indkomst fremover. Andersen & Martini A/S 37

38 Note 17 Gæld til leasing-, realkredit-, pengeinstitutter mv. Årsrapport 1. januar december 2013 Effektiv rente Regnskabsmæssig værdi Lån Udløb Fast/ Variabel rente (t.kr.) (t.kr.) Gæld til realkreditinstitutter 2028 Variabel - 1,2% Gæld til realkreditinstitutter 2030 Variabel 1,5% 1,9% Gæld til realkreditinstitutter 2031 Variabel 1,5% 1,9% Gæld til realkreditinstitutter 2033 Variabel 0,7% Gæld til realkreditinstitutter 2041 Variabel 1,0% 1,3% Gæld vedr. leasede demo- og udlejningsbiler m.v Variabel 2,5% 3,2% Gæld vedr. leasede biler i øvrigt 2015 Variabel 1,8% 3,2% Gæld til pengeinstitutter Variabel 4,2% 4,2% Gæld/forpligtelser i øvrigt Vægtet gennemsnitlig effektiv rente 2,4% 2,6% Forpligtelserne fordeler sig således: (t.kr.) (t.kr.) Realkreditinstitutter Langfristet Kortfristet Realkreditinstitutter i alt Pengeinstitutter Langfristet 0 0 Kortfristet Pengeinstitutter i alt Leasinggæld Langfristet Kortfristet Leasinggæld i alt Jubilæumsforpligtelser Jubilæumsforpligtelse Anvendt i året Regulering vedr. tidligere år 0-47 Hensat for året Jubilæumsforpligtelse Langfristet Kortfristet Jubilæumsforpligtelse i alt Garantiforpligtelser Garantiforpligtelse Anvendt i året Hensat for året Garantiforpligtelse Langfristet 0 0 Kortfristet Garantiforpligtelse i alt Depositum Huslejedepositum ifm. udlejning Langfristet Andersen & Martini A/S 38

39 Årsrapport 1. januar december 2013 Note 17 Gæld til leasing-, realkredit-, pengeinstitutter mv. (fortsat) Forpligtelserne er indregnet således i balancen: (t.kr.) (t.kr.) Langfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser Markedsværdi Forskel i bogført værdi og markedsværdi kan henføres til gæld til realkreditinstitutter. Langfristede forpligtelser, der forfalder efter 5 år fra regnskabsårets udløb (regnskabsmæssig værdi) Andersen & Martini A/S og tilknyttet virksomhed har aftaler vedrørende leasingfinansiering af demobiler inden for en samlede fastsatte beløbsrammer. Andersen & Martini A/S og tilknyttet virksomhed kan frit disponere inden for rammen, således at en af porteføljen udgået demobil kan erstattes af en ny. Den til enhver tid samlede restgæld inden for de fastsatte finansieringsrammer forrentes med en variabel rente. Hensættelse til jubilæumsforpligtelse følger selskabets tilsagn om et fastsat jubilæumsgratiale i forbindelse med medarbejderes 25 års jubilæum og er opgjort ud fra forventet sandsynlighed for udbetaling. Forpligtelser til at reparere solgte brugte biler indenfor garantiperioden er opgjort på basis af erfaringstal for garantireparationer. Garantiforpligtelse vedrørende nye biler refunderes af importør og forventes ikke at påføre selskabet omkostninger. Note 18 - Anden gæld Består i det væsentlige af registreringsafgift, skyldige feriepenge, samt merværdiafgift. Note 19 - Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser Eventualforpligtelser 34 biler er solgt med aftalemæssig ret til tilbagesalg. Selskabets tilbagekøbsforpligtelse udgør kr. 9,3 mio. (2012 3,5 mio. kr.), hvoraf kr. 2,6 mio. forfalder indenfor 1 år og resten indenfor 5 år. Det forventes, at disse, set under ét, vil bidrage positivt til selskabets resultat. Selskabet har påtaget sig lejeforpligtelser. Vedrørende leje af ejendomme er disse specificeret i note 24. Øvrige forpligtigelser er hovedsageligt til leverandør af kopi- og faxmaskiner, telefoni mv., hvoraf t.kr er under 1 år, (2012 t.kr. 837) og t.kr. 790 er mellem 1-5 år (2012 t.kr. 351). Sikkerhedsstillelser Følgende aktiver er stillet til sikkerhed for realkreditinstitutter: (t.kr.) (t.kr.) Grunde og bygninger med en bogført værdi på: Andersen & Martini A/S 39

40 Årsrapport 1. januar december 2013 Note 19 - Eventualforpligtelser og sikkerhedsstillelser (fortsat) Som sikkerhed for varekredit vedrørende nye biler er der sædvanligt ejendomsforbehold i biler til lagerværdi på kr. 32,6 mio., hvilket er et fald på kr. 4,0 mio. i forhold til 31. december Til sikkerhed for varemellemværende med leverandør er stillet pant i ejendommen i Lyngby for t.kr Gælden er kr. 1,4 mio. pr. 31. december Som sikkerhed for registreringsafgift er deponeret likvider for kr. 0,2 mio. Note 20 - Ændring i driftskapital (t.kr.) (t.kr.) Ændring i varebeholdninger Ændring i tilgodehavender Ændring i leverandører og anden gæld Ændring i driftskapital Note 21 - Oplysning om nærtstående parter og transaktioner med disse De nærtstående parter i koncernen er bestyrelsen og direktionen, Helmsman Holding ApS og Commander Holdning ApS; sidstnævnte som ultimativ ejer. Koncernen har ikke i indeværende regnskabsår gennemført væsentlige transaktioner med disse parter, udover et enkelt bilsalg (t.kr. 333) samt løn til direktionen. Der henvises i øvrigt til note 3. Der er endvidere ingen uafsluttede transaktioner eller forpligtelser med disse parter ultimo Note 22 - Bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere Alle bestyrelsesmedlemmer er på valg hvert år. Bestyrelse... Ledelseshverv i andre erhvervsvirksomheder Henning Hürdum, formand Alliance Properties A/S (BF) Medlem af bestyrelsen fra 2011 AP Lund A/S (BF) Uafhængig AP Roskilde (BF) Medlem af revisionsudvalget Kaj Ove Madsen A/S (BM) First Lease (BM) Andersen & Martini A/S 40

41 Årsrapport 1. januar december 2013 Note 22 - Bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere (fortsat) Bestyrelse... Ledelseshverv i andre erhvervsvirksomheder Erik Justesen, næstformand Peter Justesen Company A/S (BF) Medlem af bestyrelsen fra 2008 Medlem af revisionsudvalget Ikke uafhængig grundet bestyrelsespost i Helmsman Holding Søren Justesen Invest A/S (BF) Fonden af (BF) Birthe Justesens Fond (BF) Helmsman Holding A/S (BM) Erik Justesen Holding A/S (BM) Ole Justesen Holding (BM) Jens Erik Christensen Medlem af bestyrelsen fra 2008 Formand for revisionsudvalget Uafhængig Sapere Aude (D) Skandia, Skandia Link Livsforsikring A/S, Skandia Livsforsikring A/S, Skandia Livsforsikring A A/S (BF) Alpha Holding A/S (BF) Behandlingsvejviseren A/S (BF) Dansk Merchant Capital A/S (BF) Ecsact A/S (BF) Vördur tryggingarhf (BF) Husejernes Forsikring Assurance Agentur A/S (BF) Founders A/S (BF) Mediaxes A/S (BF) Nordic Corporate Investment A/S (BF) Bank Nordik A/S (BNF) Hugin Expert A/S (BNF) Norriq Holding A/S (BM) AutoRemind A/S (BM) Trygd P/F (BM) Basico A/S (BM) Scandinavian Private Equity A/S (BM) Nemi Forsikring A/S (BM) Formand for revisionsudvalget i Skandia Link Livsforsikring A/S, Skandia Livsforsikring A/S, Skandia Livs forsikring A A/S Andersen & Martini A/S 41

42 Årsrapport 1. januar december 2013 Note 22 - Bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere (fortsat) Bestyrelse... Ledelseshverv i andre erhvervsvirksomheder Lars Taarn Pedersen Autohuset Vestergaard-koncernen (BM) Medlem af bestyrelsen fra 2010 Uafhængig Jupiter Holding-koncernen (BM) Poly Tech-koncernen (BM) Fredericia skurvogne-koncernen (BM) Pentaco partners A/S (BM) JSB Group A/S (BM) Koenigsegg Automotive AB, Sverige (BM) FreeValve AB, Sverige (BM) Alpraaz AB, Sverige (BM) Per Martini, kommiteret bestyrelsen Medlem af bestyrelsen fra 1968 Formand Direktion Peter Hansen, adm. Direktør Ledelseshverv i andre danske selskaber Commander Holding ApS (D) Helmsman Holding ApS (BM) Advokat Hansen Holding A/S (BF) (BF) Bestyrelsesformand (BNF) Næstformand (BM) Bestyrelsesmedlem (D) Direktør Ledende medarbejdere Martin Ørbæk Nielsen, økonomichef Peter Sloth, salgschef Carsten Fleischer, eftermarkedschef Gert Dalskov, driftschef Jesper Bjørn Hansen, Customer Experience Manager Bestyrelsen har følgende aktieposter i Andersen & Martini A/S ultimo 2013: Antal Antal Antal Kapital Stemmer A-aktier B-aktier aktier % % Erik Justesen incl. familie ,25% 0,11% Jens Erik Christensen ,05% 0,02% Lars Taarn Pedersen ,06% 0,03% Henning Hürdum ,00% 0,00% Bestyrelsen i alt ,36% 0,16% Andersen & Martini A/S 42

43 Årsrapport 1. januar december 2013 Note 23 Ejendomsoversigt, beløb i t.kr. Ejendom Købsår Opført/ Renoveret år Grund m 2 Etagearea l m 2 Samlet anskaffelses sum og byggesum Bogført værdi 31/ Offentlig ejendomsvurdering pr. 1/ ** Taastrup Husmandsvej 3-7/ Snedkervej / /1992/ Indeholder: Salgsudstilling, værksteder, lagre og kontorer m.v. Glostrup (*) Hovedvejen /1995/1999/ Indeholder: Salgsudstilling, værksteder, lagre og kontorer m.v. Lyngby (*) Lyngby Hovedgade / Indeholder: Salgsudstilling, værksteder, lagre og kontorer m.v. Amager Englandsvej /1973/1992/ Indeholder: Salgsudstilling, værksteder, lagre og kontorer m.v. Søborg Gladsaxevej /2002/ Indeholder: Salgsudstilling, værksteder, lagre og kontorer m.v. Greve Agenavej /2010/ Indeholder:Værksteder, lagre og kontorer m.v. Ballerup Tempovej 17 og /1973/1989/ Indeholder: Salgsudstilling, værksteder, lagre og kontorer m.v. I alt *) Samlet anskaffelsessum og byggesum opgjort som bogført værdi pr. 1/ med tillæg af senere om- og tilbygninger. **) Dog 1/ for Snedkervej 7. **) Ejendommene på Tempovej er efter anskaffelsen ombygget og forbedret. Andersen & Martini A/S 43

44 Årsrapport 1. januar december Lejeoversigt Ejendom Gladsaxe Gladsaxe Møllevej 19 Indeholder: Salgsudstilling, værksteder, lagre og kontorer m.v. Opført/ Renoveret år 1967/1996/ 2009 Grund m 2 Etageareal m 2 Årlig leje Lejemålets udløb Forkøbsret mnd. fra lejers side Nej 6 mnd. fra udlejers, tidligst 1/ Glostrup Hovedvejen Forlænges løbende Nej Indeholder: Lager 6 md. opsigelse Lyngby Gyldendalsvej Forlænges løbende Nej Indeholder: Værksted og lager 12 md. opsigelse I alt Alle beløb er angivet i t.kr. Huslejeforpligtelse i 2014 udgør t.kr t.kr. og 2015 og frem t.kr. 0 - i alt t.kr Huslejeforpligtelsen udgjorde i 2013 t.kr og 2014 og frem t.kr. 0 - i alt t.kr Ejendommene Tempovej 17 og Tempovej i Ballerup er købt i 2013, jf. note 23. Andersen & Martini A/S 44

45 Årsrapport 1. januar 31. december 2013 Note 25 Anvendt regnskabspraksis Årsrapporten for Andersen & Martini A/S og koncernen aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber er fastlagt i IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven samt de af NASDAQ OMX København A/S stillede krav til regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber. Årsrapporten aflægges i danske kroner (DKK), der er præsentations- og funktionel valuta for selskabets og koncernens aktiviteter. De væsentligste elementer af anvendt regnskabspraksis er beskrevet nedenfor. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til 2012, med undtagelse af tillæg som følge af koncernetablering. Generelt om indregning og måling Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når de er sandsynlige og kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af eventuelle afdrag samt tillæg/fradrag af den akkumulerede amortisering af forskellen mellem kostpris og nominelt beløb. Ved indregning og måling tages hensyn til gevinster, tab og risici, der fremkommer inden årsrapporten aflægges og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes, herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Omregning af fremmed valuta Transaktioner i anden valuta end den funktionelle valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta, som ikke er afregnet på balancedagen, omregnes til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagen og henholdsvis betalingsdagen og balancedagen, indregnes i resultatet som finansielle poster. Materielle aktiver, varebeholdninger og andre ikke-monetære aktiver, der er købt i fremmed valuta og måles med udgangspunkt i historiske kostpriser, omregnes til transaktionsdagens kurs. Andersen & Martini A/S 45

46 Årsrapport 1. januar 31. december 2013 Konsolideringspraksis Koncernregnskabet omfatter moderselskabet, Andersen & Martini A/S og dattervirksomheder, der alle direkte eller indirekte ejes 100% af moderselskabet. Koncernregnskabet er udarbejdet på grundlag af reviderede regnskaber for de enkelte selskaber opgjort efter samme regnskabspraksis. Ved konsolideringen sammenlægges regnskabsposter med identisk betydning. Der elimineres for koncerninterne indtægter, omkostninger, renter, mellemværender, udbytter og ikke realiserede avancer på varebeholdninger. En oversigt over tilknyttede virksomheder fremgår af note 10 til moderselskabets regnskab. Resultatopgørelse Omsætning Nettoomsætning ved salg af produkter og tjenesteydelser indregnes i resultatet, når levering og risikoovergang til køber har fundet sted. Indtægter fra serviceaftaler indregnes som nettoomsætning, i takt med den aftalte tjenesteydelse leveres, således at nettoomsætningen svarer til salgsværdien af det i regnskabsåret udførte arbejde. Nettoomsætning måles til dagsværdien af det modtagne eller tilgodehavende vederlag. Hvis der er aftalt en rentefri kredit på betaling af det tilgodehavende vederlag, der strækker sig ud over den normale kredittid, beregnes dagsværdien af vederlaget ved at tilbagediskontere de fremtidige indbetalinger. Forskellen mellem dagsværdien og den nominelle værdi af vederlaget indregnes som en finansiel indtægt i resultatet over den forlængede kredittid ved at anvende den effektive rentes metode. Nettoomsætning opgøres eksklusive moms, registreringsafgift og andre afgifter, der opkræves på vegne af tredjemand, og rabatter. Produktionsomkostninger Produktionsomkostninger, herunder vareforbrug indeholder omkostninger afholdt for at opnå årets nettoomsætning, herunder afskrivninger, lønninger og gager. Salgsomkostninger Salgsomkostninger indeholder omkostninger til salgspersonale, reklame- og udstillingsomkostninger m.v., herunder afskrivninger. Administrationsomkostninger Administrationsomkostninger indeholder omkostninger til det administrative personale, ledelsen, kontorlokaler, kontoromkostninger m.v., herunder afskrivninger. Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger omfatter renteindtægter og -omkostninger, rentedelen af finansielle leasingydelser, realiserede og urealiserede kursgevinster og -tab på værdipapirer, gældsforpligtelser og transaktioner i fremmed valuta, amortisationstillæg eller -fradrag vedrørende prioritetsgæld mv. samt tillæg og godtgørelser under a conto skatteordningen. Renteindtægter og -omkostninger periodiseres med udgangspunkt i hovedstolen og den effektive rentesats. Andersen & Martini A/S 46

47 Årsrapport 1. januar 31. december 2013 Skat af årets resultat Andersen & Martini A/S er sambeskattet med koncernens danske, tilknyttede virksomheder. Skat af årets resultat sammensætter sig af årets aktuelle skat samt ændringer i den opgjorte udskudte skat. Årets skat indregnes i resultatet med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapitalen eller i anden totalindkomst med den del, der kan henføres til posteringer henholdsvis direkte på egenkapitalen og i anden totalindkomst. Ved beregning af årets aktuelle skat anvendes de på balancedagen gældende skattesatser og -regler. Udskudt skat opgøres på baggrund af gældende skattesatser på udnyttelsestidspunktet. Balancen Immaterielle anlægsaktiver Immaterielle anlægsaktiver indeholder erhvervet software og licenser, som måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der foretages lineære afskrivninger baseret på en vurdering af aktivernes forventede brugstider. Software og licenser afskrives over 3 til 5 år. Materielle anlægsaktiver Grunde og bygninger, produktionsanlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen, omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen og omkostninger til klargøring af aktivet indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. For finansielt leasede aktiver udgør kostprisen den laveste værdi af dagsværdien af aktivet og nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser. Hvis anskaffelsen eller brugen af aktivet forpligter selskabet til at afholde omkostninger til nedrivning eller retablering af aktivet, indregnes de skønnede omkostninger hertil som henholdsvis en hensat forpligtelse og en del af kostprisen for det pågældende aktiv. Hvis forpligtelsen er opstået i forbindelse med produktion af varebeholdninger, indregnes forpligtelsen som en del af kostprisen for de pågældende varer, jf. nedenfor. Afskrivningsgrundlaget er aktivets kostpris fratrukket restværdien. Restværdien er det forventede beløb, som vil kunne opnås ved salg af aktivet i dag efter fradrag af salgsomkostninger, hvis aktivet allerede havde den alder og var i den stand, som aktivet forventes at være i efter afsluttet brugstid. For bygninger ansættes en individuel restværdi på op til 75% af kostprisen. Der foretages lineære afskrivninger baseret på en vurdering af aktivernes forventede brugstider. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i mindre bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden er forskellig. Andersen & Martini A/S 47

48 Årsrapport 1. januar 31. december 2013 Bygninger afskrives til scrapværdien over 25 år. For tekniske anlæg og maskiner anslås individuelle brugstider på mellem 5 og 10 år. Driftsmateriel og inventar afskrives over 3 til 5 år. For leasingbiler foretages afskrivninger med den erfaringsmæssige værdiforringelse over leasingperioden. Afskrivninger indregnes i resultatopgørelsen under henholdsvis vareforbrug, indirekte produktionsomkostninger, salgsomkostninger samt administrationsomkostninger. Afskrivningsmetoder, brugstider og restværdier revurderes årligt. Materielle aktiver nedskrives til genindvindingsværdi, hvis denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi, jf. afsnittet om nedskrivning nedenfor. Nedskrivning af immaterielle og materielle anlægsaktiver De regnskabsmæssige værdier af immaterielle og materielle aktiver med bestemmelige brugstider gennemgås på balancedagen for at fastsætte, om der er indikationer på værdiforringelse. Hvis dette er tilfældet, opgøres aktivets genindvindingsværdi for at fastslå behovet for eventuel nedskrivning og omfanget heraf. Hvis aktivet ikke frembringer pengestrømme uafhængigt af andre aktiver, opgøres genindvindingsværdien for den mindste pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet indgår i. Genindvindingsværdien opgøres som den højeste værdi af aktivets henholdsvis den pengestrømsfrembringende enheds dagsværdi med fradrag af salgsomkostninger og kapitalværdien ved fortsat brug. Når kapitalværdien opgøres, tilbagediskonteres skønnede fremtidige pengestrømme til nutidsværdi ved at anvende en diskonteringssats, der afspejler dels aktuelle markedsvurderinger af den tidsmæssige værdi af penge og dels de særlige risici, der er tilknyttet henholdsvis aktivet og den pengestrømsfrembringende enhed, og som der ikke er reguleret for i de skønnede fremtidige pengestrømme. Hvis henholdsvis aktivets og den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi er lavere end den regnskabsmæssige værdi, nedskrives den regnskabsmæssige værdi til genindvindingsværdien. Nedskrivninger indregnes i resultatet. Ved eventuelle efterfølgende tilbageførsler af nedskrivninger som følge af ændringer i forudsætninger for den opgjorte genindvindingsværdi forhøjes henholdsvis aktivets og den pengestrømsfrembringende enheds regnskabsmæssige værdi til den korrigerede genindvindingsværdi, dog maksimalt til den regnskabsmæssige værdi, som aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed ville have haft, hvis nedskrivning ikke var foretaget. Værdipapirer Værdipapirer, omfattende aktier, obligationer og lignende, indregnes på handelsdatoen til dagsværdi og værdiansættes efterfølgende til børskurs for børsnoterede papirer og til en skønnet dagsværdi for andre papirer. Værdipapirer, som er en del af det likvide beredskab (handelsbeholdning), klassificeres som omsætningsaktiver, hvor værdireguleringer indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster. Andre aktieinvesteringer klassificeres som anlægsaktiver (kategorien disponible for salg ), hvor urealiserede værdireguleringer indregnes i anden totalindkomst. Andersen & Martini A/S 48

49 Årsrapport 1. januar 31. december 2013 Varebeholdning Beholdninger af nye og brugte biler optages til faktisk anskaffelsespris. Beholdninger af reservedele m.v. og igangværende arbejder opgøres til kostpris på grundlag af vejede gennemsnitspriser. Anskaffelsespriser opgøres inkl. hjemtagelsesomkostninger med tillæg af direkte og indirekte produktionsomkostninger. For beholdninger, hvor den forventede salgspris med fradrag af eventuelle færdiggørelsesomkostninger og omkostninger til at effektuere salget (nettorealisationsværdien) er lavere end anskaffelsesprisen henholdsvis kostprisen, foretages nedskrivning til nettorealisationsværdien. Nettorealisationsværdi for varebeholdninger opgøres som forventet salgspris med fradrag af færdiggørelsesomkostninger og omkostninger, der skal afholdes for at effektuere salget. Tilgodehavender Tilgodehavender omfatter tilgodehavender fra salg af varer og tjenesteydelser. Tilgodehavender indgår i kategorien finansielle aktiver med faste eller bestemmelige betalinger, som ikke er noteret på et aktivt marked, og som ikke er afledte finansielle instrumenter. Tilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi og efterfølgende til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi med fradrag af nedskrivninger til imødegåelse af forventede tab. Nedskrivning foretages på individuelt niveau. Igangværende arbejder for fremmed regning Igangværende arbejder for fremmed regning måles til salgsværdien af det på balancedagen udførte arbejde (produktionsmetoden) fratrukket foretagne a conto faktureringer. Salgsværdien måles på baggrund af færdiggørelsesgraden på balancedagen og de samlede forventede indtægter på det enkelte igangværende arbejde. Det enkelte igangværende arbejde indregnes i balancen under tilgodehavender eller forpligtelser, afhængig af om nettoværdien udgør et tilgodehavende eller en forpligtelse. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfatter afholdte omkostninger, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris. Udbytte Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på generalforsamlingen (deklareringstidspunktet). Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Selskabsskat og udskudt skat Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for betalt a conto skat. Udskudt skat indregnes efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser, bortset fra udskudt skat på midlertidige forskelle vedrørende kontorejendomme eller som følge af første indregning af goodwill. Andersen & Martini A/S 49

50 Årsrapport 1. januar 31. december 2013 Den udskudte skat opgøres med udgangspunkt i henholdsvis den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv og afvikling af den enkelte forpligtelse. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, aktivet forventes at kunne realiseres til, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver til modregning i fremtidige positive skattepligtige indkomster. Det vurderes på hver balancedag, om det er sandsynligt, at der i fremtiden vil blive frembragt tilstrækkelig skattepligtig indkomst til, at det udskudte skatteaktiv vil kunne udnyttes. Udskudt skat måles ved at anvende de skattesatser og -regler der baseret på vedtagne eller i realiteten vedtagne love på balancedagen forventes at gælde, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser eller -regler indregnes i resultatet, medmindre den udskudte skat kan henføres til transaktioner, der tidligere er indregnet direkte på egenkapitalen eller i anden totalindkomst. I sidstnævnte tilfælde indregnes ændringen ligeledes direkte på egenkapitalen henholdsvis i anden totalindkomst. Andre hensatte forpligtigelser Hensatte forpligtelser indregnes, når selskabet har en retlig eller faktisk forpligtelse som følge af begivenheder i regnskabsåret eller tidligere år, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et træk på selskabets økonomiske ressourcer. Hensatte forpligtelser måles som det bedste skøn over de omkostninger, der er nødvendige for på balancedagen at afvikle forpligtelserne. Hensatte forpligtelser med forventet forfaldstid ud over et år fra balancedagen måles til nutidsværdi. Hensættelse til jubilæumsforpligtelse følger selskabets tilsagn om et fastsat jubilæumsgratiale i forbindelse med medarbejderes 25 års jubilæum. Garantiforpligtigelser Garantiforpligtelser omfatter selskabets forpligtelse overfor eventuelle reklamationer på solgte brugte biler. De hensatte garantiforpligtelser måles og indregnes på baggrund af erfaringerne med garanti- og reklamationsarbejder. Finansielle gældsforpligtigelser Gæld til realkreditinstitutter måles på tidspunktet for lånoptagelse til dagsværdi fratrukket eventuelle transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder indregnes de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris, svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden. Andre finansielle forpligtelser omfatter bankgæld, leverandørgæld og anden gæld til offentlige myndigheder mv. Andre finansielle forpligtelser måles ved første indregning til dagsværdi fratrukket eventuelle transaktionsomkostninger. Efterfølgende måles forpligtelserne til amortiseret kostpris. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter indregnet under forpligtelser omfatter modtagne indtægter, der vedrører efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris. Andersen & Martini A/S 50

51 Årsrapport 1. januar 31. december 2013 Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme for året fordelt på driftsaktivitet, investeringsaktivitet og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning. Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrømme vedrørende driftsaktiviteter præsenteres efter den indirekte metode og opgøres som driftsresultatet, reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændringer i driftskapital samt betalte finansielle indtægter, finansielle omkostninger og selskabsskat. Pengestrøm fra investeringsaktivitet Pengestrømme vedrørende investeringsaktiviteter omfatter betalinger i forbindelse med køb og salg af finansielle aktiver samt køb, udvikling, forbedring og salg mv. af immaterielle og materielle aktiver. Endvidere indregnes pengestrømme vedrørende finansielt leasede aktiver i form af betalte leasingydelser. Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af selskabets aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld samt betaling af udbytte til selskabsdeltagere. Likvider Likvider omfatter likvide beholdninger samt kortfristede værdipapirer med en løbetid under 3 måneder, og som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelig risiko for værdiændringer. Segmentoplysninger Segmentoplysninger baseres på IFRS 8 Operating Segments. Selskabet opererer kun med et segment (salg og servicering af person- og varebiler i det Storkøbenhavnske område). Periodens omsætning, resultat efter skat samt aktiver og passiver kan henføres hertil. Nøgletal Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings Anbefalinger & Nøgletal Andersen & Martini A/S 51

52 Årsrapport 1. januar 31. december 2013 Note 26 Risici og interne kontroller Finansielle risici Virksomheden er som følge af sin drift, investeringer og finansiering eksponeret over for ændringer i valutakurser og renteniveau. Det er virksomhedens politik ikke at foretage aktiv spekulation i finansielle risici. Den finansielle styring retter sig således alene mod styring af allerede påtagne finansielle risici. Prioritetsgæld er for alle ejendommes vedkommende refinansieret i 2013 med 1 årige rentetilpasningslån med variabel rente. Dog er realkreditlån i ejendommene i Ballerup optaget november 2013, ligeledes som 1- årige rentetilpasningslån med variabel rente. Bankgælden er optaget på almindelige kassekreditter. Ledelsen vurderer til stadighed behovet for fremmedfinansiering. Fordelingen af gælden i kort- og langfristet gæld overvejes ligeledes løbende. Valutarisiko Virksomhedens indkøb og salg foregår stort set alene i danske kroner, hvorfor der ikke ligger valutarisici i nævneværdig grad. US-dollarkursen og den koreanske mønt kan på sigt påvirke priserne på de biler, der købes fra henholdsvis Cadillac Europe og Kia Motors fra henholdsvis USA og Korea. P.t. leveres hovedparten af de forhandlede biler (Opel, Fiat og en stigende andel af Kia-bilerne) fra EU. Selskabet forventer ikke en nævneværdig svækkelse af den danske krone over for Euro og svenske kroner. Prioritetsgæld, øvrig gæld og tilgodehavender er i danske kroner. Renterisiko Andersen & Martini A/S rentebærende nettogæld, opgjort som prioritetsgæld, bankgæld og leasinggæld, er i årets løb steget fra ca. kr. 185 mio. til kr. 217 mio. Stigningen forklares bl.a. med optagelse af nye realkreditlån i forbindelse med køb af 2 ejedomme i Ballerup. Med udgangspunkt i den kortfristede nettogæld ultimo 2013 vil en stigning på ét procentpoint i det generelle renteniveau medføre en stigning i de årlige renteomkostninger før skat på ca. t.kr Kreditrisiko Andersen & Martini A/S kreditrisiko knytter sig hovedsageligt til værkstedsdriften og bedømmes som beskeden, da denne er fordelt over mange mindre debitorer, som betaler enten kontant eller med 8-14 dages kredit. Enkelte større leasing selskaber har løbende måned + 20 dage. Dertil kommer, at Andersen & Martini A/S vil lide et stort tab, såfremt et af de store leasingselskaber, eller en af de store banker, som køber biler med 8 dages kredit, måtte komme i vanskeligheder. Denne risiko betegner Andersen & Martini A/S dog som beskeden. Øvrige kunder betaler kontant før levering af biler. Andersen & Martini A/S løbende mellemværender med de store leverandører, Opel Danmark A/S, Kia Motors A/S, General Motors Europe er i al væsentlighed nettogæld til den enkelte leverandør. Selskabet påser løbende, at dette mellemværende ikke ændres til et tilgodehavende af nævneværdig størrelse. Likviditetsrisiko Koncernen har trækningsrettigheder i danske banker på kr. 92 mio. Likviditetstrækket har været stabilt de senere år, og der er ikke tegn på, at dette vil ændre sig. Der henvises i øvrigt til ledelsesberetning side 18, hvor koncernens uudnyttede trækningsfaciliteter fremgår. Andersen & Martini A/S 52

53 Årsrapport 1. januar 31. december 2013 Likviditetsmæssige udsving forekommer primært ved større leverancer af biler, og her har koncernen yderligere finansieringsmuligheder i form af fleksible kreditter vedr. nye lagerbiler. Alle demo- og udlejningsbiler er finansieret ved leasing, og disse biler er typisk solgt før leasingperiodens udløb, hvorfor den likviditetsmæssige risiko her er begrænset. Der har aldrig, således heller ikke i 2013 eller i den forløbne del af 2014, været brud på lånebetingelser. Der anvendes udelukkende pengeinstitutter med god kreditrating, minimum A-. Generel risiko Andersen & Martini A/S forhandler som nævnt ovenfor biler fra de store bilfabrikker, som ejes af GM, Kia-Hyundai, Fiat og Peugeot. Det er ledelsen vurdering at risikoen ved at handle med GM og med Kia Hyundai, er minimal. Dette er også tilfældet for Fiat og Peugeot. Interne kontroller og risikostyring i forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocessen Bestyrelsen og direktionen har det overordnede ansvar for virksomhedens risikostyring og interne kontrol i forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocessen, herunder overholdelsen af relevant lovgivning og anden regulering i relation til regnskabsaflæggelsen (compliance). Bestyrelsen og direktionen finder, at deres egen holdning til god risikostyring og intern kontrol i forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocesser er bærende for virksomhedens holdning og den indskærpes derfor til stadighed. Virksomhedens risikostyring og interne kontroller i forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocessen inkl. bl.a. it og skat er designet med henblik på effektivt at styre forretningen og aktiviteterne snarere end at eliminere risikoen for fejl og mangler i forbindelse med regnskabsaflæggelsen. Virksomhedens risikostyrings- og interne kontrolsystemer i forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocessen kan alene skabe rimelig, men ikke absolut sikkerhed for, at uretmæssig brug af aktiver, tab og/eller væsentlige fejl og mangler i forbindelse med regnskabsaflæggelsen undgås. Bestyrelsen og direktionen vurderer løbende væsentlige risici og interne kontroller i forbindelse med virksomhedens aktiviteter og deres eventuelle indflydelse på regnskabsaflæggelsesprocessen. Bestyrelsen vurderer mindst en gang årligt virksomhedens organisationsstruktur og bemandingen på væsentlige områder, herunder specielt områder i forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocessen inkl. bl.a. it og skat. Bestyrelsen og direktionen fastlægger og godkender overordnede retningslinjer, procedurer og kontroller på væsentlige områder i forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocessen. Grundlaget herfor er en klar organisationsstruktur, klare rapporteringslinjer, autorisations- og attestationsprocedurer samt personadskillelse ( the four-eye principle ). Andersen & Martini A/S 53

54 Årsrapport 1. januar 31. december 2013 Virksomheden har retningslinjer inden for væsentlige områder i forbindelse med regnskabsaflæggelsen - herunder rente og valutadispositioner, skat og it-risiko. Direktionen overvåger løbende overholdelsen af relevant lovgivning og andre forskrifter og bestemmelser i forbindelse med regnskabsaflæggelsen og rapporterer løbende herom til bestyrelsen. Bestyrelsen og direktionen foretager mindst årligt en overordnet risikovurdering af risici i forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocessen. Bestyrelsen vedtager på det grundlag retningslinjer for virksomheden, der bl.a. indeholder en beskrivelse af de væsentligste risici i forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocessen samt tiltag med henblik på at styre henholdsvis eliminere og/eller reducere de identificerede risici. Bestyrelsen og direktionen tager som led i risikovurderingen årligt stilling til risikoen for besvigelser og til de foranstaltninger, der skal tages med henblik på at reducere og/eller eliminere risiko for dette. Herunder vurderer bestyrelsen den daglige ledelses mulighed for at tilsidesætte kontroller og for at udøve upassende indflydelse på regnskabsaflæggelsen. Beslutninger om tiltag med henblik på reduktion og/eller eliminering af risici baseres på en vurdering af væsentlighed sammenholdt med de derved forbundne omkostninger. Kontrolaktiviteterne tager udgangspunkt i risikovurderingen. Målet med virksomhedens kontrolaktiviteter er at sikre, at de af ledelsen udstukne mål, retningslinjer, manualer, procedurer m.v. opfyldes, samt rettidigt at forebygge, opdage og rette eventuelle fejl, afvigelser, mangler m.v. Kontrolaktiviteterne omfatter manuelle og fysiske kontroller samt generelle it-kontroller og automatiske applikationskontroller i de anvendte it-systemer m.v. Der er minimumskrav til forsvarlig sikring af aktiver samt til afstemninger og regnskabsanalytisk gennemgang, herunder løbende vurdering af performance og opfyldelsen af vedtagne mål. Direktionen har etableret en formel rapporteringsproces, der omfatter budgetrapportering og månedlig rapportering inkl. afvigelsesrapporter med månedlig/kvartalsvis ajourføring af skøn for årets resultater. Rapporteringen omfatter, ud over resultatopgørelse, balance og pengestrømsopgørelse, tillige noter og supplerende oplysninger. Der indhentes løbende oplysninger til brug for opfyldelsen af eventuelle notekrav samt andre oplysningskrav. Virksomheden har endvidere retningslinjer for regnskabsaflæggelsen og til den eksterne finansielle rapportering i overensstemmelse med lovgivningen og forskrifterne herfor. Et af målene med de ovennævnte retningslinjer er at sikre, at gældende oplysningsforpligtelser overholdes, samt at de afgivne oplysninger er dækkende, fuldstændige og præcise. Bestyrelsen lægger vægt på, at der inden for de rammer, der gælder for børsnoterede selskaber er en åben kommunikation i virksomheden, samt på, at den enkelte medarbejder kender sin rolle i den interne kontrol i virksomheden. Andersen & Martini A/S 54

55 Årsrapport 1. januar 31. december 2013 Virksomhedens væsentligste risici og interne kontroller i forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocessen, bestyrelsens holdning hertil og de iværksatte tiltag i forbindelse hermed kommunikeres løbende internt i virksomheden til de berørte medarbejdere. Bestyrelse og direktion lægger vægt på, at den enkelte medarbejder til stadighed, rettidigt har relevante informationer til rådighed til at kunne udføre opgaverne. Informationssystemerne indrettes med henblik på, at der under hensyntagen til den for børsnoterede selskaber foreskrevne fortrolighed, løbende på relevant niveau identificeres, opsamles og kommunikeres relevant information, rapporter m.v., som gør det muligt for den enkelte effektivt og pålideligt at udføre opgaverne og at udføre de aftalte kontroller. Målet hermed er, at virksomheden til stadighed kan kontrollere udførelsen af aktiviteterne og rapportere troværdigt med henblik på effektivt at styre virksomheden operationelt, finansielt og i overensstemmelse med gældende lovgivning og forskrifter. Informationssystemet med tilhørende manuelle og systemmæssige rutiner skal gøre det muligt at udføre og dokumentere kontroller effektivt og hensigtsmæssigt. Endvidere skal informationssystemerne muliggøre, at der rettidigt kommunikeres effektivt og pålideligt op og ned i organisationen samt, hvor relevant, med kunder, leverandører, myndigheder, aktionærer, investorer, finansmarkederne, pressen m.v. Ethvert risikostyrings- og internt kontrolsystem skal løbende overvåges, kontrolleres og kvalitetssikres for at sikre, at det er effektivt. Overvågningen sker ved regelmæssigt at gennemføre vurderinger og kontroller på alle niveauer i virksomheden. Omfanget og hyppigheden af de periodiske vurderinger afhænger primært af risikovurderingen herfor og effektiviteten af de løbende kontroller. Eventuelle svagheder, kontrolsvigt, overskridelser af udstukne retningslinjer, rammer m.v. eller andre væsentlige afvigelser rapporteres op i organisationen i overensstemmelse med virksomhedens retningslinjer og instruktionerne herfor. Svagheder, mangler og/eller overskridelser rapporteres til direktionen. Væsentlige forhold rapporteres tillige til bestyrelsen. Bestyrelsen modtager løbende rapporter fra direktionen om overholdelsen af de udstukne retningslinjer m.v. samt om konstaterede svagheder, mangler og/eller overtrædelser af vedtagne retningslinjer, forretningsgange og interne kontroller. De generalforsamlingsvalgte revisorer rapporterer i revisionsprotokollen til bestyrelsen væsentlige svagheder i virksomhedens interne kontrolsystemer i forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocessen. Mindre væsentlige forhold rapporteres i Management Letters til direktionen. Bestyrelsen overvåger, at direktionen reagerer effektivt på eventuelle svagheder og/eller mangler, samt at aftalte tiltag i relation til styrkelse af risikostyring og interne kontroller i relation til regnskabsaflæggelsesprocessen implementeres som planlagt. Direktionen følger op på implementeringen af tiltag til afhjælpning af konstaterede svagheder samt på forhold, der er omtalt i Management Letters m.v. Andersen & Martini A/S 55

56 Årsrapport 1. januar 31. december 2013 Note 27 - Ændring i regnskabspraksis, herunder præsentation og implementering af regnskabsstandarder Andersen & Martini A/S har implementeret de af IASB og EU godkendte regnskabsstander, ændringer hertil samt fortolkningsbidrag, der er ikrafttrådt i regnskabsåret Dette omfatter følgende regnskabsstandarder: IAS 1 Præsentation af årsregnskaber om gruppering i anden totalindkomst. IFRS 13 om måling til dagsværdi IFRS 7 om præsentation af finansielle instrumenter IFRS 10 omkring definition på kontrol. IFRS 12 om oplysningskrav for ejerandele i andre enheder, herunder datterselskaber. Ændringer til IFRS 10, 11 og 12 omkring tidspunkt for implementering. Implementering af disse ændringer i standarder og fortolkninger har ikke haft væsentlig effekt for Andersen & Martini A/S. Nyeste vedtagne regnskabsstandarder (IFRS) og fortolkningsbidrag (IFRIC) IASB har ved udgangen af februar 2014 udsendt en række nye regnskabsstandarder og fortolkningsbidrag: Godkendte af EU De nye eller opdaterede standarder og fortolkningsbidrag omfatter IAS 32, ændringer til IFRS 10, IFRS 12, IAS 27 og IAS 39. Disse er først trådt i kraft senere, hvorfor de først vil blive implementeret i årsrapporterne for henholdsvis 2013/14 og 2014/15 Ej godkendte af EU Nye eller opdaterede men ej godkendte standarder og fortolkningsbidrag, omfatter IFRS 9, IFRIC 21, årlige forbedringer samt Andersen & Martini A/S forventer at implementere nye standarder og fortolkningsbidrag, når anvendelsen bliver obligatorisk. Disse vurderes at have ingen eller kun begrænset effekt for Andersen & Martini A/S. Note 28 Begivenheder efter balancedagen Der er ikke efter årsafslutningen indtruffet hændelser af væsentlig betydning, som burde have været indarbejdet i årsrapporten for 2013 for koncern og moderselskab. Andersen & Martini A/S 56

57 Årsrapport 1. januar 31. december 2013 MODERSELSKAB Årsrapport 2013 Andersen & Martini A/S 57