TEGNINGSPROSPEKT. Indbydelse til tegning af andele i Investeringsforeningen Sydinvest, afdeling Indeksobligationer ISIN DK

Transkript

1 Afdeling Indeksobligationer August 2012

2 INDHOLD Ansvar for Prospektet Oplysninger om foreningens forhold Foreningens og afdelingens navn Foreningens adresse Foreningens og afdelingens registreringsnumre Dato for foreningens stiftelse og afdelingens oprettelse Dato for prospektets offentliggørelse Finanstilsynets godkendelse Hvem afdelingen modtager midler fra, herunder en profil af den typiske investor Bestyrelsen Investeringsforvaltningsselskab og dette selskabs direktør Revision Depotselskab Rådgivere Formidling Andre delegerede opgaver vedrørende investeringsforvaltning Års- og halvårsrapport Årlige udbytter Årlige afkast Omkostningsprocent og ÅOP Afdelingens formue Foreningens vederlag til foreningens bestyrelse, investeringsforvaltningselskab og Finanstilsyn Administrationsomkostninger ved indirekte investering Offentliggørelse af årsrapport, halvårsrapport, vedtægter og central investorinformation Bevisudstedende Bevisudstedelse og registrering af beviser i værdipapircentral Udbyttebetalende Beskatning Vedtægternes bestemmelser om administrationsomkostninger Vedtægternes stemmeretsbestemmelser Vedtægternes bestemmelser om opløsning Investorernes flytning af investeringen Oplysninger om andelene Tegningsperiode, tegningssted og løbende tegning Tegningskurs og emissionspris Prismetode Betaling for tegning og registrering Tegningens størrelse Andelenes størrelse Optagelse til handel ISIN Notering på navn Investorernes indløsningsret og udsættelse af indløsning Metode til fastsættelse af indløsningsprisen Offentliggørelse af emissions- og indløsningspris samt indre værdi Omsættelighed Udbytte-udbetaling Minimumsudbytte Andele uden ret til udbytte (ex-kupon) Faciliteter til rådighed ved udbetaling til investorer eller ved indløsning Oplysninger om afdelingens investeringspolitik m.v Anbringelse af afdelingens midler Investeringsmarkeder Investeringsmål og investeringspolitik Supplerende oplysninger om afdelingen Andre finansielle instrumenter Indeks Andelsklasser Performance for benchmark Anvendelse af afledte finansielle instrumenter Anvendelsen af afledte finansielle instrumenters indvirkning på risikoprofilen Foranstaltninger truffet for at fastholde risikoprofilen Risici forbundet med afdelingens investeringer Stater m.v., hvor afdelingen agter at investere mere end 35 % af formuen Bilag A: Vedtægter Side 1 af 13

3

4 TEGNINGSPROSPEKT Indbydelse til tegning af andele i Investeringsforeningen Sydinvest, afdeling Indeksobligationer ISIN DK Oplysninger om foreningens forhold 1.1. Foreningens og afdelingens navn Investeringsforeningen Sydinvest, afdeling Indeksobligationer Foreningens adresse Peberlyk Aabenraa Tlf.: Fax: si@sydinvest.dk Hjemmeside: Foreningens og afdelingens registreringsnumre Finanstilsynet: Investeringsforeningen Sydinvest: FT nr Afdeling Indeksobligationer: FT-afdelingsnr. 33. Det Centrale Virksomhedsregister i Danmark: Investeringsforeningen Sydinvest: CVR-nummer Afdeling Indeksobligationer: SE-nummer Dato for foreningens stiftelse og afdelingens oprettelse Investeringsforeningen Sydinvest er stiftet den 21. september Afdeling Indeksobligationer er oprettet den 9. februar Dato for prospektets offentliggørelse Dette prospekt offentliggøres den 29. august Finanstilsynets godkendelse Foreningen og afdelingen er godkendt og registreret af Finanstilsynet jævnfør punkt 1.3 ovenfor Hvem afdelingen modtager midler fra, herunder en profil af den typiske investor. Investeringsforeningen Sydinvest, Afdeling Indeksobligationer modtager midler fra offentligheden. Den typiske investor i afdelingen ønsker at anvende den store spredning i indeksobligationer fra for- Side 3 af 13

5 skellige udstedere til at opnå et stabilt positivt realafkast af investeringen. Den typiske investor har en tidshorisont på mindst 3 år Bestyrelsen Direktør Hans Lindum Møller (formand) (Privat adresse) Mindevej 14, 6320 Egernsund Direktør Niels Therkelsen (næstformand) (Privat adresse) Skovvej 20, 6340 Kruså Svend Erik Kriby Bestyrelsesformand (Privat adresse) Strandvejen 314, 2930 Klampenborg Direktør Peter Christian Jørgensen (Privat adresse) Nørremøllevej 17B, 6400 Sønderborg Vicedirektør Hanne Harmsen Københavns Universitet Frue Plads 4, 1168 København K 1.9. Investeringsforvaltningsselskab og dette selskabs direktør Investeringsforvaltningsselskab: Sydinvest Administration A/S, CVR-nr Direktion: Eskild Bak Kristensen Revision Revisionsvirksomhed: Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab CVR-nr Weidekampsgade København S Revisorer: John Ladekarl Per Rolf Larssen Depotselskab Sydbank A/S - Central Depot CVR-nr Peberlyk 4, 6200 Aabenraa Investeringsforeningen Sydinvest har indgået aftale med Sydbank om, at banken som depotselskab forvalter og opbevarer værdipapirer og likvide midler for Investeringsforeningen Sydinvest, afdeling Indeksobligationer. Dette sker i overensstemmelse med lov om investeringsforeninger m.v. samt Finanstilsynets bestemmelser. Banken påtager sig de heri fastlagte kontrolopgaver og forpligtelser. Aftalen kan af hver af parterne opsiges med et varsel på seks måneder til en måneds udløb. Som honorar for ydelserne betaler Investeringsforeningen Sydinvest, afdeling Indeksobligationer et depotgebyr på 0,05 % p.a. Depotgebyret beregnes af den gennemsnitlige formue. Side 4 af 13

6 1.12. Rådgivere Sydbank A/S - Markets CVR-nr Peberlyk 4, 6200 Aabenraa Foreningen har indgået aftale med Sydbank A/S om investeringsrådgivning. Dette indebærer, at Sydbank A/S udarbejder makroøkonomiske analyser og investeringsforslag, der anvendes som input, når Foreningens investeringsforvaltningsselskab, Sydinvest Administration A/S s, investeringsafdeling udarbejder investeringsstrategien og efterfølgende fører den ud i livet. Aftalen kan af hver af parterne opsiges med et varsel på tre måneder til ultimo et kvartal. Aftalen kan opsiges med øjeblikkelig virkning, hvis det er i foreningens interesse. Som honorar for ydelserne betaler afdeling Indeksobligationer til Sydbank A/S en provision på 0,15 % p.a., som beregnes af afdelingens gennemsnitlige formue Formidling Investeringsforeningen Sydinvest har indgået aftale med Sydbank A/S om, at banken til enhver tid med udgangspunkt i eksisterende og potentielle investorers behov formidler salg af andele i Investeringsforeningen Sydinvest, afdeling Indeksobligationer samt opbevarer andelene, når ejerne ønsker det. Banken rådgiver endvidere såvel eksisterende kunder som potentielle investorer om andele i Investeringsforeningen Sydinvest. Banken fastlægger selv sine markedsføringstiltag med henblik på at fremme salget af Investeringsforeningen Sydinvest, afdeling Indeksobligationer, og Investeringsforeningen Sydinvest kan sideløbende med banken iværksætte egen markedsføring af andele. Aftalen kan af hver af parterne opsiges med et varsel på tre måneder til ultimo et kvartal. Som honorar for ydelserne betaler afdeling Indeksobligationer en provision på 0,45 % p.a. Provisionen beregnes af den gennemsnitlige formue Andre delegerede opgaver vedrørende investeringsforvaltning Foreningen har ikke delegeret andre opgaver vedrørende investeringsforvaltning end dem der er nævnt i dette prospekt Års- og halvårsrapport Det regnskabsmæssige resultat opgøres i overensstemmelse med almindeligt anerkendte regnskabsprincipper og i øvrigt i henhold til lov om investeringsforeninger m.v. Års- og halvårsrapporten aflægges i henhold til gældende bekendtgørelse om finansielle rapporter for investeringsforeninger og specialforeninger m.v. Investeringsforeningen Sydinvest, afdeling Indeksobligationers regnskabsår er kalenderåret. Første regnskabsperiode er fra 17. september 2012 til 31. december Årlige udbytter Afdelinger betaler et årligt udbytte, som opfylder de skattemæssige minimumskrav i ligningslovens 16 C. Første udbytte er for perioden 17. september 2012 til 31. december Side 5 af 13

7 1.17. Årlige afkast Første afkast er for perioden 17. september 2012 til 31. december Investor advares mod at drage slutninger om fremtidige afkast baseret på historiske afkast Omkostningsprocent og ÅOP Omkostningsprocenten er afdelingens samlede administrationsomkostninger angiver i procent af gennemsnitsformuen. Første omkostningsprocent er for perioden 17. september 2012 til 31. december Forventet årlig omkostningsprocent: 0,80 %. ÅOP er et branchetal for de samlede årlige omkostninger ved at eje andele i afdelingen. Forventet ÅOP: 0,90 % Afdelingens formue Da afdelingen er nystiftet kan formuens størrelse ikke angives, men Sydbank A/S har, jf. punkt 2.5 stillet ubetinget tegningsgaranti på 10 mio. DKK Foreningens vederlag til foreningens bestyrelse, investeringsforvaltningselskab og Finanstilsyn Vederlaget til foreningens investeringsforvaltningsselskab, Sydinvest Administration A/S, opgjort i overensstemmelse med foreningens vedtægter udgjorde 55,0 mio. kr. for Heraf udgjorde vederlag til bestyrelsen 756 t.kr. og vederlag til Finanstilsynet 686,6 t.kr Administrationsomkostninger ved indirekte investering Indeksobligationer investerer ikke i andele i andre foreninger eller afdelinger eller andre investeringsinstitutter, jf. punkt Offentliggørelse af årsrapport, halvårsrapport, vedtægter og central investorinformation Halvårsrapporten, den reviderede årsrapport, foreningens vedtægter og central investorinformation kan hentes gratis fra sydinvest.dk. Materialet udleveres desuden gratis fra foreningens investeringsforvaltningsselskabs kontor og Sydbanks afdelinger Bevisudstedende Investeringsforeningen Sydinvest, afdeling Indeksobligationer er bevisudstedende Bevisudstedelse og registrering af beviser i værdipapircentral Beviserne udstedes gennem værdipapircentralen VP Securities A/S, hvorefter andelene vil blive registreret på investors VP-konto. Side 6 af 13

8 1.25. Udbyttebetalende Afdelingen er udbyttebetalende. Se også punkt Beskatning Afdelingen er ikke skattepligtig jf. selskabsskattelovens 1 stk. 1 nr. 5a. For personer beskattes udbytte på udbetalingstidspunktet. Skattereglerne tager sigte på, at investeringsafkast opnået gennem foreningen beskattes efter tilsvarende principper, som gælder ved direkte investering i værdipapirer. Generel information om reglerne kan indhentes hos foreningen, mens der for en mere detaljeret information henvises til investors egne rådgivere. Udbyttet specificeres af foreningen i de relevante indkomstkategorier. For selskaber følger beskatningen et lagerprincip, hvilket vil sige, at såvel udbytte som realiserede og urealiserede kursændringer indgår i selskabsindkomsten. For pensionsmidler følger beskatningen et lagerprincip, hvilket vil sige, at såvel udbytte som realiserede og urealiserede kursændringer indgår i afgiftsgrundlaget jf. pensionsafkastbeskatningsloven. Afdelingerne er ikke velegnede til midler, som henhører under virksomhedsskatteordningen, da en investering i udloddende afdelinger betragtes som en hævning af det investerede beløb. Lovpligtige indberetninger til skattemyndighederne sker gennem det pengeinstitut, hvor foreningsandelene er deponeret Vedtægternes bestemmelser om administrationsomkostninger Hver afdeling i Investeringsforeningen Sydinvest afholder sine egne omkostninger. Fællesomkostningerne ved Investeringsforeningen Sydinvests virksomhed fordeles periodisk mellem afdelingerne i forhold til den enkelte afdelings formue. Såfremt en afdeling ikke har eksisteret i hele regnskabsåret, bærer den en forholdsmæssig andel af fællesomkostningerne. Ved fællesomkostninger forstås de udgifter, som ikke kan henføres til de enkelte afdelinger. Vederlag til bestyrelse, direktion og tilsyn er eksempler på fællesomkostninger under administration af Sydinvest Administration A/S. De samlede administrationsomkostninger, herunder omkostninger til bestyrelse, administration, it, revision, tilsyn, markedsføring og depotselskabet må for afdelingen ikke overstige 2 % af den gennemsnitlige formueværdi inden for regnskabsåret Vedtægternes stemmeretsbestemmelser Enhver investor i foreningen har mod forevisning af adgangskort ret til at deltage i generalforsamlingen. Adgangskort rekvireres hos foreningen eller hos en af foreningen oplyst repræsentant senest 5 bankdage forinden mod forevisning af fornøden dokumentation for besiddelse af andele i foreningen. Investorer kan kun udøve stemmeret for de andele, som en uge forud for generalforsamlingen er noteret på vedkommende medlems navn i foreningens bøger (eller deponeret hos depotselskabet). Hver investor har 1 stemme for hver kr. 100 pålydende andele. Ingen investor kan for sit eget vedkommende afgive stemmer for mere end 1 % af det samlede pålydende af de til enhver tid cirkulerende andele eller 1 % af det samlede pålydende i alle afdelingerne ved afstemning om fælles anliggender. Enhver investor har ret til at møde ved fuldmægtig. Fuldmagten, der skal fremlægges, skal være skriftlig og dateret. Fuldmagt til bestyrelsen kan ikke gives for længere tid end 1 år og skal gives til en be- Side 7 af 13

9 stemt generalforsamling med en på forhånd kendt dagsorden Vedtægternes bestemmelser om opløsning Hvis en investor eller bestyrelsen stiller forslag om at opløse foreningen eller en afdeling, kan investorerne på en generalforsamling beslutte at opløse foreningen eller afdelingen. Det kræver et kvalificeret flertal jf. vedtægternes Investorernes flytning af investeringen Hvis en investor ønsker at sælge andele i en afdeling i Investeringsforeningen Sydinvest for at købe andele i en anden afdeling i foreningen, sker det på sædvanlige handelsvilkår. I forbindelse med køb eller salg af andele må der normalt påregnes opkrævet sædvanlig kurtage til værdipapirhandleren. 2. Oplysninger om andelene 2.1. Tegningsperiode, tegningssted og løbende tegning Tegningsperiode: Andele i Investeringsforeningen Sydinvest, afdeling Indeksobligationer udbydes i en indledende tegningsperiode fra 3. september 14. september 2012 begge dage inklusive. Alle tegningsordrer, der er tegningsstedet i hænde senest den 14. september 2012, kl , vil blive opfyldt til tegningskursen. Tegningssted: Sydbank A/S Peberlyk 4 DK-6200 Aabenraa Tlf Fax Samtlige Sydbanks afdelinger kan ekspedere ordrer. Køb af andele kan endvidere ske gennem alle øvrige pengeinstitutter og børsmæglerselskaber. Efter den indledende tegningsperiode udbydes andelene i løbende emission uden fastsat højeste beløb Tegningskurs og emissionspris Tegningskursen er 101,40 (franco kurtage) i den indledende tegningsperiode som fremgår af punkt 2.1. Emissionsprisen fastsættes ved anvendelse af dobbeltprismetoden. Emissionspriser beregnes jf. bekendtgørelse om beregning af emissions- og indløsningspriser ved tegning og indløsning af andele i investeringsforeninger m.v. 4 til den indre værdi opgjort på emissionstidspunktet efter samme principper, som anvendes i årsrapporten, ved at dividere formuens værdi på emissionstidspunktet med den nominelle værdi af tegnede andele med tillæg af et beløb til dækning af udgifter ved køb af finansielle instrumenter og nødvendige omkostninger ved emissionen inden kutymemæssig kursoprunding i henhold til de af Nasdaq OMX fastlagte retningslinjer for kursangivelse. Side 8 af 13

10 De samlede emissionsomkostninger er p.t. sammensat i henhold til nedenstående: Afdeling Vederlag til finansielle formidlere 1 Garantiprovision, optagelse til handel m.v. Omkostninger ved køb af værdipapirer Samlede emissionsomkostninger Indeksobligationer 1,00 % 0,05 % 0,35 % 1,40 % 1) Der afregnes salgsprovision, med udgangspunkt i ovennævnte satser, til formidlere som foreningen har indgået aftale med. Satserne er således udtryk for et maksimum. De enkelte omkostningstyper er angivet i procent af indre værdi Prismetode Foreningen anvender dobbeltprismetoden, jf. bekendtgørelse om beregning af emissions- og indløsningspriser ved tegning og indløsning af andele i investeringsforeninger m.v. 4. Se nærmere om emissions- og indløsningspriser under punkt 2.2 og Betaling for tegning og registrering Andele, købt i løbende emission, afregnes kutymemæssigt samtidig med registrering af andelene i værdipapircentralen, jf. punkt 1.24, på investors konto. Andele, købt i den indledende tegningsperiode, jf. punkt 2.1, afregnes den 20. september 2012 samtidig med registrering af andelene i Værdipapircentralen på investors konto. Det er gratis at få andelene opbevaret i depot i danske pengeinstitutter. Ved beholdningsændringer på VP-kontoen betales dog almindeligt VP-gebyr Tegningens størrelse Sydbank A/S har stillet ubetinget tegningsgaranti på 10 mio. kr Andelenes størrelse Andele i Investeringsforeningen Sydinvest, afdeling Indeksobligationer sælges i stykker a nominelt 100 kroner Optagelse til handel Andelene er optaget til handel på Nasdaq OMX marked for investeringsbeviser. Første handelsdag forventes at være den 18. september ISIN ISIN DK Notering på navn Andelene udstedes lydende på ihændehaveren, men kan på begæring over for det kontoførende institut noteres på navn i foreningens bøger. Investeringsforeningen Sydinvest fører sin egen ejerbog (fortegnelse over investorerne). Side 9 af 13

11 2.10. Investorernes indløsningsret og udsættelse af indløsning Investorerne kan på forlangende dagligt indløse deres andel af formuen med midler, der hidrører fra denne. Ingen investor i Investeringsforeningen Sydinvest, afdeling Indeksobligationer er pligtigt til at lade sine andele indløse, med mindre generalforsamlingen træffer beslutning om afdelingens opløsning. Foreningen kan i særlige tilfælde forlange, at indløsningsprisen fastsættes, efter at foreningen har realiseret de til indløsningen af andele nødvendige aktiver. Foreningen skal straks efter udsættelsen underrette Nasdaq OMX marked for investeringsbeviser, Finanstilsynet og de kompetente myndigheder i andre medlemsstater af Den Europæiske Union og lande, som Fællesskabet har indgået aftale med på det finansielle område, når foreningen markedsfører sine andele der, om udsættelsen. Finanstilsynet kan kræve, at foreningen udsætter indløsning af andele Metode til fastsættelse af indløsningsprisen Indløsningsprisen fastsættes ved anvendelse af dobbeltprismetoden. Indløsningspriser beregnes jf. bekendtgørelse om beregning af emissions- og indløsningspriser ved tegning og indløsning af andele i investeringsforeninger m.v. 4 til den indre værdi opgjort på indløsningstidspunktet efter samme principper, som anvendes i årsrapporten, ved at dividere formuens værdi på indløsningstidspunktet med den nominelle værdi af tegnede andele med fradrag af et beløb til dækning af udgifter ved salg af finansielle instrumenter og nødvendige omkostninger ved indløsningen inden kutymemæssig kursnedrunding i henhold til de af Nasdaq OMX fastlagte retningslinjer for kursangivelse. Indløsningsfradraget udgør 0,40 % af indre værdi. Indløsningsomkostningerne for afdelingen er fastsat med baggrund i normale markedsforhold. I tilfælde af ekstraordinære situationer, hvor spreads og andre omkostninger i forbindelse med handel ændres væsentligt, kan indløsningsomkostningerne afvige betydeligt fra normalen. De aktuelle samlede indløsningsomkostninger vil fremgå af Central Investorinformation, der kan hentes gratis på sydinvest.dk Offentliggørelse af emissions- og indløsningspris samt indre værdi Investeringsforeningen offentliggør aktuelle emissions- og indløsningspriser samt indre værdi. Oplysningerne offentliggøres via Nasdaq OMX og på foreningens hjemmeside sydinvest.dk. Offentliggørelse af priser og indre værdi sker flere gange dagligt i overensstemmelse med Nasdaq OMX s regler herom Omsættelighed Andelene er frit omsættelige. Der gælder ingen indskrænkninger i investorernes ret til videresalg af andele Udbytte-udbetaling Udbytte udbetales en gang om året i umiddelbart efter foreningens ordinære generalforsamling. Hvis betingelserne for at udbetale udbytte i ligningslovens 16 C ikke er opfyldt udbetales ikke udbytte. Der bliver ikke indeholdt skat i forbindelse med udbetaling af udbytte til investor. Side 10 af 13

12 2.15. Minimumsudbytte Denne afdeling udbetaler som udgangspunkt ikke udbytte af formuen, men Ifølge vedtægterne kun i henhold til ligningslovens 16 C Andele uden ret til udbytte (ex-kupon) Ifølge foreningens vedtægter kan bestyrelsen udover ordinære andele inklusive ret til udbytte også udstede andele uden ret til udbytte (ex-kupon-andele) i perioden fra januar og indtil foreningens ordinære generalforsamling. Ved fastsættelse af emissions- og indløsningsprisen for andele uden ret til udbytte korrigeres for det beregnede og reviderede udbytte for det foregående regnskabsår jf. særskilt bilag til prospektet Faciliteter til rådighed ved udbetaling til investorer eller ved indløsning Tilbagesalg eller indløsning af andele kan ske gennem depotselskabet mod betaling af handelsomkostninger. Andelene er registreret i værdipapircentralen, jf. punkt 1.24, som formidler alle betalinger til investorerne. Yderligere oplysninger om foreningen kan findes på 3. Oplysninger om afdelingens investeringspolitik m.v Anbringelse af afdelingens midler Investeringsforeningen Sydinvest, afdeling Indeksobligationer har til formål at anbringe de modtagne midler i instrumenter i overensstemmelse med reglerne i kapitel 13 og 14 i lov om investeringsforeninger m.v. og på forlangende at indløse investors andel af formuen med midler, der hidrører fra denne Investeringsmarkeder De obligationer afdelingen investerer i skal være optaget til handel på et af følgende markeder: Markeder beliggende i stater, der er medlemmer af Den Europæiske Union. Markeder beliggende i stater, som Fællesskabet har indgået aftale med. Markeder, der er medlemmer af World Federation of Exchanges. Markeder, der er full members eller associate members af FESE. Regulerede markeder, der er optaget på EU-kommissionens liste. Afdelingen kan investere i obligationer optaget til handel på markeder, der er godkendt af Finanstilsynet, eller af foreningen vurderes at leve op til Finanstilsynets retningslinjer. Afdelingen kan investere indtil 10 % af formuen i værdipapirer, der er noteret på et ikke godkendt marked eller ikke er noterede Investeringsmål og investeringspolitik Målsætningen er at opnå et afkast, som svarer til eller overstiger afkastet på afdelingens benchmark, jf. punkt 3.8. Afdelingen investerer globalt i indeksobligationer, som på investeringstidspunktet har en rating svarende til investment grade. Dvs. i obligationer, som på investeringstidspunktet har en rating på BBB- Side 11 af 13

13 eller højere hos Standard & Poor s eller en tilsvarende rating hos et andet anerkendt kreditvurderingsinstitut. Hovedparten af afdelingens investeringer vil være udstedt i euro eller afdækket til danske kroner eller euro. Realkreditobligationer og nominelt forrentede statsobligationer vil i perioder kunne udgøre en del af porteføljen. Afdelingen kan uanset dens investeringsområde investere i aktier udstedt af Sydinvest Administration A/S. Afdelingen kan indskyde midler i et kreditinstitut i henhold til bestemmelserne i lov om investeringsforeninger m.v.. Der er ikke opstillet rammer for i hvilket lande, regioner og sektorer afdelingen kan foretage investeringer. Afdelingens midler placeres i indeksobligationer med investment grade -rating. Der er således tale om investeringer med en middel risikoprofil, jf. nærmere punkt Afdelingen investerer ikke i andele i andre foreninger eller afdelinger eller andre investeringsinstitutter. Afdelingen kan foretage værdipapirudlån mod sikkerhed i værdipapirer. Finanstilsynet har givet foreningen en stående tilladelse, til at de enkelte afdelinger i foreningen kan optage kortfristede lån på indtil 10 % af afdelingens formue til midlertidig finansiering af indgåede handler Supplerende oplysninger om afdelingen Foreningens investeringsforvaltningsselskab vil på en investors anmodning udlevere supplerende oplysninger for afdelingen om de kvantitative grænser, der gælder for foreningens risikostyring og om de metoder, investeringsforvaltningsselskabet (eller foreningen) har valgt for at sikre, at disse grænser til enhver tid følges, samt om oplysninger om den seneste udvikling i de vigtigste risici og afkast for kategorierne af de enkelte instrumenter i afdelingen Andre finansielle instrumenter Afdelingen investerer som udgangspunkt ikke i andre finansielle instrumenter end værdipapirer og pengemarkedsinstrumenter Indeks Afdelingen kopierer ikke et aktie- eller obligationsindeks Andelsklasser Afdelingen er ikke inddelt i andelsklasser. Side 12 af 13

14 3.8. Performance for benchmark Afdelingens benchmark er Barclays Universal Government Inflation-Linked Bond Index afdækket til euro og omregnet til danske kroner. Dette indeks er et markedsværdivægtet indeks bestående af to underindeks, som ultimo maj 2012 havde følgende sammensætning: 81,8 % Barclays World Government Inflation-Linked Bond Index 18,2 % Barclays Emerging Market Government Inflation-Linked Bond Index Afkast Benchmark 6,18% -1,04% 9,85 % 6,11 % 8,02 % 3.9. Anvendelse af afledte finansielle instrumenter Afdelinger kan anvende afledte finansielle instrumenter til afdækning af risici og for at opfylde afdelingens investeringsmålsætninger Anvendelsen af afledte finansielle instrumenters indvirkning på risikoprofilen Anvendelsen af afledte finansielle instrumenter forventes ikke at ændre afdelingens risikoprofil Foranstaltninger truffet for at fastholde risikoprofilen Afdelingen investerer alene i obligationer, som på investeringstidspunktet har en rating på BBB- eller højere hos Standard & Poor s eller en tilsvarende rating hos et andet anerkendt kreditvurderingsinstitut. 90 % af afdelingens investeringer skal være denomineret i danske kroner eller euro alternativt afdækket til danske kroner eller euro. Realkreditsobligationer, nominelt forrentede statsobligationer samt kontanter kan maksimalt udgøre 20 % af afdelingens formue Risici forbundet med afdelingens investeringer Investor skal være opmærksom på, at udviklingen på markedet for indeksobligationer varierer en del. Det kan skyldes specifikke forhold som kreditrisikoen og generelle bevægelser i renteniveauet forårsaget af ændrede økonomiske, politiske, reguleringsmæssige samt markedsmæssige forhold samt likviditetsrisikoen. Kreditrisikoen kan opstå i forbindelse med et lands konkurs eller nedgradering af ratingen hos et af de anerkendte kreditvurderingsbureauer. Likviditetsrisikoen afspejler de stressede markedssituationer, hvor det er vanskeligt helt eller delvist at afhænde en ønsket mængde indeksobligationer til markedskurser pga. utilstrækkelig markedsdeltagelse på købssiden. Afdelingens midler placeres i indeskobligationer med investment grade -rating. Der er således tale om investeringer med en middel risikoprofil, det vil sige, at der kan forventes nogle kursudsving i afdelingen Stater m.v., hvor afdelingen agter at investere mere end 35 % af formuen Afdelingen kan investere over 35 pct. af sin formue i værdipapirer eller pengemarkedsinstrumenter, udstedt eller garanteret af en stat eller en international institution af offentlig karakter, jf. vedtægternes bilag 2. Side 13 af 13