Semler holding A/S. Årsrapport Udkast CVR-NR

Transkript

1 Semler holding A/S Årsrapport 2012 Udkast CVR-NR

2

3 INDHOLD Ledelsesberetning side 4 Koncernoversigt side 4 Hoved- og nøgletal for Semler Gruppen (koncernen) side 5 Selskabsoplysninger side 7 Beretning for Semler Gruppen side 8 Koncern- og årsregnskab 1. januar 31. december side 15 Anvendt regnskabspraksis side 15 Resultatopgørelse side 22 Balance side 23 Egenkapitalopgørelse side 25 Pengestrømsopgørelse side 26 Noter side 27 Ledelsespåtegning side 36 Den uafhængige revisors erklæringer side 37 3

4 Ledelsesberetning Koncernoversigt Semler Holding A/S 100% Semler Gruppen A/S 100% Skandinavisk Motor Co. A/S 100% 100% Semler Services A/S Semler Retail A/S 50% MLA Gruppen A/S 100% SGA A/S 51% Semler Retail Holbæk A/S 50% Adole Invest A/S 100% Semler Forsikring A/S u/stiftelse 51% Semler Retail Horsens A/S 100% Semler Fleet A/S 100% Semler Leasing A/S 75% Semler Bilfinans A/S 100% Semler Ejendomme A/S 100% Banevingen Ejendomme A/S

5 Hoved- og nøgletal for Semler Gruppen (koncernen) Hoved- og nøgletal for Semler Gruppen (koncernen) mio. kr Hovedtal Nettoomsætning 7.866, , , , ,6 EBITDA 336,7 310,6 142,8 63,6 123,9 Resultat af primær drift 215,0 211,3 34,4-31,8 23,9 Resultat af finansielle poster 3,3 11,2-20,9-52,3-56,8 Resultat før skat 218,3 222,5 13,5-84,1-32,9 Årets resultat 159,5 169,1 16,7-66,2-37,0 Anlægsaktiver 1.372, , , , ,7 Omsætningsaktiver 1.858, , , , ,7 Aktiver i alt (balancesum) 3.230, , , , ,4 Aktiekapital 19,5 19,5 19,5 19,5 19,5 Egenkapital 842,4 760,2 633,3 628,5 705,8 Hensatte forpligtelser 111,7 114,5 106,4 85,9 97,5 Langfristede gældsforpligtelser 603,6 620,3 636,8 602,5 550,7 Kortfristede gældsforpligtelser 1.659, , , , ,0 Investering i materielle anlægsaktiver 696,3 646,4 427,2 594,0 626,4 Nøgletal Overskudsgrad 2,7% 2,8% 0,6% -0,6% 0,3% Afkastgrad 6,8% 7,5% 1,4% -1,1% 0,7% Likviditetsgrad 111,9% 108,6% 111,2% 104,1% 108,9% Soliditetsgrad 26,1% 24,5% 24,8% 24,8% 21,7% Egenkapitalforrentning 19,9% 24,3% 2,6% -9,9% -4,8% Gennemsnitligt antal fuldtidsbeskæftigede Nøgletallene er beregnet efter Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger og Nøgletal 2010". Der henvises til definitioner og begreber under anvendt regnskabspraksis. Officiel Grand Opening af Audi Gladsaxe den 25. oktober

6

7 Selskabsoplysninger Semler Holding A/S Park Alle Brøndby Telefon: Hjemmeside: CVR-nr.: Hjemsted: Regnskabsår: Brøndby 1. januar december Bestyrelse Michael Pram Rasmussen (formand) Christian Hoff (næstformand) Martin Mourier Lars Erik Nielsen Nikolaj Hoff Michael Lassen Jan H. Christiansen Frank Verner Galsøe (medarbejdervalgt) Max W. Ignjatovic (medarbejdervalgt)) Brian C. Pedersen (medarbejdervalgt) Gerd Lassen (medarbejdervalgt) Direktion Jens Bjerrisgaard, adm. direktør Semler Holding A/S og Semler Gruppen A/S Kim Skovgaard Rasmussen, adm. direktør Skandinavisk Motor Co. A/S Lars Simper, adm. direktør Semler Retail A/S Revision KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Osvald Helmuths Vej Frederiksberg Generalforsamling Ordinær generalforsamling afholdes 2. maj 2013 på selskabets kontor, Park Alle 355, 2605 Brøndby. 7

8 Beretning for Semler Holding Hovedaktivitet Danmarks største Semler Gruppen er Danmarks største koncern i bilbranchen og beskæftiger over medarbejdere på landsplan. Semler Gruppens aktiviteter består af import og salg af nye og brugte biler, herunder salg af reservedele og tilbehør samt værkstedsdrift. Desuden tilbyder Semler Gruppen en bred vifte af serviceydelser til autobranchen. Semler Gruppen A/S forestår den overordnede ledelse af koncernen. Det gælder administrative opgaver såsom finans, jura, HR og kommunikation. Selskabet er det samlende led for koncernens mange selskaber og ejes 100% af moderselskabet Semler Holding A/S. Import af de førende bilmærker Skandinavisk Motor Co. A/S udgør importdivisionen i Semler Gruppen og er generalimportør af bilmærkerne Volkswagen person- og erhvervsbiler, Audi, Škoda, SEAT og Porsche i Danmark. Skandinavisk Motor Co. A/S har kontrakt med 142 selvstændige bilforhandlere og 38 selvstændige servicepartnere. Detail på landsplan Semler Retail A/S udgør Semler Gruppens detaildivision og består af 17 autoriserede bilforretninger på landsplan, der forhandler Semler Gruppens bilmærker: Volkswagen person - og erhvervsbiler, Audi, Škoda og SEAT. Der er i tilknytning til hver bilforretning opført moderne og miljø-rigtige værksteder, med specialiserede servicerådgivere og mekanikere for de nævnte bilmærker. Øvrige selskaber Semler Services A/S består af Semler IT, der har ansvaret for al IT i Semler Gruppen. Samtidig supporterer Semler IT ca. 150 bilforhandlere i Danmark med IT-løsninger, herunder udvikling og services. Semler Ejendomme A/S administrerer Semler Gruppens ejendomsportefølje. Semler Ejendomme har blandt andet ansvaret for leje og udlejning af ejendomme samt nybyggeri, ombygning, drift og vedligeholdelse. Semler Fleet A/S s væsentligste aktiviteter er erstattet af et samarbejde med Nordania. Associerede selskaber Semler Gruppen har del i to joint ventureselskaber med 50 % ejerskab. MLA-Gruppen A/S er førende indenfor biler i luksusklassen og sælger samt servicerer nye og brugte biler af mærkerne Porsche, Lamborghini, Bentley, Lotus og Lexus i Danmark. Derudover serviceres mærkerne BMV, Audi og VW. Adole Invest A/S varetager import og salg af Škoda, Porsche, Lamborghini og Lotus i Estland. Herudover driver Adole Invest et biludlejningsselskab og service af Bentley i Estland. Usikkerheder ved indregning eller måling Der er ingen særlige usikkerheder ved indregning og måling i årsrapporten. Semler Retail A/S består af 17 autoriserede bilforretninger på landsplan.

9 Usædvanlige forhold Selskabet har i regnskabsåret ikke været påvirket af usædvanlige forhold af betydning for årsrapporten. Udvikling i aktiviteter og økonomiske forhold Danmarks bedste bilår nogensinde Krisen, fortsatte i 2012, men det holdt ikke bilkøberne tilbage, og rekordåret 2011 blev overgået. Alle rekorder blev slået og med et salg på personbiler på landsplan, blev 2012 året med det største salg af personbiler i Danmark nogensinde. Årets bil up!, Mii og Citigo Rekordsalget i 2012 skyldes særligt bilkøbernes kærlighed til de helt små brændstoføkonomiske modeller. Men de helt små modeller har ikke kun vundet købernes hjerter også anmelderne er overbevist, og hele tre af Semler Gruppens bilmærker Volkswagen, SEAT og Škoda - blev kåret til årets bil med henholdsvis up!, Mii og Citigo. Fra SMC-Biler til Semler Retail Den 1. juli 2012 blev SMC-BIler A/S fusioneret med Semler Audi Detail A/. Resultatet af fusionen mellem de tidligere detailselskaber er selskabet Semler Retail A/S. Grundtanken er at skabe et stærkt fokus på de enkelte bilmærker, som går igennem i salgslokalerne, værkstederne og ud til kunderne. Salg af maleraktiviteter Pr. 28. december 2012 blev maleraktiviteterne i Semler Retail A/S overdraget til kæden pierre.dk Autolakering A/S. Semler Retail drev tidligere fire selvstændige malerværksteder i henholdsvis Gladsaxe, Odense, Aalborg og på Amager. Overdragelsen til pierre.dk omfatter Semler Retails fire malerværksteder og indebærer desuden et landsdækkende samarbejde, hvor pierre.dk også vil servicere malerarbejdet i Semler Retails øvrige forretninger. Danmarks største Audi-hus Den 25. oktober 2012 kunne Audi Gladsaxe officielt slå dørene op til nye eksklusive omgivelser i Danmarks største Audi-hus. Med de nye faciliteter lever kundeoplevelsen op til mærket med de fire ringe, der er førende i det danske premiumsegment. Huset tilbyder et udstillingsareal med plads til 30 nye og 30 brugte Audi-modeller, et værksted med 30 lifte, lounge og konferencefaciliteter. 9

10 Årets resultat og resultatdisponering Koncernen har i regnskabsåret 2012 realiseret et overskud før skat på 218,3 mio. kr. mod et overskud før skat på 222,5 mio. kr. i Resultatet overstiger vores forventninger. Resultatet efter skat på 159,5 mio. kr. foreslås disponeret med udbyttebetaling på 60,0 mio.kr., 184,0 mio. kr. til reserve for nettopskrivning efter den indre værdis metode og overførsel til reserverne med -84,5 mio.kr. Markedet Der blev i 2012 indregistreret personbiler og erhvervsbiler, hvilket er en stigning på 0,5 % for personbiler, og et fald på 0,9 % for erhvervsbiler sammenlignet med Tilsammen opnåede selskabets bilmærker en markedsandel på 22,4 % for personbiler og 22,1 % for erhvervsbiler. Personbiler Markedet for personbiler blev på biler, hvilket var biler flere end selskabets oprindelige forventninger på personbiler. Med en markedsandel på 11,9 % fastholdt Volkswagen førstepladsen på listen over de mest solgte bilmærker i Danmark, og Toyota overhalede 3 konkurrenter og placerede sig på 2. pladsen, mens Peugeot blev henvist til tredjepladsen efterfulgt af Ford og Citroen på de næste pladser. Volkswagen up! blev den mest solgte model i 2012, mens Polo besatte 15. pladsen på top-20 listen over de meste solgte modeller. Škoda avancerede fra en 11. plads til en 7. plads, på listen over de mest solgte bilmærker, med en markedsandel på 5,3 %, og mærket er repræsenteret på top 20-listen over solgte modeller med Citigo på en 6. plads. Audi fastholdte sin placering på 14. pladsen i markedet med en markedsandel på 3,1 %. A4 modellen blev den mest solgte Audi-model, og den opnåede en markedsandel på 0,9 %. SEAT avancerede fra en 20. plads til en 16. plads på listen over de mest solgte bilmærker med en markedsandel på 2,1 %. Bedst sælgende model var Mii med en markedsandel på 1,1 %. Salget af personbiler til private købere steg med 22,6 % i forhold til 2011, mens salget af personbiler til erhverv faldt med 20,8 %. Erhvervsbiler Erhvervsbilsmarkedet stabiliserede sig på samme niveau som i 2011 med indregistreringer, hvilket er erhvervsbiler mere end vores oprindelige forventninger til året på erhvervsbiler. Erhvervsbilsmarkedet endte med et minimalt fald på 0,9 % målt i forhold til Salget af gulpladebiler til private faldt i 2012 med 17,3 % i forhold til Der blev indregistreret gulpladebiler i 2012 mod gulpladebiler i Volkswagen Erhvervsbiler er fortsat nr. 1 i Danmark med en markedsandel på 20,0 %, og har dermed fastholdt sin førerposition. Tilsvarende fastholdt Ford sin 2. plads med en markedsandel på 12,1 %, mens Mercedes-Benz har overhalet Opel og placeret sig på 3. pladsen med en markedsandel på 10,2 %

11 Markedsudviklingen for Semler Gruppens mærker Personbiler Volkswagen 11,9% 10,0% 6,8% Škoda 5,3% 4,0% 4,4% Audi 3,1% 3,0% 3,2% SEAT 2,1% 1,2% 1,1% Porsche 0,02% 0,02% 0,01% Total 22,42% 18,22% 15,51% Erhvervsbiler Volkswagen 20,0% 20,1% 20,7% Škoda 0,2% 0,3% 0,7% Audi 0,9% 0,5% 0,7% SEAT 1,0% 1,4% 2,3% Porsche 0,00% 0,01% 0,01% Forventninger til fremtiden Med den fortsatte generelle økonomiske usikkerhed, der præger landet, forventer ledelsen et resultat i 2013 under 2012 niveau. Audi præsenterer i 2013 flere spændende nyheder, bl.a. en ny A3 Sportback og en A3 Limousine model. Volkswagen Personbiler introducerer i 2013 flere nye varianter af up! modellen, og samtidig er der store forventninger til den nye Golf 7, som netop er blevet kåret til årets bil i Europa 2013, og som blev introduceret i slutningen af Volkswagen står stærkt i markedet for nye energieffektive biler, hvor hybrid plug-in biler, samt el- og gas-biler vil blive introduceret i årets løb. Škoda introducerer i 2013 to nye modeller, nemlig en Rapid samt en ny Octavia. Desuden forventes det, at Citigo vil fortsætte fremgangen i A00 segmentet, da modellen nu er til salg hele året og dermed kan erobre markedsandel i segmentet. SEAT præsenterer ligeledes to nye modeller i 2013, når en ny Leon og en ny Toledo sendes på markedet. Mii modellen forventes også at øge sin markedsandel i Volkswagen Erhvervsbiler forventer at styrke indsatsen for at fastholde førerpositionen. Total 22,1% 22,31% 24,41% Eftersalgsmarked Salget af reservedele og autotilbehør faldt i forhold til vores forventninger. Antallet af biler pr. indbygger er stabilt og ligger på samme niveau som i 2011 med ca. 2,6 mio. person- og erhvervsbiler kørende på det danske vejnet. Bestanden af personbiler i 2012 er øget med biler, hvorimod bestanden af erhvervsbiler er reduceret med biler. Heraf kører der ca. (person og erhvervsbiler): Volkswagen Personbiler stk. Volkswagen Erhvervsbiler stk. Audi stk. Škoda stk. SEAT stk. Porsche stk. Total stk. Tilsammen udgør selskabets mærker ca. 21 % af person- og erhvervsbilparken. Denne bilbestand udgør fundamentet for selskabets fremtidige indtjening på eftermarkedet. 11

12

13 Markedsrisici Bilbranchen er en konjunkturfølsom branche i forhold til udvidelser og reduktioner i husholdningernes rådighedsbeløb og eventuelle diskussioner eller tiltag omkring omlægning af afgiftssystemer. Bilbranchen er samtidig en meget reguleret branche, hvor staten opkræver betydelige beløb via afgifter. Markedstendenser vil i 2013 fortsat være præget af tendenser med mindre og mere økonomiske og miljørigtige bilmodeller, hvor især brændstofforbrug og CO2-udslip er vigtige konkurrenceparametre. Her er koncernens mærker teknologisk langt fremme i forhold til effektiv brændstofudnyttelse og miljørigtige biler. Finansielle risici Koncernens kommercielle aktiviteter medfører finansielle risici i form af valuta-, rente- og kreditrisici. Valutarisikoen knytter sig primært til varekøb i Euro. Denne risiko vurderes ikke betydelig og afdækkes ikke. Renterisikoen knytter sig til såvel de korte som de lange renter. På mere end halvdelen af koncernens finansiering er rentesatsen sikret på mellemlang og lang sigt. Koncernen har valgt at afdække dele af koncernens renterisiko med køb af finansielle produkter. Kreditrisikoen knytter sig dels til koncernens omsætning til forhandlernettet, som gennem konsignationslagre og spredning på mange forhandlere vurderes som begrænset. Derudover knytter den sig til selskabets omsætning i detaildivisionen af værkstedsydelser, reservedele og tilbehør, som gennem spredning på mange kunder også vurderes som begrænset. Miljøforhold Der føres en miljøansvarlig politik, som kendetegnes ved genanvendelse, energibesparelse og brændstofeffektive biler. Der er i regnskabet afsat midler til kendte forureningsskader på koncernens ejendomme. Arbejdet med olier og autokemikalier, der foregår på koncernens værksteder, følger til fulde anvisningerne fra myndighederne, ligesom der anvendes betydelige ressourcer til opfyldelse af miljøkrav og -bestemmelser på de forskellige værksteder i koncernen. Samfundsansvar Semler Gruppen har valgt at beskrive koncernens indsats på CSRområdet på hjemmesiden Organisationen Semler Gruppens medarbejdere har ydet en stor og flot indsats i et år, hvor mange mål blev indfriet og til tider overgået. Bestyrelsen og ledelsen anerkender og takker koncernens medarbejdere, forhandlere og leverandører for det gode samarbejde og den engagerede indsats, som er fundamentet for den gode position koncernen indtager i branchen. Fem års udvikling og nøgletal Der henvises til opstillingen på side 5. Salg af såvel nye og brugte biler i detaildivisionen sker som udgangspunkt mod kontant betaling. Særlige vidensressourcer Koncernens medarbejdere har gennem mange år i bilbranchen opbygget en betydelig og unik viden om branchens forhold. Spændende arbejdsopgaver og interessante produkter bidrager sammen med en fair og familiær personalepolitik samt gode arbejdsvilkår og personalegoder til lange ansættelsesforhold. Koncernens IT afdeling har gennem en mangeårig fokuseret indsats udviklet IT-systemer, der integrerer de tilknyttede forhandlere med gruppens og producenternes IT-løsninger. Ligeledes er der gennem de mange år i bilbranchen opbygget en betydelig viden og kompetence i organisationen på det autotekniske område, hvor koncernen i øvrigt står for al teknisk skoling og uddannelse hos Volkswagen, Audi, Škoda og SEAT forhandlerne. Årlige personaleudviklingssamtaler og måling af medarbejdertilfredsheden overvåger løbende trivslen og vidensressourcerne i forhold til eksisterende og kommende arbejdsopgaver. 13

14 Udgangspunktet for alle handlinger i Semler Gruppen er slutbrugeren - nemlig bilkunden. Vi arbejder målrettet for altid at give kunden en unik oplevelse, gennem hele bilens levetid. Med stiftelsen af Skandinavisk Motor Co. A/S i 1917 har vi knap 100 års erfaring i branchen, der sammen med specialiserede medarbejdere giver os en førende position på markedet.

15 Koncern- og årsregnskab 1. januar december Anvendt regnskabspraksis Årsrapporten for Semler Holding A/S for 2012 er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens bestemmelser for klasse C- virksomheder (stor). Koncern- og årsregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Generelt om indregning og måling Aktiver indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til kostpris. Efterfølgende måles aktiver og forpligtelser som beskrevet for hvert enkelt regnskabselement nedenfor. Visse finansielle aktiver og forpligtelser måles til amortiseret kostpris, hvorved der indregnes en konstant effektiv rente over løbetiden. Amortiseret kostpris opgøres som oprindelig kostpris med fradrag af eventuelle afdrag samt tillæg/fradrag af den akkumulerede amortisering af forskellen mellem kostpris og nominelt beløb. Ved indregning og måling tages hensyn til gevinster, tab og risici, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. Indtægter indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at de indtjenes, herunder indregnes værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser, der måles til dagsværdi eller amortiseret kostpris. Endvidere indregnes omkostninger, der er afholdt for at opnå årets indtjening, herunder afskrivninger, nedskrivninger og hensatte forpligtelser samt tilbageførsler som følge af ændrede regnskabsmæssige skøn af beløb, der tidligere har været indregnet i resultatopgørelsen. Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden Semler Holding A/S samt dattervirksomheder, hvori Semler Holding A/S direkte eller indirekte besidder mere end 50 % af stemmerettighederne eller på anden måde har bestemmende indflydelse. Virksomheder, hvori koncernen besidder mellem 20 % og 50 % af stemmerettighederne og udøver betydelig, men ikke bestemmende indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. Koncernregnskabet er udarbejdet på grundlag af de enkelte selskabers årsregnskaber ved sammenlægning af regnskabsposter af ensartet karakter. De regnskaber, der anvendes til brug for konsolideringen, udarbejdes i overensstemmelse med koncernens regnskabspraksis. Ved konsolideringen foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. Selskabets aktiebesiddelser i datterselskaber er udlignet i datterselskabernes bogførte egenkapitaler. Aktiebesiddelser i associerede virksomheder værdiansættes efter indre værdis metode. Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomheders dagsværdi af nettoaktiver og forpligtelser på anskaffelsestidspunktet. Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra anskaffelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgørelse frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede, solgte eller afviklede virksomheder. Fortjeneste eller tab ved afhændelse af dattervirksomheder og associerede virksomheder opgøres som forskellen mellem afhændelsessummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver på salgstidspunktet inkl. ikke-afskrevet goodwill samt forventede omkostninger til salg eller afvikling. Ved køb af nye virksomheder anvendes overtagelsesmetoden, hvorefter de nytilkøbte virksomheders identificerede aktiver og forpligtelser måles til dagsværdi på erhvervelsestidspunktet. Der indregnes en hensat forpligtelse til dækning af omkostninger ved besluttede og offentliggjorte omstruktureringer i den erhvervede virksomhed i forbindelse med købet. Der tages hensyn til skatteeffekten af de foretagne omvurderinger. Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostpris og dagsværdi af overtagne identificerede aktiver og forpligtelser, inklusive hensatte forpligtelser til omstrukturering, indregnes under immaterielle anlægsaktiver og afskrives systematisk over resultatopgørelsen efter en individuel vurdering af den økonomiske levetid, dog maksimalt 20 år. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill), der modsvarer en forventet ugunstig udvikling i de pågældende virksomheder, indregnes i balancen under periodeafgrænsningsposter og indregnes i resultatopgørelsen i takt med, at den ugunstige udvikling realiseres. Af negativ goodwill, der ikke relaterer sig til forventet ugunstig udvikling, indregnes i balancen et beløb svarende til dagsværdien af ikke-monetære aktiver, der efterfølgende indregnes i resultatopgørelsen over de ikke-monetære aktivers gennemsnitlige levetid. Goodwill og negativ goodwill fra erhvervede virksomheder kan reguleres indtil udgangen af året efter anskaffelsen. Minoritetsinteresser I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100 %. Minoritetsinteressernes forholdsmæssige andel af dattervirksomheders resultat og egenkapital reguleres årligt og indregnes som særskilte poster under resultatopgørelse og balance. 15

16 Koncern- og årsregnskab 1. januar december Omregning af fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til transaktionsdagens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældsforpligtelsens opståen eller indregning i seneste årsregnskab indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter og omkostninger. Afledte finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter indregnes første gang i balancen til kostpris og måles efterfølgende til dagsværdi. Ændring i dagsværdien af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder kriterierne for sikring af dagsværdien af et indregnet aktiv eller en indregnet forpligtelse, indregnes i resultatopgørelsen sammen med ændringer i dagsværdien af det sikrede aktiv eller den sikrede forpligtelse. Ændringer i dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, der er klassificeret som og opfylder betingelserne for sikring af fremtidige aktiver eller forpligtelser, indregnes i andre tilgodehavender eller anden gæld samt i egenkapitalen. Resulterer den fremtidige transaktion i indregning af aktiver eller forpligtelser, overføres beløb, som tidligere er indregnet i egenkapitalen til kostprisen for henholdsvis aktivet eller forpligtelsen. Resulterer den fremtidige transaktion i indtægter eller omkostninger, overføres beløb, som tidligere er indregnet i egenkapitalen til resultatopgørelsen i den periode, hvor det sikrede påvirker resultatet. For afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter, indregnes ændringer i dagsværdi løbende i resultatopgørelsen. Resultatopgørelsen Nettoomsætningen Indtægter fra salg af varer og tjenesteydelser indregnes i resultatopgørelsen, hvis levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og hvis indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Nettoomsætningen indregnes ekskl. moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Nettoomsætningen måles til dagsværdien af det aftalte vederlag ekskl. moms og afgifter opkrævet på vegne af tredjepart. Alle former for afgivne rabatter indregnes i omsætningen. Andre driftsindtægter Andre driftsindtægter indeholder indtægter af sekundær karakter i forhold til selskabets hovedaktivitet, herunder fortjeneste ved afhændelse af immaterielle og materielle anlægsaktiver samt indtægter fra servicekontrakter, der indregnes i takt med påløbne omkostninger. Omkostninger til varer og hjælpematerialer I omkostninger til varer og hjælpematerialer indregnes omkostninger, der afholdes for at opnå årets nettoomsætning. Herunder indgår direkte omkostninger til handelsvarer samt ændringer i beholdninger af handelsvarer. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter omkostninger til distribution, salg, reklame, administration, lokaler, tab på debitorer m.v. Andre driftsomkostninger Andre driftsomkostninger indeholder omkostninger af sekundær karakter i forhold til selskabets hovedaktiviteter, herunder tab ved afhændelse af immaterielle og materielle anlægsaktiver. Personaleomkostninger Personaleomkostninger omfatter løn og gager, inkl. feriepenge og pensioner, samt andre omkostninger til social sikring m.v. af selskabets medarbejdere. I personaleomkostninger er fratrukket modtagne godtgørelser fra offentlige myndigheder. Resultat af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder I modervirksomhedens resultatopgørelse indregnes den forholdsmæssige andel af de enkelte dattervirksomheders resultat efter skat efter fuld eliminering af intern avance. I både koncernens og modervirksomhedens resultatopgørelser indregnes den forholdsmæssige andel af de associerede virksomheders resultat efter skat efter eliminering af forholdsmæssig andel af intern avance. Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, kursgevinster og -tab vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen m.v. Skat af årets resultat Selskabet er omfattet af de danske regler om tvungen sambeskatning af Semler Gruppens danske selskaber. Datterselskaber indgår i sambeskatningen fra det tidspunkt, hvor de indgår i konsolideringen i koncernregnskabet og frem til det tidspunkt, hvor de udgår fra konsolideringen. Som det ultimative moderselskab er Semler Holding A/S administrationsselskab for sambeskatningen og afregner som følge heraf alle betalinger af selskabsskat med skattemyndighederne. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles ved afregning af sambeskatningsbidrag mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. I tilknytning hertil modtager selskaber med skattemæssigt underskud sambeskatningsbidrag fra selskaber, der har kunnet anvende dette underskud til nedsættelse af eget skattemæssigt overskud. Årets skat, der består af årets sambeskatningsbidrag og ændring i udskudt skat indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat og direkte i egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen.

17 Koncern- og årsregnskab 1. januar december Balance Immaterielle anlægsaktiver Software og licenser Software og licenser måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger og afskrives over aftaleperioden, dog maksimalt 8 år. Fortjeneste og tab ved salg af licenser opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Gevinst eller tab indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter henholdsvis andre driftsomkostninger. Materielle anlægsaktiver Grunde og bygninger samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. For egenfremstillede aktiver omfatter kostprisen direkte og indirekte omkostninger til materialer, komponenter, underleverandører og løn. Renteomkostninger på lån til finansiering af fremstilling af materielle anlægsaktiver, og som vedrører fremstillingsperioden, indregnes i kostprisen. Alle øvrige låneomkostninger indregnes i resultatopgørelsen. Afskrivningsgrundlaget, der opgøres som kostprisen med fradrag af eventuel restværdi, afskrives lineært over den forventede brugstid, baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider: Bygninger år Andre anlæg, driftsmateriel og inventar år Fortjeneste og tab ved afhændelse af materielle anlægsaktiver opgøres som forskellen mellem salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Fortjeneste eller tab indregnes i resultatopgørelsen under andre driftsindtægter henholdsvis andre driftsomkostninger. Leasingkontrakter Leasingkontrakter vedrørende anlægsaktiver, hvor selskabet har alle væsentlige risici og fordele forbundet med ejendomsretten (finansiel leasing), indregnes i balancen som aktiver. Aktiverne måles ved første indregning til opgjort kostpris, svarende til dagsværdien eller (hvis lavere) til nutidsværdien af de fremtidige leasingydelser. Ved beregning af nutidsværdien anvendes leasingaftalens interne rentefod eller den alternative lånerente som diskonteringsfaktor. Finansielt leasede aktiver behandles herefter som selskabets øvrige anlægsaktiver. Den kapitaliserede restleasingforpligtelse indregnes i balancen som en gældsforpligtelse, og leasingydelsens rentedel indregnes over kontraktens løbetid i resultatopgørelsen. Alle øvrige leasingkontrakter betragtes som operationel leasing. Ydelser i forbindelse med operationel leasing og øvrige lejeaftaler indregnes i resultatopgørelsen over kontraktens løbetid. Selskabets samlede forpligtelse vedrørende operationelle leasing- og lejeaftaler oplyses under eventualposter m.v. Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder måles efter den indre værdis metode. Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder måles til den forholdsmæssige andel af virksomhedernes indre værdi opgjort efter koncernens regnskabspraksis med fradrag eller tillæg af urealiserede koncerninterne avancer og med tillæg eller fradrag af resterende værdi af positiv eller negativ goodwill opgjort efter overtagelsesmetoden. Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder med regnskabsmæssig negativ indre værdi måles til 0 kr., og et eventuelt tilgodehavende hos disse virksomheder nedskrives i det omfang, tilgodehavendet er uerholdeligt. I det omfang modervirksomheden har en retlig eller faktisk forpligtelse til at dække en underbalance, der overstiger tilgodehavendet, indregnes det resterende beløb under hensatte forpligtelser. Nettoopskrivning af kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder vises som reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode i egenkapitalen i det omfang, den regnskabsmæssige værdi overstiger kostprisen. Udbytter fra dattervirksomheder, der forventes vedtaget inden godkendelsen af årsrapporten for Semler Holding A/S, bindes ikke på opskrivningsreserven. Værdiforringelse af aktiver Den regnskabsmæssige værdi af immaterielle og materielle anlægsaktiver vurderes årligt for indikationer på værdiforringelse, ud over det som udtrykkes ved afskrivning. Foreligger der indikationer på værdiforringelse, foretages nedskrivningstest af hvert enkelt aktiv henholdsvis gruppe af aktiver. Der foretages nedskrivning til genindvindingsværdien, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Som genindvindingsværdi anvendes den højeste værdi af nettosalgspris og kapitalværdi. Kapitalværdien opgøres som nutidsværdien af de forventede nettoindtægter fra anvendelsen af aktivet eller aktivgruppen. 17

18

19 Koncern- og årsregnskab 1. januar december Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris efter FIFO-metoden. Er nettorealisationsværdien lavere end kostprisen, nedskrives til denne lavere værdi. Kostpris for varebeholdninger omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en objektiv indikation på, at et tilgodehavende eller en portefølje af tilgodehavender er værdiforringet. Hvis der foreligger en objektiv indikation på, at et individuelt tilgodehavende er værdiforringet, foretages nedskrivning på individuelt niveau. Tilgodehavender, hvorpå der ikke foreligger en objektiv indikation på værdiforringelse på individuelt niveau, vurderes på porteføljeniveau for objektiv indikation for værdiforringelse. Porteføljerne baseres primært på debitorernes hjemsted og kreditvurdering i overensstemmelse med selskabets og koncernens kreditrisikostyringspolitik. De objektive indikatorer, som anvendes for porteføljer, er fastsat baseret på historiske tabserfaringer. Nedskrivninger opgøres som forskellen mellem den regnskabsmæssige værdi af tilgodehavender og nutidsværdien af de forventede pengestrømme, herunder realisationsværdi af eventuelle modtagne sikkerhedsstillelser. Som diskonteringssats anvendes den effektive rente for det enkelte tilgodehavende eller portefølje. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, indregnet under omsætningsaktiver, omfatter afholdte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår. Værdipapirer Værdipapirer består af børsnoterede aktier og obligationer, måles til dagsværdi på balancedagen. Ikke-børsnoterede værdipapirer måles til dagsværdi baseret på beregnet kapitalværdi. Egenkapital Reserve for nettoopskrivning efter den indre værdis metode Reserve for nettoopskrivning efter indre værdi omfatter nettoopskrivning af kapitalandele i datter- og associerede virksomheder i forhold til kostpris. Udbytte Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling. Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Selskabsskat og udskudt skat Semler Holding A/S overtager som administrationsselskab hæftelsen for dattervirksomhedernes selskabsskatter over for skattemyndighederne i takt med dattervirksomhedernes betaling af sambeskatningsbidrag. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt for betalte acontoskatter. Skyldige og tilgodehavende sambeskatningsbidrag indregnes i balancen som Tilgodehavende selskabsskat eller Skyldig selskabsskat. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt ikke-afskrivningsberettiget goodwill og kontorejendomme samt andre poster, hvor midlertidige forskelle bortset fra virksomhedsovertagelser er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter alternative beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion. Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne elimineringer af urealiserede koncerninterne avancer og -tab. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. 19

20 Koncern- og årsregnskab 1. januar december Hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser omfatter forventede omkostninger til pensionsforpligtelser, udskudt skat, garantiforpligtelser m.v. Hensatte forpligtelser indregnes, når selskabet som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at indfrielse af forpligtelsen vil medføre et forbrug af selskabets økonomiske ressourcer. Hensatte forpligtelser måles til nettorealisationsværdi. Såfremt opfyldelse af forpligtelsen tidsmæssigt forventes at ligge langt ude i fremtiden, måles forpligtelsen til dagsværdi. Garantiforpligtelser omfatter forpligtelser til udbedring af arbejder inden for garantiperioden på op til 5 år. De hensatte garantiforpligtelser måles og indregnes på baggrund af erfaringerne med garantiarbejder. Ved erhvervelse af virksomheder indgår hensættelser til omstruktureringer i den overtagne virksomhed i det omfang, de er besluttet og offentliggjort senest på overtagelsestidspunktet i opgørelsen af anskaffelsessummen og dermed i goodwill eller koncerngoodwill. Gældsforpligtelser Gæld til realkreditinstitutter og kreditinstitutter indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris, svarende til den kapitaliserede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden. I finansielle forpligtelser indregnes tillige den kapitaliserede restleasingforpligtelse på finansielle leasingkontrakter. Øvrige gældsforpligtelser måles til nettorealisationsværdi. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, indregnet under forpligtelser, omfatter modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende år. Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen viser koncernens pengestrømme fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt koncernens likvider ved årets begyndelse og slutning. Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra anskaffelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet. Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som koncernens andel af resultatet reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital samt betalt selskabsskat. Pengestrøm til investeringsaktivitet Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter samt køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle anlægsaktiver. Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af koncernens aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån, afdrag på rentebærende gæld samt betaling af udbytte til selskabsdeltagere. Likvider Likvider omfatter likvide beholdninger samt kortfristede værdipapirer med en løbetid under 3 måneder, og som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelige risici for værdiændringer.