Resultat af primær drift steg med 13% opgjort i lokale valutaer og med 10% i kroner til 34,5 mia. kr.

Transkript

1 Årsregnskabsmeddelelse for Novo Nordisks resultat af primær drift i lokale valutaer steg med 13% i % salgsvækst i lokale valutaer drevet af vækst i salget af Levemir og Victoza Salget steg med 8% i lokale valutaer og med 6% opgjort i kroner til 88,8 mia. kr. Salget af moderne og den nye generation af insulin steg med 12% (10% i kroner). Salget af Victoza steg med 16% (15% i kroner). Salget i Nordamerika steg med 11% (11% i kroner). Salget i International Operations steg med 14% (4% i kroner). Salget i Region Kina steg med 13% (13% i kroner). Bruttomarginen steg med 0,5 procentpoint opgjort i kroner til 83,6% drevet af en gunstig udvikling i priser og en positiv påvirkning fra produktsammensætning. Resultat af primær drift steg med 13% opgjort i lokale valutaer og med 10% i kroner til 34,5 mia. kr. Nettoresultatet steg med 5% til 26,5 mia. kr. Udvandet resultat pr. aktie steg med 8% til 10,07 kr. Lanceringen af Tresiba fortsætter. I Japan har Tresiba nu opnået en andel af markedsværdien for basal insulin på 26% opgjort på månedsbasis siden lanceringen i marts I december 2014 godkendte de amerikanske sundhedsmyndigheder (FDA) Saxenda (liraglutid 3 mg), den første humane GLP-1-analog (glukagonlignende peptid-1) til dosering én gang dagligt til behandling af fedme. For 2015 forventes en salgsvækst på 6 9% og en vækst i resultat af primær drift på omkring 10%, begge dele opgjort i lokale valutaer. Som følge af styrkelsen af vigtige faktureringsvalutaer og den relaterede effekt af valutaafdækningen ventes det rapporterede resultat af primær drift at stige med omkring 29%, mens resultatet før skat ventes at stige med ca. 16%. Bestyrelsen vil på generalforsamlingen den 19. marts 2015 fremsætte forslag om en 11% stigning i udbyttebetalingen til 5,00 kr. pr. aktie a 0,20 kr. Bestyrelsen har endvidere besluttet at iværksætte et nyt 12-måneders aktietilbagekøbsprogram på op til 15 mia. kr. Adm. direktør Lars Rebien Sørensen: Vi er tilfredse med de finansielle, Novo Nordisk har opnået i 2014, som var et år med flere udfordringer end normalt. Salgsvæksten var overvejende drevet af Levemir og Victoza, og vores nye langtidsvirkende insulin, Tresiba, klarer sig fortsat godt bliver et vigtigt år for os med de første lanceringer af Saxenda og Xultophy samt væsentlige fra vores udviklingsportefølje. Novo Nordisk A/S Investor Relations Novo Allé 2880 Bagsværd Danmark Telefon: CVR-nr

2 Årsregnskabsmeddelelse for 2014 Side 2 af 34 OM NOVO NORDISK Novo Nordisk er en global lægemiddelvirksomhed, som igennem mere end 90 år har stået for innovation og lederskab indenfor diabetesbehandling. Novo Nordisk har desuden en førende position indenfor hæmofilibehandling, væksthormonbehandling og hormonpræparater (HRT). Koncernen har hovedkvarter i Danmark, beskæftiger omkring medarbejdere i 180 lande og markedsfører sine produkter i flere end 75 lande. Novo Nordisks B-aktier er noteret på Nasdaq Copenhagen under symbolet Novo-B og på New York Stock Exchange i form af American Depositary Receipts (ADR er) under symbolet NVO. TELEKONFERENCE Der vil den 30. januar 2015 kl CET blive afholdt en telekonference. Investorer kan lytte med via et link på novonordisk.com under menupunktet Investors Download centre, hvor der også vil kunne hentes præsentationsmateriale ca. en time før telekonferencen. WEBCAST Den 3. februar 2015 kl CET vil ledelsen give en præsentation for institutionelle investorer og sell side-analytikere i London. Præsentationen kan følges på en direkte webcast via et link på novonordisk.com under menupunktet Investors Download centre. Præsentationsmateriale til denne webcast vil være tilgængeligt samme sted. FINANSIEL KALENDER 3. februar 2015 Årsrapport 2014 tilgængelig i pdf-udgave 4. februar 2015 Sidste frist for modtagelse af aktionærforslag til selskabets ordinære generalforsamling februar 2015 Årsrapport 2014 foreligger i trykt udgave 19. marts 2015 Ordinær generalforsamling april 2015 Koncernregnskab for første kvartal af august 2015 Koncernregnskab for første halvår af oktober 2015 Koncernregnskab for de første ni måneder af februar 2016 Koncernregnskab for året 2015 KONTAKTOPLYSNINGER Medier: Mike Rulis mike@novonordisk.com Investorer: Kasper Roseeuw Poulsen krop@novonordisk.com Jannick Lindegaard Denholt jlis@novonordisk.com Daniel Bohsen dabo@novonordisk.com Melanie Raouzeos mrz@novonordisk.com Besøg Novo Nordisk på internettet og få flere oplysninger på novonordisk.com.

3 Årsregnskabsmeddelelse for 2014 Side 3 af 34 INDHOLD FINANSIELLE RESULTATER... 4 t koncernregnskab for året Resultater i til langsigtede finansielle mål... 5 Salgsudvikling... 6 Udvikling i omkostninger og resultat af primær drift Nettofinans og skat Investeringer og frie pengestrømme Udviklingen i fjerde kvartal af FORVENTNINGER FORSKNING & UDVIKLING Diabetes Fedme Hæmofili Humant væksthormon BÆREDYGTIGHED Nøgletal fra det sociale og miljømæssige koncernregnskab for Sociale Miljømæssige EGENKAPITAL CORPORATE GOVERNANCE JURIDISKE FORHOLD LEDELSESPÅTEGNING FINANSIEL INFORMATION Bilag 1: Kvartalstal i kroner Bilag 2: Resultatopgørelse og totalindkomstopgørelse Bilag 3: Balance Bilag 4: Pengestrømsopgørelse Bilag 5: Egenkapitalopgørelse Bilag 6: Omsætning fordelt på regioner Bilag 7: Forudsætninger for nøglevalutaer Bilag 8: Kvartalstal i USD (øvrig ) le

4 Årsregnskabsmeddelelse for 2014 Side 4 af 34 FINANSIELLE RESULTATER FINANSIELT KONCERNREGNSKAB FOR ÅRET 2014 Bestyrelsen og koncerndirektionen har godkendt Novo Nordisk A/S Årsrapport 2014 inklusive det reviderede finansielle koncernregnskab. Bestyrelsen og koncerndirektionen har endvidere godkendt denne årsregnskabsmeddelelse, som indeholder en sammenfatning af den finansielle for Denne årsregnskabsmeddelelse er udarbejdet i overensstemmelse med indregnings- og målekriterierne i de internationale regnskabsstandarder (IFRS) udstedt af International Accounting Standards Board (IASB) og efter IFRS som godkendt af EU. Årsregnskabsmeddelelsen er endvidere aflagt i overensstemmelse med de yderligere danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Den anvendte regnskabspraksis i denne årsregnskabsmeddelelse er i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis i det reviderede finansielle koncernregnskab i Årsrapport 2014 og det reviderede finansielle koncernregnskab i Årsrapport RESULTATOPGØRELSE Udvikling i % 2013 til 2014 Mio. kr. Nettoomsætning % Bruttoresultat % Bruttomargin 83,6% 83,1% 82,7% 81,0% 80,8% Salgs- og distributionsomkostninger (1%) I procent af nettoomsætning 26,2% 28,0% 27,6% 28,6% 29,9% Forsknings- og udviklingsomkostninger % I procent af nettoomsætning 15,5% 14,0% 14,0% 14,5% 15,8% Administrationsomkostninger % I procent af nettoomsætning 4,0% 4,2% 4,2% 4,9% 5,0% Andre driftsindtægter (netto) % Resultat af primær drift % Overskudsgrad (primær drift) 38,8% 37,7% 37,8% 33,7% 31,1% Nettofinans (396) (1.663) (449) (605) N/A Resultat før skat % Selskabsskat % Effektiv skattesats 22,3% 22,6% 22,9% 22,0% 21,2% Årets resultat % Overskudsgrad (årets resultat) 29,8% 30,1% 27,5% 25,8% 23,7% le

5 Årsregnskabsmeddelelse for 2014 Side 5 af 34 FINANSIELT KONCERNREGNSKAB FOR ÅRET 2014 FORTSAT Andre nøgletal (Nedenstående beløb i mio. kr., undtagen resultat pr. aktie og udbytte pr. aktie) Udvikling i % 2013 til 2014 Af- og nedskrivninger 1) % Investering i materielle anlægsaktiver % Pengestrømme fra driftsaktivitet % Frie pengestrømme % Aktiver i alt % Egenkapital (5%) Egenkapitalandel 52,3% 60,5% 61,9% 57,9% 60,2% Udvandet resultat pr. aktie / ADR (kr.) 10,07 9,35 7,77 6,00 4,92 8% Udbytte pr. aktie / ADR (kr) 2) 5,00 4,50 3,60 2,80 2,00 11% Udbytteandel 3) 48,7% 47,1% 45,3% 45,3% 39,6% 1) Heraf nedskrivninger på omkring 480 mio. kr relateret til indstilling af aktiviteter indenfor inflammatoriske sygdomme. 2) Foreslået udbytte for regnskabsåret ) Udbytte for året i procent af årets resultat. RESULTATER I FORHOLD TIL LANGSIGTEDE FINANSIELLE MÅL Resultater i til langsigtede finansielle mål Mål Vækst i resultat af primær drift 9,5% 6,9% 31,7% 18,4% 26,5% 15% Vækst i lokal valuta 12,7% 14,6% 20,2% 22,1% 16,0% Overskudsgrad (primær drift) 38,8% 37,7% 37,8% 33,7% 31,1% 40% Resultat af primær drift efter skat i procent af nettodriftsaktiver 101,0% 97,2% 99,0% 77,9% 63,6% 125% Cash/earnings 103,5% 88,8% 87,0% 105,9% 118,1% Cash/earnings (treårigt gennemsnit) 93,1% 93,9% 103,7% 112,8% 115,6% 90% le

6 Årsregnskabsmeddelelse for 2014 Side 6 af 34 SALGSUDVIKLING Nettoomsætningen steg med 8% opgjort i lokale valutaer og med 6% i kroner. Dette er i tråd med den seneste forventning om 7 9% vækst i lokale valutaer som anført i kvartalsmeddelelsen i oktober Nordamerika var den største bidragyder og tegnede sig for 61% af væksten opgjort i lokale valutaer, fulgt af International Operations og Region Kina. Salgsvæksten blev realiseret indenfor både diabetesbehandling og biopharmaceuticals, og hovedparten af væksten kom fra moderne insulin og Victoza. Salgsvæksten var negativt påvirket med omkring 4 procentpoint, primært som følge af begivenheder i Nordamerika, herunder navnlig et delvist tilskudstab hos en stor pharmacy benefit manager, generisk konkurrence til Prandin samt udvidet brug af Medicaid og Medicare Part D. Nettoomsætning 2014 mio. kr. Vækst som rapporteret Vækst i lokale valutaer Andel af væksten i lokale valutaer Diabetesbehandling Ny generation insulin 1) 658 N/A N/A 8% - NovoRapid % 5% 13% - NovoMix % 4% 6% - Levemir % 25% 42% Moderne insulin % 11% 61% Human insulin (5%) (3%) (5%) Victoza % 16% 27% Proteinrelaterede produkter (3%) 0% 0% Antidiabetika i tabletform (23%) (22%) (7%) Diabetesbehandling i alt % 9% 84% Biopharmaceuticals NovoSeven (1%) 0% 0% Norditropin % 10% 9% Øvrige produkter % 17% 7% Biopharmaceuticals i alt % 6% 16% Samlet nettoomsætning % 8% 100% 1) Indeholder Tresiba og Ryzodeg. I de følgende afsnit er markedsdata (medmindre andet er anført) baseret på data fra november 2014 og november 2013 opgjort som løbende årstotal, leveret af den uafhængige dataleverandør IMS Health. le

7 Årsregnskabsmeddelelse for 2014 Side 7 af 34 SALGSUDVIKLINGEN INDENFOR DIABETESBEHANDLING Salget af diabetesprodukter steg med 9% opgjort i lokale valutaer og med 7% i kroner til mio. kr. Novo Nordisk er verdens førende virksomhed indenfor diabetesbehandling og har nu en global værdimarkedsandel på 27% mod 28% på samme tidspunkt sidste år. Insulin og proteinrelaterede produkter Salget af insulin og proteinrelaterede produkter steg med 8% opgjort i lokale valutaer og med 6% i kroner til mio. kr. Salgsvæksten opgjort i lokale valutaer er drevet af Nordamerika, International Operations og Region Kina. Novo Nordisk er globalt førende med 47% af det samlede insulinmarked og 46% af markedet for moderne insulin og den nye generation af insulin, begge opgjort i volumen. Salget af den nye generation af insulin nåede 658 mio. kr. mod 143 mio. kr. i Lanceringen af Tresiba (insulin degludec), den nye generation af insulin med ultralang virkningsvarighed til dosering én gang dagligt, fortsætter, og produktet er nu lanceret i 23 lande, senest i Italien. I Japan, hvor Tresiba blev lanceret i marts 2013 med tilskud på samme niveau som insulin glargin, har produktet støt øget sin andel af markedet for basal insulin, og Tresiba har nu opnået en andel af markedsværdien for basal insulin på 26% på månedsbasis. Tilsvarende har Tresiba vist en solid indtrængning på andre markeder med tilskud på samme niveau som insulin glargin, mens indtrængningen på markeder med begrænset markedsadgang i til insulin glargin fortsat er beskeden. Ryzodeg, en opløselig formulering af insulin degludec og insulin aspart, er foruden i Mexico nu også lanceret i Indien. Lanceringsaktiviteterne i begge lande skrider planmæssigt frem, og de første tilbagemeldinger fra patienter og læger er lovende. Salget af moderne insulin steg med 11% opgjort i lokale valutaer og med 9% i kroner til mio. kr. Nordamerika tegnede sig for 63% af væksten, fulgt af International Operations og Region Kina. Salget af moderne insulin og den nye generation af insulin udgør nu 80% af Novo Nordisks insulinsalg. INSULINMARKEDSANDELE (volumen, løbende årstotal) Novo Nordisks andel af det samlede insulinmarked Novo Nordisks andel af markedet for moderne insulin og den nye generation af insulin November November November November Globalt 47% 48% 46% 46% USA 36% 37% 38% 38% Europa 48% 49% 48% 49% International Operations* 55% 55% 52% 53% Kina** 58% 59% 64% 64% Japan 52% 52% 49% 48% Kilde: IMS-data, november *: Data for 13 udvalgte markeder, der repræsenterer ca. 70% af Novo Nordisks diabetessalg i regionen. **: Data for det kinesiske fastland, men ikke Hongkong og Taiwan. le

8 Årsregnskabsmeddelelse for 2014 Side 8 af 34 Nordamerika Salget af insulin og proteinrelaterede produkter i Nordamerika steg med 12% både opgjort i lokale valutaer i kroner. Salgsvæksten er primært drevet af et positivt bidrag fra prisudviklingen i USA og en øget markedsandel for Levemir. I USA er salgsvæksten negativt påvirket som følge af det delvise tilskudstab hos en stor pharmacy benefit manager med virkning fra januar 2014 samt udvidet brug af Medicaid og Medicare Part D. 50% af Novo Nordisks salgsvolumen for moderne insulin i USA bruges i de præfyldte pensystemer FlexPen og FlexTouch. Europa Salget af insulin og proteinrelaterede produkter i Europa var uændret både i lokale valutaer og i kroner. Denne udvikling afspejler et svindende segment for miksinsulin og et faldende salg af human insulin, som kun delvis modsvares af markedsindtrængningen for Tresiba og den fortsatte fremgang for NovoRapid. Endvidere er salget negativt påvirket af indførelsen af prisreformer i flere europæiske lande. Markedsudbredelsen af pensystemer i Europa er fortsat høj, og 96% af Novo Nordisks insulinvolumen bruges i pensystemer, primært NovoPen og FlexPen. International Operations Salget af insulin og proteinrelaterede produkter i International Operations steg med 13% opgjort i lokale valutaer og med 3% i kroner. Dette afspejler en betydelig svækkelse af vigtige faktureringsvalutaer, primært den argentinske peso, den tyrkiske lira og den russiske rubel overfor kronen i til valutakurserne i Væksten i lokale valutaer er drevet af alle de tre moderne insuliner modsvaret af et faldende salg af human insulin, som delvis skyldes lavere tendersalg og den fortsatte konvertering af markedet til moderne insulin. 61% af Novo Nordisks insulinvolumen i de større private markeder i International Operations bruges i pensystemer. Region Kina Salget af insulin og proteinrelaterede produkter i Region Kina steg med 11% både i lokale valutaer og i kroner. Salgsvæksten er drevet af alle de tre moderne insuliner, mens salget af human insulin kun udviser en beskeden stigning. 98% af Novo Nordisks insulinvolumen i Kina bruges i pensystemer, primært flergangspennen NovoPen. Japan & Korea Salget af insulin og proteinrelaterede produkter i Japan & Korea faldt med 2% opgjort i lokale valutaer og med 9% i kroner. Salgsudviklingen afspejler et faldende volumen i det japanske insulinmarked og en udfordrende underliggende markedsdynamik, som delvis modsvares af det stærke salg af Tresiba. Markedsudbredelsen af pensystemer i Japan er fortsat høj, og 98% af Novo Nordisks insulinvolumen bruges i pensystemer, primært FlexPen og FlexTouch. Victoza (GLP-1 til behandling af type 2-diabetes) Salget af Victoza steg med 16% opgjort i lokale valutaer og med 15% i kroner til mio. kr. Salgsvæksten er drevet af Nordamerika og afspejler en lavere volumenvækst for GLP-1 samt påvirkningen fra det delvise tilskudstab hos en stor pharmacy benefit manager i USA. Trods den lavere volumenvækst er GLP-1-segmentets le

9 Årsregnskabsmeddelelse for 2014 Side 9 af 34 andel af det samlede marked for diabetesbehandling opgjort i værdi steget til 7,0% mod 6,7% i Victoza er markedsleder i GLP-1-segmentet med en værdimarkedsandel på 71%, hvilket er sammenligneligt med andelen i GLP-1-MARKEDSANDELE (værdi, løbende årstotal) GLP-1's andel af det samlede marked for diabetesbehandling Victoza andel af GLP-1-markedet November November November November Globalt 7,0% 6,7% 71% 71% USA 8,4% 8,5% 69% 67% Europa 8,0% 7,6% 78% 78% International Operations* 2,3% 2,6% 76% 75% Kina** 0,7% 0,6% 58% 70% Japan 2,1% 2,1% 60% 71% Kilde: IMS-data, november *: Data for 13 udvalgte markeder, der repræsenterer ca. 70% af Novo Nordisks diabetessalg i regionen. **: Data for det kinesiske fastland, men ikke Hongkong og Taiwan. Nordamerika Salget af Victoza i Nordamerika steg med 20% både i lokale valutaer og i kroner. Dette afspejler en positiv påvirkning fra prisudviklingen og GLP-1-klassens fortsatte vækst, omend på et lavere niveau, som delvis modsvares af det delvise tilskudstab hos en stor pharmacy benefit manager i USA. GLP-1-klassens andel af det samlede marked for diabetesbehandling opgjort i værdi er 8,4%, og dens vækst er fortsat drevet af Victoza. Victoza er markedsleder med en værdimarkedsandel på 69% mod 67% for et år siden. Europa Salget i Europa steg med 7% opgjort i lokale valutaer og med 8% i kroner. Salgsvæksten er primært drevet af Tyskland og Spanien. I Europa er GLP-1-klassens andel af det samlede marked for diabetesbehandling opgjort i værdi steget til 8,0% fra 7,6% i 2013; dog er volumenvæksten for klassen aftaget. Victoza er GLP-1-markedsleder med en værdimarkedsandel på 78%. International Operations Salget i International Operations steg med 16% opgjort i lokale valutaer og med 8% i kroner. Salgsvæksten er primært drevet af en række lande i Mellemøsten og Sydamerika. GLP-1-klassens andel af det samlede marked for diabetesbehandling opgjort i værdi er faldet til 2,3% fra 2,6% i Dette afspejler en faldende andel for klassen i Brasilien efter en stærk initiel markedsindtrængning. Victoza er GLP-1-markedsleder i International Operations med en værdimarkedsandel på 76%. Region Kina Salget i Region Kina steg med 34% både i lokale valutaer og i kroner. I Kina er GLP-1- klassen, som tegner sig for 0,7% af det samlede marked for diabetesbehandling opgjort i værdi, generelt ikke tilskudsberettiget og relativt beskeden i størrelse. Victoza har en værdimarkedsandel af GLP-1-markedet på 58%. le

10 Årsregnskabsmeddelelse for 2014 Side 10 af 34 Japan & Korea Salget i Japan & Korea faldt med 8% opgjort i lokale valutaer og med 15% i kroner som følge af konkurrence fra tabletbaserede behandlinger og konkurrerende GLP-1-produkter. I Japan udgør GLP-1-klassen 2,1% af det samlede marked for diabetesbehandling opgjort i værdi. Victoza er fortsat førende i klassen med en værdimarkedsandel på 60%. NovoNorm /Prandin /PrandiMet (antidiabetika i tabletform) Salget af antidiabetika i tabletform faldt med 22% opgjort i lokale valutaer og med 23% i kroner til mio. kr. Den negative salgsudvikling afspejler en påvirkning fra generisk konkurrence i USA siden august SALGSUDVIKLINGEN INDENFOR BIOPHARMACEUTICALS Salget af biofarmaceutiske produkter steg med 6% opgjort i lokale valutaer og med 4% i kroner til mio. kr. Salgsvæksten er primært drevet af Nordamerika og International Operations. NovoSeven (blødningsbehandling) Salget af NovoSeven forblev uændret opgjort i lokale valutaer og faldt med 1% i kroner til mio. kr. Den stagnerende salgsudvikling afspejler vækst i International Operations modsvaret af et lavere salg i Europa, Japan og Nordamerika. Markedet for NovoSeven er fortsat volatilt, da det er afhængigt af antallet af kritiske blødningsepisoder og operative indgreb, der foretages på hæmofilipatienter med inhibitorer. Norditropin (væksthormonbehandling) Salget af Norditropin steg med 10% opgjort i lokale valutaer og med 6% i kroner til mio. kr. Salgsvæksten knytter sig primært til Nordamerika og er drevet af vundne kontrakter, øget efterspørgsel drevet af det præfyldte FlexPro pensystem samt støtteprogrammer, som Novo Nordisk tilbyder til behandlere og patienter. Novo Nordisk er den førende udbyder på det globale væksthormonmarked med en markedsandel på 33% opgjort i volumen. Øvrige biofarmaceutiske produkter Salget af øvrige biofarmaceutiske produkter, primært hormonpræparater (HRT), steg med 17% opgjort i lokale valutaer og med 16% i kroner til mio. kr. Salgsvæksten er primært drevet af en positiv påvirkning fra prisudviklingen for Vagifem i USA og lanceringen af NovoEight i Europa og Japan. UDVIKLING I OMKOSTNINGER OG RESULTAT AF PRIMÆR DRIFT Produktionsomkostningerne steg med 3% til mio. kr., og bruttomarginen blev dermed 83,6% mod 83,1% i Denne udvikling afspejler en underliggende forbedring drevet af en gunstig prisudvikling i Nordamerika og en positiv påvirkning fra produktsammensætningen, primært som følge af forøget salg af moderne insulin og Victoza. le

11 Årsregnskabsmeddelelse for 2014 Side 11 af 34 Salgs- og distributionsomkostningerne steg med 1% opgjort i lokale valutaer og faldt med 1% i kroner til mio. kr. Den beskedne stigning afspejler investeringer i salgsstyrkerne i USA, Kina og udvalgte lande i International Operations, som delvis modsvares af lavere markedsføringsudgifter i USA og Europa. Forsknings- og udviklingsomkostningerne steg med 18% opgjort i lokale valutaer og med 17% i kroner til mio. kr. Den betydelige omkostningsstigning afspejler fremdriften i udviklingsporteføljen af diabetesprojekter i de afsluttende faser og den dertil knyttede udvidelse af medarbejderantallet samt indstillingen af aktiviteterne indenfor inflammatoriske sygdomme som meddelt i september Indenfor porteføljen af diabetesprojekter i de afsluttende faser er omkostningerne primært drevet af fase 3aprogrammet SUSTAIN vedrørende GLP-1-analogen semaglutid til dosering én gang ugentligt, kliniske studier med Tresiba, herunder DEVOTE-studiet, der undersøger forekomsten af hjerte-kar-sygdom i forbindelse med brug af Tresiba, fase 3aprogrammet onset vedrørende hurtigerevirkende insulin aspart samt det igangværende fase 2-studie vedrørende en tabletformulering af semaglutid. Administrationsomkostningerne steg med 2% opgjort i lokale valutaer og med 1% opgjort i kroner til mio. kr. Andre driftsindtægter (netto) beløb sig til 770 mio. kr. mod 682 mio. kr. i Resultat af primær drift steg med 10% i kroner til mio. kr. Opgjort i lokale valutaer var væksten 13%, hvilket er over den seneste forventning om en vækst i resultat af primær drift for 2014 opgjort i lokale valutaer på omkring 10%. Dette afspejler primært markedsføringsudgifter, der var lavere end forventet. NETTOFINANS OG SKAT De finansielle poster udviste en nettoudgift på 396 mio. kr. mod en nettoindtægt på mio. kr. i De rapporterede finansielle nettoudgifter i 2014 er højere end den seneste forventning om et niveau på omkring 150 mio. kr. primært som følge af tab på kommercielle tilgodehavender, der var væsentligt større end forventet på grund af svækkelsen af den russiske rubel i fjerde kvartal af 2014, samt tab på valutaafdækningskontrakter, der var større end forventet, navnlig vedrørende den amerikanske dollar på grund af dens styrkelse i til kronen i fjerde kvartal af I tråd med Novo Nordisks finanspolitik var de væsentligste valutakursrisici for koncernen afdækket, primært gennem valutaterminskontrakter. Valutaresultatet udgjorde en udgift på 381 mio. kr. mod en indtægt på mio. kr. i Denne udvikling afspejler primært tab på ikke-afdækkede kommercielle tilgodehavender, navnlig som følge af svækkelsen af den russiske rubel og den argentinske peso i Pr. 31. december 2014 er tab på valutaafdækning på omkring mio. kr. udskudt til indregning i resultatopgørelsen i Den effektive skattesats for 2014 var 22,3%, hvilket er i tråd med den seneste forventning om en skattesats på omkring 22 23% for året le

12 Årsregnskabsmeddelelse for 2014 Side 12 af 34 INVESTERINGER OG FRIE PENGESTRØMME I tråd med tidligere kommunikerede forventninger udgjorde nettoinvesteringer i materielle anlægsaktiver 4,0 mia. kr. mod 3,2 mia. kr. i Investeringsprojekterne er primært relateret til investeringer i påfyldningskapacitet i USA og Rusland, udvidelse af et forsøgsanlæg, produktionsfaciliteter til præfyldte pensystemer i USA og Danmark samt yderligere GLP-1-produktionskapacitet. De frie pengestrømme udgjorde 27,4 mia. kr. mod 22,4 mia. kr. i 2013, hvilket er mere end den senest kommunikerede forventning om omkring 25 mia. kr.. Dette afspejler det højere end forventede resultat af primær drift og et positivt bidrag fra driftskapital drevet af timingen af betalinger, delvist relateret til rabatter i USA. Stigningen på 23% i til 2013 afspejler primært påvirkningen fra skattebetalinger af engangskarakter i 2013 i relation til sager om interne afregningspriser samt den underliggende vækst i nettoresultatet. UDVIKLINGEN I FJERDE KVARTAL AF 2014 En oversigt over kvartalstallene i kroner fremgår af bilag 1. For yderligere detaljer om salget i fjerde kvartal af 2014 henvises til bilag 6. Salget i fjerde kvartal af 2014 steg med 10% i lokale valutaer og med 13% i kroner til 24,6 mia. kr. i til samme periode i Væksten, som var drevet af de tre moderne insuliner og Victoza, var negativt påvirket med omkring 3 procentpoint, primært som følge af begivenheder i Nordamerika, herunder navnlig det delvise tilskudstab hos en stor pharmacy benefit manager samt udvidet brug af Medicaid og Medicare Part D. Geografisk set tegnede Nordamerika, International Operations og Europa sig for størstedelen af den samlede salgsvækst i lokale valutaer. Bruttomarginen var 83,7% i fjerde kvartal af 2014 mod 84,3% i samme periode sidste år. Faldet på 0,6 procentpoint afspejler en negativ påvirkning fra produktivitet relateret til et stærkt fjerde kvartal i 2013, nedskrivning af aktiver og den fortsatte udrulning af nye og dyrere doseringssystemer. Denne negative påvirkning modsvares kun delvis af den positive påvirkning fra højere priser i USA, en gunstig udvikling i produktsammensætningen og en positiv påvirkning fra valutakursudviklingen på 0,5 procentpoint. Salgs- og distributionsomkostningerne forblev uændrede i lokale valutaer og steg med 3% i kroner i fjerde kvartal af 2014 i til samme periode sidste år. De stabile omkostninger afspejler primært lavere markedsføringsudgifter i USA og Europa, som modsvarede de fortsatte investeringer i udvidelse af salgsstyrkerne og markedsføringsinvesteringer i Kina og International Operations. Forsknings- og udviklingsomkostningerne steg med 6% i lokale valutaer og med 8% i kroner i fjerde kvartal af 2014 i til samme periode sidste år. Stigningen er primært drevet af fortsatte investeringer i de vigtigste udviklingsprojekter indenfor diabetes. le

13 Årsregnskabsmeddelelse for 2014 Side 13 af 34 Administrationsomkostningerne faldt med 2% i lokale valutaer og forblev uændrede i kroner i fjerde kvartal af 2014 i til samme periode sidste år. Denne udvikling afspejler primært omkostninger af engangskarakter i relation til nye kontorer i Danmark i 2013, som mere end modsvarede øgede omkostninger til støttefunktioner i forbindelse med udvidelse af salgsorganisationerne i International Operations i Resultat af primær drift steg med 18% i lokale valutaer og med 25% i kroner i fjerde kvartal af 2014 i til samme periode sidste år. FORVENTNINGER FORVENTNINGER TIL 2015 Nedenstående skema opsummerer de nuværende forventninger til 2015: Forventningerne er som rapporteret, medmindre andet fremgår Forventninger 30. januar 2015 Salgsvækst i lokale valutaer 6-9% som rapporteret Vækst i resultat af primær drift i lokale valutaer Omkring 10% som rapporteret Nettofinans Omkring 12 procentpoint højere Omkring 19 procentpoint højere Tab på omkring 5 mia. kr. Effektiv skattesats Omkring 22% Investeringer i faste anlægsaktiver Af- og nedskrivninger Frie pengestrømme Omkring 5,0 mia. kr. Omkring 3,0 mia. kr mia. kr. Salgsvæksten for 2015 ventes at blive på 6 9% opgjort i lokale valutaer. Dette afspejler forventninger om et fortsat robust salg af porteføljen af moderne insulin, Victoza og Tresiba samt et beskedent bidrag fra lanceringerne af Saxenda og Xultophy. Den positive salgsudvikling forventes delvis at blive modvirket af en påvirkning fra højere rabatniveauer i USA, intensiveret konkurrence indenfor såvel diabetesbehandling som biopharmaceuticals samt makroøkonomiske i en række markeder i International Operations. De reviderede forventninger afspejler primært forventninger om et lavere salg af NovoSeven og lavere markedsvækst i Kina. Givet de nuværende valutakursniveauer i til den danske krone ventes den rapporterede salgsvækst nu at blive omkring 12 procentpoint højere end væksten opgjort i lokale valutaer. Væksten i resultat af primær drift for 2015 ventes at blive omkring 10% opgjort i lokale valutaer. Forventningerne om en vækst i resultat af primær drift, der ligger over niveauet for salgsvæksten, afspejler forventninger om en beskeden vækst i omkostningerne i forbindelse med salg, distribution og administration samt faldende le

14 Årsregnskabsmeddelelse for 2014 Side 14 af 34 forsknings- og udviklingsomkostninger som følge af påvirkningen på omkostningerne i 2014 af beslutningen om at indstille alle aktiviteter indenfor inflammatoriske sygdomme. Givet de nuværende valutakursniveauer i til kronen ventes væksten i det rapporterede resultat af primær drift nu at blive omkring 19 procentpoint højere end væksten opgjort i lokale valutaer, svarende til en vækst i det rapporterede resultat af primær drift på omkring 29%. For 2015 forventer Novo Nordisk finansielle nettoudgifter på omkring 5 mia. kr. Den nuværende forventning afspejler primært tab på valutaafdækningskontrakter, navnlig som følge af styrkelsen af den amerikanske dollar overfor kronen i til de gennemsnitlige valutakurser i Som følge af disse væsentlige tab på valutaafdækning forventes det rapporterede resultat før skat at stige med ca. 16%. Den effektive skattesats for 2015 forventes at blive på omkring 22%. Investeringer i faste anlægsaktiver ventes at blive på omkring 5,0 mia. kr. i 2015, primært relateret til investeringer i en udvidelse af produktionskapaciteten til biofarmaceutiske produkter, yderligere produktionskapacitet til fremstilling af insulinkrystaller (API), opførelse af nye forskningsfaciliteter og en udvidelse af insulinpåfyldningskapaciteten. Af- og nedskrivninger forventes at blive på omkring 3,0 mia. kr. Frie pengestrømme forventes at blive på mia. kr. Alle ovenstående forventninger er baseret på en forudsætning om, at den globale økonomiske situation ikke i væsentlig grad ændrer forretningsklimaet for Novo Nordisk i 2015, og at valutakurserne, navnlig den amerikanske dollar, forbliver på det nuværende niveau overfor kronen. Forudsætningerne for koncernens nøglevalutaer fremgår af bilag 7. Novo Nordisk har afdækket forventede fremtidige pengestrømme i en række af koncernens faktureringsvalutaer, og alt andet lige vil udsving i kurserne for de vigtigste faktureringsvalutaer påvirke Novo Nordisks resultat af primær drift som vist herunder: Vigtigste faktureringsvalutaer Et 5% udsving i kursen påvirker på årsbasis Novo Nordisks resultat af primær drift med Afdækningsperiode (måneder) USD mio. kr. 11 CNY 260 mio. kr. 11* JPY 115 mio. kr. 12 GBP 80 mio. kr. 11 CAD 60 mio. kr. 11 * USD anvendt som afdækningsvaluta for Novo Nordisks valutarisiko i CNY. Den finansielle effekt af valutaafdækning er indeholdt i Nettofinans. le

15 Årsregnskabsmeddelelse for 2014 Side 15 af 34 F&U FORSKNING & UDVIKLING DIABETES Fase 3b-studie viser, at mennesker med type 2-diabetes, som er utilstrækkeligt reguleret med insulin glargin, opnår fordele ved skift til behandling med Xultophy I december 2014 afsluttede Novo Nordisk fase 3b-studiet DUAL V med Xultophy, en kombination af insulin degludec (Tresiba ) og liraglutid (Victoza ) til dosering én gang dagligt som én injektion. I DUAL V blev 557 patienter med type 2-diabetes, som tidligere var utilstrækkeligt reguleret med insulin glargin i kombination med metformin, randomiseret til 26 ugers behandling med enten Xultophy eller yderligere optimering af insulin glargin som tillæg til metforminbehandling. Efter 26 uger opnåede patienter, der var randomiseret til Xultophy, en statistisk signifikant større reduktion i langtidsblodsukkeret (HbA 1c ) på 1,8% mod en reduktion på 1,1% hos patienter, der intensiverede deres behandling med insulin glargin. Fra et HbA 1c -niveau ved studiets begyndelse på 8,4% nåede endvidere 72% af dem, der blev behandlet med Xultophy, behandlingsmålet om HbA 1c på 7% som anbefalet af American Diabetes Association (ADA) og European Association for the Study of Diabetes (EASD). Det tilsvarende tal for dem, der blev behandlet med insulin glargin, var 47%, fra et HbA 1c ved studiets begyndelse på 8,2%. Foruden den forbedrede blodsukkerregulering oplevede patienter, der var randomiseret til Xultophy, en statistisk signifikant lavere forekomst af bekræftet og natlig hypoglykæmi sammenlignet med de patienter, der var randomiseret til insulin glargin. Endelig opnåede gruppen, der blev behandlet med Xultophy, et vægttab på 1,4 kg, mens gruppen, der blev behandlet med insulin glargin, fik en vægtstigning på 1,8 kg. Den tidligere rapporterede sikkerheds- og tolerabilitetsprofil for Xultophy blev bekræftet i studiet, og der blev ikke observeret andre væsentlige forskelle mellem de to behandlingsgrupper med hensyn til generelle bivirkninger og gængse sikkerhedsparametre. I januar 2015 var Schweiz det første land til at lancere Xultophy, efter at det som tidligere offentliggjort blev godkendt til behandling af type 2-diabetes i september Fase 3a-resultat med hurtigerevirkende insulin aspart (NN1218) viser virkningsfuld reduktion af HbA 1c I januar 2015 afsluttede Novo Nordisk det andet fase 3a-studie med hurtigerevirkende insulin aspart, onset 3. I onset 3 blev i alt 323 patienter med type 2-diabetes, som var utilstrækkeligt reguleret med basal insulin, bedt om at optimere deres behandling med basal insulin. De 236 patienter, der ikke havde nået det præspecificerede behandlingsmål efter otte uger, blev efterfølgende randomiseret til enten at supplere deres behandling le

16 Årsregnskabsmeddelelse for 2014 Side 16 af 34 med hurtigerevirkende insulin aspart i forbindelse med måltider eller fortsætte optimeringen af deres behandling med basal insulin i yderligere 18 uger. Patientgruppen, som supplerede behandlingen med hurtigerevirkende insulin aspart, forbedrede herefter deres HbA 1c yderligere til 6,8% fra et HbA 1c på 7,9%. Det var en større forbedring end den reduktion, der blev opnået af dem, der fortsatte optimeringen med basal insulinbehandling alene, med en estimeret behandlingsforskel på 0,9 procentpoint. I tråd med forbedringen i HbA 1c var tilføjelsen af hurtigerevirkende insulin aspart til basal insulinbehandling forbundet med en forbedring i blodsukkerreguleringen efter måltider. Som forventeligt var tilføjelsen af måltidsinsulin forbundet med en hyppigere forekomst af hypoglykæmi (lavt blodsukker) og en større vægtstigning sammenlignet med fortsat optimering af behandling med basal insulin. Den tidligere rapporterede sikkerheds- og tolerabilitetsprofil for hurtigerevirkende insulin aspart blev bekræftet i studiet, og der blev ikke observeret andre væsentlige forskelle mellem de to behandlingsgrupper med hensyn til generelle bivirkninger og gængse sikkerhedsparametre. Rekrutteringen til DEVOTE-studiet er nu afsluttet, og det krævede antal alvorlige kardiovaskulære tilfælde (MACE) til interimanalysen er akkumuleret DEVOTE-studiet, der undersøger forekomsten af hjerte-kar-sygdom i forbindelse med brug af Tresiba (insulin degludec), blev påbegyndt i oktober Rekrutteringen af de deltagere med type 2-diabetes, der i forvejen enten har, eller er i højrisikogruppen for, at udvikle hjerte-kar-sygdom, er som forventet nu afsluttet, og det krævede antal alvorlige kardiovaskulære tilfælde (MACE) til den præspecificerede interimanalyse er nu akkumuleret. Novo Nordisk forventer fortsat i første halvår af 2015 at beslutte, hvorvidt man vil indsende resultatet af denne interimanalyse til FDA eller afvente afslutningen af DEVOTEstudiet. Som tidligere kommunikeret vil denne beslutning blive truffet på basis af såvel specifik vejledning fra FDA til Novo Nordisk som FDA s generelle retningslinjer fra 2008 (Guidance for industry related to the evaluation of cardiovascular risk in new antidiabetic therapies to treat type 2 diabetes). Resultatet af en interimanalyse indebærer en højere grad af usikkerhed end de endelige studie, da dette foreløbige estimat bygger på et betydeligt lavere antal observationer. Derfor kan et estimat af den relative risiko udarbejdet på basis af en interimanalyse vise sig at understøtte eller ikke understøtte genindsendelse af registreringsansøgningen uanset det endelige udfald af studiet, og en eventuel beslutning om ikke at indsende interimanalysen til FDA vil derfor ikke i sig selv indikere et kardiovaskulært sikkerhedsproblem i relation til brug af Tresiba. Patienternes sikkerhed i DEVOTE-studiet overvåges af en uafhængig Data Monitoring Committee, som i tilfælde af at der måtte fremkomme, der giver anledning til sikkerhedsmæssig bekymring, vil anbefale, at studiet indstilles. le

17 Årsregnskabsmeddelelse for 2014 Side 17 af 34 DEVOTE-studiet er fortsat blindet for registreringsmyndighederne. For at sikre integriteten i det igangværende DEVOTE-studie har kun en lille gruppe personer internt i Novo Nordisk adgang til dataene. Dette team vil interagere med FDA og beslutte, hvorvidt registreringsansøgningen for insulin degludec skal genindsendes baseret på interimdataene. Novo Nordisks ledelse vil ikke have adgang til ne af interimanalysen, og disse vil ikke blive kommunikeret, når beslutningen vedrørende indsendelse af interimanalysen træffes. Kun beslutningen omkring indsendelse eller undladelse af indsendelse vil blive kommunikeret. Det samlede DEVOTE-studie forventes nu afsluttet i andet halvår af Sidste studie i det globale fase 3a-program for semaglutid (NN9535) påbegyndt I december 2014 påbegyndte Novo Nordisk SUSTAIN 5, det sjette og sidste pivotalstudie i det globale fase 3a-program SUSTAIN, der undersøger GLP-1-analogen semaglutid til dosering én gang ugentligt til behandling af type 2-diabetes. Formålet med SUSTAIN 5 er at vurdere effekt og sikkerhed for semaglutid sammenlignet med placebo som tillægsbehandling til basal insulin hos omkring 400 patienter med type 2-diabetes. Oral GLP-1, OG217GT (NN9928), indstillet i fase 1 I november 2014 besluttede Novo Nordisk at indstille den videre udvikling af det orale GLP-1-projekt OG217GT i fase 1, da den opnåede lægemiddeloptagelse hos de raske frivillige, der fik præparatet, blev vurderet som utilstrækkelig. FEDME Saxenda godkendt til behandling af fedme i USA, og positiv udtalelse fra CHMP modtaget i Europa I december 2014 godkendte de amerikanske sundhedsmyndigheder (FDA) registreringsansøgningen for Saxenda (liraglutid 3 mg), den første GLP-1-analog (glukagonlignende peptid-1) til dosering én gang dagligt til behandling af fedme. Saxenda er godkendt som supplement til en kaloriereduceret diæt og øget fysisk aktivitet til kronisk vægtregulering hos svært overvægtige voksne (BMI 30 kg/m 2 ) eller overvægtige voksne (BMI 27 kg/m 2 ) med mindst én vægtrelateret komplikation (komorbiditet) såsom type 2-diabetes, hypertension (forhøjet blodtryk) eller dyslipidæmi (lipidforstyrrelser i blodet). I januar 2015 afgav Udvalget for Humanmedicinske Lægemidler (CHMP) under Det Europæiske Lægemiddelagentur (EMA) en positiv udtalelse om brug af Saxenda til behandling af fedme. CHMP anbefaler, at Saxenda godkendes som supplement til en kaloriereduceret diæt og øget fysisk aktivitet til vægtregulering hos svært overvægtige voksne eller overvægtige voksne med mindst én vægtrelateret komplikation. Novo Nordisk forventer at modtage markedsføringstilladelse fra Europa-Kommissionen indenfor to til tre måneder. Novo Nordisk forventer at lancere Saxenda i USA i første halvår af Betinget af Kommissionens godkendelse forventes Saxenda at blive lanceret i flere europæiske markeder fra og med le

18 Årsregnskabsmeddelelse for 2014 Side 18 af 34 Fase 1-udvikling påbegyndt med NN9838 som potentiel ny fedmebehandling I december 2014 påbegyndte Novo Nordisk det første fase 1-studie med NN9838, en helt ny langtidsvirkende amylinanalog, som kan have potentiale som fedmebehandling. Studiet undersøger sikkerhed, tolerabilitet og farmakokinetik for enkeltdoser af NN9838 i ca. 60 overvægtige til svært overvægtige, men ellers raske mænd. HÆMOFILI Fase 3a-pædiatristudie med N8-GP (NN7088) til behandling af børn med hæmofili A afsluttet I december 2014 afsluttede Novo Nordisk pathfinder 5, et multinationalt studie, der undersøger sikkerhed og effekt af N8-GP anvendt til forebyggelse hos tidligere behandlede børn med hæmofili A i alderen mellem 0 og 11 år. I studiet fik 34 patienter i alderen mellem 0 og 5 år og 34 patienter i alderen mellem 6 og 11 år forebyggende behandling samt behandling ved akut opståede blødningsepisoder. Alle patienter blev behandlet med IE/kg givet to gange ugentligt i 26 uger. Medianen for den årlige blødningsfrekvens var 1,95 episoder pr. år, og 80% af alle blødningsepisoder blev stoppet med to eller færre infusioner. N8-GP forekom at have en sikker og veltolereret profil, og ingen deltagere udviklede inhibitorer (antistoffer). HUMANT VÆKSTHORMON Fase 3-udvikling påbegyndt med væksthormon til dosering én gang ugentligt (NN8640) I oktober 2014 påbegyndte Novo Nordisk som tidligere meddelt et multinationalt, randomiseret, dobbeltblindet fase 3a-studie med væksthormon til dosering én gang ugentligt, NN8640, anvendt til voksne med væksthormonmangel. Studiet undersøger effekt og sikkerhed for NN8640 doseret én gang ugentligt sammenlignet med placebo én gang ugentligt og daglig dosering af Norditropin hos 280 voksne med væksthormonmangel i 35 uger, med en 53-ugers forlængelsesfase. I januar 2015 afsluttede Novo Nordisk et enkeltdosis-, dosiseskaleringsstudie i fase 1, der undersøgte sikkerhed, tolerabilitet, farmakokinetik og farmakodynamik for NN8640 anvendt til børn med væksthormonmangel. I studiet forekom NN8640 at have en sikker og veltolereret profil, og der blev ikke identificeret, der gav anledning til sikkerhedsmæssige betænkeligheder. Der blev observeret en dosisafhængig IGF-Irespons. Dette indikerer, at NN8640 er egnet til dosering én gang ugentligt til børn. Bæredygtighed le

19 Årsregnskabsmeddelelse for 2014 Side 19 af 34 BÆREDYGTIGHED NØGLETAL FRA DET SOCIALE OG MILJØMÆSSIGE KONCERNREGNSKAB FOR 2014 SOCIALE RESULTATER % udvikling 2014 vs Patienter Diabetikere, som anvender Novo 24,4 24,3 22,8 20,9 n/a 0,4% Nordisks produkter (estimat i mio.) Mindst udviklede lande, som har købt insulin i henhold til den differentierede prispolitik 1) Medarbejdere % Medarbejdere (fuldtidsansatte) % Medarbejderomsætning 9,0% 8,1% 9,1% 9,8% 9,1% Mangfoldighed i øverste ledelsesteams 76% 70% 66% 62% 54% Interne kontroller og monitorering Relevante medarbejdere undervist i forretningsetik 98% 97% 99% 99% 98% Tilbagekaldelser af produkter % Advarselsbreve og geninspektioner MILJØMÆSSIGE RESULTATER Ressourcer Energiforbrug (1.000 GJ) % Vandforbrug (1.000 m 3 ) % Emissioner og affald CO2-emissioner fra energiforbrug (1.000 tons) % 1) Ifølge FN er der 48 lande på listen over verdens mindst udviklede lande SOCIALE RESULTATER Patienter Novo Nordisk anslår, at koncernen på verdensplan i 2014 leverede behandling til ca. 24,4 mio. mennesker med diabetes mod 24,3 mio. i Tallet er beregnet på grundlag af WHO s anbefalede daglige dosis for diabeteslægemidler. Det anslåede tal afspejler, at der var flere, der blev behandlet med moderne insulin og den nye generation af insulin, mens færre blev behandlet med human insulin som følge af tab af en stor tenderkontrakt. Novo Nordisk solgte human insulin i henhold til virksomhedens differentierede prispolitik i 32 af verdens 48 fattigste lande, mod 35 lande i Ifølge denne politik må prisen ikke overstige 20% af gennemsnitsprisen for insulin i den vestlige verden. Prispolitikken tilbydes gennem offentlige licitationer eller private markedsdistributører til alle lande, der er opført på FN s liste over verdens mindst udviklede lande. Novo Nordisk blev i 2014 nr. to i Access to Medicine Index og er dermed rykket fire pladser op siden Placeringen er et resultat af Novo Nordisks fokus på adgang til le Forventninger F&U Bæredygtighed Egenkapital

20 Årsregnskabsmeddelelse for 2014 Side 20 af 34 medicin som en vigtig del af kerneforretningen. Det omfatter blandt andet en differentieret prispolitik, opbygning af lokale kompetencer samt integrering af donationer i forretningsaktiviteterne. Medarbejdere Novo Nordisk havde ved udgangen af medarbejdere svarende til fuldtidsstillinger, en stigning på 8% i til Medarbejdertilvæksten er primært knyttet til udvidelser i International Operations samt i Danmark hovedsageligt indenfor forskning og udvikling og i produktionen. Medarbejderomsætningen steg fra 8,1% i 2013 til 9,0%. Dette niveau er på linje med tidligere år, hvor tallet har ligget på 8 10%. Ved udgangen af 2014 havde 76% af de 33 øverste ledelsesteams medlemmer af begge køn og forskellige nationaliteter mod 70% i Som følge af en målrettet indsats for øget mangfoldighed har 32 af de øverste ledelsesteams nu medlemmer af begge køn, mens det i nogle ledelsesteams har vist sig vanskeligere at opfylde målet om forskellige nationaliteter. Ambitionen var at nå op på 100% inden udgangen af 2014, men dette er endnu ikke nået. Mangfoldighed prioriteres ved udvælgelse af kandidater til nyansættelser og forfremmelser, men det er samtidig et princip altid at vælge den bedste person til jobbet. For at sikre et robust rekrutteringsgrundlag af talentfulde medarbejdere til lederstillinger er der sat en ny ambition om, at alle ledelsesteams, inklusive afdelingsledere og mellemledere, skal øge mangfoldigheden, hvad angår såvel køn som nationalitet. Interne kontroller og monitorering I 2014 havde Novo Nordisk to produkttilbagekaldelser mod seks i Den ene af disse skyldtes uhensigtsmæssig opbevaring af produkter i distributionskæden. Den anden skyldtes et emballageproblem. I begge tilfælde blev de lokale sundhedsmyndigheder informeret for at sikre, at distributører, apoteker, læger og patienter modtog den fornødne. MILJØMÆSSIGE RESULTATER Energi og vand I 2014 var energiforbruget på Novo Nordisks produktionsanlæg rundt om i verden på GJ, og vandforbruget var på m 3. Energiforbruget faldt med 1% til trods for øget produktion som følge af virksomhedens fortsatte fokus på optimering af produktionsprocesserne. Vandforbruget steg med 10% i til Denne udvikling afspejler det øgede produktionsvolumen samt øgede interne krav vedrørende kvaliteten af det vand, der bruges i produktionen. 70% af vandet bruges i produktionsanlæg beliggende i områder med knaphed på vand i Brasilien, Kina og Danmark. Disse anlæg har særligt fokus på ansvarligt vandforbrug. le Forventninger F&U Bæredygtighed Egenkapital

21 Årsregnskabsmeddelelse for 2014 Side 21 af 34 CO 2 Novo Nordisk opfyldte sit langsigtede mål om en absolut reduktion af CO 2 -emissionerne fra energiforbruget i produktionen på 10% fra 2004 til I 2014 udgjorde disse emissioner tons CO 2. Det svarer til et fald på 4% i til 2013 og en reduktion på 45% i til Faldet i CO 2 i 2014 skyldes et generelt faldende energiforbrug samt skift til en leverandør, der bruger mindre CO 2 -intensiv energi, i en insulinpåfyldningsfabrik. EGENKAPITAL Egenkapitalen var mio. kr. ved slutningen af fjerde kvartal af 2014, svarende til 52,3% af de samlede aktiver, mod 60,5% ved slutningen af fjerde kvartal af For en detaljeret redegørelse for egenkapitaludviklingen henvises til bilag 5. Aktietilbagekøbsprogram for 2014 Den 30. oktober 2014 annoncerede Novo Nordisk et aktietilbagekøbsprogram på op til 3,8 mia. kr. i perioden fra 30. oktober 2013 til 28. januar 2015 som led i et samlet aktietilbagekøbsprogram på op til 15 mia. kr., der løber over en 12-måneders periode med start den 30. januar Formålet med programmet er at reducere selskabets aktiekapital. I det program, der blev annonceret den 30. oktober 2014, har Novo Nordisk tilbagekøbt B-aktier for et beløb af 3,8 mia. kr. i perioden fra 30. oktober 2014 frem til 28. januar Programmet blev afsluttet den 28. januar Novo Nordisk A/S har pr. 29. januar 2015 tilbagekøbt i alt B-aktier svarende til en transaktionsværdi af 15,0 mia. kr. i det aktietilbagekøbsprogram på op til 15 mia. kr., der begyndte den 30. januar Beholdning af egne aktier og nedsættelse af aktiekapitalen Pr. 29. januar 2015 ejede Novo Nordisk A/S og dets helejede datterselskaber stk. egne B-aktier, svarende til 2,3% af den samlede aktiekapital. Med henblik på at opretholde fleksibiliteten i selskabets kapitalstruktur vil bestyrelsen på generalforsamlingen i 2015 fremsætte forslag om at reducere B-aktiekapitalen fra kr. til kr. gennem annullering af stk. B-aktier a 0,20 kr. fra selskabets beholdning af egne B-aktier til en nominel værdi af kr., svarende til 1,89% af den samlede aktiekapital. Efter implementering af aktiekapitalnedsættelsen vil selskabets aktiekapital beløbe sig til kr. fordelt på en A-aktiekapital på kr. og en B-aktiekapital på kr. Foreslået udbytte Bestyrelsen vil på generalforsamlingen den 19. marts 2015 foreslå en 11% stigning i udbyttebetalingen til 5,00 kr. pr. aktie a 0,20 kr., svarende til en udbytteandel på 48,7%. For 2013 var Novo Nordisks udbytteandel 47,1%, mens gruppen af farmaceutiske selskaber, Novo Nordisk normalt sammenligner sig med, havde en udbytteandel på omkring 48%. Der udbetales ikke udbytte på selskabets beholdning af egne B-aktier. le