Alt bliver lettere. Athena IT-Group A/S. Koncernregnskab og Moderselskabsregnskab. CVR-nr

Transkript

1 Alt bliver lettere Athena IT-Group A/S CVR-nr Koncernregnskab og Moderselskabsregnskab for 2008/09

2 Indhold Selskabsoplysninger m.v. 2 Koncernoversigt 3 CEO Indledning 4 Ledelsespåtegning 8 Den uafhængige revisors påtegning 9 Koncernens hoved- og nøgletal 10 Ledelsesberetning 12 Corporate Governance 15 Resultatopgørelse 20 Balance 21 Egenkapitalopgørelse 23 Pengestrømsopgørelse 24 Noter 25 Resultatopgørelse moderselskabet 47 Balance moderselskabet 48 Egenkapitalopgørelse 50 moderselskabet Pengestrømsopgørelse 51 moderselskabet Noter moderselskabet 52 Aktionærforhold 62 1

3 Selskabsoplysninger m.v. Selskabet Athena IT-Group A/S Søndergård Alle Vojens Telefon: Telefax: CVR-nr Hjemsted: Haderslev Bestyrelse Jørn Andersen, formand Kim Petri Petersen Jens Erik Thorndahl Helge Munk Martin Weigel (udtrådt ) Direktion Peter Kroul Revision Beierholm Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Pengeinstitut Jyske Bank A/S, Haderslev 2

4 Koncernoversigt Athena IT-Group A/S Athena IT-Group GmbH 100% ejet t. EUR 100 3

5 CEO Indledning Efter en veloverstået integration af more IT GmbH og fusion med Athena Hosting A/S, gik Athena IT-Group A/S et nyt år i møde fuld af optimisme. De opsatte målsætninger og budgetter blev fulgt tilfredsstillende til og med oktober måned, hvorefter finanskrisen ligesom langt de fleste virksomheder har oplevet det også ramte Athena. Building Systems Divisionen ramt af finanskrisen Det har primært været selskabets Building Systems Division, der rådgiver om og leverer IT til byggebranchen, som har været ramt hårdt af finanskrisen. I november og december måned 2008 faldt omsætningen i denne division ca. til indeks 60 og har kun delvist rettet sig de seneste seks måneder af regnskabsåret. Omsætningen i denne division endte derfor ca. 25 pct. lavere end året forinden, og helt i overensstemmelse med internationale konjunkturtal for denne sektor forventer vi ikke vækst i dette marked. Vi har i løbet af foråret tilpasset divisionen organisatorisk i forhold til det finansielle klima og venter at kunne fastholde det nuværende niveau i det nye regnskabsår. Vi forventer ikke vækst i dette forretningsområde før medio 2010, hvilket er på linje med internationale analyser af byggemarkedet generelt. Ny ledelse i Tyskland Manglende resultater og uoverensstemmelser om strategien fik bestyrelsen og direktionen til at afskedige den tidligere ledelse i det tilkøbte tyske selskab more IT medio november Dette har medført en række ekstraordinære omkostninger i form af fratrædelsesgodtgørelser og juridisk bistand. Som ny leder af de tyske aktiviteter har selskabet ansat Luise Bang, som har vendt udviklingen i det tyske selskab på tilfredsstillende vis. Selskabet har - trods afskedigelsen af de tidligere stiftere og ledere - ikke mistet kunder i perioden, men derimod været i stand til også at lave aftaler med en række nye interessante kunder. Krisen ramte de tyske aktiviteter hårdest i perioden februar-maj, hvorefter vi igen mærkede øget efterspørgsel. Efter regnskabsårets afslutning kan vi tilmed berette om en god fremgang på det tyske marked, som vi fortsat har store forventninger til i fremtiden. Som helhed påvirkes selskabet Athena IT-Group A/S naturligt af erhvervsklimaet, men vi kigger også fremad med forsigtig optimisme. God vækst på Hosting og Outsourcing området I selskabets Infrastructure & Outsourcing Division har vi trods finanskrisen oplevet en tilfredsstillende vækst det seneste år. Finanskrisen har i denne division faktisk været en af årsagerne til væksten, da flere virksomheder har valgt at outsource deres IT-drift for at spare omkostninger og sikre likviditet. Således er selskabets portefølje af løbende hosting- og outsourcingkontrakter steget med næsten 20 pct. i regnskabsåret 2008/2009. Det er specielt virksomheder med IT-brugere samt en række større virksomheder og offentlige institutioner på Remote Backup løsninger, som har drevet væksten. De mindre virksomheder overvejer i højere grad at outsource deres IT-drift og -infrastruktur i stedet for at investere i dyre hardware-løsninger internt. Den likviditetsmæssige fordel ved at outsource, hvor man betaler for løsninger på månedlig basis, har naturligvis også haft stor betydning for kundernes valg af outsourcing under finanskrisen. Omfattende spareplan er gennemført Athena har siden januar måned 2009 gennemført en omfattende optimering af driften for at tilpasse sig det aktuelle finansielle klima. Dette har medført årlige besparelser på mere en 10 millioner, som er hentet primært via optimering og omstrukturering af organisationen. Som følge heraf har vi fjernet et lag i ledelsen i Danmark, hvorefter CEO Peter Kroul har fået den direkte daglige ledelse af den danske Infratructure & Outsourcing division, herunder ledelsen af salgsafdelingen og produktionen. De sidste effekter af spareplanen ventes at indtræffe ved udgangen af september måned 2009, hvorefter organisationen fremstår optimeret og klar til at møde fremtidens udfordringer. 4

6 Fokus på partnersalg En stor del af væksten de seneste år er kommet via strategiske samarbejdspartnere i form af ERP- og systemhuse samt IT-forhandlere generelt. Ved udgangen af regnskabsåret har vi etableret en dedikeret partnerafdeling i Athena, og vi har en klar målsætning om at drive vores vækst gennem et øget fokus på partnersalg de kommende år. Athena arbejder i dag sammen med en lang række velrenommerede IT-selskaber som Thy:data, Uni-C, Hedal-Kruse-Brohus og mange flere, som forhandler Athenas IT-outsourcing-produkter under eget navn. Vi har i det nye år reserveret yderligere ressourcer til vores partnerstrategi, og vi vil i fremtiden i højere grad fokusere på salg via partnere. Til sidst; en stor tak til alle medarbejdere i Athena, som har udvist forståelse og fokuseret på at skabe resultater for vores kunder i en periode med store udfordringer. Peter Kroul, CEO Positiv udvikling i E-Solutions Divisionen Trods frasalget af vores ERP-aktiviteter i foråret 2008 har vi formået at opnå det samme indtjening i det forløbne regnskabsår med en betydelig lavere omsætning (-31 pct.). Det skyldes i høj grad, at de tilbageværende aktiviteter giver et langt højere indtjening end de tidligere ERP-aktiviteter. Afdelingen beskæftiger sig primært med Webudvikling på Microsoft.Net platformen og den eksisterende kundeportefølje tæller store selskaber som Danfoss og Synoptik samt en række kommuner m.fl. Klar til ny vækst Efter et travlt år med omstruktureringer og optimering af driften er vi nu klar til øget vækst og yderligere opkøb. Vi har rigelig kapacitet i vores hostingcenter i Odense, og vores nye domicil ved den jyske motorvej giver mulighed for yderligere udvidelser. Vi er i konstant dialog med potentielle opkøbsmuligheder, men ønsker først og fremmest at konsolidere Athena ved at have fokus på at skabe højere indtjeningsmarginaler via stordriftsfordele. Derfor vil vi undersøge mulighederne for at styrke vores kapitalgrundlag ved at gennemføre en aktieemission formentlig delvist i Tyskland. Formålet er at øge interessen for vores aktie, samtidig med at vi understreger, at selskabet har store ambitioner og en klar strategi på det tyske marked. I forbindelse med dette undersøger vi muligheden for oprykning til OMX, hvor synligheden omkring aktien er større, og hvor aktierne handles med større hyppighed. 5

7 Året i hovedtræk Athena IT-Group A/S opnåede i 2008/2009 regnskabet en omsætning på 80,2 mio. mod 71,9 mio. året før. Dette svarer til en fremgang på 11,5 pct. I år 2007/2008 indeholdt driften kun 7 måneders drift for selskabet Athena Hosting A/S. Resultatet før afskrivninger (EBITDA) blev reduceret fra 4.8 mio. i 2007/2008 regnskabet til 4,0 mio. i 2008/2009. Resultatet før skat (EBT) blev -5.2 mio. mod 1,7 mio. året før. Afvigelsen fra tidligere år skyldes øgede afskrivninger og finansielle omkostninger. Årets resultat blev -4,1 mio. mod 1,2 mio. i 2007/2008. Egenkapitalen udviklede sig negativt fra 47,2 mio. i 2007/2008 til 44,4 mio. en tilbagegang på ca. 6 pct. Resultatet pr. aktie (EPS) a 0,25 blev -1,07 mod 0,35 i 2007/2008. Soliditeten er faldet fra 48,6 pct. i 2007/2008 til 46,0 pct. i 2008/2009 en ændring på -5 pct. Det gennemsnitlige antal af medarbejdere steg fra 65 i 2007/2008 til 73 i 2008/2009. Grundet den omfattende omstrukturering og tilpasning af organisationen er dette tal igen faldet til ca. 60 ved udgangen af august måned Den samlede aktivmasse faldt fra 97,0 mio. i 2007/2008 til 96,1 mio. i 2008/2009 hvilket svarer til en ændring på under -1 pct. Omsætning m /05 05/06 06/07 07/08 08/09 Resultat før afskrivninger (EBITDA) t /05 05/06 06/07 07/08 08/09 6

8 Årets resultat Egenkapital t t /05 05/06 06/07 07/08 08/09 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 7

9 Ledelsespåtegning Vi aflægger hermed koncernens og moderselskabets årsrapport for 2008/09. Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS). Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver og passiver, den finansielle stilling samt resultatet. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. Haderslev, den 24. september 2009 Direktionen Peter Kroul Bestyrelsen Jørn Andersen Formand Kim Petri Petersen Martin Weigel (udtrådt ) Jens Erik Thorndahl Helge Munk Godkendt på den ordinære generalforsamling d Dirigent 8

10 Den uafhængige revisors påtegning Til aktionærerne i Athena IT-Group A/S Vi har revideret årsrapporten for Athena IT-Group A/S for regnskabsåret 2008/09, omfattende ledelsespåtegning, ledelsesberetning, resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, anvendt regnskabspraksis og noter for såvel koncernen som moderselskabet samt pengestrømsopgørelse for såvel koncernen som moderselskabet. Årsrapporten aflægges efter International Financial Reporting Standards (IFRS). Ledelsens ansvar for årsrapporten Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en årsrapport, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Revisors ansvar og den udførte revision Vort ansvar er at udtrykke en konklusion om årsrapporten på grundlag af vor revision. Vi har udført vor revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. skabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige samt en vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vor opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vor konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 2008/09 i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) som godkendt af EU. Haderslev, den 24. september 2009 Beierholm Statsautoriseret Revisionsaktieselskab Per Haller Statsaut. revisor En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsrapporten. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsrapporten, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af en årsrapport, der giver et retvisende billede, med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regn- 9

11 Koncernens hoved- og nøgletal Hovedtal Aflagt under årsregnskabsloven IFRS Beløb i t. 2004/ / / / /09 Resultat Nettoomsætning Indeks Resultat før afskrivninger (Ebitda) Indeks Resultat af primær drift (Ebit) Indeks Resultat efter finansielle poster Indeks Årets resultat Indeks Balance Samlede aktiver Indeks Investering i anlægsaktiver Indeks Egenkapital Indeks Nøgletal Rentabilitet Egenkapitalens forrentning 144,1% 82,5% 3,1% 3,1% -9,1% Afkast af investeret kapital 14,2% 9,2% 1,7% 0,8% -3,5% Ebitda-margin 4,7% 6,2% 3,7% 6,8% 5,0% Ebit-margin 7,7% 3,6% 1,8% 1,1% -4,2% Aktivernes omsætnings-hastighed 1,9 2,6 0,9 0,7 0,8 10

12 Nøgletal, fortsat Aflagt under årsregnskabsloven IFRS 2004/ / / / /09 Soliditet Egenkapitalandel 4,13% 8,50% 74,95% 48,61% 46,13% Aktierelaterede nøgletal Gennemsnitlige aktier Resultat pr. gennemsnitlig aktie 0,50 0,32 0,24 0,35-1,03 Øvrige Antal medarbejdere (gnsn.) Omsætning pr. medarbejder Beregning af nøgletal Egenkapitalens forrentning Ordinært resultat efter skat x 100 Gennemsnitlig egenkapital Afkast af investeret kapital Resultat af primær drift x 100 Samlede aktiver Ebitda-margin Resultat af før afskrivninger x 100 Nettoomsætning Ebit-margin Resultat af primær drift x 100 Nettoomsætning Aktivernes omsætningshastighed Nettoomsætning Samlede aktiver Egenkapitalandel Egenkapital ultimo x 100 Samlede aktiver Resultat pr. gennemsnitlig aktie Årets resultat Gennemsnitlig antal aktier Omsætning pr. medarbejder Årets omsætning Antal gennemsnitlige medarb. 11

13 Ledelsesberetning Om Athena IT-Group A/S Athena IT-Group A/S blev stiftet i 1995 og har i dag 3 afdelinger i Danmark samt 1 i Tyskland. Athena IT- Group A/S er en fusion af en række virksomheder med ekspertkompetencer på forskellige felter inden for IT. Hovedområderne er i dag IT-outsourcing og hosting (Infrastructure & Outsourcing Division), der udgør ca. 75 pct. af omsætningen, IT-udvikling (E-Solutions Division), der udgør 6 pct. af omsætningen, samt IT til byggebranchen (Building Systems Division), som udgør ca. 19 pct. af omsætningen. Mission Let s free your potential Athena IT-Group A/S leverer gennemtænkte og værdiskabende IT-løsninger til erhvervslivet og det offentlige. Vores motto; Let s free your potential betyder, at vi er en strategisk samarbejdspartner, som skaber effektiviseringer, besparelser og konkurrencemæssige fordele for vore kunder. Vi er ajour med den nyeste viden, overholder vores deadlines og er kvalitetsbevidste i alle faser af leverancen. Vision Athena IT-Group A/S vil på udvalgte forretningsområder være en førende leverandør af værdiskabende IT-løsninger og -services i Norden målt på størrelse, kvalitet og ydeevne. Athena IT-Group A/S vil konkurrere på knowhow og skabe et stærkt brand associeret med høj kvalitet og værditilvækst for vore kunder og interessenter. Vi vil være en belønnende, omsorgsfuld og attraktiv arbejdsplads, som tiltrækker og fastholder de dygtigste medarbejdere i branchen. IT-outsourcing og hosting (Infrastructure & Outsourcing Division) Athena IT-Group A/S tilbyder IT-drift, hosting og overvågning af systemer og data. Vi tager det fulde ansvar for vores kunders IT-infrastruktur herunder drift, overvågning og backup. De fleste kunder vælger at få deres centrale systemer placeret i vores datacenter, som er designet til at sikre data så optimalt som muligt imod tyveri, brand og strømudfald. På den måde slipper vores kunder for at have IT ressourcerne internt og ubehagelige overraskelser i IT budgettet. Vi tilbyder drift og hosting af:» ERP- og forretningssystemer via partnere» Filserver-/Serverhosting» Webhotel / Webhosting» Citrix og Windows Terminal Services» Fjernbackup / Remote backup via Internettet» Leje af hardware» Software as a Service: Leje af software fra bl.a. Microsoft og Athena IT til byggebranchen (Building Systems Division) Athena IT-Group A/S er med 1200 af landets arkitekter og ingeniører på kundelisten - storleverandør af IT til byggebranchen og et af landets største, ældste og mest erfarne CAD-huse. Alle vore medarbejdere i Building Systems Division er uddannet inden for byggebranchen, hvilket sikrer et meget højt kompetenceniveau, der løbende suppleres med efteruddannelse i de nyeste programmer og teknologier. Building Systems Divisionen leverer software og konsulentydelser til byggebranchen med fokus på:» Autodesk software» Konsulentassistance» CAD Kurser» Athena Dimension Beregningsprogrammer til ingeniører» InnoCielo Software Dokumenthåndtering Divisionen er totalleverandør af IT til byggebranchen med fokus på arkitekter, ingeniører, entreprenører, typehusproducenter og leverandører til byggebranchen. Athena IT-Group A/S tilbyder således software (CAD og Projektsamarbejde), kurser og konsulentbistand i Autodesk-programmerne samt byggetekniske beregningsprogrammer og dokumenthåndtering. I samarbejde med de andre divisioner i Athena IT-Group A/S leverer vi også infrastruktur- og forretningssystemer som f.eks. Time/Sag. 12

14 Websystemer og Webudvikling (E-Solutions Division) Divisionen forhandler, udvikler og implementerer webbaserede IT-systemer, herunder:» Athena WTM Time/Sag System» Athena CMS - Content Management System» Athena Greenline Energi- og Miljøsystem (Nu underlagt Danfoss Solutions A/S)» Udvikling af Microsoft baserede websystemer Selskabet råder således over en betydelig mængde egenudviklede software-systemer, som i dag anvendes af en lang række offentlige og private virksomheder. Udviklingen af disse produkter er fra begyndelsen finansieret direkte over selskabets drift. En stor del af divisionens indtægter er i dag garanteret via en femårig outsourcing kontrakt med Danfoss Solutions A/S. Athena IT-Group A/S udvikler og servicerer det webbaserede energisystem Danfoss Montage, som anvendes af internationale koncerner som Danisco, Heineken, Airbus, Kellog s m.fl. Udover udvikling drifter Athena også en række af disse systemer. Athena CMS anvendes ligeledes i dag af koncerner som Synoptik, Europa-Kommissionen, Haderslev Kommune m.fl. De fleste systemer er leveret med en løbende servicekontrakt som garanterer en løbende indtægt for vedligeholdelse af systemerne. Udviklingen i selskabets økonomiske aktiviteter og forhold Athena IT-Group A/S øgede sin omsætning i 2008/2009-regnskabet til 80,2 mio. mod 71,6 mio. året før, svarende til en fremgang på 12 pct. Resultatet før afskrivninger (EBITDA) blev reduceret fra 4.8 mio. i 2007/2008-regnskabet til 4,0 mio. i 2008/2009. Resultatet før skat (EBT) blev -3.3 mio. mod 0,8 mio. året før. Årets resultat blev -4,3 mio. mod 1,2 mio. i 2007/2008. Ledelsen anser resultatet som værende utilfredsstillende. Regnskabsåret har i høj grad været præget af finanskrisen, som især har påvirket aktiviteterne i selskabet Building Systems Division. Udviklingen i selskabets kerneforretning Infrastructure & Outsourcing Division, som beskæftiger sig med hosting og IT-outsourcing primært til mindre og mellemstore virksomheder, har været tilfredsstillende. Den tyske forretning har ligeledes været præget betydeligt af finanskrisen. Der har været afholdt ekstraordinære omkostninger i forbindelse med fratrædelsen af den tidligere ledelse. Bestyrelsen valgte at udskifte ledelsen i november måned 2008 grundet dårlige resultater og uoverensstemmelser vedr. selskabets strategi. Nyt domicil Athena IT-Group A/S nye domicil ved den jyske motorvej ved Vojens/Haderslev blev taget i brug i december I det nye domicil er en stor del af selskabets administration blevet konsolideret i løbet af sidste regnskabsår, ligesom den tidligere afdeling i Horsens er blevet nedlagt og flyttet til Haderslev. Det nye domicil råder over specialindrettede lokaler til et nyt hostingcenter med plads til over 5000 servere. Grundet finanskrisen er indretningen og idriftsætningen af det nye hostingcenter udskudt da det primære hostingcenter i Odense stadig har rigelig med ledig kapacitet. Yderligere vækst og opkøb med fokus på indtjening Athena IT-Group A/S tilstræber fortsat vækst både organisk og via yderligere opkøb i Danmark og Tyskland. Der er fokus på udnyttelse af stordriftsfordele gennem evt. yderligere opkøb og dermed øgede indtjeningsmarginaler. Den eksisterende IT-outsourcing og hostingforretning er efter sammenlægningen af hostingcentrene særdeles effektiv, og nye kontrakter bidrager derfor positivt til firmaets indtjening. Fremtidige opkøb skal bidrage til at skabe yderligere stordriftsfordele. Der er stadig potentielle aktører/opkøbskandidater i både Danmark og Tyskland, som ved 13

15 sammenlægning kunne drage nytte af fælles stordriftsfordele som f.eks. fælles hostingcenter, administration og markedsføring. Langsigtede mål: Selskabet har opstillet følgende langsigtede målsætninger:» Omsætning på 100 mio. kr. i regnskabsåret 2010/2011 via yderligere akkvisitioner og organisk vækst» EBITDA margin på 20% i regnskabsåret 2010/2011» 80% af koncernens omsætning skal i regnskabsåret 2010/2011 komme fra løbende kontrakter. Forventninger til regnskabsåret 2009/2010 Athena IT-Group A/S forventer i det nye regnskabår en omsætning på mio.. EBITDA-resultatet forventes at blive mio., hvilket giver et EBITresultat på mellem 4 og 5 mio. samt et resultat før skat på mellem 2 og 3 mio.. Regnskabsåret 2009/2010 vil fokusere på yderligere udnyttelse af synergieffekter ved de opkøbte selskaber samt optimering af driften. Selskabet vil undersøge mulighederne for at gennemføre en emission til at styrke selskabets kapitalgrundlag for yderligere opkøb og organisk vækst. Betydningsfulde hændelser indtruffet efter regnskabsårets afslutning Der er efter ledelsens vurdering ikke indtruffet væsentlige begivenheder efter statusdagen, som vil ændre selskabets finansielle stilling pr Athena IT-Group A/S nye domicil ved den jyske motorvej ved Vojens/Haderslev. 14

16 Corporate Governance Athena IT-Group A/S ledelse og bestyrelse tror på, at god selskabsledelse er essentiel for at skabe langsigtet værdi for selskabets aktionærer og ikke mindst at sikre den højeste grad ad tillid hos selskabets kunder, forretningsforbindelser og på det finansielle marked. Athena IT-Group A/S har en klart defineret målsætning om at opretholde den høj standard af Corporate Governance god selskabsledelse. Athena IT-Group A/S stræber efter at overholde og efterleve internationale standarder og anbefalinger om god selskabsledelse. Som børsnoteret dansk selskab vurderer og reviderer vi løbende selskabets overholdelse af retningslinjer og anbefalinger udarbejdet af Komitéen for god Selskabsledelse ( I. Aktionærernes rolle og samspil med selskabsledelsen II. Interessenternes rolle og betydning for selskabet III. Åbenhed og gennemsigtighed IV. Bestyrelsens opgaver og ansvar V. Bestyrelsens sammensætning VI. Bestyrelsens og direktionens vederlag VII. Risikostyring VIII. Revision I. Aktionærernes rolle og samspil med selskabsledelsen Athena IT-Group A/S søger løbende at tilpasse sig skiftende krav for herved at forblive konkurrencedygtig og skabe værdi for sine interessenter. Vi ser samspillet mellem ledelse og aktionærer som en vigtig del af selskabets udvikling. Athena IT-Group A/S søger løbende at udvikle dialogen med selskabets aktionærer, således at disses interesser tilgodeses i selskabets planlægning og virke. 1. Udøvelse af ejerskab og kommunikation Athena IT-Group A/S anvender aktivt selskabets hjemmeside til løbende at informere selskabets aktionærer om nyheder og aktiviteter. Athena IT-Group A/S har oprettet særskilte -systemer for at kommunikere direkte med sine aktionærer. Aktionærer og interessenter kan tilmelde sig en særskilt investor mailingliste på selskabets hjemmeside. Athena IT-Group A/S udsender presse- og børsmeddelelser direkte til denne mailingliste. 2. Kapital- og aktiestruktur Athena IT-Group A/S vurderer løbende, om selskabets kapital- og aktiestruktur er i aktionærernes og selskabets interesse. Selskabets bestyrelse undersøger p.t., hvorvidt en ny emission kan føre til en bedre struktur. Det er Athena IT-Group A/S klare mål at blive noteret på hovedbørsen OMX i løbet af 2009/ Forberedelse af generalforsamlingen, herunder indkaldelse og afgivelse af fuldmagter Athena IT-Group A/S efterlever reglerne udgivet af fondsbørsen for frist til indkaldelse til generalforsamling. Indkaldelse sker med minimum 14 dages varsel. Der henvises i øvrigt til selskabets finanskalender, som offentliggøres via fondsbørsens elektroniske systemer samt på selskabets hjemmeside under Investor Relations. 4. Bestyrelsens pligter og aktionærernes rettigheder ved overtagelsesforsøg Athena IT-Group A/S vil ved ethvert offentligt overtagelsestilbud indhente generalforsamlingens godkendelse. Det samme gør sig gældende ved kapitalforhøjelser II. Interessenternes rolle og betydning for selskabet Athena IT-Group A/S søger aktivt at udbygge og vedligeholde relationerne til sine interessenter. Athena IT-Group A/S tror på at et frugtbart samspil mellem selskabet og dets interessenter forudsætter åbenhed samt gensidig respekt. 1. Selskabets politik i relation til interessenterne Selskabet har udover ovenstående ingen formuleret politik i forhold til sine interessenter. 2. Interessenternes rolle og interesser Selskabets ledelse prøver løbende at udvikle samarbejdet med lokale og internationale interessenter det være sig aktionærer, offentlige instanser og myndigheder, ansatte og deres familier samt forretningsforbindelser generelt. 15

17 III. Åbenhed og gennemsigtighed Athena IT-Group A/S tilsigter en høj grad af åbenhed og kommunikation med selskabets interessenter. Selskabet har en klart defineret kommunikationspolitik, som vedligeholdes af selskabets CEO. 1. Oplysning og afgivelse af information Bestyrelsen har ikke vedtaget en officiel informations- og kommunikationspolitik. Der arbejdes ud fra de gældende regler og anvisninger fra fondsbørsen i forhold til offentliggørelsen af væsentlige begivenheder og finansielle oplysninger. Selskabet har formuleret en politik for hvilke former for oplysninger der skal informeres om til markedet, før de bliver bredt kommunikeret internt. Selskabet kommunikerer primært på dansk, men ønsker i løbet af 2010 også at offentliggøre sine meddelelser til markedet på engelsk og tysk. 2. Investor-relationen For at imødekomme og skabe dialog mellem selskabet og eksisterende samt kommende aktionærer afholdes investor- og informationsmøder på bl.a. selskabets adresse i Vojens og Flensburg, Tyskland. Athena IT-Group A/S anvender informationsteknologi til at informere sine aktionærer og mulige investorer. Athena IT-Group A/S har udover et særskilt Investorområde på sin hjemmeside også fora og grupper på bl.a. Facebook og LinkedIn. Der anvendes herudover særskilte nyhedsgrupper på selskabets mailinglister til investorer. 3. Årsrapporten og supplerende oplysninger Athena IT-Group A/S supplerer sin årsrapport med oplysninger om udviklingen i de enkelte divisioner og lande samt med væsentlige begivenheder i årets løb. Der laves ikke opgørelser vedr. mangfoldighed, selskabets etiske og sociale ansvar samt arbejdsmiljø. 4. Kvartalsrapporter Selskabet har fra foråret 2009 indført udarbejdelse og offentliggørelse af kvartalsrapporter. Kvartalsrapporterne indeholder oplysninger om væsentlige begivenheder i perioden samt finansielle nøgletal, som sammenlignes med samme periode fra foregående år. IV. Bestyrelsens opgaver og ansvar Athena IT-Group A/S bestyrelse ønsker at varetage aktionærernes interesse med omhu og under behørig hensyntagen til de øvrige interessenter. Bestyrelsen fastlægger retningslinjerne for, og udøver kontrol med, direktionens arbejde. Selskabets strategier og målsætninger fastlægges af selskabets bestyrelse og direktion i fællesskab. 1. Bestyrelsens overordnede opgaver og ansvar Bestyrelsen planlægger væsentlige opgaver én til to gange årligt. På hvert bestyrelsesmøde er der udover den faste agenda et eller flere punkter som vedrører den langsigtede strategiske planlægning af selskabet samt den finansielle og ledelsesmæssige kontrol af selskabet. Bestyrelsens væsentligste opgaver er:» at fastlægge de overordnede mål og strategier og følge op på disse.» at sikre klare retningslinjer for ansvarlighed, ansvarsfordeling, planlægning og samt risikostyring.» at udvælge en kvalificeret direktion, fastlægge direktionens ansættelsesforhold, udarbejde retningslinjer for udvælgelse og sammensætning af direktionen samt direktionens vederlag afspejler de resultater, den opnår.» at sikre, at der er gode og konstruktive relationer til selskabets interessenter.» at sikre, at der inden årsregnskabets start foreligger ét års budget og forecast for de to efterfølgende år. 2. Bestyrelsesformandens opgaver Selskabet har ikke udarbejdet en formel arbejdseller opgavebeskrivelse for bestyrelsesformanden eller selskabets næstformand. Bestyrelsen tilsigter at have en sammensætning som tilfører selskabet en bred vifte af kompetencer. Bestyrelsesformanden tilrettelægger alle bestyrelsesmøder og mødefrekvensen er ca. 5-6 gange om året. 16

18 3. Forretningsorden Selskabets forretningsorden gennemgås efter behov. 4. Information fra direktionen til bestyrelsen Der er faste procedurer for direktionens rapportering til bestyrelsen. Selskabets CEO leverer en månedlig rapport som er en opsummering af de interne rapporter og selskabets CFO leverer hver måned en internt revideret finansiel rapport inklusive afvigelser i forhold til årets budget. V. Bestyrelsens sammensætning Bestyrelsen i Athena IT-Group A/S søges sammensat således, at den på en effektiv og fremadrettet måde er i stand til at varetage sine ledelsesmæssige opgaver, herunder de strategiske og kontrolmæssige, og samtidig være en konstruktiv og kvalificeret sparringspartner for direktionen. 1. Sammensætning af bestyrelsen Bestyrelsen i Athena IT-Group A/S reviderer løbende sin sammensætning i forhold til virksomhedens behov. Bestyrelsen udsender i forbindelse med indkaldelse til den årlige generalforsamling en beskrivelse af de opstillede bestyrelseskandidaters baggrund. 2. Introduktion til og uddannelse af nye bestyrelsesmedlemmer Nye bestyrelsesmedlemmer får en grundig introduktion til selskabet. Denne leveres primært af selskabets CEO og CFO. På selskabets intranet er der ligeledes mulighed for at fordybe sig i selskabets produkter, strategier og interne struktur. Det er det enkelte bestyrelsesmedlems eget ansvar aktivt at holde sig ajour om selskabet og dets branche. 3. Antallet af bestyrelsesmedlemmer I henhold til Athena IT-Group A/S vedtægter består bestyrelsen af 3-7 medlemmer, der vælges af generalforsamlingen for et år ad gangen. Genvalg kan finde sted. Bestyrelsen er i dag på 5 medlemmer. For at et generalforsamlingsvalgt medlem af bestyrelsen i denne sammenhæng kan anses for at være uafhængigt, må det enkelte medlem ikke:» være ansat i eller have været ansat i selskabet inden for de sidste 5 år.» være eller have været medlem af direktionen i selskabet.» være professionel rådgiver for selskabet eller ansat i eller have en økonomisk interesse i en virksomhed, som er professionel rådgiver for selskabet.» i øvrigt have en væsentlig strategisk interesse i selskabet andet end som aktionær. Derudover anses hovedaktionæren eller personer, der har nære bånd til selskabets hovedaktionær, ikke for uafhængige. Eneste medlem som anses for værende ikke uafhængigt er p.t. Helge Munk. Ingen fra selskabets direktion er medlem af bestyrelsen. 5. Medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer Selskabet har ingen medarbejdervalgte bestyrelsesmedlemmer. 6. Mødefrekvens Selskabets bestyrelse mødes som minimum 5 gange årligt. 7. Tiden til bestyrelsesarbejdet og antallet af bestyrelsesposter Aktive direktører i Athena IT-Group A/S må ikke have mere end 3 poster eller én formandspost. Alle poster skal godkendes af formanden. 8. Aldersgrænse Aldersgrænse for bestyrelsesmedlemmer og bestyrelsesformanden er fastsat til 75 år i Athena IT-Group A/S. 4. Bestyrelsens uafhængighed Mere end halvdelen af Athena IT-Group A/S bestyrelse er uafhængige medlemmer. 17

19 9. Valgperiode Medlemmerne af bestyrelsen er på valg hvert år på den ordinære generalforsamling. I den sammenhæng søger bestyrelsen at sikre balancen mellem fornyelse og kontinuitet. 10. Anvendelse af bestyrelsesudvalg (komitéer) Der er ingen særlige udvalg i Athena IT-Group A/S, herunder nominerings-, vederlags- eller revisionsudvalg. 11. Evaluering af bestyrelsens og direktionens arbejde Der er p.t. ingen faste evalueringsprocedurer for bestyrelsens arbejde. Bestyrelsen evaluerer minimum én gang årligt direktionens arbejde og resultater. VI. Bestyrelsens og direktionens vederlag Athena IT-Group A/S søger at tilbyde konkurrencedygtige vederlag for at tiltrække og fastholde kompetente bestyrelsesmedlemmer og direktører. Bestyrelsens og direktionens vederlag skal være rimelig i forhold til de stillede opgaver og det ansvar, der er forbundet med løsningen af disse opgaver. Incitamentsaflønning baseret på resultater medvirker til at skabe interessesammenfald mellem aktionærerne og selskabsledelsen og bidrager til, at selskabsledelsen fokuserer på at øge værdiskabelsen i selskabet. 1. Vederlag Bestyrelsens vederlag udgjorde i 2008/2009 samlet Beløbet fordeles med til formanden samt ca pr. menigt medlem. Direktionens vederlag udgjorde i 2008/ Direktionen udgøres alene af selskabets CEO. 2. Vederlagspolitik Der er ikke udarbejdet en vederlagspolitik i selskabet. Bestyrelsen forhandler årligt den administrerende direktørs vederlag. Den administrerende direktør forhandler vederlaget for den resterende direktion. 3. Overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning Den administrerende direktør har som den eneste i ledelsen en incitamentsaflønning. Ca. 10% af lønnen for 2008/2009 er afhængig af selskabets resultater i forhold til det godkendte budget. Der er ikke tildelt aktieoptioner eller andre former for incitamentsaflønninger i 2008/2009 og der er p.t. ikke planlagt nogen for 2009/2010 regnskabsåret. Selskabet har mulighed for at anvende aktieoptionsprogrammer, men har valgt at frafalde denne mulighed grundet selskabets resultater i finansåret 2008/ Fratrædelsesordninger Direktionen har en fratrædelsesordning, som giver ret til 6 måneders ekstraordinær løn udover opsigelsesperioden på 12 måneder ved fratrædelse. 5. Åbenhed om vederlag Athena IT-Group A/S oplyser vederlaget til bestyrelsen i sin årsrapport. (se pkt. VI-1) VII. Risikostyring Athena IT-Group A/S har etableret systemer til effektiv risikostyring der løbende evalueres. Formålet med selskabets risikostyring er bl.a. at:» udvikle og fastholde en forståelse i organisationen af virksomhedens strategiske og operationelle mål, herunder at identificere de kritiske succesfaktorer for opnåelse af mål.» analysere de muligheder og udfordringer, som er knyttet til realiseringen af ovennævnte mål og risikoen for, at de ikke opfyldes.» analysere de væsentlige aktiviteter, der finder sted i virksomheden for at identificere de risici, der er knyttet hertil.» fastlægge virksomhedens risikovillighed. 1. Identifikation af risici Bestyrelsen identificerer og vurderer væsentlige risici i forbindelse med selskabets strategi og overordnede mål. Direktionens månedsrapport til bestyrelsen indeholder ligeledes en løbende evaluering af væsentlige risici. 2. Plan for risikostyring Direktionen vedligeholder og reviderer løbende en plan 18

20 for selskabets risikostyring. Bestyrelsen godkender planen og modtager løbende statusrapport. Følgende områder evalueres og behandles i forbindelse med selskabets risikostyring: IT» IT sikkerhed (firewall, virus, password m.m.)» Disaster Recovery samt tilgængelighed» Back-up» Licenser Systemer» Interne procedurer (Indkøb, godkendelser, løn etc.)» Bankgodkendelser» Afstemninger af tilgodehavender/gæld» Disponeringsret» Tegningsret» Leasing Myndigheder» Miljø (grønne afgifter, el-profil)» Arbejdsskader/arbejdsmiljø» Skat og moms» Rejseafregning» Afgifter» Aktuel lovgivning Konkurrenter» Konkurrenters insolvens påvirkning på kunde til-/afgang» Nøglemedarbejdere i forhold til konkurrenter» Konsolidering/fusioner i branchen» Sårbarhedsanalyse Kunder» 80/20 reglen» Key and Large Account analyse» Kreditforsikring» Prisforskelle VIII. Revision Athena IT-Group A/S bestyrelse søger sikring gennem en kompetent og uafhængig revision som et væsentligt led i dets arbejde. 1. Bestyrelsens indstilling til valg af revisor Bestyrelsen og direktionen evaluerer løbende selskabets revisors uafhængighed og kompetence mv. til brug for en indstilling til generalforsamlingen om valg af revisor. 2. Aftalen med revisor Revisionsaftalen samt den tilhørende honorering aftales typisk med selskabets CFO og godkendes af selskabets bestyrelse. 3. Ikke-revisionsydelser Der er ingen generelle rammer vedtaget af bestyrelsen for revisors levering af ikke-revisionsydelser. 4. Interne kontrolsystemer Bestyrelsen informeres løbende om de interne kontrolsystemer. 5. Regnskabspraksis og regnskabsmæssige skøn Bestyrelsen gennemgår årligt den anvendte revisionspraksis med selskabets revisor. 6. Resultatet af revisionen Resultatet af revisionen gennemgås årligt af bestyrelsen med selskabets revisor. 7. Revisionsudvalg Selskabet har ikke noget revisionsudvalg Tendenser» Virtuel datalagring» Konsolidering» Outsourcing/Insourcing» Finanskrise» Ekstern back-up 19

21 Resultatopgørelse Note 2008/ /08 3 Nettoomsætning Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer Andre eksterne omkostninger Personaleomkostninger Resultat før af- og nedskrivning Af- og nedskrivning Resultat af primær drift Salg af ERP afdeling Finansielle Indtægter Finansielle omkostninger Finansielle poster i alt Resultat før skat Skat af årets resultat Årets resultat Resultatdisponering Årets resultat Tilbageførsel af warrantsforpligtelse Regulering af udskudt skat af egenkapitalposter Regulering af udskudt skat primo vedrørende goodwill Overført resultat fra tidligere år Til disposition for generalforsamlingen Beløbet foreslås fordelt således: Kursregulering af finansielle anlægsaktiver Nedskrivning af egne aktier Overført resultat til næste år Udbytte for året 0 0 I alt

22 Balance Aktiver Note Goodwill Licenser Immaterielle anlægsaktiver i alt Indretning lejede lokaler Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Materielle anlægsaktiver i alt Anlægsaktiver i alt Udskudt skat Andre langfristede aktiver i alt Langfristede aktiver i alt Varebeholdninger Varebeholdninger i alt Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Igangværende arbejder Deposita Selskabsskat Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavender i alt Likvide beholdninger Omsætningsaktiver i alt Aktiver i alt

23 Passiver Note Selskabskapital Overkurs ved emission Overført resultat Egenkapital i alt Garanti- og øvrige forpligtelser Gæld til kreditinstitutter Anden langfristet gæld Langfristede gældsforpligtelser i alt Kortfristet del af langfristet gæld Gæld til kreditinstitutter Leverandører af varer og tjenesteydelser Selskabsskat Anden gæld Periodeafgrænsningsposter Kortfristede gældsforpligtelser i alt Gældsforpligtelser i alt Passiver i alt Anvendt regnskabspraksis 20 Køb og salg af dattervirksomheder og afdelinger 2 Regnskabsmæssige skøn og vurderinger 21 Finansielle risici og finansielle instrumenter 6 Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor 22 Leasingforpligtelse 10 Resultat pr. aktie 23 Nærtstående parter 12 Nedskrivningstest 24 Bestyrelse og direktion 15 Nedskrivning på tilgodehavender 25 Begivenheder efter balancedagen 19 Eventualaktiver, -forpligtelser og sikkerhedsstillelser 26 Ny regnskabsregulering 22

24 Egenkapitalopgørelse Aktiekapital Overkursfond Overført resultat I alt Saldo Kursregulering af finansielle anlægsaktiver Skat af egenkapitalposter Nettogevinst/tab indregnet direkte på egenkapitalen Årets resultat Totalindkomst i alt Aktieemission i februar Omkostninger i forbindelse med aktieemissionen Køb af egne aktier Udloddet udbytte Egenkapitalbevægelser i 2007/08 i alt I alt egenkapital pr Saldo Kursregulering af finansielle anlægsaktiver Tilbageførsel af warrants Skat af reguleringer Nettogevinst/tab indregnet direkte på egenkapitalen Årets resultat Totalindkomst i alt Køb af egne aktier Udloddet udbytte Egenkapitalbevægelser i 2007/08 i alt I alt egenkapital pr Selskabet har en beholdning af egne aktier på nom Aktiekapitalen består af aktier á 0,25 kr. Bevægelse på aktiekapitalen i de sidste 3 år Aktieemission, maj Aktieemission, juni Aktieemission, februar I alt Aktiekapital ved stiftelse I alt aktiekapital

25 Pengestrømsopgørelse 2008/ /08 Årets resultat Afskrivninger Regulering goodwill Kursreguleringer Andre ikke kontante driftsposter Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Skat af egenkapitalposter Skat af årets resultat Posteringer direkte på egenkapitalen Forskydning i tilgodehavender, ekskl. selskabsskat Forskydning i varebeholdninger Ændring i hensatte forpligtelser Forskydning i forudbetalinger fra kunder Forskydning i gæld til leverandører Forskydning i anden gæld Pengestrømmen fra driftsaktiviteten før finansielle poster Renteindbetalinger Renteudbetalinger Betaling af selskabsskat Pengestrømmen fra driftsaktiviteten Køb af immaterielle anlægsaktiver Køb af materielle anlægsaktiver Salg af materielle anlægsaktiver Køb af datterselskab Pengestrømme fra investeringsaktiviteten Aktieemission ekskl. omkostninger Køb af egne aktier Betalt udbytte 0 0 Optagelse af gæld til kreditinstitutter Bevægelse på kortfristet bankgæld Afdrag på langfristede gældsforpligtelser Pengestrømme fra finansieringsaktiviteten Årets pengestrøm Likvide beholdninger primo Årets pengestrøm Likvide beholdninger ultimo

26 Noter 1. Anvendt regnskabspraksis Athena IT-Group A/S er et aktieselskab hjemmehørende i Danmark. Årsrapporten for perioden omfatter koncernregnskabet for Athena IT-Group A/S og dets datterselskab samt årsrapport for moderselskabet. Koncernregnskabet for Athena IT-Group A/S for 2008/09 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregn-skabsloven. Koncernregnskabet opfylder tillige International Financial Reporting Standards udstedt af IASB. Grundlag for udarbejdelse Årsrapporten præsenteres i. Den anvendte regnskabspraksis, som er beskrevet nedenfor, er anvendt konsistent i regnskabsåret og for sammenligningstallene. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. BESKRIVELSE AF ANVENDT REGN- SKABSPRAKSIS Koncernregnskabet Koncernregnskabet omfatter moderselskabet Athena IT-Group A/S samt dattervirksomheder, hvori Athena IT-Group A/S har bestemmende indflydelse på virksomhedens finansielle og driftsmæssige politikker for at opnå afkast eller andre fordele fra dens aktiviteter. Bestemmende indflydelse opnås ved direkte eller indirekte at eje eller råde over mere end 50% af stemmerettighederne eller på anden måde kontrollere den pågældende virksomhed. Ved vurdering af om Athena IT-Group A/S har bestemmende eller betydelig indflydelse tages højde for potentielle stemmerettigheder, der på balancedagen kan udnyttes. Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af moderselskabets og de enkelte dattervirksomheders regnskaber opgjort efter koncernens regnskabspraksis, elimineret for koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddelser, interne mellemværender og udbytter samt realiserede og urealiserede fortjenester ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder. Urealiserede fortjenester ved transaktioner med associerede virksomheder elimineres i forhold til koncernens ejerandel i virksomheden. Urealiserede tab elimineres på samme måde som urealiserede fortjenester, i det omfang der ikke er sket værdiforringelse. Kapitalandele i dattervirksomheder udlignes med den forholdsmæssige andel af dattervirksomhedernes dagsværdi af identificerbare nettoaktiver og indregnede eventualforpligtelser på overtagelsestidspunktet. I koncernregnskabet indregnes dattervirksomhedernes regnskabsposter 100%. Minoritetsinteressernes andel af årets resultat og af egenkapitalen i dattervirksomheder, der ikke ejes 100%, indgår som en del af koncernens resultat henholdsvis egenkapital, men vises særskilt. 25

27 Virksomhedssammenslutninger Nyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgørelse frem til afståelsestidspunktet. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede virksomheder. Ved køb af nye virksomheder, hvor Athena IT-Group A/S opnår bestemmende indflydelse over den købte virksomhed, anvendes overtagelsesmetoden. De tilkøbte virksomheders identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificerbare immaterielle aktiver indregnes, hvis de kan udskilles eller udspringer fra en kontraktlig ret, og dagsværdien kan opgøres pålideligt. Der indregnes udskudt skat af de foretagne omvurderinger. Overtagelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor Athena IT-Group A/S faktisk opnår kontrol over den overtagne virksomhed. Positive forskelsbeløb (goodwill) mellem kostprisen for virksomheden og dagsværdien af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser indregnes som goodwill under immaterielle aktiver. Goodwill afskrives ikke, men testes minimum årligt for værdiforringelse. Første værdiforringelsestest udføres inden udgangen af overtagelsesåret. Ved overtagelsen henføres goodwill til de pengestrømsfrembringende enheder, der efterfølgende danner grundlag for værdiforringelsestest. Negative forskelsbeløb (negativ goodwill) indregnes i resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet. Kostprisen for en virksomhed består af dagsværdien af det aftalte vederlag med tillæg af omkostninger, der direkte kan henføres til overtagelsen. Hvis dele af vederlaget er betinget af fremtidige begivenheder, indregnes disse dele af vederlaget i kostprisen, i det omfang begivenhederne er sandsynlige, og vederlaget kan opgøres pålideligt. Hvis der på overtagelsestidspunktet er usikkerhed om målingen af overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser eller eventualforpligtelser, sker første indregning på grundlag af foreløbigt opgjorte dagsværdier. Hvis det efterfølgende viser sig, at identificerbare aktiver, forpligtelser eller eventualforpligtelser havde en anden dagsværdi på overtagelsestidspunktet end først antaget, reguleres goodwill indtil 12 måneder efter overtagelsen. Effekten af reguleringerne indregnes i primo egenkapitalen, og sammenligningstal tilpasses. Herefter reguleres goodwill alene som følge af ændringer i skøn over betingede købsvederlag, medmindre der er tale om væsentlige fejl. Dog medfører efterfølgende realisation af den overtagne virksomheds udskudte skatteaktiver, som ikke blev indregnet på overtagelsestidspunktet, indregning af skattefordelen i resultatopgørelsen og samtidig reduktion af den regnskabsmæssige værdi af goodwill til det beløb, der ville have været indregnet, hvis det udskudte skatteaktiv havde været indregnet som et identificerbart aktiv på overtagelsestidspunktet. Fortjeneste eller tab ved afhændelse eller afvikling af dattervirksomheder og associerede virksomheder opgøres som forskellen mellem salgssummen eller afviklingssummen og den regnskabsmæssige værdi af nettoaktiver inkl. goodwill på salgstidspunktet og omkostninger til salg eller afvikling. Omregning af fremmed valuta For hver af de rapporterede virksomheder i koncernen fastsættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den enkelte rapporterede virksomhed opererer. Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta efter en fastsat kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem den fastsatte kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter eller omkostninger. Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen eller kursen i den seneste årsrapport indregnes i resultatopgørelsen under finansielle indtægter eller omkostninger. 26

28 Ved indregning i koncernregnskabet af udenlandske virksomheder med en funktionel valuta forskellig fra Athena IT-Group A/S præsentationsvaluta omregnes resultatopgørelser til transaktionsdagens kurs og balanceposter til statusdagens valutakurser. Kursforskelle, opstået ved omregning af udenlandske virksomheders egenkapital ved årets begyndelse til balancedagens valutakurser samt ved omregning af resultatopgørelser fra transaktionsdagens kurs til balancedagens valutakurser, indregnes direkte i egenkapitalen. RESULTATOPGØRELSEN Omsætning Nettoomsætningen omfatter faktureret salg af varer og tjenesteydelser, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden regnskabsårets udgang og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Rabatter modregnes i nettoomsætningen, der opgøres ekskl. moms og afgifter. Nettoomsætningen omfatter desuden ikke-fakturerede indtægter vedrørende uafsluttede igangværende arbejder. Igangværende arbejder indregnes i nettoomsætningen, når de samlede indtægter og omkostninger på det igangværende arbejde og færdiggørelsesgraden på balancedagen kan opgøres pålideligt, og det er sandsynligt, at de økonomiske fordele, herunder betalinger, vil tilgå koncernen. Vareforbrug Vareforbruget omfatter omkostninger til årets varekøb tillagt forskydninger på handelsvarelagrene for at opnå årets nettoomsætninger. Vareforbruget indregnes efter fradrag af leverandørrabatter og bonus. Andre eksterne omkostninger Andre eksterne omkostninger omfatter administrationsomkostninger samt øvrige omkostninger til drift og vedligeholdelse. Personaleomkostninger Personaleomkostninger omfatter lønninger, gager, pension og øvrige personaleomkostninger. Andre driftsindtægter og omkostninger Andre driftsindtægter og omkostninger indeholder regnskabsposter af sekundær karakter i forhold til virksomhedernes aktiviteter, herunder fortjeneste og tab ved løbende salg og udskiftning af immaterielle og materielle aktiver. Fortjeneste og tab ved salg af immaterielle og materielle aktiver opgøres som salgsprisen med fradrag af salgsomkostninger og den regnskabsmæssige værdi på salgstidspunktet. Finansielle indtægter og omkostninger Finansielle indtægter og omkostninger indeholder renter, kursgevinster og tab samt nedskrivninger vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser, herunder finansielle leasingforpligtelser m.v. Endvidere medtages realiserede og urealiserede gevinster og tab vedrørende afledte finansielle instrumenter, der ikke kan klassificeres som sikringsaftaler. Skat af årets resultat Årets skat, der består af årets aktuelle skat og ændring i udskudt skat samt tillæg og godtgørelser under acontoskatteordningen, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte i egenkapitalen med den del, der kan henføres til posteringer direkte i egenkapitalen. Athena IT-Group A/S er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambeskattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkomster. Selskaber, der anvender skattemæssige underskud i andre selskaber, betaler sambeskatningsbidrag til moderselskabet, svarende til skatteværdien af de udnyttede underskud, mens selskaber, hvis skattemæssige underskud anvendes af andre selskaber, modtager sambeskatningsbidrag fra moderselskabet, svarende til skatteværdien af de udnyttede underskud (fuld fordeling). De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen. I det omfang Athena IT-Group A/S-koncernen opnår fradrag ved opgørelsen af skattepligtig indkomst i Danmark som følge af aktiebaserede vederlagsord- 27

29 ninger, indregnes skatteeffekten af ordningerne under skat af årets resultat. Hvis det samlede skattemæssige fradrag overstiger den samlede regnskabsmæssige omkostning, indregnes skatteeffekten af det overskydende fradrag dog direkte i egenkapitalen. BALANCEN Immaterielle aktiver Goodwill Koncerngoodwill indregnes ved første indregning i balancen til kostpris som beskrevet under Virksomhedssammenslutninger. Efterfølgende måles goodwill til kostpris med fradrag af akkumulerede nedskrivninger. Der foretages ikke amortisering af goodwill. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill allokeres til koncernens pengestrømsfrembringende enheder på overtagelsestidspunktet. Fastlæggelsen af pengestrømsfrembringende enheder følger den ledelsesmæssige struktur og interne økonomistyring. Andre immaterielle aktiver Andre immaterielle aktiver, herunder immaterielle aktiver erhvervet i forbindelse med virksomhedssammenslutninger, måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Andre immaterielle aktiver afskrives lineært over den forventede brugstid. Immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid afskrives dog ikke, men testes årligt for værdiforringelse. Materielle aktiver Andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til brug. Kostprisen tillægges nutidsværdien af skønnede forpligtelser til nedtagning og bortskaffelse af aktivet samt til retablering af det sted, aktivet blev anvendt. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, hvis brugstiden på de enkelte bestanddele er forskellig. Efterfølgende omkostninger, f.eks. ved udskiftning af bestanddele af et materielt aktiv, indregnes i den regnskabsmæssige værdi af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele for koncernen. De udskiftede bestanddele ophører med at være indregnet i balancen, og den regnskabsmæssige værdi overføres til resultatopgørelsen. Alle andre omkostninger til almindelig reparation og vedligeholdelse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen. Materielle aktiver afskrives lineært over aktivernes/komponenternes forventede brugstid, der udgør: Andre anlæg, driftsmateriel og inventar: 3 10 år Indretning af lejede lokaler: 5-8 år Afskrivningsgrundlaget opgøres under hensyntagen til aktivets scrapværdi og reduceres med eventuelle nedskrivninger. Scrapværdien fastsættes på anskaffelsestidspunktet og revurderes årligt. Overstiger scrapværdien aktivets regnskabsmæssige værdi, ophører afskrivning. Ved ændring i afskrivningsperioden eller scrapværdien indregnes virkningen for afskrivninger fremadrettet som en ændring i regnskabsmæssigt skøn. Værdiforringelse af langfristede aktiver Goodwill og immaterielle aktiver med udefinerbar brugstid testes årligt for værdiforringelse, første gang inden udgangen af overtagelsesåret. Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdiforringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i den pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er allokeret, og nedskrives til genindvindingsværdi over resultatopgørelsen, hvis den regnskabsmæssige værdi er højere. Genindvindingsværdien opgøres som hovedregel som nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra den virksomhed som goodwill er knyttet til. Nedskrivning af goodwill indregnes sammen med øvrige af- og nedskrivninger i resultatopgørelsen. Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun i det omfang, det er sandsynligt, at de vil blive udnyttet. 28

30 Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation af værdiforringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivets genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er den højeste af aktivets dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi. Kapitalværdien beregnes som nutidsværdien af forventede fremtidige pengestrømme fra aktivet eller den pengestrømsfrembringende enhed, som aktivet er en del af. Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabsmæssige værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrømsfrembringende enhed overstiger aktivets eller den pengestrømsfrembringende enheds genindvindingsværdi. Tab ved værdiforringelse indregnes i resultatopgørelsen under afskrivning af langfristede aktiver. Nedskrivning af goodwill indregnes sammen med øvrige af og nedskrivninger i resultatopgørelsen. Nedskrivninger på goodwill tilbageføres ikke. Nedskrivninger på andre aktiver tilbageføres i det omfang, der er sket ændringer i de forudsætninger og skøn, der førte til nedskrivningen. Nedskrivninger tilbageføres kun i det omfang, aktivets nye regnskabsmæssige værdi ikke overstiger den regnskabsmæssige værdi, aktivet ville have haft efter afskrivninger, hvis aktivet ikke havde været nedskrevet. Varebeholdninger Varebeholdninger måles til kostpris opgjort efter FIFOmetoden eller nettorealisationsværdien, hvis denne er lavere. Kostpris for handelsvarer og hjælpematerialer omfatter anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger. Nettorealisationsværdien for varebeholdninger opgøres som salgssum med fradrag af omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris. Der foretages nedskrivning til imødegåelse af tab, hvor der vurderes at være indtruffet en værdiforringelse. Nedskrivning foretages på individuelt niveau og porteføljeniveau. Igangværende arbejder Igangværende arbejder for fremmed regning indregnes til dagsværdien af det udførte arbejde med fradrag af foretagne acontofaktureringer på det enkelte igangværende arbejde. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, indregnet under aktiver, omfatter betalte omkostninger vedrørende efterfølgende regnskabsår og måles til kostpris. Egenkapital Udbytte Foreslået udbytte indregnes som en forpligtelse på tidspunktet for vedtagelse på den ordinære generalforsamling (deklareringstidspunktet). Udbytte, som forventes udbetalt for året, vises som en særskilt post under egenkapitalen. Acontoudbytte indregnes som en forpligtelse på beslutningstidspunktet Egne aktier Anskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte for egne aktier indregnes direkte i overført resultat i egenkapitalen. Kapitalnedsættelse ved annullering af egne aktier reducerer aktiekapitalen med et beløb svarende til aktiernes nominelle værdi. Provenu ved salg af egne aktier henholdsvis udstedelse af aktier i Athena IT-Group A/S i forbindelse med udnyttelse af warrants eller medarbejderaktier føres direkte på egenkapitalen. 29

31 Medarbejderydelser Pensionsforpligtelser og lignende langfristede forpligtelser Koncernen har indgået pensionsaftaler og lignende aftaler med hovedparten af koncernens ansatte. Forpligtelser vedrørende bidragsbaserede pensionsordninger, hvor koncernen løbende indbetaler faste pensionsbidrag til uafhængige pensionsselskaber, indregnes i resultatopgørelsen i den periode, de optjenes, og skyldige indbetalinger indregnes i balancen under anden gæld. Koncernen har ikke indgået ydelsesbaserede pensionsordninger Warrantprogram For egenkapitalafregnede warrants måles dagsværdien på tildelingstidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger over den periode, hvor den endelige ret til warrants optjenes (vesting-perioden). Modposten hertil indregnes direkte i egenkapitalen. For warrants, hvor warrantindehaveren kan vælge mellem afregning i aktier eller kontant differenceafregning, måles dagsværdien ved første indregning på tildelingstidspunktet og indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger over perioden, hvor den endelige ret til warrants optjenes. Efterfølgende måles dagsværdien af warrants på hver balancedag og ved endelig afregning, og ændringer i værdien af warrants indregnes i resultatopgørelsen under personaleomkostninger forholdsmæssigt i forhold til den forløbne del af den periode, hvor medarbejderen opnår endelig ret til warrants. Modposten hertil indregnes under forpligtelser. I forbindelse med første indregning af warrants skønnes antallet af warrants medarbejderne forventes at erhverve ret til, jf. betingelsen beskrevet i note 4. Efterfølgende justeres for ændringer i skønnet over antallet af retserhvervede warrants, således at den samlede indregning er baseret på det faktiske antal retserhvervede warrants. Dagsværdien af de tildelte warrants estimeres ved anvendelse af en warrantprismodel. Ved beregningen tages der hensyn til de betingelser og vilkår, der knytter sig til de tildelte warrants. Betalbar skat og udskudt skat Aktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster og for betalte acontoskatter. Udskudt skat måles efter den balanceorienterede gældsmetode af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssig og skattemæssig værdi af aktiver og forpligtelser. Der indregnes dog ikke udskudt skat af midlertidige forskelle vedrørende skattemæssigt ikke-afskrivningsberettiget goodwill og andre poster, hvor midlertidige forskelle bortset fra virksomhedsovertagelser er opstået på anskaffelsestidspunktet uden at have effekt på resultat eller skattepligtig indkomst. I de tilfælde, hvor opgørelse af skatteværdien kan foretages efter forskellige beskatningsregler, måles udskudt skat på grundlag af den af ledelsen planlagte anvendelse af aktivet henholdsvis afvikling af forpligtelsen. Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af fremførselsberettigede skattemæssige underskud, indregnes under andre langfristede aktiver med den værdi, hvortil de forventes at blive anvendt, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skatteenhed og jurisdiktion. Udskudte skatteaktiver og skatteforpligtelser modregnes, hvis virksomheden har en juridisk ret til at modregne aktuelle skatteforpligtelser og skatteaktiver eller har til hensigt enten at indfri aktuelle skatteforpligtelser og skatteaktiver på nettobasis eller at realisere aktiverne og forpligtelserne samtidigt. Der foretages regulering af udskudt skat vedrørende foretagne elimineringer af urealiserede koncerninterne avancer og tab. 30

32 Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skattesatser, der med balancedagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen. Hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser indregnes, når koncernen som følge af en begivenhed indtruffet før eller på balancedagen har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen. Hensatte forpligtelser måles til ledelsens bedste skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen forventes at skulle indfries. Ved målingen af hensatte forpligtelser foretages tilbagediskontering af de omkostninger, der er nødvendige for at afvikle forpligtelsen, hvis dette har en væsentlig effekt på målingen af forpligtelsen. Der anvendes en før-skat diskonteringsfaktor, som afspejler samfundets generelle renteniveau og de konkrete risici, der knytter sig til forpligtelsen. Regnskabsårets forskydning i nutidsværdier indregnes under finansielle omkostninger. Når koncernen er forpligtet til at nedtage eller bortskaffe et aktiv eller retablere det sted, hvor aktivet anvendes, indregnes en forpligtelse svarende til nutidsværdien af de forventede fremtidige omkostninger. Finansielle forpligtelser Gæld til kreditinstitutter m.v. indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu efter fradrag af afholdte transaktionsomkostninger. I efterfølgende perioder måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris ved anvendelse af den effektive rentes metode, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen under finansielle omkostninger over låneperioden. Øvrige forpligtelser måles til amortiseret kostpris. Leasing Leasingforpligtelser opdeles regnskabsmæssigt i finansielle og operationelle leasingforpligtelser. En leasingaftale klassificeres som finansiel, når den i al væsentlighed overfører risici og fordele ved at eje det leasede aktiv. Andre leasingaftaler klassificeres som operationelle. Leasingydelser vedrørende operationelle leasingaftaler indregnes lineært i resultatopgørelsen over leasingperioden. Periodeafgrænsningsposter Periodeafgrænsningsposter, indregnet under forpligtelser, omfatter modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende år, målt til kostpris. PENGESTRØMSOPGØRELSE Pengestrømsopgørelsen viser pengestrømme fordelt på drifts-, investerings- og finansieringsaktivitet for året, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning. Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises separat under pengestrømme fra investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra overtagelsestidspunktet, og pengestrømme vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet. Pengestrømme fra driftsaktivitet opgøres efter den indirekte metode som resultat før skat reguleret for ikke-kontante driftsposter, ændring i driftskapital, modtagne og betalte renter, modtagne udbytter samt betalt selskabsskat. Pengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af virksomheder og aktiviteter, køb og salg af immaterielle, materielle og andre langfristede aktiver samt køb og salg af værdipapirer, der ikke medregnes som likvider. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af aktiekapital og omkostninger forbundet hermed samt optagelse af 31

33 lån, afdrag på rentebærende gæld, køb og salg af egne aktier samt betaling af udbytte til selskabsdeltagere. Likvider omfatter likvide beholdninger samt værdipapirer med en restløbetid på købstidspunktet på under 3 måneder, og som uden hindring kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der kun er ubetydelige risici for værdiændringer. Pengestrømme i andre valutaer end den funktionelle valuta omregnes med ultimo valutakurser, medmindre disse afviger væsentligt fra transaktionsdagens kurser. NØGLETAL Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings Anbefalinger & Nøgletal Nøgletalsdefinitioner fremgår af side 11. AFDELINGSOPLYSNINGER Der gives oplysninger på forretningsafdelinger, der er koncernens primære handelsområder. Afdelingerne følger koncernens interne økonomistyring. Afdelingsoplysningerne er udarbejdet i overensstemmelse med koncernens anvendte regnskabspraksis. Afdelingsindtægterne og omkostningerne omfatter de poster, der direkte kan henføres til den enkelte afdeling. Ikke allokerede poster omfatter primært koncernens administrative funktioner, investeringsaktivitet og indkomstskatter. 2. Regnskabsmæssige skøn og vurderinger Ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen. Ledelsen baserer sine skøn på historiske erfaringer samt andre forudsætninger, der menes at være rimelige under de givne omstændigheder. risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra disse skøn. Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn som følge af ændringer i de forhold, der lå til grund for de tidligere skøn eller på grund af ny viden eller efterfølgende begivenheder. Som led i anvendelsen af koncernens regnskabspraksis foretager ledelsen vurderinger, ud over skønsmæssige vurderinger, som kan have væsentlig indvirkning på de i årsrapporten indregnede beløb. Ledelsen i Athena IT-Group A/S anser følgende skøn og vurderinger for væsentlige for regnskabsaflæggelsen, herunder som led i anvendelse af koncernens regnskabspraksis. Nedskrivningstest for goodwill Den regnskabsmæssige værdi af goodwill bliver minimum én gang årligt testet for værdiforringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i den pengestrømsfrembringende enhed, hvor goodwill er allokeret. Værdien opgøres som nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra den virksomhed, som goodwill er knyttet til og er beregnet på basis af budget for 2009/10 til 2011/12, samt ledelsens forventninger for årene Skønnet over de forventede pengestrømme flere år ude i fremtiden er naturligt behæftet med en vis usikkerhed. Usikkerheden er afspejlet i den valgte diskonteringsrente. For en beskrivelse af nedskrivningstest for goodwill henvises til note 12. Indregning af udskudte skatteaktiver I forbindelse med indregning af udskudte skatteaktiver foretages en særskilt vurdering af, om aktivet forventes at kunne udnyttes ved skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser. Vurderingen baseres på budget for 2009/ /12. Der henvises til note 16. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt 32

34 3. Afdelingsoplysninger Aktiviteter, primær afdeling Building Systems Division E-Solutions Division Infrastructure & Outsourcing Division 2008/09 Koncern i alt Omsætning af ydelser Omsætning af varer Intern omsætning internt mellem afdelinger Omsætning til eksterne kunder Vareforbrug Dækningsbidrag I Personaleomkostninger - fordelbare Dækningsbidrag II Personaleomkostninger - ikke fordelbare Andre eksterne omkostninger Resultat før af- og nedskrivning Gennemsnitligt antal medarbejdere /08 Aktiviteter, primær afdeling Building Systems Division E-Solutions Division Infrastructure & Outsourcing Division Koncern i alt Omsætning af ydelser Omsætning af varer Intern omsætning internt mellem afdelinger Omsætning til eksterne kunder Vareforbrug Dækningsbidrag I Personaleomkostninger - fordelbare Dækningsbidrag II Personaleomkostninger - ikke fordelbare Andre eksterne omkostninger Resultat før af- og nedskrivning Gennemsnitligt antal medarbejdere Transaktioner mellem afdelinger gennemføres på markedsmæssige vilkår i henhold til beskrevne transfer pricing principper. Selskabet har ikke registreringssystemer til at give afdelingsoplysningerplysninger på den geografiske fordeling af sine aktiviteter. Det kan oplyses at koncernen for det meste opererer på det danske marked i selskaberne Athena IT-Group A/S og Athena Hosting A/S, mens Athena IT-Group GmbH fortrinsvis opererer på det tyske marked. 33

35 4. Personaleomkostninger 2008/ /08 Gager og lønninger Pensionsbidrag Lønrefusioner Omkostninger til social sikring m.v Tildeling af warrants Øvrige personaleomkostninger I alt Gennemsnitligt antal medarbejdere Bestyrelse Direktion Øvrige ledende medarbejdere 2008/09 Gager og honorarer Pensioner I alt Bestyrelse Direktion Øvrige ledende medarbejdere 2007/08 Gager og honorarer Pensioner I alt Direktionen har indtil d omfattet 2 direktører. Selskabet indgik sidste år et warrantsprogram med sine medarbejdere. Der var ingen medarbejdere, som udnyttede optionen, idet kurserne ikke havde udviklet sig gunstigt. Da medarbejderne skal udnytte optionen senest en måned efter offentliggørelse af årsrapporten er alle warrants bortfaldet. Der er i 2008/09 ikke indgået et warrantsprogram med medarbejdere. 34

36 5. Af- og nedskrivninger Nedskrivning goodwill Nedskrivning på gæld for goodwill Afskrivninger, Licenser Afskrivninger, driftsmidler Afskrivninger, indretning lejede lokaler Regulering erstatningslicenser Tab/avance ved salg af materielle anlægsaktiver I alt Honorar til generalforsamlingsvalgt revisor Revision Andre revisionsrelaterede ydelser Skatte- og momsmæssige ydelser Andre ydelser I alt Finansielle indtægter Renter, likvide beholdninger mv Renter, gældsbreve Kontantrabatter I alt Finansielle omkostninger Renter, kreditinstitutter mv Leasingrenter Garantiprovisioner Kreditorer Bankgebyrer Valutakurstab I alt

37 9. Skat af årets resultat 2008/ /08 Årets aktuelle skat Årets udskudte skat Regulering af skat tidligere år Årets skat i alt Der er i årets løb betalt selskabsskat med i Danmark og i Tyskland. Skat af årets resultat kan forklares således: Beregnet 25% skat af resultat før skat Regulering af beregnet skat i udenlandske tilknyttede virksomheder i forhold til 25% Skatteeffekt af: Skat af direkte egenkapitalposter 0 0 Ikke-fradragsberettigede omkostninger i øvrigt Regulering af skat vedrørende tidligere år I alt Effektiv skatteprocent 20,25% 28,37% 10. Resultat pr. aktie Årets resultat Gennemsnitlig antal aktier Resultat pr. aktie (EPS) a 0,25-1,03 0,35 36

38 11. Immaterielle anlægsaktiver 2008/09 Licenser Goodwill Kostpris pr Tilgang i året Afgang i året 0 0 Kostpris pr Af- og nedskrivninger pr Afskrivninger i året Nedskrivninger i året Tilbageførsel af af- og nedskrivninger vedr. årets afgang 0 0 Af- og nedskrivninger pr Regnskabsmæssig værdi pr /08 Licenser Goodwill Kostpris pr Årets tilkøb Tilgang i året Afgang i året 0 0 Kostpris pr Af- og nedskrivninger pr Årets tilkøb Afskrivninger i året Nedskrivninger i året Tilbageførsel af af- og nedskrivninger vedr. årets afgang 0 0 Af- og nedskrivninger pr Regnskabsmæssig værdi pr

39 12. Nedskrivningstest Ledelsen har pr. 30. juni 2009 gennemført en værdiforringelsestest af den regnskabsmæssige værdi af koncerngoodwill, baseret på den foretagne allokering af kostpris af goodwill på de pengestrømsfrembringende enheder. Afdeling Kostpris goodwill Geninvindingsværdi Bogført værdi Athena IT-Group A/S BSD, ESD og IOD Athena IT-Group GmbH IOD Athena Hosting A/S, tilkøbt goodwill IOD I alt Genindvindingsværdien er baseret på kapitalværdi, som er fastlagt ved anvendelse af forventede nettopengestrømme på basis af budgetter for årene 2009/ /12, samt en forventet pengestrøm for årene 2013/ /25, godkendt af ledelsen og en diskonteringsfaktor før skat på 12,5%. Den vægtede gennemsnitlige vækstrate brugt til ekstrapolering af fremtidige nettopengestrømme for årene 2012/ /25 er skønnet til 10%. Der er ikke anvendt en terminalværdi i beregningen. Ledelsen vurderer at sandsynlige ændringer i de grundlæggende forudsætninger ikke vil medføre, at den regnskabsmæssige værdi af goodwill vil overstige genindvindingsværdien. 13. Materielle anlægsaktiver Indretning lejede lokaler Driftsmaterialer og inventar Kostpris pr Tilgang i året Afgang i året 0 0 Kostpris pr Af- og nedskrivninger pr Afskrivninger i året Tilbageførsel af af- og nedskrivninger vedr. årets afgang 0 0 Af- og nedskrivninger pr Regnskabsmæssig værdi pr Heraf saldo leasede aktiver

40 13. Materielle anlægsaktiver - fortsat Indretning lejede lokaler Driftsmaterialer og inventar Kostpris pr Årets tilkøb Tilgang i året Afgang i året Kostpris pr Af- og nedskrivninger pr Årets tilkøb Afskrivninger i året Tilbageførsel af af- og nedskrivninger vedr. årets afgang Af- og nedskrivninger pr Regnskabsmæssig værdi pr Heraf saldo leasede aktiver 0 Salgssum for afhændede aktiver Regnskabsmæssig værdi Tab ved salg af anlægsaktiver Varebeholdninger Fremstillede færdigvarer I alt Regnskabsmæssig værdi af varebeholdninger indregnet til dagsværdi Tilgodehavender Nedskrivninger, der er indeholdt i tilgodehavender, har udviklet sig som følger: 2008/ /08 Nedskrivninger pr Overtagne nedskrivninger ved køb af Munk Hosting A/S Realiseret i året Nedskrivninger i året Tilbageført i året Nedskrivninger pr Der er ikke modtaget sikkerhed for tilgodehavender fra salg. 39

41 15. Tilgodehavender - fortsat Debitorbeholdning kan aldersmæssigt specificeres således: 0-30 dage dage dage Over 90 dage Hensat til tab på debitorer I alt Udskudt skat Udskudt skat pr Overtaget udskudt skat ved køb af selskab Årets udskudte skat indregnet i årets resultat Årets udskudte skat indregnet i egenkapitalen Udskudt skat pr Udskudt skat indregnes således i balancen: Udskudt skat, aktiv Udskudt skat pr Den udskudte skat er beregnet med 25% og fordeler sig således: Uudnyttet skattemæssigt underskud Uudnyttet skattemæssigt underskud, Tyskland Anlægsaktiver Låneomkostning Indtægtsperiodisering Omkostningsperiodisering Hensat til tab på tilgodehavender Hensættelser Udskudt skat pr

42 17. Garanti- og øvrige forpligtelser Garantiforpligtelse pr. 1. juli Overtaget garantiforpligtelse i forbindelse med opkøb af selskab Anvendt i året Ubenyttet garantihensættelse tilbageført Hensat for året Garantiforpligtelser pr. 30. juni Hensættelse til warrants pr. 1. juli Tilførte warrants Tilbageførte warrants Hensættelse til warrants pr. 30. juni Andre hensættelser i alt Gæld til kreditinstitutter Gæld til kreditinstitutter er indregnet således i balancen: Langfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser I alt Restløbetid Andel af langfristet gæld der forfalder inden 1 år Andel af langfristet gæld der forfalder efter 5 år

43 19. Eventualaktiver, -forpligtelser og sikkerhedsstillelser Der er ingen eventualaktiver Der er indgået huslejeaftaler, hvor den årlige ydelse udgør t Til sikkerhed for mellemværende med Jyske Bank er der afgivet virksomhedspant med samt tinglyst et Løsøreejerpantebrev, på 500 t. med pant i driftsmidler og goodwill i den i lejede lokaler etablerede virksomhed beliggende Langelinie 2, Horsens. Finansiel leasing er aktiveret, operationel leasing er oplyst i note Køb og salg af dattervirksomheder og afdelinger Regnskabsåret 2008/09 Selskaberne Athena IT-Group A/S og Athena Hosting A/S blev fusioneret pr og det fortsættende selskab er videreført under navnet Athena IT-Group A/S. Regnskabsåret 2007/08 Køb af dattervirksomheder Koncernen har i regnskabsåret 2007/08 foretaget et virksomhedskøb med overtagelse af 100% af aktiekapitalen. Køb af dattervirksomheder Koncernen har i regnskabsåret 2007/08 foretaget et virksomhedskøb med overtagelse af 100% af aktiekapitalen. Navn Primær aktivitet Overtagelsesdag Ejer og stemmeandel Kostpris i t. Munk Hosting A/S Hosting og backup % Koncernen har i regnskabsåret 2007/08 foretaget et virksomhedskøb med overtagelse af 100% af aktiekapitalen. Regnskabsmæssig værdi Dagsværdi Immaterielle anlægsaktiver 2,4 2,4 Materielle anlægsaktiver 8,9 8,9 Omsætningsaktiver 7,7 7,7 Likvide beholdninger 7,9 7,9 Hensættelser -5,1-5,1 Udskudt skat 1,0 1,0 Kortfristede gældsforpligtelser -11,4-11,4 Overtagne nettoaktiver 11,3 11,3 Goodwill 48,7 48,7 Kostpris 60,0 60,0 Aktier i Athena Holdning -15,0-15,0 Kontant kostpris 45,0 45,0 Goodwill repræsenterer værdien af vækstpotentiale, værdien af den eksisterende medarbejderstab og knowhow, samt forventede synergier fra sammenlægningen med Athena IT-Group A/S 42

44 20. Køb og salg af dattervirksomheder og afdelinger - fortsat Ophørte aktiviteter i regnskabsåret 2007/08 Salg af ERP-afdeling: Salgspris for afhændelse af ERP afdeling Goodwill Aktiver Debitorer Tilbageførsel af debitorer Omkostninger i forbindelse med salg af afdelingen I alt Afdelingens bidrag før salget i 2007/08 kan opgøres således: Nettoomsætning Vareforbrug Dækningsbidrag I Direkte lønomkostninger Dækningsbidrag II Finansielle risici og finansielle instrumenter Kreditrisiko Athena IT-Group A/S udsættes for kreditrisici på tilgodehavende. Den maksimale kreditrisiko knyttet til finansielle aktiver svarer til de i balancen indregnede værdier. Der sker løbende opfølgning på udestående tilgodehavender i overensstemmelse med firmaet debitorpolitik. Hvor der opstår usikkerhed om en kundes evne eller vilje til at betale et tilgodehavende, og det skønnes at fordringen er risikobehæftet, foretages der nedskrivning til afdækning af denne risiko. Likviditetsrisici Athena IT-Group A/S finansielle beredskab består af lån og kassekredit i banker. Banklånet har en restløbetid på ca. 2 år. Finansiel leasing har en restløbetid på ca. 3 år. Banktilgodehavender og bankgæld er indregnet til dagsværdi, som i dette tilfælde er lig med den nominelle restgæld. (kurs 100) Valutarisici Athena IT-Group A/S aktuelle aktiviteter har fokus på det danske marked og, i mindre grad det tyske marked gennem 100% ejet datterselskab Athena IT-Group GmbH. Det er koncernens opfattelse at der derfor ikke er risiko af væsentlig grad ved udsving i valutakurser. Renterisici Athena IT-Group A/S rentebærende nettogæld, opgjort som bankgæld fratrukket likvide midler er i årets løb steget til en rentebærende gæld på 32,8 mio. kr. 43

45 Renterisici - fortsat Kassekredit/lån Fast/variable Effektiv rente 2008/ /08 Regnskabsmæssig mio. 2008/09 Bank DK Variabel 5% - 6% 5,5% - 6,5% 24,1 Bank DK Fast 7,50% 4,7 Bank DK Variabel 5% - 6% 2,7 Leasing Fast 8,40% 1,6 Øvrige -0,3 32,8 Nettogælden ved udgang af 2008/09 vil ved en stigning i renten på et procentpoint i det generelle renteniveau medføre en stigning i koncernens årlige renteomkostninger før skat på ca. t Et fald i renteniveauet vil have en tilsvarende positiv effekt. Athena IT-Group A/S afdækker ikke renterisiko, idet dette ikke vurderes at være økonomisk rentabelt. Finansielle instrumenter Selskabet anvender ikke finansielle instrumenter til afdækning af rente- og valutarisici, eller til spekulation. 22. Leasingforpligtelse Koncernen har indgået leasingkontrakter omkring operationel leasing af biler. Leasingkontrakterne forfalder således: Ikke finansiel leje og leasingydelser: Næste år år Efter 5 år 0 I alt Nærtstående parter Athena IT-Group A/S nærtstående parter omfatter følgende ejerandele Rzs Holding af 2007 ApS, Maren Sørensens Vej 16, 6100 Haderslev Helge Munk Holding ApS, Egelandsvej 18, 5260 Odense S Kroul Holding GmbH, Grosse Str. 20, D Flensburg Msp Holding af 2007 ApS, Øsbygade 53C, 6100 Haderslev 19,79% 18,39% 19,16% 9,90% Athena IT-Group A/S øvrige nærtstående parter omfatter selskabernes bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere samt disse personers relaterede familiemedlemmer. Nærtstående parter omfatter endvidere selskaber, hvori førnævnte personkreds har væsentlige interesser. Endvidere omfatter de nærtstående partnere den tilknyttede virksomhed Athena IT-Group GmbH, hvor Athena IT-Group A/S har bestemmende indflydelse. Samhandel med nærtstående parter Salg af ydelser mellem tilknyttede virksomheder er sket på markedsmæssige vilkår, herudover har der i årets løb, bortset fra ledelsesvederlag samt koncerninterne transaktioner, der er elimineret i koncernregnskabet, ikke været gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion, ledende medarbejdere, væsentlige aktionærer, tilknyttede virksomheder eller nærtstående parter. 44

46 24. Bestyrelse og direktion Selskabets bestyrelses- og direktionsmedlemmer besidder følgende aktieposter i Athena IT-Group A/S og beklæder følgende ledelseshverv i andre danske aktieselskaber, bortset fra helejede dattervirksomheder: Medlemmer af bestyrelsen vælges på generalforsamlingen for 1 år ad gangen. Bestyrelseshonorarer for 2008/09 har været til bestyrelsesformanden og til øvrige bestyrelsesmedlemmer. Bestyrelse Jørn Andersen, formand Næste års honorar forventes at blive til bestyrelsesformanden og til øvrige bestyrelsesmedlemmer. Aktiebesiddelse (nom. t.) Ledelseserhverv i andre danske aktieselskaber 0,4» Bestyrelsesformand i Translexion A/S» Bestyrelsesformand i Geosyd A/S» Bestyrelsesformand i Harry Østergaard A/S» Bestyrelsesformand i Snedkerog Tømrerforretning Erik Pedersen A/S» Bestyrelsesforman i Bolighuset Dokken A/S» Bestryelsesmedlem i RH Holding Haderslev A/S» Bestryelsesmedlem i Haderslev Bus- Og Lastvognservice A/S» Bestyrelsesmedlem i Rutebilselskabet Haderslev A/S» Bestyrelsesmedlem i RH Leasing nr. 2 ApS Jens Erik Thorndahl» Bestyrelsesmedlem i Linex A/S» Bestyrelsesmedlem i Filing Division Hamelin» Bestyrelsesmedlem i Pelltech Ltd.» Bestyrelsesmedlem i Mikkelsen Electronics A/S Helge Munk 186,0» Bestyrelsesformand i Merc IT ApS» Bestyrelsesformand i PJD A/S» Bestyrelsesformand i Saverne A/S» Bestyrelsesformand i Husets Web ApS» Bestyrelsesformand i Helge Munk IT rådgivning A/S» Bestyrelsesformand i Inyoyz ApS» Bestyrelsesmedlem i Fyens Stifttidende A/S» Bestyrelsesmedlem i Fynske Medier PS» Bestyrelsesmedlem i Kjerteminde Avis A/S» Bestyrelsesmedlem i Kerteminde Ugeavis A/S» Bestyrelsesmedlem i Medialogic A/S» Bestyrelsesmedlem i OMC Denmark A/S» Bestyrelsesmedlem i MESH Technologies A/S» Bestyrelsesmedlem i IT Brancheforeningen» Bestyrelsesmedlem i Idrætsefterskolen Lægården» Medlem af fokusgruppe - Sund Vækst, Odense» Medlem af rådgivningspanel - Knowledge Lab ved Syddansk Universitet Kim Petri Petersen 0,3» Bestyrelsesmedlem i Snedker- og Tømrerforretning Erik Pedersen A/S Direktion Aktiebesiddelse (nom. t.) Ledelseserhverv i andre danske aktieselskaber Martin Weigel 13,5» Bestyrelsesmedlem i Beate Uhse AG» Bestyrelsesmedlem i JSC Baltis Holding Company» Bestyrelsesmedlem i Goldmind GmbH» Bestyrelsesmedlem i ABG AG Peter Kroul 194,0» Bestyrelsesmedlem i Translexion A/S» Bestyrelsesmedlem i PRM Holding ApS» Bestyrelsesmedlem i Kroul Holding GmbH 45

47 25. Begivenheder efter balancedagen Der er ikke efter ledelsens vurdering indtruffet væsentlige begivenheder efter statusdagen, som vil ændre selskabets finansielle stilling pr Ny regnskabsregulering IASB har udsendt følgende nye eller ændrede regnskabsstandarder (IAS og IFRS) og fortolkningsbidrag (IFRIC), der ikke er obligatoriske for Athena IT-Group A/S ved udarbejdelsen af årsrapporten for 2008/09: (november 2008)» Ny IFRIC 18 - overførsel af aktiver fra kunder (januar 2009)» Mindre ændringer af diverse standarder som følge af IASB s årlige forbedringstiltag (april 2009) Ingen af de nye standarder eller fortolkningsbilag forventes at få væsentlig indvirkning på regnskabsaflæggelsen, udover ændret præsentation og noteoplysninger. Godkendte af EU:» Ændring til IFRS 1 - førstegangsanvendelse af IFRS og ændring til IAS 27 - koncernregnskaber og separate regnskaber» Ændring til IFRS 2 - aktiebaseret vederlæggelse» Ændring til IFRS 3 - virksomhedssammenslutninger og ændring til IAS 27 koncernregnskaber og separate regnskaber» Ændring til IAS 1 - præsentation af årsregnskaber» Ændring til IAS 23 - låneomkostninger» Ændring til IAS 32 - finansielle instrumenter: oplysning og præsentation» Ændring til IAS 39 - finansielle instrumenter: indregning og måling» Ny IFRIC 12 - servicekoncessionsaftaler» Ny IFRIC 13 - kundeloyalitetsprogrammer» Ny IFRIC 14 - ydelsesbaseret pensionsaktiv» Ny IFRIC 15 - aftaler om opførelse af fast ejendom» Ny IFRIC 16 - sikring af en nettoinvestering i en udenlandsk virksomhed» Mindre ændringer af diverse standarder som følge af IASB s årlige forbedringstiltag (2008) Ikke godkendt af EU:» Ændring til IFRS 1 førstegangsaflæggelse af IFRS (november 2008 og juli 2009)» Ændring til IFRS 2 aktiebaseret vederlæggelse (juni 2009)» Ændring til IFRS 7 finansielle instrumenter: præsentation (marts 2009)» Ændring til IFRIC 9 - revurdering af indbyggede afledte finansielle instrumenter (marts 2009)» Ny IFRIC 17 - Uddeling af ikke-kontante aktiver til ejere 46

48 Resultatopgørelse moderselskabet Note 2008/ /08 3 Nettoomsætning Omkostninger til råvarer og hjælpematerialer Andre eksterne omkostninger Personaleomkostninger Resultat før af- og nedskrivning Af- og nedskrivning Resultat af primær drift Udbytte fra kapitalandele i tilknyttede virksomheder Nedskrivning af kapitalandele Salg af ERP afdeling Finansielle Indtægter Finansielle omkostninger Finansielle poster i alt Resultat før skat Skat af årets resultat Årets resultat Resultatdisponering Årets resultat Overført resultat fra tidligere år Til disposition for generalforsamlingen Beløbet foreslås fordelt således: Nedskrivning for egne aktier Regulering warrantsprogram Regulering af udskudt skat over egenkapitalen Overført resultat til næste år Udbytte for året 0 0 I alt

49 Balance moderselskabet Aktiver Note Goodwill Licenser Immaterielle anlægsaktiver i alt Driftsmateriel og inventar Indretning lejede lokaler Lease IT Materielle anlægsaktiver i alt Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Finansielle anlægsaktiver i alt Anlægsaktiver i alt Udskudt skat Langfristede aktiver i alt Varelager Varebeholdninger i alt Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Igangværende arbejder Deposita Mellemregning med tilknyttede selskaber Selskabsskat Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavender i alt Likvide beholdninger Omsætningsaktiver i alt Aktiver i alt

50 Passiver Note Selskabskapital Overkurs emission Overført resultat Egenkapital i alt Gæld til kreditinstitutter Anden langfristet gæld Langfristede gældsforpligtelser i alt Kortfristet gæld af anden langfristet gæld Kortfristet del af langfristet gæld til kreditinstitutter Gæld til kreditinstitutter Leverandører af varer og tjenesteydelser Mellemregning med tilknyttede selskaber Selskabsskat Anden gæld Periodeafgrænsningsposter Kortfristede gældsforpligtelser i alt Gældsforpligtelser i alt Passiver i alt Finansielle risici og finansielle instrumenter 12 Nedskrivningstest 13 Nedskrivning på tilgodehavender 14 Eventualforpligtelser 15 Warrantsprogram 16 Nærtstående parter 17 Ejerforhold 49

51 Egenkapitalopgørelse moderselskabet Aktiekapital Overkursfond Overført resultat I alt Saldo Skat af egenkapitalposter Nettogevinst/tab indregnet direkte på egenkapitalen Årets resultat Totalindkomst i alt Aktieemission i februar Omkostninger i forbindelse med aktieemissionen Køb af egne aktier Udloddet udbytte Egenkapitalbevægelser i 2007/08 i alt I alt egenkapital pr Saldo Tilbageførsel af warrants Skat af reguleringer Nettogevinst/tab indregnet direkte på egenkapitalen Årets resultat Totalindkomst i alt Køb af egne aktier Udloddet udbytte Egenkapitalbevægelser i 2007/08 i alt I alt egenkapital pr Aktiekapitalen består af aktier á 0,25 kr. Bevægelse på aktiekapitalen i de sidste 3 år Aktieemission, maj Aktieemission, juni Aktieemission, februar I alt Aktiekapital ved stiftelse I alt aktiekapital

52 Pengestrømsopgørelse moderselskabet 2008/ /08 Årets resultat Afskrivninger Netto udbytte fra datterselskaber Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Skat af årets resultat Forskydning i tilgodehavender, ekskl. skat Tbf. warrantsprogram Regulering goodwill Forskydning i varebeholdninger Forskydning i gæld til leverandører Forskydning i anden gæld Pengestrømmen fra driftsaktiviteten før finansielle poster Renteindbetalinger Renteudbetalinger Betaling af selskabsskat Pengestrømmen fra driftsaktiviteten Køb af immaterielle anlægsaktiver Køb af materielle anlægsaktiver Salg af materielle anlægsaktiver Køb af finansielle anlægsaktiver Pengestrømme fra investeringsaktiviteten Modtagne udbytter Aktieemmision ekskl. omkostninger Køb af egne aktier Optagelse af gæld til kreditinstitutter Bevægelser på kortfristet bankgæld Afdrag på langfristede gældsforpligtelser Pengestrømme fra finansieringsaktiviteten Årets pengestrøm Likvide beholdninger primo Tilgang som følge af fusion Årets pengestrøm Likvide beholdninger ultimo

53 Noter moderselskabet 1. Anvendt regnskabspraksis Årsregnskab for moderselskabet udarbejdes som følge af årsregnskabslovens krav om udarbejdelse af årsregnskaber for moderselskaber. Årsrapporten for moderselskabet for 2008/09 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standard som godkendt af EU og IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven. Athena IT-Group A/S fusionerede pr med Athena Hosting A/S. Sammenligningstallene for 2007/2008 indeholder udelukkende tal for Athena IT-Group A/S mens 2008/2009 tallene indeholder tal for det fusionerede selskab. Der er ikke ændret i regnskabspraksis i forhold til sidste år. Beskrivelse af anvendt regnskabspraksis I forhold til den anvendte regnskabspraksis for koncernregnskabet afviger moderselskabets anvendte regnskabspraksis kun på følgende punkter: Finansielle poster Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder indtægtsføres i moderselskabets resultatopgørelse i det regnskabsår, hvor udbytte deklareres. I det omfang udloddet udbytte overstiger den akkumulerede indtjening efter overtagelsestidspunktet, indtægtsføres udbyttet dog ikke i resultatopgørelsen, men indregnes som en reduktion af kapitalandelens kostpris. Kapitalandele i datterselskaber og associerede virksomheder Kapitalandele i dattervirksomheder og associerede virksomheder måles til kostpris. Såfremt der er indikationer for værdiforringelse foretages en værdiforringelsestest som beskrevet i koncernregnskabet. Hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi. Kostprisen reduceres med modtaget udbytte, der overstiger den akkumulerede indtjening efter overtagelsestidspunktet. 52 Ny regnskabsregulering Der henvises til note 26 i koncernregnskabet. Ingen af de anførte standarder eller fortolkningsbilag ventes at få effekt på moderselskabets årsregnskab. 2. Regnskabsmæssige skøn og vurderinger Ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser kræves skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser på balancedagen. Ledelsen baserer sine skøn på historiske erfaringer samt andre forudsætninger der menes at være rimelige under de givne omstændigheder. Forudsætningerne kan være ufuldstændige eller unøjagtige, og uventede begivenheder eller omstændigheder kan opstå. Endvidere er virksomheden underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater afviger fra disse skøn. Det kan være nødvendigt at ændre tidligere foretagne skøn som følge af ændringer i de forhold, der lå til grund for de tidligere skøn eller på grund af ny viden eller efterfølgende begivenheder. Som led i anvendelsen af koncernens regnskabspraksis foretager ledelsen vurderinger, ud over skønsmæssige vurderinger, som kan have væsentlig indvirkning på de i årsrapporten indregnede beløb. Ledelsen i Athena IT-Group A/S anser følgende skøn og vurderinger for væsentlige for regnskabsaflæggelsen, herunder som led i anvendelse af koncernens regnskabspraksis. Nedskrivningstest for goodwill Den regnskabsmæssige værdi af goodwill bliver minimum én gang årligt testet for værdiforringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i den pengestrømsfrembringende enhed, hvor goodwill er allokeret. Værdien opgøres som nutidsværdien af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra den virksomhed, som goodwill er knyttet til og er beregnet på basis af budget for 2009/ /12, samt ledelsens forventninger for årene Skønnet over de forventede pengestrømme flere år ude i fremtiden er naturligt behæftet med en vis usikkerhed. Usikkerheden er afspejlet i den valgte diskonteringsrente. For en beskrivelse af nedskrivningsetest for goodwill henvises til note 12.

54 Indregning af udskudte skatteaktiver I forbindelse med indregning af udskudte skatteaktiver foretages en særskilt vurdering af, om aktivet forventes at kunne udnyttes ved skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser. Vurderingen baseres på budgetter for 2009/ /11. Der henvises til note Omsætning og afdelingsoplysninger IOD BSD ESD I alt 2008/09 Omsætning, ydelser Omsætning, varer Vareforbrug Dækningsbidrag I Dækningsgrad I 77,70% 60,76% 100,00% 75,78% Direkte lønomkostninger Dækningsbidrag II Dækningsgrad II 45,84% 18,80% 46,83% 40,02% IOD BSD ESD I alt 2007/08 Omsætning, ydelser Omsætning, varer Vareforbrug Dækningsbidrag I Dækningsgrad I 41,67% 50,96% 85,96% 55,07% Direkte lønomkostninger Dækningsbidrag II Dækningsgrad II 10,89% 21,33% 32,85% 20,48% 53

55 4. Omkostninger 2008/ /08 Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer Revision Andre revisionsrelaterede ydelser Skatte- og momsmæssige ydelser Øvrige ydelser I alt Personaleomkostninger Løn og gager Tildeling af warrants Konsulenter Pensionsbidrag Lønrefusioner Omkostninger til social sikring m.v Befordringsgodtgørelse Personaleomkostninger Rekruttering af medarbejdere Arbejdstøj Kursus, skoleophold I alt Gennemsnitligt antal medarbejdere Aflønning til bestyrelse og direktion: Moderselskabets bestyrelse Moderselskabets direktion

56 5. Finansielle indtægter 2008/ /08 Bankrenter Renter tilgodehavender Renteindtægter i alt Finansielle omkostninger Garantiprovision Renter, kassekredit Renter, øvrige lån Renter, kreditorer Bankgebyrer Kurstab Leasingrenter Mellemregning med tilknyttede selskaber Renteomkostninger i alt Skat af årets resultat Årets aktuelle skat 0 0 Årets udskudte skat Regulering af skat tidligere år Årets skat i alt Skat af årets resultat kan forklares således Beregnet 25% skat af resultat før skat Regulering af udskudt skat på grund af nedsættelse af skatten 0 0 Skatteeffekt af: Udbytte fra datterselskaber Nedskrivning af datterselskaber Ikke-fradragsberettigede omkostninger i øvrigt Regulering af skat vedrørende tidligere år I alt Effektiv skatteprocent 24,34% 178,11% 55

57 7. Skat af årets resultat - fortsat 2008/ /08 Den udskudte skat er beregnet med 25% og fordeler sig således: Uudnyttet skattemæssigt underskud Anlægsaktiver Warrants Eurotrust Låneomkostning Indtægtsperiodisering Omkostningsperiodisering Hensat til tab på tilgodehavender I alt Der er i årets løb betalt selskabsskat med Immaterielle og materielle anlægsaktiver Beløb i Lease IT Indretning lejede lokaler 2008/09 Driftsmaterialer og inventar Licenser Goodwill Kostpris pr Tilgang ved fusion Tilgang i året Afgang i året Kostpris pr Af- og nedskrivninger pr Tilgang ved fusion Af- og nedskrivninger i året Værdiregulering i året Tilbageførsel af af- og nedskrivninger vedr. årets afgang Af- og nedskrivninger pr Regnskabsmæssig værdi pr Heraf saldo leasede aktiver

58 8. Immaterielle og materielle anlægsaktiver - fortsat 2007/08 Beløb i Lease IT Driftsmaterialer og inventar Goodwill Kostpris pr Tilgang i året Afgang i året Kostpris pr Af- og nedskrivninger pr Af- og nedskrivninger i året Tilbageførsel af af- og nedskrivninger vedr. årets afgang Af- og nedskrivninger pr Regnskabsmæssig værdi pr Heraf saldo leasede aktiver / /08 Salgssum for afhændede aktiver Regnskabsmæssig værdi Tab ved salg af anlægsaktiver Årets samlede af- og nedskrivninger Lease IT Indretning lejede lokaler Driftsmateriel og inventar Licenser Nedskrivning Goodwill Tab/gevinst ved salg af anlægsaktiver, og kapitalandele I alt

59 9. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 2008/ /08 Anskaffelsessum 1. juli Årets tilgang Årets afgang ved fusion Anskaffelsessum 30. juni Nedskrivning af kapitalandele primo Udloddet udbytte i året Resultat i datterselskab, hvor der har været udbytte Regulering af nedskrivning ved fusion Nedskrivning af kapitalandele Regnskabsmæssig værdi 30. juni Navn Hjemsted Ejerandel Årets resultat Selskabskapital t. Athena IT-Group GmbH Flensborg 100% Kapitalandele i tilknyttede selskaber måles i moderselskabets balance til kostpris med fradrag af nedskrivninger og regulering for udloddet udbytte i forhold til akkumuleret overskud efter overtagelsesdatoen. Den beregnede handelsværdi med udgangspunkt i nutidsværdien af fremtidige pengestrømme er beregnet til t Gæld til kreditinstitutter 2008/ /08 Gæld til kredirinstitutter er indregnet således: Langfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser I alt Efter 5 år forfalder 0 0 Dagsværdi af gæld til kreditinstitutter

60 11. Finansielle risici og finansielle instrumenter Kreditrisiko Athena IT-Group A/S udsættes for kreditrisici på tilgodehavende. Den maksimale kreditrisiko knyttet til finansielle aktiver svarer til de i balancen indregnede værdier. Der sker løbende opfølgning på udestående tilgodehavender i overensstemmelse med firmaet debitorpolitik. Hvor der opstår usikkerhed om en kundes evne eller vilje til at betale et tilgodehavende, og det skønnes at fordringen er risikobehæftet, foretages der nedskrivning til afdækning af denne risiko. Likviditetsrisici Athena IT-Group A/S finansielle beredskab består af lån og kassekredit i banker. Banklånet har en restløbetid på ca. 2 år. Selskabet har udnyttet sine kreditfaciliteter, men Jyske Bank har givet tilsagn om fortsat kredit. Valutarisici Athena IT-Group A/S aktuelle aktiviteter har fokus på det danske marked. Det er koncernens opfattelse at der derfor ikke er risiko af væsentlig grad ved udsving i valutakurser. Derfor benytter selskabet ikke finansielle instrumenter til afdækning af valutarisikoen. Renterisici Athena IT-Group A/S rentebærende nettogæld, opgjort som bankgæld fratrukket likvide midler er i årets løb steget til en rentebærende gæld på 33,1 mio. kr. Nettogælden ved udgang af 2008/09 vil ved en stigning i renten på et procentpoint i det generelle renteniveau medføre en stigning i koncernens årlige renteomkostninger før skat på ca. t Et fald i renteniveauet vil have en tilsvarende positiv effekt. Athena IT-Group A/S afdækker ikke renterisiko, idet dette ikke vurderes at være økonomisk rentabelt. 12. Nedskrivningstest Ledelsen har pr. 30. juni 2009 gennemført en værdiforringelsestest af den regnskabsmæssige værdi af goodwill opstået ved fusioner, baseret på den foretagne allokering af kostpris af goodwill på de pengestrømsfrembringende enheder. Den beregnede genindvindingsværdi for moderselskabet med udgangspunkt i nutidsværdien af fremtidige pengestrømme er beregnet til t Den bogførte værdi af egenkapitalen udgør t Da beregningen har en højere værdi end den bogførte egenkapital, er der ikke foretaget nedskrivning på goodwill. Genindvindingsværdien er baseret på kapitalværdi, som er fastlagt ved anvendelse af forventede nettopengestrømme på basis af budgetter for årene 2009/10, 2010/11 og 2011/12 godkendt af ledelsen og en diskonteringsfaktor før skat på 12,5%. Den vægtede gennemsnitlige vækstrate brugt til ekstrapolering af fremtidige nettopengestrømme for årene 2012/ /2025 er skønnet til 10%. Der er ikke anvendt en terminalværdi i beregningen. På tilkøbt goodwill er der foretaget en nedskrivning på t. 257, som følge at interne beregninger over tilbagediskonterede pengestrømme. Ledelsen vurderer at sandsynlige ændringer i de grundlæggende forudsætninger ikke vil medføre, at den regnskabsmæssige værdi af goodwill vil overstige genindvindingsværdien. 59

61 13. Nedskrivning på tilgodehavender 2008/ /08 Nedskrivninger, der er indeholdt i tilgodehavender, har udviklet sig som følger: Nedskrivninger pr Tilført ved fusion Nedskrivninger i året Realiseret i året Tilbageført i året Nedskrivninger pr Der er ikke modtaget sikkerhed for tilgodehavender fra salg. Debitorbeholdning kan aldersmæssigt specificeres således: 0-30 dage dage dage Over 90 dage Hensat til tab på debitorer I alt Eventualforpligtelser Til sikkerhed for mellemværende med selskabets pengeinstitut er der afgivet: Løsøreejerpantebrev, 500 t. med pant i driftsmidler og goodwill i den i lejede lokaler etablerede virksomhed beliggende Langelinie 2, Horsens. Skadesløsbrev på med virksomhedspant i simple fordringer, varelagre, driftsinventar, goodwill, domænenavne og rettigheder. Der er indgået huslejeaftaler, hvor den årlige ydelse udgør t Warrantsprogram Selskabet indgik sidste år et warrantsprogram med sine medarbejdere. Der var ingen medarbejdere, som udnyttede optionen, idet kurserne ikke havde udviklet sig gunstigt. Da medarbejderne skal udnytte optionen senest en måned efter offentliggørelse af årsrapporten er alle warrants bortfaldet. Der er i 2008/09 ikke indgået et warrantsprogram med medarbejdere. Forpligtelsen til warrants på t. 550 i 2007/08 er tilbageført via egenkapitalen. Ikke finansiel leje og leasingydelser t.: Næste år år Efter 5 år 0 I alt

62 16. Nærtstående parter For en beskrivelse af nærtstående parter henvises der til note 23 i koncernregnskabet. Moderselskabets mellemværende med tilknyttede virksomheder forrentes med variabel markedsrente. Moderselskabet har haft følgende transaktioner med datterselskabet Omsætning fra Danmark til Tyskland Administrationsbidrag fra Danmark til Tyskland Omsætning fra Tyskland til Danmark Administrationsbidrag fra Tyskland til Danmark Viderefakturering af løn fra Tyskland til Danmark De ovenstående transaktioner er foretaget på markedsmæssige vilkår og i henhold til interne beskrevne retningslinier for transfer pricing. 17. Ejerforhold Følgende ejer mere end 5% af aktiekapitalen:» MSP Holding af 2007 ApS, 6100 Haderslev» RZS Holding af 2007 ApS, 6100 Haderslev» Kroul Holding GmbH, Flensborg, Tyskland» Helge Munk Holding ApS, 5260 Odense S» Erik Jensen, 6100 Haderslev 61

63 Aktionærforhold Aktiekapital Athena IT-Group A/S er optaget til handel på NASDAQ OMX First North under ISIN koden DK og handelssymbolet ATHENA. Den nominelle aktiekapital udgør ,5, som består af aktier á 0,25 kr. Alle aktier er optaget til handel og der ingen begrænsninger i aktiernes omsættelighed eller stemmeret. Hver aktie giver således ret til en stemme. Aktionærer Athena IT-Group A/S har ca. 100 navnenoterede aktionærer. Ejerforhold over 5% Følgende ejer mere end 5% af aktiekapitalen:» MSP Holding af 2007 ApS, 6100 Haderslev» RZS Holding af 2007 ApS, 6100 Haderslev» Kroul Holding GmbH, Flensborg, Tyskland» Helge Munk Holding ApS, 5260 Odense S» Erik Jensen, 6100 Haderslev Investor Relations Kontakt Peter Kroul, CEO [email protected] Tel: Aktiekurs udvikling I perioden First North Meddelelser Dato Nr. Overskrift Athena IT-Group A/S - Insidermeddelelse Insidermeddelelse Athena optages i First North Premier Segment Athena optimerer driften Athena IT-Group finanskalender Offentliggørelse af halvårsregnskab Insidermeddelelse Athena IT-Group A/S - Insidermeddelelse Referat af generalforsamlingen i Athena IT-Group A/S Indkaldelse til ordinær generalforsamling i Athena IT-Group A/S Athena IT-Group A/S - Insidermeddelelse Athena IT-Group A/S - Insidermeddelelse pct. vækst og styrket bundlinje Athena IT-Group undersøger notering på børsen i Hamborg Athena IT-Group ændrer sin finanskalender Athena IT-Group udnævnt til Microsoft Gold Certified Partner Finanskalender Dato Begivenhed Offentliggørelse af årsregnskabsmeddelelse 2008/ Offentliggørelse af årsrapporten 2008/ Ordinær generalforsamling Offentliggørelse af halvårsrapporten 2009/10 62