Halvårsrapport for 1. halvår 2008

Transkript

1 Meddelelse nr. 15/2008 København, d. 21. august 2008 Halvårsrapport for 1. halvår 2008 Maconomy A/S Vordingborggade DK-2100 København Ø Tlf Fax CVR nr

2 Fortsat vækst på trods af konjunkturafmatning Maconomy realiserede i 1. halvår en omsætning på 114,3 mio. kr., svarende til en vækst på 8% i forhold til samme periode sidste år. Væksten i softwarelicenser blev på 13% sammenlignet med 1. halvår 2007, mens konsulentomsætningen steg med 6%. Basisindtjeningen ( operating profit ) i de operative enheder steg i perioden med 3,5 mio. kr. Resultat før afskrivninger, EBITDA, udgjorde et underskud på 7,6 mio. kr., hvilket dog er påvirket af engangsomkostninger vedrørende organisationstilpasninger på 4,0 mio. kr. For 2008 forventes nu en omsætning på 240 mio. kr., heraf en licensomsætning på 75 mio. kr. og et resultat før afskrivninger, EBITDA, på 10 mio. kr. Resumé Maconomys bestyrelse har behandlet og godkendt koncernens halvårsrapport for 1. halvår Af halvårsrapporten fremgår blandt andet: Maconomy opnåede i 1. halvår en omsætning på 114,3 mio. kr. svarende til en vækst på 8% i forhold til 1. halvår Omsætningen i softwarelicenser steg i 1. halvår med 13%, mens konsulentomsætningen steg med 6%. Både den totale omsætning og licensomsætningen er vokset i hvert eneste kvartal siden iværksættelse af strategiplanen Roadmap to Growth Det samlede basisindtjening ( operating profit ) fra de operative enheder steg med 3,5 mio. kr. i forhold til samme periode året før. Alle lande på nær UK har gjort det tilfredsstillende, hvor især Norge udmærker sig med en licensvækst på 58%, ligesom investeringen i Benelux har givet resultat i form af en næsten 10-dobling af licensomsætningen. UK har oplevet tilbagegang i omsætningen i forhold til sidste år på 6,3 mio. kr., hvilket skyldes konjunkturafmatning i Markedskommunikationsegmentet samt svigtende salg til andre PSO-segmenter. Landechefen i UK blev udskiftet i første kvartal, og en genopretningsplan er under implementering. Andre eksterne omkostninger udgjorde 31,7 mio. kr. i 1. halvår 2008 og er dermed uændret i forhold til 1. halvår Personaleomkostninger er steget i takt med forøgelsen i gennemsnitligt antal ansatte på 6%. Omkostningsudviklingen er dermed under kontrol. Maconomys løsning til ressource- og projektplanlægning, People Planner, blev frigivet i en ny hovedversion 1.1 i maj. Maconomy annoncerede efterfølgende d. 7. juli 2008 at have indgået foreløbig aftale med Marstrand Innovation A/S om køb af de teknologiske rettigheder hertil. Som følge af udviklingen i UK og faldende markedskonjunkturer nedjusteres forventningerne til helåret. For 2008 forventes nu en omsætning på 240 mio. kr., hvilket er en vækst i forhold til 2007 på 8%. Licensomsætningen forventes at udgøre 75 mio. kr. Resultat før afskrivninger, EBITDA, forventes at blive 10 mio. kr., hvilket er en forbedring i forhold til 2007 på 3 mio. kr. Yderligere information: Hugo Dorph, CEO Diana Grimberg, IR Manager Tlf Tlf ir@maconomy.com ir@maconomy.com Maconomy A/S, Halvårsrapport for 1. halvår 2008 Side 2 af 20

3 Hoved- og nøgletal for Maconomy koncernen (1.000 kr.) 2. kvt kvt ÅTD 2008 ÅTD 2007 Hele 2007 RESULTATOPGØRELSE Omsætning Resultat før afskrivninger (EBITDA) (2.361) (4.099) (7.620) (7.385) Resultat af primær drift (EBIT) (3.856) (5.129) (10.513) (9.294) Finansielle poster, netto (8) 124 (619) Resultat før skat (3.285) (4.996) (10.521) (9.170) Periodens resultat (2.032) (9.615) (9.453) (14.881) OMSÆTNING Softwarelicenser Support- og vedligeholdelsesabonnementer Konsulentomsætning Andet I alt PENGESTRØMME Pengestrømme fra driftsaktivitet (4.715) (6.191) (2.729) 907 Pengestrømme fra investeringsaktivitet (3.640) (5.308) Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (919) - (919) Ændring af likvide beholdninger i alt (9.226) (1.095) (5.111) INVESTERINGER Investeringer i materielle aktiver (1.910) (824) (2.310) (1.969) (4.040) BALANCEPOSTER Aktiekapital Egenkapital Udskudt skatteaktiv Tilgodehavender Likvide beholdninger inkl. obligationer Samlede aktiver NØGLETAL I % Omsætningsvækst 8% 20% 8% 23% 24% EBITDA-margin (4)% (7)% (7)% (7)% 3% EBIT-margin (6)% (9)% (9)% (9)% 1% Egenkapitalforrentning (ROE) (4)% (19)% (19)% (28)% 2% Soliditet 38% 39% 38% 39% 41% AKTIERELATEREDE NØGLETAL Antal aktier ('000), ultimo Resultat pr. aktie (EPS) (0,10) (0,49) (0,48) (0,75) 0,05 Indre værdi pr. aktie i kr. 2,60 2,35 2,60 2,35 3,15 Cash flow pr. aktie i kr. (0,24) (0,31) 0,08 (0,14) 0,04 Børskurs pr. aktie, ultimo 15,00 17,00 15,00 17,00 25,40 Markedsværdi, ultimo (mio. kr.) ØVRIGE Antal medarbejdere (gns.) Omsætning pr. medarbejder (1.000 kr.) Resultat og udvandet resultat pr. aktie er beregnet i overensstemmelse med IAS 33 Indtjening pr. aktie. Øvrige nøgletal er beregnet efter Finansanalytikerforeningens "Anbefalinger & Nøgletal 2005". Halvårsrapporten er ikke revideret, og der er ikke foretaget review. Modsat tidligere år er supportindtægt ikke inkl. i Konsulentomsætning, men i Support- og vedligeholdelsesabonnementer. Effekten heraf er 7,4 mio. kr. i 1. halvår 2007 og 7,7 mio. kr. i 1. halvår Maconomy A/S, Halvårsrapport for 1. halvår 2008 Side 3 af 20

4 Ledelsesberetning CEO introduktion Den globale afmatning blev i løbet af 2. kvartal et faktum, også for Maconomy og vore kunder. Vi oplevede primært dette inden for markedskommunikationssektoren og i UK markedet, hvor beslutningsgangen for investeringer blev tungere. Dette indebar en opbremsning i, hvad der svarer til 20% af vores samlede forretning, og dermed også lavere vækst totalt set. Konsekvensen er, at vi for helåret må justere vores forventninger såvel på top- som bundlinje. Trods dette forventer vi et betydeligt bedre resultat i 2008 end 2007 og fortsat vækst. Og i lyset af konjunkturerne var der flere tilfredsstillende elementer i 2. kvartal. Vi har fortsat vækst i forretningen, og i flere lande er vi i stand til at fastholde de høje vækstrater fra 2006 og Særlig positivt er det, at den største del af væksten kommer fra salg til helt nye kunder, alt imens vi fortsat er gode til at fastholde eksisterende kunder. Så længe vi fortsat kan forbedre lønsomheden og tilvejebringe den fornødne finansiering, så vil en periode med lavere økonomisk vækst faktisk lette vores strategiske arbejde mod "Europæisk Lederskab i 2011", blandt andet igennem mere rimelige priser ved opkøb. Strategien er derfor i høj grad intakt, og vi har endda valgt at styrke topledelsen på discipliner, som er helt centrale for vores strategi. Ny CFO tiltræder derfor 1. september. Vi påbegyndte tilmed vores første opkøb i juli, hvor vi indgik en foreløbig aftale med Marstrand Innovation A/S om køb af rettighederne til teknologien bag vores fælles People Planner produkt. Ved indgangen til året kaldte vi 2008 et "overgangsår" - både på grund af usikre konjunkturer og behovet for at forberede vores næste strategifase. Usikkerheden er nu afløst af vished, dels fordi afmatningen har manifesteret sig, og fordi vi selv nu har taget de første vigtige skridt i strategisk retning. Og det tilsammen giver os på mange måder langt bedre rammer at operere indenfor. Hugo Dorph, CEO Maconomy Maconomy A/S, Halvårsrapport for 1. halvår 2008 Side 4 af 20

5 Markedsnyt nye brugere i 1. halvår 2008 gav en samlet omsætningsvækst på 8% Maconomy fortsætter væksten i salg af licenser, og har alene i 1. halvår 2008 opnået nye Maconomy-brugere, således at der med udgangen af juni 2008 var Maconomy-brugere. Dette svarer til en stigning på 16% siden juni 2007, hvor antal brugere udgjorde Dette er dels et resultat af den vækststrategi, der har været realiseret de sidste år, men skyldes også, at Maconomy kun i begrænset omfang har mistet eksisterende kunder til konkurrenter. En betydelig del af Maconomys omsætning stammer fra eksisterende kunder, og en stor stigning i kundebasen danner derfor et solidt grundlag for fortsat vækst. Væksten i brugerbasen har særligt 1. halvår 2008 i høj grad været drevet af salg til nye kunder, hvor i alt 30 nye kunder (heraf 11 mindre partner-kunder) har bidraget med nye brugere. Salg til mere end 100 eksisterende kunder har bidraget med nye brugere. Af større nysalg i 2. kvt kan nævnes: Semcon AB i april Aftalen omfatter Maconomy Consulting Solution til brugere i Sverige samt en række tillægsmoduler. Semcon er en global teknologiudviklingskoncern med kontorer i 40 byer på tre kontinenter: Asien, Europa og Sydamerika. Koncernen er aktiv inden for produktudvikling og teknisk information og er opdelt i tre forretningsområder: Automotive R&D, Design & Development samt Informatic. Cossette Communication Group. Maconomy har i samarbejde med den canadiske distributør 360 Visibility indgået aftale med Cossette i Canada om implementering af en Maconomy Agency Solution til brugere. Cossette er en international kommunikationsvirksomhed med kontorer i Canada, USA og England og er noteret på børsen i Toronto. Hertil kommer de større salg i 1. kvt. 2008: Deltares, en hollandsk rådgivende ingeniørvirksomhed, som leverer konsulenttjenester og forskning om vandanlæg og anlæg under havets overflade, omfatter leverance af Maconomy Consulting Solution til 800 brugere. Opera Software ASA, norsk børsnoteret softwarevirksomhed, omfattende 460 brugere. Opera Software har fokus på Open Source-programmeringsstandarder og udvikler en Opera webbrowser til et større udvalg af platforme, operativsystemer og indlejrede internetprodukter. Virksomhedsopkøb/People Planner Vækst igennem virksomhedsopkøb indgår som et centralt element i Maconomys strategiplan for Den 7. juli 2008 indgik Maconomy en foreløbig aftale med Marstrand Innovation A/S med henblik på overtagelse og køb af teknologiske rettigheder til produktet Maconomy People Planner et avanceret ressourceog planlægningsværktøj til effektiv styring af ressourcer og opfølgning. De første større kunder er nu i drift på People Planner, og erfaringer herfra har ført til en række mindre forbedringer, som er indeholdt i den nye version 1.1, som blev frigivet i maj Der er i denne sammenhæng alene tale om køb af teknologi, men Maconomy har også indledt en søgning efter øvrige relevante opkøbskandidater. Maconomy A/S, Halvårsrapport for 1. halvår 2008 Side 5 af 20

6 Regnskabsberetning Fortsat vækst i licensomsætningen Med et godt 2. kvt fortsatte Maconomy den ubrudte række af kvartaler med vækst sammenlignet med samme kvartal året forinden, idet licensomsætningen steg med 9% til lige knap 20 mio. kr. Væksten for 1. halvår 2008 udgjorde, med en samlet licensomsætning på 34,8 mio. kr., 13% sammenlignet med 1. halvår Den samlede omsætning udgjorde 114,3 mio. kr. og er steget med 8%. Omsætningsfordeling pr. produkt (mio. kr.) 2. kvt kvt Ændring % ÅTD 2008 ÅTD 2007 Ændring % Softwarelicenser 19,9 18,2 9% 34,8 30,7 13% Support- og vedligeholdelsesabonnementer 17,9 16,7 7% 35,4 33,0 7% Konsulentomsætning 21,5 19,4 11% 41,9 39,5 6% Andet 1,0 1,3 (23)% 2,2 2,5 (12)% I alt 60,3 55,6 8% 114,3 105,7 8% mio. kr Licensomsætning 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal mio. kr Total omsætning 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal Maconomy fastholder dermed væksten i omsætningen, omend væksten er aftaget noget og ligger under helårsforventningerne for 2008 som udgjorde 30% for licensomsætning og godt 15% for den samlede omsætning. Benelux står for den største fremgang med mere end en fordobling af den samlede omsætning fra 5,1 mio. kr. i 1. halvår 2007 til 10,9 mio. kr. i 1. halvår 2008, hvilket primært skyldes den store 800-brugere -ordre til Deltares. Endvidere fortsætter Norge den flotte udvikling med et særdeles godt 2. kvt. og en samlet omsætningsfremgang for 1. halvår 2008 på 43%. Norge overgår dermed i 1. halvår for første gang Danmark som det største enkeltmarked. Udviklingen i UK har det sidste års tid ikke været tilfredsstillende, hvilket i februar 2008 førte til en beslutning om at skifte country manager for UK. Samtidig skete der en tilpasning af konsulentstyrken til det lavere aktivitetsniveau. UK var i Maconomys strategiplan udset til at være et vækstmarked for Maconomy, og UK s budget for 2008 indeholder også krav om en betydelig omsætningsstigning sammenlignet med I forlængelse af ledelsesskiftet er budgetforudsætningerne revurderet, og målsætningen for 2008 er nedjusteret. I 1. halvår 2008 blev realiseret en omsætning på 16,5 mio. kr., hvilket var en tilbagegang på 6,3 mio. kr. eller 28% sammenlignet med 1. halvår Det samlede basisindtjening ( operating profit ) fra de operative enheder steg 3,5 mio. kr. i forhold til samme periode året før. Alle lande på nær UK har gjort det tilfredsstillende, og især Norge og Benelux udmærker sig med en licensvækst på henholdsvis 58% og næsten en 10-dobling. Operating profit er en intern definition Maconomy A/S, Halvårsrapport for 1. halvår 2008 Side 6 af 20

7 og udgør indtjeningsbidraget fra Maconomy s salgs-/landekontorer ved tilbageførsel af royalty betalingerne til HQ for licenser og vedligehold. Omsætning fordelt geografisk * (mio. kr.) 2. kvt kvt Ændring % ÅTD 2008 ÅTD 2007 Ændring % Danmark 13,1 10,1 30% 24,1 21,7 11% Sverige 11,6 10,7 8% 20,1 20,9 (4)% Norge 13,1 7,8 68% 25,8 18,0 43% UK 8,2 13,9 (41)% 16,5 22,8 (28)% Benelux 5,0 2,2 127% 10,9 5,1 114% US 7,9 9,6 (18)% 13,9 14,6 (5)% Koncernaktiviteter og -udvikling 1,4 1,3 8% 3,0 2,6 15% I alt 60,3 55,6 8% 114,3 105,7 8% *se note 6 for yderligere segmentinformationer Maconomy har historisk, i særdeleshed i UK, haft en stærk position indenfor kundesegmentet Markedskommunikation. Licensomsætningstilbagegangen i UK følges med en tilbagegang i salget til Markedskommunikationssegmentet, som i 1. halvår 2008 er reduceret med i alt 44% ift. 1. halvår Licensomsætningen i Markedskommunikationssegmentet har i de seneste år typisk udgjort mere end 1/3 af den samlede licensomsætning, men er i 1. halvår faldet til godt 20% af den samlede licensomsætning. Markedskommunikationssegmentet er et konjunkturfølsomt segment, og en del af tilbagegangen kan tilskrives en reduceret efterspørgsel, idet Maconomy i løbet af 2. kvt har oplevet de første tegn på økonomisk tilbagegang hos kunder indenfor dette segment. Dette har vist sig både i form af længere salgsforløb, hvor investeringsgodkendelser er løftet op på højere ledelsesmæssige niveauer samt i enkelte tilfælde også i form af egentlige investeringsstop. Licensomsætning fordelt på brancher (mio. kr.) 2. kvt kvt Ændring % ÅTD 2008 ÅTD 2007 Ændring % Markedskommunikation 4,1 9,1 (55)% 7,1 12,7 (44)% Konsulentvirksomhed 11,4 6,2 84% 17,9 12,6 42% Forskningsvirksomhed 1,3 0,4 225% 4,5 0,2 2150% Revisionsvirksomhed 2,1 1,2 75% 2,1 1,7 24% Anden virksomhed 1,0 1,3 (23)% 3,2 3,5 (9)% I alt 19,9 18,2 9% 34,8 30,7 13% Licensomsætningen i kundesegmentet Konsulentvirksomhed er i 1. halvår 2008 steget med 42% og udgør med 17,9 mio. kr. godt halvdelen af den samlede licensomsætning. Fordelingen af den samlede omsætning på kundesegmenter viser en tilsvarende, men dog knap så markant udvikling, idet den samlede omsætning også omfatter support- og vedligeholdsomsætning, der afhænger af tidligere perioders licenssalg. Maconomy A/S, Halvårsrapport for 1. halvår 2008 Side 7 af 20

8 Omsætning fordelt på brancher (mio. kr.) 2. kvt kvt Ændring % ÅTD 2008 ÅTD 2007 Ændring % Markedskommunikation 15,8 22,2 (29)% 30,8 37,1 (17)% Konsulentvirksomhed 27,5 19,2 43% 48,9 38,8 26% Forskningsvirksomhed 3,7 2,8 32% 8,7 5,0 74% Revisionsvirksomhed 5,9 3,7 59% 9,7 6,1 59% Anden virksomhed 7,4 7,7 (4)% 16,2 18,7 (13)% I alt 60,3 55,6 8% 114,3 105,7 8% Øvrig resultatopgørelse Softwareudvikling for egen regning. Maconomy igangsatte ultimo 2007 nye udviklingsaktiviteter for den næste generation af Maconomys løsninger. Arbejdet med planerne for denne udvikling påbegyndtes i 2. halvår 2007, men blev accelereret primo februar Et væsentligt element i denne sammenhæng er udviklingen af en helt ny brugergrænseflade, som forventes frigivet ultimo Aktiverede udviklingsomkostninger i relation hertil indgår i resultatopgørelsen for 1. halvår 2008 med en indtægt på 3,5 mio. kr. Færdiggjorte udviklingsprojekter vedrører softwareløsningerne AnalytiX, Mobile SpeedSheet og People Planner, som alle afskrives over en periode på 2 år fra færdiggørelse. Afskrivninger herpå indgår med 1,3 mio. kr. Andre eksterne omkostninger, som består af faste omkostninger som husleje, marketing, administrative omkostninger samt personalerelaterede omkostninger og ekstern assistance, udgør 31,7 mio. kr. i 1. halvår 2008, hvilket er uændret i forhold til 1. halvår Personaleomkostninger udgjorde i 1. halvår ,0 mio. kr. mod 76,1 mio. kr. i 1. halvår Korrigeret for engangsomkostninger på 4,0 mio. kr. i relation til ledelsesændringer i UK og hovedkontoret i Danmark svarer stigningen til 4%. Det gennemsnitlige antal medarbejdere er steget med 6% fra 212 til 224 medarbejdere. Finansielle poster er påvirket af valutakursreguleringer vedrørende koncerninterne lån fra moderselskabet til datterselskabet i UK som følge af GBP/DKK faldet på 8% i perioden. 1. halvår 2008 er der en nettoomkostning på 0,6 mio. Renteindtægter fra bankindeståender udgør 0,6 mio. kr. i 1. halvår Resultat før skat for 1. halvår 2008 blev et underskud på 10,5 mio. kr. Skat af periodens resultat i 1. halvår 2008 udgør 1,1 mio. kr. og vedrører hensat skyldig skat i Norge samt regulering af udskudte skatteaktiver i Sverige og Danmark. Periodens resultat for 1. halvår 2008 blev et underskud på 9,5 mio. kr. imod et underskud på 14,9 mio. kr. i 1. halvår Balance og pengestrømsopgørelse Den samlede balancesum udgjorde pr. 30. juni ,4 mio. kr., hvilket er en mindre stigning i forhold til 30. juni 2007, hvor balancesummen udgjorde 120,2 mio. kr. Stigningen afspejler generel vækst i aktivitetsniveau. Langfristede aktiver udgjorde i alt 23,7 mio. kr., hvoraf 6,8 mio. kr. består af immaterielle aktiver, primært udviklingsprojekter under udførelse og færdiggjort udviklingsprojekter beregnet til videresalg. Udskudte skatteaktiver udgjorde 6,8 mio. kr. og vedrører primært moderselskabet. Tilgodehavender fra salg udgjorde 58,9 mio. kr., hvilket er en stigning på 21% i forhold til 30. juni 2007, hvor tilgodehavender fra salg udgjorde 48,8 mio. kr. Stigningen skyldes dels det højere aktivitetsniveau, dels relativt mange større salg faktureret sidst i 2. kvt Maconomy A/S, Halvårsrapport for 1. halvår 2008 Side 8 af 20

9 Egenkapitalen udgjorde pr. 30. juni 2008 i alt 51,4 mio. kr. imod 62,2 mio. kr. primo 2008 og 46,6 mio. kr. pr. 30. juni Egenkapitalen er i perioden negativt påvirket med 0,8 mio. kr. i form af valutakursreguleringer af egenkapitalfinansiering af datterselskaber i UK og US. Endvidere er egenkapitalen reduceret med 0,9 mio. kr. i relation til køb af egne aktier, der ligger i depot med henblik på afdækning af medarbejderincitamentsprogram, jf. afsnit herom nedenfor. Soliditeten udgjorde 38% pr. 30. juni Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde i 1. halvår ,6 mio. kr. imod negative pengestrømme på 2,7 mio. kr. i 1. halvår Denne forbedring skyldes først og fremmest skyldes en reduktion i driftskapitalen (tilgodehavender og leverandørgæld mv.) Likvide beholdninger udgjorde pr. 30. juni ,4 mio. kr. imod 46,0 mio. kr. (inklusive værdipapirer) året før og er dermed faldet med 6,6 mio. kr. siden 30. juni Maconomy har ingen rentebærende gæld. Bestyrelsesbeslutninger og ledelsesændringer Klaus Juhl Wulff ny CFO Klaus Juhl Wulff tiltræder den 1. september som CFO (Chief Financial Officer) i Maconomy. Klaus Juhl Wulff har stor international finanserfaring, senest fra en stilling som Nordic Finance Director i ACNielsen The Nielsen Company. Inden da var Klaus Juhl Wulff Nordic Finance Director hos StepStone A/S, hvor han tillige var ansvarlig for M&A-aktivitet. Klaus Juhl Wulff er 35 år og uddannet cand. oecon fra Århus Universitet. John Andersen ny næstformand for bestyrelsen Bestyrelsen har d. 21. august 2008 konstitueret sig med John Andersen som ny næstformand. John Andersen har siddet i bestyrelsen for Maconomy siden Tildeling af warrants og aktieoptioner til medarbejdere Maconomys bestyrelse besluttede den 28. maj 2008 at tildele i alt aktietegningsoptioner (warrants) og aktieoptioner til 55 medarbejdere i Maconomy koncernen, heraf warrants til det medarbejdervalgte bestyrelsesmedlem Jan Jansen. Disse warrants og optioner kan udnyttes 2 år efter tildeling og udløber 4 år efter tildelingen. Udnyttelseskursen på 17,7 blev fastlagt på baggrund af gennemsnitskursen af handler over OMX Den Nordiske Børs København 5 handelsdage før beslutning om tildeling med et tillæg på 5%. Værdien af tildelte warrants er opgjort i henhold til Black & Scholes metoden, ved en volatilitet på 35% og en rentesats på 4,2%, til 4,50 kr. pr. warrant eller i alt t.kr., og værdien af tildelte aktieoptioner opgjort i henhold til Black & Scholes metoden udgjorde ligeledes 4,50 kr. pr. aktieoption eller i alt 236 t.kr. Bestyrelsen besluttede samtidig at afdække tildelingen af aktieoptioner ved at opkøbe et tilsvarende antal Maconomy-aktier til opbevaring i eget depot. Aktierne blev opkøbt over fondsbørsen for i alt 919 t.kr., der regnskabsmæssigt er behandlet som en reduktion af egenkapitalen. Maconomy A/S, Halvårsrapport for 1. halvår 2008 Side 9 af 20

10 Forventninger til 2008 Det følgende afsnit indeholder oplysninger om Maconomys planer, prognoser og fremtidige aktiviteter. Disse aktiviteter er underlagt risici og usikkerhedsmomenter, og koncernens resultat kan afvige betydeligt fra de udtrykte forventninger. Såvel softwarelicensomsætningen som den samlede omsætning er vokset i 1. halvår 2008 med vækstrater på henholdsvis 13% og 8% sammenlignet med 1. halvår For 2008 forventedes licensomsætningen at stige med 30% til ca. 90 mio. kr. og den samlede omsætning for 2008 forventedes at ligge i størrelsesordenen 260 mio. kr., svarende til en vækst på 17%. Der er dermed i 1. halvår 2008 realiseret en vækst, som ligger under forventningerne til væksten for 2008 som helhed. Den lavere vækst kan for en stor dels vedkommende forklares med to forhold: Omsætningstilbagegang i UK, hvor opdyrkningen af det for UK nye markedssegment Konsulentvirksomhed går langsommere end planlagt. Effekt af afmatning indenfor markedssegmentet Markedskommunikation særligt i UK. En række initiativer er allerede gennemført i UK med henblik på at tilpasse kapaciteten til det lavere aktivitetsniveau. Disse tiltag forventes at forbedre resultatet i UK i 2. halvår 2008, mens de aktivitetsfremmende tiltag først forventes at få effekt på lidt længere sigt. Maconomy forventer at kunne fastholde en aktivitetsvækst i 2. halvår 2008 på samme niveau som i 1. halvår Dette indebærer, at Maconomy nedjusterer forventningerne til 2008 til en vækst i den samlede omsætning på 8% svarende til en omsætning på 240 mio. kr. Licensomsætningen forventes at udgøre 75 mio. kr. Resultat før afskrivninger (EBITDA) påvirkes ligeledes og forventes at udgøre 10 mio. kr., svarende til en resultatforbedring i forhold til 2007 på 3 mio. kr. Maconomy A/S, Halvårsrapport for 1. halvår 2008 Side 10 af 20

11 Finanskalender for regnskabsåret november Kvartalsrapport for 3. kvartal 2008 Udsendte fondsbørsmeddelelser i juli Michael Christiani Havemann udtræder af bestyrelsen i Maconomy A/S 10. juli Klaus Juhl Wulff ny CFO i Maconomy A/S 7. juli Maconomy indgår foreløbig aftale med Marstrand Innovation A/S om køb af People Planner 26. juni ERP-system til den canadiske kommunikationsvirksomhed Cossette Communication Group 12. juni Maconomys CFO, Ulrik Christensen, fratræder sin stilling 29. maj Tildeling af aktietegningsoptioner (warrants) og aktieoptioner til medarbejdere 1. maj Ordinær generalforsamling 2008: Konstituering af bestyrelsen 30. april Ekstrakt fra referat af generalforsamling 30. april Kvartalsrapport for 1. kvartal april Maconomy lukker svensk ordre på licenser 14. april Indkaldelse til ordinær generalforsamling 28. marts Maconomy indgår vigtig aftale med hollandsk ingeniørrådgivningsvirksomhed 3. marts Koncernregnskab 2007 positivt resultat før skat 2. januar Maconomy indgår aftale med markedskommunikationsvirksomhed Maconomy A/S, Halvårsrapport for 1. halvår 2008 Side 11 af 20

12 Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2008 for Maconomy A/S. Halvårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 om Præsentation af delårsrapporter som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for selskaber noteret på OMX Nordiske Børs København. Det er vores opfattelse, at halvårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2008 samt af resultat af aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar 30. juni Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, samt af periodens resultat og finansielle stilling som helhed, ligesom den beskriver de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. København, den 21. august 2008 Direktion: Hugo Dorph Adm. direktør Bestyrelse: Thomas Hartwig Formand John Andersen Næstformand Jens Christian Lorenzen Claus H. Stenbæk Carsten Elvers Jan Jensen Jens Wandler Maconomy A/S, Halvårsrapport for 1. halvår 2008 Side 12 af 20

13 Resultatopgørelse 1. januar 30. juni (1.000 kr.) Note 2. kvt kvt ÅTD 2008 ÅTD 2007 Nettoomsætning Softwareudvikling for egen regning, indtægt Eksterne projektomkostninger Bruttoresultat Andre eksterne omkostninger Personaleomkostninger Resultat før afskrivninger (EBITDA) (2.361) (4.099) (7.620) (7.385) Afskrivninger Resultat af primær drift (EBIT) (3.856) (5.129) (10.513) (9.294) Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat (3.285) (4.996) (10.521) (9.170) Selskabsskat, netto (4.619) (5.711) Periodens resultat (2.032) (9.615) (9.453) (14.881) Resultat pr. aktie Resultat pr. aktie (EPS) (0,10) (0,49) (0,48) (0,75) Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) (0,10) (0,49) (0,48) (0,75) Maconomy A/S, Halvårsrapport for 1. halvår 2008 Side 13 af 20

14 Balance 30. juni AKTIVER 30. juni 31. dec. 30. juni (1.000 kr.) Immaterielle aktiver Software til internt brug Udviklingsprojekter under udførelse Færdiggjorte udviklingsprojekter Materielle aktiver Indretning af lejede lokaler Hardware Driftsmateriel og inventar Finansielle aktiver Deposita Udskudte skatteaktiver Langfristede aktiver i alt Tilgodehavender Tilgodehavender fra salg Igangværende arbejder for fremmed regning Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter Værdipapirer Likvide beholdninger Kortfristede aktiver i alt Aktiver i alt Maconomy A/S, Halvårsrapport for 1. halvår 2008 Side 14 af 20

15 Balance 30. juni PASSIVER 30. juni 31. dec. 30. juni (1.000 kr.) Egenkapital Aktiekapital Overkurs ved emission Reserve for kursreguleringer (5.441) (4.616) (3.999) Overført resultat ( ) ( ) ( ) Egenkapital i alt Langfristede forpligtelser Langfristet finansiel leasinggæld Hensatte forpligtelser Kortfristede forpligtelser Kortfristet finansiel leasinggæld Forudbetalinger fra kunder Leverandørgæld Selskabsskat Anden gæld Periodeafgrænsede indtægter Forpligtelser i alt Passiver i alt Maconomy A/S, Halvårsrapport for 1. halvår 2008 Side 15 af 20

16 Egenkapitalopgørelse 1. januar juni (1.000 kr.) Overkurs ved emission Reserve for kursreg. Overført resultat Aktiekapital Egenkapital i alt Saldo 1. januar (3.976) ( ) Egenkapitalbevægelser kvartal 2007 Valutakursregulering - - (23) - (23) Nettogevinster/-tab indregnet direkte på egenkapitalen - - (23) - (23) Periodens resultat (14.881) (14.881) Totalindkomst i alt - - (23) (14.881) (14.904) Omkostningsførte tegningsretter Provenu ved emission Saldo 30. juni (3.999) ( ) Saldo 1. juli (3.999) ( ) Egenkapitalbevægelser kvartal 2007 Valutakursregulering - - (617) - (617) Nettogevinster/-tab indregnet direkte på egenkapitalen - - (617) - (617) Periodens resultat Totalindkomst i alt - - (617) Omkostningsførte tegningsretter Provenu ved emission Saldo 31. december (4.616) ( ) Saldo 1. januar (4.616) ( ) Egenkapitalbevægelser kvartal 2008 Valutakursregulering - - (825) - (825) Nettogevinster/-tab indregnet direkte på egenkapitalen - - (825) - (825) Periodens resultat (9.453) (9.453) Totalindkomst i alt - - (825) (9.453) (10.278) Omkostningsførte tegningsretter Køb af egne aktier (919) (919) Provenu ved emission Saldo 30. juni (5.441) ( ) Maconomy A/S, Halvårsrapport for 1. halvår 2008 Side 16 af 20

17 Pengestrømsopgørelse 1. januar 30. juni (1.000 kr.) 2. kvt kvt ÅTD 2008 ÅTD 2007 Resultat før afskrivninger (EBITDA) (2.361) (4.099) (7.620) (7.385) Reguleringer: Ændring i nedskrivning til tab på debitorer og tab/gevinst ved salg af langfristede aktiver (65) Omkostningsførte aktietegningsretter Ændring i driftskapital: Tilgodehavender mv. (230) (2.341) Leverandørgæld mv. (3.362) (159) (17.273) (9.469) Pengestrømme fra drift før finansielle poster og skat (4.878) (6.416) (3.041) Finansielle indbetalinger Finansielle udbetalinger (19) (238) (929) (735) Betalte selskabsskatter (3) Pengestrømme fra driftsaktivitet (4.715) (6.191) (2.729) Aktiverede udviklingsomkostninger (1.882) (789) (3.486) (2.205) Køb af immaterielle langfristede aktiver - (68) (251) (205) Køb af materielle langfristede aktiver (1.910) (824) (2.310) (1.969) Salg af materielle langfristede aktiver Køb af værdipapirer - (940) - (1.529) Salg af værdipapirer Til- og afgange i øvrige finansielle langfristede aktiver (19) (101) 438 (208) Pengestrømme fra investeringsaktivitet (3.640) (5.308) Køb af egne aktier (919) - (919) - Nettoprovenu ved kapitaludvidelse Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (919) - (919) 306 Valutakursregulering af likvider (519) 154 Ændring i likvide beholdninger (9.226) (1.095) (5.111) 263 Likvide beholdninger, primo Likvide beholdninger, ultimo Likvide beholdninger sammensætter sig således: Likvide beholdninger Deponerede likvide beholdninger Likvider i alt Maconomy A/S, Halvårsrapport for 1. halvår 2008 Side 17 af 20

18 Noter 1 Anvendt regnskabspraksis Halvårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Egne aktier erhvervet af moderselskabet eller dattervirksomhederne indregnes til kostprisen direkte på egenkapitalen under overført resultat. Ved salg af egne aktier føres salgsprovenuet direkte på egenkapitalen. Bortset fra at der er tilføjet nye principper om køb af egne aktier, er anvendt regnskabspraksis uændret i forhold til årsrapporten 2007, som i note 1 indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis for indregning og måling. Halvårsrapporten omfatter et sammendraget koncernregnskab for Maconomy A/S. (1.000 kr.) 2. kvt kvt ÅTD 2008 ÅTD Andre eksterne omkostninger Husleje mv Salg og marketing Personalerelaterede omkostninger og ekstern assistance Administration, IT og infrastruktur mv Finansielle indtægter Renteindtægter, værdipapirer Valutakursreguleringer Renteindtægter, bank Øvrige finansielle indtægter Finansielle omkostninger Dagsværdireguleringer på værdipapirer Valutakursregulering Øvrige finansielle omkostninger Egne aktier Selskabet kan i henhold til generalforsamlingsbeslutning erhverve egne aktier inden for 10% af aktiekapitalen til en maksimal anskaffelseskurs svarende til børskursen med tillæg af 10%. Selskabet har i 2. kvt erhvervet nom kr. egne aktier til gns. kurs 17,51, svarende til 919 t.kr. Egne aktier udgør 0,27% af den samlede aktiekapital. Maconomy A/S, Halvårsrapport for 1. halvår 2008 Side 18 af 20

19 6 Segmentoplysninger (1.000 kr.) Udvikling og HQ* Danmark Sverige Norge UK Benelux US Elimineringer I alt År til dato 2008 Omsætning (41.669) Intern omsætning (10.814) (7.682) (8.928) (4.625) (3.571) (3.887) - - Omsætningsvækst 33% 13% (4)% 44% (28)% 117% (4)% - 8% Resultat før afskrivninger (6.705) (32) (6.740) (623) - (7.620) Langfristede aktiver (21.854) Kortfristede aktiver (11.507) Aktiver i alt (33.361) Investeringer i immaterielle aktiver Investeringer i materielle aktiver Afskrivninger Forpligtelser ( ) (83.950) Pengestrømme fra driftsaktivitet (2.905) (216) (45) EBITDA-margin (16)% 11% (0)% 9% (41)% 10% (4)% - (7)% Antal medarbejdere (gns.) År til dato 2007 Omsætning (30.721) Intern omsætning (7.552) (6.381) (4.509) (4.452) (1.250) (4.934) - - Omsætningsvækst 12% 19% 30% 4% 8% 16% 128% - 23% Resultat før afskrivninger (5.427) (2.778) (2.948) (7.385) Langfristede aktiver (12.988) Kortfristede aktiver (15.617) Aktiver i alt (28.605) Investeringer i immaterielle aktiver Investeringer i materielle aktiver Afskrivninger Forpligtelser ( ) (73.619) Pengestrømme fra driftsaktivitet (5.092) (661) (2.977) (2.729) EBITDA-margin (17)% 5% 4% 6% (12)% (58)% 4% - (7)% Antal medarbejdere (gns.) Transaktioner mellem segmenter gennemføres på markedsmæssige vilkår. * I forhold til tidligere er salgs- og konsulentvirksomhed udskilt og præsenteret særskilt under Danmark. I stabsfunktioner indgår nu kun development samt koncernfunktioner mv. Maconomy A/S, Halvårsrapport for 1. halvår 2008 Side 19 af 20

20 7 Kvartalsopdelt resultatopgørelse (1.000 kr.) 2. kvt. 1. kvt. 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. 4. kvt. 3. kvt. Softwarelicenser Support- og vedligeholdelsesabonnementer Konsulentomsætning Andet Omsætning Softwareudvikling for egen regning, indtægt Eksterne projektomkostninger Bruttoresultat Andre eksterne omkostninger Personaleomkostninger Resultat før afskrivninger (EBITDA) (2.361) (5.259) (4.099) (3.286) (2.152) (1.926) Afskrivninger Resultat af primær drift (EBIT) (3.856) (6.657) (5.129) (4.165) (2.895) (2.673) Finansielle indtægter (140) Finansielle omkostninger (639) 588 Resultat før skat (3.285) (7.236) (4.996) (4.174) (2.396) (1.905) Selskabsskat, netto (1.253) 185 (5.780) Periodens resultat (2.032) (7.421) (263) (9.615) (5.266) (4.551) (2.560) Maconomy A/S, Kvartalsrapport for 1. halvår 2008 Side 20 af 20