BP LIVSFORSIKRINGSSELSKAB A/S

Transkript

1 ÅRSRAPPORT 2014 BP LIVSFORSIKRINGSSELSKAB A/S Dirch Passer Alle 27, Frederiksberg CVR-NR

2 Indholdsfortegnelse Ledelsespåtegning... 2 Den uafhængige revisors erklæringer... 3 Ledelsesberetning... 5 Bestyrelsens og direktionens tillidshverv... 6 Resultatopgørelse... 8 Balance... 9 Egenkapitalopgørelse Noter Hoved- og nøgletal Hoved- og nøgletal for syge- og ulykkesforsikring

3 Årsrapport for 2014 Ledelsespåtegning Vi har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 1. januar december 2014 for BP Livsforsikringsselskab A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Der er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar til 31. december Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i selskabets aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af væsentlige risici og usikkerhedsfaktorer, som selskabet kan påvirkes af. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Lars Stouge Direktør København den 23. marts 2015 Niels Erik Jakobsen Formand Peter Cramon Næstformand Jan Walter Andersen Haggai Kunisch Holger Bruun Marian Andreasen John Fisker Susanne Døssing 2

4 Den uafhængige revisors erklæringer Til kapitalejeren i BP Livsforsikringsselskab A/S Påtegning på årsregnskabet Vi har revideret årsregnskabet for BP Livsforsikringsselskab A/S for regnskabsåret 1. januar december 2014, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, noter og anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter lov om finansiel virksomhed. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation. En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, som er relevant for virksomhedens udarbejdelse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af årsregnskabet. Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2014 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar december 2014 i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til lov om finansiel virksomhed gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. 3

5 København, den 23. marts 2015 Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Jens Ringbæk Statsautoriseret revisor 4

6 Ledelsesberetning Indledning BP Livsforsikringsselskab A/S er under afvikling. 31. oktober 2014 fik selskabet tilladelse til at overdrage bestanden af efterlønsordninger for ansatte i Arbejdernes Landsbank med virkning fra 1. november For den resterende bestand af markedsrenteordninger (unit-linked kontrakter) er der indgået aftale med et andet pensionsselskab om bestandsoverdragelse. Ansøgning om tilladelse til overdragelsen er indsendt til Finanstilsynet, og tilladelsen forventes givet, så overdragelsen kan finde sted i løbet af Når overdragelsen af markedsrenteordninger er gennemført, vil selskabets koncession til forsikringsvirksomhed blive ophævet og endeligt afviklet. Økonomisk resultat Årets resultatet for 2014 blev et overskud på 507 t.kr. mod et underskud i 2013 på 186 t.kr. Resultatet for 2014 er sammensat af et underskud på forsikringsdriften på 388 t.kr. og et positivt fondsresultat på 894 t.kr. Pga. den ovenfor omtalte bestandsoverdragelse er selskabets balance i løbet af 2014 faldet fra t.kr. til t.kr. og forsikringshensættelserne fra t.kr. til t.kr. For 2015 forventes et driftsresultat tæt på nul. Selskabets risikoforhold og solvens Forsikringsmæssige risici Forsikringsdriften i selskabet er beskeden, og de forsikringsmæssige risici er af mindre økonomisk betydning. Finansielle risici Selskabet har valgt en forsigtig investeringsstrategi, hvorfor selskabets investeringer er placeret i stats- og realkreditobligationer samt indeståender i pengeinstitutter. Individuel solvens Det individuelle solvensbehov, der bliver opgjort efter Finanstilsynets standardmodel, udgjorde t.kr. ultimo 2014, hvilket er mindre end det lovpligtige minimumssolvenskrav på t.kr. Til sammenligning udgjorde det individuelle solvensbehov t.kr. ultimo Det kraftige fald i det individuelle solvensbehov skyldes dels et skift i den anvendte beregningsmodel, og dels faldet i selskabets forsikringsmæssige og finansielle risici som følge af den igangværende afvikling. Videnressourcer Driften af BP Livsforsikringsselskab A/S varetages af deltidsansatte medarbejdere med hovedbeskæftigelse i hhv. moderselskabet Bankpension og Letpension A/S. Derudover er væsentlige dele af selskabets administration outsourcet. Andre forhold Selskabet har ikke nogen selvstændig politik for samfundsansvar, men følger den politik moderselskabet Bankpension har udarbejdet. 5

7 Bestyrelsens og direktionens tillidshverv Direktør Lars Stouge Direktør i Bankpension Formand Niels Erik Jakobsen Formand i: Bankpension Jyske Finans A/S Næstformand i: Letpension A/S Bestyrelsesmedlem i: BI Asset Management Fondsmæglerselskab A/S BI Holding A/S Jyske Banks Pensionstilskudsfond BRF Kredit Næstformand Peter Cramon Bestyrelsesmedlem i: Bankpension Bestyrelsesmedlem John Fisker Formand i: Letpension A/S Næstformand i: BI Holding A/S BI Asset Management Fondsmæglerselskab A/S Bankdata Bestyrelsesmedlem i: PRAS A/S Bankpension Bestyrelsesmedlem Jan W. Andersen Bestyrelsesmedlem i: AL Finans A/S BI Holding A/S Forvaltningsinstituttet for Lokale Pengeinstitutter ATP Koncernen Lønmodtagernes Garantifond Bankpension 6

8 Bestyrelsesmedlem Haggai Kunisch Hovedbestyrelsesmedlem i: Finansforbundet Bestyrelsesmedlem i: Jyske Bank A/S Bankpension Bestyrelsesmedlem Marian Andreasen Bestyrelsesmedlem i: Bankpension Bestyrelsesmedlem Susanne Døssing Bestyrelsesmedlem i: Bankpension Bestyrelsesmedlem Holger Bruun Formand i: Nordfyns Finans A/S Bestyrelsesmedlem i: Dansk Lokalleasing A/S Udviklingspark Nord ValueInvest Asset Management S.A. Bankpension 7

9 Resultatopgørelse t. kr. Note Bruttopræmier Præmier f.e.r. i alt Renteindtægter og udbytter m.v Kursreguleringer Renteudgifter -2-1 Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed Investeringsafkast, i alt Pensionsafkastskat Investeringsafkast efter pensionsafkastskat Udbetalte ydelser Forsikringsydelser f.e.r. i alt Ændring i livsforsikringshensættelser Ændring i hensættelser for unit-linked kontrakter Administrationsomkostninger Refusion fra andre virksomheder Forsikringsmæssige driftsomkostninger, i alt Overført investeringsafkast Forsikringsteknisk resultat Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring Egenkapitalens investeringsafkast Resultat før skat Skat Årets resultat Anden totalindkomst 0 0 Årets resultat Samlet totalindkomst

10 Balance Aktiver pr t.kr. Note Obligationer Andre finansielle investeringsaktiver, i alt Investeringsaktiver i alt Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter Andre tilgodehavender 22 0 Tilgodehavender i alt 22 0 Likvide beholdninger Andre aktiver, i alt Tilgodehavende renter og udbytter Andre periodiseringsposter Periodeafgrænsningsposter i alt Aktiver i alt

11 Passiver pr t. kr. Note Aktiekapital Overført overskud Egenkapital, i alt Garanterede ydelser Bonuspotentiale på fripoliceydelser Livsforsikringshensættelser i alt Erstatningshensættelser 0 0 Hensættelser til unit- linked kontrakter Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter i alt Gæld til tilknyttede virksomheder Aktuel skatteforpligtelse Anden gæld Gæld, i alt Periodeafgrænsingsposter 19 0 Passiver, i alt Hoved- og nøgletal 1 Hoved- og nøgletal syge- ulykkesforsikring 2 Specifikation af investeringsaktiver og afkast 14 Sikkerhedsstillelser, eventualforpligtelser m.v. 15 Nærtstående parter 16 Følsomhedsoplysninger 17 Risikoforhold 18 Anvendt regnskabspraksis 19 10

12 Egenkapitalopgørelse t. kr. Aktiekapital Overført I alt resultat Egenkapital Anden totalindkomst Årets resultat Samlet totalindkomst Egenkapital pr Aktiekapital Overført resultat I alt Egenkapital Anden totalindkomst Årets resultat Samlet totalindkomst Egenkapital pr

13 Noter Hoved- og nøgletal t. kr. Præmier Forsikringsydelser Investeringsafkast Forsikringsmæssige driftsomkostninger i alt Resultat af afgiven forretning Forsikringsteknisk resultat Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring Årets resultat Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter Egenkapital Aktiver, i alt Afkast 3,6% 1,4% 1,1% 0,0% 2,8% Omkostningsprocent af præmier na. 14,2% -14,8% 660,7% 36,4% Omkostningsprocent af hensættelser 1,4% 6,0% -2,9% -20,0% 31,9% Omkostninger pr. forsikret kr Omkostningsresultat -0,6% -5,3% 3,6% -59,5% -29,5% Forsikringsrisikoresultat 0,7% 0,1% -0,2% 1,6% -1,9% Ejerkapitalgrad na. 74,2% 100,0% - - Overdækningsgrad na. 10,8% 15,5% - - Solvensdækning 186,9% 117,0% 118,0% 117,0% 495,0% Egenkapitalforrentning før skat 1,0% -0,5% 0,5% -10,7% -26,1% Egenkapitalforrentning efter skat 1,0% -0,5% 0,5% -10,7% -26,1% Hoved- og nøgletal for syge- og ulykkesforsikring t. kr. Bruttopræmier Bruttoerstatningsudgifter 0 0 Forsikringsmæssige driftsomkostninger 0 34 Resultat af afgiven forretning 0 0 Forsikringsteknisk resultat Investeringsafkast efter forsikringsteknisk rente 0 0 Afløbsresultat Forsikringsmæssige hensættelser i alt 0 0 Forsikringsaktiver i alt 0 0 Bruttoerstatningsprocent na. na. Combined ratio na. na. Operating ratio na. na. Relativt afløbsresultat na. na. 12

14 3. Bruttopræmier t. kr Løbende præmier Engangspræmier Bruttopræmier direkte forsikring Individuelt tegnede forsikringer Forsikringer tegnet som led i ansættelsesforhold Bruttopræmier direkte forretning Individuelt tegnede forsikringer Forsikringer tegnet som led i ansættelsesforhold 0 71 Antal forsikringstagere under direkte forretning Bruttopræmier, direkte forsikring Danmark Andre EU-lande 0 0 Øvrige EU-lande 0 0 I alt Kursreguleringer Obligationer I alt Pensionsafkastskat Pensionsafkastskat vedrørende året Regulering vedrørende tidligere år I alt

15 6. Udbetalte ydelser t. kr Pensions- og renteydelser Tilbagekøb Bestandsoverdragelse I alt Livsforsikringshensættelser Livsforsikringshensættelse primo Akkumuleret værdiregulering primo Retrospektive hensættelser primo Ændringer i perioden Bruttopræmier Rentetilskrivning 0 0 Udnyttelse af rettigheder til førtidspensionering Forsikringsydelser Administrationsbidrag Risikoresultat 0-90 Anvendt præmiereguleringskonto Bestandsoverdragelse Ændringer i alt Retrospektive hensættelser ultimo Akkumuleret værdiregulering ultimo 0 46 Livsforsikringshensættelser ultimo Garanterede ydelser* Bonuspotentiale på fripoliceydelser* Livsforsikringshensættelser ultimo * Grundlagsrenten på ordningen er -1%. 14

16 8. Hensættelser til Unit-linked kontrakter t. kr Hensættelser primo Akkumuleret værdiregulering primo Retrospektive hensættelser primo Ændringer i perioden Bruttopræmier Rentetilskrivning Forsikringsydelser Omkostningstillæg efter tilskrivning af omkostningsbonus Risikoresultat Andet Ændringer i alt Retrospektive hensættelser ultimo Akkumuleret værdiregulering ultimo Hensættelser til Unit-linked kontrakter ultimo Ændring i hensættelser for Unit-linked kontrakter Forsikringsmæssige driftsomkostninger Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor Honorar for lovpligtig revision Honorar for andre erklæringsopgaver Honorarer for andre ydelser 7 35 I alt Personaleudgifter Lønninger Pensioner 0 0 Andre udgifter til social sikring og afgifter 0 0 I alt Vederlag til direktion og bestyrelse omfattende samlet vederlag indenfor Bankpension konc ernen: Vederlag til direktion, Niels-Ole Ravn, fratrådt 31. august Vederlag til direktion, Soli Preuthun Vederlag til direktion, Lars Stouge, tiltrådt 1. oktober Bestyrelseshonorar: Niels Erik Jakobsen Freddy Nielsen 0 9 Holger Bruun Marian Andreasen Susanne Døssing Jan W. Andersen Haggai Kunisc h Bent Jespersen 6 19 Jens Vendelbo 0 6 Peter Cramon Torben Pedersen 0 6 John Fisker 13 0 I alt

17 10. Syge- og ulykkesforsikring t. kr Bruttopræmier Afgivne genforsikringspræmier 0 0 Præmieindtægter f.e.r. i alt Udbetalte erstatninger 0 0 Modtaget genforsikringsdækning 0 0 Ændring i erstatningshensættelser Ændring i genforsikringensandel af erstatningshensættelser 0 0 Erstatningsudgifter f.e.r. i alt Erhvervelsesomkostninger Administrationsomkostninger 0-34 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. i alt 0-34 Investeringsafkast 0 0 Forrentning af forsikringsmæssige hensættelser 0 0 Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring Bruttopræmieindtægt, direkte forsikring Danmark Andre EU-lande 0 0 Øvrige EU-lande 0 0 I alt Antal erstatninger 0 0 Gennemsnitlig erstatning for indtrufne skader

18 Noter 11. Skat t. kr Årets skat kan opdeles således: Aktuel skat 0 0 Ændring af udskudt skat 0 0 Skat i alt 0 0 Effektiv skatteprocent Skatteproc ent 24,5 25,0 Ikke skattepligtige indtægter og ikke fradragsberettigede udgifter 0 0 Regulering vedrørende tidligere år 0 0 Andet -24,5-25,0 Effektiv skatteprocent Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked kontrakter Obligationer I alt Investeringsaktiver tilknyttet unit-linked kontraker er opdelt således Forsikringskontrakter Investeringskontrakter 0 0 I alt

19 Noter 13. Aktiekapital t. kr Aktiekapitalen består af 10 millioner aktier á 1. kr. Aktierne er ikke opdelt i klasser. Ændringer i aktiekapitalen de seneste 8 regnskabsår: Aktiekapital ved stiftelse Aktiekapital ved kapitaludvidelse Aktiekapital ved kapitaludvidelse Aktiekapital ved kapitaludvidelse Aktiekapital ved kapitaludvidelse Nedsættelse af aktiekapitalen ved kapitalnedsættelse Aktiekapital Egenkapital Basiskapital Solvensmargen Specifikation af investeringsaktiver og afkast Primo 2014 Ultimo 2014 Netto investering Afkast i % før pensionsafkastskat og selskabsskat Realkreditobligationer ,1% Obligationer i alt ,1% 15. Sikkerhedsstillelser, eventualforpligtelser m.v. t. kr Til sikkerhed for forsikrede opsparinger er registreret obligationer til en samlet balanceværdi ultimo på

20 Noter 16. Nærtstående parter Nærtstående parter med bestemmende indflydelse Navn Bankpension - pensionskasse for finansansatte Transaktioner med nærtstående parter Der har i regnskabsåret ikke været væsentlige transaktioner med nærtstående parter. Aktionærforhold Selskabet har registreret følgende aktionærer med mere end 5% af aktiekapitalens stemmerettigheder eller pålydende værdi: Bankpension - pensionskasse for finansansatte Koncernforhold Selskabet indgår i koncernregnskabet for Bankpension - pensionskasse for finansansatte. 17. Følsomhedsoplysninger Minimum påvirkningen af basiskapitalen Maksimum påvirkning af kollektivt bonuspotentiale Maksimum påvirkning af bonuspotentiale på fripolice- ydelser før ændring i anvendt bonus- potentiale på fripolice- ydelser Maksimum påvirkning af anvendt bonuspotentiale på fripoliceydelser Hændelse, tkr. Rentestigning på 0,7 %-point Rentefald på 0,7 %-ponit Aktiekursfald på 12% Ejendomsprisfald på 8% Valutakursfald, 0.5 % Tab på modparter Fald i dødelighed på 10% Stigning i dødelighed på 10% Stigning i invaliditet på 10% Risikoforhold Der henvises til ledelsesberetningen side 5 omkring "særlige risici" i forhold til de krævede oplysninger omkring risikoforhold. 19

21 19. Anvendt regnskabspraksis Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed samt Finanstilsynets bekendtgørelse om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser. Regnskabspraksis er uændret i forhold til Generelt om indregning og måling Aktiver indregnes i balancen, når det som følge af en tidligere begivenhed er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde selskabet, og aktivets værdi kan måles pålideligt. Forpligtelser indregnes i balancen, når selskabet som følge af en tidligere begivenhed har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå selskabet, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Ved første indregning måles aktiver og forpligtelser til dagsværdi. Dog måles immaterielle og materielle anlægsaktiver på tidspunktet for første indregning til kostpris. Måling efter første indregning sker som beskrevet for hver enkelt regnskabspost nedenfor. Ved indregning og måling tages hensyn til forudsigelige risici og tab, der fremkommer, inden årsrapporten aflægges, og som be- eller afkræfter forhold, der eksisterede på balancedagen. I resultatopgørelsen indregnes indtægter, i takt med at de indtjenes, mens omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret. Værdireguleringer af finansielle aktiver og forpligtelser indregnes i resultatopgørelsen, medmindre andet er anført nedenfor. Usikkerhed ved indregning og måling Selskabet vurderer, at der kun er en beskeden usikkerhed ved indregning og måling af værdierne i regnskabet. Der er en naturlig risiko forbundet med skøn ved fastsættelse af de forsikringsmæssige hensættelser. Regnskabsmæssige skøn Opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser er forbundet med skøn over, hvordan fremtidige begivenheder påvirker disse. De udøvede skøn er baseret på forudsætninger, som ledelsen anser for forsvarlige, men som er usikre. De faktiske resultater kan således afvige fra de foretagne skøn. Resultatopgørelsen Præmier f.e.r. Præmier for egen regning udgøres af årets forfaldne præmier og indskud med fradrag af de til genforsikringen afgivne præmier. Arbejdsmarkedsbidrag modregnes ved opgørelse af præmieindtægt for egen regning. Renter og udbytter Renter og udbytter omfatter årets renteindtægter af værdipapirer og udlån samt udbytte af kapitalandele. Kursreguleringer Kursreguleringer består af årets værdiregulering af kapitalandele og obligationer. Pensionsafkastskat Under pensionsafkastskatten opføres den beskatning, der hviler på investeringsafkastet. Driftsomkostninger Administrationsomkostninger omfatter de periodiserede udgifter, der kan henføres til regnskabsåret, herunder årets af- og nedskrivninger. Den andel af de forsikringsmæssige driftsomkostninger, der kan henføres til erhvervelse og fornyelse af forsikringsbestanden, opføres under erhvervelsesomkostninger. Under regnskabsposten administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed indregnes en andel af de samlede driftsomkostninger på basis af direkte og skønnet ressourceforbrug. 20

22 Forsikringsteknisk resultat af syge- og ulykkesforsikring f.e.r. Opgøres i henhold til reglerne for skadeforsikringsselskaber. Overført investeringsafkast Overført investeringsafkast indeholder den andel af investeringsafkastet, som vedrører egenkapitalen. Skat Årets skat, som består af årets aktuelle skat og ændring af udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat. Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen opgjort som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for betalt aconto skat. Udskudt skat indregnes af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser, hvor den skattemæssige værdi af aktiverne opgøres med udgangspunkt i den planlagte anvendelse af det enkelte aktiv. Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes i balancen med den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver. Hensættelser til forsikringskontrakter Forsikringshensættelser opgøres til markedsværdi ud fra den retrospektive hensættelse suppleret med merhensættelser i de tilfælde, hvor markedsværdien af forpligtelsen overstiger den retrospektive hensættelse. Tilsvarende beregnes et bonuspotentiale på fripolice i de tilfælde, hvor det modsatte er tilfældet. Der er ikke bonuspotentiale på bidrag i de indgåede forsikringskontrakter. De indgåede forsikringskontrakter har ikke ret til bonus, men er lovet en pristalsregulering af ydelsen. Markedsværdien af forpligtelsen opgøres ud fra bedste skøn over dødelighed og omkostninger, og der anvendes finanstilsynets diskonteringsrentekurve fratrukket PAL og 2 % til pristalsregulering af ydelsen. Unit-link kontrakter opgøres ud fra værdien af aktiverne i de tilhørende investeringsdepoter suppleret med en merhensættelse i de tilfælde, hvor markedsværdien af en garanteret forpligtelse overstiger dette. På grund af bestandens beskedne størrelse anvendes Finanstilsynets benchmark for dødelighed i opgørelsen af hensættelserne. 21