Halvårsrapport for perioden 1. januar 30. juni 2018

Transkript

1 Halvårsrapport for perioden 1. januar 30. juni 2018 Den selvstændige offentlige virksomhed Fjordforbindelsen Frederikssund Havnegade 2-4, 3600 Frederikssund CVR-nr:

2 Indhold Ledelsesberetning 2 Virksomhedens hovedaktivitet (formål og aktiviteter) 2 Hovedpunkter for perioden 1. januar 30. juni 2018 Regnskabsberetning 3 5 Hoved- og nøgletal Ikke-finansielle forhold 6 7 Oplysninger om virksomheden 9 Halvårsregnskab juni Resultatopgørelse Balance Pengestrømsopgørelse 12 Egenkapitalopgørelse Oversigt over noter til halvårsregnskabet Noter 15 Ledelsespåtegning 20 1

3 Ledelsesberetning Virksomhedens hovedaktivitet (formål og aktiviteter) Formål Den selvstændige offentlige virksomhed Fjordforbindelsen Frederikssund (herefter benævnt Fjordforbindelsen Frederikssund) blev stiftet d. 27. november 2015 og har sin baggrund og hjemmel i lov nr af 27. december 2014 om en ny fjordforbindelse ved Frederikssund. Fjordforbindelsen Frederikssund har til opgave at anlægge en ny vejforbindelse over Roskilde Fjord syd for Frederikssund. Det inkluderer anlæg af en højbro samt at etablere og drive et betalingsanlæg, da den gæld, der etableres i forbindelse med finansiering af projektet, skal tilbagebetales via brugerbetaling. Den nye fjordforbindelse syd for Frederikssund har til formål at imødegå de øgede fremkommelighedsproblemer på begge sider af Roskilde Fjord. Stigende trafik har gennem årene medvirket til betydelige forsinkelser for biltrafikken i myldretiden og i weekenderne i forbindelse med trafikken til og fra sommerhusområderne i Hornsherred. Ejerforhold Fjordforbindelsen Frederikssund ejes 100 % af den danske stat ved Transport-, Bygnings-og Boligministeriet. Aktivitet Fjordforbindelsen Frederikssund har ingen ansatte. Fjordforbindelsen Frederikssund ledes af en bestyrelse på 5 medlemmer, der bistås af Vejdirektoratet som forretningsfører til varetagelse af den daglige ledelse og den daglige administration af Fjordforbindelsen Frederikssund. Vejdirektoratet stiller det nødvendige antal medarbejdere og øvrige ressourcer til rådighed til varetagelse af Fjordforbindelsen Frederikssunds virksomhed, herunder til administrations-, projekterings- og udbuds- samt kontraktopgaver. Økonomisk målsætning Det er bestyrelsens opgave at fastsætte niveauet for betalingerne for passage i form af takster og administrative gebyrer. Herunder kan bestyrelsen fastsætte rabatordninger, dog således at den forudsatte maksimale tilbagebetalingstid på 40 år ikke forlænges. 2

4 Ledelsesberetning Hovedpunkter for perioden 1. januar 30. juni 2018 Status på anlægsprojektet Projektet overgik i 2016 til anlægsfasen, og byggeriet af Fjordforbindelsen blev for alvor synligt for omverdenen med vejanlæg, mindre broer og anlæg af Kronprinsesse Marys Bro. I første halvår 2018 har aktivitetsniveauet været meget højt, og store milepæle er nået. Primo marts ankom de første af broens 492 broelementer fra Polen til Frederiksværk. De 100 tons tunge elementer blev fragtet fra Frederiksværk til byggepladsen via speciallastbil. Elementerne til brodækket vil ankomme løbende hen over de kommende 12 måneder. Endnu en stor milepæl blev nået, da montering af brodækket blev påbegyndt sidst i marts. Monteringen startede på Frederikssund-siden og per primo august 2018 var over 100 af 492 elementer samlet. Arbejdet med to nye broer ved Ny Landerslevvej og Marbækvej gik i gang i marts og skal efter planen være færdige i efteråret Broerne ved Ny Landerslevvej er dels en bro, der skal føre Ny Landerslevvej under den kommende motortrafikvej og dels en faunapassage, der skal føre Madmose Å under motortrafikvejen. Ultimo april begyndte etableringen af tilslutningsanlægget til Frederikssundsvej, der skal forbinde den nye motortrafikvej til Frederikssundsvej og det eksisterende vejnet i området. I maj-juni blev de permanente støjskærme sat op gennem Tørslev Hage. Den tidlige opsætning fandt sted for at beskytte naboerne og mindske støjgenerne, mens trafikmotorvejen bliver anlagt. Den sidste fundamentpæl blev støbt primo juni, og derved er samtlige af de 52 pæle til de 16 bropiller støbt. Med færdiggørelsen af den sidste pæl er den del af højbro-arbejdet, som foregår i undergrunden afsluttet, og en stor milepæl i projektet nået. Arbejdet med støbning af de første bropiller i Roskilde Fjord begyndte i maj. I forbindelse med etablering af den kommende motortrafikvej blev trafikken på rute 53 omlagt ultimo maj, da rundkørslen ved Skibbyvej og Onsvedvej/Østergaardsvej skal ombygges. Status på etablering af betalingsanlæg Betalingsanlægget på Kronprinsesse Marys Bro bliver et free flow betalingsanlæg (bomfrit betalingsanlæg), det første af sin slags i Danmark. Til drift af betalingsanlæg skal der udpeges en ekstern operatør. I november 2017 blev der udsendt udbudsmateriale til potentielle operatører. Fem bydere, fire europæiske og en dansk byder, blev prækvalificerede til at byde på opgaven. Den valgte udbudsform er konkurrencepræget dialog, og projektet gennemførte fra november 2017 til april 2018 dialogmøder med de bydende med henblik på at skærpe og optimere det endelige udbudsmateriale. Formålet med udbudsformen er at sikre et betalingsanlæg, som er så nemt, sikkert og omkostningseffektivt som muligt. Det endelige udbudsmateriale blev udsendt i maj med frist for aflevering af tilbud i juni Herefter gennemføres der evaluering af tilbuddene, idet disse bedømmes på såvel kvalitative kriterier som prisen. Der forventes indgåelse af kontrakt ultimo august/primo september Kontrakten har en varighed på 6 år, med mulighed for forlængelse på 2 gange 2 år. I forbindelse med udbuddet af betalingsanlægget blev taksterne for at krydse Kronprinsesse Marys Bro fastlagt af bestyrelsen og meldt ud til offentligheden. Lånoptagning Der er i omhandlede regnskabsperiode optaget et yderligere lån i maj måned på nom. 120 mio. kr. med en overkurs på 79 mio. kr. 3

5 Tidligere er der optaget to lån med et samlet låneprovenu på ca. 790 mio. kr., hvilket betyder, at der i forhold til den samlede anlægssum på ca. 2 mia. kr. udestår lånoptagelse på 0,4 mia. kr., i det finansieringen indtil videre er sket via statsbidrag på ca. 0,6 mia. kr. og låneprovenu på ca. 1 mia. kr. Kommunikation I takt med det høje aktivitetsniveau på byggepladsen, de synlige arbejder på land og i fjorden og de store milepæle i byggeriet, har der også inden for kommunikation været et højt aktivitets- og informationsniveau. Kommunikationen er foregået via en bred palette af kommunikationskanaler for at nå bredt ud og øge opmærksomheden på projektet. Det store anlægsprojekt er genstand for meget stor interesse fra både almindelige borgere og fagfolk. Primo marts inviterede projektet til Åben byggeplads, og 2000 besøgende lagde vejen forbi byggepladsen og kom tæt på byggeriet og de store maskiner. Der var guidede rundvisninger, aktiviteter for børn og lidt varmt at drikke. Derudover besøgte over 250 ingeniørstuderende fra syv europæiske lande byggepladsen i maj i forbindelse med DTU s International Project Week. 2018, ligesom hollandske ingeniørstuderende var på besøg i april. Den populære rundvisning på byggepladsen På tur med projektchefen starter op igen i juni og fortsætter i august. Naboer og andre interesserede borgere kan holde sig ajour med projektet og byggeriet på projektets hjemmeside. Siden december 2017 har siden været udstyret med et interaktivt googlekort med angivelse og beskrivelse af projektets anlægsarbejder, og der er ligeledes adgang til de udsendte nyhedsbreve. I første halvår blev kadencen sat op, og nyhedsbrevet udsendes nu hver måned. På de sociale medier er projektet til stede på Facebook, og også her blev kadencen sat op med flere ugentlige posts, og rækkevidden af flere posts blev øget ved tilkøb. I de to nabofora kunne de nærmeste naboer høre nyt om projektet. Som i 2017 blev der afholdt et halvårligt møde på begge sider af Roskilde Fjord. Informationscentrene i Frederikssund og Skibby blev i foråret 2018 opdateret, så materiale og information afspejler byggeriet og den aktuelle anlægsfase. Også projektets undervisningsmateriale rettet mod klasse blev opdateret, så det ligeledes følger byggeriet. Undervisningsmaterialet version 2.0 blev præsenteret for inviterede naturfagslærere fra Frederikssund Kommune og Lejre Kommune i april. Fra januar til maj har 18 klasser gennemført projektets undervisningsforløb. De store milepæle i første halvår af 2018 betød god pressedækning og flere TV-indslag i TV2 Lorry og TV2 Nyhederne. 4

6 Ledelsesberetning Regnskabsberetning Perioden 1. januar 30. juni 2018 Virksomheden har i 1. halvår afholdt omkostninger til administrationsomkostninger, udgifter til bestyrelseshonorar samt finansieringsudgifter på i alt 9,6 mio.kr. Som følge af det tidligere omtalte udbud af betalingsanlæg har virksomheden haft øgede udgifter til rådgivere. Vejdirektoratet har pr. 30. juni 2018 anvendt 211,1 mio. kr. på anlægsprojektet, som er finansieret via den bevilling, som Vejdirektoratet har modtaget på 208,9 mio. kr., mens den resterende del på 2,2 mio.kr, er finansieret af virksomheden. I overensstemmelse med anvendt regnskabspraksis er forpligtelse til finansiering af anlægsprojekt nedbragt tilsvarende. Den statslige bevilling for 2018 er pr. 30. juni 2018 opbrugt og de resterende forpligtigelser skal fremadrettet lånefinansieres indtil selskabet oppebærer tilstrækkelige indtægter. De 211,1 mio.kr., der er anvendt på anlægsprojektet i Vejdirektoratet, sammensætter sig af følgende hovedposter: 183,9 mio.kr. entreprenøromkostninger, udgifter til rådgivere 7,9 mio.kr., 15,7 mio.kr. udgifter til Vejdirektoratet og 3,6 mio.kr. til øvrige omkostninger. Som følge af det lave renteniveau har virksomheden realiseret negative renteindtægter m.v. af indestående i pengeinstitut og værdipapirer med i alt 1,5 mio.kr. Hertil kommer, at virksomheden har haft renteudgifter på i alt 2,8 mio.kr. af optaget statslån, aftaleindskud og investering i kortfristede værdipapirer. Der er endvidere aktiveret renteindtægt på anlægsaktiv med 0,8 mio.kr. Da Fjordforbindelsen Frederikssund pt. ikke har nogen driftsindtægter svarer periodens resultat i al væsentlighed til størrelsen af virksomhedens omkostninger på ca. 10 mio. kr. Periodens resultat svarer til det forventede. Forventninger til 2. halvår 2018 I 2. halvår 2018 forventes ligeledes et negativt resultat i niveauet 9-11 mio. kr. svarende til virksomhedens personale- og administrationsomkostninger samt finansieringsudgifter og dermed negativt årsresultat på mio. kr. Stigningen i det negative årsresultat med skyldes bl.a. optagelse af nyt statslån og dermed finansieringsudgifter samt usikkerhed om udgifter til rådgivere for 2. halvår 2018, da typen af aktiviteter, og herunder behovet for ekstern rådgivning, ikke er fuldt ud klarlagt Begivenheder indtruffet efter 30. juni 2018 Der er ikke indtruffet begivenheder efter 30. juni 2018, som efter ledelsens vurdering har væsentlig indvirkning på vurderingen af nærværende halvårsrapport. Kapitalstruktur På et ekstraordinært virksomhedsmøde d. 10. januar 2017 redegjorde virksomheden for kapitaltabet, og virksomhedens budgetter udviser, at egenkapitalen på sigt vil blive genetableret, når virksomheden begynder med at genere indtægter. Den negative egenkapital er forventet og forventes reetableret i årene efter fjordforbindelsen tages i brug. Fjordforbindelsen har pr. 30. juni 2018 likvide midler og værdipapirer m.v. for 687 mio. kr., som primært skal anvendes til finansiering af anlægsarbejderne vedrørende fjordforbindelsen, men som også skal dække løbende driftsomkostninger. Dette beløb forventes at dække finansieringsbehovet mindst til og med 1. kvartal Fjordforbindelsens likviditetsmæssige forhold vurderes derfor som fornuftige. 5

7 Ledelsesberetning Hoved- og nøgletal t. kr. 1. januar juni januar juni 2017 Hovedtal Resultat af primær drift Resultat af finansielle poster Periodens resultat Anlægsaktiver Omsætningsaktiver Aktiver i alt Indskudskapital Egenkapital Langfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser Pengestrøm fra driftsaktivitet Pengestrøm fra investeringsaktivitet Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Pengestrøm i alt Nøgletal Overskudsgrad Neg. Neg. Soliditetsgrad Neg. Neg. Afkast af den investerede kapital Neg. Neg. Egenkapitalforrentning Neg. Neg. Gennemsnitligt antal ansatte 0 0 6

8 Ledelsesberetning Ikke-finansielle forhold Forretningsmæssige risici For Fjordforbindelsen Frederikssund er opstillet en business case med henblik på at vurdere tilbagebetalingstiden for virksomhedens samlede forpligtelser. Business casen viste i forbindelse med stiftelsen, at Fjordforbindelsen Frederikssund stiftedes som et robust selskab med afsæt i det forventede udviklingsscenarium for virksomheden. Virksomheden vil dog være udsat for risici, der i værste tilfælde kan forlænge den forventede tilbagebetalingstid på virksomhedens lån til finansiering af fjordforbindelsen. De væsentligste risici, som Fjordforbindelsen Frederikssund står over for i business casen, omfatter: usikkerheden på omkostningerne til anlæg af fjordforbindelsen, forsinkelser i gennemførelsen af anlægget af fjordforbindelsen, det trafikale indtægtsgrundlag, som skal tilvejebringe tilbagebetalingen af lånet til fjordforbindelsen, og renten på lånefinansieringen, der dikterer virksomhedens finansielle låneomkostninger. De enkelte risici er uddybende beskrevet nedenfor. Omkostninger til anlæg For så vidt angår usikkerheden på omkostningerne til anlæg af fjordforbindelsen, er den del af denne usikkerhed mindsket i og med, at der er indgået kontrakt på projektets største anlægsentreprise, og kontraktsummen er kendt. Entreprisen er udbudt i totalentreprise, der er kendetegnet ved, at risici i relation til udførelsen i udgangspunktet påhviler entreprenøren. Igennem kontrakten er der herudover sikret en balanceret risikofordeling relateret til forhold, som entreprenøren ikke har indflydelse på, herunder jordbundsforhold, arkæologi m.v. Forsinkelser i gennemførslen Der er på dette tidlige stade af projektet ikke konstateret forsinkelser. Det trafikale indtægtsgrundlag - Trafikprognose Virksomheden fastholder den hidtil gældende prognose på køretøjer i årsdøgnstrafik på den nye fjordforbindelse indtil videre. Trafikkens udvikling følges, så der evt. senere kan tages initiativer til en revurdering af det trafikale grundlag. 7

9 Ledelsesberetning Finansielle risici Virksomheden har generelt en lav-risiko tilgang til finansielle dispositioner. Virksomheden har en væsentlig del af finansieringen af anlægsprojektet på plads i form af optaget fastforrentet statslån med et samlet provenu på 993 mio.kr., og et statsligt tilskud på ca. 635 mio.kr. Herved er udfaldsrummet for de finansielle omkostninger forbundet med finansiering af fjordforbindelsen mindsket væsentligt allerede. Fjordforbindelsen Frederikssunds lånoptagelse og øvrige dispositioner er reguleret ved aftale af endeligt underskrevet 8. juni 2017 mellem Transport- og Bygningsministeriet, Finansministeriet, Danmarks Nationalbank og Fjordforbindelsen Frederikssund. Sund & Bælts finansfunktion varetager de finansielle forhold for Fjordforbindelsen. 8

10 Ledelsesberetning Oplysninger om virksomheden Navn Adresse, postnr. By CVR-nr.: Stiftet Hjemstedskommune Regnskabsår: Den selvstændige offentlige virksomhed Fjordforbindelsen Frederikssund Havnegade Frederikssund november 2015 Frederikssund 1. januar 31. december Hjemmeside Telefon Ejer Bestyrelse Fjordforbindelsen.dk (Vejdirektoratet) Transport-, Bygnings-og Boligministeriet, Frederiksholms Kanal 27, 1220 København K Leif Jørn Tullberg, formand Helle Friis, næstformand Tina Tving Stauning John Schmidt Andersen Martin Raahauge Borreskov Geertsen Forretningsfører Revision Vejdirektoratet Ernst & Young Godkendt Revisionspartnerselskab Osvald Helmuths Vej 4, 2000 Frederiksberg Rigsrevisionen 9

11 Halvårsregnskab juni 2018 Resultatopgørelse Note t.kr. 1. januar 30. juni januar 30. juni Personaleomkostninger Andre eksterne omkostninger Resultat af primær drift Finansielle indtægter - - Finansielle omkostninger Periodens resultat

12 Halvårsregnskab juni 2018 Balance Note t.kr. 30. juni juni 2017 AKTIVER Anlægsaktiver Immaterielle aktiver 5 Opkrævningsret Anlægsaktiver i alt Omsætningsaktiver Tilgodehavender Andre tilgodehavender Tilgodehavender hos Vejdirektoratet (jf. finanslov) Tilgodehavender i alt Værdipapirer Likvide beholdninger Omsætningsaktiver i alt AKTIVER I ALT PASSIVER Egenkapital Indskudskapital Overført resultat Egenkapital i alt Forpligtelser Langfristede forpligtelser 6 Statslån Langfristede forpligtelser i alt Kortfristede forpligtelser Kortfristet del af statslån Forpligtelse til finansiering af anlægsprojekt Leverandører af varer og tjenesteydelser Gæld til Vejdirektoratet Anden gæld Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser i alt PASSIVER I ALT

13 Halvårsregnskab 1. januar 30. juni 2018 Pengestrømsopgørelse Note t.kr. 1. januar 30. juni januar juni 2017 Periodens resultat Regulering for ikke-likvide driftsposter m.v.: Ændringer i arbejdskapital Renteindtægter, modtaget Renteudgifter, betalt Pengestrøm fra driftsaktivitet Køb af værdipapirer Vedhængende renter Salg af værdipapirer Pengestrømme til investeringsaktivitet Provenu fra optagelse af statslån Vedhængende renter Pengestrøm fra finansieringsaktivitet Periodens pengestrøm Likvider, primo Likvider, ultimo

14 Halvårsregnskab 1. januar juni 2018 Egenkapitalopgørelse t.kr. Indskudskapital Overført resultat Egenkapital 1. januar I alt Periodens resultat Egenkapital 30. juni t.kr. Indskudskapital Overført resultat Egenkapital 1. januar I alt Periodens resultat Egenkapital 30. juni

15 Halvårsregnskab 1. januar -30. juni 2018 Oversigt over noter til halvårsregnskabet Note 1 Anvendt regnskabspraksis 2 Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og vurderinger 3 Personaleomkostninger 4 Andre eksterne omkostninger 5 Opkrævningsret 6 Statslån 7 Forpligtelse til finansiering af anlægsprojekt 8 Eventualaktiver, forpligtelser og sikkerhedsstillelser 9 Begivenheder efter balancedagen 14

16 Halvårsregnskab 1. januar 30. juni 2018 Noter 1 Anvendt regnskabspraksis Halvårsregnskabet er i henhold til lov om en ny fjordforbindelse ved Frederikssund aflagt i overensstemmelse med årsregnskabslovens krav for statslige aktieselskaber (regnskabsklasse D) samt lov om en ny fjordforbindelse ved Frederikssund. Halvårsregnskabet er aflagt efter samme regnskabspraksis som Årsrapporten 2017, men der er foretaget reklassikation pr. 30. juni 2017 af regnskabsposterne: kortfristet del af statslån og anden gæld. Generelt Fjordforbindelsen Frederikssund har til opgave at etablere fjordforbindelsen som beskrevet i lov om en ny fjordforbindelse ved Frederikssund 1, stk. 1. Fjordforbindelsen Frederikssund får derudover til opgave at opkræve betaling for passage af forbindelsen og i den forbindelse etablere, drive og vedligeholde et betalingsanlæg, jf. lovbemærkningerne. Det samlede anlægsbudget inklusiv etablering af betalingsanlæg udgør 2.050,6 mio. kr. (2014-priser), hvoraf anlægget finansieres delvist med et statsligt bidrag på 656,7 mio. kr. (2014-priser) eksklusiv 2,8 mio.kr. til forberedelse af projektet. Forskellen på 1.393,9mio. kr. skal finansieres via lånoptagelse i Fjordforbindelsen Frederikssund, hvis rammen udnyttes fuldt ud. Det samlede anlægsbudget og det statslige bidrag reguleres løbende på finansloven efter Moderniseringsstyrelsens reguleringsindekset for veje. Nedenfor er angivet udviklingen af det statslige bidrag og det samlede anlægsbudget inklusiv etablering af betalingsanlæg, fra anlægsloven vedtagelse i 2014 til og med Udvikling (mio.kr.) Statslig Bidrag 656,7 657,5 647,8 634,6 636,1 Samlet anlægsbudget 2.050, , , , ,7 I takt med at anlægsarbejderne udføres, er der i staten (Vejdirektoratet) opstået et behov for finansiering af anlægsudgifterne. Anlægsarbejderne er i første omgang blevet finansieret af det statslige bidrag i det enkelte år, mens finansieringen af den resterende anlægssum er sket ved lånoptagelse i Fjordforbindelsen Frederikssund, der overfører midlerne til Vejdirektoratet. Til gengæld har Fjordforbindelsen Frederikssund en opkrævningsret (et immaterielt aktiv) til at modtage betaling for passage af biler m.v. I forbindelsen med stiftelsen af Fjordforbindelsen Frederikssund er det statslige bidrag til fjordforbindelsens opførsel indskudt som et tilgodehavende hos Vejdirektoratet, jf. lovbemærkningerne til 8 i lov om ny fjordforbindelsen ved Frederikssund. Da det statslige statsbidrag er øremærket til finansiering af fjordforbindelsen, er der i årsregnskabet indregnet en tilsvarende forpligtelse benævnt Forpligtelse til finansiering af anlægsprojekt. Fjordforbindelsen Frederikssund har til formål at opkræve betaling for passage af biler bl.a. til tilbagebetaling af lånefinansiering. I takt med at virksomheden optager lån til brug for finansiering af fjordforbindelsen, opstår en opkrævningsret. Opkrævningsretten indregnes som et immaterielt aktiv, der regnskabsmæssigt afskrives over den forventede tilbagebetalingstid. Tilbagebetalingstiden kan variere betydeligt over årene afhængig af trafikprognoser, renteniveau m.v. Opkrævning af betaling for passage af biler og dermed starten på indtægtsstrømmene til Virksomheden forventes at starte i december 2019 og forventes som minimum at løbe, indtil alle lån er tilbagebetalt. Resultatopgørelse Personaleomkostninger Personaleomkostninger omfatter honorar i perioden til bestyrelsen. Fjordforbindelsen Frederikssund har ingen ansatte. Andre eksterne omkostninger I andre eksterne omkostninger indregnes omkostninger, der er afholdt i perioden til administration af virksomheden, herunder omkostninger til administrationsbidrag og revision. 15

17 Halvårsregnskab 1. januar 30. juni 2018 Noter 1 Anvendt regnskabspraksis (fortsat) Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger omfatter forrentning af låneprovenu, som endnu ikke er forbrugt og som derfor er placeret på bankkonti eller i værdipapirer m.v. Renteudgifter til anlægslån (finansiering af anlægsprojektet) aktiveres under opkrævningsret i byggeperioden, jf. nedenfor. Skat af periodens resultat Virksomheden er ikke skattepligtig, jf. lov om en ny fjordforbindelse ved Frederikssund. Aktiver Opkrævningsret Overførsel af midler til Vejdirektoratet til brug for finansiering af anlægsarbejder på fjordforbindelsen modsvares af tilgang til opkrævningsretten. Opkrævningsretten tillægges rentetilskrivning på lånet, når det bruges til finansiering af anlægsprojektet i byggeperioden. Der afskrives på opkrævningsretten, når opkrævning af betaling for passage af biler opstartes. Afskrivningsperioden fastsættes til aktivets økonomiske brugstid svarende til den aktuelle forventede tilbagebetalingstid. Tilgodehavende hos Vejdirektoratet Tilgodehavende hos Vejdirektoratet, der i henhold til lov om en ny fjordforbindelse ved Frederikssund er indskudt ved stiftelsen, vedrører det statslige bidrag (bevilling) til finansiering af anlæg af fjordforbindelsen Frederikssund. Tilgodehavendet er ved første indregning målt til amortiseret kostpris, svarende til den ved stiftelsen fastsatte værdi. I takt med at Vejdirektoratet anvender bevillingen til finansiering af de igangværende anlægsarbejder, reduceres tilgodehavendet. Det statslige bidrag, der er indregnet under forpligtelser, nedbringes tilsvarende. Tilgodehavendet reguleres årligt svarende til statens pristalsregulering af bevillingen. Det statslige bidrag, der er indregnet under forpligtelser, reguleres tilsvarende, hvorfor reguleringen ikke har nogen resultateffekt. Værdipapirer Børsnoterede obligationer måles og indregnes til amortiseret kostpris i henhold til virksomhedens investeringspolitik. Forpligtelser Forpligtelse til finansiering af anlægsprojekt Forpligtelse til finansiering af anlægsprojekt er målt til nutidsværdien af statens bidrag til etablering af fjordforbindelsen i form af det indskudte tilgodehavende hos Vejdirektoratet. Denne finansieringsforpligtelse nedbringes i takt med, at Vejdirektoratet anvender det indskudte tilgodehavende til finansiering af anlægsarbejder til fjordforbindelsen. Statslån Statslån indregnes ved lånoptagelse til dagsværdi efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles statslån til amortiseret kostpris ved anvendelse af den effektive rentes metode. 16

18 Halvårsregnskab 1. januar 30. juni 2018 Noter 1 Anvendt regnskabspraksis (fortsat) Øvrige gældsforpligtelser Øvrige gældsforpligtelser måles til nettorealisationsværdien. Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelsen viser virksomhedens pengestrømme fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet for perioden, periodens forskydning i likvider og virksomhedens likvider i begyndelse og slutning af perioden. Pengestrøm for driftsaktivitet Pengestrømme for driftsaktivitet opgøres som periodens resultat reguleret for ikke-kontante driftsposter og ændring i driftskapital. Pengestrøm for investeringsaktivitet Pengestrømme for investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle aktiver. Pengestrøm for finansieringsaktivitet Pengestrømme for finansieringsaktivitet omfatter ændring i størrelse af virksomhedens indskudte kapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af lån og afdrag på rentebærende gæld. Likvider Likvider omfatter likvide beholdninger. Nøgletal De i halvårsrapporten anførte nøgletal er beregnet således: Overskudsgrad Soliditetsgrad Afkast af den investerede kapital Egenkapitalforrentning Resultat af primær drift x 100 Nettoomsætning Egenkapital ultimo x 100 Passiver i alt, ultimo Resultat af primær drift x 100 Gennemsnitlig investeret kapital Ordinært resultat x 100 Gennemsnitlig egenkapital 17

19 Halvårsregnskab 1. januar 30. juni 2018 Noter 2. Væsentlige regnskabsmæssige skøn, forudsætninger og vurderinger Ingen pt. 3 Personaleomkostninger I personaleomkostninger indgår honorar til bestyrelsen med 416 t.kr. 4 Andre eksterne omkostninger t.kr. 1. januar 30. juni januar 30. juni 2017 Eksterne rådgivere Juridisk rådgivning Tilbudsvederlag (operatør af betalingsanlæg) Forretningsfører (Vejdirektoratet) Kommerciel kommunikation Revision. regn. ass. og rådgivning Låneforvaltning Sund & Bælt Partner A/S Øvrige omkostninger I alt Opkrævningsret Staten har i forbindelse med stiftelsen af Fjordforbindelsen Frederikssund indskudt en opkrævningsret for passage af broen. Opkrævningsretten svarer til nutidsværdien af fremtidige indtægter med fradrag af alle fremtidige udgifter vedrørende etablering, drift og vedligeholdelse af et betalingsanlæg. Opkrævningsretten indregnes efterfølgende i balancen som et aktiv i takt med, at Fjordforbindelsen Frederikssund overfører midler til Vejdirektoratet til brug for finansiering af anlægsarbejderne. Når fjordforbindelsen er endeligt etablereret, påbegyndes afskrivning af opkrævningsretten, der afskrives over den skønnede tilbagebetalingstid. I perioden er der aktiveret en nettorente af statslån af den finansieringsudgift, som Fjordforbindelsen Frederikssund har afholdt til Vejdirektoratet. Udviklingen i opkrævningsretten i perioden fremgår nedenfor: t.kr. Opkrævningsret Immaterielle anlægsaktiver Kostpris 1. januar Tilgang Rentetilskrivning 814 Kostpris 30. juni Afskrivninger 1. januar Periodens afskrivninger - Afskrivninger 30. juni Regnskabsmæssig værdi 30. juni

20 Halvårsregnskab 1. januar 30. juni 2018 Noter 6 Statslån De optagne lån er tre stående statslån på nominelt 650 mio. kr. med henh. udløb 15. november 2025 og 15. november 2039 med en fast rente på henv. 1,75 % og 4,5 % Periodens skyldige rente på lånet opgjort til t.kr. er indregnet som renteomkostninger i resultatopgørelsen og amortisering på statslånene med t.kr. Udviklingen i statslånenes regnskabsmæssige værdi: t.kr. Statslån 1. januar Tilgang Amortisering Regnskabsmæssig værdi 30. juni Forpligtelse til finansiering af anlægsprojekt Forpligtelse til finansiering af anlægsprojekt afvikles i takt med, at Vejdirektoratet forbruger midler til anlæg af fjordforbindelsen, jf. Finanslov Forpligtelse til finansiering af anlægsprojekt anvendes i takt med bevillingen over anlægsperioden og sideløbende med den øvrige finansiering til anlægsprojektet i projektperioden. 8 Eventualaktiver, -forpligtelser og sikkerhedsstillelser Anlægsentrepriserne er og bliver indgået med Vejdirektoratet som bygherre, og Fjordforbindelsen Frederikssund er således ikke kontraktpart. Fjordforbindelsen Frederikssund har indgået aftale med Sund & Bælt Partner A/S om finansforvaltning relateret til den låntagning, der skal finde sted med henblik på finansiering af projektet, jf. lovbemærkningerne. 9 Begivenheder efter balancedagen Der er ikke indtruffet begivenheder efter 30. juni 2018, som efter ledelsens vurdering har væsentlig indvirkning på vurderingen af nærværende halvårsrapport. 19

21 Ledelsespåtegning Bestyrelsen har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten for perioden fra 1. januar juni 2018 for Den selvstændige offentlige virksomhed Fjordforbindelsen Frederikssund. Halvårsrapporten, der hverken er revideret eller reviewet af virksomhedens revisorer, er aflagt i overensstemmelse med årsregnskabsloven og lov om en ny fjordforbindelse ved Frederikssund. Det er vores opfattelse, at halvårsregnskabet giver et retvisende billede af virksomhedens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2018 samt af resultatet af virksomhedens aktiviteter og pengestrømme for regnskabsperioden 1. januar 30. juni Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i virksomhedens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultater, pengestrømme og finansielle stilling samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som virksomheden står over for. Frederikssund, den 27. august 2018 Forretningsfører: 20